TISKOVÁ KONFERENCE K VÝSLEDKŮM HOSPODAŘENÍ SKUPINY ČEZ ZA I. ČTVRTLETÍ 2006

Transkript

1 TISKOVÁ KONFERENCE K VÝSLEDKŮM HOSPODAŘENÍ SKUPINY ČEZ ZA I. ČTVRTLETÍ 2006 NEAUDITOVANÉ KONSOLIDOVANÉ VÝSLEDKY DLE MEZINÁRODNÍCH STANDARDŮ ÚČETNÍHO VÝKAZNICTVÍ (IFRS) Praha, 18. května 2006

2 PROGRAM Hlavní výsledky Skupiny ČEZ v I. čtvrtletí 2006 a očekávané výsledky roku 2006 Martin Roman, předseda představenstva a generální ředitel Výsledky hospodaření Petr Vobořil, ředitel divize finance Obchodní pozice Skupiny ČEZ Michal Skalka, ředitel úseku trading 1

3 HLAVNÍ VÝSLEDKY ZA I. ČTVRTLETÍ 2006 A OČEKÁVANÉ VÝSLEDKY ROKU 2006 provozní zisk před odpisy (EBITDA) meziročně vzrostl o 26 % na 20,4 mld. Kč, meziroční zvýšení o 4,2 mld. Kč provozní výsledek hospodaření (EBIT) meziročně vzrostl o 33 % na 14,8 mld. Kč, což představuje meziroční zvýšení o 3,7 mld. Kč čistý zisk meziročně vzrostl o 39 % na 10,4 mld. Kč (nárůst o 2,9 mld. Kč) rentabilita vlastního kapitálu meziročně vzrostla o 29 % na 5,5 % cena akcií ČEZ, a. s., na BCPP se v I. čtvrtletí 2006 zvýšila z 736,3 Kč na 819,2 Kč (o 11 %) a ke dni činila cena akcie 771 Kč očekávaná skutečnost EBITDA pro rok 2006 ve výši 60 mld. Kč a EBIT ve výši 38 mld. Kč nová dividendová politika; návrh na dividendu za rok 2005 ve výši 15 Kč/akcii, celkem k výplatě 8,85 mld. Kč 2

4 HLAVNÍ UDÁLOSTI OD ZAČÁTKU ROKU 2006 vstup na polský trh v lednu 2006 podpis smlouvy na koupi elektráren ELCHO (220 MW) a Skawina (590 MW) podpis privatizační smlouvy na nákup černouhelné elektrárny ve Varně (306 mil. EUR). Instalovaný výkon elektrárny činí MW projekt obnovy výrobních zdrojů úspěšně pokračuje uzavření smlouvy s generálním dodavatelem ŠKODOU PRAHA Invest, s.r.o. na Komplexní obnovu elektrárny Tušimice II (výše investice 20 mld. Kč) podepsány i subkontrakty na dodávku strojovny a kotelny se ŠKODOU POWER a.s. a VÍTKOVICE HEAVY MACHINERY a. s. zahájení procesu výstavby nové elektrárny v Ledvicích o výkonu 660 MW (odhadované náklady 26 mld. Kč) ukončení generální opravy největšího uhelného bloku v Elektrárně Mělník (780 mil. Kč) 3

5 ČISTÝ ZISK MEZIROČNĚ VZROSTL O TÉMĚŘ 40 % NA 10,4 MLD. KČ (NÁRŮST O 2,9 MLD. KČ) (mil. Kč) I. čtvrtletí 2005 EBIT vyšší velkoobchodní marže arbitráž povolenek CO 2 a příjmy z jejich prodeje lepší hospodářské výsledky bulharských distributorů Electrica Oltenia nově zahrnuta do konsolidace kontrola nákladů I. čtvrtletí 2006 Rozdíl Index 06/05 (%) EBITDA ,0 Odpisy ,3 Provozní výsledek hospodaření (EBIT) ,2 Ostatní náklady a výnosy ,7 Zisk před zdaněním ,5 Daň z příjmů ,8 Zisk po zdanění ,4 4

6 V ROCE 2006 OČEKÁVÁME EBITDA VE VÝŠI 60 MLD. KČ A EBIT VE VÝŠI 38 MLD. KČ Hlavní finanční ukazatele mld. Kč , % 50, % 60,1 Hlavní faktory růstu EBITDA EBIT E 19, % 29, % 37,7 hrubá marže z výroby a obchodu úspory v rámci VIZE 2008 a kontrola nákladů arbitráž povolenek CO 2 příspěvky zahraničních členů Skupiny ČEZ (Bulharsko, Rumunsko) E 5

7 CENA AKCIÍ ČEZ, A. S., NA BCPP SE V PRŮBĚHU I. ČTVRTLETÍ 2006 ZVÝŠILA ZE 736 KČ NA 819 KČ (O 11 %) A KE DNI ČINILA CENA AKCIE 771 KČ. Vývoj cen akcií a akciových indexů % 120% 118% 116% 114% 112% 110% 108% 106% 736,30 Kč k ,50 Kč 104% 102% 100% leden 2006 únor 2006 březen 2006 duben 2006 květen 2006 ČEZ, a. s. PX Index Bloomberg Utilities Index 6

8 VÝPLATNÍ POMĚR ZŮSTÁVÁ V ROZMEZÍ MEZI 40 % A 50 % Z KONSOLIDOVANÉHO ZISKU Výplatní poměr % Hrubá dividenda na akcii Kč 50% 40% 30% 20% 10% 16,4% 16,2% 31,6% 8 49,3% 40,3% 9 41,3% pásmo dividendové politiky Výplatní poměr srovnatelných evropských firem se pohybuje v rozmezí 25 až 70 % 0% 4,5 2 2, E 2 0 Dividenda na akcii Výplatní poměr 7

9 V I. ČTVRTLETÍ VZROSTLA DÍKY NOVÝM AKVIZICÍM VÝROBNÍ KAPACITA SKUPINY ČEZ O 17 % Instalovaný výkon Skupiny ČEZ MW Nárůst instalovaného výkonu o MW (o 17 %) Varna ELCHO a Skawina Skupina ČEZ v ČR 0 k nové akvizice 8

10 SKUPINA ČEZ V ZAHRANIČÍ TENDRY Rumunsko privatizační tendr na distribuční společnost Electrica Muntenia Sud 67,5 % podal ČEZ, a. s., finální nabídku. Slovensko Teplárna Košice, a. s., 121 MW instalovaného elektrického výkonu privatizace zatím odložena. Polsko stále je možnost získání elektrárenské společnosti ZE PAK s instalovaným výkonem MW. Rusko účast v tendru na výstavbu nové elektrárny v lokalitě Moskva (100 MW). sledujeme další možnosti v Moskevské a Petrohradské oblasti. Srbsko ČEZ, a. s., má zájem se zúčastnit tendru společnosti Elektroprivreda Srbije na dostavbu elektrárny Kolubara B. Jeho vyhlášení se předpokládá v letošním roce. Černá Hora zájem ČEZ, a. s., o elektrárnu Pljevlja pominul. 9

11 CENY ELEKTŘINY PRO DOMÁCNOSTI V ČESKÉ REPUBLICE JSOU NEJNIŽŠÍ V REGIONU Ceny elektřiny (bez DPH) k 1. lednu 2006 EUR/kWh 0,1374 (166 %) 0,0923 (111 %) 0,0829 (100%) 0,0964 (116 %)* 0,1216 (147 %) 0,0896 (108 %) Domácnost s roční spotřebou kwh (1 300 kwh nízký tarif) *) údaj z roku 2005 Zdroj: Eurostat 10

12 PROGRAM Hlavní výsledky Skupiny ČEZ v I. čtvrtletí 2006 a očekávané výsledky roku 2006 Martin Roman, předseda představenstva a generální ředitel Výsledky hospodaření Petr Vobořil, ředitel divize finance Obchodní pozice Skupiny ČEZ Michal Skalka, ředitel úseku trading 11

13 ČISTÝ ZISK SE MEZIROČNĚ ZVÝŠIL O TÉMĚŘ 40 % mld. Kč ,9 0,8 0,6 Zejména palivo 0,4 mld. Kč služby 0,4 mld. Kč osobní náklady 0,3 mld. Kč prodané zboží 0,3 mld. Kč změna stavu zásob 0,2 mld. Kč 12 0, ,1 0,5 0, ,4 + 2,9 mld. Kč + 39,4 % 10,4 2 0 ČISTÝ ZISK I. Q 2005 Tržby z prodeje elektrické energie, netto Tržby z prodeje tepla a ostatní výnosy Emisní povolenky Jiné provozní náklady Odpisy Ostatní fin. náklady a výnosy Daň z příjmů ČISTÝ ZISK I. Q

14 PROVOZNÍ VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ PŘED ODPISY (EBITDA) MEZIROČNĚ VZROSTL O 26 % NA 20 MLD. KČ, COŽ PŘEDSTAVUJE MEZIROČNÍ ZVÝŠENÍ O 4,2 MLD. KČ (mil. Kč) I. čtvrtletí 2005 I. čtvrtletí 2006 Rozdíl Index 06/05 (%) Provozní výnosy ,8 Tržby z prodeje elektrické energie ,1 Tržby z prodeje tepla a ostatní výnosy ,6 Provozní náklady ,1 Palivo ,6 Nákup energie a související služby ,5 Opravy a údržba ,5 Osobní náklady ,1 Materiál ,3 Emisní povolenky x Ostatní provozní náklady ,4 z toho: služby ,5 prodané zboží ,5 změna stavu zásob vlastní činnosti x EBITDA ,0 Odpisy ,3 Provozní výsledek hospodaření (EBIT) ,1 Hlavní vlivy na EBITDA + vyšší marže z výroby a obchodu + kontrola výrobních nákladů + optimalizace výroby a prodeje emisních povolenek + příspěvek Bulharska a Severočeských dolů + Electrica Oltenia zahrnuta od IV. Q vyšší nákup energie 13

15 ČISTÝ ZISK MEZIROČNĚ VZROSTL O 39 % NA 10 MLD. KČ (NÁRŮST O 2,9 MLD. KČ) (mil. Kč) I. čtvrtletí 2005 I. čtvrtletí 2006 Rozdíl Index 06/05 (%) Provozní výsledek hospodaření (EBIT) ,1 Ostatní náklady a výnosy ,7 Nákladové úroky ,9 Úroky z jaderných rezerv ,2 Výnosové úroky ,3 Kurzové ztráty a zisky, netto > 500,0 Prodané dceřiné a přidružené podniky x Zúčtování negativního goodwillu x Ostatní finanční náklady a výnosy, netto > 500,0 z toho: derivátové operace ,1 tvorba/zúčtování opravných položek > 500,0 Výnosy z cenných papírů v ekvivalenci ,6 Zisk před zdaněním ,5 Daň z příjmů ,8 Zisk po zdanění ,4 Hlavní vlivy v mld. Kč - 0,8 daň z příjmů - 0,2 opravné položky + 0,2 prodané dceřiné a přidružené podniky + 0,2 kurzové ztráty a zisky - 0,2 derivátové operace 14

16 PREDIKCE ČISTÉHO ZISKU ČINÍ 27 MLD. KČ mld. Kč 30 0,8 25 0,3 20 Ostatní vlivy (zejména metodické) ,3 26,7 + 0,5 mld. Kč + 1,9 % 27,2 + povolenky + úroky z jaderných rezerv - odpisy el. Tušimice 5 0 ČISTÝ ZISK 2005 ČISTÝ ZISK 2006 (plán) Zvýšení netto prodejů elektřiny Ostatní vlivy (zejm. metodické) ČISTÝ ZISK 2006 (predikce) 15

17 ČLENĚNÍ NA SEGMENTY 25 I. Q 2006 Výroba a obchod Příspěvky k EBITDA I. Q 2005 mld. Kč Distribuce a prodej Těžba Ostatní 25 Skupina ČEZ Výnosy celkem EBITDA EBIT Příspěvky k EBITDA I. Q 2006 mld. Kč Příspěvky k EBITDA výroba a obchod si udržuje svou dominantní pozici s více než 60 % distribuce a prodej roste díky rozvoji bulharské a zahrnutím rumunské distribuce do konsolidace ,4 4,3 1,1 0,4 16, ,9 5,7 1,2 0,6 20, Výroba a obchod Distribuce a prodej Těžba Ostatní Skupina ČEZ Výroba a obchod Distribuce a prodej Těžba Ostatní Skupina ČEZ 16

18 VÝSLEDKY SEGMENTU DISTRIBUCE A PRODEJ Celkem Česká republika Bulharsko Rumunsko Jednotka I. Q 2006 I. Q 2005 I. Q 2006 z toho: ČEZ Distribuce I. Q 2005 I. Q 2006 I. Q 2005 I. Q 2006 I. Q 2005 Výnosy celkem mil. Kč x EBITDA mil. Kč x EBIT mil. Kč x Prodej elektřiny GWh x x z toho mimo Skupinu GWh x x Distribuce elektřiny GWh x Počet zaměstnanců osob x Hlavní vlivy k nárůstu EBIT vyšší prodeje elektřiny lepší výsledky bulharských distr. společností zahrnutí rumunské distribuce od IV. čtvrtletí

19 PŘEHLED AKTIV A PASIV AKTIVA mld. Kč ,2 336,3 43,8 58,8 21,3 22,2 259,1 255,3 nárůst peněz a peněžních ekvivalentů o 7,8 mld. Kč a pohledávek o 5,2 mld. Kč (zejména nevyfakturované dodávky maloodběratelům ČEZ Prodej 3,1 mld. Kč v důsledku vyšší spotřeby elektřiny) Oběžná aktiva Ostatní stálá aktiva Dlouhodobý hm. majetek, jaderné palivo a investice PASIVA mld. Kč ,2 336,3 32,9 18,6 35,9 45,5 191,3 32,0 21,6 36,0 44,6 202,1 Krátkodobé závazky Odložený daňový závazek Rezerva na vyřaz. jaderného zařízení z provozu a uložení jaderného paliva Dlouhodobé závazky bez rezerv k k k k Vlastní kapitál zejména vliv zisku běžného období 18

20 PENĚŽNÍ TOK Z PROVOZNÍ ČINNOSTI mld. Kč 25 ostatní meziroční index: + 55,9 % platby úroků zaplacená daň z příjmů kurzové ztráty/zisky, netto nákl. a výnosové úroky, přijaté dividendy Hlavní vlivy na zvýšení provozního peněžního toku v mld. Kč + 4,0 provozní zisk upravený o nepeněžní vlivy 10 amortizace jaderného paliva + 0,7 zaplacená daň zpříjmů 5 8,0 12,4 změna stavu aktiv a pasiv odpisy hrubý zisk - 0,4 změna stavu aktiv a pasiv (zejména pohledávky) 0 I. Q 2005 I. Q 2006 čistý peněžní tok z provozní činnosti 19

21 ZADLUŽENOST MEZIROČNĚ MÍRNĚ POKLESLA % limit celkové zadluženosti 50 % (vyplývá ze stávajících úvěrových smluv) 16,4 27,1 26,6 13,3 k k Plánované výdaje nevylučují potřebu nových externích zdrojů, což povede ke změně trendu zadluženosti ELCHO Skawina Varna dividendy ČEZ squeeze-out SČE a SD výkup teplárenských sítí Chomutov a Teplice Celkem 31,2 mld. Kč dlouhodobá zadluženost celková zadluženost (bez rezerv) 20

22 PROGRAM Hlavní výsledky Skupiny ČEZ v I. čtvrtletí 2006 a očekávané výsledky roku 2006 Martin Roman, předseda představenstva a generální ředitel Výsledky hospodaření Petr Vobořil, ředitel divize finance Obchodní pozice Skupiny ČEZ Michal Skalka, ředitel úseku trading 21

23 SHRNUTÍ Tuhá zima zapříčinila vyšší poptávku po elektřině, kterou ČEZ dokázal uspokojit i spolu s dodávkou podpůrných služeb pro zajištění stability ES ČR. Krátkodobý trh reagoval na zvýšenou poptávku růstem cen, které dosahovaly úrovně německého trhu tento vývoj ale neovlivnil ceny pro konečné spotřebitele, protože ty jsou kontrahovány na roční bázi. Ceny emisních povolenek v I. čtvrtletí výrazně rostly a dosáhly svého maxima; v posledních týdnech zaznamenaly dramatický pokles, který byl reakcí na zveřejnění přebytkové bilance za rok Na aktuální vývoj cen povolenek reaguje i forwardová cena elektřiny poklesem. Vývoj cen elektřiny v regionu střední Evropy bude v dalších letech ovlivněn především vývojem disponibilního výkonu a převažující úrovní cen likvidních trhů. ČEZ, a. s., připravuje realizaci kampaní na velkoobchodní prodej elektřiny na rok 2007, tedy aukci virtuální elektrárny a vlastní velkoobchodní kampaň. Společnost ČEZ dále rozvíjí své mezinárodní aktivity, získala licenci na obchod v Maďarsku a otevírá obchodní kancelář v Budapešti. Připravuje další obchodní zastoupení na Balkáně. 22

24 ZVÝŠENÁ POPTÁVKA PO ELEKTŘINĚ VEDLA K CELKOVÉMU PROPOJENÍ TRHŮ A KONVERGENCI KRÁTKODOBÉ CENY ELEKTŘINY V ČR A NĚMECKU Průběh cen na spotových trzích EEX, OTE EUR/MWh spot na EEX denní trh na OTE 700 EUR/MWh, :00 Teploty v zimě byly pod teplotním normálem, což vedlo k vyšší poptávce a vyššímu zatížení celé ES ČR ČEZ, a. s., více vyráběl a dostál svým závazkům v elektřině i podpůrných službách Vzhledem k velkému zatížení bylo ale nutné dovážet i regulační energii zněmecka. Tyto dovozy regulační energie realizoval ČEPS, a.s. V této situaci došlo k propojení trhů na mezinárodní úrovni. Tuzemská cena elektřiny v těchto situacích dosáhla výše v sousedním Německu 23

25 ČEZ, A. S., REAGOVAL NA POPTÁVKU, REALIZOVAL VYŠŠÍ TRŽBY, EFEKT DO MARŽE BYL POZITIVNÍ, ALE RELATIVNĚ MALÝ; CENA PRO ZÁKAZNÍKY NEBYLA OVLIVNĚNA Náklady na dodávku elektřiny ze zdrojů ČEZ (včetně ceny za emisní povolenky) Kč/MWh rozsah prodejních cen ČEZ, a. s., reagoval na zvýšenou poptávku větším objemem výroby došlo k růstu tržeb v I. čtvrtletí dodávka byla realizována z nejdražších zdrojů, tedy s většími než obvyklými náklady přínos do marže byl pozitivní, ale relativně malý vývoj trhů i poptávky v I. čtvrtletí neovlivnil ceny pro české zákazníky cena na roční bázi stálá Výrobní zdroje ČEZ Zdroje používané při zvýšené poptávce 24

26 CENY EMISNÍCH POVOLENEK V I. ČTVRTLETÍ ROSTLY A DOSÁHLY SVÉHO MAXIMA. NÁSLEDOVAL PRUDKÝ POKLES V REAKCI NA INFORMACE O BILANCI ROKU 2005 Cena emisních povolenek EUR/t ceny v I. čtvrtletí rostly a reagovaly tak na vývoj ostatních komoditních trhů trh s povolenkami byl dostatečně likvidní s velkým objemem transakcí v dubnu ceny dosáhly svého historického maxima (přes 30 EUR/t) aktuálně došlo k prudkému poklesu ceny jako důsledek zveřejnění bilance spotřeby za

27 ČEZ, A. S., ADOPTOVAL PRINCIPY SYSTÉMU EU ETS A VNÍMÁ JEJ JAKO FUNKČNÍ MECHANISMUS MOTIVUJÍCÍ FIRMY K EKOLOGICKÉMU CHOVÁNÍ společnost ČEZ v průběhu roku 2005 přijala principy systému EU ETS adůsledně optimalizuje svoji produkci ve vztahu k emisím CO 2 v období maximálních cen ČEZ, a. s., aktivně obchodoval s povolenkami, optimalizoval též dodatečné obchody s elektřinou a zajistil si velkou část své pozice v povolenkách ČEZ, a. s., vnímá trh s emisními povolenkami jako fungující mechanismus, který je likvidní, transparentní a reaguje na základní tržní principy (pokles ceny v reakci na přebytky) ČEZ, a. s., očekává v dlouhodobém výhledu stabilizaci trhu a stále vnímá celý systém jako efektivní mechanismus motivující společnosti k optimalizaci produkce, úsporám emisí CO 2 a investicím do nových a čistších technologií 26

28 CENY NA NĚMECKÉM TRHU REAGUJÍ NA VÝVOJ CO 2 A KONVERGUJÍ K NIŽŠÍ HLADINĚ, CENY V ČR A OKOLNÍCH ZEMÍCH BUDOU OVLIVNĚNY VÝVOJEM POPTÁVKY A DISPONIBILNÍHO VÝKONU Velkoobchodní cena elektřiny (základní pásmo) index 55 EEX ,3 EUR/MWh EEX EUR/MWh Forward 2007 Forward EEX Forward 2007 (základní pásmo) EUR/MWh +20 % +11,4 % +30 % ,0 % +30 % +10 % - 25 % +?? % 2007 ČR ,9 EUR/MWh (při kurzu 29 Kč/EUR) ceny elektřiny na rok 2007 reagovaly na vývoj cen povolenek poklesem roční pásmo na rok 2007 na německém trhu konverguje na úroveň 50 EUR/MWh cena v ČR a okolních zemích bude nadále ovlivněna vývojem poptávky a nabídky (disponibilního výkonu) a bude stále konvergovat kpřevažujícím cenám na evropském trhu 27

29 VÝVOJ POPTÁVKY A VÝKONOVÉ BILANCE V REGIONU STŘEDNÍ EVROPY BUDE PŘISPÍVAT K RŮSTU CEN A OVLIVNÍ OBCHODNÍ TOKY ČEZ Německo 44 % 2006 poptávka v ČR a dalších zemích bude meziročně růst úměrně růstu HDP na Slovensku dojde k uzavření jaderných a hnědouhelných zdrojů Maďarsko nemá dostatečné množství ekonomicky využitelného výkonu ve zdrojích Vývoj disponibilního výkonu* v SR (MW) Slovensko 54 % Rakousko 2 % * Disponibilní výkon = instalovaný výkon plánované odstávky 28

30 AUKCE NA VELKOOBCHODNÍ PRODEJ ELEKTŘINY NA ROK 2007 JSOU V SOUČASNÉ DOBĚ V PŘÍPRAVĚ AUKCE VIRTUÁLNÍ ELEKTRÁRNY v souladu s rozhodnutím ÚOHS pořádá ČEZ, a. s., aukci na prodej virtuální elektrárny o celkovém výkonu 400 MW a max. objemu 3,2 TWh (se snížením v letních měsících na 240 MW) celková kapacita je rozdělena do 8 bloků po 50 MW (se snížením v létě na 30 MW) 1. kolo aukce se bude konat na přelomu července a srpna do aukce se mohou přihlásit obchodníci s energií finančně a personálně nezávislí na ČEZ, a. s. AUKCE DUHOVÉ ENERGIE po ukončení aukce na virtuální elektrárnu zahájí ČEZ, a. s., velkoobchodní aukci silové elektřiny pro rok 2007 ČEZ, a. s., v současné době analyzuje zájem trhu o jednotlivé produkty a připravuje strukturu kampaně 29

31 SPOLEČNOST ČEZ DÁLE ROZŠIŘUJE SVÉ OBCHODNÍ AKTIVITY, ZÍSKALA LICENCI NA OBCHOD A OTEVÍRÁ KANCELÁŘ V MAĎARSKU, PŘIPRAVUJE OTEVŘENÍ POBOČKY V SRBSKU Počet koncových zákazníků Skupiny ČEZ Česká republika 3,5 mil. Bulharsko 1,9 mil. Rumunsko 1,4 mil. Obchodní zastoupení otevřené v přípravě trhy s aktivy ČEZ trhy s přítomností ČEZ cílové trhy Obchodní zastoupení Skupiny ČEZ ve střední a jihovýchodní Evropě Česká republika Polsko Německo Slovensko Maďarsko - otevření Srbsko - v přípravě Distribuční společnosti Bulharsko Rumunsko 30