FOREX EBOOK 3.díl Co byste měli znát, než se pustíte do obchodování PrimStock s.r.o. Križovnická ˇ 86/6 Staré Město ˇ 110 00 Praha 1, CZ (+420) 234 768 018 info@primstock.cz
01 O PRIMSTOCK S.R. O........2 02 OBCHODNÍ KANÁLY....................................... 4 03 TRENDY................................................. 6 04 CENOVÉ FORMACE...................................15 05 CENOVÉ FORMACE POTVRZENÍ TRENDU....................16 Marek Hauf - analytik 1
Spolecnost ˇ PrimStock Společnost PrimStock s.r.o. je vázaným zástupcem společnosti Nuntius Brokerage and Investment Services S.A., odštěpný závod, Na strži 1702/65, Nusle, 140 00 Praha 4, IČ: 045 55 481, společnost zapsaná v obchodním rejstříku A 77231, vedeným Městským soudem v Praze, licencovaným obchodníkem s cennými papíry regulovaným Českou národní bankou. Nabízíme přístup na desítky významných trhů (FOREX, CFD na komodity, akcie, měny, indexy a dluhopisy) v mnoha zemích celého světa. Obchodovat můžete přímo prostřednictvím inovativních a pro klientsky zaměřených elektronických platforem s přehledným uživatelským rozhraním. VIP SPREADY LISTOPAD 2015 Makléři společnosti PrimStock s.r.o. mají mnohaleté zkušenosti s obchodováním na světových fnančních trzích a jsou vždy připraveni Vám poradit s implementací konkrétních obchodních strategií či s technickými záležitostmi ohledně nastavení platformy tak, aby se Vám obchodovalo co nejlépe. Své klienty získáváme zejména díky pozitivním referencím od stávajících zákazníků. Ke každému klientovi přistupujeme individuálně, ať už se jedná o začínajícího investora a tradera nebo zkušeného profesionála. Naší předností je diskrétní přístup, kvalita, odbornost a fexibilita. 2
Technická analýza Prostředí zvané Měnový trh charakterizují výrazné cenové pohyby a jeho nestálost. Obchodování s měnami je stejně jako převážná část finančního trhu provázeno těžko odhadnutelným vývojem, což však není náhoda. Zcela zásadním faktorem, mimo dlouhodobé efekty makroekonomických fundamentů jednotlivých států, který v krátkodobém i střednědobém horizontu ovlivňuje a určuje směr Forex trhu, jsou samotní obchodníci a především jejich nálady v daném okamžiku. Nálada obecně a je jedno, jestli jednotlivce či davu, je jak známo velice proměnlivá a je charakterizována rychlým vznikem, změnou a často rychlým zánikem. Velká část obchodníků v každém okamžiku upravuje své obchody dle aktuálního očekávání a vědomě či nevědomě také dle vlastních obav z možného výsledku. Měnový trh je místem, které pracuje se všemi rozhodnutími a emocemi obchodující masy a konečným výsledkem je cenový pohyb. Prostředky, které pomáhají pochopit tyto pohyby a pomáhají nám s nimi efektivně pracovat a nakládat, jsou cenové grafy. Rozborem a studiem cenových grafů na Forexu se zabývá technická analýza. Cílem technické analýzy není přesně odhadnout budoucí pohyby měnového trhu, ale zvýšit pravděpodobnost úspěchu předpovědí, s kterými pracujeme. Technická analýza pracuje s předpokladem, že chování trhů se v principu nemění a že různé situace se s nepatrnými odchylkami na trhu opakují. Cenové grafy, které jsou zdrojem cenných informací o trhu, informací jestli ve sledovaném období převažovaly nákupy či prodeje, informací o cenových hladinách, které představují mezníky v odhodlání obchodníků nakupovat a prodávat nebo informací o hladinách, kdy se zvyšuje pravděpodobnost určité akce obchodníků, jsou základním nástrojem technické analýzy. Naučíte-li se číst a analyzovat cenové grafy, získáte značnou tržní výhodu a zvýší se Vaše šance na úspěch. 3
Obchodní kanály Grafické zobrazení cenového rozpětí o různé šířce, kde hladiny rezistence a supportu viditelně vymezují jeho horní i dolní část, se nazývá Obchodní kanál. Tržně vyjádřeno představuje obchodní kanál určitou rovnováhu mezi silou nákupních pokynů býků a prodejních pokynů medvědů, kdy veškeré obchody probíhají uvnitř obchodního kanálu. V žargonu obchodníků jde o situaci, kdy cena jde do strany. Můžeme se také setkat s pojmy jako obchodování v pásmu nebo konsolidace. Délka obchodního kanálu závisí od vývoje ceny uvnitř kanálu. Obchodní kanál je možné označit jako určité období klidu, kdy jsou po určitou dobu síly býků a medvědů vyrovnané. Ukončení obchodního kanálu je provázeno jeho proražením (breakout) a následným posunem ceny buď vzhůru či níže mimo obchodní kanál. Obchodní kanál lze obchodovat dvěma způsoby, a to buď při jeho proražení anebo uvnitř obchodního kanálu. První možnost dává obchodníkovi možnost vyššího ziskového potenciálu na jeden obchod. Druhá varianta pak často přináší větší počet méně ziskových obchod ů, ale i menší riziko. Ukázka obchodního kanálu u měnového páru USD/JPY 4
Způsoby obchodování Obchodního kanálu Máme dva způsoby, jak obchodovat Obchodní kanál. 1. možnost Prvním způsobem je obchodování v případě vyražení ceny z obchodního kanálu jedním nebo druhým směrem. Obchodní kanál nemá obvykle dlouhé trvání a nakonec dojde k jeho proražení na úrovni supportu (v případě poklesu ceny) nebo na úrovni rezistence (v případě růstu ceny). Záleží, jestli v momentu proražení převládají na trhu pokyny nákupní (býci) nebo prodejní (medvědi). V obou případech jde obvykle o rychlý pohyb se značnou silou. Dá se říci, že čím déle se cena pohybuje v obchodním kanálu, tím razantnější bývá pak jeho proražení. Abychom se vyhnuli falešnému signálu proražení a následnému okamžitému návratu ceny zpět, je dobré prodávat až v momentě, kdy dojde k uzavření cenové svíce pod úrovní supportu (v případě poklesu ceny) nebo nad úrovní rezistence v případě růstu ceny. Jste-li agresivnější investor, můžete v případě poklesu ceny zadat pokyn stoploss na omezení rizika nad maximem svíce, na které jste realizoval prodej. V případě, že dáváte přednost konzervativnímu přístupu, můžete stoploss nastavit nad úroveň odporu obchodního kanálu. Zadání pokynu na výběr zisku je v podobném případě ve Vaší režii. Možností je několik. Použít můžete například pravidlo risku vůči potenciálnímu zisku 1:3, kdy výběr zisku nastavíte na trojnásobku vámi tolerovaného rizika. V případě opačného vývoje, tedy při proražení směrem vzhůru je postup stejný, pouze pracujeme s opačnými pokyny. Ukázka breakoutu - vyražení ceny z obchodního kanálu 5
2. možnost Druhým způsobem je obchodování uvnitř obchodního kanálu s použitím swingových pohybů ceny. Prodej realizujeme po odražení ceny od úrovně rezistence směrem níže. Nákup realizujeme po odražení ceny od úrovně supportu směrem vzhůru. V případě nákupu nejprve čekáme, až se potvrdí solidní náznak odrazu a dojde k odražení od hladiny supportu (dojde k vytvoření zelené svíce s uzavřením nad maximem svíce předešlé). Stoploss je dobré nastavit pod úrovní supportu a výběr zisku pod úroveň horní rezistence. Podobně pak postupujeme v případě odražení od hranice rezistence při poklesu ceny, jen s opačnými pokyny. Ukázka obchodování v obchodním kanálu Trendy Jedním ze základních umění, které by měl obchodník ovládat, jelikož mu jeho ovládnutí může poskytnout tolik potřebnou výhodu na trhu, je schopnost rozpoznat trend. Trend představuje pohybování kurzu měny v jednom směru v rámci delšího časového úseku, jedno jestli směrem vzhůru nebo dolů. Růstový trend je výsledkem déle trvajícího převažování býčích (nákupních) objednávek az toho plyne, že klesající trend je pakvýsledkem větší převahy medvědích (prodejních) objednávek v delším časovém úseku. 6
Trendy tedy vznikají jak při poklesu kurzu, kter ýje symbolizován vytvářením nových nižších minim a maxim, tak při jeho růstu, kter ý je naopak provázen tvorbou nových vyšších cenových maxim a minim. Schopnost naučit se rozpoznat trend, jeho sílu a směr je důležitou součástí znalostí obchodníka už proto, že ceny na trhu se nikdy nepohybují v přímce, ale ve vlnách, kdy růst střídá pokles a naopak. Jak klesající tak růstový trend si blíže ukážeme na obrázcích níže. Sestupný trend Sestupný trend je symbolizován snahou prodávajících o postupné překonávání předešlých cenových minim. V tomto případě se korekce ceny v grafu zobrazí jako nová krátkodobá maxima pod úrovní maxim předešlých. Růstový trend Růstový trend je symbolizován snahou kupujících o postupné překonávání předešlých cenových maxim. V tomto případě se korekce ceny v grafu zobrazí jako nová minima nad úrovní minim předešlých. 7
Výhody obchodování v trendech Trend je obchodníkův kamarád. Obchodování ve směru trendu se obecně vyplácí a důvod je jednoduchý. Částečně vyplývá již z toho, co jsme si ukázali o několik řádků výše, ale pro úplné pochopení bude lepší si věc názorně ukáza t, viz.obrázek níže. Z obrázku je patrné, že bude-li obchodník vstupovat do obchodů ve směru trendu, zvýší se pravděpodobnost realizace obchodu správným směrem. Současně obchodování v trendu pomáhá snižovat potenciální ztráty z nevydařených obchodů, jelikož v trendech trh buď více roste, než klesá (růstový trend) anebo více oslabuje, než posiluje (sestupný trend). Co je Trendová čára Trendová čára představuje jeden ze základních nástrojů technické analýzy. Je neoddělitelným rádcem každého obchodníka, jelikož s její pomocí dokážeme určit aktuální směr trendu. Zakreslením do grafu získáme v případě sestupného trendu vyznačení hranice rezistence a v případě růstového trendu hranice supportu. Jak zakreslit Trendovou čáru Rostoucí trend Trendovou linii vykreslíme spojením prvních dvou minim (bod č. 1 a 2, zelená čára) a protažením dále do budoucna (černá čára). Viz. obrázek níže. Tím si současně vyznačíme hladinu supportu. Sestupný trend Trendovou linii vykreslíme spojením prvních dvou maxim (bod č. 3 a 4, zelená čára) a protažením dále do budoucna (černá čára). Viz. obrázek níže. Tak si současně vyznačíme hladinu rezistence. 8
Jak je z obrázku vidět, odraz ceny od trendové čáry nebo moment proražení představují vhodné období pro provedení obchodu. Obchod na odražení od trendové linie přináší: vyšší pravděpodobnost naplnění obchodníkova očekávání větší počet potenciálních obchodů nižší riziko na jeden obchod nižší ziskový potenciál na jeden obchod krátkodobé až střednědobé obchody Obchod na proražení trendové linie přináší: nižší pravděpodobnost naplnění obchodníkova očekávání nižší počet potenciálních obchodů vyšší riziko na jeden obchod vyšší ziskový potenciál na jeden obchod dlouhodobé obchody při otočení trendu 9
Trendy v reálu Na denním grafu měnového páru USD/JPY níže vidíte ukázku růstového trendu na reálném trhu. Modrá čára začíná na počátku trendu a vzniká spojením nižšího a vyššího minima a protažením dále do budoucna. Z grafu je patrné, že v nepravidelných intervalech se cena k trendové linii opět přibližuje a znovu odráží výše ve směru trendu. Odrazů ceny může být více, než je vidět na obrázku a stejně jako u rezistence či supportu i zde platí, že síla a platnost trendové čáry roste s počtem odražení. Všimněte si oranžově vyznačeného místa, zobrazujícího zrychlení trendu a následné proražení a přetočení trendu. Nic netrvá věčně a my už jsme si dříve řekli, že se trhy pohybují vzhůru nebo klesají v závislosti na v daném momentě převládajícím počtu pokynů na nákup nebo prodej. Také trendy mají určitou dobu trvání a jejich zrychlování, kdy postupem času vznikají krátkodobější a rychlejší trendy, představuje přirozený vývoj, který bývá často předzvěstí změny hlavního trendu. Funguje to následovně. Zrychlování trendu představuje dobu, kdy převážná část obchodníků již rozpoznala vzniklý trend a vstupují do něj, čímž se zvyšuje počet objednávek a cena na trhu v závislosti na směru trendu buď rychleji klesá anebo naopak rychleji roste. V tu samou dobu jsou již ale účastníky takového trendu i obchodníci držící otevřenou pozici delší dobu než jiní a ti se solidními zisky začnou své otevřené pozice uzavírat. Takových obchodníků poté rychle přibývá, mění se aktuální poměr sil na trhu a velmi často dochází k proražení a přetočení trendu do opačného směru. Zjednodušeně řečeno je tak možné fázi zrychlování trendu označit také jako konečnou fázi trendu. 10
Na denním grafu měnového páru USD/JPY níže vidíte ukázku sestupného trendu na reálném trhu. Princip fungování trendu a jeho obchodování je u sestupného trendu stejný jako u trendu rostoucího, pouze typy pokynů jsou opačné (namísto nákupu zadáváme prodej). Také zde platí, že síla a platnost trendu roste s počtem odražení od trendu. Trailing Stop Jak a proč posouvat Stoploss? V případě, že se investorovi podaří zachytit silný trend, je jeho cílem dosáhnout co největšího zisku. Uzavírat pozici s minimálním profitem nemá cenu. Postup, jak omezit podstupované riziko a současně uzamknout dosažený zisk, je jednoduchý a nástroj, který se pro to používá, se nazývá Trailing Stop. Jedná se o posouvání Stoplossu s ohledem na jednotlivé vlnové pohyby na trhu (korekce). Fungování Trailing stopu si názorně ukážeme a vysvětlíme na čtyřhodinovém grafu měnového páru USD/JPY na následující stránce. 11
Na grafu je zobrazen tento obchodní případ: Prodejem jsme vstoupili do krátké pozice. Nad nejbližší maximum v trhu jsme umístili základní Stoploss (označeno tlustou modrou čarou). Po korekci pokračoval trh dále v našem směru a došlo k vytvoření nového nižšího maxima ceny, nad které jsme posunuli náš základní Stoploss. Trh pokračoval dále v poklesu a postupně se vytvářela nová nižší maxima. Pokaždé, když došlo k vytvoření nového nižšího maxima, jsme také posunuli náš základní Stoploss (dle grafu tedy celkem čtyřikrát). Následně došlo k obrácení trhu a naše pozice se uzavřela na posunutém Stoplossu. Z grafu je samo o sobě patrné, že touto metodou jsme při posunutí Stoplossu 1) snížili riziko, tedy částku, o kterou bychom přišli v případě negativního vývoje 2) (již s prvním posunutím) uzavřeli minimální zisk, kterého bychom dosáhli v případě, že by se trh později otočil proti nám 12
Trendové kanály Již známe obchodní kanál. Kanál trendový je jeho obdoba a také principy s ním spojené společně se způsobem obchodování jsou stejné. Trendové kanály mohou být opět sestupné i rostoucí. Jak vykreslujeme trendový kanál V případě rostoucího trendového kanálu nejdříve vykreslujeme trendovou linii spojením spodních hladin supportu a následně vytažením rovnoběžné čáry spojíme horní úrovně rezistence. V případě klesajícího trendového kanálu nejprve vykreslujeme trendovou linii spojením horních hladin rezistence a poté vytažením rovnoběžné čáry spojíme dolní úrovně supportu. Ukázka růstového trendového kanálu na grafu měnového páru USD/JPY 13
Jelikož se, co se obchodování v trendovém kanálu týká, také v tomto případě 15 pohybujeme v trendu, je vhodné přizpůsobit obchodní strategii směru trendového kanálu, viz. obrázek výše. 1) V případě rostoucího trendu je dobré volit dlouhé pozice s vyšším potenciálem a nižším rizikem. Nakupovat v oblasti nad úrovněmi supportu, umístit pokyn na omezení rizika (Stoploss) pod úroveň supportu a vybírat zisky uzavíráním pozic prodejem v oblasti pod úrovní rezistence. 2) V případě sestupného trendu je naopak lepší volit krátké pozice. Prodávat v oblasti pod úrovněmi rezistence, umístit pokyn na omezení rizika (Stoploss) nad úroveň rezistence a vybírat zisky uzavíráním pozic nákupem v oblasti nad úrovní supportu. Jedním ze základních umění, které musí obchodník ovládat, jelikož mu jeho ovládnutí může poskytnout potřebnou výhodu na trhu, je schopnost rozpoznat trend. Trend představuje pohybování kurzu měny v jednom směru v rámci delšího časového úseku, jedno jestli směrem vzhůru nebo dolů. Trend je výsledkem déle trvajícího převažování býčích či medvědích objednávek, z toho pak býčí trend a medvědí trend. Směr trendu vykreslujeme trendovou čárou. U růstového trendu tvoří trendovou čáru linie supportu. U sestupného trendu pak představuje trendová čára linii rezistence. 14
Cenové formace Navážeme-li na předešlé kapitoly, můžeme říci, že cenové formace představují další, pouze jinak graficky vyjádřené tvary úrovní rezistence nebo supportu. Stejně jako se v průběhu času na trzích opakují supporty, rezistence a trendy, opakuje se v různých nepravidelných časových intervalech také množství různých cenových formací. Není vždy snadné na trhu jednotlivé cenové formace správně a vůbec identifikovat, jelikož, jak bylo řečeno dříve, trhy se v čase nikdy nevyvíjejí stejně. Nicméně, podobně jako schopnost najít úroveň supportu či rozpoznat trend, je velmi důležité zorientovat se také v cenových formacích, které mohou v rukách zkušeného obchodníka představovat velmi silný obchodní nástroj. Jejich využívání může přinášet zajímavé obchodní příležitosti v poměru riziko/výnos. Správně pochopené a využité cenové formace mohou zvýšit pravděpodobnost obchodního úspěchu a pozitivně ovlivnit poměr mezi ztrátovými a profitujícími obchody. Toto hlavně může představovat pozitivní motivaci pro obchodníky začátečníky, u kterých psychologie úspěchu a neúspěchu představuje důležitý faktor schopný zásadně ovlivnit konečný budoucí výsledek. Jaké cenové formace si obchodník pro vlastní obchodování vybere, záleží z velké části na následujících třech faktorech: Jaká je obchodníkova maximální tolerance k riziku (jak velké riziko je ochotný podstoupit) a jaký očekává výnos. Například při obchodování trendových cenových formací pracujeme obvykle s nižším základním rizikem, než v rámci obchodů jdoucích proti trendu. Jaký druh obchodování hodlá realizovat? Bude obchodovat v trendu, proti trendu nebo bude používat kombinaci obojího? Trendové obchodování je jistě jednodušší, než druhá varianta, jelikož rozpoznat ve vhodném okamžiku obrat trendu není vůbec jednoduché. Na druhou stranu, podaří-li se obchodníkovi správně obrat trendu zachytit, bývá výsledkem takového obchodu často vyšší zisk. Jaké cenové formace upřednostňuje, s kterými se mu pracuje lépe a kterým více rozumí. Naše vlastní jedinečnost nás již předem předurčuje k tomu, že někomu půjdou některé cenové formace lépe a některé naopak vůbec. Není nutné porozumět všem, ale je potřeba najít si jich pár, se kterými budeme umět správně pracovat. 15
Rozlišujeme dva typy cenových formací, a to na cenové formace potvrzující trend a cenové formace obracející trend. Níže si ukážeme základní cenové formace z obou skupin. Cenové formace, které potvrzují trend, přináší obchodníkovi možnost vyššího počtu obchodů v trendu, nižší podstupované riziko a vyšší pravděpodobnost úspěšnosti obchodů. Cenové formace, které obracejí trend, znamenají pro obchodníka kvůli ne příliš častému jevu obratu trendu nízký počet obchodů, vyšší podstupované riziko, ale současně také vysoký potenciál výnosu. Cenové formace potvrzení trendu Základními cenovými formacemi, které potvrzují trend, jsou trojúhelníky a vlajky. Vlajka Cenová formace Vlajka, jak již sám název napovídá, je tvaru podlouhlého čtyřúhelníku. Její trvání není nikdy dlouhodobé a v čase se jedná o pohyb v řádu několika (max. 10) svící. Vlajku najdeme především u silných trendů. Na 30 minutovém grafu měnového páru USD/JPY níže je zobrazen silný růstový trend se znázorněním nákresu vlajky. Vlajka je platná pouze tehdy, když se cena odrazí dvakrát jak od hranice supportu, tak od hranicerezistence. 16
Co to je vlajka? Tato cenová formace představuje krátkodobé přerušení pohybu ceny v trendu. Na grafu jsou oranžově označeny oblasti růstových trendů. Hladina supportu vlajky představuje dobu, kdy nakupující obchodníci dosáhli dočasně ceny, za kterou již nechtějí nakupovat. Současně dochází pomocí prodejů k uzavírání pozic a výběru zisků z dříve nakoupených (dlouhých) pozic. Jelikož jde o potvrzený trend, cena se obvykle rychle dostane opět na úroveň, na které jsou obchodníci ochotni znovu nakupovat. Po několika dočasných nárůstech a poklesech trh následně dospěje do bodu, kdy jsou již veškeré zisky vybrané, objem nákupních objednávek převáží nad prodejními a trh se vydá v trendu opět vzhůru. Jak se vlajka obchoduje? Jelikož vlajka vždy přestavuje krátké cenové pásmo, zadáváme po její identifikaci dva pokyny. Jeden na vstup do pozice a druhý na omezení podstupovaného rizika. U vlajky v rostoucím trendu dáváme objednávku na vstup do dlouhé pozice těsně nad úroveň resistence cenové formace. Stoploss pak zadáváme těsně pod úroveň supportu. Naším cílem je vstoupit do již existujícího trendu. Pokud tedy cena neočekávaně vyrazí opačným směrem dolů, je potřeba jak pokyn na náku p, tak pokyn na omezení rizika (Stoploss) zrušit a dál nic nedělat. V sestupném trendu zadáváme pokyny ve stejném pořadí, pouze obráceně. Vstupní prodejní pokyn těsně pod úroveň supportu a riziko omezující Stoploss těsně nad hranici rezistence. Na obrázku níže vidíme popisovanou situaci na trhu v reálu 17
Vystoupení z otevřené pozice je individuální záležitostí každého obchodníka. Nicmén ě, jedním z vhodných způsobů může být například metoda 3:1, kdy pokyn na výstup z pozice a výběr zisku zadáváme na trojnásobku ochrannéhostoplossu vůči úrovni nastavené vstupní ceny. Činí-li tedy například rozdíl mezi vstupní cenou do pozice a nastaveným rizikem 10 pipsů, nastavíme výběr zisku na úrovni 30 pipsů od vstupní hodnoty. Jako dalšívhodnou metodu můžeme zmínit také v předchozí kapitole zmíněný Trailing Stop. Pamatujte,vlajka se obchoduje pouze ve směru existujícího trendu. Trojúhelník Triangl nebo také trojúhelník může mít až tři různé na trhu se vyskytující podoby, a to klesající, symetrick ou a rostoucí. Nicméně, nejčastější je podoba symetrického trojúhelníku, a proto se budeme věnovat právě jemu. Vporovnání s krátkodobou vlajkou má trojúhelník delší trvání často i v řádech desítek svící. Podobně jako vlajku je ideální jej vyhledávat v již běžících trendech a obchodníkovi může při rozumném riziku stejně tak nabídnoutzajímavou obchodní příležitost, potažmo profit. Jak vypadá trojúhelník v grafu Na obrázku níže je zobrazen silný klesající trend měnového páru USD/JPY na třicetiminutovém grafu společně s vykreslením trojúhelníku. Triangl je specifický tím, že zobrazuje klesající volatilitu trhu, kdy cena v čase míří do jednoho vrcholu na rozdíl od vlajky, která představuje úzké cenové rozpětí mezi spojenými body rezistence a supportu. Platnost trianglu je potvrzena v okamžiku identifikace minimálně dvou odrazů jak od úrovně supportu, tak od úrovně rezistence, viz. obrázek níže. 18
Triangl graficky zobrazuje období konsolidace trhu. Na obrázku výše vidíme 1) počáteční silné výprodeje 2) dosažení cenové úrovně, na které prodávající nechtějí dále prodávat zastavení trhu 3) korekce směrem vzhůru, při převládajících nákupních objednávkách, vybírání zisků 4) opakování procesu a odrážení od hladiny rezistence a supportu 5) opakováním odrazů se mírně zvyšuje kurz, na kterém je prodej pro obchodníky jižnezajímavý 6) opakováním odrazů a postupným vybíráním zisků, se současně mírně snižuje kurz, na kterém je pro obchodníky nezajímavý také další nákup 7) směřování ceny do jednoho bodu 8) opětovné převládnutí medvědích (prodejních) objednávek 9) proražení supportu 10) pokračování sestupného trendu Jak se triangl obchoduje? Triangl se obchoduje podobně jednoduchým způsobem jako vlajka. Na základě úspěšné identifikace zadáváme dva pokyny. Prvním je pokyn pro vstup do pozice, a to pouze ve směru trendu (obchodujeme pouze ve směru trendu, ne proti) a zadáváme jej těsně pod úroveň supportu formace. Druhý pokyn, pokyn na omezení podstupovaného rizika, zadáváme pak těsně nad hranici rezistence trojúhelníkové formace. 19
Pokud se nám podaří otevřít pozici ve směru trendu (v našem případě dle grafu tedy krátkou pozici prodej), připravíme si pokyn na výběr zisku. Pokud se trh vydá opačným směrem, přistupujeme ke zrušení obou zadaných pokynů a dále neděláme nic. V reálu vlastní obchod vypadá následovně Pro výstup z trojúhelníku a zadání vhodného pokynu na uzavření otevřen é pozice je dobré postupovat následovně. Změříme velikost rozpětí základny trojúhelníku (oranžově vyznačeno) a následně tuto vzdálenost přenesemeve směru pokračování formace (modře vyznačeno). Na jejím vrcholu pak ve směru trendu zadáme objednávku na uzavření pozice. V případě růstového trendu postupujeme opět stejně, pouze pokyny zadávámeopačně. Nákupní (vstupní) pokyn těsně nad úroveň rezistence trojúhelníku. Pokyn na omezení rizika (Stoploss) zadáváme pak těsně pod hranici supportu formace. Triangl představuje pásmo konsolidace trendu ohraničeného dole supportem a nahoře rezistencí tvořících dohromady trojúhelník. Obchoduje se pouze ve směru trendu. Jde o cenovou formaci, která potvrzuje trend. 20
V dalším v pořadí již čtvrtém pokračování našeho ebooku Vám již brzy představíme Cenové formace obracející trend, ukážeme Vám, jak vypadá technická analýza v průběhu reálného obchodního dne a pro lepší orientaci provedeme detailní rozbor Candlesticks (svící). 21
UPOZORNĚNÍ: Důležité informace a upozornění ve vztahu k investiční analýze Dokument vytvořil Tento dokument, jehož součástí jsou investiční analýzy (Analýzy), vypracovala společnost PrimStock s.r.o., zapsaná v obchodním rejstříku C 255010, vedená Městským soudem v Praze, Křižovnická 86/6, 110 00 Praha 1, IČ: 048 76 571, vázaný zástupce společnosti Nuntius Brokerage and Investment Services S.A., odštěpný závod, Na strži 1702/65, Nusle, 140 00 Praha 4, IČ: 045 55 481, společnost zapsaná v obchodním rejstříku A 77231, vedeným Městským soudem v Praze, licencovaným obchodníkem s cennými papíry regulovaným Českou národní bankou (Obchodník). V případě, že se na přípravě dokumentu nebo analýzy podílely i jiné osoby nežli zaměstnanci společnosti PrimStock s.r.o., jsou tyto osoby uvedeny v těle dokumentu. Všeobecné informace: Pracovníci společnosti při přípravě dokumentu vycházeli z důvěrných externích zdrojů, avšak za úplnost a přesnost takto převzatých informací neodpovídají. Tento dokument může být v budoucnu kdykoliv odvolán nebo změněn, a to bez předchozího upozornění. Závěry uvedené v Analýze se v budoucnu mohou ukázat jako nesprávné a obchody uzavřené na základě Analýzy mohou být ztrátové. Analýzy poskytují pouze obecné informace a nejsou zamýšleny jako jakákoliv nabídka ke koupi či prodeji jakéhokoliv investičního nástroje. Zmíněné nástroje nemusí být vhodné pro každého investora. Názory v analýze uvedené neberou v úvahu situaci a osobní poměry jednotlivých zákazníků, jejich finanční situaci, znalosti, zkušenosti, cíle nebo potřeby a jejich záměrem není doporučit konkrétní finanční nástroje nebo strategie konkrétním investorům. Analýzy jsou připravovány primárně pro investory, u nichž se očekává, že budou činit vlastní investiční rozhodnutí a budou se o výhodnosti investic do jakýchkoli investičních nástrojů uvedených v dané analýze rozhodovat samostatně, zejména na základě náležitého zvážení ceny, případného nebezpečí a rizik, jejich vlastní investiční strategie a vlastní právní, daňové a finanční situace. Analýza by neměla být jediným podkladem pro investiční rozhodnutí. Investor by měl vyhledat odborné posouzení, včetně daňového poradenství, ohledně vhodnosti investic do jakýchkoliv investičních nástrojů, jiných investic nebo investičních strategií v dané analýze zmíněných. Hodnota, cena či příjem z uvedených aktiv se může měnit anebo být ovlivněna pohybem kurzů. V důsledku těchto změn může být hodnota investice do uvedených aktiv znehodnocena. Úspěšné investice v minulosti neindikují ani nezaručují příznivé výsledky do budoucna. Poplatky související s obchodováním mohou negativním způsobem ovlivnit výsledky obchodní. Poplatky jsou uplatňovány, i když výsledkem obchodu je ztráta. Výnos ani návratnost investice nejsou zaručeny. Minulá výkonnost investice nezaručuje příznivé výsledky do budoucna a cena či příjem z aktiv může být ovlivněna pohybem kurzu. Použité metody analýzy Při přípravě analýz používají pracovníci společnosti všeobecně uznávané metody oceňování, zejména fundamentální a technickou analýzu. Fundamentální analýza předpokládá, že každá akcie či jiné aktivum má svou vnitřní hodnotu, která vychází z historických dat a z hospodaření společnosti (akcie) a aktuální kurz aktiva či akcie se pohybuje kolem této vnitřní hodnoty. Analýza se nejdříve snaží za použití finančních analýz zjistit vnitřní hodnotu a prognózovat budoucí vývoj. Poté tyto údaje srovnává s aktuálním kurzem a snaží se zjišťovat, zda je akcie či jiné aktivum podhodnoceno (impuls k nákupu), nebo nadhodnoceno (impuls k prodeji), což udržuje kurz kolem vnitřní hodnoty. Na zjišťování vnitřní hodnoty akcie existuje množství různých postupů, modelů a výpočtů různých hodnot (dividendový diskontní model, ziskové modely - ratio P/E, cash-flow model apod.) Technická analýza se používá na předpovídání budoucích cenových pohybů na základě systematického zkoumání, analyzování a vyhodnocování minulých a současných dat. Je používána u všech finančních produktů, včetně cenných papírů, CFD a úrokových produktů. Na rozdíl od fundamentální analýzy využívá pouze údaje tvořené trhem, jako je např. cena, objem, volatilita, množství otevřených kontraktů na trhu, popřípadě mezi tržní korelace. Technická analýza se proto nezabývá takovými jevy a skutečnostmi, jako jsou zveřejnění ekonomických dat, sentiment trhu, politická situace, daňová politika státu nebo ekonomické prostředí. Cílem technické analýzy je přibližně určit budoucí vývoje cen, určit konec a případné otočení trendu. Střet zájmů: Obchodník nebo s ním propojené osoby (zejména zaměstnanci) mohou uskutečňovat nebo vyhledávat možnosti k realizaci obchodů, které jsou v konkrétních Analýzách zmiňovány a mohou se dostat do konfliktu zájmů, který může ovlivnit objektivitu daných Analýz. Jelikož ve všech transakcích sjednaných v rámci Zákaznické smlouvy vystupuje Nuntius prostřednictvím svých poskytovatelů likvidity jako protistrana, mohou být zájmy společnosti Nuntius v rozporu s Vašimi. Nuntius je plně zajištěn proti riziku (hedged) a/nebo transakce jsou přímo zpracovávány (tzv. Straight Through Processing, STP) poskytovateli likvidity. Naše Zásady upravující střed zájmů jsou k dispozici na internetových stránkách společnosti Nuntius. Odměňování zaměstnanců a vázaných zástupců Obchodníka je z části závislé na zisku Obchodníka, tato odměna však není závislá na konkrétním investičním nástroji. Názory makléřů či jiných zaměstnanců nebo vázaných zástupců ohledně těchto titulů v konkrétním okamžiku mohou být odlišné, a to zejména s ohledem na investiční profil konkrétního zákazníka či s ohledem na aktuální vývoj na finančním trhu. Přestože tento dokument a Analýzy byly vytvořeny v souladu s pravidly k zamezení střetu zájmů, jednotliví zaměstnanci nebo vázaní zástupci Obchodníka mohou realizovat investiční rozhodnutí, která jsou nekonsistentní s názory vyjádřenými v těchto Analýzách. Investoři by proto měli tuto konkrétní Analýzu považovat pouze za jeden z několika faktorů při svém investičním rozhodování. Společnost PrimStock vytvořila tuto analýzu nezávisle a na základě veřejně dostupných dat. Emitent ani provozovatel obchodní platformy, v rámci které jsou investiční nástroje obchodovány, nebyli s tímto dokumentem ani Analýzou před jeho rozšířením/zveřejněním seznámeni a nemají s emitentem ani provozovatelem obchodní platformy uzavřenu žádnou dohodu týkající se tvorby a rozšiřování Analýz. Obchodník ani vázaní zástupci nemají žádný podíl na základním kapitálu emitenta investičních nástrojů, které jsou předmětem Analýzy. Tato Analýza je distribuována všem zákazníkům Obchodníka, kteří mají o tento informační servis zájem, čímž je omezeno případné zvýhodnění určité skupiny zákazníků oproti ostatním. Bližší informace týkající se našich Zásad řízení střetu zájmů jsou k dispozici na internetových stránkách společnosti Nuntius. Předpokládané frekvence aktualizací: Obchodník ani vázaní zástupci nezajišťují pravidelnou aktualizaci Analýz. Analýzy jsou vytvářeny na ad hoc bázi s ohledem na aktuální situaci na kapitálovém/ finančním trhu, a to zejména s ohledem na to, jaké investiční nástroje Obchodník a jeho vázaní zástupci v daném okamžiku považují za zajímavé investiční příležitosti. Je pravděpodobné, že průběžně vytvářené Analýzy budou pokrývat totožné investiční nástroje, Obchodník a jeho vázaní zástupci si však vyhrazují právo bez předchozího upozornění ukončit pokrývání jednotlivých investičních nástrojů či sektorů. Odměna osob podílejících se na vytváření Analýzy: Žádná část odměn těchto osob, které vytvořily nebo rozšířily Analýzu, nebyla a nebude, přímo či nepřímo, spojena s konkrétními názory vyjádřenými v daných analýzách. Část variabilní složky odměny zaměstnanců a spolupracovníků Obchodníka je odvozena od počtu a hodnoty obchodů uzavřených zákazníky Obchodníka. Šíření Analýzy: Analýzy jsou určeny k distribuci na území České republiky, případně jiných zemí Evropské Unie. Distribuce Analýz vůči veřejnosti mimo Českou může být omezena právními předpisy příslušné země. Osoby, do jejichž dispozice se daná Analýza dostane, by se tedy měly řádně informovat o existenci takového omezení. Nerespektováním takového omezení může dojít k porušení zákonů České republiky či příslušné země. Analýzy slouží výhradně zákazníkům Obchodníka a osob s ní propojených a bez předchozího písemného souhlasu nemohou být v jakékoliv podobě a jakýmkoliv způsobem reprodukovány, distribuovány nebo publikovány. 22