Výroční zpráva Český holding, a.s.

Výroční zpráva Český holding, a.s.

Obsah Obsah Základní údaje 3 Základní kapitál a vlastnická struktura 4 Akcie 5 Zpráva představenstva 7 Obnovení obchodování akciemi společnosti na veřejném trhu Informační povinnost Komentář k údajům výkazu zisku a ztráty Komentář k údajům rozvahy Vybrané ekonomické ukazatele IFRS Struktura holdingu Orgány společnosti 13 Zpráva dozorčí rady 14 Zpráva auditora 15 Čestné prohlášení 16 Finanční část 17 Nekonsolidované výkazy Příloha k nekonsolidované účetní závěrce Konsolidované výkazy Příloha ke konsolidované účetní závěrce Zpráva o vztazích mezi propojenými osobami 38 Strana 2/38

Základní údaje ZÁKLADNÍ ÚDAJE Obchodní firma - název: Český holding, a.s. Sídlo: 110 00 Praha 1, Uhelný trh 9 Další pracoviště: 182 00 Praha 8, Pakoměřická 5 IČO: 44 26 55 90 Právní forma: akciová společnost Datum založení: 13. prosince 1991 Společnost byla založena na dobu neurčitou jako investiční privatizační fond na základě rozhodnutí ministerstva pro správu národního majetku a jeho privatizaci ze dne 27.11.1991 a vznikla zapsáním do obchodního rejstříku Okresního soudu v Praze dne 13.12.1991. Společnost vznikla za účelem použití investičních kuponů podle nařízení vlády ČSFR o vydání a použití investičních kuponů. Název společnosti: od založení CREDITANSTALT-INVESTIČNÍ PRIVATIZAČNÍ FOND, a.s., od roku 1995 CREDITANSTALT ČESKÝ INVESTIČNÍ FOND, a.s., od června 1997 1. CS HOLDING, a.s., od listopadu 1997 ČESKÝ INVESTIČNÍ HOLDING, a.s. a od května 2003 Český holding, a.s.. Právní řád: Právní předpis: České republiky Zákon č. 104/1990 Sb. o akciových společnostech Předmět podnikání: - koupě zboží za účelem jeho dalšího prodeje a prodej (vyjma činností uvedených v příl. 1,2,3 zákona č. 455/91 Sb.) - poradenská činnost v oblasti obchodu, - zprostředkovatelská činnost v oblasti obchodu, průmyslu a investic, - realitní kancelář Rejstříkový soud oprávněný k vedení obchodního rejstříku a číslo pod kterým je společnost zapsána: Městský soud v Praze, oddíl B., vložka 1119 Místa, na kterých jsou k nahlédnutí veškeré dokumenty a materiály uváděné ve výroční zprávě emitenta: Praha 8, Pakoměřická 5 Internetová adresa a e-mailové spojení emitenta: www.ceskyholding.cz, info@ceskyholding.cz Strana 3/38

Základní kapitál a vlastnická struktura ZÁKLADNÍ KAPITÁL A VLASTNICKÁ STRUKTURA Výše upsaného základního kapitálu činí 2 779 480 000,- Kč. Základní kapitál je zcela splacen a rozložen na 2 779 480 ks akcií o jmenovité hodnotě každé z nich 1 000,- Kč. 100 kusů akcií s ISIN 770930002843 jsou vydány v zaknihované podobě, znějí na majitele a nejsou obchodované na veřejném trhu. Ostatní akcie v počtu 2 779 380 ks s ISIN CZ 0008005741 znějí na majitele, jsou vydány v zaknihované podobě a jsou obchodované na veřejném trhu. V posledních třech letech nedošlo k žádným změnám v základním kapitálu ani v počtu a druhu akcií, do kterých je ZK rozložen. Společnost nevydala žádné cenné papíry, které opravňují k uplatnění práva na výměnu za jiné účastnické cenné papíry nebo na přednostní úpis jiných účastnických cenných papírů. Podmínky pro změny výše základního kapitálu a práv vyplývajících z jednotlivých druhů akcií ve Stanovách společnosti nejsou přísnější než podmínky stanovené zákonem. Vlastnická struktura k 4.6.2004(dle výpisu z registru emitenta): - právnické osoby (41,11 % základního kapitálu) - fyzické osoby (58,89 % základního kapitálu) Osoby s podílem nad 5 % na hlasovacích právech emitenta (stav k 4.6.2004): CRONSVALE PORTFOLIO, a.s., IČO: 45245151 38,39 % Strana 4/38

Akcie AKCIE (Dle evidence ve SCP) Název emise ČESKÝ INVESTIČNÍ HOLDING ISIN CZ 0008005741 IČ emitenta 44265590 Počet CP emise 2.779.380 ks Platná od 7.9.1993 Nominál 1000 Měna CZK Registrace CP Registrovaný CP obchodovaný na veřejném trhu Název emise ČESKÝ INVESTIČNÍ HOLDING ISIN 770930002843 IČ emitenta 44265590 Počet CP emise 100 ks Platná od 7.9.1993 Nominál 1000 Měna CZK Registrace CP Neregistrovaný CP (neobchodovaný na veřejném trhu) Názvy veřejných trhů na kterých jsou akcie obchodovány: RM - Systém, a.s., Podvinný mlýn 6, Praha 9, PSČ 180 18, IČO 47116404 Vývoj ceny akcií v roce 2004: 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 Cena v Kč 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 II-04 III-04 IV-04 V-04 VI-04 VII-04 VIII-04 IX-04 X-04 XI-04 XII-04 Způsob převodu cenných papírů: K převodu akcií dochází okamžikem zápisu akcií na účet nabyvatele ( zákazníka ) v zákonem stanovené evidenci investičních nástrojů ( 96 z. č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, v platném znění). Převoditelnost akcií není omezena. Společnost nemá uzavřenu smlouvu s bankou nebo jinou k tomu oprávněnou osobu, jejímž prostřednictvím mohou majitelé akcií zdarma uplatňovat svá majetková práva spojená s těmito cennými papíry (výplata dividend). Strana 5/38

Akcie Způsob zdaňování výnosů: Výnos z akcie je zdaňován podle zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmu, ve znění pozdějších předpisů, nejpozději do konce měsíce následujícího po měsíci, v němž rozhodla valná hromada o rozdělení zisku. Popis práv vyplývajících z akcií: a) akcionář je oprávněn účastnit se valné hromady, hlasovat na ní, má právo požadovat a dostat na ní vysvětlení záležitostí týkajících se společnosti, je-li takové vysvětlení potřebné pro posouzení předmětu jednání valné hromady a uplatňovat návrhy a protinávrhy. S každou akcií o jmenovité hodnotě 1.000,- Kč je spojen jeden hlas. Dle stanov společnosti se nejprve hlasuje o návrhu představenstva. Společnost nevydala prioritní akcie s prioritními právy, b) akcionář má právo na podíl na zisku společnosti (dividendu), který valná hromada podle hospodářského výsledku schválila k rozdělení. Tento podíl se určuje poměrem jmenovité hodnoty jeho akcií k jmenovité hodnotě akcií všech akcionářů, c) dividenda je splatná do tří měsíců ode dne, kdy valná hromada přijala usnesení o rozdělení zisku. Dividendy, jež nebylo možno vyplatit či doručit jejich adresátovi, budou uloženy na zvláštním bankovním účtu společnosti, přičemž oprávněné osoby si je po dobu čtyř let ode dne splatnosti mohou vyzvednout v sídle společnosti po předložení příslušných dokladů. Právo na dividendu v případě neuplatnění akcionářem přechází na zákonného právního nástupce ve smyslu ustanovení občanského a obchodního zákoníku. V případě promlčení se uplatňuje obecná čtyřletá promlčecí lhůta podle 397 obchodního zákoníku, d) akcionář má právo na podíl na likvidačním zůstatku. Likvidační zůstatek se dělí mezi akcionáře v poměru jmenovitých hodnot jejich akcií. Další akcionářská práva vyplývají z obchodního zákoníku a stanov společnosti. Skutečnosti důležité pro uplatňování akcionářských práv společnost dle svých stanov uveřejňuje v celostátně distribuovaném deníku Hospodářské noviny. V roce 2004 ani v účetním roce předcházejícím nebyla učiněna veřejná nabídka převzetí akcií emitenta, činěná třetími osobami, ani veřejná nabídka převzetí akcií jiných společností činěná emitentem. Údaje o akciích: Období 2004 2003 Celkový počet vydaných akcií (ks) 2 779 480 2 779 480 Zisk/ztráta na akcii (v Kč) -378,00 11,00 Cena akcie (v Kč) - maximum 127,40 xxx - minimum 55,00 xxx - uzavírací na konci období 65,60 xxx Výše dividendy na akcii: Rok 2004 2003 výše dividendy 0 0 Údaje o možnosti zaměstnanců nabývat akcie emitenta: Akcie společnosti jsou obchodovány na veřejném trhu, tedy i zaměstnanci mohou nabývat akcie emitenta za stejných podmínek, jako ostatní fyzické či právnické osoby. Strana 6/38

Zpráva představenstva ZPRÁVA PŘEDSTAVENSTVA Obnovení obchodování akciemi společnosti na veřejném trhu Rok 2004 se nesl ve znamení obnovení obchodování akciemi společnosti na veřejném trhu s cennými papíry RM-Systém. Akcie se vrátily na trh 2.2.2004 při zahajovací ceně 71,50 Kč. V průběhu roku cena kolísala v rozmezí 55,- Kč až 127,40 Kč a k 31.12 2004 uzavřela na hodnotě 65,60 Kč. Informační povinnost Společnost, jako emitent kótovaných cenných papírů, realizovala opatření směřující k informační otevřenosti v souladu s ustanoveními zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, a souvisejícími předpisy. Pravidelně jsou zveřejňovány informace o hospodaření v podobě výročních a pololetních zpráv, vnitřní informace a ostatní významné skutečnosti prostřednictvím veřejného trhu s cennými papíry RM-Systém, Komise pro cenné papíry, na internetových stránkách společnosti, na specializovaných veřejně dostupných finančních internetových serverech a v tištěné podobě. Komentář k údajům výkazu zisku a ztráty Hospodaření společnosti v roce 2004 presentované provozním výsledkem hospodaření bylo ziskové ve výši 545 tis. Kč. Největší podíl na tomto výsledku měla úspěšná realizace developerského projektu a pozitivní změna stavu rezerv a opravných položek v provozní oblasti. Výsledek hospodaření za účetní období ve výši - 1.050.729 tis. Kč byl zásadní způsobem ovlivněn tvorbou opravných položek k finančním investicím vkládaným do nové dceřinné společnosti C.E.London LLP, a s tím spojeným účtováním o oceňovacích rozdílech z přecenění majetku a závazků společnosti a o pořizovací ceně nových aktiv provedeném v souladu se stanoviskem Komory auditorů ČR a s důrazem na zásadu opatrnosti a věrného a poctivého zobrazení. Komentář k údajům rozvahy Struktura majetku doznala změn v důsledku prodeje pozemků v rámci developerského projektu a investic do akcií společnosti Barbican, a.s. a obchodního podílu ve společnosti C.E.London LLP. Změna vlastního kapitálu v sobě zahrnuje především průnik dvou položek výsledku hospodaření za běžné účetní období a oceňovacích rozdílů z přecenění majetku a závazků. V oblasti cizích zdrojů došlo k výraznému poklesu díky splacení bankovního úvěru. Vybrané ekonomické ukazatele Ukazatel/rok 2004 Běžná likvidita (oběžná aktiva/kr.závazky) 7,94 Zadluženost (cizí zdroje/vlastní kapitál) 0,0072 IFRS Výkazy sestavované k 30.6.2005 a následně budou vykázány v souladu s ustanovením 19 zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, dle mezinárodních účetních standardů IFRS včetně srovnatelných údajů minulých období. Strana 7/38

Zpráva představenstva Doplňující informace dle zákona o podnikání na kapitálovém trhu Soudní spory Společnost pokračuje ve vedení soudních sporů v souvislosti s 51 ks akcií společnosti EUROFRACHT, a.s.. Spory jsou nadále v řízení. Údaje o přerušeních v podnikání Podnikatelská činnost společnosti nebyla v běžném účetním období ani v předchozích třech letech přerušena. Souhrnný popis vlastněných nemovitostí Nemovitost Výměra Pořiz. cena Pozemky - ovocné sady - k.ú. Zlín 5 270 m 2 3 308 tis. Kč Uskutečněné investice Finanční investice (v tis. Kč) 2004 2003 Majetkové účasti 412 761 941 299 Hlavní investice mimo finančních (v tis. Kč) 2004 2003 Hmotný majetek 6 636 20 937 Nehmotný majetek 0 14 Údaje o hlavních budoucích investicích s výjimkou finančních investic Společnost v roce 2005 neplánuje žádné významné nefinanční investice. Investiční záměry mohou doznat změn v závislosti na vývoji souvisejících podmínek a od uvedených plánů se lišit. Předpokládaný budoucí vývoj V roce 2005 společnost nepředpokládá žádné zásadní změny v obchodní strategii. Dále bude kladen důraz na optimalizaci struktury majetkového portfolia a plnění jednotlivých dílčích cílů. Největší aktivita bude směřovat do správy stávajících majetkových účastí a kontroly hospodaření jednotlivých dceřinných společností. Strana 8/38

Zpráva představenstva Osoby odpovědné za ověření účetní závěrky rok 2004: Jméno, příjmení: ing. Janka Píšová Č. osvědčení: 1235 Bydliště nebo místo podnikání: Praha 2 Název firmy: SPICA AUDIT s.r.o. sídlo: Praha 2, V Tůních 11, IČ: 25071262 číslo licence Komory auditorů ČR: 221 rok 2003: Jméno, příjmení: ing. Bohumila Lužová Č. osvědčení: 1469 Bydliště nebo místo podnikání: Znojmo Název firmy: Profit, spol. s r.o. sídlo: Znojmo, Zelenářská 28/19, IČ: 13692798 číslo osvědčení Komory auditorů ČR: 042 Informace o odměnách uhrazených auditorům v účetním období 2004: Auditovaný subjekt Výše odměny (v tis. Kč) Emitent 210 Konsolidace 73 Struktura holdingu Český holding, a.s. aktivní účasti ostatní Nakano a.s. 100% 48,9% C.E.London LLP 59,94% 18,94% Slezská leasingová společnost, a.s. P & AC INVESTMENT a.s. - "v likvidaci" Barbican, a.s. 51,25% Agropodnik Dvorce a.s. 33,2% Strana 9/38

Zpráva představenstva Nakano a.s. Základní údaje: sídlo: Lannova 55/31, České Budějovice IČ: 26050943 Obchodní činnost: pronájem nemovitostí, bytů a nebytových prostor Podíl na ZK: (v %) 2004 2003 podíl na ZK 100 100 Hlavní finanční údaje: (v tis. Kč) 2004 2003 Aktiva celkem 10 345 10 064 Vlastní kapitál 9 047 9 827 Základní kapitál 9 500 9 500 Cizí zdroje 1 214 165 Výsledek hospodaření za účetní období 172-81 C.E.London LLP Základní údaje: sídlo: 4th Floor, Lawford House, Albert Place, London, N3 1RL IČ: OC310459 Obchodní činnost: Správa majetkového portfolia, poskytování konsultačních a zprostředkovatelských služeb Podíl na ZK: (v %) 2004 2003 podíl na ZK 59,94 xxx Hlavní finanční údaje: (v tis. Kč) 2004 2003 Aktiva celkem 421 003 xxx Vlastní kapitál 421 003 xxx Základní kapitál 421 003 xxx Cizí zdroje 0 xxx Výsledek hospodaření za účetní období 0 xxx Strana 10/38

Zpráva představenstva Barbican, a.s. Základní údaje: sídlo: U Prioru 804/1, Praha 6 IČ: 26166461 Obchodní činnost: pronájem nemovitostí, bytů a nebytových prostor, činnost účetních poradců, vedení účetnictví, daňové poradenství Podíl na ZK: (v %) 2004 2003 podíl na ZK 51,25 1 Hlavní finanční údaje: (v tis. Kč) 2004 2003 Aktiva celkem 186 002 152 293 Vlastní kapitál 136 806 139 416 Základní kapitál 83 000 83 000 Cizí zdroje 48 309 11 906 Výsledek hospodaření za účetní období 985 2 921 Agropodnik Dvorce a.s. Základní údaje: sídlo: Křišťanovice 171, PSČ 79368 IČ: 45192545 Obchodní činnost: zemědělská výroba Podíl na ZK: (v %) 2004 2003 podíl na ZK 33,2 33,2 Hlavní finanční údaje: (v tis. Kč) 2004 2003 Aktiva celkem 352 087 356 301 Vlastní kapitál 287 464 292 005 Základní kapitál 302 839 318 778 Cizí zdroje 64 623 64 296 Výsledek hospodaření za účetní období -4 541-2 173 Strana 11/38

Zpráva představenstva Konsolidace Společnosti, na které se vztahuje povinnost sestavit konsolidovanou účetní závěrku společnosti s rozhodujícím vlivem a společnosti s podstatným vlivem: Český holding, a.s. Nakano a.s. C.E.London LLP Barbican, a.s. Agropodnik Dvorce a.s. Slezská leasingová společnost, a.s. - konsolidující účetní jednotka - konsolidovaná účetní jednotka (rozhodující vliv) - konsolidovaná účetní jednotka (rozhodující vliv) - konsolidovaná účetní jednotka (rozhodující vliv) - konsolidovaná účetní jednotka (podstatný vliv) - konsolidovaná účetní jednotka (podstatný vliv) Společnosti nezahrnuté do konsolidované účetní závěrky: Slezská leasingová společnost, a.s. - společnost nevstupuje do konsolidace na základě ustanovení 62 odst. 2) vyhl. č. 500/2002 Sb. Strana 12/38

Orgány společnosti ORGÁNY SPOLEČNOSTI Představenstvo Předseda ing. Robert Čouza, bytem Ledenice, Náměstí 82 Místopředseda Martin Bartoš, bytem Praha 3, Lucemburská 25 Člen ing. Petr Zdobinský, bytem Chomutov, Bezručova 4200 Dozorčí rada Předseda Jaroslav Vlach, bytem Český Krumlov, Šeříková 189 Místopředseda MUDr. Bronislav Bečka, bytem Praha 9, Žíšovská 1627 Člen Mgr. Karel Krejza, bytem Litoměřice, Škrétova 12 Informace o všech peněžitých a naturálních příjmech, které byly za účetní období přijaty členy orgánů a vedoucími zaměstnanci: Příjmy uvedené níže zahrnují mzdy, náhrady členům orgánů společnosti za výkon jejich funkce a naturální příjmy ve formě ubytování, přijaté od emitenta a od osob emitentem ovládaných v roce 2004. Orgán jako celek Peněžní a nepeněžní příjmy (v tis. Kč) Představenstvo 1 115 Dozorčí rada 575 Principy odměňování členů představenstva, dozorčí rady a výkonného vedení společnosti Podmínky odměňování členů představenstva a dozorčí rady upravují usnesení valné hromady. Na základě usneseních valné hromady jsou členům představenstva a dozorčí rady poskytována tato plnění: - pevná odměna formou náhrad členům představenstva a dozorčí rady za výkon jejich funkce vyplácí se pravidelně měsíčně - mimořádná odměna a tantiéma pro člena představenstva a dozorčí rady výši a způsob výplaty odměny a tantiémy jednotlivým členům představenstva a dozorčí rady určuje představenstvo resp. dozorčí rada (pokud o tom již nerozhodla valná hromada) Podmínky odměňování členů výkonného vedení společností jsou upraveny v pracovních smlouvách mezi příslušnou společností a příslušným zaměstnancem. Ve smlouvě jsou upraveny podmínky pro poskytování základní měsíční mzdy. Počet akcií emitenta, které jsou drženy členy statutárního a dozorčího orgánu a vedoucími zaměstnanci: Představenstvo 0 ks Dozorčí rada 0 ks Vedoucí zaměstnanci 0 ks Strana 13/38

Zpráva auditora ZPRÁVA DOZORČÍ RADY s vyjádřením k přezkoumání roční účetní závěrky a k návrhu na vypořádání hospodářského výsledku roku 2004 společnosti Český holding, a.s. se sídlem Uhelný trh 9, Praha 1, IČO: 44265590, zapsané v OR vedeném Městským soudem v Praze v oddíle B, vložce 1119, Vážení akcionáři, dozorčí rada společnosti Český holding, a.s. ve složení: předseda - Jaroslav Vlach, místopředseda - MUDr. Bronislav Bečka, člen - Mgr. Karel Krejza, plnila v roce 2004, svůj hlavní úkol dohledu nad správným vedením dokladové agendy a podnikatelskou činností společnosti. Průběžně zabezpečovala úkoly, které jí ukládají stanovy společnosti a zákony. Představenstvem a pracovníky společnosti byly dozorčí radě zpřístupněny a předkládány všechny vyžádané materiály. O podnikatelské činnosti byla dozorčí rada informována. Dozorčí rada po přezkoumání účetní závěrky společnosti za rok 2004 konstatuje, že účetní evidence je vedena průkazným způsobem v souladu s platnými právními předpisy. Dozorčí rada vzala bez připomínek na vědomí zprávu auditora a výrok auditora, společnosti SPICA AUDIT s.r.o., k roční účetní závěrce společnosti za rok 2004. Dozorčí rada doporučuje valné hromadě vyslovit svůj souhlas s účetní závěrkou za rok 2004 a s návrhem na vypořádání hospodářského výsledku. V Praze dne 7.6.2005 Strana 14/38

Zpráva auditora ZPRÁVA AUDITORA Zpráva nezávislého auditora o ověření konsolidované výroční zprávy za rok 2004 společnosti Český holding, a.s. Zpráva je určena pro akcionáře a členy statutárních orgánů společnosti Český holding, a.s., zapsanými v Obchodním rejstříku vedeného Městským soudem v Praze, oddíl B, číslo vložky 1119. Provedli jsme audit souladu informací o společnosti Český holding, a.s. za rok 2004, uvedených ve výroční zprávě, s ověřenou konsolidovanou účetní závěrkou. Za zpracování konsolidované výroční zprávy je odpovědný statutární orgán účetní jednotky. Naší povinností je vyjádřit na základě auditu výrok o této výroční zprávě. Audit konsolidované výroční zprávy byl proveden v souladu s Mezinárodními standardy auditu. Tyto standardy požadují naplánování a provedení auditu tak, aby auditor získal přiměřené ujištění o tom, že konsolidovaná výroční zpráva neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření souladu informací uvedených v konsolidované výroční zprávě. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru jsou informace uvedené v konsolidované výroční zprávě společnosti Český holding, a.s. za rok 2004, se sídlem Uhelný trh 9, Praha 1, IČO 44265590 ve všech významných oblastech v souladu s ověřenou konsolidovanou účetní závěrkou, z níž byly převzaty. AUDITOR : SPICA AUDIT s.r.o. Ing. Janka Píšová odpovědný auditor osvědčení KAČR 1235 V Praze dne 13.06.2005 Strana 15/38

Čestné prohlášení ČESTNÉ PROHLÁŠENÍ Jménem společnosti Český holding, a.s. čestně prohlašujeme, že údaje uvedené ve výroční zprávě odpovídají skutečnosti a žádné podstatné okolnosti, které by mohly ovlivnit přesné a správné posouzení emitenta cenných papírů, nebyly opomenuty. V Praze dne 13.6.2005.. ing. Robert Čouza předseda představenstva.. Martin Bartoš místopředseda představenstva Strana 16/38

FINANČNÍ ČÁST Nekonsolidované výkazy Příloha k nekonsolidované účetní závěrce Konsolidované výkazy Příloha ke konsolidované účetní závěrce Strana 17/38

Nekonsolidované výkazy Nekonsolidované výkazy a příloha k účetní závěrce dle českých účetních standardů Z P R Á V A N E Z Á V I S L É H O A U D I T O R A O O V Ě Ř E N Í Ú Č E T N Í Z Á V Ě R K Y O B C H O D N Í S P O L E Č N O S T I Český holding, a.s. Z A R O K 2 0 0 4 PŘEDMĚT AUDITU A ODPOVĚDNOST SPOLEČNOSTI Předmět auditu Zpráva nezávislého auditora o ověření účetní závěrky za rok 2004 obchodní firmy Český holdnig, a.s. Zpráva je určena pro akcionáře a členy statutárních orgánů společnosti Český holding, a.s, zapsanými v Obchodním rejstříku vedeného Městským soudem v Praze, oddíl B, číslo vložky 1119. Doba provádění auditu Audit byl prováděn v době od září 2004 do června 2005. Odpovědnost společnosti Za vedení účetnictví, za jeho úplnost, průkaznost a správnost odpovídá statutární orgán účetní jednotky. Osoby zastupující firmu - pan Ing. Robert Čouza, předseda představenstva, který podepsal smlouvu o provedení auditu, poskytl smlouvy, výkazy, doklady a vysvětlivky, - pan Martin Bartoš, člen představenstva, který podepsal smlouvu o provedení auditu. AUDITOR a STANOVENÍ JEHO ODPOVĚDNOSTI Auditor Zpráva je vypracována společností SPICA AUDIT s.r.o., auditorskou společností na adrese Praha 2, V Tůních 11, oprávněnou vykonávat auditorskou činnost, podle zákona o auditorech číslo 254/2000 Sb. a podle auditorských směrnic, vydaných Komorou auditorů České republiky. Odpovědnost auditora Povinností auditora bylo, na základě auditu provedeného v souladu s výše uvedeným zákonem a směrnicemi, vyjádřit názor na účetní závěrku a vedení účetnictví Český holding, a.s., v roce 2004 a vypracovat Zprávu auditora za rok 2004. Strana 18/38

Nekonsolidované výkazy Výrok nezávislého auditora o ověření účetní závěrky za rok 2004 obchodní firmy Český holding, a.s. Provedli jsme audit účetní závěrky v souladu se Zákonem o auditorech a Komoře auditorů České republiky a s auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky. Tyto auditorské směrnice požadují naplánování a provedení auditu tak, aby auditor získal přiměřené ujištění o tom, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření úplnosti a průkaznosti částek a informací uvedených v účetní závěrce. Audit rovněž zahrnuje posouzení použitých účetních postupů a významných odhadů učiněných společností a zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru předložená roční účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace společnosti Český holding, a.s., k 31.12.2004 a výsledků hospodaření za rok 2004 v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými předpisy České republiky. Výrok auditora : BEZ VÝHRAD AUDITOR : SPICA AUDIT s.r.o. číslo licence KAČR 221 reg. MěS Praha, OR oddíl C, vložka 46799 odpovědný auditor Ing. Janka Píšová osvědčení vydané KAČR č. 1235 V Praze dne 06.06.2005 Strana 19/38

Nekonsolidované výkazy Výkaz zisku a ztráty v plném rozsahu za rok 2004 (v tis. Kč) Název účetní jednotky: Český holding, a.s. IČO: 44265590 označ. Text číslo Skutečnost v účetním období řádku sledovaném minulém II. Výkony 04 1 779 1 880 II.1. Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb 05 1 779 1 880 B. Výkonová spotřeba 08 2 838 2 867 B.1. Spotřeba materiálu a energie 09 195 110 B.2. Služby 10 2 643 2 757 + Přidaná hodnota 11-1 059-987 C. Osobní náklady 12 1 795 1 099 C.1. Mzdové náklady 13 970 531 C.2. Odměny členům orgánů společnosti a družstva 14 507 372 C.3. Náklady na sociální zabezpečení a zdravotní pojištění 15 299 184 C.4. Sociální náklady 16 19 12 D. Daně a poplatky 17 642 251 E. Odpisy dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku 18 13 27 III. Tržby z prodeje dlouhodobého majetku a materiálu 19 19 524 0 III.1. Tržby z prodeje dlouhodobého majetku 20 19 524 0 F. Zůstatková cena prodaného dlouhodobého majetku a materiálu 22 16 612 0 G. Změna stavu rezerv a opravných položek v provozní oblasti a komplexních nákladů příštích období 25-3 573 3 552 IV. Ostatní provozní výnosy 26 1 326 940 H. Ostatní provozní náklady 27 3 757 129 * Provozní výsledek hospodaření 30 545-5 105 VI. Tržby z prodeje cenných papírů a podílů 31-140 000 145 000 J. Prodané cenné papíry a podíly 32-138 708 200 708 M. Změna stavu rezerv a opravných položek ve finanční oblasti 41 1 050 690-91 048 X. Výnosové úroky 42 809 543 N. Nákladové úroky 43 79 26 O. Ostatní finanční náklady 45 22 40 * Finanční výsledek hospodaření 48-1 051 274 35 817 *** Výsledek hospodaření za účetní období (+/-) 60-1 050 729 30 712 Výsledek hospodaření před zdaněním (+/-) 61-1 050 729 30 712 Podpis statutárního orgánu nebo fyzické osoby, která je účetní jednotkou: Osoba odpovědná za účetnictví: ing. Robert Čouza ing. Robert Čouza, předseda představenstva Osoba odpovědná za účetní závěrku: Jaroslava Pivoňková Martin Bartoš, místopředseda představenstva Datum: 21.3.2005 Strana 20/38

Nekonsolidované výkazy Rozvaha v plném rozsahu k 31.12.2004 AKTIVA (v tis. Kč) Název účetní jednotky: Český holding, a.s. IČO: 44265590 označ. AKTIVA číslo Běžné účetní období Min. období řádku brutto korekce netto netto Aktiva celkem 001 574 455-129 666 444 789 1 117 568 B. Dlouhodobý majetek 003 496 563-77 166 419 397 962 250 B.I. Dlouhodobý nehmotný majetek 004 244-244 0 14 B.I.6. Jiný dlouhodobý nehmotný majetek 010 244-244 0 14 B.II. Dlouhodobý hmotný majetek 013 7 304-668 6 636 20 937 B.II.1. Pozemky 014 3 308 3 308 14 740 B.II.3. Samostatné movité věci a soubory movitých věcí 016 668-668 0 0 B.II.6. Jiný dlouhodobý hmotný majetek 019 80 80 80 B.II.7. Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek 020 3 248 3 248 6 117 B.III. Dlouhodobý finanční majetek 023 489 015-76 254 412 761 941 299 B.III.1. Podíly v ovládaných a řízených osobách 024 400 440-1 544 398 896 6 284 B.III.2. Podíly v účetních jednotkách pod podstatným vlivem 025 50 624-36 759 13 865 656 222 B.III.3. Ostatní dlouhodobé cenné papíry a podíly 026 37 951-37 951 0 278 793 C. Oběžná aktiva 031 77 803-52 500 25 303 155 164 C.II. Dlouhodobé pohledávky 039 13 886 13 886 1 127 C.II.2. Pohledávky za ovládanými a řízenými osobami 041 2 156 2 156 0 C.II.5. Dlouhodobé poskytnuté zálohy 044 26 26 0 C.II.6. Jiné pohledávky 046 11 704 11 704 1 127 C.III. Krátkodobé pohledávky 048 56 616-52 500 4 116 153 769 C.III.1. Pohledávky z obchodních vztahů 049 111 111 538 C.III.2. Pohledávky za ovládanými a řízenými osobami 050 280 280 180 C.III.7. Ostatní poskytnuté zálohy 055 143 143 110 C.III.9. Jiné pohledávky 057 56 082-52 500 3 582 152 941 C.IV. Krátkodobý finanční majetek 058 7 301 7 301 268 C.IV.1. Peníze 059 70 70 77 C.IV.2. Účty v bankách 060 7 231 7 231 191 D.I. Časové rozlišení 063 89 89 154 D.I.1. Náklady příštích období 064 89 89 154 Podpis statutárního orgánu nebo fyzické osoby, která je účetní jednotkou: Osoba odpovědná za účetnictví: ing. Robert Čouza ing. Robert Čouza, předseda představenstva Osoba odpovědná za účetní závěrku: Jaroslava Pivoňková Martin Bartoš, místopředseda představenstva Datum: 21.3.2005 Strana 21/38

Nekonsolidované výkazy Rozvaha v plném rozsahu k 31.12.2004 PASIVA (v tis. Kč) Název účetní jednotky: Český holding, a.s. IČO: 44265590 označ. PASIVA číslo řádku Stav v běž. účet. Období Stav v min. účet. Období Pasiva celkem 067 444 789 1 117 568 A. Vlastní kapitál 068 441 576 1 111 106 A.I. Základní kapitál 069 2 779 480 2 779 480 A.I.1. Základní kapitál 070 2 779 480 2 779 480 A.II. Kapitálové fondy 073-9 186-390 385 A.II.3. Oceňovací rozdíly z přecenění majetku a závazků 076-9 186-390 385 A.III. Rezervní fondy, nedělitelný fond a ostatní fondy ze zisku 078 1 600 0 A.III.1. Zákonný rezervní fond / Nedělitelný fond 079 1 600 0 A.IV. Výsledek hospodaření minulých let 081-1 279 589-1 308 701 A.IV.2. Neuhrazená ztráta minulých let 083-1 279 589-1 308 701 A.V. Výsledek hospodaření běžného úč. období (+/-) 084-1 050 729 30 712 B. Cizí zdroje 085 3 187 6 437 B.III. Krátkodobé závazky 102 3 187 2 437 B.III.1. Závazky z obchodních vztahů 103 2 065 1 682 B.III.2. Závazky k ovládaným a řízeným osobám 104 706 73 B.III.5. Závazky k zaměstnancům 107 314 409 B.III.6. Závazky ze sociálního zabezpečení a zdravotního pojištění 108 35 35 B.III.7. Stát daňové závazky a dotace 109 54 17 B.III.10. Dohadné účty pasivní 112 8 0 B.III.11. Jiné závazky 113 5 221 B.IV. Bankovní úvěry a výpomoci 114 0 4 000 B.IV.2. Krátkodobé bankovní úvěry 116 0 4 000 C.I. Časové rozlišení 118 26 25 C.I.1. Výdaje příštích období 119 26 25 Podpis statutárního orgánu nebo fyzické osoby, která je účetní jednotkou: Osoba odpovědná za účetnictví: ing. Robert Čouza ing. Robert Čouza, předseda představenstva Osoba odpovědná za účetní závěrku: Jaroslava Pivoňková Martin Bartoš, místopředseda představenstva Datum: 21.3.2005 Strana 22/38

Nekonsolidované výkazy Přehled o peněžních tocích cash flow k 31.12.2004 (v tis. Kč) Název účetní jednotky: Český holding, a.s. IČO: 44265590 Skutečnost v účetním období označ. Text sledovaném minulém P. Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na začátku úč. obd. 268 434 Peněžní toky z hlavní výdělečné činnosti (provozní činnost) Z. Účetní zisk nebo ztráta z běžné činnosti před zdaněním -1 050 729 30 712 A.1. Úpravy o nepeněžní operace 1 048 353-32 278 A.1.1 Odpisy stálých aktiv (+) s výjimkou zůstatkové ceny prodaných stálých aktiv, a dále umořování opravné položky k nabytému majetku (+/-) 13 27 A.1.2. Změna stavu opravných položek, rezerv 1 050 690-87 496 A.1.3. Zisk (ztráta) z prodeje stálých aktiv (-/+) -2 912 55 708 A.1.4. Výnosy z dividend a podílů na zisku (-) A.1.5. Vyúčtované nákladové úroky (+) s výjimkou kapitalizovaných úroků, a vyúčtované výnosové úroky (-) A.1.6. Případné úpravy o ostatní nepeněžní operace 1 292 A.* Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním, změnami pracovního kapitálu a mimořádnými položkami -730-517 -2 376-1 566 A.2. Změny stavu nepeněžních složek pracovního kapitálu -2 290-136 870 A.2.1. Změna stavu pohledávek z provozní činnosti (+/-), aktivních účtů časového rozlišení a dohadných účtů aktivních -3 041-142 707 A.2.2. Změna stavu krátkodobých závazků z provozní činnosti (+/-), pasivních účtů časového rozlišení a dohadných účtů pasivních 751 5 837 A.2.3. Změna stavu zásob (+/-) A.2.4. Změna stavu krátkodobého finančního majetku nespadajícího do peněžních prostředků a ekvivalentů A.** Čistý peněžní tok z provoz. Činnosti před zdaněním a mimoř. položkami -4 666-138 436 A.3. Vyplacené úroky s výjimkou kapitalizovaných úroků (-) -79-26 A.4. Přijaté úroky (+) 809 114 A.5. Zaplacená daň z příjmů za běž. čin. A za doměrky daně za min. období (-) A.6. Příjmy a výdaje spojené s mimoř. úč. případy, které tvoří mimoř. výsledek hospodaření včetně uhrazené splatné daně z příjmů z mimořádné činnosti A.7. Přijaté dividendy a podíly na zisku (+) A.*** Čistý peněžní tok z provozní činnosti -3 936-138 348 Peněžní toky z investiční činnosti B.1. Výdaje spojené s nabytím stálých aktiv -4 555-6 818 B.2. Příjmy z prodeje stálých aktiv 19 524 145 000 B.3. Půjčky a úvěry spřízněným osobám 0 0 B.*** Čistý peněžní tok vztahující se k investiční činnosti 14 969 138 182 C.1. Peněžní toky z finančních činností Dopady změn dlouhodobých závazků, popř. takových krt. Závazků, které spadají do oblasti fin. čin. (např. některé provoz. Úvěry) na peněžní prostř. A ekvivalenty C.2. Dopady změn vlastního kapitálu na peněžní prostř. A peněžní ekvivalenty 0 0 C.2.1. Zvýšení peněž. Prostředků a peněž. Ekvivalentů z titulu zvýšení zákl. kapitálu, emisního ben, beny. rezervního fondu včetně složených záloh na toto zvýšení (+) C.2.2. Vyplacení podílu na vlastním kapitálu společníkům (-) C.2.3. Další vklady peněžních prostředků společníků a akcionářů (+) C.2.4. Úhrada ztráty společníky (+) C.2.5. Přímé platby na vrub fondů (-) C.2.6. C.2.7. C.3. Vyplacené dividendy nebo podíly na zisku včetně zaplacené srážkové daně vztahující se k těmto nárokům a včetně fin. vypořádání se společníky veřejné obchodní spol. a komplementáři u komanditních spol. (-) Úhrnem nepeněžní operace plynoucí z finanční činnosti Mimořádné účetní případy C.*** Čistý peněžní tok vztahující se k finanční činnosti -4 000 0 F. Čisté zvýšení, resp. snížení peněžních prostředků 7 033-166 R. Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na konci období 7 301 268 Kontrolní číslo 1 067 689-308 946 Podpis statutárního orgánu nebo fyzické osoby, která je účetní jednotkou: Osoba odpovědná za účetnictví: ing. Robert Čouza ing. Robert Čouza, předseda představenstva Osoba odp. za účetní závěrku: Jaroslava Pivoňková Martin Bartoš, místopředseda představenstva Datum: 21.3.2005-4 000 Strana 23/38

Nekonsolidované výkazy Přehled o změnách vlastního kapitálu (v tis. Kč) Název účetní jednotky: Český holding, a.s. IČO: 44265590 ROK 2003 Položka Stav k 31.12.2002 Zvýšení Snížení Stav k 31.12.2003 Základní kapitál 2 779 480 2 779 480 Oceňovací rozdíly z přecenění majetku a závazků 0-390 385-390 385 Zákonný rezervní fond 0 0 Neuhrazená ztráta minulých let -1 150 010-158 691-1 308 701 Výsledek hospodaření běžného účetního období -158 691 30 712-158 691 30 712 Vlastní kapitál 1 470 779-518 364-158 691 1 111 106 ROK 2004 Položka Stav k 31.12.2003 Zvýšení Snížení Stav k 31.12.2004 Základní kapitál 2 779 480 2 779 480 Oceňovací rozdíly z přecenění majetku a závazků -390 385-9 186-390 385-9 186 Zákonný rezervní fond 0 1 600 1 600 Neuhrazená ztráta minulých let -1 308 701-29 112-1 279 589 Výsledek hospodaření běžného účetního období 30 712-1 050 729 30 712-1 050 729 Vlastní kapitál 1 111 106-1 058 315-388 785 441 576 Podpis statutárního orgánu nebo fyzické osoby, která je účetní jednotkou: Osoba odpovědná za účetnictví: ing. Robert Čouza ing. Robert Čouza, předseda představenstva Osoba odp. za účetní závěrku: Jaroslava Pivoňková Martin Bartoš, místopředseda představenstva Datum: 21.3.2005 Strana 24/38

Příloha k nekonsolidované účetní závěrce Příloha k účetní závěrce 1. Obecné vysvětlivky k rozvaze a výkazu zisku a ztráty Tato příloha k účetní závěrce je sestavena v souladu s vyhláškou ministerstva financí č. 500/2002, kterou se stanoví obsah účetní závěrky pro podnikatele jak vyplývá ze změn a doplnění. Peněžní údaje jsou v tisících Kč, pokud není uvedeno jinak. 2. Obecné údaje 2.1 Popis účetní jednotky Název: Český holding, a. s. Sídlo: Uhelný trh 9 110 00 Praha 1 Identifikační číslo : 44265590 Právní forma: akciová společnost Předmět podnikání : koupě zboží za účelem jeho dalšího prodeje a prodej (vyjma činností uvedených v příl.1,2,3 zákona č. 455/91 Sb.) poradenská činnost v oblasti obchodu realitní kancelář zprostředkovatelská činnost v oblasti obchodu, průmyslu a investic Datum vzniku: 13. 12. 1991 Rozvahový den, k němuž se účetní závěrka sestavuje : 31. 12. 2004 Okamžik sestavení účetní závěrky : 21. 3. 2005 Osoby podílející se více jak 20% na základním kapitálu účetní jednotky k 4. 6. 2004: Jméno-název Adresa Podíl v % Běž. obd. Min.obd. CRONSVALE PORTFOLIO a. s. Praha 8, Pakoměřická 5 38,39 38,39 Změny a dodatky provedené v uplynulém účetním období v obchodním rejstříku: V průběhu roku 2004 nebyly provedeny žádné změny v obchodním rejstříku ani žádné změny v organizačním schématu a struktuře společnosti viz níže. Statutární orgány v účetním období: Jméno Adresa Funkce Od (datum) Do (datum) Ing. Robert Čouza Náměstí 82, Ledenice předseda 8. 8. 2001 trvá Martin Bartoš Lucemburská 25, Praha 3 místopředseda 8. 8. 2001 trvá Ing. Petr Zdobinský Chomutov, Bezručova 4200 člen 1. 10. 2002 trvá Dozorčí orgány v účetním období: Jméno Adresa Funkce Od (datum) Do (datum) Jaroslav Vlach Šeříková 189, Český Krumlov předseda 21. 6. 1998 trvá MUDr. Bronislav Bečka Žišovská 1627, Praha 9 místopředseda 21. 6. 1998 trvá Mgr. Karel Krejza Škrétova 12, Litoměřice člen 1. 8. 2001 trvá Strana 25/38

Příloha k nekonsolidované účetní závěrce 2.2 Podniky ve skupině Podniky v nichž má společnost více jak 20% podíl na základním kapitálu Název Sídlo Výše podílu na ZK v % běž. obd. min. obd. Výše vlastního kapitálu běž. obd. min. obd. Hospodářský výsledek Nakano a.s. Lannova 55/31 České Budějovice 100 100 9 047 9 826 172-81 C.E.London LLP Slezská leasingová společnost, a. s. London N3 1 RL, United Kingdom 1. máje 500 Třinec běž. obd. min. obd. 59,94 0 421 003 xxx 0 xxx 48,9 48,9 xxx xxx xxx xxx Agropodnik Dvorce, a. s. Křišťanovice 171 PSČ 793 68 33,2 33,2 287 464 292 005-4 541-2 173 Barbican, a. s. U Prioru 804/1 Praha 6 51,25 1 136 806 139 417 985 2 921 2.3 Zaměstnanci Průměrný počet Mzdové náklady běž. obd. min. obd. běž. obd. min. obd. Zaměstnanci 4 3 970 531 Z toho řídící pracovníci *) 0 0 0 0 *) za řídící pracovníky se považují především ředitelé, jejich náměstci a vedoucí sekcí 2.4 Poskytnuté půjčky, záruky či jiná plnění ve prospěch společníků, členů statutárních orgánů: žádné 3. Informace o použitých účetních metodách, obecných účetních zásadách a způsobech oceňování 3.1 Použité účetní metody mající významný vliv pro posouzení situace podniku a jejich změny : Společnost účtuje a sestavuje účetní závěrku na základě zákona o účetnictví a s ním souvisejících platných vyhlášek a daňových zákonů 3.2 Oceňování 3.2.1 Způsob oceňování nakoupených zásob: cenou pořízení 3.2.2 Způsob ocenění cenných papírů a majetkových účastí: pořizovací cenou s promítnutím zásady opatrnosti ve formě opravné položky tak, aby hodnota cenných papírů v majetku společnosti byla vyjádřena se zohleděním předvídatelných rizik a možných ztrát spojených s realizací těchto cenných papírů 3.2.3 Způsob stanovení pořizovací ceny u majetku oceněného v ceně v průběhu účetního období: znalecký posudek 3.2.4 Vedlejší pořizovací náklady zahrnované do pořizovacích cen: dopravné, poplatky, clo, pojistné apod. 3.2.5 Vytvořené opravné položky k majetku: Druh majetku Opravná položka Způsob stanovení Běž. obd. min. obd. běžné období minulé období Finanční majetek 76 254 808 581 Zohledněním předvídatelných rizik a možných ztrát zohledněním předvídatelných rizik a možných ztrát Pohledávky po splatnosti nad 18 měs. 52 500 56 074 promítnutím do HV promítnutím do HV Celkem 128 754 864 655 Strana 26/38

Příloha k nekonsolidované účetní závěrce 3.2.6 Zdroj informací pro stanovení výše opravných položek: u finančního majetku cenné papíry a vklady u pohledávek saldokonto 3.2.7 Způsob stanovení odpisových plánů a použité metody pro účetní odpisy: Účetní odpisy má stanoveny účetní jednotka totožně s daňovými a to i v případě, že majetek bude v průběhu roku vyřazen. Měsíční účetní odpis v roce vyřazení bude stanoven jako poloviční daňový odpis dělený počtem měsíců, po které je majetek účetně odepisován. 3.2.8 Způsob uplatněný při přepočtu údajů v cizích měnách: V průběhu roku se částky v cizích měnách přepočítávají : kurzem stanoveným Českou národní bankou. K 31.12.2004 byl majetek v cizí měně přepočten kurzem ČNB k tomuto datu a kurzový rozdíl byl zúčtován na účet 414 (rozvahově). 4. Doplňující informace k rozvaze a výkazu zisků a ztrát 4.1 Významné položky rozvahy nebo výkazu zisků a ztrát Položka Hodnota Popis běž. obd. min. obd. běž. obd. min. obd. Závazky z obchodního styku 2 065 1 682 provozní náklady provozní náklady 4.2 Významné události mezi datem účetní závěrky a datem, ke kterému jsou výkazy schváleny k předání mimo účetní jednotku valná hromada společnosti Barbican, a.s. dne 15.2.2005 rozhodla o snížení základního kapitálu společnosti Barbican, a.s. o 39.165.000,- Kč. Snížení základního kapitálu nebylo ke dni vyhotovení této účetní závěrky obchodním rejstříkem zapsáno. Podíl společnosti na základním kapitálu společnosti Barbican, a.s. bude po snížení činit 97 %. v únoru 2005 došlo v rámci developerského projektu ve Zlíně k prodeji inženýrských sítí novým vlastníkům pozemků. Tato operace navázala na předchozí prodeje parcel a komunikací a celý projekt uzavřela. Její dopad bude promítnut do hospodářského výsledku v roce 2005, a to ve výši 3.236 tis. Kč. 4.3 Dlouhodobý hmotný a nehmotný majetek 4.3.1 Rozpis na hlavní skupiny (třídy) samostatných movitých věcí: Skupina Pořizovací cena Oprávky Zůstatková cena běž. obd. min. obd. běž. obd. min. obd. běž. obd. min. obd. Stroje, přístroje a zařízení 95 145 95 145 0 0 Inventář 573 589 573 589 0 0 Celkem 668 734 668 734 0 0 4.3.2 Rozpis nehmotného dlouhodobého majetku Skupina Pořizovací cena Oprávky Zůstatková cena běž. obd. min. obd. běž. obd. min. obd. běž. obd. min. obd. Ocenitelná práva 244 244 244 230 0 14 Celkem 244 244 244 230 0 14 Strana 27/38

Příloha k nekonsolidované účetní závěrce 4.3.3 Finanční pronájem: Název předmětu leasingu Součet splátek Uhrazené splátky Budoucí platby (skupina majetku) běž. obd. min. obd. běž. obd. min. obd. běž. obd. do 1.roku min. obd. po 1. roce Osobní automobil 221 333 147 112 74 147 0 74 Celkem 221 333 147 112 74 147 0 74 běž. obd. min. obd. 4.3.4 Přírůstky a úbytky dlouhodobého majetku Přírůstky dlouhodobého majetku v roce 2004: žádné Druh (třída) Úbytky Úbytky běžné období minulé období Majetku Odpisy Likvidace Prodej škody odpisy Likvidace prodej Škody Ocenitelná práva 14 0 0 0 27 0 0 0 Stroje, přístroje a zaříz. 0 0 50 0 0 0 0 0 Inventář 0 16 0 0 0 0 0 0 Celkem 14 16 50 0 27 0 0 0 4.3.5 Majetek neuvedený v rozvaze: společnost nemá 4.3.6 Majetek zatížený zástavním právem 790 ks akcií společnosti Slezská leasingová společnost, a.s. v konkurzu zástavní právo Střediska cenných papírů SCP uplatnilo zástavní právo k zaknihovaným akciím společnosti Slezská leasingová společnost, a.s. (v současné době v konkurzu), které jsou v majetku společnosti a jsou evidovány na účtu společnosti u SCP. Podkladem pro registraci zástavního práva mají být údajné pohledávky SCP vůči společnosti z titulu poplatků za vedení registru emitenta a za vedení cenných papírů na účtu majitele, jejichž výše by měla podle SCP činit k datu 31.12.2004 částku 2,219.400,- Kč. Společnost však tyto údajné pohledávky SCP neuznává, neboť dle jejího názoru nejsou tyto pohledávky právně podloženy a SCP nemá na jejich úhradu nárok. V tomto směru pak společnost činí i příslušné kroky a v této souvislosti také vrací SCP jím vystavené faktury a požaduje doložit oprávněnost účtování předmětných poplatků. Vzhledem k tomu, že společnost považuje předmětné pohledávky SCP za neexistenční, neúčtuje o nich. 4.3.7 Majetek, jehož tržní ocenění je výrazně vyšší než jeho ocenění v účetnictví: žádný 4.3.8 Majetkové a dlužné cenné papíry a účasti, výnosy z tohoto majetku Název a druh Počet v ks Nominální hodnota Účetní hodnota Tržní hodnota Opravná položka Výnos Nakano, a. s. 9 500 9 500 6 284 C.E.London LLP 59,94 % 5 840 tis.gbp 253 913-1 544 Agropodnik Dvorce, a. s. 105 844 13 865 13 865 Barbican, a. s. 40 40 000 135 353 Barbican, a. s. 25 2 500 4 855 Strana 28/38

Příloha k nekonsolidované účetní závěrce Barbican, a. s. 7 35 35 PaAC Investment, a. s. 5 700 37 951 37 951-37 951 Slezská leasingová společnost, a. s. 147 035 36 759 36 759-36 759 Celkem 489 015-76 254 5. Pohledávky 5.1 Pohledávky dle lhůty splatnosti Termíny splatnosti Brutto hodnota běž. obd. min. obd. do splatnosti 17 836 101 975 od 0 do 3 měsíců po splatnosti 166 243 od 3 do 6 měsíců po splatnosti 0 156 od 6 do 12 měsíců po splatnosti 0 0 nad 18 měsíců po splatnosti 52 500 52 522 Celkem 70 502 154 896 5.1.1 Pohledávky k podnikům ve skupině Podnik ve skupině brutto hodnota běž. obd. min. obd. Agropodnik Dvorce, a.s. 0 110 Nakano a.s. 0 70 Barbican, a. s. 2 436 0 Celkem 2 436 180 5.1.2 Pohledávky kryté zástavním právem i jinak ručené druh krytí Brutto hodnota kryté pohledávky krytá částka běž. obd. min. obd. běž. obd. Min. obd. Směnkou 14 995 157 490 100 % 100 % Celkem 14 995 157 490 100 % 100 % 6. Vlastní kapitál 6.1 Popis změn vlastního kapitálu: Snížení vlastního kapitálu společnosti bylo nejvýrazněji ovlivněno tvorbou opravných položek k finančním investicím do akcií společností Germania International Kreditanstalt, Inc. a Stanford Export Group Inc.. Společnost k těmto aktivům dotvořila opravné položky v hodnotě rozdílu mezi původní pořizovací cenou a hodnotou znaleckých posudků. Těmito akciemi byl následně splacen vklad do nové společnosti C.E.London LLP. Na snížení vlastního kapitálu měl také významný vliv kursový rozdíl k finančním investicím vytvořený k 31.12.2004. Strana 29/38

Příloha k nekonsolidované účetní závěrce 6.2 Rozdělení zisku minulého období Popis běž. obd. Částka min. obd. Příděl do rezervního fondu 1 600 0 Úhrada neuhrazené ztráty minulých let 29 112 0 Celkem rozdělený zisk 30 712 0 6.3 Základní kapitál Druh akcií Počet v ks Nominální hodnota Celkem Nesplaceno Datum splatnosti na majitele 2 779 480 1 000 2 779 480 0 1. 7. 1993 Celkem 2 779 480 2 779 480 0 7. Závazky 7.1 Závazky dle lhůty splatnosti Termíny splatnosti běž. obd. Částka min. obd. do splatnosti 572 1331 od 0 do 6 měsíců 768 364 od 6 do 12 měsíců 1 371 0 nad 12 měsíců 60 60 Celkem 2 771 1 755 7.2 Závazky k podnikům ve skupině Podnik ve skupině běž.obd. Částka min. obd. Nakano a. s. 680 73 Barbican, a. s. 26 0 Celkem 706 73 7.3 Závazky kryté dle zástavního práva: žádné 7.4 Závazky neuvedené v účetnictví, na které nebyla vytvořena rezerva: žádné 8. Rezervy: žádné 9. Výnosy: zahraniční: žádné tuzemské: v souladu s výkazem zisků a ztrát V Praze dne 21. 3. 2005 podpis statutárního orgánu Strana 30/38

Konsolidované výkazy Konsolidované výkazy a příloha ke konsolidované účetní závěrce Zpráva nezávislého auditora o ověření konsolidované účetní závěrky za rok 2004 obchodní firmy Český holding, a.s. Zpráva je určena pro akcionáře a členy statutárních orgánů společnosti Český holding, a.s., zapsanými v Obchodním rejstříku vedeného Městským soudem v Praze, oddíl B, číslo vložky 1119. Audit byl prováděn v době od března 2005 do června 2005. Audit konsolidované účetní závěrky byl proveden v souladu s Mezinárodními standardy auditu. Tyto standardy požadují naplánování a provedení auditu tak, aby auditor získal přiměřené ujištění o tom, že konsolidovaná účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedené ověření úplnosti a průkaznosti částek a informací uvedených v konsolidované účetní závěrce a posouzení správnosti a vhodnosti účetních postupů a významných odhadů provedených společností a rovněž posouzení celkové prezentace konsolidované účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vyjádření výroku. Podle našeho názoru přiložená konsolidovaná účetní závěrka podává ve všech významných ohledech věrný a poctivý obraz aktiv, závazků, vlastního kapitálu a finanční situace konsolidačního celku společnosti Český holding, a.s. k 31.12.2004, výsledků hospodaření za rok 2004 a byla sestavena na základě účetnictví vedeného v souladu s právními předpisy platnými v České republice. Výrok auditora : BEZ VÝHRAD SPICA AUDIT s.r.o. Ing. Janka Píšová Odpovědný auditor Osvědčení KAČR 1235 V Praze dne 06.06.2005 Strana 31/38

Konsolidované výkazy Konsolidovaný výkaz zisku a ztráty za rok 2004 (v tis. Kč) Název konsolidující úč. jednotky: Český holding, a.s. Uhelný trh 9, Praha 1, IČO: 44265590 Položka 2004 Tržby za prodej zboží 928 Náklady na prodané zboží 928 + Obchodní marže 0 Výroba 48 210 Výrobní spotřeba 28 882 Přidaná hodnota 19 328 Osobní náklady 17 119 Daně a poplatky 1 456 Odpisy NHM 19 662 Změna stavu rezerv, opravných položek a časového rozlišení -12 949 Ostatní provozní výnosy 55 416 Ostatní provozní náklady 37 622 PROVOZNÍ VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ 11 834 Finanční výnosy -139 149 Finanční náklady 922 183 FINANČNÍ VÝSLEDEK HODPODAŘENÍ -1 061 332 Odložená daň -1 130 VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ ZA BĚŽNOU ČINNOST -1 048 368 Mimořádné výnosy 600 Mimořádné náklady 6 345 MIMOŘÁDNÝ VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ -5 745 Konsolidovaný HV bez ekvivalence -1 054 113 Pasivní konsolidační rozdíl 751 Aktivní konsolidační rozdíl 0 Konsolidovaný HV bez ekvivalence po odpočtu KR -1 053 362 z toho: HV bez MP -1 050 809 MP -2 553 Podíl na výsledku hospodaření v ekvivalenci 0 KONSOLIDOVANÝ VÝSLEDEK HOSPODAŘENÍ -1 053 362 Podpisový záznam statutárního orgánu: Výkaz sestavil: Ing. Robert Čouza ing. Robert Čouza Martin Bartoš Datum: 19.4.2005 Strana 32/38

Konsolidované výkazy Konsolidovaná rozvaha k 31.12.2004 (v tis. Kč) Název konsolidující úč. jednotky: Český holding, a.s. Uhelný trh 9, Praha 1, IČO: 44265590 Položka 2004 AKTIVA CELKEM 998 283 Pohledávky za upsaný vlastní kapitál 27 326 STÁLÁ AKTIVA 881 262 Dlouhodobý nehmotný majetek 38 Dlouhodobý hmotný majetek 255 694 Dlouhodobý finanční majetek 625 530 Aktivní konsolidační rozdíl 0 Cenné papíry v ekvivalenci 0 OBĚŽNÁ AKTIVA 88 851 Zásoby 16 170 Dlouhodobé pohledávky 39 556 Krátkodobé pohledávky 24 794 Finanční majetek 8 331 OSTATNÍ AKTIVA 844 PASIVA CELKEM 998 283 VLASTNÍ KAPITÁL 455 762 Základní kapitál 2 779 480 Kapitálové fondy -9 186 Fondy ze zisku 1 600 HV minulých let -1 279 589 HV bez menšinových podílů -1 050 809 z toho: HV běžné odbdobí -1 050 809 podíl na HV v ekvivalenci 0 Pasivní konsolidační rozdíl 14 266 Konsolidovaný rezervní fond CIZÍ ZDROJE 114 151 Rezervy 0 Dlouhodobé závazky 52 293 Krátkodobé závazky 32 475 Bankovní úvěry a výpomoci 29 383 OSTATNÍ PASIVA 997 MENŠINOVÝ VLASTNÍ KAPITÁL 427 373 Menšinový základní kapitál 411 412 Menšinové kapitálové fondy 36 635 Menšinové ziskové fondy vč. HV minulých let -18 121 Menšinový HV běžného období -2 553 Podpisový záznam statutárního orgánu: Výkaz sestavil: Ing. Robert Čouza ing. Robert Čouza Martin Bartoš Datum: 19.4.2005 Strana 33/38

Příloha ke konsolidované účetní závěrce Příloha ke konsolidované účetní závěrce Obecné vysvětlivky Cílem konsolidované účetní závěrky je doplnění informací obsažených v individuální účetní závěrce společnosti Český holding, a.s. k 31.12.2004 o dopady plynoucí z kapitálových účastí v dalších podnicích. Konsolidovaná účetní závěrka je účetní závěrka sestavená za konsolidační celek, tj. skupinu podniků tak, jako by šlo o jediný podnik. Účetní závěrka nezahrnuje srovnatelné údaje za minulé účetní období vzhledem k tomu, že se jedná o zahajovací konsolidovanou účetní závěrku. Kapitálově propojené společnosti tvořící skupinu podniků: Český holding, a.s. Nakano a.s. C.E.London LLP Barbican, a.s. Agropodnik Dvorce a.s. Slezská leasingová společnost, a.s. P & AC INVESTMENT a.s. v likvidaci Z vymezené skupiny podniků, mezi nimiž existují kapitálová propojení na ostatní ekonomické subjekty, je třeba definovat podniky tvořící dohromady konsolidační celek. Tzn. Mateřský podnik a ty dceřiné a přidružené podniky, které byly zařazeny do skupiny podniků, za které mateřský podnik sestavuje konsolidovanou účetní závěrku. Mateřským podnikem je ČIH, a.s., který uplatňuje přímý nebo nepřímý vliv (kontrolu) v jiných podnicích. Přímý vliv uplatňuje ČIH, a.s. prostřednictvím podílu v dceřiném nebo přidruženém podniku nebo vykonává přímý vliv na základě opční smlouvy. Nepřímý vliv uplatňuje ČIH,a.s. prostřednictvím dceřiných podniků. Dceřiným podnikem se rozumí subjekt, ve kterém jiný podnik vykonává rozhodující vliv. Za rozhodující vliv je považován vliv, který umožňuje jednoznačně řídit a kontrolovat jiný podnik. Rozhodující vliv může být definován na základě vlastnictví více než 50 % hlasovacích práv, či na základě smluv či jiných skutečností. Přidruženým podnikem se rozumí subjekt, ve kterém jiný podnik vykonává podstatný vliv ať už přímo nebo nepřímo. Podstatný vliv znamená hlasovací práva ve výši větší nebo rovno 20 % a menší nebo rovno 50 % hlasovacích práv. Společnosti tvořící konsolidační celek Název Míra vlivu % Vlastnictví % Konsolidační metoda Typ podniku Český holding, a.s. mateřský Nakano a.s. dceřiný 100,00 100,00 plná C.E.London LLP dceřiný 59,94 59,94 plná Barbican, a.s. dceřiný 51,25 51,25 plná Agropodnik Dvorce, a.s. přidružený 33,2 33,2 plná Strana 34/38