Tisková konference AAA Auto Group N.V. Finanční výsledky 1Q 2008 30. května 2008
DŮLEŽITÉ UPOZORNĚNÍ Veškeré výhledy týkající se budoucích hospodářských a finančních výsledků společnosti AAA Auto Group N.V. uvedené v této prezentaci vycházejí z předpokladů a očekávání budoucího vývoje faktorů, které mají zásadní vliv na budoucí hospodářské a finanční výsledky společnosti AAA Auto Group N.V. Tyto faktory zahrnují zejména budoucí makroekonomickou situaci, vývoj konkurence na trhu a související poptávku po ojetých automobilech a dalších výrobcích a službách. Skutečný vývoj těchto faktorů však může být odlišný. V důsledku toho se mohou skutečné budoucí hospodářské a finanční výsledky společnosti AAA Auto Group N.V. zásadně lišit od výsledků uvedených ve výhledech, jež jsou součástí této prezentace. Prezentace může také obsahovat určitá veřejně dostupná data. Přestože jsou tyto zdroje považovány za spolehlivé, neověřovali jsme jejich obsah. Společnost AAA Auto Group N.V. nepřebírá jakoukoli odpovědnost za přesnost těchto informací. Přestože společnost AAA Auto Group N.V. vynakládá veškeré úsilí, aby poskytla přesné informace, nenese odpovědnost za jakékoli tiskové chyby a omyly.
Agenda 1. Klíčové obchodní ukazatele 1. čtvrtletí 2008 2. Nápravná opatření 3. Strategie návratu k ziskovosti 4. Finanční výsledky 5. Výhled 6. Příloha
1. Klíčov ové obchodní ukazatele 1. čtvrtletí 2008
Klíčov ové obchodní ukazatele 5 Skupina AAA AUTO Patří mezi 10 předních distributorů vozidel v Evropě 1) Je největším maloobchodním prodejcem ojetých vozidel v regionu střední a východní Evropy (CEE) 2) nejsilnější pozice na svém domovském trhu v ČR, se sílící pozicí/podílem na nových trzích regionu CEE Odlišný business model Pružný business model rychle reagující na tržní trendy Efektivní řízení vozidel na skladu (stock management) Důraz na vysoce ziskové finanční služby a doplňkové produkty 1) Podle studie Ernst&Young a Autobiz; 2) z pohledu objemu tržeb
Klíčov ové obchodní ukazatele 6 1Q 2008 47 poboček v 5 zemích* Česká republika (23 poboček), Slovensko (12), Maďarsko (8), Polsko (3) a Rumunsko (1) Skupina prodala své 400 000. vozidlo Pokrytí finančních služeb dosáhlo 53% prodaných vozidel Představenstvo schválilo strategický optimalizační plán Řádná valná hromada schválila nové členy představenstva * z toho 5 poboček (4 v ČR; 1 v Maďarsku) byly nákupními centra, které pouze nakupovaly a neprodávaly žádná vozidla
Klíčov ové obchodní ukazatele 7 1Q 2008 Tržby 18.789 prodaných vozidel, meziroční nárůst o 6,2%, mezičtvrtletní pokles o 3,9% Pokrytí F&I službami 53% z prodaných vozidel, růst ze 49% v 1Q 2007 Sklad 7.976 vozidel skladem, meziroční nárůst o 29,5%, mezičtvrtletní pokles o 11,9% Obrátka skladu (zásob)... 46 dnů, vyšší vzhledem k počátečním vysokým zásobám na začátku období, významné snížení v průběhu 1Q08 Průměrná cena prodaného vozidla... 5.440; meziroční nárůst o 5,1%, mezičtvrtletně beze změn Počet zaměstnanců... 3,351; meziroční nárůst 10%, mezičtvrtletní pokles o 12,6%
Klíčov ové obchodní ukazatele 8 Tržby v 1Q 2008 byly ovlivněny ny 1Q je sezónně nejslabším čtvrtletím v roce Kvůli nízké poptávce začala sezóna tento rok až v dubnu Zatímco 1Q 2007 byla výjimečně silná sezóna Proces reorganizace a masivní snižování počtu zaměstnanců Propad hlavního domovského trhu v ČR a znaky slábnoucí poptávky ve všech ostatních zemích
Klíčov ové obchodní ukazatele 9 Tržní trendy v 1Q 2008 Hlavní domovský trh v ČR (55% tržeb) byl zasažen: Silnou korunou dovoz laciných ojetých vozidel Vysokými cenami pohonných hmot (rekordní ceny ropy) + skokem inflace na začátku roku 2008 Reakce našich zákazníků citlivých na cenové změny: - Pozdržení nákupů, upřednostnění lacinějších vozidel nižší kvality z dovozu (přechodná reakce) = slábnoucí poptávka na trhu Slábnoucí poptávka na všech ostatních trzích, kde působíme Pravděpodobně celosvětová reakce na inflaci (ropa) a na nejisté ekonomické podmínky
Klíčov ové obchodní ukazatele 10 Jak jsme reagovali Rychlá reakce na změnu podmínek na trhu je, jak věříme, naší konkurenční výhodou Změna obchodního modelu Zeštíhlování: Méně zaměstnanců na pobočce, více funkcí na jedné pracovní pozici (multitasking) Snižování počtu vozidel na skladě, koncentrace na 15 nejprodávanějších vozidel, větší důraz na dosahování vyšší metal marže na každém vozidle (snižování nákupních cen vozidel) Nižší tržby nás donutili ke snižování nákladů a optimalizaci procesů
Klíčov ové obchodní ukazatele 11 Výsledky Nárůst naší hrubé ziskové marže na 17,4% z 15,8% ve 4Q07 i přes slabé trhy a nižší tržby OPEX (provozní náklady) se snížily o 12,5% mezičtvrtletně během méně než dvou měsíců opatření pro snížení nákladů byla spuštěna v průběhu února EBITDA a čistá ztráta byly sníženy na úroveň 46% a 58% ve srovnání se 4Q07
2. Nápravná opatřen ení
Nápravná opatřen ení Hlavní cíle: Snižování nákladů 13 Personální náklady Počet zaměstnanců Marketingové náklady Další provozní náklady (OPEX) 14 samostatných kategorií Odpisy, úrokové náklady vozidla na skladě
Opatřen ení pro snižov ování nákladů Počet zaměstnanců 1Q08 Cíl 2H08 IVQ07 Personální náklady IQ08 3.834 3.351 2.700 V 1Q08 byl snížen počet zaměstnanců mezičtvrtletně o 12,6% na 3.351 Personální náklady se mezičtvrtletně snížily pouze o 7,5% důsledkem jednorázových nákladů spojených s propouštěním zaměstnanců Úplný pozitivní dopad snížení počtu zaměstnanců v 1Q se projeví až v 2Q08 Počet zaměstnanců 2.500 nebo méně (v závislosti na uzavření neziskových poboček) Personální náklady do 4m/měsíc oproti 6,5m v 4Q07 Cílem je udržet poměr personálních nákladů k obratu do 10% Květen 08 Cíl 2.pol.08 2.500 a méně 14
Opatřen ení pro snižov ování nákladů 15 Marketingové náklady 1Q 2008 Cíl Marketingové náklady výrazné snížení ve srovnání s 4Q07, kdy marketingové náklady kulminovaly zpět na běžné úrovni 2% z tržeb probíhá analýza marketingové efektivity poměr marketingových nákladů k obratu bude udržován na úrovni kolem 2%
16 Opatřen ení pro snižov ování nákladů Ostatní provozní náklady Probíhající důkladná analýza všech kategorií provozních nákladů, jednotlivě na každou pobočku za podpory výsledků externích auditů Energie Nájemné Pohonné hmoty Telecom. Bezpečnost Energetický audit pobočky Snížení vozidel na skladě = nižší potřeba prostor = nižší nájemné nižší potřeba zaměstnanců = nižší nájemné Méně firemních vozidel = méně pohonných hmot optimalizace dopravy vozidel mezi pobočky = méně pohonných hmot Externí audit telefonních tarifů, měsíčních poplatků, atd.; IP(internetové) telefony ve všech pobočkách Nahrazení zaměstnanců bezpečnostním kamerovým systémem
Opatřen ení pro snižov ování nákladů 17 Ostatní provozní náklady Ostatní provozní náklady 1Q 2008 mezičtvrtletní snížení o 11% hlavní důraz na nejvyšších 10 kategorií nákladů Cíl cíl udržet poměr ostatních provozních nákladů k obratu pod úrovní 5% Hlavní zaměření: Spotřeba materiálu Cestovné Dopravné Telekomunikace Služby mezičtvrtletně - 62% - 51% - 43% - 20% - 17% Ostatní - 49%
Opatřen ení pro snižov ování nákladů Odpisy & finanční náklady 18 Odpisy Snížení počtu služebních vozidel Prodej nemovitostí & mimo-stěžejních obchodních činností (společností), uzavření poboček V 1Q08 byly odpisy vyšší v důsledku otevření nových poboček na konci roku 2007 Audit odpisových položek prováděný externím poradcem Úrokové náklady Snížení vozidel na skladě; prodej majetku uvolní kapitál Audit dluhové a kapitálové struktury externím poradcem Ostatní finanční náklady Daně, kurzové ztráty zajištění dluhu proti výnosům v každé zemi (přirozený hedging) Daňový audit externí poradenskou společností
Opatřen ení pro snižov ování nákladů 19 Vozidla skladem IVQ07 Odpisy & finanční náklady IQ08 Květen 08 9.049 7.976 7.000 Cíl 2.pol.08 6.500 a méně Snížení stavu skladu nižší tlak na financování, snížení úrokových nákladů Služební vozidla 960 800 680 500 Služební vozidla financováno finančním leasingem; toto snížení sníží odpisové položky, úrokové náklady a provozní náklady (pojištění, údržba)
3. Strategie návratu n k ziskovosti
Strategie návratu k ziskovosti 21 STRATEGIE ZVYŠOVÁNÍ TRŽEB OPTIMALIZACE PROCESŮ KONTROLA NÁKLADŮ OPTIMALIZACE MAJETKU SKUPINY
Strategie návratu k ziskovosti 22 ZVYŠOVÁNÍ TRŽEB Úprava Business modelu Prodejní cíle pro každou pobočku Maximalizace ziskové marže dosahování vyššího poměru výnosů k nákladům na pobočku; menší, efektivnější pobočky podpořené mzdovým systémem vycházejícím z vývoje tržeb u téměř 50 procent zaměstnanců hlavní důraz na doplňkové produkty nabídka nových doplňkových produktů na základě poptávky zákazníků dosahování vyšší metal marže na každém vozidle a zaměření se na 15 nejprodávanějších vozidel segmentace: Prémiová značka, Auto Diskont
Strategie návratu n k ziskovosti 23 KONTROLA NÁKLADŮ Přísná kontrola systému nákladů Cíle poměru nákladů k výnosům Přísnější cíle pro klíčové výkonnostní ukazatele Optimalizace pobočkové sítě Optimalizace procesu Manažeři zodpovědní za celý Výkaz zisku a ztrát pro svou divizi, v minulosti fungovaly pouze cíle výše tržeb Přísnější požadavky na ziskovost: pobočky s nízkou ziskovostí budou uzavřeny (rozhodující bude jejich přínos do konsolidovaných výsledků) Úspory nákladů na základě efektivnějších procesů a provozu
Strategie návratu n k ziskovosti 24 OPTIMALIZACE MAJETKU SKUPINY Prodej non-core aktivit (tj. aktivity mimo hlavní podnikání) Prodej nadbytečných nemovitostí Byl udělen mandát k prodeji divize nových vozidel a souvisejícího majetku Proces ocenění dokončen Byl zahájen proces prodeje, majetek je momentálně v nabídce k prodeji Výsledkem obou kroků dojde k uvolnění hotovosti, snížení úrokových nákladů a pozitivnímu vlivu na výkaz zisku a ztrát. Dokončeno nejpozději do konce roku 2008.
Strategie návratu k ziskovosti 25 OPTIMALIZACE PROCESU & STRUKTURY 1. Audit: Personální 2. Audit: Marketingový 3. Audit: IT 4. Audit: Smart-Close 5. Audit: Revize reportingu klíčových ukazatelů výkonnosti 6.Revize struktury rozvahy 7. Organizační struktura dokončeno, bude implementováno probíhá zahájen dokončen, probíhá implementace dokončen, probíhá implementace probíhá byla implementována
Rozvoj sítěs poboček 26 Na základě upraveného business modelu zeštíhlování poboček a dosahování zisku při nižším objemu tržeb v reakci na stávající podmínky na trhu Krátkodobé až střednědobé zaměření se na: I. Velmi úspěšnou koncepci baby bazaar (dosahuje přísnějších klíčových ukazatelů výkonnosti velmi efektivní provoz, velmi nízká počáteční investice, nízké investiční a provozní náklady, všechny baby bazary jsou ziskové), bude následovat zmenšení a zeštíhlení některých velkých poboček II. Zpět důraz na hlavní ziskové trhy v České republice a na Slovensku, které dosahují nejvyšších ziskových marží zvažuje se otevření 5 nových baby bazarů v ČR a 3 na Slovensku V ostatních zemích: na základě podrobné obchodní analýzy rozhodnutí uzavřít tento týden neziskové pobočky 2 v Maďarsku a 1 v Polsku
4. Finanční výsledky
1Q 2008 Klíčov ové finanční ukazatele 28 Celkové tržby... 115,3m (meziročně +15%; mezičtvrtletně -3.9%) nižší ve srovnání s 4Q07 v důsledku slabších trhů a opožděného startu sezóny Hrubý zisk... 20,1m (meziročně + 24,3%; mezičtvrtletně +6%) Hrubá zisková marže... 17,4% (meziročně +1,3 procent. bodu; mezičtvrtletně +1,6 p.b.) tlak na růst metal marže (snižování nákupních cen vozidel) silný nárůst výnosů z doplňkových produktů Provozní náklady... 23,9m (meziročně +65,3%; mezičtvrtletně -12,5%) nápravná opatření byla zavedena v únoru se zaměřením na snížení všech kategorií provozních nákladů EBITDA (provozní zisk/ztráta)... -3,7m (mezičtvrtletně pokles ztráty o -53,9%)
Klíčov ové finanční ukazatele 1Q 2008 29 EBIT... -5,1m (mezičtvrtletně -45,0%) i přes zpomalení expanze, jsou odpisové náklady ve srovnání s 4Q07 vyšší (+14%) v důsledku nově otevřeným pobočkám na konci roku 2007 (zařízení, IT systémy, budovy) Zisk před zdaněním... -5,6m (mezičtvrtletně -47,4%) čtvrtletní snížení úrokových nákladů spojených s financováním vozidel na skladě, které kulminovalo v 4Q07 roční nárůst úrokových nákladů v důsledku financování pracovního kapitálu nových poboček prostřednictvím krátkodobých úvěrů s vyššími úrokovými sazbami nárůst sazeb na mezibankovním trhu (PRIBOR) o 1,5% v porovnaní s 1Q07 Čistý zisk/ztráta... -5,3m (mezičtvrtletně pokles ztráty o 41,6%)
Podíl produktů na výnosech 30 IQ 2007 7,7% 0,9% IQ 2008 8,7% 2,6% 91,4% 88,7% Výnosy z vozidel Výnosy z finančních služeb Ostatní výnosy [v tisících EUR]
Geografická diverzifikace výnosů 31 IQ 2007 Maďarsko 9% Polsko 4% Rumunsko 5% IQ 2008 Maďarsko 13% Polsko 6% Rumunsko 3% Slovensko 22% Česká republika 60% Česká republika 55% Slovensko 23%
Provozní náklady 32 OPEX (EUR thousands) EUR thousands 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 17 000 12 000 7 000 2 000-3 000 22,85% 21,25% 21,25% 14,47% 14 502 24 499 27 392 24 499 23,75% 18,75% 13,75% 8,75% 3,75% -1,25% IQ 2007 IQ 2008 IVQ 2007 IQ 2008 Total OPEX Total OPEX to Revenues -8 % 13 662-6 % 12 636-36 % 10 152 9 565 3 578 2 298 Personnel expenses Marketing expenses Other OPEX IVQ 2007 IQ 2008 % OPEX to Revenues Meziroční růst celkových provozních nákladů o 65,3% v důsledku otevírání nových poboček v roce 2007 a rostoucí počet bazarů v rámci skupiny (meziročně o 52%) V souvislosti s omezováním nákladů, které začalo v prvním čtvrtletí, klesly celkové provozní náklady mezičtvrtletně o 12,5% Společnost také zahájila proces optimalizace zaměřený na další snižování nákladů prostřednictvím efektivnějšího provozu Pokles celkových provozních nákladů mezičtvrtletně o 12,5% Úplný dopad snižování osobních nákladů na konci IIQ 2008 Implementace výsledků externích auditů Úplný dopad těchto opatření se předpokládá ve 2. polovině roku 2008
Klíčové provozní ukazatele 33 Počet prodaných vozidel Pobočky Zaměstnanci Number of employees Number of branches Number of cars sold yoy 6% 25 000 21 185 21 441 19 549 17 696 18 789 20 000 15 000 10 000 5 000 0 70 IQ 2007 IIQ 2007 IIIQ 2007 IVQ 2007 yoy IQ 74% 2008 60 50 40 30 20 10 0 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 45 47 34 38 27 IQ 2007 IIQ 2007 IIIQ 2007 IVQ 2007 yoy IQ 11% 2008 3 662 3 834 3 292 3 385 3 046 IQ 2007 IIQ 2007 IIIQ 2007 IVQ 2007 IQ 2008 Meziroční růst tržeb o 6% I nadále slabší trhy Důraz na dosahování vyšších marží při nižším objemu tržeb Počet poboček vzrostl o 20 na 47 poboček (meziročně o 74%) V 1Q08 se zpomalil rozvoj sítě poboček na pouze dvě pobočky Snižování počtu zaměstnanců zahájeno v IQ 2008 V současné době okolo 2.700 zaměstnanců, cíl pod 2.500 (včetně externích pracovníků)
Klíčov ové finanční ukazatele 1Q 2008 34 Celková aktiva... 153.1m (meziroční nárůst o 37.6%, mezičtvrtletně -1,2%) Vlastní kapitál... 33.6m (meziroční nárůst o 88%, mezičtvrtletně -12,1%) Celková zadluženost 1)... 87,2m (meziroční nárůst o 18,2%, mezičtvrtletně -3,3%) z toho krátkodobá zadluženost 47 % & dlouhodobá zadluženost 53 % Hotovost a peněžní ekvivalenty... 4,8m (meziroční nárůst 22,4%, mezičtvrtletně -17.0%) Čistý dluh/ Vlastní kapitál 2)... 244%, pokles z 391% v 1Q 2007 1) Celková zadluženost = Dlouhodobé a krátkodobé úvěry + finanční leasing 2) Čistý dluh/vlastní kapitál = (dlouhodobé a krátkodobé úvěry + finanční leasing hotovost + finanční aktiva) / vlastní jmění
5. Výhled 4
Strategie návratu n k ziskovosti 36 Strategie 2008 Zvyšov ování tržeb Snížov ování nákladů Optimalizace procesů Optimalizace aktiv Hlavní strategií pro rok 2008 je ziskovost oproti důrazu na růst Změna obchodního modelu Maximalizace ziskových marží Snížení počtu zamců, vozidel na skladě Cíle poměru nákladů k výnosům Optimalizace pobočkové sítě Audity Úspory nákladů, efektivnější provoz Prodej non-core aktivit Prodej nadbytečných nemovitostí
Plánovan nované cíle Cíle pro závěr roku 2008 závisí na optimalizaci sítě poboček a výsledcích auditu 37 Tržby Provozní náklady EBITDA Trendy na hlavních trzích v České republice a na Slovensku budou pravděpodobně pokračovat i v průběhu roku 2008 Cíle tržeb na konci roku 2008 závisí na strategickém rozhodnutí o optimalizaci pobočkové sítě Tržby na konci roku 2008 velmi pravděpodobně nepřekročí úroveň tržeb roku 2007 Cíle poměru jednotlivých provozních nákladů k výnosům Bodu zvratu (ziskovosti) na úrovni EBITDA bylo dosaženo v dubnu na měsíční bázi Cílem je dosáhnout bodu zvratu na kumulativní bázi na konci roku 2008 Zaměstnanci Cíl pro 2. pol. 2008 max 2.500 Investiční náklady Poměr investičních nákladů k výnosům pod úrovní 2%
Kontakt: Milan Smutný Press Spokesman Tel: + 420 283 068 499 Email: milan.smutny@aaaauto.cz Vladan Crha Group Communications Director Tel: +420 283 068 227 Email: vladan.crha@aaaauto.cz
Příloha
Konsolidovaný výkaz zisku a ztrát za 1Q 2008 40 AAA Auto Group N.V ( 000 ) IQ2007 IQ2008 Tržby 100.222 115.264 Náklady vynaložené na prodané zboží -84.057-95.169 Hrubý zisk 16.165 20.095 Hrubá zisková marže 16.1% 17,4% Ostatní provozní výnosy 345 718 Provozní náklady -14.502-24.499 Marketingové náklady -1.924-2.298 Osobní náklady -7.775-12.636 Ostatní provozní náklady -4.803-9.565 EBITDA 2.009-3.685 EBITDA marže 2.0% -3.2% Odpisy a amortizace 705-1.384 Zisk před úroky a daní (EBIT) 1.304-5.069 Finanční náklady -894-520 Zisk před zdaněním (EBT) 410-5.589 Daň z příjmu 58 309 Čistý zisk 467-5.279 Akcionáři mateřské společnosti 468-5.279
Konsolidovaná rozvaha 41 Konsolidovaná rozvaha za 1Q 2008 ( 000 ) AAA Auto Group N.V. AKTIVA IQ2007 IQ2008 VLASTNÍ KAPITÁL A ZÁVAZKY IQ2007 IQ2008 Stálá aktiva Vlastní kapitál Emitovaný kapitál 5.000 6.776 Goodwill a jiná nehmotná aktiva 1.204 1.735 Akciové ážio 0 31.409 Nemovitosti, pozemky a vybavení 42.014 63.129 Rezervy 1.694 2.613 Jiný finanční majetek 1.174 3.529 nerozdělený zisk 11.169-7.213 Odložená daň 195 1.001 Menšinový podíl 4 0 Celková nehmotná aktiva 44.587 69.394 Vlastní kapitál celkem 17.867 33.585 Běžná aktiva Nehmotné závazky Zásoby 42.872 51.393 Bankovní úvěry a finanční výpomoci 38.130 43.896 Pohledávky z obchodního styku a ostatní pohledávky* 13.798 26.563 Odložené daňové závazky 603 608 Stávající daň a ostatní finanční aktiva 5.837 592 Závazky z finančního leasingu 1.688 2.319 Hotovost a peněžní ekvivalenty 3.924-5.624 Ostatní závazky 0-14 Non-current assets klasifikována jako aktiva na prodej 282 392 Celkové nehmotné závazky 40.421 46.809 Běžná aktiva celkem 66.713 73.316 Běžné závazky CELKOVÁ AKTIVA 111.301 142.712 Závazky z obchodního styku a ostatní závazky 16.530 28.742 * Včetně záloh Stávající daňové závazky 1.408 363 Závazky z finančního leasingu 234 2.646 Bankovní kontokorenty a výpomoci 33.704 27.910 Rezervy 560 1.004 Ostatní závazky 576 1.653 Běžné závazky celkem 53.012 62.318 Závazky celkem 93.433 109.127 VLASNÍ KAPITÁL A ZÁVAZKY CELKEM 111.300 142.712