NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) č. /.. ze dne 30.4.2013,

EVROPSKÁ KOMISE V Bruselu dne 30.4.2013 C(2013) 2420 finl NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) č. /.. ze dne 30.4.2013, kterým se mění nřízení (ES) č. 809/2004, pokud jde o poždvky n zveřejňování u konvertibilních vyměnitelných dluhových cenných ppírů (Text s význmem pro EHP) CS CS

DŮVODOVÁ ZPRÁVA 1. SOUVISLOSTI AKTU V PŘENESENÉ PRAVOMOCI Směrnice 2003/71/ES o prospektu (dále jen směrnice ), která byl přijt v roce 2003, je důležitým nástrojem pro dotvoření vnitřního trhu, který umožňuje co nejširší přístup k investičnímu kpitálu v celé Unii tím, že poskytuje jediné schválení emitentům. Nřízení (ES) č. 809/2004 ze dne 29. dubn 2004, kterým se provádí směrnice 2003/71/ES, pokud jde o údje obsžené v prospektech, úprvu prospektů, uvádění údjů ve formě odkzu, zveřejňování prospektů šíření inzerátů (dále jen nřízení ), podrobně stnoví, které údje musí prospekt obshovt u jednotlivých druhů cenných ppírů. Směrnice byl v listopdu 2010 1 pozměněn tk, by dále posílil původní cíle rámce spočívjící v zjištění ochrny investorů efektivnosti trhu. Směrnice zejmén Komisi zmocňuje přijímt kty v přenesené prvomoci z účelem specifikce poždvků týkjících se úprvy obshu prospektu zprcování různých vzorů prospektů s přihlédnutím k upltňování přiměřeného režimu zveřejňování v přípdech, kdy emitent nerozhodl o neupltnění zákonných předkupních práv kdy je emitentem mlý střední podnik či společnost s nižší tržní kpitlizcí. Po zvážení technického pokroku n finnčních trzích v Unii, změn směrnice o prospektu cílů spočívjících v posílení právní srozumitelnosti účinnosti režimu prospektu Komise rovněž povžovl z důležité zvážit některé technické úprvy vyjsnění řdy poždvků n zveřejnění v nřízení o prospektu. Šetření provedené Evropským orgánem pro cenné trhy (ESMA) v roce 2010 ukázlo určité rozdíly mezi jednotlivými členy EU týkjící se příloh k nřízení použitelných v přípdě nbídky přijetí konvertibilních či vyměnitelných dluhových cenných ppírů. Tyto odlišné postupy brání řádnému fungování jednotného schválení cíli zjistit hrmonizovnou úroveň ochrny pro všechny investory, odrzují od přeshrničních nbídek nrušují dokončení unijního trhu s cennými. Komise se proto domnívl, že otázk poždvků n zveřejňování prospektů u konvertibilních vyměnitelných dluhových cenných ppírů by měl být rovněž zhrnut do budoucích optření v přenesené prvomoci, zejmén v souvislosti s přiměřeným režimem zveřejňování přezkumem ustnovení nřízení. Komise proto rozšířil původní mndát ESMA spočívjící v technickém pordenství ohledně možných ktů v přenesené prvomoci týkjících tk, by zhrnovl nbídky přijímání konvertibilních vyměnitelných dluhových cenných ppírů. Je proto nezbytně nutné dosáhnout rovných podmínek, pokud jde o poždvky n zveřejňování u konvertibilních vyměnitelných dluhových cenných ppírů, pro všechny účstníky trhu zjistit jednotné upltňování unijních právních předpisů týkjících se prospektů. Toto nřízení v přenesené prvomoci slouží jko nástroj ke splnění cílů stnovených směrnicí, spočívjících v zjištění jednotné právní úprvy rovných podmínek. 2. KONZULTACE PŘED PŘIJETÍM PRÁVNÍHO AKTU Tto inicitiv je výsledkem rozsáhlých konzultcí se všemi hlvními zúčstněnými strnmi, včetně veřejných orgánů (vlád regulátorů trhů s cennými ), emitentů, zprostředkovtelů investorů. 1 Směrnice 2010/73/ES, Úř. věst. L 327, 11.12.2010, s.1. CS 2 CS

Bere v úvhu technická doporučení orgánu ESMA. Tento orgán zřídil prcovní skupinu, která vyprcovl dne 20. červn 2012 zhájil konzultce o jeho technickém pordenství k možným ktům v přenesené prvomoci týkjících se této specifické otázky. Většin respondentů souhlsil s návrhy tohoto orgánu, jejichž cílem je vyjsnit režim zveřejňování pltný pro konvertibilní vyměnitelné dluhové cenné. Souhlsili zejmén s tím, že je potřeb objsnit, které stávjící poždvky se vzthují n podkldové kcie. Konečné doporučení orgánu ESMA, jež zároveň odráží připomínky obdržené během konzultcí, bylo doručeno dne 21. prosince 2012. Konzultován byl rovněž skupin odborníků Evropského výboru pro cenné. Optření, kterých se toto nřízení v přenesené prvomoci týká, přispívjí k dosžení několik cílů (právní srozumitelnost, snížení dministrtivní zátěže emitentů při zchování odpovídjící úrovně ochrny investorů), které byly sledovány již několik předchozími optřeními které byly zvžovány v předchozím obecném posouzení dopdů [SWD (2012) 77 FINAL, 30.3.2012]. Tto optření jsou zejmén v souldu s upřesněním technickými úprvmi uvedenými ve výše zmíněném posouzení dopdů, které se jimi všk podrobně nezbývlo z důvodu bsence lterntivních možností jejich souldu s obecnými cíli zvýšení právní srozumitelnosti ochrny investorů. Tto objsnění poskytnou emitentům větší právní jistotu při sestvování prospektu pro převoditelné vyměnitelné dluhové cenné, přičemž le mjí jen mlý dopd n dministrtivní zátěž. Kromě toho by měl být součsná optření vykládán rovněž v kontextu cíle snížené dministrtivní zátěže emitentů nového nřízení Komise v přenesené prvomoci (EU) č. 486/2012 2 stnovujícího přiměřený režim zveřejňování pro přednostní práv cenné emitovné mlými středními podniky společnostmi s nižší tržní kpitlizcí. Tento cíl byl podrobně zvážen ve výše uvedeném posouzení dopdů. A konečně, toto nřízení v přenesené prvomoci je v souldu s technickým doporučením poskytnutým orgánem ESMA dne 21. prosince 2012 vedlejší dopdy nvrhovných optření byly podrobně uvedeny v nlýze nákldů přínosů provedené tímto orgánem 3. 3. PRÁVNÍ STRÁNKA AKTU V PŘENESENÉ PRAVOMOCI 3.1 Subsidirit proporcionlit V souldu se zásdou subsidirity (čl. 5 odst. 3 Smlouvy o Evropské unii) by měl být optření n úrovni Unie přijt pouze v přípdě, že plánovných cílů nelze uspokojivě dosáhnout n úrovni smotných členských států, proto jich lze z důvodu rozshu či účinků nvrhovného optření lépe dosáhnout n úrovni Unie. Vzhledem k tomu, že směrnice o prospektu vytváří schválení pltné pro celou Unii, má pro ochrnu investorů, právní jistotu hrmonizovný dohled zásdní význm hrmonizovný přístup. Jelikož se touto problemtikou již zbývá cquis stávjícího rámce předpisů o prospektu, je dále nezbytný důsledný přístup k tomu, by se zmezilo regultorní rbitráži řešící výše uvedené problémy. Přímá použitelnost nřízení nvíc omezí složitost předpisů nbídne větší právní jistotu těm, kteří se musí řídit právními předpisy npříč Unií, zvedením jednotných zákldních prvidel přispěním k fungování jednotného trhu. Zásd proporcionlity vyžduje, by byl kždý zásh cílený nepřekrčovl rámec toho, co je pro dosžení sledovných cílů nezbytné. Tto zásd byl vodítkem v procesu postupujícím 2 3 Nřízení Komise v přenesené prvomoci (EU) č. 486/2012, Úř. věst. L 150, 9.6.2012, s. 1. Technické pordenství orgánu ESMA ohledně možných ktů v přenesené prvomoci týkjících se směrnice o prospektu ve znění směrnice 2010/73/EU, 21.12.2012 ESMA/2012/864, http://www.esm.europ.eu/system/files/2012-864.pdf. CS 3 CS

od identifikce hodnocení zmýšlených optření k vyprcování tohoto nřízení v přenesené prvomoci. 3.2. Podrobné vysvětlení návrhu Tento návrh si klde z cíl zvýšit právní srozumitelnost týkjící se poždvků n zveřejňování prospektu u konvertibilních vyměnitelných dluhových cenných ppírů, zejmén pokud jde o režim zveřejňování vzthující se n emitent podkldových kcií n smotné podkldové kcie. Odůvodnění jednotlivých režimů zveřejňování stnovených v nřízení o prospektu pro převoditelné vyměnitelné dluhové cenné není závislé pouze n tom, zd se jedná o mjetkové cenné (tj. když je emitent podkldových kcií i emitentem konvertibilních vyměnitelných dluhových cenných ppírů je subjektem ptřícím do stejné skupiny), či nikoliv, le i n tom, zd jsou podkldové kcie přijty n regulovném trhu (jsou-li podkldové kcie přijty, pk již jsou některé informce k dispozici), či dosud nikoliv. Kromě toho nřízení v přenesené prvomoci rozšiřuje použití poždvků n zveřejňování týkjících se prohlášení o provozním kpitálu, kpitlizci zdluženosti i n konvertibilní vyměnitelné dluhové cenné z předpokldu, že odpovídjí mjetkovým cenným ppírům podle čl. 2 odst. 1 písm. b) směrnice 2003/71/ES jejich podkldové kcie nejsou přijty n regulovném trhu. Tyto zveřejňovné údje předstvují důležité informce pro investory, kteří potřebují disponovt zásdními ktuálními informcemi o schopnosti emitent pokrčovt ve své činnosti (informce poskytovná prohlášením o provozním kpitálu) o jeho zdluženosti v poměru k jeho kpitlizci. Toto prohlášení umožňuje investorům získt cenné informce o stupni rizik emitent spojeného s úrovní zdlužení. Obě prohlášení předstvují ktuální obrz finnční situce emitent, který by jink nebyl n trhu v okmžiku investičního rozhodnutí dostupný. Kromě toho se očekává snížení regulční zátěže v důsledku skutečnosti, že tyto informce jsou jedinými prohlášeními poskytovnými emitentem. Nřízení v přenesené prvomoci rovněž stnoví, že přiměřený režim zveřejňování pro emise s přednostním právem se upltní i n předkupní práv dluhových cenných ppírů převoditelných vyměnitelných z nové kcie vydné stejným emitentem že přiměřený režim zveřejňování pro mlé střední podniky společnosti s nižší tržní kpitlizcí se upltní, pokud vydávjí dluhové cenné převoditelné vyměnitelné z kcie emitent. Příloh XVIII nřízení (ES) č. 809/2004 je v důsledku toho ktulizován s cílem poskytnout jsnou předstvu o tom, jk kombinovt progrmy moduly při sestvování prospektu pro tyto emise. CS 4 CS

NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) č. /.. ze dne 30.4.2013, kterým se mění nřízení (ES) č. 809/2004, pokud jde o poždvky n zveřejňování u konvertibilních vyměnitelných dluhových cenných ppírů (Text s význmem pro EHP) EVROPSKÁ KOMISE, s ohledem n Smlouvu o fungování Evropské unie, s ohledem n směrnici Evropského prlmentu Rdy 2003/71/ES ze dne 4. listopdu 2003 o prospektu, který má být zveřejněn při veřejné nbídce přijetí cenných ppírů, o změně směrnice 2001/34/ES 4, zejmén n čl. 7 odst. 1 uvedené směrnice, vzhledem k těmto důvodům: (1) Nřízení Komise (ES) č. 809/2004 ze dne 29. dubn 2004, kterým se provádí směrnice Evropského prlmentu Rdy 2003/71/ES, pokud jde o údje obsžené v prospektech, úprvu prospektů, uvádění údjů ve formě odkzu, zveřejňování prospektů šíření inzerátů 5, stnoví minimální údje, které mjí být uvedeny v prospektu u jednotlivých druhů cenných ppírů, by byl dodržen čl. 7 odst. 1 směrnice 2003/71/ES. (2) Progrm pro registrční dokument kcií by měl být použitelný n kcie jiné převoditelné cenné rovnocenné kciím, le rovněž i n dlší cenné, které umožňují přístup ke kpitálu emitent formou přeměny výměny, nejsou-li podkldové kcie přijty n regulovném trhu. (3) Pokud je emitent podkldových kcií součástí téže skupiny jko emitent konvertibilních vyměnitelných dluhových cenných ppírů, le podkldové kcie nejsou přijty n regulovném trhu, informce o emitentovi nejsou investorům sndno dostupné. N tyto podkldové kcie by proto měl být upltňován progrm pro registrci kcií doplněn ke kombincím, které se používjí při sestvování prospektu. (4) V přípdě cenných ppírů s opčními listy derivátových cenných ppírů udělujících právo n nbytí kcií emitent kcií jeho skupiny kdy tyto kcie nejsou přijty n regulovném trhu, měly by být investorům poskytnuty příslušné informce uvedené v progrmu pro popis cenných ppírů u derivátových cenných ppírů. (5) Jsou-li dluhové cenné vyměnitelné převoditelné n kcie již přijté n regulovném trhu, údje o podkldových kciích jsou již kcionářům investorům obecně k dispozici. Proto by mělo být upřesněno, že postčí přidt prohlášení uvádějící druh podkldového cenného ppíru podrobnosti o tom, 4 5 Úř. věst. L 345, 31.12.2003, s. 64. Úř. věst. L 149, 30.4.2004, s. 1. CS 5 CS

kde lze o tomto cenném ppíru získt údje v kombincích, které se používjí k popisu cenných ppírů v prospektu. (6) Pokud jsou dluhové cenné převoditelné vyměnitelné z kcie, které jsou budou vydány emitentem cenného ppíru subjektem, který ptří do jeho skupiny, tyto podkldové kcie nejsou přijty n regulovném trhu, investorům by mělo být poskytnuto rovněž prohlášení o provozním kpitálu prohlášení o kpitlizci zdluženosti emitent podkldových kcií. Tto prohlášení by investorům poskytovl v popisu cenných ppírů tytéž informce o schopnosti emitent podkldových kcií pokrčovt ve své činnosti o jeho zdlužení v poměru k jeho kpitlizci, jké by měli k dispozici, pokud by investovli přímo do kcií. (7) V přípdě, že podkldové kcie jsou vydné třetí strnou nejsou přijty n regulovném trhu, nemjí investoři sndný přístup k popisu těchto podkldových kcií. Proto by měl být ke kombincím, které se používjí k popisu cenných ppírů v prospektu, doplněn modul popisující podkldové kcie. (8) Z důvodů právní jistoty je nezbytné v tbulce uvedené v příloze XVIII nřízení (ES) č. 809/2004 vyjsnit, jk by měly být progrmy moduly kombinovány při sestvování prospektu včetně toho, kdy jsou poždovány pouze určité údje z progrmů modulů, kdy určité údje nemusí být relevntní v důsledku specifické kombince progrmů modulů ve zvláštních přípdech kdy si emitent, předkldtel nbídky osob, která žádá o přijetí n regulovném trhu, mohou vybrt z různých progrmů modulů n zákldě specifických prhových hodnot, npř. minimální nominální hodnoty dluhových cenných ppírů, podmínek stnovených nřízením (ES) č. 809/2004. (9) Výrz dluhopisy by měl být nhrzen výrzem dluhové cenné, by byl zjištěn jednotnost terminologie nřízení (ES) č. 809/2004. (10) Jelikož použití modulu pro form finnčních údjů stnoveného v příloze II nřízení (ES) č. 809/2004 je podmíněno význmnou hrubou změnou velikosti emitent, měl by být do záhlví sloupce nzvného MODUL, použitelného n registrční dokument v příloze XVIII uvedeného nřízení, doplněn slov (v přípdě potřeby), odrážející podmíněnou použitelnost přílohy II uvedeného nřízení. (11) Konvertibilní vyměnitelné dluhové cenné mohou poskytovt přístup k novým kciím emitent, je-li jejich držiteli využito právo n úpis. Proto by emise přednostních práv n dluhové cenné převoditelné vyměnitelné z nové kcie emitent měly mít rovněž možnost využít přiměřený režim zveřejňování stnovený v článku 26 nřízení (ES) č. 809/2004, pokud jsou podkldové kcie novými kciemi emitovnými stejným subjektem, který vydává dluhové cenné. Prospekty pro nbídku přijetí n regulovném trhu u dluhových cenných ppírů převoditelných vyměnitelných z kcie emitovné mlými středními podniky společnostmi s nižší tržní kpitlizcí by rovněž měly mít možnost využít přiměřený režim zveřejňování stnovený v čl. 26b nřízení (ES) č. 809/2004. V důsledku toho by měly být do přílohy XVIII zhrnuty kombince progrmů modulů pro přednostní práv n dluhové cenné převoditelné vyměnitelné z kcie emitent pro konvertibilní či vyměnitelné dluhové cenné emitovné mlými středními podniky společnostmi s nižší tržní kpitlizcí. (12) Vzhledem k nutnosti poskytnout emitentům přechodné období n to, by se přizpůsobili novým poždvkům zvedeným tímto nřízením, by se toto nřízení mělo CS 6 CS

vzthovt pouze n prospekty zákldní prospekty, které příslušný orgán schválil v den vstupu po dni vstupu tohoto nřízení v pltnost. (13) Nřízení (ES) č. 809/2004 by proto mělo být odpovídjícím způsobem změněno, PŘIJALA TOTO NAŘÍZENÍ: Článek 1 Změny nřízení (ES) č. 809/2004 Nřízení (ES) č. 809/2004 se mění tkto: 1) V článku 6 se doplňuje odstvec 3, který zní: 3. Pokud kcie s opčními listy poskytují právo n nbytí kcií emitent tyto kcie nejsou přijty n regulovném trhu, musí být rovněž poskytnuty údje poždovné progrmem stnoveným v příloze XII, s výjimkou bodu 4.2.2. 2) Do článku 8 se doplňují odstvce 3, 4 5, které znějí: 3. Pokud jsou dluhové cenné vyměnitelné převoditelné n kcie, které již jsou přijty n regulovném trhu, musí být rovněž poskytnuty údje poždovné podle bodu 4.2.2 progrmu stnoveného v příloze XII. 4. Pokud jsou dluhové cenné vyměnitelné převoditelné n kcie, které jsou budou vydány emitentem tohoto dluhového cenného ppíru subjektem, které ptří do jeho skupiny, tyto podkldové kcie nejsou přijty n regulovném trhu, musí být tké poskytnuty údje o emitentovi podkldových kcií podle bodů 3.1 3.2 progrmu stnoveného v příloze III přípdně přiměřeného progrmu stnoveného v příloze XXIV. 5. Pokud poskytují dluhové cenné s opčními listy právo n nbytí kcií emitent tyto kcie nejsou přijty n regulovném trhu, musí být rovněž poskytnuty údje poždovné progrmem stnoveným v příloze XII, s výjimkou bodu 4.2.2. 3) V článku 15 se odstvec 2 nhrzuje tímto: 2. Progrm se použije pro cenné, které nespdjí do oblsti působnosti jiných progrmů pro popisy cenných ppírů uvedených v článcích 6, 8 16, s výjimkou přípdů uvedených v čl. 6 odst. 3, čl. 8 odst. 3 5 v čl. 16 odst. 3 5. Progrm se použije pro určité cenné, u kterých jsou povinnosti pltby dodání spojeny s podkldovým ktivem. 4) V článku 16 se doplňují nové odstvce 3, 4 5, které znějí: 3. Pokud jsou dluhové cenné vyměnitelné převoditelné n kcie, které již jsou přijty n regulovném trhu, musí být rovněž poskytnuty údje poždovné podle bodu 4.2.2 progrmu stnoveného v příloze XII. 4. Pokud jsou dluhové cenné převoditelné vyměnitelné z kcie, které jsou budou vydány emitentem dluhového cenného ppíru subjektem, který ptří do jeho skupiny, tyto podkldové kcie nejsou přijty n regulovném trhu, musí být tké poskytnuty údje CS 7 CS

o emitentovi podkldových kcií podle bodů 3.1 3.2 progrmu stnoveného v příloze III přípdně přiměřeného progrmu stnoveného v příloze XXIV. 5. Pokud poskytují dluhové cenné s opčními listy právo n nbytí kcií emitent tyto kcie nejsou přijty n regulovném trhu, musí být rovněž poskytnuty údje poždovné progrmem stnoveným v příloze XII, s výjimkou bodu 4.2.2. 5) V čl. 17 odst. 2 se bod 2 nhrzuje tímto: 2. tyto kcie jiné převoditelné cenné rovnocenné kciím jsou budou vydány emitentem cenného ppíru, subjektem náležejícím do skupiny tohoto emitent třetí strnou v době schválení prospektu pro cenné dosud nejsou obchodovány n regulovném trhu rovnocenném trhu mimo Unii podkldové kcie jiné převoditelné cenné rovnocenné kciím lze dodt s fyzickým vypořádáním. 6) Název přílohy XIV se nhrzuje tímto: Modul doplňujících údjů pro podkldové kcie. 7) Příloh XVIII se nhrzuje zněním uvedeným v příloze tohoto nřízení. Článek 2 Přechodná ustnovení 1. Toto nřízení se nepoužije n schválení doplňku k prospektu zákldnímu prospektu, pokud byl dný prospekt zákldní prospekt schválen před dtem uvedeným v článku 3. 2. Pokud v souldu s článkem 18 směrnice 2003/71/ES příslušný orgán domovského členského státu oznámí příslušnému orgánu hostitelského členského státu osvědčení o schválení týkjící se prospektu zákldního prospektu schváleného před dtem uvedeným v článku 3, příslušný orgán domovského členského státu v osvědčení jsně výslovně uvede, že dný prospekt zákldní prospekt byl schválen před dtem uvedeným v článku 3. Článek 3 Vstup v pltnost Toto nřízení vstupuje v pltnost dvcátým dnem po vyhlášení v Úředním věstníku Evropské unie. Toto nřízení je závzné v celém rozshu přímo použitelné ve všech členských státech. V Bruselu dne 30.4.2013. Z Komisi předsed José Mnuel BARROSO CS 8 CS

PŘÍLOHA PŘÍLOHA XVIII Část I: Tbulk kombincí PŘÍLOHA XVIII REGISTRAČNÍ DOKUMENT Část I PROGRAMY MODUL PROGRAMY Č. DRUHY CENNÝCH PAPÍRŮ Akcie Dluhové cenné deriváty (< 100 000 E UR) Dluhové cenné deriváty (> = 100 000 E UR) Cenné zjištěné ktivy Bnkovní dluhové cenné deriváty Pro form údje (v přípdě potřeby) Subjekt kolektivního investování uzvřeného typu Státy jejich regionální místní orgány Veřejné mezinárodní orgány/dluhové cenné zručené členským státem OECD 1 Akcie (prioritní kcie, umořitelné kcie, kcie s prioritními upisovcími právy, td.) 2 3 Dluhové cenné (stndrdní dluhové cenné, dluhové cenné s proměnlivým výnosem, strukturovné dluhové cenné, td.) s jednotkovou jmenovitou hodnotou nižší než 100 000 EUR Dluhové cenné (stndrdní dluhové cenné, dluhové cenné s proměnlivým výnosem, strukturovné dluhové cenné, td.) s jednotkovou jmenovitou hodnotou nejméně 100 000 EUR 4 Dluhové cenné zručené třetí strnou 5 Derivátové cenné zručené třetí strnou CS 9 CS

6 Cenné zjištěné ktivy 7 Dluhové cenné vyměnitelné převoditelné n kcie třetí strny či kcie emitent skupiny přijté n regulovném trhu 8 Dluhové cenné vyměnitelné převoditelné n kcie třetí strny nepřijté n regulovném trhu Emitent vyměnitelných konvertibilních dluhových cenných ppírů Emitent (podkldových) kcií 9 Dluhové cenné vyměnitelné převoditelné n kcie emitent nepřijté n regulovném trhu 10 Dluhové cenné vyměnitelné převoditelné n kcie skupiny nepřijté n regulovném trhu Emitent vyměnitelných konvertibilních dluhových cenných ppírů Emitent (podkldových) kcií 11 Dluhové cenné s opčními listy n nbytí kcií emitent nepřijtých n regulovném trhu 12 Akcie s opčními listy n nbytí kcií emitent nepřijtých n CS 10 CS

regulovném trhu 13 14 15 Derivátové cenné oprvňující k upsání nbytí kcií emitent nepřijtých n regulovném trhu Derivátové cenné oprvňující k nbytí kcií skupiny nepřijtých n regulovném trhu Derivátové cenné oprvňující k upsání nbytí kcií emitent skupiny, které jsou přijty n regulovném trhu, derivátové cenné spojené s jiným podkldem než kciemi emitent skupiny nepřijtými n regulovném trhu (včetně derivátových cenných ppírů oprvňujících k vypořádání v hotovosti) PŘÍLOHA XVIII POPIS CENNÝCH PAPÍRŮ Část I PROGRAMY DOPLŇUJÍCÍ MODULY Č. DRUHY CENNÝCH PAPÍRŮ Akcie Dluhové cenné (< 100 000 EUR ) Dluhové cenné (> = 100 000 EUR ) Derivátové cenné Záruky Cenné zjištěné ktivy Podkldové kcie 1 Akcie (prioritní kcie, umořitelné kcie, kcie s prioritními upisovcími právy, td.) CS 11 CS

2 3 Dluhové cenné (stndrdní dluhové cenné, dluhové cenné s proměnlivým výnosem, strukturovné dluhové cenné, td.) s jednotkovou jmenovitou hodnotou nižší než 100 000 EUR Dluhové cenné (stndrdní dluhové cenné, dluhové cenné s proměnlivým výnosem, strukturovné dluhové cenné, td.) s jednotkovou jmenovitou hodnotou nejméně 100 000 EUR 4 Dluhové cenné zručené třetí strnou 5 Derivátové cenné zručené třetí strnou 6 Cenné zjištěné ktivy 7 Dluhové cenné vyměnitelné převoditelné n kcie třetí strny či kcie emitent skupiny přijté n regulovném trhu pouze bod 4.2.2 8 Dluhové cenné vyměnitelné převoditelné n kcie třetí strny nepřijté n regulovném trhu Vyměnitelné konvertibilní dluhové cenné (Podkldové) kcie vyjm bodu 2 9 Dluhové cenné vyměnitelné převoditelné n kcie emitent nepřijté n regulovném trhu pouze body 3.1 3.2 10 Dluhové cenné vyměnitelné převoditelné n kcie skupiny nepřijté Vyměnitelné konvertibilní dluhové cenné (Podkldové) kcie pouze body CS 12 CS

n regulovném trhu 3.1 3.2 11 Dluhové cenné s opčními listy n nbytí kcií emitent nepřijtých n regulovném trhu vyjm bodu 4.2.2 12 Akcie s opčními listy n nbytí kcií emitent nepřijtých n regulovném trhu vyjm bodu 4.2.2 13 Derivátové cenné oprvňující k upsání nbytí kcií emitent nepřijtých n regulovném trhu vyjm bodu 4.2.2 14 Derivátové cenné oprvňující k nbytí kcií skupiny nepřijtých n regulovném trhu vyjm bodu 4.2.2 15 Derivátové cenné oprvňující k upsání nbytí kcií emitent skupiny, které jsou přijty n regulovném trhu, derivátové cenné spojené s jiným podkldem než kciemi emitent skupiny nepřijtými n regulovném trhu (včetně derivátových cenných ppírů oprvňujících k vypořádání v hotovosti) CS 13 CS

Část II: Tbulk kombincí týkjící se emisí přednostních práv n dluhové cenné převoditelné vyměnitelné z kcie emitent emisí dluhových cenných ppírů převoditelných vyměnitelných z kcie emitent v přípdě, že tková práv dluhové cenné jsou emitovány mlými středními podniky společnostmi s nižší tržní kpitlizcí (přiměřený režim zveřejňování) Emitenti všk mohou prospekt vyprcovt v souldu s plnohodnotným režimem zveřejňování. PŘÍLOHA XVIII REGISTRAČNÍ DOKUMENT Část II: Přiměřený režim zveřejňování PROGRAMY MODUL PROGRAMY Č. DRUHY CENNÝCH PAPÍRŮ Akcie Dluhové cenné deriváty (< 100 000 EUR) Dluhové cenné deriváty (> = 100 000 E UR) Cenné zjištěné ktivy Bnkovní dluhové cenné deriváty Pro form údje (v přípdě potřeby) Subjekt kolektivního investování uzvřeného typu Státy jejich regionální místní orgány Veřejné mezinárodní orgány/dluhové cenné zručené členským státem OECD 1 Emise přednostních práv n dluhové cenné převoditelné vyměnitelné z kcie emitent z předpokldu, že emitent má kcie stejné třídy, které již byly přijty k obchodování n regulovném trhu v mnohostrnném obchodním systému, jestliže jsou splněny podmínky čl. 26 odst. 2 2 Dluhové cenné mlých středních podniků společností s nižší tržní kpitlizcí vyměnitelné převoditelné n kcie třetí strny kcie emitent či skupiny, které jsou přijty CS 14 CS

n regulovném trhu 3 Dluhové cenné mlých středních podniků společností s nižší tržní kpitlizcí vyměnitelné převoditelné n kcie třetí strny, které nejsou přijty n regulovném trhu Vyměnitelné konvertibilní dluhové cenné (Podkldové) kcie 4 Dluhové cenné mlých středních podniků společností s nižší tržní kpitlizcí vyměnitelné převoditelné n kcie emitent, které nejsou přijty n regulovném trhu 5 Dluhové cenné mlých středních podniků společností s nižší tržní kpitlizcí vyměnitelné převoditelné n kcie Vyměnitelné konvertibilní dluhové cenné (Podkldové) kcie CS 15 CS

skupiny, které nejsou přijty n regulovném trhu PŘÍLOHA XVIII POPIS CENNÝCH PAPÍRŮ Č. Část II: Přiměřený režim zveřejňování PROGRAMY DOPLŇUJÍCÍ MODULY DRUHY CENNÝCH PAPÍRŮ Akcie Dluhové cenné (<100 000 EUR) Dluhové cenné (> =100 000 EUR) Derivátové cenné Záruky Cenné zjištěné ktivy Podkldové kcie 1 Emise přednostních práv n dluhové cenné vyměnitelné převoditelné n kcie emitent z předpokldu, že emitent má kcie stejné třídy, které již byly přijty k obchodování n regulovném trhu v mnohostrnném obchodním systému, jestliže jsou splněny podmínky čl. 26 odst. 2 pouze body 3.1 3.2 vyjm bodu 2 2 Dluhové cenné mlých středních podniků společností s nižší tržní kpitlizcí vyměnitelné převoditelné n kcie třetí strny kcie emitent či skupiny, které jsou přijty n regulovném trhu pouze bod 4.2.2 3 Dluhové cenné mlých středních podniků společností s nižší tržní kpitlizcí Vyměnitelné konvertibilní dluhové cenné CS 16 CS

vyměnitelné převoditelné n kcie třetí strny, které nejsou přijty n regulovném trhu (Podkldové) kcie vyjm bodu 2 4 Dluhové cenné mlých středních podniků společností s nižší tržní kpitlizcí vyměnitelné převoditelné n kcie emitent, které nejsou přijty n regulovném trhu pouze body 3.1 3.2 5 Dluhové cenné mlých středních podniků společností s nižší tržní kpitlizcí vyměnitelné převoditelné n kcie skupiny, které nejsou přijty n regulovném trhu Dluhové cenné (Podkldové) kcie pouze body 3.1 3.2 CS 17 CS