2007 česká exportní banka V ý r o č n í z p r á v a

2007 česká exportní banka V ý r o č n í z p r á v a

Obsah česká exportní

banka A Slovo předsedy představenstva Slovo předsedy dozorčí rady B Profil České exportní banky, a.s. 1. Akcionářská struktura 2. Předmět podnikání ČEB 3. Postavení ČEB na tuzemském bankovním trhu C Zpráva představenstva o podnikatelské činnosti České exportní banky, a.s. a o stavu jejího majetku za rok 2007 I. Plnění vytčených cílů 1. Faktory s rozhodujícím vlivem na činnosti banky 2. Vývoj hlavních ukazatelů činnosti banky 3. Výsledky obchodní činnosti banky 4. Vývoj stavu a struktury úvěrového portfolia II. Finanční hospodaření, hospodářské výsledky a stav majetku 1. Bilance aktiv a pasív 2. Tvorba zisku 3. Získávání zdrojů 4. Obchody na finančních trzích 5. Informace o předpokládané hospodářské a finanční situaci v roce 2008 D Textová část I. Rizika, kterým je banka vystavena a cíle a metody jejich řízení 1. Úvěrové riziko 2. Tržní riziko 3. Riziko likvidity 4. Operační riziko II. Lidské zdroje 1. Vztah se zaměstnanci 2. Principy odměňování vedoucích osob banky a členů dozorčí rady 3. Přijaté peněžité a naturální příjmy vedoucích osob a členů orgánů banky III. Odměny uhrazené v roce 2007 auditorům IV. Skutečnosti, které nastaly po rozvahovém dni V. Struktura řídících orgánů České exportní banky, a.s. E Zpráva nezávislého auditora F Účetní závěrka k 31.12. 2007 G Zpráva o vztazích mezi ovládající a ovládanou osobou H Zpráva nezávislého auditora a upravené účetní výkazy zobrazující skutečnosti nastalé po rozvahovém dni podle mezinárodních standardů účetního výkaznictví ve znění přijatém Evropskou unií za rok končící 31. prosince 2007 (retrospektivní oprava) _02 _03 _05 _05 _05 _06 _07 _07 _07 _10 _11 _15 _19 _19 _21 _22 _23 _23 _25 _25 _25 _26 _27 _27 _27 _27 _28 _29 _29 _30 _33 _40 _43 _90 _95 2007

A Slovo předsedy představenstva Objem smluv na financování aktivit českých vývozců a investorů i jejich zahraničních partnerů formou úvěrů, záruk a dalších produktů České exportní banky dosáhl v roce 2007 téměř 20 mld. Kč. Smlouvy se týkaly téměř z 87 % přímé podpory zahraničně obchodních operací (tj. vývozních úvěrů, záruk, financování investic). Zbývajících 13 % objemu podepsaných smluv připadlo na financování výroby pro vývoz, což je důkazem trvajícího vysokého zájmu vývozců o komplexní financování jejich vývozních projektů a schopnosti banky takové potřeby uspokojit. Ve srovnání s rokem 2006 vzrostla bilanční suma banky téměř o 34 % na 34,3 mld. Kč. Porovnáváme-li výsledky banky za uplynulý rok s rokem 2006, můžeme konstatovat, že počet financovaných obchodních případů vzrostl z 87 na 116, stav úvěrového portfolia z 20 na téměř 24 mld. Kč a počet zaměstnanců vzrostl ze 115 na 116. Dochází také k diverzifikaci portfolia z hlediska velikosti obchodních případů. Jestliže v minulosti často 3 jednotlivé smlouvy reprezentovaly více než 50% celkového objemu, v roce 2007 bylo 60% objemu rozloženo na 12 smluv. Požadavky českých exportérů směřují stále více k přípravě strukturovanějších a sofistikovanějších operací a obchodů. To souvisí se stabilizací podnikatelské a bankovní sféry v ČR i v cílových zemích vývozu i s rostoucí mezinárodní konkurencí. Dnes je samozřejmostí předložit s nabídkou kvalitní dodávky také nabídku optimálního financování výhodného i pro kupujícího. V řadě případů dnes ČEB zajiš uje tyto transakce ve vzájemně výhodné spolupráci s komerčním bankovním sektorem. Banka v současné době financuje vývozy domácích podniků do 30 zemí světa. Stále rostoucí podíl připadá na Rusko a další státy SNS. Významné obchody byly financovány v Turecku a Číně, Bulharsku, Černé Hoře, Gruzii, Pákistánu či Mongolsku. Největší podíl na vývozu financovaném ČEB mají stále strojírenské technologie, zejména energetika a strojírenské linky pro jednotlivá průmyslová odvětví. Novými fenomény jsou financování investic, kdy český kapitál hledá výhodnější zhodnocení často i ve vzdálených, zejména asijských zemích a také obchodní případy, kde český vývozce je generálním dodavatelem složitějších celků, jakými jsou infrastrukturální projekty nebo významné developerské aktivity. Systém státní podpory exportu v ČR je funkční a dobře nastaven, o čemž svědčí nejen úzká spolupráce mezi bankou a ostatními institucemi zapojenými do podpory podnikání, ale i nadále sílící spolupráce banky se státní Exportní garanční a pojiš ovací společností (EGAP). Celkově mohu s uspokojením konstatovat, že svou činností v roce 2007 opětovně přispěla Česká exportní banka k zachování dynamiky českého exportu jako významného prvku ovlivňujícího pozitivní vývoj celé ekonomiky a sehrávajícího současně důležitou úlohu ve stabilizaci zaměstnanecké a sociální sféry. Ing. Josef Tauber předseda představenstva a generální ředitel česká exportní banka česká exportní banka 02

A Slovo předsedy dozorčí rady Česká exportní banka se soustře uje na oblast finančních služeb českým podnikům a jejich zahraničním partnerům souvisejících s exportem českých výrobků a služeb. Svou činností vytváří pro obě strany obchodního vztahu výhodné podmínky z pohledu délky splatnosti i ceny. To vše za všeobecně platných mezinárodních podmínek, k nimž se Česká republika v oblasti finanční podpory vývozu zavázala. Tím, že banka má bohaté zkušenosti z financování největších vývozních transakcí českých exportérů, ale také z financování vývozních kontraktů menších celků či dílčích dodávek, pomáhá na jedné straně českým vývozcům a výrobcům malým, středním a velkým, na druhé straně zprostředkovaně vytváří podmínky pro vyšší zaměstnanost a kvalifikační rozvoj tuzemské pracovní síly a napomáhá rozvoji českého podnikatelského prostředí. Důležitá je také skutečnost, že většinu produktů banky dnes čerpají za těchto výhodných podmínek zahraniční odběratelé a partneři českých firem, pro něž se tak české zboží a služby stávají lukrativní jak kvalitou a cenou, tak i nákladovostí a lhůtou financování. Jednou z nepříliš často zmiňovaných výhod je i to, že české subjekty mohou velmi rychle stržené prostředky alokovat do další produkce a do technického vývoje. To vše probíhá podle jednotných mezinárodních pravidel pro veřejnou podporu v této oblasti. Orientace a důraz na všestrannost nabídky produktů financování vývozu se v posledních letech vyplatila. Vývozci tuto oblast finanční podpory ocenili jako užitečnou formu komplexního zajištění finančních potřeb s vývozem souvisejících. ČEB nově vidí vedle klasického financování vývozu zboží svoji úlohu také v nabídce financování infrastrukturních a developerských projektů. Spolu se svými odběrateli dnes realizuje řadu modelů strukturovaného a projektového financování, což umožňuje realizaci projektů v řádově vyšších měřítkách. Banka zároveň rozvíjí své poslání nabídkou výhodného financování záměrů českých investorů založit nové výrobní kapacity v zahraničí nebo kapitálově do takových společností vstoupit. Banka také v roce 2007 jako vždy pečlivě vážila všechna rizika odběratele i dodavatele. Úspěšně zvládla přechod na dlouhodobě připravovaný systém řízení rizik známý jako Basel II. V současné době stojí banka před výzvou, jak dále rozšířit a zkvalitnit svoji práci. Vyhodnocujeme zkušenosti ze zahraničí, hledáme zpětnou vazbu s Hospodářskou komorou a Svazem průmyslu, vedeme dialog s ostatními bankovními institucemi. Výsledek této diskuse chceme co nejdříve promítnout do nových produktů a nového organizačního uspořádání banky. Doc. Ing. Václav Petříček, CSc. předseda dozorčí rady česká exportní banka česká exportní banka 03

česká exportní banka akcionáři a základní kapitál > předmět podnikání > postavení čeb na trhu > B

B Profil České exportní banky, a.s. 1. Akcionářská struktura a základní kapitál Česká exportní banka, a.s. (dále jen ČEB ) byla založena zakladatelskou smlouvou dne 22. prosince 1994. Jejími současnými akcionáři jsou: Stát, který vlastní 73 % akcií; jeho akcionářská práva vykonávají Ministerstvo financí Ministerstvo průmyslu a obchodu Ministerstvo zahraničních věcí Ministerstvo zemědělství a Exportní garanční a pojiš ovací společnost, a.s., která vlastní 27 % akcií. ČEB vznikla dnem zápisu do obchodního rejstříku dne 1. března 1995 a její sídlo je Praha 1, Vodičkova 34 č.p. 701, PSČ 111 21. Telefonní spojení +420 222 843 111, faxové spojení +420 224 211 266 a e-mail ceb@ceb.cz Je zapsána v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3042. Základní kapitál Akcie: 1 850 000 000,- Kč (slovy: jednamiliardaosmsetpadesátmilionůkorunčeských), 150 ks kmenových akcií na jméno ve jmenovité hodnotě 10 000 000 Kč v zaknihované podobě 350 ks kmenových akcií na jméno ve jmenovité hodnotě 1 000 000 Kč v zaknihované podobě 2. Předmět podnikání ČEB ČEB začala jako banka působit na základě povolení, které vydala ČNB dne 6. 2. 1995 a bylo ČNB změněno dne 27. 6. 1996. V současnosti ČEB působí na základě bankovní licence vydané rozhodnutím ČNB pod č.j. 2003/3966/520 ze dne 19. 9. 2003, které nabylo právní moci téhož dne a změny bankovní licence byly provedené rozhodnutím ČNB pod č.j. 2003/4067/520 ze dne 30. 9. 2003, které nabylo právní moci 2. 10. 2003. Udělená bankovní licence nahradila původní povolení působit ČEB jako banka. Rozhodnutím ČNB ze dne 16. 12. 2005 č.j. 2005/3982/530, které nabylo právní moci dne 10. 1. 2006, ČNB rozšířila předmět činnosti ČEB. ČEB k 31. 12. 2007 prováděla bankovní činnosti podle zákona č. 21/1992 Sb., o bankách, ve znění pozdějších předpisů, v následujícím rozsahu: a) přijímání vkladů od veřejnosti, b) poskytování úvěrů, c) platební styk a zúčtování, d) poskytování záruk, e) otevírání akreditivů, f) obstarávání inkasa, g) obchodování na vlastní účet nebo na účet klienta s devizovými hodnotami a se zlatem v rozsahu: obchodování na vlastní účet s peněžními prostředky v cizí měně, obchodování na vlastní účet s převoditelnými cennými papíry emitovanými zahraničními vládami, obchodování na vlastní účet nebo účet klienta s penězi ocenitelnými právy a závazky odvozenými od výše uvedených devizových hodnot, obchodování na vlastní účet se zahraničními dluhopisy, h) investování do cenných papírů na vlastní účet v rozsahu: převoditelných cenných papírů emitovaných Českou republikou, Českou národní bankou a zahraničními vládami, investování do zahraničních dluhopisů a do hypotečních zástavních listů, investování do cenných papírů emitovaných právnickými osobami se sídlem na území České republiky i) poskytování bankovních informací, j) poskytování poradenské činnosti týkající se struktury kapitálu, průmyslové strategie a s tím souvisejících otázek, jakož i poskytování porad a služeb týkajících se fúzí a koupí podniků, k) činnosti, které přímo souvisejí s činnostmi uvedenými v bankovní licenci ČEB. 05

3. Postavení ČEB na tuzemském bankovním trhu ČEB je z pohledu bilanční sumy bankou, jejíž podíl na celkových aktivech obchodních bank se postupně blíží 1 %. Nabídkou svých produktů, které jsou založené na její úzké specializaci jako banky určené v rámci Proexportní politiky státu k financování vývozu se státní podporou s plným využitím možností, které pro tuto oblast nabízí mezinárodní ujednání, se od jiných obchodních bank výrazně liší. Její oblast činnosti spočívá v poskytování financování vývozu se státní podporou (dále jen podpořené financování ), zejména v oblasti dlouhodobých cizoměnových úvěrů. Zde zaujímá v porovnání s velkými bankovními domy působícími na domácím trhu mnohem významnější postavení. C 2006 2007 31. prosince banky ČEB podíl banky ČEB podíl celkem v ČEB celkem v ČEB v v bilanční aktiva celkem 3 132 514 25 675 0,82 % 3 717 106 34 315 0,92 % z toho vklady, úvěry a ostatní pohledávky u jiných bank 371 849 12 385 3,33 % 449 862 11 223 2,49 % úvěry a ostatní pohledávky za klienty 1 263 654 9 009 0,71 % 1 785 838 17 671 0,99 % z toho v CZK 1 072 015 42 0,00 % 1 553 834 404 0,03 % v CM 191 639 8 967 4,68 % 232 004 17 268 7,44 % z toho na oběžná aktiva, export import, TOZ 41 848 7 981 19,07 % 51 497 11 212 21,77 % Zdroj: ČNB bankovní statistika Jednotlivé parametry činnosti ČEB lze s obdobnými parametry dosaženými jinými bankami působícími na českém bankovním trhu porovnat na základě údajů, které jsou banky povinny zveřejňovat podle vyhlášky č. 123/2007 Sb., o pravidlech obezřetného podnikání bank, spořitelních a úvěrových družstev a obchodníků s cennými papíry. Postavení ČEB je podle vybraných zveřejňovaných údajů mezi 17 sledovanými bankami následující: ČEB je v porovnání s ostatními bankami bankou střední velikosti. Je na 12. místě podle velikosti bilanční sumy a zaujímá pozici v čele bank tvořících poslední třetinu z těch, které lze na základě zveřejněných údajů porovnávat. Zaujímá však 3. místo při porovnání hodnoty aktiv připadajících na 1 zaměstnance. V objemu správních nákladů na zaměstnance se pohybuje na 9. místě a je o 250 tis. Kč pod průměrem tohoto ukazatele poskytnutého sledovanými bankami. Právě poměrně nízké správní náklady posunují ČEB na 2. pozici v ukazateli objemu aktiv na jednotku správních nákladů. ČEB je 11. mezi sledovanými bankami podle zisku na zaměstnance. Výše dosaženého zisku není strategickým ukazatelem pro hodnocení banky. Prioritou pro posuzování ČEB akcionářem je míra a kvalita poskytování podpořeného financování a služeb, které s tím souvisejí. Porovnáme-li objem přímých nákladů na zaměstnance, je ČEB z 15 bank, které poskytly údaje, na 7. místě jen nepatrně nad průměrem. Je v této souvislosti třeba zdůraznit, že tento ukazatel je ovlivněn skutečností, že ČEB nepracuje na přepážkách a má nízký podíl zaměstnanců s nižší kvalifikací. 06

C Zpráva představenstva o podnikatelské činnosti České exportní banky, a.s. a o stavu jejího majetku za rok 2007 I. Plnění vytčených cílů 1. Faktory s rozhodujícím vlivem na činnosti banky Česká exportní banka, a.s. byla založena s cílem využít při respektování mezinárodních pravidel možností státní podpory při financování vývozu. 1.1. Vývoj exportu České republiky Rozhodujícím činitelem ovlivňujícím činnost ČEB je dynamika českého vývozu jako takového, změny jeho struktury, zájem vývozců o některá teritoria a jeho vývoj právě v takových komoditních skupinách, u kterých podpořené financování hraje rozhodující úlohu při realizaci obchodních případů. Vývoz je makroekonomickým ukazatelem, který v roce 2007 dosáhl nejlepšího výsledku v celé historii samostatné ČR. Celkově vzrostl v porovnání s rokem 2006 z 2 145 mld. Kč na 2 466 mld. Kč, tj. meziročně o 15 %. Komoditní skupinou, která současnou dynamiku českého exportu podporuje nejvíce jsou stroje a dopravní zařízení, které svůj podíl na celém českém vývozu zvýšily v porovnání s rokem 2006 z 53,2 % na 54,0 %. Je to zároveň také komoditní skupina, která je pro činnost ČEB a celou oblast podpořeného financování klíčová, a to především ty její podskupiny, u kterých je vývoz bez zabezpečení jeho financování především střednědobého a dlouhodobého prakticky nemožný a nemyslitelný. Těmito skupinami je SITC 71 - stroje a zařízení k výrobě energie a SITC 72 - strojní zařízení pro různá odvětví průmyslu. Podíl obou těchto komoditních skupin na celkovém vývozu ČR zůstal jak v roce 2006 tak v roce 2007 prakticky na stejné úrovni. U SITC 71 na úrovni 3,0 % v obou sledovaných letech, u SITC 72 v roce 2007 její podíl stoupl o 0,1 p.b. na 3,2 %. Z pohledu teritoriální struktury k velkým změnám v meziročním srovnání nedošlo. Významný je nárůst podílu vývozu zboží do zemí SNS, který je z uvedených skupin nejvyšší, a také nárůsty podílů rozvojových zemí a zčásti také ostatních zemí. Právě podíly těchto uvedených skupin zemí zaznamenaly meziroční nárůst a jsou to právě tyto skupiny zemí, kam se orientuje činnost ČEB při poskytování podpořeného financování. Vybrané charakteristiky teritoriální struktury českého vývozu: 2006 2007 sousedící s ČR 51,0% 50,5% 10 s největším podílem na vývozu 75,4% 75,1% země EU 15 65,6% 64,1% země EU 25 83,9% 83,5% země EU 27-85,1% země SNS 3,5% 3,8% evropské přechodové 2,6% 0,8% rozvojové země 3,3% 3,5% ostatní (s dentrálně řízenou ekonomikou) 0,5% 0,6% vyspělé země mimo EU 6,1% 5,9% Zdroj: ČSÚ 07

Podíl zemí podle rizikovosti dle klasifikace OECD na celkovém vývozu ČR 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 0 1 2 3 4 5 6 7 71 % 67 % 79 % 9 % 11 % 8 % 1 % 79 % 5 % 1 % 01 % 2 % 01 % 0 % 01 % 4 % rizikovost Poznámka: kategorie 7 zahrnuje i neklasifikované země Zdroj: ČSÚ a OECD 1.2. Vývoj směnného kurzu Kč vůči USD a EUR Jeden z významných faktorů, které ovlivňují činnost ČEB především ve finanční oblasti, je vývoj devizového kurzu Kč vůči USD a EUR, tedy smluvním měnám, které se na stavu úvěrů k 31. 12. 2007 podílely více jak 98 %. Obě měny během roku 2007 oslabovaly vůči Kč prakticky stejně rychle, jako tomu bylo v roce 2006. Kurzový vliv se ukázal v průběhu roku 2007 jako rozhodující, nebo bránil ještě výraznějšímu nárůstu stavu úvěrů a snižoval hodnotu některých dalších finančních ukazatelů. Vývoj kurzu USD a EUR 2006-2007 31,000 29,000 27,000 CZK/USD CZK/EUR EUR 25,000 23,000 21,000 19,000 USD 17,000 15,000 XII.05 III.06 VI.06 IX.06 XII.06 III.07 VI.07 IX.07 XII.07 Zdroj: ČNB 08

1.3. Vývoj úrokových sazeb Na činnost ČEB, především na vývoj jejích ekonomických ukazatelů, má vliv také vývoj úrokových sazeb. Nejvíce je v podmínkách ČEB používána pevná úroková sazba CIRR nebo pevná úroková sazba odvozená od CIRR. Plných 78 % všech úvěrů poskytnutých ČEB k 31. 12. 2007 bylo takovými úrokovými sazbami úročeno. Protože se jedná o pevnou úrokovou sazbu platnou po celou dobu splácení úvěrů, je vývoj výše úrokových sazeb CIRR pro úrokové výnosy velmi důležitý. Charakteristickým rysem jejich vývoje byl další růst úrokových sazeb CIRR u EUR zaznamenaný již během roku 2006, a to na jejich rekordní úroveň v dosavadní pětileté historii, které bylo dosaženo v polovině roku 2007. Ve druhé polovině roku 2007 došlo pak k mírnému poklesu. Úrokové sazby CIRR pro USD setrvaly prvních 9 měsíců roku 2007 na vysokých hodnotách roku 2006 a až v posledním čtvrtletí roku 2007 začaly klesat. Podíl nově poskytovaných úvěrů ve smluvní měně USD úročených pevnou úrokovou sazbou není významný, a proto nemá na činnost ČEB takový vliv, jako vývoj pevných úrokových sazeb CIRR pro EUR. Vývoj pevné úrokové sazby CIRR v roce 2006 a 2007 (splatnost úvěrů 5-8,5 roku) 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% 4,5% 4,0% EUR USD 3,5% 3,0% XII.05 III.06 VI.06 IX.06 XII.06 III.07 VI.07 IX.07 XII.07 Zdroj: OECD Pohyblivé referenční úrokové sazby se v roce 2007 vyvíjely obdobně. Podíl úvěrů poskytnutých za pohyblivou úrokovou sazbu zůstal v porovnání se stavem k 31. 12. 2006 k témuž datu o rok později prakticky beze změny (meziročně poklesl o 2 procentní body). Růst pohyblivých referenčních úrokových sazeb EUR měl na celkové úrokové výnosy svůj vliv, který však byl daleko menší, než měl a bude mít nárůst pevných úrokových sazeb CIRR. Vývoj tříměsíční pohyblivé referenční úrokové sazby v roce 2006 a 2007 6,0% 5,5% 5,0% 4,5% USD EUR 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% XII.05 III.06 VI.06 IX.06 XII.06 III.07 VI.07 IX.07 XII.07 Zdroj: Reuters 09

1.4. Mezinárodní spolupráce Podobně jako v předchozích letech se ČEB i v r. 2007 podílela na činnosti institucí, které se zabývají mezinárodními pravidly pro státem podporované exportní financování, a to pracovních skupin pro exportní úvěry OECD a při Radě EU. Tím je zajiš ováno, že ČEB ve své činnosti vždy důsledně aplikuje veškeré úpravy těchto pravidel jak ve prospěch českých vývozců, tak i k zajištění plnění mezinárodních závazků. Jednání obou institucí se v r. 2007 zaměřila m.j. na dodržování zpřísněných požadavků boje proti korupci v mezinárodním obchodě, na nová pravidla o ochraně životního prostředí v exportních projektech, na úpravu financování exportu do nízkopříjmových zemí v souladu s požadavky MMF a na uvolnění rámce pro financování místních nákladů v zemi dovozu. V oblasti mezibankovní spolupráce ČEB pokračovala v rozšiřování okruhu partnerských bank navazováním nových korespondentských vztahů s vybranými finančními institucemi v cílových zemích českého exportu. S řadou bank zejm. v zemích SNS byly uzavřeny nové smlouvy o spolupráci jakož i nové rámcové úvěrové smlouvy, vytvářející potřebné předpoklady k následné podpoře vývozu do těchto zemí. 2. Vývoj hlavních ukazatelů činnosti banky Finanční výsledky jednotka 2007 2006 Čistý výnos z úroků 6-70 Čistý výnos z poplatků a provizí (včetně dotace) 296 323 Čistý výnos z finančních operací 52 68 Snížení hodnoty aktiv 0-1 Provozní náklady celkem 204 187 Daň z příjmu -40-34 Čistý zisk 110 99 Rozvaha Bilanční suma 34 315 25 675 Pohledávky za klienty 17 671 9 009 Pohledávky za bankami 11 223 12 385 Vklady klientů 1 985 1 933 Vklady bank 5 911 4 487 Emise dluhopisů 23 455 16 309 Vlastní kapitál celkem 2 769 2 574 Poměrové ukazatele Rentabilita průměrného kapitálu (ROAE) % 4,1 4,07 Rentabilita průměrných aktiv (ROAA) % 0,37 0,41 Kapitálová přiměřenost (dle ČNB) % 48,84 67,45 Aktiva na 1 zaměstnance tis. Kč 295 821 221 335 Správní náklady na 1 zaměstnance tis. Kč 1 522 1 430 Čistý zisk na 1 zaměstnance tis. Kč 946 855 Ostatní údaje Průměrný evidenční počet zaměstnanců zaměstnanců 116 115 Poskytnuté záruky 4 004 2 946 Přísliby úvěrů 18 694 13 245 Ratingové hodnocení dlouhodobé závazky Moody s - Aa1 Aa1 Standard & Poor s - A A- 10

3. Výsledky obchodní činnosti banky Rozvoj a ukazatele činnosti banky jako finanční instituce specializované výhradně na financování vývozu se státní podporou jsou odrazem a plně závislé výlučně na její obchodní činnosti. Tou se rozumí schopnost nabídnout vývozcům takovou strukturu financování jejich vývozních případů, které je postaví z pohledu zajištění finančních zdrojů s jejich zahraniční konkurencí do rovnoprávného postavení, které tak vymezuje konkurenční boj na oblast nabídky co nejpříznivější ceny, nejvyšší kvality a nejkratší doby dodávek. Výsledky své obchodní činnosti v roce 2007 považuje banka za úspěšné. Celkový objem podepsaných smluv na financování úvěrů a na vystavení záručních listin ve výši 19 415 je prakticky na úrovni objemu dosaženého v roce 2006. Při abstrahování od vývoje směnného kurzu Kč vůči USD a EUR jako hlavním smluvním měnám, byl by výsledek roku 2006 překonán. Z pohledu struktury objemu podepsaných smluv lze konstatovat, že došlo jen k dílčím změnám ve struktuře objemu podepsaných smluv podle využitého produktu. Celkový poměr mezi podílem smluv na financování úvěrů a smluv o vystavení záručních listin zůstal v meziročním srovnání zachován. Vývoj podílu jednotlivých typů produktů na struktuře objemu podepsaných smluv na financování vývozu 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 1 2 3 4 5 6 0 % 71 % 74 % 74 % 42 % 61 % 26 % 710 % 19 % 13 % 09 % 11 % 1 refinanční úvěry 2 dodavatelské úvěry 3 odběratelské úvěry 4 úvěry na investice 5 úvěry na výrobu pro vývoz 6 záruky Posláním banky od jejího založení je poskytovat financování vývozu českým exportérům v souladu s pravidly, která respektují vyspělé země při poskytování střednědobých a dlouhodobých vývozních úvěrů podle pravidel OECD a poskytovat další finanční služby, které financování exportních obchodních případů vhodně doplní. Banka tím poskytuje komplexní nabídku bankovních služeb, s jejichž pomocí se pak vývozci mohou na zahraničních trzích se svými výrobky uplatnit za stejných podmínek, za jakých se na nich uplatňují jejich konkurenti. Významným rysem poslání banky je především financování vývozu do zemí s vyšším a vysokým teritoriálním rizikem. Stupeň takového rizika pro jednotlivé země je klasifikován OECD a čtyřikrát ročně aktualizován. To má svůj význam především při stanovení minimálních pojistných sazeb při pojiš ování vývozních úvěrových rizik. 11

Vývoj teritoriální struktury objemu podepsaných smluv v roce 2006 pokračoval i v roce 2007. Pokračoval vysoký zájem o financování vývozu do zemí SNS a z nich pak především do Ruské federace. Meziročně objem podepsaných smluv na financování vývozu do Ruské federace vzrostl z 8 086 na 10 860, tedy o plnou 1/3, a na celkovém objemu podepsaných smluv se podílí 56 %. Výraznější meziroční nárůst je patrný i u objemu podepsaných smluv na financování vývozu do skupiny ostatních zemí, kterými jsou převážně země s centrálně řízenou ekonomikou. Je odrazem úspěchu českých vývozců na trzích v takových zemích, jakými jsou Vietnam nebo Mongolsko, kterého s pomocí financování vývozu se státní podporou dosáhli. Vývoj struktury objemu podepsaných smluv na financování vývozu podle typu ekonomiky v cílové zemi vývozu 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 1 2 3 4 5 6 5 % 6 % 78 % 0 % 11 % 13 % 71 % 65 % 4 % 14 % 01 % 2 % Poznámka: použito rozdělení do skupin zemí používané ČSÚ 1 země EU 2 přechodové ekonomiky 3 rozvojové ekonomiky 5 země SNS 5 ostatní země 6 vyspělé ekonomiky (mimo EU) V komoditní struktuře objemu podepsaných smluv je v meziročním srovnání patrná jen změna podílu objemu podepsaných smluv mezi vývozem strojů a zařízení k výrobě energie (skupina strojírenského zboží 71 podle nomenklatury SITC) a strojního zařízení pro ostatní odvětví průmyslu (nomenklatura SITC 72), kam jsou zařazeny ucelené jednotné technologické celky včetně inženýrské činnosti. Porovnáme-li podíly obou těchto zbožových skupin na celkovém objemu podepsaných smluv jak v roce 2006 tak v roce 2007, vidíme, že zůstal prakticky na téže úrovni. Podíly ostatních zbožových skupin dokládají, že banka je schopna financovat vývoz prakticky každého druhu zboží, dominantní ale bude stále zboží investičního charakteru. Banka potvrdila i v roce 2007 naplňování svého poslání, kterým je financování vývozu převážně investičně náročného zboží do zemí s větším nebo vysokým teritoriálním rizikem, které je v řadě případů pro banky komerčního sektoru příliš vysoké nebo není v souladu s jejich obchodní strategií na českém trhu. úvodní slovo česká exportní banka česká exportní banka 12

Vývoj komoditní struktury objemu podepsaných smluv (podle nomenklatury SITC) 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 1 2 3 4 5 6 7 48 % 14 % 740 % 76 % 4 % 3 % 5 % 0 % 0 % 2 % 01 % 2 % 01 % 3 % 1 71 - stroje a zařízení k výrobě energie 2 72 - stroje a zařízení pro různá odvětví průmyslu 3 73 - kovozpracující sroje 4 74 - stroje a zařízení všeobecně užívané v průmyslu 5 77 - elektrická zařízení, přístroje a spotřebiče 6 78 a 79 - dopravní a přepravní prostředky 7 ostatní zboží Banka poskytuje produkty financování vývozu se státní podporou a služby související s financováním vývozu celému spektru českých vývozců bez ohledu na jejich velikost. Pro české malé a střední podniky (dále jen MSP ), stejně jako tomu je u jiných vyspělých zemí, jsou cílovými zeměmi vývozu především země bezprostředně sousedící s Českou republikou. Tyto země, na rozdíl od struktury celého českého vývozu, nejsou z hlediska teritoriálního pro činnost ČEB rozhodující. Vývozci totiž státní podpory vývozu využívají zejména v oblastech, pro které byla banka především určena, tj. do zemí s vyššími a vysokými riziky s financováním vývozu souvisejícími. S takovými riziky se setkávají v zemích méně vyspělých a v teritoriích vzdálenějších. To, co jim banka nabízí, je schopnost financovat vývoz i do takových zemí, do kterých obchodní banky své služby poskytují právě s ohledem na související úvěrová rizika a svou obchodní politiku jen v omezeném rozsahu. Podíl MSP na činnosti ČEB objem podepsaných smluv stav úvěrů údaje v 2006 2007 2006 2007 ČEB celkem 19 933 19 415 17 797 23 824 z toho MSP 1 190 4 972 927 879 úvodní slovo česká exportní banka česká exportní banka 13

česká exportní banka vývoj stavu a struktury úvěrového portfolia >

4. Vývoj stavu a struktury úvěrového portfolia Stav úvěrů poskytnutých bankou k 31. 12. 2007 meziročně vzrostl v porovnání se stejným datem roku 2006 o 6 027 na 23 824. Vývoj stavu úvěrů poskytnutých v EUR se nachází od dubna 2006 na strmé vzestupné trajektorii dané především skutečností, že smluvní měnou u nově čerpaných úvěrů je téměř výhradně EUR. Vývoj stavu úvěrů poskytnutých v USD má odlišný vývoj. Vlivem skutečnosti, že smluvní dokumentace na financování vývozních úvěrů a úvěrů na financování výroby pro vývoz není prakticky v posledních 3 letech uzavírána ve smluvní měně USD ale v EUR, stav úvěrů poskytnutých v USD trvale mírně klesá tak, jak jsou poskytnuté úvěry postupně spláceny. Vývoj stavu úvěrů poskytnutých v EUR a USD 700 mil. 600 500 USD EUR 400 USD 300 200 EUR 100 0 31.12. 2005 28.02. 2006 30.04. 2006 30.06 2006 31.08. 2006 31.10. 2006 31.12. 2006 28.02 2007 30.04. 2007 30.06 2007 31.08 2007 31.10. 2007 31.12. 2007 Takový nárůst stavu úvěrů měl své dopady do celé jeho struktury v řadě směrů. V průběhu roku postupně narůstal podíl stavu úvěrů poskytnutých v EUR na úkor podílu stavu úvěrů poskytnutých v USD do té míry, že se jejich vzájemný poměr při přepočtu do Kč prakticky obrátil. Podíly dalších měn, kterými jsou CZK a GBP měnovou strukturu stavu úvěrů ovlivňují jen nepatrně. Jejich společný podíl na měnové struktuře se trvale pohybuje do 3 %. Vývoj měnové struktury poskytnutých úvěrů 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 USD EUR GBP CZK 58,6 % 35,7 % 38,6 % 62,6 % 0 % 0 % 2,8 % 71,7 % Banka byla v roce 2007 úspěšná ve snaze realizovat strukturu financování založenou na přímých odběratelských úvěrech doplněnou o financování úvěrů na výrobu pro vývoz. Banka zajistila komplexní způsob financování, tedy včetně financování výroby pro vývoz. Přímé odběratelské vývozní úvěry byly v roce 2007 produktem, který se při financování vývozu uplatnil nejčastěji. 15

Díky tomu výrazně meziročně vzrostl podíl úvěrů poskytnutých nebankovním subjektům, který posílil z 53,0 % na 74,3 %. Svůj podíl na tomto vývoji měla zlepšující se bonita nebankovního dlužníka především v Ruské federaci související s celkově zlepšující se ekonomickou situací Ruské federace jako cílové země vývozu a schopností ČEB snížit rizika nebankovních dlužníků z odběratelských úvěrů. Přímé odběratelské vývozní úvěry byly stejně jako v předchozím roce i v roce 2007 produktem, který svůj podíl na struktuře úvěrového portfolia výrazným způsobem posílil. Banka také v závěru roku 2007 připravila jako nové produkty odkup vývozních pohledávek (s pojištěním EGAP) a odkup vývozních pohledávek z akreditivů. Vývoj podílu jednotlivých typů produktů na struktuře úvěrového portfolia 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 1 2 3 4 5 6 11 % 6 % 72 % 3 % 43 % 63 % 36 % 719 % 8 % 8 % 00 % 1 % 1 refinanční 2 přímé dodavatelské 3 přímé odběratelské 4 bankám odběratelů 5 přímé (na výrobu pro vývoz) 6 odkoupené pohledávky Při sledování struktury stavu úvěrů podle původní délky splatnosti lze konstatovat, že meziroční nárůst stavu úvěrů v průběhu roku 2007 se v tomto kritériu prakticky neprojevil. Podíl úvěrů s původní splatností přesahující 5 let si i v roce 2007 udržel své postavení a dlouhodobě přesahuje 85 %. Vývoj úvěrového portfolia s ohledem na délku splatnosti úvěrů 2006 2007 2006 2007 2006 2007 1 2 3 2,7 % 2,7 % 10,9 % 12,0 % 86,4 % 85,3 % Zdroj: ČEB, OECD a ČSÚ 1 do 1 roku 2 přes 1 rok do 5 let 3 nad 5 let Struktura českého vývozu jako celku má však dlouhodobě stabilní rysy. Plných 93 % českého vývozu míří do zemí s nízkým nebo nepříliš vysokým rizikem, za které lze považovat klasifikaci jejich rizikovosti do stupně 3. Do zemí se středním a vysokým teritoriálním rizikem míří jen 7 % objemu českého vývozu. 16

Banka svou úlohu při financování vývozu do zemí se zvýšenými teritoriálními riziky trvale plní. Toto tvrzení lze dokumentovat porovnáním struktury českého vývozu uskutečněného v roce 2007 se strukturou stavu úvěrů ČEB k 31. 12. 2007 podle klasifikace rizikovosti jednotlivých cílových zemí vývozu OECD platné k tomuto datu. Porovnání struktury vývozu ČR a struktury úvěrů ČEB v roce 2007 podle rizikovosti cílové země vývozu (klasifikace rizikovosti zemí podle OECD) A B A B A B A B A B A B A B A B 0 1 2 3 4 5 6 7 67 % 5,5 % 79 % 0,2 % 8 % 9,0 % 9 % 736,7 % 1 % 0,0 % 02 % 21,5 % 00 % 18,8 % 04 % 8,3 % Poznámka: kategorie 7 zahrnuje i neklasifikované země Zdroj: ČEB, OECD a ČSÚ A - vývoz ČR, B - stav úvěrů ČEB V meziročním srovnání je významné zlepšení stupně klasifikace rizikovosti Ruské federace podle OECD, protože podíl stavu úvěrů poskytnutých na financování vývozu do této země je z jednotlivých cílových zemí nejvyšší a představuje podíl 33,1 %. Porovnání vývoje struktury stavu úvěrů ČEB podle rizikovosti cílové země vývozu (klasifikace rizikovosti zemí podle OECD) 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 0 1 2 3 4 5 6 7 1,5 % 5,5 % 70,1 % 0,2 % 20,1 % 9,0 % 0,0 % 736,7 % 28,8 % 0,0 % 035,3 % 21,5 % 04,3 % 18,8 % 09,9 % 8,3 % rizikovost Poznámka: kategorie 7 zahrnuje i neklasifikované země 17

česká exportní banka finanční hospodaření, hospodářské výsledky a stav majetku >

II. Finanční hospodaření, hospodářské výsledky a stav majetku 1. Bilance aktiv a pasív Bilanční suma ČEB dosáhla za rok 2007 částky 34 315, která znamená meziroční nárůst ukazatele o 33,7 %. Struktura bilance se dlouhodobě nemění, její položky jsou odvozeny od dlouhodobě plánovaného odhadu vývoje aktivních obchodních operací, kterému se přizpůsobuje zdrojová strana bilance. 1.1. Zdroje Z celkového objemu zdrojů představují vlastní zdroje 8,07 %, cizí zdroje ve formě závazků vůči finančním institucím i nebankovním subjektům činí 91,93 %. Základním a dlouhodobě stabilním zdrojem financování veškerých obchodních činností ČEB spojených s podporou vývozu jsou emise cizoměnových a korunových dluhopisů. Zdroje získané touto formou vyjádřené v CZK dosáhly objemu 23,5 mld. Kč a v současné době pokrývají úvěrové aktivity z více než 95 %. Zdrojovou základnu ČEB dále doplňují dlouhodobé i krátkodobé výpůjčky od bank ve výši zhruba 5,9 mld. Kč a zdroje přijaté od nebankovních subjektů zejména ve formě termínových a účelově vázaných vkladů, jež dosahují objemu 2 mld. Kč. Objem vlastního kapitálu dosáhl částky 2,8 mld. Kč a jeho součástí je výsledek hospodaření banky. Za rok 2007 dosáhla ČEB čistého zisku ve výši 110. Z hlediska struktury zdrojů došlo v porovnání s předchozím rokem k nárůstu objemu prostředků získaných emisemi dluhopisů. V průběhu roku 2007 emitovala ČEB v souvislosti s úvěrovými potřebami dluhopisy v celkovém objemu 320 mil. EUR v rámci uzavřeného EMTN programu. Další úvěrové potřeby byly doplňovány přijatými úvěry a případně výpůjčkami na mezibankovním trhu. Nárůst závazků v oblasti finančních derivátů souvisí s jejich přeceněním na reálné hodnoty. Pasíva Skutečnost Skutečnost Meziroční index v 31.12.2006 31.12.2007 1 2 2/1 závazky vůči bankám 4 487 5 911 131,74 závazky vůči klientům 1 933 1 985 102,69 finanční deriváty a ostatní závazky z obchodování 5 76 1 520,00 závazky z emitovaných dluhových cenných papírů 16 309 23 455 143,82 ostatní závazky 327 96 29,36 rezervy 0 5 - splatný daňový závazek 40 0 0 odložený daňový závazek 0 18 - závazky celkem 23 101 31 546 136,56 základní kapitál 1 850 1 850 100,00 nerozdělený zisk 101 112 110,89 rezervní fondy 370 370 100,00 fond vývozních rizik 238 337 141,60 oceňovací rozdíly 15 100 666,67 vlastní kapitál celkem 2 574 2 769 107,58 vlastní kapitál a závazky celkem 25 675 34 315 133,65 19

Strukturu pasív dokládá následující graf: Struktura pasív 68,35 % vydané dluhopisy 17,23 % závazky vůči bankám 8,07 % vlastní kapitál 5,78 % závazky vůči klientům 0,35 % ostatní závazky 0,22 % finanční deriváty 1.2. Užití zdrojů Pokud jde o užití zdrojů, rozhodující podíl v aktivech i nadále představují pohledávky z úvěrů, které tvoří téměř 70 % bilanční sumy ČEB. Meziročně došlo ke zvýšení hodnoty úvěrového portfolia o 36,1 %. Nejvýraznější nárůst zaznamenaly v souladu s obchodní politikou ČEB dlouhodobé úvěry poskytované klientům z nefinanční oblasti, jejichž objem v CZK vyjádření meziročně vzrostl o 98,8 %. Tohoto objemu bylo dosaženo i navzdory nepříznivému vývoji devizového kurzu CZK vůči měnám, ve kterých jsou úvěrové pohledávky poskytovány (99 % úvěrového portfolia představují úvěry poskytované v cizích měnách EUR, resp. USD. Meziroční posílení devizového kurzu CZK znamenalo propad v stavu poskytnutých úvěrů v objemu zhruba 1 806 ). V souladu s předpoklady zaznamenaly pokles pohledávky z úvěrů poskytnutých finančním institucím, u kterých se téměř všechny objemově významné úvěrové případy nacházejí ve fázi splácení. Dočasně volné prostředky neumístěné v rámci úvěrové činnosti jsou zhodnocovány formou mezibankovních operací na finančním trhu včetně reverzních repo operací uskutečňovaných s centrální bankou. V průběhu roku 2007 banka přednostně investovala volné finanční prostředky do vysoce bonitních a přitom likvidních tuzemských i zahraničních cenných papírů. Za účelem získání flexibilních zdrojů pro krytí části svých úvěrových potřeb uskutečnila repo operace s vybranými tuzemskými bankami, od kterých získala finanční prostředky proti zástavě cenných papírů. úvodní slovo česká exportní banka česká exportní banka 20

Aktiva Skutečnost Skutečnost Meziroční index v 31.12.2006 31.12.2007 1 2 2/1 hotovost a vklady u centrálních bank 371 7 1,89 státní bezkuponové dluhopisy 739 0 0,00 pohledávky za bankami 12 385 11 223 90,62 pohledávky za klienty 9 009 17 671 196,15 finanční deriváty 1 427 1 689 118,36 investiční cenné papíry 1 056 2 087 197,63 v tom: realizovatelné 692 811 117,20 v tom: držené do splatnosti 364 1 276 350,55 zastavená aktiva 0 1 334 - dlouhodobý nehmotný majetek 17 10 58,82 dlouhodobý hmotný majetek 10 20 200,00 ostatní aktiva 615 243 39,51 splatná daňová pohledávka 0 31 - odložená daňová pohledávka 46 0 0,00 aktiva celkem 25 675 34 315 133,65 Strukturu aktiv dokládá níže uvedený graf: Struktura aktiv 51,50 % pohledávky za klienty 32,71 % pohledávky za bankami 6,08 % cenné papíry 4,92 % finanční deriváty 4,79 % ostatní aktiva 2. Tvorba zisku V roce 2007 dosáhla ČEB ve svém hospodaření zisku po zdanění v celkovém objemu 110 mil.kč. Na jeho tvorbě se podílí zejména čisté výnosy z poplatků a provizí a dále výnosy z derivátových operací, které slouží ČEB k zajištění proti riziku pohybu devizového kurzu nebo úrokové sazby. Na výši zisku má vliv i relativně nízká tvorba opravných položek, vyplývající z provedené restrukturalizace klasifikovaných pohledávek a s tím spojené realizace zajiš ovacích instrumentů při jejich odpisu. Meziroční nárůst čistých úrokových výnosů je spojen s meziročně vyšším inkasem úroků z úvěrových obchodů, jež je spojeno s celkovým zvýšením objemu úvěrového portfolia. Na vyšším objemu úrokových výnosů se podílí i lepší zhodnocení prostředků umís ovaných na finančním a kapitálovém trhu. Nárůst úrokových nákladů je vyvolán potřebou vyššího objemu prostředků nutných k financování rostoucí obchodní činnosti a s tím spojenými prostředky vynaloženými na jejich získání a údržbu. 21

Ztráta, vykázaná z poskytování produktů podpořeného financování, je v souladu s ustanovením zákona č. 58/1995 Sb., hrazena ze státního rozpočtu. Podle tohoto zákona ztrátu tvoří zejména rozdíly mezi úrokovými výnosy získanými z úvěrů bankovním i nebankovním subjektům poskytnutých za podmínek běžných na mezinárodních trzích pro státem podporované úvěry a náklady vynaloženými na získání zdrojů na finančním trhu a dále náklady na dodatečnou tvorbu opravných položek k vybraným úvěrovým pohledávkám. ČEB za rok 2007 uplatnila nárok na dotaci ve výši 242. Hospodářský výsledek Skutečnost Skutečnost Meziroční index v tis. Kč 31.12.2006 31.12.2007 1 2 2/1 čistý výnos z úroků -70 6 - čistý výnos z poplatků a provizí 34 54 158,82 čistý zisk z obchodování 68 52 76,47 dotace ze státního rozpočtu 289 242 83,74 ztráty ze snížení hodnoty úvěrů -1 0 0,00 provozní náklady -187-204 109,09 provozní zisk před zdaněním 133 150 112,78 daň z příjmů -34-40 117,65 čistý zisk za účetní období 99 110 111,11 3..Získávání zdrojů Financování obchodních aktivit exportní banky bylo v roce 2007 zabezpečeno jak ze zdrojů získaných na finančních trzích v dřívějších obdobích, tak z nově realizovaných transakcí. Jednotlivé parametry operací na straně pasív zabezpečují pro ČEB nezbytnou kontinuitu financování českých vývozů a plnění stávajících závazků ČEB. Na pokrytí narůstajícího salda především eurových úvěrů připravila ČEB ve II. čtvrtletí 2007 výpůjční tzv. EMTN Program pro vydávání dluhopisů. Při realizaci Programu bylo přihlédnuto k jeho základním výhodám jako je flexibilita, menší časová náročnost, relativně rychlé uskutečnění jednotlivých emisí a diverzifikace investorské základny. V rámci schváleného Programu bylo v roce 2007 uskutečněno celkem 5 emisí dluhopisů v souhrnném objemu 320 mil. EUR. Struktura základních přijatých zdrojů je následující: červenec 2000, 5,5 mld. Kč, 10-letá emise dluhopisů na domácím kapitálovém trhu, vedoucí manažer Česká spořitelna, a.s.; květen 2002, 350 mil. USD, 7-letá emise dluhopisů na mezinárodních trzích, vedoucí manažeři Morgan Stanley & Co. Int. a Česká spořitelna, a.s. červen 2003, 65 mil. USD, 6-letá amortizovaná půjčka od Depfa Bank listopad 2003, 150 mil. USD, 5-letá emise dluhopisů na mezinárodních trzích, vedoucí manažeři ABN AMRO Bank a Goldman Sachs květen 2004, 220 mil. USD, 4-letý revolvingový syndikovaný úvěr aranžovaný Bayerische LB a CALYON Bank listopad 2006, 75 mil. EUR, 7-letá dvoustranná půjčka, Depfa Bank květen 2007, 120 mil. EUR, 9-letá emise dluhopisů na mezinárodních trzích, vedoucí manažer Morgan Stanley & Co. Int. květen 2007, 50 mil. EUR, 7-letá emise dluhopisů na mezinárodních trzích, vedoucí manažer Morgan Stanley & Co. Int. srpen 2007, 50 mil. EUR, 5-letá emise dluhopisů na mezinárodních trzích, vedoucí manažer Dexia BIL listopad 2007, 50 mil. EUR, 5-letá emise dluhopisů na mezinárodních trzích, vedoucí manažer Goldman Sachs Int. listopad 2007, 50 mil. EUR, 10-letá emise dluhopisů na mezinárodních trzích, vedoucí manažer Goldman Sachs Int. smlouvy o vkladových účtech na pevný termín plní především roli zajiš ujícího instrumentu pro aktivní obchody ČEB výpůjčky na mezibankovním trhu slouží především k zabezpečení krátkodobé likvidity banky 22

4. Obchody na finančních trzích Prostředky základního kapitálu ČEB umis ovala v průběhu roku 2007 do produktů na mezibankovním a kapitálovém trhu. ČEB investovala dle konzervativní strategie prostředky základního kapitálu především do cenných papírů s nízkým úvěrovým rizikem v rámci investičního stupně. ČEB se nezaměřuje na aktivní obchodování s cennými papíry, nakoupené instrumenty většinou drží do splatnosti. Největší podíl v portfoliu cenných papírů představují investice do státních dluhopisů a do zahraničních podnikových dluhopisů denominovaných v Kč. Volné prostředky byly umis ovány na mezibankovním trhu prostřednictvím bankovních depozit a repo operací s ČNB. ČEB tedy v případě operací na mezibankovním trhu vystupovala převážně na straně aktivní. Dočasně volné prostředky podpořeného financování byly ukládány na mezibankovním trhu v podobě depozit na převážně krátké periody tak, aby byla zajištěna vysoká likvidita. Krátkodobá potřeba likvidity byla pokryta především z mezibankovního trhu popř. prostřednictvím měnových swapů. V průběhu celého roku 2007 byl v co nejširší míře využíván mezibankovní trh, což napomohlo dále snižovat náklady na financování ČEB. 5. Informace o předpokládané hospodářské a finanční situaci v roce 2008 Pro rok 2008 ČEB ve své hospodářské a finanční situaci předpokládá: další upevňování a rozšiřování stabilního klientského portfolia zejména se zaměřením na subjekty s vysokým vývozním potenciálem založeným na konkurenceschopném vývozním programu, který bude mít svůj dopad do změn struktury poskytovaných úvěrů, kdy se předpokládá, že v bilanci ČEB budou ke konci roku 2008 produktem s nejvyšším podílem odběratelské úvěry, především ty, které jsou poskytovány bonitním klientům z nefinanční oblasti, meziroční zvýšení plánovaného rozsahu státní podpory vývozu formou objemu podepsaných smluv oproti plánu roku 2007 o 5,8 %, tj. na objem 20,0 mld. Kč; vstup do vyšší míry přijatelného rizika s ohledem na vývoj konkurenčního prostředí, očekávání trhu a plnění cílů Exportní strategie ČR na léta 2006 2010, při využití potenciálních možností jeho krytí daných jak vlastními zdroji ČEB, pojištěním EGAP a jinými přijatelnými prostředky zajištění, tak i vyčleněnými prostředky ze státního rozpočtu na podporu vývozu (bez výrazného zhoršení kvality úvěrového portfolia), zvýšení základního kapitálu o 150 na celkovou úroveň 2 000, umožňující vstup do sofistikovanější struktury financování při dodržování pravidel obezřetného podnikání bank, zvýšení objemu úvěrů o 2,8 % a vytvoření podmínek pro mírné posílení podílu ČEB na objemu poskytnutých úvěrů a pohledávek v bankovním sektoru v ČR, intenzivnější využití stávajících zdrojů na pokrytí zvýšených potřeb na aktivní straně bilance, tj. v oblasti bankou poskytovaných úvěrů, zvýšení výnosovosti prostředků vlastního kapitálu, nepřekročení objemu prostředků vyčleněných v návrhu státního rozpočtu ČR na rok 2008 na dotaci ztráty z podpořeného financování, přísná regulace v oblasti nárůstu provozních nákladů včetně účinné kontroly jejich vynaložení zejména v rámci mzdových nákladů a nakupovaných výkonů. V oblasti odpisů hmotného a nehmotného majetku dochází k plánovanému nárůstu ve vazbě na rozvoj informačních technologií, který se uskutečňuje na základě plnění úkolů střednědobé strategie rozvoje informačních systémů a jehož hlavním záměrem je obnova bankovního informačního systému, zajištění ziskového hospodaření s tím, že disponibilní prostředky budou v souladu se zákonem č.58/1995 Sb. využity k posílení fondů na podporu vývozu, pozornost bude ČEB věnovat také sektoru MSP, jejichž podíl na činnosti je sice opticky malý, ale je třeba uvést, že MSP zpravidla nejsou finálními vývozci, ale subdodavateli vývozců. Prostřednictvím předexportních úvěrů tak ČEB nepřímo podporuje desítky menších subdodavatelů, kteří jsou napojeni na vývozní projekt, v investiční oblasti nastartování procesu obnovy hlavního informačního systému. 23

D česká exportní banka rizika > odměny uhrazené auditorům > skutečnosti, které nastaly po rozvahovém dni

D Textová část výroční zprávy I. Rizika, kterým je banka vystavena a cíle a metody jejich řízení Koncepce řízení rizik v ČEB vychází z pravidel obezřetného podnikání nastavených regulátorem ČNB a dále z mezinárodních standardů ve všech oblastech řízení rizik. ČEB při řízení rizik tradičně udržuje princip limitovaného rizikového profilu, který je založen na systému vnitřních limitů pro jednotlivé druhy rizik a produktů. Proces řízení rizik je v ČEB nezávislý na všech jejích obchodních aktivitách. Výkonnou jednotkou pro tento proces je Úsek řízení rizik. Řízením úvěrových rizik spojených s jednotlivými transakcemi je pověřen Odbor řízení úvěrového rizika. Řízením úvěrového rizika na portfoliové úrovni, tržních rizik, operačních rizik, rizika likvidity a rizik spojených s provozem informačních systémů je pověřen Odbor řízení bankovních rizik. Proces řízení rizik je zastřešen představenstvem ČEB, které je pravidelně seznamováno s informacemi o podstupovaném riziku. ČEB v průběhu roku 2007 nepřekročila žádný limit vyhlášený regulátorem ČNB. 1. Úvěrové riziko Úvěrové riziko, tj. riziko ztráty vyplývající ze selhání protistrany tím, že nedostojí svým závazkům podle podmínek smlouvy, na základě které se ČEB stala věřitelem smluvní strany, je řízeno v rámci následujícího systému hodnocení úvěrového rizika: Řízení rizika dlužníka - posuzování a monitoring bonity dlužníka, stanovení interního ratingu dlužníka (ČEB nepoužívá a nebude používat interní ratingový model k výpočtu kapitálového požadavku metodou IRB), stanovení limitu na dlužníka či ESS (ekonomicky spjaté subjekty) - sledování úvěrové angažovanosti, - kontrola, sledování a řešení ohrožených pohledávek, tvorba/rozpouštění opravných položek v návaznosti na plnění závazků dlužníka vůči ČEB. Řízení rizika obchodního případu - posuzování a monitoring specifických rizik obchodního případu především s ohledem na kvalitu zajištění, stanovení akceptovatelné míry zajištění. Řízení rizika koncentrace - sledování teritoriální angažovanosti v jednotlivých zemích z pohledu vzniku cizoměnových finančních toků a země sídla dlužníka a rozložení angažovanosti mezi jednotlivá odvětví a do skupin subjektů podle interního hodnocení ČEB. Za účelem minimalizace úvěrových rizik při poskytování podpořeného financování ČEB využívá standardní techniky snižování úvěrového rizika, zejména pojištění úvěrových rizik EGAP. ČEB v současnosti nevyužívá k minimalizaci úvěrových rizik kreditní deriváty. Pro oblast úvěrových rizik ČEB udržuje ustálený systém řízení, který na denní bázi monitoruje stav rizikových expozic a porovnává je s limity stanovenými regulátorem, resp. limity odvozenými od regulatorních limitů nebo akceptovatelné míry rizik. V oblasti řízení úvěrových rizik ČEB bude nadále zkvalitňovat systém hodnocení úvěrových rizik. 25

Klasifikované pohledávky podle metodiky ČNB Při běžném podnikání nevyhnutelně vznikají ztráty z úvěrů a jiných úvěrových facilit v důsledku jejich částečné nebo úplné neinkasovatelnosti. Pohledávky, u kterých bylo identifikováno riziko ztráty se zařazují do příslušných kategorií klasifikovaných pohledávek. Výše ztrát, která byla konkrétně zjištěna, se zachycuje jako náklad ve formě opravné položky, čímž dochází ke snížení účetní hodnoty příslušné kategorie pohledávek. Riziko ztráty z podrozvahových položek nebylo identifikováno a proto ČEB netvořila žádné rezervy k podrozvahovým položkám. Přehled kategorií klasifikovaných pohledávek uvádí následující tabulka (údaje jsou v ): a) Klasifikace pohledávek za bankami k 31. prosinci 2006 k 31. prosinci 2007 Standardní 11 246 5 630 Sledované 1 139 563 Opravné položky 0 0 b) Klasifikace pohledávek za klienty k 31. prosinci 2006 k 31. prosinci 2007 Standardní 8 375 17 017 Sledované 202 120 Nestandardní 334 37 Pochybné 96 45 Ztrátové 459 327 Opravné položky -457-139 2. Tržní riziko Riziko ztráty vyplývající ze změn tržních faktorů, tj. cen, kurzů a sazeb na finančních trzích. Řízení tržního rizika v ČEB je proces zahrnující identifikování, měření a průběžnou kontrolu využití limitů, analyzování a pravidelné vykazování jednotlivých rizik výborům a vedení ČEB s cílem řídit negativní finanční dopady, ke kterým v důsledku těchto nepříznivých změn tržních cen může dojít. ČEB nepodstupuje akciové a komoditní riziko. Měnové a úrokové riziko je řízeno prostřednictvím následujících metod: Řízení rizika dlužníka - gapová analýza, - durační analýza, - analýza faktorů sensitivity, limity v jednotlivých měnách. Řízení měnové rizika - analýza faktorů sensitivity, limity v jednotlivých měnách. Řízení souhrnného tržního rizika - Value at Risk (VaR) ČEB používá historickou metodu a kovariančně-varianční metodu na hladině spolehlivosti 99 % s desetidenním výhledem na základě 260-ti denní historie. ČEB k minimalizaci měnových a úrokových rizik v současnosti využívá termínové a swapové operace. Pro oblast tržních rizik ČEB udržuje ustálený systém řízení, který na denní bázi monitoruje stav rizikových expozic a porovnává je s limity odvozenými od akceptovatelné míry rizik. 26