MODEL IS-LM.

Transkript

1 MODEL IS-LM

2 OBECNÁ FAKTA Krátké období: Nedochází ke změně cenové hladny r= Nevyužté kapacty v ekonomce pod potencálním produktem Úroková míra endogenní nepadá z nebes je určována v modelu Uzavřená ekonomka!

3 IS INVESTMENT AND SAVINGS Představuje rovnováhu na trhu zboží a služeb + rovnováhu na trhu kaptálu Závslá proměnná úroková míra nezávslá reálný (HDP) =C+I+G Co z toho ovlvňuje? Autonomní x ndukovaná složka! Ca statky dlouhodobé spotřeby (úvěry) I fnancování z úvěru/očekávaná výnosnost G výše splátek dluhu atd. Pracovat budeme pouze s Ca a I

4 Grafcké odvození IS 8% 4% AE A % 4% IS IS - množna kombnací a př kterých je trh zboží a služeb v rovnováze

5 Nerovnováha na trhu statků a služeb Nalevo od IS převs plánovaných výdajů (agregátní poptávky) na výstupem Nebo př dané (A) tvořen přílš malý produkt Napravo IS vytvořený produkt je vyšší, než plánované výdaje Přílš vysoká Návrat do rovnováhy nemění se úroková míra Nemá jak jsme na trhu statků a služeb 8% 4% IS

6 Algebracké odvození =α. A C=Ca+c.D Ca=Ca b Ca. b Ca = Ca/ I=Ia-b I. b I = I/ b Ca, b I - ctlvost autonomní spotřeby/nvestc na změny úrokové míry = α.(ca b Ca.+Ia-b I.+G+c.TR-c.Ta) = α.(a-b) Předps IS křvky!!

7 Analýza IS křvky Změny polohy (posun) x změna sklonu = α.(a-b) posun sklon Sklon: Změna α Posun: Změna plánovaných výdajů Sklon + posun: Změna ctlvost autonomních výdajů na změnu úrokové míry (b)

8 Růst A ( Ca, Ia, G, Tr, Ta, ) Růst α Růst b 1) Posun křvky směrem dolů 2) Změna sklonu stejně jako alfa-plošší IS 4 IS 3 IS 1 IS 2

9 LM-LIQUIDIT - MONE Odvozovat z trhu peněz a trhu oblgací Předpoklady: Poptávka po penězích funkcí reálného důchodu a úrokové míry Ldé drží bohatství v penězích/dluhopsech Teore preference lkvdty a spekulační poptávka po penězích Nerovnováha mez trhy se přelívá MD<MS poptávka po bonds roste cena dluhopsů MD>MS nabídka bonds klesá cena dluhopsů Trh peněz a dluhopsů propojen a rovnováha je zajštěna pohybem!! Poptávka po penězích závsí na nabídka nezávsí na!! Kupuj dluhops půjčuj někomu peníze Nomnální hodnota = 100 =8,5% Cena dluhopsu = 100-8,5=91,5

10 Grafcké odvození 1) MD 1 je spojena s velkostí HDP 1 a 1 ( %) 2) Dojde k růstu HDP 1 HDP 2 (3000) 3) Roste transakční poptávka po penězích, přesun ze spekulační= MD 2 4) MD 2 je spojena s HDP 2 a 2 ( %) MS LM 6% 6% 5% MD 2 MD 1 5% 500 M/P Křvka LM znázorňuje množnu kombnací a př nchž je trh peněz(oblgací) v rovnováze

11 Nerovnováha na trhu peněz Nalevo od LM MD je menší než nabídka (ldé drží více peněz než chtějí) Př dané přílš nízká Nákup dluhopsů, růst jejch ceny a pokles úrokové míry Napravo LM převaha MD nad MS Př daném přílš vysoký velká transakční poptávka Prodej dluhopsů, pokles jejch ceny a růst úrokové míry Návrat do rovnováhy mění se úroková míra 8% LM 4%

12 Algebracké odvození MD=k.-h. k-ctlvost poptávky po penězích na reálný důchod h-ctlvost poptávky po penězích na úrokovou míru CHÁPAT ZNAMÉNKA!!! Když je trh peněz v rovnováze, platí: MD=MS MS=k.-h. Osamostatníme Předps LM křvky!!

13 Analýza LM křvky Změny polohy (posun) x změna sklonu posun sklon POZOR NA TEN ZÁPOR!!! Posun: Změna množství peněz Sklon: Změna ctlvost poptávky po penězích na důchod Sklon + posun: Změna ctlvost poptávky po penězích na úrokovou míru (h)

14 1) Růst MS 2) Růst k ctlvost poptávky po penězích na reálném důchodu 3) Růst h ctlvost poptávky po penězích na úrokovou míru LM 3 LM 1 LM 4 LM 2

15 Změna peněžní nabídky MS 1 MS 2 LM 1 6% LM 2 5% 4% MD 1 5% M/P

16 IS-LM MODEL Rovnováha na trhu zboží a služeb + rovnováha na trhu peněz Rovnováha není na žádném trhu 1) Ustanoví se rovnováha na trhu peněz (rychlejší) 2) Přílš vysoká () pro dané (nerovnováha na trhu statků a služeb) 3) Hromadění zásob a omezování výroby pokles 4) Pohyb po křvce LM - jak klesá klesá poptávka po penězích klesá! 5) V bodě E rovnováha na trhu statků + služeb + peněz + oblgací LM 6% E IS 3000

17 1) Ustanoví se rovnováha na trhu aktv (peněz + oblgací) př dané a MD<MS, nákup dluhopsů, pokles úrokové míry 2) Nerovnováha na trhu statků a služeb poptávka převyšuje nabídku, proč? 3) Klesají zásoby, frmy více vyrábí roste 4) Posun po LM křvce, jak roste, roste MD roste 5) V bodě E je rovnováha na trhu statků + služeb + peněz LM 6% E IS 3000

18 1) Bod A rovnováha na trhu statků a služeb, nerovnováha na trhu peněz 2) Př dané úrokové míře ldé drží více peněz než chtějí 3) Nákup dluhopsů pokles 4) Podpora autonomních výdajů (spotřeba + nvestce) 5) Roste 6) V bodě E je rovnováha na trhu statků + služeb + aktv A LM 6% E IS 3000

19 Určení rovnováhy početně Křvka IS: Křvka LM: V bodě rovnováhy se rovnají, tedy:

20 FISKÁLNÍ STIMULACE Stát může ovlvnt plánované výdaje (agregátní poptávku) pomocí G, Tr, T Změna vyvolá multplkační efekt Stát zvýší G o 100 multplkátor= 3 Dojde k růstu HDP () o 300 =α. G A =α. c. Tr - =α.c TA

21 Vytěsňovací efekt Multplkační efekt 300 Konečný efekt 200? Roste roste poptávka po penězích roste Růst zmaří určté nvestce a nákupy Kdyby nedošlo k růstu změna by byla 300 Vlvem růstu dojde k vytěsňovacímu efektu - jeho velkost =100 A 200 6% LM IS 1 IS 2

22 MĚNOVÁ POLITIKA Expanzvní snížení, nákup CP vede k růstu MS Přes transmsní mechansmus k poklesu Posun LM ( LM konstruována pro konkrétné peněžní zásobu) Proč vzroste? Pokles růst nvestc a spotřeby JSME V KRÁTKÉM OBDOBÍ CENOVÁ HLADINA JE FIXNÍ!!! LM 1 1 LM 2 2 IS 1 2

23 LÉČBA RECESE Ekonomka je pod potencálním produktem Zvýšení G, Tr, pokles T posun IS (fskální expanze) Zvýšení MS posun LM (monetární expanze) LM 1 6% E LM 2 IS 2 IS 1 P

24 Past nvestc b 0 Poptávka po nvestcích nezávsí na velkost úrokové míry IS je svslá Ekonomka je pod P pomůže měnová/fskální poltka? 1) Měnová expanze 2) Dojde k poklesu, ale spotřeba an nvestce nereagují se nemění 3) Fskální expanze 4) Účnná, roste IS IS 1 2 LM 1 LM 2

25 Past lkvdty h 5% LM

26 Klascký model h 0 Poptávka po penězích nezávsí na úrokové míře jedná se o klasckou teor poptávky po penězích k.=m/p k=1/v Kvanttatvní teore peněz LM je svslá LM 5%