Příloha 1: Vzorce pro poměrové ukazatele a index důvěryhodnosti

Transkript

1 Příloha 1: Vzorce pro poměrové ukazatele a index důvěryhodnosti Tabulka 1: Ukazatele rentability ukazatel vzorec rentabilita celkového vloženého kapitálu (ROA): Z + U (1 d) CA rentabilita vlastního kapitálu (ROE) Z / VK rentabilita dlouhodobě investovaného kapitálu (ROCE) Z + U (1-d) DZ + VK Zdroj: Živělová (1998) Tabulka 2: Ukazatele aktivity ukazatel vzorec obrat celkových aktiv tžby/aktiva celkem obrat dlouhodobého hmotného majetku tržby/dhm v zůstatkové ceně obrat zásob tržby/zásoby doba obratu zásob 365/obrat zásob rychlost obratu pohledávek tržby/průměrný stav pohledávek doba obratu pohledávek 365/obrat pohledávek Zdroj: Živělová (2007), Grünwald, Holečková (2007) Tabulka 3: Ukazatele zadluženosti ukazatel celková zadluženost krátkodobá zadluženost dlouhodobá zadluženost míra samofinancování finanční páka dluh na vlastní kapitál úrokové krytí podkapitalizování Zdroj: Živělová (1998), Grünwald (2004) vzorec (celkové závazky/aktiva celkem) 100 (krátkodobé závazky/aktiva celkem)*100 (dlouhodobé závazky/aktiva celkem)*100 (vlastní kapitál/aktiva celkem) 100 aktiva celkem/vlastní kapitál celkové závazky/vlastní kapitál zisk před zdaněním a úroky/celkové úroky (dlouhodobé závazky + vlastní kapitál)/stálá aktiva Tabulka 4: Ukazatele likvidity ukazatel běžná likvidita pohotová likvidita hotovostní likvidita Zdroj: Grünwald (2004) vzorec oběžná aktiva/krátkodobé závazky (oběžná aktiva zásoby)/krátkodobé závazky krátkodobý finanční majetek/krátkodobé závazky 1

2 Tabulka 5: Provozní ukazatele ukazatel mzdová produktivita stupeň odepsanosti DHM Nákladovost tržeb Zdroj: Dluhošová (2008) vzorec Tržby/Osobní náklady DHM netto/dhm brutto Provozní náklady/tržby Výpočet indexu důvěryhodnosti (Živělová, 2007): IN = (x1 v1) + (x2 v2) + (x3 v3) + (x4 v4) + (x5 v5) -(x6 v6), kde: x1 = celková aktiva / cizí zdroje, x2 = zisk před zdaněním a úroky / nákladové úroky, x3 = zisk před zdaněním a úroky / aktiva celkem, x4 = výnosy celkem / aktiva celkem, x5 = oběžná aktiva / krátkodobé závazky vč. bankovních úvěrů, x6 = závazky po lhůtě splatnosti / výnosy celkem, v1 až v6 váhy jednotlivých ukazatelů. Hodnocení indexu IN: IN > 2 IN = 1 2 IN < 1 podnik s dobrým finančním zdravím, podnik ani zdravý, ani nemocný, může mít problémy, podnik se špatným finančním zdravím, tedy podnik ve finanční tísni. 2

3 Příloha 2: Výčet inspekčních a kontrolních orgánů výtahového průmyslu 1 Technický a zkušební ústav stavební Praha, který provádí inspekční činnost v oblasti stavebnictví a výtahů. Integrovaná technická inspekce s.r.o. - Inspekční činnost orgánu za účelem posouzení shody u tlakových, výtahových, elektrických, plynových, strojních zařízení, hutního materiálu. Technická inspekce-cz, s.r.o. - Inspekční činnost orgánu za účelem posuzování shody u nových a provozovaných strojů a technologických celků, elektrických a zdvihacích zařízení a výtahů včetně posuzování specifikovaných činností souvisejících s těmito zařízeními. Státní úřad inspekce práce mimo bezpečnosti práce dbá na bezpečnost provozu technických zařízení se zvýšenou mírou ohrožení života a zdraví, provádí tedy odborné prohlídky a zkoušky výtahů v provozu. TÜV SÜD Czech s.r.o. - certifikace systémů jakosti dle ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001, ISO/TS 16949, ISO 3834,IS 27001, ISO 22000, ISO 26716, posuzování shody, oblasti certifikace: výrobky, potravinářství, kvalita služby, stavebnictví, lesnictví, bezpečnost informací, školení. 2 1 < 3

4 Příloha 3: Prognóza trhu pomocí zvolených modelů Tabulka 6: Prognóza vývoje trhu pomocí zvolených modelů Rok Skutečnost Velikost relevantního trhu v mil. Kč Tempo trhu Čas (parabol. funkce) Tempo trhu Teoretické hodnoty HDP (parabol. funkce) Tempo HDP (logar. funkce) , , ,66 Tempo ,1 % 1 760,80 16,1 % 1 788,25 18,9% 1 828,64 11,7 % ,5 % 1 986,59 12,8 % 1 964,42 9,9% 1 952,55 6,8 % ,2 % 2 193,38 10,4 % 2 125,72 8,2% 2 071,46 6,1 % ,4 % 2 381,17 8,6 % 2 413,93 13,6% 2 305,61 11,3 % ,0 % 2 549,96 7,1 % 2 577,38 6,8% 2 461,23 6,7 % ,7 % 2 699,75 5,9 % 2 747,10 6,6% 2 665,71 8,3 % ,7 % 2 830,53 4,8 % 2 863,21 4,2% 2 912,30 9,3 % ,0 % 2 942,31 3,9 % 2 875,88 0,4% 3 025,33 3,9 % ,09 3,2 % 2 872,36-0,1% 2 962,60-2,1 % ,87 2,4 % 2 874,00 0,1% 2 977,32 0,5 % ,64 1,8 % 2 865,02-0,3% 3 112,55 4,5 % ,41 1,1 % 2 806,21-2,1% 3 250,52 4,6 % Průměrný růst rok 2000 až 2008 Průměrný růst rok 2009 až 2012 Korelační koeficient Zdroj: Vlastní zpracování 7,7 % 8,7 % 8,5 % 8 % 2,13 % -0,6 % 1,82 % 0,97 0,98 0,96 4

5 Příloha 4: Analýza atraktivity trhu Tabulka 7: Analýza atraktivity trhu Kritérium Váha Bodové hodnocení kritéria atraktivity Negativní Průměr Pozitivní Váha body Růst trhu 5 x 20 Velikost trhu 5 x 10 Intenzita konkurence 4 x 4 Technická úroveň výrobků 3 x 9 Bariéry vstupu 3 x 15 Struktura zákazníků 2 x 8 Citlivost na konjunkturu 2 x 8 Celkem Zdroj: Vlastní zpracování 5

6 Příloha 5: Rozvaha, Výkaz zisku a ztráty v letech 2004 až 2008 Tabulka 8: Rozvaha - Aktiva oceňovaného podniku v letech 2004 až 2008 Položka v tis. Kč AKTIVA CELKEM Dlouhodobý majetek Dlouhodobý nehmotný majetek Dlouhodobý hmotný majetek Pozemky Stavby Samostatné movité věci a soubory movitých věcí Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek Poskytnuté zálohy na dlouhodobý hmotný majetek Dlouhodobý finanční majetek Podíly v ovládaných a řízených jednotkách Oběžná aktiva Zásoby Dlouhodobé pohledávky Pohledávky z obchodních vztahů Dlouhodobé poskytnuté zálohy Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodních vztahů Stát - daňové pohledávky Krátkodobé poskytnuté zálohy Jiné pohledávky Krátkodobý finanční majetek Peníze Účty v bankách Časové rozlišení Náklady příštích období Zdroj: Údaje poskytnuté oceňovaným podnikem 6

7 Tabulka 9: Rozvaha - Pasiva oceňovaného podniku v letech 2004 až 2008 Položka v tis. Kč PASIVA CELKEM Vlastní kapitál Základní kapitál Základní kapitál Kapitálové fondy Ostatní kapitálové fondy Rezervní fondy, nedělitelný fond a ostatní fondy ze zisku Zákonný rezervní fond / Nedělitelný fond Statutární a ostatní fondy Výsledek hospodaření minulých let Nerozdělený zisk minulých let Výsledek hospodaření běžného účetního období (+/-) Cizí zdroje Dlouhodobé závazky Závazky ke společníkům, členům družstva a k účastníkům sdružení Jiné závazky Odložený daňový závazek Krátkodobé závazky Závazky z obchodních vztahů Závazky k zaměstnancům Závazky ze sociálního zabezpečení a zdravotního pojištění Stát - daňové závazky a dotace Krátkodobé přijaté zálohy Dohadné účty pasivní Jiné závazky Bankovní úvěry a výpomoci Bankovní úvěry dlouhodobé Krátkodobé bankovní úvěry Časové rozlišení Výdaje příštích období Výnosy příštích období Zdroj: Údaje poskytnuté oceňovaným podnikem 7

8 Tabulka 10: Výkaz zisku a ztráty oceňovaného podniku v letech 2004 až 2008 Položka v tis. Kč Tržby za prodej zboží Náklady vynaložené na prodané zboží Obchodní marže Výkony Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb Změna stavu zásob vlastní činnosti Aktivace Výkonová spotřeba Spotřeba materiálu a energie Služby Přidaná hodnota Osobní náklady Mzdové náklady Náklady na sociální zabezpečení a zdravotní pojištění Sociální náklady Daně a poplatky Odpisy dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku Tržby z prodeje dlouhodobého majetku a materiálu Tržby z prodeje dlouhodobého majetku Tržby z prodeje materiálu Zůstatková cena prodaného dlouhodobého majetku a materiálu ZC prodaného dlouhodobého majetku Změna stavu rezerv a opravných položek v provozní oblasti Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Provozní výsledek hospodaření Změna stavu rezerv a opravných položek ve finanční oblasti Výnosové úroky Nákladové úroky Ostatní finanční výnosy Ostatní finanční náklady Finanční výsledek hospodaření Daň z příjmu za běžnou činnost Výsledek hospodaření za běžnou činnost Mimořádné výnosy Mimořádný výsledek hospodaření Výsledek hospodaření za účetní období (+/-) Výsledek hospodaření před zdaněním Zdroj: Údaje poskytnuté oceňovaným podnikem 8

9 Příloha 6: Horizontální analýza Tabulka 11: Horizontální analýza aktiv za období let 2004 až Položka abs. % abs. % abs. % abs. % změna změna změna změna změna změna změna změna AKTIVA CELKEM Stálá aktiva DNM DHM DFM Oběžná aktiva Zásoby Dl. pohledávky Kr. pohledávky Kr. finanční majetek Časové rozlišení Zdroj: Vlastní zpracování dle výkazů oceňovaného podniku z let 2004 až 2008 Tabulka 12: Horizontální analýza pasiv za období let 2004 až Položka abs. % abs. % abs. % abs. % změna změna změna změna změna změna změna změna PASIVA CELKEM Vlastní kapitál Základní kapitál Kapitálové fondy VH minulých let VH běž. účet. období Cizí zdroje Dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky BÚ a výpomoci Ostatní pasiva Zdroj: Vlastní zpracování dle výkazů oceňovaného podniku z let 2004 až

10 Tabulka 13: Horizontální analýza výkazu zisku a ztráty za období let 2004 až Položka abs. % změna abs. % abs. % abs. % změna změna změna změna změna změna změna Tržby za prodej zboží Náklady na prodané zboží Obchodní marže Výkony Tržby za prodej vl. výrobků a služeb Výkonová spotřeba Přidaná hodnota Osobní náklady Mzdové náklady Daně a poplatky Odpisy DN a DHM Změna stavu rezerv Ost. prov. výnosy Ost. prov. náklady Provozní VH Změna stavu rezerv Výnosové úroky Nákladové úroky Ost. finanční výnosy Ost. finanční náklady Finanční VH Daň z příjmu za běžnou činnost HV za běžnou činnost Mimořádné výnosy Mimořádný VH VH za účetní období VH před zdaněním Zdroj: Vlastní zpracování dle výkazů oceňovaného podniku z let 2004 až

11 Příloha 7: Vertikální analýza Tabulka 14: Vertikální analýza aktiv za období let 2004 až 2008 (v%) Položka AKTIVA CELKEM 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 Stálá aktiva 46,09 42,83 35,24 30,57 38,41 DNM 0,65 0,61 0,39 0,32 0,45 DHM 45,30 42,08 34,75 30,16 37,87 Dl. finanční majetek 0,15 0,14 0,11 0,09 0,09 Oběžná aktiva 53,41 56,75 64,46 69,11 61,26 Zásoby 26,50 25,40 25,73 21,99 27,55 Dlouhodobé pohledávky 0,00 0,00 0,48 1,01 0,72 Krátkodobé pohledávky 24,12 22,61 33,79 27,94 21,21 Krátkodobý finanční majetek 2,79 8,74 4,46 18,18 11,78 Ostatní aktiva 0,50 0,41 0,29 0,32 0,32 Zdroj: Vlastní zpracování dle výkazů oceňovaného podniku z let 2004 až 2008 Tabulka 15: Vertikální analýza pasiv za období let 2004 až 2008 (v%) Pasiva PASIVA CELKEM 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 Vlastní kapitál 36,11 55,89 54,57 60,70 70,37 Základní kapitál 0,48 0,46 0,37 0,31 0,32 Kapitálové fondy 0,00 4,61 3,68 2,49 0,32 Rez. fondy, nedělitelný fond 0,96 0,92 0,73 0,62 0,64 VH minulých let 37,13 33,15 39,84 42,16 59,00 VH běžného účetního období -2,47 16,76 9,95 15,12 10,09 Cizí zdroje 63,89 44,11 45,33 38,98 29,40 Rezervy 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Dlouhodobé závazky 0,11 15,58 12,48 10,58 10,95 Krátkodobé závazky 31,42 23,93 29,02 26,57 17,23 Bankovní úvěry a výpomoci 32,36 4,60 3,83 1,82 1,22 Ostatní pasiva 0,00 0,00 0,10 0,32 0,23 Zdroj: Vlastní zpracování dle výkazů oceňovaného podniku z let 2004 až

12 Tabulka 16: Vertikální analýza výkazu zisku a ztráty za období let 2004 až 2008 ( v %) Tržby 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 Výkonová spotřeba 75,58 70,99 75,43 68,33 72,70 Přidaná hodnota 27,68 31,56 28,68 31,88 30,72 Osobní náklady 26,98 22,42 18,65 17,93 20,40 Mzdové náklady 19,91 16,55 13,74 13,23 14,84 Odpisy DN a DHM 2,62 1,95 1,68 1,50 1,68 Změna stavu rezerv -1,42 0,25 0,33-0,61 0,64 Ostatatní provozní výnosy 0,59 0,10 0,06 0,15 0,21 Ostatní provozní náklady 0,99 0,68 0,44 1,36 0,60 Provozní VH 4,16 9,93 10,07 13,96 10,14 Finanční VH -6,01-3,79-0,20-0,22-1,52 Daň z příjmu za běž. činnost 0,46 2,68 2,61 3,17 2,26 VH za běžnou činnost -2,31 3,46 7,26 10,56 6,35 VH za účetní období (+/-) -2,31 12,91 7,26 10,56 6,35 VH před zdaněním -1,84 15,59 9,86 13,73 8,62 Zdroj: Vlastní zpracování dle výkazů oceňovaného podniku z let 2004 až

13 Příloha 8: Rozbor složek ziskové marže Tabulka 17: Analýza a prognóza složek ziskové marže Položka Náklady na prodané zboží Podíl z tržeb 9,7% 9,6% 6,4% 5,5% 5,1% 4,7% 4,3% 4,1% 4,0% Roční tempo 24,8% -15,4% 4,3% -0,4% 1,3% 0,7% 0,4% 0,2% Průměrné tempo 3% 0,6% Výkonová spotřeba Podíl z tržeb 66% 63% 70% 64% 68% 69% 70% 70% 69% Roční tempo 20% 41% 12% 15% 11% 10% 5% 3% Průměrné tempo 22% 7% Osobní náklady Podíl z tržeb 24% 20% 17% 17% 19% 18% 18% 18% 19% Roční tempo 6% 10% 19% 23% 5% 8% 4% 8% Průměrné tempo 14% 6% Zdroj: Vlastní zpracování na dle výkazů podniku z let 2004 až Příloha 9: Vývoj doby obratů jednotlivých složek pracovního kapitálu Tabulka 18: Vývoj doby obratu zásob, pohledávek a krátkodobých závazků Doba obratu zásob 79,5 63,2 63,1 52,3 59,4 63,5 63,5 63,5 63,5 Doba obratu pohledávek 72,3 56,2 84,1 68,9 47,3 65,8 65,8 65,8 65,8 Doba obratu krátk. závazků 94,2 59,5 71,2 63,3 37,2 65,1 65,1 65,1 65,1 Zdroj: Vlastní zpracování dle výkazů podniku z let 2004 až