ANALÝZA SPADOVÝCH TITULŮ ZE DNE

Transkript

1 SPAD - shrnutí Jak je z grafů jednotlivých SPADových titulů dobře vidět, byl vývoj posledních cca 14 dnů ve znamení korekce většiny titulů. Až na Unipetrol, Orco a Tabák se všechny akcie nacházejí na svých supportech a tak lze předpokládat tendence k pokračování růstových tendencí indexu PX jako takového. Data k indexu nemám a tudíž ho nemohu komentovat. Nicméně z pozorování jednotlivých akcií obchodovaných v systému SPAD usuzuji na vysokou míru vyčerpanosti růstu a tudíž nepředpokládám výrazné pozitivní tendence. Naopak supporty vykazují malý zájem kupců o otvírání nových dlouhodobějších pozic a tak je velmi pravděpodobné, že bez dalších impulzů (makroekonomických, fundamentálních) bude mít burza jako celek tendenci oslabovat a to dost výrazně, pokud budou tyto supporty proraženy. Spouštěcím mechanismem může být miláček trhu ČEZ, který osciluje kolem supportu bez tendence výrazně posilovat tak jak je pro něj v těchto situacích typické. Investoři jsou již nervózní, mnoho z nich drží pozice i více než 2 roky a lze předpokládat redukci jejich pozic za účelem vybírání profitů s tím, že se počká, co bude dál. Doporučení ve zkratce Titul Agresivní investor Konzervativní investor CETV Zavřít short pozice, v případě úterního závěru nad 1550 otevřít long pozici s targetem 1635 Kč ČESKÝ TELECOM ČEZ ERSTE BANK KOMERČNÍ BANKA ORCO PHILIP MORRIS ČR UNIPETROL ZENTIVA Zavřít v případě pozitivního openu short pozice, čekat na otevření nových short pozic Otevřít v případě pádu pod 807 Kč short pozici, případnou long pozici zavřít. V případě pozitivního openu a držení supportu long pozici držet. V případě pozitivního openu v úterý otevřít long pozici se SL na 1361 Kč na krátkodobého swinga v řádu dnů, sledovat signály k zavření. V případě pozitivního úterního závěru otevřít long pozici se SL na 3360 Kč na krátkodobého swinga v řádu dnů, sledovat signály k zavření. Long pozici držet, případného shorta držet též, ovšem připravit se na zavření při překonání dosavadního maxima. Neotvírat nové pozice, příprava na short. Short pozici držet, případného longa držet též (při očekávání poklesu na cca Kč), ovšem připravit se na zavření při vzestupu ceny nad Kč na prvním short signálu. Short pozici držet, long pozice při negativním openu redukovat, připravit se na zavření celé pozice při odrazu ceny od Kč směrem dolů. Otevřít dlouhodobou short pozici při negativním openu s cílem 1060 Kč a SL 1304 Kč. Při pozitivním openu čekat na odraz od ceny 1264 Kč a otevřít pozici zde. Držet long i short pozice Držet dlouhodobé long pozice, nicméně připravit se na případné opuštění pozic na hladinách 507 a Kč nebo při negativním úterním závěru. Držet dlouhodobé long pozice, nicméně v případě proražení supportu na 807 Kč pozici zredukovat. Udržení supportu long pozici držet. Držet dlouhodobé long pozice. Neotvírat nové pozice. Držet dlouhodobé long pozice. Neotvírat nové pozice. Dlouhodobé short pozice zavřít v případě pozitivního úterního závěru. Držet dlouhodobé long pozice. Neotvírat nové pozice. Dlouhodobé short pozice zatím neotevírat, připravit se na možnost otevření. Držet dlouhodobé long pozice se stejným doporučením jako pro agresivní strategie. Neotvírat nové pozice. Dlouhodobé short pozice nezavírat a nadále držet. Držet dlouhodobé long pozice se stejným doporučením jako pro agresivní strategie. Neotvírat nové pozice. Dlouhodobé short pozice nezavírat a nadále držet. Redukovat dlouhodobé long pozice na polovinu. Neotvírat short pozice, čekat na další signál. Dlouhodobé již otevřené short pozice nezavírat a nadále držet. Str. 1/10

2 CETV - BAACETV Akcie na denním grafu vykazuje trendovou up formaci započatou breakem přes klouzavé průměry na ceně 1236 Kč. Při konzervativním dlouhodobějším držení by přes poměrně silný propad z úrovní nad 1700 Kč bylo možné pozici nadále držet, neboť z technického hlediska jde pouze o korekci příliš překotného březnového růstu. V současné době se akcie nachází na silném supportu daném trendovou křivkou na ceně 1525 Kč. Agresivním hráčům, kteří by měli otevřenou short pozici bych doporučil v případě pozitivního úterního close (nad 1550 Kč) se silnými objemy tuto pozici zavřít a otevřít long pozici s cílovou cenou Kč a SL pokynem na ceně 1520 Kč. Týdenní graf je předčasné hodnotit vzhledem ke krátkému působení akcie na trhu, nicméně i ten podporuje závěry učiněné na denním grafu tj. současný propad je korekcí překotného růstu a akcie by se měla vrátit k vzestupné trajektorii. Důležitým předpokladem růstu je však odraz od jednoho ze dvou supportů podpořený objemy buď současného supportu na hladině Kč nebo supportu daném trendline na úrovni 1500 Kč. V případě váhání po dobu cca týdne na některém z těchto supportů (bez výraznějšího odrazu podpořeném objemy) lze očekávat další pokles a přechod akcie do poklesového trendu či distribuční fáze v rozpětí cca Kč. Očekávám pokus o odraz nad hladinu 1550 Kč, měl by být podle mého názoru úspěšný, proto doporučuji zavřít short pozice a držet dlouhodoběji držené long pozice. Pokud je držena short pozice na delší držení v řádu týdnů, doporučuji též držet v případě, že pro investora není problémem držet i v případě vzestupu k 1540 Kč hladině. Tato hladina by měla podle mého názoru odolat a v případě že se tak stane, bude možné short pozice posílit. Zavřít short pozice, v případě úterního závěru nad 1550 otevřít long pozici s targetem 1635 Kč Držet long i short pozice Str. 2/10

3 ČESKÝ TELECOM - BAATELEC Akcie na denním grafu vykazovala až do přesvědčivého průrazu trendových křivek dne mírný uptrend. Tento průraz na hodnotě 525 Kč se stal zároveň silnou rezistencí, kterou akcie již nedokázala prorazit a logicky se vydala směrem dolů k nejbližším hladinám podpory. První na hladině 507 Kč opět velmi přesvědčivě prorazila a potvrdila tak svoji slabost a přechod do downtrendu. Další support se nachází na hladině 488 Kč a ten se stal již vzhledem ke skutečnosti, že se akcie stala poměrně silně předprodanou, dočasnou konečnou stanicí. Lze očekávat poměrně přesvědčivý pokus o znovunastolení uptrendu, nicméně nepředpokládám, že bude úspěšný a cena narazí na silný odpor na ceně 507 Kč a v případě proražení také na Kč. Podle toho, jak se zachovají tyto rezistence bude možné také určit další směr akcie. Týdenní graf ukazuje stále bearish sentiment a tudíž očekávám spíše odraz od jedné ze zmíněných rezistencí směrem dolů a pokračování současného poklesu k hladině cca Kč. Pozor akcie může odrazit od 507 Kč a vytvořit nové lokální dno na hranici 473 Kč, nicméně je velmi důležité tuto hranici sledovat, neboť je možné čekat silný odraz. V případě že bude podpořen silnějšími objemy nebo nastane již na hladině 485 Kč, dojde k narušení downtrendu a akcie bude pravděpodobně oscilovat mezi touto hranicí a hranicí 516 Kč. Zavřít v případě pozitivního openu short pozice, čekat na otevření nových short pozic Držet dlouhodobé long pozice, nicméně připravit se na případné opuštění pozic na hladinách 507 a Kč nebo při negativním úterním závěru. Str. 3/10

4 ČEZ - BAACEZ Akcie na denním grafu vykazuje známky značné vyčerpanosti předchozího razantního a dlouhodobého růstu. Zejm. pak na týdenním grafu se začínají projevovat divergence mezi vývojem ceny a oscilátorů, projevují se též i objemové divergence. Denní graf zase zřetelně ukazuje výrazný výprodej velkých pozic v pásmu Kč. Na druhé straně ovšem akcie stále velmi dobře odolává pokusům o proražení svých silných trendových supportů a tudíž nenastal stále důvod k opuštění long pozic méně agresivních hráčů. Převaha prodejců je však velmi přesvědčivá a domnívám se, že akcie dlouho svůj hlavní support na hladině 807 Kč dlouho držet nebude. Závěr pod touto hodnotou by na daily grafu znamenal prodejní signál, pro agresivní shortaře naopak signál k otevření pozice s cílem cca 750 Kč a SL pokynem na 832 Kč. Pro dlouhodobé longaře (držící cca 2 roky) by signál k zavření pozic vzniknul až po proniknutí supportu na 750 Kč, vzhledem k síle akcie však lze očekávat odraz a proto by bylo vhodnější pozici zavírat až dle vývoje po odrazu (lze očekávat opětovné testování hranice 800 Kč), nikoliv na nebo těsně pod supportem na 750 Kč. Týdenní graf přes svoje setrvání v ukázkovém uptrendu bez signálu k zavření ukazuje hrozby rychlého pádu k hranici 750 Kč a proto bych doporučil zavřít alespoň část (polovinu a více) long pozice hned v úterý v případě negativního otevření trhu, v případě pozitivního openu bych tuto část pozice zavřel na hladině cca 820 Kč dle vývoje odrazu. Otevřít v případě pádu pod 807 Kč short pozici, případnou long pozici zavřít. V případě pozitivního openu a držení supportu long pozici držet. Držet dlouhodobé long pozice, nicméně v případě proražení supportu na 807 Kč pozici zredukovat. Udržení supportu long pozici držet. Str. 4/10

5 ERSTE BANK - BAAERBAG Vývoj akcie na denním grafu vykazuje známky postupné akumulace long pozic, které je narušováno krátkodobými swingy - brzkému vybírání zisků v horním pásmu tunelu. Akcie se tímto způsobem dostala až nad své dlouhodobé průměry. Vyhodnocení akcie z hlediska týdenního grafu výrazně komplikuje událost ze dne , kdy zřejmě došlo k dělení akcií. Pro dlouhodobé hráče bych doporučoval long pozice již neotevírat (nicméně ani neredukovat), akcie je vhodnější spíše pro krátkodobé swingy a relativně rychlým vybíráním profitů. Denní graf nicméně vybízí agresivní hráče ke spekulativnímu otevření long pozice v případě pozitivního úterního openu vzhledem k tomu, že se nacházíme těsně nad otestovaným supportem. Tuto akcii by bylo zřejmě optimální obchodovat na základě 30 minutovém grafu, který by dokázal lépe podchytit relativně rozporuplný vývoj akcie na denním grafu. Ten naznačuje určitý tlak na vzestup ceny a tudíž bych preferoval longy. Doporučil bych však bedlivě sledovat hladinu 1450 Kč, je totiž pravděpodobné, že zde nastane opět odraz dolů, který již může znamenat ukončení akumulační fáze a její selhání. Naopak růst ceny nad dosavadní high může přilákat další kupce a akcie zrychlí svůj růst. Agresivní hráči, kteří mají otevřené long pozice z hladiny okolo Kč, by si naopak měli dávat pozor na selhání vzestupu, které může nastat v případě poklesu pod 1370 Kč. V takovém případě bych pozici uzavřel a čekal na vhodnější příležitost. V případě pozitivního openu v úterý otevřít long pozici se SL na 1361 Kč na krátkodobého swinga v řádu dnů, sledovat signály k zavření. Držet dlouhodobé long pozice. Neotvírat nové pozice. Str. 5/10

6 KOMERČNÍ BANKA - BAAKOMB Denní i týdenní graf akcie vykazuje známky distribuční fáze, kdy dochází k vyčerpání potenciálu dlouhodobého růstu, v této chvíli se zdá, že pouze dočasnému a akcie se nadechuje ka dalšímu vzestupu. V této chvíli o něm rozhoduje support na úrovni 3360 Kč, který pokud bude ještě cca 3 dny odolávat, měla by se akcie zřejmě ještě do konce týdne pokusit zdolat hranici 3500, podle mého názoru úspěšně. Nicméně akcie může být velmi snadno stržena negativním sentimentem k 3290 Kč, kde by však podle mého názoru měla reagovat konsolidací nebo odrazem. Jelikož týdenní graf obrací do pozitivního teritoria, očekávám spíše tendence k růstu a nastolení zmíněného scénáře s testováním hranice 3500 Kč a následně i testováním hranice 3600 Kč. Domnívám se však, že na těchto hladinách pokud jich bude dosaženo, bude velmi vhodná doba k vybírání zisků, nicméně to je v tuto chvíli ještě předčasné. Pokud je držena short pozice, doporučil bych v případě úterního závěru nad pátečními hodnotami tuto pozici zavřít. V případě pozitivního úterního závěru otevřít long pozici se SL na 3360 Kč na krátkodobého swinga v řádu dnů, sledovat signály k zavření. Držet dlouhodobé long pozice. Neotvírat nové pozice. Dlouhodobé short pozice zavřít v případě pozitivního úterního závěru. Str. 6/10

7 ORCO - BAAORCO Denní graf akcie ukazuje pěkný uptrend od , kdy byly proraženy klíčové rezistence a následně nebyla proražena ani jednou trendová křivka. Od loňského listopadu odráží všechny retrace dokonce nejrychlejší (přerušovaná) křivka a a tudíž zatím nelze mluvit o vyčerpání potenciálu trendu. Lze s největší pravděpodobností očekávat pokračování trendu a růst nad dosavadní maximum 2590 Kč. Snadné proražení této hranice by indikovalo nadále slušnou sílu a tudíž je možné další retrace čekat někde u hladiny Kč. Přes všechna pozitiva bych však nedoporučoval otvírat long pozice zejména kvůli vznikajícím divergencím a značné překoupenosti týdenního grafu, jehož oscilátory budou působit proti vzestupu ceny. V případě, že hranice 2600 Kč nebude proražena směrem nahoru, využil bych situace a po závěru v červených číslech pod touto hranicí bych polovinu long pozice uzavřel, druhá polovina by byla držena pouze v případě že následně cenu odrazí support na hladině 2465 Kč. Proražení supportu směrem dolů by pak znamenalo likvidaci zbytku long pozice. Long pozici držet, případného shorta držet též, ovšem připravit se na zavření při překonání dosavadního maxima. Neotvírat nové pozice, příprava na short. Držet dlouhodobé long pozice. Neotvírat nové pozice. Dlouhodobé short pozice zatím neotevírat, připravit se na možnost otevření. Str. 7/10

8 PHILIP MORRIS ČR - BAATABAK Jelikož jde o dividendovou akcii, je současný vývoj touto událostí silně ovlivněn. Nicméně i bez vlivu rozhodného dne pro výpaltu dividendy je zřejmé, že akcie má nejlepší za sebou. V tuto chvíli vidím na této akcii jen velmi málo pozitivního, na denním grafu je akcie již ve vyvinutém downtrendu a nelze předpokládat brzké vymanění. Předpoklad dalšího pádu potvrzuje dobře vyvinutá formace hlava a ramena s validním proražením nekline na týdenním grafu. Co lze očekávat, je spíše další pád pod Kč, kde by se akcie mohla na určitou dobu zotavit, ale spíše další pád až k hranici Kč. Tam teprve lze očekávat větší zájem kupců, který ve velmi optimistické variantě mohl pomoct akcii dočasně se vrátit k hladině Kč. Zřejmě však neopustí sestupný koridor, který by ji v horizontu cca 2 měsíců mohl dovést k Kč hladině. Rozhodně bych nedoporučoval otevírat long pozice, pouze v případě agresivních krátkodobých swingů v rámci odrazů k hladinám nejbližších rezistencí. Naopak bych těchto návratů k rezistencím využíval k otevírání short pozic (signál k otevření pozice by byl pak odraz od rezistence). Pravděpodobně bude tedy možné otevřít long swing na cca Kč (velmi rizikového) s cílem cca Kč, kde bude vhodné zřejmě otevřít short pozici. Pozice samozřejmě otevírat až na základě signálu. Short pozici držet, případného longa držet též (při očekávání poklesu na cca Kč), ovšem připravit se na zavření při vzestupu ceny nad Kč na prvním short signálu. Držet dlouhodobé long pozice se stejným doporučením jako pro agresivní strategie. Neotvírat nové pozice. Dlouhodobé short pozice nezavírat a nadále držet. Str. 8/10

9 UNIPETROL - BAAUNIPE Týdenní graf unipetrolu je další ukázkou relativně pěkně vyvinutého uptrendu. Uptrend dokonce nenarušil ani dramatický propad ceny akcie v březnu minulého roku, který lze z dlouhodobého hlediska hodnotit spíše jako přehnanou korekci přehnaného růstu ceny. Akcie se poté vrátila do vzestupné trajektorie a udržela si až do dneška svůj trendový kanál. Z hlediska týdenního grafu (dlouhodobé pozice) stále nepřišel signál k zavření pozice, nicméně se domnívám, že brzy k tomuto signálu dojde. Support daný trendovou křivkou je totiž velmi blízko (253 Kč) a oscilátory týdenního grafu mají vhodnou konstelaci ke konfirmaci short signálu. Je tedy pravděpodobná i varianta rychlého proražení supportu. Pak je velmi pravděpodobný další pád až k hladině 230 Kč. Tak bude již velmi silným supportem a bude možné na ní s velkou pravděpodobností možné budovat long pozice na krátkodobé swingy. Co se bude dít v nejbližších dnech ukazuje denní graf je možné očekávat mírný vzestup na Kč a zde se rozhodne. Pokud tato hranice bude odolávat nebo dokonce nedojde ani k vzestupu oproti pátečnímu záveru, je cesta dolů již volná a je možné očekávat další silné výprodeje pozic. Přestože očekávám další pád ceny, je předčasné házet flintu do žita, zejm. týdenní graf a jeho trendová křivka na 253 Kč může situaci zachránit. Bude tedy velmi vhodné sledovat tuto úroveň, zejm. reakci trhu a objemy s ní spojenými. Short pozici držet, long pozice při negativním openu redukovat, připravit se na zavření celé pozice při odrazu ceny od Kč směrem dolů. Držet dlouhodobé long pozice, připravit se na zavření. Signál může přijít velmi brzo. Neotvírat nové pozice, pokud tak short s cílem 230 Kč. Dlouhodobé short pozice nezavírat a nadále držet. Str. 9/10

10 ZENTIVA - BAAZEN Zentiva vykazuje podobně jako většina SPAD titulů na BCPP růstový trend patrný jak na denním, tak týdenním grafu. Ovšem stejně jako ostatní růstové tituly i on vykazuje známky únavy a týdenní graf dokonce vydal short signál pro agresivní strategie. Domnívám se, že v souladu s ním je i vývoj denního grafu, kde se sice nacházíme přímo na supportu, který bude mít tendenci cenu ještě odrážet směrem vzhůru, nicméně bych tuto příležitost využil k otevření short pozice, pokud nedojde k proražení hranice 1264 Kč. V tom případě bych také zavřel celou případnou long pozici stejně jako v případě, že cena pronikne 1219 Kč bez pokusu o vzestup. První support lze očekávat na ceně 1145 Kč, kde bych v případě agresivní strategie short pozici uzavřel s tím, že bych čekal na další signál k shortu. Předpokládaná cílová cena pro dlouhodobé držení short pozice je 1060 Kč. Tento scénář může být stornován pouze rychlým odražením od současné ceny 1234 Kč a vzestupem na nebo nad 1264 Kč za poměrně silných objemů. Otevřít dlouhodobou short pozici při negativním openu s cílem 1060 Kč a SL 1304 Kč. Při pozitivním openu čekat na odraz od ceny 1264 Kč a otevřít pozici zde. Redukovat dlouhodobé long pozice na polovinu. Neotvírat short pozice, čekat na další signál. Dlouhodobé již otevřené short pozice nezavírat a nadále držet. Str. 10/10