ANALÝZA SPADOVÝCH TITULŮ ZE DNE

Transkript

1 SPAD - shrnutí Uplynulý týden ukázal až na výjimky (ORCO), že trh není zdaleka (ještě) naladěn na pozitivní notu, o čemž svědčí oscilace většiny akcií kolem svých hladin podpory (supportů) bez výraznějších reakcí. Což ovšem nesvědčí o tom, že by se akcie nadechovaly před dalším růstem, ale spíše o vyčerpanosti burzy jako celku. Každý z titulů má samozřejmě své reakce a tudíž bude lepší posuzovat každou akcii zvlášť, těžko je v tuto chvíli předpokládat že se burza jako celek vydá jedním či druhým směrem a pokud bych měl některý směr preferovat, bude to pokles, ne růst. Spíše budeme svědkem další konsolidace, kdy si budou tituly hledat směr. Mějme přitom na paměti, že pokud přijde nějaký negativní impuls, bude jej burza velmi ráda reflektovat, kdežto pozitivní impulsy se nemusí setkat s tak bouřlivým ohlasem. Doporučení ve zkratce Titul Agresivní investor Konzervativní investor CETV ČESKÝ TELECOM ČEZ ERSTE BANK KOMERČNÍ BANKA ORCO PHILIP MORRIS ČR UNIPETROL ZENTIVA V případě pozitivního závěru nad 1530 otevřít long pozici, sledovat hladinu 1600 Kč. Pokud v pozici - long držet s cílem 514 Kč, short držet s cílem 490 Kč. Nevstupovat do pozic. Otevřít agresivní short pozici pokud bude hranice 850 Kč odolávat, případnou long pozici zavřít. Držet long swing, sledovat bedlivě hranici 1450 Kč a zejm Kč. Držet krátkodobý long swing, sledovat signály k zavření na ID úrovni. Pokud se nepodaří prorazit 3600 Kč, pozici uzavřít. Long pozici držet, neotvírat nové pozice, příprava na short. Short pozici držet, případného longa držet též, ovšem připravit se na zavření při vzestupu ceny nad Kč na prvním short signálu. Zavřít longa při poklesu pod Kč. Short pozici držet, při proražení 274 Kč vzhůru short zavřít a otevřít long pozici s ½ kapitálem. Long pozice držet, pokud není problém pokles k 253 Kč. Pokud do středy nedojde k růstu, posílit short pozici. Break přes 1264 Kč nahoru short redukovat. Neotvírat long pozici. Držet long i short pozice Držet dlouhodobé long pozice, nicméně připravit se na případné opuštění pozic na hladinách Kč. Držet též short pozice s očekáváním pokusů o vzestup k Kč. Držet dlouhodobé long pozice, nicméně v případě proražení supportu na 808 Kč pozici zredukovat. Držet dlouhodobé long pozice. Neotvírat nové pozice. Držet dlouhodobé long pozice. Neotvírat nové pozice. Dlouhodobé short pozice měly být již zavřeny. Držet dlouhodobé long pozice. Neotvírat nové pozice. Dlouhodobé short pozice zatím neotevírat, připravit se na možnost otevření. Držet dlouhodobé long pozice se stejným doporučením jako pro agresivní strategie. Neotvírat nové pozice. Dlouhodobé short pozice nezavírat a nadále držet. Držet dlouhodobé long pozice, připravit se na zavření. Pokud odolá 274Kč rezistence, otevřít short s ½ kapitálem. Pokud do středy nedojde k růstu, zavřít dlouhodobé long pozice. Neotvírat short pozice, čekat na další signál. Dlouhodobé již otevřené short pozice nezavírat a nadále držet. Str. 1/10

2 CETV - BAACETV Akcie během krátkého obchodního týdne pokračovala v mírném sestupu a nyní se již nachází pod úrovní svého supportu, od kterého bylo možné již očekávat poměrně slušný odraz. Jelikož k odrazu nedošlo, je v tuto chvíli stornována možnost vytvoření agresivní long pozice. Akcie vykazuje mírně nadprůměrné objemy obchodů těsně pod svým supportem, z denního grafu bohužel není možné určit zda jde o převahu prodejců či kupců, pravděpodobně však souvisí s dosažením spodní trendline. Osobně se domnívám, že tlak na pokles ceny bude pokračovat až do úrovně Kč, měl by však silně slábnout vlivem současného oscilování na dlouhodobé trendline (1500 Kč) a v případě, že akcie dostane nějaký pozitivní impuls daný fundamentálně či nějakou zprávou, mohla by na něj poměrně prudce reagovat. V takovém případě bych doporučoval otevřít long pozici s přípravou na sledování úrovně cca 1600 Kč, kde lze očekávat první rezistenci. Pokles pod trendline a zmíněnou úroveň Kč bude naopak pro akcii dosti negativním znamením. Preferoval bych v tuto chvíli podobně jako minulý týden držet konzervativní pozice, s tím, že v případě pozitivní reakce (vzestup nad 1530 Kč) doporučuji short pozice zavřít a otevřít agresivní long pozici. V případě postupného vyklesávání držet konzervativní long pozici až do úrovně Kč, kde se podle reakce trhu rozhodne, zda bude tato pozice zavřena či posílena. Agresivní shorty nedoporučuji na denním grafu otevírat, přestože se jeví pravděpodobné vyklesání, dost možná i poměrně rychlý pád na cca 1440 Kč. Pro intradenní hráče bude jistě tato možnost lákavá. V případě pozitivního závěru nad 1530 otevřít long pozici, sledovat hladinu 1600 Kč. Držet long i short pozice Str. 2/10

3 ČESKÝ TELECOM - BAATELEC Vývoj akcie v uplynulém týdnu potvrdil očekávání ve formě odrazu od svého supportu na 488 Kč. Stejně tak potvrzuje své snahy o znovunastolení uptrendu na denním grafu. Nicméně pro tuto variantu je bezpodmínečně nutný průraz hranice cca 514 Kč. Průrazem však rozumějme silné objemy a atakování hranice 520 Kč s tím, že hranice 514 Kč musí poté naopak odolávat pokusům o proražení směrem shora. Pokud k tomuto scénáři dojde, stane se akcie dočasně přehřátou a lze očekávat korekci a možnost otevření long pozice na lepší ceně než při průrazu, tudíž ani v případě proražení hladiny 514 Kč nedoporučuji otevírat long pozic např. formou stop příkazu. Stále považuji za nejvíce pravděpodobný scénář odražení ceny z hranice Kč směrem dolů, nicméně začínám být skeptický k rychlému pádu pod support 488 Kč. Týdenní graf ukazuje počátek retrace po pádu k supportu a tudíž budou převládat tlaky na vzestup (dočasné, po dobu 2-3 týdnů). Jelikož jsme na denním grafu stále nepřekonali medvědí sentiment, doporučuji neotvírat long pozice a to ani agresivním, ani konzervativním hráčům. Budeme zřejmě svědky konsolidace akcie (oscilací mezi cca Kč), případně dalšího poklesu. Pokud v pozici - long držet s cílem 514 Kč, short držet s cílem 490 Kč. Nevstupovat do pozic. Držet dlouhodobé long pozice, nicméně připravit se na případné opuštění pozic na hladinách Kč. Držet též short pozice s očekáváním pokusů o vzestup k Kč. Str. 3/10

4 ČEZ - BAACEZ První větu bych mohl začít podobně jako minulý týden - akcie na denním grafu vykazuje známky značné vyčerpanosti předchozího razantního a dlouhodobého růstu. Dnes už je však možné přidat další větu - ČEZ si opět udržel svůj support na hranici 807 Kč a to přilákalo nové kupce v očekávání dalšího růstu. Cena se tak dostala do pásma, kde lze očekávat další prodeje větších hráčů ( Kč). Toto pásmo je velmi důležité, protože prozatím kromě jednoho pokusu na konci února hranice 850 Kč odolala všem ostatním pokusům o její překonání a tak se stává stále větší hrozbou zejm. s ohledem na týdenní graf, který tlačí cenu dolů. Domnívám se tedy, že na větší optimismus v podobě dalšího vzestupu k hranici 1000 Kč je minimálně brzo. Ač se to na akcii ČEZ může zdát být velmi riskantní, doporučil bych při dosažení hranice 850 otevřít agresivní shorty s cílovou cenou 750 Kč. Situace pro konzervativní hráče se nadále nemění a tudíž long pozice je možné nadále držet (předpokládám, že dlouhodobých short pozic není otevřeno mnoho ). Pro posouzení týdenního grafu a celkové situace odkazuji na svoji předchozí analýzu ze Otevřít agresivní short pozici pokud bude hranice 850 Kč odolávat, případnou long pozici zavřít. Držet dlouhodobé long pozice, nicméně v případě proražení supportu na 808 Kč pozici zredukovat. Str. 4/10

5 ERSTE BANK - BAAERBAG Úterní open akcie sice nepotvrdil pozitivni sentiment, nicméně ID obchodování potvrdilo sílu supportu a tak bylo možné otevřít doporučovanou long pozici. Akcie se blíží hranici 1450 Kč, na kterou jsem upozorňoval v předešlé analýze, znovu ji připomínám, nicméně reakce jsou velmi pozitivní a domnívám se, že hranice by neměla klást významné překážky. Dokonce se mi jeví jako velmi pravděpodobné dosažení dosavadního high na 1482 Kč, nicméně lze čekat problémy v případě celkově negativního sentimentu na okolních akciích, kdy budou investoři preferovat vybírání zisků. Sledování intradenních grafů by bylo velmi vhodné zejm. v případě, že by růst byl vyvolaný uměle za účelem aktivace stop příkazů (ať už stop buy nebo stop loss). Agresivní ani konzervativní hráči tedy zatím nemají žádný důvod zavírat long pozice. Short pozice by naopak drženy být neměly nebo pouze v případě, že je investor ochoten akceptovat riziko proražení dosavadního maxima. Otevření short pozice je vhodnější směřovat k hladině 1480 Kč za předpokladu, že nebude proražena. Možná není zcela scestné v tuto chvíli upozornit na potenciální rizika vyplývající z týdenního grafu, která v tuto chvíli ještě zůstávají skryta a která se mohou projevit, pokud dojde k rychlému proražení maxima a vzestupu na vyšší hladiny během cca týdne. Je to zatím předčasné, ale doporučuji investorům, kteří otevřeli dlouhodobou pozici, být ve střehu, protože hrozí stejně rychlý pád na hladinu cca 1300 Kč. Hrozba by se měla potvrdit nebo vyvrátit během cca 14 dnů. Držet long swing, sledovat bedlivě hranici 1450 Kč a zejm Kč. Držet dlouhodobé long pozice. Neotvírat nové pozice. Str. 5/10

6 KOMERČNÍ BANKA - BAAKOMB Situace minulého týdne naplnila růstová očekávání tím, že došlo k odražení ceny od suportu úrovně 3360 Kč. V současné době se testuje hranice 3500 Kč a zřejmě bude testována i hranice 3600 Kč. Na hranici 3500 Kč se již projevuje vybírání zisků, zřejmě však většina investorů čeká další růst na hranici 3600 Kč a tudíž je možné očekávat rychlý výstřel nad 3500 Kč jakmile investoři zjistí, že chybí větší prodejci. Pak by ani hranice 3600 Kč nemusela být poslední zastávkou před pádem. Nicméně i tak doporučuji na této hranice zredukovat pozici na polovinu v případě, že nedojde k jejímu prudkému proražení směrem vzhůru. Akcie dostala pozitivní momentum, měla by jej však bezezbytku využít, postavení indikátorů na denním grafu se v opačném případě dostane rychle do problémové formace, která by mohla způsobit rychlý pád na 3320 Kč. Držet krátkodobý long swing, sledovat signály k zavření na ID úrovni. Pokud se nepodaří prorazit 3600 Kč, pozici uzavřít. Držet dlouhodobé long pozice. Neotvírat nové pozice. Dlouhodobé short pozice měly být již zavřeny. Str. 6/10

7 ORCO - BAAORCO Orco projevilo v uplynulém sílu hraničící až s iracionálním chováním, a přestože je výstup nad stávájící maxima poměrně logické, jeho rychlost je poněkud přehnaná. Doporučoval bych investorům již velkou opatrnost a při prvním náznaku problémů, např. závěr obchodování pod openem bych long pozici redukoval, ne-li zcela opustil. Přemrštěnost ceny vybízí k otevření short pozice, nicméně doporučuji otvírat pozice až na základě signálu, tj. právě třeba ukončení obchodování v rámci dne na nižších hodnotách než při otevření trhu. Velmi silné momentum může donést cenu akcie ke Kč a to by pro předčasně otevřenou short pozici nebylo dobré. Investoři by neměli zapomínat, že takto prudké reakce trhu vyvolávají stejně prudké reakce opačného rázu a tudíž je vhodné používat intradenní grafy pro otevření a zavírání pozic. Long pozici držet, neotvírat nové pozice, příprava na short. Držet dlouhodobé long pozice. Neotvírat nové pozice. Dlouhodobé short pozice zatím neotevírat, připravit se na možnost otevření. Str. 7/10

8 PHILIP MORRIS ČR - BAATABAK Z daily grafu se hranice Kč jeví jako dočasné konsolidační pásmo v klesajícím trendu a akcie se jako konsolidující před dalším pádem také chová. Oscilace kolem této hranice skončí pravděpodobně v okamžiku, kdy se k ceně přiblíží rychlá trendová křivka, která se nachází na hodnotě Kč, nicméně brzy klesne pod Kč a začne mít na akcii vliv. Proto agresivním hráčům, kteří drží short pozice doporučuji tuto nadále držet a longařům doporučuji pozice redukovat pokud nebude patrná snaha akcie přesvědčivě překonat hranici Kč. Tuto hranici bych pak naopak využil k zavření pozice, případně otevření agresivního shorta. Pokud v pondělí otevře akcie negativně a vydá se pod Kč, doporučuji zvážit opustit long pozici zcela, protože je velmi pravděpodobný další pád v řádech stokorun až na hranice, které jsem zmiňoval v minulé analýze ze Doporučení se oproti minulé analýze tedy v podstatě nemění. Pozor tlak na pokles je poměrně značný, nicméně pokud bude celý příští týden držena hranice Kč a nebude překonána směrem dolů, lze očekávat prudší reakci směrem nahoru. Pak bude vhodné připravit se na rychlé zavření short pozice. Short pozici držet, případného longa držet též, ovšem připravit se na zavření při vzestupu ceny nad Kč na prvním short signálu. Zavřít longa při poklesu pod Kč. Držet dlouhodobé long pozice se stejným doporučením jako pro agresivní strategie. Neotvírat nové pozice. Dlouhodobé short pozice nezavírat a nadále držet. Str. 8/10

9 UNIPETROL - BAAUNIPE Jestliže je nějaká akcie ve SPADU na rozhraní rychlého vzestupu i rychlého pádu, tak je to právě Unipetrol. Pokud se dívám na denní i týdenní graf, vidím před sebou skvělé důvody pro pád k Kč stejně tak jako důvody pro udržení a silný odraz od 255 Kč supportu a následné pokračování uptrendu. Kterou z těchto variant si akcie vybere, bude záležet na některém z impulsů, ať již fundamentálních nebo bude akcie stržena sentimentem ostatních blue chips. Nicméně se pokusím na impuls spekulovat posouzením technických parametrů akcie v minulé analýze jsem psal, že očekávám brzký short signál na týdenním grafu. Tento short signál by vznikl, pokud by došlo proniknutí supportu na hranici 253 Kč a zavření pátečního obchodování pod ním. Zda k tomu opravdu dojde nevím, nicméně v pátek večer bude z pohledu TA jasno. Posilněn pesimismem přistoupím k dennímu grafu, kde vidím pokusy zespodu prorazit rezistenci na 274 Kč, doposud neúspěšné a tak očekávám v pondělí a úterý medvědí trh, který bude spíše testovat support na 253 Kč než proražení rezistence směrem vzhůru a testování 282 Kč. Jestliže bude celý týden na akcii negativní, lze očekávat nikoliv oslabování tendencí k poklesu, ale naopak jejich zesílení a v takovém případě bych doporučil zavírat konzervativní i agresivní long pozice. Pozitivní obchodování čekám méně, nicméně pokud by k němu došlo (proražení supportu 274 Kč a obchodování nad touto hranicí), pak bych rozhodně doporučil agresivní short pozice uzavřít a a připravit se na agresivní long pozici. Short pozici držet, při proražení 274 Kč vzhůru short zavřít a otevřít long pozici s ½ kapitálem. Long pozice držet, pokud není problém pokles k 253 Kč. Držet dlouhodobé long pozice, připravit se na zavření. Pokud odolá 274Kč rezistence, otevřít short s ½ kapitálem. Str. 9/10

10 ZENTIVA - BAAZEN Důvodů k optimismu na Zentivě zdá se ubývá a přestože týdenní graf je pro longy stále příznivý, velmi bych se obával stávající reakce trhu na současném supportu, kde v průběhu týdne nedošlo takřka k ničemu. Support na hranici 1220 Kč sice stále odolává, nicméně jak se zdá, je pouze otázkou času, kdy přestane. Pokud akcie do středy nepředvede odraz od současné hladiny nad 1270 Kč, obávám se, že nad ní investoři takříkajíc zlomí hůl a pošlou jí minimálně o 100 Kč dolů. Longové mají stále šanci pád zvrátit oním překonáním hranice 1270Kč, nicméně osobně se domnívám, že cena pravděpodobněji na této hranici narazí a bude odražena s o to větší razancí směrem dolů. Agresivní short tedy doporučuji stále držet s tím, že teprve nad 1270 Kč hranicí bude mít tato pozice problémy, otevírat long pozice nedoporučuji ani agresivním, ani konzervativním hráčům. Pokud do středy nedojde k růstu, posílit short pozici. Break přes 1264 Kč nahoru short redukovat. Neotvírat long pozici. Pokud do středy nedojde k růstu, zavřít dlouhodobé long pozice. Neotvírat short pozice, čekat na další signál. Dlouhodobé již otevřené short pozice nezavírat a nadále držet. Str. 10/10