Bližší informace o investičních službách. Objednávky a jejich vyřizování

Transkript

1 Bližší informace o investičních službách Objednávky a jejich vyřizování

2 Úvod V oddílu Bližší informace o investičních službách společnost DEGIRO detailně popisuje podmínky smluv, které s vámi společnost DEGIRO uzavřela v oddílu Zákaznické smlouvy a podává zde bližší vysvětlení svých služeb a smluv. Také si v tomto oddílu můžete přečíst, jaká obecná a specifická rizika jsou s investováním spojena. Doporučujeme vám, abyste se seznámili s Bližšími informacemi o investičních službách a na investování se dobře připravili tak, abyste mohli investovat zodpovědně. Bližší informace o investičních službách tvoří součást Zákaznické smlouvy. Termíny uvedené v těchto Bližších informacích o investičních službách s velkým písmenem mají význam definovaný v Zákaznické smlouvě nebo význam uvedený v těchto Bližších informacích o investičních službách. Pokud máte další otázky, připomínky anebo návrhy, kontaktujte Zákaznický servis & Objednávky společnosti DEGIRO prostřednictvím u zaslaného na adresu klienti@degiro.cz nebo zavolejte na číslo Jsme vám k dispozici od pondělí do pátku od 8:00 hodin do 22:00 hodin. Dokumenty Bližší informace o investičních službách sestávají z následujících dokumentů: Webtrader Finanční participace Investiční služby Objednávky a jejich vyřizování (tento dokument) Korporátní akce Poplatky Charakteristika a rizika finančních nástrojů Hodnota zajištění, Riziko, Debit money a Shortování cenných papírů 2/10

3 Objednávky a jejich vyřizování 1. Objednávky DEGIRO podporuje různé druhy Objednávek, které jsou realizovány různými způsoby. Pro různé druhy Objednávek platí podle typu Finančního nástroje různé poplatky a podmínky, tak jak je stanoveno v přehledu poplatků, který je k dispozici na webových stránkách společnosti DEGIRO. Různé druhy Objednávek se realizují různými způsoby s eventuálními možnostmi snížení nákladů pro Zákazníka, které lze nalézt v poplatcích za poskytování Investičních služeb. Pozor: Ne všechny druhy objednávek jsou k dispozici na všech burzách. Objednávka Limit Hit Zadáte minimální cenu, za kterou chcete Objednávku provést. Vaše objednávka není nikdy vyřízena za méně výhodnou cenu. Objednávka je odeslána na burzu teprve v okmažiku, kdy lze získat požadovanou cenu. To znamená, že zvýšíte šanci na výhodnější cenu, ale pravděpodobně snížíte šanci, že vyděláte na rozptylu nabídky a poptávky. Pokud naopak chcete zvýšit šanci vydělat na rozptylu nabídky a poptávky, můžete použít objednávku Join nebo Limitní objednávku. (Tento typ objednávky není momentálně k dispozici.) Objednávka Market Market Objednávku podáváte, aby vaše transakce byla provedena za jakoukoli tržní cenu. To může být potřeba, pokud chcete, aby vaše Objednávka byla provedena ihned za aktuální cenu na trhu. Avšak u méně likvidních produktů můžete dostat méně výhodnou cenu, než jste si představovali. Proto vám důrazně doporučujeme, abyste s tímto druhem objednávek byli velice opatrní. Objednávka Join Tato Objednávka se neposílá na burzu. Zadáváte pokyn ke koupi nebo prodeji za stejnou cenu, jako je aktuální cena na trhu. Objednávka bude provedena pouze v případě, kdy jiný držitel účtu u společnosti DEGIRO provede opačnou transakci. Od chvíle, kdy jste zadali svou Objednávku, do chvíle, kdy je Objednávka zrušená, se Objednávka automaticky mění spolu s cenami na příslušném trhu. S tímto druhem objednávky tedy můžete realizovat zisk, pokud bude objednávka vyřízena, na rozptylu nabídky a poptávky. Pokud však žádný jiný držitel účtu u společnosti DEGIRO nechce provést opačnou transakci, nebude vaše objednávka provedena. Protože tento druh Objednávky zvyšuje šanci, že se uskuteční transakce mezi různými držiteli účtů, pro tento druh objednávky může platit nižší poplatek, viz Přehled poplatků. Pokud během jednoho dne zadáte velké množství Join objednávek, mohou se poplatky snížit. V oddílu Vyřizování objednávek je popsán rozhodovací mechanismus o provedení objednávky, pokud tuto objednávku zadalo více držitelů účtů a jiný držitel účtu zadá opačnou Objednávku. (Tento typ objednávky není momentálně k dispozici.) Objednávka Limit Zadáváte minimální cenu, za kterou chcete Objednávku provést. Vaše objednávka nebude nikdy vyřízena za méně výhodnou cenu. Pokud nelze zadanou cenu v daný okamžik dosáhnout, je vaše Objednávka zaslána na trh, kde je očekáváno nejvýhodnější vyřízení této objednávky. U 3/10

4 některých produktů můžete sami zadat, kam chcete svou Objednávku v takovém případě zaslat. Musíte ale vybrat druh Objednávky own routing (vlastní trasa). Objednávka Strategy Objednávka Strategy je typem podmíněné Objednávky, to znamená, že když je zadaná podmínka splněna, Objednávka je odeslána na trh. Podmínky, které jsou k dispozici, jsou uvedeny v Příručce Strategy Objednávky, kterou naleznete na webových stránkách společnosti DEGIRO. Stop-Loss Objednávky jsou příkladem Strategy Objednávky. Výsledná Objednávka může být jakéhokoli ze zde uvedeného druhu a je, po automatickém zadání, také podle tohoto druhu provedena. (Tento typ objednávky není momentálně k dispozici.) Objednávka Stop-Loss Zadáte Objednávku, která má omezit vaši ztrátu, pokud cena drženého aktiva překročí zvolenou úroveň. Jakmile kurz držených aktiv dosáhne zvolené úrovně Stop-Loss, je vaše předem definovaná objednávka zaslána na trh. (Tento typ objednávky není momentálně k dispozici.) Objednávka Good-to-date (Platí do data) Na některých burzách nabízí společnost DEGIRO možnost zadat Objednávky, které zůstanou aktivní déle než do konce obchodního dne. U tohoto typu Objednávky můžete zadat datum, do kterého chcete, aby zůstaly Objednávky aktivní. Je však také možné, že Objednávky přestanou být aktivní již před vámi zadaným datem. To se může stát v případě, kdy burzy, poskytovatelé služeb společnosti DEGIRO nebo DEGIRO sama Objednávku z určitého důvodu deaktivují. Doporučujeme proto Objednávky sledovat. V aplikaci Webtrader můžete kontrolovat, které Objednávky máte aktivní. Pokud jste zadali Objednávku Good-to-date (platí do data) a společnost DEGIRO zjistí, že je Objednávka deaktivována bez vašeho pokynu, společnost DEGIRO umístí Objednávku znovu nebo vás vyrozumí, že byla Objednávka deaktivována. DEGIRO neposkytuje odškodnění za eventuální ztráty nebo ušlé zisky, které vzniknou, pokud taková Objednávka není provedena. Toto riziko je neoddělitelně spjato s používáním obchodní aplikace DEGIRO. (Tento typ objednávky není momentálně k dispozici.) Objednávka Formula U některých produktů je možné zadat Formula Objednávky. Můžete zadat určitý počet podmínek, které musí být splněny, před tím než bude příslušná Objednávka zaslána na burzu. Například: Když A B > 30 pošli objednávku: kup 500 C. DEGIRO se vždy snaží odeslat takové Objednávky přesně, jakmile jsou podmínky splněny. Z technických důvodů zde neplatí 100% garance správneho vyřízení Objednávky. Pokud používáte takové Objednávky, musíte mít na paměti, že nikdy nevíte přesně, zda byla příslušná Objednávka skutečně odeslána a provedena. DEGIRO nikdy neposkytuje odškodnění za eventuální ztráty nebo ušlé zisky, které vzniknou tím, že taková Objednávka není provedena. (Tento typ objednávky není momentálně k dispozici.) Objednávka Combined Zadáváte Objednávku sestávající z různých produktů. Za Objednávku neplatíte fixní poplatek, ale variabilní. Můžete do přislušných produktů investovat v tisícinách jejich skutečné hodnoty. Díky tomu je například možné investovat do 1 Objednávky ve vybraném indexu nebo do vámi sestaveného portfolia. Tato revoluční forma Objednávky umožňuje účelně a s výjimečně malým rozptylem investovat malou částku. V kombinaci s Objednávkou Repeat můžete třeba jednou 4/10

5 měsíčně provádět převod a transakci ve vámi vybraném indexu nebo do vámi sestaveného portfolia, aniž byste na to museli dohlížet a bez vysokých nákladů na všechny samostatné transakce. Ne všechny akcie jsou k dispozici v této formě Objednávky. Závisí to, mimo jiné, na přítomnosti protistran, které zadaly Objednávku Join. Prodejní Objednávka je vždy provedena. (Tento typ objednávky není momentálně k dispozici.) Objednávka Repeat Objednávka se opakuje v pravidelných intervalech, například měsíčně. Zadáte ji tedy jednou, a pokud je na vašem účtu dostatek peněžných prostředků k provedení příslušné Objednávky, je Objednávka prováděna až do zrušení. Termíny provedení Objednávek jsou uvedeny v oddílu Vyřízování objednávek. (Tento typ objednávky není momentálně k dispozici.) Objednávka Join Tento typ Objednávky je určen pro správce aktiv. V tomto typu Objednávky mohou být spojeny Objednávky z různých účtů do jedné Objednávky, což snižuje náklady. Kromě toho se náklady účtují pouze jednou. Poplatek je účtován pouze za zpracování a provedení transakcí, ale tyto náklady jsou podstatně nižší než náklady na provedení jednotlivých Objednávek. (Tento typ objednávky není momentálně k dispozici.) Neelektronické Objednávky V některých Finančních nástrojích není možné plně automatizované zpracování, nebo není žádoucí, protože chcete obchodovat na trhu nebo s protistranou, které nejsou přístupné elektronicky. V tom případě můžete oznámit DEGIRO em nebo, pokud je to možné, telefonicky (v angličtině) na telefonním čísle na naší centrále v Amsterdamu, že si přejete provést Objednávku takového produktu. DEGIRO si ponechává právo vyřizovat neelektronické Objednávky selektivně. Telefonická Objednávka Objednávky můžete zadávat také telefonicky (v angličtině) na telefonním čísle na naší centrále v Amsterdamu přes Order Desk. Za tuto službu se platí příplatek, jehož výši najdete v Přehledu poplatků. ová Objednávka Pokud z jakéhokoli důvodu nemůžete zadat Objednávku přes aplikaci Webtrader nebo telefonicky přes Order Desk, můžete využít možnosti ové Objednávky. Pokud pošlete s Objednávkou, bude Objednávka provedena, umožňují-li to ceny na trhu. Objednávka je společností DEGIRO odeslána na příslušný trh, pokud byl doručen váš ; to umožňuje kurz na trhu; jste zřetelně označili produkt (ISIN kód nebo Bloomberg kód nebo jiný popis, který DEGIRO považuje za dostatečný), počet Finančních nástrojů a typ pokynu ( koupit nebo prodat ); a 5/10

6 váš Zůstatek peněžných prostředků je dostatečný k provedení této Objednávky. ová Objednávka je omezena maximální výší a platí se za ní příplatek, jehož výši najdete v Přehledu poplatků. 2. Frakce cenných papírů (zatím není k dispozici) U společnosti DEGIRO můžete u mnoha Cenných papírů investovat také do jejich frakcí. Vaše Objednávka se může týkat jen části příslušného Cenného papíru, například 85/247 Cenného papíru. U své Objednávky můžete místo počtu Cenných papírů uvést částku, za kterou chcete příslušné Cenné papíry nakoupit. Další výhoda kupování frakcí Cenných papírů spočívá v tom, že použitím Objednávek Combined, můžete koupit široké portfolio s relativně malou investicí, jako například EUR do vámi vybraného koše akcií. Pokud investujete do frakcí, jste držitelem části Cenného papíru. O příslušný Cenný papír se tak dělíte s jiným držitelem účtu u společnosti DEGIRO. S nákupem frakcí nejsou spojena žádná další rizika. Musíte si však uvědomit, že na burze se neobchoduje s částmi Cenných papírů. Abyste mohli prodat svou pozici, budete tedy muset najít interní protistranu. Abyste prodali svou pozici, je tedy nejlepší používat formu Objednávky Combined, a tak zpravidla vždy najdete interní protistranu a můžete prodat svou pozici za cenu podle platné tržní ceny. 3. Vyřizování objednávek Obecně DEGIRO má jako investiční společnost zákonnou povinnost sestavit politiku vyřizování objednávek. Tato politika umožňuje sledovat způsob, jakým jsou prováděny Objednávky společnosti DEGIRO zadané přes aplikaci WebTrader, a kritéria, podle kterých DEGIRO dospěje k optimálnímu provedení. Způsob provedení závisí na typu klienta, typu Objednávky a typu Finančního nástroje. Podepsáním Smlouvy o poskytování investičních služeb potvrzujete, že jste se seznámili s touto politikou vyřizování objednávek a že s ní souhlasíte. Politika vyřizování objednávek se týká jen zákazníků, kteří jsou zařazeni do kategorie profesionální investor nebo soukromý investor. Pro zákazníky, kteří jsou společnosti DEGIRO zařazeni jako způsobilá protistrana, tato politika vyřizování objednávek neplatí. Kritéria pro nejlepší možné vypořádání (Best Execution) DEGIRO přijímá všechna relevantní opatření, aby dosáhla při plnění Pokynů svých zákazníků co nejlepších výsledků. DEGIRO přitom bere v potaz cenu, náklady, rychlost, pravděpodobnost provedení a vypořádání, druh, objem a všechny jiné aspekty, relevantní pro provedení Objednávky. Aspekty ceny a nákladů mají největší váhu. Všechny Objednávky, které DEGIRO obdrží, jsou vyřizovány v souladu s touto politikou. Základním pravidlem pro politiku vyřizování objednávek společnosti DEGIRO je, že Objednávky jsou vždy prováděny za cenu, která je stejná nebo lepší než aktuální cena na referenční burze, či burzách používaných společností DEGIRO. Výjimky z politiky vyřizování objednávek Politika vyřizování objednávek společnosti DEGIRO se neuplatňuje na tu část Objednávky, pro kterou zákazník zadal specifické instrukce. Zákazníci mohou zadat specifické instrukce například o: 6/10

7 místu provedení; způsobu provedení; čase provedení; ceně; podmínkách pro over-the-counter (OTC) transakci. Je důležité, aby si zákazník byl vědom, že zadání specifických pokynů (včetně jednání, které vede k OTC transakci) může vést k tomu, že už nebude odpovědností společnosti DEGIRO dosažení nejlepšího možného výsledku pro provedení Objednávky. Místa provedení dle typu Finančního nástroje Jako jeden z prvních brokerů, společnost DEGIRO vyvíjí snahu o nejlepší vypořádání. DEGIRO standardně nezasílá Objednávky na jednu burzu, ale používá různé druhy burz, protistran a platforem (pro přehled viz webové stránky), aby Objednávky vypořádala. To umožňuje společnosti DEGIRO najít nejlepší cenu a minimalizovat náklady na transakci. Cílem politiky vypořádání objednávek společnosti DEGIRO je automatické odesílání Objednávek na burzu, kde může být získána nejlepší cena při započítání nákladů, nebo pokud Objednávka nemůže být provedena hned tam, kde DEGIRO předpokládá, že se dá obchodovat s nejnižšími náklady. V mnoha případech je možné poslat Objednávky na burzu, kterou požaduje zákazník. Zákazník pak určuje, kam bude Objednávka zaslána. Je možné, že za to budou účtovány dodatečné náklady. Vaše Objednávka může být provedena na následujících místech: 1. Regulované burzy cenných papírů: tyto burzy se používají k určení toho, jaká je v daném okamžiku cena nabídky a poptávky určitého Cenného papíru. DEGIRO používá regulovanou burzu jako referenční burzu, kde je místo hlavní kotace Cenného papíru. 2. Regulované burzy Derivátů: zde platí to samé jako u regulovaných burz cenných papírů. 3. Alternativní burzy a platformy: to jsou burzy jako Chi-x, Tom, BATS a další. Často se zde daří provést obchod za nižší cenu. Pokud je to možné, DEGIRO toho využívá a je to jeden z důvodů extrémně nízkých poplatků, které DEGIRO účtuje. 4. Platformy pro nekotované produkty: některé produkty nejsou kotované na burze a jsou obchodovány přímo s určitou protistranou. Známým příkladem jsou investiční fondy. Pro tyto účely existují centrální místa pro obchodování. Pro investiční fondy je to například Fundsettle. DEGIRO využívá těchto platforem. 5. OTC: Některé produkty jsou obchodovány přímo s protistranou. To může platit třeba pro Deriváty. Transakce se uskutečňuje mimo burzu. Objednávky mohou být společností DEGIRO provedeny na regulovaných trzích (Burzy jako například NYSE Euronext), mnohostranných obchodních systémech (MTF, například TOM), přes Inhouse Matching (DEGIRO) nebo over-the-counter (OTC) s DEGIRO nebo třetí stranou. Publikace a hodnocení míst provedení Na webových stránkách společnosti DEGIRO jsou uvedeny trhy, na které mohou být Objednávky přes aplikaci WebTrader umístěny. DEGIRO bude místa provádění nejméně jednou ročně hodnotit. DEGIRO může dle vlastního uvážení přijmout nová místa provádění, pokud tato splňují 7/10

8 zákonné požadavky, nebo odstranit stávající místa provádění, pokud už nesplňují zákonem stanovené požadavky. DEGIRO odpovídá za hodnocení a výběr míst provedení. Způsob provedení Zákazník určuje typ Objednávky, způsob provedení a vybírá na základě svých vlastních kritérií (zvážení nákladů a způsobu zobchodování) způsob provedení, který je pro něj nejvýhodnější. Přijaté Objednávky nakonec procházejí stejným procesem. To znamená, že vždy existuje postup pro vyřízení různých Objednávek. Pokyny se zpracovávají postupně v pořadí, ve kterém přišly, podle následujících kroků. Interní zpracování (Inhouse matching) DEGIRO je inovativní online broker, stejně tak i způsob, jakým jsou vyřizovány Objednávky. Pokud je to možné, obchodují se prodejní a nákupní transakce různých klientů interně proti sobě (inhouse matching). Objednávky obou stran jsou provedeny za cenu, která je lepší nebo se rovná ceně, která by mohla být realizována na burze. Protože v tomto případě nevznikají žádné burzovní náklady, je tato transakce z hlediska poplatků výhodnější. Druhy Objednávek jsou vytvořeny tak, aby byla co největší šance, že Objednávka bude zobchodována s Objednávkou jiného držitele účtu. Sami si můžete vybrat, jaký druh Objednávky chcete použít. Standardně je vybrána Limit Hit Objednávka. Pokud si vyberete jiný druh Objednávky, mohou k ní být v některých případech účtovány další poplatky, jejichž výši najdete v Přehledu poplatků. Na žádost může společnost DEGIRO vydat přehled Objednávek, které byly provedeny interně. Tento přehled bude obsahovat ID (identifikační čísla) Objednávek, přesný čas provedení, prováděcí ID a v tu dobu platné ceny na referenční burze. Pokud existuje současně shoda s několika interními protistranami, platí následující pořadí: pro každou objednávku platí priorita typu first in first out (FIFO), vyjma Obejdnávek Join. Priorita podle typu Objednávky je: 1 Objednávka Limit a Objednávka Market 2 Objednávka Limit hit 3 Objednávky Join Pro objednávky Join platí, že strana, která zadala před otevřením příslušného trhu nejvíce objednávek Join, má prioritu před ostatními objednávkami Join na této burze. Po provedení objednávky Join, má strana, která měla prioritu, ještě během 1 sekundy možnost zadat Objednávku, která opět dostane prioritu. Externí provedení Pokud není možnost In-house matching, je Objednávka okamžitě zaslána na (vámi vybraný) externí trh, pokud to není Objednávka Limit hit nebo Objednávka Join. V případech, kdy DEGIRO využívá služeb externích brokerů, snaží se co nejvíce používat Direct Market Access 1 (DMA), což znamená, že DEGIRO vylučuje Vyřizování objednávek třetí angažované strany. 1 Direct Market Access: využití třetích stran, umožňující DEGIRO prostřednictvím aplikace Webtrader umístnit Objednávky přímo na trhy prostřednictvím těchto stran, bez jejich zásahu. 8/10

9 Uvolnění Objednávek Limit Hit Pokud se zároveň uvolní více Objednávek typu Limit Hit (Objednávky na prodej a nákup se stejným limitem), jsou vypořádány v pořadí, ve kterém byly zadány zákazníky (FIFO), pokud již nebyly vypořádány in-house. Uvolnění Objednávek Strategy DEGIRO se snaží o včasné a řádné vypořádání Objednávek Strategy. Přes veškerou snahu společnosti DEGIRO ale mohou nastat případy (například selhání počítačové sítě nebo internetového připojení), kdy uvolnění neproběhne včas a řádně. DEGIRO v takových případech neposkytuje žádnou záruku. Objednávky Join Objednávky Join mohou být vyřízeny částečně. Při každém částečném vyřízení je realizované množství poměrně rozděleno mezi všechny Zákazníky, kteří se na Join Objednávce podílejí. Všichni zákazníci obdrží za vyřízení stejnou průměrnou cenu. Neelektronické objednávky Při neelektronických objednávkách se Objednávky provádějí s protistranou uvedenou Zákazníkem. Pokud Zákazník nepreferuje žádnou protistranu, je vybrána s ohledem na následující kritéria: (i) Protistrana je strana, se kterou má DEGIRO smlouvu o předávání transakcí, (ii) celkové náklady na Pokyn jsou pro Zákazníka shodné s cenami na trhu. Tyto celkové náklady sestávají z rozdílu nabídky a poptávky a nákladů na vyřízení (závisí částečně na nákladech na vyrovnání a případných transakčních nákladech). Investiční fondy Objednávky v souvislosti s investičními institucemi (investiční fondy a investiční společnosti) jsou zpravidla prováděny správci těchto investičních institucí nebo administrátory (administrátor fondu) určenými příslušnou investiční institucí. Investice jsou prováděny jménem Beleggersgiro. Jestliže to umožňuje struktura, podmínky a stanovy fondu, jsou Objednávky, pokud je to možné vyřizovány interně, za účelem úspory nákladů. Finanční participace Na rozdíl od výše uvedeného, nejsou Objednávky týkající se Finanční participace (tak jak je definováno v Podmínkách Investičních služeb) DEGIRO vypořádany jménem Beleggersgiro. Objednávky týkající se Finanční participace jsou DEGIRO vypořádany na jméno zákazníka. Zákazník tak získá přímou Finanční participaci u příslušné investiční instituce. OTC Deriváty Prostřednictvím aplikace Webtrader společnosti DEGIRO je možné obchodovat i OTC Deriváty. Ty vznikají mezi dvěma zákazníky společnosti DEGIRO. V tom případě vzniká smlouva mezi těmito dvěma zákazníky. Společnost Degiro je pouze administrátorem smlouvy. Je třeba si uvědomit, že podstupujete riziko, pokud příslušná protistrana nebude moci dostát svým závazkům. Aby bylo zmíněné riziko co nejmenší, určuje DEGIRO na denní bázi vzájemné závazky. Když jedna ze stran není schopná dostát svým závazkům, je příslušná smlouva okamžitě rozvázána. Díky tomu zůstává riziko pro protistranu omezené pouze na jednodenní příjmy. Aby minimalizovala výše uvedené riziko, vyřizuje DEGIRO OTC Deriváty pouze pokud 9/10

10 mají obě strany dostatek finančních prostředků na to, aby mohly dostát svým závazkům vyplývajících z daného kontraktu. Více informací v kapitole Použití, Riziko a Hodnota zajištění. 10/10