Výroční zpráva speciálního fondu za rok 2014 (dle ustanovení 233 odst. 1 a 234 odst. 1 a 2 zákona č. 240/2013 Sb. a 42 odst. 1 písm. a) vyhlášky č. 244/2013 Sb.) Investiční společnost České spořitelny, a.s., LIKVIDITNÍ FOND otevřený podílový fond ISIN: CZ0008473188 LEI: 31570010000000020174 Typ fondu dle AKAT ČR speciální fond splňující podmínky pro užívání označení fond peněžního trhu Investiční strategie Cílem investiční strategie je poskytnout nejkonzervativnější části investorů takový fond peněžního trhu, který zajistí zhodnocení investovaných prostředků s co nejvyšší mírou jistoty a spolehlivosti a za podmínky, že bude uchována hodnota investovaného kapitálu (bez formální garance). Cíle je dosahováno expozicí pouze na český stát a tuzemské banky (minimální úrokové a kreditní riziko, absence měnového a akciového rizika). Benchmark není pro podílový fond stanoven. Je usilováno, aby zhodnocení podílových listů v horizontu 3 měsíců překonávalo obvyklou výši úroků u bankovních termínovaných vkladů nižších objemových pásem úročení. Portfolio fondu tvoří zejména české pokladniční poukázky, pevně úročené české státní dluhopisy a české státní dluhopisy s variabilním úročením. Dále pak jsou využívány termínové vklady v bankách. Cenné papíry jsou většinou drženy až do splatnosti. Vážená průměrná splatnost (tzv. weighted average maturity, WAM) majetku v podílovém fondu nepřekračuje 6 měsíců. Vážená průměrná životnost (tzv. weighted average life, WAL) majetku v podílovém fondu nepřekračuje 12 měsíců. Portfolio manažer fondu Jméno, příjmení, titul/y, funkce vykonávaná/é k 31. 12. 2014 Rok narození 1973 Martin Šmíd, Ing. portfolio manažer Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera) Absolvent ekonomické fakulty Západočeské univerzity v Chebu, obor finance a bankovnictví (bakalářské studium) (1995) Absolvent Masarykovy univerzity v Brně, fakulta ekonomicko správní, obor národní hospodářství (inženýrské studium) (1998) Fundamentální analýza a ratingové hodnocení, ČFA a Moneco, Brno (1999) Kreditní riziko a kreditní deriváty, ČFA a Moneco, Brno (1999) Deriváty, Citibank, Praha (2000) Pokročilá analýza fixně úročených aktiv, ČFA a Moneco, Brno (2001) Strukturované produkty, ČFA a Moneco, Brno (2001) 17 let (OPF MERKUR (2000-2002), SPOROINVEST (2000 - ), ČS korporátní dluhopisový (2004 - ),
OPATRNÝ MIX FF (07/2006 11/2009), LIKVIDITNÍ FOND (09/2009 - ), Privátní portfolio AR ALTERNATIVNÍ INVESTICE (11/2010 12/2013), Privátní portfolio AR REALITY (11/2010-12/2013), FOND ŘÍZENÝCH VÝNOSŮ (12/2012 - ), HIGH YIELD dluhopisový OPF (12/2012 - ), SPOROBOND (05/2013 - )) Obhospodařovatel fondu Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ 44796188, se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ 160 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost vznikla dne 27. 12. 1991, kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do 16. 12. 2009 patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu 16. 12. 2009 došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od 16. 12. 2009 investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika. Depozitář fondu Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171. Komentář manažera fondu Během prvního pololetí roku 2014 sazby na mezibankovním trhu depozit ještě mírně klesaly (zhruba o 0,06 %). Podobně poklesly také sazby na trhu FRA (Forward Rate Agreement). Druhá polovina roku již byla ale na obou trzích ve znamení stability. Po celý rok na domácím peněžním trhu zcela jednoznačně převládalo přesvědčení, že aktuální nastavení klíčových úrokových sazeb vydrží po delší čas. To ostatně průběžně potvrzovaly i komentáře jednotlivých členů Bankovní rady České národní banky ( ČNB ). Nebylo možné očekávat, že by ČNB po vzoru Evropské centrální banky ( ECB ) pokračovala ve snižování sazeb až do záporných hodnot. Objem aukcí státních pokladničních poukázek se v loňském roce výrazně propadl (zhruba o třetinu). Nízká nabídka pokladničních poukázek a všeobecný pokles výnosů na dluhopisových trzích držel výnosy ročních pokladničních poukázek po celý rok v rozmezí 0,07 % až 0,09 %. Průměrná modifikovaná durace portfolia fondu se po celý rok držela na velmi nízkých úrovních, stejně jako průměrná doba do splatnosti. 2
Pro efektivní obhospodařování majetku v podílovém fondu může investiční společnost používat deriváty. Efektivním obhospodařováním majetku se rozumí realizace operací za účelem snížení rizika, za účelem snížení nákladů, nebo za účelem dosažení dodatečných výnosů pro podílový fond za předpokladu, že podstupované riziko je prokazatelně nízké. Expozice z těchto operací musí být vždy plně kryta majetkem v podílovém fondu tak, aby bylo možno vždy dostát závazkům z těchto operací. Investiční společnost vypracovala vnitřní předpis stanovující pravidla pro výpočet celkové expozice podílového fondu vztahující se k derivátům. Pro výpočet celkové expozice používá standardní závazkovou metodu, metodu hodnoty v riziku, nebo jinou pokročilou metodu měření rizik. Provádí-li se výpočet celkové expozice standardní závazkovou metodou, potom se výpočet celkové expozice vztahující se k derivátům provádí jednou denně, celková expozice vztahující se k finančním derivátům nesmí přesáhnout v žádném okamžiku 100 % hodnoty fondového kapitálu; je-li limit překročen v důsledku změn reálných hodnot, upraví se pozice podílového fondu ve vztahu k finančním derivátům bez zbytečného odkladu tak, aby celková expozice vyhovovala limitu. Provádí-li se výpočet celkové expozice metodou hodnoty v riziku, potom se výpočet rizikové hodnoty a zpětné testování provádí denně, stresové testování se provádí alespoň jednou měsíčně. Expozice vůči riziku - pákový efekt, % Metoda hrubé hodnoty aktiv: 39,617 Závazková metoda: 0,000 Procentní podíl aktiv alternativního investičního fondu, která podléhají zvláštním opatřením v důsledku jejich nelikvidnosti: - - - Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků a vedoucích osob a údaje o počtu pracovníků a vedoucích osob obhospodařovatele jsou uvedeny ve výroční zprávě investiční společnosti za rok 2014. Informace o soudních nebo rozhodčích sporech, které se týkají majetku nebo nároku podílníků podílového fondu, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku podílového fondu v rozhodném období: - - - Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR Vydané podílové listy Odkoupené podílové listy Saldo (+/-) ks tis. Kč ks tis. Kč ks tis. Kč Leden 14 620 069 14 952 20 017 833 20 474-5 397 764-5 522 Únor 11 540 038 11 802 154 956 243 158 467-143 416 205-146 665 Březen 10 214 936 10 445 37 062 657 37 897-26 847 721-27 452 Duben 1 834 098 1 875 21 900 425 22 390-20 066 327-20 515 Květen 62 855 906 64 246 37 499 555 38 330 25 356 351 25 916 Červen 82 972 646 84 783 17 198 864 17 576 65 773 782 67 207 Červenec 63 013 925 64 371 77 227 505 78 903-14 213 580-14 532 Srpen 47 484 384 48 501 194 460 760 198 622-146 976 376-150 121 Září 33 586 852 34 300 27 707 304 28 296 5 879 548 6 004 Říjen 125 632 906 128 291 21 922 430 22 386 103 710 476 105 905 Listopad 10 117 468 10 329 29 248 008 29 859-19 130 540-19 530 Prosinec 10 148 445 10 358 22 907 365 23 380-12 758 920-13 022 CELKEM 474 021 673 484 253 662 108 949 676 580-188 087 276-192 327 3
Poznámky: 1. Auditovaná roční účetní závěrka Investiční společnosti České spořitelny, a.s., sestavená k datu 31. 12. 2014 a zpráva auditora v plném znění je uveřejněna na internetové adrese http://www.iscs.cz jako součást výroční zprávy investiční společnosti za rok 2014. 2. Dne 1. 7. 2014 nabyly účinnosti změny statutu fondu související s jeho uvedením do souladu se zákonem č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, a s předpisy jej provádějícími. 3. Pro přepočet cizích měn na Kč je použit kurz stanovený ČNB k 31. 12. 2014 a uveřejněný v kurzovním lístku č. 252. 4. Investiční společnost neuzavřela s žádnou osobou smlouvu na činnost hlavního podpůrce podílového fondu, dle 85 až 91 zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. 5. Investice do podílových listů v sobě obsahuje riziko výkyvů aktuální hodnoty podílového listu; rizikový profil podílového fondu je vyjádřen především syntetickým ukazatelem (synthetic risk and reward indicator). Syntetický ukazatel odkazuje na velikost kolísání hodnoty podílového listu v minulosti a vyjadřuje vztah mezi šancí na růst hodnoty investice a rizikem poklesu hodnoty investice. Informace o syntetickém ukazateli vyjadřujícím rizikový profil obhospodařovaných podílových fondů jsou uvedeny ve výroční zprávě investiční společnosti za rok 2014. Syntetický ukazatel je investiční společností průběžně přepočítáván, nejaktuálnější informaci o zařazení fondu do rizikové skupiny lze zjistit ve sdělení klíčových informací a na internetové adrese http://www.iscs.cz. Zařazení podílového fondu do příslušné skupiny nemůže být spolehlivým ukazatelem budoucího vývoje a může se v průběhu času měnit. 6. Informace o kvantitativních omezeních a metodách, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování podílového fondu, a kvantitativní informace o zbytkové splatnosti aktiv a pasiv fondu jsou uvedeny v části 4. ŘÍZENÍ RIZIK a navazujících tabulkách přílohy k účetní závěrce za rok 2014, která je součástí této zprávy. 4
Vývoj hodnoty podílových listů OPF LIKVIDITNÍ FOND v roce 2014 1,0225 Hodnota PL, Kč 1,0220 1,0215 1,0210 1,0205 2.1 14.1 24.15.2 17.2 27.2 11.3 21.32.4 14.4 25.49.5 21.52.6 12.6 24.64.7 16.7 28.77.8 19.8 29.8 10.9 22.9 2.10 14.10 24.10 6.11 19.11 1.12 11.12 23.12 5
Historické výkonnosti podílového fondu Použité údaje se týkají minulosti a výkonnost v minulosti není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Níže uvedený diagram má proto pouze omezenou vypovídací schopnost, pokud jde o budoucí výkonnost podílového fondu. S vydáváním podílových listů fondu bylo započato v roce 2009. V diagramu se uvádí posledních 10 let; roky, za něž nejsou údaje k dispozici, jsou vyznačeny datem bez záznamu výkonnosti. V diagramu se uvádí posledních 10 let; roky, za něž nejsou údaje k dispozici, jsou vyznačeny datem bez záznamu výkonnosti. Hodnota výkonnosti za první a za současný (neúplný) kalendářním rok existence podílového fondu se neuvádí. Do výpočtu historické výkonnosti byly zahrnuty veškeré poplatky a náklady s výjimkou vstupního (prodejního) poplatku distributorovi, za obstarání nákupu podílových listů (viz článek XVI odstavec 6 statutu). Výpočet historické výkonnosti spočívá na měně podílových listů české koruně (CZK). Benchmark není pro podílový fond stanoven. 6
Struktura investičních nástrojů v majetku FKI (informace a metodické pokyny k výkazu - viz internetové stránky ČNB - Výkaznictví České národní banky - Veřejný přístup - Metodické informace) Část 1: Cenné papíry Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu Název cenného papíru ISIN cenného papíru Země emitenta Vztah k legislativě Investiční limit na majetek fondu Investiční limit na emitenta či FKI Celková pořizovací cena, tis. Kč Celková reálná hodnota, tis. Kč Počet jednotek, ks Celková nominální hodnota, tis. Kč Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem či FKI, % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 xxx xxx xxx xxx xxx xxx xxx xxx xxx xxx xxx
Datová oblast: DOFO31_12 Dluhové CP v majetku fondu Název cenného papíru ISIN cenného papíru Země emitenta Vztah k legislativě Investiční limit na majetek fondu Investiční limit na emitenta Celková pořizovací cena, tis. Kč Celková reálná hodnota, tis. Kč Počet jednotek, ks Celková nominální hodnota, tis. Kč Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem, % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 20409698 CZ0001004360 CZ 142 166 188 29 979 29 988 30 30 000 0,75 21007696 CZ0001004345 CZ 142 166 188 49 960 49 989 50 50 000 0,83 21206694 CZ0001004329 CZ 142 166 188 39 968 39 994 40 40 000 0,57 21303690 CZ0001004261 CZ 142 166 188 9 992 10 000 10 10 000 0,14 21505692 CZ0001004287 CZ 142 166 188 39 972 39 996 40 40 000 0,50 21601691 CZ0001004238 CZ 142 166 188 29 984 30 000 30 30 000 0,50 22002693 CZ0001004295 CZ 142 166 188 49 974 49 999 50 50 000 0,63 22404697 CZ0001004352 CZ 142 166 188 19 990 19 998 20 20 000 0,33 22606699 CZ0001004386 CZ 142 166 188 29 987 29 995 30 30 000 0,75 22703695 CZ0001004337 CZ 142 166 188 29 984 29 999 30 30 000 0,43 GOVERNMENT BOND VAR 10/27/16 CZ0001002331 CZ 130 168 188 50 271 50 285 5 000 50 000 0,06
Skladba majetku FKI Část 2: Majetek speciálního fondu Datová oblast: DOFO32_21 Skladba majetku speciálního fondu A B Hodnota, tis. Kč Cenné papíry podle 45/2a) 1 0 Finanční deriváty podle 45/2b) 2 0 Vklady podle 45/2c) 3 0 Majetkové hodnoty 45/2d) 4 0 Investiční cenné papíry podle 46/1a) 5 0 Dluhopisy podle 46/1b) 6 50 285 Investiční cenné papíry podle 46/1c) 7 0 Dluhopisy podle 46/2 8 0 Cenné papíry podle 47/1 9 0 Cenné papíry podle 47/2 10 0 Nástroje peněžního trhu podle 48/1 11 0 Finanční deriváty podle 49/1 12 0 Komoditní deriváty podle 49/2 13 0 Komoditní deriváty podle 49/3 14 0 Finanční deriváty podle 49/4 15 0 Vklady podle 50 16 0 Komodity 17 0 Nemovitosti 18 0 Nemovitostní společnosti 19 0 Nástroje peněžního trhu podle 82/1 20 329 958 Cenné papíry podle 84/1a) 21 0 Cenné papíry podle 84/1b) 22 0 Finanční deriváty podle 85 23 0 Vklady podle 86 24 276 740 Jiné nástroje peněžního trhu pro speciální fond 25 0
Doplňkové údaje o fondu kolektivního investování A B Hodnota k 31. 12. 2014 1 656 897 Fondový kapitál podílového fondu, tis. Kč k 31. 12. 2013 2 850 763 k 31. 12. 2012 3 1 408 968 Počet emitovaných podílových listů, ks 4 643 665 405 k 31. 12. 2014 5 1,020557 Fondový kapitál připadající na jeden podílový list, Kč k 31. 12. 2013 6 1,022855 k 31. 12. 2012 7 1,023645 Jmenovitá hodnota podílového listu, Kč 8 1,00 Hodnota všech vyplacených výnosů na jeden podílový list, Kč 9 x Úplata určená investiční společnosti za obhospodařování podílového fondu, tis. Kč Úplata depozitáři, tis. Kč 10 1 371 11 411 Náklady na audit, tis. Kč 12 180