14.00 14.10 Daniela Písařovicová, Jiří Gavor Úvodní přivítaní moderátory 14.10 14.30 Pavel Šolc, náměstek ministra průmyslu a obchodu 14.30 14.50 Jiří Feist, ředitel pro strategii skupiny EP ENERGY 14.50 15.10 Zdeněk Kaplan, jednatel RWE Energo 15.10 15.30 Coffee Break 15.30 16.15 Panelová diskuze: Michal Šnobr, poradce skupiny J&T v energetice a oblasti kapitálových trhů Jan Rovenský, vedoucí energetické kampaně Greenpeace ČR Petr Paukner, jednatel skupiny Carbounion Pavel Svoreň, výkonný manažer pro oblast energetiky DRFG Stanislav Votruba, vedoucí oddělení Smart Grid, PREdistribuce, a.s. 16.15 16.30 Dotazy z auditoria 16.30 Diskuzní setkání uzavře ředitel divize Euro E15 vydavatelství Mladá fronta Tomáš Skřivánek
EP Group presentation May 2015
TODAY EP Group is a leading energy, industrial and media conglomerate with a combined EBITDA of 1.5bn EUR EUR (bn) 2014 EUR (m) 2013 EUR (m) 2014 Revenues 4.6 Revenues 507 Revenues 91 PF EBITDA 1.4¹ EBITDA 79 EBITDA 18 Employees c. 12,000 Employees c. 6,000 Employees 743 Leading energy group in CEE with over 40 portfolio companies active primarily in gas industry, mining, heat & electricity generation and distribution Important industrial group in the Czech Republic operating in power engineering, transport infrastructure, automotive industry and waste management No. 1 print publishing house in the Czech Republic with 3 Dailies, 3 Sundays and over 20 magazines in the portfolio and 2 own printing plants [1] Pro-forma figures, adjusted for Eggborough power plant performance for calendar year 2014; Forecast based on IFRS accounting policies, however, accounting of the purchase price allocation relating to Eggborough is not assumed 5
EPH has been created through series of strategic acquisitions and subsequent consolidations during the past years 2001 Corporate Investments established within the J&T Group 2004 Acquisition of 34% of PRE, the Prague region electricity distribution company 2005 Acquisition of 85% in United Energy, a major electricity and heat producer in the northern Bohemian region 2006 2008 2009 2010 2011 2012 Acquisition of first 50% of Plzenska energetika, a leading electricity and heat producer in the western Bohemian region Share in PRE increased to 41% Acquisition of remaining 50% of Plzenska energetika EPH established as JV of J&T and PPF based on former J&T s Corporate Investments Acquisition of MIBRAG (50%), a brown coal mine in Germany with total annual production of almost 20 Mt Acquisition of Elektrarny Opatovice (100%), a leading energy suppliers in the Czech Republic, and Prazska teplarenska (minority share), a premier supplier of heat in Prague Share of Prazska teplarenska increased to 73% and consequent sale of 41% of PRE Acquisition of hard coal mine PG Silesia by EPH EP Energy established as a fully vertically integrated undertaking Share in MIBRAG increased to 100% with simultaneous sale of Energotrans, a 325 MW power plant near Prague Acquisition of the equivalent of 400MW in the 900MW Schkopau power plant in Germany 2013 Acquisition of 49% of SPP (incl. mgmt control), a key Slovak natural gas utility, incl. gas transmission, distribution, and underground storage Acquisition of 49% of SSE (incl. mgmt control), the second largest electricity distributor in Slovakia Acquisition of Helmstedter Revier (owner of Buschhaus lignite power plant and nearby active mine in the mining district Schöningen) 2014 2015 Financial investor PPF sells its stake in EPH and the remaining shareholders led by Daniel Křetinský increase their ownership share Acquisition of Eggborough power plant Pending acquisition of Italian assets from E.ON 6
and now includes over 40 firms in the energy sector Key subsidiaries Description Ownership MIBRAG Lignite miner in Germany, operating 2 brown coal mines and 2 cogeneration sources incl. wind turbines operating under MIBRAG Neue Energie 100% Pražská teplárenská Heat generation and supply in Prague 73% United Energy Power and heat generation in Northern Bohemia (Most Komořany) 100% Elektrárny Opatovice Power and heat generation in Eastern Bohemia (Opatovice nad Labem) 100% Stredoslovenská energetika Power distribution and supply in Central Slovakia 49% Plzeňská energetika Power and heat generation in Pilsen 100% EP Renewables Mother company for the renewable energy sources in Czech Republic and Slovakia 100% EP ENERGY Trading Natural gas and electricity trading and supply 100% Energzet Operator of a local distribution network in the Zetor industrial park in Brno-Líšní 100% United Energy Coal Trading Coal trading 100% Buschhaus (Helmstedter Revier) Lignite power plant Buschhaus and adjacent mines in Germany 100% Saale Energie GmbH Lignite power plant Schkopau in Germany 42% AISE Consulting company in the area of energy systems and audits 80% SPP Infrastructure Holding company of the gas infrastructure assets in Slovakia 49% eustream Owner and operator of 450 km transmission pipelines through Slovakia 49% SPP distribúcia Owner and operator of distribution pipelines in Slovakia 49% NAFTA Owner and operator of gas storage capacities in Slovakia 70% SPP Storage Owner and operator of underground gas storage capacities in Czech Republic 49% Pozagas Owner and operator of gas storage capacities in Slovakia 41% 7
EPH is a leading Czech based energy group Simplified Group structure EPH Group KPIs (2014) Energy pillar Gas pillar 100% 100% 49% + mgmt. control #3 Brown coal producer in Germany in 2014 Mining 21.2 Mt #1 Operator of the biggest pipeline in Europe Transmission 47.9 bcm Hard coal assets #1 Heat Supplier in the Czech Republic in 2014 Power & Heat 16.7 PJ & 2.6 TWh 5 #1 Gas distributor in Slovakia in 2014 Distribution 4.8 bcm 39% #2 Electricity distributor in Slovakia in 2014 Power distribution & Supply 5.1 TWh & 4.3 TWh 6 #1 Gas storage player in Central Europe in 2014 Storage 3.1 bcm + OTHER EBITDA 14PF: 463m 1 + OTHER EBITDA 14PF: 953m 1 1 Fully consolidated figures 8
EP Energy is a leading vertically integrated utility with operations in the Czech Republic, Germany, and Slovakia Overview Key subsidiaries EP Energy ( EPE ) is a vertically integrated energy utility generating the majority of its EBITDA through: Long-term contracted brown coal mining business in Germany with stable customer base Regulated heat generation, distribution & supply business in the Czech Republic serving primarily municipal and residential customers Regulated electricity distribution business in Slovakia after EPE acquired a 49% interest plus management control of Stredoslovenská Energetika (SSE) Power generation business in the Czech Republic and Germany operating in a highly-efficient cogeneration as well as traditional condensation mode Total pro forma adjusted EBITDA of EUR 463m in 2014 (incl. 100% of SSE), with core markets being Germany, Czech Republic and Slovakia Germany Saale Energie Czech Republic Slovakia High EBITDA cash conversion levels due to comparatively low maintenance capex intensity of our businesses Focus on vertical integration controlling the value chain from (1) mining brown coal through (2) heat and power generation & distribution to (3) trading and supply to end customers Investment grade rating of EPE securities 9
SPP Group is an important participant in the European gas market Simplified organizational structure Key subsidiaries of SPP Group in 2014¹ Transmission Distribution 100% 49% + full management control Slovak Gas Holding (SGH) SPP Infrastructure 100% 100% 51% Owns and operates a 450 km long transit pipeline in Slovakia - Key element of the international transport of natural gas from Russia to Western Europe 90 bcm of capacity with 47.9 bcm transported in 2014 EUR 750m notes issued in 2013 Revenues of 642m and EBITDA of 542m Owns and operates gas pipelines that distribute 98% of gas in Slovakia, gas regulating stations and the central gas network control center Its core business also includes sale of distribution capacities and development and maintenance of gas networks Revenues of 374m and EBITDA of 236m Storage 35% 35% 57% 41% 100% Operates 2.5 bcm of natural gas storage capacities in Slovakia Successful in oil and natural gas exploration and production 30% 2% Other Revenues of 196m and EBITDA of 149m Slovakia Czech Republic Operates an underground gas storage facility with 0.6 bcm of capacity Eustream and SPP-D are rated Baa1 and A- by Moody s and Fitch, respectively Revenues of 30m and EBITDA of 26m 1 Individual, unconsolidated results for 2014 (before intercompany eliminations), EBITDA = operating profit + D&A 10
EPH recently acquired Eggborough power plant in the UK Acquisition rationale Strategic entry of EPH to UK market Diversification of risks stemming from hard coal prices Hard coal price increases Eggborough reduces production, but all our continental assets increase Hard coal price drop the plant increases production, continental assets reduce production UK is attractive market as valuations are low and at the same time current market structure is not sustainable in the long term Changes in market environment are likely to positively impact performance of the plant Germany Plant overview Eggborough is a hard coal power producer located in North Yorkshire supplying c. 4% of the power in the UK Equivalent to powering c. 3 million homes It was built between 1962 and 1970 and has 4x c.500mw units Netto efficiency of ca 35.5% under average achieved load (Units 1,3,4 ca 36%, Unit 2 ca 34%) Maximum capacity of stockpile up to 1,450 kt, additional ca 250 kt as emergency reserve capacity It employs c. 300 full time staff members Unit 2 currently under large overhaul 11
The acquisition of E.ON Italian generation assets by EPH is expected to be completed in Q2 2015 Transaction perimeter Assets overview E.ON has decided to exit Italy and sell its Italian thermal generation operations In Dec 2014, E.ON and EPH signed the transaction by which in Q2 2015, EPH will acquire: 1 2 3 4 Coal power plant in Sardinia with 598 MW net installed capacity Gas generation fleet comprising of 6 power plants with a total installed capacity of 4,239 MW (thereof 3,577 MW representing proportional ownership share) located mainly in Northern Italy These assets represent over 9% 1 of total thermal installed capacity in the Northern Zone and 7% 1 of total thermal installed capacity in Italy Coal-fired power plant Fiume Santo with 25% 1 of thermal installed capacity in Sardinia, is a key generation source remunerated by the must-run regime, which will however expire in 2015 1 2 Plant 7 Fuel Net capacity (MW) Built Ownership Livorno Ferraris CCGT 805 2008 75% Tavazzano Montanaso CCGT 1,140 2005 100% 6 5 CCGT Hard coal 3 Ostiglia CCGT 1,137 2005 100% 4 Centro Energia Ferrara CCGT 142 1998 58% 5 Scandale CCGT 802 2010 50% 6 Trapani CCGT 213 2013 100% 7 Fiume Santo Hard coal 598 2003 100% Total 4,837 Note: Data on installed capacity sourced from TERNA for generators > 100MW as at the end of 2014 [1] Calculated based on 100% ownership of capacity Total (E.ON share) 4,175 12
Témata dne 1. Jak motivuje ČR investory v oblasti energetiky? 2. Jak lze definovat současný stav energetiky v ČR a v EU z investorů? 3. Jaké investice do české energetiky vláda podporuje? 4. Je německá Energiewende dlouhodobě udržitelnou strategií? 5. Jsme připraveni na decentralizovanou energetiku? Je to budoucnost? 6. Jak rychle lze přizpůsobit infrastrukturu pro decentralizovanou energetiku? VELKÝ HRÁČI V PODSTATĚ REZIGNOVALI NA SVÉ POZICE NA TRHU A PODŘIZUJÍ SE TRENDU STRATEGICKÁ PRIORITA JE V DECENTRÁLNÍ ENERGETICE JE TO TAK OPRAVDU SPRÁVNĚ? 13
Vize energetiky po roce 2020 (2030 2050): moderní, efektivní, flexibilní, čistá Decentralizace výroby Energetika v budoucnu: Síla, Chytrost, Předvídavost Efektivní výroba i spotřeba Moderní Smart způsoby distribuce Stabilita, ale zároveň flexibilita a rychlé přizpůsobení Nové technologie nahrazující tradiční řešení Prolínání výroby s výzkumem a vývojem Bezemisní energetika Chytrá řešení, energetika jako organismus Pozitivní vnímání veřejností Ochrana životního prostředí Efektivní využívání přírodních zdrojů Energetika pohání ekonomiku, Větší odpovědnost za vlastní spotřebu Konkurenceschopná cena 14
PŘESTOŽE NĚKTERÉ FUNDAMENTY ZŮSTÁVAJÍ, V ENERGETICE BUDE MUSET DOJÍT KE ZMĚNÁM Stabilita, Velikost, Jistota Síla, Chytrost, Předvídavost Silné a zdravé portfolio zdrojů bude základem energetiky i nadále, ale do budoucna se rozšíří o další prvky, které musí dohromady tvořit dobře fungující a spolupracující celek. Ekonomická síla energetik je výhodou v době ekonomické krize, ale je zdrojem očekávání a musí hrát důležitou roli v transformaci jako garant bezpečnosti dodávek nesmí být brzdou při hledání nových řešení 15
. Jaká bude reakce v rámci propojených trhů, pokud se s nimi ještě počítá? Super grid versus regionally integrated markets Principiální změny ve struktuře propojených soustav a propojenosti trhů musí být podpořeny i změnou pravidel pro jejich řízení a s tím spojených odpovědností. System Operator versus Market designer!!! 16
. A kde je v tomto světě budoucnost? 1. Energetika se mění stejně jako se změnil IT a TELKOM,. průmysl nemá cenu o tom polemizovat zvyšující podíl decentralizace 2. Vyhraje ten kdo vsadí na správnou technologii a přístup k zákazníkovi Co se prodává elektřina a teplo s CAPEX řešením nebo obráceně? 3. Komodita přestává vydělávat nutný přechod ke službám zákazníkovi - nabídka produktů a řešení. 4. Požadavek na implementaci smart technologií zvyšuje požadavek na bezpečnost v DS klasické zdroje jsou kotvou bezpečnosti v daném regionu každá služba musí být zpoplatněna 5. Cesta je přímo Integrace trhu s portfoliem technických služeb v regionu kraje, města, domy, domky lov na medvědy s kulovnicí skončil, musí se s brokovnicí na křepelky. Připravit se i na chaos/anarchii doba dlouhodobé stability v energetice skončila 17
Kde tedy jsou dnes příležitosti pro investory? Přístup populární: Investice do stabilizace profitabilních aktiv Rozvoj do nových trendů smart technologie, decentrální energetika Přístup klasický : Diverzifikované investice do posílení vertikálně integrovaného řetězce se zvyšováním podílu regulovaných aktiv a primárně s cílem posilovat hodnotový řetězec Diversifikovat investiční prostředky do více zemí i mimo EU Přístup oportunistický Rozvíjet projekty, kde získám nejvíce investičních dotací a provozních podpor investice do OZE, energetických úspor, Přístup hráčský Sázka na budoucí trend a investice do dnes rizikových projektů, které dnes neposkytují kladné NPV, ale
Cílem je přeci hledat řešení pro každého.. 19
Budoucnost energetiky v ČR Investiční priority RWE Energo Zdeněk Kaplan, RWE Energo, s.r.o. Praha, 18.05.2015 RWE Energo, s.r.o. Strana 20
Představení RWE Energo, s.r.o. RWE Česká republika RWE Energie RWE Grid Holding RWE Energo RWE Gas Storage Obchod s energiemi Distribuce plynu Výroba energií CNG Podzemní zásobníky plynu > Dříve KA Contracting/RWE Plynoprojekt, > Výstavba, modernizace, optimalizace, provoz energetických zdrojů, > Výstavba a provoz CNG stanic Prodeje energií a tržby 2014 Teplo (GJ) Elektřina (MWh) Obrat celkem (CZK) 650 tis 48 tis 551 mil. > 80 zaměstnanců > 24 energetických zdrojů > Instalovaný výkon: 24 MWe, 332 MWt > Největší zdroj Teplárna Náchod (17 MWe, 115 MWt), RWE Energo, s.r.o. Strana 21
Trh s teplem stále skýtá příležitost pro silné partnery v oblasti provozu a financování moderních řešení Výchozí podmínky Centrální zdroje dodávají více než 50% z celkových dodávek tepla v ČR Více než 70% zdrojů je starších 20 let (pouze ca 4% zdrojů uvedeno do provozu po roce 2000) Zhruba 2/3 rozvodů sestává z letitých převážně parovodních potrubí nezřídka dosahujících až 30% ztrát cca 80 % zdrojů je založeno na spalování uhlí (hnědé, černé) Výzvy Provozovatelé CZT: > Snižování emisí škodlivin > Negativní vnímání cen tepla zákazníky > Pokles objemů prodaného tepla (nižší odběry, odpojování) Průmysl: > Snižování výrobních nákladů (vč. energií) kontrola nákladů, optimalizace, hledání úspor > Nutnost soustředit se na vlastní obor podnikání Domácnosti a a maloodběratelé > Snaha o snížení výdajů na energie > Přetlak informací ohledně možností a nových technologií > Stupňující se požadavky na ekologičnost lokálních topenišť Záměry Udržet zákazníky, optimalizovat výrobu a distribuci Mít vlastní efektivní řešení, nezávislost RWE Energo, s.r.o. Strana 22
Decentralizovaná energetika bude zahrnovat celou řadu propojených řešení 1 Fotovoltaický panel. 4 5 6 7 8 9 10 Úsporné spotřebiče (třída A.) Úložiště energie baterie Kogenerační jednotky (KGJ) Inteligentní měření, reporting Veřejná distr. síť Smarthome řídicí jednotka Dobíječka pro elektromobil RWE Energo, s.r.o. Strana 23
Virtuální propojení centrální a decentrální výroby Neřízený rozpad Řízená optimalizace pomocí efektivně řízené kogenerační výroby Teplárenský centrální zdroj Virtuální elektrárna CHP CHP Sub-centrální úroveň např. městské části CHP CHP CHP Fragmentace na úrovni budov a komplexů X X Výroba s dodávkou do sítě vs. výroba v místě spotřeby Parní síť Teplo/horkovodní síť Teplený výměník Domácnosti, Bytové komplexy, Průmysl RWE Energo, s.r.o. Strana 24
Intraday market Balancing prices Portfolio position EUR/MWh EUR/MWh EUR/MWh OTE daily market Portfolio position Forward expectation EUR/MWh Princip fungování virtuální elektrárny: centrálně řízený posun výroby elektřiny do nejdražších hodin Y-1 Electricity prices vary with delivery hours 50 40 30 20 10? Forward expectation Break-even price 0 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 Hour production forward price curve D-1 70 60 50 Cloudy day > high prices 50 Same price level, changed shape 50 Sunny day > low prices 40 40 40 30 30 30 20 20 20 10 10 10 H-1 0 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 Hour production forward price curve spot price curve 0 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 Hour production forward price curve spot price curve 0 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 Hour production forward price curve spot price curve Electricity prices change dayto-day, hour-to-hour CHP technology possibilities change with weather changes RWE Energo, s.r.o. Strana 25
Děkuji za pozornost! RWE Energo, s.r.o. Strana 26
15.10 15.30 Coffee Break 15.30 16.15 Panelová diskuze: Michal Šnobr, poradce skupiny J&T v energetice a oblasti kapitálových trhů Jan Rovenský, vedoucí energetické kampaně Greenpeace ČR Petr Paukner, jednatel skupiny Carbounion Pavel Svoreň, výkonný manažer pro oblast energetiky DRFG Stanislav Votruba, vedoucí oddělení Smart Grid, PREdistribuce, a.s. 16.15 16.30 Dotazy z auditoria 16.30 Diskuzní setkání uzavře ředitel divize Euro E15 vydavatelství Mladá fronta Tomáš Skřivánek RWE Energo, s.r.o. Strana 27