POLOLETNÍ ZPRÁVA 2017 - BF Money Balancovaný Fond A. Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce BF Money Balancovany Fund BF Money Balancovany Alap BF Money Balancovany Fund Harmonizace Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení činnosti Základní měna SKIPCP fond veřejný, otevřený evropský podílový fond neurčitá 25. srpen 2008 (číslo povolení orgánu PSZÁF: PSZÁF III/110.693-1/2008) CZK Údaje o sériích CZK série nominální hodnota 1 CZK ISIN kód: HU0000707187 Správce fondu Budapest Alapkezelő Zrt. 1138 Budapest, Váci út 193. Správce depozitu Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc 1051 Budapest, Szabadság tér 7. v Maďarsku Auditor KPMG Hungária Kft. 1134 Budapest, Váci út 31. Aktuální výše poplatku správci fondu 1.2% Cíle fondu a investiční politika Cílem fondu je poskytnout svým klientům vhodnou kombinací investic do akcií, komodit, dluhopisů a investic na finančním trhu takovou investiční alternativu s výhodnými výnosy, která je spojena s nižšími riziky než čistě akciové fondy. Správce fondu usiluje při výběru nástrojů fondu o vytvoření takové kombinace bezpečných a rizikových instrumentů, kterou svým investorům zajistí střednědobě výhodné výnosy. Fond investuje do státních dluhopisů a jiných úročených nástrojů (např. bankovní vklady, podnikové dluhopisy), především za účelem snížení rizika uzavírá odvozené transakce, může nakupovat aktiva na trzích s komoditami a investovat na bázi akcií. Převážnou část svého majetku může fond investovat na akciových trzích v zemích střední a východní Evropy, především ve členských státech Visegrádské čtyřky (Maďarsko, Polsko, Česká republika), respektive na globálních vyspělých akciových trzích. Menší část svého kapitálu může fond investovat do komodit nebo do investičních nástrojů vázaných na kurz komodit. Podílové listy fondu je možné nakupovat a zpětně odprodávat každý distribuční den. Každý pracovní den je považován za distribuční den, vyjma takových pracovních dnů, na které distributor v souladu s právními předpisy předem oznámil přerušení distribuce. Fond je reinvestičním fondem, kumulované úroky a podíly reinvestuje. Fond nedisponuje jinými geografickými specifiky ani expozicemi ve specifických sektorech. Fond nedisponuje referenčním indexem. Fond v souladu s evropskou právní harmonizací podléhá směrnici SKIPCP (evropský fond). Fond doporučujeme takovým investorům, kteří chtějí dosáhnout vyšších výnosů, než jaké nabízejí běžné investice finančního a dluhopisového charakteru, kteří si jsou vědomi rizik spojených s investicemi akciového a dluhopisového charakteru a tato rizika jsou ochotni a schopni podstoupit. Doporučení: tento fond v daném případě nemusí být vhodný pro investory, kteří plánují své finance z fondu vyjmout do 5 let. Místa určená ke zveřejňování informací fondu www.bpalap.hu; www.kozzetetelek.hu 1
B. Pololetní zpráva I. Výkaz majetku, skladba aktiv fondu Měna fondu: česká koruna Fond smí nakupovat pouze burzovní cenné papíry (vyjma cenných papírů představujících úvěrový vztah a podílových listů). Výkaz majetku Výkaz majetku Počáteční stav Konečný stav Převoditelné cenné papíry 48,429,809 47,007,001 Zůstatky na bankovních účtech 21,483,848 18,530,578 Jiné prostředky -1,395,064 726,289 (?) Aktiva celkem 68,518,592 66,263,868 Závazky vyplývající z poplatků -201,324-202,756 Netto hodnota aktiv 68,317,268 66,061,112 Skladba portfolia podle hlavních kategorií aktiv Typ aktiva Hodnota aktiv Váha Hodnota aktiv Váha Peněžní prostředky na účtech 21,483,848 31.35% 18,530,578 27.96% Vklady 0 0.00% 0 0.00% Dluhopisy emisní banky 0 0.00% 0 0.00% Diskontní pokladniční 0 0.00% 0 0.00% poukázky Státní dluhopisy 17,701,475 25.83% 17,223,198 25.99% Hypoteční zástavní listy 0 0.00% 0 0.00% Podnikové dluhopisy 0 0.00% 0 0.00% Podílové listy 0 0.00% 0 0.00% ETF 25,564,516 37.31% 23,832,419 35.97% Akcie 5,163,818 7.54% 5,951,385 8.98% Derivátové transakce -1,395,064-2.04% 646,336 0.98% Repo 0 0.00% 0 0.00% Opce/Struktura 0 0.00% 0 0.00% Zůstatek na distribučním účtu 0 0.00% 0 0.00% Pohledávky/Závazky 0 0.00% 79,952 0.12% Aktiva celkem (Brutto hodnota 68,518,592 100.00% 66,263,868 100.00% aktiv) Poplatky -201,324-202,756 Netto hodnota aktiv: 68,317,268 66,061,112 Detailní skladba aktiv fondu Detailní skladba cenných papírů fondu a zůstatky na bankovních účtech Měna fondu: česká koruna 2
Zůstatky na bankovních účtech Běžný účet Měna Kód Počáteční stav % Konečný stav % ČESKÁ KORUNA CZK 20,792,826 30.4 17,824,009 27.0 EURO EUR 85,460 0.1 45,907 0.1 POLSKÝ ZLOTÝ PLN 72 0.0 10,771 0.0 MAĎARSKÝ FORINT HUF 516,693 0.8 480,378 0.7 Rumunský lei RON 0 0.0 25,879 0.0 USA DOLAR USD 88,798 0.1 143,634 0.2 Celkem CZK 21,483,848 18,530,578 Vklady Ve fondu nebyly na konci období zastoupeny takové nástroje. Převoditelné cenné papíry počáteční stav Druh Název IsIn Hodnota aktiv Podíl PF ETF LYXOR ETF EASTERN EUROPE FR0010204073 5,301,454 7.7% ETF DB X-TRACKERS MSCI WORLD USD LU027420869U 2,455,757 3.6% ETF ISHARES MSCI ALL WORLD US4642882579 5,167,287 7.5% ETF SPDR GOLD TRUST US78463V1070 3,744,415 5.5% ETF VANGUARD TOT WORLD STK US9220427424 5,123,417 7.5% ETF SOURCE MSCI WORLD ETF USD IE00B60SX39U 3,772,186 5.5% Akcie MOL TÖRZS HU0000068952 183,601 0.3% Akcie OTP Bank HU0000061726 366,371 0.5% Akcie RICHTER G. TÖRZS HU0000123096 195,014 0.3% Akcie KRKA SI0031102120 285,819 0.4% Akcie BANK PEKAO SA PLPEKAO00016 428,846 0.6% Akcie BANK PKO PLPKO0000016 238,957 0.3% Akcie KGHM PLKGHM000017 202,991 0.3% Akcie PGE PW PLPGER000010 128,142 0.2% Akcie PGNIG (POLISH OIL & GAS) PLPGNIG00014 172,594 0.3% Akcie PKN ORLEN SA. PLPKN0000018 453,434 0.7% Akcie PZU PW PLPZU0000011 462,212 0.7% Akcie CEZ AS CZ0005112300 401,620 0.6% Akcie ERSTE BANK AT0000652011 442,789 0.6% Akcie KOMERCNI BANKA AS CZ0008019106 168,150 0.2% Akcie MONETA Money Bank CZ0008040318 182,160 0.3% Akcie Banca Transilvania SA ROTLVAACNOR1 425,893 0.6% Akcie BRD-GROUPE ROBRDBACNOR2 183,857 0.3% Akcie PETROM (OMV) ROSNPPACNOR9 77,679 0.1% Akcie ROMGAZ SA ROSNGNACNOR3 163,690 0.2% Státní dluhopisy A170224B06 HU0000402375 936 0.0% Státní dluhopisy A200520O14 HU0000402847 5,117,493 7.5% Státní dluhopisy CZGB 4.7 09/12/22 CZ0001001945 9,689,063 14.1% Státní dluhopisy CZGB 5.7 05/25/24 CZ0001002547 2,893,984 4.2% 3
konečný stav Druh Název IsIn Hodnota aktiv Podíl PF ETF LYXOR ETF EASTERN EUROPE FR0010204073 3,993,206 6.0% ETF DB X-TRACKERS MSCI WORLD USD LU027420869U 2,410,278 3.6% ETF ISHARES MSCI ALL WORLD US4642882579 5,089,974 7.7% ETF SPDR GOLD TRUST US78463V1070 3,588,136 5.4% ETF VANGUARD TOT WORLD STK US9220427424 5,047,847 7.6% ETF SOURCE MSCI WORLD ETF USD IE00B60SX39U 3,702,979 5.6% Akcie MOL TÖRZS HU0000068952 183,106 0.3% Akcie OTP Bank HU0000061726 382,712 0.6% Akcie RICHTER G. TÖRZS HU0000123096 215,175 0.3% Akcie KRKA SI0031102120 287,375 0.4% Akcie BANK PEKAO SA PLPEKAO00016 428,590 0.6% Akcie BANK PKO PLPKO0000016 294,794 0.4% Akcie JSW Group PLJSW0000015 137,066 0.2% Akcie KGHM PLKGHM000017 244,674 0.4% Akcie PGNIG (POLISH OIL & GAS) PLPGNIG00014 195,182 0.3% Akcie PKN ORLEN SA. PLPKN0000018 599,242 0.9% Akcie PZU PW PLPZU0000011 625,196 0.9% Akcie CEZ AS CZ0005112300 371,732 0.6% Akcie ERSTE BANK AT0000652011 516,198 0.8% Akcie KOMERCNI BANKA AS CZ0008019106 174,040 0.3% Akcie MONETA Money Bank CZ0008040318 168,520 0.3% Akcie Banca Transilvania SA ROTLVAACNOR1 461,605 0.7% Akcie BRD-GROUPE ROBRDBACNOR2 200,848 0.3% Akcie FONDUL ROFPTAACNOR5 190,258 0.3% Akcie PETROM (OMV) ROSNPPACNOR9 81,232 0.1% Akcie ROMGAZ SA ROSNGNACNOR3 193,840 0.3% Státní dluhopisy A200520O14 HU0000402847 4,875,014 7.4% Státní dluhopisy CZGB 4.7 09/12/22 CZ0001001945 9,593,400 14.5% Státní dluhopisy CZGB 5.7 05/25/24 CZ0001002547 2,754,784 4.2% Částka: V poměru k netto hodnotě aktiv Jiné nástroje Derivátové transakce počáteční/konečný Název Hodnota aktiv Datum splatnosti počáteční stav CZK/HUF -24,183 2017.02.15 počáteční stav USD/CZK -1,092,439 2017.01.25 počáteční stav USD/CZK -278,442 2017.01.25 konečný stav CZK/HUF 52,003 2017.08.16 konečný stav USD/CZK 594,333 2017.08.23 Repo transakce Na konci období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Distribuční účty Na konci období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. 4
Pohledávky/Závazky počáteční stav V daném období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. konečný stav Pohledávka/Závazek Druh Instrument ISIN/Měna Hodnota aktiv Splatnost-úhrada BANK PEKAO SA PLN 24,145 Splatnost-úhrada CEZ AS CZK 26,199 Splatnost-úhrada VANGUARD TOT WORLD STK USD 29,608 Fond v daném období neuzavíral repo transakce, ani transakce typu nákup-prodej (buy-sell back). II. Počet distribuovaných podílových listů Počet podílových listů Počáteční stav Konečný stav BF Money Balancovaný Fond 66,749,929 62,280,474 III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list Počáteční stav Konečný stav BF Money Balancovaný Fond 1.0235 1.0607 IV. Skladba aktiv fondu 1) Skladba aktiv fondu Převoditelné cenné papíry oficiálně registrované na burze Převoditelné cenné papíry obchodované na jiných regulovaných trzích Převoditelné cenné papíry zavedené do distribuce v nedávné minulosti Celkem Z toho cenné papíry představující úvěrový vztah Počáteční stav Změna v mezidobí % Konečný stav Aktiva v % 48,429,809-2.9% 47,007,001 70.9% 0 0 0.0% 0 0 0.0% 48,429,809-2.9% 47,007,001 70.9% 17,701,475-2.7% 17,223,198 26.0% Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu za fondy v portfoliu Investuje-li fond alespoň 20 procent svých aktiv do jiných podílových fondů, forem kolektivního investování, je povinen ve výroční zprávě zveřejnit maximální sazbu poplatků vyplácených z titulu spravování fondu jiných fondů a forem kolektivního investování uváděných jako skutečné investice. Podíl forem kolektivního investování v rámci všech aktiv: 36% Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu v souvislosti s formami kolektivního investování: 0,5% Dotčená investiční forma: LYXOR ETF EASTERN EUROPE 5
Provozní náklady spojené s cennými papíry překračujících 20% podíl v rámci skladby cenných papírů fondu neaplikovatelné 2) Analýza výkazu majetku Tržní procesy v roce 2017 Shrnutí situace na trhu s maďarskými státními dluhopisy MNB v roce 2017 pokračovala v nekonvencionálním programu uvolňování, i nadále usilovala o udržení vysoké likvidity na trhu, udržujíce tak krátkodobé úroky uměle na nízké úrovni. Přístup k tříměsíčním vkladům byl průběžně nadále snižován, stav peněz v oběhu bankovního systému byl pak dále zvyšován devizovými swapovými tendery zaměřenými na zvýšení likvidity. Výše uvedeným byl dosažen průběžně komunikovaný cíl, krátkodobé úroky poklesly na úroveň blížící se nulové hodnotě a také mezibankovní úroky (tzv. BUBOR) se odchýlily od úrovně základní úrokové sazby a poklesly na úroveň blížící se úrovním na reálném finančním trhu. Centrum pro spravování státního dluhu (ÁKK) pak napomáhajíce tomuto procesu udržovalo na nízké úrovni množství emitovaných krátkodobých nástrojů přístupných na trhu cenných papírů, a to navzdory zvýšené poptávce. Bylo sníženo množství emitovaných pokladničních poukázek s tříměsíční a roční splatností, prostřednictvím výměnných a odkupních aukcí byl dále snižován objem instrumentů přístupných na trhu, směrujíce tak investory k investicím s dlouhodobější splatností. Výnosy dluhopisů s delší dobou splatnosti kopírovaly pohyb na mezinárodních dluhopisových trzích, na začátku roku byly patrné zvyšující se výnosy, ve druhém čtvrtletí pak výnosy tuzemských dluhopisů s delší dobou splatnosti opět poklesly, čímž se vrátily na úroveň přibližující se úrovni zaznamenané na začátku roku. Maďarský akciový trh a regionální akciové trhy: Globální akciové trhy vykazovaly v prvním pololetí roku 2017 vyloženě silné výsledky a také burzy ve střední Evropě se připojily k tomuto trendu a mají za sebou skvělé období index CETOP prezentující komplexně výsledky regionu vykazoval jak v eurech, tak v maďarských forintech nárůst překračující 15 %. Z burz působících v regionu dosáhl nejlepších výsledků polský trh vykazující posílení o 18,1 %, přičemž i český index vykazující nejslabší výsledky uzavřel období se zvýšením překračujícím úroveň z konce roku 2016 o 6,4 %. Ke komplexnímu zvýšení výsledků burz došlo navíc při výslovně nízkém kolísání kurzu (volatilita) na mezinárodní úrovni, a to navzdory tomu, že mnoho investorů bylo i nadále zaměřeno na politická rizika spojená s obdobím po volbách v USA, respektive na kroky související s již oznámenými a/nebo plánovanými monetárními zpřísněními vedoucích emisních bank. Středoevropské akcie navíc dokázaly svými výsledky překonat i indexy na vyspělých trzích, vykazující také významný růst (Index MSCI World v prvním pololetí, v dolarech: +9,4 %), v čemž sehrály určující úlohu dobré makroekonomické výsledky zemí regionu CEE a silná fundamentální data výsledků dosažených podniky registrovanými na burze. Investice fondu v roce 2017 Fond v souladu se svou investiční strategií investoval svůj majetek v průběhu pololetí do kombinace aktiv zajišťujících expozice na finančních, dluhopisových a akciových trzích vyznačujících se nízkou úrokovou citlivostí, respektive na trzích s komoditami (zlato). Expozice na akciových trzích realizoval fond prostřednictvím akcií podniků působících ve střední a východní Evropě, respektive podílových fondů obchodujících na burze a investujících do akcií obchodovaných na akciových trzích ve střední Evropě a ve vyspělých zemích (ETF). V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období Rozdělené a reinvestované příjmy Fond nevyplácí výnosy. Zisky dosažené investicemi fondu správce fondu reinvestuje. Vlastníci podílových listů realizují výnosy ze svých podílových listů odprodejem podílových listů (nebo části podílových listů). Změny kapitálového účtu Počáteční stav (ks) 66,749,929 Nákup (ks) 0 Odkup (ks) 4,469,455 Konečný stav (ks) 62,280,474 6
Měna fondu: česká koruna Nominální hodnota sérií je uvedena v kapitole Základní údaje. Datum Netto hodnota aktiv BF Money Balancovaný Fond 2017.01.31 68,231,527 1.0368 2017.02.28 67,490,436 1.0504 2017.03.31 67,149,128 1.0542 2017.04.28 67,075,459 1.0661 2017.05.31 67,189,614 1.0685 2017.06.30 66,061,112 1.0607 Nejsou žádné takové další změny, které mají vliv na nástroje a závazky podílového fondu. VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky Datum BF Money Balancovaný Fond Kurz Výnos (%) 2012.12.28 0.977900 5.99% 2013.12.31 0.998700 2.13% 2014.12.31 1.019700 2.10% 2015.12.31 0.998100-2.12% 2016.12.30 1.023500 2.54% Výsledky, výnosy dosažené fondem v minulosti neznamenají záruku pro budoucí výsledky, výnosy. VII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na fond, vývoj investiční politiky Změny, které nastaly v souvislosti s činností správce fondu Generální ředitel společnosti správce fondu: Konkoly Miklós Předseda dozorčí rady: Szűcs Zoltán Jednatelé společnosti správce fondu: Konkoly Miklós, Harmath András. Vedoucí úseku administrativy správce fondu: Habsz Dániel. Manažerka společnosti správce fondu pro obchodování s investičními nástroji a burzovními produkty: Kovács Ildikó. V činnosti správce fondu nenastaly v roce 2017 významné změny. Významné faktory působící na fond, změna investiční politiky, další informace Nenastaly takové změny. V Budapešti, dne 31. srpna 2017 Budapest Alapkezelő Zrt. 7