VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Central European Equity Investment Fund

Transkript

1 VÝROČNÍ ZPRÁVA 2015 BF Money Central European Equity Investment Fund Účetní závěrka je součástí výroční zprávy. Obsah A. Zpráva nezávislého auditora o výroční zprávě B. Základní údaje C. Výroční zpráva I. Výkaz majetku, skladba fondu II. Počet distribuovaných podílových listů III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list IV. Skladba fondu 1) Skladba fondu 2) Analýza výkazu majetku V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky VII. Detailní prezentace derivátových transakcí v předmětném období VIII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na vývoj investiční politiky IX. Odměny vyplacené správcem fondu, respektive fondem v daném období X. Další informace týkající se fondu 1) Poměr takových aktiv fondu, na která se z důvodu jejich nelikvidního charakteru vztahují specifické předpisy 2) Veškeré nové dohody týkající se spravování likvidity fondu uzavřené v daném období 3) Aktuální rizikový profil fondu a systémy řízení rizika aplikované správcem fondu za účelem řízení rizika 4) Fondy spravované správcem fondu XI. V případě fondu aplikujícího pákový efekt změny týkající se rozsahu pákového efektu D. Zpráva nezávislého auditora o účetní závěrce E. Účetní závěrka Rozvaha Výkaz zisku a ztráty Doplňující příloha F. Zpráva o obchodní činnosti

2 B. Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce BF Money Central European Equity Investment Fund BF Money Közép-Európai Részvény Alap BF Money Central European Equity Fund Harmonizace SKIPCP fond Typ, druh fondu veřejný, otevřený podílový fond cenných papírů Doba trvání neurčitá Datum zahájení činnosti 24. říjen 1996 (číslo povolení orgánu ÁÉTF: /96) Základní měna HUF Údaje o sériích HUF série: nominální hodnota 1 HUF ISIN kód HU EUR série; nominální hodnota 0.01 EUR ISIN kód HU CZK série: nominální hodnota 1 CZK ISIN kód HU U série: I série: nominální hodnota 1 HUF nominální hodnota 1 HUF ISIN kód HU ISIN kód HU Správce fondu Budapest Alapkezelő Zrt Budapest, Váci út 193. Správce depozitu Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc 1051 Budapest, Szabadság tér 7. v Maďarsku Auditor KPMG Hungária Kft Budapest, Váci út 31. Aktuální výše poplatku správci fondu 2.0% Cíle fondu Cílem fondu je při využití tendencí pohybů kurzů na trzích s akciemi a při podstupování rizika považovaného správcem fondu za přiměřené zajistit vlastníkům podílových listů co nejvyšší výnosy. Správce fondu hodlá aktiva fondu investovat především do akcií a v menším poměru pak jak do státních dluhopisů, tak do jiných úročených cenných papírů. V rámci investování klade důraz na podstupování přiměřeného rizika a současně usiluje o dosažení maximálních výnosů. Finančním cílem fondu je diverzifikovanými investicemi kapitálu na maďarských a/nebo mezinárodních akciových trzích dosáhnout nebo překročit průměrné výnosy dosažitelné na trhu. Cílem fondu je zvyšování kapitálu. Investice fondu mají geografické zaměření, expozicemi ve specifických sektorech však fond nedisponuje. Profil investora, kterému jsou určeny podílové listy fondu Tato investiční forma je vhodná pro investory, kteří hodlají investovat v delším časovém horizontu, a kteří jsou za účelem dosažení vyšších výnosů ochotni podstoupit i riziko překračující průměr. Nejkratší doba investice doporučovaná investičním správcem fondu: 5 let. Místa určená ke zveřejňování informací fondu

3 C. Výroční zpráva I. Výkaz majetku, skladba fondu Měna fondu: maďarský forint Fond smí nakupovat výlučně burzovní cenné papíry (vyjma cenných papírů představujících úvěrový vztah a podílových listů). Výkaz majetku Výkaz majetku Počáteční stav Konečný stav Převoditelné cenné papíry 3,043,836,487 2,557,464,098 Zůstatky na bankovních účtech 278,986, ,472,832 Jiné prostředky 31,385,326 5,219,848 Aktiva celkem 3,354,208,491 3,172,156,778 Závazky vyplývající z poplatků -7,039,531-6,993,760 Netto hodnota aktiv 3,347,168,960 3,165,163,018 Skladba portfolia podle hlavních kategorií aktiv BF Money Central European Equity Investment Fund Skladba portfolia Počáteční stav Konečný stav Typ aktiva Hodnota aktiva Váha Hodnota aktiva Váha Finance na účtech 14,366, % 29,384, % Vklady 264,620, % 580,088, % Dluhopisy emisní banky 0 0.0% 0 0.0% Diskontní pokladniční poukázky 199,320, % 0 0.0% Státní dluhopisy 0 0.0% 0 0.0% Hypoteční zástavní listy 0 0.0% 0 0.0% Podnikové dluhopisy 0 0.0% 0 0.0% Podílové listy 0 0.0% 0 0.0% ETF 0 0.0% 45,890, % Akcie 2,844,516, % 2,511,573, % Derivátové transakce 0 0.0% 0 0.0% Repo 0 0.0% 0 0.0% Zůstatek na distribučním účtu 22,894, % 2,617, % Pohledávky/Závazky 8,490, % 2,602, % Aktiva celkem (Brutto hodnota aktiv) 3,354,208, % 3,172,156, % Poplatky -7,039,531-6,993,760 Netto hodnota aktiv: 3,347,168,960 3,165,163,018 Detailní skladba fondu Detailní skladba cenných papírů fondu a zůstatky na bankovních účtech Měna fondu: maďarský forint

4 Zůstatky na bankovních účtech Běžný účet Měna Kód Počáteční stav % Konečný stav % Maďarský forint HUF 4,406, % 2,499, % Česká koruna CZK 3,634, % 8,940, % Euro EUR 5,234, % 7,054, % Polský zlotý PLN 38, % 675, % USA dolar USD 1,052, % 10,214, % Celkem HUF 14,366,061 29,384,053 Vklady Měna Kód Počáteční stav % Konečný stav % Maďarský forint HUF 112,041, % 580,088, % Polský zlotý PLN 152,579, % 0 0.0% Celkem HUF 264,620, ,088,777 %: V poměru k netto hodnotě aktiv Převoditelné cenné papíry počáteční stav Druh Název ISIN Hodnota aktiv Částka Diskontní pokladniční poukázky D HU ,320, % Akcie BANK PEKAO SA PLPEKAO ,191, % BANK PKO PLPKO ,062, % CEZ AS CZ ,147, % ERSTE BANK AT ,184, % KGHM PLKGHM ,048, % KOMERCNI BANKA AS CZ ,538, % KRKA SI ,891, % MAGYAR TELEKOM (MATÁV) HU ,144, % MOL TÖRZS HU ,076, % OTP Bank HU ,082, % PGE PW PLPGER ,288, % PKN ORLEN SA. PLPKN ,696, % PZU PW PLPZU ,141, % RICHTER G. TÖRZS HU ,324, % TELEFONICA 02 C.R. (CESKY TELECOM) CZ ,305, % MCDONALD'S CORPORATION US ,836, % PGNIG (POLISH OIL & GAS) PLPGNIG ,441, % VIENNA INSURANCE GROUP AT ,174, % BANK ZACHODNI WBK PLBZ ,941, % konečný stav Druh Název ISIN Hodnota aktiv Částka ETF ISHARES ATX ETF DE000A0D8Q23 45,890, % Akcie BANK PEKAO SA PLPEKAO ,277, % BANK PKO PLPKO ,710, %

5 BANK ZACHODNI WBK PLBZ ,188, % CEZ AS CZ ,978, % ERSTE BANK AT ,623, % KGHM PLKGHM ,619, % KOMERCNI BANKA AS CZ ,263, % KRKA SI ,481, % MAGYAR TELEKOM (MATÁV) HU ,846, % MCDONALD'S CORPORATION US ,625, % MOL TÖRZS HU ,222, % OTP Bank HU ,482, % PGE PW PLPGER ,605, % PGNIG (POLISH OIL & GAS) PLPGNIG ,120, % PKN ORLEN SA. PLPKN ,053, % PZU PW PLPZU ,675, % RICHTER G. TÖRZS HU ,653, % TELEFONICA 02 C.R. (CESKY TELECOM) CZ ,513, % VIENNA INSURANCE GROUP AT ,835, % HRVATSKE TELEKOM DD HRHT00RA ,795, % Částka: V poměru k netto hodnotě aktiv Jiné nástroje Derivátové transakce Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Repo transakce Na konci daných období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Distribuční účty Měna Kód Počáteční stav % Konečný stav % Maďarský forint HUF 27,977, % 2,917, % EURO EUR -5,082, % -299, % USA dolar USD 0 0.0% 0 0.0% Pohledávky/Závazky počáteční stav Pohledávka/Závazek Druh Instrument ISIN Hodnota aktiva Finanční pohledávky/závazky CZK 99,928 Příjmy plynoucí z cenných papírů PZU PW 8,390,681 konečný stav Pohledávka/Závazek Druh Instrument ISIN Hodnota aktiva Příjmy plynoucí z cenných papírů KRKA 2,602,050

6 II. Počet distribuovaných podílových listů Počet podílových listů Počáteční stav ks Konečný stav ks "HUF" série 921,449, ,597,826 "EUR" série 19,860,049 24,390,349 "CZK" série 6,017,864 5,382,173 "U" série 30,363 71,134 III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list Počáteční stav Konečný stav "HUF" série "EUR" série "CZK" série "U" série IV. Skladba aktiv fondu 1) Skladba aktiv fondu Počáteční stav Změna v mezidobí % Konečný stav Aktiva % Převoditelné cenné papíry oficiálně registrované na burze 3,043,836, % 2,511,573, % Převoditelné cenné papíry obchodované na jiných regulovaných trzích % Převoditelné cenné papíry zavedené do distribuce v nedávné minulosti % Jiné převoditelné cenné papíry % Celkem 3,043,836, % 2,511,573, % Z toho cenné papíry představující úvěrový vztah 199,320, % 0 0.0% Cenné papíry v portfoliu vyznačující se nejvyšší váhou Název cenného papíru Typ cenného papíru Hodnota aktiv Aktiva % ERSTE BANK Akcie 306,623, % BANK PKO Akcie 238,710, % BANK PEKAO SA Akcie 233,277, % PZU PW Akcie 197,675, % PKN ORLEN SA. Akcie 196,053, % Cenné papíry celkem: 2,557,464, % Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu za fondy v portfoliu Investuje-li fond alespoň 20 procent svých aktiv do jiných podílových fondů, forem kolektivního investování, je povinen ve výroční zprávě zveřejnit maximální sazbu poplatků vyplácených z titulu spravování fondu jiných fondů a forem kolektivního investování uváděných jako skutečné investice. Podíl forem kolektivního investování v rámci všech aktiv: 1.4%

7 Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu v souvislosti s formami kolektivního investování: neaplikovatelné. Dotčená investiční forma: neaplikovatelné Provozní náklady spojené s cennými papíry překračujících 20% podíl v rámci skladby cenných papírů fondu Neaplikovatelné. 2) Analýza výkazu majetku Tržní procesy v roce 2015 Následovně po dosažení vrcholných výsledků v jarních měsících se růst na globálních akciových trzích pozastavil, ve druhé polovině roku vzrostla na trzích významnou měrou volatilita. V přepočtu na dolary uzavřely vyspělé burzy celý rok v mínusu ve výši 2,7 %-os a trhy v rozvíjejících se zemích dokonce ve výši 17,0 %. Významnou úlohu v korekci zahájené v letních měsících sehrálo zpomalení čínské ekonomiky, hospodářské a politické zprávy týkající se rozvíjejících se trhů, pokles cen komodit, respektive obavy investorů generované zvýšením úrokové sazby americkou emisní bankou realizovaným nakonec v prosinci. V tomto prostředí byly také výsledky akciových trhů ve střední a východní Evropě značně odlišné, maďarský BUX Index se díky zvýšení o 43,8 % globálně zařadil mezi burzovní indexy s nejlepšími výsledky, naopak polská burza (WIG20 Index) uzavřela rok v mínusu o 19,7 %. Index CETOP20 reprezentující komplexně výsledky v regionu vykazoval v eurech -3,7 %, v přepočtu na forinty pak -4,2 %. Co se nejvýznamnějších komodit týče, ropa uzavřela rok s propadem o 35 %, LMEX Index jako indikátor průmyslových kovů se propadl o 24,4 %. Investice fondu v roce 2015-ben Fond v souladu se svou investiční politikou investoval v průběhu pololetí převážně do akcií podniků působících ve střední a východní Evropě. Mezi investicemi vyznačujícími se nejvyšší váhou tak byly ve fondu zastoupeny polské, české a maďarské akcie. Z hlediska akciových trhů byl rok 2015 poměrně střídavý, maďarský Index BUX se růstem o 43,8 % globálně zařadil mezi burzovní indexy s nejlepšími výsledky, naopak polská burza (WIG20 Index) uzavřela rok v mínusu o 19,7 %. Index CETOP20 reprezentující komplexně výsledky v regionu vykázal v eurech výsledek -3,7 %, ve forintech pak -4,2 %. Výsledek fondu a vývoj netto hodnoty aktiv na jeden podílový list jsou tak odrazem těchto procesů. V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období Příjmy plynoucí z investic Jiné příjmy Správní náklady Poplatky správci depozitu Jiné poplatky a daně Netto příjmy Oceňovací rozdíl Přístup k údajům Výkaz zisku a ztráty / PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ Výkaz zisku a ztráty / OSTATNÍ PŘÍJMY Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci fondu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Poplatek Správci depozitu Účetní závěrka III/příloha č. 3 Jiné poplatky Výkaz zisku a ztráty / Výsledek za předmětný rok Účetní závěrka II/příloha č. 6 Rezerva oceňovacího rozdílu Rozdělené a reinvestované příjmy Fond nevyplácí výnosy. Zisky dosažené investicemi fondu správce fondu reinvestuje. Vlastníci podílových listů realizují výnosy ze svých podílových listů odprodejem podílových listů (nebo části podílových listů. Změny kapitálového účtu "HUF" série "EUR" série "CZK" série "U" série Počáteční stav (ks) 921,449,318 19,860,049 6,017,864 30,363 Nákup (ks) 186,467,737 9,355,519 1,905, ,316 Odkup (ks) 231,319,229 4,825,219 2,540, ,545 Konečný stav (ks) 876,597,826 24,390,349 5,382,173 71,134

8 Měna fondu: maďarský forint Nominální hodnota sérií je uvedena v kapitole Základní údaje. "HUF" série "EUR" série "CZK" série "U" série Datum Netto hodnota aktiv Kurz Kurz Kurz Kurz ,367,785, ,409,141, ,371,562, ,441,994, ,532,153, ,534,614, ,499,500, ,340,627, ,221,942, ,256,896, ,208,155, ,165,163, Nejsou žádné takové další změny, které mají vliv na nástroje a závazky podílového fondu. VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky Datum Celková netto hodnota aktiv (HUF) "HUF" série "EUR" série CZK série U série kurz kurz kurz kurz výnos (%) výnos (%) výnos (%) výnos (%) (HUF/ks) (EUR/ks) (CZK/ks) (HUF/ks) ,957,754, % % * 6,914,860, %* %* %* * 5,608,551, %* %* %* % % % %* ,347,168, % % % % ,165,163, % % % % *: lomený rok, neanualizované výnosy Výsledky, výnosy dosažené fondem v minulosti neznamenají záruku pro budoucí výsledky, výnosy. VII. Detailní prezentace derivátových transakcí v předmětném období Derivátové transakce uzavřené fondem v roce 2015 Datum splatnosti Měna nákupu Měna prodeje Hodnota nákupu Hodnota prodeje HUF PLN 159,577,242 2,200,000 VIII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na fond, vývoj investiční politiky Změny, které nastaly v souvislosti s činností správce fondu Generální ředitel společnosti správce fondu: Konkoly Miklós Předseda dozorčí rady: Szűcs Zoltán Jednatelé společnosti správce fondu: Konkoly Miklós, Harmath András.

9 Vedoucí úseku administrativy správce fondu: Habsz Dániel. Manažerka společnosti správce fondu pro obchodování s investičními nástroji a burzovními produkty: Kovács Ildikó. V činnosti správce fondu nenastaly v roce 2015 významné změny. Významné faktory působící na fond, změna investiční politiky, další informace Rozhodnutím MNB číslo H-KE-III-141/2015 byla od 16. března 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Rozhodnutím MNB číslo H-KE-III-896/2015 byla od 18. listopadu 2015 provedena změna Prospektu a Statutu fondu. Na základě 52 zákona číslo LXXIV z roku 2014 (novelizace některých zákonů o daních a jiných souvisejících zákonů, dále zákona číslo CXXII z roku 2010 o Národním daňovém a celním úřadu) je podílový fond klasifikován jako daňový subjekt daně stanovené zákonem. Na základě výše uvedeného jsou počínaje 1. lednem 2015 daně hrazené fondy v souladu se zákonem a ustanoveními zakotvenými ve statutu fondů vymezovány, respektive v době splatnosti placeny. IX. Odměny vyplacené správcem fondu, respektive fondem v daném období Správce fondu neaplikuje systém výkonových odměn vázaných k výsledkům dosažených fondy. Částka poplatků za spravování fondů se neodvíjí od dosažených výsledků. Fond nevyplácí výkonové odměny ani zaměstnancům. Částka mzdových nákladů a prémií uváděná v účetní závěrce správce fondu činí 265,034 tisíc HUF, částka jiných výdajů personálního charakteru činí 5,953 tisíc HUF, náklady spojené s absencí v době nemocenské dovolené činí 1,474 tisíc HUF. Průměrný statistický počet zaměstnanců je 18 osob. X. Další informace týkající se fondu 1) Poměr takových aktiv fondu, na která se z důvodu jejich nelikvidního charakteru vztahují specifické předpisy Neaplikovatelné 2) Veškeré nové dohody týkající se spravování likvidity fondu uzavřené v daném období Smlouva o běžném úvěrovém účtu bez povinnosti zachování dispozice (3. září 2014). 3) Aktuální rizikový profil fondu a systémy řízení rizika aplikované správcem fondu za účelem řízení rizika Profil rizika a výnosů HUF, CZK, U série: Předpokládaný nižší výnos Předpokládané nižší riziko Předpokládaný vyšší výnos Předpokládané vyšší riziko Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. CZK série fondu byla uvedena na trh v roce 2011, a proto část údajů z minulosti aplikovaná při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech.

10 Údaje z minulosti aplikované i při výpočtu syntetického indexu nejsou zákonitě spolehlivými ukazateli pro určení profilu fondu ohledně budoucího rizika. Uvedený profil rizika/výnosů nezůstane zaručeně beze změny a kategorizace fondu se může časem změnit. Nejnižší kategorie však neznamená současně bezrizikové investice. Fond byl zařazen do vysoké rizikové kategorie proto, že převážnou část svých aktiv investuje do akcií a akcie se vyznačují významným kolísáním kurzu. EUR série Předpokládaný nižší výnos Předpokládané nižší riziko Předpokládaný vyšší výnos Předpokládané vyšší riziko Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. CZK série fondu byla uvedena na trh v roce 2011, a proto část údajů z minulosti aplikovaná při výpočtu, v souladu s právními předpisy, vychází z výsledků referenčních hodnot synteticky generovaného indexu. Ukazatel vychází z kolísání týdenních výnosů fondu v uplynulých pěti letech. Údaje z minulosti aplikované i při výpočtu syntetického indexu nejsou zákonitě spolehlivými ukazateli pro určení profilu fondu ohledně budoucího rizika. Uvedený profil rizika/výnosů nezůstane zaručeně beze změny a kategorizace fondu se může časem změnit. Nejnižší kategorie však neznamená současně bezrizikové investice. Fond byl zařazen do vysoké rizikové kategorie proto, že převážnou část svých aktiv investuje do akcií a akcie se vyznačují významným kolísáním kurzu. Nejvýznamnější rizikové faktory, které nejsou vyjádřeny poměrem rizika a výnosů: Riziko likvidity: Šíře a hloubka likvidity trhů s cennými papíry považovaná dříve za přiměřenou (státní dluhopisy, akcie) se může za jistých okolností výrazně zhoršit, v takových případech je pak uzavírání nebo otevírání některých pozic spojeno s významnými obchodními náklady a/nebo ztrátami. Úvěrové riziko: V případě bankovních vkladů a cenných papírů představujících úvěrový vztah může případný bankrot, insolvence finančních institucí přijímajících vklady, respektive emitentů cenných papírů v krajních případech vést k drastickému snížení hodnoty takových nástrojů zastoupených v portfoliu fondů nebo dokonce k zaniknutí fondů. Správce fondu investuje majetek fondů do bankovních vkladů, respektive do cenných papírů představujících úvěrový vztah výhradně až po pečlivém uvážení, velmi detailní a komplexní analýze rizik, týkající se dané finanční instituce, respektive státu nebo instituce jako emitenta cenných papírů. Ani navzdory co nejpečlivější volbě nelze vyloučit s úplnou jistotou insolvenci těchto institucí, států po dobu trvání fondů, což může v krajním případě vést k významnému snížení hodnoty podílových listů. Riziko protistrany: Správce fondu se snaží při uzavírání obchodů a během investování uzavírat vztahy s takovými protistranami, které jsou z hlediska úvěrového rizika co nejspolehlivější. Navzdory přísnému monitoringu rizik však nelze současně vyloučit, že se protistrany nedostanou do finančních či jiných těžkostí, což může fondu způsobit ztráty. Rizika související s činností správce fondu: Rizika selhání lidského faktoru: Správce fondu zaměstnává za účelem řízení své činnosti, spravování portfolia a organizace činnosti back office takové osoby, které mají odpovídající zkušenosti z praxe, respektive složily odborné zkoušky předepsané zvláštními právními předpisy. Správce fondu vykonává svou činnost na základě právních předpisů a na základě interních pravidel vypracovaných v souladu s těmito předpisy. Nezávisle na výše uvedeném existují personální rizika související se zaměstnanci.

11 Riziko plynoucí z materiálních, technických podmínek: Správce fondu disponuje odpovídajícími materiálními a technickými podmínkami potřebnými k vykonávání činnosti, avšak rizika plynoucí z případných změn, které mohou v průběhu času v této oblasti nastat, mohou ovlivnit i výsledky spravovaných fondů. Riziko správce depozitu: Správce depozitu eviduje investiční instrumenty zastoupené v portfoliu fondů na samostatném odděleném účtu. Správce depozitu splňuje předpisy a požadavky týkající se kapitálu stanovené zákonem. Rizika plynoucí z případné změny okolností však mohou ovlivnit i výsledky fondů. Systémy řízení rizika Za účelem eliminace podstupování nezáměrného rizika byly správcem fondu aplikovány dva hlavní kontrolní mechanismy v souladu s předpoklady právních předpisů a to zřízení organizačního oddělení úseku investic a úseku podpory obchodu, respektive provozování funkce nezávislého řízení rizika. Organizační rozlišení funkce charakteru front a back office zajišťuje, aby proces kontroly, potvrzování, vyúčtování a zhodnocování transakcí uzavíraných správci portfolia byl zcela oddělen od uzavírání transakcí, čímž se lze vyvarovat neslučitelnosti a současně se tak stává funkční institucionální kontrola druhého stupně. Obchodní činnost správce fondu vycházející z uvědomování si rizika je podporována institucionální kontrolou řízení rizika, která je v rámci organizace správce fondu přítomna jako oddělená funkce. Primárním účelem funkce nezávislého řízení rizika je proaktivní podpora obchodní činnosti spojená s uvědoměním rizika a dále neustálá kontrola rizika. V souladu s tímto je hlavní úlohou vypracování norem a metodiky řízení rizika, zastupování aspektů řízení rizika na interních fórech, rizikové kontroly pokrývající identifikovaná klíčová rizika jako realizace kontrol začleněných do procesů, provádění odpovídajících měření rizik, plnění s tímto souvisejících reportů, dále v odůvodněných případech eskalace zjištěných rizikových problémů na příslušné úrovně rozhodování. Současně z hlediska vystupování cíleného uvědomování si rizika, respektive identifikace a řízení různých rizik se v rámci organizace správce fondu objevuje odpovědnost a úlohy pro všechny funkční skupiny. Vedle funkce nezávislého řízení rizika má mimořádnou úlohu generální ředitel jako osoba určující ochotu podstupování rizika organizace a schvalující politiku a metodiku řízení rizika, další vedoucí představitelé organizace správce fondu, respektive také správci portfolia, kteří vědomě podstupují případná rizika. Za účelem regulace norem a procesů souvisejících s řízením rizika aplikuje správce fondu interní pravidla řízení rizika. Účelem Politiky řízení rizika na vysoké úrovni je komplexní vymezení okruhu relevantního rizika předpokládaného v průběhu činnosti u správce fondu, respektive u portfolií spravovaných správcem fondu, dále určení obecných principů a metod spravování rizika. V souvislosti s některými spravovanými portfolii vymezuje management správce fondu apetit k rizikovým investicím na trhu detailně po jednotlivých položkách, s přihlédnutím k všeobecným principům řízení rizika definovaným v rámcích právních předpisů a v Politice řízení rizika. Techniky, prostředky a opatření určená k měření a spravování identifikovaných relevantních rizik, respektive formu a obsah služby reportů o řízení rizika vymezuje správce fondu ve zvláštních pravidlech, v detailním procesním řádu. Procesy řízení rizika zahrnují takové rizikové limity a prahová čísla/indikátory, které napomáhají správci fondu, aby se v průběhu spravování portfolií vyvaroval nežádoucího rizika, respektive aby včas inicioval potřebná korekční opatření. Rizikové limity schvaluje management organizace správce fondu, na základě toho pak úsek podpory obchodu a řízení rizika počínaje zpětným měřením v závislosti na charakteru limitů zabezpečuje tuto činnost pravidelně denně a/nebo měsíčně. V rámci pravidelných aktivit služby reportů o řízení rizika jsou případná odchýlení od schváleného profilu rizika vždy prozkoumána úsekem řízení rizika, na základě čehož může pak management organizace správce fondu směrem k úseku spravování portfolia iniciovat různé akce.

12 4) Fondy spravované správcem fondu Budapest 2016 Alapok Alapja Budapest Abszolút Kötvény Alapok Alapja Budapest Állampapír Alap Budapest Arany Alapok Alapja Budapest Bonitas Alap Budapest Bonitas Plus Alap Budapest Bonus Abszolút Hozam Alapok Alapja Budapest Dollár Rövid Kötvény Alap Budapest Egyensúly Alap Budapest Euro Rövid Kötvény Alap Budapest Franklin Templeton Alapok Alapja Budapest Global100 Plusz Hozamvédett Alap Budapest Global90 Plusz Alap Budapest Ingatlan Alapok Alapja Budapest Kontroll Abszolút Hozam Származtatott Alap Budapest Paradigma Plusz Alap Budapest Kötvény Alap Budapest Nyersanyag Alapok Alapja Budapest Paradigma Alap Budapest Befektetési Kártya Tőkevédett Alap Budapest Spectrum Hozamvédett Alap Budapest US100 Hozamvédett Alap Budapest US95 Plusz Alap BF Money Balancovaný Fond BF Money Chráněný Fond BF Money EMEA Részvény Alap BF Money Fejlett Piaci Részvény Alap BF Money Feltörekvő Piaci DevizaKötvény Alap BF Money Feltörekvő Piaci Részvény Alap BF Money Konzervativní Fond BF Money Közép-Európai Részvény Alap Budapest Prémium Portfólió Alapok Alapja XI. V případě fondu aplikujícího pákový efekt změny týkající se rozsahu pákového efektu Neaplikovatelné. V Budapešti, dne 28. dubna 2016 Budapest Alapkezelő Zrt.

13 / 9 6 Číslo povolení orgánu PSZÁF / 1 0 / 0 7 Datum udělení povolení PSZÁF Správce fondu: Budapest Alapkezelő Zrt. Distributor: Budapest Bank Nyrt. Správce depozitu: Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc v Maďarsku BF Money Central European Equity Investment Fund název subjektu 1138 Budapest, Váci út 193. adresa subjektu Rok 2015 Účetní závěrka Budapešť, 28. dubna 2016 O.R. Budapest Alapkezelő Zrt.

14 / 9 6 Číslo povolení orgánu PSZÁF / 1 0 / 0 7 Datum udělení povolení PSZÁF BF Money Central European Equity Investment Fund Rok 2015 ROZVAHA Prostředky (aktiva) údaje v tis. HUF Pořadí Změny předch. Název položky Předch. rok roku (let) Předm. rok a b c d e 01. A. Investované prostředky (02. řádek) I. CENNÉ PAPÍRY ( řádek) Cenné papíry Rozdíl z oceňování cenných papírů ( řádek) a/ z úroků, podílů b/ jiné B. Oběžné prostředky ( řádek) 3,352, ,155, I. POHLEDÁVKY ( řádek) 36, , Pohledávky 36,588 5, Ztráta hodnoty pohledávek (-) Rozdíl z oceňování pohledávek v zahraničních měně Rozdíl z oceňování pohledávek ve forintech II. CENNÉ PAPÍRY ( řádek) 3,036, ,540, Cenné papíry 3,359,274 2,879, Rozdíl z oceňování cenných papírů ( řádek) -322, , a) z úroků, podílů b) jiné -323, , III. PENĚŽNÍ PROSTŘEDKY ( řádek) 278, , Peněžní prostředky 279, , Rozdíl z oceňování valut, devizových vkladů C. Aktivní časová rozlišení ( řádek) Aktivní časová rozlišení Ztráta hodnoty aktivních časových rozlišení (-) D. Rozdíl z oceňování derivátových transakcí PROSTŘEDKY CELKEM ( řádek) 3,352, ,155, E. Vlastní kapitál ( řádek) 3,342, ,147, I. POČÁTEČNÍ KAPITÁL ( řádek) 1,018, , a) nominální hodnota emitovaných podílových listů 38,003,955 38,240, b) nominální hodnota zpětně odkoupených podílových listů (-) -36,985,140-37,260, II. ZMĚNY KAPITÁLU (NAVÝŠENÍ KAPITÁLU) ( řádek) 2,323, ,167, a) rozdíl z hodnoty zpětně odkoupených podílových listů -4,672,928-4,776, b) rezerva rozdílu z oceňování -322, , c) výsledek předcházejícího roku (let) 7,379,938 7,319, d) výsledek obchodního roku -60,805-35, F. Cílové rezervy G. Závazky ( řádek) 5, , I. DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY II. KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY 5,996 2, III. ROZDÍL Z OCEŇOVÁNÍ ZÁVAZKŮ V ZAHRANIČNÍ MĚNĚ H. Pasivní časová rozlišení 4,218 4, ZDROJE CELKEM ( řádek) 3,352, ,155,347 Budapešť, dne 28. dubna 2016 O.R. Budapest Alapkezelő Zrt.

15 / 9 6 Číslo povolení orgánu PSZÁF / 1 0 / 0 7 Datum udělení povolení PSZÁF BF Money Central European Equity Investment Fund Rok 2015 "A" VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY údaje v tis. HUF Pořadí Změny předch. Název položky Předch. rok roku (let) Předm. rok a b c d e I. PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ 280, ,469 II. NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE 259, ,859 III. JINÉ PŘÍJMY 0 0 IV. PROVOZNÍ NÁKLADY 82,787 79,591 V. JINÉ VÝDAJE 0 1,895 VI. MIMOŘÁDNÉ PŘÍJMY 0 0 VII. MIMOŘÁDNÉ VÝDAJE 0 0 VIII. VYPLACENÉ VÝNOSY, VÝNOSY K VYPLACENÍ 0 0 IX. VÝSLEDEK ZA PŘEDMĚTNÝ ROK -60, ,876 Budapešť, dne 28. dubna 2016 O.R. Budapest Alapkezelő Zrt.

16 BF Money Central European Equity Investment Fund 2015 DOPLŇUJÍCÍ PŘÍLOHA OBSAH: I. VŠEOBECNÁ ČÁST II. SPECIFICKÉ ÚDAJE II./1. POHLEDÁVKY II./2. ZTRÁTA HODNOTY ZAÚČTOVANÁ V PŘEDMĚTNÉM ROCE II./3. AKTIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ II./4. DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY, KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY II./5. PŘEŘAZENÍ AKTIV/ZDROJŮ II./6. VÝVOJ VLASTNÍHO KAPITÁLU II./7. PASIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ III. INFORMAČNÍ ÚDAJE III./1. III./2. III./3. III./4. III./5. III./6. III./7. III./8. PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE PROVOZNÍ NÁKLADY ZVLÁŠTNÍ ZÁVAZKY A ZÁVAZKY MIMO ROZVAHU STAV AKTIV KE DNI VYPRACOVÁNÍ ROZVAHY ZPRÁVA O PORTFOLIU CASH FLOW SROVNÁVACÍ TABULKA Budapešť, dne 28. dubna 2016 O.R. Budapest Alapkezelő Zrt.

17 I. VŠEOBECNÁ ČÁST Fond je spravován a zastupován společností Budapest Alapkezelő Zrt., tato společnost byla založena 12. října 1992 s registrovaným kapitálem ve výši 10 milionů HUF. Obchodní činnost zahájila společnost ve skutečnosti 12. října Základní kapitál společnosti ke dni vypracování rozvahy činí 500 milionů maďarských forintů. Sídlo: 1138 Budapest, Váci út 193. IČO: Místo zveřejňování informací: Oprávnění k podpisu účetní závěrky mají v zastoupení organizace správce fondu níže uvedené osoby: Konkoly Miklós 2045 Törökbálint, Otelló u. 25. Harmath András 1047 Budapest, Attila u. 132/B Habsz Dániel 2440 Százhalombatta, Erkel Ferenc körút /12. Provedení auditu je v případě podílového fondu povinné, v roce 2015 provedla audit společnost KPMG Hungária Kft. Osoba odpovědná za audit i osobně: Mádi- Szabó Zoltán (Maďarská komora auditorů ). Poplatek za auditorské služby byl vyúčtovaný auditorem v roce 2015 ve výši brutto: HUF. Osoba odpovědná za řízení a realizaci úloh spadajících do oblasti auditorských služeb: Jméno: Ivanov Emil Bydliště: 1148 Budapest, Csernyus u. 70. Registrační číslo: Maďarská komora auditorů Účetní politika Hlavní rysy účetní politiky Účetní politika fondu byla vypracována v souladu se zákonem o účetnictví a Nařízením vlády číslo 215/2000. (XII.11.) o specifikách povinnosti vypracování účetní závěrky a vedení účetnictví podílových fondů. Fond vede podvojné účetnictví, vypracovává účetní závěrku, jejíž součástí je rozvaha, výkaz zisku a ztráty, doplňující příloha a výkaz Cash flow. Fond vede detailní evidenci svých prostředků, oceňování cenných papírů probíhá v souladu se Statutem fondu. Nerealizovaný rozdíl kurzu cenných papírů není zahrnut ve výsledku za předmětný rok, tento je zaúčtován bezprostředně proti nárůstku kapitálu. Rozdíl z přecenění devizových, respektive valutových zásob není zahrnut ve výsledku za předmětný rok, tento je také vykazován bezprostředně proti nárůstku kapitálu. Výnosy určené k vyplacení zatěžující předmětný rok jsou ve výkazu zisku a ztráty uvedeny v položce nákladů na finanční operace. Prodej a zpětný odkup podílových listů je realizován za aktuální denní cenu. Rozdíl vyplývající z oceňování nominální hodnoty a aktuální ceny podílových listů způsobuje změnu přírůstku kapitálu vzhledem k počátečnímu kapitálu v nominální distribuční hodnotě. Za účelem uplatnění srovnávací zásady jsou údaje za předcházející období v rozvaze a ve výkazu zisku a ztráty uváděny v rozpisu, který je v souladu s předpisy daného nařízení.

18 Chyba podstatná z hlediska účetní závěrky Za významnou chybu - která vyžaduje vypracování třísloupcové závěrky - je považována taková chyba, která je odhalena revizí nebo vlastní kontrolou, a která se vztahuje na rok uzavřený účetní závěrkou, a souhrnná hodnota nezávislá na znaménku chyb a vlivu chyb přesáhne 2 % z hlavní částky rozvahy za kontrolovaný rok, respektive jestliže 2 % z hlavní částky rozvahy nepřekračují částku 1 milionu forintů, pak chyba ve výši 1 milionu forintů. Metoda meziročního zaúčtování položek ve valutách a devizách Fond převádí meziroční položky evidované ve valutách a devizách na maďarský forint podle devizového kurzu zveřejněného MNB a platného v den realizace hospodářské události. Metoda oceňování prostředků ve valutách a devizách na konci roku Fond při vyhodnocování na konci roku oceňuje aktiva a závazky evidované ve valutách a devizách podle devizového kurzu zveřejněného MNB a platného v den vypracování rozvahy. Doplnění vztahující se k rozvaze: Skladba cenných papírů fondu je uváděna v samostatném výkazu. Konečný stav cenných papírů byl zhodnocen v kurzu platném v poslední den roku. Vlastní kapitál je tvořen počátečním kapitálem a přírůstkem kapitálu. Počáteční kapitál zahrnuje podílové listy v nominální hodnotě aktuální v době založení fondu a později emitované, respektive zpětně odkoupené podílové listy. Přírůstek kapitálu je tvořen výsledkem za uplynulé roky a za předmětný rok, dále oceňovacím rozdílem cenných papírů. Částku krátkodobých závazků představují nákladové účty doručené na konci předmětného vyúčtovacího období, které však nebyly zatím finančně vyrovnány. Pasivní časová rozlišení zahrnují závazky zatěžující předmětný rok. Doplnění vztahující se k výkazu zisku a ztráty: Tržby z finančních operací zahrnují příjmy plynoucí z prodeje cenných papírů, rozdíly kurzů, podíly získané z cenných papírů a získané úroky. Kurzovní ztráty jsou uváděny v položce finančních nákladů jako položky snižující částku výsledku. Zaúčtované provozní náklady jsou detailně, po jednotlivých položkách, rozepsány v samostatné tabulce, výkaz zahrnuje i částky, které byly do konce účetního období finančně vyrovnány. Vyplacené výnosy a výnosy určené k vyplacení je částka náležející investorům kalkulovaná v poměru pro daný rok, která je splatná a připisovaná po uplynutí daného roku. Ostatní Nominální hodnota podílových listů fondu: 1 HUF, slovy jeden forint. Nominální hodnota podílových listů fondu v EUR: 0,01 EUR, slovy jedna setina EUR. Nominální hodnota podílových listů fondu v CZK: 1 CZK, slovy jedna CZK. Ve fondu nebyly ke dni vypracování rozvahy zastoupeny derivátové transakce, zapůjčené nebo vypůjčené cenné papíry, přísliby výnosů a zachování kapitálu, přijatá ani poskytnutá krytí, jistiny, kauce, poskytnutí záruk nebo ručení.

19 BF Money Central European Equity Investment Fund II./1. POHLEDÁVKY Předch.rok Předm.rok tis.huf tis.huf Pohledávky z dodávek zboží a služeb (zákazníci) 0 0 Poskytnuté zálohy 0 0 Distribuční účty 27,978 2,619 Peněžní účet distributorů cenných papírů 8,393 2,595 Jiné pohledávky 99 Ztráta hodnoty pohledávek 0 0 Pohledávky celkem 36,470 5,214 II./2. ZTRÁTA HODNOTY ZAÚČTOVANÁ V PŘEDMĚTNÉM ROCE Ztráta hodnoty zaúčtovaná v účetnictví Předch.rok tis.huf Předm.rok tis.huf Ztráta hodnoty nebyla zaúčtována.

20 BF Money Central European Equity Investment Fund II./3. AKTIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ Předch. rok tis. HUF Předm. rok tis. HUF Úroky z nevázaných vkladů 0 0 Úroky z vázaných vkladů Aktivní časová rozlišení celkem: 77 89

21 BF Money Central European Equity Investment Fund II./4. DLOUHODOBÉ ZÁVAZKY Dlouhodobé závazky vůči správci fondu Jiné dlouhodobé závazky Předch. rok tis.huf Předm. rok tis.huf Dlouhodobé závazky celkem 0 0 KRÁTKODOBÉ ZÁVAZKY Předch. rok tis.huf Předm. rok tis.huf Přijaté zálohy 0 0 Závazky z dodávek zboží a služeb (dodavatelé) 940 2,970 Krátkodobé závazky vůči správci fondu 0 0 Distribuční účty 5,056 0 Jiné krátkodobé závazky 0 0 Krátkodobé závazky celkem 5,996 2,970

22 BF Money Central European Equity Investment Fund II./5. PŘEŘAZENÍ AKTIV/ZDROJŮ Předch.rok Předm.rok tis.huf tis.huf Negativní zůstatek na bankovních účtech 0 0 Negativní zůstatek na účtech podílových listů 5,055 0 Peněžní účet distributorů cenných papírů 0 0 Přeřazení do jiných závazků celkem: 5,055 0 PŘEŘAZENÍ NĚKTERÝCH DLOUHODOBÝCH ZÁVAZKŮ DO KRÁTKODOBÝCH ZÁVAZKŮ Předch. rok tis.huf Předm. rok tis.huf Přeřazení do krátkodobých závazků celkem: 0 0

23 BF Money Central European Equity Investment Fund II./6. Název Nominální hodnota emitovaných podílových listů VÝVOJ VLASTNÍHO KAPITÁLU Rok 2015 Počáteční hodnota Zvýšení Meziroční Snížení tis.huf Konečná hodnota 38,003, , ,240,844 Nominální hodnota odkoupených podílových listů -36,985, ,408-37,260,548 Rozdíl hodnoty zápočtu zpětně odkoupených podílových listů -4,672, ,774-4,776,702 Rezerva oceňovacího rozdílu -322, , ,929 Výsledek předcházejícího roku (let) 7,379, ,805 7,319,133 Výsledek obchodního roku -60,805 60,805 35,876-35,876 VLASTNÍ KAPITÁL 3,342, , ,907 3,147,922

24 BF Money Central European Equity Investment Fund PASIVNÍ ČASOVÁ ROZLIŠENÍ Předch.rok tis.huf Předm.rok tis.huf Poplatek za služby auditora II. část Poplatek orgánu dozoru Poplatek za distribuci Poplatek za zveřejnění 0 0 Poplatek správci fondu 2,872 2,658 Poplatek správci depozitu 0 0 Zvláštní daň Pasivní časová rozlišení celkem: 4,218 4,455

25 BF Money Central European Equity Investment Fund III./1. PŘÍJMY Z FINANČNÍCH OPERACÍ Název Předch. rok tis.huf Předm. rok tis.huf Kurzovní zisky 168, ,338 Přijaté úroky 12,204 8,557 Přijaté dividendy 100,183 75,325 Příjmy z jiných finančních operací 0 7,249 Příjmy z finančních operací celkem 280, ,469

26 BF Money Central European Equity Investment Fund III./2. NÁKLADY NA FINANČNÍ OPERACE Název Předch. rok tis.huf Předm. rok tis.huf Kurzovní ztráty 247, ,038 Vyplacené úroky, úroky k vyplacení 0 0 Jiné náklady na finanční operace 11,525 12,821 Náklady na finanční operace celkem 259, ,859

27 BF Money Central European Equity Investment Fund III./3. PROVOZNÍ NÁKLADY Název Předch. rok Předm. rok tis.huf Poplatek správci fondu 38,093 33,845 Poplatek správci depozitu 4,059 3,999 Mandátní poplatek Poplatek orgánu dozoru Poplatek za služby auditora 1,805 1,856 Bankovní náklady, provize z obratu Poplatek za účetní služby 1,263 1,926 Poplatek za distribuci 34,583 35,859 Jiné náklady 1, Provozní náklady celkem 82,787 79,591

28 BF Money Central European Equity Investment Fund III./4. ZVLÁŠTNÍ ZÁVAZKY A ZÁVAZKY MIMO ROZVAHU Předch. rok tis.huf Předm. rok tis.huf Závazky s dobou splatnosti delší 5 let ne ne Závazky zajištěné zástavním nebo podobným právem ne ne Prostředky ochrany životního prostředí, současné a budoucí závazky ochrany životního prostředí ne ne Povinnosti platby nájemného v budoucnu (trvalý nájem) ne ne Ostatní položky mimo rozvahu ne ne

29 BF Money Central European Equity Investment Fund III./5. Cenné papíry STAV AKTIV KE DNI VYPRACOVÁNÍ ROZVAHY Nominální hodnota (HUF/jiná měna) Pořizovací hodnota/hsz (tis.huf) Rok 2015 Rozdíl hodnoty (tis.huf) Tržní hodnota (tis.huf) MOL TÖRZS HUF 8,574, ,337-61, ,222 OTP Bank HUF 2,924,700 60, , ,482 RICHTER G. TÖRZS HUF 2,340,000 87,797 40, ,653 MAGYAR TELEKOM (MATÁV) HUF 10,060,600 48,764-7,918 40,846 HUF Akcie celkem: 23,899, ,439 86, ,203 BANK PEKAO SA PLN 21, ,357-89, ,513 BANK PKO PLN 118, , , ,905 BANK ZACHODNI WBK PLN ,583-35,046 85,537 KGHM PLN 22, ,072-3, ,805 PGE PW PLN 120, ,778-53, ,747 PGNIG (POLISH OIL & GAS) PLN 45,000 19,423-2,432 16,991 PKN ORLEN SA PLN 48,796 85, , ,570 PZU PW PLN 78, ,173-25, ,180 PLN akcie celkem: 459,258 1,463, ,803 1,181,248 MCDONALD'S CORPORATION USD 2,000 30,418 37,306 67,724 USD akcie celkem: 2,000 30,418 37,306 67,274 CEZ AS CZK 27, , , ,825 ERSTE BANK CZK 33, ,124-39, ,116 KOMERČNÍ BANKA AS SZK 1,300, ,061 45, ,035 TELEFONICA 02 Č.R. (ČESKÝ TELEKOM) CZK 700,000 18,189 2,157 20,346 CZK akcie celkem: 2,061, , , ,322 VIENNA INSURANCE GROUP EUR 7,000 80,431-24,999 55,432 KRKA EUR 4,400 83,796 6,032 89,828 EUR akcie celkem: 11, ,227-18, ,260 HRVATSKE TELEKOM DD HRK 350,000 22,869-2,261 20,608 HRK akcie celkem: 350,000 22,869-2,261 20,608 ISHARES ATX ETF EUR 6,000 45, ,559 EUR podílové listy celkem: 6,000 45, ,559 Cenné papíry celkem: 2,879, ,037 2,540,924

30 BF Money Central European Equity Investment Fund III./6. ZPRÁVA O PORTFOLIU Základní údaje: Název fondu, číslo v rejstříku: BF Money Central European Equity Investment Fund Název správce fondu: Budapest Alapkezelő Zrt. Název správce depozitu: UniCredit Bank Hungary Zrt. Typ výpočtu NH: denní Předmětný den (T): Vlastní kapitál (tis. HUF): 3,147,922 NH jednoho podílového listu HUF: NH jednoho podílového listu EUR: NH jednoho podílového listu CZK: Počet (tisíc ks) HUF: 876,669 Počet (tisíc ks) EUR: 24,390 Počet (tisíc ks) CZK: 5,382 Stanovení netto hodnoty aktiv v předmětný den: I. ZÁVAZKY Částka/hodnota (CZK) (%) I/1. Úvěry (celkem): Věřitel Doba trvání 0 0% I/2. Jiné závazky (celkem): 2,970 40% z důvodu poplatku správci fondu z důvodu poplatku správci depozitu % z důvodu komisních poplatků z důvodu distribučních nákladů 2,368 80% Poplatek za účetní služby 161 5% z důvodu poplatku za služby auditora 0 z důvodu jiných položek zaúčtovaných jako náklady 0 Ostatní závazky mimo náklady 0% I/3. Cílové rezervy (celkem): 0 0% I/4. Pasivní časová rozlišení (celkem): 4,455 60% Závazky celkem: 7, % II. AKTIVA (%) II/1 Běžný účet, hotovost (celkem): 29,120 1% II/2 Jiné pohledávky (celkem): 5,214 0% II/3 Vázané bankovní vklady (celkem): Doba trvání 580,000 18% II/3.1. II/3/2. Termínované na max. 3 měsíce (celkem): Termínované na déle než 3 měsíce (celkem): 580, % II/4. Cenné papíry (celkem): Měna Nom. hodnota 2,540,924 81% II/4.1. Státní dluhopisy (celkem): II/ II/ II/ II/ Akcie (celkem): Pokladniční poukázky (celkem): Ostatní cenné papíry akceptované NB (celkem): Zahraniční státní cenné papíry (celkem): II/4.2. Cenné papíry představující hosp. a jiný úvěrový vztah: II/ II/ II/ Registrované na burze (celkem): Zahraniční dluhopisy (celkem): Mimoburzovní (celkem): II/4.3. Akcie (celkem): 2,495,365 98% II/ II/ II/ Registrované na burze (celkem): Zahraniční akcie (celkem): Polské cenné papíry (celkem): České cenné papíry (celkem): EUR cenné papíry (celkem): Americké cenné papíry (celkem): Chorvatské cenné papíry (celkem): Mimoburzovní (celkem): HUF PLN CZK EUR USD HRK 23,899, ,258 2,061,020 11,400 2,000, 350, ,203 2,028,162 1,181, , ,260 67,724 20,608 19% 81% 58% 30% 7% 3% II/4.4. Restituční listy (celkem): II/ II/ Registrované na burze (celkem): Mimoburzovní (celkem): II/4.5. II/ II/ Podílové listy (celkem): USD podílové listy (celkem): EUR podílové listy (celkem): Registrované na burze (celkem): Mimoburzovní (celkem): EUR 6,000 45,559 45,559 2% 100% II/4.6. Restituční listy (celkem): II/5. Aktivní časová rozlišení (celkem): 89 0% II/6. Rozdíl z oceňování termínovaných transakcí 0 0% Aktiva celkem: 3,155, % Ve Fondu nebyly ke dni vypracování rozvahy zastoupeny derivátové transakce, zapůjčené nebo vypůjčené cenné papíry, přísliby na výnos a zachování kapitálu, přijatá a poskytnutá krytí, jistiny, kauce, poskytnutí záruk ani ručení. Výnos fondu BF Money Central European Equity Investment Fund v roce 2015: %

31 BF Money Central European Equity Investment Fund III./7. CASH FLOW Rok 2015 TIS.HUF TIS.HUF Název položky Předch. rok Předm. rok I. Provozní cash flow ( řádek ) -127,715 7, Výsledek za předmětný rok (bez částky přijatého nájemného, výnosů) , , Zaúčtovaná amortizace Zaúčtovaná ztráta hodnoty a zpětný přípis Zaúčtovaný oceňovací rozdíl , , Rozdíl z tvorby a využití cílové rezervy Výsledek prodeje investic do nemovitostí Výsledek prodeje, směny investic cenných papírů +- 82,141 94, Změna stavu investovaných aktiv Změna stavu oběžných aktiv ,588 31, Změna stavu krátkodobých závazků +- -8,621-3, Změna stavu dlouhodobých závazků Změna stavu aktivních časových rozlišení Změna stavu pasivních časových rozlišení Oceňovací rozdíl -322, ,929 II. Investiční cash flow ( řádek) 1,063, , Nákup nemovitostí Prodej nemovitostí Přijaté částky nájemného Nákup cenných papírů - -6,966,120-1,302, Prodej, směna cenných papírů + 7,925,059 1,687, Získané výnosy + 104,123 80,529 III. Finanční cash flow ( řádek ) -801, , Emise podílových listů + 181, , Vklad získaný při emisi podílových listů Zpětný odkup podílových listů , , Výnosy vyplacené z podílových listů , , Nárokované úvěry, půjčky Splátky úvěrů, půjček Úroky vyplacené za úvěry, půjčky - IV. ZMĚNY FINANČNÍCH PROSTŘEDKŮ ( I. +II. +III. řádek ) 134, ,717 Budapešť, dne 28. dubna 2016 O.R. Budapest Alapkezelő Zrt.

32 BF Money Central European Equity Investment Fund III./8. SROVNÁVACÍ TABULKA Název Datum v hlavní účetní knize Částka v hlavní účetní knize ((HUF) Datum soupisu NHA Částka soupisu NHA (HUF) Rozdíl (HUF) Cenné papíry ,879,960, ,557,464, ,496,842 Oceňovací rozdíl z úroků Jiný oceňovací rozdíl ,036, ,036,886 Cenné papíry celkem: ,540,924, ,227,464,098-16,540,044 Vyúčtovací účet HUF CITI ,498, ,499, Vyúčtovací účet EUR CITI ,003, ,054,696-51,000 Vyúčtovací účet USD CITI ,080, ,214, ,997 Vyúčtovací účet PLN CITI , ,450 5,110 Vyúčtovací účet CZK CITI ,866, ,940,062-73,125 Vázané vklady HUF ,000, ,088,777-88,777 Finanční prostředky celkem: ,120, ,472, ,647 Podíly/úroky ,595, ,602,050-6,848 Pohledávky plynoucí z podílových listů ,618, ,617, Nákup a prodej CP, pohledávky z vyúčtování splatnosti Pohledávky z převodu mezi účty Pohledávky celkem: ,216, ,617,798 2,596,077 Oceňovací rozdíl derivátových transakcí Aktivní časová rozlišení celkem: , ,077 Dodavatelé ,970, ,970,127 Krátkodobé závazky celkem: ,290, ,970,127 Pasivní časová rozlišení: ,454, ,993,760-2,539,115 Netto hodnota aktiv celkem: 3,147,922,120 3,165,163,018-17,240,898 Podílové listy v nominální hodnotě HUF ve forintech ,668, ,668,960 0 Podílové listy v nominální hodnotě EUR ve forintech ,268, Podílové listy v nominální hodnotě CZK ve forintech ,358, Podílové listy v nominální hodnotě EUR ,390,349 Podílové listy v nominální hodnotě CZK ,382, Hodnota jednoho podílového listu (HUF/ks) Hodnota jednoho podílového listu (EUR/ks) Hodnota jednoho podílového listu (CZK/ks) Oficiálně zveřejněný výkaz netto hodnoty aktiv vypracovaný správcem depozitu k datu účetní závěrky se neshoduje přesně s částkou vlastního kapitálu uváděnou v roční účetní závěrce vypracovanou v souladu se Zákonem o účetnictví, důvodem odchylky mohou být níže uvedené skutečnosti: - v kalkulaci netto hodnoty aktiv vypracované správcem depozitu jsou vyúčtovávány úroky za aktiva na běžném účtu náležející ke dni T a konečný stav ke dni T, dále v případě vázaných vkladů se při výpočtu netto hodnoty aktiv přihlíží k částce vkladu společně s úroky náležejícími ke dni T - datum roční závěrky netto hodnoty aktiv se odlišuje od data uzavření účetního období - v průběhu výpočtu netto hodnoty aktiv byl v souladu se Statutem primárním zdrojem pro vyhodnocování měny referenční kurz definovaný a zveřejněný poskytovatelem dat (Reuters/Bloomberg), v rámci účetnictví je však v souladu se Zákonem o účetnictví aplikován jiný kurz - měna netto hodnoty aktiv se odlišuje od měny uváděné v účetních knihách