Odhad ceny předmětu dražby akcií společnosti TABOO a.s. ke dni 31.12.211 Ve Zlíně dne 23. srpna 212
1. Popis předmětu odhadu 1.1 ÚKOL ODHADU Úkolem odhadu je odhadnout cenu předmětu dražby v místě a čase obvyklou ve smyslu ustanovení 13 odst. 1 zák. č. 26/2 Sb., o veřejných dražbách v platném znění. 1.2 PODKLADY A ZDROJE DAT Odhadci byly dostupné tyto podklady: - Výpis z obchodního rejstříku společnosti TABOO a.s. - Účetní závěrka společnosti TABOO a.s. za rok 211 - Účetní závěrka společnosti TABOO a.s. za rok 21 - Účetní závěrka společnosti TABOO a.s. za rok 29 - Výroční zpráva společnosti TABOO a.s. za rok 211 - Výroční zpráva společnosti TABOO a.s. za rok 21 - Výroční zpráva společnosti TABOO a.s. za rok 29 1.3 PŘEDMĚT ODHADU Předmětem posudku je ocenění 478 ks listinných kmenových akcií na majitele v jednotkové jmenovité hodnotě 1,-Kč vydaných společností TABOO a.s., se sídlem Praha, Kaprova 52/6, PSČ 11, IČ: 467 8 464, která byla zapsána do obchodního rejstříku, vedeného Městským soudem v Praze, dne 1. května 1992, oddíl B, vložka 15398 (dále též jen jako TABOO a.s. či Společnost ). Odhad předmětných akcií je proveden ke dni 31. prosince 21. Dražebník neměl ke dni vyhotovení odhadu k dispozici aktuálnější data o oceňované společnosti. Obchodní firma: TABOO a.s. IČ: 4678464 Sídlo: Praha, Kaprova 52/6, PSČ 11 Právní forma: akciová společnost Základní kapitál: 23,514.,- Kč Datum vzniku: 1. května 1992 Zápis v obchodním rejstříku: MS v Praze, oddíl B, vložka č. 15398 1.4 PŘEDMĚT ČINNOSTI - výroba, obchod a služby neuvedené v přílohách 1 až 3 živnostenského zákona živnostenského zákona 1.5 AKCIE Druh CP: Forma CP: Podoba: Registrace CP: Počet akcií: Nominální hodnota: akcie kmenové akcie na majitele listinná nekótovaný CP 23514 ks 1,- Kč/akcie 2
1.6 ÚDAJE O AKCIONÁŘÍCH Vzhledem k tomu, že akcie jsou vydány v listinné podobě na doručitele a na poslední valné hromadě se žádný z akcionářů neprezentoval více než 4 % hlasy, společnosti není známo, že by byla ovládána. 1.7 HLAVNÍ PODNIKATELSKÁ ČINNOST Společnost ve zabývá zejména správou stávajícího nemovitého majetku. Přehled nemovitostí a jejich využití: - Provozovna Liberec Hanychov, Ještědská 151 : částečně pronajato, vede se soudní spor o vlastnictví - Dům ve Frýdlantu, ČSA 413 : přízemí a 1. patro pronajato, 2. patro kancelář firmy, 3. patro ( archiv společnosti) - Dům v Liberci, Pražská 146/28 : dům s 5 byty, kancelář společnosti a 4 nebytové prostory prodejny (pronajato) - Dům v Liberci, Pražská 6 a 45 : zakoupeno v roce 24, 2 prodejní prostory(pronajato), prostory v 2. a 3. patře taktéž pronajaty 1.8 NEPROVOZNÍ MAJETEK Jiný dlouhodobý finanční majetek: 559 tis.kč 2. Ocenění akcií společnosti 2.1 VOLBA METODY OCENĚNÍ Hodnota podniku je podle obchodního zákoníku platného v České republice obecně pojímána jako hodnota aktiv snížená o hodnotu dluhů. Při určování této hodnoty je třeba rozlišovat hodnotu tržní a hodnotu subjektivní. Subjektivní hodnotou je hodnota z pohledu konkrétního investora. Měla by odrážet jeho konkrétní možnosti, cíle i náklady příležitosti. Tržní hodnota by měla vyjadřovat názor trhu, resp. širšího okruhu investorů na perspektivu podniku a zároveň na alternativní výnosnost investic do běžně obchodovaných cenných papírů na kapitálovém trhu. Cílem tohoto odhadu je stanovit tržní hodnotu akcií vydaných společností TABOO a.s. za účelem stanovení ceny předmětu dražby. U oceňované společnosti se předpokládá trvání společnosti do nekonečna (going concern). Z účetních výkazů plyne závěr o existenci ziskového potenciálu společností. Oceňovanou společnost lze považovat za perspektivní podnik. Proto po prostudování předložených podkladů a dat z veřejně přístupných zdrojů bylo použito pro ocenění výnosového způsobu, který vychází z výnosu z předmětu ocenění skutečně dosahovaného nebo z výnosu, který lze z předmětu ocenění za daných podmínek obvykle získat, a z kapitalizace tohoto výnosu. Za výnosovou oceňovací metodou byla zvolena paušální metoda kapitalizovaných čistých výnosů. Tato metoda je formou odhadu výnosové hodnoty u podniků, které mají určitou 3
minulost, u nichž není ohrožena dlouhodobá existence podniku a kdy se předpokládá, že podnik v budoucím období dosáhne minimálně obdobný zisk jako v minulém období. Lze předpokládat, že podnik i pro budoucí období udrží svůj výnosový potenciál. Výsledek ocenění zjištěný substanční metodou má velmi nízkou vypovídací schopnost, představuje hodnotu nákladů na znovupořízení podniku v jeho současném stavu. Metoda vyjadřuje statický pohled na hodnotu majetku a závazků, na který akcionáři nepřímo dosahují přes své akciové podíly. To ovšem neznamená, že vlastník může v kterémkoliv okamžiku svůj akciový podíl proměnit v likvidní finanční prostředky, jejichž objem by odpovídal jeho substanční hodnotě akciového podílu. Proto jako další oceňovací metoda byla zvolena metoda výpočtu nevynucené likvidační hodnoty s cílem odhadnout výši likvidačního zůstatku na jednu akcii pro zjištění dolní meze ocenění. Porovnávací způsob, který vychází z porovnání předmětu ocenění se stejným nebo obdobným předmětem, nebylo možno aplikovat, neboť hodnoty srovnatelných podniků mezi nezávislými účastníky nejsou známé. 2.2 PAUŠÁLNÍ METODA MINULÝCH KAPITALIZOVANÝCH ČISTÝCH ZISKŮ Podstatou této metody je, že se hodnota firmy, resp. jejího vlastního kapitálu odvozuje od tzv. trvale odnímatelného čistého výnosu. Předpokladem ocenění paušální metodou kapitalizovaných čistých zisků je skutečnost, že podnik bude v budoucnosti dosahovat alespoň takových výnosů jako dosahoval v minulosti a že nedojde k výrazné změně předmětu podnikání ani v tempu růstu zisku. Hlavními rysy této metody ocenění je, že základem ocenění je výnosový potenciál k datu ocenění, přičemž budoucí růstové možnosti podniku nejsou vzaty v úvahu. Předpokládá se, že dosavadní potenciál bude možné udržet investicemi ve výši odpisů. Základem ocenění je odhad výše trvale odnímatelného čistého výnosu k rozdělení tj. výsledku hospodaření, který je možno rozdělit, aniž by byla narušena majetková podstata podniku. Trvale dosažitelný zisk je stanovován z minulých dosažitelných výnosů, které představuje upravený hospodářský výsledek po zdanění. Z převzatých hodnot z finančních výkazů společnosti se vylučují nepravidelné operace, vliv tvorby a rozpouštění rezerv a opravných položek, mimořádné náklady a výnosy. Pomocí průměrné míry inflace se provádí přepočet běžných cen na úroveň stálých. Přiřazením váhy jednotlivým letem historie se stanovuje trvale dosažitelný zisk, přičemž bližším rokům datu ocenění je přiřazována vyšší váha. n = i=1 TOCV q i MCK i kde TOCV trvale odnímatelný čistý výnos q váhy určující význam čistého výnosu za daný minulý rok pro odhad budoucího trvale odnímatelného čistého výnosu MCK minulé upravené čisté výnosy n počet minulých let zahrnutých do výpočtu 4
Dále se aplikuje diskontní sazba, která má povahu nákladů vlastního kapitálu. Při určení diskontní sazby je třeba zohlednit inflaci, riziko míry podnikání, země, odvětví a podniku samého. Provozní hodnota vlastního kapitálu se nyní stanoví pomocí perpetuity podle vztahu: TOCV Hv = r kde Hv provozní hodnota vlastního kapitálu TOCV trvale odnímatelný čistý výnos r diskontní sazba Zvýšením provozní hodnoty vlastního kapitálu o ocenění neprovozních aktiv se stanoví výsledná hodnota vlastního kapitálu. Výsledná hodnota firmy se opět stanoví přičtením cizího úročeného kapitálu k datu ocenění k výsledné hodnotě vlastního kapitálu. Vlastní výpočet výnosové hodnoty je proveden v příloze č. 2 tohoto odhadu. 2.3 VÝPOČET LIKVIDAČNÍ HODNOTY Likvidační hodnota společnosti spočívá ve zjištění hodnoty majetku k určitému časovému okamžiku, kdy se předpokládá, že společnost ukončí svoji činnost a z tohoto pohledu budou jednotlivá aktiva rozprodána a veškeré závazky společnosti splaceny. Likvidace podniku může probíhat různou rychlostí a intenzitou. Rychlost je dána časovým obdobím, které bude likvidátor pro rozprodej podniku potřebovat. Intenzitou se rozumí míra rozdělení podnikového majetku na části, které pak mohou být s největší výhodou rozprodány. Podstatné také je, zda likvidace podniku probíhá pod vnějším tlakem, především věřitelů nebo zda se jedná o likvidaci dobrovolnou. Lze předpokládat, že likvidační hodnota pod tlakem bude podstatně nižší než likvidační hodnota za podmínek řízeného rozprodeje z hlediska výhodnosti. Vlastní likvidační hodnota plyne dle rychlosti likvidace z příjmů prodeje majetku ponížených o náklady na likvidaci: + Příjmy z prodeje majetku Pokud se očekává, že rozprodej potrvá určitou dobu, nebo se předpokládá postupný rozprodej majetku, je třeba počítat současnou hodnotu z prodeje majetku - Výdaje na vyrovnání dluhů na úhradu nákladů na likvidaci 5
± Pokud podnik pokračuje nějakou dobu v činnosti, je třeba kalkulovat ještě běžné podnikové příjmy a výdaje, případně i přechodně nezbytné investiční výdaje U příjmů z prodeje jednotlivých složek majetku je uplatňována srážka z jeho hodnoty podle druhu majetku v závislosti na rychlosti a míře intenzity likvidace. Čím více by bylo nutné do hodnoty zakalkulovat rychlý prodej nebo určitý vnější tlak, tím více by byly prodejní ceny a následně hodnota podniku nižší. Při kalkulaci nákladů na likvidaci je třeba vzít v úvahu i položky, které vznikají až v důsledku likvidace. Patří sem především závazky plynoucí ze sociálních nároků zaměstnanců podniku (odstupné při propouštění apod.) a náklady spojené s vlastním odprodejem, případně i fyzickou likvidací majetku. Rovněž je třeba pamatovat na již zmíněný faktor času a kalkulovat současnou hodnotu peněžních toků spojených s likvidací. Vlastní výpočet likvidační hodnoty je proveden v příloze č. 3 tohoto odhadu. 2.4 KOREKCE PŘEDBĚŽNÉHO OCENĚNÍ Významným faktorem při ocenění balíku akcií je jeho velikost odrážející podíl na hlasovacích právech, a tím i podíl na řízení podniku. Mezinárodní účetní standardy rozlišují kontrolu nad podnikem a podstatný vliv v podniku. Kontrolou nad podnikem se rozumí moc řídit finanční a provozní politiku podniku tak, aby bylo dosaženo užitku z jeho činnosti. Kontrolu lze zajistit buď držením více než jedné poloviny hlasovacích práv nebo držením podstatného podílu hlasovacích práv doplněného pravomocí řídit finanční a operační politiku podniku. Kontrola zahrnuje určovat strategii podniku, rozhodovat o personálním obsazení vedení podniku a jeho obměnách, rozhodovat o stálých aktivech podniku a dlouhodobém financování, rozhodovat o přeměnách podniku, změnách právní formy a likvidaci podniku a rozhodovat o dividendách Podstatným vlivem se rozumí účast na rozhodnutích o finanční a provozní politice podniku. Je možno jej dosáhnout vlastnictvím akcií (zpravidla 2 až 5 %), prostřednictvím stanov nebo pomocí dohod. Obchodní podíl, který umožňuje kontrolu společnosti nebo podstatný vliv na společnost, má samozřejmě větší hodnotu než podíl minoritní. V případě ocenění minoritního podílu je zvyklostí uplatnit srážku z hodnoty akcie určené výnosovou metodou. Srážka za menší společnost byla již aplikována v nákladech vlastního kapitál. Srážku za likviditu vlastnických podílů v tomto ocenění uplatníme dle znaleckých uzancí 1 ve výši 3%, poněvadž oceňovaná společnost nemusí být v pozici ovládané osoby a oceňovaný balík akcií představuje 6,4% podíl na základním kapitálu společnosti. Tab. Výše srážky za vlastnický podíl 1 M.Mařík a kolektiv: Metody oceňování podniku, str.382 6
Podíl na celkovém počtu akcií Srážka za základní hodnoty 1 akcie neexistuje velkoakcionář existuje velkoakcionář - 9,9% 3% 5% 1-24,9% 25% 35% 25-49,9% 15% - 5-74,5% 1% - 75-94,5% 5% - 95-1% % - Předběžná výsledná hodnota zjištěná dle KČV 491 Kč Srážka - 3% - 147 Kč Výsledná hodnota na akcii dle KČV 344 Kč U hodnoty akcie zjištěné likvidační metodou nebude odpočítávána žádná srážka za likviditu vlastnických podílů. Důvodem toho je skutečnost, že likvidací firmy obdrží každý vlastník akcií stejný likvidační zůstatek na akcii bez ohledu na množství vlastněných akcií. 2.5 SHRNUTÍ METOD OCENĚNÍ Pro účely ocenění akcií společnosti TABOO a.s. byla použita paušální metoda kapitalizovaných čistých zisků a následně proveden výpočet likvidační hodnoty připadající na jednu akcii společnosti. Výsledkem ocenění jsou tyto dílčí výsledky Metoda kapitalizovaných čistých zisků 344 Kč/akcie Likvidační hodnota 1 2 Kč/akcie Metoda minulých kapitalizovaných čistých zisků vyjadřuje udržitelný ekonomický potenciál podniku. Přepočtená hodnota tohoto potenciálu, vyjádřená kapitalizovaným trvale odnímatelným čistým výnosem, je nižší než likvidační hodnota akcie. Hodnotu společnosti TABOO a.s. je třeba spatřovat v jeho likvidační hodnotě. Odráží tak pohled investora, který chce vystoupit ze své investice, aby proměnil svůj akciový podíl v likvidní prostředky. Tuto metodu považuji v tomto ocenění za jedinou přiměřenou a relevantní, poněvadž respektuje časovou hodnotu likvidačního zůstatku, který zpeněžením majetku v přiměřeném časovém horizontu akcionář obdrží za obvyklých nákladů na likvidaci. Výslednou hodnotu akcie společnosti TABOO a.s. stanovenou metodou likvidační hodnoty jsem odhadl ve výši 1 2,-Kč. 7
3. Závěr Účelem tohoto posudku je odhadnout cenu předmětu dražby v místě a čase obvyklé ve smyslu ustanovení 13 odst.1 zák. č. 26/2 Sb., o veřejných dražbách v platném znění. Předmětem odhadu je ocenění akcií vydaných společností TABOO a.s. se sídlem Praha, Kaprova 52/6, PSČ 11, IČ: 467 8 464. Ocenění předmětných akcií je provedeno ke dni 31. prosince 211. Při zvážení všech předpokladů a skutečností v odhadu obsažených považuji za cenu obvyklou částku 1 2,-Kč (slovy:---tisícdvacetkorunčeských---) za 1 kmenovou akcii v nominální hodnotě 1.,-Kč 487.56,-Kč (slovy:---čtyřistaosmdesátsedmtisícpětsetšedesátkorunčeských---) za 478 akcií v celkové nominální hodnotě 478.,-Kč Ve Zlíně dne 23. srpna 212 za FINANCE Zlín, a.s. Ing. Libor Buček 8
Soupis příloh 1. Výpis z obchodního rejstříku společnosti TABOO a.s. 2. Ocenění akcií metodou kapitalizovaných čistých zisků 3. Ocenění akcií metodou likvidační hodnoty 4. Výkazy zisku a ztráty, rozvahy za roky 29 až 211 9
Příloha č.1
Výpis z obchodního rejstříku, vedeného Městským soudem v Praze oddíl B, vložka 15398 Datum zápisu: 1. května 1992 Spisová značka: B 15398 vedená Obchodní firma: TABOO a.s. u Městského soudu v Praze Sídlo: Praha, Kaprova 52/6, PSČ 11 Identifikační číslo: 467 8 464 Právní forma: Předmět podnikání: Statutární orgán - představenstvo: Způsob jednání: Akciová společnost Výroba, obchod a služby neuvedené v přílohách 1 až 3 živnostenského zákona předseda představenstva: Ing. Pavel Štajnc, dat. nar. 19. listopadu 1963 Praha - Praha 7, Plynární 29, PSČ 17 den vzniku funkce: 17. června 211 den vzniku členství: 17. června 211 místopředseda představenstva: Jana Stará, dat. nar. 14. července 1962 Frýdlant, Družstevní 1298, PSČ 464 1 den vzniku funkce: 17. června 211 den vzniku členství: 17. června 211 člen představenstva: František Ptáček, dat. nar. 4. dubna 1975 Praha 4, Hausmannova 31/6, PSČ 14 den vzniku členství: 9. června 21 Způsob jednání: Za společnost jedná navenek samostatně předseda anebo samostatně místopředseda představenstva. Dozorčí rada: předseda dozorčí rady: Michaela Čechurová, dat. nar. 1. srpna 197 Liberec 14, tř.gen.svobody 185/16, PSČ 46 14 den vzniku funkce: 9. června 21 den vzniku členství: 9. června 21 Akcie: člen dozorčí rady: Jiří Starý, dat. nar. 16. října 1958 Frýdlant, Družstevní 1298 den vzniku členství: 9. června 21 člen dozorčí rady: Ivan Smrž, dat. nar. 14. června 1966 Liberec 1, Slunečná 393/13, PSČ 46 1 den vzniku členství: 9. června 21 23 514 ks akcie na majitele ve jmenovité hodnotě 1,- Kč Podoba akcií: listinné Druh akcií: kmenové Základní kapitál: 23 514,- Kč Údaje platné ke dni: 13.8.212 6: 1/2
oddíl B, vložka 15398 Základní kapitál: Ostatní skutečnosti: 23 514,- Kč Splaceno: 1 % Údaj o založení : Akciová společnost byla založena podle 172 obchodního zákoníku. Jediným zakladatelem společnosti je Fond národního majetku České republiky se sídlem v Praze 1, Gorkého náměstí 32, na který přešel majetek státního podniku ve smyslu 11 odst. 3 zák. č. 92/ 1991 Sb., o podmínkách převodu majetku státu na jiné osoby. V zakladatelské listině učiněné ve formě notářského zápisu ze dne 29.4.1992 bylo rozhodnuto o schválení jejich stanov a jmenování členů představenstva a dozorčí rady. Správnost tohoto výpisu se potvrzuje Městský soud v Praze Údaje platné ke dni: 13.8.212 6: 2/2
Příloha č.2
VÝNOSOVÉ OCENĚNÍ - METODA KAPITALIZOVANÝCH ČISTÝCH VÝNOSŮ Paušální metoda TABOO a.s. 27 28 29 21 211 Součet Výsledek hospodaření před zdaněním 2555 2763 342 373 1129 (+) Odpisy 1498 158 1423 152 1871 (-) Finanční výnosy 18 8 64 22 11 (-) Tržby z prodeje dlouhodobého majetku 5 1 2167 (+) Zůstatková cena prodaného dlouhodobého majetku 75 (-) Mimořádné výnosy (+) Mimořádné náklady Upravený výsledek hospodaření UVH před odpisy 3945 4186 44 2911 289 Cenový index řetězový 1,28 1,63 1,1 1,15 1,19 Cenový index bazický vztažený k roku 211,91,957,967,981 1, UVH upravený o inflaci 4381 4373 4551 2966 289 Váhy 1 2 3 4 5 15 UVH upravený o inflaci x váhy 4381 8746 13653 11865 1445 5394 Trvale odnímatelný čistý výnos před odpisy 354 Odpisy z reprodukčních cen ze zadání 1871 Trvale odnímatelný čistý výnos před daní 1669 Daň 317 Trvale odnímatelný čistý výnos po dani 1352 Předpokládaná dlouhodobá inflace 2,% Kalkulavaná úroková míra (n VK bez inflace) 12,3% Výnosová hodnota provozní 1997 Neprovozní majetek k datu ocenění 559 Hodnota vlastního kapitálu podle KČV 11556 Hodnota 1 akcie bez srážky v Kč 491 Srážka za podíl 3% Hodnota 1 akcie po srážce v Kč 344 NÁKLADY VLASTNÍHO KAPITÁLU - CAPM S RIZIKOVOU PRÉMIÍ ZEMĚ r f (aktuální výnosnost 1letých vládních dluhopisů USA) 2,2% Beta nezadlužené pro R.E.I.T. 1,9 Riziková prémie kap. trhu USA (průměr 1928-211) 4,1% Rating České republiky Baa1 Riziko selhání země (prémie USA dluhopisů Baa1 oproti AAA),7% Odhad poměru rizikové prémie u akcií oproti dluhopisům 1,5 Riziková prémie země 1,5% Inflace US 2,1% Inflace ČR 3,5% Riziková prémie země opravená o rozdíl v inflaci 2,45% Riziková přirážka za menší společnost - odhad 5,% Riziková přirážka za menší likviditu vlastnických podílů - odhad,% Poměr cizího a vlastního kapitálu u oceňovaného podniku 5% Daňová sazba 19%,48 Beta zadlužené 1,133 Náklady vlastního kapitálu 14,29% Předpokládaná dlouhodobá inflace 2,% Kalkulovaná úroková míra (n VK bez inflace) 12,3%
Příloha č.3
Firma TABOO a.s. Účetní hodnota Likvidační koef. Likvidační hodnota AKTIVA CELKEM (ř. 2 + 3 + 31 + 62) 1 65 247-27 974 37 273 37 811 3 49 A. Pohledávky za upsaný základní kapitál 2 B. Dlouhodobý majetek (ř. 4 + 13 + 23) 3 6 829-25 342 35 487 36 25 28 43 B. I. Dlouhodobý nehmotný majetek (ř. 5 až 12) 4 B. I. 1. Zřizovací výdaje 5 2. Nehmotné výsledky výzkumu a vývoje 6, 3. Software 7, 4. Ocenitelná práva 8 5. Goodwill 9 6. Jiný dlouhodobý nehmotný majetek 1, 7. Nedokončený dlouhodobý nehmotný majetek 11, 8. Poskytnuté zálohy na dlouhodobý nehmotný majetek 12 B. II. Dlouhodobý hmotný majetek (ř. 14 až 22) 13 6 27-25 342 34 928 35 466 27 983 B. II. 1. Pozemky 14 5 623 5 623 5 623 1, 5 623 2. Stavby 15 43 479-19 719 23 76 23 76,75 17 82 3. Samostatné movité věci a soubory movitých věcí 16 6 141-5 623 518 1 8,5 54 4. Pěstitelské celky trvalých porostů 17 5. Základní stádo a tažná zvířata 18 6. Jiný dlouhodobý hmotný majetek 19 27 27 3, 7. Nedokončený dlouhodobý hmotný majetek 2,7 8. Poskytnuté zálohy na dlouhodobý hmotný majetek 21 5 5 5,8 4 9. Oceňovací rozdíl k nabytému majetku 22 1, B. III. Dlouhodobý finanční majetek (ř. 24 až 3) 23 559 559 559 447 B. III. 1. Podíly v ovládaných a řízených osobách 24,8 2. Podíly v účetních jednotkách pod podstatným vlivem 25 3. Ostatní dlouhodobé cenné papíry a podíly 26,8 Půjčky a úvěry ovládaným a řízeným osobám a účetním jednotkám 4. 27 pod podstatným vlivem,8 5. Jiný dlouhodobý finanční majetek 28 559 559 559,8 447 6. Pořizovaný dlouhodobý finanční majetek 29 7. Poskytnuté zálohy na dlouhodobý finanční majetek 3,8 C. Oběžná aktiva (ř. 32 + 39 + 47 + 57) 31 4 375-2 632 1 743 1 743 1 619 C. I. Zásoby (ř. 33 až 38) 32 3 3 3 3 C. I. 1. Materiál 33 2 2 2,8 2 2. Nedokončená výroba a polotovary 34,8 3. Výrobky 35 1 1 1 1, 1 4. Zvířata 36 1, 5. Zboží 37,8 6. Poskytnuté zálohy na zásoby 38,8 C. II. Dlouhodobé pohledávky (ř. 4 až 46) 39 C. II. 1. Pohledávky z obchodních vztahů 4 2. Pohledávky za ovládanými a řízenými osobami 41,9 3. Pohledávky za účetními jednotkami pod podstatným vlivem 42 4. Pohledávky za společníky, členy družstva a za účastníky sdružení 43 5. Dohadné účty aktivní 44 Brutto 1 Tržní hodnota 6. Jiné pohledávky 45,8 7. Odložená daňová pohledávka 46, C. III. Krátkodobé pohledávky (ř. 48 až 56) 47 3 721-2 632 1 89 1 89 965 C. III. 1. Pohledávky z obchodních vztahů 48 3 25-2 632 618 618,8 494 2. Pohledávky za ovládanými a řízenými osobami 49 3. Pohledávky za účetními jednotkami pod podstatným vlivem 5 4. Pohledávky za společníky, členy družstva a za účastníky sdružení 51 5. Sociální zabezpečení a zdravotní pojištění 52 6. Stát - daňové pohledávky 53 31 31 31 1, 31 7. Ostatní poskytnuté zálohy 54 161 161 161 1, 161 8. Dohadné účty aktivní 55,8 9. Jiné pohledávky 56,8 C. VI. Krátkodobý finanční majetek (ř. 58 až 61) 57 651 651 651 651 C. IV. 1. Peníze 58 17 17 17 1, 17 2. Účty v bankách 59 634 634 634 1, 634 3. Krátkodobé cenné papíry a podíly 6 1, 4. Pořizovaný krátkodobý finanční majetek 61 D. I. Časové rozlišení (ř. 63 až 65) 62 43 43 43 D. I. 1. Náklady příštích období 63 4 4 4, 2. Komplexní náklady příštích období 64 3. Příjmy příštích období 65 3 3 3, Korekce 2 Netto 3 Netto 4 MIMOBILANČNÍ AKTIVA,5
Závazky Účetní ocenění 5 Znalecké ocenění 6 ZÁVAZKY CELKEM 66 1 782 1 68 1 442 B. II. Dlouhodobé závazky 9 34 238 B. II. 1. Závazky z obchodních vztahů 91 2. Závazky k ovládaným a řízeným osobám 92 3. Závazky k účetním jednotkám pod podstatným vlivem 93 4. Závazky ke společníkům, členům družstva a k účastníkům sdružení 94 5. Dlouhodobé přijaté zálohy 95 6. Vydané dluhopisy 96 7. Dlouhodobé směnky k úhradě 97 8. Dohadné účty pasivní 98 9. Jiné závazky 99 1 Odložený daňový závazek 99 34 238 B. III. Krátkodobé závazky 11 711 711 B. III. 1. Závazky z obchodních vztahů 12 444 444 2. Závazky k ovládaným a řízeným osobám 13 3. Závazky k účetním jednotkám pod podstatným vlivem 14 4. Závazky ke společníkům, členům družstva a k účastníkům sdružení 15 5. Závazky k zaměstnancům 16 24 24 6. Závazky ze sociálního zabezpečení a zdravotního pojištění 17 11 11 7. Stát - daňové závazky a dotace 18 38 38 8. Krátkodobé přijaté zálohy 19 62 62 9. Vydané dluhopisy 11 1. Dohadné účty pasívní 111 132 132 11. Jiné závazky 112 B. IV. Bankovní úvěry a výpomoci 113 664 664 B. IV. 1. Bankovní úvěry dlouhodobé 114 231 231 2. Krátkodobé bankovní úvěry 115 433 433 3. Krátkodobé finanční výpomoci 116 C. I. Časové rozlišení 117 67 67 C. I. 1. Výdaje příštích období 118 67 67 C. I. 2. Výnosy příštích období 118 VLASTNÍ KAPITÁL 35 489 Čistý obchodní majetek 35 593 36 131 28 67 Podíl na základním kapitálu Srážka za podíl Srážka za obchodovatelnost VÝSLEDNÁ SUBSTANČNÍ HODNOTA, 1,537 1,217 NÁKLADY NA LIKVIDACI 1 187 Odstupné 87 Odměna likvidátora 48 Právní služby 3 Vedení účetnictví 18 Audit 4 Ostatní 1 Čistý obchodní majetek 28 67 Náklady na likvidaci 1 187 Likvidační hodnota 27 421 Délka trvání likvidace v letech 1 Diskont 14,29% Současná hodnota likvidační hodnoty 23 992 Počet akcií v ZK 23 514 Současná hodnota likvidační hodnoty na 1 akcii 1 2 Současná hodnota likvidační hodnoty na 478 akcii 487 56
Příloha č.4