INDIVIDUÁLNÍ STUDIJNÍ PLÁN DOKTORANDA

Transkript

1 INDIVIDUÁLNÍ STUDIJNÍ PLÁN DOKTORANDA Jméno Dan Vaško Telefon Studijní program Studijní obor Zahájení doktorského studia (den zápisu do studia) Standardní doba studia Forma studia Školící pracoviště Školitel Pracoviště školitele školitele Ekonomie Ekonomie roky Prezenční Institut ekonomických studií, FSV, UK Doc. Roman Horvath, Ph.D. IES, FSV, UK roman.horvath@gmail.com Konzultant (je-li stanoven) Pracoviště konzultanta konzultanta Fakulta sociálních věd UK Smetanovo nábřeží 6, Praha 1 info@fsv.cuni.cz, tel:

2 Téma doktorské disertační práce: Three essays on financial stability Synopse: Osnova synopse: 1. Problematika finanční stability a její determinanty 2. Vliv regulace a a dohledu nad finančním sektorem 3. Článek 1 - Vliv komunikace centrální banky na finanční stabilitu 4. Článek 2 - Vliv regulace BASEL III na finanční stabilitu 5. Článek 3 Zhodnocení různých přístupů k risk managementu na stabilitu instituce Problematika finanční stability je hodně diskutována, zejména v souvislosti s uplynulou krizí ve finančním sektoru, která se následně přelila i do reálné ekonomiky. Důležitost stability finančních institucí je nejen z důvodu jejich funkce alokace kapitálu v ekonomice, ale i důsledků v podobě nedůvěry v ekonomiku a paniky v případě jejich nestability. Moje dizertační práce se bude zabývat determinanty finanční stability z makro- i mikroprudenčního pohledu. Makroprudenční regulace a dohled nad finančními institucemi jsou nezbytným předpokladem pro vynucení morálky a dodržování podmínek nutných pro stabilitu institucí. Na finanční stabilitu může mít vliv jak institucionální uspořádání tohoto dohledu, tak vyvíjené aktivity. Pověřenou autoritou je většinou buď centrální banka, nebo speciálně zřízená instituce. Jelikož si celá řada centrálních bank klade finanční stabilitu za cíl, ať již přímo dle zákona, nebo nepřímo z důvodu ostatních cílů banky, bude se první esej zabývat komunikací centrálních bank vůči finanční stabilitě. Ačkoliv se již nějaké výzkumy zabývaly touto problematikou (Cihak, 2006; De Haan & Oosterloo, 2007), dosud nebyla zpracována studie kvantifikující komunikaci centrálních bank vůči finanční stabilitě, na čem je komunikace závislá a jaké jsou její efekty. První článek mé dizertační práce je tedy věnován této problematice. Nejdříve byl sestrojen index, který kvantifikuje transparentnost centrálních bank vůči finanční stabilitě pro 110 zemí v období Tento index byl sestrojen z 11 komponentů jako Financial Stability Reports (FSRs), stress testy, FSIs atd. Poté byly stanoveny nejdůležitější determinanty této komunikace. Jak se ukázalo, kromě vyspělosti a velikosti státu je důležitým faktorem i transparentnost vůči monetární politice, která reflektuje institucionální faktor. Nakonec byl zkoumán vliv úrovně transparentnosti na finanční stabilitu. Ukázalo se, že za normálních okolností přispívá větší transparentnost k vyšší stabilitě finančního sektoru, nicméně v období finančních stresů je to naopak a řada centrálních bank tudíž snižuje svoji transparentnost, aby finanční krizi dále neeskalovala. Druhý článek mé práce bude věnován dopadu nové regulace BASEL III vyvolané nedávnou finanční krizí. Tato regulace nově zvyšuje požadavky na kapitál (vlastní kapitál, Tier 1 a celkový kapitál) a vytváří countercyclical buffers, které budou postupně narůstat až do roku Dopad tohoto nařízení bude diskutován a to zejména trade off v podobě solventnosti bank a vytváření likvidity. Dále budou kvantifikovány důsledky v podobě zvýšení ceny peněz a snížení ekonomické výkonnosti. Předpoklad je zaměření se na region střední a východní Evropy. Zdrojem dat pro tento článek bude Bankscope. Pokud to data umožní, bude zkoumán také efekt tohoto opatření na profitabilitu bank. Třetí článek se bude zabývat různými přístupy finančních institucí k risk managementu, tedy mikroekonomickému pohledu na příčiny finanční nestability. Nejdříve budou identifikovány různé způsoby řízení rizik (úvěrových, tržních i operačních) a dále bude modelován vliv těchto přístupů na stabilitu instituce. Alternativou k tomuto článku, v případě pokud nebude nalezen dostatečný zdroj dat, bude 2

3 modelování vlivu výsledků stress testů na finanční trhy, resp. jejich reakci na akcie dané banky. Diskutována by byla postupně konstrukce stress testů a jejich přínos v podobě reakce banky v případě negativního výsledku. 3

4 Základní literatura: [1] DE HAAN, J., OOSTERLOO, S., JONG-A-PING, R. (2006): Financial Stability Reviews: A first empirical analysis, Journal of Financial Stability 2 (2007), pp [2] DE HAAN, J., OOSTERLOO, S. (2004): Central Banks and Financial stability: A survey, Journal of Financial Stability 1 (2004), pp [3] EICHENGREEN, B., DINCER N. (2007): Central Bank Transparency: Where, Why, And With What Effects?, NBER Working Paper Series, Working Paper [4] EICHENGREEN, B., DINCER N. (2009): Central Bank Transparency: Causes, Consequences and Updates, NBER Working Paper Series, Working Paper [5] CIHAK, M. (2006): How do Central Banks write on Financial Stability?, IMF Working Paper, WP/06/163 [6] CARDARELLI, R. (2010): Financial Stress and Economic contractions, Journal of Financial Stability 7 (2011), pp [7] BALAKRISHAN, R. S. (2009): The transmission of financial stress from advanced to emerging countries, IMF Working Paper No. 09/133 [8] BUITER, W. H. (2012): The role of central banks in financial stability: how has it changed?" Centre for economic policy research, No [9] KRZYSZTOFIK-SOTOMSKA, P. & O. Szczepanska (2006): Transparency of central banks in supporting financial stability." Bank and Bank Systems, Vol.1, Issue 3 [10] SCHINASI, G. J. (2011): Understanding financial stability: Towards a practical framework." Technical report, International Monetary Fund [11] BLUNDELL WIGNALL A., ATKINSON P. (2010): Thinking beyond basel iii: necessary solutions for capital and liquidity, OECD Journal: Financial market trends [12] SALAS, J. & REPULLO R. (2011): The Countercyclical Capital Buffer of Basel III: A Critical Assessment, CEPR Discussion Paper No. DP8304 [13] GATZERT, N. & WESKER, H. (2012): A Comparative Assessment of Basel II/III and Solvency II, The Geneva Papers (2012) 37, [14]WAGNER, W. & MARSH, W. (2006): Credit risk transfers and financial sector stability, Journal of Financial Stability, Volume 2, Issue 2, June 2006, Pages [15] STULZ, R. (2005): Rethinking Risk management, Journal of Applied Corporate Finance, 2005 Forma a rozsah práce: Práce bude koncipována jako tři samostatné články na téma finanční stability, s předpokladem že každý článek bude publikován a minimálně dva budou publikovány v vědeckém časopisu v databázi Scopus. Co se týče rozsahu, předpokládá se, že by mohl být spolu s formalitami okolo 120 stran. Časový plán zpracování disertační práce: 1. rok studia: ZS: Transformace diplomové práce na článek Central Bank Transparency and Financial Stability: Measurement, Determinants and Effects a publikace ve vědeckém časopise v databázi Scopus LS: Příprava dat a následně práce na druhém článku ohledně dopadu BASEL III na finanční stabilitu v CEE 4

5 regionu. 2. rok studia: ZS: Publikování paperu Influence of Basel III on financial stability jako IES WP, nebo WP jiné instituce. LS: Zaslání paperu Influence of Basel III on financial stability do vědeckého časopisu v databázi Scopus. 3. rok studia: ZS: Publikování třetího paperu z dizertační práce s tematikou vlivu různých přístupů risk management na finanční stabilitu jako working paper. LS: Zaslání daného paperu do vědeckého časopisu v databázi Scopus. 4. rok studia: Finalizace všech tří esejí a příprava postupně na malou obhajobu a poté i obhajobu dizertační práce. Plánovaný termín státní doktorské zkoušky: Plánovaný termín malé obhajoby: Plánovaný termín obhajoby disertační práce: Letní Semestr 2013/2014 Zimní semestr 2015/2016 Letní semestr 2015/2016 Publikace: Publikační výstupy nutné pro přistoupení k obhajobě a státní doktorské zkoušce: V době podání přihlášky ke státní doktorské zkoušce se zavazuji mít publikovaný alespoň jeden vědecký článek v časopise zařazeném v databázi Scopus (či v časopise s nenulovým impakt faktorem) a alespoň jeden vědecký článek v sérii alespoň na úrovni IES Working Papers Series. V době podání přihlášky k velké obhajobě disertační práce se zavazuji mít publikované alespoň dva vědecké články. Alespoň dva z nich ve vědeckých časopisech v databázi Scopus (či v časopisech s nenulovým impakt faktorem). 1. rok studia: ZS: Transformace diplomové práce na článek Central Bank Transparency and Financial Stability: Measurement, Determinants and Effects a publikace v zahrnaničním žurnálu, dále příprava dat a práce na druhém článku ohledně dopadu BASEL III na finanční stabilitu v CEE regionu. 2. rok studia: ZS: Publikování paperu Influence of Basel III on financial stability jako IES WP, nebo WP jiné instituce. LS: Zaslání paperu Influence of Basel III on financial stability do vědeckého časopisu v databázi Scopus. 3. rok studia: ZS: Publikování třetího paperu z dizertační práce s tematikou vlivu různých přístupů risk management na finanční stabilitu jako working paper. LS: Zaslání daného paperu do vědeckého časopisu v databázi Scopus. 4. rok studia: ZS: malá obhajoba dizertační práce SS: velká obhajoba dizertační práce Zkoušky, předměty (kód / název / semestr / forma ukončení): 1. rok studia: WS: ELBF Economics and Law in Banking and Finance JED410 - Quantitative Methods I SS: ELBF Economics and Law in Banking and Finance 5

6 2. rok studia: WS: ELBF Economics and Law in Banking and Finance SS: ELBF Economics and Law in Banking and Finance 3. rok studia: WS: AAEM Alternative Approaches to Economic Modeling SS: AAEM Alternative Approaches to Economic Modeling 4. rok studia: WS: AAEM Alternative Approaches to Economic Modeling SS: AAEM Alternative Approaches to Economic Modeling Stáže a studijní pobyty: Momentálně není plánována žádná stáž, nebo studijní pobyt a to i z důvodu práce při doktorandském studiu. Nicméně v případě zajímavé možnosti by bylo možno plány přehodnotit. Grantové aktivity: V říjnu 2012 je plánována přihláška do GAUK na dvouletý či tříletý grant s tématem: Micro- and macroprudential determinant s of financial stability. Výsledkem grantu by měly být 2 články ve vědeckých časopisech v databázi Scopus. Konference: Před publikováním každého z článků v zahraničních žurnálech jsou plánovány i konference, na kterých bude možno vznikající paper prodiskutovat a dostat cennou zpětnou vazbu. Účast na konferencích záleží samozřejmě na financování granty. Příkladem konference na které se bude prezentovat working paper je EBES 2013 konference ( Další: Předpokládaný harmonogram výuky: 2012/2013 ZS: JEM Advanced Macroeconomics LS: 1. JEB 115 Macroeconomics II, 2. JEM 111 International Macroeconomics, 3. JEM 116 Applied Econometrics 2013/2014 ZS: 1. JEM Advanced Macroeconomics 2. JEB Macroeconomics I,, 3. JEM Introductory Econometrics LS: 1. JEB 115 Macroeconomics II, 2. JEM 111 International Macroeconomics, 3. JEM 116 Applied Econometrics 2014/2015 ZS: 1. JEM 004 Advanced Macroeconomics, 2. JEM 062 Introductory Econometrics, 3. JEB 114 Macroeconomics I LS: 1. JEM 111 International Macroeconomics, 2. JEM 116 Applied Econometrics, 3. JEB 115 Macroeconomics II 2015/2016 ZS: 1. JEM 004 Advanced Macroeconomics, 2. JEM 062 Introductory Econometrics, 3. JEB 114 Macroeconomics I LS: 1. JEM 111 International Macroeconomics, 2. JEM 116 Applied Econometrics, 3. JEB 115 Macroeconomics II Po celou dobu studia se budu podílet na oponování bakalářských a diplomových prací. Do každého akademického roku odevzdám vyplněný a školitelem podepsaný formulář Hodnocení doktoranda a vyplněný a školitelem podepsaný formulář Dodatek k individuálnímu studijnímu plánu, ve kterém upřesním průběh doktorského studia 6

7 v následujícím akademickém roce. Navštívím alespoň 50% obhajob dizertačních prací konaných na IES FSV UK. 7

8 UPŘESNĚNÍ INDIVIDUÁLNÍHO STUDIJNÍHO PLÁNU PRO 1. ROK STUDIA Postup práce na disertaci: Transformace diplomové práce do článku Central Bank Transparency and Financial Stability: Measurement, Determinants and Effects a publikování v žurnálu. Dále je v plánu příprava dat a postupně psaní dalšího článku s názvem Influence of Basel III on financial stability in CEE region a jeho publikace jako working paper. Plánované publikace: Plánována je publikace transformované diplomové práce ve spolupráci s doc. Romanem Horváthem, spoluautorem článku. Tento paper by měl být publikován v Journal of Financial Stability, popřípadě podobném vědeckém časopisu v databázi Scopus dle akceptace editorem. Zkoušky a předměty: ZS: ELBF Economics and Law in Banking and Finance LS: ELBF Economics and Law in Banking and Finance Stáže a studijní pobyty: - Grantové aktivity: V ZS 2012/13 je plánována přihláška do GAUK na dvouletý či tříletý grant s tématem: Micro- and macroprudential determinant s of financial stability. Výsledkem grantu by měly být 2 články publikované v vědeckých časopisech v datázi Scopus. Konference: - Další: Plánovaná výuka: o ZS: JEM 004 Advanced Macroeconomics o LS: 1. JEB 115 Macroeconomics II, 2. JEM 111 International Macroeconomics, 3. JEM 116 Applied Econometrics Oponování bakalářských a diplomových prací. Do odevzdám vyplněný a školitelem podepsaný formulář Hodnocení doktoranda a vyplněný a školitelem podepsaný formulář Dodatek k individuálnímu studijnímu plánu, ve kterém upřesním průběh doktorského studia v následujícím akademickém roce. Navštívím alespoň 50% obhajob dizertačních prací konaných na IES FSV UK. Školitel/ka Doktorand/ka... V...dne V...dne... 8

9 Schváleno oborovou radou doktorského studijného programu/oboru... Datum schválení.. Předseda / předsedkyně oborové rady... V... dne... 9