BOHATÝ TÁTA RADÍ, JAK INVESTOVAT

Transkript

1 BOHATÝ TÁTA RADÍ, JAK INVESTOVAT Co, kam a jak bohatí investují a chudí ne Robert T. Kiyosaki Sharon L. Lechter PRAGMA HODKOVIČKY

2 Otcova rada do investování Před lety jsem se zeptal bohatého táty: Jakou radu bys dal průměrnému investorovi?' Jeho odpověď zněla: Nebuď průměrný." Peněžní pravidlo 90/10 Většina z nás slyšela o pravidlu 80/20. Jinak řečeno, 80 procent našich úspěchů pochází z 20 procent našich snah. Tvůrcem pravidla se v roce 1897 stal italský ekonom Vilfredo Pareto a je známo rovněž pod označením Princip nejmenší námahy. Bohatý táta souhlasil s platností pravidla 80/20 pro dosažení úspěchu ve všech oblastech kromě financí. Pokud šlo o peníze, věřil spíše na pravidlo 90/10. Bohatý táta si všiml, že 10 procent lidí vlastní 90 procent peněz. Poznamenal, že ve světě filmu 10 procent herců vydělává 90 procent peněz. Věděl i, že 90 procent peněz vydělává 10 procent atletů, stejně jako je tomu u 10 procent hudebníků. Stejné pravidlo 90/10 platí i ve světě investování, což vysvětluje, proč jeho rada investorům zní: Nebuďte průměrní." Nedávno jeho mínění potvrdil článek ve Wall Street Journal. Uvádělo se v něm, že 90 procent všech akcií ve Spojených státech vlastní pouze 10 procent lidí. V této knize vysvětlujeme, jak někteří investoři z oněch 10 procent přišli k oněm 90 procentům majetku a jak byste totéž mohli udělat i vy.

3 O AUTORECH Robert T. Kiyosaki Robert Kiyosaki se narodil a vyrostl na Havaji. Pochází ze čtvrté generace Američanů japonského původu. Po získání diplomu na newyorské vysoké škole vstoupil do námořnictva a jako důstojník a pilot bojového vrtulníku byl převelen do Vietnamu. Po návratu z války pracoval pro společnost Xerox a v roce 1977 založil firmu, která uvedla na trh první nylonové surfařské taštičky na suchý zip. V roce 1985 založil mezinárodní vzdělávací společnost, která učila desítky tisíc studentů po celém světě základům podnikání a investování. V roce 1994 Robert svůj podnik prodal a ve čtyřiceti sedmi letech odešel na penzi. Napsal knihy Bohatý táta, chudý táta, která v současnosti figuruje na žebříčcích nejprodávanějších knih The Wall Street Journal, Business Week, The New York Times, E-Trade.com a dalších prestižních seznamů, a Cashflow kvadrant. Vytvořil také vzdělávací stolní hru CASHFLOW, která učí lidi stejné finanční strategii, které ho učil celá léta bohatý táta... a díky které mohl odejít do předčasné penze. Robert často říká: Chodíme do školy, abychom se naučili pracovat pro peníze. Já píšu knihy a vytvářím vzdělávací produkty, abych naučil lidi, jak přinutit peníze, aby pracovaly pro ně... aby si mohli užívat slastí tohoto nádherného světa." Sharon L. Lcchtcrová Sharon Lechterová věnuje své profesní snahy sféře vzdělávání. Je autorizovanou účetní a vedoucí vydavatelství. Je vdaná a má tři děti. Získala červený diplom v oboru účetnictví na Florida State University. Ve své době patřila mezi první ženy, které začaly pracovat u jedné z osmi největších účetních forem, mimoto zastávala řídicí funkce ve počítačových, pojišťovacích a vydavatelských společnostech. Celou dobu zároveň pracovala i jako autorizovaná účetní. Zatímco vyrůstaly její děti, rychle se přeorientovala na vzdělávání. Stala se vášnivou zastánkyní vzdělávání v oborech, jako je matematika, počítačové vědy, čtení a psaní. Začala nadšeně spolupracovat s vynálezcem první elektronické mluvící" knihy a pomáhala rozvinout odvětví elektronických knih na úroveň multimilionového mezinárodního trhu, kde se dnes nachází. Stále je průkopnicí v rozvoji nových technologií, které mají vrátit vzdělávání do života našich dětí. Náš současný vzdělávací systém není schopen držet krok s globálními a technickými přeměnami současného světa. Mládež musíme učit akademickým i finančním dovednostem, které budou potřebovat nejen k přežití, ale i k úspěchu ve světě, s nimž se musejí utkávat."

4 Bohatý táta radí, jak investovat Úvod Čemu se naučíte četbou této knihy Americká Vládní komise pro burzy cenných papírů (SEC) považuje člověka za akreditovaného investora, pokud: 1. jeho roční příjem přesahuje dolarů nebo 2. společný celkový roční příjem páru přesahuje dolarů nebo 3. má čisté jmění přesahující hodnotu jednoho milionu dolarů. SEC stanovila tyto podmínky na ochranu průměrného investora před těmi nejhoršími a nejrizikovějšími investičními příležitostmi na světě. Potíž je ovšem v tom, že tyto investiční podmínky průměrnému investorovi rovněž znemožňují přístup k těm nejlepším investicím na světě, což je i důvod, proč rada bohatého táty průměrným investorům zní: Nebuďte průměrní." Začátky od nuly Tato kniha začíná mým návratem z Vietnamu v roce Zbýval mi necelý rok do okamžiku, kdy mě měli propustit z námořnictva. To znamenalo, že za necelý rok jsem neměl mít žádnou práci, žádné peníze a žádná aktiva. Tato kniha tedy začíná ve chvíli, která je většině z vás povědomá, je to chvíle, kdy začínáte od nuly. Napsat tuto knihu byl pěkný oříšek. Psal jsem ji a pak přepisoval celkem čtyřikrát. V první verzi jsem začínal na úrovni akreditované- 13

5

6 ho investora, jak ji stanovuje SEC, na úrovni, která je definována minimálním ročním příjmem ve výši dolarů. Když jsem knihu poprvé dopsal, Sharon Lechterová, má spoluautorka, mi připomněla peněžní pravidlo bohatého táty 90/10. Řekla mi: Ačkoli je tato kniha o investičních příležitostech, do nichž investují bohatí, skutečnost je taková, že v USA vydělává více než dolarů ročně méně než 10 procent populace. Já si dokonce myslím, že částku, na základě níž by lidé mohli být považováni za akreditované investory, vydělává méně než 3 procenta populace." Výzva, kterou přede mne postavila tato kniha, spočívala tedy v psaní o investicích, do nichž se pouštějí bohatí, investicích, které splňují minimální podmínku příjmu přesahujícího dolarů ročně, a při tom všem jsem musel oslovit všechny čtenáře bez ohledu na to, zda peníze na investování mají, či nikoliv. To byl můj úkol a to je i důvod, proč si výsledek vyžádal čtyři přepisování. Kniha teď začíná u těch nejzákladnějších investičních úrovní a pokračuje k úrovním pokročilejším. Místo začátku na úrovni akreditovaného investora nyní začínám v roce 1973, protože tehdy jsem neměl práci, peníze ani aktiva. Jde o životní fázi, kterou zakusila spousta lidí. Jediné, co jsem v roce 1973 měl, byl sen jednoho dne velmi zbohatnout a stát se investorem, který splňuje požadavky účasti na investicích bohatých lidí. Investic, o nichž slyší jen málokdo, o nichž se píše v ekonomickém tisku nebo které prodávají investiční makléři. Tato kniha začíná v okamžiku, kdy jsem neměl nic, jen sen a vedení bohatého táty, jak se stát investorem, který může investovat do investičních příležitostí bohatých. Takže nehledě na to, zda máte v současnosti na investování málo, nebo naopak hodně peněz, a nehledě na to, zda toho o investování víte málo, nebo hodně, tato kniha by vás mohla zajímat. K jejímu velmi složitému tématu je přistupováno co možná nejsrozumitelněji. Je napsána tak, aby v ní našel své místo každý, koho zajímá postup, jak se stát lépe informovaným investorem bez ohledu na to, kolik peněz má k dispozici. Pokud je toto vaše první kniha o investování a vy se bojíte, že na vás bude poněkud složitá, nemějte prosím obavy. Spolu se Sharon vás 14

7 žádám, abyste měli ochotu učit se a přečetli si naši knihu od začátku do konce s otevřenou myslí. Pokud narazíte na pasáže, kterým nebudete rozumět, čtěte jen slova, ale vytrvejte až do konce. I když všemu třeba neporozumíte, jen tím, že dosáhnete závěru knihy, budete vědět o investování více než většina lidí, kteří se v současnosti pohybují na investičních trzích. Když si knihu přečtete celou, budete toho vědět ve skutečnosti více než řada lidí, kteří poskytují investiční poradenství a kteří si za své poradenství nechávají platit. Tato kniha začíná u jednoduchých věcí a noří se do pokročilých vědomostí, aniž by však ustrnula u detailů a složitostí. V mnoha ohledech tato kniha začíná jednoduše a jednoduše i pokračuje, i když popisuje určité velmi sofistikované investiční strategie. Je to příběh bohatého člověka vedoucího mladého muže pomocí obrázků a schémat, které mu mají pomoci vysvětlit často nelehkou tematiku investování. Peněžní pravidlo 90/10 Bohatý táta si vážil objevu pravidla 80/20 italského ekonoma Vilfreda Pareta, známého rovněž pod označením Princip nejmenší námahy. Pokud však šlo o peníze, bohatý táta dával přednost pravidlu 90/10, které znamená, že 10 procent lidí vždy vydělává 90 procent peněz. 13. září 1999 Wall Street Journal otiskl článek, který potvrzuje stanovisko bohatého táty týkající se peněžního pravidla 90/10. Píše se v něm mimo jiné i toto: Navzdory komentářům o podílových fondech pro široké masy, o holičích a čističích bot rozdávajících investiční tipy zůstává akciový trh výsadou relativně úzké skupinky lidí. Podle ekonoma Edwarda Wolffa z New York University v roce posledním roce, za nějž jsou k dispozici údaje - vlastnilo nějaké akcie pouze 43,3 procenta domácností. Rada takových domácností navíc nedisponovala nikterak rozsáhlými portfolii. Skoro 90 procent veškerých akcií bylo v držení 10 procent nejbohatších domácností. Pro srovnání: od roku 1983, kdy horních 10 procent vlastnilo 68 procent čistého jmění v zemi, se jejich vlastnictví rozrostlo v roce 1997 na 73 procent." 15

8 Jinak řečeno, třebaže dnes investuje více lidí, bohatí nadále bohatnou. Pokud jde o akcie, pravidlo 90/10 odráží skutečnost. Já osobně propadám stále větším obavám, poněvadž stále větší počet rodin spoléhá na své investice jako na budoucí finanční podporu. Potíž však spočívá v tom, že třebaže investuje stále více lidí, jen málo z nich je ve sféře investování opravdu kvalitně vzděláno. Pokud investiční trh zkolabuje, co se s těmito novými investory stane? Federální vláda Spojených států pojišťuje úspory před katastrofálními ztrátami, ale na investice se pojištění nevztahuje. Proto mi bohatý táta, když jsem se ho ptal:,jakou radu bys dal průměrnému investorovi?", odpovídal: Nebuď průměrný." Jak nebýt průměrný Svět investování jsem si začal palčivě uvědomovat, už když mi bylo dvanáct let. Do té doby jsem investování nevěnoval žádnou pozornost. Myslel jsem na baseball a fotbal, ale ne na investice. To slovo jsem sice slyšel, ale nijak mě nezaujalo, dokud jsem nespatřil, jakou moc investování dokáže mít. Vzpomínám si, že jsem se procházel po pláži s mužem, kterému říkám bohatý táta, a s jeho synem Mikem, mým nejlepším kamarádem. Bohatý táta svému synovi a mně ukazoval pozemek, který nedávno zakoupil. I když mi bylo teprve dvanáct, uvědomoval jsem si, že bohatý táta koupil jeden z nejcennějších pozemků v našem městě. Ačkoli jsem byl malý, věděl jsem, že nemovitost s přístupem k oceánu a s písčitou pláží má větší cenu než nemovitost bez pláže. Nejprve mé napadlo: Jak si může Mikeův táta dovolit tak drahý pozemek?" Stál jsem tam, zatímco mi vlny omývaly holé nohy, a díval jsem se na člověka stejně starého, jako byl můj vlastní táta, který se pouštěl do jedné z největších investic svého života. Žasl jsem nad tím, jak si může dovolit vlastnit takový pozemek. Věděl jsem, že můj táta vydělává mnohem víc peněz, protože je dobře placeným státním úředníkem s větším platem. Věděl jsem však také, že můj skutečný táta by si nikdy parcelu u oceánu koupit nemohl. Takže jak to, že si Mikeův táta něco takového dovolit mohl, a můj táta nikoliv? Nemohl jsem tušit, že má kariéra jakožto profesionálního investora začala v okamžiku, kdy jsem si uvědomil moc obsaženou ve slově investování". 16

9 Od naší procházky po pláži uběhlo čtyřicet let a za mnou přicházejí lidé a kladou mi skoro stejné otázky, které jsem kladl já tehdy. V investičních seminářích, kde vyučuji, mi lidé kladou podobné otázky, na které jsem se začal ptát bohatého táty. Jsou to například: 1. Jak mohu investovat, když nemám žádné peníze?" 2. Mohl bych investovat dolarů. Do čeho byste mi poradil, abych je vložil?" 3. Doporučujete investovat do nemovitostí, podílových fondů nebo akcií?" 4. Mohu nakupovat nemovitosti nebo akcie i bez peněz?" 5. Potřebuji peníze k vydělávání peněz?" 6. Není investování rizikové?" 7. Jak dosahujete tak velkých výnosů s tak nízkým rizikem?" 8. Mohu investovat s vámi?" V současnosti si stále více lidí začíná uvědomovat moc skrývající se ve slově investování. Řada z nich se pokouší zjistit, jak si tuto moc zajistit i pro sebe. Mým úmyslem je, abyste po přečtení této knihy našli odpovědi na mnohé z těchto otázek, a pokud nenajdete odpovědi, abyste našli inspiraci k dalšímu pátrání po takových odpovědích, které budou fungovat ve vašem konkrétním případě. Před více než čtyřiceti lety bylo nejdůležitější to, že bohatý táta ve mně ohledně investování podnítil zvědavost. Zvědavost mi nedávala spát, když jsem si uvědomoval, že tatínek mého nejlepšího kamaráda, člověk, který vydělává méně než můj skutečný táta, přinejmenším pokud jsem porovnával jejich výplatní pásky, si dovolí nakupovat investice, které si mohou dovolit jen bohatí. Uvědomil jsem si, že bohatý táta má moc, kterou můj skutečný táta nemá, a já jsem tu moci chtěl mít také. Radě lidí tato moc nahání strach, proto si od ní udržují odstup, někteří jí dokonce padají za oběti. Já, místo abych od této moci prchl nebo ji odsuzoval výroky jako bohatí vykořisťují chudé", investování je riskantní" nebo mě zbohatnutí nezajímá", jsem v sobě objevil zvědavost. Právě má zvědavost a má touha získat tuto moc, známou i pod označením vědomosti a schopnosti, mě přivedla na celoživotní stezku poznávání a učení. 17

10 Investovat jako bohatí Třebaže vám tato kniha nemusí poskytnout veškeré odborné odpovědi, které budete vyžadovat, jejím úmyslem je nabídnout vám pohled na to, jakým způsobem se zasloužilo o své peníze množství velmi bohatých lidí a jak tito lidé dále pokračovali v jejich rozhojňování. Když jsem ve dvanácti letech stál na pláži a díval se na nově zakoupený pozemek bohatého táty, má mysl se otvírala světu možností, které u nás doma neexistovaly. Uvědomil jsem si, že to, co z bohatého táty udělalo bohatého investora, nebyly peníze. Uvědomil jsem si, že bohatý táta disponuje mentalitou skoro opačnou a často protichůdnou uvažování mého skutečného táty. Uvědomil jsem si, že pokud chci nabýt stejnou finanční moc, kterou měl bohatý táta, musím pochopit způsob jeho myšlení. Věděl jsem, že pokud začnu uvažovat jako on, budu bohatý po celý život. Věděl jsem, že pokud tak uvažovat nebudu, nedosáhnu bohatství vlastně nikdy, i kdybych měl bůhvíkolik peněz. Bohatý táta právě investoval do jednoho z nejdražších pozemků ve městě a neměl přitom žádné peníze. Pochopil jsem, že bohatství spočívá ve způsobu uvažování a neodráží stav konta v bance. Právě tento způsob uvažování bohatých investorů bych vám chtěl společně se Sharon přiblížit v této knize, a to je i důvod, proč jsme ji čtyřikrát přepisovali. Odpověď bohatého táty Když jsem tak stál před čtyřiceti lety na pláži, nějakou dobu mi trvalo, než jsem v sobě našel odvahu zeptat se bohatého táty: Jak si můžeš dovolit koupit deset akrů této velmi drahé půdy u moře, když můj táta na to nemá?" Bohatý táta mi tehdy položil ruku na rameno a dal mi odpověď, na kterou jsem nikdy nezapomněl. S rukou stále svírající mé rameno se otočil a my se vydali po pláži těsně kolem vody. Začal mi laskavými slovy vysvětlovat základy jeho myšlení ohledně peněz a investování. Svůj výklad začal větami: Ani já si tento pozemek nemůžu dovolit. Ale může si ho dovolit moje podnikání." Onoho dne jsme se po pláži procházeli celou hodinu, bohatý táta, jeho syn na jedné straně a já na druhé. Tak začaly mé investorské lekce. Před několika lety jsem vedl třídenní investiční kurz v Sydney. Prv- 18

11 ní den a půl jsem strávil rozebíráním kladů a záporů budování podnikání. Pak jeden účastník podlehl zoufalství, zvedl ruku a řekl: Přišel jsem sem, abych se naučil něco ohledně investování. Proč ztrácíme tolik času s podnikáním?" Má odpověď zněla: Mám k tomu dva důvody. Důvodem číslo jedna je to, že v konečném důsledku právě do podnikání investujeme. Jestliže investujete do akcií, investujete do podnikání. Jestliže kupujete nemovitost, jako je třeba obytný dům, i tato nemovitost je podnikání. Jestliže kupujete obligaci, i tak investujete do podnikání. Aby z vás byl dobrý investor, musíte být napřed dobrý v podnikání. Důvodem číslo dvě je to, že nejlepší způsob, jak investovat, je mít vlastní podnikání, které investice uhradí za vás. Nejhorší způsob, jak můžete investovat, je investovat jako jednotlivec. Průměrný investor toho o podnikání ví jen velmi málo a často investuje jako jednotlivec. Proto se v investičním kurzu do tak velké míry zabývám právě podnikáním." A proto se i tato kniha bude do určité míry zabývat budováním podnikání, stejně jako jeho analýzou. Určité místo budu věnovat i investování prostřednictvím podnikání, protože takto mě učil investovat bohatý táta. Jak mi řekl před čtyřiceti lety: Ani já si tento pozemek nemůžu dovolit. Může si ho ale dovolit mé podnikání." Jinak řečeno, pravidlo bohatého táty znělo: O nákup investic se mi stará podnikání. Většina lidí nepatří mezi bohaté, protože investují jako jednotlivci a ne jako majitelé podniků." Na základě této knihy pochopíte, proč většina z oněch 10 procent lidí, kteří ovládají 90 procent akcií, jsou majitelé podniků, kteří prostřednictvím svých podniků investují, a jak něčeho podobného můžete dosáhnout i vy sami. Jak kurz pokračoval, dotyčný pochopil, proč se u podnikání do tak velké míry zdržuji. Postupem času si on i ostatní začali uvědomovat, že ti nejbohatší investoři na světě investice nekupují, nýbrž většina z nich investice vlastními silami tvoří. Důvod, proč mezi námi žijí miliardáři, kterým ještě není ani třicet let, nespočívá v tom, že by investice kupovali. Oni investice, zvané obchodní příležitosti, vytvářejí, a ty si pak miliony lidí chtějí koupit. Skoro každý den slyším, jak někdo říká: Dostal jsem nápad na nový produkt, který vynese miliony." Bohužel většina těchto kreativních 19

12 nápadů se nikdy nedočká fáze, kdy svému tvůrci dopomůže k bohatství. V druhé části této knihy se budeme soustředit na to, jakým způsobem našich 10 procent bohatých lidí přetavuje své nápady na multimilionové, ba multimiliardové podniky, do nichž ostatní investoři rádi investují. Proto se mnou bohatý táta trávil tolik času, aby mě naučil, jak budovat podnikání a jak analyzovat podniky, do nichž lze investovat. Pokud tedy máte nápad, o němž si myslíte, že vás přivede k bohatství, popřípadě vám dopomůže ke vstupu mezi horních 10 procent, nezapomeňte si přečíst druhou část naší knihy. Kupuj, vyčkávej a modli se Celá léta mi bohatý táta vysvětloval, že investování znamená pro různé lidí různé věci. V současnosti slyším často lidi, jak říkají: 1. Nedávno jsem nakoupil 500 akcií společnosti XYZ v ceně 5 dolarů za kus. Cena se zvedla na 15 dolarů a já je prodal. Ani ne za týden jsem vydělal dolarů." 2. Spolu s manželem skupujeme staré domy, opravujeme je a pak je se ziskem prodáváme." 3. Provádím termínované obchody s komoditami." 4. Mám víc než milion dolarů na penzijním účtu." 5.,Je to bezpečné jako peníze v bance." 6. Mám diverzifikované portfolio." 7.,Já investuji dlouhodobě." Jak říkal bohatý táta: Investování znamená pro různé lidi různé věci." Třebaže výše uvedené výroky pracují s nejrůznějšími druhy investičních produktů a postupů, bohatý táta takto neinvestoval. Místo toho říkal: Většina lidí nejsou investoři. Jsou to spekulanti nebo gambleři. Většina lidí má mentalitu typu,kup, počkej a modli se'. Většina investorů žije s nadějí, že trh bude neustále růst, a děsí se, že by se mohl zřítit. Opravdový investor vydělává bez ohledu na to, zda trh posiluje nebo oslabuje; vydělává bez ohledu na to, zda vyhrává nebo prohrává, zda investuje dlouhodobě nebo krátkodobě. Průměrný investor netuší, jak to provést, a proto je většina investorů průměrných a spadá do kategorie 90 procent lidí vydělávajících pouze 10 procent peněz." 20

13 Více než jen kupovat, vyčkávat a modlit se Investování pro bohatého tátu znamenalo mnohem více, než jen nakupování, vyčkávání a modlení. V této knize se budeme zabývat tématy, jako jsou: 1. Které věci je třeba mít při investování pod kontrolou. Většina lidí tvrdí, že investovat je riskantní. Bohatý táta říkal: Investovat není riskantní. Riskantní je nemít věci pod kontrolou." Tato kniha se bude zabývat deseti způsoby, jak podle bohatého táty neztratit kontrolu, která vám umožní snížit riziko a navýšit zisky. 2. Pět fází bohatého táty, které mě přivedly ze stavu, kdy jsem neměl nic, k investování, kdy jsem měl k dispozici spoustu peněz. První fáze jeho postupu znamenala duševně se připravit na to, že z vás bude bohatý investor. Je to jednoduchá, nicméně velmi důležitá fáze pro každého, kdo chce mít při investování jistotu. 3. Různé daňové zákony pro různé investory. Ve své druhé knize, Cashflow kvadrantu, se zabývám čtyřmi různými typy lidí, kteří tvoří svět obchodu. Jsou to: Z" znamená zaměstnanec. S" samostatné výdělečné činný nebo drobný živnostník. M" majitel podniku. I" je investor. Důvodem, proč mě bohatý táta vedl k tomu, abych při investování vycházel z kvadrantu M", je skutečnost, že pro investování z kvadrantu M" existují výhodnější daňové zákony. Bohatý táta říkával: Daňové zákony nejsou spravedlivé; jsou napsané bohatými 21

14 pro bohaté. Jestli chceš být bohatý, musíš využívat stejných daňových zákonů jako bohatí." Jedním z důvodů, proč 10 procent lidí spravuje většinu bohatství, je to, že jen 10 procent lidí ví, které zákony používat. V roce 1943 federální vláda zacelila většinu daňových skulin, kterých využívali zaměstnanci. V roce 1986 federální vláda znemožnila daňové triky, které v kvadrantu M" používali lidé z kvadrantu S", jako jsou lékaři, právníci, účetní, technici nebo architekti. Jinak řečeno, dalším důvodem, proč 10 procent investorů vydělává 90 procent peněz, je to, že pouze 10 procent investorů ví, jak investovat ze čtyř různých kvadrantů, aby využilo různých daňových výhod. Průměrný investor často investuje výhradně z jednoho kvadrantu. 4. Proč a jak opravdový investor vydělá peníze bez ohledu na to, zda trh posiluje nebo oslabuje. 5. Rozdíl mezi fundamentálními a technickými investory. 6. V knize Cashflow kvadrant jsem se rozepisoval o šesti úrovních investorů. Tato kniha začíná u posledních dvou úrovní a ty dále dělí na následující skupiny: Akreditovaný investor Kvalifikovaný investor Sofistikovaný investor Zasvěcený investor Dokonalý investor Na konci této knihy budete znát rozdíly mezi těmito investory odrážející jejich konkrétní dovednosti a požadavky na vzdělání. 7. Řada lidí tvrdí: Až vydělám spoustu peněz, zbavím se tak svých problémů." Neuvědomují si však, že mít hromadu peněz je stejně tak problematické, jako mít nedostatek peněz. V této knize poznáte rozdíl mezi těmito dvěma typy finančních problémů. Jeden pro- 22

15 blém je nedostatek peněz. Druhý problém je přebytek peněz. Jen velmi málo lidí si je vědomo toho, jak velký problém může představovat vlastnění obrovských sum peněz. Jedním z důvodů, proč lidé, kteří vydělají spousty peněz, přijdou na mizinu, je to, že neví, jak se s problémem spjatým s vlastněním velkých sum vypořádat. V této knize se naučíte, jak zvládnout problém nedostatku peněz, jak vydělat hodně peněz a pak jak tento stav uchovat. Jinými slovy, tato kniha vás nenaučí pouze, jak vydělávat velké sumy peněz, ale naučí vás, a to je ještě důležitější, jak si je i udržet. Jak říkával bohatý táta: K čemu je dobré vydělat spoustu peněz, když o ně nakonec všechny přijdeš?" Jeden můj známý makléř mi kdysi řekl: Průměrný investor na trhu peníze nevydělá. Nemusí o ně nezbytně přijít, ale prostě je nevydělá. Už jsem viděl spoustu investorů, kteří jeden rok peníze vydělali a pak je následující rok zase všechny vrátili." 8. Jak si vydělat mnohem víc než pouhých dolarů, které reprezentují úroveň minimálního příjmu nutného k započetí investování do investičních příležitostí bohatých lidí. Bohatý táta mi říkal: Peníze nejsou nic víc než úhel pohledu. Jak můžeš být bohatý, když si myslíš, že dolarů je spousta peněz? Pokud chceš být bohatý investor, musíš vidět, že těchto , což je minimální částka nutná k tomu, abys byl uznán za akreditovaného investora, je jen kapkou v moři." A proto je tak důležitá první fáze této knihy. 9. První fáze této knihy, kde jde o duševní přípravu na to, jak se stát bohatým investorem, nabízí na konci každé kapitoly krátký kviz duševní způsobilosti. Ačkoli otázky v kvizu nejsou nijak složité, jsou zamýšleny tak, aby vás přivedly k uvažování a možná i k diskuzi nad odpověďmi na ně s vašimi nejbližšími. Mně osobně k nalezení odpovědí, po nichž jsem toužil, napomohly ty nejdůvěrnější otázky, které mi bohatý táta pokládal. Jinak řečeno, řada odpovědí, nad nimiž jsem 23

16 přemýšlel, odhlédneme-li nyní od investování, byla celou dobu hluboko ve mně. Co odlišuje investora z horních 10 procent? Jednou z nejdůležitějších stránek této knihy je zaměření na duševní rozdíly mezi průměrným investorem a investorem z horních 10 procent. Bohatý táta často říkal: Jestli chceš být bohatý, zjisti si, co dělají všichni kolem tebe, a začni dělat pravý opak." Jak budete číst tuto knihu, zjistíte, že většina rozdílů mezi investory z horních 10 procent, kteří vydělávají 90 procent peněz, a investory z dolních 90 procent, kteří vydělávají jenom 10 procent, nespočívá v tom, do čeho tito lidé investují, nýbrž v tom, v čem se liší jejich uvažování. Například: 1. Většina investorů říká: Neriskujte." Bohatí investoři riskují. 2. Většina investorů říká: Diverzifikujte." Bohatý investor investice soustředí. 3. Průměrný investor se snaží minimalizovat dluh. Bohatý investor navyšuje dluh ve svůj prospěch. 4. Průměrný investor se snaží snížit náklady. Bohatý investor ví, jak zvýšit náklady, aby ještě více zbohatl. 5. Průměrný investor má zaměstnání. Bohatý investor zaměstnání vytváří. 6. Průměrný investor tvrdě pracuje. Bohatý investor pracuje čím dál méně, aby vydělávat čím dál více. Druhá strana mince Důležitým aspektem četby této knihy budou okamžiky, kdy si uvědomíte, že vaše myšlenky se liší o 180 stupňů od uvažování bohatého táty. Bohatý táta říkal: Jedním z hlavních důvodů, proč bohatne tak málo lidí, je to, že ustrnou v jedné mentalitě. Myslí si, že existuje jen jeden způsob myšlení nebo konání. Zatímco si průměrný investor myslí,hraj na jistotu a neriskuj,' bohatý investor musí rovněž myslet na to, jak si zlepšit své dovednosti, aby mohl ještě více riskovat." Bohatý táta nazýval tento druh myšlení myšlením obou stran mince". A pokračoval: Bohatý investor musí myslet pružněji než investor průměrný. I když jak bohatý, tak průměrný investor musí myslet na jistotu, 24

17 bohatý investor musí zároveň myslet, jak ještě více riskovat. Zatímco průměrný investor myslí, jak snížit svůj dluh, bohatý investor přemýšlí, jak dluh zvýšit. Zatímco průměrný investor žije ve strachu z oslabení trhu, bohatý investor se na kolaps trhu těší. Třebaže něco takového může průměrnému investorovi připadat jako protimluv, právě tyto protimluvy dopomáhají bohatému investorovi k dalšímu bohatnutí." Když budete číst tuto knihu, dávejte si pozor na rozpory v myšlení mezi průměrným investorem a investorem bohatým. Jak říkal bohatý táta: Bohatý investor si silně uvědomuje, že existují dvě strany mince. Průměrný investor vidí jen stranu jednu. A právě ta strana, kterou nevidí, z něj dělá průměrného investora. Bohatému investorovi naopak dopomáhá k bohatství." Druhá část této knihy je právě o oné odvrácené straně mince. Chcete být víc než jen průměrný investor? Tato kniha není jen o investování, dobrých tipech a magických formulích. Jedním z hlavních důvodů vedoucích k jejímu napsání byla snaha nabídnout vám příležitost, jak získat jiný pohled na investování. Začíná v okamžiku, kdy se vracím z Vietnamu a připravuji se na investování jako bohatý investor. V roce 1973 mě bohatý táta začal učit, jak získat stejnou finanční moc, kterou měl už on, moc, které jsem si začal být poprvé vědomý ve dvanácti letech. Když jsem před čtyřiceti lety stál na písčité pláži před nejnovější investicí bohatého táty, uvědomoval jsem si, že pokud jde o investování, rozdíl mezi bohatým tátou a chudým tátou sahá hlouběji než jen ke skutečnosti, kolik si každý z nich může dovolit investovat. Rozdíl lze především nalézt v hluboké touze člověka být někým víc než jen pouhým průměrným investorem. Máte-li takovou touhu, čtěte dále. 25

18 J

19 r ste duševně připraveni stát se investory?

20

21 Co musí mít investor pod kontrolou? Sebe sama. Kapitola první Do čeho bych mel investovat? V roce 1973 jsem se vrátil z pobytu ve Vietnamu. Měl jsem štěstí, že jsem byl převelen na základnu na Havaji blízko domova a ne někam na východní pobřeží. Když jsem se usadil na letecké základně amerického námořnictva, zavolal jsem kamarádovi Mikeovi a dohodli jsme se, kdy bychom mohli zajít na oběd s jeho tátou, člověkem, kterého nazývám bohatý táta. Mike hořel nedočkavostí, aby mi ukázal svého nedávno narozeného potomka a svůj nový dům, takže jsme se dohodli, že poobědváme u něho doma hned nadcházející sobotu. Když mě Mikeova limuzína vyzvedla u ošuntělé šedé základny, začal jsem si uvědomovat, kolik se toho změnilo od doby, kdy jsme spolu odmaturovali na střední škole v roce Vítej doma," řekl mi Mike, když jsem vcházel do vestibulu jeho nádherného domu s mramorovými podlahami. Když mi ukazoval svého sedmiměsíčního synka, jenom zářil. Jsem rád, že se vracíš celý.",já taky," odpověděl jsem, zatímco jsem se díval za něho na pableskující Pacifik, který se dotýkal bělostného písku před jeho domem. Dům byl prostě úchvatný. Bylo to tropické jednopodlažní sídlo, kde se snoubila ladnost a kouzlo starého i nového havajského způsobu ži- 29

22 vota. Daly se v něm nalézt perské koberce, vysoké tmavě zelené rostliny v květináčích i rozsáhlý bazén, který ze tři stran lemoval dům a ze čtvrté strany oceán. Všechno bylo otevřené, provzdušněné, byl to prototyp půvabného ostrovního bydlení, kde se nezapomnělo ani na ten nejmenší detail. Tento dům splňoval mé představy o luxusním životě na Havaji. Dovol, abych ti představil svého syna Jamese," řekl Mike. Ach," zvolal jsem překvapeně. Když jsem se opájel neskutečnou krásou tohoto domu, musel jsem upadnout do transu, přičemž se mi mimoděk otevřela úžasem ústa. To je roztomilé miminko." Odpověděl jsem, jak by odpověděl každý člověk dívající se na novorozence. Když jsem tam ale tak stál a dělal opičky na dítě, které na mě jen nechápavě zíralo, v mysli jsem stále nevěřícně uvažoval nad tím, kolik se toho za osm let změnilo. Žil jsem na vojenské základně ve starých kasárnách, sdílel jsem pokoj se třemi dalšími hlučnými mladými piloty, kteří jen věčně popíjeli pivo, zatímco Mike bydlel v několikamilionové rezidenci s nádhernou manželkou a malým škvrnětem. Jen pojď dál," pokračoval Mike. Táta a Connie nás čekají před domem." Oběd byl výtečný a podávala nám ho skutečná služebná. Seděl jsem tam, vychutnával si jídlo, okolní scenérii i milou společnost, když jsem si vzpomněl na své tři spolunocnežníky, kteří v tom okamžiku nejspíš obědvali v důstojnické kantýně. Jelikož byla sobota, oběd na základně pravděpodobně sestával ze sendviče a misky polévky. Když jsme si sdělili všechny legrační zážitky a zavzpomínali na staré časy, bohatý táta řekl: Jak vidíš, Mike odvedl skvělou práci při investování zisků z podnikání. Za poslední dva roky jsme vydělali víc peněz, než já sám za prvních dvacet let. Je hodně pravdy na tom, že první milion je nejtěžší." Takže obchody jdou?" zeptal jsem se, a chtěl je tak povzbudit, aby se rozpovídali o tom, jak to, že jejich jmění tak radikálně narostlo. Obchody jdou znamenitě," řekl bohatý táta. Ty nové Boeingy 747 přivážejí na Havaj tolik turistů z celého světa, že obchody prostě musejí jít nahoru. Ale náš skutečný úspěch vychází spíše z investic než z podnikání. A investice má na starosti Mike." 30

23 Tak to gratuluji," řekl jsem Mikeovi. Dobrá práce." Děkuji," odpověděl Mike. Ale nejsem to jen já. To nám tu funguje tátova investiční strategie. Dělám přesně to, co nás celá ta léta učil o podnikání a investování." Musí se to vyplácet," řekl jsem. Nemůžu uvěřit, že teď žijete v nejdražší městské čtvrti. Pamatuješ si ještě, jak jsme byli chudí kluci, kteří se proplétali s prkny mezi domy, aby se dostali na pláž?" Mike se zasmál. To víš, že ano. A pamatuju si, jak nás honili všichni ti zlí bohatí chlapi. Teď já jsem ten zlý bohatý chlap, který odhání pryč malé kluky. Kdo by si pomyslel, že ty i já budeme žít...?" Mike se najednou odmlčel, protože si uvědomil, co vlastně říká. Došlo mu, že zatímco on tu sice bydlí, já žiji na druhé straně ostrova v omšelých kasárnách. Promiň," řekl. Nechtěl jsem..." Nemusíš se omlouvat," odpověděl jsem mu s úsměvem. Jsem rád, žes to zvládl. Jsem rád, že jsi tak zámožný a úspěšný. Zasloužíš si to, protože ses poctivé naučil, jak řídit podnik. Já za pár let z kasáren odejdu, jen co mi vyprší smlouva s námořnictvem." Bohatý táta, který vycítil napětí mezi Mikem a mnou, mezi nás vstoupil: A dařilo se mu lépe než mně. Jsem na něho strašně hrdý. Jsem hrdý jak na svého syna, tak na jeho manželku. Vytváří skvělý tým a zasloužili se o všechno, co mají. Teď, když ses vrátil z vojny, je, Roberte, řada na tobě." Můžu investovat s vámi? Strašně rád bych s vámi investoval," dodal jsem nadšeně. Ve Vietnamu jsem si našetřil skoro dolarů a rád bych je investoval dřív, než je utratím. Můžu investovat s vámi?" Dám ti kontakt na jednoho dobrého makléře," řekl bohatý táta. Jsem si jistý, že ti dobře poradí, možná ti dá i pár dobrých tipů." Ne, ne, ne," já na to. Chci investovat do toho, do čeho investujete vy. No tak. Víte, jak dlouho se známe. Vím, že u vás se vždycky najde něco, na čem pracujete nebo do čeho investujete. Nechci chodit za žádným makléřem. Chci se do toho pustit s vámi." 31

24 V místnosti se rozhostilo ticho. Čekal jsem, co mi Mike nebo bohatý táta odpoví. Ticho přerostlo do napětí. Řekl jsem něco špatně?" zeptal jsem se konečně. Ne," ozval se Mike. Táta a já teď investujeme do několika zajímavých nových projektů, ale myslím si, že pro tebe bude nejlepší, když nejdřív zavoláš jednomu z našich makléřů a začneš investovat napřed s ním." Opět se rozhostilo ticho, přerušované jen cinkáním talířů a sklenic, které služebná sklízela ze stolu. Mikeova žena Connie se omluvila a vzala syna do vedlejšího pokoje. Nerozumím tomu," řekl jsem. Obracel jsem se spíše na bohatého tátu než na Mikea a řekl jsem: Celé ty roky jsem s vámi pracoval na budování podnikání. Pracoval jsem skoro zadarmo. Šel jsem na vysokou, kterou jsi mi doporučil, a bojoval jsem za vlast, protože jsi říkal, že to má udělat každý mladý muž. Teď, když jsem dostatečně starý a mám pár dolarů, které bych chtěl investovat, jako byste, když vyjádřím touhu investovat do toho, do čeho investujete i vy, váhali. Nerozumím tomu. Proč se ke mně obracíte zády - snažíte se mě ignorovat nebo odstrčit? To nechcete, abych zbohatl jako vy?" Neobracíme se k tobě zády," řekl Mike. A nikdy bychom té neodstrkovali ani ti nepřáli, abys nedosáhl bohatství. Jde jen o to, že situace je teď jiná." Bohatý táta pomalu pokýval hlavou v tichém souhlasu. Ani nevíš, jak rádi bychom ti pomohli investovat do toho, do čeho investujeme my," řekl nakonec bohatý táta. Ale nebylo by to legální." Legální?" zopakoval jsem jeho slova nevěřícně. Vy dva děláte něco nelegálního?" Ne, to ne," zasmál se bohatý táta. My bychom se nikdy do ničeho nelegálního nepouštěli. Zbohatnout legálně je příliš jednoduché na to, abychom riskovali vězení nějakou nelegální aktivitou." A právě proto, že chceme vždycky zůstal na straně zákona, říkáme, že by nebylo legální, kdybys s námi investoval ty," pokusil se to shrnout bohatý táta. Proč?" zeptal jsem se. 32

25 Protože nejsi bohatý," řekl Mike jemně. My investujeme jenom do příležitostí pro bohaté." Mikeova slova mě silně zasáhla. Protože to byl můj nejlepší kamarád, věděl jsem, že to, co mi říká, se mu neříká lehce. A třebaže ke mně promlouval co možná nejmírněji, pořád to bolelo a já jsem měl pocit, že mi srdcem projíždí nůž. Začínal jsem cítit, jak velká se mezi námi otvírá finanční propast. Ačkoli jeho i můj táta začínali s nulou, on se svým tátou dosáhl obrovského bohatství. Můj táta a já jsme pořád žili ve špatné části města", jak se tu u nás říká. Cítil jsem, že tento velikánský dům s nádhernou bělostnou pláží je pro mě stále v nedohlednu, a vzdálenost se měřila v něčem víc než jen v mílích. Opřel jsem se tedy o opěradlo křesla, založil v zamyšlení ruce na hrudi a jen tam tak seděl a klidně pokyvoval hlavou. Rozebíral jsem tento okamžik našich životů. Oběma nám bylo dvacet pět let, ale v mnoha ohledech mé Mike o dvacet pět let finančně předstihl. Mého tátu tehdy více méně vyhodili z místa ve státní správě a on v padesáti dvou začínal zase od začátku. Já jsem s ničím ještě ani nezačal. Neni ti nic?" zeptal se mě opatrně bohatý táta. Ne, nic mi není," odpověděl jsem a snažil se skrývat bolest, která vycházela z pocitu lítosti nade mnou a nad mou rodinou. Jen jsem se teď docela hluboce zamyslel a kladu si pár zásadních otázek," řekl jsem a pokusil se o odvážný úsměv. Seděli jsme mlčky a naslouchali šplouchání vln a chladivému větříku prohánějícímu se tímto nádherným sídlem. Mike, bohatý táta a já jsme tam spolu seděli, zatímco já jsem se vyrovnával s právě vyslechnutým sdělením a s celou realitou. Takže já s vámi nemůžu investovat, protože nejsem bohatý," řekl jsem nakonec, když jsem se vynořil z transu. A kdybych investoval do toho, co vy, bylo by to nelegální?" Bohatý táta i Mike pokývali hlavami. V některých případech," dodal Mike. A kdo se postaral o tento zákon?" zeptal jsem se. Federální vláda," odpovéděl Mike. SEC," dodal bohatý táta. SEC?" zeptal jsem se. Co je to SEC?" 33

26 Vládní komise pro burzy cenných papírů," odpověděl mi bohatý táta. Byla založena někdy ve třicátých letech pod vedením Josepha Kennedyho, otce zesnulého prezidenta Johna Kennedyho." Proč byla založena?" zeptal jsem se ještě. Bohatý táta se zasmál. Založili ji, aby chránili veřejnost před bezzásadovými obchodníky, makléři a investory." A proč se směješ?" zeptal jsem se. Vypadá to, že důvod nebyl špatný." Ano, je to pro dobrou věc," odvětil mi bohatý táta a pořád se trochu usmíval. Před krachem burzy v roce 1929 se lidem prodávala spousta podezřelých, vykutálených investic. Objevilo se mnoho lží a dezinformací. Byla tedy založena SEC, která na všechno měla jaksi dohlížet. Tato komise pomáhá vytvářet - a prosazovat - pravidla. Slouží k velice důležitému účelu. Bez SEC by všude vládl chaos." Tak proč se ale směješ?" nenechával jsem ho na pokoji. Protože i když chrání veřejnost před špatnými investicemi, zároveň jim znemožňuje přístup k těm dobrým," dodal bohatý táta už o poznání vážněji. Takže když SEC chrání veřejnost před těmi nejhoršími i nejlepšími investicemi, do čeho tedy veřejnost investuje?" zeptal jsem se. Do posvěcených investičních příležitostí," odpověděl mi bohatý táta. Do příležitostí, které splňují požadavky SEC." A co je na tom špatného?" otázal jsem se ještě. Nic," řekl bohatý táta.,já myslím, že je to dobrá myšlenka. Pravidla musíme mít a musíme je prosazovat. SEC to právě dělá." Ale proč se tedy usmíváš?" zeptal jsem se. Už tě znám příliš mnoho let a vím, že mi tajíš něco, co té nutí se smát." Už jsem ti to ale řekl," bohatý táta na to. Směju se tomu, že při ochraně veřejnosti před špatnými investicemi SEC brání lidem i v těch nejlepších investicích." Což je jeden z důvodů, proč bohatí ještě více bohatnou?" zeptal jsem se bez dalších oklik. Přesně tak," řekl bohatý táta. Směju se, protože vidím tu velkou ironii. Lidé investují, protože chtějí zbohatnout. Ale jelikož nejsou bohatí, není jim dovoleno investovat do příležitostí, kde by opravdu 34

27 zbohatli. Do investic bohatých lidí můžeš investovat jen tehdy, pokud jsi bohatý. A proto bohatí bohatnou. Mně to připadá ironické." Proč se to ale tak dělá?" zeptal jsem se. Slouží to k ochraně chudých a středních vrstev před bohatými?" Ne, tak tomu nutně není," odpověděl Mike. Myslím, že je to ve skutečnosti na ochranu chudých a středních vrstev před sebou samými." Proč to tvrdíš?" zeptal jsem se. Protože existuje mnohem víc špatných obchodů než dobrých. Pokud si člověk nedává pozor, všechny obchody - dobré i ty špatné - vypadají stejné. K rozdělení sofistikovaných investic na ty dobré a špatné je třeba velkého vzdělání a zkušeností. To, že patříš mezi sofistikované investory, znamená, že jsi schopen poznat, co činí jednu investiční příležitost kvalitní a jinou nebezpečnou. A většině lidí prostě takové vzdělání a zkušenosti chybějí," řekl bohatý táta. Miku, dones prosím tě tu poslední transakci, nad kterou uvažujeme." Mike odešel do pracovny a vrátil se složkou napěchovanou asi pěti centimetry stran, obrázků, grafů a map. Toto je příklad něčeho, do čeho bychom mohli investovat," řekl Mike, když se opět posadil. Říká se tomu nezalistované cenné papíry. Této konkrétní investici se někdy říká i prohlášení o soukromém financování." Úplně se mi protočily panenky, když Mike listoval všemi těmi grafy, tabulkami, mapami a stránkami psaného textu, které popisovaly rizika a přednosti této investice. Když mi Mike vysvětloval, co zvažuje a proč si myslí, že jde o tak skvělou investiční příležitost, šlo na mě spaní. Bohatý táta, když mě viděl, jak začínám podléhat přemíře neznámých informací, Mikea zastavil a řekl: Chtěl jsem Robertovi ukázat toto." Ukázal tehdy na malý odstavec na začátku složky, kde stálo: Výjimky ze zákona o cenných papírech z roku 1933." Chci, abys pochopil toto," řekl. Naklonil jsem se, abych viděl lépe na drobné písmo, k němuž směroval jeho prst. Stálo tam: 35

28 Tato investice je jen pro akreditované investory. Za akreditovaného investora se všeobecně považuje ten, kdo: vlastní čisté jmění přesahující jeden milion dolarů; nabyl ve většině minulých let ročního příjmu dolarů či více (nebo dolarů dohromady v případě manželského páru) a u něhož lze s dostatečnou mírou pravděpodobnosti očekávat, že dosáhne stejného příjmu i v roce současném." Když jsem se znovu narovnal, řekl jsem: Proto mi říkáte, že nemůžu investovat do toho, do čeho investujete vy. Tato investice je jen pro bohaté." Nebo pro lidi s vysokými příjmy," dodal Mike. A nejenže jsou tyto požadavky tvrdé, ale minimální částka, kterou můžeš do této investiční příležitosti investovat, je stanovena na dolarů. Tolik stojí každá investiční.jednotka', jak se jim také říká." dolarů!" vydechl jsem. To je spousta peněz a spousta rizika. Chcete říct, že toto je minimum, co do této transakce může někdo investovat?" Bohatý táta přikývl. Kolik ti vláda platí jako pilotovi v námořnictvu?" Ve Vietnamu jsem vydělával přibližně ročně včetně prémií za létání a za účast v boji. Nevím, kolik mi budou dávat teď, když jsem na Havaji. Mohl bych dostat něco navíc na pokrytí životních nákladů, ale netuším, kolik to může dělat, a určitě to náklady na život na Havaji nepokryje." Takže když sis našetřil dolarů, je to docela úspěch," poznamenal bohatý táta a snažil se mě nějak povzbudit. Ušetřil jsi skoro 25 procent svého hrubého příjmu." Přikývl jsem, ale v hloubi duše jsem si uvědomil, jak strašně daleko jsem od úrovně, kdy bych se mohl stát tzv. akreditovaným investorem. Došlo mi, že kdybych se u námořnictva stal třeba generálem, ani tehdy bych pravděpodobně nevydělával dost na to, abych byl považován za akreditovaného investora. Dokonce ani prezident Spojených států, pokud by nebyl dostatečně bohatý, by se nemohl kvalifikovat výhradné na základě svého platu. 36

29 Tak co mám dělat?" zeptal jsem se nakonec. Nemůžu vám dát těch svých dolarů, vy to zkombinujete se svými penězi, a až se investice začne vyplácet, rozdělíme se o zisk?" To bychom udělat mohli," řekl bohatý táta. Ale já bych to nedoporučoval. Aspoň tobě ne." Proč?" zeptal jsem se. Proč mně ne?" Ty už máš docela dobrý základ ve finančním vzdělání. Ty se můžeš dostat mnohem dál než jen na úroveň akreditovaného investora. Jestli chceš, mohl by se z tebe stát sofistikovaný investor. Pak dosáhneš bohatství, které překoná tvoje nejšílenější představy." Akreditovaný investor? Sofistikovaný investor? Jaký je v tom rozdíl?" zeptal jsem se a pocítil v sobě jiskřičku vracející se naděje. To je dobrá otázka," řekl Mike s úsměvem, protože vycítil, že jeho kamarád začíná znovu ožívat. Akreditovaný investor je podle definice někdo, kdo se kvalifikuje do systému, protože má peníze. Proto se akreditovanému investorovi často říká i kvalifikovaný investor," vysvětloval mi bohatý táta. Ale k dosažení úrovně sofistikovaného investora nepotřebuješ jen peníze." V čem je ten rozdíl?" zeptal jsem se. Četl jsi titulky včerejších novin, kde se psalo o jedné hollywoodské hvězdě, která přišla o miliony v investičnim podvodu?" zeptal se bohatý táta. Přikývl jsem a řekl: Ano, četl. Nejenže přišel o miliony, musel navíc zaplatit daňovému úřadu pokutu za nezdaněný příjem, který do transakce vložil." Tak vidíš, toto je příklad akreditovaného neboli kvalifikovaného investora," pokračoval bohatý táta. Jen fakt, že máš peníze, neznamená, že jsi sofistikovaný investor. Proto tak často slýcháváme o tolika lidech s vysokými příjmy, jako jsou lékaři, právníci, rockové hvězdy a profesionální atleti, kteří přicházejí o peníze při podezřelých investicích. Mají sice peníze, ale chybí jim sofistikované uvažování. Mají sice peníze, ale nevědí, jak je bezpečně a s vysokými výnosy investovat. Všechny obchody jim připadají stejné. Nedokážou rozlišit dobrou příležitost od špatné. Takoví lidé by se měli držet jenom 8tá- 37

30 tem posvěcených investic nebo by si měli najímat důvěryhodné profesionální makléře, kteří budou investovat za ně." Takže jak bys ty definoval sofistikovaného investora?" zeptal jsem se. Sofistikovaný investor musí mít následující charakteristiky," řekl bohatý táta. A ty jsou?" Bohatý táta otočil prohlášení o soukromé investici, na které jsme se dívali, a napsal na zadní stranu jednoho listu: 1. Vzdělání. 2. Zkušenosti. 3. Dostatek peněz. Spočívá to v tomto," řekl a vzhlédl od papíru. Dosáhni těchto tří bodů a bude z tebe sofistikovaný investor." Když jsem se na ně díval, řekl jsem: Tak ten herec měl dostatek peněz, ale chyběly mu první dvě položky." Bohatý táta přikývl. A pak je spousta lidí s náležitým vzděláním, ale těm zase chybí zkušenosti, a bez zkušeností ze skutečného života jim často chybí i dostatek peněz." Takoví lidé, když jim něco vysvětluješ, často říkají,já vím', ale to, co vědí, nedělají," ozval se Mike. Náš bankéř stále říká,já vím', když s tátou něco uděláme, ale on sám z jakéhosi důvodu to, o čem tvrdí, že ví, nedělá." A proto vašemu bankéři chybí dostatek peněz," řekl jsem. Bohatý táta a Mike přikývli. Když jsme domluvili, v místnosti se opět rozhostilo ticho. Každý z nás byl ponořen do svých hlubokých myšlenek. Bohatý táta pokynul služebné, aby donesla další kávu, a Mike začal uklízet složku. Seděl jsem se založenýma rukama, obhlížel jsem temně modrý Pacifik u Mikeova nádherného domu a zamýšlel jsem se nad dalším směřováním svého života. Ukončil jsem vysokou školu, jak chtěli mí rodiče, závazek vůči armádě také brzy splním a pak budu mít volnost zvolit si cestu, která je pro mě nejlepší. Nad čím přemýšlíš?" zeptal se mě bohatý táta, když usrkával ze svého nového šálku kávy. 38

31 Přemýšlím, čím bych se chtěl stál teď, když jsem dosáhl dospělosti," odpověděl jsem. A k čemu docházíš?" zeptal se mé Mike. Uvažuju, jestli se nemám stát sofistikovaným investorem," odpověděl jsem klidně. Ať už to znamená cokoliv." To by byla moudrá volba," řekl bohatý táta. Máš docela dobrou výchozí situaci, základ ve finančním vzdělání. Teď je načase, abys získal nějaké ty zkušenosti." A jak poznám, že už mám dostatek obou těchto věcí?" zeptal jsem se. Budeš mít dostatek peněz," pousmál se bohatý táta. Nato jsme se všichni tři pousmáli, pozvedli jsme sklenice s vodou a připili si na dostatek peněz". Pak bohatý táta připil na sofistikované investorství". Na sofistikované investorství a na dostatek peněz," zopakoval jsem si tiše pro sebe. Líbilo se mi, jak mi ta slova zní v hlavě. Mike zavolal řidiče své limuzíny a já jsem se vrátil do svého omšelého staromládeneckého ležení, abych uvažoval, co podniku se svým životem. Byl jsem dospělý a naplnil jsem očekávání svých rodičů... očekávání spočívající v dosažení vysokoškolského vzdělání a službě vlasti v době války. Teď nastal čas, abych si rozmyslel, co očekávávám já sám. Myšlenka studia vedoucího k dosažení postu sofistikovaného investora se mně zamlouvala. Zatímco bych získával zkušenosti, mohl bych si prohlubovat vzdělání u bohatého táty. Tentokrát by mě bohatý táta vedl jako dospělého člověka. 0 dvacet let později V roce 1993 byl majetek bohatého táty rozdělen mezi jeho děti, vnuky a jejich budoucí potomky. Přibližně dalších sto let si jeho dědici nemusejí lámat hlavu s penězi. Mike dostal základní kapitál firmy a vykonal mimořádnou práci při navyšování zisků finančního impéria svého táty, finančního impéria, které bohatý táta vytvořil vlastně z ničeho, já sám jsem během života viděl, jak začíná a jak slaví úspěchy. To, co jsem si myslel, že dokážu během deseti let, mi trvalo let dvacet. Je něco na rčení, že první milion je vždycky nejtěžší". 39

32 Když se teď zpětně podívám na své počínání, vydělat první milion nebylo až tak těžké. Zjistil jsem, že složitější je si onen milion udržet a přimět ho, aby pro vás pracoval. Nicméně jsem dokázal odejít do důchodu už v roce 1994 ve věku 47 let, finančně nezávislý, s dostatkem peněz na to, abych si užil zbytek života. Ale vzrušení jsem nenašel ani tak v odchodu do důchodu, jako spíše v možnosti investovat jako sofistikovaný investor. Možnost investovat spolu s Mikem a bohatým tátou byla cílem, který stál za to. Ten den v roce 1973, kdy mi Mike i bohatý táta řekli, že nejsem dost bohatý na to, abych s nimi mohl investovat, pro mě znamenal bod zlomu: od toho dne jsem si stanovil cíl, stát se sofistikovaným investorem. Uvedu zde nyní seznam investic, do nichž investují tzv. akreditovaní a sofistikovaní investoři: 1. Soukromé financování. 2. Nemovitosti a společnosti s ručením omezeným. 3. Nabídky v rámci mimoburzovních obchodů. 4. První veřejné nabídky (ačkoli jsou dosažitelné všem investorům, nejsou zpravidla dosažitelné nijak snadno). 5. Základní počáteční financování kapitálu. 6. Fúze a akvizice podniků. 7. Půjčky začínajícím firmám. 8. Investiční fondy. Pro průměrného investora jsou tyto investiční příležitosti příliš rizikové, ovšem ani ne tak proto, že by takové byly ony samy, nýbrž proto, že průměrný investor velmi často postrádá vzdělání, zkušenost a dostatečný kapitál, aby věděl, do čeho vůbec vstupuje. V současnosti SEC spíše straním, protože souhlasím, že je lepší chránit nekvalifikované investory omezením jejich přístupu k těmto druhům investic, protože já sám jsem se ve své kariéře dopustil několika chyb a vydal se občas špatnou cestou. Jako sofistikovaný investor dnes do těchto podniků vstupuji. Pokud víte, co děláte, riziko je velmi malé a potenciální zisk je ohromný. Do těchto investičních příležitostí tedy obvykle investují právě bohatí investoři. 40

33 Ačkoli jsem utrpěl několik ztrát, výnosy z investic, které se podařily, byly neuvěřitelné a těch několik málo ztrát daleko překonaly. Běžný je 35procentní výnos z vloženého kapitálu, ale občas lze dosáhnout i výnosů 1 OOOprocentních a vyšších. Do těchto investičních příležitostí bych investoval nejradši, protože pro mě představují největší vzrušení a výzvu. Nejde zde pouze o situace: Kup ode mě 100 takových akcií nebo prodej mi 100 takových akcií." Ani o otázky: Je poměr ceny a výnosu u této akcie příznivý, nebo nepříznivý?" V tomto podstata sofistikované investorství nespočívá. Investování do těchto příležitostí znamená přiblížení se k jádru kapitalizmu. Některé z uvedených investičních přístupů patří mezi investice rizikového kapitálu, které jsou pro průměrného investora nepředstavitelně riskantní. Nicméně ve skutečnosti riskantní nejsou, riziko představuje nedostatek vzdělání, zkušeností a peněz. Tato kniha není o investicích. Tato kniha je o investorech. Cesta Tato kniha nepojednává nutně jen o investicích. Je spíše o investorech a o cestě, jak se stát sofistikovaným investorem. Pojednává o tom, jak si nalézt vlastní cestu k nabytí tří základních charakteristik: vzdělání, zkušeností a dostatku peněz. V knize Bohatý táta, chudý táta jsem psal o vzdělání, které jsem získal jako dítě. Cashflow kvadrant je pokračováním Bohatého táty, chudého táty a popisuje mé vzdělávání v letech 1973 až 1994, kdy jsem dospíval. Tato kniha, Bohatý táta radí, jak investovat, staví na lekcích ze všech mých předchozích let, kombinuje je s mými zkušenostmi ze skutečného života a tyto lekce přetavuje do tří základních aspektů, které jsou potřebné k tomu, aby se z člověka stal sofistikovaný investor. V roce 1973 jsem měl na investování necelé dolarů, chybělo mi vzdělání a zkušenosti z praxe. V roce 1994 už ze mě byl sofistikovaný investor. Před více než dvaceti lety mi bohatý táta řekl: Stejně jako existuji domy pro bohaté, chudé a pro příslušníky středních vrstev, existu- 41

34 jí i takové investiční příležitosti. Pokud chceš investovat do toho, do čeho investují bohatí, musíš být víc než bohatý. Musíš být sofistikovaný investor, ne jen bohatý člověk, který investuje." Pět fází, jak se stát sofistikovaným investorem Bohatý táta rozdělil plán mého vzdělávání na pět různých fází, které tu já rozděluji na fáze, lekce a kapitoly. Fáze jsou následující: 1. Jste duševně připraveni stát se investory? 2. Jakým typem investora se chcete stát? 3. Jak vybudujete silný podnik? 4. Kdo je sofistikovaný investor? 5. Vracení. Tato kniha je napsána pro začátečníky. Neposkytne vám konkrétní odpovědi. Účelem této knihy je pomoci vám v chápání, jaké si musíte klást otázky. A pokud se to této knize podaří, splní svůj účel. Bohatý táta říkal: Nikoho nemůžeš naučit, jak se stát sofistikovaným investorem. Ale naučit se, jak se jím stát, se můžeš ty sám. Je to jako učit se jezdit na kole. Já tě to naučit nedokážu, ale ty se to můžeš naučit sám. Učení se jízdě na kole vyžaduje odvahu, pokusy, omyly a patřičné vedení. Totéž platí pro investování. Pokud nechceš riskovat, pak mi říkáš, že se nechceš učit. A pokud se nechceš učit, pak já tě učit nemůžu." Pokud sháníte knihu nabízející dobré tipy, snadné a rychlé zbohatnuti nebo tajné investiční fígle bohatých, v té mé knize je nenajdete. Zabývá se spíše učením než investováním. Je napsána pro lidi, kteří se chtějí investování naučit, pro lidi, kteří hledají svou vlastní cestu k bohatství, a nikoli snadné a rychlé zbohatnutí. Tato kniha pojednává o pěti fázích bohatého táty, o fázích, kterými prošel a kterými teď procházím i já. Pokud vás zajímá studium nabývání velkého jmění, možná si při četbě této knihy všimnete, že pět fází bohatého táty odpovídá pěti fázím, kterými museli projít i nejbohatší podnikatelé a investoři světa, aby dosáhli svého neuvěřitelného bohatství. Bili Gates, zakladatel Microsoftu; Warren Buffett, nejbohatší investor ve Spojených státech; a Thomas Edison, zakladatel Ge- 42

35 neral Electric, všichni těmito pěti fázemi prošli. Jsou to stejné fáze, kterými nyní procházejí mladí milionáři a miliardáři z generace internetu či e-byznysu", a to jim většinou ještě není ani třicet let. Jediný rozdíl spočívá v tom, že díky informačnímu věku mladí lidé těmito fázemi procházejí rychleji... a může se to podařit i vám. Jste součástí revoluce? Obrovské majetky, nepředstavitelný kapitál a nejbohatší rody mají své kořeny v průmyslové revoluci. Totéž se děje i dnes s informační revolucí. Je zajímavé, že dnes známe multimilionáře a miliardáře, kteří se vyšvihli vlastními zásluhami a kterým je teprve dvacet, třicet nebo čtyřicet let; a na druhé straně tu jsou stále ještě lidé přes čtyřicet, kterým činí velké potíže udržet si zaměstnání, které jim vynáší dolarů ročně. Jedním z důvodů způsobujících tento nepoměr je přechod od průmyslového věku do věku informačního. Když jsme dospěli do průmyslového věku, stali se miliardáři lidé jako Henry Ford a Thomas Edison. Dnes, když dospíváme do informačního věku, máme své Billy Gatese, Michaely Delly a zakladatele internetových společností, z nichž se stávají mladí milionáři a miliardáři. Tito mladíci v majetku Billa Gatese - kterému je třicet devět - brzy předčí. V tomto spočívá moc změny věků, posun od průmyslového věku do věku informačního. Kdosi už řekl, že není nic mocnějšího než myšlenka, když nastane její čas... a pak není nic škodlivějšího než někdo, kdo stále uvažuje překonaným způsobem myšlení. Tato kniha vám může nabídnout nový pohled na staré myšlení a možná i nalezení nových myšlenek vztahujících se k bohatství. Může pro vás znamenat posun v paradigmatu vašeho života. Může znamenat přesun tak radikální, jako byl přesun od průmyslového věku k věku informačnímu. Může vám dopomoci k definování nové finanční cesty vašeho života. Může vás naučit uvažovat spíše jako podnikatele a investora než jako zaměstnance nebo samostatně výdělečně činnou osobu. Mně samému trvalo celé roky, než jsem jednotlivými fázemi prosel, a vlastně jimi stále ještě procházím. Jakmile tuto knihu dočtete, 43

36 možná se rozhodnete, že jimi projdete také, nebo se rozhodnete, že tato cesta pro vás není. Pokud se ale rozhodnete pro ni, rychlost, jakou si zvolíte k jejímu absolvování, bude záležet pouze na vás. Pamatujte si, že tato kniha se nezabývá tím, jak rychle zbohatnout. Volba podstoupit tento program osobního vývoje a vzdělání začíná v první fázi... fázi duševní přípravy. Jste duševně připravení stát se investory? Bohatý táta často říkal: Peníze budou čímkoliv, čím budeš chtít." Měl tím na mysli to, že peníze pocházejí z naší mysli, z našeho myšlení. Když někdo řekne: Peníze se obstarávají těžko," asi se mu budou obstarávat těžko. Když někdo řekne:,já tedy bohatý nikdy nebudu," nebo Zbohatnout je opravdu těžké," v jeho případě to bude nejspíš pravda. Když někdo řekne:.jediná cesta ke zbohatnutí vede přes tvrdou dřinu," tento člověk se bude asi tvrdě dřít. Když řekne: Kdybych měl spoustu peněz, asi bych je vložil do banky, protože bych nevěděl, co s nimi mám dělat," pravděpodobně se to v jeho případě i tak stane. Byli byste překvapeni, kdybyste věděli, kolik lidí si to myslí a stejně tak i jedná. A když někdo řekne: Investování je riskantní," pak riskantní je. Jak říkal bohatý táta: Peníze budou čímkoliv, čím budeš chtít." Bohatý táta mě upozorňoval, že duševní příprava nutná k tomu, aby se z někoho stal sofistikovaný investor, se pravděpodobně vyrovná duševní přípravě, kterou je třeba zvládnout před výstupem na Mount Everest, nebo duševní přípravě na vstup do kněžského řádu. Dělal si legraci, ale zároveň mi sdělovat, že takové konání nelze brát na lehkou váhu. Říkal mi: Začni, jako jsem začal já. Začni úplně bez peněz. Máš jen naděje a sny, že dosáhneš velkého bohatství. I když o tom sní mnoho lidí, jen málo z nich to dokáže. Hodně přemýšlej a duševně se připravuj, protože se naučíš investovat způsobem, kterým je dovoleno investovat jen málo lidem. Spatříš svět investic zevnitř, nebudeš ho vidět zvenku. V životě existují mnohem snadnější cesty a mnohem snadnější způsoby investování. Takže si to rozmysli, a jestli se pro tuto cestu rozhodneš, dobře se připrav." 44

37 Kapitola druhá Položení základů bohatství Návrat na ušmudlanou šedou základnu byl onoho večera velmi těžký. Když jsem dopoledne odcházel, zdály se mi důstojnické ubikace v pořádku, ale poté, co jsem strávil odpoledne v Mikeově novém domě, připadalo mi naše ležení laciné, staré a omšelé. Jak se dalo očekávat, mí tři spolubydlící popíjeli pivo a dívali se baseball v televizi. Všude ležely krabice od pizzy a plechovky od piva. Když jsem procházel společnou obytnou části, skoro nic mi neřekli. Jen zírali na televizi. Jakmile jsem došel do svého pokoje a zavřel za sebou dveře, byl jsem rád, že máme každý vlastní pokoj. Mél jsem o čem přemýšlet. V pětadvaceti letech jsem konečně pochopil, co jsem nedokázal pochopit, když jsem byl devítiletý kluk, který teprve začínal spolupracovat s bohatým tátou. Uvědomil jsem si, že bohatý táta celá léta tvrdě pracoval, aby pokládal pevné základy bohatství. Začínal v chudé části města, žil skromně, budoval podnikání, skupoval nemovitosti a pracoval na svém plánu. Teď jsem teprve pochopil, že plán bohatého táty spočíval ve velkém zbohatnutí. Když jsem byl s Mikem na střední škole, bohatý táta dělal další kroky, expandoval do nejrůznějších koutů havajského souostroví, kupoval podniky a nemovitosti. 45

38 Když jsme byli s Mikem na vysoké škole, udělal ohromný krok a stal se jedním z hlavních soukromých investorů v podnicích v Honolulu a v částech Waikiki. Když jsem létal pro americké námořnictvo ve Vietnamu, základy jeho bohatství už stály pevně na svém místě. Byly to základy silné a neotřesitelné. Teď si se svou rodinou užíval plodů své práce. Místo aby žili v těch nejchudších čtvrtích na některém z okolních ostrovů, žili v jedné z nejzámožnějších čtvrtí v Honolulu. A na rozdíl od mnoha lidí v té čtvrti jejich bohatství nebylo pouze vnějškové. Věděl jsem, že Mike a bohatý táta jsou bohatí, protože mi umožnili nahlédnout do své auditované účetní uzávérky. Tohoto privilegia se dostalo málokomu. Můj skutečný táta zato právě přišel o práci. Šplhal se po kariérovém žebříčku na úřadu vlády, když upadl v nemilost díky politickému soukolí ovládajícímu stát Havaj. Přišel o všechno, na čem pracoval, když kandidoval proti svému nadřízenému na post guvernéra a prohrál. Dostal se ve vládě na černou listinu a pokoušel se začít pěkně od začátku. Neměl žádný majetkový základ. Ačkoli mu bylo padesát dva a mně dvacet pět, nacházeli jsme se v úplně stejné finanční situaci. Neměli jsme peníze. Oba jsme měli vysokoškolský diplom a oba jsme si mohli najít jinou práci, ale když došlo na skutečná aktiva, neměli jsme nic. Té noci, když jsem ležel na své palandě, jsem věděl, že se mi nabízí vzácná příležitost zvolit si směr vlastního života. Píšu vzácná, protože jen málo lidí má to štěstí, že si může porovnat životní dráhy dvou otců, a pak si vybrat dráhu, která je pro něho ta správná. Byla to volba, kterou jsem nebral na lehkou váhu. Investiční příležitosti bohatých Ačkoli se mi té noci honilo hlavou hodně věcí, nejvíce mě zaujala představa, že existují investiční příležitosti jen pro bohaté a pak existují investiční příležitosti pro všechny ostatní. Vzpomněl jsem si, že když jsem byl malý kluk, který pracoval pro bohatého tátu, neslyšel jsem, že by mluvil o něčem jiném než o budování podnikání. Teď, když byl bohatý, nemluvil o ničem jiném než o investicích... o investičních příležitostech pro bohaté. Ten den u oběda mi vysvětloval: Jediným důvodem, proč jsem budoval podnikání, bylo, abych mohl in- 46

39 vestovat do investičních příležitostí bohatých lidí. Jediným důvodem, proč buduješ podnikání, je to, aby ti tvé podnikání koupilo aktiva. Bez podnikání bych si investovat do investičních příležitostí pro bohaté nemohl dovolit." Bohatý táta pak zdůraznil rozdíl mezi tím, když investici financuje zaměstnanec a když ji financuje podnik. Řekl mi: Když se pouštíš do investic jako zaměstnanec, většina z nich je pro tebe příliš nákladná. Jsou ovšem mnohem dosažitelnější, když je pro tebe kupuje tvůj podnik." Nevěděl jsem, co má tímto výrokem na mysli, ale věděl jsem, že tento rozdíl je důležitý. Začal jsem být zvědavý a chtěl jsem zjistit, v čem onen rozdíl spočívá. Bohatý táta studoval zákony o obchodních společnostech a o daních a našel způsoby, jak vydělat spoustu peněz, když zákony využije ve svůj prospěch. Té noci jsem usínal se vzrušující představou, že bohatému tátovi hned ráno zavolám, a potichu jsem si opakoval slovní spojení investiční příležitosti pro bohaté". Vracím se ke svým lekcím Jako kluk jsem strávil mnoho hodin v jedné z restaurací bohatého táty, když mi vysvětloval chod svého podnikání. Při těchto debatách jsem jen seděl a popíjel sodovku, zatímco bohatý táta mluvil se svými bankéři, účetními, právníky, makléři, realitními makléři, finančními plánovači a pojišťovacími agenty. Byl to začátek mého podnikatelského vzdělávání. Od devíti do osmnácti let jsem celé hodiny naslouchal, jak tito muži a ženy řeší složité obchodní problémy. Tyto lekce u stolu však skončily, když jsem odjel studovat na čtyři roky do New Yorku a pak se rozhodl zasvětit pět let službě u námořnictva. Když jsem vysokoškolské vzdělání dokončil a měl jsem teď skoro za sebou i vojenskou službu, byl jsem připraven v lekcích u bohatého táty pokračovat. Když jsem mu následujícího dne zavolal, i on byl připraven vzít mě znovu do učení. Předal své podniky Mikeovi a teď si užíval částečného důchodu. Chtěl dělat něco užitečnějšího než jen celé dny hrát golf. Když jsem byl malý a když došlo na téma peněz, nevěděl jsem, kterého tátu mám poslouchat. Oba to byli hodní, pracovití muži. Oba byli silní a měli velké charizma. Oba mi říkali, abych šel na vysokou ško- 47

40 lu a sloužil vlasti. Ale už se neshodovali, pokud šlo o peníze, ani mi nedávali stejné rady, do čeho se mám pustit, až vyrostu. Mohl jsem tedy nyní porovnat výsledky životních drah, kterými se oba ubírali. V knize Cashflow kvadrant, svazku následujícím po Bohatém tátovi, chudém tátovi, mi chudý táta doporučoval, abych šel do školy, dostával dobré známky a pak si našel jistou práci s řadou zaměstnaneckých výhod". Doporučoval mi kariéru v tomto duchu: Bohatý táta mi na druhé straně říkal: Nauč se budovat podnikání a investuj prostřednictvím svých podniků." Doporučoval mi životní cestu vypadající takto: Cashflow kvadrant se zabývá niternými emocionálními a odbornými 48

41 rozdíly mezi lidmi nacházejícími se v jednotlivých kvadrantech pracovního světa. Tyto niterné emocionální a odborné rozdíly jsou velmi důležité, poněvadž v konečném důsledku určují, který kvadrant ten který člověk upřednostňuje a ze kterého se rozhodne působit. Například člověk tíhnoucí k pracovním jistotám vyhledá s největší pravděpodobností kvadrant Z". V kvadrantu Z" lze nalézt lidi od údržbářů po prezidenty společností. Člověka, který potřebuje dělat věci po svém a na vlastní pěst lze často najít v kvadrantu S", neboli kvadrantu samostatně výdělečně činných osob a drobných podnikatelů. Říkám také, že S" znamená silný a sebevědomý, protože právě zde lze nalézt spoustu odborníků, jako jsou lékaři, právníci, účetní a jiní odborní konzultanti. Cashflow kvadrant vysvětluje do velké míry rozdíly mezi kvadrantem S" - v němž působí většina majitelů drobných živností - a kvadrantem M" - v němž lze nalézt podnikatele ve velkém. V této knize se budu zabývat do větších podrobností praktickými rozdíly, protože právě zde se nacházejí rozdíly mezi bohatými a všemi ostatními. Daňové záhony se lišt Rozdíly mezi jednotlivými kvadranty sehrávají v této knize velice důležitou roli. V různých kvadrantech platí různé daňové zákony. To, co může být v jednom kvadrantu legální, je v jiném nelegální. Právě při investování se tyto drobné rozdíly stávají zásadními. Když bohatý táta hovořil o investování, vždy chtěl věděl, ze kterého kvadrantu hodlám generovat svůj příjem. Lekce začínají Zatímco se Mike pilně věnoval chodu svého impéria, bohatý táta se mnou obědval v hotelu na pláži na Waikiki. Slunce hřálo, oceán byl nádherný, větřík lehce vál a celé prostředí se natolik blížilo představě ráje, jak je to jen možné. Bohatého tátu překvapilo, když jsem vešel dovnitř a měl na sobě svou vojenskou uniformu. Nikdy předtím mě v uniformě neviděl. Viděl mě jenom jako malého kluka, oblečeného v neformálních šortkách, džínách a tričku. Mám pocit, že si konečně uvědonil». že jsem po ukončení střední školy dospěl, viděl kus světa a bojo- 49

42 val ve válce. Přišel jsem na schůzku v uniformě proto, že jsem zrovna létal a večer jsem se musel dostavit na základnu přímo k letadlu. Takže tímto ses zabýval po skončení střední školy?" zeptal se mě. Pokýval jsem hlavou a řekl: Čtyři roky na vojenské akademii v New Yorku a čtyři roku u vojenského námořnictva. Zbývá mi ještě rok.".jsem na tebe hodně hrdý," řekl bohatý táta. Díky," odpověděl jsem. Ale už se těším, až tu uniformu svleču. Je to pěkně náročné, když ti všichni ti hipísáci a lidé, kteří jsou proti válce, nadávají do vrahounů, plivou po tobě a nevěřícně na tebe zírají. Doufám, že to pro nás všechny už brzy skončí.".jsem rád, že Mike nikam nemusel," řekl bohatý táta. Chtěl se nechat naverbovat, ale vzhledem k jeho chabému zdraví ho nechali doma." To měl štěstí," řekl jsem na to. Válka mi vzala už hodně přátel. Byl bych strašně nerad, kdyby mě připravila i o Mikea." Bohatý táta pokýval hlavou a zeptal se: Jaké máš tedy plány, až ti příští rok vyprší smlouva u námořnictva?" Třem mým kamarádům nabídli místa pilotů u leteckých společností. Sehnat místo je teď dost těžké, ale prý by mohli nabídnout nějaký kontrakt i mně." Takže uvažuješ, jestli nemáš jít létat k letecké společnosti?" zeptal se bohatý táta. Pomalu jsem přikývl. No, tak nějak to bude... zvažuju to. Plat je tak akorát, výhody taky. A navíc jsem měl docela náročný letecký výcvik," řekl jsem. Po účasti v bojích se ze mě stal zkušený pilot. Kdybych tak rok létal u nějaké malé společnosti a zkoušel si to mezitím i na větších strojích, byl bych připravený na práci u někoho významného." Takže myslíš si, že budeš dělat nakonec toto?" zeptal se bohatý táta. Ne," odpověděl jsem. Ne, po tom, co se stalo mému tátovi, a po tom obědě v Mikeově novém domě. Skoro celou noc jsem byl vzhůru a přemýšlel jsem o tom, cos mi řekl o investování. Uvědomil jsem si, že kdybych se nechal zaměstnat u letecké společnosti, mohl by se ze mě jednoho dne stát akreditovaný investor. Ale zároveň mi došlo, že za tuto úroveň bych se asi nikdy nedostal." 50

43 Bohatý táta zůstal v tichosti sedět a velice pomalu pokyvoval hlavou. Takže to, co jsem řekl, padlo na úrodnou půdu," řekl pak potichu. To rozhodně," odpověděl jsem. Vzpomínal jsem na všechny ty lekce, cos mi dal jako malému klukovi. Teď jsem dospělý a ty lekce pro mě mají nový rozměr." A na co sis vzpomněl?" zeptal se mě bohatý táta. Pamatuji si, jak jsi mi bral mých deset centů za hodinu a vlastně jsi mě nutil pracovat zadarmo," řekl jsem. Pamatuju si na to jako na lekci, abych se nestal závislým na výplatní pásce." Bohatý táta se zasmál a řekl: To byla docela tvrdá lekce." To tedy byla," řekl jsem. Ale byla skvělá. Můj táta byl na tebe pořádně naštvaný. Ale zrovna on se teď snaží žít bez výplatní pásky. Rozdíl je v tom, že jemu je teď padesát dva, a mně tehdy bylo devět. Po tom obědě u Mikea jsem se zapřísáhl, že nestrávím svůj život lpěním na zaměstnaneckých výhodách jen proto, že potřebuju výplatní pásku. Proto i pochybuju, že si budu hledat práci u aerolinií. A proto tu s tebou vlastně teď i obědvám. Chtěl bych si zopakovat lekce o tom, jak přimět peníze, aby pro mě pracovaly, abych nemusel strávit celý život jejich vyděláváním. Teď ale chci ty lekce slyšet jako dospělý. Ať jsou tedy těžší a je v nich víc podrobností." A jaká byla moje první lekce?" zeptal se bohatý táta. Bohatí nepracují pro peníze," řekl jsem rychle. Umí si to zařídit tak, aby peníze pracovaly pro ně." Bohatému tátovi se po obličeji rozlil úsměv. Poznal, že jako chlapec jsem mu celé ty roky pozorně naslouchal. Velmi dobře," řekl. A to je základ pro to, aby se z tebe stal investor. Investoři se pouze učí, jak peníze přimět, aby pro ně tvrdě pracovaly." A to se právě chci naučit," řekl jsem klidně. Chci se to naučit, a pak to, co víš, třeba naučím i svého tátu. Je na tom právě teď docela bídně; snaží se začít od začátku v padesáti dvou letech." Vím," řekl bohatý táta. To vím." Takže jednoho slunečného dne, když se po hřebenech nádherných v m na temně modrém oceánu proháněli surfaři, začaly mé lekce o investování. Lekce byly soustředěny do pěti fází, přičemž mě každá fá- 51

44 ze vedla k vyšší úrovni pochopení... pochopení mentality bohatého táty a jeho investičního plánu. Lekce začaly u duševní přípravy a u mého uvědomění si sebe sama... protože to je stejně jediné místo, kde se investování uskutečňuje. Investování v konečném důsledku začíná a končí u uvědomění si sebe sama. Lekce o investování spadající do první fáze investičního plánu bohatého táty se týkají duševní přípravy, kterou je třeba projít před skutečným započetím investování. Má duševní příprava začala, když jsem ležel oné noci v roce 1973 na palandě ve svém ošuntělém pokojíku. Mike měl to štěstí, že se narodil otci, který nashromáždil velké bohatství. Já jsem takové štěstí neměl. V jistém smyslu měl přede mnou náskok padesáti let. Já jsem musel teprve začínat. Té noci jsem začal svou duševní přípravu rozhodováním, zda si zvolit jistotu pracovního místa, jak to udělal můj chudý táta, nebo položit základy skutečného bohatství, jak to učinil bohatý táta. Právě tady proces investování opravdu začíná a zde začínají i investorské lekce bohatého táty. Vše začíná u velmi osobního rozhodnutí... duševní volby, zda být bohatý, chudý nebo patřit do středních vrstev. Je to důležité rozhodnutí, protože, ať už se rozhodnete pro cokoliv - pro bohaté, chudé nebo střední vrstvy -, vše ve vašem životě se rázem změní. 52

45 Kapitola třetí Investorská lehce č. 1: Volba Tak začaly investorské lekce bohatého táty. Když dojde na peníze a na investování, lidé mají pro investování tři základní důvody nebo volby. Jsou to: 1. Být zabezpečen. 2. Žít bezstarostně. 3. Být bohatý. Bohatý táta pokračoval: Všechny tři volby jsou důležité. Rozdíly v životním přístupu začínají tehdy, kdy se jednotlivým volbám přiznává různá priorita." Řekl dále, že většina lidí si stanovuje své peněžní a investiční cíle přesně v takovém pořadí. Jinak řečeno, jejich první volba, když dochází na peněžní rozhodnutí, spočívá v zabezpečení, tu následuje touha po bezstarostném žití a posledním cílem je být bohatý. Proto je pro řadu lidí nejvyšší prioritou bezpečí pracovního místa. Poté, co získají bezpečné místo nebo profesi, začínají se soustředit na bezstarostný život. Zbohatnutí je pro mnoho lidí až tou poslední volbou. Toho dne v roce 1973 bohatý táta řekl: Většina lidí sní o tom, že zbohatnou, ale tento cíl pro ně není nejdůležitější." A pokračoval: V Americe jsou kvůli tomuto systému upřednostňováni jen tři bohatí lide ze sta. U většiny lidí platí, že pokud by zbohatnutí mělo narušit jejich bezstarostné žití nebo by v nich mělo vzbuzovat pocit nejisto- 53

46 ty, jako svého cíle se ho vzdají. Proto také tolik lidí hledá ten správný investiční tip. Lidé, kteří upřednostňují zabezpečenost a bezstarostnost, hledají snadné, bezrizikové a pohodlné způsoby, jak rychle zbohatnout. Jen velmi málo lidí zbohatne na základě jedné úspěšné investice a navíc o své peníze velice často záhy přijdou." Bohatý nebo šťastný Často slyším, jak lidé říkají: Byl bych radši šťastný než bohatý." Toto tvrzení mi vždycky znělo poněkud zvláštně, protože jsem byl jak bohatý, tak chudý, a v obou finančních situacích jsem byl jak šťastný, tak nešťastný. Nevím, proč si lidé myslí, že si musejí vybírat mezi štěstím a bohatstvím. Když se ještě zamyslím nad touto lekcí, napadá mě, že lidé vlastně říkají: Chtěl bych se cítit spíše zabezpečený a bezstarostný, než abych byl bohatý." Důvodem je to, že kdyby se cítili nejistí nebo měli starosti, nebyli by šťastní. Pokud jde o mě, byl jsem ochotný podstoupit jak nezabezpečenost, tak starosti, jen abych byl bohatý. Vím, jaké je to být bohatý i chudý, a stejně tak šťastný i nešťastný. Ale mohu vás ujistit, že když jsem byl chudý a nešťastný, byl jsem mnohem nešťastnější, než když jsem byl bohatý a nešťastný. Nikdy jsem také nerozuměl výroku: Peníze vám nepřinesou štěstí." I když na tom něco pravdy je, všímám si, že když mám peníze, cítím se velmi dobře. Onehdy jsem našel v kapse džínů 10 dolarů. I když to bylo jen 10 dolarů, měl jsem z toho nálezu skvělý pocit. Dostávat peníze ve mně vždy vyvolá lepší pocit, než dostávat účet na peníze, které někomu dlužím. Alespoň takovou mám zkušenost s penězi. Cítím se šťastný, když peníze přicházejí, a smutný, když mě opouštějí. V roce 1973 jsem své priority seřadil takto: 1. Být bohatý. 2. Zít bezstarostně. 3. Být zabezpečený. Jak jsem uvedl už dříve, pokud jde o peníze a investování, všechny tři cíle jsou důležité. Jak je seřadíte, je vaše velmi osobní rozhodnutí, které byste měli učinit předtím, než se do investování pustíte. 54

47 Chudý táta dával na první místo pocit zabezpečenosti", bohatý táta zase být bohatý". Než začnete investovat, je důležité, abyste se rozhodli, jaké jsou vaše priority. Kviz duševní způsobilosti Být bohatý, bezstarostný a zabezpečený jsou ryze osobní niterné hodnoty. Žádná není lepší než jiná. Vím však, že rozhodnutí, které niterné hodnoty jsou pro vás nejdůležitější, má často dlouhodobý vliv na druh života, který si zvolíte. Proto je tak důležité vědět, které niterné hodnoty jsou pro vás nejdůležitější, obzvláště bavíme-li se o penězích a finančním plánování. Kviz duševní způsobilosti je tedy následující: Seřaďte podle důležitosti své niterné hodnoty: j Někteří z vás se budou muset zamyslet nad svými opravdovými pocity. Promluvte si vážně se svým partnerem nebo instruktorem. Udělejte si seznam pro" a proti". Poznáte-li své osobní priority, ušetříte si tak řadu pozdějších bolestných rozhodnutí a bezesných nocí. Jedním z důvodů, proč platí pravidlo 90/10, může být to, že 90 procent lidí si volí bezstarostnost a zabezpečenost, a nikoli zbohatnutí. 55

48

49 Kapitola čtvrtá Investorská lekce č. 2: Jaký vidts svět? Jedním z nejpřekvapivějších rozdílů mezi bohatým tátou a chudým tátou byl svět, který viděli. Můj chudý táta viděl pořád jen svět finančního nedostatku. Tento názor se odrážel v jeho výrocích: Ty si myslíš, že peníze rostou na stromě?" nebo Myslíš si, že jsem samé peníze?" nebo Nemůžu si to dovolit." Poté, co jsem strávil nějakou dobu s bohatým tátou, začal jsem si uvědomovat, že vidím úplně jiný svět. On viděl svět, kde bylo peněz přehršle. A bylo to poznat v jeho výrocích: S penězi si nelámej hlavu. Když uděláme, co je třeba, peněz bude vždycky dostatek." Nebo Nedopusť, aby se nedostatek peněz stal omluvou toho, že nedostaneš, co chceš." V roce 1973 během jedné ze svých lekcí bohatý táta řekl: Existují jen dva druhy peněžních problémů. Prvním z nich je nemít dost peněz. Druhým je mít jich příliš moc. Kterému problému bys ty dal přednost?" Na svých investičních seminářích se tomuto tématu věnuji podrobné. Většina lidí pochází z poměrů, kde problém spočíval v nedostatku peněz. Jelikož peníze jsou jen myšlenka a vy si myslíte, že trpíte nedostatkem peněz, pak se tato představa stane i vaší skutečností. Jed- 57

50 nou z výhod toho, že jsem pocházel ze dvou rodin, byl fakt, že jsem vnímal oba typy problémů... a ujišťuji vás, oba to problémy existují. Chudý táta stále zápasil s problémem nedostatku peněz a bohatý táta zase s problémem, že jich měl nadbytek. Bohatý táta o tomto zvláštním fenoménu říkal: Lidé, kteří najednou zbohatnou - prostřednictvím dědictví, výhry jackpotu v Las Vegas nebo v loterii -, zase rychle zchudnou, protože psychologicky znají pouze a jen svět nedostatku peněz. Přijdou tedy o veškeré své rychle nabyté jmění a vrací se k monotónnosti jediného světa peněz, který znají: světa jejich nedostatku." Mezi mé osobní bitvy patřila nutnost zbavit se představy světa, v němž panuje pouze nedostatek peněz. Od roku 1973 mě bohatý táta vedl k tomu, abych si uvědomoval svá stanoviska ohledně peněz, práce a bohatnutí. Bohatý táta opravdu věřil, že chudí lidé zůstávají chudými jen proto, že je to jediný svět, který znají. Bohatý táta říkal: Jaký je tvůj vztah k penězům uvnitř tebe, takový je tvůj vztah k nim i navenek. Svou vnější finanční realitu nezměníš, dokud nejprve nezměníš své vnitřní prostředí." Bohatý táta kdysi označil to, co viděl jako příčiny nedostatku, za rozdíly v postojích jednotlivých lidí: 1. Čím více jistoty vyžaduješ, tím více je v tvém živote nedostatku. 2. Čím více jsi soutěživý, tím více je ve tvém životě nedostatku. A proto lidé soutěží o pozice a postupy v zaměstnání a soutěží ve škole, aby měli lepší známky. 3. Aby na tom byl člověk kvantitativně lépe, potřebuje nabýt více dovedností a musí umět lépe tvořit a spolupracovat. Kreativní a kooperativní lidé s kvalitními finančními a podnikatelskými dovednostmi často žijí životy neustále rostoucího finančního blahobytu. Já jsem tyto rozdíly spatřoval v postojích mých tátů. Skutečný táta mě vždy podněcoval, abych hrál na jistotu a hledal zabezpečení. Bohatý táta mě podněcoval, abych si rozvíjel dovednosti a byl kreativní. Druhá část této knihy se zabývá způsobem, jak uchopit vlastní kreativní myšlení a vytvořit místo světa nedostatku svět hojnosti. Během našich debat o nedostatku bohatý táta občas vytáhl minci a řekl: Když někdo řekne:,nemůžu si to dovolit,' jako by viděl jen 58

51 jednu stranu této mince. V okamžiku, kdy se zeptáš: Jak si to můžu dovolit?', začneš vidět i její druhou stranu. Problém je ale v tom, že i když lidé vidí i tu druhou stranu, stále ji vidí jen svýma očima. Proto chudí lidé vidí, co bohatí lidé dělají navenek, ale už nevidí, co dělají uvnitř svých hlav. Pokud chceš vidět druhou stranu mince, musíš spatřit, co se odehrává v hlavě velmi bohatého člověka." Druhá část této knihy se zabývá i tím, co se odehrává v hlavě bohatého člověka. O několik let později, když začínali přicházet na mizinu první výherci loterie, zeptal jsem se bohatého táty, co se to vlastně děje. Jeho odpověď zněla: Člověk, který najednou přijde k ohromnému množství peněz a přijde pak na mizinu, zkrachuje, protože stále vidí jen jednu stranu mince. Jinak řečeno, s penězi zachází stejné, jak to činil celý život, což byl i důvod, že byl původně chudý a musel finančně zápasit. Zná jen svět nedostatku peněz. To nejjistější, co může takový člověk udělat, je vzít své peníze, dát je do banky a žít jen z úroků. Lidé, kteří vidí obě strany mince, by ty peníze vzali a rychle a bezpečné by je znásobili. Můžou to udělat, protože vidí i druhou stranu mince, tu stranu, kde se nachází svět přebytku peněz, a oni tudíž použijí své peníze k rychlému zbohatnutí, zatímco všichni ostatní je použijí k rychlému zchudnutí." Koncem osmdesátých let, poté, co bohatý táta odešel do důchodu a předal své impérium Mikeovi, si mě jednou zavolal na krátký rozhovor. Ještě než rozhovor začal, ukázal mi bankovní výpis, na němž figurovalo 39 milionů dolarů na hotovosti. Jen jsem nevěřícně polkl a on řekl: A to je jen jedna banka. Jsem teď na penzi, protože vybírat všechny tyto peníze z bank a přesunovat je do výnosnějších investic je práce na celý den. Opakuji, že je to práce na celý den, která je rok od roku náročnější." Když rozhovor skončil, bohatý táta řekl: Strávil jsem celá léta, abych Mikea naučil, jak budovat soukolí, které produkuje tolik peněz. Odešel jsem teď do důchodu a on stroj, který jsem vybudoval, řídí. Můžu odejít s čistou hlavou, protože Mike ví nejen to, jak stroj řídit, ale i to, jak ho spravit, kdyby se pokazil. Většina bohatých dětí peníze svých rodičů promrhá, protože i když vyrostly v obrovském blahobytu, ni- 59

52 kdy se nenaučily stroj budovat ani ho opravovat, když se pokazí. Vyrostly na bohaté straně mince, nikdy se ale nenaučily, co přesun na tuto stranu obnáší. Ty máš pod mým vedením šanci tento přesun úspěšně zvládnout a na druhé straně i zůstat." Velkou část uvědomování si sebe sama pro mě znamenalo uvědomění si svého vnitřního postoje k penězům. Musel jsem si neustále připomínat, že existuje i svět příliš mnoha peněz, protože v hloubi duše a srdce jsem se často cítil jako chudý člověk. Jedno ze cvičení, které mě bohatý táta naučil pro situace, kdy jsem v srdci a břiše pociťoval nával paniky, paniky pocházející ze strachu, že nemám dostatek peněz, spočívalo v prostém opakování vět: Existují dva druhy peněžních problémů. Prvním z nich je nemít dost peněz. Druhým je mít jich příliš moc. Kterému problému bys dal přednost ty?" Pokládal jsem si v duchu tuto otázku, i když jsem se v nitru nacházel ve stavu finanční paniky. Nepatřím mezi lidi propadající zbožným přáním nebo lidi, kteří věří výhradně na moc ujišťování. Kladl jsem si tuto otázku, abych se vypořádal se svým zděděným pohledem na peníze. Když jsem se uklidnil, požádal jsem pak svou mysl, aby začala hledat řešení všeho, co mě tou dobou finančně znepokojovalo. Řešení mohlo znamenat hledání nových odpovědí, nacházení nových poradců nebo účast na seminářích pojednávajících o tématu, s nímž jsem měl potíže. Hlavním účelem boje s vlastní niternou panikou byla snaha zklidnit se, abych se opět mohl vrhnout kupředu. Všiml jsem si, že většina lidí se nechá svou panikou ohledně peněz pohltit a nechá si od ní diktovat podmínky života. Zůstávají proto vystrašeni z riskování i z peněz samých. Jak jsem napsal už i v Cashflow kvadrantu, emoce často řídí lidský život. Emoce, jako jsou strach a pochybnosti, vedou k nízké sebeúcté a nedostatku sebevědomí. Počátkem devadesátých let se potýkal se zadlužením Donald Trump. Dlužil miliardu jako soukromá osoba a 9 miliard jako korporace. V jednom rozhovoru mu byla položena otázka, zda si dělá starosti. Trump odpověděl: Dělat si starosti znamená ztrácet čas. Starosti by mě jen odváděly od řešení těchto problémů." Všiml jsem si, že jedním z hlavním důvodů, proč lidé nejsou bohatí, je to, že si dě- 60

53 lají příliš mnoho starostí s věcmi, ke kterým nemusí třeba nikdy ani dojít. Druhá investorská lekce bohatého táty spočívala v duševním rozhodnutí vnímat oba světy... svět nedostatku peněz a svět nadbytku peněz. Později se bohatý táta začal zmiňovat o důležitosti finančního plánu. Pevně věřil, že je nutné mít k dispozici finanční plán, a to jak pro časy, kdy trpíte nedostatkem peněz, tak pro časy, kdy jich máte spousty. Říkal: Když nemáš plán pro období, kdy se topíš v penězích, pak o všechny peníze přijdeš a vrátíš se k tomu jedinému plánu, co znáš, a je to ten plán, který zná 90 procent populace: plán světa nedostatku peněz." Jistota a nedostatek Bohatý táta říkal: Čím víc člověk hledá jistotu, tím víc bude v životě trpět nedostatkem. Jistota a nedostatek spolu jdou ruku v ruce. I proto lidé hledající jistotu zaměstnání nebo všemožné záruky patří mezi ty, kteří v životě mnoha statky neoplývají. Pravidlo 90/10 platí i proto, že většina lidí tráví své životy hledáním stále větších jistot místo toho, aby se snažila o dosažení větších finančních dovedností." Právě tyto finanční dovednosti daly bohatému tátovi moc začít s nákupem těch nejhodnotnějších nemovitostí na Havaji navzdory tomu, že disponoval jen malou částkou peněz. Stejné finanční dovednosti dávají lidem moc chopit se příležitosti a přeměnit ji na miliony dolarů. Většina lidí dokáže příležitosti rozpoznat, nedokážou je však přeměnit na peníze, a proto hledají ještě větší jistotu. Bohatý táta také říkal: Čím víc hledá člověk jistotu, tím méně vidí bezpočet nabízejících se příležitostí. Vidí jen jednu stranu mince a nikdy neuvidí tu druhou. Proto čím více hledá jistotu, tím méně příležitostí vidí na opačné straně mince. Jak kdysi řekl velký baseballový hráč Yogi Bera:,Tref se jen sedmkrát z deseti možností a jsi v Síni slávy.'jinak řečeno, kdyby ve své baseballové kariéře měl pálkovat třeba tisíckrát a kdyby se do míčku trefil jen sedmsetkrát, dostal by se do Síně slávy." Když si bohatý táta přečetl citát z Yogiho Béry, řekl: Většina lidí si dává na Jistotě tak záležet, že prožijí celý život, aniž se k odpalu dostanou třeba jen jednou." 61

54 Kviz duševní způsobilosti Pocházím z rodiny, která viděla pouze svět nedostatku peněz. Můj osobní boj spočíval v neustálém opakování faktů, že existuje ještě jeden svět a že si musím uchovávat otevřenou hlavu, abych viděl svět všech možností. Otázky tedy zní: 1. Uvědomujete si, že existují dva světy peněz? Svět jejich nedostatku a svět jejich nadbytku? Ano Ne 2. Pokud v současnosti žijete ve světě nedostatku peněz, jste si ochotni uvědomit možnost žití ve světě jejich přebytku? Ano Ne 62

55 Kapitola pátá Investorská lehce č. 3: Proč je investování jeden velký chaos? Jednoho dne jsem čekal u bohatého táty v kanceláři, zatímco s někým telefonicky hovořil. Říkal věty jako: Dnes tedy zamýšlíš kupovat?" a V případě, že ceny klesnou, co budeš dělat s kurzovým rozdílem?" a Dobře, dobře, dobře, teď už rozumím, proč se kryješ nákupem opcí." a Chystáš se ty akcie prodat?" a Proč místo prodeje nevyužiješ prodejní opci?" Když telefon položil, řekl jsem: Vůbec netuším, o čem jsi mluvil. Investování mi připadne jako jeden velký chaos." Bohatý táta se usmál a řekl: Zrovna teď jsem o investování ani nemluvil." Nebylo to o investování? Co to tedy bylo? Připadalo mi to jako mluva investorů v televizi nebo ve filmech." Bohatý táta se pousmál a pak se zasmál: Tak předně, investování znamená pro různé lidi různé věci. Proto vypadá tak zmateně. To, čemu většina lidí říká investování, investování vlastně ani není. Lidé mluví o různých věcech, ale přesto si všichni myslí, že mluví o tomtéž." Cože?" řekl jsem a zamračil se. Lidé mluví o různých věcech, ale Presto si myslí, že mluví o tomtéž?" Bohatý táta se opět zasmál. Lekce měla začít. 63

56 Investování znamená pro rázné lidi rázné věci Když bohatý táta začal toho dne se svou lekcí, neustále zdůrazňoval tento ústřední bod. Investování znamená pro různé lidi různé věci. Podělím se zde s vámi o několik hlavních zjištění této důležité lekce. Rázní lidé investují do rázných věcí 1. Bohatý táta mi vysvětlil některé rozdíly v hodnotě. a) Někteří lidé investují do rozsáhlé rodiny. Široká, rozvětvená rodina je způsob, jak zajistit péči pro rodiče ve stáří. b) Lidé investují do kvalitního vzdělání, jistoty pracovního místa a různých přídavků. Člověk a jeho zpeněžitelné dovednosti se stávají aktivy. c) Někteří lidé investují do vnějších aktiv. Ve Spojených státech asi 45 procent obyvatelstva vlastní akcie v podnicích. Toto číslo se stále zvyšuje, protože lidé si uvědomují, že zaměstnanecké jistoty a celoživotní zaměstnání poskytují čím dál menší záruky. Existuje řada rázných investičních produktu 2. Uvádím zde na ukázku několik různých druhů investičních příležitostí: a) Akcie, obligace, podílové fondy, nemovitosti, pojištění, komodity, úspory, sbírky, drahé kovy, investiční fondy atd. b) Každou z těchto skupin lze rozdělit na několik podskupin. Vezměme si například akcie: Akcie lze rozdělit na: 1. Obyčejné akcie. 2. Preferenční akcie. 3. Akcie se zárukou. 4. Akcie středního podnikání. 5. Spolehlivé akcie. 6. Převoditelné akcie. 7. Technologické akcie. 8. Akcie průmyslových podniků. 9. A tak dále a tak dále. 64

57 Nemovitosti lze rozdělit na: 1. Rodinné domky. 2. Kancelářské budovy. 3. Obchody. 4. Obytné domy s větším počtem nájemníků. 5. Sklady. 6. Průmyslové objekty. 7. Neobdělávanou půdu. 8. Neobdělávanou půdu po hranici. 9. A tak dále a tak dále. Podílové fondy lze rozdělit na: 1. Indexové fondy. 2. Růstové fondy. 3. Sektorové fondy. 4. Příjmové fondy. 5. Uzavřené fondy. 6. Zajišťovací fondy. 7. Fondy městských obligací. 8. Zemské fondy. 9. A tak dále a tak dále. Pojištěni lze rozdělit na: 1. Životní. 2. Úrazové. 3. Obytných budov. 4. Odpovědnosti. 5. Pojištění použité pro financování nákupních smluv. 6. Pojištění stavební a montážní. 7. Pojištění použité pro financování daní z nemovitostí. 8. Pojištění ušlého výdělku. 9. A tak dále a tak dále. c) Existuje řada různých investičních produktů, přičemž každý je navržen tak, aby splňoval odlišnou funkci. To je i další důvod, proč je investování tak chaotické. 65

58 Existují i různé investiční postupy 3. Bohatý táta použil slovo postup" k popisu techniky, metody či formule k nakupování, prodávání, směňování nebo držení těchto investičních produktů. Uvádím zde několik druhů investičních postupů: 1. Nákup, vyčkávání a modlení (dlouhodobý). 2. Nákup a prodej (směna). 3. Prodej, potom nákup (krátkodobý). 4. Nákup a prodej opcí (směna). 5. Stanovení dolarového poměru (dlouhodobý). 6. Obchod s cennými papíry (směna). 7. Spoření (hromadění). 4. Řadu investorů lze klasifikovat podle postupů a produktů. Například: 1. Jsem obchodník s akciemi. 2. Spekuluji s nemovitostmi. 3. Sbírám vzácné mince. 4. Obchoduji s budoucími opcemi komodit. 5. Na burze uzavírám obchody vždy jen v rámci jednoho dne. 6. Věřím na peníze v bance. Jde o příklady různých druhů investorů, produktů, na které se specializují, a jejich investičních postupů. Toto všechno přispívá k chaotičnosti investování, protože pod zástavou investování lze najít lidi, kteří jsou ve skutečnosti: a) gambleři, b) spekulanti, c) obchodníci, d) spořitelé, e) snílci, f) oběti. Řada z těchto lidí se nazývá investory a technicky vzato investory i jsou, což je další skutečnost přispívající k chaotičnosti světa investování. 66

59 Nikdo není expert na všechno Investování znamená pro různé lidi různé věci." Bohatý táta také řekl: Neexistuje ani jeden člověk, který by mohl být expert na všechno. Existuje řada nejrůznějších investičních produktů a řada nejrůznějších investičních postupů." Kafdý je zaujatý Člověk, kterému jdou obchody s akciemi, řekne: Akcie jsou vaší nejlepší investicí." Člověk, který miluje nemovitosti, zase bude tvrdit: Nemovitosti jsou základem veškerého bohatství." Někdo, kdo nemá rád zlato, řekne: Zlato je zastaralá komodita." Přidejte k tomu ještě předpojatost v investičních postupech a dosáhnete skutečného chaosu. Někteří lidé radí: Diverzifikujte. Nedávejte všechna vejce do jednoho košíku." Jiní, mezi nimi i Warren Buffett, největší investor ve Spojených státech, řeknou: Nediverzifikujte. Vložte všechna vejce do jednoho košíku a ten košík pořádně sledujte." Veškerá tato osobní zaujatost ze strany tzv. expertů jen přispívá k chaotičnosti halící svět investování. Stejný trk rázné směřování Ke zmatku přispívá i to, že každý člověk má odlišný názor na směřování trhu a budoucnost světa. Sledujete-li ekonomické zpravodajství, setkáte se s tzv. experty, kteří tvrdí: Trh je na pokraji kolapsu. Zhroutí se během šesti týdnů." O deset minut později se na obrazovce objeví jiný expert a začne říkat: Dá se očekávat pohyb trhu směrem nahoru. K žádnému zhroucení nedojde." Skřítkem po funuse Jeden můj známý si mi nedávno postěžoval: Pokaždé, když slyším o nějaké skvělé akcii, koupím ji, ale její cena už zatím klesá. Kupuju ji za maximální cenu, protože je to senzační, populární akcie, ale o den později už začne oslabovat. Proč vždycky přicházím s křížkem po funuse?" Jma stížnost zní zase: Akcie klesne na ceně, takže ji prodám, ale nazítří její cena už zase roste. Proč se to děje?" 67

60 Tento fenomén nazývám příchod s křížkem po funuse" nebo předčasný prodej". Problém s investováním do něčeho jen proto, že je to populární nebo že to poslední dva roky získávalo nejlepší hodnocení, spočívá v tom, že skuteční investoři na této příležitosti už dávno vydělali. Dostali se k ní brzy a ještě zavčas z ní vycouvali. Dokáže mě pěkně znechutit, když slyším, jak někdo říká: Tyto akcie jsem koupil v ceně 2 dolary za kus, teď má tato akcie cenu 35 dolarů." Tyto příběhy nebo dobré tipy" mně opravdu dokážou jen zkazit náladu. Proto i dnes, když slyším podobná líčení o tom, jak někdo nabyl okamžitého bohatství nebo na trhu rychle přišel k penězům, odcházím a radši neposlouchám... protože tato líčení nemají ve skutečnosti s investováním nic společného. Proto je investování jeden velký chaos Bohatý táta říkal: Investování je chaos, protože je to velmi široké téma. Když se rozhlédneš kolem sebe, zjistíš, že lidé investují do spousty nejrůznějších věcí. Podívej se na svoje domácí spotřebiče. Jsou to výrobky společností, do nichž lidé investovali. Odebíráš elektřinu od energetické společnosti, do níž lidé investují. Jakmile to pochopíš, podívej se na své auto, na benzin, na pneumatiky, bezpečnostní pásy, stěrače, svíčky, silnice, značení na silnicích, na nealkoholické nápoje, na nábytek u sebe doma, na nákupní středisko, kde se nachází tvůj oblíbený obchod, na kancelářské budovy, na banku, na hotely, na letadlo nad tvou hlavou, na koberec na letišti atd. Všechny tyto věci se ti nabízejí, protože někdo investoval do podnikání nebo do budovy, které ti tyto věci přispívající k civilizovanému životu zajišťují. Právě v tomto spočívá skutečná podstata investování." Bohatý táta často zakončoval své investorské lekce tímto výrokem: Investování je pro mnoho lidí něčím tak chaotickým, protože to, co většina lidí investováním nazývá, ve skutečnosti žádné investování není." V další kapitole mě bohatý táta vede k potlačení chaotičnosti a uvádí mě do toho, co skutečné investování opravdu znamená. 68

61 Kviz duševní způsobilosti Investování je široké téma, kde má spousta nejrůznějších lidí spoustu různých názorů: 1. Uvědomujete si, že investování znamená různé věci pro různé lidi? Ano Ne 2. Uvědomujete si, že nikdo nemůže znát všechno, co se vztahuje k investování? Ano Ne 3. Uvědomujete si, že někdo může tvrdit, že určitá investice je dobrá, a někdo jiný může označit stejnou investici za špatnou? Uvědomujete si, že oba lidé mohou mít pádné argumenty? Ano _ Ne_ 4. Jste ochotni uchovat si ve věci investování otevřenou mysl a naslouchat různým stanoviskům, které se k němu vážou? Ano Ne_ 5. Jste si už nyní vědomi, že soustředění se na různé konkrétní produkty a postupy nemusí nutně znamenat investování? Ano Ne Uvědomujete si, že investiční produkt, který je dobrý pro jiného člověka, nemusí být vhodný pro vás? Ano Ne 69

62

63 Kapitola šestá Investorská lehce č. 4: Investování je plán, není to produkt antpostup Lidé se mě často ptají na otázky, jako: Mám dolarů určených na investice. Do čeho mi doporučujete investovat?" A já standardně odpovídám: Máte plán?" Před několika měsíci jsem vystupoval v rozhlasovém programu v San Francisku. Pořad se týkal investování a uváděl ho jeden velmi populární místní makléř. Dostali jsme dotaz od posluchače, který po nás chtěl investorskou radu.,je mi čtyřicet dva, mám dobrou práci, ale nemám žádné peníze. Moje matka vlastní dům, v němž má uložený velký kapitál. Dům má hodnotu asi dolarů a zbývá jí z něj splatit jen asi dolarů. Řekla, že mi část kapitálu půjčí, abych se mohl pustit do investování. Do čeho si myslíte, že bych měl investovat? Měly by to být akcie nebo spíš nemovitosti?" A má odpověď opět zněla: Máte plán?".já žádný plán nepotřebuju," odpověděl onen muž. Chci jenom, abyste mi řekl, do čeho mám investovat. Chci vědět, co si myslíte, že J e lepší: nemovitosti nebo trh s akciemi?" 71

64 Vím, že chcete vědět právě toto... ale máte plán?" zeptal jsem se ještě jednou, tak zdvořile, jak jen to šlo. Už jsem vám řekl, že žádný plán nepotřebuju," řekl posluchač. Říkám vám, že peníze mi půjčí matka. Peníze teda mám. Proto nepotřebuju žádný plán. Jsem připravený investovat. Chci jenom vědět, o kterém trhu si myslíte, že je lepší: trh s akciemi nebo trh s nemovitostmi? Chtěl bych také vědět, kolik matčiných peněz bych měl utratit za svůj vlastní dům. Tady u nás ceny stoupají tak rychle, že už nechci na nic čekat." Rozhodl jsem se, že trochu změním směr diskuze, a zeptal jsem se ho:.jestliže je vám čtyřicet dva a máte dobrou práci, proč nemáte žádné peníze? A když přijdete o peníze z kapitálu své matky, bude vaše matka stále schopna vlastnit svůj dům i s navýšeným dluhem? A když ztratíte práci nebo se zhroutí trh, budete si moct stále dovolit vlastnit nový dům, když ho nebudete moct prodat za sumu, za kterou jste ho koupil?" Zhruba čtyřem stům tisícům posluchačů se dostalo této odpovědi: Do toho vám nic není. Myslel jsem si, že jste investor. Nemusíte se šťourat v mém soukromém životě, abyste mi dával investiční tipy. A matku z toho vynechte. Chci po vás jenom investiční radu, žádnou osobní." Investiční rada je osobní rada Jednou z nejdůležitějších lekcí, kterou jsem se naučil od bohatého táty, bylo toto: Investování znamená plán, není to produkt ani postup." A dodával: Investování je velice osobní plán." Během jedné z investorských lekcí se mě zeptal: Víš, proč existuje tolik různých druhů aut a náklaďáků?" Chvíli jsem nad touto otázkou uvažoval a nakonec jsem mu odpověděl: Myslím, že proto, že existuje tolik různých druhů lidí a lidé mají nejrůznější potřeby. Jeden člověk asi nebude potřebovat velký mikrobus, ale rodina s pěti dětmi nejspíš ano. A farmář využije spíš pick-up než dvousedadlový sporťák." To máš pravdu," řekl bohatý táta. A proto se i investičním produktům říká.investiční prostředky', případně.instrumenty'." 72

65 Říká se jim,prostředky',.instrumenty'?" zopakoval jsem ta slova po něm. Proč investiční prostředky?" Protože to právě jsou tyto prostředky," řekl bohatý táta. Existuje spousta nejrůznějších investičních produktů, neboli prostředků, protože existují nejrůznější druhy lidí s řadou různých potřeb, stejně jako rodina s pěti dětmi má jiné potřeby než osaměle žijící člověk nebo farmář." Ale proč to slovo.prostředky?" zeptal jsem se ještě jednou. Protože prostředek tě dopravuje z bodu A do bodu B," řekl bohatý táta. Investiční produkt nebo prostředek tě jednoduše dopravuje z místa, kde se teď finančně nacházíš, na místo, kde chceš někdy v budoucnu finančně být." A proto investování znamená plánování," řekl jsem a tiše pokýval hlavou. Začinal jsem to chápat. Investování je jako plánování cesty, řekněme z Havaje do New Yorku. Určitě víš, že pro první část cesty ti kolo nebo auto nepostačí. To znamená, že k cestě přes oceán budeš potřebovat buď loď, nebo letadlo," řekl bohatý táta. A jakmile dosáhnu pevniny, můžu do New Yorku jít pěšky, jet na kole, autem, vlakem, autobusem nebo letět letadlem," dodal jsem. Všechno to jsou různé prostředky." Bohatý táta pokýval hlavou. A jeden není nutně lepší než druhý. Jestliže máš dost času a chtěl bys vidět kus krajiny, pak je nejlepší jít pěšky nebo jen kole. A nejen to, na konci cesty budeš i mnohem zdravější. Ale jestliže potřebuješ být v New Yorku hned zítra a potřebuješ tam být včas, pak je rozhodně nejlepší a jedinou volbou z Havaje do New Yorku letět." Tolik lidí se soustředí na produkt, řekněme akcie, a pak na postup, řekněme na obchodování s nimi, přitom ale nemají žádný plán. Chceš nii tím říct toto, že ano?" zeptal jsem se. Bohatý táta přikývl. Většina lidí se snaží vydělat peníze způsobem, o němž si myslí, že je to investování. Ale obchodování investování není."»a co to je, když ne investování?" zeptal jsem se.»je to obchodování," řekl bohatý táta. A obchodování je postup nebo technika. Člověk obchodující s akciemi se nijak zvlášť neliší od woveka, který koupí dům, opraví ho a se ziskem ho prodá. Jeden ob- 73

66 choduje s akciemi; druhý obchoduje s nemovitostmi. Pořád je to obchod. Ve skutečnosti je obchod starý stovky let. Už dávno velbloudi vozili přes poušť zákazníkům v Evropě exotické zboží. Maloobchodník je tedy také obchodník. A obchod je profese. Není to ale to, co já nazývám investováním." Pro tebe je investování plán, plán, jak se dostat z místa, kde jsi, na místo, kde chceš být," řekl jsem a všemožně se snažil pochopit rozdíly, které mi bohatý táta popisoval. Ten potom přikývl a řekl: Vím, že bazíruju na slovíčkách a celé se to může jevit jako podružný problém. Ale jen se snažím rozptýlit chaos vládnoucí kolem investování. Každý den se setkávám s lidmi, kteří si myslí, že investují, ale finančně se nikam nepohybují. To by stejně tak mohli tlačit pořád dokola trakař." Je třeba více nei jen jednoho prostředku V předcházející kapitole jsem uvedl výčet několika různých typů investičních produktů a postupů. Každý den vznikají stále nové, protože řada lidí má spoustu nejrůznějších potřeb. Když lidé nemají jasno ve vlastních finančních plánech, všechny tyto produkty a postupy je jednoduše zahltí a zmatou. Bohatý táta použil v případě volby prostředku u řady investorů přirovnání k trakaři. Příliš velké množství investorů se upíná na jediný investiční produkt a jediný investiční postup. Někdo například investuje výhradně do akcií, jiný zase pouze do nemovitostí. Takový člověk se upne na jeden prostředek a pak už nevidí žádné další produkty a postupy, které se mu nabízejí. Stane se z něho expert na jediný trakař, a ten pak věčně tlačí v kruhu." Když bohatý táta jednoho dne žertoval o investorech a jejich trakařích, musel jsem ho požádat o další vyjasnění pojmů. Odpověděl mi: Někteří lidé se stávají experty na jeden typ produktu a jeden postup. To já nazývám upínáním se na trakař. Trakař funguje; vozí dokola spoustu peněz, ale pořád je to trakař. Skutečný investor se neupíná ani k prostředkům, ani k postupům. Skutečný investor má plán a nabízí se mu řada možností investičních prostředků i postupů. Skutečný investor se pouze potřebuje bezpečně a v dostatečném časovém 74

67 horizontu dostat z bodu A do bodu B. Takový člověk nechce trakař ani vlastnit, ani pořád tlačit." Pořád mi to nebylo příliš jasné, a tak jsem požádal o další vysvětlení. Podívej se," řekl bohatý táta a už se zdálo, že si se mnou neví rady, pokud se chci dostat z Havaje do New Yorku, mám na výběr řadu prostředků. Nechci je vlastnit. Chci je jen použít. Když nastoupím do Boeingu 747, nechci ho pilotovat. Nechci se do něho zamilovat. Chci se jenom dostat z místa, kde jsem, do místa, kde chci být. Jakmile přistanu na Kennedyho letišti, chci použít taxík k cestě z letiště do hotelu. Jakmile dojedu do hotelu, portýr použije vozík, aby odvezl má zavazadla z chodníku do pokoje. Ten vozík já nechci ani vlastnit, ani tlačit." V čem je tedy ten rozdíl?" zeptal jsem se. Řada lidí, kteří si o sobě myslí, že jsou investory, se upíná na investiční prostředek. Myslí si, že aby mohli používat akcie nebo nemovitosti jako investiční prostředky, musejí je mít rádi. Shánějí tedy potom takové investice, které se jim líbí, a zapomínají si vytvořit plán. Jsou to investoři, kteří nakonec cestují pořád v kruhu, kteří se nikdy nedostanou z finančního bodu A do finančního bodu B." Takže není nutné, aby ses zamilovával do Boeingu 747, ve kterém letíš, a stejné tak není nutné, aby ses zamilovával do akcií, obligací, podílových fondů nebo kancelářských budov. Protože to jsou pouze prostředky," řekl jsem, prostředky, které ti pomohou dostat se tam, kam potřebuješ." Bohatý táta přikývl.,já si těch prostředků vážím, důvěřuji lidem, kteří se o ně starají, jen se k nim nijak neupínám... ani je nechci vlastnit nebo ztrácet čas jejich řízením." Co se stane, když se lidé upnou ke svým investičním prostředkům?" zeptal jsem se. Začnou si myslet, že ten jejich investiční prostředek je jediný nebo jediný správný. Znám lidi, kteří investují jedině do akcií, stejně jako lidi, kteří investují jedině do podílových fondů nebo nemovitostí. lo to já nazývám upnutí se na trakař. S tímto typem mentality není nutné nic v nepořádku. Jde spíše o to, že tito lidé se soustředí často na prostředek a ne na svůj plán. Takže i když vydělávají spousty pe- 75

68 něz kupováním, čekáním a prodáváním investičních produktů, tyto peníze je nemusí nutně dovést tam, kam by chtěli." Takže já potřebuju plán," řekl jsem. A tento plán mi určí různé typy investičních prostředků, které budu potřebovat." Bohatý táta přikývl a řekl: Takže vlastně můžeš začít investovat, až když máš plán. Vždycky si pamatuj, že investováni je plán... ne produkt ani postup. To je velmi důležitá lekce." Kviz duševní způsobilosti Než si někdo postaví dům, obvykle předtím zavolá architektovi, aby mu udělal projekt. Dovedete si představit, co by se stalo, kdyby někdo svolal několik lidí a se stavbou začal bez projektu? Toto se ale děje s finančními domy řady lidí. Bohatý táta mě vedl k sepisování finančních plánů. Nešlo o nijak snadný proces, ani mi zpočátku nedával příliš smysl. Ale zanedlouho jsem si velice vyjasnil, kde se finančně nacházím a kam chci jít. Jakmile jsem si to uvědomil, proces plánování se zjednodušil. Jinak řečeno, pokud jde o mě, nejtěžší část spočívala v uvědomění si, co chci. Takže otázky tohoto kvizu duševní způsobilosti zní: 1. Jste ochotni investovat čas do zjištění, kde se dnes finančně nacházíte a kam chcete finančně dojít, a jste ochotni detailně popsat, jak se tam plánujete dostat? A navíc, stále si pamatujte, že plán není plánem, dokud ho nemáte písemně a dokud ho nemůžete někomu ukázat. Ano Ne 2. Jste ochotni se setkat alespoň s jedním profesionálním finančním poradcem a zjistit, jak vám mohou jeho služby pomoci při vašem dlouhodobém investičním plánování? Ano Ne Možná bude lepší, když se setkáte se dvěma či třemi finančními poradci, jen proto, abyste poznali rozdíly v jejich přístupu k finančnímu plánování. 76

69 Kapitola sedmá Investorská lekce č. 5: Plánujete být bohatí, nebo plánujete být chudí? Většina lidí má v plánu, že bude chudá," řekl bohatý táta. Cože?" řekl jsem nevěřícně. Proč to řikáš a jak to vůbec můžeš říct?" Poslouchám jen, co lidé říkají," odpověděl mi bohatý táta. Jestli chceš vidět něčí minulost, současnost a budoucnost, poslouchej, co říká." Síla slov Lekce bohatého táty o síle slov byla neobyčejně intenzivní. Zeptal se mě: Už jsi slyšel někoho, že by řekl:,k vydělávání peněz je potřeba peněz?'" Vstal jsem, abych z ledničky vytáhl dvě koly, a odpověděl: Ano. Slyším to pořád. Proč se ptáš?" Protože představa, že k vydělávání peněz je potřeba peněz, patří mezi ty nejhorší představy, jaké vůbec jsou. Zvlášť když člověk potřebuje víc peněz," řekl bohatý táta. Podal jsem mu jeho kolu a řekl jsem: Nerozumím. Chceš říct, že k vydělávání peněz peníze nepotřebuješ?" "Ano," řekl bohatý táta a potřásl hlavou. K vydělávání peněz ne- 77

70 ní peněz třeba. Je k tomu potřeba něčeho, co je nám všem k dispozici a co je mnohem snáze dosažitelné než peníze. Vlastně ve většině případů se to nabízí zadarmo." Toto tvrzení ve mně probudilo zvědavost, ale nechtěl mi říct, co že to vlastně je. Místo toho, když končila naše investorská lekce, mi dal úkol. Než se sejdeme příště, chci, abys pozval svého tátu na večeři... na dlouhou, pomalou večeři. Chci, abys po celou dobu věnoval úzkostlivou pozornost všem slovům, která používá. Poté, co si vyslechneš jeho slova, začni věnovat pozornost poselství, které jeho slova vysílají." Tou dobou jsem už byl zvyklý na nejrůznější zvláštní úkoly, které mi bohatý táta zadával, úkoly, které se zdály, že nijak nesouvisí s tématem, o němž jsme v té době debatovali. Byl však neoblomným zastáncem toho, že lekci musí předcházet zkušenost. Zavolal jsem tedy svému tátovi a dohodli jsme se na datu večeře v jeho oblíbené restauraci. Asi za týden jsem se zase viděl s bohatým tátou. Tak jaká byla večeře?" zeptal se. Zajímavá," odpověděl jsem. Pečlivě jsem poslouchal, jaká si vybírá slova, sledoval jsem jejich smysl a myšlenky, které za nimi stojí." A cos uslyšel?" Slyšel jsem: Já nikdy nezbohatnu,' " řekl jsem. Ale to jsem stejně slyšel většinu svého života. On často své rodině říkal:,v okamžiku, kdy jsem se rozhodl stát se učitelem, věděl jsem, že nebudu nikdy bohatý.'" Takže některé jeho výroky už jsi slyšel i předtím?" ptal se bohatý táta. Přikývl jsem a řekl: Mnohokrát. Pořád dokola." Co ještě slýcháváš pořád dokola?" ptal se dál bohatý táta. ",Ty si myslíš, že peníze rostou na stromech?'.myslíš si, že jsem samé peníze?'.bohatým na rozdíl ode mé na ostatních nezáleží.'.peníze se těžko shánějí.'.chtěl bych být spíš šťastný než bohatý'," řekl jsem. Tak teď už víš, co mám na mysli, když říkám, že spatříš něčí minulost, přítomnost i budoucnost jen tím, že mu budeš naslouchat?" zeptal se mě bohatý táta. 78

71 Přikývl jsem a dodal: A všiml jsem si i něčeho jiného." A čeho?" zeptal se mě. Ty používáš slovník obchodníka a investora. Táta používá slovník učitele. Ty používáš slova, jako,míra kapitalizace',.spekulace s vypůjčenými penězi',,zisk před úroky a zdaněním',,index cen výrobců', zisky' a.peněžní toky'. On zase používá slova jako.výsledky testů',.granty',.gramatika',.literatura',.vládou uvolněná částka' a.definitiva'." Bohatý táta se usmál a řekl: K vydělávání peněz není třeba peněz. Je k tomu třeba slov. Rozdíl mezi bohatým a chudým člověkem spočívá v jejich slovníku. Jediné, co je třeba ke zbohatnuti, je obohacení tvého finančního slovníku. A dobrá zpráva zní: většina slov je zadarmo." V osmdesátých letech jsem strávil hodně času výukou podnikatelství a investování. Během této doby jsem si začal být palčivě vědom slovníku jednotlivých lidí a toho, jak se jejich slova vztahují k jejich finančnímu zdraví. Při dalším bádání jsem zjistil, že v angličtině jsou přibližně dva miliony slov. Průměrný člověk ovládá zhruba pět tisíc slov. Pokud lidé chtějí začít se zvyšováním svého finančního úspěchu, je třeba začít u obohacování slovníku v dané oblasti. Když jsem například já investoval do transakcí s malými nemovitostmi, jako jsou například nájemní rodinné domky, obohatil jsem si svůj slovník v dané oblasti. Když jsem se přesunul k investování v soukromých společnostech, než jsem se začal v této oblasti cítit jako doma, musel jsem si obohatit svůj slovník. Ve škole se právníci učí jazyku práva, lékaři jazyku medicíny a učitelé jazyku školství a vzdělávání. Pokud člověk odejde ze školy a nezná slovník investování, finančnictví, peněžnictví, účetnictví, obchodních a daňových zákonů, je obtížné, aby se cítil jako sebevědomý investor. Jedním z důvodů, proč jsem vytvořil vzdělávací hru CASHFLOW, bylo seznámit neinvestory se slovníkem investováni. Ve všech našich nrach se hráči hned od začátku učí vztahům skrývajícím se za slovy ze sfér účetnictví, podnikání a investování. Opakovaným hraním na-!cn her se učí skutečnému významu tak mylně používaných slov, jako jsou aktiva" a pasiva". 79

72 Bohatý táta často říkal: To, co hlavně působí dlouhodobé finanční problémy, není ani tak neznalost významu slov, jako používání slov ve špatném významu. Pro finanční stabilitu člověka není nic destruktivnějšího než nazývat,pasiva'.aktivy'." Proto tak pedantsky lpěl na definicích finančních pojmů. Říkával, že slovo mortgage" (hypotéka) pochází z francouzského mortir", což znamená smrt". Mortgage" (hypotéka) je tedy závazek až do smrti". Realita" nemá v angličtině (ani v češtině) nic společného s reálnem, skutečností. Realita" pochází ze španělského slova znamenajícího královský majetek". Proto ani dnes nejsme majiteli vlastního majetku. Své reality spravujeme jen technicky. Ve skutečnosti je nevlastníme. Naše reality vlastní vláda, která nás za jejich užívání ještě zdaňuje. A proto bohatí často říkají: K vydělávání peněz není třeba peněz. K vydělávání peněz je třeba patřičný slovník, a co je důležitější, peníze si uchovávat." Takže při četbě této knihy si buďte prosím vědomi rozdílných slov, která lze používat. A vždy mějte na paměti, že jedním ze zásadních rozdílů mezi bohatým a chudým člověkem jsou jeho slova... a slova jsou zadarmo. Plánováním k chudobě Po této lekci s bohatým tátou jsem si na základě pouhého naslouchání slovům cizích lidí začal všímat, proč si většina lidí nevědomě plánuje být do budoucna chudá. Dnes často slyším lidi, jak říkají: Až odejdu do důchodu, mé příjmy se ztenčí." A tak tomu i je. Tito lidé často říkají: Mé potřeby se po odchodu do důchodu sníží, takže proto budu potřebovat i nižší příjmy." Přitom si ale neuvědomují, že zatímco některé výdaje se opravdu sníží, jiné vzrostou. A tyto nové výdaje - jako například život v sanatoriu s pečovatelskou službou, až budou opravdu velmi staří, pokud budou mít to štěstí a takového věku se dožijí - jsou často vysoké. Průměrné sanatorium pro starší lidi ve Spojených státech stojí dolarů měsíčně. Což přesahuje měsíční příjmy celé řady lidí. Jiní lidé zase říkají: Já si nepotřebuju nic plánovat. V zaměstnání se účastním na penzijním a zdravotním programu." Problém s tímto 80

73 druhem uvažování spočívá ve skutečnosti, že investiční plán zahrnuje více než jen investice a peníze. Před začátkem investování má velké opodstatnění finanční plán, protože je třeba uvážit celou řadu nejrůznějších finančních potřeb. Tyto potřeby zahrnují vysokoškolské vzdělání, penzi, výdaje na zdravotní péči a lékařská ošetření. Řadu z těchto rozsáhlých a neodkladných potřeb je možno pokrýt investováním do jiných produktů než jsou akcie, obligace či nemovitosti, například do pojišťovacích produktů a dalších investičních instrumentů. Budoucnost Píšu o penězích, abych pomohl lidem dosáhnout vzdělání, jak se postarat o své dlouhodobé finanční zabezpečení. Už od nástupu penzijních programů informačního věku, jako jsou 401 (k) ve Spojených státech, Superannuation v Austrálii nebo Registered Retirement Savings Plans (RRSP) v Kanadě, ve mně narůstá starost o lidi, kteří na informační věk nejsou připraveni. V průmyslovém věku podnik a vláda poskytovaly lidem odcházejícím do důchodu alespoň jakousi finanční pomoc. V současnosti platí, že pokud váš plán 401 (k) přijde na mizinu, bude to problém váš, nikoli vašeho podniku. Je naprosto nezbytné, aby školy začaly učit mladé lidi, jak investovat do dlouhodobé péče o své zdraví a do finančního zabezpečení ve stáří. Neučiníme-li tak, začne nám zanedlouho v rukou tikat silná socioekonomická časovaná nálož. Na svých seminářích často říkám: Nezapomeňte si vytvořit plán. Nejprve se sami sebe zeptejte, zda plánujete být bohatí, nebo zda plánujete být chudí. Pokud plánujete být chudí, čím budete starší, tím složitější se vám bude zdát finanční svět." Bohatý táta mi před mnoha lety řekl: Potíž s mládím je ta, že nevíš, jaké je to cítit se starý. Kdybys věděl, jaké to je, svůj finanční život by sis naplánoval úplně jinak." Plány na stáří v životě je důležité začít s plánováním co možná nejdříve. Když tu- 0 pravdu říkám svým studentům na seminářích, většina z nich soudné pokyvuje hlavou. O důležitostí plánování nikdo nepochybuje. 81

74 Obtíž je ale v tom, že jen velmi málo lidí plánování skutečně uvede v život. Když jsem si uvědomil, že většina lidí souhlasí s tím, že si potřebuje napsat finanční plán, ale jen málo z nich něco takového skutečně učiní, rozhodl jsem se, že s tím něco udělám. Na jednom semináři jsem asi hodinu před obědem našel kus prádelní šňůry, kterou jsem nastříhal na několik nestejně dlouhých částí. Vyzval jsem posluchače, aby si každý z nich vzal kus šňůry a oba konce si uvázal kolem kotníků, jako by chtěli svázat přední nohy třeba koni. Když měli kotníky svázané na vzdálenost přibližně třicet centimetrů, dal jsem jim další kus šňůry, který si měli ovázat kolem krku a přivázat opět kolem kotníků. To mělo za následek, že byli spoutaní kolem kotníků, a místo aby stáli rovně, předkláněli se v úhlu asi 45 stupňů. Jeden ze studentů se zeptal, zda má jít o novou metodu čínského mučení vodou. Ne," odpověděl jsem. Právě každého z vás posílám do budoucna, pokud budete mít to štěstí a dožijete se toho. Šňůra představuje, jak vám nejspíš bude připadat stáří." Mezi lidmi se ozvalo slabé zaúpění. Několika z nich věc začala docházet. Zaměstnanci hotelu pak přinesli na dlouhých stolech oběd. Ten sestával ze sendvičů, zeleninového salátu a nápojů. Potíž byla v tom, že studené plátky masa byly prostě naskládané na sobě, chléb nebyl nakrájený, salát nebyl namíchaný a nápoje byly v prášku, takže je bylo nutno nejprve smíchat s vodou. Posluchači, shrbení a zestárlí, si museli oběd připravit sami. Celé další dvě hodiny se pokoušeli nakrájet chléb, připravit sendviče, udělat salát, namíchat nápoje, sednout si, pojíst a uklidit po sobě. Jak je jen přirozené, řada z nich musela během oněch dvou hodin odejít i na toaletu. Po dvou hodinách jsem se jich zeptal, jestli chtějí věnovat pár chvil sepsání svého životního finančního plánu. Odpovědí mi bylo jednohlasné nadšené ano". Bylo zajímavé pozorovat je, jak se začínají aktivně zajímat o to, co mají v plánu učinit, jakmile se zbaví provazů. Sotva se pozměnil jejich pohled na život, jejich zájem o plánování dramaticky vzrostl. Jak říkal bohatý táta: Potíž s mládím spočívá v tom, že neví, jaké je to být starý. Kdybys věděl, jaké je to být starý, svůj finanční život 82

75 by sis naplánoval úplně jinak." Pak také řekl: Další obtíž spočívá v tom, že řada lidí spřádá své plány jen do okamžiku odchodu do důchodu. Takové plány nestačí. Musíš si život plánovat mnohem dále, než je odchod do důchodu. Ve skutečnosti je to tak, že pokud jsi bohatý, měl bys plánovat alespoň na tři generace do budoucna. Pokud to neuděláš, peníze se rozkutálí brzy poté, co odejdeš z tohoto světa. A navíc, pokud nemáš plán, co si počít s penězi předtím, než opustíš tuto zemi, vláda ho má." Kviz duševní způsobilosti Častokrát nevěnujeme žádnou velkou pozornost svým tichým a zdánlivě nedůležitým myšlenkám. Bohatý táta říkal: Naše životy neurčuje to, co říkáme nahlas. Největší moc má to, co si šeptáme v duchu sami pro sebe." Otázky kvizu duševní způsobilosti jsou tedy následující: 1. Plánujete být chudí, nebo plánujete být bohatí? Bohatý Chudý 2. Jste ochotni věnovat větší pozornost svým hlubokým, často nevysloveným, myšlenkám? Ano Ne 3. Jste ochotní investovat čas do obohacení svého finančního slovníku? Je ve vašich silách naučit se jednomu novému finančnímu pojmu týdně. Pojem si prostě najděte, vyhledejte si ve slovníku jeho vyznám, najděte si více než jednu jeho definici a dejte si za úkol použít ho za týden alespoň v jedné větě. Ano. Ne nohatý táta byl na pojmy pedant. Často říkával: Slova tvoří myšy> m yšlenky vytvářejí skutečnost a skutečnost se stává životem. 83

76 Základní rozdíl mezi bohatým a chudým člověkem spočívá ve slovníku, který používá. Pokud chceš změnit něčí vnější realitu, musíš nejprve změnit jeho realitu vnitřní. To lze provést nejdříve prostřednictvím změny, vylepšení nebo aktualizací slovníku, který používá. Pokud chceš změnit něčí život, změň nejdřív jeho slovník. A dobrá zpráva zní: slova jsou zadarmo." 84

77 Kapitola osmá Investorsko" lekce č. 6: Zbohatnete automaticky... pokud budete mít dobrý plán a budete se ho držet Můj přítel Tom je vynikající makléř. Často říká: Je smutné, že devět z deseti investorů nevydělává peníze." Pak dodává, že ačkoli těchto devět investorů z deseti o peníze nepřichází, nedaří se jim je vydělávat. Bohatý táta mi řekl něco podobného: Většina lidí, kteří se považují za investory, jeden den peníze vydělají a pak je o týden později všechny vrátí. Nepřicházejí o ně tedy, ale jen se jim je prostě nedaří vydělávat. Přesto se ale považují za investory." Před lety mi bohatý táta řekl, že hodně z toho, co lidé považují za investování, je ve skutečnosti hollywoodská verze investování. Obyčejný člověk má často před očima burzovní dohodce vykřikující na začátku dne, kdy se uzavírají obchody, pokyny k nákupu či prodeji, vidí průmyslové magnáty, kteří při jediné transakci vydělají miliony dolarů, představuje si ceny akcií řítící se obrovskou rychlostí k zemi a investory vyskakující z oken vysokých kancelářských budov. Pro bohatého tátu toto investování není. 85

78 Vzpomínám si jedno interview s Warrenem Buffettem. V průběhu rozhovoru se nechal slyšet: Jediným důvodem, proč vstupuji na trh, je podívat se, zda se někdo nechystá udělat něco hloupého." Buffett dále uvedl, že k získání investorských tipů nepotřebuje sledovat vědátory v televizi ani pohyb cen akcií na burze. Jeho investice se odehrávají daleko od pokřikování a transakcí burzovních spekulantů a lidí, kteří vydělávají peníze na základě tzv. investičních zpráv. Investování není to, za co je považuje většina lidí Před lety mi bohatý táta také vysvětlil, že investování není to, za co je považuje většina lidí. Řekl mi: Řada lidí si myslí, že investování je jakási vzrušující činnost, při které se odehrává spousta dramat. Řada lidí si myslí, že k investování patří spousta rizika, štěstí, správné načasování a dobré tipy. Někteří z nich uznávají, že toho o tajích investování mnoho nevědí, a proto se obracejí se svou vírou a penězi na někoho, o kom doufají, že toho víc ví než oni. Řada jiných tzv. investorů si chce dokázat, že toho ví více než všichni ostatní... pouštějí se tedy do investování a doufají, že se jim trh podaří přesvědčit, že jsou chytřejší. A třebaže si spousta lidí myslí, že toto je investování, podle mě o investování nejde. Podle mě je investování plán, často nezáživný, nudný a skoro mechanický proces bohatnutí." Když jsem slyšel, jak bohatý táta pronáší tento názor, několikrát jsem mu ho musel zopakovat. Investování je plán, často nezáživný, nudný a skoro mechanický proces bohatnutí?" zeptal jsem se. Co míníš tím nezáživným, nudným a skoro mechanickým procesem bohatnutí?" To, co jsem řekl, a to je i to, co tím míním," řekl bohatý táta. Investování je prostě plán, sestávající z formulí a strategií, je to systém vedoucí ke zbohatnutí... skoro stoprocentně." Plán, který ti stoprocentně zaručí, že zbohatneš?" zeptal jsem se. Říkám skoro stoprocentně," zopakoval svá slova bohatý táta. Vždy obsahuje určité riziko." Takže chceš říct, že investování nemusí být riskantní, nebezpečné a vzrušující?" zeptal jsem se váhavé. Přesně tak," odpověděl mi. Pokud ho ovšem takové nechceš mít 86

79 nebo pokud si nemyslíš, že takové investování být má. Pro mě je ale investování tak prosté a tak nudné jako dodržování receptu, když chceš upéct chleba. Já osobně riziko nesnáším. Chci jen zbohatnout. Proto se budu držet plánu, receptu, formule. Toto je pro mě investování." Takže pokud je investování pouze záležitostí držení se receptu, proč existuje tolik lidí, kteří se stejné formule nedrží?" zeptal jsem se. To nevím," řekl bohatý táta. Často si kladu stejnou otázku. Taky přemýšlím, proč jsou bohatí jen tři Američané ze sta. Jak je možné, že v zemi, která byla založena na principu, že každý má šanci zbohatnout, bohatne tak velmi málo lidí? Já jsem chtěl být bohatý. Neměl jsem peníze. Pro mě bylo nalezení plánu či receptu ke zbohatnutí otázkou pouhého selského rozumu. Proč by ses měl snažit vytvářet si vlastní plán, když ti cestu ukázal už někdo jiný?" Nevím," řekl jsem. Možná jsem nevěděl, že jde o nějaký recept." Bohatý táta pokračoval. Teď už si uvědomuju, proč je pro většinu lidí tak složité sledovat jednoduchý plán." A proč tedy?" zeptal jsem se. Protože dodržování jednoduchého plánu vedoucího ke zbohatnutí je nudné," řekl bohatý táta. Lidé velmi rychle propadnou nudě a chtějí nalézt něco více vzrušujícího a zábavnějšího. Proto zbohatnou jen tři ze sta. Lidé začnou dodržovat plán a brzy propadnou nudě. Na plán tedy zapomenou a začnou se shánět po nějakém magickém způsobu, jak rychle zbohatnout. Proces nuda, zábava a nuda tak opakují po celý zbytek svého života. A proto ani nezbohatnou. Nesnesou nudu dodržování jednoduchého, nijak složitého plánu vedoucího ke zbohatnutí. Většina lidí si myslí, že ve zbohatnutí prostřednictvím investování se skrývá nějaké kouzlo. Nebo si myslí, že pokud něco není komplikované, nemůže to být dobré. Věř mi; když jde o investování, jednoduché je lepší než složité."..a kde jsi ty našel tu svou formuli?" zeptal jsem se. >,Při hraní Monopolů," řekl bohatý táta. Většina z nás hrála Monopol y< když byla malá. Jediný rozdíl je v tom, že já jsem tuto hru nepřestal hrát ani v dospělosti. Vzpomínáš si, že před lety jsem s tebou a s Mikem hrával Monopoly celé hodiny?" Přikývl jsem. 87

80 A pamatuješ si recept na nesmírné bohatství, který tato jednoduchá hra propaguje?" Znovu jsem přikývl. A co je to tedy za recept a strategii?" zeptal se bohatý táta. Kup čtyři zelené domy. Pak ty čtyři zelené domy vyměň za červený hotel," řekl jsem tiše, zatímco mě zaplavovaly vzpomínky z dětství. Když jsi byl chudý a s podnikáním jsi teprve začínal, říkal jsi nám pořád dokola, že neděláš nic jiného, než že hraješ Monopoly ve skutečném životě." A tak tomu i bylo," řekl bohatý táta. Vzpomínáš si, jak jsem vás vzal na prohlídku skutečných zelených domů a červených hotelů?" Ano," odpověděl jsem. Vzpomínám si, jak na mě zapůsobilo, když jsem si uvědomil, že ty vlastně hraješ tu hru ve skutečném životě. Bylo mně teprve dvanáct, ale už jsem věděl, že pro tebe jsou Monopoly něčím víc než jenom hrou. Jen mi nedocházelo, že tato jednoduchá hra tě učí strategii, receptu nebo formuli, jak zbohatnout. Tak jsem to vůbec nevnímal.",jakmile jsem se naučil oné formuli, procesu nakupování čtyř zelených domů a jejich následné výměně za jeden červený hotel, všechno se zautomatizovalo. Mohl bych to dělat poslepu a mnohokrát mi přišlo, že to tak i dělám. Dělal jsem to automaticky bez nějakého zvláštního uvažování. Prostě jsem se deset let držel plánu a pak jsem se jednoho dne probudil a zjistil jsem, že jsem bohatý." A to byla jediná součást tvého plánu?" zeptal jsem se. Ne, to nebyla. Ale tato strategie patřila mezi několik jednoduchých formulí, kterými jsem se řídil. Myslím si, že pokud je nějaká formule příliš složitá, nemá cenu se jí řídit. Pokud něco nemůžeš dělat automaticky, jakmile se tomu naučíš, neměl by ses tím řídit. Proto pokud máš jednoduchou strategii a řídíš se jí, je investování a bohatnutí automatické." Skvělá kniha pro lidi, kteří si myslí, te investování je náročné Na mých investičních seminářích se vždy najde nějaký cynik nebo pochybovač, který nevěří myšlence, že investování je jednoduchý a nudný proces spočívající v dodržování plánu. Takový člověk vždycky vy- 88

81 zaduje víc faktů, víc údajů, víc důkazů od chytrých lidí. Jelikož nejsem specialista na odborné záležitosti, neměl jsem vědecké důkazy, které tito lidé vyžadují - tedy neměl jsem je, dokud jsem si nepřečetl jednu úžasnou knihu o investování. James P. 0'Shaughnessy napsal skvělou knihu pro lidi, kteří si myslí že investování musí být riskantní, složité a nebezpečné. Je to rovněž skvělá kniha pro ty, kdo si myslí, že dokážou přelstít trh. Tato kniha nabízí odborné, exaktní důkazy, že pasivní či mechanický systém investování ve většině případů předčí lidský systém investování... dokonce i profesionální investory, mezi něž patří manažeři investičních fondů. V této knize se také vysvětluje, proč devět z deseti investorů nevydělává. Ona velice úspěšná 0'Shaughnessyho kniha se jmenuje What Works On Wall Street: A Guide to the Best Performing Investment Strategies of AU Time (Co funguje na Wall Street: Průvodce nejvýnosnějšími investičními strategiemi všech dob). 0'Shaughnessy rozlišuje mezi dvěma základními druhy rozhodování: 1. Klinickou čili intuitivní metodou. Tato metoda se spoléhá na vědomosti, zkušenosti a zdravý rozum. 2. Kvantitativní či matematickou metodou. Tato metoda se spoléhá výhradně na prokázané vazby vycházející z rozsáhlých vzorků dat. 0'Shaughnessy zjistil, že většina investorů dává přednost intuitivní metodě investičního rozhodování. Ve většině případů se ale investor, který tuto intuitivní metodu používal, mýlil nebo byl poražen druhou, skoro mechanickou metodou. 0'Shaughnessy cituje Davida Fausta, autora knihy The Limits ofscientific Reasoning (Hranice vědeckého uvažování), který píše: Lidský úsudek je mnohem omezenější, než si myslíme." 0'Shaughnessy píše také toto: Všichni (mluví o burzovních makléřích) si myslí, že se vyznačují větší zkušeností, inteligencí a schopnosti vybírat úspěšné akcie, nicméně 80 procent z nich se běžně nechá překonat indexem S&P 500." Jinak řečeno, čistě mechanická metoda výběru akcií předčí 80 procent profesionálních makléřů. To namená, že i kdybyste o výběru akcií nevěděli vůbec nic, dokázali 89

82 byste dodržováním čistě mechanické, neintuitivní metody investování předčit většinu tzv. školených a vzdělaných profesionálů. Je to přesně, jak říkal bohatý táta: Je to automatické." Čili, čím méně přemýšlíte, tím více peněz vyděláte, a to s menším rizikem a mnohem menšími starostmi. Mezi další investorské postřehy, které nabízí 0'Shaughnessyho kniha, patří: 1. Většina investorů dává přednost osobní zkušenosti před prostými základními fakty nebo základními poměry. Opět tedy dávají přednost intuici před skutečností. 2. Většina investorů dává přednost složitým formulím před těmi jednoduchými. Zdá se, že podléhají představě, že pokud určitá formule není dostatečně složitá nebo náročná, nemůže být ani dobrá. 3. Nejlepším pravidlem investování je nic nekomplikovat". Uvádí, že místo toho, abychom nic nekomplikovali, naopak všechno komplikujeme, následujeme dav, podléháme kouzlu akcie, umožňujeme, aby nám diktovaly rozhodnutí emoce, kupujeme a prodáváme na základě tipů a tušení a přistupujeme ke každé investici individuálně bez jakékoli zásadní důslednosti či strategie". 4. Uvádí také, že profesionální investoři mají sklony dělat stejné chyby, kterých se dopouští i průměrný investor. 0'Shaughnessy píše: Profesionální investoři tvrdí, že činí rozhodnutí objektivně a bez emocí, ale není tomu tak. Cituje knihu Fortune and Foliy (Bohatství a bláznovství): Třebaže stoly profesionálních investorů se prohýbají pod stohy hloubkových analýz, většina správců penzijních fondů si najímá makléře na základě subjektivních dojmů a spolupracuje s makléři vykazujícími neustále špatné výsledky, a to jen proto, že s nimi mají dobré osobní vztahy." 5. Cestou k dosažení investičních úspěchů je studium dlouhodobých výsledků a nalezení strategie či skupiny strategií, které dávají smysl. Pak se stačí této cesty držet." Uvádí rovněž: Musíme se dívat na to, jakých výsledků dosahují strategie, nikoli akcie." 6. Historie se opakuje. Lidé však chtějí věřit, že tentokrát bude všechno jinak. Píše: Lidé chtějí věřit tomu, že současnost se od minulosti liší. Trh nyní ovládají počítače, převažují lidé zabývající se blo- 90

83 kovými obchody, individuální investoři zmizeli a na jejich místech sedí finanční plánovači ovládající obrovské podílové fondy, do nichž vložili své peníze. Někteří lidé si myslí, že tito mistři peněz rozhodují jinak, a věří, že strategie dovedená k dokonalosti v padesátých a šedesátých letech, může jen stěží odpovídat požadavkům budoucnosti." Ale od dob Isaaka Newtona, vskutku pozoruhodného muže, který přišel o celé jmění při podvodech spjatých se South Sea Trading Company v roce 1720, se toho příliš nezměnilo. Newton si stěžoval, že sice vypočítá pohyb nebeských těles, ale na bláznovství lidí je krátký". 7. 0'Shaughnessy ani zdaleka netvrdí, že je třeba investovat do S&P 500. Použil tohoto příkladu jen pro srovnání mezi intuitivními lidskými investory a mechanickou formulí. Napsal dále, že investování do S&P 500 nemusí nutně znamenat nejvýnosnější recept na zbohatnutí, třebaže je to recept dobrý. Uvedl, že v období posledních pěti až deseti let se nejlépe dařilo akciím velkého podnikání. Nicméně za posledních čtyřicet šest let, za něž máme k dispozici potřebné údaje, investorům vydělaly nejvíce peněz akcie středního podnikání, společností s kapitálem nižším než 25 milionů dolarů. Z toho vyplývá, že čím delší je období, pro něž máte k dispozici údaje, tím lepší bude váš úsudek. 0'Shaughnessy hledal formuli, která vynášela co nejvíce, za co nejdelší časové období. Bohatý táta byl podobného názoru. Jeho strategie spočívala v budování podniků, přičemž tyto podniky mu mají kupovat nemovitosti a papírová aktiva. Taková strategie vede ke zbohatnutí už přinejmenším dvě stě let. Bohatý táta říkal: Strategie, kterou používám a které tě učím, je strategie, která dělá z lidí boháče už velmi dlouhou dobu." Spousta lidí si myslí, že indiáni, kteří prodali ostrov Manhattan, zvaný později New York City, Peteru Minuitovi zastupujícímu Dutch West India Company za 24 dolarů v korálcích a cetkách, uzavřeli špatný obchod. Pokud by ovšem tito indiáni svých 24 dolarů investovali a měli z nich roční výnos 8 procent, měli by dnes více 91

84 než 27 bilionů dolarů. Manhattan by si mohli koupit zpátky a ještě by jim spousta peněz zbyla. Potíž nespočívala v množství peněz, ale v neexistenci plánu. 8. Existuje zásadní rozdíl mezi tím, co by mohlo fungovat, a tím, co opravdu funguje." Najděte si fungující strategii a držte sejí Před lety mi tedy bohatý táta předal tuto jednoduchou radu: Najdi si strategii, která tě dovede ke zbohatnutí, a drž se jí." Často mě zneklidní, když za mnou přijdou lidé a začnou mi vykládat o akciích, které koupili v ceně 5 dolarů za kus a které pak prodali za cenu 30 dolarů za kus. Znepokojuje mě to, protože podobné události jim pouze odvádějí pozornost od plánu, od jejich úspěchu. Tyto zvěsti o dobrých tipech a rychlém zbohatnutí mi často připomínají příběh, který mi kdysi vyprávěl bohatý táta. Říkal mi: Řada investorů je jako rodina, která si vyjede na výlet na venkov. Najednou se před nimi na silnici objeví několik velkých jelenů s ohromným parožím. Řidič, obvykle otec rodiny, vykřikne:,no podívejte se na ty velký jeleny.' Zvířata ze silnice instinktivně uskočí a vrhnou se na pole vedle ní. Řidič strhne vůz na stranu a začne jeleny honit přes pole a pak do lesa. Je to divoká a kodrcavá jízda. Rodinka na řidiče křičí, ať okamžitě zastaví. Najednou se auto zřítí ze břehu a dopadne do potoka. Ponaučení z tohoto příběhu je, že takto dopadnete, když se přestane držet "svého jednoduchého plánu a začnete honit divoké jeleny." Kviz duševní způsobilosti Vždy, když uslyším, jak mi někdo říká: K vydělávání peněz je potřeba peněz," trhnu sebou. Trhnu sebou, protože bohatý táta říkal: Abys zbohatl, nemusíš být atomovým fyzikem. Abys začal, nepotřebuješ vysokoškolské vzdělání, dobře placenou práci ani peníze. Musíš jedině vědět, co chceš, znát svůj plán a držet se ho." Jinak řečeno, je třeba trochy disciplinovanosti. Ovšem když jde o peníze, trocha disciplinovanosti je často vzácnou komoditou. 0'Shaughnessy připomíná jeden z mých oblíbených citátů. Pochází od slavného hrdiny kreslených seriálů Poga: Setkali jsme se s ne- 92

85 přítelem, a jsme jím my sami." Tento výrok je podle mě velice pravdivý- Byl bych na tom finančně ještě mnohem lépe, kdybych prostě poslechl bohatého tátu a držel se své strategie. Otázka duševní způsobilosti tedy zní: 1. Jste připraveni nalézt jednoduchou strategii jako součást svého plánu a držet se jí, dokud nedosáhnete svého finančního cíle? Ano Ne 93

86

87 Kapitola devátá Investorská lekce č. 7: Jak naleznete plán, který vám bude vyhovovat?,jak naleznu plán, který mi bude vyhovovat?" zní jedna často kladená otázka. Standardně odpovídám, že ho získáte v několika krocích: 1. Nikam nespěchejte. Klidně se zamyslete nad svým dosavadním životem. Věnujte tomu dny. Pokud je třeba, tak i týdny. 2. V těchto okamžicích klidného zamyšlení se sami sebe zeptejte: Co očekávám od tohoto daru zvaný život?" 3. Nějakou dobu s nikým jiným nemluvte, alespoň do doby, než si budete jisti, že víte, že chcete. Příliš často vám lidé chtějí ať už z nevinnosti, nebo z agresivity nadiktovat, co chtějí oni pro vás, a nenechají vás uvážit si, co chcete vy pro sebe. Největšími zabijáky hlubokých osobních snů jsou vaši přátelé a rodina, kteří říkají: Ale no přece bys nebyl tak hloupý," nebo To nemůžeš," nebo A co bude se mnou?" Vzpomeňte si na Billa Gatese, který po dvacítce začínal s dolary a stal se nejbohatším člověkem planety s 90 miliardami. Je 95

88 dobře, že se neptal příliš mnoha lidí, co si myslí, že by měl v životě dokázat. 4. Domluvte si schůzku s finančním poradcem. Všechny investiční plány začínají u finančního plánu. Pokud se vám nebude líbit, co vám finanční poradce řekne, najděte si jiného. Ptali byste se na názor i druhého lékaře, proč byste tedy neměli pátrat po více názorech ve finančních otázkách? Finanční poradci jsou různí; seznam doporučení najdete o několik odstavců níže. Vyberte si poradce vybaveného tak, aby vám dokázal asistovat při budování písemného finančního plánu. Různí finanční poradci prodávají různé druhy produktů. Jedním z takových produktů je pojištění. Pojištění je velmi důležitý produkt a je třeba se nad ním zamyslet jako nad součástí vašeho finančního plánu, zvláště pokud teprve začínáte. Například pokud nemáte žádné peníze, ale máte tři děti, je pojištění důležité pro případ, že zemřete, utrpíte zranění nebo nebudete z jakéhokoli důvodu schopni dokončit svůj investiční plán. Pojištění je záchranná síť či ochrana před finančními riziky a nástrahami. Stejně tak platí, že jak budete postupně bohatnout, role pojištění a typu pojištění se bude ve vašem finančním plánu měnit v závislosti na změnách vaší finanční situace a potřeb. Tuto část svého plánu tedy často aktualizujte. Před dvěma lety nájemník v jednom z mých obytných domů nechat rozsvícená světla na vánočním stromku a odešel ven. Vypukl požár. Okamžitě přijeli hasiči, aby požár uhasili. Nikdy jsem nebyl žádné skupince mužů a žen tak vděčný. Po nich se na scéně objevil můj pojišťovací agent a jeho asistentka. Ti tvořili druhou nejdůležitější skupinku lidí, které jsem toho dne s vděkem viděl. Bohatý táta vždycky říkal: Pojištění je velmi důležitý produkt v životním plánu nás všech. Potíž s pojištěním je ta, že si je nikdy nekoupíte, když je potřebujete. Musíte tedy své potřeby předjímat a koupit si je a doufat, že ho nebude nikdy třeba. Pojištění neznamená nic víc než klid mysli." Důležitá poznámka: Různí finanční poradci se specializují na pomoc lidem na různých finančních úrovních. Jinak řečeno, někteří po- 96

89 rádci pracují jen pro bohaté. Nehledě na to, zda máte či nemáte peníze, najděte si poradce, který se vám zamlouvá a který je s vámi ochoten spolupracovat. Pokud odvede váš poradce dobrou práci, možná zjistíte, že ho začínáte předhánět. Já spolu se svou manželkou Kim profesionální poradce, mezi něž patří lékaři, právníci, účetní atd., měním docela často. Pokud je to profesionál, pochopí to. I když měníte své poradce, nikdy nezapomínejte držet se svého plánu. Jak tedy naleznete svůj plán? Měl jsem cíl, že ze mě bude multimilionář předtím, než mi bude třicet let. To byla absolutní konečná vize mého plánu. Potíž byla v tom, že jsem to dokázal, a pak jsem okamžitě o všechny své peníze přišel. Nicméně i když jsem zjistil, že v mém plánu byly chyby, můj celkový plán se nezměnil. Když jsem přišel o peníze po dosažení svého cíle, bylo prostě třeba na základě toho, co jsem se naučil ze zkušenosti, plán vylepšit. Musel jsem přehodnotit svůj cíl. Teď se jím stal plán dosáhnout finanční nezávislosti a stát se milionářem do čtyřicátého pátého roku věku. Tohoto nového cíle jsem dosáhl, když mi bylo čtyřicet sedm. Důležité je to, že můj plán zůstává pořád stejný. Jen se s narůstajícími zkušenostmi vylepšuje. Jak tedy naleznete svůj plán? Odpověď zní u vyhledání finančního poradce. Požádejte poradce, aby vás seznámil se svou kvalifikací, a promluvte si hned s několika z nich. Pokud jste si nikdy předtím nenechávali vypracovat finanční plán, bude to pro vás nejspíš převratná zkušenost. Stanovte si realistické cíle. Já jsem si stanovil cíl stát se multimilionářem do pěti let, protože to pro mě bylo reálné. Bylo to reálné, protože mě vedl bohatý táta. Nicméně i když mě vedl, neznamenalo to, z e nemohu udělat žádnou chybu... a udělal jsem jich spoustu, a proto sem i tak rychle přišel o své peníze. Jak jsem už řekl, život by byl jednodušší, kdybych se prostě držel plánu bohatého táty. Já jsem byl a e mladý a musel jsem si dělat věci po svém. čněte tec^y s realistickými cíly a ty pak dolaďujte či vylepšujte 97

90 v závislosti na tom, jak vám budou narůstat vzdělání a zkušenosti. Vždycky si pamatujte, že je nejlepší začít s chůzí a teprve pak můžete začít běhat maratón. Svůj plán naleznete, když se chopíte iniciativy. Začněte telefonátem poradci, stanovte si realistické cíle a vědomí cílů se bude měnit tak, jak se budete měnit i vy... ale držte se neustále plánu. Pro většinu lidí je konečným cílem plánu dosažení pocitu finanční svobody, vymanění se z každodenní namáhavé práce pro peníze. Druhým krokem je uvědomění si, že investování je kolektivní sport. V této knize se budu zabývat důležitostí vlastního finančního týmu. Všiml jsem si, že řada lidí si myslí, že musí všechno dělat na vlastní pěst. Samozřejmě že existují věci, které musíte dělat sami, ale někdy potřebujete tým. Finanční inteligence vám pomůže poznat, kdy se do něčeho pustit na vlastní pěst a kdy požádat o pomoc jiné. Když jde o peníze, spousta lidí trpí v osamění a v tichu. Je pravděpodobné, že stejně tak se chovali i jejich rodiče. Jak se bude vyvíjet váš plán, začnete se setkávat s novými členy svého týmu, což vám pomůže k uskutečnění vašich finančních snů. Mezi členy vašeho finančního týmu mohou patřit: 1. Finanční plánovač. 2. Bankéř. 3. Účetní. 4. Právník. 5. Makléř. 6. Revizor účtů. 7. Pojišťovací agent. 8. Úspěšný instruktor. Asi bude vhodné, abyste se se všemi těmito lidmi pravidelně setkl váli třeba u oběda. Tak to dělal bohatý táta a já jsem se právě při takových příležitostí dozvěděl o podnikání, investování a procesu bohatnutí maximum. Pamatujte si, že nalezení člena týmu se do velké míry rovná nalezení obchodního partnera, protože členové týmu jsou velmi často právě tím a ničím jiným. Jsou to vaši partneři ve věci spravování toho 98

91 nejdůležitějšího podniku ze všech - podniku vašeho života. Vždycky si pamatujte, co říkal bohatý táta: Bez ohledu na to, zda pracujete nro někoho jiného či pro sebe, pokud chcete zbohatnout, musíte si hledět svého." A když si budete hledět svého, pomalu se vynoří i plán, který vám bude nejvíce vyhovovat. Nikam tedy nespěchejte, každý den udělejte jeden krůček a budete mít velkou šanci, že v životě dosáhnete všeho, co chcete. Kviz duševní způsobilosti Můj plán se ve své podstatě nezměnil, ale v mnoha ohledech se přece jen proměnil. To, co se na mém plánu nezměnilo, byl okamžik, kdy jsem začínal, a místo, kam chci v životě nakonec dojít. Díky řadě chyb, zkušenostmi, učením, výhrami, prohrami, nadšením, depresemi jsem dokázal dospět a získal jsem vědomosti a moudrost. Můj plán je tedy neustále revidován, protože i já neustále procházím revizí. Jak někdo kdysi řekl: Život je krutý učitel. Nejprve vás potrestá a teprve pak vás něco naučí." Ať se vám to ale líbí nebo ne, takový je proces opravdového učení. Většina z nás už někdy řekla: Kdybych tehdy věděl to, co vím teď, život by vypadal jinak." Pokud jde o mě, tak přesně toto se stalo, když jsem se pohyboval podle svého plánu. Můj plán je tedy v podstatě stejný, ale zároveň je jiný, protože i já jsem jiný. Dnes bych už neudělal to, co jsem udělal před dvaceti lety. Ovšem kdybych neudělal to, co jsem udělal před dvaceti lety, nebyl bych tam, kde jsem, a nevěděl bych, co teď vím. Svůj podnik bych například neřídil tak, jak jsem ho řídil před dvaceti lety. Ovšem abych se stal lepším podnikatelem, musel jsem neuspět při své první větší obchodní příležitosti a pak se vyhrabat ze sutin a trosek. Třebaže jsem tedy dosáhl svého cíle stát se milionářem ve třiceti, dnešního milionáře ze mě udělala až ztráta všech peněz... vše odpovídalo plánu. Trvalo to snad jen o trochu déle, než jsem chtěl. A pokud jde o investování, naučil jsem se více ze svých špatných investic, investic, při nichž jsem přišel o peníze, než z investic, kdy s v šechno jako po másle. Bohatý táta říkal, že pokud bude mít deinvestic, tři z nich půjdou hladce a budou vysoce ziskové. Pět bune )spiš neslaných nemastných a nic z nich nebude, a dvě dopad- 99

92 nou katastrofálně. Více se však naučí z oněch dvou finančních katastrof než ze tří úspěchů... ve skutečnosti právě ony dvě katastrofy mu jen usnadní slavení úspěchu při další příležitosti, až se opět postaví na startovní čáru. A to je všechno součást plánu. Otázka kvizu duševní způsobilosti tedy zní: 1. Jste ochotni začít u jednoduchého plánu, nijak ho nekomplikovat, ale stále se učit a rozvíjet v souladu s tím, jak vám bude plán ukazovat, co se musíte naučit? Jinak řečeno, plán se ve své podstatě nezmění, ale budete ochotni připustit, aby změnil vás? Ano Ne 100

93 Kapitola desátá Investorská lekce č. 8: Rozhodnete se, čím chcete být, až vyrostete V investorské lekci č. 1, která se týkala důležitosti volby, se nabízely volby tří finančních niterních hodnot. Byly to: 1. Být zabezpečený. 2. Žít bezstarostné. 3. Být bohatý. Jde o velmi důležité osobní volby a neměli byste je brát na lehkou váhu. V roce 1973, když jsem se vrátil z vietnamské války, jsem se mezi nimi musel rozhodnout. Když se se mnou bohatý táta bavil o možnosti nastoupit do zaměstnání u letecké společnosti, řekl mi: Zaměstnaní u aerolinek nemusí být zas tak jisté. Mám tušení, že v průběhu několika nejbližších let to nebudou mít nijak lehké. Ale když si udržíš čistý štít, možná i v této profesi najdeš zabezpečení... pokud o něj opravdu stojíš." "ak se mě zeptal, jestli nechci nastoupit zpátky ke společnosti Standard Oil of California, u níž jsem už předtím pět měsíců pracoval... pět e siců, než jsem odešel do školy pro piloty amerického námořnictva. " Ne Poslali ti přece dopis, že tě přijmou zpátky, jakmile se vrátíš z vojny?" 101

94 Sdělili mi, že by byli rádi, kdybych se o místo znovu ucházel," odpověděl jsem. Ale nic mi nezaručují." Ale nebyla by to dobrá společnost? Neplatili ti dobře?" ptal se bohatý táta. Velmi dobře," řekl jsem. Pracovalo se mi u nich skvěle, ale vracet se už nechci. Chci se někam posunout." A co chceš nejvíc?" zeptal se bohatý táta a poukazoval na tři volby. Chceš zabezpečení, bezstarostnost nebo bohatství?" Hluboko z mé duše se ozvala hlasitá odpověď: Chci být bohatý." Nic se na tom za ta léta nezměnilo, ačkoli tato touha a niterná hodnota byla poněkud utlumena působením mé rodiny, rodiny, kde největší prioritou bylo zaměstnání a finanční zabezpečení a kde byli bohatí považování za zlé, nevzdělané a chamtivé. Vyrostl jsem v rodině, kde se o penězích u stolu nemluvilo, protože to bylo nečisté téma, téma nezasluhující si intelektuální debaty. Teď, když mi však bylo dvacet pět, mohl jsem se ke své osobní pravdě přiznat. Věděl jsem, že niterné hodnoty, jako jsou zabezpečení a bezstarostnost, u mě na prvních místech nefigurují. Mou nejniternější hodnotou bylo být bohatý. Bohatý táta mě pak nechal, abych si sepsal seznam svých finančních priorit. Seznam vypadal takto: 1. Být bohatý. 2. Žít bezstarostně. 3. Být zabezpečený. Bohatý táta se na můj seznam podíval a řekl: Dobrá. Krok číslo jedna spočívá v napsání finančního plánu, abys byl vždy finančně zabezpečený." Cože?" zeptal jsem se. Právě jsem ti řekl, že chci být bohatý. Proč bych se měl zdržovat s nějakým plánem na finanční zabezpečení?" Bohatý táta se zasmál. To jsem si mohl myslet," řekl. Svět je plný lidí, jako jsi ty, lidí, kteří chtějí jen a pouze zbohatnout. Problém je v tom, že většina tobě podobných svého cíle nedosáhne, protože nerozumí zabezpečenosti ani finanční bezstarostnosti. Třebaže to několik z vás nakonec zvládne, skutečnost je taková, že cesta k bohatství 102

95 posetá promarněnými životy... promarněnými životy unáhlených lidí- lidí přesně jako jsi ty." Seděl jsem tam a chtělo se mi křičet. Celý život jsem prožil se svým chudým tátou, mužem, který si nadevše cenil zabezpečení. A já teď dospěju a vymaním se z hodnot svého otce a najednou mi bohatý táta začne říkat úplně to samé. Byl jsem krůček od výkřiku. Byl jsem připraven zbohatnout, ne žít v jistotě. S bohatým tátou jsem dokázal mluvit až zase za tři týdny. Byl jsem silně rozrušený. Všechno, od čeho jsem se všemi silami snažil vzdálit, mi znovu vmetl do tváře. Nakonec jsem se ale uklidnil a zavolal jsem mu kvůli další lekci..jsi připravený poslouchat?" zeptal se bohatý táta, když jsme se opět potkali. Přikývl jsem a řekl: Jsem připravený, ale ne moc ochotný." Krok číslo jedna," začal bohatý táta. Zavolej mému finančnímu poradci. Řekni mu:,chci písemný finanční plán celoživotního finančního zabezpečení.' " Dobrá," řekl jsem. Krok číslo dvě," pokračoval bohatý táta..jakmile získáš písemný plán základního finančního zabezpečení, zavolej mi a projdeme si ho. Konec lekce. Měj se." Trvalo mi měsíc, než jsem mu zase zavolal. Měl jsem plán a ukázal jsem mu ho. Řekl jedině: Dobře. Budeš se jím řídit?" Myslím, že ne," odpověděl jsem mu.,je to moc nudné a stereotypní." Tak to má vypadat," řekl bohatý táta. Má být mechanický, automatický a nezáživný. Ale nijak tě nedonutím, aby ses ho držel, i když ti ho opravdu doporučuji." Pomalu jsem se uklidňoval a řekl jsem: Co teď?".ted si najdi svého vlastního poradce a napiš si plán, jak dosáhnout bezstarostného finančního života," řekl bohatý táta...chceš říct dlouhodobý finanční plán, který bude o trochu agresivnější než tento?" zeptal isem se...přesně tak," odpověděl bohatý táta. To vypadá zajímavěji," řekl jsem. Do toho se pustím." 103

96 Dobře," řekl bohatý táta. Zavolej mi, až ho budeš mít hotový." Mohl jsem se s ním setkat až za další čtyři měsíce. Tento plán už nebyl tak snadný... nebo tak snadný, jak jsem si myslel. Občas jsem bohatému tátovi sice zavolal, ale plán na sebe dával čekat déle, než jsem chtěl. Nicméně celý proces měl nesmírnou hodnotu, protože jsem se toho z rozhovorů s nejrůznějšími finančními poradci spoustu naučil. Začínal jsem lépe chápat myšlenky, které se mi bohatý táta snažil vštípit. Naučil jsem se, že pokud nedokážu mluvit jasně, nebude mluvit jasně ani poradce a nebude mi moci pomoci. Nakonec jsem se s bohatým tátou přece jenom setkal a svůj plán mu ukázal. Dobře," řekl a pak zase nějakou dobu mlčel. Díval se na plán a pak se zeptal: Tak co ses o sobě dozvěděl?" Dozvěděl jsem se, že není zas tak snadné určit, co vlastně od života chci, protože dnes se nám nabízí tolik možností... a hodně z nich vypadá velice lákavě." Velmi dobře," řekl. A proto tolik lidí v dnešní době přechází ze zaměstnání do zaměstnání nebo z podnikání do podnikání... ale nikdy se opravdu nedostanou tam, kde chtějí finančně být. Často mrhají svým nejdůležitějším aktivem, svým časem, a potulují se životem, aniž by měli nějaký plán. Možná že jsou šťastní, když dělají to, co dělají, ale v podstatě nevědí, o co přicházejí." Přesně tak," souhlasil jsem. Tentokrát, místo dosažení prostého zabezpečení, jsem se musel vážně zamyslet, co si chci počít se svým životem... a překvapilo mě, že musím uvažovat nad věcmi, které by mě nikdy předtím nenapadly.",jako třeba co?" zeptal se bohatý táta. No, kdybych chtěl prožít život opravdu bezstarostně, musel jsem se zamyslet nad tím, co v životě chci vůbec mít. Jestli chci cestovat do vzdálených zemí, jestli chci mít super auto, dopřávat si drahou dovolenou, hezké oblečení, velké domy a tak dále. Musel jsem zabrousit myšlenkami do daleké budoucnosti a zjistit, co od životě vlastně očekávám." A cos zjistil?" zeptal se bohatý táta. Zjistil jsem, že zabezpečení je jednoduché, protože jsem počítal jenom s ním. Nevěděl jsem, co znamená opravdová bezstarostnost. Zabezpečení bylo tedy snadné, ale s bezstarostností to už bylo těžší 104

97 ď už se nemůžu dočkat, až zjistím, co znamená být bohatý a jak te e plánuje dosažení velkého jmění." s To zní dobře," řekl bohatý táta. Velmi dobře." Pak pokračoval: Tolik lidí bylo vychováváno, aby,žili pod svými poměry' nebo aby šetřili pro strýčka příhodu', že už ani nevědí, čeho všeho lze v životě dosáhnout. Takže rozhazují, zadluží se, aby si dopřáli každoroční dovolenou nebo si koupili nové auto, a pak se cítí provinile. Nikdy se nezastaví, aby se zamysleli, co by bylo finančně možné, kdyby měli kvalitní finanční plán... a to je ohromná škoda." A právě k tomu došlo," řekl jsem. Setkáváním se s poradci a debatováním ohledně toho, co je a co není možné, jsem se toho strašně moc naučil. Pochopil jsem, že jsem se podceňoval. Vlastně jsem měl pocit, jako bych se celé roky procházel v domě s nízkým stropem a snažil se škudlit, šetřit, cítit jistotu a žít pod úrovní. Teď, když mám plán všeho, čeho je možné dosáhnout s ohledem na bezstarostný život, už se těším, až začnu objevovat, co znamená slovo.bohatý'." Dobře," pousmál se bohatý táta. Klíč k věčnému mládí spočívá v rozhodnutí, co chceš dělat, až vyrosteš, a pak pomalu dospívat. Není nic tragičtějšího než sledovat lidi, kteří se podcenili v možnostech, čeho lze v životě dosáhnout. Snaží se žít skromně, škudlí a šetří a myslí, si, že se chovají finančně chytře. Ve skutečnosti je to finančně omezuje... a pak, jak stárnou, jim to můžeš vidět ve tvářích a v životních postojích. Většina lidí stráví svůj život uvězněná ve finanční kleci. Pak začnou vypadat jak divocí lvi uvězení v malých klecích v zoo. Přecházejí sem a tam a divi se, co se stalo s životem, který kdysi znali. Jedním z nejdůležitějších zjištění, ke kterému mohou lidé dospět, když si dají ten čas a naučí se plánovat, je poznání, čeho mohou v životě finančně dosáhnout... a taková informace je k nezaplacení. Neustálý proces plánování mně taky neumožňuje zestárnout. Často se mě lidé ptají, proč trávím tolik času budováním dalšího podnikaní, investováním a vyděláváním dalších a dalších peněz. Je to pro- > ze mi to dělá dobře. I když si svým podnikáním přijdu na pěkné peníze, dělám to proto, že vydělávání peněz mě nenechává zestárou t a zemdlít. Nechtěl bys přece po nějakém velkém malíři, aby přem alovat v okamžiku, kdy dosáhne úspěchu, tak proč bych měl já 105

98 přestat s budováním podnikání, s investováním a vyděláváním dalších peněz? Je to moje práce, stejně tak jako malování je práce malíře, která v něm uchovává mladého a čilého ducha, i když tělo stárne." Takže jsi mě žádal, abych si uvážlivě rozplánoval život na různých úrovních, proto, že tak zjistím, čeho jsem ve svém životě finančně schopný?" zeptal jsem se. Právě proto," odpověděl bohatý táta. Proto je třeba plánovat. Čím více zjistíš, že lze udělat během tohoto ohromného daru zvaného život, tím mladší zůstaneš. Lidé, kteří si dělají plány jen kvůli zabezpečenosti nebo kteří říkají: Jakmile odejdu do důchodu, mé příjmy se sníží,' počítají s životem na minimum, ne s životem na maximum. Pokud tvůj Stvořitel vytvořil život bez omezování, proč by sis ty měl plánovat život odříkání?" Možná, že se lidé naučili, aby tak mysleli," řekl jsem. To je pak tragické," odpověděl bohatý táta. Velmi tragické." Zatímco jsme tam tak s bohatým tátou seděli, má mysl a srdce se zatoulaly k mému chudému tátovi. Věděl jsem, že trpí a snaží se začít v životě od začátku. Kolikrát jsem se už pokoušel sednout si s ním a ukázat mu pár věcí, které jsem se naučil o penězích. Obvykle jsme se přitom začali hádat. Myslím, že dochází často k tomuto druhu vzájemného nepochopení, když obě strany komunikují z pozice dvou odlišných niterných hodnot, jedné vycházející z potřeby zabezpečenosti a druhé z potřeby zbohatnout. Navzdory tomu, jak hodně jsem svého tátu miloval, téma peněz, bohatství a hojnosti nepatřilo mezi ta, o nichž bychom mohli debatovat. Nakonec jsem se tedy rozhodl, že ho nechám žít si svůj život a budu se soustředit na prožití toho mého. Kdyby se kdykoli rozhodl dozvědět se něco o penězích, mohl se zeptat; nechtěl jsem se snažit mu pomáhat, když o mou pomoc nestál. Nikdy se mě na nic nezeptal. Místo abych se pokoušel mu finančně pomáhat, rozhodl jsem se ho milovat za jeho přednosti a nezabý vat se tím, co jsem považoval za jeho slabiny. Koneckonců láska a úct jsou mnohem důležitější než peníze. Kviz duševní způsobilosti Při zpětném pohledu si uvědomuji, že můj skutečný táta měl plá 106

99 nouze pro finanční zabezpečení dosažené prostřednictvím zabezpečení v zaměstnání. Problémy nastaly, když se jeho plán zhroutil, protože kandidoval na místo guvernéra proti svému nadřízenému. Svůj plán potom nepozměnil a pokračoval v plánování zabezpečenosti. Potřeby jeho finančního zabezpečení naštěstí pokrýval učitelský důchod, sociální zabezpečení a zdravotní pojištění Medicare. Kdyby nebylo těchto bezpečnostních sítí, byl by na tom finančně velmi zle. Skutečnost byla taková, že si dělal plány pro existenci vycházející z nedostatku, existenci základního přežití, a to také nakonec dostal. Bohatý táta na druhé straně plánoval existenci finanční hojnosti, a té také dosáhl. Oba životní styly vyžadují plánování. Bohužel většina lidí si plánuje existenci v nedostatku, třebaže paralelní svět finanční hojnosti je stejně tak dobře možný. Je k němu třeba jen plánu. Otázka kvizu duševní způsobilosti zní: Máte písemný finanční plán, abyste: 1. Byli zabezpečení? Ano Ne 2. Žili bezstarostně? Ano Ne_ 3. Byli bohatí? Ano Ne 1 rosím vás, abyste měli na paměti lekci bohatého táty, kde říká, že všechny tři plány jsou důležité. Zabezpečení a bezstarostný život předcházejí bohatství, i když bohatství bude třeba vaše volba číslo jeda - Je důležité vědět, že pokud chcete být bohatí, budete potřebovat sechny tři plány. Pro bezstarostný život budete potřebovat jen plány 107

100 dva. A k zabezpečenosti vám bude třeba jen plánu jednoho. Pamatujte si, že jen tři Američané ze sta jsou bohatí. Většině se nepodaří vypracovat si víc než jeden plán. Řada z nich nemá písemný plán vůbec žádný. 108

101 Kapitola jedenáctá Investorská lehce č. 9: Kazdy plán něco stojí Jaký je rozdíl mezi plánem vedoucím ke zbohatnutí a ostatními dvěma plány?" zeptal jsem se. Bohatý táta si vzal poznámkový blok a napsal následující slova: 1. Být zabezpečený. 2. Žít bezstarostně. 3. Být bohatý. Máš na mysli rozdíl mezi bohatstvím, zabezpečeností a bezstarostností?" Přesně na to se ptám," odpověděl jsem. Rozdíl spočívá v ceně," řekl bohatý táta. Mezi finančním plánem vedoucím ke zbohatnutí a ostatními dvěma postoji existuje obrovský rozdíl v ceně." Chceš tím říct, že investice ve finančním plánu bohatství stojí víc peněz?" zeptal jsem se. Většině lidí se zdá, že cena se měří penězi. Ale když se podíváš důkladněji, zjistíš, že cena se penězi neměří; měří se časem. A srovas_ h si aktiva čas a peníze, tím cennějším aktivem je čas." Jak jsem se snažil pochopit, co tím chce bohatý táta říct, začal jsem - šklebit. Co chceš říct tím, že cena se měří časem? Dej mi nějaký Příklad." 109

102 Ale ovšem," řekl bohatý táta. Kdybych chtěl jet z Los Angeles do New Yorku, kolik by mě stál lístek autobusem?" Nevím. Myslím, že míň než 100 dolarů," odpověděl jsem. Nikdy jsem si jízdenku na cestu z Los Angeles do New Yorku nekupoval." Já taky ne," řekl bohatý táta. A teď mi řekni, kolik by stála letenka z Los Angeles do New Yorku Boeingem 747." Ani toto nevím. Ale řekl bych asi 500 dolarů," odpověděl jsem. Docela ses trefil," řekl bohatý táta. A teď se tě zeptám. Proč existuje tento cenový rozdíl? V obou případech cestuješ z Los Angeles do New Yorku. Proč bys měl platit o tolik víc, když poletíš letadlem?" Aha, už tomu rozumím," řekl jsem, když jsem začínal chápat, na co bohatý táta naráží. Zaplatím víc za letenku, protože ušetřím čas." Uvažuj nad tím spíš jako nad kupováním času než nad jeho šetřením. V okamžiku, kdy si uvědomíš, že čas je cenný a že se k němu váže cena, staneš se bohatším." Seděl jsem a v tichosti přemýšlel. Ještě mi nedocházelo, co tím bohatý táta vlastně myslí... přesto jsem věděl, že je to pro něho důležité. Chtěl jsem něco říct, ale nevěděl jsem co. Chápal jsem myšlenku, že čas je cenný, ale nikdy jsem o něm neuvažoval, že by mohl mít cenu. A myšlenka, že čas se spíše kupuje než šetří, byla důležitá pro něj, ale pro mě ještě nikoliv. Když bohatý táta vycítil, jak s tím v duchu zápasím, mlčení přerušil a řekl: Vsadím se, že ve vaší rodině používáte hodně slovo.šetření'. Vsadím se, že tvoje máma jde nakupovat a snaží se něco ušetřit. A tvůj táta si myslí, že je důležité, kolik toho dokázal našetřit." Ano, to je pravda," odpověděl jsem. A co to tedy znamená pro tebe?" Že se usilovně snaží něco ušetřit, ale plýtvají spoustou času. Viděl jsem zákazníky v supermarketech, kteří stráví celé hodiny tím, že se snaží ušetřit pár dolarů," řekl bohatý táta. Možná ušetří peníze, ale promrhají spoustu času." Ale copak není šetření důležité?" zeptal jsem se. Copak nemůžeš šetřením i zbohatnout?" Neříkám, že šetření není důležité," pokračoval bohatý táta. Ano, 110

103 . p ra vda, že šetřením můžeš i zbohatnout. Říkám jenom, že cena se ve skutečnosti měří časem." Zase jsem se ušklíbl a pokoušel se pochopit, co mi to vlastně sděluje. Podívej se," řekl bohatý táta. Můžeš zbohatnout šetřením a můžeš zbohatnout, že budeš žít lacino, ale zabere to zatraceně moc času. Je to, jako bys jel z Los Angeles do New Yorku autobusem, jen abys ušetřil. Ovšem tvoje skutečná cena se bude měřit časem. Jinak řečeno, letadlem tě bude stát pět hodin 500 dolarů, v autobuse tě bude stát pět dní 100 dolarů. Chudí lidé měří hodnotu penězi, bohatí ji měří časem. Možná proto jezdí autobusem více chudých lidí." Není to proto, že mají víc času než peněz?" zeptal jsem se. Nejezdí proto autobusem?" To je jen část problému," řekl bohatý táta a potřásl hlavou, čímž chtěl naznačit, že není spokojený se směrem, kterým se ubírala naše konverzace. Tak proto, že si cení víc peněz než času?" zeptal jsem se a střílel naslepo. Přihořívá," řekl bohatý táta. Všiml jsem si, že čím méně má člověk peněz, tím víc na nich lpí. Už jsem potkal spoustu chudých lidí s hromadou peněz." Chudé lidi s hromadou peněz?" zopakoval jsem po něm. Ano," řekl bohatý táta. Mají spoustu peněz, protože na nich lpějí, jako kdyby měly nějakou magickou hodnotu. Mají tedy spoustu peněz, ale jsou stejně tak chudí, jako kdyby neměli nic." Takže chudí lidé často lpějí na penězích více než bohatí?" zeptal jsem se. >Já považuju peníze pouze za směnný nástroj. Peníze samy o sobě m ají hodnotu zanedbatelnou. Takže, jakmile mám peníze, snažím se ) e směnit za něco hodnotného. Je ironické, že řada lidí, kteří zoufale Pěji na penězích, peníze utrácejí za věci s velice nízkou hodnotou... P r oto jsou chudí. Používají přirovnání jako třeba: Je to bezpečné o peníze v bance,' a když začnou utrácet své těžce vydělané pení- Ze ' na koupí za ně nesmysly."»jakže oni si peněz cení víc než ty," řekl jsem. 111

104 Ano," souhlasil bohatý táta. V řadě případů lidé z chudých a středních vrstev finančně zápasí, protože kladou mnohem větší důraz na peníze samy. Lpějí na nich, těžce na ně dřou, snaží se žít skromně, nakupují ve výprodejích a pokoušejí se ušetřit tolik, kolik je to jen možné. Řada z těchto lidí se snaží zbohatnout laciným žitím. Nakonec budou mít možná hromadu peněz, ale budou stále žít v laciném světě." Tomu nerozumím," namítl jsem. Mluvíš o hodnotách, které se nám snažili vštípit naši rodiče. Mluvíš o způsobu, jakým teď uvažuju i já. Jsem zaměstnaný u námořnictva, kde moc neplatí, takže se moje uvažování zcela přirozeně ubírá tímto směrem." Chápu," řekl bohatý táta. Šetrnost a skromnost mají své místo. Ale dnes se bavíme o rozdílu mezi plánem vedoucím ke zbohatnutí a ostatními dvěma plány." A rozdíl spočívá v ceně," připomněl jsem. Ano," řekl bohatý táta. A většina lidí si myslí, že cena se měří penězi." Ty naopak říkáš, že cena se měří časem," dodal jsem a začínal pomalu chápat, o co mu jde. Protože čas je důležitější než peníze." Bohatý táta přikývl: Spousta lidí chce zbohatnout nebo investovat do stejných investic jako bohatí, ale většina z nich není ochotná investovat svůj čas. Proto jsou bohatí jen tři Američané ze sta - a to ještě jeden z těch tří své peníze zdědil." Bohatý táta znovu napsal do svého bloku tři niterné hodnoty, o nichž jsme se bavili: 1. Být zabezpečený. 2. Žít bezstarostně. 3. Být bohatý. Můžeš investovat, abys byl zabezpečený a žil bezstarostně, když použiješ automatický systém nebo plán. Já bych to většině lidí i doporučoval. Ať pracují, předají své peníze profesionálním investorům nebo institucím a investují dlouhodobě. Lidem, kteří budou investovat takto, se bude pravděpodobně dařit lépe než jedincům, co si myslí, že jsou tarzanové Wall Street. Pro většinu lidí je nejlepším způso- 112

105 hem investování stabilní program odkládání peněz na základě dlouhodobého plánu." Ale když chci být bohatý, musím investovat do něčeho hodnotnějšího než jsou peníze, a to je čas. Chtěl jsi mi sdělit dnešní lekcí toto?" Chtěl jsem si být jistý, že jsi ji pochopil," řekl bohatý táta. Víš, většina lidí chce zbohatnout, ale nejsou ochotni investovat nejprve čas. Fungují na základě dobrých tipů a divokých programů rychlého zbohatnutí. Nebo chtějí rozjet podnikání, takže se na nic neohlížejí a začnou je budovat bez základních vědomostí, jak se něco takového dělá. A pak se divíme, proč 95 procent veškerého drobného podnikání zkrachuje v prvních pěti až deseti letech." Chtějí vydělat peníze tak rychle, že nakonec ztratí jak čas, tak peníze," dodal jsem. Chtějí dělat věci spíš po svém než investovat do trochy studia." Nebo se držet jednoduchého dlouhodobého plánu," zopakoval bohatý táta. Jak vidíš, na Západě se skoro každý může stát snadno milionářem, kdyby jenom dodržoval dlouhodobý plán. Ale zase jsme u toho: většina lidí není ochotná investovat čas, chce zbohatnout hned teď." A místo toho slyšíme fráze jako.investování je riskantní',,k vydělávání peněz je potřeba peněz' nebo.nemám čas, abych se učil investovat. Mám hodně práce a musím přece splácet účty'," dodal jsem, když mi postoj bohatého táty začal docházet. Bohatý táta přikývl. A tyto velice běžné myšlenky nebo výmluvy jsou důvodem, proč ve světě plném peněz dosáhne na velké bohatství jen tak málo lidí. Tyto myšlenky a slova jsou důvodem, proč 90 procent populace trpí spíše problémem s nedostatkem peněz než s jejich nadbytkem. Způsob jejich peněžního a investičního myšlení jim způsobuje finanční problémy. A přitom stačí několik slov a několik představ změnit a jejich finanční svět se změní jako mávnutím kouzelného proutku. Ovšem většina lidí má plné ruce práce a nemá čas. nozi dokonce říkají: Mě učení se, jak investovat, nezajímá. Je to téa ' * ter é mi nic neříká." Ale neuvědomují si, že když toto pronesou, ay aji se otroky peněz, pracují jen na ně, nechají si penězi diktovat ancni hranice svých životů, žijí skromně a v rámci možností, mís- 113

106 to aby investovali trochu času, drželi se plánu a nechali peníze, aby na ně pracovaly." Takže čas je důležitější než peníze," řekl jsem. Pro mě to platí," řekl bohatý táta. Pokud se tedy chceš posunout na úroveň investování bohatého člověka, budeš muset investovat mnohem více času, než kolik ho investuješ do zbývajících dvou úrovní. Většina lidí se přes úroveň zabezpečenosti a bezstarostnosti nepřenese, protože není ochotna investovat čas. Ale to je osobní volba, kterou musí učinit každý z nás. Takový člověk má alespoň plán, jak se zabezpečit nebo jak prožít bezstarostný život. Není však nic nebezpečnějšího než člověk, který tyto dva základní plány nemá a který se soustředí výhradně na zbohatnutí. Ačkoli se to několika jedincům podaří, většina neuspěje. Pak je uvidíš na stará kolena, jak jsou na mizině, bez energie, jak pořád dokola hovoří o obchodu, který málem vyšel, nebo o penězích, které kdysi měli. Na konci života pak nemají čas ani peníze." Takže myslím, že je načase začít investovat víc času, zvlášť pokud chci investovat na úrovni bohatého člověka," řekl jsem a otřásl se při pomyšlení, jak jsem starý a na mizině a drmolím něco o obchodech, které málem vyšly. Takové investory jsem už potkal. Není hezký pohled na člověka, kterému došel jak čas, tak peníze. Kviz duševní způsobilosti Investování na úrovni zabezpečenosti a bezstarostnosti by mělo být co nejvíc mechanické či schematické. Nemělo by jít o žádné hlavolamy". Jediné, co byste v takovém případě měli udělat, je předat své peníze profesionálním - a pokud možno renomovaným - investorům a držet se svého plánu. Když začnete brzy a bude vám přát štěstí, na konci vás bude čekat truhlice plná zlata. Investování na těchto dvou základních úrovních může být - a mělo by být - velmi jednoduché. Ovšem je třeba si dát i pozor. Nic v životě není bez rizika. Existují jen věci s menším rizikem, a to platí i pro investování. Pokud tedy nemáte jistotu v osud finančního světa a lidi v tomto odvětví či celému odvětví nedůvěřujete, pak musíte ještě hodně studovat. Je důležité, abyste si upřímně uvědomovali své emoce a instinkty, ale nedovolte jim, aby vám řídily celý život. Pokud tedy ze sebe nedokážete 114

107 etřást nervozitu, investujte s větší opatrností... vždy si však pamatujte cenu: čím je investice jistější, tím déle vám bude trvat vydělat peníze pokud je nakonec vyděláte. Je to vždy něco za něco, nebo jak říká: Zadarmo ani kuře nehrabe." Všechno má svou cenu a ve světě investic se tato cena měří jak penězi, tak časem. Jakmile si stanovíte a rozjedete plány finanční zabezpečenosti nebo bezstarostnosti, budete moci s větším klidem spekulovat nad tím dobrým tipem, který jste slyšeli od známého. Spekulování je ve světě finančních produktů velká zábava, ale mělo by se k němu přistupovat odpovědně. Na trhu se pohybuje celá řada tzv. investorů, kteří propadli závislosti na gamblerství. Když mi lidé kladou otázky typu: Do jakých akcií investujete?", musím jim odpovědět:,já si akcie nevybírám. To za mě dělají profesionální makléři." Pak slyším námitku: Ale já jsem si myslel, že jste profesionální investor." A já odpovídám: To jsem. Ale neinvestuji způsobem, kterým investuje většina lidí. Já investuji tak, jak mě to naučil bohatý táta." Osobně a aktivně investuji na investorské úrovni bohatých lidí. Na této úrovni investuje nebo si investičně hraje jen málokdo. Ve zbytku této knihy se budu zabývat touto úrovní investování, s níž mě seznámil právě bohatý táta. Není to metoda vhodná pro každého... obzvláště pokud jste se ještě nezabydleli na úrovni zabezpečení a bezstarostného žití. Otázky kvizu duševní způsobilosti tedy zní: 1- Jste ochotni stanovit si investiční plán, který by pokryl vaše finanční potřeby spjaté se zabezpečením a bezstarostným životem? Ano Ne 1 T Jste ochotni investovat čas do učení, investovat na úrovni bohatých lidí, na úrovni bohatého táty? A no Ne 115

108 Pokud si svou odpovědí nejste jisti a chcete zjistit, jak hodně se budete muset věnovat studiu investorské úrovně bohatého táty, ve zbytku této knihy vám nabídnu několik postřehů vztahujících se k působení právě na této úrovni. 116

109 Kapitola dvanáctá Investorská lehce č. 10; Proč není investování riskantní Lidé říkají, že investování je riskantní ze tří důvodů: 1. Nikdo je neučil, jak být investory. Pokud si přečtete Cashflow kvadrant, pokračování Bohatého táty, chudého táty, uvědomíte si, že většina lidí chodí do školy, aby se naučila působit spíše na levé straně Kvadrantu než na straně pravé. 117

110 2. Za druhé, většina investorů nemá svou práci pod kontrolou. Bohatý táta uváděl tento příklad: Řízení auta zahrnuje určité riziko. Ale skutečné riziko spočívá v řízení, když nemáte ruce na volantu." Pak dodával: Když jde o investování, většina lidí nemá při řízení ruce na volantu." První fáze této knihy se zabývá uvědoměním si sebe sama před vstupem do investičního světa. Kdybyste neměli plán, trochu kázně a odhodlání, další investorské charakteristiky vám příliš nepomohou. Zbývajícími charakteristikami investorského desatera bohatého táty se budu zabývat v dalších částech této knihy. 3. Za třetí, lidé tvrdí, že investování je riskantní, protože většina z nich investuje spíše externě než interně. Většina z nás intuitivně ví, že pokud chceme něčeho opravdu dosáhnout, musíme se nacházet uvnitř problému. Často slyšíte, jak někdo říká: Stačí říct známému, který se v tom pohybuje." Nesejde ani tak na tom, kde. Mohlo by jít o koupi nového auta, lístků do divadla nebo nových šatů. Všichni víme, že obchody se uzavírají mezi zasvěcenými. Svět investic v tomto ohledu není žádná výjimka. Jak říkal Gordon Gekko, padouch z filmu Wall Street, kterého hrál Michael Douglas: Jestli nejsi uvnitř, jsi venku." Vztahem mezi působením vně a uvnitř trhu se budeme zabývat později. Je ovšem zajímavé si povšimnout, že lidé z levé strany Kvadrantu obvykle investují zvnějšku. Naopak M" a I" jsou schopni investovat jak zevnitř, tak zvenku. Důležitá poznámka S narůstajícím počtem stránek možná dojde k vyvraždění mnoha posvátných peněžních krav. Investování využívající informací přímo od zdroje bude jednou z nich. Ve skutečném světě existuje legální varianta takového investování a varianta ilegální. Je mezi nimi důležitý rozdíl. Do novin se dostává právě ilegální varianta využívání zasvěcených informací pro potřeby investování. Ve skutečnosti je legální varianta rozšířenější, třebaže se nedostane na stránky tisku, a o ní budu i psát. 118

111 Dobrý tip od taxikáře je v řadě případů tipem zasvěcence. Při investování na základě informací přímo od zdroje je důležitá otázka: Jak blízko k tomu zdroji jste?" Pldn bohatého táty Když bohatý táta vypočítal jednotlivé niterné hodnoty, což jsou: 1. být zabezpečený; 2. žít bezstarostně; 3. být bohatý; řekl: Když investuješ na úrovni zabezpečenosti a bezstarostnosti, je logické investovat z vnějšku. Proto svěřuješ peníze profesionálovi, o němž si myslíš, že je zasvěcenější než ty. Když chceš ale zbohatnout, musíš být ke zdroji informaci blíže než tito profesionálové." A právě na toto se soustředil bohatý táta ve svém plánu vedoucím ke zbohatnutí. Právě toto udělal a právě proto i zbohatl. Abych se jeho plánu mohl držet i já, potřeboval jsem vzdělání a zkušenosti, které lze najít na pravé straně Kvadrantu, nikoli na straně levé. Abych vzdělání a zkušenosti získal, musel jsem investovat mnohem více času než průměrný investor... a o tom je i zbytek této knihy, kde se budu zabývat tím, jak se dostat zvnějšku do světa zasvěcenců a informací z první ruky. Než se rozhodnete Uvědomuji si, že řada lidí nechce investovat tolik času do problému investování, jen aby se dostali do vnitřní sféry. Ale než se rozhodnete a než se pustím poněkud detailněji do rozebírání plánu bohatého taty, napadlo mě, že bych vám mohl nabídnout velmi zjednodušený pohled na investování. Doufám, že se po přečtení několika následujících kapitol naučíte několika novým způsobům snižování investičního rizika, abyste se stali úspěšnějším investorem i v případě, že nebudete chtít proniknout do jádra investičního světa. Jak jsem uvedl uz "říve, investování je velmi osobní záležitost a já tuto skutečnost plne res pektuji. Vím, že spousta lidí nebude chtít zasvětit otázce inves- 0 v a m tolik času, kolik jsme jí zasvětili já a bohatý táta. ^ez se tedy pustím do rozboru vzdělávacího programu bohatého 119

112 táty, který mě měl naučit, jak se stát investorem na úrovni bohatých lidí, věnuji několik následujících kapitol jednoduchému přehledu investičního plánu bohatého táty. Kviz duševní způsobilostí Záležitosti spjaté s investováním jsou v řadě ohledů totožné se záležitostmi spjatými se sportem na profesionální úrovní. Vezměme si například třeba profesionální americký fotbal. V době jeho finále ho sleduje celý svět. Na hřišti jsou hráči, na tribunách fanoušci, nad stadionem se vznáší vzducholoď, vidíme roztleskávačky, prodavače občerstvení, sportovní komentátory. Doma to všechno sledují lidé v televizi. Řadě investorů dnešní svět investování připadá právě jako zápas amerického fotbalu. Jednotlivé role jsou obsazeny úplně stejně. Máme tu televizní komentátory popisující krok za krokem klání největších firem na akciovém trhu. Máme tu nadšené fanoušky nakupující místo vstupenek akcie, povzbuzující tak svůj oblíbený tým. Jsou tu i roztleskávačky, které vám říkají, proč ceny akcií právě rostou; nebo vám, když trh oslabuje, dodávají naději, že ceny zanedlouho zase stoupnou. Máme tu bookmakery, kterým se v těchto podmínkách říká makléři, kteří vás telefonicky informují o kurzu akcií a zaznamenávají vaše sázky. Místo čtení sportovních stránek otáčíte stránky ekonomické. Máme tu dokonce kšeftaře se vstupenkami, ovšem ve finančním světě tito lidé neprodávají předražené lístky pozdě příchozím, prodávají předražené finanční tipy lidem, kteří se chtějí dostat blíže ke středu dění. Máme tu prodavače hot dogu, kteří také rozdávají léky snižující překyselenost žaludku, a nesmíme zapomenout na uklízečky, které zametou nepořádek, když se na burze po obchodování zavřou dveře. Doma vše sledují televizní diváci. Většina lidí ovšem ani na sportovních kolbištích, ani ve světě investic nevidí, co se děje v zákulisí. Tam se odehrávají obchody. Ano, občas zahlédnete i majitele klubu, stejně jako se vám občas podaří zahlédnout generálního manažera společnosti, ale ústřední postava ještě neznamená skutečný obchod. Jak říkal bohatý táta: Skutečná hra je obchod odehrávající se v zákulisí. Obchody v zákulisí vytvářejí p " 120

113 , ohledu na to, kdo zvítězí, nebo kterým směrem se bude pohybovat trh. Tento obchod prodává vstupenky; nekupuje je." Toto je h e z Hv investiční hra, kterou mě naučil bohatý táta, a o ní pojednává zbývající část této knihy. Pojednává o investicích, které vytvářejí nejbohatší lidi na světě. Otázky kvizu duševní způsobilosti tedy zní: 1 Jste ochotni si začít uvědomovat sami sebe? Ano Ne 2. Vyjdeme-li z toho, co už vité, jste ochotni investovat čas do nabytí vzdělání a zkušeností, aby se z vás stal úspěšný zasvěcený investor? Ano Ne 121

114

115 Kapitola třináctá Investorská lekce č. 11: Na které straně stolu chcete sedět? Proč není investování riskantní Chudý táta mi pořád říkal: Tvrdě pracuj a šetři peníze." Bohatý táta zase říkal: Tvrdá práce a šetření jsou důležité, pokud chceš být zabezpečený a žít bezstarostně. Pokud chceš ale být bohatý, tvrdá práce a šetření ti nejspíš nepomůžou. A navíc lidé, kteří tvrdě pracují a šetří, patří často mezi ty, kteří říkají:.investování je riskantní.'" Bohatý táta měl řadu důvodů, proč mně a Mikeovi připomínal, že tvrdá práce a šetření není způsob, jak on zbohatl. Věděl, že tvrdá práce a šetření jsou dobré pro široké masy, ale nejsou dobré pro nikoho, kdo by chtěl zbohatnout. Měl tři důvody, proč nám doporučoval, abychom si našli jiný plán ke zbohatnutí. Ony tři důvody byly:! Kikal: Lidé, kteří tvrdě pracují a šetří, zbohatnou jen s obtížemi, protože platí na daních víc, než by měli. Vláda tyto lidi zdaňuje, ^dyž peníze vydělávají, když je šetří, když je utrácejí i když umřou. kud chceš být bohatý, budeš se muset chovat finančně chytřeji ne z jen tvrdě pracovat a šetřit peníze." 123

116 Bohatý táta mi dále vysvětloval: Když si dáš dolarů na úspory, vláda si z nich už vzala slušnou částku na daních. Takže abys ušetřil dolarů, měl by sis vydělat nebo víc dolarů. Pak ti z těch dolarů něco hned ukousne inflace, takže každý rok má dolarů nižší hodnotu. Z toho mizerného úroku, který ti vyplatí banka, inflace zase něco ukousne a navíc z něj zaplatíš daň. Řekněme tedy, že když ti banka vyplatí 5procentní úrok, inflace dosahuje 4 procent a úrok je zdaňován 30 procenty, celkový výsledek je, že o peníze přicházíš." Proto si bohatý táta myslel, že tvrdá práce a šetření je obtížný způsob, jak zbohatnout. 2. Druhým důvodem bylo to, že: Lidé, kteří tvrdě pracují a šetří, si často myslí, že investování je riskantní. Lidé, kteří si myslí, že něco je riskantní, se také vyhýbají učení novým věcem." 3. Třetím důvodem bylo to, že: Lidé, kteří věří v tvrdou práci a šetření a jsou přesvědčení, že investování je riskantní, jen zřídkakdy spatří druhou stranu mince." V této kapitole se budu zabývat několika důvody, proč investování nemusí být riskantní. Bohatý táta uměl přistupovat k velmi složitým otázkám a zjednodušovat je tak, aby každý pochopil přinejmenším jádro toho, o čem mluvil. V Bohatém tátovi, chudém tátovi jsem se s vámi podělil o schémata hospodářských výsledovek a bilančních rozvah, pomocí nichž mě učil základům účetnictví a finanční gramotnosti. V Cashflow kvadrantu jsem se s vámi podělil o schéma, které vysvětluje niterné emocionální a vzdělanostní rozdíly mezi lidmi nacházejícími se ve čtyřech různých kvadrantech. Abych dokázal pochopit princip investování, musel jsem nejdříve plně porozumět lekcím, kterým mě naučil v těchto dvou knihách. Když mi bylo mezi dvanácti a patnácti roky, bohatý táta si mé občas posadil vedle sebe při pohovorech s lidmi hledajícími novou práci. V půl páté, což byla doba, kdy se jednotlivým žadatelům věnoval, jsem si sedával vedle něho za velký dřevěný stůl. Před stolem stála dřevěná židle pro člověka, s nímž chtěl hovořit. Sekretářka potenci- 124

117 'lni zaměstnance uváděla po jednom do pracovny a každého vyzvala aby se posadil na onu prostou židli. Viděl jsem dospělé lidi, kteří se ucházeli o práci, kde si mohli přijít na jeden dolar za hodinu s možností minimálních příplatků. Věděl j se m, že s 8 dolary je obtížné uživit rodinu, natož zbohatnout. Viděl jsem také lidi s vysokoškolskými tituly, často absolventy doktorandského studia, kteří se u bohatého táty ucházeli o kancelářskou nebo technickou práci, která vynášela méně než 500 dolarů měsíčně. Zanedlouho zvláštnost sezení za stolem bohatého táty ustoupila. Během těchto pohovorů, před nimi či po dnech pohovorů mi bohatý táta nic neříkal. Když mi nakonec bylo patnáct a sezení za stolem mě už nudilo, zeptal jsem se ho: Proč chceš, abych tu sedával a sledoval lidi žádající o práci? Nic se tu neučím a nudí mě to. Navíc pohled na dospělé, kteří tak dychtí po zaměstnání a penězích, není vůbec příjemný. Někteří z těch lidí jsou úplně zoufalí. Nemůžou si dovolit odejít ze současné práce, dokud jim ty nedáš jinou práci. Pochybuju, že by někteří z nich přežili víc než tři měsíce bez výplaty. A někteří jsou starší než ty a očividně nemají peníze. Co se jim stalo? Proč chceš, abych se na to díval? Pokaždé, když tu s tebou sedím, tak trpím. Nevadí mi, když se ucházejí o práci, ale zlobí mě, když jim vidím v očích to zoufalství, s jakým touží po penězích." Bohatý táta seděl chvíli mlčky za stolem a přemýšlel. Čekal jsem, až se mě na to zeptáš," řekl. I mě to trápí, a proto jsem chtěl, abys to 125

118 viděl dřív, než budeš starší." Bohatý táta vytáhl poznámkový blok a nakreslil Cashflow kvadrant. Právě začínáš střední školu. Brzo se pustíš do zásadního rozhodování, co z tebe bude, až vyrosteš, pokud to tedy už nevíš. Vím, že táta ti doporučuje, abys šel na vysokou a získal dobře placené zaměstnání. Když ho poslechneš, budeš se ubírat tímto směrem." A bohatý táta nakreslil šipku směřující do levé strany Kvadrantu. Když poslechneš mě, budeš se učit, jak se stát člověkem z této strany Kvadrantu." A nakreslil šipku směřující k pravé straně Kvadrantu. ŠKOLA *> Už jsi mi to ukázal a vysvětlil mockrát," odpověděl jsem mu tiše. Proč to pořád opakuješ?" Protože když poslechneš svého tátu, brzo se octneš na té prázdné dřevěné židli na opačné straně stolu. Když poslechneš mě, budeš sedět na dřevěné židli na této straně stolu. Toto je rozhodnutí, které musíš učinit, vědomě či nevědomě, při vstupu na střední školu. Nechával jsem tě sedět na své straně stolu, protože jsem chtěl, aby sis uvědomil, že existují různá hlediska. Neříkám, že jedna strana stolu je lepší než druhá. Každá má své plusy i minusy, Jen chci, aby sis začal vybírat, na které straně chceš sedět, protože tvoje studium od dnešního dne určí, kam nakonec usedneš. Usedneš na straně stolu, kde sedávají Z" a S", nebo na straně, kde sedávají M" a I"? 126

119 Drobná připomínka o deset let později V roce 1973 mi bohatý táta připomněl tuto debatu, kterou jsme vedli když mi bylo patnáct. Pamatuješ si, jak jsem se tě ptal, na které straně stolu chceš sedět?" zeptal se mě. Přikývl jsem a řekl: Kdo tenkrát mohl tušit, že můj táta, zastánce zaměstnaneckých jistot a celoživotního pracovního úvazku, usedne znovu v padesáti letech na opačnou stranu stolu? Ve čtyřiceti mu všechno vycházelo a o deset let později bylo všechno úplně jinak." Tvůj táta je velmi odvážný člověk. Bohužel neplánoval, že se mu něco takového může stát, a teď se ocitá v profesních i finančních potížích. Pokud neprovede několik rychlých změn, mohlo by to s ním být ještě horší. Pokud se bude i nadále držet své staré víry ohledně práce a zaměstnaneckých jistot, bojím se, že promrhá poslední roky svého života. Já mu teď asi nepomůžu, ale s vedením můžu pomoct alespoň tobě," řekl bohatý táta. Takže mi říkáš, abych si vybral, na kterou stranu stolu usednu?" zeptal jsem se. Abych si vybral, jesdi ze mě bude pilot u letecké společnosti, nebo jestli se pustím svou vlastní cestou?" To není nutné," řekl bohatý táta. Chci ti v této lekci jen něco ukázat." A co to má být?" zeptal jsem se. Bohatý táta znovu nakreslil Cashflow kvadrant. k r ekl: Příliš mnoho mladých lidí se soustředí jen na jednu stravadrantu. Když se jich v dětství zeptají: Čím chcete být, až vy- 127

120 rostete?", všimneš si, že většina z nich odpoví něco jako.požárník',.baletka',,lékať nebo.učitel'. Takže většina dětí si vybírá levou stranu Kvadrantu, kde se nacházejí,z' a,s'," dodal jsem. Ano," řekl bohatý táta. A kvadrant,1', kvadrant investorů, je napadá až dodatečně, pokud je tedy vůbec napadne. V mnoha rodinách se kvadrant,1' zmiňuje, jen když rodiče říkají:,dej si pozor, aby to místo nabízelo rozsáhlé zaměstnanecké výhody a silný penzijní plán.' Jinak řečeno, v lidech je zakořeněná představa, že firma má být zodpovědná za tvé dlouhodobé investiční potřeby. Ale to se teď rychle mění." Proč si to myslíš?" zeptal jsem se. Proč si myslíš, že se to mění?" Vstupujeme do období globální ekonomiky," řekl bohatý táta. Aby byly podniky ve světovém měřítku konkurenceschopné, potřebují snížit náklady. A mezi největší náklady patří odměňování zaměstnanců a přispívání na zaměstnanecké penzijní programy. Zapamatuj si, co říkám: v průběhu několika nejbližších let začnou podniky přesunovat odpovědnost za investování do penze na zaměstnance samého." Chceš říct, že lidé se budou muset starat o svůj důchod sami, místo aby se spoléhali na zaměstnavatele nebo na vládu?" zeptal jsem se. Ano. Nejtěžší to budou mít právě chudí lidé a o ty mám největší strach," řekl bohatý táta. Proto jsem ti připomněl, jak jsi tu sedával kousek od lidí, jímž jediné finanční zabezpečení poskytuje jejich zaměstnání. Až ti bude, kolik je teď mně, stane se otázka, co dělat s lidmi, kteří nemají ve stáří finanční a zdravotní zabezpečení, obrovským problémem. A na tvé generaci, na poválečné generaci padesátých let bude, abyste se s tímto problémem vypořádali. Nejpalčivější fáze nastane kolem roku 2010." Co bych měl tedy dělat?" zeptal jsem se. Soustřeď se na kvadrant,1', ne na ty zbývající. Až vyrosteš, zvol si dráhu investora. Budou na tebe pracovat tvoje peníze, takže ty sám pracovat nebudeš muset, ať už třeba nebudeš chtít nebo nebudeš moct. Nebudeš jako tvůj táta v padesáti - nebudeš začínat znovu, nebudeš přemýšlet, ve kterém kvadrantu se dá vydělat nejvíc peněz, přičemž budeš celou dobu uvězněn v kvadrantu,z'," řekl bohatý táta. 128

121 K[auč se, jak působit ze všech čtyř kvadrantů. Když budeš umět se- Hět na obou stranách stolu, uvidíš obě strany mince," řekl bohatý táta na závěr a odkazoval na svůj příklad s mincí, která má vždy dvě strany. Nejdůležitější kvadrant Bohatý táta mi vysvětlil, že jedním z rozdílů mezi bohatými lidmi a chudými lidmi je to, co rodiče učí doma své děti. Řekl mi: Mike měl už v patnácti letech osobní investiční portfolio v hodnotě více než dolarů. Tys neměl nic. Tys měl jen představu, že půjdeš studovat, abys získal zaměstnání s určitými výhodami. Tvůj táta si myslel, že je to důležité." Bohatý táta mi připomněl, že jeho syn Mike věděl, jak se stát investorem ještě předtím, než odešel ze střední školy. Nikdy jsem se ho nesnažil ovlivnit, pokud jde o volbu životní dráhy," řekl bohatý táta. Chtěl jsem, aby se řídil svými zájmy, i kdyby to znamenalo, že nepřevezme můj podnik. Ale i kdyby si vybral dráhu policisty, politika nebo básníka, chtěl jsem, aby byl v první řadě investorem. Když se naučíš být investorem, budeš v životě, bez ohledu na to, jak jinak si budeš vydělávat peníze, mnohem bohatší." Po mnoha letech, když jsem potkával čím dál víc lidí pocházejících ze zámožných rodin, jsem si uvědomil, že řada z nich říká totéž. Mnoho mých zámožných přátel se mi svěřilo, že jim rodiče založili investiční portfolio, už když byli velmi malí, a vedli je k tomu, aby se naučili stát se investory - ještě než se rozhodli, jakou profesi chtějí vykonávat. Kviz duševní způsobilosti V průmyslovém věku platilo pravidlo, že společnost vás zaměstná na celý život, a jakmile skončí dny vaší práce, postará se i o vaše investlcm Potřeby. V roce 1980 byla průměrná délka důchodu před smrtí ouze jeden rok u mužů a dva roky u žen. Jinak řečeno, od vás se čekávalo, že se budete soustředit na kvadrant Z" a zaměstnavatel se ostará o kvadrant I". Toto poselství bylo povzbuzující, zvláště pro eraci mých rodičů, protože právě oni prožili druhou světovou vála velkou hospodářskou krizi. Tyto události měly obrovský dopad 129

122 na jejich mentalitu a finanční priority. Řada z nich s touto finanční mentalitou žije dodnes a učí ji i své potomky. Rada lidí zároveň věří že jejich dům je aktivum a jejich nejdůležitější investice. Tato představa odpovídá uvažování průmyslového věku. V průmyslovém věku to bylo to jediné, co člověk potřeboval vědět o nakládání s penězi, poněvadž jeho podnik, odbory a vláda se postaraly o zbytek. Pravidla se ale změnila. V dnešním informačním věku se většina z nás potřebuje ve finančním světě orientovat lépe. Potřebujeme znát rozdíl mezi aktivem a pasivem. Žijeme mnohem déle, a proto potřebujeme větší finanční stabilitu pro důchodový věk. Pokud je váš dům vaší největší investicí, pak jste pravděpodobně ve finančním maléru. Vaše finanční portfolio musí zahrnovat mnohem víc investic než jen váš dům. Dobrou zprávou je, že kvadrant I" se může ocitnout na prvním místě vašich preferencí, protože právě z něj pochází veškerá svoboda a nezávislost. Otázky duševní způsobilosti jsou tedy následující: 1. Který kvadrant dáte na první místo (je pro vás nejdůležitější)?: Z S M I 2. Na které straně stolu byste nakonec chtěli sedět? Tuto otázku jsem vám položil a ponechal ji bez odpovědi kvůli této skutečnosti: Možná jste si všimli, že když nějaká velká firma oznámí masivní propouštění tisícovek zaměstnanců, cena jejích akcií jde zpravidla nahoru. Je to příklad našich dvou stran stolu. Když se člověk přesune na opačnou stranu stolu, změní se i jeho pohled na svět. A když se člověk přesune z jednoho kvadrantu do druhého, třebaže jen duševně a emocionálně, často se změní i jeho loajalita. Mám za to, že tyto přesuny má na svědomí změna věků, přesun od uvažovaní průmyslového věku k uvažování informačního věku, která postaví před podniky a podnikatele jednu z největších otázek budoucnosti. Jak se říká: Právě došlo ke změně pravidel." 130

123 Kapitola čtrnáctá Investorská lehce č. 12: Základní pravidla investování Jednoho dne jsem pocítil nespokojenost se svým životním finančním vývojem. K odchodu z vojenské služby a vstupu do civilního života mi chyběly asi čtyři měsíce. Ustal jsem ve veškerých snahách získat zaměstnání u aerolinek. Rozhodl jsem se, že v červnu 1974 vstoupím do světa obchodu a pokusím se dostat do kvadrantu M". Rozhodnutí to nijak obtížné nebylo, protože bohatý táta byl ochotný mě vést a zároveň se ve mně stupňoval tlak dosáhnout finančního úspěchu. Měl jsem pocit, že jsem finančně někde hodně vzadu, zvlášť když jsem se srovnával s Mikem. Během jednoho našeho setkání jsem se se svými myšlenkami a trápením svěřil bohatému tátovi. Řekl jsem mu: Stanovil jsem si dva plány- Jeden mi má zajistit, že získám základní finanční zabezpečení. Uruhý investiční plán, poněkud agresivnější, spočívá v dosažení finanční bezstarostnosti. Ale ať je tomu nakonec jakkoliv, i kdyby byly ba plány úspěšné, nikdy nebudu tak bohatý, jako jsi ty a Mike." K-dyž to bohatý táta uslyšel, jen se zazubil. Usmíval se pod vousy ** m i:..investování není nějaký závod. S nikým tady o nic nesou- Zls - ^dé, kteří soutěží, obvykle procházejí v životě řadou výkyvů. do po tobě nechce, abys doběhl jako první. Jediné, co musíš udě- 131

124 lat, abys vydělal víc peněz, je prostě se soustředit na to, aby se z tebe stal lepší investor. Když se zaměříš na získávání kvalitnějších zkušeností a vzdělání jako investor, nabudeš obrovského bohatství. Pokud ti jde jedině o rychlé zbohatnutí nebo o to, abys měl víc peněz než Mike, pak je pravděpodobné, že skončíš ve velkém minusu. Je v pořádku, když se s někým trochu srovnáváš a soutěžíš, ale skutečný cíl tvého snažení je, aby se z tebe stal lepší a vzdělanější investor. Cokoli jiného je pošetilé a riskantní." Seděl jsem, kýval hlavou a cítil se o trochu lépe. Pochopil jsem tehdy, že místo abych se snažil vydělávat víc peněz a víc riskovat, zaměřím se na usilovnější studium. Dávalo mi to větší smysl, připadalo mi to i méně riskantní a určitě to bylo levnější... a peněz jsem tehdy tedy opravdu nazbyt neměl. Bohatý táta mi pak ještě vysvětlil důvody, proč pomohl Mikeovi začít přímo v kvadrantu I" a ne v kvadrantech M" nebo Z". Jelikož cílem bohatých je přimět peníze, aby pro ně pracovaly, a oni proto pracovat nemuseli, proč nezačít tam, kde chceš nakonec skončit?" Vyložil mi dále, proč Mikea a mě vedl k tomu, abychom v deseti letech hrávali golf. Řekl: Golf je hra, kterou můžete hrát celý život. Fotbal můžete hrát jen několik let. Tak proč nezačít u hry, u které skončíte?" Samozřejmě že jsem mu nenaslouchal. Mike pokračoval v golfu a já se věnoval spíše basketbalu, fotbalu a ragby. V žádném z těchto sportů jsem sice nijak nevynikal, ale měl jsem je rád a jsem rád, že jsem je hrál. Patnáct let poté, co začal hrál golf a investovat, byl z Mikea velký hráč s rozsáhlým investičním portfoliem a s většími investičními zkušenostmi, než jsem měl já. Já jsem se ve dvaceti pěti jak základům golfu, tak základům hry zvané investování teprve začínal učit. Zdůrazňuji tuto skutečnost, protože bez ohledu na věk je důležité, abyste se naučili základům všeho, obzvláště hry. Většina lidí si před golfovou praxí zaplatí několik lekcí, aby se základům této hry naučili, ale naneštěstí se titíž lidé, předtím než začnou investovat své těžce vydělané peníze, nenaučí jednoduchým základům investování. 132

125 Základy investování Teď když sis vypracoval dva plány - plán pro zabezpečenost a plán " ro bezstarostnost -, vysvětlím ti základy investování," řekl bohatý tá- Sdělil mi, že příliš velké množství lidí začíná investovat, aniž by si vypracovali první dva plány, a to je podle něho riskantní. Řekl: Jakmile se ty dva plány začnou bezpečně rozvíjet, můžeš začít experimentovat a učit se exotičtější techniky užívání nejrůznějších investičních prostředků. Proto, než se s tebou pustím do dalších lekcí, čekal jsem, až si úspěšně rozvineš ty dva automatické či mechanické investiční plány." Základní pravidlo číslo jedna Základní investiční pravidlo číslo jedna," řekl bohatý táta, je vždycky vědět, na jaký druh příjmu pracuješ." Celé roky bohatý táta mně a Mikeovi říkával, že existují tři různé druhy příjmu: 1. Pracovní příjem: příjem, který zpravidla generujete ze zaměstnání nebo práce. Ve své nejběžnější podobě jde o příjem z výplaty. Je to příjem podléhající největšímu zdanění, takže se s ním bohatství buduje nejobtížněji. Když řeknete svému dítěti: Sežeň si dobrou práci," radíte mu, aby usiloval o pracovní příjem. 2. Příjem z portfolia: zpravidla jde o příjem generovaný z papírových aktiv, jako jsou akcie, obligace, podíly v investičních fondech. Portfoliový příjem je daleko nejpopulárnější formou investičního příjmu, protože papírová aktiva se spravují mnohem snáze než cokoli jiného. 3. Pasivní příjem: zpravidla jde o příjem generovaný z nemovitostí. Může jít rovněž o příjem z honorářů za patenty nebo licenční dohody. Nicméně v 80 procentech případů se pasivní příjem týká nemovitostí. Na nemovitosti se vztahuje řada daňových výhod. Jedna z neutuchajících bitev mezi dvěma táty se týkala toho, co má rodič říci svému dítěti. Můj chudý táta mi vždy říkal: Hodně se uč, f s dostával dobré známky. Když budeš dostávat dobré známky, dones i dobrou práci. Pak se z tebe stane dobrý pracovitý člověk." 133

126 Když jsme byli s Mikem ještě na střední škole, bohatý táta se nad touto představou ušklíbal. Říkával: Tvůj táta je dobrý pracovitý muž, ale když bude dál tak uvažovat, nikdy nezbohatne. Když budete poslouchat mě a když budete chtít zbohatnout, budete pracovat na příjem z portfolia a na pasivní příjem." Tehdy jsem ještě pořádně nerozuměl, co mi oba muži sdělovali nebo v čem spočíval rozdíl mezi jejich přístupy. Ve dvaceti pěti jsem začínal věcem rozumět poněkud lépe. Můj táta v padesáti dvou letech začínal od začátku a soustředil se na pracovní příjem, na to, o čem si celý život myslel, že je právě to pravé. Bohatý táta byl naopak bohatý a užíval si života, protože měl spoustu příjmů ve všech tří kategoriích. Pochopil jsem, pro který příjem od nynějška budu pracovat, a příjem z práce to nebyl. Základní pravidlo číslo dvě Základní investiční pravidlo číslo dvě," řekl bohatý táta, je proměnit pracovní příjem na příjem z portfolia nebo na pasivní příjem, a to co nejefektivněji." Bohatý táta pak do svého bloku nakreslil toto schéma: Pracovní ^gp příjem ^ ^ ^ ^ Pasivní Portfolio A to je v kostce všechno, co by měl investor udělat," bohatý táta shrnul s úsměvem svůj postoj. Toto je ten opravdový základ." Ale jak to mám udělat?" zeptal jsem se. Jak získám peníze, když je ještě nemám? Co se stane, když o ně přijdu?" nepřestával jsem mu klást otázky. 134

127 Tak, jak, jak?" řekl bohatý táta. Mluvíš jako indiánský náčelník ze starého filmu." Ale vždyť to jsou důležité otázky," zaúpěl jsem.,vím, že to jsou důležité otázky. Ale já prozatím jen chci, abys pochopil základ. Do otázky,jak' se pustím později. Platí? A dávej si pozor na negativní uvažování. Podívej se, riziko k investování patří, jako patří i k životu. Lidé, kteří uvažují příliš negativisticky a vyhýbají se riziku, kvůli svému negativizmu a strachu z rizika přicházejí o většinu příležitostí. Chápeš?" Přikývl jsem. Chápu. Začínáme tedy u základů." Základní pravidla číslo tři Základní investiční pravidlo číslo tři," řekl bohatý táta, když kýval na mou poslední poznámku, je zajistit si příjem nákupem cenných papírů, u nichž doufáš, že ti tvůj pracovní příjem přemění na příjem pasivní nebo portfoliový." Zajistit si cenné papíry?" zeptal jsem se. Mám v tom zmatek. Co se stalo s aktivy a pasivy?" Dobrá otázka," řekl bohatý táta. Teď ti rozšiřuji tvůj slovník. Je načase, abys překonal jednoduché chápání aktiv a pasiv - mohl bych dodat, chápání, kterého dosáhne jen velmi málo lidí. Teď ti jenom říkám, že navzdory tomu, co si myslí většina lidí, všechny cenné papíry nejsou nutně aktivy." Chceš říct, že akcie nebo obligace jsou cenné papíry, ale nemusejí to být nutně aktiva?" zeptal jsem se. Přesně tak. Ovšem řada průměrných investorů nedokáže rozlišovat mezi cenným papírem a aktivem. Spousta lidí, včetně spousty profesionálů, tento rozdíl nevnímá. Spousta lidí nazývá aktivy všechny cenné papíry."..a jaký je tedy ten rozdíl?" zeptal jsem se. Cenný papír je něco, v co doufáš, že ti zajistí tvé peníze. Obecně vzato jsou tyto cenné papíry silně regulované vládními pravidly. A pro- 0 se organizace, která dohlíží na spoustu světového investování, jmeu ]e Vládní komise pro burzy cenných papírů, SEC. Všimni si, že se ne Jmenuje Vládní komise pro burzy aktiv." 135

128 Takže vláda ví, že cenné papíry nejsou nutně aktiva," poznamenal jsem. Bohatý táta přikývl a řekl: A ten úřad se nejmenuje ani Vládní komise pro cenné papíry a záruky. Vláda ví, že může udržovat přesnou soustavu pravidel a snažit se udržovat pořádek jedině tehdy, když tato pravidla bude prosazovat. Nezaručí ti, že každý, kdo si koupí cenný papír, vydělá automaticky peníze. Proto se cenným papírům neříká aktiva. Když si vzpomeneš na základní definici, tak aktiva ti vkládají peníze do kapsy, neboli do kolonky příjmů; pasiva ti peníze z kapsy vytahují, což se projeví v kolonce výdajů. Je to otázka základní finanční gramotnosti." Přikývl jsem. Takže na investorovi záleží, aby poznal, které cenné papíry jsou aktivy a které cenné papíry jsou pasivy," řekl jsem a začínal chápat, co mi tím chce bohatý táta sdělit. Tak to je," řekl bohatý táta a znovu se natáhl po svém bloku. Nakreslil do něj toto schéma: Cenné papíry aktiva pasiva Pro většinu investorů začíná zmatek v okamžiku, když jim někdo řekne, že cenné papíry jsou aktiva. Průměrní investoři jsou při investování nervózní, protože vědí, že pouhým nákupem cenných papíru nemusejí nutně dosáhnout zisku. Problém s nákupem cenných pap 1 " rů je ten, že investor může i prodělat," řekl bohatý táta. 136

129 Takže pokud ti cenné papíry vydělají peníze, jak je vidět na ob- 'zku vloží ti peníze do kolonky příjmů bilanční rozvahy a stávají se ktivy. Když ale o peníze přijdeš, a to se projeví v kolonce výdajů bilanční rozvahy, pak jde o pasiva. Ve skutečnosti jeden a tentýž cenný napír může figurovat jako aktivum i jako pasivum. Dám ti příklad: v prosinci jsem koupil sto akcií firmy XYZ v ceně 20 dolarů za akcii. V lednu jsem deset akcií prodal za cenu 30 dolarů za akcii. Těch deset akcií bylo mým aktivem, protože mi generovalo zisk. V březnu jsem ale prodal dalších deset akcií jen za cenu 10 dolarů za kus, tudíž ze stejné akcie se rázem stalo pasivum, protože výsledkem byla ztráta (výdaje)." Bohatý táta si odkašlal a pokračoval: Řekl bych to tedy takto: investuji do instrumentů, prostředků, kterým se říká cenné papíry. A jestli cenné papíry budou aktivy či pasivy, záleží jen na mně jako na investorovi." A tady se objevuje i riziko," řekl jsem. Investor, který nezná rozdíl mezi aktivem a pasivem, vytváří riziko." Základní pravidlo číslo čtyři Základní investiční pravidlo číslo čtyři spočívá v tom, že skutečným aktivem nebo pasivem je investor," řekl bohatý táta. Cože?" zeptal jsem se. Aktivem nebo pasivem je investor a ne investice nebo cenný papír?" Bohatý táta přikývl. Často slýcháváš, že.investování je riskantní'. Riziko ale spočívá v investorovi. V konečném důsledku aktiva nebo pasiva vytváří investor. Už jsem viděl, jak spousta tzv. investorů přichází o peníze, když je všichni ostatní vydělávají. Už jsem prodal podniky řadě tzv. podnikatelů a pak jsem jen sledoval, jak jdou ke dnu. Uz jsem viděl lidi, kteří převzali naprosto dobrou nemovitost, nemovitost, která vynášela spoustu peněz, a za několik let už o peníze přizeli a sam a struktura se rozpadala. A pak slyším, že investování je 'SKantní. Riziko spočívá v investorovi, ne v investici. Ve skutečnosti e rizikovému investorovi v patách dobrý investor, protože tak nejpe dojde ke skutečně výhodným investičním příležitostem." " proto ti zní jako rajská hudba slova investorů, kteří si mohou 137

130 vyplakat oči kvůli svým investičním ztrátám," řekl jsem. Zjistíš si, co udělali špatně, a hned poznáš, jestli z toho bude výhodná koupě." Pochopil jsi to," řekl bohatý táta. Vždycky hledám kapitána takových Titaniků." A proto nerad posloucháš příběhy o lidech, kteří si na trhu s akciemi nebo s nemovitostmi přišli na spoustu peněz. Nemáš rád, když ti někdo říká, že koupil akcii za 5 dolarů a její cena pak stoupla na 25." Sledoval jsi mě pozorně," řekl bohatý táta. Příběhy o rychlém zbohatnutí a okamžitém bohatství jsou dobré tak pro hlupáky. Přitahují pozornost poražených. Když má akcie dobré jméno nebo vynesla spoustu peněz, veškerá hra už v jejím případě skončila nebo brzy skončí. Radši poslouchám příběhy plné smutku a trápení, protože v nich se skrývají tipy na výhodné obchody. Jako člověk operující na pravé straně Kvadrantu chci najít cenné papíry, které jsou pasivy, abych je mohl přeměnit na aktiva, nebo chci najít někoho, kdo je na aktiva měnit začne." Což by z tebe udělalo investora,opozičníka'," poznamenal jsem. Čili někoho, kdo jde proti všeobecnému cítění trhu." Taková by mohla být laická představa investora naruby. Většina lidí by si myslela, že je nespolečenský a že se mu nelíbí sledovat dav. Ale to není pravda. Jako člověk, který operuje na pravé straně Kvadrantu, si myslím, že jsem spíše opravář. Chci se podívat na vrak a zhodnotit, zda je možná oprava. Pokud je možná, šlo by i nadále o dobrou investici, jen kdyby ji chtěli opravit i ostatní investoři. Pokud opravit nejde nebo pokud by ji ani po opravě nikdo nechtěl, nebudu ji chtít ani já. Skutečnému investorovi se tedy musí líbit to, co se líbí davu, a proto bych netvrdil, že jsem nějaký investor naruby. Nebudu kupovat něco jen proto, že to nechce nikdo jiný." Existuje ještě páté základní investiční pravidlo?" zeptal jsem se. Základní pravidlo číslo pět Ano, existuje," řekl bohatý táta. Základní investiční pravidlo číslo pět zní: skutečný investor je připraven na cokoliv. Ten, kdo není investor, se bude snažit předvídat, co se kdy stane." Co to znamená?" zeptal jsem se. 138

131 Už jsi někdy slyšel, jak někdo říká:,ten pozemek jsem mohl před A aceti lety koupit za cenu 500 dolarů za akr. A podívej se na něj j Někdo hned vedle něho postavil nákupní centrum a akr téhož es pozemku dnes stojí dolarů.?" Ano, takové historky jsem slyšel už nespočetněkrát." Slyšel je každý," řekl bohatý táta. A to je případ někoho, kdo nebvl připraven. Většina investicí, na nichž zbohatneš, se nabízí jen po velmi omezenou dobu - několik okamžiků v burzovním světě, nebo může jít o příležitost, která se nabízí celá léta, jako je tomu u nemovitostí. Ale bez ohledu na to, jak dlouho se ti příležitost nabízí, pokud nejsi připraven po stránce vzdělání a zkušeností nebo dostatku peněz, příležitost, pokud je dobrá, zmizí." Jak se tedy člověk může připravit?" Musíš se zaměřit a myslet na to, co hledají ostatní. Pokud chceš nakupovat akcie, pak začni chodit na semináře zabývající se metodami vyhledávání dobrých nákupních příležitostí. Totéž platí pro nemovitosti. Všechno začíná u vyškolení mysli, aby byla schopna poznávat, po čem je třeba se dívat, a u připravenosti na okamžik, kdy se ti příležitost nabídne. Je to do velké míry jako u fotbalu. Hraješ, hraješ a pak se ti najednou nabídne kop, kdy můžeš vstřelit branku. A ty jsi buď připravený, nebo nejsi. Buď jsi dobře postavený, nebo nejsi. Ale i když ti rána ve fotbale nebo v investování nevyjde, hned za chvíli tě čeká další střela na branku nebo další.životní investiční šance'. Je dobré si uvědomit, že příležitostí je každý den stále víc, ale nejdříve je třeba si vybrat svůj sport a pak se naučit jeho pravidlům." Takže proto se usmíváš, když si někdo stěžuje, že mu unikl dobrý obchod, nebo když ti říká, že do nějakého obchodu musíš za každou cenu jít?" Přesně tak. A opakuji, existuje spousta lidí, kteří vycházejí z přesvědčení, že žijeme ve světě nedostatku, a nikoli dostatku. Ti často arikají, že jim unikl nějaký obchod, a jiného obchodu se zase zarpue urzi, protože si myslí, že žádný jiný už se jim nenaskytne, nebo Pouští do nákupů v přesvědčení, že mají před sebou něco výjimeč- -1 okud jsi dobrý na pravé straně Kvadrantu, kde působí M" a I", Vl c času a víc příležitostí, a navíc máš větší sebevědomí, protože 139

132 víš, že si můžeš dovolit i špatný obchod, který by většina ostatních odmítla, a udělat z něho něco hodnotného. Proto říkám, že je důležité investovat čas do přípravy. Pokud jsi připravený, každý den tvého života se ti nabízí ten nejúžasnější obchod." A tak jsi vlastně narazil i na ten velký pozemek - jen tak, že jsi šel po ulici," poznamenal jsem a vzpomínal, jak bohatý táta došel k jedné ze svých nejlepších realit. Uviděl jsi, že cedule,na prodej' spadla na zem a někdo ji pošlapal, takže nikdo netušil, že ten pozemek je k maní. Zavolals majiteli a nabídl mu nevelkou, ale rozumnou cenu za tvých podmínek, a on na ni přistoupil. Přistoupil na ni, protože během dvou let se mu neozval nikdo jiný. Mluvíš o tomto, že ano?" Ano, mluvím o tomto. A ten pozemek byl jeden z nejlepších, který jsem měl. Tím mám na mysli důležitost připravenosti. Věděl jsem, jakou má ten pozemek hodnotu, a taky jsem věděl, co se v té čtvrti za několik měsíců chystá. Kombinovalo se tam tak nízké riziko a velice nízká cena. Škoda jen, že jsem v té samé čtvrti nenašel ještě dalších deset podobných pozemků." A co máš na mysli, když říkáš.nepředvídej?" zeptal jsem se. Už jsi někdy někoho slyšel, jak říká:,co když se trh zhroutí? Co se pak stane s mými investicemi? Proto teď nebudu nic kupovat. Počkám a uvidím, co se stane.'?" Už mockrát," řekl jsem. Už jsem slyšel hodně lidí, kterým se nabízela dobrá investiční příležitost, a oni z ní vycouvali, protože jejich niterný strach jim začal předvídat katastrofy, ke kterým by mohlo dojít. Vysílali negativní vibrace a do investice se nepustili... nebo prodávají či nakupují, když by neměli, protože se nechávají řídit buď optimistickými, nebo pesimistickými emocionálními domněnkami." A to všechno by zvládli, kdyby byli trochu vzdělaní, měli trochu zkušenosti a byli připravení," řekl jsem. Přesně tak," souhlasil bohatý táta. Navíc mezi základní charakteristiky dobrého investora patří připravenost vydělávat jak, když trn stoupá, tak když padá. Ti nejlepší investoři vydělají nejvíc peněz pn oslabení trhu, protože trh vždy rychleji padá, než stoupá. Jak mezi sebou říkají: býk jde po schodech a medvěd padá z okna. Pokud nejsi 140

133 " v e n oba pohyby, představuješ jako investor riziko... risk ne na spočívá v investici." To znamená, že spousta lidí si předvídáním zavírá dveře k bohatství." Bohatý táta přikývl. Kolik jsem už slyšel lidí, kteří říkali:.nekupuji nemovitosti, protože nestojím o půlnoční telefonáty, že je třeba soravit záchod.' No, ani já o ně nestojím. A proto zaměstnávám správce nemovitostí. Mám ale rád daňové výhody, které mi zisky z nemovitostí nabízejí na rozdíl od akcií." Takže lidé si často zavírají dveře předvídáním, místo aby se radši připravili," shrnul jsem své postřehy a začínal rozumět, proč je připravenost tak důležitá. A jak se naučíš být připraven?" Naučím tě několika základním obchodním technikám, které by měli znát všichni profesionální investoři, technikám, jako jsou kontreminy, práva koupit, práva prodat, steláže atd. Ale o tom až později. Teď už jsem se o výhodách připravenosti ve srovnání s předvídáním namluvil dost." Ale já se tě chci zeptat ještě na jednu věc ohledně připravenosti." A na jakou?" zeptal se bohatý táta. Co když narazím na obchod a nemám zrovna žádné peníze?" zeptal jsem se. Základní pravidlo číslo šest Základní investiční pravidlo číslo šest zní: když jsi připravený, což znamená, že máš vzdělání a zkušenosti, a narazíš na dobrý obchod, peníze si tě buď najdou samy, nebo ty najdeš je. Dobré příležitosti jako by v lidech probouzely chamtivost. A to slovo chamtivost nechci užívat v nějakém záporném smyslu. Mluvím o chamtivosti jako obecné lidské emoci, emoci, která je vlastní nám všem. Takže když někdo na razi na dobrý obchod, peníze přivábí transakce sama. Pokud je obchod špatný, pak je peníze sehnat těžké." "Už jsi někdy viděl obchod, který by peníze nepřivábil?" zeptal jsem se. ' Jvolikrát, ale nebyl to obchod, který peníze nepřitahoval. Peníze přitahoval člověk, který za celým obchodem stál. Jinak řečeno, ob- 141

134 chod by byl dobrý, kdyby do něj přestal mluvit člověk, co za ním stál. Je to, jako když máš to nejlepší auto na světě a řídí ho nějaký průměrný řidič. Je úplně jedno, jak je to auto dobré, ale na průměrného řidiče za jeho volantem si nikdo nevsadí. U nemovitostí se často říká, že klíčem k úspěchu je její umístění, umístění, umístění. Já to vidím jinak. Ve světě investic - a mohou to být nemovitosti, podnikání nebo akcie - je klíčem k úspěchu ve skutečnosti člověk, člověk, člověk. Už jsem viděl, že se dá prodělat na té nejlepší nemovitosti s nejlepším umístěním jen proto, že ji spravují nevhodní lidé." Takže ještě jednou, když jsem připravený, poctivě jsem napsal všechny úkoly, získal nějakou zkušenost, mám dobré reference a narazím na dobrou investiční příležitost, pak nalézt peníze už není tak těžké." Taková je moje zkušenost. Bohužel se často děje, že ty nejhorší obchody, tedy obchody, do nichž by investoři jako já neinvestovali, se nabízejí nesofistikovaným investorům, kteří pak přicházejí o peníze." A proto existuje Vládní komise pro burzy cenných papírů," řekl jsem. Má za úkol chránit průměrné investory před špatnými obchody." Správně," řekl bohatý táta. Investoři si v první řadě musejí dávat pozor, aby jejich investice byly bezpečné. V další fázi se musejí snažit přeměnit peníze na peněžní toky nebo kapitálové zisky. Právě tehdy zjistíš, zda ty nebo člověk, kterému jsi svěřil své peníze, dokážeš přeměnit cenné papíry na aktiva, nebo zda se z nich stanou pasiva. A zase opakuji, bezpečná nebo riskantní nebývá investice, ale investor." Takže to je poslední základní investiční pravidlo?" zeptal jsem se. Ne. Ani zdaleka ne," řekl bohatý táta. Investování je předmět, jehož základům se můžeš učit celý život. Naštěstí platí, že čím lépe ti jdou základy, tím víc peněz vyděláš a tím menšímu riziku čelíš. Ale je ještě jedno investiční pravidlo, u něhož bych chtěl dnes skončit. A to je základní investiční pravidlo číslo sedm." Základní investiční pravidlo číslo sedm A to zní jak?" Jde v něm o schopnost analyzovat riziko a zisky," řekl bohatý táta. 142

135 Můžeš mi dát příklad?" požádal jsem ho. Řekněme, že ti už běží tvé dva základní investiční plány. Tvékapitálu se daří dobře a náhodou máš volně k dispozici řekněme?5 000 dolarů, které můžeš investovat do něčeho spekulativnějšího." Kéž měl tak dolarů už teď," poznamenal jsem suše. Ale řekni mi tedy o analyzování rizika a zisků." Máš tedy těch dolarů, které si víceméně můžeš dovolit utratj t _ což znamená, že kdybys o ně všechny přišel, trochu bys brečel, ale pořád bys měl co jíst a měl bys na benzin do auta a mohl by sis ušetřit dalších dolarů. Začneš se tedy zamýšlet nad rizikem a zisky této spekulativnější investice." A jak se to dělá?" Řekněme, že máš synovce, který uvažuje, že si zřídí stánek s hamburgery. Potřebuje do začátku dolarů. Byla by to dobrá investice? Emocionálně by mohla být, ale finančně asi ne," odpověděl jsem. Proč ne?" zeptal se bohatý táta. Pojí se k ní spousta rizika a žádné velké zisky," řekl jsem. Navíc, jak bych dostal svoje peníze zpátky? Tady není tak důležité, kolik ti investice vynese, ale jestli se ti vůbec vrátí. Jak jsi řekl, je důležité mít kapitál zabezpečený." Velmi dobře," řekl bohatý táta. Ale co kdybych ti řekl, že tento synovec uplynulých patnáct let pracoval pro velký hamburgerový řetězec, zastával funkci viceprezidenta v každé důležité oblasti podniku a teď je připravený se osamostatnit a vybudovat si vlastní celosvětový řetězec? A co kdyby sis za dolarů mohl koupit 5 procent celého podniku? Začalo by tě to zajímat?" Ano," řekl jsem. Rozhodně, protože by se při stejném riziku zvýšil potenciál zisku. Byl by to ale pořád vysoce rizikový podnik."..to máš pravdu," řekl bohatý táta. A toto je příklad investorské cedy, která spočívá v analýze rizika a potenciálních zisků." -Jak se tedy oceňují takové spekulativní investice?" zeptal jsem se.»uobrá otázka," řekl bohatý táta. Jde o úroveň investování, na které bohatí, o úroveň investování, která následuje po investičních plá- 1 zahrnujících zabezpečení a bezstarostné žití. Mluvíme teď o zís- 143

136 kávání dovedností, jak investovat do investic, které zajímají bohaté." Takže ještě jednou: investice nebývá riziková; zvýšené riziko většinou tkví v investorovi, kterému chybějí potřebné dovednosti." Tři základní vlastnosti Správně," řekl bohatý táta. Na této úrovni, úrovni, na níž investují bohatí, by se měl investor vyznačovat těmito charakteristikami. Jsou to: 1. Vzdělání. 2. Zkušenosti. 3. Dostatek peněz." Dostatek peněz?" zeptal jsem se. Ne jen nějaké peníze navíc?" Ne, používám spojení.dostatek peněz' z jednoho důvodu: investování do investičních příležitostí bohatých vyžaduje dostatek peněz, což znamená, že si můžeš dovolit prohrávat a stále ze své ztráty profitovat." Profitovat ze ztráty?" zeptal jsem se. Co to znamená?" K tomu se dostaneme," řekl bohatý táta. Na úrovni investování bohatých lidí zjistíš, že věci se mají poněkud jinak. Na této úrovni zjistíš, že existují dobré ztráty a špatné ztráty. Dobré dluhy a špatné dluhy. Dobré výdaje a špatné výdaje. Na úrovni, kde investují bohatí, se budou muset požadavky na tvoje vzdělání a zkušenosti dramaticky zvýšit. Pokud k tomu nedojde, nevydržíš tam dlouho. Chápeš?" Pomalu to chápu," odpověděl jsem. Bohatý táta mi dále vysvětlil, že pokud není splněno pravidlo KISS (Keep It Simple Stupid - Nekomplikuj to, hlupáku), pak je riziko nejspíš vysoké. Řekl mi: Pokud ti někdo není v méně než dvou minutách schopný vysvětlit princip určité investice tak, abys ho pochopil, pak to nechápeš buď ty, nebo to nechápe on, nebo to nechápete oba. Ať je to jakkoli, měl bys to nechat být." A dodal: Lidé se příliš často snaží, aby řeči o investování zněly složitě, a proto používají učeně znějící žargon. Pokud to někdo dělá, požádej ho, aby mluvil jednoduše. Pokud nezvládne vysvětlit princip investice tak, aby ho pochopil desetiletý školák, pak je pravděpodobné. 144

137 nerozumí taky. Třeba poměr ceny a výnosu znamená, jak že on mu určitá akcie drahá. Míra kapitalizace, což je pojem používaný u neovitostí, ukazuje, kolik peněz ti z určité nemovitosti teče, nebo je neteče, do kapsy." Takže když to není jednoduché, je lepší to nedělat?" zeptal jsem se. Ne, neřekl bych to ani takto," odpověděl bohatý táta. Velmi často dochází k tomu, že lidé, kteří se o investování nezajímají, nebo lidé s poraženeckou povahou se nechávají slyšet:.poslouchej, jestliže to není snadné, nebudu to dělat' Na což jim já odpovídám:,ale když ses narodil, tví rodiče se museli snažit a museli tě naučit chodit na nočník. Takže i chození na nočník pro tebe bylo kdysi složité. Doufám, že na nočník už chodit umíš a že to tvoří základ tvých civilizačních návyků.'" Kviz duševní způsobilosti Zjistil jsem, že řada lidí se chce pouštět do investičních příležitostí pro bohaté, aniž by měli nejprve silný finanční základ. Tito lidé chtějí investovat na úrovni bohatých, protože finančně strádají a často zoufale potřebují peníze. A já samozřejmě nedoporučuji, abyste investovali na úrovni bohatých, dokud nebudete bohatí. Totéž si myslel i bohatý táta. Někteří lidé mají to štěstí, že jim jejich finanční plán pro bezstarostný život" vynese dostatek peněz, aby si mohli myslet, že jsou bohatí. Ale pokud se nenaučí myslet jako bohatí, budou pořád chudí. Budou to prostě chudí lidé s penězi. Otázka kvizu duševní způsobilosti tedy zní: rokud budete investovat, nebo pokud hodláte investovat, tam, kam investují bohatí, jste ochotni získat to, co bohatý táta nazýval třemi základními vlastnostmi? Ty jsou: 1 Vzdělání. 2 - Zkušenosti. 3 - Dostatek peněz. Ano Ne 145

138 Pokud vaše odpověď zní ne, zbytek této knihy vám nebude nejspíše k ničemu a já bych vám nemohl v dobré víře doporučit investice o nichž se budu zmiňovat, což jsou investice bohatých lidí. Pokud nevíte nebo jste zvědaví, co obnášejí některé požadavky spjaté s vzděláváním a zkušenostmi vedoucími k nabývání dostatečného množství peněz, pak čtěte dál. Na konci knihy se můžete rozhodnout, pokud už tyto tři charakteristiky nebudete mít, zda se o ně budete chtít ucházet. V průběhu tohoto procesu možná zjistíte, že vám vaše plány vedoucí k finanční zabezpečenosti a bezstarostnosti umožní zvýšit si laťku". Jako si skokan do výšky nebo o tyči zvedá laťku po úspěšném zdolání určité výšky, i vy můžete úspěšně zdolávat úroveň zabezpečenosti a bezstarostnosti. Budete si moci zvednout laťku" - a své cíle - a věnovat více času bohatnutí. Jak říkal bohatý táta: Investování je záležitost, jejíž základy můžete studovat po celý zbytek života." Měl tím na mysli to, že na počátku zní všechno složitě, ale postupem času se to zjednodušuje. Čím více celou otázku investování zjednodušíte nebo čím více základům se naučíte, tím budete bohatší za současného snížení rizika. Ovšem skutečným oříškem pro řadu lidí je investování času. 146

139 Kapitola patnáctá Investorská lehce č. 13: Snižte si riziko pomocí finanční gramotnosti Jsme pořád na počátku roku Chybělo mi jen několik měsíců, než mi měla vypršet smlouva u námořnictva. Stále jsem nevěděl, co udělám, jakmile opustím bránu základny. Prezident Nixon měl starosti s aférou Watergate a právě začínaly soudní procesy, takže jsem věděl, že musí řešit větší potíže než já. Všichni jsme věděli, že skončila válka ve Vietnamu a my jsme prohráli. Já jsem měl vlasy stále sestřižené nakrátko a pokaždé, když jsem šel mezi civilisty, jsem vyčníval, protože v módě byly zrovna dlouhé vlasy hippies. Začínal jsem uvažovat, jak budu vypadat s vlasy po ramena. Vojenský sestřih jsem měl už od roku 1965, když jsem vstoupil na vojenskou akademii. Na krátké vlasy tudíž nebyla ta správná doba. Trh s akciemi poslední čtyři dny oslaboval a lidé začínali být nervózni. I na základně v místnosti, kde se piloti dozvídají instrukce před etem, propadalo nervozitě těch několik málo hráčů na burze. Jeden 'rodal veškeré své podíly, aby měl hotovost. Mě tehdy akciový trh ne- Junal, takže jsem mohl bez emoci sledovat vliv, který měly výkyvy tr hu na lidi. bohatým tátou jsem se tehdy setkal na obědě v jeho oblíbeném 147

140 hotelu na pláži. Vypadal spokojeně jako vždycky. Trh oslaboval a on vydělával ještě více peněz. Připadalo mi zvláštní, že je klidný a spokojený, když všichni ostatní, včetně hlasatele v rádiu, propadají nervozitě Jak to, že ty jsi spokojený, když jsou všichni ostatní lidé z trhu s akciemi nervózní?" O tom jsme se bavili už předtím," řekl bohatý táta. Bavili jsme se o tom, že jednou ze základních vlastností investora je připravenost na všechno, co se může stát. Nemá cenu nic předvídat. Pochybuju, že by někdo vývoj trhu dokázal předvídat, i když existuje řada lidí, kteří to o sobě tvrdí. Člověk může předpovědět vývoj jednou, maximálně dvakrát, ale ještě jsem neviděl nikoho, kdo by dokázal předpovědět pohyb trhu třikrát za sebou. Pokud takový člověk existuje, musí mít nejspíš vysoce výkonnou křišťálovou kouli." Ale copak není investování riskantní?" zeptal jsem se. Ne," řekl bohatý táta. Většina lidí, s nimiž se bavím, říká, že investování je riskantní, a proto si nechávají peníze v bance, v peněžních fondech nebo v depozitních certifikátech." Což by i měli," řekl bohatý táta. Na chvíli se odmlčel a pak pokračoval. Pro většinu lidí je investování riskantní podnik, ale měj vždy na paměti, že nemusí být riskantní investice; většinou to bývá investor. Většina lidí, kteří si myslí, že jsou investory, investory ve skutečnosti nejsou. Jsou to spíše spekulanti, překupníci nebo - a to je nejhorší - gambleři. Mezi těmito podnikavci a ryzím investorem existuje několik jasně definovaných dělítek. Ale abys to nepochopil špatné, jsou spekulanti, překupníci a gambleři, kterým se finančně daří skvěle. Jen já bych je však neoznačil za investory." Jak se tedy investor zbaví své rizikovosti?" zeptal jsem se. To je dobrá otázka," řekl bohatý táta. Nebo možná ještě lepší otázka by mohla znít: jak se ze mě stane investor, který vydělá spoustu peněz s velmi malým rizikem? A jak si peníze, co takto vydělám, uchovám? Ano. To je rozhodně přesnější otázka," odpověděl jsem. Odpovím stejně. Je třeba nic nekomplikovat a chápat základy. Začni s rozjezdem plánů pro zabezpečenost a bezstarostnost. Tyto piany za tebe obvykle zvládne někdo jiný, o němž si myslíš, že je kom- 148

141 tentní a že se bude řídit automatickou, jednoduchou strategií. Pak třeba, abys zaplatil cenu nutnou pro to, aby ses stal investorem, ktev chce vydělávat víc peněz s menším rizikem." A ta cena je jaká?" zeptal jsem se. Čas," řekl bohatý táta. Čas je tvoje nejcennější aktivum. Pokud nejsi ochotný investovat svůj čas, pak nechej svůj investiční kapitál u lidí kteří budou dodržovat investiční plán, který si zvolíš. O zbohatnutí sní spousta lidí, ale většina z nich nechce zaplatit cenu spočívající v investici času." Poznal jsem, že bohatý táta se chce i nadále věnovat duševní připravenosti. Já jsem už byl ale připraven pustit se do akce. Chtěl jsem se naučit investovat podle jeho investiční strategie. On však stále testoval mé odhodlání investovat čas a úsilí naučit se všechno, co jsem se naučit musel. Zvedl jsem proto hlas, aby mě slyšeli i lidé u sousedních stolů: Chci se učit. Jsem ochotný investovat svůj čas. Budu studovat. Nenechám toho. Nemrháš časem, když mě učíš. Jen mi řekni, v čem spočívají základy pro to, aby se ze mě stal úspěšný investor představující nízké riziko." Dobrá," řekl bohatý táta. Čekal jsem na nějakou jiskru. Začal jsem si dělat starosti, když jsi přišel dnes ráno a měl jsi obavy o oslabování trhu. Kdybys připustil, aby výkyvy akciového trhu určovaly tvůj život, nemohl bys být investorem. Na prvním místě musíš mít pod kontrolou sám sebe. Pokud se neovládneš, výkyvy trhu tebou budou manipulovat a ty během jednoho z takových výkyvů utrpíš ztrátu. Hlavním důvodem, proč lidé nejsou dobří investoři, je to, že nemají dostatečnou kontrolu nad sebou a svými emocemi. Touha po zabez- - pečenosti a bezstarostnosti jim ovládne srdce, duši, mysl, pohled na sy et i jejich činy. Jak jsem už řekl, skutečnému investorovi je jedno, kterým směrem se trh pohybuje. Skutečný investor vydělá peníze za Každé situace. Takže mít kontrolu nad sebou samým je nejdůležitějším investorským rysem. Chápeš to?" Chápu," řekl jsem a trochu jsem se na židli uvolnil. Přišel jsem na ani P ra vdu s jistými obavami. Ale u bohatého táty jsem se učil r oky a věděl jsem, že svým zápalem mi dává na vědomí, že investorské lekce mají právě začít. 149

142 Bohatý táta pokračoval rychlým tempem. Takže pokud chceš investovat s velmi nízkým rizikem a velkými výnosy, musíš zaplatit nutnou cenu. A cena zahrnuje učení, spoustu učení. Musíš se naučit základům obchodu. Tudíž abys byl bohatým investorem, musíš být buď dobrým majitelem podniku, nebo musíš vědět, co takový majitel podniku zná. Investoři na akciovém trhu chtějí investovat do úspěšných majitelů podniků. Když budeš mít vlastnosti majitele podniku, můžeš si buď vybudovat vlastní podnik jako M", nebo analyzovat jiné podniky jako potenciální investiční příležitosti z pozice I". Potíž je v tom, že většina lidí se ve škole učí, jak být Z" nebo S". Nemá dovednosti, které musí mít správný M". Proto se z tak málo lidí stávají velmi bohatí investoři." A proto i tolik lidí říká nebo si myslí, že investování je riskantní." Přesně tak," řekl bohatý táta, zatímco se natahoval po svém poznámkovém bloku. V tomto spočívá fundamentální investování. Toto je jednoduché schéma základního pravidla, kterého se držím já, a stejně tak i další ultrabohatí investoři." Podnik Příjem Výdaje 150

143 Ve světě investic existují tři základní třídy aktiv, do nichž lze ines tovat. Už jsme rozebrali pojmy, jako jsou pracovní příjem, pasivní říiem a příjem z portfolia. A velký rozdíl mezi skutečně bohatým člověkem a člověkem průměrně bohatým spočívá ve čtyřstěnu, který jsem tu nakreslil." Chceš říct, že budování podniku je investice?" zeptal jsem se. Pokud se chceš stát bohatým investorem, tak asi nejlepší investice ze všech. Zhruba 80 procent velmi bohatých lidí zbohatlo díky vybudování podniku. Většina lidí pracuje pro lidi, kteří budují podniky nebo do nich investují. Pak se také diví, proč je člověk, který podnik vytvořil, tak bohatý. Důvod spočívá v tom, že zakladatel podniku vždy vyměňuje peníze za aktiva." To znamená, že tvůrce nebo majitel podniku si cení aktiv víc než peněz?" zeptal jsem se. To je částí celého obrázku, protože investor vlastně směňuje čas, zkušenosti či peníze za cenný papír, o němž si myslí, že se stane aktivem. Takže jako ty směňuješ peníze za nákup investiční nemovitosti, jako je třeba nájemní dům, nebo jako platíš penězi za akcie, majitel podniku zaplatí lidem penězi, aby vybudoval obchodní aktivum. Jedním z důvodů, proč lidé z chudých a středních vrstev finančně zápasí, je to, že si cení více peněz než skutečných aktiv." Takže lidé z chudých a středních vrstev si cení peněz a bohatí si jich vlastně necení. Chceš mi tím sdělit toto?" Do jisté míry," řekl bohatý táta. Vždycky pamatuj na Greshamův zákon." Na Greshamův zákon?" zeptal jsem se. O žádném Greshamově zákonu jsem nikdy neslyšel. Co to je?" Greshamův zákon je ekonomický zákon, který tvrdí, že špatné peníze vždy vytlačí dobré peníze." Dobré peníze, špatné peníze?" zeptal jsem se a kroutil přitom hlavou. Hned ti to vysvětlím," řekl bohatý táta. Greshamův zákon platí okamžiku, kdy si lidé začali cenit peněz. Ve starém Římě měli li- ve zvyku ostříhávat stříbrné a zlaté mince. Ostříhávání vypadalo > ze lidé, než minci předali nékomu jinému, ji trochu okrojili. Min- e 151

144 ce tak začala ztrácet na hodnotě. Lidé v Římě ale nebyli hloupí a brzy si začali všímat, že mince jsou čím dál lehčí. Jakmile jim došlo, co se děje, začali hromadit mince s vysokým obsahem stříbra a zlata a utráceli pouze lehčí mince. A to je příklad toho, kdy špatné peníze vytlačují z oběhu dobré peníze. Aby se vláda ostříhávání mincí postavila, začala mince drážkovat, a proto mají mince s vyšší hodnotou na okraji ty drobné drážky. Když měla nějaká mince drážky zahlazené, bylo zřejmě, že ji někdo úmyslně poškodil. Je ale ironické, že nejvíce hodnotu peněz snižuje svým okrojováním právě vláda." Ale to bylo za časů starého Říma. Jak tento zákon platí dnes?" zeptal jsem se. V roce 1965, před méně než deseti lety, začal Greshamův zákon platit i ve Spojených státech, když vláda přestala vyrábět mince s obsahem stříbra. Jinak řečeno, vláda začala vyrábět špatné mince, čili mince, k nimž se nevázala žádná skutečná hodnota. Lidé skutečné stříbrné mince začali shromažďovat a utráceli mince znehodnocené." Jinak řečeno, lidé jaksi intuitivně vědí, že vládní peníze nemají nějakou velkou hodnotu," poznamenal jsem. Vypadá to tak," řekl bohatý táta, a to může podle mě být i důvod, proč lidé míň šetří a víc utrácejí. Lidé z chudých a středních vrstev ale bohužel nakupují věci, které mají ještě menší hodnotu než jejich peníze. Mění svou hotovost za bezcenné zboží. A bohatí mezitím za své peníze nakupují podniky, akcie a nemovitosti. V době, kdy skutečná hodnota peněz oslabuje, hledají tito lidé bezpečné cenné papíry. Proto jsem tobě a Mikeovi pořád říkal:,bohatí nepracují na peníze.' Pokud chceš být bohatý, musíš znát rozdíl mezi dobrými a špatnými penězi... aktivy a pasivy." Dobrými cennými papíry a špatnými cennými papíry," dodal jsem. Bohatý táta přikývl. Proto jsem ti pořád říkal:.bohatí na peníze nepracují.' Říkám to proto, že bohatí jsou dostatečně inteligentní na to, aby poznali, že peníze mají stále menší a menší hodnotu. Když se budeš dřít na špatné peníze a nebudeš znát rozdíly mezi aktivy a pasivy, dobrými a špatnými cennými papíry, budeš celý život nejspíš finančně zápasit. Je ostudné, že ti, kteří pracují nejvíc a jsou placeni 152

145 íň zároveň nejvíce trpí tímto neustálým snižováním hodnoty pe- Lidé, kteří vykonávají nejtěžší práci, se musí vinou Greshamova 'koná nejvíc snažit nějak přežít. Jelikož hodnota peněz neustále kle- ' finančně moudrý člověk musí neustále hledat věci, které si hodní uchovávají a které navíc dokážou generovat stále více se znehodocující se peníze. Kdybys to nedělal, místo abys šel dopředu, časem finančně ustrneš." Bohatý táta potom ukázal na schéma ve svém poznámkovém bloku: Já podnik Pasivní příjem Aktiva z nemovitostí Portfoliový příjem Papírová aktiva 153

146 Já jsem dnes více zajištěný než tvůj táta, protože jsem tvrdou prací nabyl všechna tato tři základní aktiva či cenné papíry. Tvůj táta se rozhodl, že bude tvrdou prací usilovat o jistotu v zaměstnání. Pracoval tedy na toto: Tvůj táta zaměstnání Pasivní příjem Aktiva z nemovitostí Portfoliový příjem Papírová aktiva Bohatý táta pak přeškrtl slovo ZAMĚSTNÁNÍ: Tvůj táta Pasivní Aktiva z n, rifem 'itostí Portfoliový příjem Papírová aktiva

147 Takže když přišel o práci, zjistil, že nepracoval vlastně na nic. A neju "ší ie že byl úspěšný. Propracoval se až na vrcholnou pozici systéveřejného vzdělávání, ale pak se tomuto systému vzepřel. S mism ve veřejné správě přišel i o pracovní jistotu. S tvým tátou soucítím, ako s ním soucítíš i ty. Ale nemůžeš mluvit s někým, kdo má velmi oevné niterné hodnoty a není ochotný se změnit. Už si shání zase další zaměstnání, aniž by se ptal, jestli právě zaměstnání mu zajistí to, co opravdu chce." Takže on lpěl na jistotě pracovního místa a na falešných aktivech. Nepodařilo se mu ale proměnit svůj pracovní příjem na skutečná aktiva, aby mohl mít příjmy jako bohatý člověk, což jsou příjmy pasivní nebo portfoliové," řekl jsem. To měl udělat, než se pustil do systému, měl proměnit svou výplatní pásku na skutečné cenné papíry." Tvůj táta je odvážný muž, je vysoce vzdělaný, ale chybí mu vzdělání v otázkách financí. A to byla i jeho zkáza. Kdyby byl bohatý, mohl by ovlivňovat systém prostřednictvím dotací do kampaní, ale jelikož žádné peníze neměl, mohl jen protestovat a systému se vzpírat. Protesty jsou účinné, ale aby došlo k nějaké změně ve vládě, je k tomu potřeba zatracené spousty lidí. Jen se podívej, kolika protestujících lidí je třeba, aby se zastavila válka ve Vietnamu." Je také ironické, že on vlastně protestoval proti moci bohatých ovlivňovat vládu prostřednictvím dotací do kampaní," řekl jsem. Viděl moc, kterou mají bohatí lidé nad politiky, viděl výhody, kterých se bohatým dostává, nebo zákony, které se ve prospěch bohatých schvalují. Můj táta viděl peníze, které se točí v politice, a proto kandidoval na viceguvernéra, aby se pokusil tyto finanční machinace zastavit. To ho ted stálo místo ve státní správě. Ví, že zákony jsou psány ve prospěch bohatých."»to je zase jiné peněžní téma. Ale ne na dnešek," řekl bohatý táta. Proč není investování riskantní»uz jsem se rozhodl," řekl jsem. Nezajímal jsem se o žádné místo, er e se nabízí pilotům. Jak jsi mi doporučoval, začnu se brzy shánět prací u společnosti, která mě naučí, jak prodávat, abych se zbavil strachu z odmítání a naučil se komunikovat s lidmi." 155

148 Dobře," řekl bohatý táta. IBM i Xerox mají skvělé tréninkové programy pro prodejce. Pokud chceš působit v kvadrantu M", pak musíš umět prodávat, a stejně tak i dělat marketing. Budeš muset mít také hroší kůži a naučit se nedělat si nic z toho, když ti lidé budou říkat,ne' Zároveň budeš muset umět měnit jejich stanoviska, bude-li to vhodné Schopnost prodávat je pro každého, kdo chce zbohatnout v kvadrantu M", ale často i v kvadrantu I", nutná základní dovednost." Mám ale ještě jednu otázku, která mi nedává spát," řekl jsem. Tak mi ji polož," řekl bohatý táta. Jak můžeš říkat, že investování není riskantní, když tolik lidí říká, že riskantní je?" To je jednoduché," řekl bohatý táta. Umím číst finanční výkazy, což většina lidí neumí. Pamatuješ si, jak jsem ti před lety říkal, že tvůj táta je gramotný po stránce slovesné, ale ne po stránce finanční?" Přikývl jsem a řekl: Vzpomínám si, žes to říkal docela často." Finanční gramotnost patří mezi základní investorské znalosti, zvláště pokud chceš, aby se z tebe stal bezpečný, zasvěcený a bohatý investor. Do investiční příležitosti nepronikne nikdo, kdo není finančně gramotný. Podobně jako se lékař dívá na tvou kostru rentgenem, finanční výkazy ti umožní nahlédnout do investice a spatřit pravdu, fakta, výmysly, příležitosti a riziko. Číst si finanční výkaz podniku nebo jednotlivce znamená číst si jeho biografii nebo autobiografii." Takže jedním z důvodů, proč tolik lidí říká, že investování je riskantní, je prostě to, že je nikdy nikdo nenaučil, jak číst finanční výkazy?" zeptal jsem se překvapeně. A proto jsi nás ty učil číst finanční výkazy, už když nám bylo devět?" No, jestli si vzpomínáš, tak už v devíti letech jsi mi řekl, že chceš být bohatý. Když jsi mi to řekl, začal jsem u základů: nikdy nepracuj pro peníze, nauč se hledat příležitosti, ne zaměstnání, a nauč se číst finanční výkazy. Většina lidí se po ukončení školy začne shánět po práci, ne po příležitostech; naučili se, že musejí tvrdě pracovat na pracovní příjem a ne na příjem pasivní nebo portfoliový; a většina se nikdy nenaučila, jak mít vyrovnaný účet na šekové knížce, natož aby uměla číst nebo psát finanční výkaz. Není divu, že říkají, že investování je riskantní." 156

149 Bohatý táta se pak natáhl po svém poznámkovém bloku a nakreslil následující schéma: Aktiva Pasiva Tvůj podnik Aktiva Pasiva Nemovitosti Akcie Příjmy Výdaje Aktiva Pasiva Aktiva Pasiva s

150 Každý podnik má svůj finanční výkaz, odrazem finančního výkazu je akciový certifikát, každá nemovitost má finanční výkaz, i k nám jako jednotlivým lidem se vážou finanční výkazy, " řekl bohatý táta Cenné papíry i lidské bytosti?" zeptal jsem se. To ho má i můj táta? I moje máma?" Ovšem," řekl bohatý táta. Všechno - ať je to podnik, nemovitost nebo člověk -, co nějak převádí peníze, má hospodářskou výsledovku a bilanční rozvahu, a vědět o tom může, nebo ani nemusí. Lidé, kteří si nejsou vědomí moci finančního výkazu mají často nejméně peněz a největší finanční problémy." Jako třeba můj táta v této době," řekl jsem. To je bohužel pravda," řekl bohatý táta. Za to, že tvůj táta nezná jednoduché rozdíly mezi aktivy a pasivy, pracovním příjmem a příjmem portfoliovým a pasivním, že neví, kde se to všechno objevuje a jak se to odráží ve finančním výkazu, za to musí teď draze zaplatit." Takže když se zajímáš o nějaký podnik, díváš se na jeho finanční výkaz, ne na aktuální cenu jeho akcií na trhu?" zeptal jsem se a snažil se svést debatu od problémů svého táty. To máš pravdu," odpověděl bohatý táta. Tomu se říká fundamentální investování. Pro toto fundamentální investování je nezbytně nutná finanční gramotnost. Když se podívám do výkazů nějaké firmy, nahlížím do jejího vnitřního mechanizmu. Když se podívám do výkazů, zjistím, jestli se podniku v zásadě daří, nebo nedaří, jestli roste, nebo slábne. Poznám, jestli jeho vedení koná dobrou práci, nebo jestli jen plýtvá penězi investorů. Totéž platí i pro obytné domy nebo kancelářské budovy." Takže čtením výkazů určíš, jestli je investice riskantní, nebo bezpečná," dodal jsem. Ano," řekl bohatý táta. A finanční výkazy člověka, podniku nebo nemovitosti ti sdělí ještě víc. A už jen letmý pohled na finanční výkaz ti pomůže v dalších třech věcech." A to jsou?" Za prvé, díky finanční gramotnosti vím, které položky jsou důležité. Podívám se na řádky výkazu a poznám, co se nedělá dobře nebo co můžu udělat, abych podnik zlepšil nebo postavil na nohy. Vět- 158

151 investorů se dívá na cenu akcie a pak na poměr její ceny a výno- Pomér ceny a výnosu je indikátorem chodu podniku pro nezasvěného investora. Zasvěcený investor potřebuje ještě jiné indikátory. O těch ti něco řeknu později. Tyto indikátory jsou součástí seznamu oložek, které musíš zkontrolovat, abys věděl, zda všechny sféry podniku fungují tak, jak mají. Pokud nejsi finančně gramotný, rozdíly nepoznáš. Pak je pro tebe ovšem investování riskantní." i;a ta další věc?" zeptal jsem se. Za druhé, když se podívám na investici, překryju ji svým vlastním finančním výkazem a vidím, kde se shodují. Jak jsem řekl už dříve, investování je plán. Chci se podívat, jaký vliv může mít finanční výkaz podniku, akcie, podílového fondu, obligace nebo nemovitosti na můj vlastní finanční výkaz. Chci vědět, jestli mně taková investice pomůže dostat se tam, kam chci jít. Chci také analyzovat, jak si investici můžu dovolit. Když budu znát všechna čísla, poznám, co se stane, když si půjčím peníze na nákup investice, a poznám, jak se bude dlouhodobé vyvíjet rovnováha příjmů a výdajů v závislosti na splácení dluhu." A za třetí?" Chci vědět, jestli je investice bezpečná a jestli mi vydělá peníze. To, jestli na ní peníze vydělám, nebo prodělám, zjistím velice rychle. Takže pokud mi peníze nevydělá nebo když neurčím důvod, proč mi peníze nevydělá, proč bych ji měl kupovat? To by bylo riskantní." Takže když na investici nevyděláš, nebudeš do ní investovat?" zeptal jsem se. Většinou ano," řekl bohatý táta. Ale i když to zní tak jednoduše, nepřestává mě udivovat, že když se setkám s lidmi, kteří prodělávají nebo nevydělávají, stále tvrdí, že jsou investoři. Spousta lidí, kteří investují do nemovitostí, každý měsíc prodělává, přičemž říkají:,ale vláda mi na mé ztráty dává daňovou úlevu.' To je, jako by říkali:,když přijdeš o dolar, vláda ti 30 centů vrátí.' Několik zasvěcených podniat elu a investorů ví, jak využívat této vládní kličky ve svůj prospěch, e )en velice málo z nich to skutečně dělá. A proč si nevydělat dolar os tat ještě od vlády 30 centů jako bonus? Tak se chová skutečný nvestor." 159

152 To lidé opravdu dělají? Prodělávají peníze a přitom si myslí, že jd o investování?" Navíc si myslí, že prodělávat kvůli daňovým výhodám je něco skvě lého. Víš, jak je snadné najít investici, u níž můžeš prodělat?" zept se bohatý táta. Dovedu si představit, že to bude docela lehké," řekl jsem. Svět j plný akcií, podílových fondů, nemovitostí a podniků, které nic ne dělávají." Takže skutečný investor chce nejdřív vydělat peníze, a teprve a je vydělá, bude chtít extra bonus od vlády. Skutečný investor tedy dělá dolar a dostane ještě 30 centů navíc. Nezasvěcený investor o do lar přijde a pak se bude nedočkavě těšit, až dostane od vlády 30 ce~ tů v podobě daňového odpočtu.",jen proto, že si není schopný přečíst finanční výkaz?" zeptal jse se. To je jedna ze základních vědomostí. Finanční gramotnost tvo" na úrovni investování bohatých lidí rozhodně důležitý investorský zá klad. Dalším základním pravidlem je investovat tak, abys vydělal. Ni kdy neinvestuj s úmyslem prodělávat, jen abys ses pak mohl radova z daňových odpisů. Investuje se jen z jednoho důvodu: vydělat. In vestování je riskantní samo o sobě, tak proč ještě investovat, abys utr pěl finanční ztrátu?" Tvoje vysvědčení Když jsme toho dne s lekcí končili, bohatý táta řekl: Teď už si uvě domuješ, proč jsem tě tak často nechával vyplňovat si vlastní finan" ní výkazy?" Přikývl jsem a řekl: A zároveň analyzovat finanční výkazy podni ků a investic do nemovitostí. Pořád jsi mi říkal, že chceš, abych uva žoval v pojmech finančních výkazů. Teď už vím proč." Když jsi chodil do školy, každého čtvrt roku jste dostávali vysvěd cení. Jakmile odejdeš ze školy, tvým vysvědčením se vlastně stane Cff finanční výkaz. Ovšem většina lidí se nikdy finanční výkazy číst ne naučila ani neví, jak se takový osobní finanční výkaz vede, a proto p odchodu ze školy vůbec netuší, jak se jim daří. Spousta lidí ma o 160

153 'ch osobních finančnich výkazech nedostatečné, ale přesto si mysv že isou na tom dobře, protože mají dobře placené místo a hezký s,'. Kdybych vysvědčení rozdával já, každý, kdo by nebyl finančně ávislý j 0 čtyřicátého pátého roku věku, by ode mě bohužel dostal nedostatečnou. Nechci být nijak krutý. Chci jen, aby se lidé probudili a možná začali dělat věci trochu jinak... než jim dojde jejich nejcennější aktivum, což je čas." Takže ty si snižuješ riziko svou schopností číst finanční výkazy," řekl jsem. A každý, kdo chce začít investovat, by si měl dát do pořádku svůj finanční výkaz." To rozhodně," odpověděl bohatý táta. Celý tento proces, o kterém tu hovořím, je procesem uvědomování si sebe sama, což také znamená uvědomění si, jaký je tvůj finanční výkaz. Na světě je spousta lidí, kteří chtějí začít investovat, protože jsou hluboce zadlužení. Investovat s nadějí, že si vydělám víc peněz, abych mohl splatit dluhy nebo si koupit větší dům, je dobré leda tak pro blázny. Investuje se jen z jednoho důvodu: abys získal aktiva, která promění pracovní příjem na příjem pasivní nebo portfoliový. Tato proměna jedné formy příjmu na druhou je prvořadým cílem každého skutečného investora. A abys něco takového zvládl, musíš dosáhnout vyšší úrovné finanční gramotnosti, než si jen prostě udržovat vyrovnaný účet na šekové knížce." Takže tebe nezajímá cena akcie nebo nemovitosti. Spíš tě zajímají operační základy, základy, které uvidíš ve finančním výkazu?" Správně," řekl bohatý táta. Proto mé zneklidnilo, když sis začal dělat starosti ohledně cen na akciovém trhu. I když cena je důležitá, ve skutečném investování to není ani zdaleka ta nejdůležitější položka. Cena hraje větší roli v technickém investování, ale technické investování je jiná kapitola. Takže už chápeš, proč jsem tě nechával děa * tolik osobních finančních výkazů a analyzovat podniky a investice d o nemovitostí?" rikývl jsem. Tehdy se mi to příčilo, ale teď jsem rád, žes mě jich mutil udělat tolik. Uvědomuji si, do jak velké míry uvažuji a analy- Veci na ' základě duševních fotografií svého finančniho výkazu a jak co provádím se svými penězi, můj finanční výkaz ovlivňuje. Ne- 161

154 uvědomoval jsem si jen, že většina lidí si své výkazy před očima nevybavuje." Kouzelný koberec Vidíš, jak už jsi daleko v této hře na zbohatnutí," řekl bohatý táta.,já si navíc hospodářskou výsledovku a bilanční rozvahu, což jsou dvě základní zprávy, které vytvářejí finanční výkazy, sám pro sebe označuji pojmem kouzelný koberec." Proč jim říkáš kouzelný koberec?" zeptal jsem se. Protože tě jako kouzelný koberec zanesou do zákulisí každého podniku, každé nemovitosti a každé země na světě. Je to, jako by sis nasadil potápěčskou masku a najednou nahlédl do světa pod hladinou. Maska, jako symbol finančního výkazu, ti umožní jasně vidět, co se děje dole. Nebo jinak řečeno, umět číst finanční výkaz je jako mít Supermanovo rentgenové vidění. Místo aby finančně gramotný člověk skákal přes vysoké budovy, prohlédne do nich jednoduše skrz betonové zdi. Dalším důvodem, proč jim říkám kouzelný koberec, je to, že ti dávají volnost vidět a působit v mnoha zemích světa, zatímco celou dobu sedíš ve své pracovně. S tolika vědomostmi a chápáním můžeš investovat v mnoha koutech světa nebo třeba jen u sebe doma ve městě. Když si zvyšuji finanční gramotnost, v konečném důsledku si snižuji riziko a zlepšuji si vyhlídky na investiční výnosy. Finanční výkaz mi umožní spatřit to, co průměrný investor nevidí. Dává mi také moc nad mými vlastními financemi, což mi umožňuje jít tam, kam chci v životě dojít. Kontrola nad finančními výkazy mi také umožňuje řídit několik podniků najednou, aniž bych v nich musel fyzicky působit. Skutečné porozumění finančním výkazům je jedním z klíčů, jež potřebuje člověk v kvadrantu,s', který se chce přesunout do kvadrantu,m'. A proto nazývám hospodářskou výsledovku a bilanční rozvahu kouzelným kobercem." Kviz duševní způsobilosti Kdybychom se chystali koupit ojeté auto, pravděpodobně bychom chtěli, aby si ho předtím, než se rozhodneme, zda odpovídá požadované ceně, prohlédl mechanik, a aby ho připojil na elektronický ana- 162

155 átor Kdybychom se chystali koupit dům, chtěli bychom, aby si ho "edtím prohlédl domovní inspektor a prošel všechny důležité polož-, J^Q i so u stav základů, vodovodu, elektrické instalace, střechy atd. Kdvbychom se chystali někoho pojmout za manželku či za manžela, nravděpodobně bychom předtím, než bychom si onu hezkou tvářičku vzali, chtěli vědět, co se pod ní skrývá. Ovšem když dojde na investování, většina investorů si ani nepřečte finanční výkazy podniku, do něhož investují. Většina investorů by nejraději investovala na základě dobrého tipu nebo aktuální ceny na trhu. Většina lidí si každý rok nechává seřídit a zkontrolovat auto nebo si nechá udělat kompletní lékařské vyšetření, ale zároveň si nikdy nenechá zkontrolovat, zda jejich finanční výkazy neobsahují chyby nebo zárodky budoucích potíží. Může za to fakt, že většina lidí nejenže odchází ze školy, aniž by si byla vědoma důležitosti finančního výkazu, ale ani nedokáže nějaký takový výkaz udržet pod kontrolou. Není tedy divu, že tolik lidí říká, že investování je riskantní. Investování není riskantní. Riskantní je být finančně negramotný. Jak spatřovat investiční příležitostí Pokud máte v úmyslu zbohatnout prostřednictvím investování, tvrdím, že minimálním požadavkem je mít dobrou praktickou znalost finančních výkazů. Nejenže se tak zvýší stupeň zabezpečenosti, umožní vám to mít zároveň více peněz v kratším časovém období. Uvádím to proto, že schopnost číst finanční výkazy vám umožní spatřovat investiční příležitosti, které očím průměrného investora uniknou. Průměrný investor se při nákupu nebo prodeji dívá především na cenu. Zasvěcený investor si už vycvičil mozek, aby viděl i jiné faktory investičních příležitostí. Zasvěcený investor ví, že většina těch ne jlepších investičních příležitostí zůstává pro necvičené oko skryta. oohatý táta mě naučil, že jako investor vyděláte nejvíce peněz, když ombinujete finanční gramotnost s poznáním vnitřních předností slabin investice. Říkal: Nejlepší investiční příležitosti najdete na adě pochopení účetnictví, daňových zákonů, obchodních zákoa zákonů o chodu obchodních společností. V těchto neviditelných 163

156 sférách nakupují ty nejlepší investice skuteční investoři. Proto také říkám hospodářské výsledovce a bilanční rozvaze kouzelný koberec." Otázka kvizu duševní způsobilosti tedy zní: Pokud máte v úmyslu zbohatnout jako investor a chcete investovat do investičních příležitostí bohatých lidí, jste ochotní si vést aktualizovaný osobní finanční výkaz a pravidelně se cvičit ve čtení jiných finančních výkazů? Ano Ne 164

157 Kapitola šestnáctá Investorskálekce č. 14: Jednoduchá finanční gramotnost Tvůj táta finančně zápasí, protože je gramotný slovesně, ale ne finančně," říkal mi často bohatý táta. Kdyby si našel čas a naučil se číst čísla a rozumět slovníku peněz, jeho život by se dramaticky změnil." Fmanční gramotnost byla jednou z lekcí bohatého táty v knize Bohatý táta, chudý táta. Podle bohatého táty je finanční gramotnost klíčová pro každého, kdo má vážný úmysl stát se majitelem podniku nebo profesionálním investorem. V dalších částech této knihy se spolu se Sharon pokusím podrobněji vysvětlit důležitost finanční gramotnosti vážící se k podnikání a investování a vysvětlím také, jak nacházet investiční příležitosti, které průměrnému investorovi unikají. Ale teď bude nejlepší, když se rychle podíváme na finanční gramotnost obecné a na to, jak ji v zájmu snadného pochopení co nejvíce zjednodušit. Základy štikovaný investor by měl být schopen číst nejrůznější finanční nmenty. Ve středu všech takových dokumentů se nacházejí hospodářská výsledovka a bilanční rozvaha. 165

158 Hospodářská výsledovka Bilanční rozvaha Aktiva Pasiva Nejsem účetní, ale o účetnictví jsem absolvoval několik seminářů. Na většině těchto seminářů mé zarazilo, jak se instruktoři soustředí na jednu listinu, přičemž vztahem mezi oběma se nezabývají. Jinak řečeno, instruktoři mi nikdy nevysvětlili, proč je jeden dokument pro druhý důležitý. Bohatý táta měl naopak za to, že vztah mezi hospodářskou výsledovkou a bilanční rozvahou je vším. Říkával:,Jak můžeš pochopit jedno bez druhého?" nebo Jak můžeš určit, co je skutečné aktivum nebo pasivum, když nevezmeš v potaz kolonku příjmů a výdajů?" A pokračoval: Jen proto, že se něco uvádí ve sloupci aktiv neznamená, že jde skutečně o aktivum." Myslím, že tato věta byla tou nejdůležitější, kterou kdy pronesl. Říkal: Důvodem, proč tolik lidí finančně trpí, je to, že nakupují pasiva a uvádějí je ve sloupci aktiv. Proto tolik lidí chápe svůj dům jako aktivum, když jde ve skutečnosti o pasivum." Pokud rozumíte Greshamovu zákonu, asi pochopíte, proč tak zdánlivě banální detail může vést k životu, kterému dominuje finanční strádání, a ne finanční svoboda. Bohatý táta dodával: Pokud chceš být bohatý celé generace, ty i lidé, které máš rád, musíte znát rozdíly mezi aktivy a pasivy. Musíte znát rozdíly mezi něčím, co má hodnotu, a něčím, co ji nemá." Když vyšel Bohatý táta, chudý táta, spousta lidí se ptala: On prý tvrdí, že by si člověk neměl kupovat dům?" Odpověď na tuto otázku zni: Ne, on netvrdí, abyste si nekupovali dům." Bohatý táta jen zdůrazno- 166

159 j důležitost finanční gramotnosti. Říkal: Nenazývejte pasivum aktivem, i kdyby to měl být váš dům." Druhou nejčastěji pokládanou otázkou bylo: Jakmile splatím hypotéku na svůj dům, stane se z něj pak aktivum?" Odpovědí ve většině případů bylo opět: Ne. Jen to, že se k vašemu domu neváže žádný dluh, ještě neznamená, že se z něj stalo aktivum." A důvod, proč takto odpovídal, lze opět nalézt v pojmu peněžní toky". U většiny rodinných domů platí, že i když nemusíte splácet žádný dluh, pořád máte s domem výdaje a musíte platit pozemkovou daň. Svůj dům vlastně nikdy skutečně nevlastníte. Realita bude pořád patřit vládě. Na slově realita" není nic reálného; jeho původ je ve španělském slově reál" (což znamená patřící králi"). Nemovitý majetek vždy patřil vladařům. Dnes je tímto vladařem vláda. Pokud o tomto tvrzení pochybujete, jen zkuste přestat platit pozemkovou daň a hned zjistíte, kdo je skutečným majitelem vašeho domu, ať se k němu hypotéka ještě váže, nebo neváže. Z nezaplacených pozemkových daní vycházejí daňové certifikáty. V Bohatém tátovi, chudém tatovi jsem psal o vysokém úroku, kteří investoři získávali z daňových certifikátů. V případě daňových certifikátů jako by vláda říkala: Nad svou nemovitostí můžete mít moc, ale vláda ji bude pořád vlastnit." Bohatý táta byl velkým zastáncem vlastnění domů. Myslel si, že dům je bezpečné místo, do něhož lze vkládat peníze, ale není to nutně aktivum. Jakmile získal dostatek skutečných aktiv, začal žít v nádherném velkém domě. Jeho skutečná aktiva generovala tok peněz, který mu dům umožnil koupit. Zdůrazňoval nicméně, že člověk by neměl nazývat pasiva aktivy ani by neměl nakupovat pasiva, o nichž si myslí, že jsou to aktiva. Měl za to, že jde o jednu z největších chyb, kterých se člověk může dopustit. Říkal mi: Pokud je něco pasivum, měl bys to pasivem i nazývat a dávat si na to pozor." Kouzelná slůvka: tok peněz "ro bohatého tátu byla nejdůležitějšími slovy v podnikání a investovaní slova tokpenéz. Říkával: Stejně jako si musí rybář dávat pozor na Přiliv a odliv, investor a podnikatel si musí být velice vědom jemných posunů v toku peněz. Lidé a podniky mají finanční problémy, proto- Ze svůj tok peněz nemají pod kontrolou." 167

160 Finanční gramotnost z dětského hlediska Bohatý táta sice neměl formální akademické vzdělání, ale uměl rozebírat složitá témata a vysvětlovat je jednoduchými slovy devítiletému dítěti, což byl můj věk, když mi začínal vysvětlovat fungování všech těchto věcí. I když jsem už starší a mé jmění se velice rozrostlo, musím přiznat, že jsem se sám příliš nedostal za fázi jednoduchých náčrtků, které on používal. Tato jednoduchá vysvětlení mi však umožnila porozumět lépe penězům a jejich pohybu a umožnila mi vést finančně zabezpečený život. Dnes za mě složitou práci dělají mí účetní a já nepřestávám používat prostá schémata bohatého táty. Takže pokud pochopíte následující obrázky, máte šanci, že nahromadíte velké jmění. Odbornou účetnickou práci nechejte účetním, kteří jsou pro tuto důležitou práci vyškoleni. Vaše práce spočívá ve zvládnutí finančních čísel, která vás povedou k navyšování bohatství. Základy finanční gramotnosti, jak je viděl bohatý táta Lekce gramotnosti č. 1: Zda je něco v určitém okamžiku aktivem či pasivem, je určováno směrem toku peněz. Jinak řečeno, jen to, že váš realitní makléř nazve dům aktivem, neznamená, že to aktivum skutečně je. Takto vypadá schéma toku peněz u aktiva. Bohatý táta aktivum definoval: Aktivum ti vkládá peníze do kapsy." Příjmy Výdaje Aktiva Pasiva 168

161 Takto vypadá schéma toku peněz u pasiva. Bohatý táta pasivum dex oval: Pasivum ti peníze z kapsy vytahuje." Příjmy Výdaje \ Aktiva Pasivaj Jádro nedorozumění Bohatý táta mi také řekl: Dochází pak k nedorozumění, protože zavedený způsob vedení účetnictví nám umožňuje vést jak aktiva, tak pasiva ve sloupci aktiv." Pak nakreslil schéma, aby mi vysvětlil, co právě řekl: Tady je jádro nedorozumění." Pokračoval: V tomto schématu máme dům za dolarů, u něhož někdo zaplatil v hotovosti dolarů a na zbývajících dolarů si vzal hypotéku. Jak poznáš, jestli je tento dům aktivum, nebo pasivum? Je dům aktivem jen proto, že se uvádí ve sloupci aktiv?" Příjmy Výdaje Aktiva dolarů Pasiva dolarů 169

162 Odpověď zní samozřejmé ne". Skutečná odpověď je: Abys zjistil, zda jde o aktivum, nebo pasivum, musíš se podívat na hospodářskou výsledovku." Bohatý táta pak nakreslil následující schéma a řekl: Tento dům je pasivum. Poznáš, proč je pasivum, protože jeho jediná položka se nachází v kolonce výdajů; v kolonce příjmů není nic." Výdaje Hypotéka Daně z nemovitosti Pojištěni Elektřina, voda, plyn atd. Údržba Aktiva dolarů Pasiva dolarů Jak změnit pasivum na aktivum Bohatý táta pak dopsal do schématu položku Příjem z nájmu a Čistý příjem z nájmu", přičemž klíčové slovo zde bylo čistý". Tato změna ve finančním výkazu změnila dům z pasiva na aktivum." 170

163 Příjmy Příjem z nájmu Výdaje Hypotéka Daně z nemovitosti Pojištění Elektřina, voda, plyn atd. Údržba Čistý příjem k nájmu Aktiva dolarů Pasiva dolarů Jakmile jsem porozuměl jeho myšlence, dopsal do schématu i čísla, abych celé soustavě porozuměl ještě lépe. Řekněme, že výdaje u tohoto domu dosahují měsíčně částky dolarů. To zahrnuje splátky hypotéky, daň z nemovitosti, pojištění, náklady na elektřinu, vodu, plyn a tak dále a na údržbu. A teď máš nájemníka, který ti platí měsíčně. Máš tudíž měsíční čistý zisk z nájmu 200 dolarů, což z domu dělá aktivum, protože ti teď vkládá peníze do kapsy, což dokládá příjem 200 dolarů. Kdyby tvoje výdaje zůstaly stejné a ty by sis přišel měsíčné na nájmu na 800 dolarů, přicházel bys o 200 dolaru, a třebaže bys měl hrubý příjem z nájmu 800 dolarů, tvůj majetek D Y se stal pasivem. Takže i s příjmy z nájmu může být dům pasivem. A pak slyším, jak někdo říká:,ale když dům prodám za víc, než za co Jsem ho koupil, je to aktivum.' Ano, to by byla pravda, kdyby k tomu ekdy v budoucnu došlo. Ovšem navzdory všeobecnému mínění ceny ^movitostí jdou občas i dolů. Takže součást finanční moudrosti tvon» Pořekadlo:,Neříkej hop, dokup nepřeskočíš.' " 171

164 Vláda změnila pravidla Po schválení zákona o daňové reformě v roce 1986 lidé na nemovitostech ztratili doslova miliardy dolarů. O peníze přišly spousty spekulantů, kteří byli ochotni nakoupit drahé nemovitosti a přijít o peníze jen na základě domněnky, že ceny nemovitostí pořád porostou a vláda jim dá daňovou úlevu na ztráty z nemovitostí. Jinak řečeno vláda by doplácela rozdíl mezi příjmem z nájmu a výdaji za nájem, které byly vyšší. A jak se říká: Pravidla se změnila." Po změně daňového zákona se akciový trh zřítil, úspory a půjčky ztratily na hodnotě a v letech 1987 až 1995 došlo k obrovskému přesunu majetku. Investiční majetek přetekl z kvadrantu S" - kde se nacházejí odborníci s vysokými příjmy, jako jsou lékaři, právníci, účetní, technici a architekti - k investorům z kvadrantu I". Tato jediná změna daňového zákona vytlačila miliony lidí z investičního trhu s nemovitostmi na trh s papírovými aktivy známý pod označení akciový trh. Je možné, že zanedlouho dojde k dalšímu přesunu majetku z jednoho kvadrantu do druhého? Mohlo by to teď místo nemovitostí postihnout třeba akcie? To ukáže teprve čas, ale platí, že historie se patrně opakuje. Jakmile k tomu dojde, někteří lidé o peníze přijdou, jiní je získají. V Austrálii i v současnosti platí zákony, které investorům umožňují u nemovitostí využívat minusového pravidla". Jinak řečeno, vláda vás pomocí daňových úlev pobízí, abyste na svých pronajímaných nemovitostech prodělávali. U nás ve Spojených státech platila stejná pravidla do roku Když v Austrálii hovořím o investování, mé varování, že místní vláda by mohla zákony změnit stejně, jako je změnila vláda americká, vyvolává jen výkřiky protestů. Když slyším, jak lidé říkají: Vláda pravidla nezmění," musím jen vrtět hlavou. Lidé v Austrálii si neuvědomují, jak bolestně zasáhla změna zákona miliony investorů v USA. Několik mých přátel zkrachovalo a přišlo o všechno, na čem pracovali celá léta či desetiletí. Takže se ptám: proč se vystavovat riziku? Proč si nenajit investici, která bude vydělávat? Nemovitost nebo jakoukoli jinou investiční příležitost, na níž lze prodělat, najde každý. Na to, abyste našli prodělečnou investici, se nemusíte příliš snažit. Na to, abyste našli prodělečnou investici, nemusíte být ani chytrý, ani finančně gramotný. P r0 172

165 " ani pro bohatého tátu nebyla představa pouštění se do proděleč- 'ho podniku jen kvůli možnosti daňové úlevy od vlády nikdy lákaá protože lidé v takových případech často zapomínají na obezřetost I tady ve Spojených státech lze často slyšet: To, že prodělávám, v pořádku. Vláda mi na to dává daňovou úlevu." To znamená, že za každý prodělaný dolar vám vláda vrátí přibližně 30 centů (záleží na tom, v jaké daňové skupině jste). Mně na takovém uvažování něco nehraje. Proč neinvestovat tak, abyste měli všechno: zabezpečení, příjmy, uznání i daňové úlevy? Cílem investování je vydělávat, ne prodělávat. Pokud z vás bude sofistikovaný investor, pořád si můžete dopřávat řady daňových úlev a pořád můžete vydělávat. Jeden můj známý, sydneyský realitní makléř Michael Tellarico, říká: Do této realitní kanceláře přicházejí každý den lidí, kteří říkají:,můj účetní mi poradil, abych sem zašel a sehnal si nějakou nemovitost, na niž bych mohl uplatnit minusové pravidlo.' " Jinak řečeno, můj účetní mi poradil, abych si koupil nemovitost, na níž budu prodělávat. Michael dodává: Na to, abyste si našli nemovitost, na které proděláte, mě nepotřebujete. Takových jsou všude kolem spousty. Můžu vám ale pomoct najít nemovitost, na které vyděláte a na kterou ještě navíc získáte daňové úlevy." Odpověď klientů často zní: Ne, ne, ne. My chceme najít nemovitost, na které proděláme." Totéž se odehrávalo i ve Spojených státech před rokem Z tohoto příkladu lze vyvodit několik důležitých poznatků: 1. Představa, že prodělávat kvůli daňovým úlevám je v pořádku, vede k tomu, že lidé ztrácejí obezřetnost při volbě investic. 2. Takoví lidé se nesnaží nacházet skutečné investice. Při analýze investice tak soustředěně nezkoumají finanční výkazy. P "rodělávání destabilizuje vaši finanční pozici. Jinak řečeno, investovaní samo o sobě už zahrnuje riziko. Proč toto riziko ještě stupňovat? Nikam nepospíchejte a hledejte jen solidní investiční příležitosti. Najdete je, pokud budete rozumět číslům. vláda někdy pravidla opravdu mění. > co je dnes aktivem, může být zítra pasivem, rebaze v roce 1986 mnoho investorů o peníze přišlo, našlo se 173

166 mnoho dalších, kteří byli na změnu připraveni. Ti, kteří byli pfj. praveni, vydělali miliony, o které nepřipravení přišli. Největší riziko Bohatý táta říkal: Nejrizikovější investor je ten, který nemá pod kontrolou své osobní finanční výkazy. Nejrizikovější investoři jsou tací co nemají nic jiného než pasiva, o nichž si myslí, že jsou to aktiva, mají tolik výdajů, kolik mají příjmů, a jejichž jediným zdrojem příjmu je jejich vlastní práce. Jsou rizikoví, protože jako investoři jsou často zoufalí." Na seminářích se ještě stále setkávám s lidmi, kteří tvrdí, že dům je jejich aktivum. Nedávno mi jeden muž řekl: Svůj dům jsem koupil za dolarů a dnes má hodnotu " Načež jsem se ho zeptal: Jak to víte?" A jeho odpověď zněla: Protože na takovou cenu ho ocenil můj realitní makléř." Já jsem pokračoval: Zaručí vám váš makléř, že dům bude mít takovou cenu i dalších dvacet let?" No to asi ne," řekl ten muž. Řekl mi jen, že za takovou relativní průměrnou cenu se v současnosti domy v naší čtvrti prodávají." A to je přesně důvod, proč mi bohatý táta říkal, že průměrný investor na trhu příliš peněz nevydělá. Bohatý táta říkal: Průměrný investor si vždycky v duchu říká hop předtím, než přeskočí. Nakoupí investice, které ho každý měsíc stojí peníze, ale přesto jim na základě mínění jiných říká aktiva. Počítá s tím, že cena jeho domu v budoucnu poroste, nebo se chová tak, jako by svůj dům mohl okamžitě prodat za cenu, kterou mu odhadl jeho realitní makléř. Už jsi někdy prodal dům za míň, než na co ho ohodnotil agent z realitní kanceláře nebo odhadce? Já ano. Jelikož lidé zakládají svá finanční rozhodnutí na takových názorech a očekáváních, ztrácejí pak kontrolu nad svými osobními financemi. Na naději, že cena nemovitosti někdy v budoucnu stoupne, není nic špatného, nesmíš ovšem ztrácet ze zřetele stav svých financí k dnešnímu datu." A dodával: Pokud máš jistotu, že cena domu poroste, proč si jich dnes nenakoupíš deset?" Toto uvažování lze také najít v tvrzeních lidí, kteří říkají: Na penzijním účtu mám dnes asi milion dolarů. Až odejdu do důchodu, bu- 174

167 , tarn 3 miliony.' A já bych se zase zeptal: A jak to víte?" Od bo-, ho táty jsem se naučil, že průměrný investor často říká hop před-, než přeskočí. Průměrný investor také s oblibou vsází všechno na edinou kartu, kterou mu osud může někdy v budoucnosti přihrát. Většinou člověk sice doskoči šťastně a osud karty rozdá dobře, ale ofesionální i nv estor takto riskovat nechce. Sofistikovaný investor ví, že kontrolu nad stavem věcí mu zajistí finanční vzdělání, a pokud se bude vzdělávat i nadále, získá větší kontrolu i do budoucna. Sofistikovaný investor ví, že člověk někdy doskoči a zvrtne si nohu nebo otočí kartu a uvidí smrtku. Setkávám se s řadou investorů, kteří do světa investic vstoupili teprve nedávno. Neinvestují déle než dvacet let. Většina z nich ještě nikdy nezažila kolaps trhu ani nevlastnila nemovitosti, které dosáhly mnohem menší hodnoty než té, kterou měly, když je kupovali; přičemž je stále ještě nutné splácet měsíční platby. Tito noví investoři ke mně přicházejí a recitují přede mnou výsledky trhu za poslední dobu, jako například: Od roku 1974 trh v průměru posiluje." Nebo: Nemovitosti za posledních dvacet let každoročně nabývají na hodnotě o 4 procenta." Jak říkával bohatý táta: Průměry jsou pro průměrné investory. Profesionální investor chce mít kontrolu. A taková kontrola začíná u něho samého, u finančního vzdělání, u zdrojů informací a u toku peněz." Proto dával bohatý táta průměrným investorům radu: Nebuďte průměrní." Podle něho průměrný investor znamená rizikový investor. Proč Udá nemají kontrolu nad svými osobními financemi Lidé odcházejí ze školy a nejenže nevědí, jak dosáhnout vyrovnaného účtu na šekové knížce, nevědí ani, jak se dělá finanční výkaz. Nikdy se nenaučili získat kontrolu nad svými financemi. Jediným způs bem, jak dokážete určit, jestli lidé mají sami sebe pod kontrolou, je Podívat se na jejich finanční výkazy. Jen to, že lidé mají dobře placea místa, velké domy a hezká auta, nemusí nutně znamenat, že mají u situaci finančně pod kontrolou. Kdyby věděli, jak funguje finančv ýkaz, byli by finančně gramotnější a peníze by měli pod kontro- 175

168 lou podstatně více. Když pochopí funkci finančního výkazu, uvidí jasněji, jak se jejich peníze pohybují. Toto je například schéma toku peněz při vypisování šeku: Příjmy Výdaje Aktiva Pasiva Hotovost na účtu i Toto je schéma při použití úvěrové karty: Když lidé vypisují šeky, odčerpávají si aktiva. A když používají úvěrové karty, prohlubují si pasiva. Jinak řečeno, používáním úvěrovyc 176

169 , člověk mnohem snáze upadá do dluhů. Většina lidí si to neuvědomuje, protože je nikdo nevyškolil ve vyplňování a analyzování osob t ního finančního výkazu. Dnes finanční výkazy řady lidí vypadají takto: Příjmy Výplata Výdaje Daně Splátky hypotéky Daně z nemovitostí Splátky leasingu na auto Splátky úvěru na studium Splátky úvěrové karty Jídlo Oblečeni Další výdaje Aktiva Pasiva Hypotéka Uvěř na studium Auto na leasing Pohledávky na úvěrové kaně Pokud se uvnitř těchto lidí něco neodehraje, je pravděpodobné, že celý život budou žít ve finančním poddanství. Proč říkám ve finančním poddanství? Protože s každou platbou, kterou tito lidé vykonají, někdo bohatý bohatne. Kdo na vás bohatne? Lekce gramotnosti č. 2. Abyste viděli celý obrázek, musíte mít alespoň dva finanční výkazy. oohatý táta říkal: Pokud chce sofistikovaný investor vidět skutečy stav věcí, musí vidět zároveň alespoň dva finanční výkazy." ehem jedné z našich lekcí nakreslil bohatý táta toto schéma: 177

170 Někdo jiný Aktiva Pasiva Aktiva Pasiva Vždy si pamatuj, že tvoje výdaje jsou příjmy někoho jiného. Na lidech, kteří nemají pod kontrolou tok svých peněz, bohatnou lidé, kteří tok svých peněz pod kontrolou mají." Co dělá investor Pak nakreslil následující schéma a řekl: Teď ti ukážu, co dělá investor, a použiju příklad majitele domu a banky." Ty Banka Aktiva Pasiva Aktiva Pasiva Tvoje hypotéka Tvoje hypotéka

171 Chvíli jsem se na schéma díval a pak jsem řekl: Hypotéka toho člo- "ka se objevuje na dvou finančních výkazech. Rozdíl je ale v tom, " se objevuje ve dvou různých sloupcích: jednou jako aktivum, podruhé jako pasivum." Bohatý táta přikývl. Teď vidíš skutečný finanční výkaz." Takže proto říkáš, že k tomu, abys uviděl celý obrázek, potřebuješ alespoň dva finanční výkazy," dodal jsem. Protože každý tvůj výdaj je něčí příjem, a každé tvoje pasivum je něčí aktivum." Bohatý táta přikývl a řekl: A proto i lidé odcházející ze škol, kde se nenaučili uvažovat v formě finančních výkazů, padají za oběť těm, kteří se tak uvažovat naučili. A proto pokaždé, když tito lidé platí úvěrovou kartou, ve skutečnosti přidávají do sloupce svých pasiv a zároveň přidávají do sloupce aktiv své banky." A když ti v bance řeknou:,váš dům je aktivum,' vlastně ti ani nelžou. Jen ti neříkají, čí aktivum to je. Tvoje hypotéka je aktivum banky a tvoje pasivum," řekl jsem a začínal jsem si plněji uvědomovat důležitost finančních výkazů a také skutečnost, proč je třeba k vykreslení opravdového obrázku mít finanční výkazy alespoň dva. Bohatý táta přikývl a řekl: Teď do obrázku dokreslíme tok peněz a uvidíme, jak aktivum, v tomto případě hypotéka, skutečně funguje: Zaměstnání 179

172 V tomto případě hypotéka z tvé kapsy peníze bere a vkládá je do kapsy banky. Proto je tato hypotéka pro tebe pasivem a pro banku aktivem. A opakuji, že jde pořád o stejný právní dokument." Takže banka vytvořila aktivum, které je pro mě pasivem," dodal jsem. Investor pak vlastně nedělá nic jiného, než že získává aktivum za něž platí někdo jiný. Proto investoři vlastní obytné nájemní domy Každý měsíc do hospodářských výsledovek těchto investorů přitékají peníze z nájmu, stejně jako bance přitékají do hospodářské výsledovky splátky hypoték." Bohatý táta přikývl a zazubil se: Začínáš to chápat. Je jasné, že bys byl radši na jedné straně této rovnice než na druhé. Ale tato ulice má dva směry," řekl a nakreslil následující schéma: Banka Aktiva Tvoje úspory Pasiva Aktiva Pasiva Tvoje úspory No vida," řekl jsem. Moje úspory jsou pro mě aktivem a pro banku pasivem. A zase platí, že musíš mít minimálně dva finanční výkazy, abys získal celkový obrázek." Ano," řekl bohatý táta. A co ještě na těchto dvou schématech vidíš. Chvíli jsem se na ně díval a porovnával příklady s hypotékou a úsporami. Nevím," řekl jsem nakonec pomalu. Vidím jen to, cos tu nakreslil." 180

173 Rohatý táta se usmál a řekl: A proto se musíš cvičit ve čtení finanč- - h výkazů. Podobně jako se něčemu naučíš, když si něco přečteš druhé nebo potřetí, nebo když ti někdo něco podruhé nebo potře- ' vvsvětlí, naučíš se čím dál víc, když se budeš cvičit ve finanční graotnosti. Do mysli se ti můžou dostat i ty věci, které očím uniknou." Takže co mi teď uniklo? Co jsem neviděl?" zeptal jsem se. Z mých schémat nevyčteš, že ti vláda dává daňové pobídky, abys získával pasiva. Proto ti dává daňovou úlevu na nákup domu." Na to jsem zapomněl?" řekl jsem. A za úspory tě zdaňuje," řekl bohatý táta. Vláda mi dá daňovou úlevu, abych získal pasivum, a za aktivum mě zdaní?" zeptal jsem se. Bohatý táta přikývl a řekl: A teď se zamysli nad tím, co to provede s uvažováním a finanční budoucností průměrného člověka. Vzruší ho možnost, že bude zadlužený, a možnost nabývat aktiva ho nechá chladným." Lidé získávají daňové úlevy za to, že prodělávají?" zeptal jsem se nevěřícně. Proč k tomu dochází?" Bohatý táta se zasmál.,jak jsem už řekl, profesionální investor musí myslet v širších pojmech, než je jen v tom, zda cena investice roste nebo klesá. Sofistikovaný investor čte čísla, aby získal obrázek o skutečném dění, a vidí věci, které průměrnému investorovi zůstávají utajené. Sofistikovaný investor musí vidět dopad vládních omezení, daňových zákonů, zákona o fungování obchodních společností, obchodního zákoníku a zákonů pro účetní. Jedním z důvodů, proč je tak těžké zjistit přesné investiční informace, je i to, že abys získal cely obrázek o stavu věcí, potřebuješ finanční gramotnost, účetního a právníka. Jinak řečeno, abys získal obraz o situaci, potřebuješ dva ruzne odborníky. Pozitivním zjištěním je ale to, že pokud si dáš záez et, nebudeš nikam pospíchat a investuješ čas do poznávání věcí enravajících se v zákulisí, najdeš investiční příležitosti a nabudeš ého bohatství, bohatství, které získá jen málokdo. Poznáš pravdu, P c bohatí bohatnou a lidé z chudých a středních vrstev se musejí y ice snažit, proč platí víc na daních a víc se i zadlužují. Jakmile 1 nas tyto pravdy, můžeš se rozhodnout, na které straně Kvadrantu 181

174 budeš chtít působit. Není to složité; chce to jenom nějaký čas... čas který lidé, kteří shánějí jen investiční tutovku, nechtějí investovat" Nemusel jsem se zamýšlet, na které straně Kvadrantu chci působit Věděl jsem, že chci být zasvěceným profesionálním investorem. Chtěl jsem vědět, jaká je pravda bez ohledu na to, zda ze mě nakonec bude boháč, či nikoliv. Teď jsem chtěl vědět, jak a proč bohatí lidé bohatnou. Potřeba finančního vzdělání Počátkem osmdesátých let jsem učil podnikání a investování v kurzech pro dospělé a byl to můj koníček. Mezi hlavní potíže, na něž jsem okamžitě narazil, patřilo, že lidé, kteří chtěli rozjet podnikání nebo začít investovat s větší sebejistotou, postrádali základy finanční gramotnosti. Věřím tomu, že právě tento nedostatek finančního vzdělání je důvodem, proč devět z deseti nových podniků v prvních pěti letech svého působení zkrachuje, proč si většina investorů myslí, že investování je riskantní, a proč tito investoři nevydělávají nebo si neudrží dostatečné množství peněz. Když jsem účastníkům svých kurzů doporučoval, aby předtím, než se vrhnou na podnikání nebo investování, chodili na semináře o účetnictví, finančnictví a investování, většina jen úpěla a nechtěla o návratu do školy nic slyšet. Proto jsem začal hledat způsob, jak by mohli tito lidé získat snadno a zábavně všechny základní vědomosti. V roce 1996 jsem vytvořil CASHFLOW (Tok peněz), Investování101, stolní hru, která vyučuje základům finanční gramotnosti, účetnictví a investování. Učit versus učit se CASHFLOW )e stolní hra, protože investování a finanční analýza jsou předměty, kterým se nenaučíte četbou. Můj chudý táta, učitel, často říkal: Učitel musí znát rozdíl mezi tím, čemu lze naučit, a tím, čemu se lze naučit." A pokračoval: Dítě můžeš naučit, aby si zapamatovalo slovo.bicykl', ale nenaučíš ho, jak se na něm jezdí. Dítě se na nem naučí jezdit jen praxí." Za poslední tři roky jsem sledoval tisíce lidí, kteří se učili, jak s< 182

175 , investory, pomocí hry CASHFLOW, Investování 101 a 202. Učí se konáváním věcí, které bych je nikdy nenaučil pomocí textů nebo řednášek, podobně jako bych je nikdy nenaučil, jak se jezdí na kole Hra je naučí během několika hodin to, co mi bohatý táta radil v průběhu třiceti let. A proto se i tato kniha jmenuje Bohatý táta radí, jak investovat, protože právě to se mnou dělal. Radil mi, protože to bylo to nejlepší, co mohl dělat. Investování a účetnictví nepatří mezi předměty, které by mě dokázal naučit. Navíc já jsem se jim musel chtít naučit. A totéž platí i pro vás. Jak dosáhnout lepších výsledku Čím více budete číst finanční výkazy, výroční zprávy a podnikatelské záměry, tím více poroste vaše finanční inteligence či finanční vize. Postupem času začnete vidět věci, které průměrný investor nevidí. Všichni víme, že se učíme a učivo si i pamatujeme prostřednictvím opakování. Nedávno jsem poslouchal kazetu s rozhovorem s Peterem Lynchem. Už předtím jsem ji poslouchal nejmíň dvanáctkrát. Ale vždy, když ji slyším, uslyším něco nového. Bohatý táta mě více než třicet let vedl k rozborům finančních výkazů. Dnes už ve formě finančních výkazů přemýšlím automaticky. Když se učíme jezdit na kole, cvičíme v jízdě na kole svou podvědomou mysl. Jakmile to zvládneme, už při jízdě nemusíme přemýšlet ani si vzpominat, jak se na kole jezdí. Když se učíme jezdit autem, také cvičíme svou podvědomou mysl. A proto, jakmile si podvědomou mysl k jízdě autem vycvičíme, můžeme řídit a zároveň se s někým bavit, můžeme jíst, přemýšlet o problému v práci, poslouchat rádio nebo si zpívat. Řízení zvládáme (alespoň doufám) automaticky. Totéž se může stát se čtením finančních výkazů. ťri hledání dobré investiční příležitosti zabere nejvíce času analýza všech finančních čísel. Učení se čtení finančních výkazů je zdlouav y proces, zvláště když se učit teprve začínáte. Ale naštěstí se tenproces časem a praxí zjednodušuje a zrychluje. Nejenže se J nodušuje, a^e v y dosáhnete i fáze, kdy si prohlédnete řadu invesnic n příležitostí skoro automaticky, bez přemýšlení... a je to jako,ezdit na kole nebo řídit auto. 183

176 Kviz duševní způsobilosti Lidé už mají ve zvyku, že se spoustě věcí učí podvědomě. Pokud máte vážný zájem stát se úspěšnějším investorem, investorem, který bude vydělávat stále více peněz za stále se snižujícího rizika, doporučuji vám abyste si vytrénovali mozek k analýze finančních výkazů. Analýza finančních výkazů patří mezi základní znalosti všech nejlepších fundamentálních investorů světa, mezi něž se počítá třeba Warren Buffett. Tréninku dosáhnete pomocí praktiky známé jako tok obchodů". Každý profesionální investor disponuje bezpočtem potenciálních investičních příležitostí do podniků nebo nemovitostí vyžadujících investiční kapitál. Bohatý táta mě a Mikea vedl k tomu, abychom tyto investiční příležitosti pročítali, studovali a analyzovali bez ohledu na to, zda nás zajímají, či nikoliv. I když to byl zpočátku pomalý a namáhavý proces, postupem času se zrychlil, zjednodušil, byl zábavnější a přinášel nám větší vzrušení. Učili jsme se tedy opakováním, které se mi vyplatilo natolik, že jsem mohl odejít předčasně do důchodu, že se cítím finančně zabezpečený a vydělávám ještě více peněz. Otázka kvizu duševní způsobilosti tedy zni: Jste ochotni trénovat se ve vyplňování vlastního finančního výkazu, aktualizovat ho a číst i finanční výkazy investičních příležitostí jiných podnikatelů a nemovitostí? Ano Ne Povšimněte si, že jde o otázku velmi podobnou té, která se nacházela na konci předcházející kapitoly. Opakuji ji, abych zdůraznil důležitost finanční gramotnosti. Jde o velmi důležitou otázku, poněvadž jednou z nejvyšších cen, které je nutné zaplatit za to, že se z vás stane bohatý investor a vy budete investovat do investičních příležitostí bohatých lidí, je cena investování času do neustálého zlepšování vaší osobní finanční gramotnosti. Pokud na tuto otázku odpovíte ne, pak pro vás bude většina investičních příležitostí pro bohaté velmi riskantní. Pokud budete finančně gramotní, budete lépe připraveni vyhledat ty nejlepší investiční příležitosti na světě. 184

177 Kapitola sedmnáctá Investorská lekce č. 15: Kouzlo chybování Můj skutečný táta pocházel ze světa akademiků, světa, kde se chyby vnímají jako něco špatného, něco, čemu je třeba se vyhnout. Ve světě vzdělávání platí, že čím více chyb člověk udělá, tím více je pokládaný za méně inteligentního. Bohatý táta byl naopak dítětem ulice. Na chybování měl jiný názor. Pro něho byly chyby příležitostmi naučit se něčemu novému, něčemu, co předtím neznal. Podle něho čím více chyb člověk udělal, tím víc se toho naučil. Často mi říkával: V každé chybě se skrývá velké kouzlo. Takže čím víc chyb udělám a poučím se z nich, tím bude v mém životě více kouzla." Aby zdůraznil představu kouzla nacházejícího se v chybách, bohatý táta neustále používal příkladu s učením se jízdě na kole. Říkával:.Jenom si vzpomeň, jak tě rozčilovalo, když ses ze všech sil učil jezdit na kole. Všichni tví kamarádi už umějí jezdit, jenom ty se vyšplháš na kolo a hned spadneš. Děláš jednu chybu za druhou. Pak úplně najednou padat přestaneš, začneš šlapat, kolo se rozjede a před se tebou )ako mávnutím kouzelného proutku otevře úplně nový svět. To je kouzlo skrývající se v chybách." Ch ybawarrenabuffetta rren Buffett, nejbohatší investor Ameriky, je znám a respektován " sy é společnosti Berkshire Hathaway. V současnosti patří akcie 185

178 Bekshire Hathaway mezi nejdražší firemní akcie na světě. Třebaže si ale spousta investorů akcií Berkshire Hathaway nesmírně cení, jen málokdo si uvědomuje, že nákup Berkshire Hathaway byl jednou z Buffettových největších investičních chyb. Když společnost kupoval, byla Berkshire Hathaway textilní firmou postupně opouštějící své místo na trhu. Warrenn Buffett měl za to, že se svým týmem společnost postaví na nohy. Jak většina z nás ví, textilní výroba ve Spojených státech skomírala a stěhovala se do jiných zemí. Šlo o trend, s nímž nemohl nadělat nic ani Warren Buffett, a tak společnost jako textilka časem zkrachovala, i když za ní stál sám Buffett. Nicméně v krachu své společnosti našel Buffett poklady, které mu nakonec dopomohly stát se mimořádně bohatým člověkem. Těm, které jeho příběh zajímá, doporučuji knihu Roberta Hagstroma The Warren Buffett Way Qak to dělá Warren Buffett), v níž budou moci do mysli tohoto veleúspěšného investora nahlédnout. Jiné chyby Jiná společnost, Diamond Fields, byla založena, aby hledala diamanty, které nikdy nenašla. Hlavní geolog této společnosti se dopustil chyby. Ovšem místo diamantů našli jedno z největších nalezišť niklu na světě. Po jeho objevení akcie firmy vyletěly vysoko nahoru. Dnes, ačkoli se stále jmenují Diamond Fields, vydělávají na těžbě niklu. Levi Strauss měl namířeno do Kalifornie, aby zbohatl na zlaté horečce. Nebyl však dobrý zlatokop, a tak se místo zlata začal věnovat šití plátěných kalhot pro zlatokopy, kteří měli úspěch. Myslím si, že dnes většina světa slyšela o džinách značky Levťs. Říká se, že Thomas Alva Edison by nikdy nevynalezl žárovku, kdyby byl zaměstnancem firmy, kterou nakonec založil - General Electric. Než žárovku vynalezl, Edison prý 10 OOOkrát neuspěl. Kdyby byl zaměstnancem tak velké společnosti, nejspíš by ho za tolik chyb dávno vyhodili. Chybou Kryštofa Kolumba bylo to, že hledal obchodní cestu do Cíny, přičemž náhodou narazil na Ameriku, nejbohatší, nejmocnější zemi na světě. 186

179 Školní a pouliční moudrost R hatý táta dosáhl tak velkého finančního úspěchu z celé řady důvo-,. j^ezi ty nejdůležitější patří jeho postoj k chybování. Jako většina nás chyby sice nedělal rád, ale nebál se jich. Měl ve zvyku riskovat. p ro to, aby se dopustil chyby. Říkával: Když dospěješ k hranicím toho, co znáš, je načase, aby ses dopustil několika chyb." Několikrát se mu nepodařilo rozjet podnik a on přišel o peníze. Několikrát jsem ho také sledoval, jak na trh uvádí nový výrobek, který trh jednoduše nepřijal. Ovšem pokaždé, když se dopustil nějaké chyby, místo aby propadal depresi, tvářil se veseleji, moudřeji, odhodlaněji, protože ho zkušenost obohatila. Svému synovi a mně říkával: Chybami se člověk učí. Pokaždé, když udělám chybu, vždycky se o sobě něčemu naučím, naučím se něčemu novému a často se setkám s lidmi, se kterými bych se jinak nikdy nesetkal." Při jednom ze svých neúspěchů, rozjezdu firmy zabývající se distribucí instalatérských potřeb, potkal jednoho ze svých budoucích obchodních partnerů. Na základě neúspěchu s potřebami pro instalatéry mezi nimi vyrostlo přátelství a partnerství, které jim vyneslo desítky milionů dolarů. Říkával: Kdybych neriskoval s rozjezdem té firmy, nikdy bych Jerryho nepotkal. A setkání s Jerrym patří mezi nejdůležitější události mého života." Můj chudý táta byl ve škole premiant. Chyboval jen zřídkakdy, a proto dostával dobré známky. Potíž ovšem spočívala v tom, že v padesáti udělal jednu z největšich chyb svého života, z níž se už nedokázal vzpamatovat. Když jsem sledoval, jak můj skutečný táta finančně a pracovně zápasí, řekl mi bohatý táta: Abys byl úspěšný v reálném obchodním světe, musíš mít vzdělání jak ze školy, tak z ulice. Tvůj táta začal chodit 0 školy, když mu bylo pět. Protože dostával dobré známky, ve škoe zůstal a nakonec se dostal na špičku školské hierarchie. Teď v pae sati se octl na ulici... a ulice je drsný učitel. Ve škole se napřed poučíš. a ulici napřed uděláš chybu, a jestli si ji uvědomíš a jestli se z ní is, už záleží jen na tobě. Jelikož se většina lidí nenaučila, jak chyt a jak se z chyb učit, buď se chybám vyhýbá úplně, což je ještě i chyba, nebo chybuje, ale nijak se ze svých chyb nepoučí. Proto Uc Va 187

180 vidíš, jak tolik lidí dělá pořád dokola jednu a tutéž chybu. Pořád ji opakují, protože se nenaučili, jak se z chyb poučit. Ve škole tě mají za chytrého, když nechybuješ. Na ulici jsi chytrý jen tehdy, když chyby děláš a učíš se z nich." Největší chyba, co znám Bohatý táta mně a Mikeovi říkal:.jsem tak bohatý, protože jsem udělal víc finančních chyb než ostatní. Vždy, když jsem udělal nějakou chybu, naučil jsem se něčemu novému. Ve světě obchodu se tomuto novému často říká.zkušenost'. Ale zkušenost nestačí. Řada lidí říká, že mají spoustu zkušeností, protože pořád dokola opakují jednu a tutéž chybu. Pokud se člověk z chyby opravdu poučí, jeho život se navždy změní a on místo zkušenosti získá.moudrost'." A pokračoval: Lidé se často chybování vyhýbají, což je samo o sobě chyba. Neustále si říkají:.hraj na jistotu. Neriskuj.' A možná finančně zápasí proto, že už se nějakých chyb dopustili, ale nepoučili se z nich. Proto každé ráno vstávají, jdou do práce, svou chybu opakují, novým chybám se vyhýbají a nikdy se nepoučí. Takoví lidé si říkají:,dělám všechno správně, ale finančně stojím z jakéhosi důvodu pořád na místě.' " Bohatý táta k tomu poznamenával toto: Možná že dělají všechno správně, ale vyhýbají se tomu, dělat něco špatně - špatně třeba ve významu více riskovat. Místo aby se svým slabostem postavili, vyhýbají se jim. Nedělají nic, z čeho by měli strach, a docházejí vědomě k rozhodnutí, že spíše než aby chybovali, budou se chybám vyhýbat." A dodával: Mezi největší zklamání patří lidé, kteří nikdy v ničem nezklamali." Umění chybovat Místo aby nás bohatý táta učil, jak se chybám vyhýbat, učil nás umění, jak chyby dělat a jak na jejich základě získávat moudrost. Během jedné z našich lekcí bohatý táta řekl: První, co se stane, jakmile uděláš chybu, je, že propadneš panice. Panice propadají všichni, koho znám. Toto je první příznak chyby," řekl bohatý táta. V okamžiku paniky poznáš, kdo jsi vlastně zač." Co tím myslíš,kdo jsi vlastně zač?'" zeptal se Mike. V okamžiku paniky začneme dělat jednu z následujících činnos- 188

181 ti," řekl bohatý táta a popsal nám reakce, které se objevují na scéně v okamžiku, kdy se dopustíme chyby: 1. Lhaní. Lhář říká věty jako: Já jsem to nebyl." Nebo: Ne, ne, ne. To jsem já neudělal." Nebo:,Já nevím, jak k tomu došlo." Nebo: Dokažte to." 2. Obviňování. Obviňující člověk říká věty jako: To je vaše chyba, ne moje." Nebo: Kdyby manželka tolik neutrácela, byl bych na tom finančně lip." Nebo: Kdybych neměl děti, byl bych bohatý." Nebo: Zákazníkům je moje zboží ukradené." Nebo: Zaměstnanci už nejsou tak loajální, jak bývali." Nebo: Může za to šéf." 3. Omlouvání. Omlouvající člověk říká věty jako: Nemám kvalitní vzdělání, proto se nemůžu nikam pohnout." Nebo: Zvládl bych to, kdybych měl víc času." Nebo: Ale já jsem stejné zbohatnout nechtěl." Nebo: Ale oni to stejné tak dělali všichni." 4. Rezignace. Rezignující člověk řekne:,já jsem vám říkal, že to nebude nikdy fungovat." Nebo:,Je to moc složité a nemá to cenu. Budu dělat něco jednoduššího." Nebo: Proč tohle vlastně dělám? Potřebuju tyhle zmatky?" 5. Popírání. Bohatý táta takové lidi nazýval pštrosy, protože strkají hlavu do písku a své chyby si nejsou schopni přiznat. Takový,pštros' řekne: Ne, všechno je v pořádku. Všechno je, jak má být." Nebo: Chyba? Jaká chyba?" Nebo: To nic. To nějak dopadne." Bohatý táta říkal: Když lidé na základě nějaké chyby nebo nehody propadají panice, jejich mysli a těla zasáhne jedna z těchto reakcí. Pokud se chceš z chyby poučit a načerpat z ní moudrost, tvého uvažování se nakonec musí zmocnit tvoje.zodpovědné já'..zodpovědné já' se nakonec zeptá - čemu nedocenitelnému se z této chyby můžu naučit?" A pokračoval: Když někdo řekne:,poučil jsem se jenom v tom, že už to nikdy neudělám,' pak se asi mnoho nepoučil. Je spousta lidí, kteří žijí ve stále se zmenšujícím světě, protože opakovaně říkají:,už to nikdy neudělám,' místo aby říkali: Jsem rád, že k tomu došlo, protože jsem se z této zkušenosti naučil toto a toto.' Navíc lidé, kteří se vyhýbají chybám nebo chybami mrhají nevidí druhou stranu mince." 189

182 Spal jsem jako dítě Když jsem například přišel o svou obchodní příležitost s nylonovými taštičkami na suchý zip, byl jsem asi rok ve stavu paniky. Celý ten rok jsem spal jako dítě, což znamená, že jsem se každé dvě hodiny s pláčem probouzel. Slyšel jsem, jak se mi v hlavě ozývá: Nikdy jsem s tím neměl začínat. Věděl jsem, že to nevyjde. Už se nikdy do žádného podnikání nebudu pouštět." Obviňoval jsem také spoustu lidí, hodně jsem se omlouval a říkal jsem: Může za to Dan" a Stejně se mi ta věc ani nelíbila." Místo abych před svým selháním utekl a našel si nějaké zaměstnání, bohatý táta mě přinutil, abych se situaci postavil čelem a začal se ze sutin, které byly kdysi mým podnikem, vyhrabávat. Dnes lidem říkám: O podnikání jsem naučil víc, když jsem neuspěl, než když se mi dařilo. Cesta ze sutin a přetváření podniku ze mě udělalo mnohem lepšího podnikatele." Dnes místo abych říkal: To už nikdy neudělám," říkám: Jsem rád, že jsem zkrachoval a poučil se, protože jsem vděčný za moudrost, kterou jsem takto získal." A pak dodávám: Začněme s jiným podnikáním." Místo strachu a zlosti cítím vzrušení a radost. Místo abych měl strach z úpadku, vím, že chybování je způsob, jak se máme všichni učit. Pokud nebudeme chybovat nebo budeme chybovat, ale nepoučíme se, ze života vymizí kouzlo. Život se vrátí o krok zpět a zmenší se, místo aby se zvětšil a kouzlem naplnil. Na střední škole jsem dvakrát neprospěl, protože jsem neuměl psát. Mít knihy na žebříčku nejprodávanějších knih v The New York Times, Sydney Morning Herald nebo The Wall Street Journal pro mě znamená cítit kouzlo. Je paradoxní, že jsem známý díky věcem, v nichž jsem zpočátku vůbec nevynikal: psaní, podnikání, prodej, přednášení, vedeni účetnictví a investování. Nejsem znám díky tomu, co bylo snadné a co mě těšilo: surfování, ekonomie, ragby a malování. V čem spočívá jádro tato lekce? Vždy, když slyším, jak někdo říká: Investování je příliš riskantní, Se svými penězi nerad hazarduji", Co když neuspěji?" nebo,,^ když přijdu o peníze?", vzpomenu si na svého chudého tátu, který pořád říkal: Nechci udělat žádnou chybu." Jak jsem už napsal, v je- 190

183 akademickém světě jsou chybující lidé považováni za hlupáky. Rohatý táta ve svém světě považoval riziko, chyby a nezdary za ne-,,, součást lidského vývoje. Místo aby se riziku a chybám vyhýbal, u učil se, jak s nimi nakládat. O chybách si myslel, že jsou to pouze 1 kce k nimž se vážou určité emoce. Říkal: Když se dopustíme chyhv propadneme panice. Panikou nám náš tvůrce sděluje, že se potřebujeme něčemu naučit. Jako by nám poklepával na rameno a říkal: Teď dávej pozor. Musíš se naučit něčemu důležitému. Pokud budeš lhát, obviňovat druhé, omlouvat se nebo chybu popírat, paniku promrháš a přijdeš o cenný poklad moudrosti.'" Bohatý táta mě naučil, že když se zlobím, mám napočítat do deseti, nebo, když se hodně zlobím, do sta. Až ochladnu, mám jen říct: promiňte" a nikdy nemám obviňovat druhého nehledě na to, jak hodně jsem dopálený. Když se pustím do obviňování, posílím toho druhého. Když na sebe za to, co se stalo, vezmu zodpovědnost, naučím se cenné lekci, které jsem se zjevně měl naučit. Pokud budu lhát, obviňovat, omlouvat se a popírat, nenaučím se ničemu. Bohatý táta také říkal: Neúspěšní lidé svalují vinu na druhé. Chtějí, aby se ten druhý změnil, a proto zůstávají tak dlouho neklidní. Jsou neklidní, protože se nenaučili svou osobní lekci. Místo neklidu, měli by být tito lidé vděční, že toho druhého mají, protože je učí něčemu, čemu se mají naučit. Lidé se setkávají, aby se navzájem něčemu učili. Potíž spočívá v tom, ze často nevíme, čemu vlastně někoho učíme. Neklid, panika nebo zasť vůči tomu druhému jsou jako zášť vůči kolu, z kterého jsi jednou nebo dvakrát spadl, když ses snažil něčemu novému naučit," říkával bohatý táta. Chyby dnes d yz píšu tento text, trh s akciemi i nemovitostmi posiluje. Na trh u pují lidé, kteří nikdy předtím neinvestovali, a většina z nich opa- ' e v^ci jako: Vydělal jsem tady tolik peněz." Nebo: Chytil jsem to začátku a cena stoupla o 20 procent." Toto jsou optimistická slova tvých investorů, investorů, kteří nikdy neprodělali na oslabení tram strach, že zanedlouho řada z těchto nových, nyní tak úspěš- u 191

184 ných investorů pozná, jaké to je, dopustit se na trhu chyby. Pak uvidíme, kdo z nich je skutečný investor. Jak říkával bohatý táta: Není ani tak důležité, kam se ti tvá investice vyšplhá, důležité je, kam až může spadnout. Skuteční investoři musejí být připraveni vydělávat, a stejně tak se i učit, když se situace na trhu neodvíjí podle jejich představ. To nejlepší, co tě trh může naučit, je, jak se poučit z vlastních chyb." Učení se zvládat mou výbušnou povahu pro mě znamenalo práci na celý život. A podobnou prací bylo najít ochotu riskovat, chybovat a být vděčný druhým - třebaže s nimi už nemusím mluvit nebo podnikat. Když se zpětně podívám na svůj život, řekl bych, že právě tato mentalita mi vydělala nejvíce peněz, přinesla mi nejvíc úspěchů a v konečném důsledku mi umožnila prodchnout můj život kouzlem. Kviz duševní způsobilosti Od obou tátů jsem se naučil, že je stejně tak důležitá školní moudrost, jako moudrost pouliční. Inteligence spočívá v rozpoznávání rozdílů mezi oběma, neboli jak říkal bohatý táta: Akademická moudrost je důležitá, ale s tou pouliční zbohatneš." Otázky kvizu duševní způsobilosti jsou tedy tyto: 1. Jaké jsou vaše postoje k riskování, chybování a učení? 2. Jaké jsou postoje k riskování, chybování a učení lidí kolem vás? 3. Cítíte ještě nějaký finanční, profesní nebo obchodní neklid, který zůstává nevyřešen? 4. Zlobíte se ještě na někoho kvůli penězům? 5. A pokud cítíte neklid buď vůči sami sobě, nebo někomu jinému, jak se můžete poučit a za co můžete být vděční, když budete mít dost odvahy, že podstoupíte riziko a třeba se něčemu naučíte? Nemohu zapomenout, jak bohatý táta říkával: Mám tolik peněz, protože jsem byl ochotný dělat víc chyb než ostatní a ještě se z těch chyb učit. Většina lidí se ještě dost nenachybovala nebo pořád dokola dělá stejné chyby. Bez chybování a učení není život prodchnut kouzlem." 192

185 POZNÁMKA NA ZÁVĚR: Téma kouzla skrývajícího se v chybování patří mezi nejdůležitější lekce bohatého táty, obzvláště s ohledem na převratný svět, do něhož vstupujeme. Jak bude informační věk nabírat rychlost, lidé, kteří se chybování bojí, zůstanou finančně i profesně vzadu. 193

186

187 Kapitola osmnáctá Investorská lekce č. 16: i Jaká je cena za zbohatnutí? Bohatý táta mi říkal, že ke zbohatnutí vede několik cest, přičemž každá si žádá svou cenu. 1. Zbohatnout můžete, když si někoho vezmete kvůli penězům. A všichni víme, v čem spočívá cena, kterou je třeba zaplatit. Bohatý táta se většinou šklebil a říkával: Kvůli penězům se berou muži i ženy, ale dovedeš si představit, že strávíš život s někým, koho nemiluješ? Cena je tu hrozně vysoká." 2. Zbohatnout můžete, když z vás bude podvodník, lump nebo zločinec. Na to říkával: Zbohatnout legálně je tak snadné. Proč chce někdo porušovat zákon a riskovat, že skončí ve vězení? Snad jen pro to vzrušení. Riskovat, že skončím ve vězení, je pro mě příliš vysoká cena. Chci být bohatý, abych získal svobodu, tak proč riskovat vězení? Ztratil bych úctu sám před sebou. Kdybych dělal něco n e'egálního, nemohl bych předstoupit před svou rodinu ani přátee - Navíc neumím moc lhát. Nemám dobrou paměť, takže bych si nedokázal zapamatovat všechny své lži, proto je nejlepší říkat pravu - Myslím si, že s poctivostí nejdál dojdeš." 195

188 3. Zbohatnout můžete prostřednictvím dědictví. Bohatý táta říkal- Mike má často pocit, že si na svůj život nevydělal. Přemýšlí, jestli by zbohatl pouze vlastním přičiněním. Dal jsem mu toho proto velmi málo. Vedl jsem ho, jako jsem vedl i tebe, aby si své bohatství vytvořil sám. Je důležité, aby měl pocit, že si ho vydělal sám. Tak se asi člověk, co přišel k dědictví, cítit nebude." Když jsme s Mikem vyrůstali, obě naše rodiny byly poměrně chudé. Jako dospělí muži jsme se však octli v situaci, kdy jeho táta získal nesmírné bohatství, zatímco můj táta zůstával pořád chudý. Mike nakonec bohatství po svém otci, muži, kterého nazývám bohatým tátou, zdědil. Já jsem začínal od nuly. 4. Zbohatnout můžete, když vyhrajete v loterii. Na to bohatý táta mohl říct jedině: Občas si los koupit můžeš, ale vsázet na něj celou svou finanční budoucnost je plán hodný tak leda pro hlupáka." Bohužel řada Američanů se přiznává, že právě takto by zbohatli nejraději. Žít s představou, že máte šanci na zbohatnutí v poměru jedna ke sto milionům, znamená platit příliš vysokou cenu. A navíc pokud nemáte plán, jak naložit s problémem vlastnění příliš velkého množství peněz, vrátíte se tam, odkud jste vyšli. Nedávno se v novinách objevil příběh o muži, který vyhrál v loterii. Měl se přímo královsky, ale brzy byl tak zadlužený, že zvažoval ohlášení úpadku. Předtím než vyhrál, se mu finančně dařilo docela dobře. Aby svůj problém vyřešil, rozhodl se, že se pokusí o štěstí ještě jednou - a vyhrál. Tentokrát měl po ruce finanční poradce, kteří mu s penězi pomáhali. Ponaučení je tedy následující: pokud vyhrajete v loterii jednou, mějte plán, jak s penězi naložíte. Dvakrát se podaří vyhrát málokomu. 5. Zbohatnout můžete, když se z vás stane filmová, hudební nebo sportovní hvězda, nebo pokud vyniknete v nějakém určitém oboru. Bohatý táta říkával: Nejsem ani chytrý, ani talentovaný, ani pohledný, ani zábavný. Takže získat bohatství prostřednictvím něčeho výjimečného pro mě není reálné." 196

189 Hollywood je plný zkrachovalých hvězd. Hudební kluby jsou plné skupin, které sní o získání platinové desky. Golfové kurzy jsou nlné hráčů snících o tom, že z nich budou profesionálové jako Tieer Woods. Když se však třeba na Tigera Woodse podíváte blíže, zjistíte, že za to, kde je dnes, zaplatil velmi vysokou cenu. Začal hrát ve třech letech a profesionálem se stal až ve dvaceti. Zaplatil cenu sedmnáctiletého tréninku. 6. Zbohatnout můžete, když budete chamtiví. Takových lidí jsou na světě spousty. Jejich oblíbenou větou je: To je moje, na to mi nesahej." Lakota ohledně vlastních peněz a aktiv u nich často vede k tomu, že jsou skoupí i na ostatní věci. Když je požádáte, aby vám pomohli nebo vás něčemu naučili, často nemají čas. Cena za chamtivost spočívá v tvrdé práci na udržení toho, co už máte. Newtonův zákon říká: Každá akce vyvolává reakci." Pokud jste chamtiví, lidé na vás tak budou i reagovat. Když se setkám s lidmi, kteří na tom nejsou finančně zrovna nejlíp, vyzývám je, aby penězi začali pravidelně někoho obdarovávat - svou farnost nebo oblíbenou charitu. Podle zákonů ekonomie a fyziky dávejte, co chcete získat. Jestli chcete úsměv, usmějte se. Pokud chcete peníze, napřed nějaké věnujte. Pro chamtivce může být otvírání dlaně nebo peněženky velice těžké. 7. Zbohatnete, když budete žít chudě. Při téhle variantě se bohatému tátovi vždy pěnila krev v žilách. Říkával: Zbohatneš, když budeš žít chudě, ale chudý budeš pořád. Svět nenávidí lidi, kteří jsou bohatí a zároveň chudí. Proto se lidem tak strašně nelíbila postava Držgrešle ve Vánoční koledě Charlese Dickense." A bohatý táta pokračoval: Lidé, kteří zbohatnou jako Držgrešle, dělají bohatým spatné jméno. Žít chudě a umřít v chudobě je tragédie. Ale žít chudě a umřít v bohatství je šílenství." Když se uklidnil, dodával: Myslím si, že peníze by sis měl užít, Proto tvrdě pracuju, moje peníze tvrdě pracují a já si užívám plodů své práce." 197

190 Dopřát si dobré žití Jeden nedávno publikovaný článek postoj bohatého táty jen potvrzuje. Tento článek, nazvaný Jak si dopřát dobré žití ve věku změn" se objevil ve Strategie Investment Newsletter, který vydávají James Dále Davidson a lord Wílliam Rees-Mogg. Tito pánové také napsali několik velmi úspěšných knih: Blood in tbe Streets (Krev na ulicích), The Great Reckoning (Velké zúčtování) a The Sovereign Individual (Svrchovaný jedinec). Tyto knihy dramaticky ovlivnily způsob mého investování a můj postoj k budoucnosti. Davidson je zakladatelem Národní unie daňových poplatníků a Rees-Mogg je finančním poradcem několika největších světových investorů, bývalým vydavatelem Times of London 2L místopředsedou BBC. Bohatý táta říkal: Existují dva způsoby, jak zbohatnout. Jedním je vydělávat stále víc peněz. Druhým je chtít čím dál méně. Problém je v tom, že lidem jedno ani druhé moc nejde." Výše zmíněný článek i tato kniha se zabývají způsoby, jak vydělávat více, abyste i mohli více chtít. Uvádím zde z článku Jak si dopřát dobré žití ve věku změn" vydaného v Strategie Investment Newsletter několik pasáží: Skromnost je základem budování bohatství Thomas]. Stanley a William Danko The Millionaire Next Dooř (Váš soused je milionář - vydalo nakladatelství PRAGMA) Tento citát mi připomíná, že si nepřestávám stěžovat na argumentaci populárních knih, jako jsou Váš soused je milionář od Stanleyho a Danka nebo Getting Rich in America: 8 Simple Rules for Building a Fortune and a Satisfying Life (Jak zbohatnout v Americe: osm jednoduchých pravidel, jak přijít k majetku a vést spokojený život), kterou napsal můj přítel Dwight Lee. Obě knihy definují úspěch na základě domněnky, že zbohatnou všichni ti, kdo vedou asketický život a neustále si utahují opasky

191 Ano. Pokud si nikdy nevyděláte více než dolarů ročně možná se z vás stane milionář, když budete škudlit a utahovat si opasky. Ovšem jmění, které můžete nahromadit žitím, jako byste byli chudí, má své meze. I kdybyste jedli jen rohlíky a špagety, nenašetříte si nikdy tolik, aby se z vás stal multimilionář. To nám pomůže vysvětlit, proč jen jeden milionář z deseti dosáhne čistého jmění 5 milionu dolarů... Prosté utahování si opasků je samo o sobě jen přípravným krokem, na základě kterého bude moci člověk nedisponující zděděným kapitálem nebo významným tokem peněz investovat do investičních příležitostí vedoucích ke zbohatnutí. Stát se milionářem" znamená pro Američany nezbytný krok, který jim má umožnit účastnit se jako akreditovaný investor" na soukromých investicích do soukromých dravě rostoucích společností. Zde tkví hlavní cesta ke zbohatnutí. Já jsem byl milionářem, už když mi bylo něco přes dvacet. Brzy jsem však poznal, že několik milionů nic neznamená. S tak malým majetkem jsem si nemohl dovolit žít si svůj vysněný život....takže docházím k závěru, že nejlepší způsob, jak vydělat reálné peníze, je soukromě investovat do soukromých společností. Jak si dopřát dobré žití ve věku změn" se zabývá tím, proč chudý život nevede ke skutečnému zbohatnutí. Davidson poznamenává, že ačkoli chudým životem lze zbohatnout, je třeba zaplatit obrovskou cenu. Vlastně je třeba zaplatit hned několik cen. Jednou z nich je to, že chudý život a škudlení vás dostane jen k určité hranici. Vést chudý život nemusí nutně znamenat, že máte schopnosti ještě více zbohatnout. Jediný způsob žití, který v takovém případě znáte, je chudoba, c z znamená platit nesmírnou cenu. Uavidson, a já s ním, nesouhlasí s oblibou myšlenek typu rozstří- )te si úvěrové karty a žijte pod svými možnostmi. Možná to něko- 199

192 mu může vyhovovat, ale moje představa zbohatnutí a radování se z darů příjemného života to rozhodně není. Důležitost skromností Na rozdíl od Davidsonova článku, mně se Váš soused je milionář líbil. Nachází se v něm řada zásadních postřehů o skromnosti. Existují rozdíly mezi žitím chudě a žitím skromně. Bohatého tátu zajímal více skromný přístup než chudý přístup. Říkal: Pokud chceš být opravdu bohatý, musíš vědět, kdy žít skromně a kdy rozhazovačné. Situace je ale taková, že příliš mnoho lidí umí žít jen chudě. To je jako bys chodil jen o jedné noze." Milion dolaru jako počátek Davidson také tvrdí, že bohatství je nejlepší nabývat finanční šikovností. Dnes už milionář tolik neznamená. Dnes tvoří jeden milion pouze základnu, z níž lze začít investovat jako bohatý. Davidson tedy jako metodu zbohatnuti doporučuje cestu č Zbohatnout můžete, když budete finančnč chytří. Já jsem se učil, jak být finančně chytrý, když jsem začal využívat investiční moc, které jsem byl svědkem ve dvanácti letech, když jsem stál na pláži a díval se na nový pozemek bohatého táty. Řada lidí zbohatne při použití chytrosti získané v kvadrantech M" a I". Spousta takových osob působí v zákulisí světového obchodu, odkud řídí, ovládají a manipulují finanční systémy. Miliony jiných lidí na trh poctivě dosypávají své úspory na důchod a jiné částky. Nicméně velké sumy peněz nevydělávají soukromí investoři či budoucí důchodci, ale ředitelé marketingového a distribučního systému následných investic. Jak mi před lety vysvětloval bohatý táta: Jsou lidé, kteří si kupují lístky na zápas, a pak jsou lidé, kteří ty lístky prodávají. Chtěj se dostat na stranu, která lístky prodává." 200

193 proč bohatí bohatnou VAvž isem byl mladší, bohatý táta mi říkal: Bohatí ještě více bohatprotože investují jinak než ostatní; investuji do příležitostí, kteé se nenabízejí lidem z chudých a středních vrstev. Ovšem co je ještě důležitější: mají jiné vzdělání. Pokud budeš mít vzdělání, vždycky budeš vydělávat velké sumy peněz." Davidson připomíná, že dolar za poslední století ztratil 90 procent své hodnoty. Nestačí být proto chudým milionářem. Abyste se oficiálně dostali k investicím určeným pro bohaté, vstupní cena se počítá na milion dolarů čistého jmění. Ale ani tehdy nemusíte být natolik schopni, abyste mohli do příležitostí pro bohaté investovat zcela bezpečně. Bohatý táta říkal: Pokud budeš chtít investovat tam, kam investují bohatí, budeš potřebovat: 1. Vzdělání. 2. Zkušenosti. 3. Dostatek peněz." Na každé úrovni těchto tří základních podmínek najdete jiný typ investora s jinou úrovní vzdělání, zkušeností a dostatku peněz. Cena za dosažení finanční svobody zahrnuje čas a odhodlání získat vzdělání, zkušenosti a dostatek peněz k investování na těchto úrovních. To, že jste finančně chytřejší nebo že se stáváte sofistikovanější, se pozná, pokud dokážete určit rozdíly mezi: 1. dobrým a špatným dluhem; 2. dobrými a špatnými ztrátami; 3. dobrými a špatnými výdaji; 4. daňovými platbami a daňovými pobídkami; 5 - podniky, které vlastníte, a podniky, pro které pracujete; * tím, jak vybudovat podnikání, tím, jak ho zajistit, a tím, jak jeho akcie nabídnout k veřejnému obchodování; v ýhodami a nevýhodami akcií, obligací, podílových fondů, podniku, nemovitostí a pojišťovacích produktů a zároveň mezi jednotlivými podnikovými strukturami. Měli byste být i schopni poznat, kdv po jakém produktu sáhnout. 201

194 Většina průměrných investorů pouze pozná: 1. špatný dluh, který se bude snažit splatit; 2. špatné ztráty, a proto si myslí, že prodělávat je špatné; 3. špatné výdaje, a proto nesnáší placení účtů; 4. daně, které platí, a proto říká, že daně nejsou spravedlivé; 5. jistotu pracovního místa a šplhání po firemním žebříčku, místo aby se snažila žebříček ovládat; 6. investování zvnějšku a nakupování akcií podniku, místo prodávání akcií podniku, který sama vlastní; 7. investování do podílových fondů nebo vybírání pouze spolehlivých akcií. 9. Zbohatnout můžete, když budete štědří. Tak zbohatl bohatý táta. Často mi říkal: Čím více lidem sloužím, tím více bohatnu." A pokračoval: Existence na levé straně Kvadrantu v kategoriích,z' a,s' je problematická v tom, že tam lze posloužit jen omezenému počtu lidí. Když si vybuduješ velké operační systémy v kvadrantech,m' a,1', můžeš sloužit tolika lidem, kolika chceš. A pokud to zvládneš, budeš bohatý tak, jak si to ani nedovedeš představit." Sloužit stále více lidem Bohatý táta mi zbohatnutí vycházející ze služby čím dál většímu množství lidí vysvětlil na tomto příkladu: Kdybych byl lékař a věděl, jak pracovat vždy jen s jedním pacientem, existovaly by jen dva způsoby, jak bych si mohl přijít na více peněz. Jeden spočívá v delší práci a druhý ve zvyšování plateb. Kdybych si ale uchoval své místo a ve volném čase pracoval na objevení léku proti rakovině, pak bych zbohatl službou mnohem většímu množství lidí." Definice bohatého člověka Časopis Forbes definuje bohatého člověka jako toho, kdo má příjem 1 milion dolarů a 10 milionů v čistém jmění. Definice bohatého taty byla ostřejší: musí mít stálý pasivní příjem 1 milion dolarů, což je příjem, který přitéká ať pracujete, či nikoliv, a 5 milionů v aktivech, nikoli v čistém jmění. Čisté jmění může být vágni a zmanipulovatelne 202

195 s' In Měl také pocit, že pokud si neudržíte 20procentní výnosy z inves tovaného kapitálu, nejste žádný investor. Cena nutná k dosažení mety bohatého táty, pokud začínáte od nu-, se měří v jeho třech charakteristikách: vzdělání, zkušenostech a dostatečném množství peněz. Když jsem se v roce 1973 vrátil z Vietnamu, neměl jsem z těchto tří věcí skoro nic. Musel jsem se rozhodnout: jsem ochotný investovat čas k jejich dosažení? Bohatý táta ochotný byl, byl ochotný i Mike. Řada mých přátel k jejich dosažení svůj čas stále investuje. Proto stále bohatnou. Začíná tou plánu Abyste se stali bohatým investorem, musíte mít plán, musíte se soustředit a chtít vyhrát. Průměrný investor plán nemá, investuje na základě tipů, honí se za nejžhavějšími současnými investičními produkty a přeskakuje od technologických akcií ke komoditám, nemovitostem a zakládání podniků. Investovat na základě dobrého tipu se občas dá, ale prosím vás, nepodléhejte představám, že zbohatnete na základě jedné tutovky. Vedle tří základních, výše uvedených charakteristik měl bohatý táta ještě jeden seznam, a to věcí potřebných k zásadnímu zbohatnutí, obzvláště pokud začínáte od nuly. Obsahoval tyto položky: 1- Sny. 4, Informace. 2. Odhodlání. 5. Peníze. 3. Nadšení. Většina lidí se soustřeďuje na poslední dvě, na informace a peníze, i roto chodí do školy a myslí si, že vzdělání čili informace, které v ní získají, jim zajistí i peníze. A naopak, pokud nemají formální vzděláni ' r ikají: Já zbohatnout nedokážu, protože nemám vysokoškolský 'plom," nebo K vydělávání peněz je potřeba peněz," nebo Kdyycn pracoval víc a vydělával víc peněz, zbohatl bych." Jinak řečeno, aq a lidí používá nedostatku vzdělání či peněz coby výmluv, proč jako investoři nezbohatli. ohatý táta zakončil debatu o pěti základních položkách takto: 203

196 V praxi je to tak, že informace a peníze nutné k nesmírnému zbohatnutí ti zajistí soustředění se na první tři body." Jinak řečeno, informace a peníze vycházejí ze snů, z odhodlání a nadšení vedoucího k úspěchu. Na seminářích se setkávám s lidmi, kteří, než cokoli udělají, potřebují co nejvíc informací, nebo kteří si myslí, že zbohatnou jen pokud si předem vydělají nějaké peníze. Ve většině případů platí, že pouhá snaha nashromáždit co nejvíce informací nebo peněz ke zbohatnutí nevede. Třebaže jsou informace i peníze důležité, k problému se stačí postavit čelem a pustit se do něj, obzvláště pokud začínáte od nuly. Konec první fáze Zde končí první fáze, podle mě ta nejdůležitější. Peníze jsou jen myšlenkou. Pokud si myslíte, že peníze se vydělávají těžce a vy nikdy nezbohatnete, taková bude i pravda. Pokud si myslíte, že peněz je všude habaděj, pak to bude pravda. Zbývající čtyři fáze se zabývaji konkrétními specifiky plánu bohatého táty a tím, jak se podobají plánům některých dalších nejbohatších lidí na světě. Když budete číst dál, sledujte, jak se finanční plán bohatého táty kryje, nekryje, liší či vzdaluje od vašeho osobniho plánu. Upozorňuji vás, abyste zde uvedené informace přijímali jako rady, ne jako nezpochybnitelné pravdy. Většinu z nich lze právnicky různě interpretovat a mělo by se u nich vycházet z vašich konkrétních okolností. Jejich použití není nikdy černobílé a mělo by se s nimi nakládat obezřetně. Doporučujeme vám, abyste se poradili se svými právními a finančními poradci, a vytvořili si tak plán, který bude nejlépe vyhovovat vašim potřebám a cílům. 204

197 Kapitola devatenáctá Hádanka 90/10 V únoru roku 2000 jsem pracoval se skupinou velmi nadaných vysokoškoláků na Thunderbird University, Americké škole mezinárodního managementu. Během tříhodinového semináře jsem se zeptal jednoho mladého studenta: Jaký máte investiční plán?" Bez váhání se mi dostalo této odpovědi: Až dokončím školu, najdu si práci, kde si vydělám ročně nejméně dolarů, a začnu si odkládat ročně nejméně dolarů na nákup budoucích investic." Poděkoval jsem mu za ochotu, s níž se mnou podělil o svůj plán. Pak jsem řekl: Pamatujete si, jak jsme hovořili o peněžním pravidle bohatého táty 90/10?" Ano," odpověděl mi dotyčný mladík s úsměvem a už tušil, že se chystám vyzkoušet jeho styl uvažování. Na této prestižní škole, kde jsem byl hostujícím přednášejícím, byl zapsán v podnikatelském programu. Věděl už, že mou výukovou metodou není dávat studentům odpovědi. Mou metodou bylo provokovat jejich niterná přesvědčení a zadat je, aby přehodnocovali svá stará myšlenková schémata. Co má Peněžní pravidlo 90/10 společného s mým finančním plánem?" zeptal se opatrně. Všechno," odpověděl jsem. Myslíte si, že vás váš plán spočívající a 'ezení práce a investování nejméně dolarů ročně zařadí skupinky 10 procent lidí, kteří vydělávají 90 procent peněz?" 205

198 To nevím," řekl. Nikdy jsem takto o svém plánu neuvažoval." To nedělá většina lidí," namítl jsem. Většina lidí si najde investiční plán a myslí si, že je to ten jediný nebo ten nejlepší plán, ale jen málokdo svůj plán srovná s plánem někoho jiného. Problém s tímto uvažováním je ten, že většina lidí zjistí, zda si vybrali správný plán až když je pozdě." Chcete říct, že průměrný investor investuje do své penze, ale přitom zjistí, zda jeho plán vyšel, až když se v penzi octne?" zeptal se jiný student v semináři. Zjistí tedy výsledek, až bude příliš pozdě." Pro mnoho lidí mého věku to tak bude," odpověděl jsem. Bude to smutné, ale bude to tak." Cožpak ale představa najít si dobře placenou práci a odkládat si ročně dolarů není dobrá?" zeptal se první student. Vždyť je mi teprve dvacet šest." Plán je to velice dobrý," řekl jsem. Když si budete odkládat víc peněz než průměrný investor a začnete s tolika penězi investovat v tak časném věku, pravděpodobné velmi zbohatnete. Ale moje otázka zní:.zařadí vás tento plán do skupiny investorů odpovídající pravidlu 90/10?'" Nevím," řekl mladík. Co byste mi poradil?" Pamatujete si, jak jsem vám vyprávěl, že jsem se ve dvanácti letech procházel s bohatým tátou po pláži?" zeptal jsem se. Máte na mysli, jak jste se divil, že si může dovolit tak drahý pozemek?" ozval se další student. Když šlo o jeho první velkou investici a první krok do světa rozsáhlých investic?" Přikývl jsem a odpověděl: Ano, mám na mysli právě toto." A to nějak souvisí s peněžním pravidlem 90/10?" zeptal se student. Ano, souvisí. Souvisí, protože jsem se neustále divil, jak si může bohatý táta koupit tak rozsáhlé aktivum, když toho vlastní tak málo. Takže když jsem se ho zeptal, jak to provedl, dal mi tzv. hádanku 90/10." Hádanku 90/10?" zopakoval po mně jeden student. Co je to hádanka 90/10 a jak souvisí s mým investičním plánem?" Když se mě takto zeptal, vstal jsem, došel k tabuli a nakreslil následující schéma. Toto je hádanka 90/10," řekl jsem. 206

199 Aktiva Pasiva Toto je hádanka 90/10?" zeptal se mě student. Vždyť to vypadá jako finanční výkaz bez jakýchkoli aktiv." A to taky je. Toto je otázka, která hádanku doplňuje," řekl jsem s úsměvem a sledoval tváře studentů, abych se ujistil, že mě pořád ještě sledují. Když jsem byl zticha poněkud déle, jeden student se mě zeptal: Tak nám tu otázku dejte." Otázka zní," řekl jsem pomalu. Jak vyplníte sloupec aktiv, aniž byste nějaká aktiva kupovali?" Aniž bychom aktiva kupovali?" zeptal se mě stejný mladík. Chcete říct bez peněz?" Nějak tak," odpověděl jsem. Váš investiční plán spočívající v odkládání dolarů ročné na investice je dobrý nápad. Ale já se vas chci zeptat: vychází myšlenka kupovat aktiva za peníze z pravidla 90/10, nebo je to myšlenka průměrného investora?" -Takže vy říkáte, abychom aktiva ve sloupci aktiv vytvářeli a nekupovali je za peníze, jak to dělá většina lidí." ťrikývl jsem. Víte, toto schéma, schéma, které nazývám hádankou u/ 10, je něco, čím mě bohatý táta pravidelně provokoval. Ptal se mě, ) a bych ve sloupci aktiv vytvořil aktiva, aniž bych je kupoval za peníze." studenti se na hádanku na tabuli mlčky dívali. Nakonec se jeden 0ci1 a ^ekl: Souvisí to s tím, jak často říkáte, že k vydělávání peněz ne ní peněz potřeba?" 207

200 Přikývl jsem a odpověděl: Začínáte to chápat. Většina lidí z těch 90 procent, která vlastní 10 procent majetku, často říká:,k vydělává ní peněz je potřeba peněz.' Rada z nich dokonce v případě, že žád ně peníze nemá, investování zanechá." Takže hádanka 90/10, kterou vám dával bohatý táta, spočívala v tom, že vám ukázal prázdný sloupec aktiv a zeptal se vás, jak byste ho naplnil aktivy, aniž byste je kupoval." Ano, dělal to pořád. Když jsem se vrátil z Vietnamu, běžně se stávalo, že jsme spolu obědvali nebo večeřeli a on se mě ptal, jestli mám nějaké nové nápady, jak by se dal sloupec aktiv naplnit, kdybych měl aktiva vytvářet a ne kupovat. Věděl, že takto zbohatla řada multimilionářů. Takto se stali miliardáři Bili Gates, Michael Dell, Richard Branson a další. Nestali se miliardáři tím, že by si hledali práci a odkládali si stranou několik dolarů." Takže tvrdíte, že abyste zbohatl, musíte se stát podnikatelem?" Ne, to netvrdím. Používám tyto příklady jenom proto, že všichni tu na Thunderbird University studujete v podnikatelském kurzu. Třeba Beatles zbohatli, protože vytvořili jiný typ aktiva, které jim nicméně vydělává peníze ještě dnes. Říkám vám jen to, že bohatý táta mi pravidelně ukazoval finanční výkaz s prázdným sloupcem aktiv a ptal se mě, jak bych v něm vytvořil aktiva, aniž bych je musel nakupovat. Začal mi tuto hádanku dávat, když jsem se ho ptal, jak si mohl dovolit získat bez peněz velice drahý pozemek na pláži na Havaji." Řekl vám, že pozemek mu koupilo jeho podnikání," ozval se další posluchač. Už jsem vám řekl, že to je jeden způsob, ale způsobů, jak můžete ve sloupci aktiv vytvořit aktiva, aniž byste je museli kupovat, existuje ještě celá řada. Investoři to dělají tak, že investují něco velice cenného. Malíři namalují obraz, který nelze zaplatit penězi. Spisovatele napíšou knihu, za niž jim nakladatelství ještě několik let vyplácí honorář. Podnikatel vytváří aktiva budováním podnikání; ale abyste aktiva ve sloupci aktiv vytvořili, podnikateli být nemusíte. Já jsem to dokázal s nemovitostmi a také jsem za peníze nic nekupoval. Když budete kreativní, můžete být celý život bohatí." 208

201 Chcete říct, že můžete přijít na něco ve sféře moderních techno- I éií a také zbohatnete?" zeptal se jeden student. Šlo by to, ale nemusi jít o žádný vynález ani o moderní technolo-. «j^ki jsem a chvíli nic neříkal. Aktiva vytváří způsob myšlení, jakmile tohoto způsobu myšlení dosáhnete, budete bohatší víc, než vám kdy vůbec přišlo možné." Proč říkáte, že nemusí jít o nový vynález nebo moderní technologie? Co jiného by to mohlo být?" Protože jsem se snažil, aby mě pochopili, odpověděl jsem: Pamatujete si, jak jsem v Bohatém tátovi, chudém tátovi psal o komiksech?" Ano," řekl jeden student. Psal jste, jak vám bohatý táta, když jste požádali o přidání, sebral deset centů, co jste si za hodinu vydělávali, a požádal vás, abyste pracovali zadarmo? Vzal vám těch deset centů, protože nechtěl, abyste celý život strávili prací za peníze." Ano, tak jsem to psal," odpověděl jsem. To byl příběh o tom, jak naplnit kolonku aktiv aktivy, aniž byste je museli kupovat." Studenti o tom, co jsem právě řekl, chvíli přemýšleli. Nakonec se jeden z nich ozval a řekl: Takže vy jste dělali ze starých komiksů aktiva." Přikývl jsem. Ale byly ty komiksy samy o sobě aktivy?" zeptal jsem se. Staly se jimi, až když jste z nich aktiva udělali," odpověděl další student. Vzali jste něco, co se mělo vyhodit jako neprodaný zbytek, a udělali jste z toho aktiva." Ale byly ty komiksy samy o sobě aktivem nebo byly jenom součástí aktiva?" Aha," ozval se další student. Skutečným aktivem byl ten neviditelný myšlenkový proces, na základě kterého se z komiksů aktiva stala." Přesně tak to bohatý táta chápal. Později mi řekl, že jeho moc spočívala ve způsobu myšlení. A tento myšlenkový proces nazýval předenou odpadu na peníze." A dodával: A většina lidí to dělá přesně na opak: přeměňuje peníze na odpad. Proto platí pravidlo 90/10."»oyl tedy jako nějaký starý alchymista," řekl jeden student. Alchya > který hledal formuli, jak přeměňovat olovo na zlato." " res ně tak," řekl jsem. Lidé, kteří náleží do peněžní skupiny 209

202 90/10, jsou vlastně moderní alchymisté. Jediný rozdíl spočívá v tom že dokážou měnit nic na aktiva. Jejich moc spočívá ve výrobě aktiv z myšlenek." Ale jak říkáte, skvělé myšlenky má celá řada lidí. Jen je neumějí na aktiva proměnit," ozval se kdosi. Přikývl jsem. To byla právě moc, kterou vládl bohatý táta a které jsem si všiml onoho dne na pláži. Šlo o duševní moc nebo finanční inteligenci, která mu umožnila získat tak drahý kus země, přičemž průměrný investor by ho nechal být a řekl jen:,to si nemůžu dovolit' nebo,k vydělávání peněz je potřeba peněz.' " Jak často vám pokládal tuto hádanku 90/10?" ozvalo se od studentů. Velmi často," odpověděl jsem. Měl tak ve zvyku stimulovat mi myšlení. Často říkával, že mozek je naše největší aktivum, ale když ho budeme používat špatně, může být i naším největším pasivem." Studenti zmlkli a já měl dojem, že rozebírají a zkoumají vlastní myšlenky. Nakonec první student, ten, který měl v úmyslu si každý rok odkládat dolarů na investice, řekl: Takže proto spočívala jedna lekce bohatého táty v knize Bohatý táta, chudý táta v tvrzení, že bohatí si vytvářejí své vlastní peníze." Přikývl jsem a řekl: A první lekce ze šesti zněla:.bohatí nepracují na peníze.' " Opět se rozhostilo ticho, které přerušila poznámka: Takže zatímco my si děláme plány, že si seženeme práci a budeme šetřit na nákup aktiv, vás bohatý táta učil, že vaše práce spočívá ve vytváření aktiv." To jste řekl dobře," odpověděl jsem. Představa práce jakožto zaměstnání vznikla v průmyslovém věku. Ovšem od roku 1989 se nacházíme už ve věku informačním." Co máte na mysli, když říkáte, že představa zaměstnání vznikla v průmyslovém věku?" zeptal se zaraženě jeden student. Lidé pracují přece odjakživa, ne?" Ne, alespoň ne tak, jak práci vnímáme dnes. Víte, v době prvobytně pospolné lidé žili v kmenech a práce každého člena kmene spočívala v přispívání ke společnému přežití. Jinak řečeno, platilo tam pr a " vidlo jeden za všechny a všichni za jednoho. Pak nastal z emědělský 210

203 "k doba králů a královen. Člověk tehdy pracoval jako nevolník nebo ddaný, který panovníkovi platil za možnost obdělávat půdu, která ovnikovi patřila. V průmyslovém věku bylo poddanství a otrokářtví zrušeno a lidé začali svou práci prodávat na volném trhu. Z větši an ny lidí se stali zaměstnanci nebo živnostníci, kteří se snažili prodat svou nráci nejvyšší nabídce. Tak vznikla dnešní představa zaměstnání." Takže když jsem řekl, že se chystám sehnat si práci a každý rok si našetřit dolarů, přišlo vám toto uvažování jako z průmyslového věku?" Přikývl jsem. Stejně jako se dnes najdou lidé pracující stylem zemědělského věku, které známe jako farmáře a hospodáře. I dnes existují sběrači a lovci, například komerční rybáři. Většina lidí pracuje s představami průmyslového věku, a proto má tolik lidí dnes zaměstnání." Takže jaká je vaše představa práce informačního věku?" zeptal se mě jeden student. Figurují v ní lidé, kteří nepracují, protože za ně pracují jejich myšlenky a nápady. Dnes máme studenty, kteří podobné jako bohatý táta skončí školu a zbohatnou, aniž by chodili do zaměstnání. Podívejte se třeba na miliardáře z internetových společností. Někteří z nich odešli z vysoké školy, aby se stali miliardáři, a přitom o formální práci nikdy ani nezavadili." Jinak řečeno, začali s prázdným sloupcem aktiv, který naplnili rozsáhlými aktivy informačního věku," dodal další student. Mnoho z nich vybudovalo mnohamiliardová aktiva," řekl jsem...byli studenty a pak se z nich hned stali miliardáři. Středoškolští studenti, ze kterých se budou stávat miliardáři, aniž by se ucházeli o formální zaměstnání, mezi námi budou vyrůstat i nadále. Už teď znám jednoho mladého milionáře, který nikdy nepracoval. Když si přečetl m ou knihu a zahrál si mé hry, koupil velký pozemek s domem, kus P u dy prodal, dům si nechal a celou půjčku zaplatil z peněz, které mu vynesl prodaný kus půdy. Teď vlastní obytný dům, který má hodnoyice než milion dolarů a který generuje příjem ve výši dou měsíčně, a to všechno, aniž by pracoval. Na střední škole bude mat urovat přibližně za rok." 211

204 Studenti opět mlčky uvažovali nad tím, co jsem právě řekl. Někteří mohli jen stěží uvěřit vyprávění o úspěšném středoškolákovi, ale věděli, že příběhy o neúspěšných absolventech vysokých škol, ze kterých se stali miliardáři, jsou pravdivé. Nakonec se kdosi ozval: Takže lidé v informačním věku bohatnou z informací." Nejen v informačním věku," odpověděl jsem. Tak to bylo prakticky vždycky. Lidé, kteří nevlastní aktiva, pracují nebo jsou ovládáni lidmi, kteří aktiva vytvářejí, nabývají a ovládají." Takže chcete říct, že nějaký středoškolák mě může finančně předstihnout, i když nebude mít skvělé vzdělání z prestižní vysoké školy nebo dobře placenou práci," řekl opět první student. Přesně toto se vám snažím sdělit. Jde spíše o způsob uvažování než o vzdělání. Thomas Stanley, úspěšný autor Váš soused je milionář, ve své nejnovější knize Milionářova mysl uvádí, že při svém výzkumu nenašel žádnou souvislost mezi vynikajícími výsledky závěrečných testů, dobrými známkami a penězi." Student plánující ročně našetřit dolarů na investice pak řekl: Takže pokud chci vstoupit mezi členy klubu 90/10, měl bych spíš než nákup aktiv trénovat jejich vytváření. Měl bych b' spíš kreativnější, než dělat v otázce získávání aktiv totéž, co všichni ostatní." To říkal i miliardář Henry Ford. Ten tvrdil:,myšlení je nejnáročnější disciplínou ze všech. Proto se mu věnuje tak málo lidí,'" odpověděl jsem. To i vysvětluje, proč když budete dělat totéž, co 90 pro cent ostatních investorů, budete se s nimi podílet na pouhých 1 procentech majetku." Proto třeba i Einstein říkal:.představivost je důležitější než vědo mosti,'" dodal další student. Nebo proto mi bohatý táta dal tento tip pro případ, že bych nají mal nového účetního. Řekl mi, že když budu zkoušet nového účetní ho, mám se ho zeptat:,kolik je 1 + 1?' Když mi řekne, že 3, najímá ho nemám. Nemyslí mu to. Když řekne 2, taky ho nenajmu, protož mu to dostatečně nezapaluje. Ale když odpoví:,kolik chcete, aby bylo?', mám ho okamžitě najmout." Studenti se zasmáli a všichni jsme se začali balit. Takže vy aktiv 212

205 ,. vytváříte, než nakupujete. Je to tak?" zeptala se mě jedna studentka. přikývl jsem. Používáte někdy k nákupu aktiv peníze?" zeptala se ještě. Ano, ale k nákupu dalších aktiv radši používám peněz, které mi generují aktiva, která vytvořím," odpověděl jsem a sahal po kufříku, pamatujte si, že já na peníze pracuji nerad. Radši budu aktiva vytvářet, než abych je s pasivy někde nakupoval." jeden mladý student z Číny mi pomohl s taškami a řekl: A proto třeba tak doporučujete systémy MLM? Kde si člověk může s malými výdaji a malým rizikem ve svém volném čase budovat aktiva?" Přikývl jsem: A kde si může vybudovat celosvětové aktivum, které pak předá svým dětem, pokud o ně budou stát. Neznám mnoho firem, které by vám umožnily předávat svou práci potomkům. To, zda je můžete předávat lidem, které máte rádi, je jedním z prubířských kamenů aktiv. Můj táta, muž, kterému říkám chudý táta, se usilovnou prací snažil šplhat po vládním žebříčku. I kdyby ho nakonec nevyhodili, stejně by nedokázal svou práci na konci kariéry předat svým dětem, třebaže my jsme ji ani nechtěli, ani jsme na ni neměli potřebnou kvalifikaci." Studenti mi pomohli až k autu. Takže se zamýšlejme spíš nad vytvářením aktiv, než nad jejich nákupem či nad tvrdou prací," řekl student žijící s představou každoročního uspoření dolarů. Pokud se chcete stát členy klubu 90/10," odpověděl jsem. Proto bohatý táta neustále podněcoval mou tvořivost. Chtěl, abych ve sloupci aktiv vytvářel různé typy aktiv, aniž bych je musel kupovat. Říkal, ze je lepší strávit roky prací na vytváření aktiv, než strávit celý život tvrdou prací na peníze, které vytvářejí aktiva někomu jinému." Student s dolary pak, když jsem nasedal do auta, řekl: Tak- 5e se m usím pustit do realizace nějakého nápadu a vytvořit aktiva, vela a ktiva, která ze mě udělají boháče. Pokud to zvládnu, vyřeším v reálie 111 životě hádanku 90/10 a stanu se jedním z 10 procent investorů, weří ovládají 90 procent majetku." rovna jsem za sebou zavíral dveře a této poznámce jsem se mu- SC1 zasmát. Řekl jsem pak: Pokud v reálném životě vyřešíte hádanku 213

206 90/10, budete mít velkou šanci, že se zařadíte mezi 10 procent lidí kteří kontrolují 90 procent majetku. Pokud v reálném životě hádanku 90/10 nevyřešíte, nejspíš se stanete jedním z 90 procent lidí, kteří majetku kontrolují jen 10 procent." Studentům jsem poděkoval a odjel Kviz duševní způsobilosti Jak řekl Henry Ford: Myšlení je nejnáročnější disciplínou ze všech Proto se mu věnuje tak málo lidí." Nebo jak říkal bohatý táta: Mozek může být tvým největším aktivem, ale pokud ho nepoužíváš, jak máš, může být i tvým největším pasivem." Bohatý táta mě opakovaně vedl k tomu, abych v prázdném sloupci aktiv vytvářet stále nová aktiva. Sedával si se svým synem a se mnou a ptal se nás, jak bychom nová aktiva vytvořili. Nijak mu nevadilo, jestli nás napadaly šílené myšlenky, chtěl jen, abychom dokázali, že takovou myšlenku lze přeměnit na aktivum. Chtěl po nás, abychom své myšlenky bránili a odráželi jeho námitky. Z dlouhodobého hlediska to bylo mnohem lepší, než kdyby nám, jako můj chudý táta, neustále říkal, abychom tvrdě pracovali, šetřili a žili skromně. Otázka kvizu duševní způsobilosti tedy zní:,jste ochotni zvážit možnost vytváření vlastních aktiv na rozdíl od jejich nákupu?" Ano Ne O způsobech, jak moudře nakupovat aktiva, už byla napsána řada knih a natočeno mnoho vzdělávacích programů. Pro většinu lidí je nákup aktiv tou nejlepší možností. Doporučuji rovněž, abyste aktiva figurující na úrovních zabezpečenosti a bezstarostnosti finančního plánu spíše kupovali. Na úrovni zabezpečenosti a bezstarostnosti investujte například do spolehlivých akcií a dobře spravovaných podílových fondů. Pokud ale sníte o tom, že se z vás stane velmi bohatý investor, otázka zní: Jste ochotni aktiva spíše vytvářet než kupovat od někoho jiného?" Pokud ne, tak platí, co jsem napsal výše: o způsobech nákupu aktiv už byla napsána řada knih a natočena řada programu. 214

207 Pokud jste ochotni zvážit možnost vytváření vlastních aktiv, pak o vás může být zbytek této knihy mimořádně přínosný, neřkuli nedocenitelný. Zabývá se způsoby, jak přistupovat k nápadu a proměnit ho na aktiva, která pak budou generovat další aktiva. Nepíše se v něm nouze o tom, jak vydělat spoustu peněz ve sloupci aktiv, pojednává také o tom, jak si peníze, které aktiva vygenerují, udržet a jak je použít k získávání dalších aktiv a požitků. Odkrývá se v něm, jak řada z 10 procent lidí vydělává 90 procent peněz. Pokud vás to tedy zajímá, čtěte prosím dál. Toto je ještě jednou hádanka 90/10: Aktiva Pasiva Hádanka zní: Jak vytvoříte aktiva ve sloupci aktiv, aniž byste za ně museli utrácet peníze?" Robertova poznámka: Mým prvním velkým podnikatelským počinem byly v roce 1977 nylonové surfařské taštičky na suchý zip. Vytvořil jsem je jako velké aktivum ve sloupci aktiv. Ovšem potíž spočívala v tom, že ačkoli aktiva yía ohromná, mé podnikatelské dovednosti byly malé. Takže i když sem byl před třicátým rokem života prakticky milionář, ještě před třitym rokem života jsem o své miliony také přišel. Totéž jsem zopa- Val o tři roky později v show businessu. Když přišla móda MTV,,e malá společnost se nacházela ve skvělé pozici, kde mohla z ce- 215

208 lého zájmu vytěžit nesmírné sumy peněz. Ale opět, vytvořená aktiva byla větší než lidé, kteří je vytvořili. Vyletěli jsme jako raketa, ale spadli jsme jako raketa bez paliva. Zbytek této knihy se věnuje vytváření rozsáhlých aktiv, zacházení s profesním talentem, který by byl s velikostí aktiv souměřitelný, a způsobům, jak si udržet peníze, vydělané investováním, v jiných, často stabilnějších aktivech. Jak říkal bohatý táta: Jakou cenu má vydělat si spoustu peněz, když si je nedokážeš udržet?" Investování je způsob, jak si chytří lidé uchovávají své peníze. 216

209 Drubdfáze Jakým typem investora se chcete stát?

210

211 Kapitola dvacátá Řešení hádanky 90/10 Bohatý táta říkal:,jsou investoři, kteří aktiva kupují, a pak jsou investoři, kteří je vytvářejí. Pokud si chcete vyřešit hádanku 90/10, musíte být oběma typy investorů." V úvodu jsem vám vyprávěl, jak jsme se bohatý táta, Mike a já procházeli po pláži a dívali se na velmi drahý pozemek u pláže, který bohatý táta právě koupil. Možná si vzpomínáte, jak jsem se bohatého táty ptal, jak to, že si takový drahý pozemek může dovolit, když můj chudý táta ničeho takového schopen není. Bohatý táta odpověděl: Ani já si tento pozemek dovolit nemůžu, ale moje podnikání ano." Viděl jsem tehdy jen kus půdy se starými rozbitými auty, polorozpadlou budovou, spoustu křoví a sutin a uprostřed toho všeho čněla do výše cedule s nápisem Na prodej". Ve dvanácti letech jsem netušil, jak lze na takovém pozemku podnikat, ale bohatý táta to věděl velmi dobře. Podnikání vznikalo v jeho hlavě a tato schopnost vytvářet obchodní příležitosti byla nakonec důvodem, že se z něho stal jeden z nejbohatších mužů na Havaji. Jinak řečeno, bohatý táta vyřešil hádanku 90/10 tím, že vytvářel aktiva, která mu umožňovala kupovat další aktiva. Tento plán ale nevyjadřuje pouze bohatého tátu, odráží myšlení většiny z 10 procent lidí vydělávajících 90 procent peněz jak v minulosti, tak v současnosti i v budoucnosti. Ti z vás, kteří četli Bohatého tátu, chudého tátu, si možná vybavují, jak Ray Kroc, zakladatel McDonalďs, tvrdí na semináři jednoho mého 219

212 přítele, že jeho firma nepodniká v hamburgerech. Podniká s nemovitostmi. Strategie se opakuje: jde o vytváření aktiv, která nakoupí další aktiva, a tato strategie je důvodem, proč McDonalďs vlastní ty nejdražší nemovitosti na světě. Všechno to bylo součástí plánu. A proto mi bohatý tita, když si uvědomil, že to se zbohatnutím myslím vážně, opakovaně říkal: Pokud chceš vyřešit hádanku 90/10, musíš být oběma typy investorů. Musíš být jak člověkem, který ví, jak aktiva vytvářet, tak člověkem, který ví, jak je kupovat. Průměrný investor si většinou tyto rozdíly neuvědomuje a nebývá dobrý ani v jednom z těchto přístupů. Průměrný investor většinou ani nemá formální písemný plán." Vydělejte miliony, možná miliardy na svých nápadech Velká část druhé poloviny této knihy se zabývá způsoby, jak se vytvářejí aktiva. Bohatý táta se mnou strávil mnoho hodin, když mě učil, jak mít nápad a přeměnit ho na podnik, jenž vytvoří aktiva, která nakoupí další aktiva. Během jedné z těchto lekcí mi bohatý táta řekl: Spousta lidí má nápady, na kterých by mohli zbohatnout tak, že si to ani nedokážou představit. Problém je ale v tom, že se nenaučili, jak si v hlavě vytvořit obchodní strukturu, a proto řada jejich nápadů nezíská žádnou konkrétní podobu a nelze je nijak samostatně nabízet. Pokud chceš být jedním z 10 procent lidí, kteří vlastní 90 procent peněz, budeš se muset naučit, jak si v hlavě obchodní struktury vytvářet." Velká část druhé poloviny této knihy se zabývá tzv. trojúhelníkem M-I", což je duševní struktura, která může vašim finančním nápadům vdechnout život. Moc trojúhelníku M-I" spočívá v uchopení nápadu a jeho přetavení na aktiva. Bohatý táta dále často říkal: Vedle znalostí, jak vytvářet aktiva, která nakoupí další aktiva, je jedním z hlavních důvodů, proč jsou ti nejbohatší investoři schopni ještě více bohatnout, skutečnost, že vědí, jak měnit nápady na miliony a dokonce miliardy dolarů. Průměrný investor může mít skvělé nápady, ale dovednosti, jak z nápadů dělat aktiva, která nakoupí další aktiva, mu často chybějí." Zbytek této knihy se věnuje způsobům, jak by mohli být obyčejní lidé schopni přeměnit své nápady na aktiva kupující další aktiva. 220

213 To udělat nemůžeš" Když mě bohatý táta učil, jak měnit nápady na aktiva, často mi říkal: Jakmile se poprvé rozhodneš proměnit své nápady na bohatství, spousta lidí ti řekne:,to nemůžeš.' Vždycky si pamatuj, že tvoje nápady nezabije spolehlivěji nic jiného než lidé s omezenými nápady a představivostí." Bohatý táta pak uvedl dva důvody, proč si myslí, že lidé říkají: To udělat nemůžeš." 1.,To udělat nemůžeš' říkají, když děláte něco, o čem si oni myslí, že dělat nelze, ne proto, že byste to dělat nemohli, ale proto, že to dělat nemohou oni. 2.,To dělat nemůžeš' říkají, protože nechápou, co vlastně děláte. Bohatý táta mi vysvětlil, že proces vydělávání peněz je spíše než proces fyzický proces duševní. Jeden z jeho nejoblíbenějších citátů pocházel od Einsteina a zněl: Velcí duchové se často setkávají se silným odporem ze strany průměrně smýšlejících." Co se týče tohoto citátu, říkával: Všichni máme jak velkého ducha, tak průměrnou mysl. Úkol spočívající v proměně našich myšlenek na milionová či miliardová aktiva často vyjadřuje boj mezi naším vlastním výtečným duchem a naší vlastní, často průměrnou, myslí." Když vysvětluji funkci trojúhelníku M-I", což je obchodní struktura, na základě které dochází k realizaci obchodních nápadů a kterou vysvědím ve druhé části této knihy, někteří lidé jsou ohromeni množstvím vědomostí, kterého je třeba, aby pro ně trojúhelník M-I" začal pracovat. Když k tomu dojde, často jim připomínám boj mezi velkým duchem a průměrnou myslí. Vždy, když jejich průměrná mysl začne klást odpor jejich velkému duchu, připomínám jim, co mi říkal bohatý táta. Ten tvrdil: Jsou spousty lidí se skvělými nápady, ale je jen málo lidí s velkou spoustou peněz. Pravdivost pravidla 90/10 nespočívá v tom, že ke zbohatnutí je nutné mít skvělý nápad, nýbrž v tom, že ke zbohatnutí je třeba mít za velkým nápadem velkou osobnost. Abys mohl přeměnit své nápady na bohatství, musíš mít silného ducha a silné přesvědčení. I když rozumíš procesu, prostřednictvím kterého se tvoje nápady promění na miliony či miliardy dolarů, vždy si pamatuj, že z velkých nápadů se stává velké bohatství jen tehdy, když jsi i ty ocho- 221

214 ten stát se velkým. Velmi často je obtížné vytrvávat, když kolem tebe všichni říkají:,to nemůžeš.' Abys překonal pochybnosti lidí kolem sebe, musíš mít velmi silného ducha. Ducha musíš mít ovšem ještě silnějšího, pokud jsi člověkem, který říká,to nemůžeš', ty sám. To ale neznamená, že se budeš všemožné snažit nenaslouchat dobrým či špatným radám svého okolí nebo sebe sama. Pokud uslyšíš mínění, která budou lepší než to tvoje, měl bys jim naslouchat a dokonce se jimi řídit. Ale teď se nezmiňuji o pouhých myšlenkách či radách." Mluvil tehdy o něčem, co myšlenky a nápady přesahuje. Mluvil o duchu a vůli pokračovat, i když vás naplňují pochyby a dobré myšlenky se nedostavují. Nikdo vám nemůže říct, co v životě můžete, či nemůžete dělat. To si určíte jen vy sami. Vaše velikost bude často zřetelná až na konci cesty, a když jde o proměnu nápadů na peníze, na konec cesty dojdete velice často. Konec cesty je okamžik, kdy vám dojde inspirace a peníze a přepadnou vás pochyby. Pokud v sobě najdete ducha, který vás povede dál, zjistíte, co je skutečně třeba k přeměně nápadů na aktiva. Přeměna nápadu na bohatství je spíše otázkou ducha než síly lidské mysli. Na konci každé cesty se podnikatel setká se svým vlastním duchem. A nalezení ducha podnikání a jeho posílení je důležitější než nápad nebo podnik, který rozvíjíte. Jakmile svého ducha podnikání najdete, budete už vždy umět přijímat velmi obyčejné nápady a měnit je na neobyčejná aktiva. Pořád si pamatujte, že na světě je spousta lidí se skvělými nápady a nepatrné množství lidí s velkým bohatstvím. Ve zbytku této knihy se budu zabývat hledáním ducha podnikání a rozvojem vašich schopností, které vám umožní měnit obyčejné nápady na neobyčejné bohatství. V druhé fázi vám dám nahlédnout do klasifikace investorů, jak je viděl bohatý táta, a umožním vám vybrat si tu nejlepší cestu. V třetí fázi budu analyzovat trojúhelník M-I" včetně toho, jak vám může poskytnout základnu k přeměně dobrého nápadu na aktiva. Čtvrtá fáze se věnuje uvažování sofistikovaného investora a jeho způsobu analýzy investic a dále cestě dokonalého investora, který na základě svých nápadů a trojúhelníku M-I" už vytváří bohatství. Poslední fáze, pátá, nazvaná Vracení, je pak ta nejdůležitější. 222

215 Kapitola dvacátá první Kategorie investoru podle bohatého táty Tato kniha je vzdělávacím příběhem o tom, jak mě bohatý táta vyvedl od stavu, kdy jsem po odchodu z námořnictva neměl žádné peníze a žádnou práci, na stezku vedoucí do hájemství dokonalého investora - člověka, z něhož se místo nákupčího akcií stává prodejce akcií, člověka, který pronikl do struktury investování a už nestojí mimo ni. Mezi další investiční prostředky, které bohatí používají na rozdíl od investorů ze středních a chudých vrstev, patří první veřejné nabídky akcií, soukromé financování a další investice do cenných papírů obchodních společností. Ať už se nacházíte uvnitř investičního světa, nebo mimo něj, je důležité, abyste pochopili základy pravidel nakládání s cennými papíry. Po přečtení Bohatého táty, chudého táty jste byli obeznámenější s finanční gramotností, která je pro úspěšného investora naprosto nezbytná. Četbou Cashflow kvadrantu jste se naučili rozeznávat čtyři kvadranty a způsoby vydělávání peněz, jakož i to, jak v jednotlivých kvadrantech působí různé daňové zákony. Jen pouhým přečtením prvních dvou knih, a třeba i vyzkoušením si naší vzdělávací stolní hry CASHFLOW, víte o základech investování víc než většina lidí, kteří se investování aktivně věnují. Jakmile jste pochopili základy investování, porozumíte lépe i kate- 223

216 goriím investorů, jak je vnímal bohatý táta, a deseti věcem, které by měl mít každý správný investor pod kontrolou: Deset věcí, které musí mít investor pod kontrolou 1. Sám sebe. 2. Poměr příjmy/výdaje aktiva/pasiva. 3. Správu investice. 4. Daně. 5. Čas, kdy je dobré nakupovat a kdy prodávat. 6. Makléřské transakce. 7. TP-N-CHP. 8. Podmínky smluv. 9. Přístup k informacím. 10. Vracení, filantropii, přerozdělování bohatství. Bohatý táta často říkal: Není riskantní investovat, je riskantní nemít věci pod kontrolou." Řadě lidí připadá investování riskantní, protože nemají pod kontrolou jednu nebo více z výše uvedených věcí. V této knize se nebudeme zabývat všemi uvedenými položkami. Při čtení této knihy však můžete pochopit, jak jako investor můžete získat větší kontrolu - zvláště v bodě 7, kde jde o kontrolu nad právní formou podnikání, načasováním a charakterem příjmu. Právě zde řadě investorů kontrola chybí nebo jí potřebují více nebo se zde prostě projevuje absence základního porozumění investování. V první fázi této knihy jsme se věnovali nejdůležitější věci, kterou musí investor zvládnout - SEBE SAMÉHO. Pokud nejste duševně připraveni a odhodláni stát se úspěšným investorem, měli byste své peníze předat raději profesionálnímu finančnímu poradci nebo týmu, kteří by vám investice pomáhali vybírat. Byl jsem víc než připraven V tomto bodu mého finančního vzdělávání bohatý táta věděl, že jsem si vybral: Byl jsem duševně připravený stát se investorem. Chtěl jsem se stát velmi úspěšným investorem. 224

217 Věděl jsem, že jsem duševně připravený a že chci být bohatý. Bohatý táta se mě však zeptal:.jakým typem investora se chceš stát?" Bohatým investorem," zněla moje odpověď. Tehdy bohatý táta opět vytáhl svůj žlutý poznámkový blok a napsal do něj těchto pět kategorií investorů: 1. Akreditovaný investor. 2. Kvalifikovaný investor. 3. Sofistikovaný investor. 4. Zasvěcený investor. 5. Dokonalý investor. Jaký je mezi nimi rozdíl?" zeptal jsem se. Bohatý táta ke každému typu investora připsal krátký popis: 1. Akreditovaný investor vydělává spoustu peněz nebo má velké čisté jmění. 2. Kvalifikovaný investor rozumí fundamentálnímu a technickému investování. 3. Sofistikovaný investor rozumi investování a zákonům. 4. Zasvěcený investor vytváří investiční příležitosti. 5. Dokonalý investor prodává akcie svého podniku. Když jsem si přečetl definici akreditovaného investora, pocítil jsem beznaděj. Neměl jsem ani peníze, ani práci. Bohatý táta si mé reakce všiml, sáhl po bloku a zakroužkoval zasvěceného investora. Začít jako zasvěcenec Tady začneš, Roberte," řekl a ukázal na zasvěceného investora. I když skoro nemáš peníze a zkušenosti, i tak je možné začít na úrovni zasvěceného investování," pokračoval. Musíš začít s málem a nepřestávat se učit. K vydělávání peněz není peněz potřeba." A pak do bloku připsal i tři základní charakteristiky: 1- Vzdělání. 2. Zkušenosti. 3. Dostatek peněz. 225

218 Jakmile dosáhneš všech těchto vlastností, stane se z tebe úspěšný investor," řekl bohatý táta. Finanční vzdělávání by ti šlo, ale teď potřebuješ získat zkušenosti. Když zkombinuješ správné zkušenosti s kvalitní finanční gramotností, dostaví se i dostatek peněz." Ale zasvěceného investora uvádíš až na čtvrtém místě. Jak tak můžu začít?" zeptal jsem se, protože mi to pořád nebylo příliš jasné. Bohatý táta chtěl, abych začal jako zasvěcený investor, protože chtěl, aby se ze mě stal člověk, který bude vytvářet aktiva, která budou v konečném důsledku další aktiva nakupovat. Začít budováním podnikání Naučím tě základům budování úspěšného podnikání," řekl bohatý táta. Pokud se naučíš vybudovat úspěšný podnik v kvadrantu,m', tento podnik ti bude generovat dostatek peněz. Pak budeš moci využít dovedností, které ses naučil, aby se z tebe stal úspěšný,m', k analýze investic jako,1'." Je to trochu, jako bych se vetřel zadními vrátky, ne?" zeptal jsem se. No, já bych spíš řekl, že to je největší šance tvého života!" odpověděl bohatý táta. Když se naučíš vydělat první milion, zbytek už bude snadný!" Dobrá, takže jak začnu?" zeptal jsem se nedočkavě. Abys pochopil, o čem tu vůbec mluvím," řekl bohatý táta, napřed ti vysvětlím jednotlivé kategorie investorů." Přehled - vyberte si V této fázi knihy Bohatý táta radí, jak investovat se s vámi podělím o popisy jednotlivých kategorií investorů. V následujících krátkých podkapitolách vysvětluji rozdíly (výhody a nevýhody) každé skupiny, protože cesta, kterou jsem si zvolil, nemusí být ideálně zrovna pro vás. Akreditovaný investor Akreditovaný investor je člověk s vysokým příjmem nebo velkým čistým jměním. Já jsem věděl, že jako akreditovaný investor působit nemohu. Jako akreditovaný investor se může docela dobře kvalifikovat dlou- 226

219 hodobý investor, který se rozhodl investovat za účelem zabezpečenosti a bezstarostnosti. Existuje celá řada Z" a S", kteří jsou velice spokojeni se svou finanční pozicí. Jsou to lidé, kteří si včas uvědomili potřebu zajistit si finanční budoucnost prostřednictvím kvadrantu J" a na základě svého příjmu z kvadrantů Z" nebo S" si vytvořili investiční plán. Svého finančního plánu, ať už vede k zabezpečenosti nebo bezstarostnosti, se svědomitě drží. V Cashflow kvadrantu jsem psal o dvousečném" přístupu k budování finanční zabezpečenosti. Tito lidé mají za svou prozíravost a disciplínu při budování finančního plánu a myšlení na budoucnost můj obdiv. Nicméně cesta, kterou jsem si zvolil já, jim bude připadat buď jako nesplnitelný úkol, nebo jako nepředstavitelná spousta práce. Existuje řada dobře placených Z" a S", kteří se mohou mezi akreditované investory zařadit pouze na základě svého příjmu. Pokud se můžete zařadit mezi akreditované investory, budete mít řístup k investičním příležitostem, na které většina lidí nedosáhne. Ovšem abyste byli při volbě svých investic úspěšní, potřebujete stále finanční vzdělání. Pokud se rozhodnete, že do svého finančního vzdělání nebudete investovat žádný čas, měli byste raději své peníze předat kompetentním finančnim poradcům, kteří vám s investičním rozhodováním pomohou. Mohlo by vás snad zajímat, že podle posledních statistik žije v současnosti ve Spojených státech pouze 6 milionů lidí, kteří splňují požadavky na vstup mezi akreditované investory. Pokud toto číslo odpovídá skutečnosti, pak v zemi s 250 miliony obyvateli těmto minimálním požadavkům vyhovuje pouze 2, 4 procenta populace. Pokud je tato statistika pravdivá, pak podmínkám dalších investorských úrovní bude vyhovovat ještě méně lidí. To znamená, že na trhu působí řada nekvalifikovaných investorů investujících do vysoce rizikových spekulativních příležitostí, do nichž by investovat vůbec neměli. A opakuji, Vládní komise pro burzy cenných papírů (SEC) povazuje člověka za akreditovaného investora, pokud: * jeho roční příjem přesahuje dolarů; nebo 2. společný celkový roční příjem páru přesahuje dolarů; nebo p< má čisté jmění přesahující hodnotu jednoho milionu dolarů. 227

220 Když si uvědomíte, že mezi námi žije jen 6 milionů lidí, kteří mohou být považováni za akreditovaného investora, pak z tohoto zjištění vyplývá, že pracovat tvrdě na peníze je velmi obtížný způsob, jak se kvalifikovat pro investování do investičních příležitostí bohatých lidí. Když se teď zamýšlím nad předpokladem dosažení minimálního příjmu dolarů ročně, uvědomuji si, že můj skutečný, chudý táta by se této podmínce nikdy ani nepřiblížil, a to bez ohledu na jeho výkony a na to, kolikrát by mu v zaměstnání mohli přidat. Pokud jste hráli CASHFLOW101, možná jste si všimli, že rychlodráha" v této hře představuje dráhu, kde akreditovaný investor splňuje minimální investorské podmínky. Jinak řečeno, technicky to znamená, že podmínky pro investování do příležitostí, které se nacházejí v CASHFLOW na. rychlodráze", splňuje méně než 2,4 procenta amerického obyvatelstva. Z toho vyplývá, že 97 procent obyvatelstva investuje v krysím závodě". Kvalifikovaný investor Kvalifikovaný investor chápe, jak analyzovat veřejně obchodované akcie. Tento investor by byl považován za nezasvěceného, protože se nenachází uvnitř" investorských struktur. Kvalifikovaní investoři jsou obecně obchodníci s akciemi a analytici. Sofistikovaný investor Sofistikovaný investor se obecně vyznačuje všemi třemi základními charakteristikami určenými bohatým tátou. Navíc rozumí světu investic. Využívá daňových zákonů a zákonů o obchodních společnostech a cenných papírech k dosažení maximálních zisků a k ochraně základního kapitálu. Pokud se chcete stát úspěšným investorem, ale nechcete si za tímto účelem budovat vlastní podnikání, vaším cílem by mělo být stát se sofistikovaným investorem. Od úrovně sofistikovaného investora dál investoři vědí, že každá mince má dvě strany. Vědí, že na jedné straně mince se rozkládá černobílý svět a na druhé svět různých odstínů šedi. Je to svět, kde nebudete rozhodně chtít dělat věci na vlastní pěst. Na černobílé straně 228

221 Olince sice mohou někteří investoři investovat na vlastni pěst. Na šedé straně mince ale musí investor vystupovat se svým týmem. Zasvěcený investor Cílem zasvěceného investora je vybudovat si úspěšný podnik. Podnikem může být jedna nemovitost, kterou bude pronajímat, nebo multimilionový maloobchodní řetězec. Úspěšný M" ví, jak vytvářet a budovat aktiva. Bohatý táta říkával: Bohatí si vytvářejí peníze. Jakmile se naučíš, jak si vydělat první milion, dalších deset milionů už bude snadných." Úspěšný M" se také naučí dovednostem potřebným k analýze společností pro investování z vnějšku. Proto se může úspěšný zasvěcený investor naučit, jak se stát úspěšným sofistikovaným investorem. Dokonalý investor Cílem dokonalého investora je stát se prodejcem vlastních akcií. Dokonalý investor vlastní úspěšný podnik, v jehož případě prodává veřejnosti nárok na vlastnictví; stává se tedy prodejcem jeho podílů. To je i můj cíl. Třebaže jsem toho ještě nedosáhl, nepřestávám se vzdělávat a učit se ze zkušeností. V tom nehodlám přestat, dokud se ze mě nestane prodejce akcií vlastního podniku. Jakými investory jste vy sami? V nadcházejících kapitolách se budu zabývat každou kategorií investora zvlášť a podrobněji. Jakmile si všechny typy investorů lépe prostudujete, budete lépe připraveni k volbě vlastního investičního cíle. 229

222

223 Kapitola dvacátá druhá Akreditovaný investor Kdo je akreditovaný investor? Ve většině rozvinutých zemí platí zákony, které chrání průměrného investora před špatnými a riskantními investičními příležitostmi. Ovšem problém nastává, když tytéž zákony davům také zabraňují investovat i do těch nejlepších příležitostí. Ve Spojených státech máme zákon o cenných papírech z roku 1933, zákon o burze cenných papírů z roku 1934, nařízení SEC spadající pod tyto zákony a pak SEC samu. Tyto zákony a nařízení byly zamýšleny k ochraně veřejnosti před zkreslováním, manipulací a dalšími podvodnými praktikami existujícími při nákupu a prodeji cenných papírů. Určité investice vymezují pouze pro akreditované a sofistikované investory a u takových investic pak vyžadují jejich detailní popis. SEC byla vytvořena jako dohlížitel nad dodržováním zákonů v této oblasti. V roli dohlížitele nad cennými papíry SEC definovala akreditovaného člověka jako toho, kdo si jako jednotlivec vydělal v každém roce z posledních uplynulých dvou let nejméně dolarů (nebo v případě páru dolarů) a kdo očekává, že si stejnou částku vydělá i roce stávajícím. Jednotlivec nebo pár mohou splnit podmínky pro zařazení mezi akreditované investory i v případě, že vlastní čisté jmění v hodnotě nejméně 1 milionu dolarů. Bohatý táta říkal: Akreditovaný investor je prostě člověk, který si 231

224 vydělává podstatně víc peněz než někdo normální. Nevypovídá to nic o tom, zda je bohatý nebo zda ví něco o investování." Problematickou částí tohoto pravidla je skutečnost, že požadavku na minimální příjem (popř ) dolarů ročně vyhovují méně než 3 procenta americké populace. To znamená, že pouze tato přibližně 3 procenta lidí mohou investovat do emisí akcií regulovaných SEC. Zbývajících 97 procent lidí do těchto investičních příležitostí investovat nemůže, protože akreditovanými irivestory není. Test SEC pro sofistikované investory se týká investorovy úrovně finanční inteligence. Pamatuji se, jak bohatému tátovi nabízeli, aby investoval do společnosti Texas Instruments předtím, než uvedla své akcie na burze. Jelikož neměl čas si společnost prostudovat a udělat si její analýzu, nabídku odmítl, a pak svého rozhodnutí několik let litoval. Nicméně další příležitosti k investování do společností, které své akcie ještě neuvedly na trh, neodmítl. Na těchto investicích, investicích nedostupných široké veřejnosti, dokonce zbohatl. Bohatý táta byl totiž veden jako akreditovaný investor. Když jsem ho požádal, jestli bych také nemohl investovat do dalšího mimoburzovního obchodu, sdělil mi, že na to, abych s ním mohl investovat, ještě nejsem dostatečně bohatý ani zkušený. Pořád se pamatuji, jak mi říkal: Počkej si, až zbohatneš, pak budeš mít přístup k těm nejlepším investicím jako první. Bohatí si mohou mezi nejlepšími investičními příležitostmi vybírat právě jako první. Navíc mohou nakupovat za velice nízké ceny a ve velkém. I proto bohatí stále bohatnou." Bohatý táta se SEC souhlasil. Myslel si, že je moudré chránit průměrného investora před riziky spjatými s těmito druhy investic, třebaže sám jako akreditovaný investor na nich vydělal velkou spoustu peněz. Nepřestával mě však upozorňovat: I když jsi akreditovaný investor, pořád je možné, že se nedostaneš k těm úplné nejlepším příležitostem. K tomu je třeba naprosto jiného typu investora se správnými vědomostmi a přístupem k informacím o nových investičních příležitostech." 232

225 Co má pod kontrolou akreditovaný investor Nic- Bohatý táta věřil, že akreditovaný investor bez finančního vzdělání nemá z deseti základních požadavků pod kontrolou vůbec nic. Akreditovaný investor má sice hodně peněz, ale zpravidla neví, co s nimi dělat. Co má ze tří základních charakteristik akreditovaný investor? Dostatek peněz - možná. Bohatý táta dále dodával, že ačkoli můžete dosáhnout úrovně akreditovaného investora, pořád potřebujete vzdělání a zkušenosti, abyste postoupili na úroveň kvalifikovaného, sofistikovaného, zasvěceného a nakonec dokonalého investora. Navíc znal řadu akreditovaných investorů, kteří neměli ani dostatek peněz. Splňovali sice příjmový limit, ale nevěděli příliš, jak se svými penězi nakládat. Sbaron poznamenává Víceméně každý si může otevřít makléřský účet k nákupu a prodeji akcií podniků spadajících mezi veřejné společnosti". Akcie veřejné společnosti jsou volně obchodovatelné, veřejnost je kupuje a prodává, a to většinou prostřednictvím burzy. Akciový trh je ryzím volným akčním trhem. Bez zásahů vlády či jakéhokoli vnějšího prvku lidé sami rozhodují, zda jsou ceny akcií spravedlivé, či nikoliv. Lidé se tak mohou rozhodovat k nákupu, čímž si ve společnosti kupuji vlastnický podíl. V posledním desetiletí dosáhly velké popularity podílové fondy. Jsou to profesionálně spravovaná portfolia, v nichž každý podíl fondu představuje vlastnictví dílčích podílů v řadě různých cenných papírů. Do podílových fondů investuje řada lidí, a to kvůli jejich profesionálnímu řízení, a na rozdíl od majetkové účasti v jediném podniku, v přitažlivosti vlastnění malého podílu v řadě nejrůznějších cenných papírů. Pokud nemáte čas na studium investování (abyste byli schopn i činit informovaná rozhodnutí), je moudré zvolit si podílový fond n ebo najmout si k vedení investic investičního poradce. 233

226 K jednomu ze způsobů, jak dosáhnout skutečného bohatství na základě cenných papírů, patří účast na prvních veřejných nabídkách podílů určité společnosti. Velké bloky akcií společnosti obvykle vlastní její zakladatelé a počáteční investoři. Aby společnost přilákala další kapitál, může vyhlásit první veřejnou nabídku. V tom okamžiku zasahuje i SEC - vyžadující registraci a popis nabízených podílů společnosti -, aby se pokusila zabránit podvodu a chránila investora před zkreslováním skutečnosti. To ovšem neznamená, že SEC zabrání tomu, aby se z prvních veřejných nabídek nemohly v konečném důsledku stát špatné investice. První veřejná nabídka může být legální a přesto špatná investice. Může se lehce stát pasivem (pozbude své původní hodnoty). V letech 1933 a 1934 byly přijaty zákony o cenných papírech a o burze cenných papírů, které měly tyto druhy investic upravovat a chránit investora před podvodnými či vysoce rizikovými investičními příležitostmi či před špatným hospodařením ze strany vlastníků. SEC byla založena pro dohlížení nad emisemi cenných papírů, jakož i k dohlížení nad celou sférou obchodování s cennými papíry. Pravidla emisí podnikových podílů se vztahují jak k veřejné obchodovatelným emisím, tak i k určitým emisím privátním. Zůstává zde několik výjimek z pravidel, kterými jsme se nezabývali. V této chvíli je nicméně důležité pochopit definici akreditovaného investora. Akreditovaný investor může investovat do jistých druhů cenných papírů, do nichž neakreditovaný, nekvalifikovaný investor vstupovat nemůže, protože status akreditovanosti" značí, že akreditovaný investor je schopen snést vyšší peněžní riziko než investor neakreditovaný. Robert se zde zmiňoval o požadavcích na akreditovaného investora (jednotlivce či páru) vztahující se k jeho příjmu či čistému jmění. Za akreditovaného investora bude navíc považován ředitel, vedoucí pracovník či společník podniku vydávajícího akcie, a to i v případě, že tento člověk nesplňuje požadavky určené výší příjmu či čistého jmění. Jakmile se budeme věnovat zasvěcenému investorovi", tento rozdíl sehraje důležitou roli. Touto cestou se často vydávají právě zasvěcení a dokonalí investoři. 234

227 Kapitola dvacátá třetí Kvalifikovaný investor Bohatý táta definoval kvalifikovaného investora jako člověka, který má peníze a navíc má o investování i jisté povědomí. Kvalifikovaný investor je většinou akreditovaný investor, který investoval i do svého finančního vzdělání. V pojmech akciového trhu by to například znamenalo, že mezi kvalifikovanými investory by se našla většina profesionálních obchodníků s akciemi. Diky svému vzdělání se naučili a pochopili rozdíl mezi investováním fundamentálním a technickým. 1. Fundamentální investování. Bohatý táta říkal: Fundamentální investor si snižuje riziko při hledání náležité hodnoty a růstu tím, že se zaměřuje na finanční výkazy podniku." Nejdůležitější úvaha nutná pro výběr dobrých akcií spočívá v nahlédnutí do potenciálu budoucích zisků. Než začne fundamentální investor do nějakého podniku investovat, pečlivě si projde všechny jeho finanční výkazy. Fundamentální investor bere v potaz také vyhlídky hospodářství jako celku, jakož i vyhlídky konkrétního oboru, v němž podnik působí. Při fundamentální analýze je důležitý i vývoj úrokových sazeb. Za jednoho z nejlepších fundamentálních investorů byl označen Warren Buffett. 2- Technické investování. Bohatý táta říkal: Dobře vyškolený technický investor investuje podle emocí trhu a investuje pojištěn před 235

228 tragickými ztrátami. Jeho nejdůležitější úvaha při výběru dobrých akcií se zakládá na jejich poptávce a nabídce na trhu. Technický investor studuje pohyb prodejní ceny podnikových akcií. Bude nabídka akcií určených k prodeji odpovídat očekávané poptávce po těchto akciích? Technický investor má tendenci kupovat podle ceny a rozpoložení trhu... podobně jako zákazník hledající v supermarketech zboží ve slevě. Řada technických investorů je jako má teta Doris. Teta Doris chodí za levnými nákupy se svými přítelkyněmi a nakupuje to, co je levné, ve slevě nebo to, co kupují kamarádky. Pak přichází domů, zkoumá, proč to či ono vůbec koupila, vyzkouší si to a pak to odnese zpátky do obchodu, kde jí vrátí peníze, které použije při dalším nakupování. Technický investor zkoumá schémata odrážející chování cen akcií. Ryzí technický investor se nezajímá o vnitřní mechanizmy společnosti, jako by se o ně zajímal fundamentální investor. Hlavními indikátory, jichž si technický investor všímá, jsou nálada na trhu a cena akcií. Mezi důvody, proč si tolik lidí myslí, že investování je riskantní, může patřit i to, že většina lidí prakticky působí jako techničtí investoři", ovšem s tím, že rozdíl mezi technickým a fundamentálním investorem nezná. Z technického pohledu se investování zdá riskantní proto, že ceny akcií kolísají podle nálady na trhu. Uvedu zde nyní několik příkladů, proč může docházet ke kolísání cen akcií: Jeden den jsou akcie populární a všichni o nich mluví, a příští týden si na ně nikdo ani nevzpomene; nebo podnik manipuluje nabídku a poptávku rozdělováním akcií, přičemž výsledek ředí dalším vytvářením akcií, prostřednictvím postupů, jako jsou sekundární nabídky; nebo počet akcií snižuje jejich zpětným odkupem atd.; nebo cie určitě společnosti skupuje nebo prodává institucionální kupec (jako po dílový nebo penzijní fond), a to v takovém rozsahu, že způsobuje neklid na trhu. 236

229 Průměrnému investorovi se investování zdá riskantní, protože postrádá jak základní finanční dovednosti nutné pro pozici fundamentálního investora, tak odpovídající technické dovednosti. Pokud se nenachází ve správní radě společnosti ovlivňující nabídku akcií, nedokáže na otevřeném trhu nijak ovládat kolísání nabídky a poptávky ceny akcie. Je vydán napospas náladě trhu. Často dochází k tomu, že fundamentální investor najde vynikající, vysoce ziskový podnik, ale technický investor o něj nebude mít z jakéhosi důvodu zájem. Cena akcií takového podniku neporoste ani navzdory tomu, o jak ziskovou a kvalitní firmu může jít. Na dnešním trhu řada lidí investuje do prvních veřejných nabídek internetových společností, které nic neprodávají ani nijak neprofitují. Jde o případy, kdy hodnotu firemních akcií určují techničtí investoři. Od roku 1995 se lidem působícím jako zásadně fundamentální investoři nedaří tak jako investorům, kteří berou v potaz i technickou stránku trhu. Na současném divokém trhu, kde vyhrávají hlavně lidé podstupující největší riziko, lidé obezřetnější a vyznačující se tendencemi sledovat i hodnotu akcií většinou prohrávají. Řada hazardérů vysokými cenami nehodnotných akcií vyděsila dokonce i spoustu technických investorů. Ovšem za časů krachů se investorům se silnými fundamentálními investicemi a technickými dovednostmi daří dobře. Při recesi bývají zasaženi právě amatérští spekulanti ženoucí se na trh nebo do nových agresivních prvních veřejných nabídek oplývajících penězi. Bohatý táta říkal: Rychlé zbohatnutí bez padáku má tu nevýhodu, že budeš padat dále a rychleji. Spousty snadno vydělaných peněz vedou lidi k přesvědčení, že jsou finanční géniové, když se ve skutečnosti stávají finančními blázny." Bohatý táta věřil, že k přežití rozkolísanosti investičního trhu jsou nutné jak technické, tak fundamentální dovednosti. Technickým investorem byl třeba Charles Dow, známý podle indexu Dow- Jones. Proto se i The Wall Street Journal, noviny, které pomáhal založit, soustředí hlavně na technické investory a ne nutně na investory fundamentální. Za dalšího slavného technického investora bývá považován i George Soros. 237

230 Rozdíl mezi těmito dvěma investičními přístupy je zásadní. Fundamentální investor analyzuje podnik na základě finančních výkazů a snaží se určit kvalitu firmy a potenciál jejího budoucího úspěchu. Fundamentální investor navíc u takového podniku sleduje i jeho hospodaření a výkon. Technický investor investuje na základě grafů, které sledují trendy vývoje a chování cen a množství akcií. Technický investor se bude zajímat o poměr prodejní a nákupní ceny akcií, jakož i o nekryté pozice v akciích. Ačkoli oba typy investorů investují na základě fakt, fakta si získávají z odlišných zdrojů. Každý typ také vyžaduje jiné dovednosti a jiný slovník. Je však děsivé, když si uvědomíte, že většina dnešních investorů investuje jak bez technických, tak bez fundamentálních dovedností. Dokonce bych řekl, že většina současných nových investorů rozdíl mezi technickým a fundamentálním investováním ani nezná. Bohatý táta říkával: Kvalifikovaný investor musí být zběhlý jak ve fundamentální, tak v technické analýze." A kreslíval mi následující schémata. Tato schémata vysvětlují, proč jsme vyvinuli své produkty tak, jak jsme je vyvinuli. Chceme, aby lidé byli schopni učit se, jak být finančně gramotní, a aby uměli učit finanční gramotnosti i své děti, a to ještě v útlém věku, jak i mě učíval bohatý táta. Lidé se mě často ptají: Proč musí kvalifikovaný investor rozumět jak fundamentálnímu investování, tak investování technickému?" A já odpovídám jednoduše: Aby měl sebedůvěru." Průměrní investoři si myslí, že investování je riskantní, protože: 1. Se nacházejí vně podnikání a snaží se nahlédnout dovnitř společnosti či majetku, do kterého investují. Pokud nevědí, jak číst finanční výkazy, jsou naprosto závislí na mínění jiných. I kdyby šlo pouze o podvědomí, lidé vědí, že lidé s poznatky z první ruky jsou lépe informováni, a investují tudíž s menším rizikem. 2. Pokud někdo nedokáže číst finanční výkazy, jeho vlastní výkaz jsou často v obrovském nepořádku. Jak říkával bohatý táta: Jestli že má někdo slabé finanční základy, jeho sebedůvěra bude také slabá." Můj přítel Keith Cunningham často říká: Hlavním důvo- 238

231 Fundamentální investování Podnik ABC Technické investování Aktiva Pasiva ^Vi ^J^Z^^^^ Podnik ABC Finanční výkaz Ceny akcií podniku ABC Tijlí Důležité dovednosti: finanční gramotnost základy tvorby finančních výkazů hospodářské předpovědi Vzdélávací nástroje: CASHFLOWInvestování 101 CASHFLOWpro děti Důležité dovednosti: ceny akcií a historie jejich prodeje techniky srovnávání nákupních a prodejních cen baissovní prodej (nekryté pozice) Vzdělávací nástroj: CASHFLOW Investování 202 dem, proč se lidé nechtějí dívat na své finanční výkazy, je to, že by zjistili, že mají finanční rakovinu." Ovšem na druhou stranu je pravda, že pakliže si svou nemoc vyléčí, dojde ke zlepšení na všech zbývajících úrovních jejich života - a někdy v jejich fyzickém zdraví. 239

232 3. Většina lidí ví, jak vydělávat, jen když trh posiluje; žijí však v hrůze z toho, že by mohl oslabit. Pokud někdo rozumí technickému investování, má znalosti, jak vydělávat - jak během posilování trhu, tak během jeho oslabování. Průměrný investor bez technických dovedností profituje pouze z rostoucího trhu, přičemž při poklesu zpravidla o všechno přichází. Bohatý táta říkal: Technický investor je při investováni pojištěn před velkými ztrátami. Průměrný investor je člověk, který letí v letadle bez padáku." Jak často o technických investorech říkal bohatý táta: Býk jde po schodech a medvěd letí z okna." Býčí, vzestupná fáze trhu bude pomalá, ale jakmile dojde ke zlomu, situace se změní tak rychle, jako by v klesající fázi letěl medvěd z okna. Technické investory vzrušují propady trhu, protože se staví tak, aby na propadech, kdy průměrní investoři o své, často velmi pomalu nabyté peníze přicházejí, rychle vydělali. Tabulka různých investorů a jejich zisků tedy vypadá následovně: Posiluje Trh Oslabuje Ztrátový investor prodělává prodělává Průměrný investor vydělává prodělává Kvalifikovaný investor vydělává vydělává Rada investorů prodělává i proto, že se vstupem na trh často příliš otálejí. Mají takový strach z prohry, že neuvěřitelně dlouho čekají na důkaz, že trh konečně posiluje. Jakmile na něj vstoupí, trh dosáhne maxima a zřítí se, a oni při propadu prodělají. Kvalifikovaní investoři si s pohybem trhu tolik starostí nedělají. Vstupují na něj se sebejistotou. Když trh posiluje, sáhnou po růstovém obchodním systému. Když trh oslabuje, systém obchodování změní, z předchozích obchodů vystoupí a použijí např. metody baissovního prodeje. K nabytí sebedůvěry jim pomáhá znalost několika obchodních systémů a strategií. 240

233 ' X > i \ i (\ ' \ 1 1 START E1637 N DI Tulipománie v letech * podle historických odhadů Spekulace South Sea Trading Company DJIA Nikkei 1950-??? DJIA 1974-??? 241

234 Proč kyšte měli chtít být kvalifikovaným investorem Průměrný investor žije v hrůze z poklesu trhu nebo ze snížení cen. Často ho můžete slyšet, jak říká: Co když nakoupím akcie a jejich cena se sníží?" Proto mnoho průměrných investorů nevyužívá při výkyvech trhu příležitostí k vydělávání peněz. Kvalifikovaný investor se na takové výkyvy těší. Když ceny stoupají, využívá svých schopností minimalizovat riziko a vydělávat, ať už ceny stoupají, či klesají. Kvalifikovaní investoři si svou pozici často pojistí, což znamená, že se chrání pro případ, kdy by měla cena najednou vylétnou, nebo spadnout. Jinak řečeno, mají velkou šanci vydělávat jak při posilování trhu, tak při jeho oslabování, přičemž se celou dobu chrání před ztrátami. Problém s novými investory V současnosti, kdy dochází k nesmírné aktivaci trhu, často slýchávám nové investory, kteří sebevědomě prohlašují: S nějakým propadem trhu si já starosti dělat nemusím. Věci se teď mají jinak." Vyzrálý investor naopak ví, že všechny trhy někdy stoupají a jindy klesají. Dnes, kdy píšu tyto řádky, se nacházíme v jedné z nejsilnějších fází býčího posilování trhu v historii. Dokáže se současný trh někdy zřítit? Pokud je historie nějakým vodítkem, pak můžeme očekávat jeden z největších krachů, který kdy lidstvo zažilo. Lidé dnes investují do společností, které nic nevydělávají... což znamená, že šílenství se rozjelo. Grafy na str. 241 ukazují krachy, propady či šílenství, kterými svět v minulosti už prošel. Sir Issac Newton, který přišel o většinu svého majetku při nevydařených spekulacích spjatých se South Sea Trading Company, je údajně autorem následujícího výroku: Spočítám sice pohyb nebeských těles, ale na lidské bláznovství jsem krátký." Myslím si, že dnes zažíváme období bláznovství. Všichni očekávají, že na současném trhu zbohatnou. Mám obavy, že zanedlouho uvidíme, jak miliony lidí přijdou o veškerý svůj kapitál, protože investovaly na trhu - někteří si peníze dokonce vypůjčili -, místo aby nejprve investovaly do vzdělání a zkušeností. Zároveň mě vidina budoucnosti vzrušuje, neboť řada lidí začne v panice prodávat a tehdy nastane čas pro kvalifikovaného investora, který velmi zbohatne. 242

235 Nejhorší na situaci není ani tak propad trhu, jako spíše emocionální panika, ke které v době finančních katastrof/šancí dochází. Většina nových investorů bohužel ještě neprošla žádným závratným medvědím vývojem trhu... od doby, kdy započal současný pozvolný býčí růst. V roce 1974 nebyla ještě řada správců podílových fondů na světě, jak by tedy mohli vědět, jaké je to zažít propad trhu a medvědí vývoj, zvláště pokud trvají celá léta, jak tomu bylo v případě trhu s cennými papíry v Japonsku? Bohatý táta jednoduše podotýkal: Chování trhu není snadné předpovědět, ale je důležité, abychom na jakýkoli pohyb, kterým se vydá, byli připraveni." A dodával: U býčích trhů se zdá, že nikdy nekončí, což má za následek, že lidé začnou být neopatrní, bláhoví a spokojení. Při medvědím trhu se rovněž zdá, že nikdy neskončí, což u řady lidí způsobí, že zapomenou, že medvědí trhy jsou často nejlepší časy, kdy lze velice zbohatnout. I proto by ses měl snažit stát se kvalifikovaným investorem." Proč se budou trhy v informačním veku propadat rychleji V knize The Lexus and the Olivě Tree (Lexus a olivovník), knize, kterou vřele doporučuji každému, kdo chce lépe pochopit současnou éru globálního obchodování, její autor Thomas L. Friedman často zmiňuje tzv. elektronický dav. Elektronický dav je skupina několika tisíc často velmi mladých lidí, kteří ovládají ohromné částky elektronických peněz. Jsou to lidé pracující pro velké banky, podílové fondy, investiční fondy, pojišťovací ústavy a tak podobně. Pouhým kliknutím myši mohou ve zlomku vteřiny přesouvat z jedné země do druhé doslova biliony dolarů. Elektronický dav má takto větší moc než politici. Byl jsem právě v jižní Asii, když elektronický dav začal v roce 1997 přesunovat své peníze ze zemí, jako jsou Thajsko, Indonésie, Malajsie a Jižní Korea, přičemž v nich vlastně přes noc naboural hospodářskou rovnováhu. Nebyl to hezký pohled, nebylo ani příjemné být v té době v oněch zemích fyzicky přítomen. Ti z vás, kteří investují na globální úrovni, si snad vzpomenou, jak většina světa, včetně Wall Street, na ekonomiky asijských tygrů" pěla chválu. Všichni do těchto zemí chtěli investovat. Pak se doslova přes 243

236 noc jejich svět proměnil. Všude docházelo k vraždám, sebevraždám! nepokojům a rabování a všude panoval pocit finančního rozkladli Elektronickému davu se to, co viděl v těchto zemích, nelíbilo, a prol to během několika vteřin své peníze přesunul. Thomas Friedman ve své knize uvádí: Elektronický dav si můžete představit jako stádo pakoňů pasou! cích se na širých afrických stepích. Pak jeden pakůň na kraji stáda ve vysokém, neprostupném křoví nedaleko od místa, kde se pase, něcd spatří. Ale pakoňovi pasoucímu se vedle neřekne: Páni, neplíží sej tam v tom houští náhodou lev?" Ne. Vyrazí prostě na útěk; a pakoni většinou neprchají jen pár set metrů. Ženou se často do cizí zeměl a pošlapou všechno, co jim stojí v cestě." Toto se v roce 1997 stalo asijským tygrům. Elektronickému davtl se nelíbila situace v oblasti a přes noc se stáhl. Země se během něko-j lika dní přesunuly od optimizmu k nepokojům a vraždám. Proto předpokládám, že propady trhů budou v informačním věkia rychlejší a prudší. Jak se může Člověk před propadem ochránit? Jedním ze způsobů, jak se tyto země chrání před mocí elektronické-] ho davu, je pročištění a posílení národních finančních výkazů a zost-j ření finančních požadavků a standardů. Thomas Friedman ve své kni-j ze dále píše: Standardy: Kdybyste sepisovali dějiny amerických kapitálových trhů, náměstek ministra financí Larry Summers by poznamenal:,ře- kl bych, že tou nejdůležitéjší inovací upravující kapitálový trh byla: myšlenka zavedení všeobecné přijímaných finančních principů. Ty potřebujeme i na mezinárodní úrovni. MMF dosáhl drobného, leč nq bezvýznamného úspěchu, když jsem byl informován, že učitel večerní školy v Jižní Koreji mívá v hodině účetnictví v zimním semestru běžně 22 studentů a letos (1998) jich má už 385. Potřebujeme, aby] se toto odehrálo i na úrovni podniků. Je třeba, aby k tomuto vývojij poté došlo i na úrovni celé země.'" Bohatý táta před lety říkal něco podobného, ačkoli nemluvil o celá jedné zemi jako v tomto citátu Larry Summers. Bohatý táta mluvili 244

237 o každém člověkovi, který chce dosáhnout finančního úspěchu. Řekl: Rozdíl mezi bohatým a chudým člověkem je větší než jen rozdíl v tom, kolik si vydělávají. Rozdíl spočívá ve finanční gramotnosti a důležitosti, které této gramotnosti připisují. Jednoduše řečeno, chudí lidé, nehledě na to, kolik si vydělají, mají velmi nízké standardy finanční gramotnosti." A dodával: Lidé s nízkými standardy finanční gramotnosti často nejsou schopni uchopit své nápady a udělat z nich aktiva. Místo aby vytvářela aktiva, řada těchto lidí ze svých nápadů dělá pasiva, a to jen kvůli svým nízkým standardům finanční gramotnosti." Ústup je důležitější než vstup Bohatý táta často říkal: Důvodem, proč většina průměrných investorů přichází o peníze, je to, že investovat do aktiva je často snadné, ovšem obtížné už bývá z něj vystoupit. Pokud chceš být chytrý investor, musíš se naučit, nejen jak do investic vstupovat, ale i jak z nich vystupovat." Když dnes investuji, jednou z nejdůležitějších taktik, nad kterými se musím zamýšlet, je tzv. ústupová strategie. Abych důležitost ústupové strategie pochopil, bohatý táta ji popsal těmito jednoduchými slovy: Nákup investice je často jako sňatek. Na začátku znáš jen vzrušení a radost. Ale pokud se něco pokazí, pak rozvod může být mnohem bolestnější než veškeré počáteční vzrušení a veselí. Proto musíš investici brát skoro jako manželství. Vstoupit do něj je mnohem snadnější než se z něj vymanit." Oba mí tátové byli šťastně ženatí muži. Když tedy bohatý táta mluvil o rozvodu, nesnažil se k němu nikoho ponoukat, spíše mi radil, abych se naučil myslet v dlouhodobém horizontu. Říkal: Je 50procentní pravděpodobnost, že manželství skončí rozvodem, ovšem skoro 100 procent všech novomanželů si myslí, že jim se rozvod vyhne." A snad i proto tolik nových investorů kupuje první veřejné nabídky a podíly od vyzrálejších investorů. Nejlepší věta, kterou bohatý táta na toto téma pronesl, zní: Vždycky si pamatuj, že když nadšeně kupuješ nějaké aktivum, velmi často se setkáváš s někým, kdo o něm ví sy é, a proto ti ho i rád prodává!" Když se lidé učí investovat pomocí her CAHFLOW, mezi technické dovednosti, s nimiž se setkávají, patří i umění poznat, kdy naku- 245

238 povát a kdy prodávat. Bohatý táta říkal-. Když kupuješ investici, mě bys mít i představu, kdy ji prodáš, zvláště pokud jde o investice na bízené akreditovaným a vyšším investorům. Při sofistikovanějšíc typech investic je ústup často důležitější než vstup. Když vstupuje do těchto investičních příležitostí, měl bys vědět, co se stane, kdy se bude investice vyplácet, i co se stane, když zjistíš, žes investova špatně." Finanční dovednosti kvalifikovaného investora Pro lidi, kteří se chtějí naučit základním finančním dovednostem, jsm vyvinuli hru CASHFLOW101. Doporučujeme vám, abyste si ji zahrá li minimálně šestkrát až dvanáctkrát. Když budete hrát CASHFLO 101 opakovaně, začnete chápat základy fundamentální investiční ana lýzy. Poté, co si CASHFLOW 101 zahrajete a pochopíte finanční do vednosti, kterým učí, můžete postoupit ke hře CASHFLOW202. Tat pokročilá verze používá stejnou hrací plochu jako 101, ale přecház na vyšší úroveň, používá jinou sadu karet a jiné výsledkové listiny. VI verzi 202 se naučíte komplexním dovednostem a slovníku technické ho obchodování. Naučíte se používat techniky, jako jsou baissovn prodej, což je prodej akcií, které nevlastníte, v případě očekávanéh poklesu cen. Naučíte se také, jak se vyznat ve stelážích a v právec koupit či prodat. Jde vesměs o sofistikované makléřské techniky, kte ré musejí znát všichni kvalifikovaní investoři. Nejlepší na těchto hráč je skutečnost, že se učíte hrou a používáním fiktivních peněz. Stejn' vzdělávání ve skutečném světě by mohlo vyjít velice draze. Proč jsou hry lepší učitelé V roce 1950 byla povolána jistá řádová sestra, působící v Kalkaté jako učitelka dějepisu a zeměpisu, aby žila mezi chudými a pomáhal jim. Místo aby o péči o chudé pouze mluvila, rozhodla se, že mluvi skoro nebude a bude nápomocna činy, nikoli slovy. Díky svým činům si získala pozornost lidí i v případech, kdy promlouvala. O rozdílu mezi slovy a činy říkala toto: Mělo by se mluvit méně. Místo kázání není místem setkávání. Měli byste být aktivnější." Já jsem se rozhodl, že budu používat metodu her jakožto prostřed- 246

239 ku učení o investorských dovednostech, kterým mě naučil bohatý táta, protože hry v procesu učení vyžadují aktivnější přístup. Jak říkala Matka Tereza: Místo kázání není místem setkávání." Naše hry jsou místy setkávání. Hry nabízejí společenskou interakci při učení a pomáhají učit druhé. Když jde o investování, řada lidí se je snaží učit pomocí kázání. Všichni víme, že určité věci se nedají naučit čtením a posloucháním. Určité věci vyžadují aktivitu. A právě hry tento základní aktivní přístup k učení nabízejí. Existuje starý aforizmus, v němž se praví: Slyším a zapomínám. Vidím a pamatuji si. Dělám a rozumím." Mým úmyslem je jít dále, proniknout za pouhé psaní knih o investování a penězích. Chci vytvářet hry sloužící jako vzdělávací pomůcky, abych dosáhl většího porozumění. Čím více budou lidé chápat, tím více si budou uvědomovat druhou stranu mince. Místo aby hráči viděli pouze obavy a pochyby, začnou vnímat také příležitosti, které jim zůstávaly skryty, protože s každým odehráním hry se jim rozšíří chápání. Naše webová stránka je plná příběhů lidí, kteří si zahráli naše hry a kterým se rázem změnil život. Naučili se novému chápání peněz a investování, chápání, které vytlačilo staré myšlení a nabídlo jejich životu nové možnosti. Bohatý táta mě naučil, jak se stát majitelem podniku a investorem jen tím, že se mnou hrál Monopoly. Když jsme hru dohráli, dokázal mě i svého syna naučit při návštěvě svých podniků a nemovitostí spoustě věcí. Já jsem proto chtěl vytvořit vzdělávací hru, která by učila stejným fundamentálním a technickým investorským dovednostem, jakým mé učil bohatý táta, a přitom by Monopoly překonala. Jak říkal bohatý táta: Pro úspěch v kategoriích,m' a,v Cashflow kvadrantu je zásadní schopnost řídit tok peněz a číst finanční výkazy." Co má pod kontrolou kvalifikovaný investor 1- Sám sebe. 2. Poměr příjmy/výdaje aktiva/pasiva. 5. Čas, kdy je dobré nakupovat a kdy prodávat. 247

240 Co má ze tří základních charakteristik kvalifikovaný invest 1. Vzdělání. 3. Dostatek peněz - možná. Sharon poznamenává Kvalifikovaní investoři jak fundamentální, tak techničtí analyzují podnik zvnějšku. Rozhodují se, zda se stát kupujícími akcionáři". Rada úspěšných investorů je na pozici kvalifikovaného investora spokojená. S náležitým vzděláním a finančním poradenstvím se z mnoha kvalifikovaných investorů mohou stát i milionáři. Investují do podniků, které vyvinuli a které řídí druzí. Protože kvalifikovaní investoři studovali a získali finanční vzdělání, dokážou analyzovat podnik na základě finančních výkazů. Co znamená poměr ceny a výnosu? Kvalifikovaný investor rozumí poměru ceny a výnosu u akcie, jemuž se říká rovněž tržní multiplikátor. Poměr ceny a výnosu se vypočítá vydělením aktuální tržní ceny akcie výnosem z akcie za předešlý rok. Obecně platí, že nízký poměr ceny a výnosu znamená, že akcie se prodává vhledem k výnosům za relativně nízkou cenu; vysoký poměr ceny a výnosu značí, že cena akcie je vysoká a nepůjde o žádný mimořádně výhodný obchod. Poměr ceny a výnosu = Tržní cena (za akcii) Čistý výnos (za akcii) Poměr ceny a výnosu úspěšného podniku se může dramaticky lišit od poměru ceny a výnosu jiného úspěšného podniku, pokud se oba podniky vyskytují v různých odvětvích. Například akcie progresivních elektronických firem s vysokými zisky se prodávají s mnohem vyšším poměrem ceny a výnosu než akcie klasických či zavedených společností, jejichž růst se za léta činnosti dokázal stabilizovat. Stačí se podívat na akcie současných internetových společností: řada z nich se prodává za velmi vysoké ceny, třebaže tyto firmy ještě nevykazují žád- 248

241 é zisky. Vysoké ceny v těchto případech odrážejí očekávání trhu, že n vysoké zisky se dostaví v budoucnosti. klíčový je budoucí poměr ceny a výnosu Kvalifikovaný investor chápe, že současný poměr ceny a výnosu není tak důležitý jako poměr budoucí. Investor chce vždy investovat do společnosti, kde se dá očekávat silná finanční budoucnost. Aby investorovi poměr ceny a výnosu pomohl, bude třeba, aby měl k dispozici i další údaje o společnosti. Investoři zpravidla porovnávají poměr ceny a výnosu v současném roce s poměrem v roce předcházejícím, na základě čehož si vypočítají růst společnosti. Investoři navíc porovnávají i poměry jednotlivých podniků v určitém odvětví. Ne všichni jednodenní" investoři jsou kvalifikovaní Mnoho lidí se dnes účastní tzv. jednodenního obchodování, které se stalo populární s rozvojem a snadností obchodování přes internet. Jednodenní" obchodník doufá, že vydělává na základě prodeje a nákupu cenných papírů v rámci jednoho dne. Takový obchodník dobře rozumí poměrům cen a výnosů. Úspěšného jednodenního obchodníka od obchodníka neúspěšného odlišuje schopnost vidět za poměr ceny a výnosu. Většina úspěšných jednodenních obchodníků si bedlivě nastudovala základy technického nebo fundamentálního obchodování. Jednodenní obchodníci bez náležitého finančního vzdělání a finančních analytických dovedností spíše než jako obchodníci působí jako gambleři. Za kvalifikované investory mohou být považováni jen ti nejvzdělanější a nejúspěšnější jednodenní obchodníci. Říká se, že většina nových jednodenních obchodníků přijde o část nebo celý svůj kapitál během dvou let. Jednodenní obchodování je nesmírně atraktivní aktivita spadající do kvadrantu S", při níž ti nejvzdělanější a nejpřipravenější používají peněz všech ostatních. 249

242

243 Kapitola dvacátá čtvrtá Sofistikovaný investor Sofistikovaný investor ví to, co zná kvalifikovaný investor, ale navíc si prostudoval i výhody, které mu nabízí právní systém. Bohatý táta definoval sofistikovaného investora jako investora, který zná to, co investor kvalifikovaný, přičemž je obeznámen s následujícími odvětvími práva: 1. Daňovými zákony. 2. Zákonem o obchodních společnostech. 3. Zákonem o cenných papírech. Ačkoli nemusí být právníkem, sofistikovaný investor může svou investiční strategii zakládat jak na znalosti investičních produktů a potenciálních výnosů, tak zákonů. Aplikací nejrůznějších sfér právního systému sofistikovaný investor získává vysoké výnosy při značném omezení rizika. Znalost TP-N-CHP Na základě znalostí základů práva může sofistikovaný investor využívat výhod TP-N-CH, což znamená typ podniku, načasování platby daní a charakter příjmu: Bohatý táta TP-N-CHP popisoval takto: TP znamená kontrolu na typem podniku, což znamená volbu právní formy podnikání." Pokud )ste zaměstnanec, kontrolu nad TP obvykle nemáte. Člověk z kvad- 251

244 rantu S" si obvykle může vybrat z následujících typů: podnik jednotlivce, komanditní společnost, společnost s ručením omezeným nebo C-korporace. V současnosti platí, že jste-li advokátem, lékařem, architektem, zubařem apod. a rozhodnete-li se, že budete podnikat ve Spojených státech v rámci C-korporace, bude vaše minimální daňová sazba 35 procent, na rozdíl od 15 procent, které budu platit třeba já, poněvadž mé podnikání je vedeno jako nekoncesovaná firma podnikající v oblasti odborného poradenství. 20procentní rozdíl v sazbě znamená spoustu peněz, zvláště pokud je spočítáte za několik let v řadě. Jinak řečeno, v rámci C-korporace by měl neprofesionál na počátku každého roku před profesionálem finanční náskok 20 procent. Bohatý táta mi říkával: Ale jenom si vzpomeň na lidi v kvadrantu,z', kteří si typ podnikání vybrat nemohou. V jejich případě, nehledě na to, jak hodně pracují a kolik si vydělají, platí, že vláda si vždy přijde na své peníze nejdřív, a to odpočtem daně z příjmu. A čím víc se snažíš vydělávat, tím víc ti vláda bere. Důvodem je to, že lidé v kvadrantu,z' nemají vlastně žádnou kontrolu nad typem podniku, výdaji či daněmi. Lidé z kvadrantu,z' nemohou nejdříve vyplácet sami sebe kvůli daňovému zákonu z roku 1943, který u zaměstnanců zavedl povinnost odvádět daň z příjmu. Po přijetí tohoto zákona je to vždy vláda, kdo si nechává zaplatit jako první. C-korporace Ty se vždycky snažíš, abys působil prostřednictvím C-korporace, že?" ptal jsem se bohatého táty. Většinou ano," odpovídal mi. Pamatuj si, že nejdůležitější je především plán, pak až produkt nebo typ podniku, jako je tomu v tomto případě. Lidé v kvadrantu,m' mívají nejvíc možností volby, a tudíž více šancí kontrolovat svůj podnik, což jim umožňuje nejlépe nakládat se svým plánem. Ale pořád platí, že tyto jemné odstíny by sis měl procházet jak se svým daňovým poradcem, tak se svým účetním." 252

245 Ale proč C-korporace?" zeptal jsem se. V čem spočívá ten pro tebe tak důležitý rozdíl?" Ten rozdíl je zásadní," řekl bohatý táta, přičemž si s odpovědí dal pořádně na čas. Třeba podnik jednotlivce tvoří tvoji součást. Je to, jednoduše řečeno, tvoje nástavba." A co je C-korporace?" zeptal jsem se C-korporace jsi další ty. Není to tvoje nástavba. C-korporace má schopnost být tvým dvojníkem. Pokud chceš podnikat naprosto vážně, pak nejspíš nechtěj podnikat jako soukromá osoba. To je příliš riskantní, zvláště v současnosti a v našem věku složitých soudních sporů. Když podnikáš, chtěj, aby za tebe podnikal tvůj dvojník. Jako soukromá osoba nechtěj podnikat ani nic vlastnit," radil mi bohatý táta. Pokud chceš být bohatá soukromá osoba, musíš být papírově co nejchudší." A pak dodával: Lidé z chudých a středních vrstev chtějí naopak všechno vlastnit na své jméno. Říkají tomu.hrdost na vlastnictví'. Já zase všechno, co nese tvoje jméno, nazývám,cíl pro dravce a právníky'. Bohatý táta mi tím chtěl sdělit toto: Bohatí nechtějí nic vlastnit, ale chtějí všechno ovládat. A svou kontrolu uplatňují prostřednictvím korporací a společností s ručením omezeným. Proto je pro ně v rovnici TP-N-CHP kontrola nad typem podniku tak důležitá." V uplynulých dvou letech jsem měl možnost sledovat zničující příklad toho, jak mohla volba typu podniku pomoci odvrátit finanční zkázu jedné rodiny. Jedno velmi úspěšné místní železářství bylo zapsáno jako rodinný podnik. Rodina u nás ve městě žila od nepaměti, se všemi se znala, zbohatla a podílela se na činnosti obecních a dobročinných organizací. Nedokázali byste si představit úžasnější, svědomitější a štědřejší manžele. Jedné noci se jejich sedmnáctiletá dcera opila, usedla za volant, zavinila nehodu a zabila spolujezdce v druhém autě. Život rodiny se dramaticky proměnil. Dcera byla poslána na sedm let do vězení pro dospělé a rodina přišla o veškerý majetek včetně rodinné firmy. Nechci popisem těchto událostí docházet k žádnému morálnímu či rodičovskému závěru, chci jen upozornit na to, že náležité finanční plánování jak pro rodinu, tak pro firmu - prostřednictvím pojištění, 253

246 trustů, společností s ručením omezeným nebo korporací - by tuto rodinu zachránilo před ztrátou veškerých prostředků. A co dvojí zdanění? Lidé se mě často ptají: Proč doporučujete spíše C-korporace než třeba společnosti s ručením omezeným? Proč se chcete podrobovat dvojímu zdanění? K dvojímu zdanění dochází, když korporace musí platit daně ze svého příjmu a pak, jakmile vyhlásí dividendy, když je třeba platit daně z dividend. Totéž se stává, když dochází k nesprávně strukturovanému prodeji korporace a k vyhlášení likvidačních dividend. Dividendu si nemůže odečíst korporace, daň z ní je požadována od akcionáře. Příjem je tudíž zdaňován jak na úrovni společnosti, tak akcionáře. Majitelé podniků si kvůli redukci nebo vymazání podnikových zisků zvyšují vlastní platy, čímž možnost dvojitého zdanění příjmů eliminují. Další možností je používat zadržené zisky k rozvoji firmy a k podpoře jejího růstu. (Ve Spojených státech C-korporace musí toto hromadění zisků ospravedlnit; v opačném případě se na ni bude vztahovat akumulovaná daň ze zisku.) Ke dvojímu zdanění nedochází, pokud nejsou vyhlášeny dividendy. Mně osobně se C-korporace líbí, protože se domnívám, že jsou maximálně pružné. Vždy si dělám celkový obrázek. Když rozjíždím podnikání, očekávám, že můj podnik bude velký. Většina velkých dnešních podniků jsou C-korporace (nebo, v jiných zemích, jejich ekvivalenty). Vytvářím podniky, protože je chci prodat nebo proto, abych jejich akcie mohl uvést na burzu; neočekávám, že budu dostávat dividendy. Někdy pro podnikání zvolím jinou strukturu. Před nedávném jsem se společníky vytvořil společnost s ručením omezeným za účelem nákupu nemovitosti. Pro rozhodnutí, co by bylo ve vaší situaci nejvhodnější, měli byste se poradit s finančním a daňovým poradcem. Načasování Bohatý táta vysvětloval písmeno N jako načasování. Načasováni je 254

247 ,4'ležíte, protože v konečném důsledku musíme všichni platit daně. Placení daní je cenou za život v civilizované společnosti. Bohatí však nožství a načasování placení daní chtějí mít pod kontrolou." Porozumění zákonu při kontrole načasování platby daní jistě naoomúže. Například paragraf 1031 amerického daňového zákona vám umožňuje převádět zisky z investičních nemovitostí, pokud si koupíte další nemovitost za vyšší cenu. To vám umožní odkládat placení daní, dokud nebude druhá nemovitost prodána (nebo můžete peníze převádět opakovaně - třeba i věčně!). Další důležitý aspekt načasování platby daní se nachází ve statutu C-korporace. C-korporace si může zvolit z daňových a účetních důvodů jiný konec účetního roku (řekněme 30. června) než 31. prosince, což je termín vyžadovaný od většiny podniků jednotlivců či společností s ručením omezeným. Tato možnost nabízí určitý prostor pro strategické daňové plánování, pokud jde o načasování finančních převodů mezi korporacemi a směrem k jednotlivcům. Sbaron poznamenává Ačkoli Robert přistupuje k otázkám spjatým s typem podniku a načasováním platby daní jako k jednoduchým nástrojům plánování, je důležité si uvědomit, že veškerá rozhodnutí vážící se k výběru typu podniku a časovému rozvržení příjmů by měla mít legitimní obchodní důvody a měla by být dopodrobna projednána s právními a daňovými poradci. Ačkoli Robert sám osobně těchto daňových a časových příležitostí využívá, dělá tak za pečlivého dohledu a vedení ze strany svých právních a daňových poradců. Charakter příjmu "okud jde o třetí aspekt rovnice TP-N-CHP, bohatý táta poznamenáni: Investoři mají věci pod kontrolou. Všichni ostatní jsou hazardé- " Bohatí jsou bohatí proto, že mají nad svými penězi větší kontrolu ne z lidé z chudých a středních vrstev. V okamžiku, kdy si uvědomíš, e hra peněz je v podstatě hrou kontroly, můžeš se zaměřit na to, co v životě důležité; a není to vydělávání dalších a dalších peněz, ale 2ls kávání větši finanční kontroly." 255

248 Bohatý táta si pak vzal svůj poznámkový blok a napsal do něj: 1. Pracovní příjem. 2. Pasivní příjem. 3. Portfoliový příjem. Toto jsou tři různé typy příjmů." Zdůrazňoval mi, že bych mezi těmito třemi typy příjmů měl znát rozdíly. CHP v mé rovnici tedy znamená charakter příjmu.,je mezi nimi hodně rozdílů?" zeptal jsem se. To ano," odpověděl mi. Obzvlášť když je zkombinuješ s TP (typem podniku) a s N (načasováním platby daní). Mít pod kontrolou charakter příjmu je to nejdůležitější, co můžeš pod kontrolou finančně vůbec mít. Ale nejdříve bys měl mít asi pod kontrolou typ podniku a načasování." Než jsem si plně uvědomil a pochopil, proč je charakteristika těchto tří různých způsobů vydělávání peněz tak důležitá, uběhla nějaká doba. Charakteristika příjmu je důležitá proto, že v ní spočívá dělicí čára mezi bohatými a chudými," pomáhal mi v analýze bohatý táta. Lidé z chudých a středních vrstev se soustředí na pracovní příjem, tedy na příjem z výplaty. Bohatí se soustředí na příjem pasivní a portfoliový. V tomto spočívá zásadní rozdíl mezi bohatými a lidmi z nižších vrstev a to rovněž vysvětluje, proč je kontrola nad charakterem příjmu (CHP) tak důležitá, zvláště v případě, že chceš zbohatnout. Ve Spojených státech a dalších ekonomicky vyspělých zemích podléhá každý dolar z pracovního příjmu většímu zdanění než peníze z příjmu pasivního nebo portfoliového. Vyšší zdanění je nutné pro zajištění tzv. sociální sítě," pokračoval bohatý táta. To znamená zajištění peněz pro platby, které vláda vyplácí svým občanům (ve Spojených státech by šlo tedy o sociální pojištění, zdravotní pojištění Medicare, podporu v nezaměstnanosti a jiné). Po tomto typu sociálního zdanění se ještě vypočítává daň z příjmu. Pasivní a portfoliové příjmy sociálnímu zdanění nepodléhají. Takže každý den, kdy vstanu a zaměřím se na tvrdou práci vedoucí k vydělávání peněz, se zaměřuji na pracovní příjem, což znamená, 256

249 že budu více zdaňován," řekl jsem. A proto jsi mě podněcoval, abych přehodnotil svůj postoj k pozici, z níž budu generovat svůj příjem." Uvědomil jsem si, že se vracíme k první lekci z knihy Bohatý táta, cbudýtáta. Bohatí pro peníze nepracují. Pracují pro ně jejich peníze." Najednou mi to dávalo smysl. Potřeboval jsem se naučit, jak přeměnit pracovní příjem na příjem pasivní a portfoliový, proto, aby pro mě moje peníze začaly pracovat. Co má pod kontrolou sofistikovaný investor 1. Sám sebe. 2. Poměr příjmy/výdaje aktiva/pasiva. 4. Daně. 5. Čas, kdy je dobré nakupovat a kdy prodávat. 6. Makléřské transakce. 7. TP-N-CHP. Co má ze tří základních charakteristik sofistikovaný investor? 1. Vzdělání. 2. Zkušenosti. 3. Dostatek peněz. Sharon poznamenává SEC označuje za sofistikovaného investora" toho, kdo patří mezi neakreditované investory a kdo buď sám, nebo se svým zastupujícím nákupčím vykazuje dostatečné znalosti a zkušenosti ve finančních a obchodních záležitostech, aby dokázal odhalit klady a zápory potenciální investiční příležitosti. SEC předpokládá, že akreditovaní investoři (které definuje jako dostatečně zámožné, tedy lidi, kteří mají prostředky umožňující jim najímání poradců) jsou schopni starat se o své vlastní zájmy. My si naopak myslíme, že řada akreditovaných a kvalifikovaných investorů sofistikovaná není. Řada bohatých lidí se nenaučila základům investování a práva. Spousta z nich se spoléhá na investiční poradce, o nichž si myslí, že patří mezi sofistikované investory, kteří si s investováním poradí místo nich. 257

250 Sofistikovaný investor podle nás chápe dosah a výhody zákonů a strukturoval si své investiční portfolio tak, aby maximálně využil výběru typu podniku, načasování platby daní a charakteru příjmu. Při svém konání se sofistikovaný investor opírá o právní a daňové poradce. Rada sofistikovaných investorů je ochotna investovat do jiných podniků jako externí investoři. Většinou nemají pod kontrolou správu svých investic, a tím se liší od investora zasvěceného, interního. Mohou investovat do řídicích týmů, aniž by ve společnosti vlastnili rozhodující podíl na řízení. Vedle toho mohou investovat jako společníci v realitních syndikátech nebo jako akcionáři ve velkých korporacích. Provádějí pečlivé analýzy a investují velmi obezřetně, ovšem nemají kontrolu nad správou kmenového kapitálu, a proto mají přístup pouze k veřejným informacím o působeni společnosti. Tato absence kontroly nad řízením podniku je určujícím rozdílem mezi sofistikovaným investorem a investorem zasvěceným. Sofistikovaný investor nicméně stále při operacích se svým portfoliem využívá výhod, které mu skýtá analýza TP-N-CHP. Ve čtvrté fázi si rozebereme, jak sofistikovaný investor aplikuje tyto principy k získání maximálních výhod nabízených zákonem. Dobrý versus špatný Vedle tří typů příjmů, které zde uváděl Robert, existují i další tři obecné principy, které odlišují sofistikovaného investora od investora průměrného. Sofistikovaný investor zná rozdíly mezi: Dobrým a špatným dluhem. Dobrými a špatnými výdaji. Dobrými a špatnými ztrátami. Dobré dluhy, dobré výdaje a dobré ztráty vám zpravidla generují dodatečné peněžní toky. Například dluh, který na sebe vezmete nabytím nemovitosti určené k pronájmu, která vám bude každý měsíc generovat pozitivní tok peněz, bude dobrý dluh. Podobně platby za právní a daňové poradenství jsou dobré výdaje, pokud vám ušetří tisíce dolarů při redukci daní vycházející z kvalitního daňového pláno- 258

251 vání- Příkladem dobré ztráty je ztráta generovaná snížením hodnoty nemovitosti. Takovéto dobré ztrátě se říká také zdánlivá ztráta, protože jde o ztrátu pouze na papíře a nevyžaduje žádný skutečný výdej hotovosti. Konečným důsledkem je úspora na výši daně zaplacené z příjmu vykompenzovaného ztrátou. Znalost rozdílů mezi dobrými a špatnými dluhy, výdaji a ztrátami rozlišuje sofistikovaného investora od investora průměrného. Když průměrný investor uslyší slova jako dluhy, výdaje a ztráty", zpravidla reaguje negativně. V jeho případě je zkušenost s dluhy, výdaji a ztrátami taková, že je zná jen jako příčiny dalšího finančního toku z kapsy" místo do kapsy". Sofistikovaný investor využívá rad účetních, daňových plánovačů a finančních poradců ke strukturování té nejvýhodnější organizace financí pro své investice. Vyhledává obchody (i do nich investuje), které se vyznačují takovými charakteristikami TP-N-CHP, které odpovídají jeho osobnímu finančnímu plánu - mapě, kterou sleduje za účelem zbohatnutí. Jak poznáte sofistikovaného investora? Pamatuji se na jedno vyprávění o riskování, které mi kdysi líčil bohatý táta. I když jsem některé jeho části uvedl na jiných místech této knihy, má cenu je zopakovat i tady. Průměrný investor nahlíží na riziko z úplně jiného hlediska než investor sofistikovaný. Od sofistikovaného investora ho odlišuje právě toto hledisko, či úhel pohledu. Proč je jistota riskantní Jednoho dne jsem zašel za bohatým tátou a řekl jsem mu: Můj táta si myslí, že to, co podnikáš, je strašně riskantní. Myslí si, že jeden finanční výkaz je bezpečný, ale ty si naopak myslíš, že je riskantní mít finanční výkaz jenom jeden. Vypadá to, že máte na věc úplně jiný pohled." Bohatý táta se jenom pousmál. To tedy máme," řekl a nepřestával se zubit. Skoro úplně odlišný a opačný." Bohatý táta se pak na chvilku zamyslel. Pokud se chceš stát opravdu bohatým," řekl, pak jednou z věcí, které musíš změnit, je tvůj pohled na to, co si myslíš, že 259

252 je riskantní a co bezpečné. To, o čem jsou lidé ze středních a chudých vrstev přesvědčeni, že je bezpečné a jisté, považuji já za riskantní." Chvíli jsem nad tímto tvrzením přemýšlel a myšlenku, že to, co můj táta považuje za bezpečné, považuje bohatý táta za riskantní, jsem pomalu vstřebával. Moc tomu tedy nerozumím," řekl jsem a nakonec jsem ho požádal: Můžeš mi dát nějaký příklad?".jistě," řekl bohatý táta.,jenom poslouchej, co oba říkáme. Tvůj táta pořád říká:,najdi si bezpečnou, jistou práci.' Je to tak?" Přikývl jsem. Ano, myslí si, že je to nejjistější způsob, jak přistupovat k životu." Ale je tento způsob opravdu bezpečný?" zeptal se bohatý táta.,já myslím, že pro něho ano," odpověděl jsem. Ale ty to asi vidíš jinak." Bohatý táta přikývl a pak se mě zeptal: Co se většinou děje, když nějaká velká společnost oznámí velké propouštění?" Nevím," řekl jsem. Myslíš jako, co se děje, když vyhodí spoustu lidí?" Ano," řekl bohatý táta. Co se stane s cenou jejích akcií?" Nevím," přiznal jsem se. Klesne?" Bohatý táta zavrtěl hlavou. Pak klidně řekl: Ne, bohužel, když veřejně obchodovatelná společnost oznámí masivní propouštění zaměstnanců, cena jejích akcií jde zpravidla nahoru." Chvíli jsem nad tím přemýšlel a pak jsem řekl: A proto tak často říkáš, že je velký rozdíl mezi lidmi na levé straně Cashflow kvadrantu a lidmi na straně pravé." Bohatý táta přikývl.,je mezi nimi obrovský rozdíl. To, co je pro jednu stranu bezpečné, je pro druhou riskantní." A proto i tak málo lidí dokáže opravdu zbohatnout?" zeptal jsem se. Bohatý táta zase přitakal a zopakoval: To, co se jedné straně jeví jako bezpečné, je pro druhou stranu riskantní. Pokud chceš být bohatý a chceš si uchovat svůj majetek po celé generace, musíš vidět obě strany rizika i jistoty. Průměrný investor vidí jen stranu jednu." 260

253 To, co se jeví bezpečně, je ve skutečnosti riskantní Teď jako dospělý člověk už vím, co si bohatý táta tak silně uvědomoval. Dnes to, co považuji za bezpečné, připadá většině lidí riskantní. V následující tabulce uvádím některé základní rozdíly. PRŮMĚRNÝ INVESTOR Jen jeden finanční výkaz. Chce všechno na své místo. Nepovažuje pojištění za investici. Používá slova jako diverzifikovat". Vlastní pouze nehmotná aktiva, mezi něž patří peněžní hotovost a úspory. Soustřeďuje se na pracovní jistotu. Zaměřuje se na odborné vzdělání. Vyhýbá se chybování. Nevyhledává finanční informace, a pokud ano, chce je zadarmo. Myslí v pojmech dobrý/špatný, černý/bílý, správný/nesprávný. Sleduje minulé indikátory - jako jsou poměr ceny a výnosu a míra kapitalizace. Hned na začátku kontaktuje makléře a ptá se ho na investiční rady nebo investuje sám, přičemž se neptá nikho na nic. Spoléhá se na vnější jistoty, jako jsou zaměstnání, firma a stát. SOFISTIKOVANÝ INVESTOR Několik finančních výkazů. Nechce nic na své jméno. Používá korporace. Na jeho jméno není ani dům, kde bydlí, ani automobil, ve kterém jezdí. Používá pojištění jako investiční produkt k ochraně před rizikem, kterému se vysravuje. Používá slova jako ochrana", stupeň rizika" a kompenzace". Vlastní jak nehmotná aktiva, tak aktiva hmotná, jako jsou nemovitosti a drahé kovy. Drahé kovy jsou jeho ochranou před špatným zacházením s peněžními zásobami ze strany státu, tzv. nekrytou měnou. Soustřeďuje se na finanční svobodu. Zaměřuje se na finanční vzdělání. Chápe, že chybování je součástí učení. Je ochotný za finanční informace platit. Myslí v pojmech finanční šedi. Sleduje budoucí indikátory - trendy, výhledy, změny v řízení podniku a nabídce produktů. Makléře kontaktuje až na konci... poté, co nahlédne do svého plánu a poradí se s týmem svých finančních a právních poradců. Makléř je často součástí jeho týmu. Cení si sebevědomí a nezávislosti. Shrnutí je tedy zřejmé: co se jeví některým investorům jako bezpečné, je pro jiné riskantní. 261

254

255 Kapitola dvacátá pátá Zasvěcený investor Zasvěcený (interní) investor je člověk, který se nachází uvnitř" investice a má určitou kontrolou nad její správou. Ačkoli je aspekt kontroly nad správou investice důležitým rozlišovacím znakem zasvěceného investora, znakem úplně nejdůležitějším, na který mě upozornil bohatý táta, je to, že zasvěcený investor nemusí mít vysoké příjmy či čisté jmění. Zasvěceným investorem je člen představenstva, ředitel nebo majitel 10 či více procent nesplacených akcií podniku. Většina knih o investování je napsána pro lidi, kteří stojí vně investičního světa. Tato kniha je napsána pro lidi, kteří chtějí investovat zevnitř. Ve světě kolem nás existuje interní investiční aktivita legální a stejně tak interní investiční aktivita nelegální. Bohatý táta vždy chtěl, aby se ze mě i z Mikea stali spíše investoři interní než externí. Jde tu o velmi důležitý aspekt snižování rizika a navyšování zisků. Zasvěceným investorem se může stát i člověk bez finančních zdrojů akreditovaného investora, pokud ovšem nabyl finančního vzdělání. Na pozici zasvěceného investora dnes do světa investic vstupuje velké množství lidí. Budováním vlastních společností si zasvěcení investoři vytvářejí aktiva, která mohou řídit, prodávat či uvádět na otevřený trh. V knize What Works on Wall Street (Co funguje na Wall Street) analy- 263

256 zuje James P. 0'Shaughnessy výnosy nejrůznějších typů investic na základě tržní kapitalizace. Dokazuje, že akcie středního podnikání vykazují daleko lepší výsledky než ostatní kategorie. Pro ilustraci níže uvádíme graf z jeho knihy. Skoro veškeré vysoké výnosy lze nalézt u akcií drobného podnikání s tržní kapitalizací pod hranicí 25 milionů dolarů. Nevýhodou těchto akcií je skutečnost, že jsou příliš drobné na to, aby do nich mohly investovat podílové fondy, a na to, aby je našel i průměrný investor. Jak píše 0'Shaughnessy, nacházejí se provokativně mimo dosah takřka všech". Obchodovaný objem těchto akcií není příliš velký, takže cena nabídky a požadovaná cena se v jejich případě často velmi liší. Jde o příklad toho, jak 10 procent investorů získává kontrolu nad 90 procenty akcií. Pokud nenaleznete pro své investování tento typ akcií, zamyslete se nad nejbližší alternativou: vytvořit si vlastní společnost středního podnikání a těšit se z vynikajících výnosů na pozici zasvěceného investora. Jak jsem to udělal já Díky zasvěcenému investování jsem došel k finanční svobodě i já osobně. Nezapomeňte, že jsem začínal s málem, že jsem nakupoval nemovitosti jako sofistikovaný investor. Naučil jsem se, jak používat společností s ručením omezeným a korporací k maximalizaci úspor na daních a ochraně aktiv. Založil jsem několik společností, abych získal další zkušenosti. Za pomoci finančního vzdělání, které jsem získal od bohatého táty, jsem jako zasvěcený investor začal budovat podnikání. Akreditovaný investor se ze mě stal, až když jsem dosáhl úspěchu jako investor sofistikovaný. Nikdy jsem se nepovažoval za investora kvalifikovaného. Neumím vybírat akcie ani nenakupuji akcie jako nezasvěcený investor. (A proč taky? Interní přístup k chodu společnosti mi umožňuje investovat s mnohem nižším rizikem a vede také k mnohem vyšším ziskům!) Dělím se s vámi o tyto informace, abych vám dodal naději. Pokud se mohu naučit, jak se stát zasvěceným investorem prostřednictvím budování podniku, já, tak vy to můžete zvládnout také. Pamatujte si, 264

257 řím více máte investici pod kontrolou, tím menšímu riziku musíte čelit. Co má pod kontrolou zasvěcený investor 1. Sám sebe. 2 Poměr příjmy/výdaje aktiva/pasiva. 3. Správu investice. 4. Daně. 5. Čas, kdy je dobré nakupovat a kdy prodávat. 6. Makléřské transakce. 7. TP-N-CHP. 8. Podmínky smluv. 9. Přístup k informacím. Co má ze tří základních charakteristik zasvěcený investor? 1. Vzdělání. 2. Zkušenosti. 3. Dostatek peněz. Sharon poznamenává SEC definuje zasvěcence" ( insidera") jako člověka, který disponuje informacemi o společnosti, které ještě nebyly veřejně prezentovány. Zákon o burze cenných papírů z roku 1934 zakázal všem lidem disponujícím neveřejnými informacemi o chodu firmy z těchto informací profitovat. Tento zákaz zahrnuje zasvěcence" samého, jakož i toho, komu zasvěcenec" dá tip, z něhož lze následně profitovat. Robertovo použití slova zasvěcenec" se vztahuje na ty investory, kteří mají přístup ke správě a řízení chodu podniku. Zasvěcený investor má kontrolu nad řízením podniku. Nezasvěcený investor, stojící Vn e, ji nemá. Robert rozlišuje mezi legálními a ilegálními interními obchody, a ilegální interní obchody rozhodné odsuzuje. Vydělávat peni2 e legálně je totiž příliš snadné. Vytváření kontroly enize, které investujete, a riziko jako majitele soukromého podniku 265

258 3.8 Akcie středního podnikání 2,7 Všechny akcie 1.6 Akcie velkého podnikání 1.7 S and P 500 3,4 Určující společnosti na trhu 1,6 Kapitalizace > 1 mld. dolarů mil. dolarů < Kapitalizace < 1 mld. dolarů 3,4 250 mil. dolarů < Kapitalizace < 500 mil. dolarů 3,4 100 mil. dolarů < Kapitalizace < 250 mil. dolarů mil. dolarů < Kapitalizace < 100 mil. dolarů soe Kapitalizace < 25 mil. dolarů Hodnota dolarů investovaných ke dni tržní kapitalizaci (T milionech') _

259 jsou jen a jen vaše. Pokud jste přizvali investory z venku, máte vůči jejich investicím svěřeneckou odpovědnost; jste nicméně schopni investice, jakož i přístup k interním informacím, kontrolovat. Koupě kontroly Vedle budování vlastního podniku se můžete stát zasvěceným investorem i koupí rozhodujícího podílu v již existující společnosti. Získání rozhodujícího podílu ve firmě vám umožní nákup většiny akcií. Pamatujte si, že čím víc si budete zvyšovat kontrolu nad investicí, tím si víc v ní budete snižovat riziko - pokud ovšem disponujete dovednostmi, jak investici řádně spravovat. Pokud nějaký podnik již vlastníte a chcete expandovat, mohli byste získat další podniky prostřednictvím akvizic nebo fúzí. K fúzím a nákupům obchodních společností se váže celá řada otázek, jež zde nemůžeme rozebírat. Je však velmi důležité, abyste před případnými akvizicemi či fúzemi vyhledali kompetentní právní, daňové a účetní poradenství, a zajistili si tak, že veškeré transakce provedete správně a náležitě. Abyste se přesunuli z pozice zasvěceného investora na pozici investora dokonalého, musíte dojít k rozhodnutí buď část, nebo celý svůj podnik prodat. Následující otázky vám v procesu rozhodování mohou pomoci: 1. Vzbuzuje ve vás váš podnik ještě nadšení? 2. Chcete začít budovat jiný podnik? 3. Chcete odejít do důchodu? 4. Je váš podnik ziskový? 5. Rozvijí se váš podnik příliš rychle na to, abyste si nad ním stále udržovali kontrolu? 6- Potřebuje váš podnik rozsáhlé kapitálové financování, které byste mu nejlépe zajistili prodejem jeho akcií nebo jeho kompletním odprodejem jinému subjektu? 7. Má vaše společnost peníze a čas pro veřejnou nabídku? 8. Dokázali byste přeorientovat svou pozornost od každodenního chodu společnosti na dohodnutí odprodeje či veřejné nabídky, aniž byste chod společnosti narušili? 267

260 9. Rozvíjí se odvětví, v němž váš podnik působí, nebo upadá? 10. Jak se dotkne prodej nebo veřejná nabídka vaší společnosti konkurence? 11. Pokud váš podnik stojí pevně na nohou, mohli byste ho převést na své děti nebo jiné rodinné příslušníky? 12. Máte v rodině kvalitně vzdělané a manažersky zdatné spolupracovníky (děti), na které byste mohli podnik převést? 13. Potřebuje váš podnik manažerské dovednosti, kterými vy osobně nedisponujete? Řada zasvěcených investorů své podniky a investiční portfolia spravuje s mimořádnou láskou. Nijak netouží po prodeji jeho části prostřednictvím veřejné či neveřejné nabídky ani nechtějí svůj podnik prodat jako celek. Takovým typem investora se stal Robertův nejlepší přítel Mike. Ten je velmi rád, že finanční impérium, které vytvořil ve spolupráci se svým otcem, může řídit a uchovávat. 268

261 Kapitola dvacátá šestá Dokonalý investor Dokonalý investor je člověk jako Bili Gates nebo Warren Buffett. Tito investoři budují mamutí společnosti, do nichž chtějí ostatní investoři investovat. Dokonalý investor je člověk, který vytváří aktiva, která nabývají tak velké hodnoty, že jimi vytvořená aktiva mají pro miliony lidí cenu doslova miliard dolarů. Jak Gates, tak Buffett nezbohatli zásluhou svých vysokých platů či skvělých produktů, ale zbohatli, protože vytvořili vynikající společnosti, jejichž akcie uvedli na burze. Ačkoli není pravděpodobné, že mnoho z nás někdy vytvoří další Microsoft či Berkshire Hathaway, všichni máme možnost vybudovat menší podnik a zbohatnout prostřednictvím jeho privátního či veřejného prodeje. Bohatý táta říkával: Někteří lidé staví domy, aby je prodali; jiní montují auta, ale absolutní metou je vytvořit podnik, jehož podíly budou chtít vlastnit miliony lidí." Co má pod kontrolou dokonalý investor 1. Sám sebe. 2. Poměr příjmy/výdaje aktiva/pasiva. 3. Správu investice. 4. Daně. 5. Čas, kdy je dobré nakupovat a kdy prodávat. 269

262 6. Makléřské transakce. 7. TP-N-CHP. 8. Podmínky smluv. 9. Přístup k informacim. 10. Vracení, filantropii, přerozdělování bohatství. Co máze tří základních charakteristik dokonalý investor? 1. Vzdělání. 2. Zkušenosti. 3. Dostatek peněz. Sharon poznamenává Uvedení akcií na burze má své výhody i nevýhody, jimiž se budeme zabývat později. Nicméně na tomto místě uvedu některé z výhod a nevýhod první veřejné nabídky: Výhody: 1. Umožnit majitelům podniku zpeněžit" část svého kapitálu v podniku. Například Gatesův původní společník v Microsof tu Paul Allen prodal část svých podílů v Microsoftu, aby nakoupil společnosti zabývající se provozem kabelových televizí. 2. Navýšit kapitál určený k rozvoji podniku. 3. Splatit dluh podniku. 4. Navýšit čisté jmění podniku. 5. Umožnit podniku nabídnout opce akcií jako bonusy pro své zaměstnance. Nevýhody: 1. Vaše činnost přestane být neveřejná. Jste nuceni veřejnosti odkrýt informace, které dosud zůstávaly privátní. 2. První veřejná nabídka je velice nákladná. 3. Přestanete se soustředit na činnost podniku a začnete se soustřeďovat na plnění požadavků kladených na veřejný podnik. 4. Splňovat požadavky charakteru první veřejné nabídky a vykazovat neustálé čtvrtletní a roční zprávy o činnosti jsou časově náročné. 270

263 5. Riskujete, že ztratíte kontrolu nad svým podnikem. 6. Pokud se vašim akciím nebude na veřejném trhu dařit, riskujete, že na vás akcionáři mohou podat žalobu. Pro řadu investorů platí, že potenciální finanční zisky plynoucí z uvedení podniku na burzu v první veřejné nabídce dalece předčí jakékoli potenciální nevýhody. Začátek mé cesty Zbytek této knihy se zabývá způsobem, jak mě bohatý táta vedl jakožto zasvěceného a sofistikovaného investora na cestě k dosažení statutu investora dokonalého. Svého syna Mikea už vést nemusel. Mike se spokojil s pozicí zasvěceného investora. Nabídnu vám některé postřehy o věcech, které bohatý táta považoval za důležité, o tom, čemu jsem se musel naučit, a zmíním se i o některých chybách, kterých jsem se na své cestě dopustil. Doufám, že se na své cestě k dosažení pozice dokonalého investora z mých úspěchů i chyb budete moci něčemu přiučit i vy. 271

264

265 Kapitola dvacátá sedmá Jak rychle zbohatnout Bohatý táta se mnou často rozebíral jednotlivé úrovné investorů. Chtěl, abych pochopil, jakými různými způsoby investoři přicházejí ke svému bohatství. Bohatý táta na začátku zbohatl jako zasvěcený investor. Začínal s málem a naučil se nejrůznějším daňovým výhodám, které se mu nabízely. Brzy získal sebevědomí a už v raném věku se stal ryzím sofistikovaným investorem. Vybudoval nesmírné finanční impérium. Můj skutečný táta naopak celý život usilovně pracoval jako vládní zaměstnanec a nemohl se pochlubit skoro ničím. Čím jsem byl starší, tím palčivěji jsem si uvědomoval, jaké jsou mezi oběma táty rozdíly. Nakonec jsem se zeptal bohatého táty, proč bohatne, když můj skutečný chudý táta musí jen stále usilovněji pracovat. V úvodu této knihy jsem vylíčil příběh, jak jsme se s bohatým tátou procházeli po pláží a dívali se na jeho ohromný pozemek, který právě koupil. Během oné vycházky po pláži jsem si uvědomil, že bohatý táta právě koupil investici, kterou mohl nabýt pouze bohatý člověk. Ovšem bohatý táta tehdy ještě bohatým člověkem nebyl. Proto jsem se ho zeptal, jak si může dovolit tak nákladnou investici, když jsem věděl, že můj skutečný táta, který tehdy vydělával víc, si totéž dovolit nemůže. V průběhu vycházky po pláži se mi bohatý táta svěřil se základem svého investičního plánu. Řekl mi: Ani já si tento pozemek nemůžu dovolit, ale dovolit si ho může moje podnikání." Jak jsem uvedl už 273

266 v úvodu, tehdy se ve mně rozhořela zvědavost, v čem spočívá moc investování, a tehdy jsem u bohatého táty i vstoupil do učení. Během onoho výletu po pláži jsem ve dvanácti letech začal pronikat do tajemství, kolik velmi bohatých lidí na světě investuje a proč máme 10 procent lidí, kteří ovládají 90 procent peněz. Opět odkazuji na Raye Kroca, zakladatele McDonalďs, který řekl vlastně totéž na ekonomickém semináři mého přítele. Ray Kroc před třídou poznamenal:,já nepodnikám v hamburgerech. Podnikám s nemovitostmi." Proto je McDonalďs vlastníkem těch nejhodnotnějších nemovitostí na světě. Ray Kroc a bohatý táta pochopili, že účelem podnikání je nákup aktiv. Investiční plán bohatého táty Když jsem ještě jako malý chlapec chodil na základní školu, už tehdy mě bohatý táta seznamoval s rozdíly mezi lidmi z bohatých a chudých a středních vrstev. Během jedné z našich sobotních lekcí mi řekl-. Pokud stojíš o pracovní jistotu, drž se příkladu svého táty. Pokud chceš zbohatnout, musíš se držet mého příkladu. Pravděpodobnost, že by si tvůj táta udržel pracovní jistotu a přitom zbohatl, je mizivá. Zákony nebyly napsány v jeho prospěch." Jednou z jeho šesti lekcí, které jsem popisoval v knize Bohatý táta, chudý táta, byla lekce o moci korporací. V Cashflow kvadrantu jsem zase psal o tom, jak jsou jednotlivé kvadranty určovány různými daňovými zákony. Bohatý táta mi na základě těchto lekcí vysvětloval rozdíl mezi svým investičním plánem a investičním plánem mého skutečného táty. Pochopení těchto rozdílů silně ovlivnilo mou životní dráhu poté, co jsem dokončil své formální vzdělání a vrátil se z vojny. Můj podnik kupuje aktiva za ještě nezdaněné peníze," řekl bohatý táta a nakreslil následující schéma: 274

267 Tvůj táta se pokouší kupovat aktiva za již zdaněné peníze. Jeho finanční výkaz vypadá takto," řekl bohatý táta. Jako malý chlapec jsem ještě plně nechápal, co mě tím chce naučit, ale rozdíl jsem si uvědomoval. Jelikož jsem v tom neměl jasno, častokrát jsem na něho dotíral, aby mi smysl přiblížil. Aby mi porozumění usnadnil, kreslil následující schéma: Příjmy Výdaje Daně Nákup aktiv Daně Tvůj táta Já 275

268 Proč?" ptal jsem se ho. Proč ty platíš daně až nakonec a proč je táta platí hned na začátku?" Protože tvůj táta je zaměstnanec a já jsem majitel podniku," říkal bohatý táta. Nikdy nezapomínej na to, že sice žijeme ve svobodné zemi, ale ne všichni žijeme a pracujeme podle stejných zákonů. Pokud chceš být bohatý nebo pokud chceš rychle zbohatnout, měl by ses držet takových zákonů, kterých se drží bohatí." Kolik můj táta zaplatí na daních?" zeptal jsem se. Tak na to se můžeme podívat. Tvůj táta je dobře placený státní úředník, takže odhaduji, že na daních zaplatí tak či onak nejmíň 50 až 60 procent ze svého celkového příjmu," řekl bohatý táta. A kolik na daních zaplatíš ty?" zeptal jsem se. No, to není ta úplně nejsprávnější otázka," odpověděl mi bohatý táta. Správná otázka by byla:,kolik činí můj zdanitelný příjem?'" Začínal jsem v tom mít zmatek, a proto jsem se zeptal: V čem je rozdíl?" Víš," řekl bohatý táta, já platím daně z čistého příjmu a tvému tátovi jsou daně odečítány z jeho celkového příjmu. To je jeden z největších rozdílů mezi námi. Já se můžu pohybovat rychleji, protože nakupuji aktiva za hrubý příjem a daně platím z čistého příjmu. Tvůj táta platí daně z hrubého příjmu a pak se aktiva snaží nakupovat za peníze z příjmu čistého. Proto je pro něho dosáhnout jakéhokoli bohatství tak strašně těžké. Napřed zaplatí obrovskou sumu peněz vládě; a to jsou peníze, které by mohl využít na nákup aktiv. Já platím daně z čistého příjmu, tedy z toho, co zbude poté, co nakoupím aktiva. Aktiva tedy kupuji na začátku a daně platím potom. Tvůj táta platí daně na začátku a na nákup aktiv mu pak zbývá jen velmi málo." V deseti či jedenácti letech jsem ještě přesně nechápal, co mi bohatý táta sděluje. Cítil jsem jenom, že to není moc spravedlivé a taky jsem mu to řekl: Ale to není spravedlivé," protestoval jsem. Souhlasím," přikývl bohatý táta. Není to spravedlivé, ale zákon i - >. uz je takový. 276

269 Zákony jsou stejné JCdyž o tomto tématu debatuji na svých seminářích, často slýchávám: Takový zákon může být ve Spojených státech, ale v mé zemi je to jinak." Jelikož přednáším v řadě anglicky mluvících zemích, odpovídám: Jak to víte? Proč si myslíte, že jsou zákony jiné?" Pravda je taková, že mnoho lidí netuší, které zákony jsou podobné a které se liší, proto jim nabízím krátkou lekci z dějin ekonomie a práva. Ve svých seminářích uvádím, že většina zákonů anglicky hovořících zemí vychází ze starého anglického obecného práva, práva, které do světa rozšířila Britská východoindická společnost. Uvádím také, že přesným datem, odkdy začali bohatí vytvářet své zákony, je rok 1215, kdy byla podepsána Magna Charta, nejslavnější dokument britské konstituční historie. Podpisem Magny Charty král Jan postoupil část své moci bohaté anglické šlechtě. Dnes se má všeobecně za to, že Magna Charta dokázala realizovatelnost opozičního smýšlení nesouhlasícího s nadměrným užíváním královské moci. Důležitost Magny Charty dále vysvětluji přesně tak, jak mi ji vysvětlil bohatý táta. Od okamžiku podpisu Magny Charty se bohatí začali účastnit na vytváření pravidel." Bohatý táta navíc říkal: Zlaté pravidlo duchovního života zní:.chovej se ke svým bližním tak, jak chceš, aby se oni chovali k tobě.' Jiní lidé říkají, že zlaté pravidlo financí zní:,kdo má zlato, vytváří zákony.' Já si ale myslím, že skutečné zlaté pravidlo financí zní:,kdo vytváří zákony, získá zlato.'" Článek ve The Wall Street Journal z 13. září 1999, kterým se zabývám už v úvodu k této knize, jako by postoj bohatého táty ke skutečnému zlatému pravidlu financí jen podporoval. Píše se v něm: Navzdory komentářům o podílových fondech pro široké masy, o holičích a čističích bot rozdávajících investiční tipy zůstává akciový trh výsadou relativně úzké skupinky lidí. Podle ekonoma Edwarda Wolffa z New York University v roce posledním roce, za nějž jsou k dispozici údaje - vlastnilo nějaké akcie pouze 43,3 procenta domácností. Rada takových domácností navíc nedisponovala nikterak rozsáhlými portfolii. Skoro 90 procent veškerých akcií bylo v držení 10 procent nejbohatších domácností. Pro srovnání: od roku 1983, kdy horních 277

270 10 procent vlastnilo 68 procent čistého jmění v zemi, se jejich vlastnictví rozrostlo v roce 1997 na 73 procent." Aktiva vám kupuje podnikání Když mi bylo dvacet pět let a chystal jsem se k odchodu z námořnictva, bohatý táta mi připomněl rozdíl mezi dvěma životními směřováními. Řekl mi: Toto je způsob, jak se snaží investovat a nabývat aktiva tvůj táta." A potom: Takto zase investuji já." 278

271 Vždycky si pamatuj, že v jednotlivých kvadrantech platí odlišné zákony. Proto si na svém dalšim rozhodnutí předurčujícím tvůj život (jej záležet. I kdyby té práce u letecké společnosti mohla v krátkodobém horizontu bavit, z dlouhodobého hlediska bys nemohl nikdy zbohatnout tak, jak si přeješ." Jak se měnily daňové zákony Třebaže bohatý táta nedokončil školu, byl zapáleným studentem ekonomie, světových dějin a práva. Když jsem navštěvoval Americkou akademii obchodního námořnictva v Kings Pointu ve státe New York (v letech 1965 až 1969) a studoval světový obchod, bohatý táta byl nadšený, že mé studium zahrnuje i námořní právo, obchodní právo, ekonomii a právní aspekty obchodních společností. Protože jsem studoval tyto předměty, měl jsem mnohem snazší rozhodování nepřijímat zaměstnání jako pilot u aerolinek. Důvod lze nalézt v historii Jedním z rozdílů mezi Spojenými státy a zbytkem světa kolonizovaného Angličany je skutečnost, že američtí kolonisté se vzbouřili proti nadměrnému zdanění a uspořádali tzv. bostonské pití čaje. Vývoj ve Spojených státech se ubíral v devatenáctém století mílovými kroky, protože daňové zatížení bylo velmi nízké. Jako daňový ráj Spojené státy lákaly podnikatele z celého světa toužící po rychlém zbohatnutí. V roce 1913 byl ovšem schválen šestnáctý doplněk Ústavy, který umožnil zdanění bohatých, čímž přestala být země rájem. Nicméně bohatí si cestu z pasti našli i přesto, a proto i v různých kvadrantech platí různé zákony, přičemž je ve výhodě obzvláště kvadrant M", kvadrant, v němž působí ti nejbohatší. Bohatí se s daňovou reformou roku 1913 vyrovnali pomalým pozměňováním zákonů a opětovným kladením důrazu na jiné kvadranty. Pomalý postup zdaňování tedy vypadal takto: 279

272 V roce 1943 byl schválen zákon o platbě daní. Vládě nyní bylo kromě zdaňování bohatých dovoleno vybírat dané i od všech lidí v kvadrantu Z". Pokud jste byli zaměstnanci, působící v kvadrantu Z", už jste nemohli vyplácet sami sebe jako první, protože první musel dostat zaplaceno stát. Když si lidé uvědomí, kolik je jim z výplaty strháváno na přímých i skrytých daní, jsou vždy šokováni. V roce 1986 byl schválen zákon o daňové reformě. Tato reforma zasáhla dramaticky každého, kdo se živil jako profesionální odborník - tzn. lékaře, právníky, účetní, architekty, techniky atd. Tento zákon znemožnil lidem v kvadrantu S", aby se těšili ze stejných daňových zákonů, které se používají v kvadrantu M". Pokud má nyní například člověk z kvadrantu S" stejný příjem jako člověk z kvadrantu M", míra daňového zatížení pro člověka z kvadrantu S" bude začínat na hodnotě 35 procent (či 50 procent, pokud přičteme i platby sociálního pojištění). Člověk v kvadrantu M" by naopak ze stejného příjmu nemusel v určitém případě na daních platit vůbec nic. Jinak řečeno, zlaté pravidlo - Kdo vytváří zákony, ponechává si zlato," - začalo zase platit. Zákony se vytvářejí v kvadrantu M" a dochází k tomu už od roku 1215, kdy šlechta přinutila krále podepsat Magnu Chartu. Možná že písmeno M" v kvadrantu M" znamená i mocipán. Některé z těchto zákonů a reforem jsme podrobněji vysvětlili v Bohatém tátovi, chudém tátovi a v Casbfloiv kvadrantu. 280

273 Rozhodnutí Poté, co jsem se rozhodl, že se budu držet spise investičního plánu bohatého táty než plánu táty chudého, bohatý táta mě seznámil s jednoduchou analýzou šancí na úspěch v životě, která mé rozhodnutí ještě posílila. Nakreslil Casbflow kvadrant a řekl: Tvým prvním rozhodnutím musí být určení, ve kterém kvadrantu máš nejvíc šancí na dosažení dlouhodobého finančního úspěchu." Když ukázal na kvadrant Z", pravil: Nemáš zkušenosti, za které by zaměstnavatelé platili velké peníze, takže jako zaměstnanec si asi nikdy nevyděláš tolik, abys mohl začít investovat. Navíc nejsi moc pořádný, brzy podléháš nudě, nedokážeš udržet dlouho pozornost, máš sklony k hádkám a neplníš dobře příkazy. Takže tvoje šance na finanční úspěch v kvadrantu,z' nevypadají nijak růžové." Když ukázal na kvadrant S", řekl: ",S' znamená silný a sebevědomý. Proto je v kvadrantu,s' tolik lékařů, právníků, účetních a techniků. Ty jsi chytrý, ale nejsi až tak silný a sebevědomý. Nikdy jsi jako student nevynikal.,s' také znamená stár. A z tebe asi nikdy nebude ani rocková stár, filmová nebo sportovní stár, takže šance na zbohatnutí v kvadrantu,s' jsou v tvém případě minimální." Tím se dostáváme ke kvadrantu,m'," pokračoval bohatý táta. Tento kvadrant je pro tebe dokonalý. Jelikož nemáš žádné zvláštní nadání ani zkušenosti, tvoje příležitost k nabytí velkého majetku leží právě tady." 281

274 A po této poznámce jsem získal veškerou jistotu. Rozhodl jsem se že největší šance na dosažení finančního úspěchu a velkého bohatství se mi nabízejí prostřednictvím budování podnikání. Daňové zákony platily v můj prospěch a nedostatek výjimečnosti v jiných kvadrantech mé rozhodnutí jen usnadnil. Zhodnocení této lekce po letech Snažím se předávat kousky moudrosti, které jsem se naučil od bohatého táty i na svých současných seminářích. Když se mě žáci ptají, jak investuji, zpravidla jim říkám o investování pomocí podnikání, neboli jak říkal bohatý táta: Aktiva mi kupuje mé podnikání." Studenti se vždy hlásí a uvádějí tyto námitky: 1.,Já jsem ale zaměstnanec a žádný podnik nevlastním." 2. Ne každý může vlastnit podnik." 3. Rozjet podnikání je riskantní." 4.,Já nemám na investování žádné peníze." Na tyto námitky vůči investičnímu plánu bohatého táty odpovídám následovně. Pokud jde o tvrzení, že ne každý může vlastnit podnik, připomínám studentům, že ještě před necelými sto lety většina lidí své podniky vlastnila. Před sto lety bylo přibližně 85 procent amerického obyvatelstva samostatně hospodařícími farmáři nebo malými živnostníky. Já vím, že oba mí dědečkové podnikali jako živnostníci. Mezi zaměstnance patřilo jen nepatrné procento obyvatelstva. Nato dodávám: Jako by nás průmyslový věk - se všemi svými přísliby dobře placených pracovních míst, celoživotní pracovní jistoty a možnosti penze - odnaučil nezávislosti." Připomínám rovněž, že náš vzdělávací systém je zaměřen na výchovu zaměstnanců a odborníků, nikoli podnikatelů, takže pocit, že rozjet podnikání musí být něco riskantního, je jen přirozený. Zdůrazňuji, že: 1. Je možné, že každý z nás, pokud by si chtěl rozvíjet potřebné dovednosti, má potenciál stát se vynikajícím majitelem podniku. Na-

275 ši předci si své podnikatelské schopnosti rozvíjeli a záviseli na nich. Pokud dnes nepatříte mezi majitele podniků, je třeba se zeptat: Chcete se zapojit do procesu učení, jak si takový podnik vybudovat?" Na tuto otázku můžete odpovědět jen vy sami. 2. Když lidé namítají, že na investováni nemají peníze nebo že by si potřebovali koupit nějakou nemovitost, aniž by museli platit v hotovosti, odpovídám: Možná byste si měli změnit kvadrant a investovat z kvadrantu, který vám umožňuje investovat peníze, které ještě nepodlehly zdanění. Pak byste měli na investování mnohem více prostředků." Při vytváření svého investičního plánu byste se měli nejprve rozhodnout, ve kterém kvadrantu se vám nabízí ta nejlepší šance na rychlé zbohatnutí. Takto byste mohli začít investovat s nejvyššími výnosy, s nejnižším rizikem, přičemž byste měli šanci, že se z vás stanou opravdu bohatí lidé. 283

276

277 r Kapitola dvacátá osmá Podržte si své zaměstnání a přesto zbohatnete Jakmile jsem se rozhodl začít budovat podnikání, musel jsem čelit faktu, že nemám žádné peníze. Za prvé jsem tedy nevěděl, jak se takový podnik buduje. Za druhé jsem na jeho budování neměl žádné peníze a za třetí jsem neměl peníze ani na vlastní živobytí. Svíral se mi žaludek, neměl jsem sebevědomí, a proto jsem zavolal bohatému tátovi a zeptal se ho, co si mám počít. Bez meškání mi řekl: Sežeň si práci." Jeho odpověď mě zarazila. Ale já jsem si myslel, že mi radíš, abych rozjel podnikání." Ale ano. Ale musíš přece jíst a mít, kam složit hlavu," řekl. To, co pak dodal, jsem už převyprávěl bezpočtu lidí. Řekl mi: Když se chceš stát podnikatelem, pravidlem číslo jedna je, nehledat si nikdy práci pro peníze. Sežeň si práci jen za účelem nabytí dlouhodobých zkušeností." První a jediné zaměstnání, které jsem po návratu z námořnictva získal, byla pozice u Xeroxu. Vybral jsem si ji, protože se k ní vázal nejlepší tréninkový program pro prodejce. Bohatý táta věděl, že jsem nesmělý a děsím se odmítnutí. Doporučil mi, abych se naučil prodávat, nikoli pro peníze, ale proto, abych překonal strach. Každý den jsem musel chodil z jedné kancelářské budovy do druhé, klepat na 285

278 dveře a snažit se prodávat zařízení od Xeroxu. Bylo to náročné učení, ale v průběhu let mi tento proces vydělal miliony dolarů. Bohatý táta mi říkal: Pokud neumíš prodávat, podnikatel z tebe nikdy nebude." Celé dva roky jsem byl nejhorší prodejce v honolulské pobočce. Chodil jsem do speciálního prodejního kurzu a kupoval jsem si výukové kazety. Nakonec, poté, co mě několikrát málem vyhodili, se mi začalo dařit. Ačkoli jsem byl pořád zoufale nesmělý, prodejní kurz mi pomohl rozvinout si dovednosti, které jsem potřeboval k nabytí bohatství. Potýkal jsem se však stále s problémem, že bez ohledu na to, jak tvrdě pracuji a kolik zařízení prodám, pořád mi chybí peníze. Neměl jsem prostředky, s nimiž bych mohl začít investovat nebo budovat podnikání. Jednoho dne jsem bohatému tátovi řekl, že mám v úmyslu najít si další práci na poloviční úvazek, abych si vydělával víc a mohl začít investovat. Na ten okamžik už čekal. Řekl mi: Nejhorší chybou, které se lidé dopouštějí, je, že se pro peníze přehnaně dřou." Dodal pak: Většina lidí se finančně nikam neposune, protože když potřebují víc peněz, najdou si jen další práci. Pokud se chtějí posunout, měli by se držet svého zaměstnání a na poloviční úvazek by měli podnikat." Když si bohatý táta všiml, že se učím cenným poznatkům a k úmyslu stát se majitelem podniku a investorem přistupuji svědomitě, nakreslil následující schéma: Poloviční úvazek Plný úvazek 286

279 Je načase, abys rozjel své podnikání - na poloviční úvazek," řekl i. Se zaměstnáním na poloviční úvazek vůbec neztrácej čas. Taková práce tě bude držet v kvadrantu,z'; podnikání, byť částečné, tě m uvede do kvadrantu,m'. Většina velkých společností je zakládána na základě podnikání na poloviční úvazek." V roce 1977 jsem se pustil do podnikání na poloviční úvazek. Pustil jsem se do nylonových taštiček se suchým zipem. Většina z vás už o našem produktu slyšela. V letech jsem tvrdě pracoval u Xeroxu, až jsem se nakonec stal jedním z nejúspěšnějších obchodních zástupců v naší pobočce. Ve volném čase jsem budoval podnikání, které mělo zakrátko dosáhnout celosvětového úspěchu a několikamilionového obratu. Když se mě lidé ptají, jestli jsem měl rád svůj produkt - produkt sestávající z nabídky barevných nylonových taštiček, nylonových řemínků na hodinky a nylonových kapes upevňujících se na tkaničky bot, kam bylo možné uschovávat klíče, peníze a doklady -, odpovídám, že ne. Nijak jsem tento produkt nemiloval. Líbila se mi však výzva spjatá s budováním podnikání." Rozepisuji se o těchto skutečnostech proto, že mnoho lidí mi dnes říká věci jako: 1. Mám skvělý nápad na nový produkt." 2. Váš produkt ve vás musí vzbuzovat vášeň." 3. Než rozjedu podnikání, hledám něco, co na trhu chybí." Těmto lidem většinou odpovídám: Svět je plný skvělých nápadů na nové produkty. Svět je také plný skvělých produktů. Ale chybí v něm skvělí podnikatelé a obchodníci. Hlavní důvod, proč byste měli ve volném čase budovat podnikání, nespočívá ve vývoji skvělého výrobku. Hlavní důvod v budování takového podnikání spočívá ve vývoji skvělého podnikatele. Skvělých produktů je dvanáct do tuctu. Ale hledat kvalitní podnikatele je jako hledat jehlu v kupce sena." Pokud se podíváte třeba na Billa Gatese, zakladatele Microsoftu, ten svůj softwarový produkt ani nevyvinul. Koupil ho od skupiny programátorů a pak s ním vybudoval jednu z nejmocnějších a nejvlivnějších společností ve světových dějinách. Gates nevyvinul skvělý pro- 287

280 dukt, ale vybudoval vynikající podnik, který mu dopomohl dostat se na pozici nejbohatšího muže světa. Poselství tedy zní: nedělejte si starosti s vývojem produktů. Zaměřte se na budování podnikání, aby se z vás stal vynikající majitel podniku. Michael Dell z firmy Dell Computers rozjížděl své poloviční podnikání na koleji na University of Texas. Ze školy pak musel odejit, protože jeho vedlejší činnost z něho udělala takového boháče, že něčeho podobného by nikdy nedosáhl prostřednictvím žádného zaměstnání, na něž studoval. Firmu Amazon.com také rozjížděli v garáži lidé na poloviční úvazek. Z jejího majitele je dnes také miliardář. Zamyšlení nad touto lehcí Mnoho lidí sní, že vybudují podnikání, ale nikdy se k tomu neodhodlají, protože se bojí neúspěchu. Mnoho jiných lidí sní o zbohatnutí, ale bohatými se nikdy nestanou, protože jim chybí znalosti a zkušenosti. Obchodní dovednosti a zkušenosti jsou skutečnými zdroji bohatství. Bohatý táta mi říkal: Vzdělání, kterého se ti dostává ve škole, je důležité, ale vzdělání, kterého se ti dostane na ulici, je ještě lepší." Pokud si začnete ve volném čase budovat podnikání, naučíte se nesmírně cenným podnikatelským dovednostem a znalostem, mezi něž patří: 1. Komunikační dovednosti. 2. Znalosti, jak vést lidi. 3. Znalosti spjaté s budováním týmu. 4. Znalosti daňové soustavy. 5. Znalosti práva o obchodních společnostech. 6. Znalosti zákonů o nakládání s cennými papíry. Těmto dovednostem a znalostem se nenaučíte ve víkendovém kurzu, nenačerpáte je ani z jedné knihy. I já sám se v nich stále vzdělávám, a čím více je studuji, tím je mé podnikání lepší. Jedním z důvodů, proč se toho lidé podnikáním ve volném čase tolik naučí, je fakt, že začínají jako zasvěcenci a mají veškeré informa- 288

281 ce a poznatky o chodu svého podniku hned z první ruky. Pokud se někdo dokáže naučit, jak budovat podnikání, otevře se mu úplné nový svět v podstatě neomezených finančních příležitostí. Nicméně výchozí pozice v kvadrantech Z" a S" s sebou nese také problémy, protože možnosti, které se těmto lidem nabízejí, jsou často omezené náročností jejich práce a množstvím jejich volného času. 289

282

283 Kapitola dvacátá devátá Podnikatelský duch Lidé investují ze dvou hlavních důvodů: 1. Aby si našetřili na stáří. 2. Aby vydělali spoustu peněz. Ačkoli řada z nás investuje z obou důvodů - a oba jsou důležité -, zdá se, že většina lidí přece jen tíhne k důvodu prvnímu. Odkládají si peníze jako střadatelé a doufají, že se jejich prostředky časem zhodnotí. Investují, ale dělají si více starostí s proděláváním než s vyděláváním. Potkal jsem už mnoho lidí, jejichž strach z neúspěchu jim brání ve veškeré aktivitě. Při investování lidé musejí být upřímní ke svému emocionálnímu cítění. Pokud jsou bolest a strach z neúspěchu příliš silné, bude nejlepší, aby takový člověk investoval velmi obezřetně a konzervativně. Když se ale podíváte na bohatství tohoto světa, zjistíte, že od opatrných investorů nepochází. K velkým světovým změnám došlo díky investorům, kteří se vyznačovali, jak říkal bohatý táta, velkým podnikatelským duchem. Mezi mé oblíbené postavy světových dějin patří Kryštof Kolumbus, odvážný cestovatel, který věřil, že Země je kulatá, a který choval v duši odvážnou myšlenku spočívající v nalezení rychlejší cesty k nabytí bohatství skrývajícího se v Asii. Nicméně v jeho době se všeobecně věřilo, že Země je plochá. Všichni předpokládali, že pokud se po- 291

284 kusí dosáhnout svého plánu, zřítí se do prázdnoty za zemským okrajem. Aby svou teorii o kulaté Zemi Ital Kolumbus vyzkoušel, musel se uchýlit na španělský dvůr a požádat vladaře, aby do jeho riskantního podniku investovali. Král Ferdinand a královna Isabela mu poskytli počáteční kapitál a do jeho podniku investovali. Můj učitel dějepisu se mi snažil vysvětlit, že tyto peníze byly poskytnuty za účelem rozšíření znalostí prostřednictvím výzkumné cesty. Bohatý táta mi zase řekl, že šlo o vyloženě obchodní záležitost. Král a královna si byli vědomi, že pokud tento podnikavec jménem Kolumbus objeví cestu na východ plavbou na západ, jejich investice bude nesmírně výnosná. Kolumbus i král a královna, kteří ho podporovali, vynikali opravdovým podnikatelským duchem. Král s královnou neinvestovali, aby prodělali. Investovali, protože chtěli vydělat. Nabízel se jim duch rizikového podnikání, u něhož se nabízela možnost vysokého výnosu. Do tohoto ducha investovali. Proč začít budovat podnikání Když jsem si začínal formulovat plány pro rozvinutí svého vedlejšího podnikání, bohatý táta hovořil neoblomně o duchu, s nímž jsem se měl pustit do tohoto nového dobrodružství, dobrodružství vybudování celosvětově známé firmy. Říkal mi: Podnik buduješ, protože před tebe staví úkol. Buduješ ho, protože je to vzrušující proces, klade před tebe určitý cíl a jeho dosažení od tebe vyžaduje nasazení veškerých sil." Bohatý táta chtěl, abych se do podnikání pustil, a našel tak svého podnikatelského ducha. Říkal mi: Svět je plný lidí se skvělými nápady, ale jen málo takových lidí ze svých nápadů vytěží miliony." Podněcoval mě tedy, abych se pustil do čehokoliv. Bylo mu jedno, čím se budu zabývat nebo jak se mi bude líbit produkt, který budu nabízet. Nezajímalo ho, jestli neuspěji. Chtěl jen, abych začal. Dnes je všude spousta lidí, kteří se začít bojí, nebo kteří sice začnou, ale neuspějí a s aktivitou přestanou. I proto bohatý táta často citoval Einsteina, který řekl: Velcí duchové se často setkávají se silným odporem ze strany průměrně smýšlejících." Bohatý táta chtěl, abych se pustil do čehokoliv, a vyzval tak na souboj svou průměrně smýšlející mysl. 292

285 y průběhu tohoto procesu jsem si mel rozvinout svého podnikatelského ducha. Často mi říkal: Hlavním důvodem, proč tolik lidí aktiva kupuje, místo aby je vytvářela, je to, že nepovolali na pomoc svého podnikatelského ducha, který se jejich nápadů může zmocnit a přeměnit je na velké bohatství." Nedělej to jen kvůli dolarů Když se bohatý táta vracel k definici akreditovaného investora, říkal: Jediné, co člověk potřebuje, aby se z něho stal akreditovaný investor, je mít příjem dolarů. Pro někoho je to ohromná částka, ale jako důvod pro budování podnikání to nestačí. Pokud sníš pouze o platu dolarů, pak zůstaň v kvadrantu,z' nebo,s'. Kvůli takové částce nemá cenu riskovat v kvadrantech,m' a,1". Pokud se rozhodneš vybudovat podnik, nedělej to s částkou pouhých dolarů. Čeká tě malý výnos a za to riziko to nestojí. Dělej to kvůli mnohem vyšším sumám. Dělej to kvůli milionům nebo miliardám, nebo to nedělej vůbec. Pokud se však rozhodneš věnovat se rozvoji podnikání, povolej si na pomoc svého podnikatelského ducha." Bohatý táta také dodával: Nikdy se nesetkáš s úspěšným chudým podnikatelem nebo majitelem podniku. Můžeš být úspěšný a chudý lékař nebo úspěšný a chudý účetní. Ale nikdy nemůžeš být úspěšný a zároveň chudý podnikatel. Existuje jen jeden druh úspěšného podnikatele, a to je podnikatel bohatý." Zamyšlení nad těmito lekcemi Lidé se mě často ptají: Kolik je příliš?" nebo Kolik je dost?" Člověk, který mi klade takovou otázku, je často někdo, kdo nikdy nevytvořil úspěšný podnik, vydělávající spousty peněz. Všiml jsem si také, že řada lidí kladoucích mi tuto otázku se nachází na levé straně Kvadrantu. Dalším velkým rozdílem mezi lidmi na levé straně Kvadrantu a lidmi na straně pravé je: 293

286 Lidé na levé straně Kvadrantu mají zpravidla jediný finanční výkaz, protože mají často jen jeden zdroj příjmu. Lidé na pravé straně mají finančních výkazů několik, protože mají i několik zdrojů příjmu. Moje manželka a já jsme zaměstnanci několika korporací, v nichž máme i vlastnické podíly. Máme tedy finanční výkazy jako fyzické osoby a finanční výkazy ze svého podnikání. Jak roste úspěšnost našeho podnikání, které nám takto generuje tok peněz, potřebujeme méně příjmů jako zaměstnanci. Řada lidí na levé straně Kvadrantu netuší, jaký je to pocit přijímat stále větší částky peněz, k jejichž vydělání je třeba stále méně práce. Ačkoli jsou peníze důležité, pro budování podnikání nejsou hlavním motivačním faktorem. Myslím, že otázku motivace lze nejlépe pochopit, když ji formulujeme jinak. Je to, jako byste se ptali hráče golfu: Proč pořád hrajete?" Odpověď by zněla, že je to kvůli duchu hry. Třebaže jsem při budování podniků strávil řadu let, kdy mě sžírala bolest a trápení, snaha dosáhnout cíle a duch podnikání mě vždy hnaly vpřed. Dnes mám přátele, kteří své firmy prodali za miliony dolarů. Řada z nich si dá několik měsíců pauzu a vrací se zpátky do hry. Podnikatele podněcuje vzrušení, síla výzvy, duch a v konečné fázi možnost ohromných zisků. Když jsem se pouštěl do podnikání s nylonovými taštičkami, bohatý táta chtěl, abych tak činil s podnikatelským duchem. 294

287 Podnikatelský duch je při budování úspěšného podniku cenným aktivem. Počátečního podnikatelského ducha ve svém srdci stále ještě přechovává řada dnešních úspěšných kapítalístú. 295

288 Jak si vybudujete silnýpodnik?

289

290 Kapitola třicátá Proč podnik budovat? Bohatý táta říkal: Vedle prostého vytváření aktiv existují pro budování podniku ještě tři důvody." 1. Získat dostatečný tok peněz." V knize How to Be Rich Qak být bohatý) J. Paul Getty uvádí, že jeho první pravidlo zní: do podniku musíte vstoupit kvůli sobě samým. Dále uvádí, že člověk nikdy nezbohatne, pokud bude pracovat pro někoho jiného. Jedním z hlavních důvodů, proč bohatý táta vytvářel tolik nových podnikatelských příležitostí, byla skutečnost, že disponoval dostatečným tokem peněz ze svých ostatních podniků. Měl na vytváření i čas, neboť jeho podniky vyžadovaly z jeho strany minimální úsilí. Získal tak spoustu volného času a peněz, které v nezdaněné podobě nepřestával investovat do dalších a dalších aktiv. Proto se mu podařilo rychle zbohatnout a proto i říkal: Hleď si svého." 2. Prodat ho." Bohatý táta říkal, že zaměstnání má ten háček, že ho nemůžete prodat, ať byste se v něm dřeli sebevíc. Problém s budováním podniku v kvadrantu S" je ten, že obvykle se vám nabízí jen minimální trh, který by měl zájem o jeho koupi. Například pokud si zubař vybuduje praxi, zpravidla jediným zájemcem o odkup této praxe bude jen jiný zubař. Bohatému tátovi takový trh připadal nesmírně omezený. Říkal: Aby mělo něco jistou hodnotu, je 299

291 třeba najít mnohem víc zájemců o koupi. V kvadrantu,s' existuje ta potíž, že ty jsi zpravidla jediným zájemcem o odkup." Bohatý táta dále říkal: Aktivum je něco, co ti vkládá peníze do kapsy, něco, co lze někomu prodat za větší cenu, než kterou jsi za ně zaplatil nebo kterou jsi do něj investoval. Pokud dokážeš vybudovat úspěšný podnik, peněz budeš mít vždycky dostatek. Pokud se naučíš budovat úspěšné podnikání, naučíš se profesi, kterou ovládá jen velice málo lidí." V roce 1975, když jsem se učil prodávat kopírky Xeroxu, jsem se setkal s mladíkem, který vlastnil v Honolulu čtyři provozovny kopírování na počkání. Důvod, proč si vybral tento obor, byl zajímavý. Ještě na vysoké škole měl na starosti univerzitní kopírky a naučil se obchodní stránce této živnosti. Když ze školy odešel, nenabízela se mu žádná místa, takže si v centru Honolulu otevřel provozovnu zabývající se tím, co znal nejlépe: kopírováním. Brzy měl už kopírovací střediska čtyři, všechna ve velkých kancelářských budovách v centru, kde je získal do dlouhodobého pronájmu. Pak se ve městě objevil důležitý řetězec, který mu učinil nabídku, které se nedalo odolat. Vzal si od konkurence dolarů, což byla za oněch dnů obrovská suma, koupil si jachtu, svěřil dolarů profesionálnímu peněžnímu manažerovi a vydal se na cestu kolem světa. Když se po roce a půl vrátil, manažer jeho investici navýšil na bezmála dolarů, mladík se tedy vydal na cesty ještě jednou, tentokrát na ostrovy jižního Pacifiku. Já jsem byl prodejce, od kterého své stroje získal, a tímto prodejem jsem získal svou malou fixní provizi. On byl podnikatel, který vybudoval podnik, prodal ho a odplul na moře. Po roce 1978 jsem ho už nikdy neviděl, ale zaslechl jsem, že občas se vrátí, zkontroluje své portfolio a zase odjede. Jak říkal bohatý táta:.jako majitel podniku nemusíš mít pravdu v 51 procentu případů. Stačí, když budeš mít pravdu jednou." A dodával: Budování podnikání je pro většinu lidí ta nejriskantnější volba. Pokud ji ale zvládneš, přežiješ v ní a budeš si neustále zdokonalovat své dovednosti, bude tvůj potenciál k nabývání bohatství v podstatě bezbřehý. Pokud se riziku budeš vyhýbat a budeš hrát 300

292 na jistotu v kvadrantech,z' a,s', možná se budeš cítit bezpečněji, ale značně si omezíš možnosti toho, co by sis mohl vydělat." 3. Vytvořit podnik, jehož akcie pak uvede na veřejnou burzu." Tak si bohatý táta představoval cestu k dokonalému investorství. Šlo o způsob, který zajistil ohromné bohatství Billu Gatesovi, Henrymu Fordovi, Warrenu Buffettovi, Tedu Turnérovi a Anitě Roddickové. Na rozdíl od nás, kupujících akcionářů, oni jsou akcionáři, kteří své podíly prodávají. Jsou to zasvěcenci ve svých firmách, kam se my z venku snažíme pouze nahlédnout. Nikdy nejsi příliš starý ani příliš mladý Pokud vám někdo řekne, že nemůžete vybudovat podnik, kteří by ostatní chtěli koupit, použijte tuto malichernou myšlenku jako inspiraci. Ačkoli je pravda, že Gates založil Microsoft ve svých mladých letech, plukovník Sanders založil Kentucky Fried Chicken, když mu bylo šedesát šest. V několika dalších kapitolách se budu zabývat tzv. trojúhelníkem M-I", jak ho nazýval bohatý táta. Tento trojúhelník nám poslouží jako vodítko pro vytváření podniku. Znázorňuje základní odborné technické dovednosti, které jsou k něčemu takovému třeba. Mimoto bohatý táta cítil, že osobnost úspěšného podnikatele vyžaduje i následující osobní charakteristiky: 1. Vizi: schopnost vidět, co ostatní nevidí. 2. Odvahu: schopnost jednat i navzdory silným pochybám. 3. Tvořivost: schopnost uvažovat mimo stanovené hranice. 4. Schopnost odolávat kritice: neexistuje nikdo, kdo by se dokázal vyhýbat kritice. 5. Schopnost odolat uspokojeni: naučit se odkládat krátkodobé okamžité sebeuspokojení ve prospěch většího, časově vzdálenějšího užitku může být velmi obtížné. 301

293 Trpělivost Zabezpečení Kontrola nad emocemi Důvěra 302 m

294 Kapitola třicátá první Trojúhelník M-I" Klíčk velkému bohatství Následující schéma znázorňuje slovy bohatého táty tzv. trojúhelník M-I", klíč k velkému bohatství. Trojúhelník M-I" byl pro bohatého tátu velmi důležitý, protože poskytoval strukturu jeho uvažování. Často říkával:,je mnoho lidí se skvělými nápady, ale málo lidí s velkým bohatstvím. Trojúhelník,M-I' má moc přeměnit obyčejné nápady na velké bohatství. Trojúhelník,M-F té navádí, jak uchopit nápad a udělat z něj aktivum." Vyjadřuje znalosti, kterých je třeba pro úspěch v kvadrantech M" a I". Já sám jsem ho během let trochu upravil. 303

295 Tento obrazec jsem poprvé spatřil, když mi bylo asi šestnáct. Bohatý táta mi ho nakreslil, když jsem mu začal pokládat následující otázky: 1. Jak je možné, že máš tolik podniků, když jiní lidé stěží zvládnou jeden?" 2. Proč se tvoje podniky rozvíjejí, když v případě ostatních lidí zůstávají malé?" 3. Jak to, že máš volný čas, když ostatní majitelé podniků pořád pracují?" 4. Proč se tolik podniků zdárně rozjede, aby pak rychle zkolabovaly?" Nepoložil jsem mu tyto otázky najednou, ale napadaly mě, když jsem se zamýšlel nad jeho podnikáním. Bohatému tátovi bylo asi čtyřicet a mě udivovalo, jak dokáže řídit několik různých firem v různých oborech. Vlastnil například restauraci, bistro, řetězec obchodů, autodopravu, stavební firmu a společnost zabývající se správou nemovitostí. Věděl jsem, že se řídí svým plánem, podle něhož mu podniky kupují skutečné investice, což byly v jeho případě nemovitosti; ale bylo úžasné sledovat, kolik podniků dokáže řídit ve stejné době. Když jsem se ho zeptal, jak dokáže tolik podniků zakládat, vlastnit a řídit, odpověděl mi nakreslením trojúhelníku M-I". Protože se řídím trojúhelníkem M-I" i já, dnes také vlastním podíly v několika různých společnostech v naprosto odlišných oborech. Nevlastním sice tolik podniků jako bohatý táta, ale pouhým dodržováním strategie obsažené v trojúhelníku M-I" bych jich mohl mít, pokud bych chtěl, hned několik víc. Vysvětlení trojúhelníku M-I" Je zřejmé, že množství materiálu, které by bylo možno - a bylo třeba - uvést o informacích obsažených v trojúhelníku M-I", by přesáhlo možnosti jedné knihy. Nicméně podívejme se alespoň na základy. 304

296 Poslání Bohatý táta říkal: Aby bylo podnikání úspěšné, potřebuje mít duchovní a obchodní poslání, zvláště na začátku." Když vysvětloval svému synovi a mně význam svého obrazce, vždycky začínal u poslání, protože je vždy považoval za nejdůležitější aspekt trojúhelníku, což souviselo s tím, že se nacházelo na jeho základně. Pokud je poslání jasně a zřetelně definováno, podnik překoná veškeré potíže, s nimiž se musí potýkat v prvních deseti letech svého působení. Jakmile podnik zmohutní a na své poslání zapomene, nebo poslání, s nímž byl podnik zakládán, přestane být aktuální, nastane fáze odumírání." Bohatý táta sahal po slovech duchovní" a obchodní". Říkal: Rada lidí se pouští do podnikání jen proto, aby vydělala peníze. Ovšem pouhé vydělávání peněz není jako poslání dostatečně silné. Peníze samy o sobě nedokážou poskytnout dostatečný zápal, nadšení a touhu. Poslání podnikání by mělo vycházet vstříc potřebám zákazníků, a pokud jejich potřeby ukojí a ukojí je dobře, pak začne podnik i vydělávat." Pokud šlo o duchovní poslání, bohatý táta říkal: Například Henry Ford byl muž, kterého hnalo v prvé řadě duchovní poslání; obchodní cíl byl až na druhém místě. Chtěl, aby byl automobil dostupný všem lidem, nejen bohatým. Proto motto jeho poslání znělo:.demokratizujte automobil.'" Bohatý táta ještě dodával: Když jsou 305

297 duchovní a obchodní poslání silná a v souladu, jejich kombinovaná moc dokáže vytvářet ohromné podniky." Duchovní a obchodní poslání bohatého táty byla spolu úzce spjata. Jeho duchovní poslání spočívalo v poskytnutí pracovních a jiných příležitostí chudým lidem, které obsluhoval ve svých restauracích. Bohatý táta měl za to, že poslání při podnikání je velice důležitým prvkem, í když je velmi těžké je spatřit a změřit. Říkával: Bez silného poslání není pravděpodobné, že by podnik překonal prvních pět až deset let své existence." Říkával také: Na začátku podnikání jsou pro jeho přežití základní poslání a podnikatelský duch. A ducha a poslání je třeba uchovávat i dlouho poté, co podnikatel odejde, jinak podnik odumře." A dodával: Poslání podnikání je odrazem podnikatelského ducha. General Electric byla společnost založená na základě mimořádných kvalit Thomase Alvy Edisona a za její rozkvět se zasloužil duch velkého vynálezce přetrvávající ve vynalézání a vytváření nových a novátorských produktů. Společnost Ford Motor Company přežila díky pokračování v tradici Henryho Forda." Já věřím tomu, že dominujícimu postavení na současných trzích pomáhá třeba Microsoftu neutuchající duch Billa Gatese. Na druhé straně, když odešel z firmy Apple Steven Jobs, kterého nahradila správní rada představující tradiční podnikatelský svět, se společností to začalo jít od desíti k pěti. Jakmile se však Jobs v Apple znovu objevil, duch podniku se vrátil, na trh se dostaly nové produkty, narostla ziskovost a vzrostly i ceny akcií. Ačkoli je poslání podniku těžko změřitelné, neviditelné a prakticky neuchopitelné, většina z nás se s ním určitě setkala. Poznáme poslání někoho, kdo se nám snaží něco prodat jen kvůli provizi, a někoho, kdo se snaží vyjít vstříc našim potřebám. V souvislosti s tím, jak se náš svět plní nejrůznějšími novými produkty, je zřejmé, že se bude dařit jen těm podnikům a jen ty podniky přežijí, které se spíše než na navyšování firemních zisků soustředí na naplňování svého poslání a na službu zákazníkům. Poslání CASHFLOW Technologies, Inc. - společnosti, kterou jsem založil spolu s Kim a Sharon, abychom vám mohli nabídnout tuto knihu, jakož i další finančně vzdělávací produkty - je následující: Poz- 306

298 vedávat finanční blaho člověka." Poněvadž se duchovního a obchodního poslání své společnosti pevně a jasně držíme, těšíme se z úspěchu, který přesáhl meze pouhé šťastné náhody. Poněvadž máme své poslání jasně definované, přitahujeme lidi a další skupiny, kteří rovněž sledují podobné cíle. Někdo tomu říká štěstí... Já to nazývám upřímným vztahem k poslání. Za všechna ta léta jsem zjistil, že s tvrzením bohatého táty vztahujícím se k důležitosti síly a sladěnosti duchovní a obchodní mise nemohu než souhlasit. Abych byl zcela upřímný, ne všechny mé podniky mají tak silně vyvinuté dvojí poslání, jako je tomu u CASHFLOW Technologies, Inc. Poslání jiných podniků, v nichž vlastním určitý podíl, je spíše obchodní než duchovní. Nyní si uvědomuji, že moje firma na nylonové taštičky se suchými zipy měla velmi odlišné poslání od toho, co jsem si zpočátku myslel. Posláním oné firmy bylo dopřát mi rychlé vzdělání ve věci budování celosvětového podnikání. Firma svému poslání dostála poněkud bolestné. Jinak řečeno, získal jsem, co jsem chtěl. Podnik vylétl závratně nahoru, úspěch byl okamžitý a ohromující, a takový byl i pád na zem. Nicméně třebaže šlo o bolestnou zkušenost, uvědomuji si, že jsem svého poslání dosáhl. Jakmile jsem se vyhrabal ze sutin a podnik přestavěl, pochopil jsem, co jsem zprvu zamýšlel. Jak říkal bohatý táta: Z mnoha podnikatelů se skuteční obchodníci stanou až tehdy, když přijdou o svůj první podnik." Jinak řečeno, naučil jsem se toho víc ztrátou firmy a její přestavbou než závratným úspěchem. Jak říkal bohatý táta: Škola je důležitá, ale lepší učitel je přece jen ulice." Moje první podnikatelská zkušenost po návratu z námořnictva byla tedy finančně nákladná a bolestná, ale závěry, které jsem z ní vyvodil jsou k nezaplacení. Podnik tedy splnil své poslání. Sbaron poznamenává Poslání firmy pomáhá k udržení pozornosti na cíl. V počátečních stadiích jejího vývoje se objevuje řada faktorů, které vaši pozornost mohou odvádět. Nejlepším způsobem, jak se vrátit zpátky na cestu, je 2 novu si uvědomit své poslání. Ovlivňuje nesoustředěnost plnění vašeho poslání? Pokud ano, musíte se s ní rychle vypořádat, abyste zno- 307

299 vu mohli přeorientovat své snažení na dosažení svého obecného cíle Všímám si v současnosti řady lidí, z nichž se stávají okamžití milionáři či dokonce miliardáři jen tím, že využijí možností první veřejné nabídky a uvedou svou firmu na burzu. Často se ptám, zda posláním takové firmy je pouze vydělat svým majitelům a investorům peníze, nebo zda byla skutečně založena s úmyslem dosažení jakéhosi poslání či nabídnutí jakési služby. Mám obavy, že mnoho těchto nových podniků v konečné fázi neuspěje, neboť jejich poslání spočívalo v prostém a rychlém vydělání co nejvíce peněz. Navíc platí, že právě v poslání podniku se zračí podnikatelský duch. Tým Bohatý táta vždy říkal: Podnikání je kolektivní sport." A dodával: I investování je kolektivní sport." A nakonec: Působení v kvadrantech,z' a,s' má tu nevýhodu, že jde o individuální hry, kdy stojíš proti týmu." Bohatý táta pro ilustraci svého názoru kreslil Cashflow kvadrant. 308

300 Jedna z nejzávažnějších kritik bohatého táty vztahující se k systému vzdělávání zněla: Škola žáky učí, aby se testům věnovali sami bez cizí pomoci. Pokud se dítě během testu snaží spolupracovat s jinými, nazývá to.podváděním'. Bohatý táta ještě dodával: Ve skutečném světě podnikání, majitelé podniků v době testů spolupracují a doba testů nastává každý den." Velmi důležitá lekce Myslím si, že pro lidi uvažující nad vybudováním mocného a úspěšného podniku je tato lekce o týmové spolupráci mimořádně důležitá. Spolupráce je a byla jedním z hlavním klíčů vedoucích k mému finančnímu úspěchu. Podnikání a investování jsou kolektivní sporty a pamatujte si, že v podnikání k testům dochází každý den. Abyste byli úspěšní ve škole, musíte dělat testy sami. V podnikání úspěch vychází z kolektivního, nikoli individuálního přístupu. Lidé v kvadrantech Z" a S" často vydělávají méně, než by mohli nebo chtěli, protože se pokouší dělat věci sami za sebe. Pokud pracují jako tým, a týká se zvláště zaměstnanců v kvadrantu Z", jde spíše o jakýsi druh odborů než týmu. Něco podobného se děje v současnosti ve Spojených státech lékařům. Ti vytvářejí odborové organizace, aby se postavili týmu, obchodnímu týmu známému pod označením podpůrné zdravotnické organizace. 309

301 Spousta dnešních investorů se snaží investovat nezávisle. Sleduji a čtu o tisícovkách lidí, kteří se věnují občasnému obchodování přes internet. Jde o jasný příklad jednotlivců snažících se působit proti dobře organizovaným týmům. Proto tak málo jednotlivců uspěje, proto tolik jednotlivců přichází o své peníze. Já jsem se naučil, že pokud jde o investování, měli byste investovat jako člen týmu. Bohatý táta říkal: Pokud lidé chtějí dosáhnout úrovně sofistikovaného investora a vyšší úrovné, musejí investovat týmově." V týmu bohatého táty byli účetní, právníci, makléři, finanční poradci, pojišťovací agenti a bankovní úředníci. Množného čísla zde užívám záměrně, protože v každém odvětví měl vždy více než jednoho poradce. Když docházel k nějakému rozhodnutí, bylo to rozhodnutí, za nímž stál celý tým. Já dnes dělám totéž. Ne velkou loď... ale velký tým V televizi lze dnes vidět reklamní šoty, v nichž se kdesi v tropických mořích plaví na jachtách bohaté páry. Zdá se, že reklama je zaměřená na všechny lidi, kteří chtějí zbohatnout individuálně. Vždy, když tyto spoty vidím, vzpomenu si na bohatého tátu, který mi říkal: Většina drobných podnikatelů sní o tom, že jednoho dne bude vlastnit loď nebo soukromé letadlo. Proto nikdy žádnou loď ani letadlo vlastnit nebudou. Když jsem začínal, snil jsem o tom, že budu mít svůj tým účetních a právníků, o lodi jsem nikdy nesnil." Bohatý táta chtěl, abych se před sněním o jachtě soustředil na sestavení týmu účetních a právníků, kteří by se věnovali pouze mým záležitostem. Aby mi zdůraznil, co má na mysli, poslal mě jednoho dne s mým nepatrným daňovým přiznáním k jednomu místnímu daňovému poradci. Když jsem tak naproti Ronovi, autorizovanému účetnímu, seděl, hned jsem si všiml, že má na stole pěknou hromadu velkých obálek. To, co mi bohatý táta chtěl sdělit, mi okamžitě došlo. Tento autorizovaný účetní se jen dnes musí věnovat nejméně třiceti dalším klientům. Jak se může plně věnovat pouze mně? Když jsem se pak odpoledne vrátil do kanceláře k bohatému tátovi, spatřil jsem něco, čeho jsem si nikdy předtím nevšiml. Zatímco jsem seděl na recepci a čekal, až mě sekretářka k bohatému tátovi pus- 310

302 ti, sledoval jsem tým lidí, kteří se věnovali pouze záležitostem bohatého táty. V pracovní části jeho pracovny s ním bylo přibližně čtrnáct účetních zapisovačů. Bylo tam také pět účetních, pracujících u něho na plný úvazek, a kromě nich pak hlavní finanční dozorce. Vedle bohatého táty pak seděli dva právníci, také zaměstnaní na plný úvazek. Když jsem si k bohatému tátovi přisedl, zmohl jsem se na jediné: Všichni se starají jen o tvoje záležitosti." Bohatý táta přikývl.,jak jsem ti řekl, většina lidí se dře a sní o tom, že někdy někam odjede na své jachtě. Já jsem ze všeho nejdříve snil o tomto týmu účetních a právníků. Proto si dnes můžu dovolit velkou jachtu a spoustu volného času. Je to všechno otázka priorit." Jak si můžete svůj tým dovolit? Na seminářích se mě studenti často ptají:,jak si můžete dovolit platit za svůj tým?" Tuto otázku mi většinou klade někdo z kvadrantu Z" a S". Jako obvykle, rozdíl se vztahuje k jednotlivým kvadrantům a různých zákonům a pravidlům, která v nich platí. Když například platí za odborné služby člověk z kvadrantu Z", transakce vypadá většinou takto: 311

303 Transakce člověka z kvadrantů M" a S" vypadá následovně: Příjmy Výdaje Odborné služby Daně Existuje i rozdíl mezi majitelem podniku v kvadrantu M" a drobným podnikatelem z kvadrantu S". Majitel podniku z kvadrantu M" za tyto služby neváhá platit, protože za ně platí jeho obchodní systém, celý trojúhelník M-I". Podnikatel z kvadrantu S" platí za tyto služby většinou vlastní prací, a proto si většina z nich nemůže dovolit tým stálých spolupracovníků najmout, neboť nemá takové příjmy, aby pokryla jejich finanční požadavky. Nejlepší vzdělání Odpovídám stejně, i když se mě lidé ptají na tyto otázky: 1. Jak jste se toho o investování a obchodu tolik naučil?" 2. Jak dosahujete tak velkých výnosů s tak malým rizikem?" 3. Odkud berete jistotu investovat do něčeho, co ostatním připadá jako riskantní?" 4. Jak nacházíte ty nejlepší obchody?" Má odpověď zní jednoduše: Za všechno vděčím svému týmu." Můj tým sestává z účetních, právníků, bankovních úředníků, makléřů apod. Když lidé říkají: Budování podnikání je riskantní," často mluví z pozice jednotlivce, jako by ho budovali úplně sami, což je zvyk, který si odnesli ještě ze školy. Já si naopak myslím, že riskantní je se do podnikání nepouštět. Když se do něj nepustíte, připravíte se 312

304 o neocenitelnou životní zkušenost a připravíte se o to nejlepší vzdělání pod sluncem, vzdělání, které vychází z vašeho týmu spolupracovníků. Jak říkával bohatý táta: Lidé, kteří hrají na jistotu, přicházejí o to nejlepší vzdělání na světě a mrhají obrovskou spoustou času." Dodával: Čas je naším nejcennějším aktivem, zvláště s nastávajícími léty." Tolstoj to řekl poněkud jinak. Traduje se jeho věta: Nejméně očekávaná věc, která nás v životě potká, je stáří." Čtyřstěny a týmy Lidé se mě často ptají: Jaký je rozdíl mezi podnikáním v kvadrantu,m' a podnikáním v kvadrantu,s?" Odpovídám: Tým." Většina podniků v kvadrantu S" je strukturována buď jako podniky jednotlivců, nebo sdružení fyzických osob. Mohlo by jít o týmy, ale ne o týmy ve smyslu, o němž hovořím. Jako se lidé v kvadrantu Z" slučují do odborů, lidé v kvadrantu S" se organizují do sdružení. Když mluvím o týmu, mám na mysli různé typy lidi s nejrůznějšími dovednostmi, kteří se setkávají za účelem spolupráce. V odborech nebo sdruženích (tj. např. školských odborech nebo sdruženích právníků), se setkávají často stejné typy lidí ve stejných profesích. Jedním z mých největších učitelů byl dr. R. Buckminster Fuller. Doktor Fuller se před lety rozhodl hledat to, co nazýval stavebními prvky vesmíru". Při svém bádání zjistil, že v přírodě neexistují čtverce a krychle. Uváděl, že základními stavebními kameny přírody jsou čtyřstěny. Když se podívám na velké egyptské pyramidy, začínám trochu chápat, co měl dr. Fuller na mysli. Zatímco mrakodrapy vznikají a zanikají, pyramidy obstály ve zkoušce staletí. Zatímco mrakodrap můžete zničit za pomoci několika dobře umístěných náloží dynamitu, stejná exploze by z pyramidami nic neudělala. Doktor Fuller hledal stabilní prvek vesmíru a nalezl ho v čtyřstěnu. 313

305 Různé modely Uvedu zde nyní grafické znázornění různých obchodních struktur. 1. Toto je podnik jednotlivce: 2. Toto je sdružení: = =Q 3. Toto je podnik v kvadrantu: cj Čtyřstěn má čtyři vrcholy. Poté, co jsem studoval u dr. Fullera, začal jsem si uvědomovat důležitost faktu, že struktura se musí skládat minimálně ze čtyř částí. Když se například podíváte na Cashflow kvadrant, zjistíte, že se skládá ze čtyř částí. Proto by stabilní obchodní struktura vypadala asi takto: Majitelé podniku Specialisté Zaměstnanci Investoři Dobře řízený podnik by měl mít znamenité zaměstnance. V tomto případě říkávám, že Z" znamená i znamenitý" a zásadní", protože zaměstnanci jsou odpovědni za každodenní bezchybný chod podniku. Zaměstnanci také představují prodlouženou ruku majitele a reprezentují podnik před zákazníkem. 314

306 Specialisté bývají většinou z kvadrantu S". S" znamená specializovaný, poněvadž každý specialista vám pomůže na základě své odbornosti. Ačkoli specialisté se nemusejí účastnit chodu podniku každý den, jejich přispění je důležité pro to, aby se podnik ubíral správným směrem. Struktura má větši šanci dosáhnout stability a odolnosti, pokud všechny její čtyři součásti pracují v souladu. Zatímco investoři poskytují finanční prostředky, majitelé podniku musejí spolupracovat se specialisty a zaměstnanci, aby se podnik rozvíjel a dosahoval výnosů z původních investic investorů. Dalším zajímavým příkladem čtveřice, na který jsem při studiu narazil, jsou čtyři základní stavební prvky, z nichž se skládá tento svět. Naši předci za ně považovali Zemi, Vzduch, Oheň a déšť (Vodu). V případě podniku jednotlivce i sdružení musí jednotlivec představovat všechny čtyři prvky, což bývá velmi obtížné. Vzduch Země Oheň Ačkoli většina z nás v sobě nese všechny čtyři prvky, každý z nás je určen především prvkem jedním. Já jsem například Oheň, protože jsem se narodil ve znamení Berana a planety Mars. To znamená, že se umím pouštět do nových aktivit, ale neumím je dokončovat. Pokud si vytvořím čtyřstěn, mám větší šanci na úspěch, než kdybych pů- 315

307 sobil na vlastní pěst. Moje manželka Kim je naopak Země. Vytváříme harmonické manželství, protože působí stabilizujícím způsobem jak na mě, tak na mé okolí, které neustále vyvádím z klidu. Často mi říká: Když s tebou mluvím, je to, jako bych mluvila s kulovým bleskem." Kdyby nebylo jí, měl bych kolem sebe ve firmě samé podrážděné a naštvané lidi. Sharon má v našem podniku zase roli Vzduchu. Živí Oheň, posunuje společnost správným směrem a dbá na to, aby všechny součásti hladce fungovaly. Jako vedoucí naší společnosti se Sharon stará o to, aby všechny čtyři její součásti působily v souladu a směřovaly k naplnění jejího poslání. Když k nám nastoupila Mary, jako systémová vedoucí, společnost najednou udělal skok kupředu. Mary nás doplnila, protože dbá na to, abychom plnili to, co jsme slíbili. Musím zdůraznit, že tento tým se dával dohromady dva roky. Než se naše čtveřice dala dohromady, vystřídalo se u nás několik lidí. Jakmile jsme se stabilizovali, společnost začala expandovat a rychle a neochvějně se rozrůstala. Netvrdím, že toto je jediné správné pravidlo, jak by měl vypadat úspěšný podnik. Nicméně stačí se podívat na egyptské pyramidy a člověk hned vycítí sílu, stabilitu a dlouhověkost. Přítomnost pouze dvou prvku Často žertem podotýkám, že když zkombinujete pouze dva prvky, jako tomu bývá v případě sdružení, dostaví se zvláštní výsledky. Například: 1. Vzduch a Voda = vodní tříšť 2. Vzduch a Země = prach 3. Voda a Země = bahno 4. Země a Oheň = láva či popel 5. Oheň a Voda = pára 6. Oheň a Vzduch = plameny Tým sestává z různých úrovní Z pozice investora se na tým stojící za podnikem dívám při analýze firmy jako na prvotní atribut. Pokud je tým slabý nebo mu chybí zkušenosti či patřičné reference, pouštím se do investice jen zřídka. Setkávám se s řadou lidí, kteří se neustále snaží získat peníze na nový produkt či podnikatelskou aktivitu. Jejich největším problémem je zpravidla nedostatek osobních zkušeností a absence týmu, týmu, který vzbuzuje důvěru. 316

308 Řada lidí chce, abych investoval do jejich obchodního projektu. Mezi jejich časté argumenty patří: Jakmile podnik rozjedeme, uvedeme jeho akcie na burzu." Toto tvrzení mě vždy zaujme a položím jim tedy otázku, kterou byste měli pokládat všichni: Kdo má ve vaší firmě zkušenosti s uváděním společností na burzu a kolik již už takto na burzu uvedl?" Pokud mi odpoví nepřesvědčivě, vím, že spíše než obchodnímu projektu naslouchám reklamním řečem. Další položkou, na kterou se zaměřuji při hodnocení výpočtů obchodního projektu, jsou mzdy". Pokud jsou vysoké, vím, že jednám s lidmi, kteří vydělávají peníze, aby si mohli vyplácet tučné mzdy. Ptám se jich, zda by byli ochotni pracovat zadarmo nebo své mzdy snížit na polovinu. Pokud mi odpoví vyhýbavě nebo řeknou přímo ne", poznám skutečné poslání jejich podnikání. Takovým posláním bude nejspíš zajištění pracovního místa s hezkým platem. Investoři investují do vedení. Zkoumají tým stojící za předkládaným projektem a chtějí v něm vidět zkušenosti, nadšení a zaujetí. Jen těžko uvěřím ve velké zaujetí lidí, kteří se snaží vydělávat, jen aby si mohli zvedat platy. Několik slov o našich stolních hrách Mnoho lidí se nás ptá, proč jsme své vzdělávací hry nevytvořili i v podobě elektronických stolních her. Jedním z důvodů je naše přání podněcovat kolektivní učení. Ve skutečném světě patří schopnosti spolupracovat s co největším počtem lidí a pomáhat jim bez omezování a mrzačení mezi nejdůležitější lidské dovednosti. Ačkoli v budoucnu bychom mohli uvést i elektronickou verzi CASH- FLOW, v současnosti jsme spokojení, když lidi podněcujeme ke kolektivnímu učení - kdy se učí navzájem -, neboť čím více učíme, tím více se lidé učí. Naše děti už tak tráví velké množství času o samotě. Tráví celé hodiny sami u počítače, u televize a u domácích úkolů. Pak se divíme, proč má tolik dětí antisociální rysy. Abychom dosáhli úspěchu, potřebujeme se naučit, jak spolupracovat s nejrůznějšími typy lidí. Z tohoto důvodu je CASHFLOW stále stolní hrou, která vyžaduje interakci s jinými lidmi. Je třeba, abychom se naučili spolupracovat jako jednotlivci i jako členové týmu - a tyto dovednosti lze pořád zdokonalovat. 317

309 Sbaron poznamenává Robert se zde už zmínil o tom, že peníze si ve světě obchodního kapitálu vybírají vedení". Aby se mohlo podnikání zdárně rozvíjet, musí se mu dostávat odbornosti v klíčových oblastech. Pokud nemáte peníze, abyste zaměstnali talentované lidi, které potřebujete, zamyslete se nad možností přitáhnout talenty jako členy poradního sboru, přičemž budete počítat s tím, že jakmile potřebný kapitál získáte, svému týmu budete platit jako součásti svého podniku. Máte mnohem vyšší šance na úspěch, pokud tým vedoucích bude vykazovat úspěšné působení v podnikání obecně či ve sféře vašeho zamýšleného podnikání konkrétně. Součástí vašeho týmu jsou i externí poradci. Pro vybudování úspěšného a silného podniku je naprosto nezbytné, abyste si zajistili pomoc účetních a daňových, finančních a právních poradců. Pokud podnikáte ve sféře nemovitostí, nezbytnou součástí vašeho týmu se musejí stát realitní makléři. Třebaže tito poradci mohou být drazí", jejich rady vám zajistí vysoké výnosy z investic tím, že vám pomohou strukturovat silné podnikání, přičemž se budou vyhýbat všem nástrahám číhajícím na cestě. A tím se dostáváme k další části trojúhelníku M-I", neboť každý tým potřebuje lídra. 318

310 Vedení Jedním z důvodů, proč jsem místo na normální univerzitu nastoupil a vojenskou akademii, bylo to, že bohatý táta si byl vědom mé potřeby rozvinout si pro úspěšné podnikatelské působení i vůdcovské n dovednosti. Po maturitě na střední škole jsem vstoupil do amerického námořnictva, abych si ve Vietnamu jako pilot otestoval, jakými dovednostmi jsem vyzbrojen pro působení v reálném světě. Jak říkával bohatý táta: Škola je důležitá, ale lepší učitel je přece jen ulice." Pořád se pamatuji, jak velící důstojník naší letky říká: Pánové, vaším nejdůležitějším úkolem je přimět své posádky, aby pro vás, pro tým a pro vlast riskovaly své životy." A dodával: Pokud je k tomu nepřimějete, nejspíš vás zákeřně zastřelí. Vojáci nejdou za velitelem, který nevelí." Totéž platí i pro každodenní obchod. Většina podniků se rozpadne spíše zevnitř než působením zvnějšku. Ve Vietnamu jsem se naučil, že jednou z nejdůležitějších vlastností velitele je vytvoření prostředí důvěry. Jakožto pilot vrtulníku se čtyřmi dalšími muži na palubě jsem se musel spoléhat na svůj tým a můj tým se musel spoléhat na mě. Pokud bychom k sobě přestali cítit důvěru, věděl jsem, že bychom se pravděpodobně nikdy nevrátili zpátky. Bohatý táta říkal: Velitel a vůdce musí ze svých lidí dostat to nejlepší, sám nejlepší být nemusí." A dodával: Pokud jsi ve svém obchodním týmu tím nejchytřejším členem, tak je na tom celý tým špatně." Když se mě lidé ptají, jak mohou získat vůdcovské dovednosti, vždy jim opakuji to samé: Buďte aktivnější." Ve většině organizací je obtížné narazit na lidi, kteří touží po vedení jiných. Většina lidí se skrývá v koutku a doufá, že je nikdo k ničemu nepovolá. Já říkám: Buďte aktivnější v komunitní práci a berte na sebe různé úkoly. V práci se hlaste jako vedoucí projektů." Dobrovolná aktivita z vás ještě nutně neudělá lídra, ale pokud přijmete zpětnou vazbu od svého okolí a budete se z ní umět učit, může z vás velký lídr vyrůst." Prostřednictvím dobrovolné iniciativy zjistíte, jaké jsou vaše skutečné vůdčí schopnosti. Pokud se dobrovolně postavíte do čela a nikdo vás nebude následovat, musíte se v reálném životě ještě hodně učit a rozvíjet. Pokud chcete stát v čele a nikdo vás nenásleduje, ptej- 319

311 te se na názory lidí a přijímejte jejich rady. Schopnost udělat něco takového patří mezi základní rysy skutečného lídra. Znám hodně podniků, které mají potíže či přímo zanikají, a to jen proto, že lídr není schopen zabývat se zpětnou vazbou od svých spolupracovníků na vyšších postech či od nížeji postavených pracovníků. Velící důstojník mé letky u námořnictva často říkal: Skuteční lídři nejsou rození lídři. Skuteční lídři lídry chtějí být, a jsou pro to ochotni se učit; učení v jejich případě znamená i to, že se stanou natolik velkými, že budou umět přijímat kritickou zpětnou vazbu." Skutečný lídr také ví, kdy má naslouchat druhým. Už dříve jsem zde uvedl, že nejsem ani dobrý podnikatel, ani dobrý investor; jsem průměrný. Aby se ze mě stal lepší lídr, snažím se spoléhat na rady svých poradců a členů svého týmu. Sharon poznamenává V roli lídra se spojují vlastnosti vizionáře, roztleskávače a neúprosného trenéra. Jako vizionář nesmí lídr ztrácet ze zřetele poslání podniku. Jako roztleskávač musí svůj tým na cestě za dosažením poslání inspirovat a musí mu zvěstovat úspěchy, které na své pouti slaví. Jako neúprosný trenér nesmí dopustit, aby se jeho tým věnoval jiným věcem než dosažení poslání. Skutečného lídra tedy definuje jedinečná schopnost činit aktivní rozhodnutí, přičemž nesmí nikdy ztratit ze zřetele konečný cíl veškerého společného snažení. Disponujete-li náležitým posláním, týmem a vlastnostmi ryzího lídra, jste na dobré cestě vybudovat silný podnik kvadrantu M". Jak jsem uvedla už dříve, peníze následují vedení. V této fázi můžete začít přitahovat peníze od externích investorů. K rozvoji silného podniku je třeba pěti stavebních kamenů. Nyní se budu každému jednotlivé věnovat. 320

312 Kapitola třicátá druhá Správa peněžních toku Bohatý táta říkal: Pokud chce někdo dosáhnout úspěchu v kvadrantech,m' a,f, pak je schopnost řídit peněžní toky základní a nezbytnou dovedností." Proto i trval na tom, abychom s Mikem četli finanční výkazy jiných podniků, a dokázali tak správě peněžních toků lépe porozumět. Vlastně nás většinu času učil finanční gramotnosti. Říkával: Finanční gramotnost vám umožňuje rozumět číslům a čísla vám sdělují na základě faktů historii celého podniku." Pokud se půjdete zeptat bankéřů, účetních nebo správců úvěrů, dozvíte se, že řada lidí je na tom finančně špatně, protože není finančně gramotná. Mám jednoho známého v Austrálii, který je uznávaným 321

313 účetním. Ten mi kdysi řekl: Úplně tě vyděsí, když vidíš, jak se potápí naprosto zdravý podnik jen proto, že jeho majitelé nejsou finančně gramotní." Dodával: Neuspěje ani spousta malých živnostníků, protože neznají rozdíl mezi ziskem a tokem peněz. To má za následek, že krachuje i řada ziskových společností. Lidé v nich si prostě neuvědomují, že zisky a peněžní toky nejsou jedno a totéž." Důležitost správy peněžních toků mi bohatý táta neustále vtloukal do hlavy. Říkal mi: Pokud chtějí být majitelé podniků úspěšní, musejí sledovat dva typy peněžních toků. Skutečný tok peněz a neviditelný tok peněz. Právě vědomí těchto dvou typů toků peněz z tebe dělá buď člověka bohatého, anebo chudého." Jednou z dovedností, které učí CASHFLOW101, je schopnost rozeznávat rozdíl mezi těmito dvěma typy peněžních toků. Lidé začnou tento rozdíl cítit, když si hru zahrají několikrát. Proto i základní motto hry zní: Čím častěji mě hrajete, tím bohatší budete." Zbohatnete, protože vaše mysl začne cítit ony často neviditelné peněžní toky. Bohatý táta ještě říkával: Schopnost řídit firmu na základě finančních výkazů patří mezi základní věci rozlišující drobného podnikatele od majitele velkého podniku." Sbaron poznamenává Peněžní toky jsou pro podnik totéž, co je krev pro lidské tělo. Nic neovlivní chod firmy víc, než když není jednoho dne schopna vyplácet mzdy. Kvalitní správa peněžních toků začíná v den, kdy rozjíždíte své podnikání. Když jsem s Robertem a Kim rozjížděla Cashflow Technologies, Inc., dohodli jsme se, že nebudeme dělat žádné nákupy, pokud díky nim nedojde k navýšení odbytu. Teď se usmíváme, když si vzpomeneme na svou strategii z roku 1998 vedoucí k nárůstu v prodeji knih, díky němuž jsme si měli vydělat na kopírku za 300 dolarů. Strategie fungovala a my jsme už v prosinci téhož roku mohli vyměnit opotřebovanou kopírku za 300 dolarů za novou kopírku v ceně dolarů. Právě soustředění na detaily v počátečních fázích podnikání udá směr a tón pro pozdější úspěch. Dobrý správce peněžních toků sleduje stav peněz každodenně, sleduje zdroje příjmů a výdajů na příští týden, měsíc a čtvrtletí. Tím si 322

314 rozplánuje veškeré větší finanční potřeby dříve, než dojde k peněžní krizi. Tento druh peněžního dozoru je zásadní pro všechny rychle rostoucí podniky. Na následujících řádcích uvádím několik tipů vztahujících se k peněžním tokům, které vám mohou pomoci při strukturování podnikání. Jednotlivé kroky se vážou k veškerému podnikání, ať jde o velký mezinárodní podnik, pronajímanou nemovitost či stánek s občerstvením. Počáteční rozjezdová fáze: Dokud vaše podnikání nebude generovat peněžní toky z prodeje, nevyplácejte si mzdy. V některých případech to nebude možné, protože tato fáze může trvat neúměrně dlouho. Nicméně investoři vám budou mnohem více nakloněni, pokud uvidí, že se zapojujete do procesu rozvoje podniku i investováním vlastního času". Navrhujeme vám, abyste se nevzdávali svého hlavního zaměstnání a podnikání rozvíjeli ve volném čase. Když nebudete závislí na platu, můžete peníze z prodeje okamžitě investovat do dalšího rozvoje podniku. Prodej a pohledávky: Předkládejte svým zákazníků fakturu ihned při dodávce zboží a při poskytnutí služeb. Dokud nedojde ke zřízení úvěru, vyžadujte platby předem. Před poskytnutím úvéru trvejte na tom, aby byly vyplněny žádosti o úvěr a vždy si ověřujte reference. Běžné úvěrové formuláře jsou k dostání v papírnictví. Před udělením úvěru si stanovte minimální výši hodnoty objednávek. Uvádějte jako součást svých podmínek penále za pozdní platby - a vyžadujte je. V souladu s rozvojem podnikání vám doporučujeme, abyste si urychlili příjem peněz stanovením pravidla, že vám platby budou převáděny přímo na účet v bance. 323

315 Výdaje a závazky: Rada podniků zapomíná, že klíčovou součástí peněžních toků je i dohled nad plněním vlastních závazků. Dbejte na to, abyste své účty svých věřitelů platili včas. Požádejte o možnost zálohových plateb. Poté, co jste dva až tři měsíce platili své závazky včas, požádejte o prodloužení termínu splatnosti. Dodavatel spolehlivému zákazníkovi zpravidla prodlouží dobu splatnosti o třicet až devadesát dní. Minimalizujte si režii. Před nákupem nových věcí si stanovte za cíl zvýšení prodeje, abyste své výdaje pokryli. Pokud možno, prostředky od investorů používejte výhradně na výdaje spjaté přímo s obchodní činností, nikoli na režijní výdaje. Jak se vám bude zvyšovat odbyt, můžete veškeré režijní položky hradit z peněžních toků - ovšem jen v tom případě, že jste si stanovili a splnili nové, vyšší prodejní cíle. Obecná pravidla pro nakládání s penězi: Vytvořte si pro své peníze investiční plán a ten mějte vždy k dispozici, abyste maximalizovali potenciál svých zisků. Vytvořte si u své banky úvěrovou linku ještě před tím, než jí bude třeba. Zajistěte si, že můžete v případě potřeby rychle využít půjčky: sledujte svůj likvidní poměr (aktiva a pasiva - dobrý stav je přinejmenším 2:1) a rychlý poměr (likvidní aktiva dělená stávajícími závazky - ideálně nad 1:1). Stanovte si kvalitní vnitřní kontrolu zacházení s penězi: - lidé, kteří registrují pokladní stvrzenky z bankovních vkladů, by se měli lišit od těch, kteří je zanášejí mezi pohledávky a do hlavní knihy; - šeky by měly být okamžitě indosovány pouze vklady"; - lidé zplnomocnění k podepisování šeků by neměli připravovat potvrzení či zaznamenávat výplatní příkazy a neměli by ani zaznamenávat pohledávky či zapisovat do hlavní knihy; - člověk sladující bankovní výpisy by neměl mít žádnou funkci spjatou s pokladními stvrzenkami ani výplatními příkazy. 324

316 Třebaže vám toto všechno může připadat velmi komplikované, každý krok správy peněz je důležitý. V záležitosti strukturování systému nakládání s penězi se poraďte se svým účetním, bankéřem a osobním finančním poradcem. Jakmile si pro zacházení s penězi vytvoříte systém, je nicméně stále nutný neustálý dohled. Svou peněžní situaci a finanční potřeby sledujte každý den a zavčas se připravujte i na další financování, které může být třeba pro rozvoj podnikání. Řada lidí v okamžiku, když jejich podnik začne úspěšně fungovat, ztratí správu peněz ze zřetele. Toto bývá hlavním důvodem obchodních neúspěchů. Pro trvalé úspěšné působení jakéhokoli podniku je správné nakládání s penězi (a tudíž i správné řízení výdajů) zásadní. Ti z vás, kteří se zamýšlíte nad nákupem franšízové licence nebo vstupu do systému MLM (multilevel marketing), nejspíše zjistíte, že systém správy peněžních toků vám bude poskytnut. U franšízy jej budete muset zavést a dohlížet na něj. MLM systémy většinou spravují peněžní toky za vás. V těchto případech vykonává vedení společnosti za vaši organizaci účetní úkony a informuje vás o vašich ziscích periodicky zároveň s platbami. V každém případě je však stále důležité, abyste měli vlastní poradce, kteří vám se strukturováním vašeho osobního peněžního toku budou pomáhat. 325

317

318 Kapitola třicátá třetí Řízení komunikací Bohatý táta říkával: Čím lépe jsi komunikačně vybaven a s čím větším počtem lidí komunikuješ, tím kvalitnější budeš mít peněžní toky." Proto je přístup ke komunikacím další položkou v trojúhelníku M-I". Bohatý táta navíc dodával: Abys byl dobrý v komunikaci s druhými, musíš napřed rozumět lidské psychologii. Nikdy totiž nevíš, co lidi motivuje. Skutečnost, že tě něco vzrušuje, ještě neznamená, že to bude vzrušovat i druhé. Abys byl dobrý v komunikaci, musíš vědět, které knoflíky je třeba mačkat. Každý člověk má knoflíky uspořádány jinak." A dále: Spousta lidí mluví, ale jen málokdo poslouchá." 327

319 A dál: Svět je plný úžasných produktů, ale peníze mají ti, kteří umějí nejlépe komunikovat." Vždy mě překvapí, jak málo času podnikatelé věnují zdokonalování svých komunikačních dovedností. Když jsem se v roce 1974 zarazil před myšlenkou, že bych se měl učit chodit od dveří ke dveřím a prodávat kopírky od Xeroxu, bohatý táta mi řekl: Chudí lidé mají ubohé komunikační dovednosti." Opakuji toto jeho nelichotivé tvrzení, abych někoho případně dokázal inspirovat k dalšímu studiu a praxi tohoto rozsáhlého tématu. Bohatý táta také říkal: Peníze přitékající do podniku jsou v přímě úměře ke komunikaci, která z podniku vychází." Vždy, když narazím na podnik, který má existenční potíže, zjišťuji, že jde často o odraz nevalné či nedostatečné komunikace, která z něho vychází. Většinou rozeznávám šestitýdenní cykly, které se opakují mezi komunikací ze strany podniku a tokem jeho peněz. Přestaňte dnes komunikovat a za šest dnů si všimnete dopadu na své peněžní toky. Ovšem komunikace z okolním světem není komunikace jediná. Životně důležitá je i komunikace uvnitř firmy. Pohledem na finanční výkazy lehce zjistíte, které sféry podniku komunikují, a které nikoliv. Veřejný podnik se musí potýkat s dalšími komunikačními potížemi. Jako by v něm působily podniky dva: jeden pro veřejnost a jeden pro akcionáře. Komunikace s oběma skupinami je klíčová. Když slyším, jak si někdo stěžuje: Kdybychom tak neuváděli společnost na burzu", obvykle se dozvídám, že podnik má potíže v komunikaci s akcionáři. Bohatý táta měl pravidlo, že každý rok se účastnil alespoň jednoho semináře zabývajícího se komunikací. Já v této tradici pokračuji. Všiml jsem si, že zanedlouho poté, co se ze semináře vrátím, se mi zvýší zisky. V průběhu let jsem se zúčastnil seminářů o těchto tématech: 1. Prodej a odbyt. 2. Marketingové systémy. 3. Propagace, reklama a reklamní texty. 4. Vyjednávání. 5. Proslovy na veřejnosti. 328

320 6. Propagace produktů pomocí přímého oslovování zákazníků. 7. Vedení semináře. 8. Navyšování kapitálu. Ze všech těchto témat je pro začínající podnikatele nejatraktivnější seminář o navyšování kapitálu. Když se mě lidé zeptají, jak se mohou naučit navyšovat kapitál, odkážu je na body 1 až 7 ve výčtu a vysvětlím jim, že navyšování kapitálu vyžaduje tak či onak všechny uvedené dovednosti. Většina podniků se neodlepí od země, protože podnikatel neví, jak kapitál navyšovat, a jak říkal bohatý táta: Navyšování kapitálu je podnikatelův největší úkol." Nemyslel tím představu, že by měl podnikatel neustále žádat o peníze u investorů. Chtěl tím říci, že úkolem podnikatele je zajistit, aby do podniku kapitál pořád přitékal, a to prostřednictvím prodeje, přímého marketingu, soukromého prodeje, institucionálního prodeje, investorů apod. Bohatý táta dodával: Dokud podnik není vytvořen a neběží, systémem zaručující přítok peněz je sám podnikatel. Na začátku veškerého podnikání je nejdůležitějším úkolem podnikatele udržovat přítok peněz." Jednoho dne ke mně přišel jistý mladík a zeptal se mě: Chtěl bych rozjet vlastní podnikání. Co byste mi doporučil udělat, než se do toho pustím?" Odpověděl jsem mu, jak tradičně odpovídám: Najděte si práci u společnosti, která vás naučí, jak prodávat." On mi odpověděl: Prodej přímo nesnáším. Nemám ho rád a nemám rád ani prodejce. Chci být ředitelem a prodejce si najímat." Jakmile to řekl, potřásl jsem hlavou a popřál mu hodně štěstí. Bohatý táta mi dal jednu radu k nezaplacení: Nikdy se nehádej s lidmi, kteří u tebe žádají o radu, ale pak radu, kterou jim dáš, odmítnou. Debatu hned ukonči a věnuj se zase vlastním záležitostem." Schopnost účinně komunikovat s co možná největším množstvím lidí je velmi důležitou dovedností. Je to dovednost, kterou stojí za to každoročně trénovat, což já činím návštěvou seminářů. Jak mi už řekl bohatý táta: Pokud se chceš stát reprezentantem kvadrantu,m', na prvním místě musíš dokázat komunikovat a mluvit jazykem zbývajících třech kvadrantů. Lidem v ostatních třech kvadrantech bude stačit, když se domluví pouze jazykem svého kvadrantu, ale lidé v kvad- 329

321 rantu,m' tak uvažovat nemohou. Jednoduše řečeno, hlavním a - a možná že i jediným - úkolem lidí v kvadrantu,m' je umět komunikovat s ostatními kvadranty." Často lidem doporučuji, aby získali zkušenosti s prodejem vstupem do společnosti zabývající se systémovým marketingem (MLM). Některé MLM společnosti mají vypracované vynikající tréninkové programy zabývající se komunikací a způsoby prodeje. Už jsem se setkal s nesmělými introvertními lidmi, kteří z těchto kurzů vyšli jako sebevědomí a efektivní komunikátoři, kteří se přestali bát odmítnutí a zesměšnění. Tato mentalita vedoucí k získání sebevědomí je pro všechny lidi působící k kvadrantu M" nezbytná, obzvláště pak v případě, že vaše komunikační dovednosti nejsou ještě dokonalé. Moje první prodejní návštěva Pořád se pamatuji na svou první prodejní návštěvu na ulici lemující pláž na Waikiki. Poté, co jsem se asi hodinu snažil dodávat si odvahy, abych dokázal někde alespoň zaklepat na dveře, oslovil jsem nakonec majitele malého obchůdku se suvenýry. Byl to starý pán, který se s prodejci, jako jsem byl já, setkával už celá léta. Jakmile jsem ze sebe vysoukal reklamní slogany vychvalující přednosti kopírky od Xeroxu, začal se smát. Když se uklidnil, řekl mi: Páni, kluku, tak ty jsi ten úplně nejhorší ze všech. Ale nevzdávej se, protože pokud překonáš strach, čeká tě zářivá budoucnost. Když toho necháš, možná skončíš jako já a budeš tady sedávat za pultem čtrnáct hodin denně, sedm dní v týdnu, tři sta šedesát pět dní v roce a budeš čekat, jestli k tobě nezabloudí nějaký turista. Já tu čekám, protože mám příliš velký strach jít ven jako ty a udělat, co děláš ty. Překonej svůj strach a svět se ti otevře dokořán. Když mu podlehneš, svět se ti bude každým rokem jenom zmenšovat." Já tomu moudrému starci dodnes děkuji. Jakmile jsem se začal zbavovat svého strachu z prodeje, bohatý táta mě přiměl, abych vstoupil mezi Toastmasters, organizaci učící zájemce, jak hovořit na veřejnosti, a naučil se čelit strachu tím, že budu mluvit před velkými skupinami lidí. Když jsem se ošíval, jenom mi říkal: Všichni velcí vůdci jsou velcí řečníci. Ředitelé velkých podniků musejí být velkými řečníky. Pokud chceš vést lidi, musíš umět mlu- 330

322 vit." Dnes mi díky prodejnímu kurzu a tréninku u Toastmasters nedělá problém mluvit ani před desítkami tisíc lidí na nejrůznějších konferencích. Pokud uvažujete, že si vybudujete vlastní podnik v kvadrantu M", doporučuji vám, abyste získali obě dvě tyto dovednosti. Napřed si rozviňte schopnost překonávat svůj strach, překonávat odmítání a sdělovat přednosti svého produktu či služby. Za druhé, rozviňte si schopnost hovořit před velkým množstvím lidí a udržovat jejich pozornost na to, co jim říkáte. Jak říkal bohatý táta: Existují řečníci, které nikdo neposlouchá, jsou prodejci, kteří neumějí prodávat, jsou reklamní agenti, kterým nikdo nevěnuje pozornost, jsou podnikatelé, kteří nedokážou navýšit kapitál, a jsou ředitelé, které nikdo nenásleduje. Pokud chceš v kvadrantu,m' uspět, nebuď ani jedním z těchto lidí." První kniha v sérii Bohatého táty, Bohatý táta, chudý táta, vydržela dva roky na žebříčku nejprodávanějších knih australských novin Sydney Morning Herald. Ve Spojených státech se udržela na žebříčku The WallStreet Journal skoro devět měsíců a na seznam nejúspěšnějších knih The New York Times se dostala v září Když se mě jiní spisovatelé ptají na tajemstvi mého úspěchu, opakuji ji jenom větu z Bohatého táty, chudého táty: Neumím nejlíp psát. Umím nejlíp prodávat." A dodávám, že mě dvakrát vyhodili ze střední školy, protože jsem neuměl psát, a že mé na střední škole nikdy nepolíbila žádná dívka, protože jsem byl strašlivě nesmělý. Nakonec říkám to, co mi sděloval bohatý táta: Neúspěšní lidé hledají své přednosti, které celý život posilují, přičemž často ignorují své slabosti, které se jednoho dne projeví natolik silně, že je ignorovat už nebudou moct. Úspěšní lidé se naopak soustředí na své slabosti a udělají z nich přednosti." Více než slova často o člověku vypovídá jeho zevnějšek. Stává se, že za mnou přicházejí s obchodním plánem nebo žádostí o peníze lidé, kteří vypadají jako myši, které požvýkala kočka. Nehledě na to, jak dobrý mají plán, jejich zevnějšek je značně limituje. Říká se, že při veřejných proslovech stojí za 55 procenty komunikace výraz a pohyby těla, za 35 procenty tón hlasu a slova jen za 10 procenty. Pokud si pamatujete na prezidenta Kennedyho, slavného JFK, ten toto pravidlo ovládal dokonale, a i proto z něho byl výtečný řečník. Ačkoli ne všich- 331

323 ni můžeme být tak přitažliví jako on, můžeme se alespoň snažit dobře se oblékat a dbát na sebe, abychom si zbytečně nezavírali vrátka. Nedávno jistý investigativní televizní program poslal na interview několik velmi přitažlivých a několik nepřitažlivých žadatelů o práci. Všichni měli v životopisech stejnou kvalifikaci. Bylo zajímavé zjistit, že atraktivní žadatelé získali více pracovních příležitostí než jejich neatraktivní kolegové. Jeden můj známý, která zasedá ve správní radě jisté banky, mi nedávno sdělil, že předseda správní rady, jehož nedávno přijali, byl vybrán na základě svého zevnějšku: jako předseda totiž vypadá. Když jsem se ho ptal, jakou má pro svou práci kvalifikaci, známý mi řekl: Jeho kvalifikací je jeho vzezření. Vypadá tak, jak by měl předseda banky vypadat, a mluví tak, jak by měl předseda banky mluvit. O praktický chod rady se postarají její členové. Jeho úkolem je jen získávat nové zákazníky." Tento příklad dávám všem, kdo mi tvrdí, že: Na zevnějšku nezáleží." Ve světě obchodu je zevnějšek velmi důležitým komunikačním prvkem. Mám-li zopakovat staré klišé: První dojem můžete udělat jen jednou." Rozdíl mezi prodejem a marketingem Zatímco jsme se ještě věnovali tématu komunikace, bohatý táta trval na tom, abychom se Mikem naučili rozeznávat rozdíly mezi prodejem a marketingem. Říkal nám: Většina lidí při své komunikaci dělá jednu zásadní chybu; říkají,prodej a marketing'. Proto mají malý odbyt nebo špatnou komunikaci se svými zaměstnanci a investory." Bohatý táta nám pak vysvětlil, že spojení prodej a marketing je nutno vnímat takto: PRODEJ MARKETING Dodával: Při komunikaci je třeba znát jeden fígl. Prodej je vždy nad marketingem, spojení.prodej a marketing' je zavádějící. Pokud má podnik silnou a přesvědčivou marketingovou strategii, prodej půjde jako po másle. Pokud je marketingová strategie podniku chabá, firma jí musí věnovat spoustu času a peněz a prodej si těžce vydřít." 332

324 Pak nám také říkal: Jakmile se naučíte prodávat, musíte se naučit, jak své zboží nabízet. Majitel podniku v kvadrantu,s' je zpravidla dobrý v prodeji, ale aby z něj byl úspěšný majitel podniku v kvadrantu,m', musí být dobrý i v marketingu." Pak kreslil toto schéma: Říkal nám: Prodeji se věnujete osobně, je to vždy člověk versus člověk. Marketing je prodej, který se provádí prostřednictvím systému. Většina podnikatelů z kvadrantu,s' je dobrá v osobním prodeji. Aby se však mohli přesunout do kvadrantu,m', musejí se naučit prodávat prostřednictvím systému, kterému se říká marketing." Pokud to mám shrnout, komunikace je téma zasluhující si celoživotní studium, protože obsahuje více než jen mluvení, psaní, oblékání se či předvádění. Jak mi říkával bohatý táta: To, že mluvíš, ještě neznamená, že tě někdo poslouchá." Když se mě lidé ptají, kde si mají začít budovat silnou komunikační platformu, vedu je k tomu, aby začali se dvěma základními dovednostmi: s osobním prodejem a mluvením před skupinou lidí. Radím jim také, aby si všímali svých výsledků a věnovali pozornost zpětné vazbě. Když budete na základě těchto dvou dovedností procházet transformací od špatné komunikace ke komunikaci dobré, zjistíte, že se zlepší i vaše základní každodenní komunikační dovednosti. Pokud se zlepší všechny tyto tři aspekty komunikace, zjistíte, že důsledkem všeho bude nárůst toku finančních prostředků. 333

325 Sharon poznamenává První pozitivní dojem bývá klíčový. Vaše marketingové a prodejní snahy budou často vytvářet první dojem, kterým se váš podnik představí potenciálnímu klientovi. Nehledě na to, kde budete hovořit, zaujetí pro váš podnik a váš zevnějšek udělají na vaše posluchače nesmazatelný dojem. Důležité jsou také tiskoviny, které vydáváte a distribuujete. Jde o veřejnou prezentaci vaší firmy. Jak uvádí už Robert, marketing je prodej prostřednictvím systému. Vždy dbejte na to, abyste své posluchače znali a přizpůsobili jim své marketingové nástroje. Při každé marketingové či prodejní akci myslete na tyto tři klíčové položky: pojmenujte potřebu, poskytněte řešení a na otázku zákazníků Co z toho budu mít?" mějte připravenou speciální nabídku. Pomůže vám také, když v zákaznících vzbudíte pocit naléhavosti. Většina komunikačních dovedností se soustředí na komunikaci s vnějším světem, ale velmi důležitá je i komunikace uvnitř podniku. Uvádím zde několik příkladů obou typů komunikace: Vnější komunikace Prodej. Marketing. Služby zákazníkům. Komunikace směrem k investorům. PR (public relations), komunikace s širokou veřejností. Vnitřní komunikace Sdílení úspěchů s celým týmem. Pravidelné schůzky se zaměstnanci. Pravidelná komunikace s poradci. Politika lidských zdrojů (human resources). Jednou z nejmocnějších forem komunikace ovlivňující působení podniku je stránka, kterou pod kontrolou mít příliš nemůžete: komunikace mezi vašimi existujícími a potenciálními zákazníky. Náš CASH- FLOW Technologies Inc., připisuje velkou část svého úspěchu zákaz- 334

326 0Íkům, kteří o nás říkají dalším lidem. Moc šíření informací ústním doporučením je nezměřitelná. Tento druh reklamy může podnik velmi rychle přivést k úspěchu i ke krachu. Z tohoto důvodu by služba zákazníkům měla tvořit v každém podniku jednu ze základních stránek komunikace. Pokud si koupíte práva na provozování franšízy nebo vstoupíte do systému MLM, systém komunikace vám již bude poskytnut. V těchto případech jde o již prověřené metody, které vyzkoušely jiné franšízy nebo jiní členové vaší organizace. Nabízí se vám tedy ohromný náskok před lidmi, kteří si své vlastní materiály musejí teprve vytvořit. Tito lidé nebudou vědět, zda se jejich politika osvědčí, dokud ji nevyzkouší a nevyhodnotí výsledky. Jak uvádí Robert, pro budování úspěšného podniku je důležitá i schopnost hovořit na veřejnosti. V tomto ohledu nabízejí vzdělávací a školící programy vybraných franšíz a MLM organizací skvělou příležitost pro osobní růst. 335

327

328 Kapitola třicátá čtvrtá Řízení systému Lidské tělo je systémem systémů. A stejně tak i podnikání. Lidské tělo vytváří krevní systém, systém oxidace, potravní systém, vylučovací systém apod. Pokud jeden z těchto systémů přestane fungovat, existuje velká pravděpodobnost, že se tělo poškodí nebo zahyne. Totéž platí pro podnikání. Podnikání je komplexní systém na sebe navzájem působících systémů. Každá položka uvedená v trojúhelníku M- *" představuje oddělený systém, který je provázán s celkovým podnikáním, které trojúhelník znázorňuje. Oddělit jednotlivé systémy je obtížné právě kvůli jejich provázanosti. Stejně tak je obtížné říci, že jeden systém je důležitější než jiný. 337

329 Aby podnikání fungovalo, je nutné, aby za každý systém někdo odpovídal, přičemž generální, všeobecný ředitel musí zajistit, aby všechny systémy pracovaly na maximální výkon. Když si čtu finanční výkaz, jsem jako pilot v kokpitu letadla, který sleduje data a výkazy všech operačních systémů. Jakmile jeden systém začne selhávat, je třeba zavést opatření pro případ krize. Z tohoto důvodu selhává řada malých začínajících podniků nebo živností v kvadrantu S", protože správce systémů jich musí monitorovat a řídit příliš velké množství. Když dojde k selhání jednoho systému, například vyschne tok peněz, začnou skoro současně selhávat i systémy ostatní. Je to podobné, jako když se nachladí člověk a nezačne se léčit. Brzy ho postihne zápal plic, a pokud se neléčí ani tento, začne kolabovat celý imunitní systém. Myslím si, že ideální investicí do začátku je nemovitost, protože průměrný investor přijde do styku se všemi možnými systémy. Budova na pozemku je podnik - systém, za nějž vám nájemník vyplácí nájemné. Nemovitost je relativně stabilní investice, která poskytne začínajícímu podnikateli dostatek času na nápravu v případě, že se něco začne kazit. Roční nebo dvouroční správa nemovitosti vás naučí vynikajícím dovednostem spjatým s řízením podniku. Když se mě lidé ptají, kde nacházím ty nejlepší investiční příležitosti v oboru realit, říkám jim: Najděte si někoho, kdo se neumí o svůj podnik starat, a narazíte na tu nejvýhodnější příležitost." Nikdy ale nekupujte nemovitost jen proto, že vypadá výhodně, protože některé takové výhodné nabídky" jsou jen umně zamaskované noční můry. Na nákup nemovitostí docela rády půjčují i banky, protože jde zpravidla o stabilní systémy, které si uchovávají svou hodnotu. Financovat jiné podniky nemusí být tak snadné, protože nemusejí být považovány za stabilní. Často slýchám následující postesknutí: Banka vám půjčí peníze jenom tehdy, když je nepotřebujete." Já bych to vnímal jinak. Zjistil jsem, že banka vám půjčí peníze vždy, když máte stabilní systém vykazující jistou hodnotu a když dokážete, že peníze dokážete vrátit. Dobrý podnikatel dokáže efektivně řídit několik systémů, aniž by se stal jejich součástí. Pravý obchodní systém se hodné podobá autu. Auto nemusí nutně řídit jen jeden člověk. Řídit může každý, kdo to 338

330 umí- Totéž platí i pro podniky v kvadrantu M", třebaže ne tak docela pro podniky v kvadrantu S". Pro podniky v kvadrantu S" totiž většinou platí, že systém tvoří jediný člověk. Kdysi jsem uvažoval, že bych si otevřel malý krámek specializující se na prodej vzácných, sběratelsky oceňovaných mincí. Bohatý táta mi na to však řekl: Vždycky si pamatuj, že od investorů teče víc peněz do kvadrantu,m', protože investoři investují do kvalitních systémů a do lidí, kteří kvalitní systémy dokážou vybudovat. Investoři neradi investují do podniků, jejichž systém jde večer po práci spát." Sbaron poznamenává Každý podnik, ať už malý či velký, potřebuje fungující systémy, které by mu umožnily provádění běžných, každodenních činností. I každá samostatně podnikající osoba si musí nasazovat různé klobouky, aby se mohla věnovat svému podnikání. Samostatný podnikatel je průsečíkem všech systémů v jedné osobě. Čím je systém lepší, tím méně je závislý na ostatních. Robert takto popsal McDonalďs:,Je stejný na celém světě - a řídí ho teenageři." To všechno umožňuje vynikající zavedený systém. McDonalďs vychází ze systémů, nezávisí na lidech. Role generálního ředitele Úkolem generálního ředitele je dohled nad všemi systémy a nacházení slabin, které by mohly vyústit do selhání systému. K tomu může dojít mnoha způsoby, je však mimořádně nepříjemné, když k tomu dojde v době rychlé expanze podniku. Prodej narůstá, vašemu produktu či službě se dostává pozornosti ze strany médií, ale najednou nedokážete dodávat na trh. Proč? Obvyklou příčinou je kolaps systémů z důvodu zvýšené poptávky. Neměli jste dostatečné množství telefonních linek nebo operátorů věnujících se komunikaci se zákazníky; nedostačovala kapacita produkce nebo jste nedokázali uspokojovat Poptávku, protože vám nestačil čas; případně jste neměli peníze na vývoj produktu nebo na nasmlouvání pomoci zvenčí. Ať už je důvod jakýkoliv, vinou selhání některého systému jste propásli příležitost posunout podnikání na vyšší úroveň úspěšnosti. 339

331 Na každé nové úrovni růstu musí generální ředitel začínat plánovat funkci systémů, kterých je třeba pro následující úroveň, a to od zajištění telefonních linek po úvěrovou linku, která by pokryla zvýšené náklady na výrobu. Na systémech závisí jak správa peněžních toků, tak komunikace. S tím, jak se vaše systémy budou vylepšovat, budete muset vynakládat stále menší a menší námahu. Bez kvalitně navržených a úspěšně fungujících operačních systémů se bude vaše podnikání muset vypořádávat s přemírou práce. Jakmile kvalitně navržené a úspěšně fungující systémy začnete uplatňovat v praxi, stanete se majitelem prodejného obchodního aktiva. Typické systémy V této podkapitole vám nabídnu seznam typických systémů, které musí mít každý úspěšný podnik. V některých případech by bylo možné požadovaný systém nazvat jinak, nicméně pro chod podniku bude stále nezbytný. (U podniku poskytující služby by se Systémy pro vývoj produktu" mohly nazývat Postupy pro poskytování služeb". Ačkoli se tedy konkrétní označení může lišit, základní prvky zůstávají stejné. Oba názvy odkazují na nutnost vyvíjet produkt - službu -, který bude v konečné fázi nabídnut zákazníkům.) V případě franšíz a organizací působících v rámci systému MLM se řada těchto systému poskytuje automaticky. Za cenu nákupu franšízové licence nebo členského poplatku pro vstup do systému MLM získáte operační manuál popisující systémy, které vaše podnikání zahrnuje. Právě díky těmto výhodám je toto na míru šité" podnikání atraktivní pro tak velké množství lidí. Pokud si chcete vybudovat vlastní podnik, projděte si seznam následujících systémů. Ačkoli řadu z těchto funkcí už vykonáváte, možná jste si je ještě nedefinovali jako konkrétní systémy. Čím více si chod svého podniku zautomatizujete, tím efektivněji bude fungovat. Systémy nezbytnépro maximální efektivnost každého podnik Systémy pro každodenní úspěšný chod kanceláře: přijímání telefonních hovorů, včetně telefonátů z bezplatné linky; příjem a otevírání pošty; 340

332 nákup a sledování stavu a množství kancelářských potřeb a zařízení; vyřizování faxů a ů; sledování příchozích a odešlých zásilek; záloha a archivování dat. Systémy pro vývoj produktu: vývoj produktu a jeho právní ochrana; vývoj obalu a průvodních informačních materiálů (např. katalogy apod.); vývoj výrobní metody a procesu; dohled nad výrobními náklady a procesem nabízení. Výrobní systémy a systémy inventarizace: výběr prodejců; určení záruk vztahujících se k produktu či službě; stanovení ceny produktu a služby (velkoobchodní/maloobchodní); stanovení způsobu doobjednáván; příjem a skladování produktu; inventura: sladění fyzické přítomnosti produktu s účetními záznamy. Systémy zpracování objednávek: přijímání a zaznamenávání objednávek - došlých poštou, faxem, telefonicky či přes internet; zajišťováni a balení objednávek; odesílání objednávek. Systémy účtování a spravování pohledávek: vystavování účtů a faktur za objednávky; příjem plateb za objednávky a zaúčtování plateb zákazníků (formou hotovosti, šeků nebo úvěrových karet); zahájení procesu vymáhání nesplacených pohledávek. Systémy služeb pro zákazníky: příjem doobjednávek, vedení skladu; odpovědi na stížnosti zákazníků; 341

333 výměna kazových produktů či výkon služeb vycházejících z vašich poskytnutých záruk. Systémy plateb věřitelům: procedury spjaté s nákupem a zbožím zaslaným na ukázku; proces plateb za dodávky materiálu a manipulace se zbožím na skladě; drobné výdaje. Marketingové systémy: vytvoření celkové marketingové strategie; návrh a realizace propagačních materiálů; vývoj sloganů a prospektů; tvorba reklamní strategie; tvorba strategie pro styk s veřejností; tvorba strategie pro přímě oslovování zákazníků; vývoj a správa databáze; vývoj a aktualizace internetové prezentace; analýza a sledování prodejní statistiky. Systémy lidských zdrojů: strategie náboru nových zaměstnanců a postup při uzavírání smluv; školení zaměstnanců; výplatní proces a systém zaměstnaneckých výhod. Systémy vedení účetnictví: vedení účetnictví a zpracovávání denních, týdenních, měsíčních, čtvrtletních a ročních výkazů; správa peněžních toků za podmínky zajištění krytí budoucích finančních potřeb; rozpočet a odhady výdajů; přiznávání daní z příjmu a povinných odvodů do státní pokladny. Všeobecné systémy spjaté s chodem obchodní společnosti: vyjednávání, návrhy a realizace smluv; 342

334 vývoj a ochrana duševního vlastnictví; správa pojišťovacích potřeb a jejich krytí; přiznávání a platba daní a placení právních úkonů; plánování plateb daní a právních úkonů; správa a archivování výkazů; udržování vztahů s investory a akcionáři; zajišťování právní ochrany; plánování a řízení rozvoje. Provozní systémy: údržba a navrhování telefonních a elektrických systémů; plánování povolení a poplatků; získávání a poskytování licencí; zajišťování bezpečnosti objektu. Bylo by dobré zaznamenat tyto operace do vašeho procesního manuálu. Takový manuál může být neocenitelnou pomůckou pro vaše zaměstnance. Při tvorbé manuálu si chod svého podniku můžete ještě lépe zorganizovat a zvýšit jeho ziskovost. Dostanete se také o krůček dál k vlastnění skutečného podniku kvadrantu M". 343

335

336 Kapitola třicátá pátá Právní otázky Tato úroveň trojúhelníku M-I" týkající se právních otázek pro mě znamenala nutnost nabýt velmi bolestných zkušeností. Bohatý táta v mém podnikání odhalil velice závažný nedostatek: než jsem se pustil do výroby nylonových taštiček se suchým zipem, které jsem sám navrhl, nezajistil jsem si jejich právní ochranu. Abych byl konkrétnější, několik svých výrobků jsem si nepatentoval (neučinil jsem tak, protože jsem si myslel, že dolarů, které jsem měl zaplatit za poradenství právníka v oboru patentového práva, je příliš a že tato otázka není natolik závažná). Záhy se však objevila další firma, která můj nápad okopírovala, a já jsem tomu nedokázal nijak zabránit. 345

337 Dnes důsledně obhajuji opačný postoj. V současném světě a informačním věku patří mezi vaše nejdůležitější poradce právník zabývající se duševním vlastnictvím a právník dbající na správnost smluv, neboť tito lidé vám pomáhají vytvářet vaše nejcennější aktivum. Tito odborníci, pokud pracují kvalitně, ochrání vaše nápady a smlouvy před duševními zloději, lidmi kradoucími vaše nápady, a tudíž i vaše zisky. Svět podnikání se hemží příběhy o šikovných podnikatelích se skvělými nápady, kteří začínají prodávat své produkty či nápady předtím, než si je ochrání. Ve světě duševního vlastnictví platí, že jakmile svůj nápad uvedete na trh, je takřka nemožné jej chránit. Není tomu příliš dlouho, co se objevila firma nabízející počítačový program pro drobné podnikatele. Já sám jsem tento skvělý produkt pro svou společnost koupil. Za několik málo let firma zkrachovala. Proč? Protože si svůj nápad nepatentovala a přišla jiná firma, nebudu zde uvádět její jméno, která nápad převzala a původního majitele převálcovala. Dnes patří tato dravá společnost mezi nejznámější jména v oboru prodeje softwaru. Říká se, že Bili Gates se stal nejbohatším mužem světa pouze na základě nápadu. Jinak řečeno, nezbohatl prostřednictvím investic do nemovitostí nebo továren. Zajistil si informaci, zabezpečil si ji a po třicítce se stal nejbohatším mužem světa. Je ironické, že operační systém Microsoftu ani nevytvořil. Koupil ho od jiných programátorů, prodal ho IBM a zbytek je známou historií. Aristotle Onassis se stal loďařským magnátem na základě jediného právního dokumentu. Šlo o smlouvu s velkou výrobní společností, která mu zaručovala exkluzivní práva na dopravu jejího zboží po celém světě. Měl pouze tento dokument. Nevlastnil žádné lodě. Nicméně na základě své smlouvy dokázal přesvědčit banky, aby mu na nákup lodí půjčily peníze. A kde lodě sehnal? Získal je po druhé světové válce od americké vlády. Americká vláda měla přebytek velkých zaoceánských plavidel, jež se používala k převážení válečného materiálu ze Spojených států do Evropy. Celá věc však měla jeden háček. Aby si někdo mohl lodě koupit, musel být americkým občanem; Onassis byl Rek. Zastavilo ho to v jeho snažení? Samozřejmě že ne. Protože rozuměl zákonům kvadrantu M", Onassis koupil loďstvo pro- 346

338 středníctvím americké korporace, kterou ovládal. A toto je další případ toho, jak v různých kvadrantech platí různé zákony. Chraňte si své myšlenky Mým právníkem ve věci ochrany duševního vlastnictví je Michael Lechter, jedna ze současných špiček v tomto oboru. Má na starost zajišťování celosvětových patentů a ochranných známek pro společnost CASHFLOW Technologies, Inc. Je také manželem mé obchodní partnerky a spoluautorky této knihy, Sharon Lechterové. Ačkoli je se Sharon ženatý, vyplácíme mu stejnou hodinovou sazbu, jakou mu vyplácejí i jeho další klienti. Nehledě na to, kolik mu platíme, hodnotu jeho služeb naší firmě nelze vyčíslit. Díky tomu, že chrání naše produkty a vede za nás jednání v řadě velmi delikátních otázek, vydělal nám velkou spoustu peněz, které nám vydělávají další a další kapitál. Michael napsal i knihu, The IntellectualProperty Handbook (Rukověť duševního vlastnictví), kde skvělým způsobem vysvětluje nejrůznější ochranné mechanizmy, kterých lze v současnosti využívat. Každému oboru (patentům, ochranným známkám, autorským právům atd.) se věnuje individuálně a vysvětluje rovněž, jak je lze kombinovat, abyste dopřáli svým produktům maximální možnou ochranu. Tuto knihu si můžete objednat prostřednictvím naší webové stránky. Shrnutí Rada podniků vznikla a přežila na základě jediného prostého dokumentu. Jediný právní dokument může zasít semínko celosvětově působícího podniku. Sharon poznamenává Jedněmi z nejhodnotnějších aktiv, která můžete vlastnit, jsou nehmotná aktiva zvaná patenty, ochranné známky a autorská práva. Tyto právní dokumenty vašemu duševnímu vlastnictví zajišťují specifickou ochranu a dokazují vaše vlastnictví. Jak už poznal Robert při podnikání se svými nylonovými taštičkami na suchý zip, bez této ochrany riskujete, že přijdete o všechno. Jakmile si svá práva ochráníte, nejen 2 e zabráníte druhým, aby s vaším majetkem volně nakládali, budete 347

339 moci svá práva také prodávat a pronajímat, a inkasovat tak honoráře a licenční poplatky. Pronájem licence na vaše práva je výtečným příkladem toho, jak pro vás může pracovat vaše aktivum! Nicméně právní otázky jsou spjaty skoro s každou stránkou podnikání. Kompetentní právní poradenství je důležité nejen při rozjezdu podnikání, nýbrž je zásadní i pro další chod podniku. Honoráře právním expertům se vám mohou zpočátku jevit jako vysoké. Když je však srovnáte s náklady na právní služby spjaté s nechráněným majetkem a neexistujícím patentovým zabezpečením, zjistíte, že vypracování náležitých dohod už na začátku podnikání vás vyjde mnohem levněji. Vedle peněžních výdajů musíte započítat i veškerý ztracený čas. Místo abyste se soustředili na podnikání samo, budete se muset soustředit na právní otázky. I toto je oblast, kde vám k rozjezdu podnikání mohou pomoci franšízy a systém MLM. Pokud si koupíte licenci k provozování franšízy nebo vstoupíte do systému MLM, zpravidla automaticky získáte většinu právních dokumentů nezbytných pro rozjezd a rozvoj podniku. Ušetříte si tím nejen spoustu peněz, ale i ohromné množství času a budete se moci soustředit na rozvíjení podnikání. I tak vám lze ale jen doporučit, aby na dokumenty dohlíželi vaši právní poradci. Konkrétní oblasti, kde vám může náležité právní poradenství pomoci vyhnout se potenciálním problémům souvisejícím s právními otázkami, jsou: Všeobecný chod podniku: výběr typu podniku; smlouvy o nákupu a prodeji; obchodní licence; smlouvy o pronájmu či nákupu kancelářského prostoru. Spotřebitelské zákony: podmínky prodeje; přímé oslovování zákazníků; zákony o zárukách na výrobky; zákony o klamavé reklamě; zákony o životním prostředí. Smlouvy: s dodavateli; s velkoobchody; se zaměstnanci; obchodní zákoník; záruky a garance; právní hledisko. 348

340 Duševní vlastnictví dohody o provedení práce; smlouvy o smlouvách budoucích; autorská práva; patenty; ochranné známky; licencování duševního vlastnictví. Pracovní zákony: záležitosti spjaté s lidskými zdroji; zaměstnanecké smlouvy; spory na pracovišti; zákon o bezpečnosti práce a ochraně zdraví; odškodné a odstupné. Cenné papíry a financování: nákup či pronájem zařízení; úvěrové dokumenty; soukromé financování; první veřejné nabídky. Akcionáři: směrnice vztahující se k chodu společnosti; úřad správní rady; emise akcií; fúze a akvizice podniků; vedlejší produkty. 349

341

342 Kapitola třicátá šestá A Produkt Firemní produkt, který si zákazník od společnosti kupuje, je posledním důležitým aspektem trojúhelníku M-I". Může jít o hmotný výrobek, jako je třeba hamburger, nebo o nehmotnou službu, jakou jsou třeba konzultační a poradenské služby. Je zajímavé si všimnout, že při analýze podniku se řada průměrných investorů soustředí místo na celkový chod podniku právě na jeho produkt. Bohatý táta měl za to, že produkt je tou nejméně důležitou složkou, nad kterou byste se při analýze podniku měli zamýšlet. S nápady na nové, inovativní produkty za mnou přichází mnoho "dí. Říkám jim, že svět se hemží skvělými produkty. Lidé však namí- 351

343 tají, že ten jejich nápad či výrobek je lepší než to, co je v současnosti k dispozici. Uvažování, že lepší výrobek či lepší služba jsou důležité, je typické zpravidla pro kvadranty Z" a S", kde je status nejvyšší kvality nejdůležitějším aspektem úspěchu. V kvadrantech M" a I" je však nejdůležitějším rysem nového podnikání systém skrývající se za produktem či nápadem, tedy celý zbytek trojúhelníku M-I". Připomínám lidem, že většina z nás udělá lepší hamburger než McDonalďs, ale jen málo z nás vybuduje lepší obchodní systém, než jaký má právě McDonalďs. Rady bohatého táty V roce 1974 jsem se rozhodl, že se naučím budovat podnikání na základě vzoru, který mi nabízel trojúhelník M-I". Bohatý táta mě varoval: Naučit se budovat podnikání podle tohoto vzoru je velice riskantní. Pokouší se o to sice spousta lidí, ale jen málokomu se to podaří. Ale i když na tebe na začátku číhá velké riziko, pokud se naučíš podnikání budovat, budeš mít neomezený potenciál zisků. Lidé, kteří nejsou ochotní riziko podstoupit, kteří se nechtějí pustit do tak náročného úkolu, mohou zjistit, že riziko sice není příliš vysoké, ale vysoké pak nebudou ani jejich celoživotní zisky." Pořád si vzpomínám, jak jsem během snah vybudovat stabilní podnik zakoušel tu největší euforii i to nejhorší zklamání. Pamatuji se na několik svých reklamních sloganů, které mi nepomohly vůbec nic prodat. Pamatuji se na několik návodů, které jsem napsal, u nichž nikdo nedokázal pochopit, co jimi chci sdělit. A pamatuji se, jak jsem se všemožně snažil navyšovat kapitál a učil se moudře nakládat s penězi investorů, abych dokázal vybudovat kvalitní firmu. Vzpomínám si také, jak jsem chodil za investory a říkal jim, že jsem o jejich peníze přišel. Jsem neskonale zavázán všem těm investorům, kteří mou situaci pochopili a řekli mi, abych se za nimi opět zastavil, až budu rozjíždět další podnik. Nicméně celkově vzato každá chyba znamenala neocenitelnou zkušenost jak v rámci vzdělávání, tak v souvislosti s vytvářením mého charakteru. Je to, jak říkával bohatý táta-, počáteční riziko bylo ohromné, ale pokud jsem dokázal vytrvat a nepřestával se učit, odměna byla sladká a neomezená. 352

344 V roce 1974 jsem nevynikal na žádné úrovni trojúhelníku M-I". Myslím, že úplně nejhůř mi šla správa peněžních toků a komunikace. Dnes, třebaže ve všech sektorech trojúhelníku musím ještě mnohé dohánět, cítím, že právě v otázkách spjatých s tokem peněz a komunikací jsem dospěl nejdál. Poněvadž dokážu kombinovat vlastnosti všech úrovní, mé společnosti vzkvétají. Chci zde zdůraznit, že ačkoli jsem na začátku neměl zkušenosti a nic nebylo mou předností a i v současné fázi vývoje stále cítím jisté nedostatky, pokračuji v učení. Každému, kdo chce tímto způsobem nabýt bohatství, nabízím slova podpory, aby začal, zkoušel, dělal chyby, napravoval je, učil se a zdokonaloval. Když se podívám na výzkumy, které dokazují, že jen 10 procent Američanů ovládá 90 procent akcií a 73 procent bohatství v USA, vím, odkud přesně jejich bohatství pochází. Rada z nich získala svůj majetek podobně jako Henry Ford a Thomas Edison (který ve své době a věku disponoval větším majetkem než Bili Gates). Ve výčtu by dále figurovali Bili Gates, Michael Dell, Warren Buffett, Rupert Murdoch, Anita Roddicková, Richard Branson a dalši; všichni získali své bohatství stejně. Objevili v sobě ducha a poslání; vybudovali podnik; a umožnili i ostatním, aby se o jejich síry, rizika i zisky podělili. I vy, pokud chcete, můžete učit totéž. Držte se stejného schématu, které mi doporučoval bohatý táta: trojúhelníku M-I". Helen Kellerová řekla: Skutečného štěstí lze dosáhnout nikoli uspokojováním svých potřeb, ale oddaností bohulibé věci." Jak se zpívá ve filmu Flasbdance: Chop se své vášně a proveď to." Sbaron poznamenává Produkt se nachází na vrcholu trojúhelníku M-I", protože vyjadřuje poslání podniku. Je výsledkem, který nabízíte zákazníkovi. Zbytek trojúhelníku pokládá základy pro dlouhodobý úspěch podnikání. Pokud máte silné komunikační vazby s trhem, vaše systémy by měly napomoci produkci, procesu objednávání a naplňování poslání. Pokud zacházíte dobře s peněžními toky, budete moci úspěšně prodávat svůj produkt, a podpoříte tak silnou vzestupnou křivku výkonu svého podnikání. 353

345 Trojúhelník M-I" a vale nápady Bohatý táta říkal: Trojúhelník,M-I' dává tvar tvým nápadům. Právě znalost charakteru trojúhelníku,m-f ti umožní vytvořit aktiva, která budou kupovat další aktiva." Bohatý táta mě vedl při učení, jak vytvářet a budovat nejeden trojúhelník M-I". Řada těchto podniků zkolabovala, protože jsem nebyl schopen harmonicky sladit všechny jejich součásti. Když se mě lidé ptají, co bylo příčinou neúspěchu některých mých podniků, šlo většinou o selhání jednoho či více aspektů trojúhelníku M-I". Ovšem místo ztráty iluzí, které propadá většina lidí v podobné situaci, mě bohatý táta povzbuzoval, abych se při budování těchto trojúhelníků nepřestával snažit. Místo aby mě při neúspěchu mého prvního velkého podniku zavrhl, povzbudil mě, abych pokračoval a dál se učil budovat další trojúhelníky. Řekl mi: Čím víc se budeš cvičit v budování těchto trojúhelníků, tím snáze pak budeš vytvářet aktiva, která kupují další aktiva. Pokud budeš pilně trénovat, bude pro tebe stále snazší vydělávat víc a víc peněz. Jakmile se zdokonalíš v budování trojúhelníků na základě svých nápadů, začnou za tebou chodit lidé, budou u tebe investovat a pak v tvém případě začne platit, že k vydělávání peněz není peněz třeba. Lidé ti začnou dávat peníze, abys vydělal další jak pro sebe, tak pro ně. Místo abys strávil celý život prací pro peníze, budeš se zdokonalovat ve vytváření aktiv, která generují stále větší částky." Trojúhelník M-I" a pravidlo 90/10 spolu souvisejí Jednoho dne bohatý táta, zatímco mi dával další lekce o trojúhelníku M-I", poznamenal zajímavou věc. Řekl mi: Každý z nás má v sobě trojúhelník,m-f." Nerozuměl jsem, co tím má na mysli, a proto jsem ho požádal o vysvětlení. Ačkoli bylo dobré, trvalo mi nějakou chvíli, než jsem si uvědomil, jak hodně je pravdivé. Když dnes narazím na člověka, rodinu, podnik, město nebo zemi, které mají finanční potíže, vím, že v trojúhelníku M-I" chybí jeden či více prvků nebo jeden či více prvků není v souladu s ostatními. Když nefunguje jedna či více částí trojúhelníku, je pravděpodobné, že se dotyčný člověk, rodina nebo země budou nacházet mezi 90 procenty, které ovládají jen 10 procent peněz. Takže pokud se vaší rodině či firmě v současnosti 354

346 nedaří, podívejte se na schéma trojúhelníku M-I" a proveďte si analýzu, co by se mohlo změnit či zdokonalit. Vyřešení záhady trojúhelníku M-I" Bohatý táta mi sdělil i další důvod, proč bych měl začít studovat princip trojúhelníku M-I", o jehož jedinečnosti jsem byl zcela přesvědčen. Řekl mi: Tvůj táta si myslí, že tvrdá práce je prostředkem k vydělávání peněz. Jakmile zvládneš umění budování trojúhelníků,m-f, zjistíš, že čím méně budeš pracovat, tím více peněz vyděláš a tím větší hodnotu bude mít tvůj výtvor." Zpočátku jsem nevěděl, co mi tímto sděloval, ale teď, po několika letech praxe, už jeho tvrzení rozumím více. Setkávám se s lidmi, kteří se usilovně snaží budovat si kariéru, stoupají v hierarchii podniku nebo si na základě dobré pověsti rozvíjejí soukromou praxi. Tito lidé zpravidla pocházejí z kvadrantů Z" a S". Abych zbohatl, musel jsem se naučit, jak vytvářet a skládat systémy, které by fungovaly i bez mého pracovního přičinění. Jakmile jsem dokončil budování svého prvního trojúhelníku a došlo na jeho prodej, uvědomil jsem si, co mi chtěl bohatý táta sdělit, když mi říkal, že čím méně budu pracovat, tím více peněz vydělám. Tento způsob uvažování nazýval vyřešením záhady trojúhelníku,m-i'". Pokud jste člověk, který je závislý na tvrdé práci, neboli na tom, co bohatý táta nazýval zaneprázdněností prací neústící do žádného budování", pak vám doporučuji, abyste si sedli s dalšími podobnými lidmi zaneprázdněnými prací" a popřemýšleli, jak by vám více peněz mohl zajistit menší pracovní výkon. Zjistil jsem, že rozdíl mezi lidmi v kvadrantech Z" a S" a lidmi v kvadrantech M" a I", spočívá v tom, že lidé z kvadrantů Z" a S" jsou příliš hrr" do práce. Bohatý táta říkával: Klíčem k úspěchu je lenost. Čím víc jsi hrr do práce, tím míň peněz vyděláš." Jedním z důvodů, proč tolik lidí nikdy nevstoupí mezi členy elitního klubu 90/10, je právě jejich příliš aktivní přístup k práci; místo toho by se měli spíše věnovat hledání nových způsobů, jak dělat víc s menším a menším vynaložením energie. Jestliže se z vás má stát člověk vytvářející aktiva, která kupují další aktiva, měli byste nalézt způsoby, jak dělat čím dál míň, přičemž byste vydělávali čím dál víc. Jak říkal bohatý táta: Klíčem k úspěchu je lenost." Proto do- 355

347 m kázal vytvářet tolik aktiv, která kupovala další aktiva. Nikdy by toho nedosáhl, pokud by byl jako můj skutečný, velmi velmi přičinlivý táta. Shrnutí trojúhelníku M-I" Trojúhelník M-I" jako celek představuje mocný systém systémů - podporovaný týmem s lídrem v čele -, kde všichni pracují za účelem dosažení poslání. Pokud je jeden člen týmu slabý nebo selže, může se ocitnout v nebezpečí úspěch celé struktury. V rámci shrnutí principu trojúhelníku M-I" bych chtěl zdůraznit tři podstatné body: 1. Peníze vždy následují vedení. Pokud je některá řídicí funkce pěti úrovní trojúhelníku slabá, bude slabý celý podnik. Pokud se osobně potýkáte s finančními potížemi nebo vaše peněžní toky nejsou natolik dostatečné, jak byste si přáli, často při analýze každé úrovně naleznete slabá místa. Jakmile slabiny odhalíte, můžete začít uvažovat, jak byste z nich mohli udělat své přednosti, popř. se můžete zamyslet nad tím, že si najmete někoho, kdo tyto přednosti bude mít. 2. Investice a podniky, které necháte být, patří v konečném důsledku mezi ty nejlepší. Pokud je některá z pěti úrovní podniku slabá a vedení není s to ji posílit, je nejlepší do investice nevstupovat. Už mnohokrát jsem probíral pět úrovní trojúhelníku M-I" s řídicím týmem podniku, do něhož jsem měl v úmyslu investovat, a místo diskuze se mi dostalo jen argumentů. Pokud majitelé podniku nebo obchodní týmy v některé z pěti úrovní trojúhelníku selhávají, budou se spíše bránit, než aby byli otevřeni konstruktivní debatě. Pokud se začnou bránit a nebudou chtít nadšeně odhalit a napravit své slabosti, obvykle od investice odstupuji. Doma na stěně mám fotografii prasete, které jsem potkal na Fidži. Pod snímek jsem dopsal: Neuč prasata zpívat. Marníš tím čas a ještě je otravuješ." Na světě je příliš mnoho vynikajících investicí na to, abyste marnili svůj čas a učili prasata zpívat. 3. Díky počítači a připojení k internetu je dnes trojúhelník M-I" dostupný a zvládnutelný pro všechny. Na svých přednáškách tvrdím, 356

348 že získat velké bohatství nebylo nikdy jednodušší než dnes. V průmyslovém věku jste potřebovali k vybudování továrny na auta miliony dolarů. Dnes může být svět váš za dolarů, které stojí použitý počítač, za vynaložení trochy mozkové námahy, za investici do telefonní linky a do vzdělání ve všech pěti aspektech trojúhelníku M-I". Pokud si stále chcete sami vybudovat podnik, nikdy se nenabízely větší příležitosti k úspěchu. Nedávno jsem potkal jednoho mladíka, který prodal svou malou internetovou společnost jisté velké počítačové firmě za 28 milionů dolarů. Řekl mi k tomu: Ve dvaceti osmi letech jsem vydělal 28 milionů dolarů. Kolik budu vydělávat, až mi bude čtyřicet osm?" Sbaron poznamenává Pokud chcete, aby se z vás stal podnikatel budující úspěšné podniky nebo investující do podniků, musíte mít silný a vzájemně provázaný trojúhelník M-I". Pokud ho takový dokážete mít, podnik bude vzkvétat a růst. Je dobré si uvědomit, že pokud jste členem týmu, nemusíte být odborníkem na každou oblast trojúhelníku. Staňte se jen členem týmu s jasnou představou o budoucnosti, silným posláním a hroší kůží. Trojúhelník M-I 357

349 Od trojúhelníku M-I" k podnikatelskému čtyřstěnu Jakmile se začnou slučovat jednotlivé části trojúhelníku M-I", začne se objevovat podoba podniku s jasně definovaným cílem, rozhodným lídrem a kvalifikovaným a unifikovaným týmem. V této fázi trojúhelník M-I" získá další rozměr a stane se čtyřstěnem. Okamžik vytvoření čtyřstěnu je úvodem do celistvosti. Celistvost souvisí potom i s dokonalým stavem a zdravím. V celistvosti lze také vycítit čestnost a upřímnost. Jde o různá slova, ale ta vyjadřují jednu podstatu. Podnik řízený čestně a upřímně a zároveň vytvořený na základě trojúhelníku M-I" bude celistvý, všeobsahující a zdravý. 358

350 Kdo je sofistikovaný investor?

351

352 Kapitola třicátá sedmá Jak uvazuje sofistikovaný investor Teď, když rozumíš principu trojúhelníku,m-f, jsi připraven pustit se do budováni podnikání?" zeptal se mě bohatý táta. Ano, rozhodné. I když mě to trochu děsí," odpověděl jsem. Člověk si toho musí tolik zapamatovat." To je pravda, Roberte. Ale jakmile vybuduješ úspěšný podnik, budeš mít dovednosti vybudovat jich tolik, kolik budeš chtít. Budeš také umět zvenku analyzovat jiné podniky předtím, než do nich investuješ." Pořád mi to připadá jako neuskutečnitelný úkol," poznamenal jsem. Možná proto, že uvažuješ nad budováním obrovských podniků," pokračoval bohatý táta. To samozřejmě. Mám v úmyslu být bohatý," řekl jsem důrazné. Aby ses naučil dovednostem potřebným pro trojúhelník,m-i', nesmíš začínat s ničím velkým. Svůj trojúhelník,m-f potřebuje i stánek s hot-dogy nebo malý nájemní dům. Každá složka trojúhelníku se objevuje i tom nejmenším podnikání. A budeš ovšem dělat i chyby. Pokud se z těchto chyb poučíš, budeš vytvářet větší a větší podniky. Během tohoto procesu se z tebe stane sofistikovaný investor." 361

353 Takže budování podnikání ze mě udělá sofistikovaného invest ra?" zeptal jsem se. To k tomu není potřeba víc?" Pokud se budeš v průběhu procesu učit a vytvoříš úspěšný po nik, můžeš se stát sofistikovaným investorem," pokračoval bohatý táta a vytáhl svůj neblaze proslulý žlutý poznámkový blok. Obtížné je vydělat první milion. Jakmile vyděláš první milion, dalších deset už je hračka. Podívejme se teď na to, co vytváří z úspěšného podnikatele a investora investora sofistikovaného." Kdo je sofistikovaný investor? Sofistikovaný investor je investor, který má pod kontrolou všech deset důležitých věcí, o kterých jsme se už bavili. Sofistikovaný investor chápe a těží z výhod pravé strany Cashflow kvadrantu. Projděme si ještě jednou všech deset položek, abys lépe pochopil, jak tento typ investora uvažuje," řekl bohatý táta. Deset věcí, které musí mít investor pod kontrolou 1. Sám sebe. 2. Poměr příjmy/výdaje a aktiva/pasiva. 3. Správu investice. 4. Daně. 5. Čas, kdy je dobré nakupovat a kdy prodávat. 6. Makléřské transakce. 7. TP-N-CHP. 8. Podmínky smluv. 9. Přístup k informacím. 10. Vracení, filantropii, přerozdělování bohatství. Je důležité pochopit, že sofistikovaný investor se může rozhodnout, že nebude ani zasvěceným investorem, ani investorem dokonalým; rozumí výhodám každé z těchto deseti položek," pokračoval bohatý táta. Čím více má věcí pod kontrolou, tím méně rizika jeh investice představuje." 362

354 položka první: Mít kontrolu nad sebou samým Nejdůležitější vlastností, kterou se musíš jako investor vyznačovat, je kontrola nad sebou samým." Může to rozhodovat o vašem úspěchu jakožto investora a je to i důvodem, proč je celá první část této knihy věnována získávání této kontroly. Bohatý táta navíc řekl: Riskantní nebývá investice, riziko spočívá v investorovi!" Většinu z nás ve škole učili, jak se stát zaměstnanci. Existovala jen jedna odpověď a chybovat bylo nepřípustné. Ve škole nás nikdo neučil finanční gramotnosti. Abyste se stali finančně gramotní, musíte do změny uvažování investovat spoustu energie a času. Sofistikovaný investor ví, že existuje celá škála správných odpovědí, ví, že nejvíce se člověk naučí prostřednictvím chyb a že finanční gramotnost je klíčová pro jakýkoli finanční úspěch. Zná svůj vlastní finanční výkaz a chápe, jak každé finanční rozhodnutí v konečném důsledku finanční výkaz ovlivňuje. Aby se z vás stal bohatý člověk, musíte se naučit jako bohatý člověk uvažovat. Položka druhá: Mít kontrolu nad poměrem příjmů/výdajů a aktiv/pasiv Tato dovednost se rozvíjí pomocí finanční gramotnosti. Bohatý táta mě seznámil se schématy peněžních toků chudých lidí, lidí ze středních vrstev a lidí bohatých. Já jsem se už v útlém věku rozhodl, že chci vykazovat schéma peněžních toků bohatého člověka. 363

355 Schéma toku peněz chudých lidí: Zaměstnání Aktiva Pasiva Chudí utratí každý haléř, který si vydělají - nemají žádná aktiva ani dluhy. 364

356 Schéma peněžních toků středních vrstev: Zaměstnání Lidé ze středních vrstev se v závislosti na pracovním úspěchu stále více zadlužují. Zvýšení platu je opravňuje k možnosti větších úvěrů od banky; takže si mohou dovolit dražší spotřební zboží, jako jsou větši auta, chaty, jachty a karavany. Svůj pracovní příjem utrácejí za běžné výdaje a pak ho používají na splácení osobního dluhu. S tím, jak roste jejich příjem, roste i jejich zadlužení. Tomuto říkáme krysí závod". 365

357 Schéma toku peněz bohatých: Pro bohaté pracují jejich aktiva. Získali kontrolu nad svými výdaji a soustřeďují se na získávání či budování aktiv. Většinu výdajů za ně platí jejich podniky a mají velmi málo, pokud vůbec, osobních pasiv. Můžete mít schéma peněžních toků, které je kombinací těchto tří typů. Jaký příběh vypráví váš peněžní výkaz? Máte kontrolu nad svými výdaji? Kupujte aktiva, ne pasiva Sofistikovaný investor kupuje aktiva, která vkládají peníze do jeho kapsy. Je to velmi prosté. Proměna osobních výdajů na výdaje podniku Sofistikovaný investor ví, že jeho podnik si může odečítat všechny běžné a nutné výdaje, které vzniknou v rámci jeho chodu. Analyzuje 366

358 si své výdaje, a kde je to možné, mění neodpočitatelné osobní výdaje na odpočitatelné výdaje podniku. Ne každý výdaj lze zahrnout mezi odpočitatelné položky. Projděte si své osobní výdaje i výdaje svého podniku s finančními a daňovými poradci a převeďte co největší množství výdajů mezi odpočitatelné výdaje podniku. Uvádím zde několik příkladů osobních výdajů, které lze považovat za legitimní výdaje podniku: Osobní výdaje Výdaje podniku Ospravedlnění Počítač Mobil Stravování v restauracích Lékařské výdaje Semináře Výdaje za dům Vybavení kanceláře Pracovní vybavení Obchodní schůzky Krytí lékařských výloh Vzdělávání Vykonávání práce doma Použití za účelem podnikání Použití za účelem kontaktu zákazníků Zaznamenávejte si účel schůzky a s kým jste na ní byli Založte si plán krytí lékařských výloh Zdokumentujte účelnost pro chod podnikání Držte se pravidel - sledujte veškeré takové výdaje a jejich výši vypočítávejte na základě využívané plochy Je to jen několik příkladů výdajů podniku, které mohou majitelé podniku zahrnout mezi odpočitatelné položky. Zaměstnanci si stejné položky zpravidla odečíst nemohou. Vaše výdaje musejí být řádně zdokumentovány a musejí mít patřičný účel. Napadají vás nějaké výdaje, které dnes vy osobně hradíte a které by bylo možné odečíst v případě, že byste vlastnili podnik? 367

359 Položka třetí: Mít kontrolu nad správou investice Tuto kontrolu má zasvěcený investor vlastnící dostatečný podíl na investici, na základě něhož může rozhodovat o nakládání s investicí. Může jít o jediného majitele nebo o situaci, kdy investor vlastní dostatečný podíl v podniku, který mu zajistí účast na procesu rozhodováni. Pro tohoto investora jsou klíčové dovednosti, kterým se naučil díky budování úspěšného podnikání prostřednictvím trojúhelníku M-I". '$/ Právo \<2> / Systémy V / Komunikace \ / Peněžní toky \ POSLÁNÍ Jakmile investor tyto dovednosti získá, může lépe analyzovat efektivnost správy dalších potenciálních investičních příležitostí. Pokud je správa kompetentní a úspěšná, investor může investovat své prostředky s větším klidem a přehledem. Položka čtvrtá: Mít kontrolu nad daněmi Sofistikovaný investor je obeznámen s daňovými zákony, a to buď prostřednictvím formálního studia, nebo kladením otázek a nasloucháním kvalitním daňovým poradcům. Pravá strana Cashflow kvadrantu skýtá určité daňové výhody, kterých sofistikovaný investor rozumně využije k minimalizaci svých daňových plateb, jakož i k využití systému daňových odkladů (kde je to možné). 368

360 Ve Spojených státech se lidé na pravé straně Cashflow kvadrantu těší řadě daňových výhod, které nejsou dosažitelné pro lidi na levé straně kvadrantu. Tři konkrétní výhody jsou: 1. Nutnost platit daně tzv. sociálního pojištění (tzn. ve Spojených státech sociální zabezpečení, platby zdravotního pojištění Medicare, platby na státní podporu nezaměstnanosti a jiné) se nevztahuje na pasivní a portfoliový příjem (pravá strana kvadrantu), vztahuje se však na pracovní příjem (levá strana kvadrantu). 2. Je možno odkládat placení daní, třeba i donekonečna, za použití zákonů vztahujících se k vlastnictvi nemovitostí či podniků (příkladem může být program podílu na zisku, který zaštítí vaše obchodni korporace). 3. C-korporace mohou platit velké množství výdajů ještě nezdaněnými penězi; jde o výdaje, které lidé v kvadrantu Z" zaplatí penězi, které již podlehly zdanění. Několik příkladů je uvedeno v položce druhé. Sofistikovaný investor ví, že každá země, stát a provincie má odlišné daňové zákony, a je tudíž připraven přesunout si svou obchodní činnost na místo, které bude nejvýhodnější pro chod jeho podnikání. Pokud si sofistikovaný investor uvědomuje, že daně představují v kvadrantech Z" a S" největší výdaj, může se za účelem snížení daně z příjmu pokusit snížit si svůj příjem, přičemž si zároveň navýší množství investičních prostředků. Viz příklad v položce sedmé. 369

361 Položka pátá: Mít kontrolu nad časem, kdy je dobré nakupovat a kdy prodávat Sofistikovaný investor ví, jak vydělávat jak při posilování trhu, tak při jeho oslabování. Sofistikovaný investor má při budování podnikání velkou trpělivost. Já tuto trpělivost někdy označuji za odklad uspojení". Sofistikovaný investor si také uvědomuje, že skutečný finanční zisk přichází až v okamžiku, kdy začne být investice či podnikání výnosné, kdy lze podnik prodat nebo ho nabídnout veřejnému obchodování. Položka šestá: Mít kontrolu nad makléřskými transakcemi Sofistikovaný investor působící jako zasvěcený investor může určovat, jak lze investici prodat či rozšířit. Jako zvnějšku působící investor v jiných společnostech může sofistikovaný investor pečlivě sledovat výkon své investice a směrovat svého makléře k nákupu či prodeji. V současnosti se velké množství investorů spoléhá na znalosti svých makléřů. Takoví investoři nejsou sofistikovaní. Položka sedmá: Mít kontrolu nad TP-N-CHP (typem podniku, načasováním, charakterem příjmu) Vedle kontroly nad sebou samým je tato položka druhou nejdůležitější," opakoval mi často bohatý táta. Abyste získali kontrolu nad typem podniku, načasováním a charakterem příjmu, musíte rozumět zákonu o chodu obchodních společností, zákonu o cenných papírech a daňovému zákonu. Bohatý táta dobře chápal výhody, které se mu nabízejí volbou správného typu podniku, s vhodným koncem účetního roku, a transformací co největšího množství pracovního příjmu na příjem pasivní a portfoliový. Toto všechno, v kombinaci se schopností číst finanční výkazy a uvažováním v pojmech finančních výkazů", pomohlo bohatému tátovi rychleji vytvořit jeho finanční impérium. 370

362 Abych ilustroval, co všechno dokáže náležité plánování TP rozeberme si následující typické příklady Jamese a Cathy. PŘÍKLAD č. 1 James a Cathy jsou majiteli restaurace. Restauraci vedou jako podnik jednotlivce. Mají dvě děti. Čistý příjem restaurace je dolarů. James a Cathy mají jeden finanční výkaz. Finanční výkaz Jamese a Cathy Příjmy Čistý příjem z podnikání (po odečtení hypotečních splátek restaurace a amortizace ve výši dolarů) dolarů Výdaje Daně sociálního pojištění Daň z příjmu Daně celkem Hypotéka na dům Náklady na živobytí: Elektřina, voda apod. Automobil Potraviny Zdravotní pojištění Právnické a účetní služby Vzdělávání Charita Náklady na živobytí celkem: Čistý tok peněz dolarů dolarů dolarů dolarů dolarů dolarů dolarů dolarů dolarů dolarů dolarů dolarů dolarů Aktiva Budova restaurace Zařízení restaurace Pasiva Hypotéka na dům Hypotéka na restauraci 371

363 /anční výkaz restaurace Finanční výkaz realitní společnosti Příjmy Stravovací služby dolarů Příjmy Čistý z pronájmu dolarů Výdaje Mzda ředitele Daně sociálního pojištění Výdaje za nájem Krytí výloh Právnické a účetní služby Daň z příjmu Čistý příjem dolarů * dolarů dolarů dolarů dolarů * 225 dolarů dolarů Výdaje Mzda ředitele Daně sociálního pojištění Hypotéka a amortizace Krytí výloh Práv. a účetní služby Penzijní pojištění Zdravotní pojištění Vzdělávání Charita Daň z příjmu Čistý příjem dolarů * 750 dolarů dolarů dolarů 1000 dolarů dolarů dolarů 1000 dolarů 1000 dolarů * 40 dolarů 210 dolarů Aktiva Pasiva ' Daně celkem dolarů Nyní si oba příklady porovnejme: PŘÍKLAD č. 1 PŘÍKLAD č. 2 Rozdíl Podnik jednotlivce Fyzická osoba + 2 korporace Zaplacené daně ( dolarů) (6 312 dolarů) dolarů Příjmy: Penzijní fondy 0 dolarů dolarů Zisk Osobní dolarů 0 dolarů Korp. č dolarů Korp. č dolarů Celkový tok peněz dolarů dolarů dolarů 374

364 Konečným výsledkem tohoto Jamesova a Cathyina finančního plánu je navýšení osobního jmění o dolarů, vycházející z úspory dolarů na daních. Důležitější je však to, že si ochránili svá osobní aktiva převodem podnikání do rámce korporace. Legálním založením korporací si zajistili, že jejich osobní aktiva budou v bezpečí i v případě, že soud uloží některé z korporací povinnost vyplatit odškodné. Když se například nějakému zákazníkovi udělá v restauraci špatně, může zažalovat korporaci, která ji vlastní. Odškodné by pak bylo vyplaceno z aktiv této korporace. Korporace, která vlastní budovu, a osobní aktiva Jamese a Cathy by zůstaly netknuty. Příklad Jamese a Cathy je velmi zjednodušený a uvádím ho zde jen pro ilustraci. Je naprosto nezbytné, abyste při tvorbě vlastního finančního plánu vyhledali odbornou právní a daňovou pomoc. Abyste vyhověli všem zákonům, je třeba, abyste zvážili celou řadu komplexních otázek. Jelikož mně všechny tyto výpočty připadnou poněkud složité, nabídnu vám i jednoduché schéma, které mi ukázal bohatý táta, když mně popisoval svou restaurační firmu a realitní společnost. Já osobně se učím lépe na základě obrázků než čísel, takže snad to bude prospěšné i pro vás. Více kontroly, ne méně Bohatý táta říkal: Jakmile začneš automaticky uvažovat v pojmech finančních výkazů, můžeš řídit i několik podniků najednou a můžeš i rychle analyzovat další investice. Co je však důležitější, jakmile začneš uvažovat v pojmech finančních výkazů, získáš větší kontrolu nad svým finančním životem a budeš vydělávat víc peněz, víc, než si vůbec dokáže představit průměrný investor." Potom nakreslil toto schéma: 375

365 Můj osobní výkaz Aktiva Pasiva Restaurace mé ženy Moje realitní společnost Restaurace Příjmy mé ženy Můj osobní výkaz Příjmy Příjem z nájmu Výdaje Výdaje na nájem Výdaje Aktiva Pasiva Aktiva Budova Pasiva Hypotéka na budovu

366 Podíval jsem se na schéma a řekl jsem: Výdaje směřují do podniku, který ovládáš. V tomto případě restaurace platí nájem tvojí realitní investiční společnosti." Bohatý táta přikývl a řekl: A co tedy technicky vzato provádím?" Bereš pracovní příjem své restaurace a měníš ho na pasivní příjem své realitní společnosti. Jinak řečeno, platíš sám sobě." A to je jenom začátek," řekl bohatý táta. Ale od tohoto okamžiku bych tě chtěl upozornit, že budeš potřebovat to nejlepší účetní a právní poradenství. V této fázi začínají mít nesofistikovaní investoři problémy. Začnou mít problémy, protože schéma, které jsem ti teď nakreslil, se dá vykládat legálně i ilegálně. Pro transakce mezi korporacemi musí vždy existovat obchodní důvod, a když vlastníš podíly v několika korporacích najednou, vždy musíš zvážit určité otázky spjaté se skupinovým vlastnictvím. Vydělávat peníze legálně je příliš jednoduché, takže si najmi ty nejlepší poradce a dozvíš se, jak bohatí ještě více legálně bohatnou." Položka osmá: Mít kontrolu nad podmínkami smluv Sofistikovaný investor má pod kontrolou podmínky a obsah smluv, pokud je zasvěcený do investice. Když jsem například převedl zisk z prodeje několika malých domů do nákupu malého obytného komplexu, využil jsem paragraf 1031 amerického daňového zákona, který mi převod zisku umožňuje. Nemusel jsem z prodeje platit žádné daně, protože jsem měl pod kontrolou podmínky a obsah smlouvy. Položka devátá: Mít kontrolu nad přístupem k informacím Jako zasvěcený investor má sofistikovaný investor i kontrolu nad přístupem k informacím. V této oblasti musí investor chápat právní požadavky kladené na zasvěcené investory SEC (ve Spojených státech; v jiných zemích existují podobné regulační úřady). 377

367 Položka desátá: Mít kontrolu nad vracením, filantropií, přerozdělováním majetku Sofistikovaný investor si je vědom společenské odpovědnosti související s bohatstvím a společnosti část svého majetku vrací. Lze to provádět prostřednictvím filantropie, dobročinných příspěvků. Část lze vracet i prostřednictvím kapitalistického přístupu, tj. vytvářením pracovních míst a rozšiřováním ekonomiky. 378

368 Kapitola třicátá osmá Analýza investic Čísla ti vyprávějí příběh," říkával bohatý táta. Když se naučíš číst finanční výkazy, uvidíš, co se déje v každé společnosti nebo s každou investicí." Bohatý táta mě učil, jak k řízení chodu svých podniků využívá finanční koeficienty. Ať už jde o investici do akcií společnosti či koupi nemovitosti, vždy analyzuji finanční výkazy. Pouhým pohledem na finanční výkazy a po výpočtu finančních koeficientů dokážu určit, jak je podnik výnosný, jaká je jeho rentabilita. U nemovitostí vypočítávám návratnost investice podle částky, kterou musím zaplatit při zálohové platbě v hotovosti. Základem ovšem stále zůstává finanční gramotnost. V této kapitole se budu zabývat několika důležitými myšlenkovými procesy, které se odehrávají v hlavě každého sofistikovaného investora při volbě investic pro finanční plán: Finanční koeficient společnosti. Finanční koeficient nemovitosti. Přírodní zdroje. Je to dobrý, nebo špatný dluh? Úspory nejsou investice. 379

369 Finanční koeficient společnosti Procenta hrubého zisku = Tržba - Náklady na prodané zboží Tržba Procenta hrubého zisku se získají vydělením hrubého zisku tržbou a informují vás, jaké procento (koeficient) tržby zbývá po odečtení nákladů na prodané zboží. Hrubý zisk je rozdíl tržby a nákladů na prodané zboží ( Náklady na prodané zboží"). Pamatuji se, jak bohatý táta říkával: Pokud není hrubý zisk, nebude ani žádný čistý." Výše hrubého zisku musí být stanovena na základě struktury podniku a jiných nákladů, které se k němu vážou. Po výpočtu procent hrubého zisku maloobchody bohatého táty musely stále platit nájem budovy, vyplácet mzdy prodavačům, hradit spotřebu elektřiny, vody a plynu, daně, licenční poplatky, platit prošlé či poškozené zboží a krýt dlouhý seznam dalších výdajů, přičemž jim muselo zbýt tolik, aby bohatý táta získal zajímavý výnos ze své investice. Pro dnešní komerční internetové společnosti jsou tyto dodatečné výdaje zpravidla mnohem menší, takže tyto firmy si mohou dovolit prodávat a vydělávat s nižším procentem hrubého zisku. Čím vyšší je hrubý zisk, tím lépe. Příjmy před úroky a zdaněním Čistá operativní zisková přirážka = ~ Tržba Čistá operativní zisková přirážka vás informuje o čisté výnosnosti chodu podniku předtím, než započtete daně a cenu peněz. Příjmy před úroky a zdaněním znamenají rozdíl mezi tržbou a veškerými náklady podniku vyjma kapitálové výdaje (úroky, daně a dividendy). Podíl příjmů před úroky a zdaněním a tržby se nazývá čistá operativní zisková přirážka. Podniky s vysokou čistou operativní ziskovou přirážkou jsou zpravidla silnější než podniky, které ji mají nízkou. Čím vyšší je čistý operativní zisk, tím lépe. 380

370 Provozní rentabilita = Hrubý zisk - Variabilní náklady Fixní náklady Variabilni náklady jsou veškeré náklady, které nejsou fixní a které podléhají vlivu tržby. Fixní náklady zahrnují veškeré náklady na odbyt, všeobecné a administrativní náklady, které jsou stabilní a nepodléhají vlivu objemu tržeb. Za fixní náklady se zpravidla považují například mzdové náklady vztahující se k zaměstnancům na plný úvazek a většina nákladů vztahujících se k zařízení. Někteří lidé jim říkají i režie. U podniku vykazujícího provozní rentabilitu číslem 1 víme, že generuje takové množství příjmů, že je schopen zaplatit své fixní náklady. Znamená to také, že majitelé z něj nemají žádný výnos. Čím vyšší je provozní rentabilita, tím lépe. Finanční rentabilita = Celkový použitý kapitál (dluh + jmění akcionářů) Jmění akcionářů Celkový použitý kapitál je účetní hodnota zúročeného dluhu (vynechejte závazky na zboží, které bude dále prodáno a pasiva vztahující se k ještě nevyplaceným mzdám, výdajům a daním) plus veškeré jmění akcionářů. Pokud máte zúročeného dolarů dluhu a dolarů jmění akcionářů, vaše finanční rentabilita bude 2 (neboli dolarů děleno dolary). Celková rentabilita = Provozní rentabilita x Finanční rentabilita Celkové riziko, které podstupuje firma při současném podnikání, je součinem provozní a finanční rentability. Celková rentabilita vás informuje o důsledku, který bude mít určitá změna v chodu podniku na majitele základního jmění (obyčejné akcionáře nebo společníky). Pokud jste majitelem podniku, a proto působíte uvnitř společnosti, máte celkovou rentabilitu alespoň částečně pod svou kontrolou. 381

371 Pokud sledujete akciový trh, celková rentabilita vám pomůže při rozhodování, zda investovat. Kvalitně, konzervativně řízené (a veřejně obchodované) americké společnosti si zpravidla udržují hodnotu celkové rentability pod hodnotou 5. Koeficient dluhu a jmění = Pasiva celkem Celkové jmění Koeficient dluhu a jmění určuje, jak velkou část podnikání ( Pasiva celkem") financují externí investoři vzhledem k části, kterou financují interní investoři ( Celkové jmění"). Většina podniků si snaží udržet koeficient jedna ku jedné či menší. Obecně vzato, čím nižší je koeficient dluhu a jmění, tím konzervativnější je finanční struktura podniku. Rychlý poměr = Likvidní aktiva Stávající závazky Likvidní poměr = Stávající aktiva Stávající závazky Význam rychlého a likvidního poměru spočívá v informaci, zda má podnik dostatek likvidních aktiv ke splacení závazků v nadcházejícím roce. Pokud podnik nemá dostatek stávajících aktiv k pokrytí stávajících závazků, obvykle jde o příznak hrozících potíží. Na druhé straně likvidní poměr a rychlý poměr 2:1 je více než žádoucí. Kapitálová návratnost = Čistý příjem Kapitál 382

372 Kapitálová návratnost je často považována za jeden z nejdůležitějších koeficientů. Umožňuje srovnání návratnosti investic svých akcionářů a investic alternativních. Co mi všechny tyto koeficienty sdělují? Bohatý táta mě učil, abych vždy bral v potaz nejméně tři tyto koeficienty. Směřování a trendy procent hrubého zisku, čisté operativní ziskové přirážky, rentability a kapitálové návratnosti mi sdělují množství informací o firmě, jejím vedení a dokonce o její konkurenci. Řada publikovaných firemních výkazů tyto koeficienty a indikátory neobsahuje. Pokud tedy nejsou poskytnuty, sofistikovaný investor se tyto ukazatele učí vypočítávat sám nebo si najme někoho s potřebnými znalostmi. Sofistikovaný investor rozumí terminologii koeficientů a dokáže je použít při analýze investic. Nicméně tyto ukazatele nelze používat bez potřebných souvislostí. Jsou to ukazatele výkonnosti podniku. Je třeba nad nimi uvažovat v souvislosti s celkovým objemem obchodu a v rámci odvětví, v němž společnost působí. Porovnáváním těchto ukazatelů za nejméně tříleté období a společně s ukazateli jiných podniků ve stejném odvětví lze docela rychle určit relativní sílu podniku. Například firma s vynikajícími koeficienty za poslední tři roky a vysokými zisky se může jevit jako rozumná investice. Nicméně po srovnání dotyčné firmy s výkonem celého odvětví můžete zjistit, že její klíčový produkt přestal být lákadlem trhu v okamžiku, kdy uvedla na trh svůj nový výrobek konkurence. V takovém případě nemusí být moudrým investičním tipem ani společnost vykazující stabilní výkonnost, neboť hrozí možnost, že ztratí svou pozici na trhu. Třebaže výše uvedené ukazatele mohou na první pohled vypadat komplikovaně, budete překvapeni, jak rychle je možné se podobné analýze podniku naučit. Pamatujte si, že tyto ukazatele jsou jazykem sofistikovaného investora. Když se budete vzdělávat ve finanční gramotnosti, i vy brzy začnete mluvit řečí koeficientů". 383

373 Investování do nemovitostí: finanční koeficienty vztahující se k nemovitostem Pokud šlo o nemovitosti, bohatý táta si kladl dvě otázky: 1. Generuje nemovitost kladný tok peněz? 2. Pokud ano, provedl jsi náležité šetření? Nejdůležitějším finančním ukazatelem při analýze nemovitosti byla pro bohatého tátu návratnost investice. Návratnost investice = Kladný čistý tok peněz Platba v hotovosti Řekněme, že si koupíte obytný dům za dolarů. Zaplatíte dolarů v hotovosti a na zbývajících dolarů si zřídíte hypotéku. Váš měsíční tok peněz bude po zaplacení veškerých nákladů a splátky hypotéky dolarů. Návratnost investice bude 24 procent, neboli dolarů (2 000 dolarů x 12 měsíců) děleno dolary. Než si obytný dům koupíte, musíte se rozhodnout, jak ho koupíte. Koupíte ho prostřednictvím C-korporace nebo společnosti s ručením omezeným? Poraďte se se svými právními a daňovými poradci, abyste si vybrali typ korporace, která vám poskytne největší právní ochranu a daňové výhody. Náležité šetření Mám za to, že pojem náležité šetření patří mezi nejdůležitějšími pojmy ve sféře finanční gramotnosti. Prostřednictvím procesu náležitého šetření zkoumá sofistikovaný investor druhou stranu mince. Když se mě lidé ptají, jak hledám dobré investiční příležitosti, odpovídám jim jednoduše: Nacházím je prostřednictvím náležitého šetření." Bohatý táta tvrdil: Čím rychleji provedeš u investice náležité šetření, nehledě na to, zda jde o podnik, nemovitost, akcie, podílový fond nebo obligace, tím lépe a snáze najdeš nejbezpečnější investice s největším potenciálem peněžních toků nebo kapitálových zisků." Ke vzdělávací kazetě Financial Literacy-. How Sophtsticated Investors Fin 384

374 tbe Investments That Average Investors Miss (Finanční gramotnost: jak sofistikovaní investoři nacházejí investiční příležitosti, které průměrným investorům unikají) je přiložena cvičebnice s velmi sofistikovanými formuláři náležitého šetření, které lze použít k rychlé analýze řady investičních příležitostí. Pokud byste se rádi dozvěděli více o tomto vzdělávacím programu a cvičebnici, navštivte naši webovou stránku Uslyšíte na ní nejen, jak sofistikovaní investoři hovoří o svých investičních tajemstvích, ale naučíte se i používat tyto formuláře. Tyto zřídkakdy zveřejňované formuláře mají nejen schopnost udělat z vás ještě sofistikovanějšího investora, ale ušetří vám i spoustu času při analýze investic a mohou vám koneckonců pomoci při nalezení vysoce výnosných investic, po nichž pátráte. Když se například ujistíte, že vám bude nemovitost generovat pozitivní tok peněz, budete ji muset stále podrobovat náležitému šetření. Bohatý táta vždy používal svůj osobní seznam položek. Já používám soupis sestavený Cindy Shopoffovou. Je velmi zevrubný a zahrnuje i položky, které neexistovaly před třiceti lety (např. audit vážící se k otázkám životního prostředí). Pro názornost zde Cindyin seznam uvádím. Pokud mi v souvislosti s nemovitostmi není něco jasné, zvu si odborníky a nechávám si transakci prověřit právníky a účetními. Seznam položek náležitého šetřeni 1. Rozpis doposud zaplacených nájmů. 2. Seznam vkladů.. 3. Informace o splátkách hypotéky.. 4. Seznam osobního majetku. 5. Výkresy jednotlivých podlaží. 6. Pojistka a pojišťovací agent. 7. Údržba, smlouva o provádění služeb. 8. Informace o nájemníkovi: nájemní smlouvy, položky v účetní knize, žádosti, formuláře pro instalaci kouřových detektorů. 9. Seznam dodavatelských podniků (elektřina, plyn, voda), včetně identifikačního čísla. 385

375 .10. Prohlášení o stavebních úpravách..11. Revizní a stavební dokumenty..12. Dohody s dodavateli..13. Nájemní smlouvy..14. Smlouvy o přístavbách..15. Plány, specifikace a finální architektonické, mechanické, elektrorozvodné a stavební nákresy..16. Povolení stavebního úřadu nebo omezení vztahující se k úpravám nemovitostí..17. Smlouvy o správě nemovitosti..18. Doklady o daňových platbách..19. Doklady o spotřebě elektřiny, plynu, vody atd..20. Účtenky a záznamy o platbách prováděných v souvislosti s nemovitostí..21. Doklady o příjmech a výdajích spjatých s nemovitostí za poslední dva roky..22. Finanční výkazy a daňová přiznání vztahující se k nemovitosti. 23. Prohlášení o deratizaci..24. Veškeré další dokumenty náležející prodejci nebo jemu dostupné, které jsou nezbytné nebo užitečné pro vlastnictví, správu či údržbu nemovitosti..25. Tržní analýza místa, kde se nemovitost nachází. 26. Rozpočet stavby. 27. Profil nájemce. 28. Záznamy o výkonu prací..29. Bankovní výpisy za poslední dva roky vykazující pohyb na účtu nemovitosti. 30. Osvědčení o odpovídajícím stavu objektu. 31. Výtah z pozemkových knih. 32. Kopie veškerých platných záruk a garancí..33. Audit vážící se k otázkám životního prostředí. 386

376 přírodní zdroje Řada sofistikovaných investorů neopomíjí v rámci svého portfolia ani investice do přírodních zdrojů. Investují mimo jiné do ropy, zemního plynu, uhlí a drahých kovů. Bohatý táta věřil neotřesitelně v moc zlata. Jako přírodní suroviny je zlata jen omezené množství. Bohatý táta mi říkal, že zlata si lidé vážili od nepaměti. Myslel si také, že vlastnění zlata člověku zprostředkuje kontrolu i nad ostatním bohatstvím. Více o názorech bohatého táty vážících se ke zlatu a investicích do něj najdete na webové stránce Je to dobrý dluh, nebo špatný dluh? Sfistikovaný investor pozná dobrý dluh, dobré výdaje a dobrá pasiva. Pamatuji se, jak se mě kdysi bohatý táta zeptal: Kolik nájemních domů si můžeš dovolit vlastnit, když proděláváš 100 dolarů měsíčně?" Odpověděl jsem samozřejmě, že mnoho ne. Pak se mě zeptal: Kolik nájemních domů si můžeš dovolit vlastnit, když vyděláváš 100 dolarů měsíčně?" Odpověď zní: Tolik, kolik jich najdu!" Analyzujte si veškeré své výdaje, pasiva a dluhy. Souvisí každý konkrétní výdaj, pasivum či dluh s odpovídajícím příjmem nebo aktivem? Pokud ano, je výsledný tok peněz z příjmu nebo aktiv vyšší než tok peněz z výdaje/pasiv/dluhu? Jim, můj známý, si zřídil hypotéku na dům ve výši dolarů, za níž splácí každý měsíc na hypotečních splátkách a úrocích dolarů. Od nájemníků získává měsíční nájem ve výši dolarů. Po odečtu všech dalších výdajů má ze svého nájemního domu čistý zisk dolarů měsíčně. Jimovu hypotéku bych tudíž považoval za DOBRÝ DLUH. Úspory nejsou investice sofistikovaný investor chápe rozdíl mezi spořením a investováním. Podívejme se na příklad dvou přátel, Johna a Terry. Oba se považují za sofistikované investory. John je dobře placený odborník investující v zaměstnání maximálni možnou částku do penzijního plánu 401 (k). Je mu čtyřicet dva let 387

377 a na penzijním účtu má už dolarů, protože do něj přispívá už jedenáct let. K výnosům bude mít přístup až v okamžiku odchodu do důchodu, přičemž budou podléhat plnému zdanění podle sazeb daně z pracovního příjmu. Johnova situace: Příjem dolarů ze mzdy Daně - podléhá průměrnému zdanění 25 procent Investice - penzijní plán 401 (k) Maximální 15procentní vklad, neboli dolarů Penzijní plán - 8procentní roční výnos Současný zisk z investice - nulový Terry je stejně stará jako John a vydělává podobnou částku. V průběhu uplynulých jedenácti let investovala do několika transakcí s nemovitostmi a nedávno zaplatila dolarů v hotovosti za nemovitost v ceně 1 milionu dolarů. Návratnost Terryiny investice je 10 procent a očekává střídmé zhodnocení svého majetku ve výši 4 procent ročně. V okamžiku odchodu do důchodu Terry očekává, že využije možnosti, kterou jí nabízí paragraf 1031 daňového zákona, a vymění své nemovitosti za jiné, aby využila daňového odpisu a zvýšila své zisky. Terry nikdy nepřispívala do penzijního plánu a příjmy z jejích nemovitostí podléhají běžnému zdanění. Terryina situace: Příjem dolarů ze mzdy Daně - podléhá průměrnému zdanění 25 procent Investice - nákup nemovitosti v ceně 1 milionu při platbě v hotovosti ve výši 25 procent Nemovitost - loprocentní návratnost Zhodnocení 4 procenta ročně Současný tok peněz dolarů z investice do nemovitostí Následující tabulka ukazuje Johnovu a Terryinu akumulaci aktiv, roční tok peněz určený k utracení (po zdanění) a roční příjmy z penzijního plánu (po zdanění). Za přípravu této analýzy bych chtěl poděkovat své daňové poradkyni Dianě Kennedyové. 388

378 Začátek 1-19 let 20 let Odchod do penze Aktiva Tok penčz Investice Tok penčz Aktiva Tok penčz Čistý tok penčz ohn "erry Částky jsou uvedeny v dolarech. Jak vidíte, Terryina rodina bude moci utrácet následující dvacet let ročně o skoro dolarů více než rodina Johnova. Za dvacet roků oba v šedesáti dvou odejdou po jednatřiceti odpracovaných letech do důchodu. John začne v důchodu pobírat 8 procent z částky penzijního plánu 401(k), což bude znamenat, že si ročně přijde na dolarů ( dolarů před zdaněním). Nemá v plánu čerpání jistiny. Po jednatřiceti letech každoročního investování dolarů do svého penzijního plánu úspěšně nahradil 150 procent svého pracovního příjmu. I když Terry zaplatila za nemovitost pouze dolarů v hotovosti, profitovala ze 4procentního zhodnocení celkové hodnoty nemovitosti dosahující výše 1 milionu dolarů. Za dvacet let příjmy z pronájmu splatily hypotéku v hodnotě dolarů, takže v okamžiku odchodu do důchodu může Terry převést celkový kapitál ve výši 1 milionu dolarů do nákupu mnohem větší nemovitosti (podle našich výpočtů dosahující hodnoty dolarů). Tato nová nemovitost bude Terry každoročně generovat peněžní tok ve výši dolarů. Zatímco John bude v důchodu zabezpečený, Terry bude bohatá. Pokud by chtěl John z jakéhokoli důvodu v důchodu vyšší příjem, musel by začít čerpat jistinu svého penzijního plánu. Terry by musela pouze provést další daním nepodléhající směnu nemovitostí. Johnův příklad bude sloužit jeho dětem, aby chodily do školy, dostávaly dobré známky, sehnaly si dobrou práci, tvrdé pracovaly, pra- 389

379 videlně investovaly" do penzijního plánu; a nakonec si užívaly zabezpečeného důchodu. Terryin příklad naučí její děti, že pokud se naučí zpočátku drobně investovat, hledět si svého a vést peníze, aby pro ně tvrdě pracovaly, stanou se z nich boháči. Je snadné si spočítat, že investice do nemovitosti generovala Terry mnohem větší zisky než Johnovi jeho úspory v penzijním plánu. Terry bych proto označil za investorku, Johna naopak za střadatele. Sofistikovaný investor chápe rozdíl mezi investováním a spořením a zpravidla ve svém finančním plánu využívá obou možností. 390

380 Kapitola třicátá devátá Dokonalý investor Takže nám zbývá odpovědět na otázku: jak se z člověka, jako je třeba Bili Gates, stane ve třiceti letech nejbohatší podnikatel světa? Nebo jak se může Warren Buffett stát nejbohatším investorem v USA? Rodiče obou mužů pocházejí ze středních vrstev, takže ani jeden z nich nedostal automaticky klíče od rodinné pokladnice. Nicméně i když za nimi nestálo závratné rodinné bohatství, vyšvihli se během několika málo let mezi nejbohatší lidi světa. Jak? Udělali to tak, jak to už udělala řada lidí před nimi v minulosti a jak to i udělá řada lidi po nich. Stali se dokonalými investory tím, že vytvořili aktiva, která mají cenu miliard dolarů. V časopise Fortune z 27. září 1999 se objevil článek s názvem Young and Rich, the 40 wealthiest Americans under 40." ( Mladí a bohatí, čtyřicet nejzámožnějších Američanů, kterým ještě nebylo čtyřicet".) Mezi tyto mladé miliardáře patří třeba: Pozice Jméno Vék Jméní Firma Michael Dell Jeff Bezos Ted Waitt Pierre Omidyar David Filo ,5 miliard 5,7 miliard 5,4 miliard 3,7 miliard 3,1 miliard Dell Computer Amazon.com Gateway Comp ebay Yahoo! 391

381 Pozice Jméno Věk Jmční Firma David Yang 30 Henry Nicholas 39 Rob Glaser 37 Scott Blum 35 Jeff Skolí 33 3,0 miliard 2,4 miliard 2,3 miliard 1,7 miliard 1,4 miliard Yahoo! Broadcom RealNetworks Buy.com ebay Asi jste si všimli, že první desítka čtyřiceti nejbohatších mladých lidí se rekrutuje z počítačových a internetových firem. Ovšem na seznamu se objevily i jiné obory: 26. John Schattner milionů Papajohďs Pizza 28. Master P milionů Hudební vydavatel 29. Michael Jordán milionů Sportovní hvězda Připadá mi zajímavé, že bohatí lidé z jiných oborů než z počítačového světa vlastní firmy spjaté s pizzou, rapovou hudbou a sportem. Všichni ostatní byli spjati s počítači nebo internetem. Bili Gates a Warren Buffett se na soupis nedostali, protože už jim bylo víc než čtyřicet. V roce 1999 bylo Gatesovi čtyřicet tři a spravoval jmění ve výši 85 miliard. Warrenu Buffettovi bylo šedesát devět a podle časopisu Forbes vlastnil 31 miliard. Dokázali to postaru Takže jak se většina těchto lidí dostala v tak mladém věku na žebříček nejbohatších lidí? Dokázali to postaru: udělali to stejně jako Rockefeller, Carnegie a Ford v minulosti a jako to udělají i jejich nástupci. Vybudovali podniky a jejich akcie pak prodali široké veřejnosti. Usilovně se snažili, aby se z nich stali prodejci akcií a ne kupci akcií. Jinak řečeno, v pozici prodejců akcií si vlastně vytiskli vlastní peníze - zcela legálně. Vytvořili hodnotné podniky a pak podíly na jejich vlastnictví prodali jiným, kupcům akcií. V knize Bohatý táta, chudý táta jsem psal o tom, jak jsem si v devíti letech začal vyrábět peníze tavením olověných tub od zubních past 392

382 a ražením olověných mincí v sádrových formách. Můj chudý táta mi vysvětlil, co znamená slovo padělat". Můj první podnik se rozjel a skončil jednoho dne. Bohatý táta mi řekl, že jsem se velmi přiblížil k dokonalé strategii nabývání bohatství: naprosto legální formě tištění či vytváření vlastních peněz. Právě to dělá dokonalý investor. Jinak řečeno, proč se dřít na peníze, když si je můžete sami vytisknout? V Bohatém tátovi, chudém tátovi zněla pátá lekce bohatého táty: Bohatí si vytvářejí vlastní peníze." Bohatý táta mě naučil, jak si vytvářet vlastní peníze prostřednictvím nemovitostí nebo malých podniků. Tato technická dovednost patří do sféry působení zasvěcených a dokonalých investorů. Jak 10 procent lidí vlastní 90 procent akcií Jedním z důvodů, proč nejbohatších 10 procent lidí vlastní 90 procent všech akcií - jak udává The Wall Street Journal -, je skutečnost, že mezi nejbohatších 10 procent lidí patří dokonalí investoři, kteří sami vytvářejí akcie. Dalším důvodem je fakt, že pouze těchto 10 procent splňuje nároky stanovené SEC na investování do společnosti v počáteční fázi, tedy ještě předtím, než se podíly podniku nabídnou veřejnosti prostřednictvím první veřejné nabídky. V této elitní skupině se nacházejí zakladatelé podniků (tzn. prvotní akcionáři), přátelé zakladatelů a vybraná skupina investorů. Tito lidé neustále bohatnou, zatímco zbytek obyvatel se snaží nějak přežít a investuje těch několik málo dolarů navíc - pokud je mají - do nákupu akcií. Rozdíl mezi prodejem a nákupem Jinak řečeno, dokonalý investor je člověk, který buduje podnik a prodává akcie tohoto svého podniku. Když si přečtete dokumenty vážící se k prvním veřejným nabídkám, dokonalí investoři jsou uvedeni jako akcionáři prodávající akcie; nekupují je. A jak dokážete určit podle výše čistého jmění těchto lidí, mezi prodejci a kupci akcií se otevírá propastný rozdíl. Poslední kolo V roce 1994 jsem pocítil, že jsem úspěšně splnil svůj finanční plán, 393

383 který jsem si vypracoval spolu s bohatým tátou v roce Měl jsem docela dobrý pocit ze svých schopností spravovat většinu složek trojúhelníku M-I". Natolik jsem rozuměl zákonu o obchodních společnostech, že jsem byl schopen vést dialog s právníkem nebo účetním. Znal jsem rozdíly mezi jednotlivými typy podniků a věděl jsem, kdy je lepší používat jeden typ oproti druhému. Úspěšně jsem uplatňoval své schopnosti dobře nakupovat a spravovat investice do nemovitosti. V roce 1994 patřilo maximální možné procento našich výdajů mezi výdaje před zdaněním. Platili jsme malé částky běžné daně z příjmu, protože jsme neměli žádné zaměstnání v klasickém slova smyslu. Většina našeho příjmu byla v podobě pasivního příjmu; malou část tvořil příjem portfoliový, pocházející především z podílových fondů. Měli jsme určité zisky i z investic do podniků jiných lidí. Jednoho dne, když jsem analyzoval svůj čtyřstěn, jsem si však s překvapením uvědomil, že jedna jeho součást je vskutku slabá: část vztahující se k papírovým aktivům. Můj čtyřstěn vypadal takto: PODNIKANÍ PAPÍROVÁ AKTIVA Nemovitosti

384 r V roce 1994 jsem měl ze svého úspěchu dobrý pocit. Byli jsme s Kim finančně nezávislí a mohli jsme si dovolit po zbytek života nepracovat, pokud by nás samozřejmě nepostihla žádná finanční pohroma. Nicméně bylo evidentní, že jedna část mého čtyřstěnu není nikterak silná. Moje finanční impérium nevypadalo stabilně. V letech jsem se odebral na rok do hor, kde jsem strávil dlouhý čas uvažováním, jak posílit i onu poslední součást svého podnikatelského života - papírová aktiva. Musel jsem se rozhodnout, zda opravdu chci vykonat veškerou práci potřebnou k jejímu posílení. Po finanční stránce se mi dařilo dobře a měl jsem za to, že pro finanční zabezpečení se na papírová aktiva nemusím až tak mnoho spoléhat. V situaci, ve které jsem se nacházel, jsem se cítil dobře a mohl jsem bohatnout i bez papírových aktiv. Po roce duševního zmatku a váhání jsem se rozhodl, že část mého portfolia související s papírovými aktivy je třeba posílit. Kdybych to neudělal, zradil bych sám sebe. To byla znepokojující myšlenka. Musel jsem se také rozhodnout, zda chci investovat jako externí investor, jako to dělá v okamžiku nakupování akcií podniků většina lidi. Jinak řečeno, musel jsem se rozhodnout, zda chci být kupec akcií a investovat zvnějšku, anebo se naučím, jak investovat zevnitř. Obojí by pro mě znamenalo cennou zkušenost, podobnou jako rozjezd podnikání. Dostat se dovnitř transakce s nemovitostmi nebo odkoupit malý podnik je relativně snadné. Proto doporučuji lidem, kteří se vážně zamýšlejí, že by získali zkušenosti s desaterem věcí, které musí mít investor pod kontrolou, aby začali u malých transakcí s těmito druhy investic. Ovšem dostat se do podniku předtím, než uvede na trh své akcie, je něco jiného. Pozvání k investování do podniku předtím, než uvede akcie na burzu, je zpravidla vyhrazeno velmi vybrané skupině lidí, do které já jsem zatím nepatřil. Nebyl jsem na to dost bohatý, a abych se stal členem elitní skupiny, musel bych mít s penězi poněkud větší zkušenosti. Navíc jsem nepocházel ze správné rodiny ani jsem nevystudoval správnou univerzitu. Krev mám červenou, ne modrou; kůži nemám bílou; a nikdy jsem se nepokoušel dostat na Harvard. Jak se stát členem elitní skupiny zvané k investicím do těch nej- 395

385 lepších podniků ještě předtím, než uvedou akcie na burzu, jsem se tedy musel naučit. Chvíli mně bylo sebe sama líto a těšil jsem se z krátkodobého nedostatku sebevědomí a silné dávky sebelítosti. Bohatý táta byl už na onom světě a já neměl nikoho, koho bych mohl požádat o pomoc. Když chvíle zoufalství přešla, uvědomil jsem si, že žijeme ve svobodné zemi. Když může odejít ze školy, vybudovat podnik a uvést jeho akcie na burzu Bili Gates, proč bych to nemohl udělat i já? Není to důvod, proč chceme žít ve svobodné zemi? Cožpak nemůžeme být tak bohatí či chudí, jak se nám zachce? Není to důvod, proč šlechta v roce 1215 přinutila krále Jana k podepsání Magny Charty? Koncem roku 1994 jsem se rozhodl, že jelikož mě nikdo nepozve do elitního klubu interních investorů, najdu si nějaký sám a požádám jeho členy, aby mě pozvali - nebo si ho dokonce sám založím. Potíž však spočívala v tom, že jsem nevěděl, kde začít, obzvlášť ve Phoenixu, v Arizoně, dva tisíce mil od Wall Street. V devadesátém pátém na Nový rok jsem se vydal se svým nejlepším kamarádem Larrym Clarkem na výlet do hor kousek od mého domova. Věnovali jsem se svému každoročnímu rituálu spočívajícímu v rozebírání a hodnocení minulého roku, v plánování roku nadcházejícího a v sepisování veškerých svých předsevzetí. Strávili jsem asi tři hodiny na skalnatém vrcholu debatou o životě; o uplynulém roce; o nadějích, snech a plánech do budoucna. S Larrym jsem se přátelil už dvacet pět let (začínali jsme spolu u Xeroxu v Honolulu v roce 1974). Stal se mým nejlepším novým přítelem, protože v oné životní fázi se mnou měl více společného než Mike. Mike byl už velice bohatý a s Larrym jsem měl společný začátek s prázdnou kapsou a silnou touhou stát se milionáři. S Larrym jako svým partnerem jsem v průběhu let založil několik podniků. Řada těchto podniků zkolabovala ještě předtím, než jsme je stačili uvést v život. Když se vracíme k některým svým představám, musíme se smát, jak jsme bývali naivní. Nicméně některým podnikům se docela dařilo. Spolupracovali jsme při rozjezdu podniku na nylonové taštičky na suchý zip v roce 1977 a udělali jsme z něho celosvětovou záležitost. Spřátelili jsme se prostřednictvím budování pod- 396

386 nikání a přátelit jsme se nepřestali. Když podnik na nylonové taštičky v roce 1979 zkrachoval, Larry se přestěhoval zpátky do Arizony a začal si budovat pověst a bohatnout jako stavební projektant. V roce 1995 ho časopis Inc. určil za nejrychleji se rozvíjejícího projektanta v USA a Larry se zařadil i na prestižní seznam nových progresivních podnikatelů. V roce 1991 jsem se s Kim přestěhoval kvůli klimatu a golfu do Phoenixu; důležitým motivem však byly i miliony dolarů v nemovitostech, které vláda nabízela za směšné sumy. Dnes jsou Larry a jeho žena Lisa našimi sousedy. Na onen slunečný Nový rok v devadesátém pátém jsem Larrymu ukázal schéma svého čtyřstěnu a vysvětlil mu, že potřebuji posílit vrchol představující papírová aktiva. Svěřil jsem se mu se svou touhou buď investovat do podniku, který ještě neuvedl akcie na burzu, nebo dokonce si podnik vybudovat a vydělat na prodeji jeho akcií. Když jsem mu všechno vysvětlil, Larry mi řekl jen: Hodně štěstí." Ten den jsme zakončili sepsáním našich cílů na kartičku, pak jsme si potřásli rukou. Sepsali jsme si své cíle, protože bohatý táta vždy říkal: Cíle musejí být jasné, jednoduché a sepsané. Pokud nejsou na papíře a každý den se na ně nedíváš, pak to žádné cíle nejsou. Jsou to pouze přání." Stále ještě na vrcholu hory jsme pak debatovali o Larryho přání prodat jeho podnik a odejít na odpočinek. Když mě seznámil se svým úmyslem, potřásl jsem mu také rukou a řekl mu: Hodně štěstí." Pak jsem se vydali po svahu zpátky domů. K tomu, co jsem si napsal tehdy na kartičku, se pravidelné vracím. Můj cíl byl jednoduchý. Zněl takto: Investovat do podniku předtím, než uvede akcie na burze a získat či více akcií v ceně nepřesahující jeden dolar za akcii." Do konce roku 1995 se nic nestalo. Svého cíle jsem nedosáhl. Na Nový rok 1996 jsem s Larrym zase seděl na stejném vrcholku a rozebírali jsme výsledky uplynulého roku. Larryho podnik byl už takřka prodaný, k prodeji samému však ještě nedošlo. Své cíle pro rok 1995 ani jeden z nás tedy nesplnil. Larry byl k dosažení svého cíle alespoň blízko; já jsem se ke splnění toho svého ani nepřiblížil. Larry se mě zeptal, jestli ho nechci zrušit a stanovit si cíl jiný. Když jsme se o něm dále bavili, začal jsem si uvědomovat, že ačkoli jsem ho na- 397

387 psal, nevěřil jsem, že je ho možné dosáhnout. V hloubi duše jsem nevěřil, že jsem dostatečně chytrý a dostatečně schopný, nevěřil jsem ani, že by někdo chtěl, abych patřil do elitní skupiny akcionářů. Čím více jsme o mém cíli hovořili, tím více mi vadilo, že o sobě takto pochybuji a že se tak podceňuji. Ale nakonec," řekl Larry, nikomu nic nedlužíš. Víš, jak vybudovat a řídit ziskovou soukromou firmu. Proč bys nemohl být cenným aktivem pro tým lidí, kteří uvádějí akcie podniků na trh?" Poté, co jsme si přepsali cíle a potřásli si rukama, vydal jsem se z kopce plný nervozity a pochyb, protože teď jsem chtěl dosáhnout svého cíle více než kdy jindy. Cestou zpět jsem se také rozhodl s větším odhodláním svůj cíl konečné realizovat. Šest měsíců se nic nedělo. Každé ráno jsem si četl svůj cíl a pak se věnoval každodenním záležitostem, které se tehdy soustředily na vývoj stolní hry CASHFLOW. Jednoho dne zaklepala na dveře sousedka Mary a řekla: Mám jednoho známého, se kterým by ses měl asi setkat." Zeptal jsem se jí proč. Řekla mi jen: Nevím. Myslím, že vy dva byste si jaksi rozuměli. Je to taky investor." Mary jsem důvěřoval, a svolil jsem tedy, abych se s jejím známým sešel na oběd. Přibližně za týden jsem se setkal s jejím známým Peterem na obědě v golfovém klubu ve Scottsdale. Peter je vysoký, elegantní, spisovně mluvící muž ve věku mého táty, kdyby byl ještě stále naživu. V průběhu oběda jsem se dozvěděl, že Peter strávil velkou část svého života na Wall Street, kde vlastnil makléřskou firmu, občas vytvářel podniky a jejich akcie uváděl na burzu. Jeho společnosti byly uvedené na seznamu americké burzy, kanadské burzy, NASDAQu a na soupisce newyorské burzy. Nebyl to pouze člověk, který vytvářel aktiva, byl to člověk, který investoval z druhé strany mince veřejných akciových trhů. Poznal jsem, že mě může uvést do světa, který spatří jen malé procento investorů. Mohl mě uvést do světa za zrcadlo, zavést mě do zákulisí a poučit mě o fungování největších světových kapitálových trhů. Po odchodu do důchodu se s manželkou přestěhoval do Arizony a žije v relativním ústraní ve vlastní pouštní rezidenci, daleko od ruchu rozrůstajícího se Scottsdale. Když mi Peter řekl, že za život pomáhal při vstupu na burzu skoro stovce podniků, pochopil jsem, proč s ním obědvám. 398

388 Všemožně jsem se snažil, abych nevypadal příliš vzrušeně nebo přehnaně agresivně. Peter si velmi váží svého soukromí a svůj čas věnuje jen málokomu. (Proto i používám jméno Peter místo jeho skutečného jména. Dává přednost anonymitě.) Oběd se v příjemném duchu nachýlil ke konci, aniž jsem se dostal k tomu, co jsem chtěl prodiskutovat. Jak jsem už napsal, nechtěl jsem vypadat příliš nadšené nebo naivně. Celé dva následující měsíce jsem žádal o další setkání. Peter jako správný gentleman mě zdvořile odmítal. Nakonec ale přece jen souhlasil a udal mi adresu svého domu v poušti. Stanovili jsme si čas setkání a já jsem si začal v mysli přeříkávat, o co ho chci vlastně požádat. Po týdnu čekání jsem konečně vyrazil na cestu k jeho usedlosti. První věc, která na mě čekala, byla cedule Pozor zlý pes". Blížil jsem se po dlouhé příjezdové cestě, a když jsem uviděl uprostřed silnice velký černý objekt, srdce mi poskočilo strachem. Byl to ten velký pes, na kterého jsem si měl dávat pozor, a opravdu to nebyla žádná chudinka. Musel jsem zastavit přímo před ním, protože se nezdálo, že by mi chtěl jít z cesty. Od mé dodávky ke dveřím domu to bylo takových deset metrů. Pes ležel uprostřed. Pomalu jsem otvíral dveře vozu, až jsem si všiml, že zvíře tvrdě spí. Opatrně jsem vystoupil, ale sotva jsem se dotkl štěrku příjezdové cesty, pes se najednou probudil. Vztyčil se na všechny čtyři, zadíval se na mé a já mu jeho pohled opětoval. Srdce mi bušilo v hrudi a byl jsem připravený hned skočit zpátky do vozu. Pes ale zničehonic začal vrtět krátkým ocasem a vlastně celou zadní částí těla a vydal se mi naproti. Nakonec mě tento obrovský strážní pes celých pět minut olizoval. Mám spolu s Kim v otázce uzavírání obchodů jedno osobnostní pravidlo: Nikdy neuzavírej dohody s nedůvěryhodnými domácími mazlíčky." Za roky naší praxe jsme zjistili, že lidé se hodně podobají svým zvířecím miláčkům. Kdysi jsme uzavřeli dohodu o investici do nemovitostí s manželi, kteří vlastnili obrovské množství všemožných zvířat. On měl rád malé mopslíky, jí se zase líbily barevní exotičtí ptáci. Když jsem s Kim zašel k nim domů, všichni tito malí pejsci a ptáčci vypadali velice přátelsky, ale jakmile jste se k nim přiblížili, začali 399

389 být zlí. Když jsme byli těsně u nich, začali hlasitě a agresivně štěkat a skřehotat. Za týden od podepsání transakce jsme přišli na to, že majitelé byli stejní jako jejich miláčci - příjemní zvnějšku, ale zlí uvnitř. V drobném písmu smlouvy na nás nastražili past. Dokonce náš právník tehdy nenápadnou formulaci přehlédl. Investice dopadla dobře, ale od té doby se s Kim držím nové strategie: pokud máme pochyby o člověku, s nímž uzavíráme obchod a on má doma zvíře, jdeme se na něho podívat. Lidé jsou schopni nastavit přívětivou tvář a říkat s úsměvem věci, které myslí přesně naopak, ale jejich zvířata nelžou. V průběhu let jsme si ověřili, že tato metoda je docela spolehlivá. Poznali jsme, že charakter člověka se odráží na vzezření jeho domácího mazlíčka. Setkání s Peterem tedy mělo dopadnout dobře. Navíc jeho velký černý pes měl sladké jméno Candy. Ovšem schůzka s Peterem toho zpočátku příliš neslibovala. Zeptal jsem se ho, zda bych u něho mohl nastoupit do učení a investovat s ním zevnitř. Řekl jsem mu, že budu pracovat zadarmo, pokud mě naučí, jak se uvádějí akcie podniku na burzu. Vysvětlil jsem mu, že jsem finančně nezávislý a že za práci s ním nepotřebuji žádné peníze. Peter měl asi půl hodiny pochybnosti. Nepřestávali jsme se bavit o hodnotě jeho času, rozebírali jsme mou schopnost rychle se učit a ochotu vydržet až do konce. Měl obavy, že ztratím zájem, jakmile zjistím, o jak náročný proces jde. Uvědomoval si totiž, že nemám nikterak velké znalosti finančnictví a kapitálových trhů, mezi něž patří i Wall Street. Dodával také: Ještě nikdy mi nikdo nenabízel, že by pro mě pracoval zadarmo jen proto, aby se něčemu naučil. Lidé mě vždy o něco prosí, jen když si chtějí půjčit peníze nebo chtějí získat práci." Ujistil jsem ho, že já stojím pouze o příležitost s ním spolupracovat a učit se. Řekl jsem mu, jak mě celý život vedl bohatý táta a jak jsem i pro něho pracoval zadarmo. Peter se mě tedy nakonec zeptal:,jak vážně se chcete naučit tomuto procesu?" Podíval jsem se mu zpříma do očí a řekl jsem: Stojím o to opravdu vážně." Dobrá tedy," řekl. Zrovna se zabývám úpadkem jednoho zlatého dolu v peruánských Andách. Pokud se ode mě chcete opravdu něčemu naučit, leťte teď ve čtvrtek do Limy, spolu s mým týmem si důl prohlédněte, sejděte se se zástupci banky, zjistěte, co za důl chtějí, 400

390 vraťte se a podejte mi zprávu o svých zjištěnich. A mimochodem, to všechno bude na vaše vlastní náklady." Seděl jsem tam a nevěřícně na něho zíral. To mám teď ve čtvrtek letět do Peru?" zopakoval jsem. Peter se usmál: Pořád máte zájem o vstup do mého týmu a pořád se chcete naučit, jak se uvádí podnik na burzu?" Sevřel se mi žaludek a na čele mi vyrazil drobný studený pot. Věděl jsem, že si ověřuje mou upřímnost. Bylo úterý a já jsem měl na čtvrtek domluveno několik schůzek. Zatímco jsem zvažoval, co mám vlastně na výběr, Peter trpělivě vyčkával. Nakonec se mě klidně a s úsměvem zeptal: Pořád vás láká tajemství mého podnikání?" Věděl jsem, že je to klíčový okamžik. Věděl jsem, že musím buď obstát, nebo odejít s prázdnou. Byla to má zkouška. S Peterem má volba neměla nic společného. Situace představovala další fázi mého osobního vývoje. V takových chvílích si opakuji části básně, která mi dokáže pomoci. Je to báseň W. N. Murraye a jmenuje se Závazek". Napsal ji, když se vydával na expedici do Himaláje. Mám tuto báseň přilepenou na ledničce a dívám se na ni vždy, když potřebuji inspiraci k cestě kupředu, když mě zbývající část osobnosti odrazuje a říká mi: Stůj." Toto je několik veršů, na které jsem si v oné chvíli vzpomněli Dokud se člověk nezaváie, vábá, může ustoupit, zůstat v nečinnosti. Co do iniciativy a tvoření, existuje jen jedna pravda, jejíž neznalost ubíjí bezpočet snů a skvělých plánů. Když se člověk jednou provždy zaváže, bude mu společnicí sama Prozřetelnost." Verš bude mu společnicí sama Prozřetelnost" mě podněcoval vykročit kupředu, i když zbytek mé osobnosti chtěl ustoupit dozadu. Výkladový slovník definuje Prozřetelnost" jako božské vedení či péči; Boha vnímaného jako moc dodávající energii a směr lidskému údělu". Nemám ani v nejmenším v úmyslu kázat či tvrdit, že Bůh stojí na 401

391 mé straně. Chci jen říci, že vždy, když dojdu na okraj svého světa nebo když mám udělat krok do neznáma, v té chvíli věřím v moc mnohem větší, než jsem já sám. V takových chvílích - chvílích, kdy vím, že musím vkročit do neznáma - se zhluboka nadechuji a jdu. Dalo by se to nazvat krokem víry. Já to nazývám zkouškou své důvěry v moc, která je mnohem větší než já. Myslím si, že právě tyto první kroky vždy určovaly charakter mého života. Počáteční výsledky nejsou vždy takové, jak bych snad očekával, ale v konečném důsledku se můj život vždy změnil k lepšímu. V takových chvílích mi tato báseň vždy dokázala pomoci. Její poslední verše zní takto: Začal jsem si hluboce vážit tohoto Goetheova dvojverší; Pusť se do všeho, co dokážeš nebo o čem sníš, zeje v tvých silách, Smělost je obdařena duchem, moct a kouzlem." Když mně básníkova slova dozněla v hlavě, vzhlédl jsem a řekl: Tento víkend strávím v Peru." Peter se široce usmál. Tady je seznam lidí, s nimiž je třeba se setkat, a místa, kde má k setkání dojít. Až se vrátíte, zavolejte mi." Toto není doporučení Toto nemá být rozhodně cesta, kterou bych doporučoval každému, kdo se touží naučit, jak uvádět akcie podniku na burzu. Existují elegantnější a snadnější způsoby. Tato cesta však byla vytýčena pro mě. Proto vám věrně vylíčím proces, pomocí něhož jsem dosáhl svého cíle. Myslím si, že každý si musí upřímně uvědomit a zvážit své duševní a emocionální přednosti a slabiny. Popisuji zde pouze proces, jímž jsem prošel od okamžiku, kdy jsem si uvědomil, že tudy se teď bude ubírat můj život. Nebyl náročný ani tak duševně, jako spíše emocionálně, ale tak to už u většiny důležitých životních změn bývá. Bohatý táta říkával: Skutečností člověka je hranice mezi vírou a sebevědomím." Kreslil mi pak tento obrazec: 402

392 s k u t sebevědomí e víra č n o s t Pak dodával: Hranice lidské skutečnosti se často mění až v okamžiku, kdy se člověk vzdá toho, s čím sebevědomě počítá, a vrhne se slepě do víry. Proto nezbohatne tolik lidí, protože je omezuje jejich sebevědomí a ne bezbřehost víry." Takže jeden letní čtvrtek v roce 1996 jsem se octl na cestě do And, kde jsem měl provést inspekci ve zlatém dole, kde původně těžili Inkové a potom Španělé. Obdařen vírou pouštěl jsem se do kroku do neznámého světa. Avšak díky tomuto kroku se přede mnou otevíral úplně nový svět investování. Od okamžiku rozhodnutí podniknout tento krok můj svět přestal být tím, čím býval. Změnilo se mé vnímání toho, co je finančně možné. Rozšířilo se mé vnímání toho, do jaké míry může člověk zbohatnout. Čím více s Peterem a jeho týmem spolupracuji, tím více se hranice možností zbohatnutí rozšiřují. Dnes, když si rozšiřuji své možnosti, jako bych slyšel bohatého tátu: Člověk je limitován pouze svou představou, co je finančně možné. Nic se nezmění, dokud se nezmění jeho vnímání a skutečnost. A finanční skutečnost člověka se nezmění, dokud nebude ochotný překonat své pochybnosti nebo omezení, které si stejně sám stanovil." Peter své slovo dodržel Jakmile jsem se z cesty vrátil, informoval jsem Petera o svých poznatcích. Šlo o obrovský důl s vydatnými a probádanými zlatými žílami, měl však finanční problémy a trpěl i nekvalitním vedením. Jeho nákup jsem nedoporučoval, protože lidé kolem něj byli ve velmi špat- 403

393 né sociální situaci a spojovaly se s ním i vážné ekologické obtíže, jejichž odstranění by stálo miliony dolarů. Aby mohl důl efektivně pracovat, musel by nový majitel snížit počet zaměstnanců nejméně o 40 procent. Což by zničilo hospodářskou strukturu města. Řekl jsem Peterovi: Tito lidé už celá staletí žijí v nadmořské výšce bezmála pěti tisíc metrů. Jsou tam pohřbeny generace jejich předků. Myslím si, že by od nás nebylo moudré, abychom se stali silou, která by je vyhnala z domova jejich předků a donutila je hledat si práci ve městech na úpatí pohoří. Myslím, že bychom si tímto vytvořili více problémů, než bychom chtěli." Peter s mými zjištěními souhlasil - a což bylo nejdůležitější - souhlasil, že mě bude učit. Brzy jsme začali analyzovat další doly a ropná naleziště po celém světě a v mém životě se otevřela další kapitola vzdělávání. Od léta roku 1996 do podzimu roku 1997 jsem byl u Petera v učení. Když jsem s ním začal spolupracovat, vkládal veškeré své síly do rozvoje své společnosti EZ Energy (jméno jsem pozměnil), jejíž akcie hodlal v nejbližší době umístit na burze v kanadské Albertě. Poněvadž jsem do jeho týmu vstoupil pozdě, nestačil jsem nakoupit žádné přednostní akcie za výhodnou cenu. Nebylo by ani vhodné, abych investoval spolu se zakladateli, protože jsem byl pořád ještě nevyzkoušený nováček. Nicméně jsem dokázal nakoupit velký blok akcií za cenu první veřejné nabídky, která byla stanovena na padesát kanadských centů za akcii. Poté, co byla nalezena ropa v Kolumbii a co se otevírají příležitosti v Portugalsku, kde tušíme existenci velkého naleziště ropy a zemního plynu, se cena jedné akcie EZ Energy vyšplhala na cenu mezi 2 až 2,35 kanadskými dolary. Pokud testy ukážou, že portugalské naleziště je opravdu tak velké a vydatné, jak naznačují první domněnky, mohla by cena za akcii dosáhnout někdy kolem roku i 5 kanadských dolarů. Pokud, a je to pokud s určitými výhradami, bude portugalské naleziště nakonec tak rozsáhlé, jak doufáme, mohla by se cena za akcii zvednout v průběhu dvou tří let z 15 na 25 kanadských dolarů. To je optimistická předpověď. Ovšem tyto drobné akcie mají i svou stinnou stránku. Jejich cena by v nejbližších dvou tří letech 404

394 mohla spadnout i na nulu. V této fázi vývoje je totiž u těchto společností možné úplně všechno. Ačkoli je EZ Energy velmi malá společnost, nárůst hodnoty investice tzv. počátečních investorů byl dosud poměrně velký. Pokud všechno půjde, jak očekáváme, tito investoři vydělají pěkné peníze. Počáteční investoři zaplatili amerických dolarů za akcií, tedy 25 centů za jednu akcii. Tyto peníze investovali na základě Peterovi pověsti, na základě kvality správní rady a expertizy týmu ropných odborníků. V době privátní nabídky a dokonce v době veřejné nabídky ještě podnik nenabízel žádné záruky a nevykazoval žádnou konkrétní hodnotu. Jinak řečeno, na začátku se tato investice opírala pouze o cenu, nikoli o výnosy. Akcie se původně nabízely pouze Peterovým přátelům a jeho okruhu investorů. V této fázi investičního cyklu investoři investují do lidí v podnikatelském týmu. Lidé - na rozdíl od produktu, kterým může být ropa, zlato, internetová služba nebo cokoli jiného - jsou mnohem důležitější než kterákoli jiná část rovnice. V tomto stadiu rozvoje podniku platí více než kdy jindy zlaté pravidlo obchodu o tom, že peníze si vybírají vedení". Vedení EZ Energy se dařilo mimořádně dobře. Ale místo abych se pouštěl do bombastické reklamy a reprodukoval naděje a plány této společnosti, myslím, že bude nejlepší, když v případě této veřejně obchodovatelné společnosti uvedu holá fakta. Zakladatelé společnosti investovali svůj čas a odbornost výměnou za její akcie. Jinak řečeno, většina zakladatelů pracuje zadarmo, přičemž investuje čas a odborné znalosti, díky nimž získají bloky akcií společnosti. Hodnota akcií je v okamžiku jejich emise nízká, takže zakladatelé mají jen velmi omezené, pokud vůbec nějaké, příjmy. Pracují bez nároku na mzdu ve snaze zvýšit hodnotu svých akcií, které budou nakonec místo pracovního příjmu generovat příjem portfoliový. Pracují za účelem většího výdělku, který se dostaví, pokud odvedou dobrou práci při rozvoji podniku a při navyšování jeho hodnoty. Poněvadž většina členů správní rady nepobírá žádnou mzdu, je v jejich osobním zájmu navyšovat hodnotu a cenu společnosti. Jejich zájem, tzn. neustále zvyšovat cenu akcie, je totožný se zájmem akcioná- 405

395 řů. Totéž platí pro řadu zaměstnanců společnosti. Mohou sice pobírat nízký plat, ale i je zajímá pouze růst ceny akcie. Pro úspěch nového podniku jsou jeho zakladatelé mimořádně důležití, protože jejich pověst a zkušenost dodávají projektu, existujícímu často jen na papíře, důvěryhodnost a energii. Jakmile vstoupí podnik na burzu a úspěšně se tam rozvíjí, někteří zakládající členové z něj mohou odstoupit a vzít si s sebou jeho akcie. Pak je nahrazuje nové vedení, přičemž původní tvůrci projektu se přesouvají k dalšímu podnikání a celý proces se opakuje. Historie EZ Energy Uvádím zde výčet kroků, které se staly po založení společnosti: 1. Počáteční investoři zaplatili amerických dolarů za akcií, čili nakoupili akcii za cenu 25 centů. V této fázi společnost disponovala předběžným plánem, ale nevlastnila žádný majetek ani pozemky. Neměla žádná aktiva. Počáteční investoři investovali do jejího vedení. 2. S akciemi se v současnosti obchoduje za cenu pohybující se mezi 2 až 2,35 kanadských dolarů za akcii. 3. Blok akcií počátečních investorů má tedy v současnosti cenu až kanadských dolarů - což je až amerických dolarů. Správní rada má teď za úkol udržovat růst hodnoty podniku a ceny akcií dodáváním nalezené ropy na trh, budováním nových vrtů a nacházením dalších ložisek. Papírově počáteční investoři investici svých původních dolarů zúročili na dolarů. Podnik existuje pět let, takže pokud by své podíly dokázali prodat, roční výnosy by dosáhli 45 procent. 4. Investoři se však musejí potýkat s problémem, že společnost je malá a s akciemi se obchoduje zatím velmi střídmě. Investor se akciemi by jen stěží prodal najednou všech akcií, aniž by vážně neohrozil jejich cenu. Hodnota celého bloku akcií je tedy v současnosti v řadě ohledů pouze hodnotou papírovou. 406

396 Pokud se firmě bude dařit tak, jak si naplánovala, bude její růst a rozvoj a hodnotu jejích akcií sledovat stále větší počet lidí. Nákup a prodej větších bloků těchto akcií pak bude snadnější. Dá se s velkou jistotou dokonce říci, že díky pozitivním zprávám o nových nalezištích se bude řada velkých akcionářů svých akcií spíše držet, než aby je prodávali. Proč kanadská burza? Když jsem začal pracovat s Peterem, zeptal jsem se ho, proč se orientuje na kanadskou burzu a ne spíše na známější NASDAQ nebo Wall Street. Ve Spojených státech jsou kanadské burzy považovány do velké míry za něco provinčního. Peter je ovšem používá z těchto důvodů: 1. Kanadské burzy jsou světovými špičkami pro financování malých firem podnikajících ve sféře přírodních zdrojů. Peter se na ně orientuje, protože rozvoj firem v oboru přírodních zdrojů je jeho hlavní pracovní náplní. Peter je jako Warren Buffett, který se málokdy pouští do podnikání, s nímž nemá velké zkušenosti. Rozumím ropě, plynu, stříbru a zlatu," říká. Rozumím nerostnému bohatství a drahým kovům." Kdyby měl začít budovat technologický podnik, nejspíš by ho nechal zaregistrovat u americké burzy. 2. NASDAQ a Wall Street jsou už příliš velké na to, aby se na nich dostalo pozornosti i malé společnosti. Peter říká: Když jsem v této sféře začínal v padesátých letech, na větších burzách přitahoval pozornost i malý podnik. Dnes to jsou internetové společnosti, častokrát bez jakýchkoli příjmů, které kontrolují více peněz než řada větších slavných průmyslových společností. Rada větších makléřských firem se tudíž příliš nezajímá o malé společnosti, které potřebují vydělat jen několik milionů dolarů. Makléřské firmy ve Spojených státech se zajímají hlavně o nabídky převyšující 100 milionů dolarů. 3. Kanadské burzy umožňují zůstávat v oboru i drobným podnikatelům. Mám za to, že Peter využívá služeb kanadských burz hlavně proto, že je v důchodu. Často říkává:,já ty peníze už nepotřebuji, 407

397 nemám tudíž zájem budovat velkou firmu, která by vykazovala obrovský obrat. Už si jenom vychutnávám hru; nepropadám pasivitě a kde jinde by se mohli mí přátelé účastnit hry zvané první veřejná nabídka a za dolarů získat akcií? Věnuji se tomu, protože mě to pořád baví, rád překonávám překážky a vydělávat peníze je dobrý pocit. Rád rozjíždím podnikání, uvádím rád firmy na burzu a rád sleduji, jak utěšeně rostou. Mám také dobrý pocit, když mí přátelé a jejich rodiny bohatnou." 4. Peter však nezapomíná na obezřetnost. To, že jsou kanadské burzy malé, ještě neznamená, že na nich může hrát každý. Několik kanadských burz si vinou svých nedávných transakcí vysloužilo nechvalnou pověst. Aby na nich mohl člověk působit, musí být široce obeznámen se všemi klady a zápory uvádění podniků na akciový trh." Je však pozitivním zjištěním, že kanadský burzovní systém podle všeho posiluje svá regulační opatření a více vyžaduje jejich dodržování. Myslím si, že za několik let kanadské burzy získají na důležitosti právě díky pozornosti, kterou jim budou věnovat malé společnosti hledající potřebný kapitál. Dávejte si pozor na zprostředkovatele burzovních transakcí: během těch několika málo let, co se aktivně angažuji v této sféře, jsem narazil na lidi, kteří se prokazovali náležitými diplomy, kteří měli před jménem potřebné tituly, kteří říkali, co jsem chtěl slyšet, kteří vydělávali desetitisíce dolarů a přitom neměli ani to nejmenší zdání, jak se buduje podnikání a co je třeba udělat na samém začátku. Tito lidé několik let létají první třídou nebo soukromými letadly, přebývají v těch nejlepších hotelech, pořádají velkolepé večírky, pijí ta nejvybranější vína a žijí si z peněz svých investorů jako lordi. Ovšem jejich podniky záhy skomírají, protože se nijak nevyvíjejí. Všechny zisky letí oknem ven. Tito lidé se potom pouští do rozběhu další společnosti a celý proces se opakuje. Jak tedy rozeznáte upřímného podnikatele od rozhazovačného snílka? To nevím. Nechal jsem se obalamutit dvěma ze tří takových hazardérů. Nejlepší rada, kterou vám mohu dát, je, vyžádat si vždy reference, ty si pečlivě ověřit, a pak se nechat vést šestým smyslem či intuicí. 408

398 5. Pokud malý podnik roste a prosperuje, může se časem díky svému úspěchu přesunout z malé burzy na burzu velkou, jako je třeba NASDAQ nebo NYSE. Společnosti, které se stěhují z kanadské burzy na americkou burzu, dosahují vysokého průměrného zhodnocení (někdy i více než 200procentního). Většina dnešních velkých slavných firem začinala na pozici malého, neznámého podniku. V roce 1989 byl Microsoft malým podnikem, jehož akcie se prodávaly za cenu 6 dolarů za kus. Od té doby se štěpily osmkrát. V roce 1991 byla cena akcie společnosti Cisco 3 dolary, i ony se osmkrát štěpily. Tyto společnosti použily uvážlivě peněz svých investorů a staly se důležitými hnacími motory světového hospodářství. Sbaron poznamenává Požadavky ke vstupu na velké burzovní trhy v USA většině podniků velice ztížily proces prvních veřejných nabídek. Jak se uvádí v knize Ernst & Young Guide to Taking Your Company Public (Průvodce procesem uvádění akcií na burzu), newyorská burza vyžaduje, aby společnost měla čistá hmotná aktiva ve výši 18 milionů dolarů a příjem před zdaněním ve výši 2,5 milionů dolarů. American Stock Exchange vyžaduje od akcionářů kmenové jmění společnosti ve výši 4 milionů dolarů a tržní hodnotu první veřejné nabídky minimálně 3 miliony dolarů. NASDAQ National Markét požaduje čistá hmotná aktiva ve výši nejméně 4 milionů a tržní hodnotu první veřejné nabídky minimálně 3 miliony dolarů. Navíc se odhaduje, že proces první veřejné nabídky stojí na těchto burzách až dolarů. Tato cena obsahuje registrační poplatky, poplatky za právní poradenství, účetnictví a pojištění. Rada malých a středních společností nesplňujících tyto podmínky hledá příležitosti tzv. obrácených fúzí, které jim umožňují sloučit se s již existující veřejnou společností. Pomocí tohoto procesu může společnost dosáhnout statutu veřejné obchodovatelnosti ovládnutím nově sloučené veřejně obchodovatelné společnosti. Podniky se mohou také poohlížet po zahraničních burzách, např. kanadských, kde nejsou vstupní podmínky tak přísné. 409

399 Kdo si vzpomene na Kanadu? Během jedné z mých investorských přednášek v Austrálii se mě před dvěma roky kdosi z publika zeptal, zda si myslím, že je rozumné investovat do drahých kovů a ropy. Zeptal se mě: Když všichni investují do nejmodernějších technologií a internetu, proč se soustřeďujete na něco tak obstarožního?" Vysvětlil jsem mu, že je vždy levnější být investorem postupujícím proti vlně všeobecného zájmu a módních cyklů. Před několika lety," říkal jsem, kdy se všichni zajímali o zlato, stříbro a ropu, byly nájemní ceny nových ložisek velmi vysoké. Bylo velice nesnadné narazit na obchod s dobrou cenou. Teď, když jsou ceny ropy, zlata a stříbra nízké, je nalezení kvalitního terénu snadné a lidé jsou více otevření jednání, protože tyto komodity stojí v současnosti mimo zájem široké veřejnosti." Cena ropy začala stoupat a podíly v naší naftařské společnosti začaly nabývat na hodnotě. V tomto období navíc Warren Buffett oznámil, že se hodlá citelně angažovat ve stříbře. V únoru 1998 tento miliardář oznámil, že nakoupil 130 milionů uncí stříbra a uskladnil je v jednom skladu v Londýně. 30. září 1999 se v listu Canadian Business objevil článek, který naznačoval, že nejbohatší muž světa Bili Gates uskutečnil ohromnou investici do stříbra, když za 12 milionů amerických dolarů získal 10,3procentní podíl v jisté kanadské společnosti těžící stříbro, uvedené na vancouverské burze. Gates tiše nakupoval akcie této společnosti už od února roku Když se tato oznámení donesla k uším našich investorů, vyvolala u nich vítané pocity úlevy, neboť se jim tak vyplatila jejich důvěra a trpělivost. Ne vždy se vám podaří narazit na zlatou žílu Ne všem začínajícím firmám se daří tak jako EZ Energy. Některé se nikdy po vstupu na burzu neodrazí od země a jejich investoři přijdou o většinu svých peněz, pokud ne přímo o všechny. Investoři tedy musejí být akreditováni a musejí být poučeni o riziku všechno nebo nic", které pro ně nabídky těchto investic představují. Jako jeden z Peterových společníků v současnosti hovořím s potenciálními investory o možnosti stát se počátečními investory v nových 410

400 společnostech. Než se pouštím do diskuze o podnikání, lidech účastnících se projektu nebo možných výnosech, vždy potenciálním investorům vysvětluji všechna rizika. Svou prezentaci zpravidla začínám slovy: Investice, o níž budu hovořit, je vysoce rizikovou spekulativní investicí, kterou nabízíme především lidem, jež splňují nároky kladené na akreditované investory." Pokud někdo požadavky kladené na akreditované investory nezná, vysvětlím mu pravidla stanovená SEC. Kladu zároveň důraz na možnost, že investor může přijít o veškeré své proinvestované peníze, a toto varování několikrát opakuji. Pokud mají lidé i přesto stále zájem, vysvětluji jim dále, že jejich vklad do naší společnosti by neměl přesahovat 10 procent jejich celkového investičního kapitálu. Teprve tehdy, pokud jejich zájem stále trvá, jim začnu vysvětlovat, o jakou investici jde, jaká se k ní vážou rizika, kdo za ní stojí a jaké lze očekávat výnosy. Po skončení prezentace dám prostor dotazům. Jakmile jsou všechny otázky zodpovězeny, opět zopakuji možná rizika. Nakonec říkám: Pokud přijdete o své peníze, mohu vám nabídnout pouze to, že budete mít příležitost hned ze začátku investovat do našeho dalšího podniku." Většina lidí si je již patřičně vědoma rizik a odhaduji, že 90 procent z nich se rozhodne u nás neinvestovat. Zbývajícím 10 procentům poskytneme další informace, jakož i čas na rozmyšlenou, včetně možnosti od investice upustit. Počítám, že řada dnešních progresivně se rozvíjejících internetových společností vstupujících na burzu během několika málo let zkrachuje a investoři přijdou o miliony či dokonce miliardy dolarů. Ačkoli internet znamená novou vzrušující příležitost, zákony hospodářského vývoje dovolí, aby úspěch zaznamenalo jen několik průkopnických společností. Takže nehledě na obor, v němž působí podnik vstupující na burzu, a může jít o těžařskou společnost, společnost specializující se na zásobování instalatérů nebo internetovou firmu, hlavní slovo budou mít stále zákonitosti a moc veřejného trhu. Skvělá průprava Rozhodnutí letět do Peru pro mě nakonec znamenalo velmi mnoho. V pozici Peterova žáka a asistenta jsem se toho naučil tolik jako u bo- 411

401 hatého táty. Jakmile jsem si u Petera a jeho týmu odsloužil" rok a půl jako učedník, dostal jsem nabídku na spoluúčast v jeho soukromé společnosti rizikového kapitálu. Od roku 1996 jsem získal neocenitelné zkušenosti sledováním vývoje EZ Energy, byl jsem u jejího vstupu na burzu a přerodu do životaschopné firmy, z níž se jednou může stát důležitá naftařská společnost. Díky své spoluúčasti se ze mě stal nejen moudřejší podnikatel, ale naučil jsem se také, jak fungují akciové trhy. Jednou z mých zásad je investovat pět let do procesu učení - a dosud jsem v této fázi investoval čtyři. Doposud jsem nevydělal žádné reálné peníze - tedy přinejmenším peníze, které bych si mohl dát do kapsy. Mé zisky jsou prozatím pouze papírové, nicméně podnikatelskou a investorskou průpravu nelze ničím zaplatit. Možná někdy v budoucnu i já vytvořím podnik, jehož akcie uvedu na americkou burzu. Budoucí první veřejné nabídky V současnosti Peter a jeho osobní tým, jehož jsem součástí, pracují na rozvoji tří dalších společností, které mají v úmyslu dostat na burzu. Jde o firmu kupující práva na těžbu drahých kovů v Číně, naftařskou společnost obstarávající práva na těžbu ropy a zemního plynu v Argentině a společnost chystající těžbu stříbra také v Argentině. Nejtěžší byl rozjezd firmy zabývající se těžkou drahých kovů v Číně. Dařilo se nám sjednávat důležité kontrakty s čínskou vládou, pak ale jistý americký letoun bombardoval v roce 1999 čínskou ambasádu v Kosovu. Důvodem prý byly zastaralé mapy. Ať už byl důvod bombardování jakýkoliv, vinou tohoto nedopatření jsme se v našich jednáním museli vrátit o dva roky nazpět. Pomalu, ale jistě však postupujeme kupředu. Když se nás lidé ptají, proč podstupujeme tak velké riziko při práci v Číně, odpovídáme jim: Brzy půjde o největší ekonomiku světa. Třebaže jsou rizika ohromná, zisky by mohly dosahovat neuvěřitelné výše." Investování v Číně se podobá anglickému investování ve Spojených státech počátkem devatenáctého století. Investujeme do kontaktů a dobré vůle. Jsme si dobře vědomi politických rozdílů a otázek spja- 412

402 tých s lidskými právy. Naše společnost se všemožně snaží rozvíjet pevné vazby a otevřenou komunikaci s našimi čínskými protějšky, neboť doufá, že můžeme být součástí transformace americko-čínských vztahů. Všechny tyto zkušenosti mi poskytují neocenitelnou průpravu. Cítím se jako součást historie. Někdy dokonce cítím, jako bych byl na stejné lodi s Kryštofem Kolumbem, který se vydal na plavbu do Nového světa. Proces uvedení společnosti na akciový trh zpravidla trvá tři až pět let. Pokud půjde vše podle plánu, dvě ze tří výše uvedených společností uvedeme na trh už v příštím roce. Jakmile k tomu dojde, dosáhnu svého cíle a stanu se dokonalým investorem. V mém případě půjde o podnik první, v případě Petera už asi o devadesátý pátý. Ačkoli tedy ještě nejsem dokonalým investorem, splnění této mety, kterou jsem si stanovil v roce 1995, už ode mě není daleko. Vzhledem k všudypřítomnému riziku se může stát, že každý z těchto projektů, na nichž v současnosti pracuji, může selhat a na burze se nikdy neobjeví. Pokud k tomu dojde, zachráníme, co se dá, a rozjedeme nové projekty. Naši investoři znají hrozící riziko a vědí také, že jejich investiční strategie musí spočívat ve vkládání malých částek do několika podobných rizikových podniků. Vědí také, že se jim ozveme a požádáme je, aby investovali do všech našich nových projektů. Je důležité, aby se alespoň jeden projekt ujal. Při podobných investicích je nanejvýš důležité nevsázet veškeré peníze na jednoho koně. Právě kvůli těmto rizikům stanovuje SEC minimální požadavky pro investory do rizikových investičních příležitostí. V následující kapitole se budu krátce věnovat základním krokům souvisejícím s rozpracováním počáteční myšlenky, s vybudováním podniku a nakonec i s eventuálním uvedením akcií na burzu. Ačkoli tento proces pro mě nebyl vůbec snadný, znamenal pro mě velké vzrušení. Křest ohném Uvedení akcií vlastního podniku na trh je křest ohněm pro každého podnikatele. Je to něco podobného, jako když se amatérská sportovní hvězda poprvé představí v profesionálním týmu. Jak se píše v ča- 413

403 sopisu Fortune z 27. září 1999: Pokud dostanete zaměstnání, podnik uzná vaše schopnosti. Pokud uvedete podnik na burzu, uzná vaše schopnosti trh a potažmo celý svět." Proto bohatý táta nazýval člověka, který dokáže vybudovat z ničeho podnik a uvést ho na burzu, dokonalým investorem. On sám tento titul nikdy nezískal. Ačkoli investoval do několika společností, které se nakonec na burze objevily, neobjevila se tam žádná z firem, které rozjížděl on osobně. Jeho syn Míke po něm jeho podnikání převzal a dále je rozvíjel, ale ani on žádnou společnost nabízející své akcie veřejnosti nevytvořil. Pokud se tedy stanu dokonalým investorem, bude to znamenat, že úspěšně zakončím celý vzdělávací proces bohatého táty. 414

404 Kapitola čtyřicátá Jste dalším miliardářem? Ročenka časopisu Forbes z roku 1999, uvádějící seznam čtyř set nejbohatších lidí, má na obálce nápis Miliardář odvedle". Uvnitř najdeme článek s názvem A Century of Wealth" ( Století bohatství") a s podtitulem Kde se bere všechno to bohatství?". Před lety byly základem velkého množství amerického majetku ropa a ocel. Dnes jde spíše o to, na kolika hřištích dokážete hrát. Podle onoho článku: Pokud se chcete bavit o nejbohatších lidech, musíte si nastavit laťku poněkud výše: na stupnici miliardářů, kteří se rodí rychleji než kdy v minulosti a kteří používají k vydělávání peněz stále efemérnějších produktů. Než Rockefeller vydělal svou první miliardu, stálo ho to dvacet pět let hledání, vrtání a distribuce ropy. Loni vstoupil Garry Winnick do klubu miliardářů už po osmnácti měsících od investice do Global Crossing, společnosti zamýšlející, ovšem stále ještě na papíře, vyvinout celosvětovou telekomunikační síť na bázi optických vláken." Jak dlouho tedy dnes trvá, než se stanete nejbohatším? Odpověď zní: Moc dlouho ne." Když se podívám na věk nových miliardářů, skutečnost se pro mě, příslušníka generace padesátých let, jeví ještě zřetelněji. Například miliardář Jerry Yang se narodil v roce

405 rok předtím, než jsem dokončil vysokou školu - a jeho spolupracovník David Filo se narodil v roce rok poté, co jsem na vysokou školu vstoupil. Společnými silami založili Yahoo! a nyní každý z nich spravuje majetek vy výši 3 miliard dolarů, který se i nadále utěšeně rozrůstá. Vedle těchto mladých nejbohatších podnikatelů se setkávám i s lidmi, kteří nevědí, zda za deset let, až se budou chystat do důchodu, budou mít na svých penzijních účtech dostatek peněz k přežití. Rozdíl mezi zaopatřenými a nezaopatřenými se dále vážně prohlubuje. Uvádím podnik na burzu V roce 1999 se nemluví a nepíše o ničem jiném než o prvních veřejných nabídkách. Jsme ve stadiu posedlosti. Jako člověk, který je často zván k investování do podniků jiných lidí, velice často slýchávám reklamní slogany typy: Investujte do mé firmy a za dva roky ji uvedeme na burzu." Onehdy mě navštívil jeden perspektivní budoucí miliardář a požádal mě, zda by mi nemohl ukázat svůj obchodní plán a nabídnout mi šanci investovat do jeho rodící se internetové společnosti. Když domluvil, pomalu pokýval hlavou a čtverácky dodal: A jste si samozřejmě vědom, co se stane s cenou vašich akcií, jakmile se dostaneme na burzu." Cítil jsem se, jako bych mluvil s nezkušeným prodejcem aut, který mi právě sdělil, že vůz, o nějž jsem projevil zájem, je poslední svého druhu, a on mi prokazuje velkou laskavost a nabízí mi ho za běžnou cenu. Na všech těchto nových, progresivních společnostech deroucích se na trh mě zneklidňuje jedna věc: platí totiž stále pravidlo 90/10. Příliš mnoho těchto nových neznámých firem rozjíždějí lidé s pramalými podnikatelskými zkušenostmi. Domnívám se, že pokud se podíváme z budoucnosti zpátky do naší současnosti, zjistíme, že 90 procent všech společností nově umístěných na burzu zkrachovalo a že jich dokázalo přežít jen asi 10 procent. Statistické údaje malých společností nemilosrdně uvádějí, že během pěti let jich krachuje devět z deseti. Pokud bude tato statistika platit i pro tyto progresivní nové firmy, současná mánie by nás mohla dovést do další recese a možná do další hospodářské krize. Proč? Protože budou v krizi miliony průměr- 416

406 ných investorů. Nejen že miliony lidí přijdou o svůj investiční kapitál, v konečném důsledku by se mohli dostat i do situace, kdy si nebudou moci dovolit nové domy, auta, jachty a letadla. To by mohlo negativně ovlivnit i zbytek celé ekonomiky. V roce 1987 v době krachu burzy na Wall Street se vykládal tento vtip: Jaký je rozdíl mezi rackem a burzovním makléřem?" Odpověď: Racek si stále ještě může odložit na BMW." Obor měsíce Já jsem na své první veřejné nabídce začal pracovat v roce 1978 ještě doma na Havaji. Bohatý táta chtěl, abych se naučil procesu budování podniku za účelem prodeje jeho akcií široké veřejnosti v době, kdy jsem rozvíjel svou firmy na nylonové taštičky. Řekl mi:,já sám jsem nikdy podnik na burzu neuváděl, ale několikrát jsem investoval do společností, které se na burze nakonec objevily. Chtěl bych, aby ses tento proces naučil od jednoho kolegy, u něhož investuji." Oním pánem byl Mark, muž hodně podobný Peterovi. Rozdíl byl jen v tom, že Mark byl rizikový kapitalista. Na Marka se obraceli malí podnikatelé, když potřebovali rizikový kapitál nebo peníze na rozvoj podnikání. Poněvadž jsem potřeboval spoustu peněz na rozvoj, bohatý táta mi doporučil, abych se s ním setkal a poučil se z jeho přístupu. Nebylo to vůbec příjemné setkání. Mark byl mnohem tvrdší než bohatý táta. Podíval se na můj obchodní plán a na mé aktuální finanční výkazy a asi půl minuty poslouchal mé úžasné plány do budoucna. Pak mě začal trhat na cucky. Řekl mi, že jsem blázen, pitomec, člověk žijící v nějaké úplně jiné sféře. Řekl mi, že jsem neměl nikdy odcházet ze zaměstnání a že mám štěstí, že bohatý táta je jeho klient. Jinak by ho ani nenapadlo ztrácet čas s někým tak nekompetentním, jako jsem já. Pak mi řekl, jakou si myslí, že má můj podnik hodnotu, kolik si myslí, že na něj sežene peněz, seznámil mě se svými finančními podmínkami a sdělil mi, že bude mým novým společníkem s majoritním podílem v podniku. Ve světě prvních veřejných nabídek, investičních bankéřů a rizikových kapitalistů existuje dokument specifikující nabídku financování. Je podobný dokumentu, který představitelé realitních kanceláří na- 417

407 zývají agenturní záznam". Nabídka financování prostě specifikuje podmínky prodeje podniku, tak jako agenturní záznam specifikuje podmínky prodeje domu. Podobně jako u agenturního záznamu i metody financování se liší člověk od člověka. V případě nemovitostí, pokud prodáváte jeden malý domek v pochybné čtvrti a chcete ho prodat za vysokou cenu, podmínky agenturního záznamu dohody budou tvrdé a nelítostné. Pokud jste ovšem stavební podnik prodávající tisíce takových domů a pokud jsou to domky hezké, snadno prodejné a váže se k nim nízká cena, realitní kancelář, aby s vámi mohla obchodovat, pravděpodobně své podmínky změkčí. Totéž platí i ve světě rizikového kapitálu. Čím jste úspěšnější, tím lepší podmínky se vám budou nabízet. Když jsem se tedy podíval na Markovu nabídku financování, jeho podmínky mi připadly mimořádně přísné. Neměl jsem v úmyslu mu předat 52 procent svého podniku a nakonec pro něj ve firmě, kterou jsem vlastními silami založil, muset pracovat. Takové byly jeho podmínky. Nijak ho však neobviňuji a při zpětném pohledu si uvědomuji, že jsem na ně měl možná tehdy přistoupit. Když si uvědomím, co dnes vím, a jak málo jsem toho věděl tehdy, kdybych byl na jeho místě, asi bych nabízel podmínky úplně stejné. Mám pocit, že to bylo z úcty k bohatému tátovi, že mi vůbec něco nabídl. Byl jsem začínající podnikatel a byl jsem úspěšně nekompetentní. Říkám úspěšně nekompetentní, protože jsem měl rozvíjející podnik, přičemž tento rozvoj jsem nedokázal nijak ovlivňovat. Třebaže byl Mark tvrdý a neúprosný, líbil se mi a myslím, že i já jsem se mu líbil. Dohodli jsem se, že se budeme setkávat pravidelně a on mi slíbil, že mi bude během mého vývoje zadarmo radit. Jeho rady byly sice nezištné, ale byly vždy nelítostné. Když mé znalosti a chápání principu podnikání rostly, začal mně nakonec i více důvěřovat. Dokonce jsem s ním krátce spolupracoval, když uváděl na burzu jistou naftařskou společnost. Byla podobná naftařské společnosti, v níž se angažuji v současnosti. Při práci na oné naftařské společnosti v roce 1978 jsem poprvé zakusil vzrušení vycházející z práce na první veřejné nabídce. Během jednoho společného oběda mi sdělil o obchodech s první- 418

408 mi veřejnými nabídkami něco, na co nikdy nezapomenu. Řekl mi: Trh nových emisí a prvních veřejných nabídek se nijak neliší od jiných trhů. Trh se vždy poohlíží po oboru měsíce." Mark mě tímto informoval, že v určitých chvílích trh s akciemi upřednostňuje určitý obor před obory jinými. Pokračoval: Pokud chceš opravdu hodně zbohatnout, součástí tvé strategie jakožto majitele podniku musí být vybudování firmy, o kterou bude stát trh, a to ještě předtím, než si to uvědomí." Mark mi potom vysvětlil, že v dějinách se proslaví ti podnikatelé, kteří trhu nabídnou to, o co v dané chvíli nejvíce stojí. Řekl mi, že na začátku století vynálezy jako televizor vytvářely nové milionáře stejné, jako je vytvářely ropa a auta. Markova představa vývoje bohatství se do značné míry shoduje s tímto zkráceným seznamem z časopisu Forbes: Andrew Carnegie zbohatl zásluhou oceli milionů dolarů John D. Rockefeller se stal miliardářem zásluhou ropy - 1,4 miliardy dolarů Henry Ford se stal miliardářem v automobilovém průmyslu - 1 miliarda John Dorrance se stal milionářem, když kondenzoval polévky do plechovek (polévky Campbell's) milionů Howard Hughes se stal miliardářem na základě smluv na dodávky válečných letounů a nářadí; navíc podnikal ve filmovém průmyslu - 1,5 miliardy Arthur Davies zbohatl na hliníku milionů H. Ross Perot založil EDS (1962) - 3,8 miliardy Sam Walton uvedl na burzu maloobchodní řetězec Wal- Mart - 22 miliard Ron Perelman zbohatl zásluhou obchodování na Wall Street - 3,8 miliardy Jerry Yang spoluzakládal Yahoo! - 3,7 miliardy dolarů. V pětatřiceti zralý do starého železa Po roce 1978 jsem s Markem už nijak nespolupracoval. Jak předpověděl, úspěch mého podnikání začal uvadat a já jsem se musel ve fir- 419

409 mě potýkat s obrovskými vnitřními problémy. Musel jsem se proto soustředit na své podnikání a neměl jsem čas snažit se uvádět na burzu podnik někoho jiného. Nikdy jsem však nezapomněl na jeho lekci, že určité obory mohou v jistých chvílích vyhovovat očekávání trhu. Když nyní stále usilovně sbírám podnikatelské zkušenosti, často se sám sebe ptám, jaký obor bude mít příště na trhu štěstí. V roce 1985 jsem se zastavil na základně námořního letectva v kalifornském Camp Pendeltonu, kde jsem strávil určitou dobu v roce 1971 předtím, než jsem letěl do Vietnamu. Můj přítel a bývalý kolega James Treadwell se stal velitelem celé letky na základně. Spolu s Kim mě provedl po místech, kde jsme před čtrnácti lety sloužili jako piloti. Když jsme se procházeli po rozjezdové dráze, Jim nám ukázal letadlo, které vypadalo úplně stejně jako ta, s nimiž jsme létali ve Vietnamu. Když otevřel kokpit, řekl: Oba dva už patříme do starého železa. S těmito letadly bychom si už nezalétali." Říkal to, protože všechny přístroje a ovládací prvky byly nyní na bázi elektroniky a videa. Jim pak pokračoval: Naši noví piloti vyrostli na počítačových hrách. My dva jsme vyrostli na mechanických automatech a kulečníku. Naše mozky se od těch jejich liší. Proto oni létají a my sedíme u stolů. Jako pilot už patřím do starého železa." Ten den se mi vryl do paměti, protože i mě zasáhl pocit nepatřičnosti. Cítil jsem se ve věku třiceti sedmi starý a vyšlý z kurzu. Pamatuji se, jak jsem si uvědomoval, že můj táta ztratil krok v padesáti, a mně bylo teprve třicet sedm. Toho dne jsem si s plnou silou uvědomil, jak rychle se věci mění. Uvědomil jsem si však také, že pokud se rychle nezměním, budu zůstávat pozadu stále více a více. V současnosti stále spolupracuji s Peterem a pokračuji ve svém vzdělávání v oboru prvních veřejných nabídek a rizikového kapitálu. Vydělávám peníze pouze na papíře, protože získávám pouze papírová aktiva. Nicméně tím nejdůležitějším, čeho se mi dostává, jsou zkušenosti z kapitálových trhů. Ačkoli působím ve společnostech zabývajících se ropou, zemním plynem a drahými kovy - tedy komoditami, které byly žhavými obory před dvaceti či třiceti lety -, nijak nepolevuji v uvažování a stále přemýšlím, na co se trh začne opět soustředit. Přemýšlím, co bude dalším žhavým oborem a zda se i já budu účastnit na 420

410 dalším přerozdělování majetku. Kdoví? Je mi padesát dva let; plukovník Sanders zakládal KFC, když mu bylo šedesát šest. Mým cílem je i nadále stát se v tomto životě miliardářem. Snad se mi splní, snad ne, ale každý den na něm tvrdě pracuji. Stát se miliardářem je dnes možné - pokud máte správný plán. Nevzdávám se tedy a neplánuji, že bych měl zchudnout či si ještě více nechat ujet vlak. Jak říkával bohatý táta: První milion je vždycky nejtěžší." Pokud je to pravda, pak první miliarda je druhým nejtěžším úkolem, do kterého jsem se pustil. Jste dalším miliardářem? Těm z vás, kdo snad mají stejné ambice a touhy, nabízím následující rady, jak uvádět podnik na burzu. Tyto informace pocházejí od mého společníka Petera, tedy člověka, který na burzu umístil akcie už více než sto společností. Proč uvádět podnik na burzu? Peter uvádí šest základních důvodů: 1. Potřebujete víc peněz. To je jeden z hlavních důvodů, proč uvádět podnik na burzu. V takovém případě byste měli mít zavedenou ziskovou firmu a měli byste potřebovat kapitál pro její další rozvoj. Už jste navštívili svého bankéře a získali jste již určité prostředky prostřednictvím privátních investic a rizikového kapitálu; nicméně nyní potřebujete skutečně velkou sumu od investiční bankéře. 2. Vaše firma - například z počítačové sféry - je nová a vy potřebujete masivní přísun peněz, abyste získali podíl na trhu. Trh vám poskytne peníze i přesto, že nevykazujete žádné zisky, neboť investuje do vašich budoucích výnosů. 3. Určitá firma častokrát použije vlastních akcií k nákupu jiných společností. Bohatý táta tomuto procesu říkal tištění vlastních peněz". Ve světě podnikání se tato praxe nazývá fúze a akvizice podniků". 4. Chcete prodat svou firmu, aniž chcete přijít o rozhodovací moc. V případě soukromých společností často dochází k tomu, že se majitel vzdává kontroly nebo získává nového společníka, který má tendence určovat mu, jak vést podnik v období navyšování kapitálu. Získá-li peníze z veřejného trhu, majitel získá prostředky prostřed- 421

411 nictvím prodeje, ale uchová si rozhodovací pravomoc. Většina akcionářů má velmi malou schopnost ovlivňovat chod společnosti, do níž investovala. 5. Dědické důvody. Společnost Ford uvedla akcie na burzu proto, že rodina měla hodně dědiců, ale žádné hotové peníze. Prodejem části společnosti akcionářům získala rodina peníze, díky nimž mohla vyplatit dědice. Je zajímavé, jak často se soukromé podniky k této strategii uchylují. 6. Zbohatnout a disponovat hotovostí pro případ investice do jiného podniku. Budování podniku se velmi podobá výstavbě obytného domu a jeho následnému prodeji. Pokud budujete podnik, jenž chcete prodat prostřednictvím umístění na veřejný trh, umísťujete však jen malou část jeho aktiv; rozdělujete ho na miliony kousků, které prodáváte milionům lidí. Stavitel tedy může i nadále vlastnit většinu aktiva, může si i nadále uchovat kontrolu a může generovat obrovské množství peněz prostřednictvím prodeje aktiva milionu kupců (ne tedy kupci jedinému). Odpovídá to pravidlu, že dobré věci přicházejí po troškách. Sharon poznamenává Na majoritní vlastníky a jednatele společnosti přicházející s první veřejnou nabídkou se vztahují určitá omezení. Třebaže hodnota jejich podílu na majetku společnosti může díky první veřejné nabídce dramaticky vzrůst, při prodeji svých akcií musejí počítat s přísnými pravidly. Jejich akcie se zpravidla nazývají omezené, což znamená, že tito lidé souhlasili, že je po určitou, předem stanovenou dobu nebudou moci prodávat. Akcionář přející si zpeněžit" svou firmu by ji měl místo uvedení na burzu spíše prodat nebo ji spojit s jinou společností s volně obchodovatelnými akciemi. Další důležité body Peter upozorňuje na tyto další body, které byste méli zvážit, než se rozhodnete uvést akcie své společnosti na burzu: 1. Kdo z týmu podnik řídí? Je velký rozdíl mezi vedením podniku 422

412 a sněním o novém produktu či novém typu podnikání. Má tato osoba zkušenosti s výplatami, zaměstnanci, daňovými a právními otázkami, vyjednáváním, vývojem nových produktů, správou toku peněz, získáváním finančních prostředků apod.? Možná jste si všimli, že řada z bodů, které Peter považuje za důležité, se objevuje už i trojúhelníku M-I" bohatého táty. Zásadní otázkou tedy zůstává: dokážete vy (nebo někdo jiný ve vašem týmu) úspěšně řídit celý trojúhelník M-I"? 2. Jak velkou část společnosti chcete prodat? Zde je místo pro nabídky financování. Dále jsem s Peterem debatoval i o tom, že za tři roky, co s ním spolupracuji, jsem si stačil všimnout, že má už před rozjetím podnikání stanovený cíl, jak chce s firmou naložit. Ještě než začne, už ví, že jeho cílem je uvést akcie podniku na veřejnou burzu. Nemusí přesně vědět, jak toho dosáhne, ale cíl je jednou provždy daný. Upozorňuji na to proto, že řada majitelů podniků rozjede podnikání, aniž by měla konkrétní představu, kam svůj podnik chtějí dovést. Řada podnikatelů začne budovat podnik, protože si myslí, že je to žádoucí, ale ani v nejmenším netuší, jak s ním v konečné fázi naloží. Každý dobrý investor by měl rozhodně mít strategii ústupu. Totéž platí i pro podnikatele, který uvažuje nad vybudováním obchodní společnosti. Než ji začnete budovat, stanovte si pevný plán, jak s ní naložíte. Než začnete budovat podnik, měli byste se zamyslet i nad těmito otázkami: a) chystáte se ho prodat, ponechat si ho nebo ho odkážete dědicům? b) pokud ho budete chtít prodat, prodáte ho privátní nebo veřejnou cestou? - prodej podniku privátně může být stejně tak náročný jako prodej přes burzu; - nalezení kvalifikovaného kupce může být velice obtížné; - může být těžké zajistit financování podniku; - podnik můžete dostat zpět, pokud vám nový majitel nebude moci zaplatit nebo ho nebude náležitě spravovat. 423

413 3. Má budoucí veřejná společnost kvalitně sepsaný a promyšlený podnikatelský plán? Tento plán by měl zahrnovat popis: a) týmu a jeho zkušeností; b) finančních výkazů - standardní praxe jsou auditované finanční výkazy za poslední tři roky; c) plánů nakládání s peněžními toky - já osobně doporučuji tři roky velmi konzervativního nakládání s peněžními toky. Peter tvrdí, že investiční banky nemají rády ředitele a podnikatele, kteří nafukují vyhlídky a očekávání budoucích výnosů. Peter také dodává, že např. Bili Gates očekávání výnosů oznamuje často velice zdrženlivě. Jde o vynikající strategii, jak udržet silnou cenu akcií. Když se ředitelé podniků chvástají a očekávání výnosů pak nejsou splněna, cena jejich akcií často poklesne a investoři ztratí vůči firmě důvěru. 4. Kdo tvoří trh, jak je trh velký a do jak velké míry mohou produkty společnosti na trh expandovat? Třebaže můžete najít trh pro své produkty, existuje ještě další trh, kde se obchoduje s vašimi akciemi. V různých dobách jsou pro kupce akcií atraktivní různé společnosti. V době, kdy píšu tuto knihu, jsou žhavým oborem nové technologie a internet. Když člověk spravuje veřejnou společnost, říká se, jako by měl místo jednoho podniku dva. Jeden je pro jeho zákazníky, druhý zase pro investory. 5. Kdo figuruje ve správní radě nebo v týmu poradců? Trh funguje na základě důvěry. Pokud se podnik může prokázat silnou a uznávanou správní radou či týmem poradců, trh bude mít více důvěry v jeho budoucí úspěch. Peter radí: Když za vám někdo přijde a řekne vám:.chystám se uvést svou společnost na burzu,' zeptejte se ho:,kdo z vašeho týmu už něco takového udělal a kolik společností takto na burzu 424

414 umístil?' Pokud vám dotyčný nebude moci odpovědět, požádejte ho, aby za vámi s odpovědi došel. Většinu lidí už nikdy víckrát neuvidíte." 6. Je váš podnik majitelem něčeho speciálního? Podnik by měl vlastnit či ovládat něco, k čemu jiné podniky nemají přístup. Mohlo by jít o patent na nový produkt či léčivo, smlouvu o pronájmu ropného ložiska nebo ochranná známka, jako je např. KFC nebo McDonalďs. Za aktiva lze považovat i lidi vlastnící něco osobitého nebo odborníky ve svém oboru. Příklady lidí - aktiv mohou být Martha Stewartova, Steven Jobs, když založil svou novou společnost (Apple Computer) a Steven Spielberg, když založil svou novou produkční dílnu. Lidé investují do těchto veličin na základě jejich minulých úspěchů a potenciálu do budoucna. 7. Je podnik schopen přijít s nějakým zajímavým příběhem? Jsem si jistý, že Kryštof Kolumbus musel za svým ručitelem, španělským královským párem, než shromáždil peníze, které by mu umožnily plout na konec světa, přijít s úžasnou historkou. Dobrý příběh musí zaujmout, vzrušit a přimět posluchače, aby pohlédli do své budoucnosti a trochu se zasnili. Dobrý příběh by se také měl opírat o vypravěčovu bezúhonnost, protože vězení jsou plná dobrých vypravěčů, kteří se o nic takového opřít nemohou. 8. Hoří lidé reprezentující podnik vášní? To je nejdůležitější aspekt, který Peter hledá. Říká, že tím prvním a posledním, čeho si všímá u každého podniku, je vášeň majitele, lídrů a celého týmu. Říká k tomu: Bez vášně i ten nejlepší podnik, ten nejlepší projekt či ti nejlepší lidé zůstanou na půl cesty." Uvádím zde dále ukázku z článku časopisu Fortune pojednávající o čtyřiceti nejbohatších lidech, kterým ještě nebylo čtyřicet: Absolventi vysokých ekonomických škol se nehodí do celkového obrazu Silicon Valley. Absolventi se už tradičně štítí rizika. Důvodem, proč většina lidí odchází na obchodní školy, je snaha 425

415 dosáhnout po promoci vysoce placeného zaměstnání. Veteráni ze Silicon Valley se na absolventy obchodních škol podívají a poznají, že jim v hrudi neplane žádný oheň, jako to bylo v jejich případě, když ještě byli romantickými odpadlíky. Absolventi se podívají na Silicon Valley a uvědomí si, že vstupují do něčeho naprosto odlišného, než co jim bylo vštěpováno na obchodních školách. Michael Levin začal pracovat u ebay po promoci na Haas School v Berkeley. Tento bývalý investiční bankéř nehoří při hovoru stejnou vášní, která je cítit z tradičních podnikatelů. Pracuje také méně hodin než většina ostatních - šedesát místo obvyklých osmdesáti. Byl bych rád, kdybych tak za deset patnáct let měl investovaných takových 10 až 15 milionů," řekl mi. Zároveň bych si však chtěl užít života. Možná mi ještě něco chybí." Bohatý táta by řekl, že jemu ještě opravdu něco chybí. Bohatý táta mě upozorňoval, abych si dával pozor na rozdíl mezi úspěšnými zaměstnanci a úspěšnými podnikateli. Říkával:,Je rozdíl mezi člověkem, který stoupá po podnikovém žebříčku, a člověkem, který si svůj vlastní žebříček vytváří. Rozdíl je v pohledu, když se po žebříčku podívají vzhůru. Jeden z nich uvidí široké modré nebe a ten druhý - no, znáš to přísloví:,když nejsi pes v čele stáda, pak je výhled vždycky stejný.'" Jak získáte kapitál? Peter se zamýšlí nad čtyřmi zdroji finančních prostředků: 1. Přátelé a rodina. Tito lidé vás mají rádi a častokrát vám dají peníze automaticky. Tuto metodu získávání prostředků nedoporučuje. Peter i bohatý táta říkávali: Nedávej dětem peníze. Budou stále neduživí a nepřestanou žadonit. Místo toho je nauč, jak si peníze můžou vydělat." Bohatý táta šel v otázce peněz ještě o krok dál. Možná si vzpomenete, že ani mně, ani svému synovi nevyplácel za práci žádné peníze. Říkal: Platit lidem za vykonávání práce je stejné jako učit je, aby uvažovali jako zaměstnanci." Místo toho nás učil, jak hledat obchodní příležitosti. Možná si vzpomenete na historku o komik- 426

416 šech z knihy Bohatý táta, chudý táta. Já sám se tohoto přístupu držím dodnes. Hledám příležitosti budovat podnikání, zatímco jiní hledají dobře placená pracovní místa. Bohatý táta neviděl na pozici zaměstnance nic špatného. Své zaměstnance měl rád. Prostě jen svého syna a mě učil, jak uvažovat jinak a jak si uvědomovat rozdíl mezi majitelem podniku a jinými pozicemi. Chtěl, abychom v dospělosti měli spíše více možností výběru než méně. Pro rodiče, kteří chtějí svým dětem nabídnout více finančních možností a zabránit jim, aby v okamžiku odchodu z domu upadli do dluhů, jsme vytvořili vzdělávací stolní hru CASHLOWpro děti. Vytvořili jsme ji také pro rodiče, kteří tuší, že z jejich dětí by mohli vyrůst příští Bili Gatesové z Microsoftu nebo Anity Roddickové z Body Shopu. Hra poskytuje rané finanční vzdělání v otázce nakládání s peněžními toky, které by se mělo dostat každému podnikateli. Většina drobných podnikatelů selhává právě kvůli nekvalitnímu nakládání s vydělanými penězi. CASHFLOWpro děti naučí vaše potomky dovednostem spjatým s nakládáním s peněžními toky ještě předtím, než odejdou z domu. 2. Andělé. Andělé jsou bohatí lidé, kteří nadšeně pomáhají novým podnikatelům. Ve většině velkých měst lze najít skupiny andělů, které podporují nové podnikatelské naděje jak finančně, tak poskytováním rad, jak ještě zamlada zbohatnout. Andělé si uvědomují, že město s rašícím podnikatelským podhoubím je město růstu. Čilý podnikatelský duch ve městě udrží v čilosti celé město. Tito andělé poskytují životně důležitou službu městu jakékoli velikosti. V dnešní době počítačů a internetu lze oživit podnikatelského ducha i v těch nejvzdálenějších koutech země. Spousta mladých lidí opouští malá města, aby se poohlížela po pracovních příležitostech ve větších městech. Myslím si, že tato ztráta nadějných mladých talentů pramení z tradiční školní výchovy vedoucí ke shánění práce. Kdyby se mladí lidé učili budovat podnikání, mohla by se mít čile k světu i řada malých městeček, protože by se mohla snadno elektronicky spojit s ostatním světem. 427

417 Skupinky fyzických osob působící jako andělé mohou pro oživení maloměsta udělat přímo zázraky. Když se podíváte, co udělal Bili Gates pro Seattle, co udělal Michael Dell pro texaský Austin nebo co udělal Alan Bond pro západoaustralský Freemantle, uvědomíte si moc podnikatelského ducha. Podnikatelé a andělé hrají ve fungování města velmi významnou roli. 3. Soukromí investoři. Lidé investující do soukromých společností se nazývají soukromí investoři. Můžeme doufat, že tito akreditovaní investoři jsou sofistikovanější než průměrný investor. Čelí možnostem největších výdělků - a zároveň největších proher. Doporučuje se proto, abyste před investováním velkých sum do soukromých společností nabyli jak finančního vzdělání, tak obchodních zkušeností. 4. Veřejní investoři. Veřejní investoři jsou lidé investující prostřednictvím veřejně obchodovatelných akcií veřejných společností. Jde o otevřený trh s cennými papíry. Poněvadž se tyto investiční příležitosti nabízejí širokým masám, zpravidla jsou pod bedlivou kontrolou agentur, jako je např. SEC. Cenné papíry obchodované na otevřeném trhu jsou obvykle méně rizikové než investice, k nimž dochází v privátních kruzích. Nicméně investice s sebou nesou riziko vždy. Tato tvrzení mohou stát v rozporu s mými předchozími poznámkami o větší kontrole a tudíž menším riziku, pokud působíte jako zasvěcený, interní investor. Pamatujte si však prosím, že ani soukromý investor nemá vždy věci pod kontrolou. SEC vyžaduje pečlivé dodržování požadavků na umísťování akcií a jejich registraci, aby snížila riziko hrozící veřejnému investorovi, který své investice pod kontrolou rozhodně nemá. Peterova doporučení Když jsem se ptal Petera, co je nejdůležitější při uvádění firmy na burzu, dal jsem mu otázku, co by doporučil člověku, který se potřebuje naučit, jak shánět velké částky peněz. Řekl mi: Takovému člověku 428

418 doporučuji, pokud opravdu stojí o uvedení firmy na burzu, aby se seznámil s následujícími zdroji financování: 1. Soukromé financováni. Zde by měl spočívat počátek vašich formálních aktivit spjatých se sháněním peněz. Je to způsob, kdy iniciativa vychází od vás. Soukromé investování je metodou, jak si určit podmínky, které vám vyhovují, a doufat, že investora zaujmete. Peter rozhodně doporučuje, abyste zahájili tento proces konzultací s právníkem v oboru obchodního práva specializujícího se na oblast cenných papírů. Pokud začínáte jako malá firma a chcete se rozrůstat, měly by zde začínat veškeré vaše formální kroky. Začátek spočívá v placení za poradenství a v držení se získaných rad. Pokud se vám rady nezdají, nejlepší je najít si nového právníka. Většina právníků vám poskytne bezplatnou konzultaci, popř. je můžete pozvat na oběd. V počáteční fázi a ve fázi expanze je pro vás tento typ odborného poradenství nepostradatelný. Já osobně mám neblahé zkušenosti se zarputilou snahou dělat vše po svém, abych ušetřil několik dolarů. V dlouhodobém horizontu mě těchto pár ušetřených dolarů stálo obrovské sumy. 2. Rizikoví kapitalistc. Náplní práce těchto lidí, mezi něž patřil i Mark, je financovat. Lidé se většinou na rizikové kapitalisty obracejí tehdy, když vyčerpali všechny osobní prostředky, peníze od přátel, příbuzných i banky. Peter říká: Jednání s rizikovými kapitalisty jsou obvykle těžká, ale pokud jsou dobří, obvykle své peníze dostanou zpátky." Rizikový kapitalista se většinou stane vaším společníkem a pomůže vám dostat podnik do formy, aby se mohl posunout na vyšší úroveň financování. Jinak řečeno, podobně jako můžete zajít do posilovny a najmout si osobního trenéra, aby vám pomohl znovu nabýt správný tvar a stát se přitažlivějšími, i rizikový kapitalista může vystupovat jako osobní trenér, který vrátí vaší firmě finanční zdraví, aby se stala přitažlivou pro ostatní investory. 3. Investiční banky. Jsou obvykle cílem vaší cesty, když jste připraveni umístit svou společnost na veřejný trh. Investiční banky často 429

419 shánějí peníze pro první veřejné nabídky a pro sekundární nabídky. Sekundární nabídka je veřejná nabídka akcií společnosti, která už získala kapitál prostřednictvím první veřejné nabídky. Když se podíváte do ekonomického tisku, např. Wall Street Journalu, řada velkých inzerátů pochází od investičních bank, které informují trh o nabídkách, které pomáhaly sponzorovat. Sbaron poznamenává Existuje i další typ financování zvaný překlenovací financování. Společnost se obvykle o tento typ financování zajímá tehdy, když překonala prvotní fázi vývoje, ale ještě není připravena na první veřejnou nabídku. Důležitý první krok Pokud jste připraveni zkusit sehnat kapitál pro svou firmu, bylo by nejlepší, kdybyste začali se soukromým financováním. Peter doporučuje, abyste začali takto, a uvádí tyto důvody: 1. Začněte s dotazy u právníků v oboru obchodního práva specializujících se na tuto oblast. Navštivte jich hned několik. Každý rozhovor vám dá něco nového. Zeptejte se jich, jakých dosáhli úspěchů, i na to, co se jim nepodařilo. 2. Naučte se, jaké jsou rozdíly mezi nabídkami, které můžete učinit, a jak je lze právně strukturovat. Jinak řečeno, ne všechny nabídky jsou stejné. Různé nabídky odpovídají různým potřebám. 3. Začněte svůj podnik spojovat s nějakou hodnotou a rozmyslete si podmínky, které budete vyžadovat, když budete svůj podnik prodávat. 4. Začněte formální rozhovory s potenciálními investory a začněte i praktikovat umění a vědu shánění kapitálu. Nejprve bude třeba, abyste překonali strach s dotazování. Za druhé se budete muset zbavit strachu z kritiky. Za třetí se budete muset naučit, jak se stavět k zamítavým reakcím a nezodpovězeným telefonátům. Peter radí toto: Viděl jsem lidi, kteří umějí skvěle představit svou investici, ale nakonec nedokážou inkasovat peníze. Podnikatel se mu- 430

420 sí naučit, jak inkasovat. Pokud to nedokážete, spojte se s někým, kdo to umí." Peter také opakuje to, co říkával už i bohatý táta: Pokud se chcete pohybovat v této sféře, musíte umět prodávat. Umění prodávat je nejdůležitější dovednost, které se můžete naučit a kterou lze neustále pilovat. Shánět finanční prostředky je druh prodeje produktu nejrůznějším lidem." Lidem se finančně nedaří hlavně proto, že nedokážou prodávat. Nejsou schopni prodávat, protože jim chybí sebevědomí, bojí se odmítnutí a nedokážou si říci o zakázku. Pokud své podnikání berete vážně a potřebujete podpořit prodej a vlastní sebevědomí, rozhodné vám doporučuji, abyste zkontaktovali kvalitní společnost systému MLM s dobrým tréninkovým programem a alespoň pět let se u ní učili, jak se stát sebevědomým prodejcem. Úspěšný prodejce se nebojí oslovovat lidi, nebojí se kritiky či odmítnutí, nebojí se říct si o výplatu peněz. I já stále pracuji na překonávání strachu z odmítnutí, zlepšuji si schopnost potýkat se zklamáním a hledám způsoby, jak řešit návaly malomyslnosti. Všiml jsem si, že existuje přímá spojitost mezi mou schopností stavět se těmto překážkám a mým bohatstvím. Jinak řečeno, pokud se mi překážky zdají nepřekonatelné, příjmy se mi snižují. Pokud překážky překonávám, což je nikdy nekončící proces, příjmy jdou nahoru. Jak nalézt poradce, jakými pro mě byli Peter a Mark Jakmile získáte základní obchodní zkušenosti a dosáhnete určitého úspěchu - a budete mít pocit, že svůj podnik můžete nabídnout na volný trh -, budete potřebovat specializované poradenství. Rady, které jsem získal od Petera, investičního bankéře, a Marka, rizikového kapitalisty, pro mé byly k nezaplacení. Tyto rady mi otevřely nekonečné světy možností, o nichž jsem předtím neměl ani tušení. Jakmile budete připraveni, sežeňte si knihu Standard and Poors Security Dealers (Obchodníci s cennými papíry) společnosti Standard and Poor). Naleznete ji ve většině knihkupectví nebo v knihovně. Uvádě- 431

421 jí se v ní seznamy obchodníků s cennými papíry podle jednotlivých států. Tuto knihu si sežeňte a najděte si někoho, kdo bude ochotný naslouchat vašim projektům a plánům do budoucna. Ne všichni uvedení obchodníci poskytují bezplatné informace, ale najdou se i tací. Většina z nich má plné ruce práce a nemá čas na plané řeči, pokud ještě nejste připraveni. Navrhuji vám tedy, abyste před tím, než začnete hledat nového člena svého týmu, získali skutečné podnikatelské zkušenosti a zajistili si obchodní úspěch. Bude z vás tedy dala miliardář? Na tuto otázku může odpovědět pouze jeden člověk: vy sami. Se správným týmem, správným vůdcem a smělým a inovativním produktem lze dokázat všechno. Potřebná technika je k dispozici nebo je alespoň už vyvíjena. Sotva mi došlo, že je možné, abych dosáhl svého cíle a vydělal první milion, začal jsem uvažovat nad cílem novým. Věděl jsem, že dalších 10 milionů mohu vydělat jen tak, když budu opakovat stejný proces. Ovšem první miliarda bude vyžadovat nové dovednosti a zcela nový typ myšlení. Proto jsem si nový cíl stanovil i navzdory tomu, že jsem stále bojoval se spoustou vnitřních pochyb. Jakmile jsem si cíl stanovil, začal jsem si zjišťovat, jak ho dosáhli jiní. Kdybych si ho nestanovil, nepočítal bych s ním jako se vzdálenou možností a nenarazil bych na knihy a články o lidech, kteří svého snu dosáhli. Před lety, kdy jsem se potácel hluboko v dluzích, jsem měl za to, že stát se miliardářem není možné. Proto si teď při zpětném pohledu uvědomuji, že není tak důležité cíle dosáhnout, jako spíše napsat si ho a jít za ním. Jakmile jsem se na něho upnul, mysl začala sama od sebe hledat způsoby, jak ho dosáhnout. Kdybych si řekl, že cíl stát se miliardářem je nedosažitelný, věřím tomu, že by se nedosažitelným opravdu stal. Jakmile jsem si stanovil cíl, začaly mě sžírat pochyby o mých schopnostech. Rozum mi však začal říkat, že to dokázat lze. Když se na cíl soustředím, pořád vidím, že je v mých silách stát se miliardářem. Často si navíc opakuji tyto věty. Pokud si myslíš, že to dokážeš, tak to dokážeš; pokud si myslíš, že to nedokážeš, pak to nedokážeš. Může 432

422 to být tak i onak." Nevím, kdo je autorem těchto myšlenek, ale rozhodně za ně dotyčnému děkuji. Proč je možné stát se miliardářem? Jakmile jsem si stanovil cíl stát se miliardářem, začal jsem hledat důvody, proč je něco takového dnes snadnější než kdy jindy. Ty důvody jsou následující: 1. Pomocí pouhé telefonní linky internet většině z nás přiblíží svět našich zákazníků. 2. Internet vytváří další podnikání za hranicemi internetu. Podobně jako Henry Ford vytvořil nové pracovní příležitosti na základě výroby aut, i internet zvýší svůj záběr. Internet umožňuje šesti miliardám z nás stát se příštími Henry Fordy či Billy Gatesi. 3. V minulosti bohatí a vlivni kontrolovali média. Za přispění očekávaných technických inovací nám internet umožní vytvářet si vlastní rozhlasové a televizní stanice. 4. Nové vynálezy plodí další nové vynálezy. Rozvoj nových technologií přispěje ke zlepšení dalších oblastí našeho života. Každá nová technická inovace umožní stále většímu počtu lidí vyvíjet nové a lepší produkty. 5. V souvislosti s tím, jak bude bohatnout víc a víc lidí, se bude zvyšovat touha investovat čím dál víc peněz do nově se rozvíjejících podniků, a to nejen za účelem jejich podpory, ale i za účelem podílu na jejich zisku. Dnes má většina lidí ještě problémy pochopit, že světem kolují doslova desítky miliard dolarů, které by rády vstoupily jako investiční prostředky do nových, inovativních společností. 6. Nový produkt nemusí být posledním výstřelkem módy. Společnost Starbucks umožnila zbohatnout řadě lidí a přitom prodává jen šálky kávy; McDonalďs se stal největším vlastníkem nemovitostí na světě, a to prodává pouze hamburgery a hranolky. 7. Klíčovým slovem je racionální". Mám za to, že jde o jeden z nejdůležitějších termínů pro každého, kdo se chce stát bohatým nebo tím nejbohatším. 433

423 Jeden z mých učitelů, dr. R. Buckminster Fuller, používal často slovo racionalizace". Jak jsem ho chápal, používal ho v kontextu schopností dělat mnohem víc při vynaložení stále menší námahy". Na podobném principu funguje i páka: umožňuje vám dosáhnout velmi mnoho za vynaložení minimální námahy. Doktor Fuller tvrdil, že lidé jsou schopni poskytovat stále větší a větší materiální zabezpečení stále většímu množství lidí při vynaložení stále menší a menší námahy. Jinak řečeno, využitím všech dostupných nových technických vymožeností - vymožeností, které pracují jen s minimálním využitím surovin - může každý z nás vydělat spoustu peněz při vynaložení minimální námahy a času. Na druhé straně v budoucnu budou vydělávat stále méně ti, kdo ještě maximálně využívají přírodních surovin a kdo k vydělávání peněz musejí vynakládat velkou fyzickou námahu. Jinak řečeno, finanční budoucnost patři těm, kdo toho udělají nejvíc při vynaložení nejmenšího úsilí. Jaký je tedy máj plán, jak se stát miliardářem? Odpověď lze nalézt ve slově racionální". Abych se stal miliardářem, musím nabídnout mnoha lidem mnoho při vynaložení mála. Musím nalézt obchodní oblast, která je dnes nafouklá, odulá a neefektivní, oblast, kde lidé nejsou spokojeni se současným systémem a jejíž produkty volají po vylepšení. Oblast, v níž se mi otvírá nejvíce příležitostí, je největší ekonomickou oblastí vůbec: je to vzdělávání. Pokud se chvíli zamyslíte nad všemi těmi penězi, které se utrácejí za vzdělávání a školení, výsledná částka vás ohromí. Překoná součet peněz určených pro veřejné školství, univerzitní studium apod. Je třeba vzít v úvahu vzdělávání v podnikatelské sféře, ve vojenských kruzích, doma, na odborných seminářích a vynaložená suma překoná všechny ostatní výdaje. Vzdělávání je však jediným oborem, který se nedokázal vypořádat se svou minulostí. Vzdělávání, jak je známe, je zastaralé, drahé a zralé na změnu. Počátkem tohoto roku mi můj známý Dan Osborne, obchodník na cizích devizových trzích, poslal článek z webové stránky časopisu The Economist. Dovolím z něj citovat: 434

424 Michael Milken, král podřadných akcií, který kdysi vydělal za jediný rok 500 milionů dolarů, v současnosti pracuje na rozvoji jedné z největších světových vzdělávacích společností, Knowledge Universe. Vzdělávací společnost nazvanou Kindercare vlastní i firma Kohlberg, Kravis and Roberts, děsící manažery po celém světě hromadným skupováním akcií slibné se rozvíjejících podniků. Analytici z Wall Street začínají pomalu tvrdit, že vzdělávací sféra je ve fázi zlomového příklonu k privatizaci a racionalizaci. Proč náhle všechno to nadšení? Lidé si totiž začínají uvědomovat paralely mezi vzděláváním a zdravotnictvím. Před dvaceti pěti lety bylo zdravotnictví většinou orientované na veřejný a dobrovolný sektor. Dnes jde o z velké části zprivatizovanou sféru s obratem několika miliard dolarů. Spousta bohatých lidí, nejen pánové Milken a Henry Kravis, nýbrž i Warren Buffett, Paul Allen, John Doerr a Sam Zeli, začínají tušit, že vzdělávání se pohybuje stejným směrem. Do této sféry začínají plynout investice z celého spektra klasických průmyslových oborů, od firem jako jsou Sun, Microsoft, Oracle, Apple, Sony, Harcourt General, Washington Post Group apod. Americká vláda uvádí, že země utrácí ročně za vzdělávání 635 miliard dolarů, což je více, než je určeno na důchody či obranu, a předpokládá, že v příštím desetiletí výdaje za jednoho žáka vzrostou o 40 procent. Soukromým společnostem patří v současnosti pouze 13procentní podíl na trhu, a to většinou v oblasti podnikového školeni, přičemž většinu z těchto firem tvoří podniky jednotlivců, které jsou zralé na propojování. International Data Corporation, konzultantská společnost v oblasti hospodářských trendů, očekává, že tento podíl se v nejbližších dvou desetiletích zvýší na 25 procent. V článku se dále uvádí, že: Americké veřejné školství dělá rodičům stále více vrásek na čele a ztrácí na mezinárodní standardy. Spojené státy vydávají na školství ze svého hrubého národního produktu více prostředků než ostatní země, ale školství dosahuje pouze průměrných výsledků. V normativních školních testech asijské a evropské děti své americké vrstevníky často porážejí na hlavu. Více než 40 procent ame- 435

425 rických desetiletých školáků neprojde základním testem čtení; takřka 42 milionů dospělých je prakticky negramotných. Částečným důvodem tohoto neblahého stavu je skutečnost, že skoro polovinu z dolarů určených na jednoho žáka pohltí struktury nevztahující se ke vzdělávání, většinou přebujelá administrativa. Dnes se hranice mezi veřejným a soukromým sektorem odbourávají a podnikatelé začínají pomalu do státního systému vstupovat. Tisíc sto dvacet osm alternativních škol (a jejich počet neustále roste) má volné ruce při experimentování se soukromým vedením, aniž by přicházely o prostředky z veřejných financí. Článek dále zdůrazňuje, že: Není žádným překvapením, že pozvolná privatizace má i své odpůrce. Učitelské odbory jsou pověstné ničením zárodků jakéhokoli ohrožení své moci... Nechoďte nikam, kde vás nechtějí V roce 1996 jsem svou vzdělávací hru CASHFLOW zaslal ke zhodnocení skupině vyučujících na jedné slavné vysoké škole. Jejich slovní odpověď zněla: My tady ve škole nehrajeme žádné stolní hry a nemáme zájem učit mladé lidi principům zacházení s penězi. Musejí se učit důležitějším věcem." V mém podnikání se tedy řídím touto praktickou zásadou: Neder se nikam, kde tě nechtějí." Jinak řečeno, je snadnější vydělávat tam, kde jsi vítán. Je povzbudivé zjistit, že stále větší počet škol používá při vyučování naší hry jako učební pomůcky. Nejskvělejší zpráva je však ta, že naše produkty má ráda nejširší veřejnost. Naše stolní hra se výborně prodává mezi drobnými podnikateli, kteří si chtějí vylepšit obchodní bilanci a zlepšit si své finanční vzdělání. Svého cíle jsme pak dosáhli, když v roce 2000 začali používat Bohatého tátu, chudého tátu, Cashflow kvadrant a hry CASHFLOW jako součástí osnov v podnikatelském kurzu na Americké vysoké škole mezinárodního managementu Thunderbird. Tato prestižní univerzita je mezinárodně uznávaná právě zásluhou svých vzdělávacích programů. 436

426 Zpátky k plánu Uvědomuji si velké nedostatky v oblasti peněžní správy, podnikání a investování - tedy v oborech, které se nevyučují na školách. Předpokládám, že během několika nejbližších let dojde k vážné krizi na akciových trzích a my se budeme muset nějak vypořádat s krutou skutečnosti, že řadě lidí nezbude dostatečné množství peněz na důchod a stáří. Tuším, že přibližně za deset let se ozve mocné volání po kvalitnějším finančním vzdělávání. Americká vláda nedávno sdělila obyvatelstvu, že by se v okamžiku odchodu do důchodu nemělo spoléhat výlučně na sociální zabezpečení či zdravotní pojištění. Bohužel toto varování přišlo pro miliony lidí pozdě, obzvláště pokud si uvědomíme, že školský systém je nikdy nenaučil, jak nakládat s penězi. Sharon, Kim a já máme v úmyslu toto vzdělání lidem poskytnout - jak prostřednictvím našich současných produktů, tak přes internet - a to za mnohem nižší cenu, než za jakou by je mohl nabídnout současný školský systém. Jakmile budeme mít vzdělávací programy připravené k distribuci přes internet, staneme se vedle dnešní vydavatelské společnosti i společností v oblastí nových technologií a internetu. Jakmile budeme moci distribuovat své produkty tímto racionálním způsobem, zvýší se hodnota i multiplikátory hodnoty naší společnosti, poněvadž budeme moci kvalitněji a levněji dodávat svůj vylepšený produkt i na mezinárodní trh. Jinak řečeno, budeme moci dělat stále více při vynaložení stále menšího úsilí, přičemž právě zde spočívá klíč k zásadnímu zbohatnutí. Stane se tedy ze mě miliardář? Nevím. Stále o dosažení tohoto cíle usiluji. Jak to udělám, pokud k tomu dojde? Ani to nevím. To je třeba ještě dobře promyslet. Vím už však toto: celé roky jsem si stýskal a stěžoval, že mě škola nikdy nenaučila nic o penězích, podnikání či bohatnutí. Často jsem se sám sebe ptal, proč škola neučí předměty, které po odchodu z ní využiji, a místo toho učí něco, o čem jsem věděl, že mi nikdy k ničemu nebude. Pak mi kdosi jednoho dne řekl: Přestaň si stěžovat a začni s tím něco dělat." Takže s tím něco dělám. Došlo mi, že pokud jsem byl s nekvalitním vzdělání v otázce peněz, vybudování podnikání a bohatnutí nespokojený já, pak stejnou nespokojenost musejí cítit i ostatní. 437

427 Na závěr chci říci, že Kim, Sharon ani já nechceme nijak konkurovat školskému systému. Současný školský systém je vytvořen tak, aby vychovával budoucí zaměstnance nebo odborníky. My chceme své racionální produkty prodávat těm, kdo o ně stojí; to znamená lidem, kteří se touží stát podnikateli a vlastnit podniky či do nich investovat, a ne lidem, kteří touží pracovat v podnicích někoho jiného. Toto je naše cílová skupina klientů a internet nám připadá jako ideální médium, jak je oslovit, aniž bychom se museli uchylovat k zastaralému školskému systému. Toto je náš plán; pouze čas ukáže, zda se nám třem podaří našeho cíle dosáhnout. Pokud chcete být finančně nezávislí, chcete se stát multimilionáři nebo dokonce budoucími miliardáři, my chceme být vaší finančně vzdělávací společností. 438

428 Kapitola čtyřicátá první Proč bohatí lidé vyhlašují úpadek? Často slyším lidi, jak říkají: Až vydělám spoustu peněz, skončí veškeré mé finanční problémy." Ve skutečnosti jejich problémy teprve začnou. Jedním z problémů, proč tolik nedávno zbohatnuvších lidí vyhlašuje náhle úpadek, je to, že své nové peněžní problémy řeší pomocí starých metod. V roce 1977 jsem rozjel svůj první velký podnik, tzn. prodej nylonových surfařských taštiček na suchý zip. Jak jsem uvedl už v předcházející kapitole, vytvořená aktiva byla větší než lidé, kteří je vytvořili. O několik let později jsem vytvořil další rychle rostoucí aktivum a i toto aktivum zase přerostlo hlavy lidí, kteří je vytvořili. Opět jsem o ně přišel. Až ve třetím podniku jsem se naučil, co se mi pořád snažil vštípit bohatý táta. V mém chudém tátovi tyto finanční výkyvy vzbuzovaly hrůzu. Byl to milující otec, ale když mě viděl, jak jsem jednu chvíli v sedmém nebi a zanedlouho zase na mizině, zakoušel bolest. Bohatý táta měl ze mě naopak radost. Po mých dvou velkých úspěších a katastrofách mi řekl: Většina miliardářů se chytí až po ztrátě tří podniků. Tys to zvládl po dvou. Průměrný člověk o žádný podnik nepřišel, a proto 10 procent lidí ovládá 90 procent majetku." 439

429 Když líčím své historky s nabýváním a proděláváním milionů dolarů, lidé mi často kladou jednu důležitou otázku: Proč bohatí vlastně přicházejí na mizinu?" Nabízím jim několik níže uvedených důvodů. Všechny vycházejí z mé vlastní zkušenosti: Důvod č. 1: Lidé, kteří vyrostli bez peněz, netuší, jak s penězi nakládat. Jak jsem uvedl už dříve, mít peněz hodně znamená často stejně velký problém jako mít peněz málo. Pokud člověk není vyškolen, jak zacházet s velkými částkami, nebo pokud nemá správné finanční poradce, pak je velmi pravděpodobné, že peníze buď uloží na bankovní účet, nebo je jednoduše utratí. Jak říkával bohatý táta: S penězi nezbohatneš. Peníze mají moc dopomoci ti jak k bohatství, tak k chudobě." Tuto skutečnost dokazují denně miliardy lidí. Většina z nich disponuje nějakými penězi, ale jen je utrácejí, aby čím dál víc chudli nebo se zadlužovali. Proto i ta dnešní nejlepší ekonomika světa hlásí tak velké množství úpadků. Problém opět povstává z toho, že lidé získají peníze a pak nakoupí pasiva, která považují za aktiva. Jsem si jistý, že během nejbližších let bude řada dnešních mladých nebo rychlých milionářů finančně zápasit, a to proto, že nemají náležité finanční dovednosti. Důvod č. 2: Když lidé získají peníze, podlehnou emocionální euforii, která jim jako droga zvedne náladu. Bohatý táta říkával: Když tě zasáhne.peněžní rauš', cítíš se inteligentnější, třebaže ve skutečnosti se začínáš chovat hloupě. Myslíš si, že ti patří celý svět, jdeš ven a začneš utrácet jak král Tut, který vlastnil hrobky plné zlata." Můj finanční stratég a autorizovaná účetní Dianě Kennedyová mi kdysi řekla: Už jsem byla poradkyní mnoha bohatých mužů. Těsně předtím než vyhlásí úpadek, dělávají tři věci. Nejprve si koupí tryskáč nebo jachtu. Pak si zajedou na safari. A nakonec se rozvedou se svou ženou a vezmou si o mnoho mladší partnerku. Když to sleduji, začínám se připravovat na úpadek." Je to opět jako v případě prvního důvodu: tito lidé si kupují pasiva nebo se rozvádějí s aktivem, čímž si vytvoří pasivum, načež se ožení s novým pasivem. Mají pak nakonec dvě nebo více nových pasiv. Důvod č. 3: Jakmile přijdete k penězům, přiblíží se k vám jistí přátelé a příbuzní. Hodně lidí má nepředstavitelné problémy říci ne" 440

430 svým nejbližším, kteří je požádají o peníze. Mně samému se to nestalo, ale už jsem viděl, jak se po náhlém zbohatnutí jednoho člena rozpadla řada rodin a přátelství. Jak říkával bohatý táta: Velmi důležitou dovedností pří bohatnuti je rozvoj schopnosti říkat,ne' jak sobě samému, tak svým nejbližším." Lidé, kteří zbohatnou a začnou si kupovat jachty a velké rezidence, sobě ne" říci neumějí a neumějí to říci ani svým příbuzným. Jen proto, že měli náhle spoustu peněz, skončí v dluzích." Když máte peníze, tak nejen že si od vás lidé chtějí půjčovat, se svými půjčkami jsou vstřícnější i banky. I proto slýcháváme: Banky vám půjčí, když to nejmíň potřebujete." A pokud pak jde všechno od desíti k pěti, máte potíže nejen s vymáháním půjček od přátel a příbuzných, ale krušné časy začínají i bankám, které vám také půjčily. Důvod č. 4: Člověk disponující penězi se najednou stane i investorem" peněz, ale investorem bez potřebného vzdělání a zkušeností. To opět souvisí s tvrzením bohatého táty, že když se lidé náhle dostanou k penězům, začnou si navzdory opaku myslet, že se jim zvýšilo i finanční IQ. Když získáte peníze, začnou vám volat všemožní burzovní, realitní a investiční makléři. Měli jsme rodinného přítele, který získal dědictví ve výši dolarů. Za necelých šest měsíců tyto peníze zmizely na akciovém trhu, ale nepozřel je trh sám, nýbrž makléř našeho přítele, který tohoto rychle zbohatnuvšího člověka, myslícího si, že s penězi získal i vyšší inteligenci, vyzobal". Pokud nevíte, tak vyzobání" je strategie makléře, který vám radí, abyste pravidelně nakupovali a prodávali, přičemž on z každé transakce získává tučnou provizi. Jde o nekalou praktiku a v případě, že makléřské organizace zjistí, že se jí její členové věnují, vymáhají za ni i vysoké pokuty... nicméně k ní stále dochází. Jak jsem uvedl už v úvodu k této knize, pouhý fakt, že splňujete požadavky na akreditovaného investora, a jste tudíž vlastně jen dostatečně bohatý člověk, ještě neznamená, že víte něco o investování. Na dnešním žhavém trhu řada společností investuje tak bláznivě jako jednotlivci. Na trhu je tolik peněz, že spousta společností zběsile kupuje další podniky a doufá, že tak získává aktiva. V investorské sfé- 441

431 ře se tyto nákupy nazývají fúze a akvizice. Potíž je v tom, že řada z těchto nových akvizic se může stát pasivy. Často dochází k tomu, že velká společnost, která koupí společnost malou, sama utrpí finanční ztráty. Důvod č. 5: Stupňuje se strach ze ztrát. Člověk s mentalitou chuďase často stráví život ve strachu z chudoby. Když najednou zbohatne, strach ze zchudnutí se nezmenší, ale naopak vzroste. Jak říká jeden můj známý psycholog pracující pro profesionální jednodenní spekulanty: Postihne tě to, čeho se bojíš." Proto tvoří součást tolika týmů i psychologové, anebo přinejmenším já proto psychologa zaměstnávám. Trpím strachem jako všichni ostatní. Jak jsem uvedl už dříve, vedle investičních trhů existuje stále celá řada způsobů, jak přijít o peníze. Důvod č. 6: Člověk nepozná rozdíl mezi dobrými a špatnými výdaji. Často mi volá účetní nebo daňový stratég a říká mi: Měl byste koupit nějakou další nemovitost." Jinak řečeno, mám tu potíž, že vydělávám příliš mnoho peněz, a potřebuji proto investovat více peněz do záležitostí, jako jsou nemovitosti, protože můj penzijní plán už žádné další peníze neunese. Jedním z důvodů, proč bohatí stále více bohatnou, je to, že nakupují další investice a využívají daňových zákonů. Ve skutečnosti je to tak, že peníze, které by byly utraceny na daních, jsou použity k nákupu dalších aktiv, která vedou k odpočtům ze zisku, čímž dochází k legálnímu snižování daňového základu. Čtyřstěn, o němž jsem se už na těchto stránkách zmiňoval, je jedním z nejdůležitějších schémat pro vytváření bohatství, jakož i pro jeho uchovávání a navyšování. Když toto schéma ukazuji lidem, dostávám otázku, proč jsou součástí struktury i výdaje. Důvodem je to, že právě skrze výdaje bohatneme či chudneme, nehledě na to, kolik peněz si vyděláme. Bohatý táta říkával: Pokud chceš vědět, jestli bude určitý člověk v budoucnu bohatší nebo chudší, podívej se na sloupec výdajů v jeho finančním výkazu." Pro bohatého tátu byly výdaje velice důležité. Tvrdíval:,Jsou výdaje, díky nimž zbohatneš, a výdaje, jejichž vinou zchudneš. Chytrý majitel podniku a investor ví, jaký druh výdaje chce, a tyto výdaje pak kontroluje. Hlavním důvodem, proč vytvářím aktiva, je to, že tím mohu zvyšovat své výdaje," řekl mi také kdysi bohatý táta. Průměrný člověk 442

432 má hlavně špatné výdaje." V tomto rozdílu mezi dobrými a špatnými výdaji spočíval podle bohatého táty jeden z hlavních důvodů pro vytváření aktiv. On je vytvářel, protože jím vytvořená aktiva dokázala kupovat další aktiva. Jak mi řekl kdysi, když jsem byl ještě malý chlapec procházející se po pláži a obdivující velmi drahý pozemek, který právě koupil: Ani já si tento pozemek nemůžu dovolit. Může si ho ale dovolit moje podnikání." Pokud rozumíte daňovým zákonům platících pro kvadrant M", brzy si uvědomíte, že jedním z důvodů, proč bohatí ještě více bohatnou, je skutečnost, že daňové zákony umožňují kvadrantu M", na rozdíl od jiných kvadrantů, používat ještě nezdaněných peněz k vytváření či budování dalších aktiv. Daňové zákony od vás vlastně vyžadují, abyste za ještě nezdaněné peníze nakupovali další aktiva, což je důvodem, proč mi mí poradci volají, ať nakoupím další nemovitosti nebo další podnik. Na druhé straně kvadrantu Z" musí k vytváření či nákupu aktiv používat peněz již zdaněných. Co dělat s tolika penězi Pokud chceš být bohatý, musíš mít plán, jak vydělat hodně peněz, a taky musíš mít plán, co s nimi podnikneš, a to všechno ještě předtím, než je skutečně vyděláš. Pokud nemáš plán, jak naložit s penězi předtím, než je vyděláš, často o ně přijdeš rychleji, než jak jsi k nim přišel." Jedním z důvodů, proč mě bohatý táta vedl ke studiu investování do nemovitostí, byla nutnost, abych pochopil jeho principy ještě předtím, než jsem disponoval potřebnými penězi. Když mi dnes zavolá účetní a řekne mi: Máte moc peněz. Je potřeba, abyste nakoupil další investice," už vím, kam peníze vložit, vím, jaké strategie využít a co vlastně mám koupit. Zavolám svému makléři a přikoupím nemovitosti. Pokud chci koupit papírová aktiva, zavolám finančnímu plánovači a koupím nějaký pojišťovací produkt, který mi pak koupí akcie, obligace nebo podíly ve fondu. Jinak řečeno, pojišťovací sféra vytváří speciální pojišťovací produkty pro bohaté lidi působící jako majitelé podniků. Když podnik koupí pojištění, jde o výdaj podniku a často se stává pro majitele aktivem s mnoha daňovými výhodami. Jinak řečeno, když mi zavolá účetní, velké množství peněz je už utra- 443

433 ceno podle předem daného plánu. Je utraceno v podobě výdajů, díky nimž člověk bohatne a více se zabezpečuje. Proto jsou finanční poradce a pojišťovací agent velmi důležitými členy týmu. Za svůj život jsem vidél spoustu lidí rozjíždět velmi výnosné podnikání, přičemž i tak skončili na mizině. Proč? Protože nekontrolovali své výdaje. Místo utrácení za účelem nabývání dalších aktiv, jako jsou nemovitosti nebo papírová aktiva, utráceli za neopodstatněné výdaje nebo si kupovali větší domy, hezčí jachty, rychlejší auta a nové přátele. Místo aby se finančně posilovali, s každým dolarem, který vydělali a pak utratili, finančně slábli. Drubá strana mince Bohatý táta říkával: Právě prostřednictvím sloupce výdajů spatřuje bohatý člověk i druhou stranu mince. Většina lidí považuje výdaje za něco zlého, za něco, co je ochuzuje. Jakmile si uvědomíš, že s výdaji můžeš i zbohatnout, začneš vidět i druhou stranu mince." Dodával: Vidět skrze sloupec výdajů je jako projít zrcadlem, přes které se dostala Alenka do říše divů. Jakmile prošla zrcadlem, spatřila prazvláštní svět, který v mnoha ohledech odrážel svět na druhé straně." Podstata dvou stran mince mi zprvu nedávala žádný velký smysl, ale bohatý táta mi pak řekl: Pokud chceš být bohatý, musíš být obeznámen s nadějemi, strachem a iluzemi na obou stranách mince." Během jednoho setkání mi bohatý táta řekl cosi, co přeměnilo mou mentalitu chudého člověka na mentalitu člověka bohatého. Řekl mi: Pokud mám plán, jak zbohatnout, pokud rozumím daňovým zákonům a zákonům o fungování obchodních společností, mohu používat sloupec výdajů k bohatnutí. Průměrný člověk používá sloupec výdajů k chudnutí. To je jeden z klíčových důvodů, proč někteří lidé bohatnou a druzí chudnou. Pokud ty chceš zbohatnout a bohatý i zůstat, musíš mít kontrolu nad svými výdaji." Pokud rozumíte tomuto tvrzení, pochopíte rovněž, proč bohatý táta toužil po nízkých příjmech a vysokých výdajích. To byl jeho způsob bohatnutí. Říkal: Většina lidí o své peníze nakonec přijde a octne se na mizině, protože nikdy nepřestane uvažovat jako chudáci a ti touží po vysokých příjmech a nízkých výdajích. Pokud se ti toto v hlavě nepřepne, budeš 444

434 žít pořád ve strachu, že proděláš, budeš se snažit žít lacině a střídmě. Přitom stačí, abys byl finančně trochu inteligentnější a budeš neustále bohatnout. Jakmile pochopíš, proč bohatý člověk stojí o vysoké výdaje a nízké příjmy, začneš vidět i druhou stranu mince." Velmi důležitý aspekt Tento poslední odstavec patří mezi ty nejdůležitější v této knize. Vlastně jsem tuto knihu napsal na základě něho. Pokud mu ještě nerozumíte, doporučuji vám, abyste si sedli s někým známým, kdo knihu už přečetl, a pustili se do diskuze, co se jím vlastně sděluje. Nečekám, že s ním musíte nutně souhlasit. Bylo by dobré, kdybyste mu ho začali pouze chápat. Mohli byste začít chápat, že existuje svět nepředstavitelného množství peněz, a mohli byste začít chápat, jak byste se mohli stát jeho součástí. Bohatý táta říkal: Lidé, kteří si nezméní stanovisko ohledně peněz, budou vždy vidět jen jednu stranu mince. Budou vidět jen tu stranu, která zná svět nedostatku peněz. Druhou stranu, na níž se rozkládá svět nepředstavitelně vysokých sum, nejspíš nikdy nespatří, a to ani navzdory tomu, že sami budou vydělávat vysoké částky." Pokud pochopíte, že svět nepředstavitelně vysokých částek může existovat, pokud trochu pochopíte princip daňových zákonů a zákonů o obchodních společnostech, pokud pochopíte, proč je tak důležité mít kontrolu nad výdaji, začne se vám před očima otevírat úplně nový svět, svět, který vidí jen velmi málo lidí. A pohled na tento svět začíná u vás v hlavě. Pokud jste schopni si změnit duševní postoj, začnete chápat, proč bohatý táta tvrdil: Já používám výdaje, abych prohluboval své bohatství; průměrný člověk používá výdaje, aby prohluboval svou chudobu." Pokud porozumíte tomuto tvrzení, možná pochopíte, proč si myslím, že je výuka finanční gramotnosti na školách tak velice důležitá. To je i důvod, proč vám mohou pomoci vidět svět, který vidí jen málokdo, mé vzdělávací hry ze série CASH- FLOW. Finanční situace se hodně podobá zrcadlu v Alence v říši divů. Ve hře CASHFLOW se prostřednictvím zvládnutí finančního výkazu hráč přesunuje z krysího závodu" na rychlodráhu" investičního světa, světa začínajícího u akreditovaného investora. 445

435 Co je dobrána nízkém příjmu a vysokých výdajích? Je to, jak říkal bohatý táta: Peníze jsou jen myšlenka." A těchto několik posledních odstavců obsahuje řadu velmi důležitých myšlenek. Pokud chápete, co je dobrého na nízkém příjmu a vysokých výdajích, pak pokračujte. Pokud to nechápete, investujte prosím nějaký čas do debaty s někým, kdo si tuto knihu už přečetl. Tato myšlenka je v této knize klíčová. Vysvětluje také, proč se tolik bohatých lidí octne na mizině. Pokuste se tedy prosím porozumět tomuto uvažování, protože nemá smysl být kreativní, vytvářet aktiva a vydělávat spousty peněz - pokud o to všechno nakonec piijdete. Když jsem se zamýšlel nad pravidlem 90/10, zjistil jsem, že oněch 90 procent lidí vydělávajících 10 procent peněz jsou lidé, kteří mají vysoké příjmy a nízké výdaje. Proto zůstávají tam, kde jsou. Vodítko Otázka tedy zní-. Jak na základě nízkého příjmu a vysokých výdajů můžete zbohatnout?" Odpověď se skrývá ve způsobu, jak sofistikovaný investor používá daňové zákony a zákony o obchodních společnostech, aby vrátil výdaje do sloupce příjmů. Například: Toto je schéma, jak pracuje sofistikovaný investor. Toto je schéma 10 procent lidí, kteří vydělávají 90 procent penéz Hospodářská výsledovka 446

436 A vracíme se k otázce: Jak na základě nízkého příjmu a vysokých výdajů můžete zbohatnout?" Pokud začnete chápat, jak a proč k tomu dochází, začnete vidět svět stále většího bohatství. Porovnejte předchozí schéma s následujícím: Toto je schéma 90 procent lidi, kteří vydělávají 10 procent peněz Zaměstnání Hospodářská výsledovka Bilanční rozvaha Aktiva Pasiva Toto je finanční schéma většiny obyvatel světa. Jinak řečeno, peníze přicházejí a odcházejí kolonkou výdajů a nikdy se navrátí. Proto se tolik lidí snaží šetřit, žít střídmě a snižovat výdaje. Je to zároveň schéma člověka, který sebevědomě prohlašuje: Můj dům je aktivum." I když peníze se vytrácejí kolonkou výdajů a přinejmenším okamžitě se nevracejí. Nebo člověka, který říká: Každý měsíc prodělávám, ale vláda mi na to dává daňovou úlevu." Neříkají ovšem: Vydělávám peníze na investicích a vláda mi dává daňovou úlevu, abych takto vydělávat mohl." Bohatý táta říkal: Je tu otázka, s níž se pojí něco, nad čím bys měl mít velmi důležitou kontrolu. Ta otázka zní: Jak velké procento peněz vytrácejících se kolonkou výdajů skončí v témže měsíci v kolonce příjmů?' " Bohatý táta nad touto otázkou se mnou trávil nekonečné hodiny. Jakmile jsem pochopil jeho stanovisko, spatřil jsem nový svět, který většině lidí zůstává zahalen. Spatřil jsem svět neustále na- 447

437 růstajícího bohatství, o němž si lidé, kteří tvrdě pracují, hodně vydělávají a málo utrácejí, mohou nechat jen zdát. Položte si tedy stejnou otázku. Jak velké procento peněz vytrácejících se kolonkou výdajů skončí v témže měsíci ve vaší kolonce příjmů?" Pokud chápete, jak toho dosáhnout, měli byste spatřit a vytvářet svět stále narůstajícího bohatství. Pokud máte s porozuměním této myšlence potíže, najděte si někoho a proberte s ním, jak by bylo možné něčeho takového dosáhnout. Pokud začnete tento koncept chápat, začnete chápat, co vlastné dělá sofistikovaný investor. Myslím si, že to za prodebatování a za opakovaného čtení této knihy stojí. Napsali jsme ji s úmyslem změnit mentalitu člověka a přesunout jeho pozornost od světa nedostatku ke světu nadbytku. Jaká je cena systémů MLM? Když mluvím se zástupci systémů MLM, často jim říkám-. Vy vůbec neznáte cenu svého systému." Říkám jim to, protože spousta MLM systémů se soustředí pouze na to, kolik peněz jejich systém dokáže generovat. Často jim zdůrazňuji, že nejde ani tak o to, kolik peněz vydělají, jako spíše kolik peněz investují z ještě nezdaněného příjmu. Toto kvadrant Z" nedokáže. Podle mě je tato výhoda jednou z největších, kterou systém MLM vůbec nabízí. Pokud je správně využitý, systém MLM vám může vydělat mnohem více peněz, než je pouhý zbytkový příjem, který tento typ podnikání generuje. Mám několik přátel, kteří v systému MLM vydělali desítky milionů dolarů a přesto jsou dnes na mizině. Když mluvím se zástupci systému, často je upozorňuji, že klíčovou stránkou jejich práce není pouze vzdělávání lidí, jak vydělat spoustu peněz, nýbrž i vzdělávání, jak o peníze nepřicházet. Zdůrazňuji jim, že lidé bohatnou v konečném důsledku díky výdajům. Proč je mít víc podniku lepší než mít pouze jeden? Nejsou to pouze zástupci systému MLM, kteří si neuvědomují skutečnou hodnotu svého podnikání. Už jsem se setkal i s jinými podnikateli, kteří umějí vybudovat dobrý podnik, ale neuvědomují si skutečnou hodnotu toho, co dokázali. Důvodem může být stále jest 448

438 všeobecné oblíbená představa, že podnik se buduje jen za účelem jeho následného prodeje. Jde o představu majitele podniku, který netuší, co ví sofistikovaný investor o daňových zákonech a zákonech o obchodních společnostech. Místo aby vytvářel podnik za účelem nákupu aktiv, podnik pouze vybuduje, prodá ho, zaplatí dané, vloží zisk na bankovní účet a do celého procesu se pustí ještě jednou. Měl jsem několik přátel, kteří vybudovali podniky jen proto, aby je prodali. Dva z nich prodali své společnosti za velké peníze, o něž přišli při svém dalším podnikatelském počinu. Přišli o ně, protože stále platí pravidlo 90/10 o přežívání obchodních struktur. Šlo o lidi z kvadrantu S", kteří vybudovali podniky na principech kvadrantu M". Kupci si zřídkakdy vídané hodnoty podniku s charakteristikami kvadrantu M" brzy všimli. Přátelé jim je tedy prodali a i přesto, že za ně vyinkasovali několik milionů dolarů, nakonec se octli na mizině. Podniky, kterých se zbavili, pomohly novým majitelům ještě více zbohatnout. Sofistikovaný majitel podniku a investor by se měl snažit podržet si svůj podnik co možná nejdéle, měl by se snažit získat na jeho základě co možná nejvíce stabilních aktiv a až nakonec by ho měl prodat s co možná nejmenším daňovým zatížením, přičemž by si měl uchovat co nejvíce získaných aktiv. Jak říkával bohatý táta: Já buduji podniky hlavně kvůli aktivům, která mně tyto podniky koupí." Pro řadu podnikatelů je jimi vybudovaný podnik často jediné aktivum, protože používají strategii vlastnění jediné korporace a možnost využít moci multikorporační investiční strategie jim uniká. (Opět opakuji, použití této strategie vyžaduje spolupráci týmu profesionálních poradců.) Je nutné podtrhnout, že velkou výhodou kvadrantu M" je to, že jeho daňové zákony umožňují utrácet ještě nezdaněné peníze, čímž nejenže bohatnete, ale získáváte tak zákonnou odměnu za co největší objem investování. Jsou to koneckonců bohatí, kdo stanovují pravidla. 449

439 Moc výdajů Podnik Příjem Toto je důvod, proč výdaje mohou být jak aktivy, tak pasivy, nehledě na to, kolik peněz vyděláte. Jedním z důvodů, proč 90 procent lidí vlastní pouze 10 peněz, je ten, že nevědí, jak vydělané peníze utrácet. Jak říkal bohatý táta: Bohatý člověk vezme odpad a udělá z něho peníze. Zbytek lidí vezme peníze a udělá z nich odpad." Jaká je tedy odpověď na otázku: Proč bohatí vyhlašují bankrot?" Důvodem, proč se lidé z bohatých, chudých a středních vrstev ocitají na mizině, je ztráta kontroly nad výdaji. Místo aby využívali výdajů ke zbohatnutí, používají je k chudnutí. 450