Investment Academy Modul: Investiční proces a podnikatelské nemovitosti. Ing. Milan Damborský, Ph.D. VÝVOJ INVESTIC - LOKALIZAČNÍ FAKTORY

Transkript

1 Investment Academy Modul: Investiční proces a podnikatelské nemovitosti Ing. Milan Damborský, Ph.D. VÝVOJ INVESTIC - LOKALIZAČNÍ FAKTORY

2 CV strana 2 Ministerstvo pro místní rozvoj Vysoká škola ekonomická v Praze od 2007 Středisko regionálních a správních věd, Katedra institucionální ekonomie. Mendelova univerzita v Brně Fakulta regionální rozvoje a mezinárodních studií. Spolupráce s Ministerstvem průmyslu a obchodu Specializace: investiční atraktivnost, ex-ante evaluace, podpora legislativní činnosti (zákon a o investičních pobídkách), spolupráce s krajskou i místní samosprávou, mezinárodní výuka a projekty.

3 Přímé zahraniční investice strana 3 Odráží záměr rezidenta jedné ekonomiky (přímý investor) získat trvalou účast v subjektu v jiné zemi. Přímá investice zahrnuje jak přímo, tak i nepřímo vlastněné afilace, které se podle procenta podílu investora na základním kapitálu nebo hlasovacích právech dělí: na dceřiné společnosti (více než 50% podíl), přidružené společnosti (10 50% podíl) pobočky (100% vlastněná trvalá zastoupení nebo kanceláře přímého investora; pozemky a stavby přímo vlastněné nerezidentem; mobilní zařízení operující v ekonomice alespoň 1 rok). zdroj:

4 Přímé zahraniční investice strana 4 Statistická data v oblasti přímých zahraničních investic: Organizace spojených národů United Nations Conference on Trade and Development Česká národní banka Agentura CzechInvest

5 FDI strana 5 rostoucí význam FDI, 1,23 trilionu, USD USD (cca HDP ČR) velké výkyvy velmi citlivý makroekonomický údaj, očekávání ekonomického vývoje, nestabilní vývoj v rozvinutých zemích.

6 Přímé zahraniční investice strana 6 Reinvestovaný zisk dominuje význam zakořenění

7 Přímé zahraniční investice strana 7 Opravdu lze určit zemi původu?

8 strana 8

9 Greenfields vs. M&A strana 9

10 Pozice Evropy strana 10

11 strana 11

12 Česká republika strana 12 Přímé zahraniční investice představují jeden z klíčových nástrojů transformace ekonomiky ČR na transitivní a následně post-transitivní. Aktuálně přímé zahraniční investice přispívají k posunu ke standartní tržní ekonomice ,8% 54,7% 60,0% ,0% ,4% 42,3% 40,2% 38,2% 35,8% 37,0% 35,4% 29,8% 35,1% 33,4% 27,9% 28,2% 29,5% 28,1% 24,7% 23,9% 23,7% 22,4% 23,1% 22,9% 40,0% 30,0% 20,0% ,0% Příliv přímých zahraničních investic do ČR (USD. kumulovaně) Příliv přímých zahraničních investic do ČR - zprac. průmysl (USD. kumulovaně) Meziroční změny přílivu FDI (USD) Meziroční změny přílivu FDI zpracovatelský průmysl (USD) Podíl zpracovatelslkého průmyslu na kumulovaném přílivu 0,0%

13 Privatizační projekty strana ,0 44,4% 45,2% 50,0% 45,0% ,0 37,5% 40,0% ,0 35,0% 28,3% 30,0% ,0 25,0% ,0 16,6% 16,0% 20,0% 15,0% 11,2% ,0 0,0 6,3% 5,2% 3,4% 1,6% 1,1% 0,4% 0,0% 0,0% Celkem z toho příjmy z privatizace Podíl 10,0% 5,0% 0,0% zdroj: vlastní zpracování

14 Původ investora strana 14 Německo Rakousko Nizozemí Francie USA Belgie Švýcarsko Velká Británie Švédsko Dánsko Itálie Japonsko Kanada Ostatní Celkem zdroj: vlastní dopočet

15 Klíčový investoři strana 15 Nárůst podílu nizozemských investic lze identifikovat v letech 2012 a K tomuto nárůstu přispívají i nizozemské společnosti vlastněné českými majiteli, které si převedli do Nizozemí domovskou adresu (příkladem je společnost PPF). V Nizozemí takto působí cca 4 tis. společností českých vlastníků ,0% 40,0% ,0% 30,0% ,0% ,0% 15,0% ,0% 5,0% Německo (absolutně) Rakousko (absolutně) Nizozemí (absolutně) USA (absolutně) Německo (relativně) Rakousko (relativně) Nizozemí (relativně) USA (relativně) 0,0%

16 Klíčové obory v ČR strana 16 Odvětví bez zpracovatelského průmyslu Mil. CZK Peněžnictví a pojišťovnictví Nemovitosti a služby pro podniky Doprava a telekomunikace Obchod a opravy, pohostinství a ubytování Elektřina, plyn, voda Ostatní služby Stavebnictví Ostatní Zemědělství, lesnictví a rybolov Zdravotnictví, veterinární a sociální činnosti Školství 87 Dobývání nerostů Celkem zdroj: vlastní dopočet

17 Klíčové obory - kumulovaně strana 17 zdroj: vlastní zpracování 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Peněžnictví a pojišťovnictví Nemovitosti a služby pro podniky Doprava a telekomunikace Obchod a opravy, pohostinství a ubytování Stroje, přístroje a zařízení (elektrické, zdravotnické, kancelářské, dopravní)

18 Klíčové obory v ČR Zpracovatelský průmysl strana 18 Mil. CZK Stroje, přístroje a zařízení Kovy, kovové výrobky Rafinérské zpracování ropy, chemické a pryžové výrobky Výroba potravin, nápojů, zpracování tabáku Ostatní nekovové minerální výrobky Dřevařský a korkařský průmysl, výroba papíru, vydavatelství a tisk Zpracování druhotných surovin a ostatní výroba Textil, oděvy, výroba koženého zboží Celkem zdroj: vlastní dopočet

19 Zprac. průmysl strana zdroj: vlastní zpracování

20 Reinvestovaný kapitál - obory Podíl reinvestovaného kapitálu na celkovém stavu investic, k , v tis. USD strana ,0% 80,0% Výroba a rozvod elektřiny, plynu, tepla a klimatizovaného vzduchu 60,0% 40,0% Úprava a rozvoj vody, kanalizace, sběr a úprava odpadů Stavebnictví Zpracovatelský průmysl 20,0% Těžba a dobývání nerostů Služby 0,0% -20,0% Zemědělství, lesnictví, rybolob -40,0% zdroj: vlastní zpracování

21 Regionání členění strana 21 Stav přímých zahraničních investic v regionech NUTS III, k , v tis. USD Zlínský kraj Vysočina Ústecký kraj Středočeský kraj Plzeňský kraj Pardubický kraj Olomoucký kraj Moravskoslezský kraj Liberecký kraj Královéhradecký kraj Karlovarský kraj Jihomoravský kraj Jihočeský kraj Hlavní město Praha Stav PZI v regionech NUTS III na tis. obyv., k , v tis. USD Zlínský Vysočina Ústecký Středočeský Plzeňský Pardubický Olomoucký Moravskoslezský Liberecký Královéhradecký Karlovarský Jihomoravský Jihočeský Hl. město Praha zdroj: vlastní zpracování

22 zdroj: vlastní zpracování Regionání členění strana 22 Stav přímých zahraničních investic v letech 2000, 2004, 2008 a 2013, k 31.12, v tis. USD, na 1 tis. obyv Zlínský Vysočina Ústecký Středočeský Plzeňský Pardubický Olomoucký Moravskoslezský Liberecký Královéhradecký Karlovarský Jihomoravský Jihočeský

23 Podpořené investice (ZP) strana Objem investic (v mil. CZK) Počet nově vytvořených pracovních míst zdroj: vlastní zpracování

24 Podpořené investice (ZP) strana 24 Objem investic na jedno nově vytvořené pracovní místo ( ) 10,0 9,5 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 3,4 5,4 4,3 4,7 4,2 4,8 4,2 4,4 2,8 4,2 5,5 3,3 3,9 3,8 4,5 5,9 2,0 1,0 0, zdroj: vlastní zpracování

25 Investment Academy Modul: Investiční proces a podnikatelské nemovitosti Ing. Milan Damborský, Ph.D. Lokalizační faktory

26 Pochopení investora Víme, co investor potřebuje? Jak to zjistíme? Můžeme číst myšlenky? Z čeho vycházíme? Z investic, které byly realizovány v našem okolí? Existují univerzální požadavky investora? Umíme být proaktivní. Nabízíme investoru pozemek infrastrukturu a pracovní sílu... Opravdu neumíme více než zopakovat koncept J. H. von Thünena z roku 1826? Umíme pomoci i jinak než finančně nebo infrastrukturou? Jak definovat faktor investiční atraktivnosti?

27 Pochopení investora Moderní doba obvykle nepřináší investice vytvářející nové firmy Baťa. Návratnost investice se propočítává pro období 7 12 let. Jakou roli hraje riziko a nejistota a rychlost procesů?

28 Velké firmy určují vývoj Klíčovými subjekty regionálního rozvoje jsou velké firmy, které v ekonomice vytvářejí zvláštní sektor mezoekonomiku. 1 2 % firem vytvářejí ve vyspělých státech přes 70 % produkce a často tak dosahují pozice monopolu či oligopolu. Transfer pricing - důvod, proč investiční pobídky ČR platí německá vláda?

29 Motivy Martin Srholec 2004 Existují univerzální požadavky investora?

30 Snažme se pochopit manažera Oddělení vlastnictví a řízení. rozhodování v současném kapitalismu od rukou manažerů a vlastnící nejsou schopni ekonomické procesy kontrolovat. Opravdu o investici rozhoduje firma? Co požaduje manažer?

31 Význam nejistoty, rizika a času Jako heuristickou lokalizaci lze označit řešení, kdy vědomě nejde o nalezení optima, ale o nalezení akceptovatelného řešení. Uplatnění heuristického hlediska může být ekonomicky smysluplné, zejména v případech, kdy optimalizační výpočet vyžaduje vysoké náklady na informace, čas a zdroje (Maier, Tödling, 1997). V případě lokalizace jsou realizovány tyto heuristické postupy (Maier, Tödling, 1997): stupňovité lokalizační rozhodnutí, soustředění se na mimořádně důležité faktory, hledání uspokojivé lokality, minimální požadavky na lokalizační faktory, napodobování. Proč je v ČR tak úspěšný automobilový průmysl?

32 Bude výroba Škody Auto přesunuta do Číny? Co je zakořenění? Jaká ekonomická odvětví jsou pro Evropu perspektivní? Investor nebude řešit naše problémy 1) Fáze nulových (záporných) zisků Teorie ziskových cyklů 2) Fáze superzisků Ann Markusen 3) Fáze normálních zisků 4) Fáze normálních plus nebo minus zisků 5) Fáze ztráty Zisk Celkem Finsko Zisk Celkem Vietnam 1) fáze nulových (záporných) zisků 2) fáze superzisků 3) fáze normálních zisků 4) fáze normálních plus nebo minus zisků 5) fáze ztráty

33 Úspory z rozsahu Proč jsou úspory z rozsahu jedním z klíčových faktorů lokalizace?

34 Co nabízí investor Investice mají pozitivní vliv na regionální trh práce. Investice přispívají prostřednictvím technologického rozvoje k restrukturalizaci průmyslu. Velké investice ovlivňují malé a střední podnikání kladným způsobem. Velké investice zlepšují podnikatelské image území. Negativní ovlivnění životního prostředí. Vliv velkých investic na sociální soudržnost obyvatel (kladný i záporný). Otevření otázek nedořešené infrastruktury. Potřebujeme v ČR montážní závody?

35 Aktuální trendy v oblasti investic Vyšší senzitivita na riziko a nejistotu Zkracování investičního procesu Zvyšující se význam dopravního napojení Administrativní překážky

36 Aktuální trendy v oblasti podpory Důraz na politickou stabilitu Vyšší deklarovaná podpora investic Větší důraz na oborovou orientaci investice Regionalizace Podpora vzdělávání Podpora menších projektů Zakořenění

37 Co nabízíme v ZLK? Čeká na doplnění co je unikátní? Umíme je prodat? strana 37 Měkké vs. tvrdé faktory. Víme, kde máme problém? Umíme se na ně připravit?

38 Děkuji za pozornost.