Datum zpracování: 27. září 2010

Transkript

1 Zadavatel: Prof. Ing.Miloš Mařík, CSc. (Vysoká škola ekonomická v Praze) Zpracoval: Ing. Patrik Luxemburk ve spolupráci s Ing. Zdeňkem Janouchem (Sintex, a.s.) Datum zpracování: 27. září 2010

2 Název: SINTEX, a.s. Právní forma: Akciová společnost IČO: Datum zápisu do OR: Sídlo:Moravská 1078, Česká Třebová Základní kapitál: Kč Akcie: ks akcie na jméno ve jmenovité hodnotě ,- Kč Zaměstnanci: cca 110 (rok 2009)

3 Představenstvo předseda: Ing. Jaromír Kašpar členové: Jan Kráčala (obchodní ředitel) Ing. Jiří Procházka (technický ředitel) Ing. Miloš Andrlík (výrobní ředitel) Ing. Zdeněk Janouch (finanční ředitel) Dozorčí rada předseda: Ing. Miloš Frýbert členové: Ing. Jan Homoláč (Sintex) Ing. Jiří Zdražil (Sindat)

4 SINTEX, a.s. SINDAT, spol. s r.o. (50,5 %) Ing. Jan Homoláč (16,5 %) Ing. Miloš Frýbert (16,5 %) Ing. Miroslav Orlich (16,5 %)

5 výroba textilního zboží velkoobchod výroba oděvů a oděvních doplňků specializovaný maloobchod činnost podnikatelských, finančních, organizačních a ekonomikcých poradců výzkum a vývoj v oblasti přírodních a technických věd nebo společenských věd

6 Společnost byla založena v roce 1992, od ledna 1993 zahájila výrobní činnost. V roce 1999 změna právní formy ze společnosti s ručením omezeným na akciovou společnost. Sintex, a.s. má několik oddělených pracovišť (viz. foto): Podnikové ředitelství v České Třebové Výrobní závod v České Třebové s divizemi přádelna, pletárna, tkalcovna, výrobní závod ve Skutči s divizemi - pletení, konfekce a logistiky, Skladové prostory koupené od společnosti Botas. Společnost Sintex, a.s. nemá žádnou organizační složku v zahraničí. Barvení úpletů firma Sintex nakupuje u nejrenomovanějších bareven v České republice a v zahraničí v zemích EU logisticky dobře dosažitelných. Vzhledem k rozšiřující se výrobní a obchodní činnosti firmy byly zakoupeny skladové objekty v areálu podniku Botas, a.s. Skuteč, kam byly po menších úpravách přesunuty sklady surovin a hotových úpletů a stávající skladové prostory použity pro výrobní činnost. K došlo k fúzi se společností Spolsin, s.r.o. (Spolsin zanikla, nástupnická společnost nadále funguje pod obchodním názvem Sintex, a.s.)

7 Produkci společnosti lze rozdělit: Úplety Z jednolůžkových strojů Z dvoulůžkových strojů Konfekce Výrobky pro sport a volný čas (Trička, Polokošile, Mikiny, Šortky, Sportovní soupravy) Lůžkoviny Luxusní elastická prostěradla jersey Matracoviny -Separační materiál Materiálové složení přízí a hedvábí pro výrobu úpletů Bavlna, viskóza, PES, PAN, PAD, elastomerní vlákno (Lycra )

8 řízení společnosti obchod a marketing finanční a účetní operace budova zastavena ČSAS

9 přádelna pletárna tkalcovna

10 divize pletení (60-80 tun úpletů měsíčně v trojsměnném provozu) divize konfekce (15-20 tis. kusů konfekčních výrobků ve dvousměnném provozu) logistika Objekt zastaven České spořitelně tržní hodnota cca 19 mil. Kč

11 Objekt zastaven ve prospěch ČSOB

12 Důvody provedení fúze: změny na trzích produkty lokalita vlastnická struktura Přínosy fúze: vyšší efektivita posílení bilance zvýšení obratu synergie (nákupy, dotace, personalistika) Cíle fúze: Image: krize posílení oživení Produkty: rozšíření výrobky/služby Bilance: vyšší stabilita pro banky Obrat: mil.Kč v roce 2010 Personalistika: stabilita pro TOPmanagerský tým

13 v oblasti vláknařského a textilního sektoru provádí: Malotonážní výrobu technických textilních specialit - od přízí přes tkaniny a pleteniny (zátažné i osnovní), včetně barvení či povrchových úprav, až po konfekční zpracování Aplikační výzkum a vývoj Poradenství a informatiku Ověřování zpracovatelnosti (nových) vláknitých materiálů textilními technologiemi předení,pletení a tkaní Vypracovávání a ověřování nových textilních technologických postupů Kontrolu kvality vláken a textilií, včetně vypracovávání znaleckých posudků a analýz

14 Výroba zátažných pletenin na velkoprůměrových pletacích strojích, zaměřená především na elastické typy (viz. foto). Rozhodující oblasti užití jsou: sport a volný čas prádlo doplněk vrchního pánského a dámského oblečení bytový textil ochranné a pracovní oblečení Konfekce, výhradně ze zátažných úpletů vlastní provenience pro tradingové firmy mající vlastní obchodní značku. Modelování a sestavení kolekce provádí buď zadavatel sám případně zadavatel ve spolupráci s firmou Sintex. Oblasti realizace konfekčních výrobků se shodují s oblastmi užití pletenin. Výroba osnovních pletenin a tkanin. Výroba přízí a poloproduktů. Výroba svíčkových filtrů. Obchodní činnost s produkty patřícími k výrobnímu zaměření Sintex, které není firma schopna sama vyrábět.

15 Zátažné úplety z bavlny a chemických vláken se uplatňují v České republice a na Slovensku. Export do zemí EU a na východní trhy (Bělorusko, Rusko) se podílí na celkovém odbytu výrazným způsobem. V tuzemsku textilní a konfekční průmysl prochází recesí. Řada zákazníků, realizující výrobky s nižší přidanou hodnotou, odešla a odebírá úplety a konfekci ze střední a východní Asie. Zákazníci, kteří žádají kvalitní a speciální úplety, nadále od SINTEXU odebírají, ale jejich zakázky jsou často rozdrobeny do malých množství od barvy a artiklu. Nejlépe prosperují větší firmy, které mají zavedenou obchodní značku a vykazují se módností a vysokou kvalitou svých výrobků. Malé firmy jsou sužovány cenovým tlakem velkých obchodních řetězců.

16 Společnost využívá špičkové pletací stroje firmy Mayer (SRN). V roce 2000 získal SINTEX certifikát jakosti dle ČSN EN ISO V dubnu 2003 dosáhl vyššího stupně organizovanosti výroby a kontroly kvality obhájením certifikátu jakosti dle ČSN EN ISO 9001:2001. Certifikát ISO 9001 je každoročně obhajován. Od roku 2003 je SINTEX rovněž držitelem oprávnění Evropské unie Ökotex Standard 100 o zdravotní a fyziologické nezávadnosti svých výrobků. Výroba firmy SINTEX v oblasti zátažných úpletů a konfekce je naprosto ekologicky nezávadná a v žádném ohledu nezatěžuje životní prostředí. Ve firmě jsou provozovány pouze nízkokapacitní plynové kotle ústředního topení s podlimitním obsahem exhalátů. Likvidace textilních odstřižků a obalů se provádí prostřednictvím firmy Marius Pedersen, která smluvně zajišťuje jejich ekologickou likvidaci nebo využití. Společnost nemá vlastní barvicí aparáty-nechává si externě zpracovávat.

17 Firma Sintex má výrazně inovativní charakter, řídí se v této oblasti stanovenou inovační, každoročně aktualizovanou politikou firmy. Hlavní zaměření vývoje kromě průběžné obnovy sortimentu použitím nových surovin a konstrukcí úpletů jsou: Sportech : fyziologické a termoizolační prádlo Heimtech : návleky na matrace, lůžkoviny Protech : ochranné pracovní textilie pro prádlo, trička, rukavice Clothtech : zátažné distanční pleteniny 3D do komponentů prádla

18 Hlavní dodavatelé firmy Sintex jsou renomovaní výrobci přízí (viz. doc soubor) a nekonečných vláken převážně z EU příp. Indie, Pákistán, Turecko. Zpracovávanou surovinou v pletařské výrobě jsou většinou: bavlněné příze, polyesterové příze, viskózové, směsné. Odběratelé tvoří převážně tuzemské a evropské konfekční a obchodní firmy prodávající pod zavedenými obchodními značkami. Sintex obslouží měsíčně cca 260 zákazníků, z čehož 80 odebírá pravidelně a zbytek odebírá úplety příležitostně. Mezi nejdůležitější odběratele patří: v oblasti úpletů: Litex Litomyšl, Draps Olomouc, Evona Chrudim, Prolen Šumperk, Loana Rožnov pod Radhoštěm, Odex Vracov, Favab Bratislava, v oblasti hotové konfekce: Van den Berg Prostějov, Kerbo Jablonec nad Nisou, pietro filipi Praha. Objem exportu činí cca 23%. Zahraniční odběratelé pochází z SRN, Slovenska, Běloruska, Bulharsko, Rakouska, Slovinska, Švýcarska a Ruska. V průběhu roku 2010 došlo ke ztrátě odběratele OP Prostějov.

19 Společnost SINTEX postavila marketingovou strategii na výrobě kvalitních úpletů. Při mírně se snižující poptávce je pro SINTEX nutností udržet vysokou kvalitu, ekologickou nezávadnost, užitné vlastnosti úpletů a neustále inovovat nové módní dezény. V roce 2007 rostl zájem o složitější oboulícní vazby (doubleface, rip, interlok), o materiálové inovace na bázi elastomerů, mikrovláken a fyziologických vláken. Sintex chce posilovat svou pozici na tuzemském trhu jako nejvýznamnější pletárna, zásobující svými produkty konfekční podniky a současně usilovat o větší podíl exportu na náročných západoevropských trzích. Marketingová politika Sintexu klade důraz na vývoj a výrobu úpletů z módních a speciálních vláken a směsí, které mají vysokou přidanou hodnotu, kde asijští a čeští výrobci úpletů nevytvářejí tak vysoký konkurenční tlak. I zde však sílí tlak evropských dovozců z Řecka a Turecka.

20 Cenová politika je neustále měsíčně hodnocena s ohledem na ceny surovin, ceny úpravy a barvení, nabídky a poptávky na trhu konfekce. Hlavní oblastí rizikovosti je ztráta konkurenceschopnosti části českých konfekčních firem a jejich úpadek, nebo v případě silnějších firem jejich přechod na obchodní společnosti s asijským dovozem textilu a konfekce. Nejdůležitějším strategickým opatřením je zachování vysoké kvality úpletů při minimálním navyšování cen, spolehlivosti dodávek a již zmíněná inovace sortimentu. S tím souvisí i budování "image" firmy, vzhledu exteriéru i výrobních prostor společnosti a zviditelňování na trhu textilního průmyslu. Nejdůležitějším marketingovým opatřením je posílení obchodní skupiny s cílem neustálého kontaktu se stávajícími zákazníky a získání nových zahraničních akvizic.

21 Cílem společnosti pro rok 2010 je: dále rozvíjet hlavní směry svého podnikání, udržet stávající pozici na tuzemském trhu, zvýšit export především do zemí EU a východní Evropy (meziroční nárůst minimálně ve výši 30%). SINTEX chce posilovat svou pozici na tuzemském trhu jako nejvýznamnější pletárna, zásobující svými produkty konfekční podniky a současně usilovat o větší podíl exportu na náročných západoevropských trzích.

22 Společnost neevidovala žádné dlouhodobé finanční investice. V roce 2009 došlo k poklesu podílu oběžných aktiv na celkových aktivech na cca 56%. Oběžná aktiva tvořena zejména krátkodobými pohledávkami a zásobami. V letech 2005 až 2008 pokles celkové bilanční sumy. Od roku 2009 lze vysledovat mírný růst bilanční sumy (důsledky fúze). V roce 2009 suma aktiv dosáhla 145 mil. Kč. Podíl fixních aktiv na celkové sumě aktiv dosahoval v roce 2009 více jak 40%. Dlouhodobý majetek tvořen téměř výlučně dlouhodobým hmotným majetkem (60 mil. Kč v roce 2009). jednalo se zejména o stavby (ZC 34 mil. Kč), oceňovací rozdíl k nabytému majetku (ZC 13 mil. Kč) K dosahovala celková bilanční suma 157,7 mil. Kč. Na celkové bilanční sumě se dlouhodobý majetek podílel cca 36%, oběžná aktiva pak 63%. Ve struktuře aktiv nedochází k významnějším výkyvům. Krátkodobý finanční majetek činil k cca 6 mil. Kč.

23 Účetní hodnota vlastního kapitálu v roce 2009 dosahovala 91 mil. Kč. Podíl vlastního kapitálu 63% v roce Cizí zdroje v roce 2009 dosahovaly 53,9 mil. Kč (39,8 mil. Kč v roce 2008). Cizí zdroje na konci roku 2009 tvořeny především krátkodobými závazky a bankovními úvěry a výpomocemi: Bankovní úvěry a výpomoci se v roce 2009 podílely na cizích zdrojích 50%. K vlastní kapitál ve výši 91,5 mil. Kč Došlo k rozpuštění rezerv ve výši 5,5 mil. Kč (z důvodů nečerpání, rozpuštěno do výnosů) V meziročním srovnání došlo k nárůstu krátkodobých (v důsledku nárůstu obchodní činnosti) i dlouhodobých závazků (důsledek odložené daně ve spojení s fúzí). Podíl vlastního kapitálu na celkové bilanční sumě cca 60%. Výše cizích zdrojů dosahovala 66 mil. Kč. Podíl bankovních úvěrů a výpomocí na celkových cizích zdrojích cca 47%.

24 K tržby za prodej vlastních výrobků a služeb dosáhly 66,5 mil. Kč (v meziročním srovnání + 26%). Zároveň však vzrostla i výkonová spotřeba a to o 27%. Ve stejném období došlo k růstu obchodní marže na více jak trojnásobek (z 1,2 mil. Kč na 3,9 mil. Kč). Provozní VH k vzrostl na 4,1 mil. Kč, rovněž díky růstu ostatních provozních výnosů. Celkový VH dosáhl 4 mil. Kč (před daní). Do hospodaření společnosti se promítá recese s počátky v roce Tržby společnosti poklesly od roku 2003 do roku 2009 o více jak 36%. Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb se na celkových tržbách podílejí cca 80%. V roce 2009 dosáhly tržby za prodej vl. výr. a služeb 135 mil. Kč (meziročně pokles o 3,5%). Výsledek hospodaření v roce 2007 v černých číslech díky mimořádnému VH ve výši 1 mil. Kč. V roce 2009 provozní VH v červených číslech (ztráta 2,1 mil. Kč). K celková ztráta ve výši 5 mil. Kč.

25 V roce 1995 a 1996 dosahuje výroba plné kapacity trojsměnného provozu. V letech 1997 a 1998 další nárůst výroby v rozsahu tun měsíčně. V průběhu roku 2000 dochází k výstavbě nové pletárny a velkokapacitního skladu surovin, přikoupení nových velkoprodukčních pletacích strojů a monitorovací linky na sledování kvality úpletů v celkové investiční výši 30 mil. Kč. V roce 2001 Sintex vyrábí díky novým strojům a trvající konjunktuře 937 tun úpletů s celkovým obratem 315 mil. Kč. Od poloviny roku 2002 dochází k recesi, která trvá dosud: tlak asijských výrobců, jednostranné rušení ochranářských kvót a cel, celní bariéry na asijské straně, skrytý i otevřený dumping, nízké ceny mezd a surovin na asijské straně, atd. V roce 2004 dochází k zastavení poklesu poptávky a mírnému oživení výrobu Sintexu jako výsledku přijmutí krizových opatření: redukce nákladů ve všech oblastech, inovační změny v komoditní skladbě vyráběných úpletů, v oblasti oděvní výroby dochází k omezení levných bavlněných úpletů na trička, polokošile a mikiny (neschopnost konkurovat asijským cenám)-posílení orientace na elastické úplety, jemnovlákenné syntetika a fyziologické sportovní úplety, přechod na vývoj a výrobu pletených technických textilií převážně v oblasti průmyslových bytových, ochranných a sportovních textilií. V roce 2004 tak Sintex dosahuje obratu cca 238 mil. Kč a hrubého zisku 5,5 mil. Kč.

26 V roce 2005 obrat zvýšen na 247 mil. Kč a hrubého zisku 8,2 mil. Kč. V roce 2006 zesiluje konkurenční boj rovněž v oblasti nejlukrativnější komodity - elastických úpletů - dovozem levného zboží z Řecka a Turecka. V roce 2006 je rovněž zaregistrována vlastní obchodní značka Saltman původně společnost nechtěla konkurovat některým svým zákazníkům, od roku 2006 značka Saltman využívána pro vlastní konfekční výrobky (zejména pro prodej do obchodních řetězců) v oblasti Sportech (termoprádlo, funkční prádlo). V roce 2007 společnost nadále posilovala v oblasti technických textilií, začala s dovozem doplňkových textilních výrobků z Asie, které Sintex nevyrábí. Dalším krokem na cestě k zastavení propadu je snižování nákladů na barvení, které Sintex dělají často nekonkurenceschopnou společností. K určitému zlepšení situace dochází i v oblasti lůžkovin a v pracovním prádle.

27 Investiční činnost do jisté míry odráží pokračující recesi v odvětví. Od roku 2006 se téměř neinvestuje (max. 1-2 pletací stroje na obnovu strojového parku). Zatím poslední větší investiční akcí byl nákup skladovacích prostor ve Skutči v objemu cca 6 mil. Kč.

28 Silné stránky kvalita vlastní výzkum a vývoj dobrý poměr výkon/cena silná orientace na zákazníka Slabé stránky postavení vůči konkurentům slabá vyjednávací pozice vůči odběratelům relativně pomalá realizace strategických záměrů prakticky neznámost obchodní značky Saltman Příležitosti potenciál východoevropských trhů rostoucí obliba funkčního prádla (aktivní životní styl) důvěra v domácí výrobce inovační potenciál Hrozby asijská konkurence zlepšování kvality výrobků z Řecka a Turecka celkový pokles českého textilního průmyslu akcelerovaný globální hospodářskou krizí

29 Konzultace s Ing. Janouchem, finančním ředitelem společnosti Sintex Výroční zprávy společnosti Sintex (Hospodářská komora ČR) (Asociace textilního a kožedělného průmyslu) Textilžurnál ( (The European Apparel and Textile Association) ad.

30 základní požadavky na finanční analýzu: vyjadřovat se spíše tezovitě pokud možno tabulky doplněné komentářem, který bude zaměřen na podstatná zjištění popis příčin, případně alespoň odhadu příčin vývoje hodnocení vývoje z pohledu kupce a dopadu do hodnoty majetku propojit časovou a prostorovou analýzu (např. vývoj rentability v čase a porovnání s konkurenty) prostorové srovnání by mělo zahrnovat nejen medián odvětví, ale i hlavní konkurenty alespoň přibližný odhad, zda podnik tvoří, či netvoří hodnotu neopomíjet smíšené ukazatele typu produktivity práce, atp. závěrem zhodnotit perspektivu oceňovaného podniku (neomezená, omezená v horizontu x-let, likvidace) prostorové srovnání pokud možno zahrnout již do rozboru výkazů

31 Patrik Luxemburk mob.: