המדריך לחינוך פיננסי מדריך מקצועי לסוכנים ויועצים

Transkript

1 המדריך לחינוך פיננסי מדריך מקצועי לסוכנים ויועצים

2 השותפים של פסגות במסגרת תוכנית השותפים פסגות מעניקה לשותפיה מגוון שירותים מקצועיים נהנים ממיתוג מקצועי של המשרד סקירות מקיפות כנסים מקצועיים היתרונות שבשותפות: עדכונים תקופתיים מוקד שירות ייעודי הכשרות מקצועיות מערכות מידע מתקדמות דסק שירות למשווקים פיננסיים: קרנות נאמנות / תעודות סל / ניהול תיקים / גמל, השתלמות ופנסיה פסגות בית השקעות עוסק בשיווק השקעות ובשיווק פנסיוני ולא בייעוץ.

3 תוכן דבר המנכ ל - המחויבות לחינוך פיננסי דברי פתיחה - פיננסים-תורה שיש ללמוד וללמד מוסדות פיננסיים הבורסה לניירות ערך שוק ההון בנק ישראל בנקאות חשבון עובר ושב המדריך הפשוט למשכנתא תכניות חיסכון חינוך פיננסי חשיבות החיסכון עד הפרישה ולאחריה הביטחון הפנסיוני שלך תרבות העושר המדומה אירועים חשובים בתעשיית הגמל נספחים טופס העברה בין מסלולים

4 ביטוח פנסיה פיננסים דבר המנכ"ל המחויבות לחינוך פיננסי המשבר הנוכחי שפוקד את שוק ההון והכלכלה העולמית עוד יספק וודאי לא מעט חומרים לשיעורים בבתי ספר לכלכלה ברחבי העולם. אלא, שכבר כעת, במסגרת מסקנות הביניים, עלינו ללמוד את אחד השיעורים החשובים ביותר לעתיד הכלכלה והוא הצורך בחינוך פיננסי. מודעות פיננסית גבוהה יותר והבנה לעומק של משמעות החיסכון ארוך הטווח היו מאפשרים לחוסכים רבים לגלות יותר אורך רוח בכל הנוגע לקופות הגמל במשבר האחרון ומונעים מהם נזק עצום, ולעיתים בלתי הפיך. גם אתם בוודאי נתקלתם בשנתיים האחרונות בלא מעט לקוחות שהתקשו להתמודד עם שוק ההון התנודתי, ואני מניח שהאתגר מבחינתכם היה לא פשוט. על אף חשיבותו לעתידם של ילדינו ולכלכלה הישראלית, החינוך הפיננסי אינו מקבל ביטוי מספק במסגרות החינוך הקונבנציונליות. רוב החינוך הפיננסי ניתן, אם בכלל, במסגרות פרטיות או על ידי גופים פיננסיים. במצב הקיים, בו מעטות המסגרות שמקנות חינוך פיננסי, לכם - כמי שפוגשים מידיי יום לקוחות, יש את הידע המקצועי לספק לציבור לקוחותיכם רמה מתקדמת יותר של הבנה פיננסית. כמי שעוסקים בחסכון לטווח ארוך, באפשרותכם ללוות את הלקוחות לאורך תקופה ארוכה - כך שכבר מתחילת דרכם העצמאית הם יצוידו בכלים החשובים, ובעיקר, ידעו לקבל את ההחלטות הנכונות. חשוב להדגיש שהמשמעות של חינוך פיננסי אינה הפיכת הציבור למומחי כלכלה ושוק ההון אלא, הקניית כלים מתאימים להבנת יתרונות החיסכון לטווח ארוך, לבחירה בין חלופות השקעה פיננסיות בשוק תחרותי עם מספר רב של יצרנים, להבנת הסטייטמנט השנתי מחברת הגמל או קרן הפנסיה והגדלת המודעות לנושאים כמו ניהול סיכונים או דמי ניהול. הצורך בחינוך פיננסי קיים בכל שכבות האוכלוסייה. המחויבות שלנו, כמי שמטפלים בכספים של אחרים, להקנות ללקוחותינו את הכלים לקבל את ההחלטות הנכונות עבורם ולהיות מודעים לחסכונותיהם, רק מתעצמת בתקופה מאתגרת זו. רועי ורמוס מנכ"ל פסגות בית השקעות net חדשות ומידע המדריך לחינוך פיננסי

5 ביטוח פנסיה פיננסים חינוך פיננסי - תורה שיש ללמוד וללמד כל אחד הוא סמנכ"ל כספים בכיר בלא שהוא מודע לכך או למשמעות תפקידו. במודע או שלא במודע כולנו מנהלים תקציב כלכלי, כאשר לכל אחד מאיתנו יש את התקציב האישי שלו ורמת הביצוע משתנה מאחד לשני בהתאם ליכולתנו, הנובעת בעיקר מלמידה, הפנמה וניסיון. משום מה, למרות המעמד המאוד חשוב שיש לנו בארגון שלנו, כאשר מדובר בניהול הבית שלנו, קורה לא אחת שאין אנו מבינים את המתרחש ומתנהלים כאילו אין לנו קשר לדברים. מחקרים וסקרים רבים נערכו לבחינת הידע הפיננסי הקיים בקרב הציבור, ונמצא כי לא אחת כלל לא ברור לנשאלים מהם ההבדלים בין תשלום בכרטיס אשראי לבין תשלום בהמחאה בנקאית, או מהם ההבדלים בין סוגי הריבית השונים ומהו הפריים. משרד האוצר קיבל החלטה אסטרטגית להביא לשיפור הידע של הציבור בהתנהלות פיננסית, אולם עד לרגע זה עדיין לא נמצאה הדרך לביצוע. בעדיף, אנו רואים חשיבות רבה בהעשרת הידע של הציבור בכלל ושל סוכני ויועצי הביטוח בפרט, ולשם כך אנו מקדישים תשומת לב רבה בבניית מכשירים שיסייעו לכם ככל האפשר, כדוגמת מדריך זה, קורסים, מגזינים וכנסים. המדריך נבנה במיוחד עבורכם הסוכנים והיועצים, בשיתוף פעולה עם פסגות - מנהל הנכסים הגדול ביותר בארץ, בכדי לספק בידכם כלי עזר להעברת המידע ללקוחותיכם. המדריך, כולל מידע רב ושימושי בצורה מתומצתת ומהווה בסיס ראשוני. חומרים נוספים ניתן למצוא באתרי הבורסה לניירות ערך, משרד האוצר ובנק ישראל. כולנו תקווה כי כבר בדורנו תימצא הדרך להכנסת החינוך הפיננסי ללימודי הליבה במערכת החינוך בישראל. דברי פתיחה שלומית יהב, מנהלת מכללת עדיף יולי 2010 תודתנו נתונה לכל מי שעזר ותרם בכתיבת החומרים המקצועיים ובייעוץ: יניב קוניס, מנהל מחלקת מחקר יועצים, פסגות בית השקעות; שלומית יהב, מנהלת מכללת עדיף, יעקב שוורץ, מומחה לבנקאות וצרכנות פיננסית מו"ל: עדיף תקשורת בע"מ רח' האורן 12, מושב מגשימים טלפון: פקס: אי-מייל: info@anet.co.il עורך ראשי: עופר נוריאל סמנכ ל שיווק: איציק משה עריכה: חגית קליין מנהלת תוכן: הדס דרור עיצוב גרפי: שרה ראובן האמור במדריך אינו מהווה ייעוץ/שיווק השקעות ייעוץ/שיווק פנסיוני ו/או תחליף לייעוץ/שיווק כאמור המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ו/או תחליף לשיקול דעתו של הקורא. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות לעיל לתוצאות בפועל. net המדריך לחינוך פיננסי חדשות ומידע

6 מוסדות פיננסים הבורסה לניירות ערך אחד הגופים המשמעותיים ביותר בתחום הפיננסים הוא הבורסה לניירות ערך היושבת ברחוב אחד העם 54 בתל אביב. הבורסה הישראלית שונה מבורסות העולם ומטפלת בו בזמן בתחומים שונים. מהי הבורסה? הבורסה, הינה בעצם חברה פרטית, שהוקמה ב- 1953, על ידי הבנקים והברוקרים, שהם חבריה, במטרה למסד ולשרת את המסחר בניירות ערך בישראל. הבורסה, מפעילה מערכות מסחר ממוחשבות בכל ניירות הערך הנסחרים: מניות, אג"ח, המירים, מק"מ, תעודות סל, תעודות בחסר ואופציות. מסלקת הבורסה, משלימה את פעולת המסחר בהעברת המניה לחשבון הבנק של הקונה ובהעברת תמורתה מהקונה למוכר. פעילותה של הבורסה לניירות ערך משפיעה באופן ישיר או בעקיפין על כל האזרחים במדינה ומהווה כלי חשוב לצמיחת המשק. הבורסה, מהווה את אחד המוסדות הבולטים לחינוך פיננסי ובאתר שלה, ניתן למצוא מידע שימושי רב. מי הם חברי הבורסה? על חברי הבורסה נמנים הבנקים וחברים שאינם בנקים המכונים ברוקרים. התפלגות חברי הבורסה: 12 בנקים ישראלים 13 ברוקרים, בהם 2 בתי השקעות בינלאומיים 2 בנקי חוץ 1 חבר רחוק המסחר בבורסה מתבצע באמצעות פקודות קניה ומכירה המוזנות למחשב הבורסה ע"י חברי הבורסה עבור לקוחותיהם. ברוקרים: חברות אשר עיקר עיסוקן הוא בעסקי ניירות ערך עבור אחרים, כאשר הברוקרים רשאים לעסוק גם בתחומי פעילות נוספים אם בעצמם או באמצעות חברות בנות. מי מפקח על הבורסה? הפיקוח הישיר הינו תחת הרשות לניירות ערך. עם זאת, ע"פ החוק, הבורסה מחויבת בתקנון אשר חייב באישור משרד האוצר וועדת הכספים של הכנסת אשר נועצים ברשות לניירות ערך. הבורסה רשאית לקבוע הנחיות מכוח התקנון, אשר טעונות אישור הרשות לניירות ערך. הבורסה פועלת תחת חוק ניירות ערך, המחייב אותה להתנהל כגוף ציבורי לכל דבר ועניין. בחוק נקבע כי לברוקרים ולבנקים שהקימו את הבורסה לא יהיה רוב בדירקטוריון המונה 15 דירקטורים, ולכן 8 מתוכם הם נציגי ציבור המתמנים ע"י ועדה ציבורית, כאשר מינוי יו"ר מותנה באישור יו"ר רשות ניירות ערך. המדריך לחינוך פיננסי

7 כיצד מתנהל המסחר בבורסה? המסחר בבורסה, מתנהל באמצעות מערכת ממוחשבת המחוברת לחברי הבורסה ונקראת "רצף". פקודות המכירה והקניה מוזרמות ומבוצעות באופן רציף וסימולטני לאורך כל שעות המסחר. המערכת אינה מגבילה את המסחר כולל לא את מחזורי המסחר ו/או את מספר המשתתפים ו/או את כמות הניירות הנסחרים. מאין נובעות הכנסות הבורסה? הבורסה גובה עמלה על כל פעולת קניה ו/או מכירה של כל נייר ערך. על כל עסקת מניות בשווי של כ- 100,000 ש ח גובה הבורסה 5 ש ח. הכנסות אלה מיועדות לכיסוי ההוצאות השוטפות של הבורסה: תפעול מערכות, מחשוב, כח אדם וכד', לשכלול המערכות ולרזרבות. מה נסחר בבורסה? הבורסה בתל אביב, להבדיל מהבורסות בעולם, מהווה מעין "סופרמרקט של השקעות", היות ובאותה בורסה ניתן לסחור ברוב מוצרי ההשקעה הנפוצים בעולם: מניות, אג"ח ממשלתיות, אג"ח קונצרניות, המירים, מק"מ, מוצרי מדדים, אופציות וחוזים עתידיים. המדריך לחינוך פיננסי

8 מושגים: מניה סוג של נייר ערך המהווה שטר בעלות על חלק מחברה ומקנה למחזיק בה מעמד של שותף בחברה המתחזק ככל שיש בידיו יותר מניות. גורם המחזיק יותר מ- 50 ממניות החברה מכונה "בעל שליטה". מניה, מקנה זכות הצבעה באסיפה הכללית של בעלי המניות, זכות לקבל רווחים, זכות על נכסים וזכויות נוספות, כמפורט בתקנון אותה החברה. חברות, מנפיקות מניות לציבור תמורת כסף, במטרה להשקיעו בפיתוח החברה ו/או לפעילותן העסקית במטרה לגדול ולצמוח כגון: פיתוח מוצר חדש, שווקים חדשים וכד'. מדדי מניות מדדי המניות, משקפים את רמת המחירים הממוצעת לקבוצות נבחרות של מניות בבורסה, כאשר השינויים במדדים משקפים את התשואה למשקיעים באותו מדד. מדד ת"א - 25 מודד את רמת המחירים הממוצעת של 25 המניות הגדולות ביותר בבורסה. ההגדרה היא מניות ולא חברות בשל כמות המסחר שבהן מדד תל-טק - מודד את רמת המחירים הממוצעת של 15 מניות הטכנולוגיה הגדולות ביותר בבורסה. אג"ח- איגרות חוב איגרת חוב,,Bond זהו סוג של הלוואה או שטר חוב. החברה המנפיקה אג"ח, לווה כסף מרוכשי האג"ח ומתחייבת להחזירו בתוספת הצמדה והריבית הנקובה באג"ח, במועדים ובתנאים הנקבעים מראש. הדבר דומה להלוואה אשר לוקחים מהבנק, כאשר אנו חותמים על התחייבות להחזירה בשיעורים נקובים ובפרקי זמן קבועים מראש. בבורסה בתל אביב נסחרות אג"ח ממשלתיות ואג"ח קונצרניות/ תאגידיות. איגרות חוב ממשלתיות הממשלה, מגייסת כסף מהציבור באמצעות הנפקת אג"ח. כאשר הכספים הנובעים ממכירת האג"ח )הלוואות הציבור לממשלה(, משמשים לצורך מימון תוספות לתקציב הממשלתי מעבר להכנסות ממיסים, ומחזור אג"ח שהגיעו למועד פירעונן. היחידה לניהול החוב הממשלתי במשרד האוצר אחראית על הנפקות האג"ח של הממשלה. כיום נסחרים בבורסה ארבעה סוגי אג"ח ממשלתי: שחר - אג"ח בריבית קבועה, שאינה צמודה למדד המחירים לצרכן. גילון - אג"ח בריבית משתנה )המחושבת ע"פ ממוצע משוקלל של התשואה על הפדיון שמניבות סדרות מק"מ 3-12 חודשים לפני פדיון סופי(, שאינה צמודה למדד המחירים לצרכן. גליל - איגרות חוב הצמודות למדד המחירים לצרכן. גלבוע - איגרות חוב הצמודות לדולר. המדריך לחינוך פיננסי

9 איגרות חוב קונצרניות חברות שונות בוחרות לגייס כסף מהציבור באמצעות הנפקת אג"ח. משקיעים באג"ח נהנים מתשלומי ריבית תקופתיים מהמנפיק, ע"פ המועדים שנקבעו מראש, כאשר להבדיל ממניה, אין למחזיק באג"ח זכויות נוספות כגון הצבעה ו/או רווחים וכד'. מקובל לחשוב כי השקעה באג"ח פחות מסוכנת מרכישת מניה, בעיקר בשל העובדה שבמקרה פירוק, לבעלי האג"ח יש עדיפות על בעלי המניות. רמת הסיכון של האג"ח נקבעת בהתבסס על החוסן הפיננסי של החברה המנפיקה ועל פי הביטחונות שלה להנפקה, הקובעים את קדימות התשלומים ביחס להתחייבויות אחרות. קיימות שתי חברות דירוג )מעלות ומידרוג( המתמחות בבחינת מצבה של חברה ומפרסמות דירוג המעיד על יכולתה של החברה להחזיר את החוב לבעלי האג"ח. איגרות חוב מובנות איגרות חוב המונפקות עבור מוצרים פיננסיים העונים על צרכים שונים. כתב אופציה Warrant נייר ערך המיר המאפשר רכישת מנייה בשני תשלומים: בעת הרכישה ובעת מימושו למניה )"המרה"(, כאשר מחיר ההמרה ידוע מראש ומפורסם בתשקיף )"מחיר המימוש"(. בעת מימוש האופציה, החברה מנפיקה מניה חדשה עבור מימוש זה ובעצם באופן זה מגייסת כסף נוסף. כתב אופציה "בתוך הכסף " - כאשר מחיר המימוש נמוך ממחיר השוק ומכך כדאי למשקיע לממש את האופציה למניה. כתב אופציה "מחוץ לכסף" - כאשר מחיר המימוש גבוה ממחיר השוק ומכך שלא כדאי למשקיע לממש את האופציה למניה. אורך חיים - לכל כתב אופציה אורך חיים מוגבל בין שנה לארבע שנים ולאחר מכן כתב האופציה פוקע. מחזיק כתב האופציה רשאי לממש אותו בכל עת לאורך חיי כבת האופציה ואילו בתום חיי האופציה פוקע תוקפה והיא לא שווה דבר - לא ניתן להמירה למנייה ואף לא ניתן לסחור בה. אופציית רכש Call Option בדומה לכתב אופציה,Warrant גם היא מקנה זכות לרכוש מניה במחיר ידוע מראש בתקופת זמן מוגבלת. עם זאת, המניה המתקבלת בעת המימוש אינה מנייה חדשה המונפקת ע"י החברה, אם כי מנייה קיימת שהוחזקה ע"י בעל מניות אחר. בעת המימוש המניה מועברת מבעליה הקודם לבעליה החדש )המממש את האופציה(. איגרות חוב להמרה Convertible Bond איגרת חוב המשולבת עם כתב אופציה הניתן להמרה למניה. בתשקיף נקבע יחס ההמרה - מספר איגרות החוב שיש להמיר על מנת לקבל מניה אחת. היתרון הבולט הוא שאג ח זה משלב סיכויי לרווח במסלול המנייתי כאשר המנייה עולה, עם סיכון מוגבל במסלול איגרות החוב כאשר המניה יורדת. גם לאג ח להמרה תקופת חיים מוגבלת שבסופה המשקיע יכול לקבל את ההשקעה חזרה או להמיר האג ח למניות ע פ יחס ההמרה. זכות ההמרה מאפשרות לחברות להנפיק אג ח בריבית נמוכה יותר מאשר באג ח רגילות. המדריך לחינוך פיננסי

10 המירים ניירות ערך המירים - מוצרים הניתנים להמרה לניירות ערך אחרים כגון: כתבי אופציה ואג ח להמרה. מק מ - מלווה קצר מועד מק מ הוא סוג של אג ח ממשלתית קצרת מועד, שהתקופה המכסימאלית שלה עומדת על שנה. המק מ, המונפק ע י בנק ישראל, הינו כלי נוסף, בצד הריבית במשק, לוויסות הפעילות הכלכלית במשק ולספיגת כספים מהציבור, בכדי לעמוד ביעדי האינפלציה )קצב עליית המחירים במשק(. בפדיון - איגרת זו שווה 100 ש ח. מכך שהיה והאיגרת נרכשה בסך 90 ש ח הרי שהתשואה עומדת ע ס 10 ש ח ומכך בגין התקופה אותה החזיק בעליה. מוצרי מדדים להבדיל מבעבר, כאשר מדדי המניות שימשו רק כבסיס להערכת ביצועים,Benchmark הרי שכיום פותחו מכשירם פיננסיים העוקבים אחר מדדי מניות וסחורות ומאפשרים למשקיעים לרכוש סל של מניות הכלולות במדדים אלה, כך שהמשקיע ניצמד לביצועי אותו מדד, בעלות נמוכה יחסית. בבורסה בתל אביב נסחרים מספר סוגי מוצרי מדדים: תעודות סל, תעודות סחורה, תעודות בחס, אופציות כיסוי, תעודות מורכבות. תעודות סל תעודת סל - החזקה עקיפה במניה באמצעות מנהל תעודת הסל. תעודות המונפקות ע י חברות שכל פעילותן מתמקדת בהנפקה וניהול של מכשירים פיננסיים העוקבים אחרי מדדים. מנהל תעודת הסל רוכש את המניות ומחזיק בהן ואילו מחזיק תעודת הסל משקיע את כספו אצל מנהל התעודה, כך שבפועל אינו מחזיק במניה בעצמו. המשקיע יכול להמיר את תעודת הסל במנייה עצמה או לקבל את שוויין הכספי ממנהל התעודה. תעודות סחורה Commodity Certificates תעודה העוקבת אחר שווי הסחורה הנסחרת בבורסה, כנכס בסיס. התעודה ניתנת להמרה בכ עת לשווי הכספי של הסחורה בבורסה נסחרות תעודות הקשורות במחירי הנפט, הזהב והכסף. תעודות בחסר Reverse Certificates מכשיר פיננסי שביצועיו הפוכים לביצוע המדד או הסחורה המשמשים כמדד בסיס התעודה: ירידה במדד מגדילה את ערכה של התעודה וההיפך. אופציות כיסוי Covered Warrants מקנות למשקיעים זכות לרכוש או למכור אופציות בעתיד, במחיר קבוע מבלי לרכוש את נכס הבסיס. תעודות מורכבות - השלב הבא בהשקעות הכללים מאפשרים להנפיק 3 סוגי תעודות : 1. תעודה העוקבת אחר מספר מדדים 2. תעודה העוקבת אחר נוסחאות המבוססות על מדד מסוים 3. תעודה העוקבת את מדדים מתחלפים. 10 המדריך לחינוך פיננסי

11 שוק ההון שוק ההון מהווה נדבך מרכזי בהתפתחותה של הכלכלה. שוק זה, מפגיש בין משקיעים המחפשים אפיקי השקעה לבין חברות הזקוקות להון למימון השקעותיהן. אחד התנאים המהותיים לקיום מארג עדין זה ושכנוע המשקיע כי ההשקעה ראויה, הוא השקיפות והגינות, הבאה לידי ביטוי בפריסת כל המידע המהותי ביחס לתאגיד ולסוג ההשקעה המבוקשת. לרשות ניירות ערך תפקיד מרכזי בקיום תנאי זה. חקיקה חוק ניירות התשכ"ח 1968-, אשר אימץ את העקרונות שנקבעו בחוקי ניירות ערך של ארצות הברית ושנחקקו לאחר המשבר בוול סטריט ב 1929, מחייב תאגידים, לספק את כל המידע המהותי ביחס לחברתם, לשימושו של כל משקיע או מתעניין. המטרה המרכזית היא לספק בידי המשקיע את המידע המכסימאלי בכדי שיהיה בידיו הבסיס לניתוח ולהפעלת שיקול דעת ביחס להשקעתו. הרשות לניירות ערך הרשות לניירות ערך, הוקמה על פי חוק ניירות ערך, התשכ"ח- 1968, לשם שמירת ענייניו של ציבור המשקיעים בניירות ערך, כפי שנקבע בחוק. עיקרי החוק מדברים על:: קיומו של שוק הון יעיל, המבוסס על שקיפות מלאה, על הגינות ומתן הזדמנות שווה לכל משקיע. יו"ר הרשות וחבריה מתמנים בידי שר האוצר. תפקידי הרשות: מתן היתרים לפרסום תשקיפים. הסדרת הפעילות של ענף קרנות הנאמנות ופיקוח עליו.,הכוללת מתן היתרים לפרסום תשקיפים שעל פיהם מציעות קרנות נאמנות את יחידותיהן לציבור. מעקב באמצעות מגנא, אחר דוחות תקופתיים שעל כל תאגיד הנסחר בבורסה להגיש: ˆ דוח שנתי הכולל דוחות כספיים, דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד ומידע נוסף. ˆ דוח רבעוני הכולל דוחות כספיים ודוח דירקטוריון. ˆ דוחות מיידים במקרה אירוע כלהו היכול להשפיע השפעה מהותית על התאגיד או על מחירי ניירות הערך שלו. מעקב אחר דיווחים שוטפים של קרנות נאמנות. מעקב אחר מפרטים של הצעות רכש. פיקוח על ניהולה התקין וההוגן של הבורסה הכולל : ˆ בחינת הצעות הבורסה לתיקון תקנון הבורסה, תוך מתן המלצה לשר האוצר ולועדת הכספים לתיקונים שנראים לה. ˆ אישור הנחיות ותיקונים בהן. ˆ פיקוח על המסחר. ˆ ליווי דיוני דירקטוריון הבורסה. ˆ פניות ציבור שעניינן הפעילות בבורסה. המדריך לחינוך פיננסי 11

12 רישוי ופיקוח על מנהלי תיקים ויועצי השקעות ˆ ניהול מערך בחינות הרישוי. ˆ טיפול בבקשת פטורים מבחינות. ˆ רישום מתמחים ופיקוח עליהם. ˆ פיקוח על מילוי חובותיהם של בעלי רישיון. ˆ טיפול בעבירות משמעת. ניהול ועריכת חקירות, לפי הוראת יו"ר הרשות, במקרים של עבירות על: חוק ניירות ערך, חוק השקעות משותפות בנאמנות, חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות ובניהול תיקי השקעות ובעבירות על חוקים קשורים. מושגים: בנק ישראל תשקיף מסמך בו מפורט כל המידע הרלוונטי ביחס לגוף המציע ניירות ערך לציבור. התשקיף מכיל: תיאור החברה על מכלול עסקיה, דוחות כספיים ותיאור ניירות הערך המוצעים. התשקיף, משמש את המשקיע לבחינת כדאיות ההשקעה שלו באותו גוף. תשקיף קרן כולל: תיאור החברה המנהלת את נכסי הקרן, פרטי הנאמן, פרטים אודות מדיניות ההשקעות של הקרן, הרכב נכסי הקרן, תשואת הקרן ביחס למדדי ניירות ערך רלוונטיים, עלויות ניהול הקרן, דוחות כספיים של הקרן ועוד. תוקפו של תשקיף לקרן הוא עד 12 חודשים מיום פרסומו. הצעת רכש הצעת רכש - כלי העומד בפני אדם הרוצה לרכוש מהציבור ניירות ערך של תאגיד, אם לצורך יצירת או הגדלת החזקות )אפילו עד כדי מאה אחוזים( ואם לצורך השתלטות על התאגיד. מגנא - מערכת לקליטת מידע והפצתו דרך רשת האינטרנט - המערכת קולטת את כל הדיווחים מכל הגופים המפוקחים על ידה: תאגידים, מנהלי קרנות נאמנות, חברות יועצי השקעות, חברות לניהול תיקים, חתמים ונאמנים, ומפיצה אותם באמצעות האינטרנט. אתר הרשות בנק ישראל הינו הבנק המרכזי של מדינת ישראל ומקום מושבו בקריית בן גוריון בירושלים, בסמוך לכנסת ישראל, בית המשפט העליון ומשרדי הממשלה השונים. הבנק רשאי לפתוח סניפים ונציגויות בכל מקום, כאשר כיום הסניף היחיד יושב בלילינבלום תל אביב ושלוחה של הפיקוח על הבנקים יושבת ברחוב יבנה בתל אביב. הבנק נוסד בדצמבר 1954 כתאגיד. בבנק פועלים ועדה מוניטארית ומועצה מנהלית ובראשו עומד נגיד. מעמדו, יעדיו ודרכי פעילותו של הבנק נקבעו בחוק בנק ישראל, שנתקבל ב- 24 במרץ 2010 ונכנס לתוקפו ב- 1 ביוני אחד ההיבטים המשמעותיים ביותר שהוגדרו בחוק הינו עצמאות הבנק. על פי סעיף 5 לחוק בנק ישראל: "הבנק יהיה עצמאי בבחירת פעולותיו ובהפעלת סמכויותיו לשם השגת מטרותיו ולמילוי תפקידיו". 12 המדריך לחינוך פיננסי

13 מטרות הבנק 1. שמירה על יציבות המחירים - הוגדרה כמטרה מרכזית. 2. לתמוך במטרות המדיניות הכלכלית של הממשלה בעיקר צמיחה, תעסוקה וצמצום פערים חברתיים - בתנאי שלדעת הוועדה לא תהיה בכך פגיעה בהשגת יציבות המחירים לאורך זמן. 3. תמיכה ביציבותה של המערכת הפיננסית ובפעילותה הסדירה. תפקידיו של הבנק 1. לנהל את המדיניות המוניטארית. 2. להחזיק את יתרות מטבע החוץ של המדינה ולנהלן. 3. לתמוך בפעילות הסדירה של שוק מטבע החוץ בישראל. 4. לשמש בנקאי של הממשלה. 5. להסדיר את מערכות התשלומים והסליקה במשק, במטרה להבטיח את יעילותן ויציבותן. 6. להנפיק מטבע, להסדיר את מערכת המזומנים במשק ולכוונה. 7. לקיים את הפיקוח וההסדרה של מערכת הבנקאות לפי חוק הבנקאות וכל דין אחר. הנגיד הנגיד הינו מנהל בנק ישראל ויו"ר הועדה המוניטארית וחבר המועצה המנהלת. הנגיד ממונה ע"י נשיא המדינה, ע"פ המלצת הממשלה, למשך כהונה של 5 שנים ובתומן ניתן להמשיך את כהונתו לתקופת כהונה אחת נוספת בלבד. הנגיד, מלבד תפקידיו בבנק ישראל, משמש כיועץ לממשלה בעניינים כלכליים, לרבות בנוגע לצמצום פערים חברתיים וצמצום אי השוויון בחלוקת ההכנסות בחברה. לנגיד ממונה, בהמלצתו, משנה ע"י הממשלה. הוועדה המוניטארית הוועדה מונה 6 חברים: הנגיד, המשנה לנגיד, עובד בנק שמונה ע"י הנגיד ושלושה חברים מקרב הציבור, הממונים ע"י הממשלה, לאחר התייעצות עם הועדה לבדיקת מינויים. תפקידיה של הועדה המוניטארית: 1. לקבוע את המדיניות להשגת מטרות הבנק - המדיניות המוניטארית. 2. לעקוב אחר ביצוע המדיניות המוניטארית: לבחון את ההתפתחות המוניטארית והכלכלית ואת ההתקדמות להשגת יעדי המדיניות. 3. לקבוע את הפעולות להשגת מטרות הבנק כולל שיעורי הריבית. 4. קבלת פיקדונות ומתן אשראי. 5. ניהול יתרות מטבע החוץ, כולל האפשרות להתערב במסחר בשוק המטבע. החלטות הועדה מתקבלות על פי דעת הרוב ובמקרה של שוויון בהצבעה ליו"ר )הנגיד( קול נוסף. החלטות הוועדה כוללות: סיכום הדיונים, החלטות ונימוקים על ההחלטות והתוצאות המספריות של ההצבעה יועברו לממשלה ויפורסמו באתר הבנק, תוך שבועיים מיום הדיון. החלטות הועדה בדבר שיעור הריבית או על שימוש בכלים מוניטאריים אחרים - יפורסמו באותו יום בו נתקבלה ההחלטה. המועצה המנהלית המועצה מונה 7 חברים: הנגיד, המשנה לנגיד וחמישה חברים מהציבור. יו"ר הועדה נבחר מתוך נציגי הציבור, ע"י הממשלה בהתייעצות עם הנגיד. על המועצה להתכנס לפחות 6 פעמים בשנה. המדריך לחינוך פיננסי 13

14 תפקידיה של המועצה: 1. לפקח על התנהלותו התקינה והיעילה של הבנק. 2. לדון בתכנית העבודה השנתית של הבנק. 3. לאשר את התקציב השנתי של הבנק. 4. לאשר את הדוח הכספי השנתי של הבנק. 5. לאשר את מבנה ותנאי השכר והתנאים הנלווים של עובדי הבנק. 6. למנות או להפסיק כהונתו של מבקר פנימי )לפי הצעת ועדת הביקורת(. 7. לדון ולהחליט בהמלצות ועדת הביקורת. 8. למנות צוות לתיקון ליקויים. 9. למנות או להפסקי עבודתו של רואה חשבון מבקר לבנק. בין הכללים שנקבעו בחוק בולטת במיוחד הדאגה למניעת ניגוד אינטרסים מכל סוג שהוא מצד נציגי הציבור, עד כדי שההגדרה הורחבה לכדי כך שכל העוסקים בתחום הפיננסים או שיש להם קשר לכך, כמו גם אנשים פוליטיים ו/או קרובים להם, אינם יכולים להתמנות כנציגים בוועדה או במועצה. אגף בנק-לקוח אחד התפקידים הבולטים של בנק ישראל הוא הפיקוח על הבנקים, המצוי באגף בנק - לקוח. האגף פועל לשמירה על הוגנות היחסים בין התאגידים הבנקאים ללקוחותיהם, תוך דאגה לשמירה על זכויות הצרכנים. האגף אחראי על אכיפת החקיקה בתחום יחסי לקוח - בנק. אחריות האגף: 1. טיפול בתלונות של לקוחות הבנקים והפקת לקחים מתלונות אלה. 2. מתן הוראות לבנקים ביחס להתנהגות נאותה. 3. עמלות הבנקים. 4. בדיקת החוזים האחידים הנהוגים בבנקים. 5. הפצת מידע לציבור בנוגע לבנקאות וצרכנות בנקים. באתר בנק ישראל מידע שימושי רב בהקשר למערכת היחסים בנק - לקוח. מטבעות אחד מסמלי הריבונות של מדינה הוא שטרי הכסף והמטבע שלה. בנק ישראל, החל מהקמתו ב 1954, הוא בעל הסמכות להנפקת המטבע הישראלי. טרם הקמת בנק ישראל הנפקת המטבע בוצעה ע"י גורמים אחרים: עם קום המדינה, הממשלה פנתה ל"בנק אנגלו-פלשתינה" וזה הנפיק עבורה את ה"לירה הא"י". בשנת 1952, הונפקה סדרה חדשה של "לירה ישראלית" באמצעות בנק לאומי לישראל בע"מ. ב הוחלפה הלירה בשקל וב עברנו לשקל חדש, התקף עד היום. ומעט היסטוריה על המטבע בישראל מ- 17/8/1948 לירה ישראלית אחת = 1000 מיל. מ- 24/12/1948 לירה ישראלית אחת = 1000 פרוטות. מ- 1/1/1960 לירה ישראלית אחת = 1000 אגורות. מ- 24/2/1980 שקל אחד = 10 לירות ישראליות = 1000 אגורות חדשות. אגורה חדשה = 10 אגורות. מ- 4/9/1985 שקל חדש אחד = 100 אגורות = 1000 שקלים אגורה אחת = 10 שקלים. במרכז המבקרים בבנק ישראל מוצגת תערוכה המתארת את התפתחות הכסף והנפקתו. באתר הבנק מידע שימושי רב 14 המדריך לחינוך פיננסי

15 בפסגות בית השקעות מחויבים ללקוחות פסגות פועלת למזעור ניגוד העניינים בכל פעילויותיה, לרבות ניגודי עניינים פוטנציאלים פסגות פועלת למיקסום ההגנה על האינטרסים של לקוחותיה ועמיתיה תוך הובלת גישת האקטיביזם המוסדי לשירות בפסגות מוקד שירות בו פועלים מעל ל -100 נציגי שירות בכל ימי החול, לרבות ימי שישי וערבי חג, המעניקים מענה מקצועי, מהיר ואיכותי בפסגות מקפידים על שקיפות מלאה תוך שימת דגש על דיווחים שוטפים ללקוחות ואתר אינטרנט המאפשר גישה ישירה למידע אישי בכל עת לתוצאות לאורך זמן* בפסגות 7 מחלקות מחקר מתמחות, תוך סיוע של גורמי מחקר חיצוניים מהארץ ומחו"ל בפסגות צוות מחקר והשקעות המונה עשרות אנליסטים ומנהלי השקעות מנוסים המאפשרים לפסגות להמשיך ולעמוד בראש הדרוגים הכלכליים פעם אחר פעם קרנות נאמנות / תעודות סל / ניהול תיקים / גמל, השתלמות ופנסיה *6899 *אין באמור משום הבטחת פסגות להשגת תשואה. פסגות בית השקעות עוסק בשיווק השקעות/פנסיוני ולא בייעוץ.

16 בנקאות חשבון עו"ש - עובר ושב חשבון עו"ש הוא בעצם שירות בנקאי לניהול פעולות כספיות שמבצע הלקוח. חשבון העו"ש דומה לאותה מחברת בה רשמנו את כל הוצאותינו והכנסותינו או לאותו קובץ אקסל שבנינו. חשבון העו"ש הוא שירות הרישום שהבנק עורך עבורנו, בו נרשמות כל הפעולות הכספיות העוברות דרכו. הפעולות הנרשמות כוללות רק את הפעילות שאנחנו עושים באמצעות אותו בנק ואותו חשבון וכוללות את: כל ההפקדות - כניסת כספים ואת כל ההוצאות - משיכת כספים. כאשר שיטת ההפקדה או המשיכה יכולים להיות באופנים שונים: מזומן, צ'קים )המחאות(, הוראות קבע, כרטיסי אשראי, העברות בנקאיות. הרישום מבוצע כך שיכיל את מירב המידע הנחוץ לביצוע הבקרה של ניהול החשבון וכולל את הפרטים הרלוונטיים לאותה פעולה. בכדי שהבנק ינהל את חשבון העו"ש שלנו, אנו אמורים לחתום עימו הסכם לפתיחת חשבון עו"ש ולכלול בו את כל התנאים הרלוונטיים לניהול החשבון וכמובן את כל השירותים שהבנק יספק לנו באמצעות חשבון זה. בפתיחת חשבון עו"ש חשוב לברר מספר נתונים מהותיים: 1. מהם אמצעי התשלום שהבנק יהיה מוכן לספק? 2. מהי מסגרת האשראי שהבנק יהיה מוכן לספק אם בכלל? 3. מהן העמלות אותן גובה הבנק מהפעילות בחשבון? על פי סעיף 2 )א( לחוק הבנקאות )שירות ללקוח( התשמ"א 1981-, אסור לבנק לסרב סירוב בלתי סביר לפתוח חשבון עו"ש במטבע ישראלי, כל עוד החשבון מצוי ביתרת זכות וכל עוד הלקוח עומד בתנאי ההסכם, אלא אם מדובר במקרה של סכסוך עד כדי התנהגות אלימה של הלקוח בסניף. מסגרת אשראי בחשבון עו"ש מסגרת האשראי ניתנת על סמך הסכם בין הלקוח לבנק. הבנק מאפשר ללקוח להיות ביתרת חובה בחשבון עד לגובה המסגרת שנקבעה בניהם. ע"פ סעיף 2 )א( לחוק הבנקאות, הבנק חייב להעניק אשראי ללקוחותיו, עם זאת, מסגרת האשראי והביטחונות שהוא דורש מהלקוח הינם תחת שיקולו הבלעדי של הבנק. ב- 1/1/2006, נכנסה לתוקפה הוראה 325 לניהול מסגרות אשראי בחשבונות עו"ש שמטרתה, למנוע את תרבות החריגות ממסגרות האשראי. ע"פ הוראה זו, על הבנק להתאים את מסגרת האשראי לפי צרכיו ויכולותיו של הלקוח. והיה והלקוח חורג ממסגרת זו רשאי הבנק להעמיד מסגרת נוספת חד צדדית או לאפשר חריגה של עד 1000 ש ח. צ'ק - המחאה אמצעי תשלום, בו בעל החשבון ממנו מופק הצ'ק אמור למלא את סכום החיוב, מועד החיוב וכמובן לחתום. בפועל, זהו מסמך המאשר לבנק לחייב את החשבון ע"פ הפרטים המופיעים בו במועד שיוצג הצ'ק לבנק אך לא לפני המועד המופיע על הצ'ק עצמו. יתרונותיו של הצ'ק על תשלום במזומן: 1. הוכחה נוספת לביצוע התשלום מעבר לחשבונית ו/או קבלה. 16 המדריך לחינוך פיננסי

17 2. קביעת מועד תשלום השונה מהיום בו נחתמת העסקה. 3. אפשרות לבטל התשלום אם לא נתקבלה התמורה בגינו - תוך שימת לב להשלכות שיש בגין ביטול הצ'ק. כאשר הבנק מקבל הודעת ביטול הוא חייב לציית לה כל עוד הכסף לא הועבר. החיסרון הבולט ביותר בתשלום באמצעות צ'ק: 1. יכולתו של מקבל הצ'ק להעבירו לצד שלישי. 2. הצ'ק מהווה התחייבות לתשלום ובמקרה ביטולו קיימת חשיפה לתביעה בהוצאה לפועל, מצד המחזיק בצ'ק, בהליך מקוצר ללא צורך במשפט. כיצד נמנעים מחשיפה 1. להגביל את הצ'ק לגורם האמור לספק את השירות או הסחורה לבטל את המלל לפקודת ולציין "ל" לציין את מלוא הפרטים של הספק, אם ניתן רצוי כי תוחתם שם חותמת בית העסק לוודא כי פרטי העסק בחשבונית ו/או בקבלה מותאמים לפרטים שצוינו על הצ'ק לסמן קרוס ליד שם מקבל הצ'ק ו/או לציין למוטב בלבד. 2. לקבוע מועדי תשלום בטופס ההזמנה ולציין כי היה והספק לא יעמוד בתנאי ההספקה, רשאי הקונה )בעל החשבון המשלם( לבטל התשלום הקשור באותו מועד. כרטיס חיוב )כרטיס אשראי( אמצעי תשלום, בו בעל החשבון מאשר למנפיק הכרטיס, לחייב את חשבון העו"ש שלו במועד קבוע, אחת לחודש, לגבי הרכישות שביצע באמצעות אותו כרטיס בהתאם לסוג העסקה והכרטיס. חיוב הכרטיס מבוצע ע"י בעל העסק, תוך אישור של בעל הכרטיס. כל החיובים בכרטיס מרוכזים אצל מנפיק הכרטיס אשר מעביר חיוב לחשבון העו"ש אחת לחודש, במועד קבוע כפי שנקבע בין בעל הכרטיס למנפיק, בהתאם לסוג העסקה והכרטיס. בהתאם, המנפיק מזכה את חשבון בעל העסק במועד קבוע אחת לחודש. בארץ יש שני סוגי מנפיקי כרטיסים: הבנקים וחברות כרטיסי האשראי. ע"פ חוק כרטיסי חיוב, התשמ"ו 1986, חל איסור להנפיק כרטיס חיוב ללקוח בלא שאותו לקוח ביקש זאת בכתב. על המנפיק למסור לבעל הכרטיס מסמך חודשי בו מפורטות כל העסקאות שנעשו בכרטיס, כאשר עסקאות בחו"ל ידווחו בתוך 17 יום מיום החיוב. בכרטיס החיוב ניתן לבצע עסקאות גם בחיוב טלפוני - כאשר במקרה זה העסקה הינה עסקה במסמך חסר )אין מסמך חתום ע"י בעל הכרטיס המאשר את הרכישה(. היה ובעל הכרטיס מדווח כי החיוב של עסקה במסמך חסר, אינו תואם את החיוב שהסכים לו או הודיע כי לא קיבל את המוצר או השירות, על המפיק להחזיר לו את ההפרש או את מלא הסכום, לפי העניין, תוך 30 יום מיום ההודעה. גניבת כרטיס או שימוש בידי אחר ללא רשות בכל מקרה שנעשה שימוש בכרטיס שלא על דעת בעל הכרטיס, על בעל הכרטיס לדווח מיידית על החיוב או על האובדן. במקרה ונעשה שימוש לא מורשה בכרטיס הלקוח יזוכה, תוך 30 יום מיום ההודעה, בסכומים שחויב בהם בניכוי הסכום הנמוך מבין: המדריך לחינוך פיננסי 17

18 סכום של 75 ש"ח בתוספת 30 ש"ח לכל יום מהמועד שבו נודע לו על גניבת כרטיס החיוב, על אבדנו או על השימוש לרעה בו, עד למועד מסירת ההודעה. אם מסר הלקוח את ההודעה בתוך 30 יום מיום שנעשה בכרטיס שימוש לרעה, הוא לא יהיה אחראי לסכום העולה על 450 ש ח או סכום העסקאות או הפעולות שבוצעו בפועל. בישראל קיימים שני סוגי כרטיסי אשראי: כרטיס אשראי הנפוץ ביותר בישראל הוא כרטיס אשראי נדחה.Deferred Debit Card בכרטיס זה הלקוח מבצע רכישות במהלך החודש ובמועד קבוע עליו לפרוע את מלא החוב שצבר מול המנפיק. למעשה, בגין רכישות שביצע הלקוח חודש לפני החיוב הוא זוכה באשראי למשך 30 ימים ואילו בעת רכישה ביום החיוב אין הוא זוכה לאשראי כלל. יוצא מכאן שממוצע האשראי שלו הוא 15 יום. עסקאות מסוג זה אינן נחשבות לעסקאות באשראי ואין גובים בגין אשראי זה ריבית. בכרטיס זה ניתן לבצע עסקאות בתשלומים או בחיוב נדחה. עסקת חיוב נדחה - זו בעצם עסקת אשראי, בה בעל העסק מסכים לקבל התשלום בגין השירות או המוצר במועד שונה ממועד החיוב הקרוב - בדר"כ מדובר בדחייה של חודש, ללא תוספת ריבית לסכום החיוב. עסקת תשלומים - עסקת אשראי בה התשלום מחולק למספר תשלומים קבוע ע"י בעל העסק או המנפיק: 1. תשלומים הניתנים מבעל העסק - בעל העסק מקבל התשלום בגין המוצר או השירות בתשלומים חודשיים, בדר"כ אין מחייבים ריבית בגין החלוקה לתשלומים. בעסקה מסוג זה ניתן לבטל חיובים עתידיים אם המוצר או השרות לא נתקבלו. 2. תשלומים באמצעות המנפיק - עסקת קרדיט - האשראי ניתן ע"י המנפיק ואילו בעל העסק מקבל את התשלום כולו כבר בחודש החיוב הראשון מביצוע העסקה. בפועל עסקה מסוג זה כמוה כלקיחת הלוואה מהמנפיק, כאשר התשלומים בגין הלוואה זו והריבית בגינה משולמים באמצעות כרטיס האשראי. חשוב להדגיש כי בעסקאות המבוצעות בשיטה זו לא ניתן לבטל חיובים גם אם לא נתקבל המוצר או השירות שכן התשלום הועבר לבעל העסק במזומן ואילו החיוב בכרטיס הינו בגין ההלוואה שנלקחה מהמנפיק. כרטיס אשראי מתגלגל Revolving Credit Card זהו כרטיס בו נקבעת מראש מסגרת אשראי לשימוש בעל הכרטיס. מסגרת זו עומדת לשימושו והוא רשאי לנצלה עד תום, אם באמצעות רכישות באותו חודש או באמצעות גלגול חוב מחודש לחודש. איך זה עובד? בעל הכרטיס מבצע עסקאות עד לגובה המסגרת ובתאריך הפירעון שנקבע בין הצדדים הוא רשאי לפרוע את כל החוב או רק חלק ממנו ואת יתרת החוב לגלגל לחודש הבא, כאשר גם בחודש הבא הוא רשאי לבצע את אותה פעולה, ללא קשר למועד הרכישה. בפועל, התשלום בגין המוצר או השירות מועברים לבעל העסק והאשראי בכרטיס זה ניתן ע"י המנפיק, בדומה לעסקת קרדיט. אלא שכאן, האשראי אינו ניתן בגין עסקה כלשהי או במספר תשלומים קבוע, אלא שהאשראי ניתן בגין החוב הנותר בכרטיס לאחר פירעון חלקו וללא קביעת מספר תשלומים מראש. הלקוח רשאי לפרוע כל סכום שיקבע באותו חודש ובתנאי כי לא יחרוג מהמסגרת. בגין אשראי זה משלם הלקוח ריבית ע"פ גובה האשראי שהוא מקבל בפועל בכל חודש מחדש. ביטול חיוב בגין אי קבלת מוצר או שירות ניתן לביצוע רק אם התשלום לא הועבר לבעל העסק ולא בגין אשראי מתגלגל, שכן האשראי המתגלגל מתבצע מול המנפיק ולא מול בעל העסק שלא סיפק המוצר. 18 המדריך לחינוך פיננסי

19 יתרונות הכרטיס 1. קל ונוח לשימוש. 2. ניתן לבטל חיובים עתידיים בגין עסקאות אם לא נתקבל המוצר. 3. מתקבל דוח רכישות מרוכז אחת לחודש. 4. אשראי חוץ בנקאי. חסרונות הכרטיס 1. בשל נוחות התשלום אנו מתפתים לרכישות לעיתים מעבר לתקציב. 2. הגדלת האשראי שלנו ומכך - עידוד החריגה מתקציב. 3. קל לשימוש גם לגנב )בעיקר ברכישת מוצרים(. המלצות ˆ יש לשמור את הכרטיס בנפרד מהקוד הסודי ובמרוחק ממנו. ˆ אין למסור את הכרטיס או הקוד הסודי לאדם אחר- שימוש לרעה בכרטיס בשל מסירתו לאחר תפגום ביכולתך לקבל פיצוי מהמנפיק. ˆ יש לעקוב אחר הדיווחים החודשיים ולזהות את העסקאות המדווחות בהם. ˆ יש להשוות עלויות החזקת הכרטיס והריבית במקרה של עסקאות קרדיט. ˆ מומלץ להימנע ככל האפשר מעסקאות קרדיט בשל אובדן יכולת ביטול החיוב במקרה של אי קבלת המוצר. מסגרות אשראי המושג "בקשה למתן אשראי" מוכר היטב לרוב בעלי העסקים - צרכני האשראי הבנקאי, השומעים מושג זה בכל פעם שהם פונים לבנק לבקש אשראי מימוני. פירוש המושג הוא למעשה המתנה לאישור האשראי המבוקש, שלעיתים מגיע תוך זמן קצר ופעמים מתעכב מספר ימים. התנהלות נכונה מול הבנק יכולה למנוע מצבים של אי נעימות מול הבנק ומול גורמי העסקה בגינם נדרש האשראי. הפתרון להתנהלות נכונה טמון בהכרת השיטות והלך המחשבה על פיהם פועל הבנק. לרוב מוצרי האשראי העסקי שעל "מדפי" המחלקות העסקיות בבנק ניתן להגדיר מסגרות כפי שיפורט להלן. לכל לקוח עסקי המתנהל מול הבנק חייבת להיות המודעות לדרישות הבנק בכל הקשור לביטחונות מתאימים ולמקדמי הביטחון השונים על פיהם נרשמים הביטחונות השונים בבנק, או לחילופין להיות מספיק אמין בעיני הבנק כדי לקבל חשיפת אשראי מול הביטחונות השונים. תפקידו המרכזי של יועץ האשראי בסניפי הבנקים הוא להתאים את מוצרי האשראי השונים לפעילות העסקית והכספית של הלקוח העסקי, בד בבד עם הכרת הפעילות העסקית, שיטות התשלום והתזרים הכספי של הלקוח. לכן, התאמת מוצרי האשראי ללקוח אינה עולה תמיד בקנה אחד עם שאיפת הלקוח לאשראי זול. פעמים רבות יקל האשראי היקר יותר על פעילות הלקוח ועל השליטה בתזרים הכספי שלו ויאפשר לו הגדרת מסגרות נכונות לפעילותו השוטפת, מבלי שיזדקק לאישורי אשראי חדשות לבקרים. הדוגמה הבולטת ביותר היא מסגרת ניכיונות השקים מול מסגרת ההלוואות הזולה יותר. המדריך לחינוך פיננסי 19

20 מהי מסגרת? מסגרת הינה אשראי בגובה כספי שנקבע מול הבנק, אותו רשאי הלקוח העסקי לנצל בכל עת, לפי צרכיו העסקיים, מול הפקיד המבצע, ללא צורך באישור נוסף. גובה המסגרת והביטחונות שהלקוח יפקיד לטובת הבנק נקבעים מראש מול הגורם המאשר בבנק. מסגרת עו"ש מסגרת עו"ש )חח"ד או חח"ק( - המסגרת המוכרת והנפוצה ביותר היא קביעת סכום כספי שנקבע בין הלקוח העסקי והבנק, שגובהו נקבע על פי התזרים הכספי של הלקוח, כאשר נלקחים בחשבון גם פערי אשראי ספקים מול אשראי הלקוחות של העסק. הסכום ירשם בחשבון, בדרך כלל לתקופה של חמש שנים, ועד לסכום זה רשאי הלקוח להעמיד את חשבונו ביתרת חובה. מסגרת חח"ד שנייה - הגדלת מסגרת האשראי באופן זמני, על ידי הזרמת מסגרת נוספת לחשבון הנקראת בשפה הבנקאית "מסגרת שנייה". מסגרת זו מתאימה לשני סוגי לקוחות עסקיים: 1. לקוח הזקוק לאשראי שוטף נוסף באופן זמני בעטיים של תקבולים שנדחו מסיבה עסקית כלשהי או לצורך מימון שוטף גדול מהרגיל למספר חודשים. 2. עסק בעל אפיון עונתי, בו בתקופה ידועה ההכנסה קטנה כתוצאה מירידה במכירות אך ההוצאות קטנות פחות, לדוגמה: גלידרייה - בחורף המכירות קטנות, לעומת זאת ההוצאות הקבועות כמו: שכר דירה, ארנונה, חשמל, שכר עובדים וכדומה, אינן פוחתות ורק הוצאות מסוימות כמו תשלום לספקים כן קטנות. ללקוחות עונתיים נכנסת המסגרת השנייה לתוקף כל שנה במועד קבוע ונפרעת במועד קבוע. מסגרת הלוואות כולנו מכירים את ההלוואות הבנקאיות - סכום ההלוואה מוזרם חד פעמית לחשבון הבנק ואנו מחזירים את ההלוואה בתשלומים חודשיים קבועים, לתקופה שנקבעה מראש. מסגרת הלוואות - במקרה זה הסכום, התקופה והביטחונות אמנם נקבעים מראש, ברם ההלוואה איננה מוזרמת לחשבון. הלקוח העסקי רשאי לנצל את ההלוואה לפי צרכיו העסקיים. באפשרות הלקוח לנצל את ההלוואה כולה או חלקה והיא תוזרם רק על פי בקשתו בעת הצורך והוא יכול לפרוע את כולה או את חלקה בהתאם לתזרים שהעסק מניב. מסגרת ההלוואות מתאימה לעסקים בהם התקבולים נכנסים בתאריכם קבועים ונוצרים פערים בין ההכנסות להוצאות. לדוגמה: סוחר שעיקר מכירותיו מתבצעות בכרטיסי אשראי מחד ורכישת הסחורה נעשית במזומן ולכן היא לעיתים במחירים זולים במיוחד. סוחר כזה יממן את רכישותיו בעזרת מסגרת הלוואות ויפרע את ההלוואה כנגד זיכויי חשבונו מחברות כרטיסי האשראי. לפעילות עסקית מסוג זה מספיקה מסגרת עו"ש לא גדולה וקבועה למימון השוטף בלבד. מסגרת ניכיונות צ'קים המושג ניכיון פירושו הלוואה שהריבית בה נגבית מראש. ניכיון הצ'קים היא הלוואה המאפשרת הפיכת צ'קים דחויים למזומן, כאשר כנגד הפקדת הצ'ק הדחוי תוזרם הלוואה שמועד פירעונה הוא מועד פירעון הצ'ק. חובה לציין שניכיון צ'קים מבוצע לצ'קים סחירים בלבד, הניתנים לשעבוד לטובת הבנק! למרות שאמצעי התשלום במשק הישראלי השתנו בשנים האחרונות ושיטת התשלום בצ'קים פחתה באופן ניכר, עדיין קיימים עסקים ועצמאים שונים שעיקר הכנסתם מתנהלת בצ'קים כמו: סיטונאים המספקים סחורות לחנויות ומעדניות ובתמורה מקבלים צ'ק דחוי לפי שוטף +... אין ספק, כי הריבית הנגבית מראש בניכיון הצ'ק הופכת הלוואה זאת ליקרה יותר מההלוואה 20 המדריך לחינוך פיננסי

21 הרגילה ובנוסף קיימת עמלת הפקדת צ'ק דחוי. יחד עם זאת, ניכיון הצ'ק בתחום המסגרת שנקבעה מראש הוא נוח ומהיר והלקוח מקבל טופס הפקדה המאפשר לו לעקוב אחר מועד פירעונות הצ'קים, הנותן לו את המידע מתי צ'קים נפרעים ומתפנה מקום במסגרת לניכיונות נוספים. לעסקים האוחזים בצ'קים לא סחירים הפתרון הוא מסגרת הלוואות, אשר כנגדה יתבקשו להעמיד בטחונות אחרים. מסגרת ערבויות מכרז וביצוע קיימים עסקים אשר פרנסתם מבוססת על ביצוע עבודות ופרויקטים עבור מוסדות גדולים או ממשלתיים. מוסדות אלו נוהגים להוציא מכרז לביצוע פרויקטים שונים ותנאי המכרז מחייבים הפקדת ערבות בנקאית מסוג "ערבות מכרז". בתי העסק הפועלים בתחומים אלו מגישים את מועמדותם בתקווה לזכות בביצוע הפרויקט. על מנת שיוכלו לגשת לאותם מכרזים מעמיד הבנק לרשותם מסגרת ערבויות, בהתאם ליכולתם להמציא ביטחונות מתאימים. תפקיד ערבות המכרז היא להבטיח ליזם הפרויקט כי המועמד הזוכה יקבל על עצמו את העבודה המוצעת. במידה וחברה זכתה במכרז והתחרטה לאחר הזכייה תחולט הערבות ותשמש קנס כספי על הטרחה שנגרמה ליזם. למועמדים במכרז שלא זכו מוחזרת כמובן הערבות וכנגדה מתבטלת הערבות שניתנה לשם כך בבנק. המועמד הזוכה נדרש להחליף את ערבות המכרז בערבות ביצוע לטובת המוסד יוזם הפרויקט. ערבות הביצוע נועדה להוות בטוחה ליזם, כי הזוכה במכרז יעמוד בתנאיו ויבצע את עבודתו כנדרש ובזמן. כנגד הערבות הבנקאית הכספית המוכרת, דורשים הבנקים ביטחון מוחלט וכספי של 100, מפאת הסיכון הגבוה שערבות זו טומנת בחובה. בערבויות מסוג מכרז וביצוע מסתפק הבנק לרוב ברמות ביטחון של , בכפוף לטיב ופעילות הלקוח. זאת היות והבנק יוצא מתוך הנחה שהלקוח יפקיד את התגמולים המתקבלים מעבודתו בחשבון הבנק ולכן התייחסות הבנק לערבות זו היא כאל מוצר אשראי לכל דבר. ערבויות חוק מכר ערבות המיועדת לחברות בניה וקבלנים - הבנק מקים עבור לקוחות מתחום זה מסגרת ערבויות חוק מכר, הניתנות לרוכשי הדירות על פי חוק מכר דירות. גובה הביטחון משתנה בין החברות והקבלנים השונים או במידה והבנק משמש כמלווה לפרויקט הבנייה. מסגרות בכרטיסי אשראי אם במסגרות עסקינן, להלן גם המסגרות המצויות בכרטיסי האשראי. כל כרטיס אשראי טומן בחובו שלוש מסגרות: 1. מסגרת שוטפת המכונה גם "מדד אישורים" - גובה המסגרת משתנה בהתאם לסוג כרטיס האשראי. זוהי למעשה המסגרת הקובעת את סך השימוש החודשי בכרטיס. מחזיק הכרטיס יכול להשתמש בו מידי חודש עד לגובה מסגרת מדד האישורים ולאחר חיוב חשבון הבנק בגין השימוש בכרטיס נפתחת המסגרת מחדש. דוגמאות להמחשה: 1. אדם מחזיק כרטיס שמסגרת מדד האישורים שלו עומדת על 5000 ש"ח והוא מחויב בחשבונו בגין השימוש בכרטיס כל 10 בחודש. האיש ביצע רכישות באמצעות הכרטיס ב ש"ח ולכן ב 9- בחודש עומדת המסגרת בכרטיס שלו על 200 ש"ח בלבד. ב- 10 בחודש הוא יחויב ב ש"ח ולכן, מיד לאחר מכן תעמוד המסגרת שלו שוב על 5000 ש"ח. המדריך לחינוך פיננסי 21

22 2. אותו בעל כרטיס רוכש מוצר שעלותו 3000 ש"ח בעשרה תשלומים, כמו כן הוא רכש באופן שוטף מוצרים ושירותים ב ש"ח. ב- 9 בחודש המסגרת שלו עומדת על 200 ש"ח. ב 10- בחודש מחויב חשבונו ב ש"ח, אך המסגרת מתעדכנת רק ל ש"ח, כיוון שבמסגרת עומדים 2700 ש"ח שעדיין לא נפרעו, בגין המוצר שרכש בתשלומים. 2. מסגרת קרדיט - מסגרת המאפשרת תשלומים בעת הרכישות עד גובה המסגרת שנקבעה. בשיטת הקרדיט מקבל המוכר את מלוא התמורה במועד הזיכוי הקרוב של הכרטיס מחברת האשראי, ואילו לבעל הכרטיס ניתנת פריסת תשלומים מחברת האשראי )ולא מהקמעונאי!(, שהיא בעצם הלוואה לכל דבר. מאחר ובהלוואה עסקינן, עסקת הקרדיט טומנת בחובה ריבית לטובת חברת האשראי. גובה הריבית משתנה לפי סוג הכרטיס. 3. מסגרת במט"ח - מסגרת אוטומטית לכרטיסים המוגדרים גם בינלאומיים ומאפשרת רכישות במט"ח בחו"ל. גם במקרה זה המסגרת נקבעת על פי סוג הכרטיס, אך בניגוד לשתי המסגרות האחרות, החיוב לרכישות בחו"ל מתבצע בדרך כלל אחת לשבוע. המסגרת היא בדולרים או יורו והחיוב בארץ מתבצע בשקלים. את כל המסגרות ניתן להגדיל בכפוף לאישור הבנק. המדריך הפשוט למשכנתא משכנתא היא הלוואה המשמעותית ביותר שאנו לוקחים במהלך חיינו. היא מיועדת למימון דיור, שהוא לרוב הנכס היקר ביותר אותו אנו רוכשים במהלך חיינו. לכן, חייב כל מי שנוטל משכנתא לתת את הדעת לכל הפרמטרים הכרוכים בנטילתה והחזרה וחובה עליו לרדת לעומקם של הנתונים ולאלטרנטיבות העומדות בפניו. להלן מספר המלצות והבהרות שיעזרו לפשט את תהליך רכישת נכס המגורים בעזרת משכנתא: בחירת משכנתא המשכנתא מלווה אותנו לאורך שנים ארוכות מאד, לרוב כאורך חיי דור, דהיינו 25 שנים. לכן, כשם שאיננו בוחרים את בני זוגנו לחיים ללא שיקול דעת מעמיק, כך מוטל עלינו לבחור בקפידה גם את המשכנתא. הבנקים מייחסים חשיבות רבה לייעוץ בנושא המשכנתאות וכדי להגיע ליועצי המשכנתאות הם דורשים תאום פגישה מראש ומקדישים תשומת לב רבה לכל מבקש משכנתא והייעוץ ניתן באופן רחב וממצה. מומלץ לנצל מדיניות זו של הבנקים ולקבוע פגישות עם יועצי המשכנתאות בארבעה בנקים לפחות. מהטבלה המצ"ב אנו למדים שקיימים פערים בין מוצרי המשכנתא השונים בבנקים. גובה המשכנתא הבנקים מאשרים בדרך כלל 70 מערך הנכס. ניתן לבקש את הגדלת המשכנתא בשתי דרכים: 1. להעביר בקשה לאישור חריגה בהנהלת הבנק למשכנתאות. 2. לפנות דרך הבנק לחברת הביטוח,EMI המאפשרת את הגדלת המשכנתא עד 95 מערך הנכס, כנגד ביטוח לטובת הבנק, עלות הביטוח נע בין ש"ח, המתווספים לתשלום המשכנתא החודשי. מובן, שחברת EMI מבצעת בדיקת יכולת החזר לפני אישור הביטוח. קביעת ערך הנכס קביעת שיעור גובה המשכנתא על ידי הבנק יעשה על פי אחד משני הפרמטרים הבאים: 22 המדריך לחינוך פיננסי

23 1. המחיר הנקוב בחוזה רכישת הנכס. 2. הערכת שמאי - הבנק דורש הערכת שמאי לכל עסקה. השמאי ייבחר רק מרשימת שמאים שהבנק ימציא ללקוח. גובה המשכנתא שיקבע יהיה הסכום הנמוך מבין שני הפרמטרים המפורטים לעיל. שילוב מסלולים ניתן ואף רצוי לשלב בין המסלולים השונים של המשכנתא כדי להקטין סיכונים. לדוגמא: מחצית המשכנתא צמודת מדד בריבית משתנה ומחצית שנייה צמודה לפריים, או כל שילוב אחר שיראה נכון. ניתן כמובן להיוועץ ביועץ המשכנתאות לגבי השילוב המתאים לצרכי הלווה. משא ומתן הבנקים הם קודם כל עסק למטרת רווח, המעוניין למכור מחד ולהקטין סיכונים מאידך, אך גם בעלי תפיסה שיווקית האומרת כי לא מאבדים לקוח טוב לטובת בנק אחר. אין סיבה לקבל את תנאיהם כ"תורה מסיני", בהחלט מותר, ניתן ורצוי להתמקח על גובה הריבית והעמלות במשכנתא. התשלום החודשי התשלום הרצוי של ההחזר החודשי במשכנתא הוא עד 25 מההכנסה החודשית. תשלום גבוה יותר עלול להפוך ברבות הימים למטרד שאיננו משאיר מרווח מספיק לכיסוי המחייה השוטף. איננו יודעים מה ילד יום ותמיד קיימת האפשרות שהתשלום החודשי יגדל )בעטיה של ההצמדה( ואילו ההכנסה תקטן. יש לזכור, נותני המשכנתאות אינם מהססים לממש את השעבוד ולמכור את הנכס בעת חדלות פירעון מצד הלווה ולרוב במחיר נמוך מערך הנכס. אם הלווה נקלע חלילה למצב של חדלות פירעון, רצוי שיפנה לבנק ויגיע עימם להסדר המאפשר למכור את הנכס במחיר ריאלי ולפרוע את המשכנתא. ביטוח כל משכנתא טומנת בחובה שני סוגי ביטוח המחויבים להתווסף למשכנתא והמוטב בהן הוא הבנק: 1. ביטוח חיים בגובה המשכנתא שיכסה את המשכנתא בעת פטירת הלווה. 2. ביטוח מבנה לנכס לפי ערך כינון שנקבע על פי קריטריונים של הביטוח. רוב הבנקים למשכנתאות מציעים ללווים פוליסת ביטוח שהבנק מנפיק או חברת ביטוח מטעמם, יחד עם זאת אין חובה לקבל הצעה זו. ניתן לפנות ולקבל הצעות מחברות הביטוח השונות או מסוכני הביטוח השונים ולבחור את ההצעה הזולה ביותר. הדרך המהירה ביותר לקבל הצעות כאלה היא דרך אתרי האינטרנט, המאפשרים הכנסת הפרטים האישיים, פרטי המשכנתא והנכס הנרכש ובתוך זמן קצר יגיעו הצעות מסוכני ביטוח שונים המתקשרים עם הצעותיהם בעקבות הפנייה באתר. הוצאות נוספות ביטוח - פרמיית ביטוח המשכנתא תלווה את המשכנתא לכל אורך חייה ולכן לקבלת הצעת המחיר הזולה והמתאימה ביותר יש משמעות כספית ניכרת. שכר טרחת עורך דין - על פי החוק, מחייב כל חוזה נדל"ן עריכת חוזה, כאשר רוכשים דירה מיד שנייה, רשאי כל אדם לבחור עו"ד כלבבו, שכר טרחת עו"ד עומד על כ- 0.5 מערך העסקה. ברכישת דירה מחברת בנייה עו"ד הוא קבוע ונבחר ע"י חברת הבנייה ושכרו כ- 1.5 מערך העסקה. רוכשים רבים של דירות חדשות שוכרים לעצמם עו"ד מחשש שזכויותיהם יפגעו וכך שכר עו"ד עלול להגיע גם ל- 2.5 מערך העסקה. המדריך לחינוך פיננסי 23

24 מס רכישה - מס רכישת נכסי נדל"ן הוא מס מדורג המשתנה אחת לשנה, נכון לשנת 2010 המס הוא כדלקמן: עד סכום של 1,084,935 ש"ח פטור ממס. מסכום זה ועד 1,524,770 המס הוא 3.5. מסכום זה ואילך המס הוא 5. שמאי - כפי שצוין, האישור הסופי של המשכנתא מותנה בהערכת שמאי, עלות השמאי היא ש"ח. רישום בטאבו- עלות של כ- 500 ש"ח הכוללים: רישום הערת אזהרה לטובת הרוכש, רישום הערת אזהרה לטובת הבנק למשכנתאות, רישום העברת הבעלות בנכס. עמלות בנקאיות שונות כגון פתיחת תיק, דמי ניהול משכנתא וכדומה. עמלת פירעון מוקדם חובה לוודא את נושא עמלת הפירעון המוקדם של המשכנתא, עמלה זו קיימת בעיקר בהלוואות צמודות מדד, אם אין עמלת פירעון מוקדם במסלול שבחרתם בקשו לציין זאת בחוזה המשכנתא. שיטת הגביה של המשכנתא בשוק המשכנתאות קיימות שתי שיטות חישוב: 1. שיטת שפיצר - השיטה הנפוצה ביותר, על פיה התשלומים במחצית הראשונה של חיי המשכנתא הם בעיקר על חשבון הריבית ובמחצית השנייה על חשבון הקרן. המשמעות היא, שהקרן גדלה במחצית הראשונה של חיי המשכנתא וקטנה במחצית השנייה. התשלום החודשי שווה כל חודש ומשתנה רק בעקבות שינויים בהצמדה. 2. שיטת הקו הישר - התשלום החודשי יהיה תמיד קרן + ריבית, אך התשלום החודשי איננו זהה ומשתנה כל חודש. שיטת שפיצר קצת יותר יקרה אפקטיבית, אך מאפשרת תשלום קבוע ושליטה טובה יותר על הוצאות החשבון בבנק. גרירת משכנתא אדם שרכש דירה ונטל משכנתא למימון הרכישה ומעוניין להחליפה ולרכוש דירה אחרת, כנגד מכירת דירתו, יכול לגרור את המשכנתא שנתקבלה בעת רכישת הדירה הראשונה ולשעבד את המשכנתא הקיימת לדירה הנרכשת ולבטל את שעבוד הדירה הראשונה. אם הדירה הראשונה נמכרה ועדיין לא נרכשה דירה אלטרנטיבית, ניתן להמציא ערבות בנקאית לבנק למשכנתאות, כנגד שיעבוד כספי מכירת הדירה, עד לרכישת הדירה הרצויה. משכנתא חוץ בנקאית בנוסף למשכנתאות הבנקאיות קיימים בשוק שני גורמים נוספים מהם ניתן לקחת משכנתא: חברות ביטוח - בחברות הביטוח כלל ומנורה ניתן לקבל משכנתאות, ברם, תנאי המשכנתא בחברות הביטוח יקרות יותר מרוב הבנקים ופחות גמישות. חברות פרטיות - ניתן כמובן לקבל משכנתא בחברות פרטיות שונות, שחלקן עוסקות גם בשוק האפור, אך מעבר לסיכון הכרוך בכך יש לתת את הדעת לעובדה שהריביות ברוב החברות הללו ובעיקר ריביות הפיגורים הן "קטלניות". מושגי יסוד במשכנתא: הקפאת משכנתא - האפשרות להקפיא את תשלומי המשכנתא השוטפים לתקופות שונות 24 המדריך לחינוך פיננסי

25 לדוגמא: לשלושה חודשים בעטיה של חופשת לידה. הקפאת משכנתא לתקופה כלשהי מחייבת אישור של הבנק והיא ניתנת רק בנסיבות מיוחדות ואין לקבלה כמובנת מאליה. ריבית פיגורים - כאשר התשלום השוטף לא מכובד בגין חוסר כיסוי בבנק נוצר פיגור במשכנתא, הריבית על סכום הפיגור יהיה גבוה באופן ניכר מהריבית הנקובה במשכנתא. הלוואת בלון או בוליט - זהו בעצם מסלול הלוואות במשכנתא, הקרן תשולם בתום התקופה ואילו הריבית תחויב כל חודש, מאחר שאין תשלום קרן עד תום ההלוואה, ההלוואה היא יקרה, בהלוואה מסוג זה אין עמלת פירעון מוקדם ומתאימה למי שאמור לקבל הכנסה ידועה בעתיד. האפשרות להלוואות אלה ותקופת ההלוואה משתנה בין הבנקים השונים. זכאות משכנתא - זכאים העומדים בקריטריונים שקבע משרד השיכון, מקבלים סכום נקוב לתקופה נקובה ובריבית שנקבעה ע"י משרד השיכון, צמודה למדד ובדרך כלל סכום הזכאות איננו מספיק לרכישת דירה והזכאים משלימים את הרכישה במשכנתא רגילה. ריבית העוגן - ריבית הנקבעת על פי ממוצע שיעורי התשואה לפדיון של אגרות חוב ממשלתיות צמודות מדד. מסלולי המשכנתא צמוד מדד ריבית קבועה - צמוד למדד המחירים לצרכן והריבית שנקבעה קבועה לאורך חיי המשכנתא. בסיס הריבית היא ריבית בנק ישראל להלוואות צמודות מדד )B(. צמוד מדד ריבית משתנה - צמוד למדד המחירים לצרכן, הריבית משתנה אחת לתקופה כפי שסוכם עם הבנק בעת חתימת חוזה המשכנתא. בסיס הריבית זהה למסלול הריבית הקבועה. צמוד לפריים - לא צמודה, הריבית משתנה בהתאם לשינוי בריבית הפריים כפי שנקבע ע"י בנק ישראל.)הפריים הוא ריבית בנק ישראל במשק + 1.5(. צמוד לדולר - צמוד לשינוי בשער הדולר מול השקל, ההלוואה היא בשקלים ובסיס הריבית היא הריבית הבינלאומית של הדולר.)LIBOR( מסלולים מיוחדים - ניתן למצוא גם מסלולים נוספים המשתנים מבנק אחד למשנהו, כמו מסלול לא צמוד בריבית קבועה, מסלול הצמוד לפי ריבית העוגן. הלוואות גישור - הלוואות הניתנות לתקופות של 2-4 שנים, למשל עד קבלת כספי מכירת נכס כנגד שיעבוד הנכס, להלוואות מסוג זה הריבית בדרך כלל יקרה. מסלולים מיוחדים: בנק לאומי ללקוחות הבנק המוגדרים לקוחות טובים מעניקים 50 אלף ש"ח ללא ריבית לחמש השנים הראשונות, מותנה במשכנתא של מינימום 200 אלף ש"ח. מחזור המשכנתא ללקוחות הבנק ללא עמלה. מחירי הריביות ברוב המסלולים הזולה ביותר ללקוחות הבנק. בנק הפועלים זכאות פועלים - מיועד ללקוחות הבנק, ההטבה ניתנת לפי פרמטרים של טיב הלקוח )חסכונות, אשראים, כרטיסי אשראי, משכורות וכו'(, ניתן להגיע עד 40 מהמשכנתא אך לא יותר מ- 125 אלף ש"ח, מאפשרים הקפאת משכנתא לחודש אחד בכל שנה. בנק מזרחי טפחות ריבית משתנה לפי ריבית העוגן , נכון להיום 2.35 הזול ביותר בין הבנקים. המדריך לחינוך פיננסי 25

26 בנק ירושלים מסלול לא צמוד לפי בסיס ממוצע תשואות המק מ משתנה אחת לשנה. טבלת השוואה הטבלה המצורפת טומנת בחובה את המסלולים המרכיבים את רוב המשכנתאות הקיימות בידי הצבור. הנתונים בטבלה הינם על פי הריביות הניתנות ל- 25 שנים, במסלול צמוד המדד עם ריבית משתנה. הנתונים מותאמים לשינוי הריבית כל שנתיים. בנק צמוד מדד ריבית קבועה צמוד מדד ריבית משתנה צמוד לפריים צמוד דולר לקוח הבנק לא לקוח הבנק לקוח הבנק לא לקוח הבנק לקוח הבנק לא לקוח הבנק לקוח הבנק לא לקוח הבנק LIB+2.2 LIB פ -0.5 פ לאומי 2.90 LIB+2.4 LIB פ פ הפועלים 3.85 LIB+2.41 LIB פ פ דיסקונט 3.58 LIB+2.2 LIB פ פ מזרחי 3.6 LIB+2.1 LIB+2.5 *2.18 פ -0.7 פ * הבינלאומי 3.8 LIB ירושלים 3.95 פ ל- 20 שנים* הריביות מעודכנות ליוני 2010 החל מה- 2 ביולי יהיה גובה המשכנתא המקסימאלי 60 מערך הדירה, עפ"י הוראת המפקח על הבנקים. בנק אשר לא ימלא הוראה זו יצטרך להעביר 0.75 לחובות מסופקים. תוכניות חיסכון בתקופה בה כל מוצרי החיסכון הקשורים לשוק ההון נתונים לתנודות חריפות בין חודשים של עליות רצופות הבאים בעקבות מספר חודשי ירידות חריפות, כדאי לעצור לרגע ולהיזכר כי קיימים מוצרי חסכון סולידיים, אשר ייחודם הוא בסיכון הנמוך שהם טומנים בחובם. המוצר הקלאסי, עבור כל שונאי הסיכון באשר הם, הוא כמובן תוכנית החיסכון. תוכניות החיסכון על סוגיהן, ואשר את חלקן נפרט בהמשך, לא משמשות כמקור לרווח מהיר או חריג - כשמן כן הן - קופה לחיסכון. תוכניות החיסכון נחלקות לשני סוגים עיקריים: 1. תוכניות לשמירת ערכם של סכומים חד פעמיים לאורך שנים. 2. תוכניות המאפשרות חיסכון בסכומים קטנים המופקדים מידי חודש בהוראת קבע. תוכניות החיסכון קיימות בבנקים מאז ומתמיד ובשנים האחרונות ניתן למצוא אותן בצורות שונות גם בחברות ההשקעות השונות. מה היא תוכנית חיסכון? בראש ובראשונה צריך לזכור כי הבנקים הם ראשית לכל סוחרי כסף. חלק ממקורות הכסף בהם עושים הבנקים שימוש, לצורך מכירת אשראי ללקוחותיהם השונים, הוא גיוס הכסף מציבור 26 המדריך לחינוך פיננסי

27 לקוחותיהם, על ידי הפיקדונות השונים ותוכניות החיסכון. תוכנית חיסכון היא למעשה סוג של חוזה בין הבנק ללקוח - הלקוח מתחייב להעמיד את כספו לרשות הבנק בסכום אחד או בסכומים קבועים ורצופים לתקופה מוגדרת מראש, ומנגד הבנק מתחייב לשלם ללקוח את התנאים המוגדרים בתוכנית החיסכון בה בחר להשקיע. יוצא מכך, שתוכנית חיסכון היא מוצר שיש בו תאריכי כניסה קבועים ותאריכי יציאה מדויקים. יציאה שלא בתאריכים שנקבעו בהסכם תוכנית החיסכון תגרום נזק ניכר ללקוח. יתרונות החיסכון מדובר בהשקעה בסיכון מינימאלי, עם תנאים ידועים מראש. השקעה סגורה וסולידית המקטינה באופן ממשי את הפיתוי לבזבז כספים על מטרות לא הכרחיות. אפשרות לחסוך סכומים קטנים ברמה של מאות שקלים בודדים מתוך ההכנסה החודשית כדי שישמש כביטחון "ליום סגריר". או בסכומים קטנים לאורך שנים למטרות מוגדרות בעתיד כמו: בר מצווה, טיול, חתונה, לימודים במוסדות אקדמיים וכדומה. מאפשר להורים או לחילופין לסבא וסבתא לחסוך לילדי המשפחה לשנים ארוכות כך שבהגיעם לבגרות יהיה בידיהם סכום כסף. חסרונות החיסכון לא ניתן לממש מיידית בעת מצוקה כספית, הבנק יאפשר מימוש רק בתנאי "שבירה" שמשמעותו הפרת החוזה והכסף ישוחרר ללא פירות ההשקעה, או לחילופין הבנק יציע הלוואה שתוקפה תחנת היציאה הקרובה של תוכנית החיסכון שהיא ללא ספק יקרה באופן ניכר מפירות ההשקעה. מרכיבי תוכנית החיסכון לתוכנית חיסכון שלושה מרכיבים עיקריים: 1. סוג ההצמדה 2. שיעור הריבית 3. טווח חיי התוכנית סוג ההצמדה: גורם מרכזי בתוכניות חיסכון בארץ הוא סוג ההצמדה. בארץ קיימיים שלושה סוגי הצמדה בתוכניות החיסכון: לא צמוד )שקלי(, צמוד למדד המחירים לצרכן, צמוד לדולר. שיעור הריבית: שיעור הריבית נקבע בהתאם לסוג ההצמדה - בתוכניות חיסכון לא צמודות בסיס הריבית הוא ריבית הפריים, בתוכניות החיסכון הצמודות למדד בסיס הריבית הוא אחת משתי אפשרויות: 1. הריבית המקובלת לנכסים צמודי מדד. 2. ריבית העוגן - ממוצע תשואות של אגרות חוב ממשלתיות בבורסה לנ"ע. טווח חיי התוכנית: טווחי תוכניות החיסכון משנתיים עד לשמנה עשרה שנים. בתוכניות החיסכון הקצרות אין בדרך כלל תחנות יציאה. בתוכניות החיסכון ארוכות הטווח קיימות תחנות יציאה בתאריכים מדויקים, המוגדרים מראש וגם לתאריכים אלה נקבעים תנאי זמן התראה מראש. ברור, שככל שתוכנית חיסכון ארוכה יותר, הרבית תהיה גבוהה יותר. בתוכניות הארוכות הריביות מוגדרות לתום התקופה ובעת יציאה בתחנת יציאה חוקית הריבית תהיה נמוכה מהריבית שנקבעה לתום תקופת תוכנית החיסכון. איפה הסיכון? בתוכניות חיסכון הצמודות לדולר קיים סיכון ממשי להפסד בעטיה של ההצמדה, כאשר הדולר יורד הקרן איננה מובטחת ועלול להיווצר הפסד הון. המדריך לחינוך פיננסי 27

28 שיקולי השקעה לריבית במשק יש משמעות לא מבוטלת בעת הצטרפות לתוכנית חיסכון. בסוף שנות התשעים, בתקופת כהונתו של יעקב פרנקל כנגיד בנק ישראל, הריבית במשק הישראלי הייתה גבוהה מאוד וכל מי שהצטרף באותם ימים לתוכנית חיסכון ארוכת טווח בריבית קבועה עדיין נהנה מגובה ריבית שספק עם תחזור על עצמה בשנים הקרובות. לעומת זאת, מי שהצטרף לתוכנית חיסכון בסוף שנת 2008 בריבית קבועה, כאשר הריבית במשק הייתה מינימאלית, פירות הריבית שיקבל נמוכים מאוד. על פי האמור לעיל, יש לקחת בחשבון את שיעור גובה הריבית במשק בעת ההצטרפות לתוכנית חיסכון. כאשר הריבית נמוכה רצוי לבחור תוכנית חיסכון בריבית משתנה ולתקופות קצרות, כאשר הריבית גבוהה, רצוי לבחור בתוכנית חיסכון בריבית קבועה לטווח ארוך. סוגיית המיסוי בחודש מאי 2000 הוטל מס על מוצרי ההשקעות השונים. על תוכניות חיסכון צמודות מדד הוטל מס בשיעור של 15 על הריבית )לא על הפרשי ההצמדה( ואילו על תוכניות חיסכון לא צמודות הוטל מס של 10. בתאריך שונה המס והוא גדל ל- 20 על תוכניות החיסכון הצמודות ו- 15 על הלא צמודות. כיצד פועל המס על תוכניות חיסכון שנפתחו בין התאריכים השונים? תוכניות חיסכון שנפתחו לפני החל מהתחנה הראשונה ב 2003 ועד התחנה הראשונה בשנת 2006 שיעור המס הוא 15 לתוכניות הצמודות או 10 לתוכניות הלא צמודות. החל מ שיעור המס הוא 20 לתוכניות הצמודות ו- 15 לתוכניות הלא צמודות. תוכנית חיסכון שנפתחה מ עד שיעור המס עליה יהיה 15 לצמודות ו- 10 ללא צמודות. החל מ שיעור המס יהיה 20 לצמודות ו- 15 ללא צמודות. מדגם תוכניות חיסכון המדגם שלהלן הוא מדגם של תוכניות חיסכון פעילות בחמשת הבנקים הגדולים, כפי שנמסרו על ידי מחלקות הדוברות של הבנקים עצמם. כל הריביות הנקובות במדגם הן ריביות טבלה, כמובן שהלקוחות השונים בבנקים יכולים ורשאים לשאת ולתת בניסיון לשפר את הריבית. בנק לאומי הפקדה חד פעמית: 2.5 שנים צמוד למדד - ריבית שנתית 0.3 ללא תחנות יציאה. 3 שנים צמוד מדד - ריבית שנתית 0.7 ללא תחנות יציאה. 28 המדריך לחינוך פיננסי

29 4 שנים צמוד מדד -ריבית שנתית 0.75 ללא תחנות יציאה. 5 שנים צמוד מדד - ריבית שנתית 1.4 ללא תחנות יציאה. 8 שנים צמוד מדד - ריבית שנתית 1.7 אין תחנות יציאה. 15 חודשים לא צמוד - ריבית שנתית פריים, תחנת יציאה כל חמישה חודשים )בריבית פחות טובה(. 30 חודשים לא צמוד- 3.1 לכל התקופה ללא תחנות יציאה. 15 חודשים ברירת ריבית, שיעור הריבית יהיה הגבוה בין ריבית 1.9 או פריים ללא תחנות יציאה. 12 חודשים צמוד לדולר ריבית 0.6 ללא תחנות יציאה. 24 חודשים צמוד לדולר ריבית 0.9 ללא תחנות יציאה. הפקדות שוטפות )הוראת קבע( 10 שנים צמוד למדד - ריבית שנתית 1.2 תחנת יציאה בתום 5 שנים. 13 שנים ריבית שנתית 1.65 תחנת יציאה בתום 4 שנים וכל שנה לאחר מכן. בנק הפועלים הפקדות חד פעמיות חסכון מדדי לכל עת משנתיים עד 10 שנים, לפי בחירת הלקוח ללא תחנות יציאה, הריבית נקבעת לפי התקופה שנבחרה החל מ- 0 ריבית לשנתיים ועד 1.8 שנתי ל- 10 שנים. חסכון שקלי לכל עת משנתיים ועד חמש שנים, לפי בחירת הלקוח ללא תחנות יציאה, הריבית היא החל מ שנתי לשנתיים ועד 3.37 לחמש שנים. חסכון שקלי עם מענק מינימום הפקדה 10,000 ש"ח, שלוש עד עשר שנים ללא תחנות יציאה, הריבית היא מענק שקלי שנקבע מראש. חיסכון עולה לדירה מינימום 10,000 ש"ח, ל- 10 שנים לא צמוד, תחנת יציאה בתום 3 שנים וכל שנה לאחר מכן, הריבית 2 ב- 3 השנים הראשונות ותוספת 0.7 כל שנה נוספת משוקלל. הריבית היא 3.94 לשנה בתום 10 שנים. חסכון למצווה כפולה ל- 13 שנים לא צמוד, ללא תחנות יציאה, הריבית בצורת מענק לפי ריבית שנתית של 5.4. הפקדות שוטפות )הוראת קבע( דן חסכן שלי- מ- 100 עד 5000 ש"ח, ל- 15 שנים לא צמוד, תחנת יציאה בתום 3 שנים וכל חצי שנה לאחר מכן, ריבית פריים. למפקיד 180 הפקדות ינתן מענק התמדה. דן חסכן לדירה ל- 15 שנים צמוד מדד, תחנת יציאה בתום 5 שנים וכל שנה לאחר מכן, ריבית 0.5 בחמש השנים הראשונות, ומשנה שישית תוספת של 0.2 לכל התקופה. בתום 15 שנים הריבית תקבע על 2.5 לכל התקופה. בנק דיסקונט הפקדות חד פעמיות פיקדון מענק 3 שנים לא צמוד, ללא תחנות יציאה - ריבית שנתית 3.05, מענק בתום התקופה פיקדון מענק ל- 5 שנים, לא צמוד ללא תחנות יציאה - ריבית 3.85 מענק הפקדות שוטפות )הוראת קבע( חיסכון לחופשה 3 שנים צמוד למדד ריבית 0.5, ללא תחנות יציאה, אפשרות להלוואה לחופשה כעבור 6 חודשים. חיסכון להגשמת חלומות 18 שנים - ריבית משתנה פריים, תחנת יציאה בתום 3 שנים וכל שנה נוספת לאחר 3 חודשים ניתן לצרף הפקדות חד פעמיות. חיסכון מונדיאל צמוד מדד 4 שנים - ריבית 1 ללא תחנות יציאה. המדריך לחינוך פיננסי 29

30 הבנק הבינלאומי הפקדות חד פעמיות 5 שנים צמוד מדד ריבית 1.60 שנתי סכום 250,000 ש"ח. 15 שנים צמוד מדד 3.80 שנתי סכום הפקדה 250,000 ש"ח. הפקדות שוטפות )הוראת קבע( 10 שנים צמוד מדד - סכום 500 ש"ח - ריבית 2.08 לשנה בתום התקופה. 15 שנים צמוד מדד סכום הפקדה 500 ש"ח - ריבית 2.92 לשנה בתום התקופה. בנק המזרחי הפקדות חד פעמיות 5 שנים צמודה למדד - ריבית 5.3 לכל התקופה, תחנות יציאה מתום שנתיים כל שנה. הפקדה שוטפת )הוראת קבע( 3-18 שנים צמוד מדד - ריבית מדורגת 2.98, בתום התקופה תחנות יציאה מתום 3 שנים. * כל הריביות מעודכנות ליוני המדריך לחינוך פיננסי

31 חינוך פיננסי חשיבות החיסכון - עד הפרישה ואחריה שני תהליכים מרכזיים עומדים כיום במוקד סדר היום הכלכלי בישראל, ושניהם ממחישים את חשיבות החיסכון הפיננסי והפנסיוני. הראשון הוא העלייה החדה במחירי הדיור בארץ והשני - ההשלכות העתידיות של משבר החובות הריבוניים במרחב האירו. את הבעיה המקומית מנסה בנק ישראל לפתור על ידי החמרת הדרישות לקבלת משכנתא והפחתת הסיכון העתידי על הבנקים. מבחינת לוקח המשכנתא, המשמעות של הצעדים האחרונים שבהם נקט בנק ישראל היא הצורך להעמיד הון גבוה יותר על מנת להגשים את חלום רכישת הדירה. ברמה הגלובלית, כמה מאות קילומטרים מכאן, ביוון, מדגיש המשבר המתחולל שם, הנובע בין היתר מגיל הפרישה הנמוך במדינה - 61, את חשיבות החיסכון הפנסיוני. בעידן המודרני, בו תוחלת החיים עולה בהתמדה - בפרט בעולם המערבי - שנות עבודה מעטות אינן יכולות לממן שנות פרישה רבות כל כך - ודאי לא ברמת חיים סבירה, וזאת עוד לפני שהזכרנו את היתרונות הפסיכולוגיים והסוציולוגיים שמקנה ההשתייכות למעגל העבודה. שתי הדוגמאות מדגימות שחיסכון מגיל מוקדם ככל הניתן, יכול לסייע למהלך חייו של החוסך, החל ממימון דיור ומחייה, ועד ליום הפרישה לגמלאות במטרה לשמור על רמת חיים נאותה ומכובדת בגיל הזהב. דרכים לחיסכון עד לגיל הפנסיה בפני כל תושב בישראל קיימים שני מסלולים עיקריים: חיסכון פנסיוני וחיסכון פיננסי עצמאי, באמצעותם ניתנת לו האפשרות לחסוך סכום משמעותי למטרותיו העתידיות. המסלול הראשון - החיסכון הפנסיוני הינו פועל יוצא של חקיקה ממשלתית וכן, של עידוד ממשלתי אקטיבי בדמות תמרוץ כספי לחוסכים. את החשיבות והמשמעות של חיסכון פנסיוני מגיל מוקדם ניתן להמחיש באמצעות הדוגמא הבאה: גיל ואבי הם עוסקים עצמאיים בתחום ההנדסה, אשר הקימו את העסק בבעלותם באותה שנה והכנסתם השנתית זהה. ההבדל היחיד ביניהם הוא שגיל החל להפריש לחיסכון פנסיוני כבר בגיל 25 ואילו אבי החליט לדחות את תחילת ההפקדות עד הגיעו לגיל 30. כעת, נשאלת השאלה כיצד יראה החיסכון הפנסיוני של שניהם בהגיעם לגיל הזהב? ההשפעה של תחילת החיסכון הפנסיוני על סכום הפרישה הצפוי אבי (חיסכון פנסיוני) אבי (שכר) גיל (חיסכון פנסיוני) גיל (שכר) גיל 0 5,000 9,778 5, ,556 10,000 95,803 10, ,660 15, ,426 15, ,660 20, ,160 20, ,296 25, ,877 25, ,560 30,000 1,328,537 30, ,161,470 30,000 1,934,133 30, ,730,870 30,000 2,670,932 30, ,266,483 30,000 3,567,361 30, ,652,710-4,137, ,555 ניתוח פסגות על בסיס הפרשות עצמאיות בשיעור של 5+11, בהתאם לחוק הקיים כיום. הנחות: תשואה שנתית נטו 4, בטבלה המצורפת ניתן לראות את ההכנסות החודשיות וצבירת החיסכון הפנסיוני של גיל ואבי במהלך חייהם ובשורה התחתונה, את גובה הסכום המשוער שיקבל כל אחד בעת פרישה. המדריך לחינוך פיננסי 31

32 אפשר להיווכח שפער של חמש שנים בתחילת תקופת החיסכון הוא מהותי מאוד בגיל פרישה - קרוב לחצי מיליון שקלים. אם כך, ככל שחוסך מתחיל להפריש מוקדם יותר לפנסיה באמצעות קרן פנסיה, ביטוח מנהלים או קופת גמל, כך גם היציאה לגמלאות היא עם חיסכון בהיקף משמעותי יותר. אופציה נוספת המאפשרת לחסוך סכומים מהותיים במהלך חיינו הבוגרים היא קרן ההשתלמות. קרן השתלמות - מכשיר השקעה לשכירים ועצמאיים, שייעודה המקורי היה מימון השתלמויות למורים ואנשי אקדמיה, אך בפועל היא משמשת כיום כאפיק חיסכון לטווח בינוני-קצר לציבור הרחב. מדובר במכשיר היחיד שייעודו אינו לגיל פרישה, ונהנה מהטבות מיסוי, בניגוד ליתר מכשירי ההשקעה השונים, דוגמת פיקדונות, ניירות ערך, קרנות נאמנות ותוכניות חיסכון החייבות במס. כיום, מדובר בחיסכון ההוני האחרון שנותר במדינת ישראל הנהנה מהטבות מס. אחד היתרונות של קרן ההשתלמות הוא העובדה שהמכשיר מאפשר צבירת הון משמעותית, וזאת בתקופה של מספר שנים. בשונה מאפיק החיסכון הפנסיוני בו העמית זכאי לקבלת קצבה חודשית או עומד בפניו סכום הוני נזיל, קרן ההשתלמות מאפשרת שימוש בכספים למטרות שונות כבר לאחר שש שנות ותק בלבד. קרן ההשתלמות פטורה מתשלום מס בגין רווחיה. גם כאשר הקרן נזילה וניתנת למשיכה הרווחים בגין הקרן ממשיכים להיות פטורים ממס. לפיכך, השארת הכספים בקרן מאפשרת ליהנות מפטור ממס בגובה 20 בגין רווחי הון, אפשרות שאינה קיימת במכשירים פיננסיים אחרים הנהוגים לחיסכון לטווח קצר. מסלול חיסכון נוסף - חיסכון פיננסי עצמאי של הכספים הנזילים של הלקוח. פרט לחיסכון בפיקדונות בנקאיים, ניתן להשקיע את הכספים בשוק ההון באמצעות השקעה בקרן נאמנות, בתעודת סל או בפוליסת חיסכון. היתרון הבולט של שלושת מכשירי ההשקעה האלו הוא העובדה כי אין צורך להיות בקי יתר על המידה בתחום הפיננסי על מנת לבצע באמצעותם השקעה מפוזרת ובעלת תוחלת תשואה חיובית. מעבר לכך, גלומים בקרנות הנאמנות )הפטורות(, בתעודות הסל ובפוליסות החיסכון יתרונות מיסוי חשובים. בנוסף, המכשירים שקופים וכפופים לפיקוח הדוק של החוק והנאמן. לאורך כל תקופת החיסכון, חשוב למקד את המאמצים בביצוע מעקב שוטף ורציף הבוחן את כלל הנכסים שברשות החוסך כמכלול אחד. במרבית המקרים, הנכסים מוחזקים או מנוהלים על ידי גורמים שונים שאינם קשורים לזה לזה, ולעתים תכופות אינם מודעים לנכסים אחרים ולהתחייבויות שיש לאותו חוסך. לא מדובר במקרה נדיר בו ללקוח ישראלי יש שני חשבונות בנק, שלוש קופות גמל, קרן השתלמות וקרן פנסיה. השימוש בחיסכון בתקופת הגמלאות לאחר שעובד חסך במהלך חייו, היציאה לגמלאות מהווה צומת החלטה מרכזי. עצם המעבר מחיי עבודה לשלב הגמלאות דורש קבלת החלטות חשובות בנוגע לאופן המימון של תקופת גיל הזהב. בניגוד לשלב החיים הקודם בו היתה הכנסה אקטיבית באמצעות מקום עבודה או ניהול עסק, בתקופת הגמלאות אדם נסמך בעיקר על מקורות הכנסה פסיביים בתוספת נכסים נוספים שצבר במהלך חייו כדוגמת נכסי נדל ן וחיסכון פיננסי נזיל. בפני אותו עמית שפרש מעבודה עומדים כיום מספר רובדי חיסכון אשר אמורים לשמש את צרכיו השוטפים והעתידיים: הרובד הבסיסי ביותר הוא קצבת הביטוח הלאומי שלה זכאי כל מי שהגיע לגיל פרישה )גיל 67 לגבר, 64 לאישה( והיה תושב המדינה למעלה מ- 10 שנים, ללא קשר להכנסתו. נציין כי שיעור קצבת הביטוח הלאומי בישראל כיום הוא מהנמוכים בעולם המערבי - קצת יותר מ- 20 מהשכר הממוצע במשק. הרובד הבא נסמך על חוק פנסיה חובה, חוק שמטרתו להתנות היוון כספים פנסיוניים להוניים, טרם הבטחת קצבה בסיסית מינימאלית בגובה של כ- 4,100 שקלים לחודש לכל פנסיונר בארץ. אולם, נציין כי מאחר והסכם זה נחתם רק לאחרונה, תחולתו אינה משפיעה מיידית על גמלאים כיום, אלא רק על אלו שיפרשו לאחר.2025 בימינו, הרבדים הפנסיוניים של רבים מהגמלאים בארץ מבוססים על קצבת הביטוח הלאומי בתוספת פנסיה תקציבית או רגילה, או לחילופין הבטחת הכנסה מהמדינה. מאחר ותוחלת 32 המדריך לחינוך פיננסי

33 החיים במדינות המערב עולה בהתמדה בשל עלייה באיכות החיים ברמת שירותי הבריאות, התפתחות במחקר הרפואי ועלייה במודעות לבריאות, המשמעות היא שתקופת הגמלאות ארוכה יותר, ועל מנת לשמור על רמת חיים גבוהה, יש צורך בחיסכון משמעותי יותר מבעבר. רבדי החיסכון לגיל פרישה נדל ן וירושה חיסכון פיננסי )קרנות נאמנות / תוכנית חיסכון / פקדונות( חיסכון פנסיוני נוסף )קרן השתלמות / קופת גמל / ביטוח חיים( פנסיה תקציבית/ רגילה / חובה ביטוח לאומי דרך שכיחה למימון הגמלאות היא משיכת כספי החיסכון הפנסיוני אל חשבון הבנק של העמית. בהנחה שהמשיכה נעשית כדין )הקופה נזילה(, העמית יהנה ממלוא הטבות המס שנצברו לזכותו לאורך השנים. חשוב להדגיש כי משיכת הכספים אל מחוץ למעטפת החיסכון הפנסיוני תחייב את החוסך במס בגין הכנסות עתידיות מריבית ורווחי הון. לפיכך, חשוב לשקול היטב אפשרות זו ולהבין לעומק את משמעויותיה, מאחר וברגע שנבחרה אין דרך חזרה. חלופה נוספת היא יצירת הכנסה חודשית באמצעות משיכה קבועה מהחיסכון הפנסיוני - פעולה המכונה אנונה. הרעיון הוא לשלב בין קבלת הכנסה חודשית נוספת לבין שימור הטבות המס הייחודיות באפיקי החיסכון לטווח ארוך ולגמישות בהשקעות בהתאם לבחירת העמית. אמנם תקופת הגמלאות מאופיינת בעיקר בהישענות על הכנסות פסיביות אך אין המשמעות שהעמית נדרש לנקוט בגישה דפנסיבית מאוד בהשקעותיו. מאחר ותוחלת החיים בישראל עומדת כיום על 79 שנים לגבר ו- 82 לאישה, תקופת הגמלאות הממוצעת בישראל הינה 14 שנים. לפיכך, קיימת אפשרות לפצל בין מסלולי החיסכון הפנסיוני על מנת להאריך את משך התקופה שבה החיסכון ישמש את החוסך. הדרך הנפוצה היא העברת חלק מקופת הגמל למסלול סולידי במהותו - אג ח או טווח קצר - למימון אותם צרכים שוטפים שימשכו באמצעות הוראת קבע הפוכה במהלך חמשת השנים הבאות. את היתרה, שאמורה להוות עתודה לעת הצורך ולשמש את הפנסיונר בשלב מאוחר יותר, ניתן להשקיע במסלול בעל פוטנציאל צמיחה בטווח ארוך - מסלול כללי או אף מנייתי. בנוסף, קיימת אפשרות נוספת והיא רכישת קצבה מחברת ביטוח או מקרן פנסיה. חלופה זו מאפשרת לגמלאי, שלזכותו עומד סכום הוני גבוה להוונו לסכום קצבתי בהתאם לתנאים שיוצעו לו במסגרת ביטוח המנהלים או קרן הפנסיה. יש לזכור שככל שתוחלת החיים תעלה היתרון באפשרות זו גדל. כמו כן, בדומה להחלטה על משיכת הכספים אל חשבון הבנק, גם בחלופה זו אין דרך חזרה, כלומר, לא ניתן לבחור לחזור למצב המוצא ההוני. בכל אופן, יש לבחון היטב את חבויות המס העלולות לנבוע ממהלך זה. סיכום: בסופו של דבר, תכנון הקצאת החיסכון בגיל פרישה היא משימה מרכזית עבור כל גמלאי המעוניין לקיים רמת חיים בהתאם להרגליו ולצרכיו. אולם, הרבה ממנו תלוי באופן החיסכון כבר משנות העבודה הראשונות של החוסך. המדריך לחינוך פיננסי 33

34 הביטחון הפנסיוני שלך החיסכון הפנסיוני לטווח ארוך עומד על ארבעה יסודות: מחקר, ניהול סיכונים, רגולציה ושירות. קיום מרכיבים אלו יחדיו חיוני להקניית ביטחון פנסיוני לעמיתי הגמל, ולהצלחה במשימת ניהול החיסכון עד לגיל הזהב. שאלו עצמכם את השאלה הבאה: במידה והייתה נקלעים להרי ההימלאיה וסופת שלגים הייתה מונעת מכם לחזור רגלית לכפר ממנו יצאתם, במי הייתם בוחרים שיבוא לחלץ אתכם? גורם חילוץ מקומי בנפאל או יחידת החילוץ 669 של חיל האוויר? קשה לדמיין סיטואציה בה ישראלי כלשהו לא יעדיף את חיל האוויר הישראלי. לא מפתיע. שכן, במצב של סכנת חיים אדם תמיד יבחר בגורם האמין ביותר ובזה שמשרה עליו את תחושת הביטחון הגבוהה ביותר. אולם, עד כמה שבחירה זו מתבקשת בשעה שחיינו נמצאים לשון המאזנים, בפועל, אנו מקבלים, לא אחת, החלטות בעלות השלכות מרחיקות לכת ללא שימת דגש מספיק לאותם שיקולי ביטחון. אחת ההחלטות הבולטות היא בתחום החיסכון הפנסיוני שלנו. אין זה סוד שבחירות שגויות בתחום זה עלולות לפגוע ביכולתנו לחיות בכבוד וברמת החיים שאליה הורגלנו, כאשר נחליט לפרוש לגמלאות. על כן, לתפיסתנו,בפסגות, מתבסס הביטחון הפנסיוני על ארבעת המרכיבים חיוניים שציינו: מחקר - הדרך היחידה להשקיע בתבונה העידן הגלובלי מעמיד אותנו במבחנים לא פשוטים לעתים תכופות מבעבר. כמות השינויים הרבה, עוצמתם והשפעתם המהירה על חיינו מורגשת כמעט בכל אספקט. אותן תמורות תכופות מחייבות התמחויות פרטניות במגוון הרחב של מכשירי ואפיקי ההשקעה וכן בהבנת השינויים הרבים ברמת המאקרו. ההשלכה העיקרית לכך הינה הצורך ההכרחי בהשקעת משאבים גדולים במחקר לצרכי השקעה. בימינו, קיום מחלקות מחקר אשראי, חו"ל ונכסים לא סחירים הוא חובה. זאת בנוסף על מחלקות המיקרו והמאקרו המסורתיות. ניהול סיכונים - לצד ניהול ההשקעות תהליך הגלובליזציה הרחיב את מגוון אפשרויות ההשקעה אל מעבר לים והכניס צורך חיוני נוסף בניהול החיסכון הפנסיוני - ניהול סיכונים. תחום זה מהווה חלק בלתי נפרד מתהליך ניהול ההשקעות. פעילות ניהול הסיכונים נדרשת בראש ובראשונה להגדרת הסיכון, מדידתו ובחינת דרכים להקטנתו. חסכונותינו חשופים בפני סיכונים רבים ביניהם: סיכוני אשראי, סיכוני שוק וסיכוני שער חליפין. התנודתיות העולה הפכה את תחום ניהול הסיכונים לנדרש בכל פעילות ניהול השקעות ודוגמא לכך קיבלנו במשבר הכלכלי האחרון בו נוכחנו עד כמה הכרחי התפקיד לניהול החיסכון בכלל וזה הפנסיוני בפרט. רגולציה - הבטחת קיום נהלים והוראות חוק פעילותם של משרד האוצר והרשות לני"ע נובעת מהצורך להגן על הציבור ממעילות והונאות, למנוע הלבנת הון ולקיים פעילות ניהול סיכונים שתמזער את הסיכון להפסדים בקופות. הרגולטורים מכבידים ובצדק את דרישותיהם מהגופים המנהלים את כספי הלקוחות והעמיתים. יחד עם זאת, חשוב לציין כי גוף שיסתפק רק ביישום המלצותיהם ומילוי דרישתם חושף את עצמו ואת עמיתיו לסיכונים מיותרים. פעילות מערך רגולציה וציות הינה הכרח בכל גוף מנהל וזאת על מנת להצליח, מעבר לעמידה המתבקשת בהוראות החוק, גם לקיים בקרת אשראי ראויה ופיקוח על חשיפות מקסימאליות של הקופות לני"ע ספציפיים, מנפיקים בודדים וגם ברמת קבוצת לווים. 34 המדריך לחינוך פיננסי

35 שירות ותפעול - מחויבות לסטנדרטים גבוהים לעתים תכופות מדי, כאשר עמית מבקש לבצע פעולה כלשהי, להחליף מסלול או לעבור קופה, או אף מעוניין רק בקבלת מידע אודות חסכונותיו, הוא עשוי להיאלץ לעבור דרך מספר גורמים, שיעבירו אותו מהאחד לשני, עד שיזכה לראות את בעייתו נפתרת. לצערנו, מדובר באירועים שכיחים, היוצרים אי נעימויות לעמית ולעתים גם לתסכול רב. אין פתרונות קסם למקרים אלו פרט להשקעה מסיבית במערכות IT מתקדמות ותגבור עובדי תפעול ושירות, על מנת להעמיד מוקד שירות הזמין במרבית שעות היממה. ככל שמספר העמיתים גדול יותר, כך משחק היתרון לגודל תפקיד מפתח בנושא עלויות אלו. כפי שספק האינטרנט שלנו נדרש להעניק שירות מקצועי ותמיכה על בסיס יומי, כך גם מנהל הגמל אחראי לבנות תשתית איכותית ואיתנה לטובת העמיתים שלו. חיסכון בידיים בטוחות בסופו של דבר, ההחלטה על בחירת מנהל החיסכון הפנסיוני והמסלול המתאים לעמית חייבת לקבל משקל דומה להחלטות חשובות אחרות בחיינו, ולהיעשות תוך שימת דגש למרכיבים השונים שעל בסיסם עומד האפיק. אכן, יש גם חשיבות לגובה דמי הניהול הנגבים במסגרת החיסכון, אולם אסור לשכוח, כי בדומה להעדפתנו את חיל האוויר על פני גורם חילוץ אחר, כך גם עבור השקט והביטחון הפנסיוני שלנו מומלץ לבחור בגוף האיכותי והראוי ביותר, שאנו סומכים להפקיד את חסכונותינו בידיו. תרבות "העושר המדומה" הקלות הבלתי נסבלת בלקיחת הלוואה מעודדת את תרבות "העושר המדומה". פעם אחר פעם אנו רואים יותר ויותר אנשים הנקלעים למצוקות כלכליות שאין להם היכולת, לדעתם, לפתור או לשנות אלא באמצעות העברתם הלאה - לקיחת הלוואה נוספת לכיסוי הלוואה קיימת או מינוס בחשבון העו"ש. חלק ניכר מהציבור הישראלי חי ממינוס למינוס, כאשר הסכום ליד המינוס משתנה בהתאם לאירוע: כניסת משכורת, תשלום משכנתא, כרטיסי אשראי, הוראות קבע וכד'. ממוצע המינוס הולך וגדל מחודש לחודש משתי סיבות עיקריות: רמת ההוצאות גבוהה מרמת ההכנסות. הריבית המחויבת בחשבון בשל החוב לבנק. איכות החיים מופרעת רק כאשר מתקשרים מהבנק לבשר על חריגה בחשבון המסכנת את התשלומים השוטפים. באותו רגע גורלי, מעלה הפקיד בבנק רעיון 'נפלא': לקחת הלוואה לכיסוי החוב בעו"ש. ההלוואה הרי זולה מהמינוס. אכן, נשמע מצוין אבל... כאשר אנו נשארים באותה רמת הוצאות + החזר הלוואה, הרי שהחזרה למינוס היא רק שאלה של זמן - וזמן קצר ביותר. יתרה מכך, בשל תחושת "העושר המדומה" עם כיסוי המינוס או החוב, אנו ממהרים לרכוש פריטים שקודם נמנענו מרכישתם. הקלות הבלתי נסבלת בלקיחת הלוואה, בצירוף הפיתויים והעידוד הפרסומי היום יומי, הפכו את ההלוואה מחוב ל"זכות" ובכך מעודדים את תרבות "העושר המדומה". נראה, ששכחנו את הפצעים שרק הגלידו, מאותה תקופה )שנות ה - 80 של המאה הקודמת(, בה הבנקים עודדו אותנו לרכוש מניות באמצעות הלוואות. אחרת, לא ברור כיצד אנו עומדים שוב בתור ללקיחת הלוואה לכיסוי מינוס, במקום ללמד עצמנו להתנהל נכון יותר עם התקציב האישי שלנו. אכן, קל יותר לצרוך ולהגדיל חובות מאשר להתאפק ולצמצם חובות, אך עדיף להתחיל בכך כל עוד אנו מסוגלים לעשות זאת בעצמנו, ולא, נמצא עצמנו בפני שוקת שבורה. המדריך לחינוך פיננסי 35

36 אם אינך יכול להתאים )להגדיל( את הכנסותייך להוצאותייך בחן הוצאותייך והתאם אותן להכנסותייך. מספר צעדים פשוטים יכולים לעזור לכל משפחה להצליח בניהול את תקציבה: בחינת מצב קיים 1. הקם קובץ פשוט )ראה דוגמא בנספחים( המכיל את כל הוצאותייך )-( והכנסותייך )+( לפי המועדים בחודש )רצוי להיעזר בדוח עו"ש(. 2. בחן כל הוצאה שביצעת וודא שהיית חייב לבצעה ( משכנתא, מיסים, ביטוח, חינוך וכד' (. 3. בצע ספירת מלאי של כל הציוד בבית כולל מזון וחומרי ניקוי. 4. בחן את הסכום ששולם בגין ריבית במהלך השנה האחרונה. 5. סכם את כל הוצאותייך והשווא אותם לסיכום הכנסותייך, 5.1. אם הכנסותייך נמוכות מההוצאות - הרי שאתה חייב לקצץ בהוצאות אם הכנסותייך גבוהות מהוצאותייך אך אתה עדיין במינוס - ניהול התקציב שגוי, יש לתכנן את ההוצאות בהתייחס למועדי ההכנסות. תכנון 1. התאם את מועדי ההוצאות הקבועות על פי מועדי ההכנסות, כך שההכנסות תהיינה לפני ההוצאות. היה ולא ניתן לשנות מועד הוצאה, יש להכין רזרבה מההכנסות לכיסוי הוצאה זו. 2. רשום עלות עתידית בגין המינוס בבנק במועדים הרלוונטיים, כפי שנגבו בעבר. 3. רשום את הרכישות שאתה מעוניין לבצע )כולל את החולצה והמכנס שראית בחלון הראווה( וציין את מחירם. 4. בודד את כל ההוצאות הלא נחוצות לקיומך והמנע מהן למשך 4 חודשים )כן גם את הנעליים האדומות ואת החולצה שתכננת(. 5. צא לקניות רק עם רשימה ברורה ומדויקת המבוססת על ספירת המלאי. 6. מבצעים = מלכודת לרכישה מיותרת, אם אין ברשימה לא קונים! זכור, מבצעים חוזרים! 7. כאשר אתה בקופה מיין את המוצרים בין מוצרי בסיס למוצרים אחרים ובקש סכום ביניים בכדי לבחון את התמהיל. לתשומת לב: 1. זכור כי ביתך אינו מכולת או סופר ועל כן אין לך צורך במלאי מוגבר אלא רק במה שנחוץ לצרכי משפחתך. 2. נהל את המלאי בהתאם לצרכים הנקבעים על פי מועדי הקנייה הקבועים )רצוי אחת לשבוע(. 3. מלאי עבור אורחים בהפתעה? חבל על הכסף! אלא אם זה קורה פעם בשבוע ואז תכננו את רכישתכם בהתאם. 4. סכום חד פעמי כשמו כן הוא ואין לנהל את התקציב החודשי על פי הכנסות חד פעמיות. 5. הלוואה = חוב ולא הכנסה. 6. ריבית = תשלום בעבור תכנון לא נכון של הוצאות. 7. שכר חודשי נועד לממן את כל ההוצאות לכל אורך החודש + השארת רזרבה להפתעות. 8. פחות ריבית = יותר כסף פנוי למותרות. 36 המדריך לחינוך פיננסי

37 אירועים חשובים בתעשיית הגמל בהווה ובעתיד הקרוב מה נעשה בשנתיים האחרונות? בשנתיים האחרונות פרסם משרד האוצר מספר חוזרים מהותיים בתחום הפנסיוני וביניהם: חוק פנסיה חובה - החל מה- 1 בינואר 2008 נכנס לתוקף צו הרחבה לפנסיית חובה במשק הקובע לראשונה כי מיליון עובדים בישראל יקבלו את הזכות ליהנות מהפרשות לפנסיה כחובה המוטלת על מעסיקם ולא כהטבה. הצו מוחל רק על עובדים שעדיין לא נהנים מהסדר פנסיוני קיים. חשוב לדעת! > העובד מקבל את הזכות לבחור בין קרן פנסיה וקופת גמל. במידה והעובד לא הודיע למעסיקו תוך 60 ימים על בחירתו תוך 3 חודשים אזי ברירת המחדל של המעסיק הינה הפרשה לקרן פנסיה מקיפה חדשה. תקנות הניוד בין קופות* - נכנסו לתוקף באוקטובר 2008 וקובעות כי חוסכים יוכלו להעביר את הכספים שצברו בין מוצרי החיסכון השונים: קופות גמל, קרנות פנסיה וביטוחי חיים בהתאם לתנאים שנקבעו בתקנות. זאת בשונה למצב שהיה נהוג עד לכניסת התקנות לפיו ניתן היה להעביר כספים רק בין מוצרים לאותה מטרה, בינם לבין עצמם. חשוב לדעת! > משך העברת כספי הקופה משתנה בהתאם להגדרתו של העמית. לכן, יש לשים לב האם מדובר ב"עמית פעיל" )ישנן הפקדות( או בעמית לא פעיל )ללא הפקדות(. חוזר מסמך הנמקה - החל מה- 1 בינואר 2010 נכנס לתוקף חוזר מסמך הנמקה המפרט את אופן עריכת מסמך ההנמקה אשר חובת הגוף המוסדי לערוך בעת צירוף לקוח למוצר פנסיוני. בעל רישיון לשיווק/ייעוץ פנסיוני חייב למסור ללקוח, בעת מתן המלצה, מסמך בכתב המפרט את הנימוקים אשר על בסיסם נתן את המלצתו, לאחר בחינת צרכיו וטעמיו של הלקוח. מסמך ההנמקה חייב לכלול, בין היתר, מידע אודות המוצרים הפנסיונים שבבעלות החוסך, מטרות החיסכון הפנסיוני שלו, מצבו הכספי, את הנימוקים למתן המלצתו, טבלת השוואה למוצר הקודם, יתרונות וחסרונות של המוצר, שקיפות וגילוי נאות. חשוב לדעת! > החל מה- 1 באוגוסט 2010 אופן מילוי מסמך ההנמקה צריך להיות ממוחשב. בעל רישיון שאין באפשרותו למסור מסמך הנמקה ממוחשב בתום מתן הייעוץ/ השיווק הפנסיוני, ימלא את המסמך באופן ידני וימסור ללקוח העתק מודפס תוך 14 ימי עסקים. חוזר הצהרה על מדיניות השקעה - החל מה- 1 בינואר 2010 חלה חובה על הגופים המוסדיים להצהיר על מדיניות ההשקעה הצפויה לשנה הקלנדרית הקרובה, זאת במטרה לסייע לציבור החוסכים בתהליך קבלת החלטות ההשקעה בחיסכון הפנסיוני. ההצהרה מתבצעת אחת לרבעון, ברבעון הרביעי של כל שנה. על ההצהרה להתפרסם באתר האינטרנט של הגוף המוסדי עד 30 ימי עסקים מהמועד בו נקבעה המדיניות ולא יאוחר מה- 31 בינואר כל שנה. בנוסף, מפורסמת מדיניות ההשקעה הצפויה לשנה הקלנדרית הקרובה בדוח השנתי שנשלח לעמיתים. חשוב לדעת! > הצהרה זו הינה כלי עבודה אשר מאפשר לסוכן, יועץ, עמית לדעת מראש מהי מדיניות ההשקעה של הקופה. המדובר במידע מהותי המעניק שקיפות מלאה וניתן לבסס עליו החלטות. שינוי אופן פרסום התשואה מרמה חודשית לשנתית - החל מה- 1 בפברואר 2010 לא ניתן עוד לפרסם תשואות חודשיות כפי שהיה נהוג בכל מוצרי החיסכון הפנסיוני אלא קיימת חובה לפרסם תשואות שנתיות בלבד על פי שנה קלנדרית מלאה )2009( או על פי שנת פרסום מלאה )12 חודשים אחרונים(. המטרה הינה לספק הגנה טובה יותר על כספי החוסכים. חשוב לדעת! > השוואה בין שני גופים מוסדיים יכולה להתבצע רק בהינתן שני תנאים. הראשון, מדובר במסלולים בעלי התמחות זהה ונוסף על ידי, הצגת תשואה של 3 ו- 5 השנים האחרונות. המדריך לחינוך פיננסי 37

38 חובת שליחת דיווח רבעוני לעמיתים שיתרתם גדולה מ- 50,000 ש"ח - החל מהדיווח הרבעוני הראשון לשנת 2010, אשר נשלח לעמיתים במהלך חודש מרץ, הורחבה האוכלוסייה הזכאית לקבלת דיווח רבעוני, באופן שכל עמית שיתרתו 50,000 ש"ח ומעלה זכאי לקבל דיווח רבעוני, גם אם לא בוצעה כל פעולה בקופתו. חשוב לדעת! > החוזר קובע כי גם מבנה הדיווח הרבעוני הורחב כך שהוא כולל גם נתונים אודות שיעור דמי הניהול שנגבו מהעמית, שיעור התשואה שהשיגה הקופה וטבלת ריכוז זכויות העמית. קופת גמל בניהול אישי - החל מנובמבר 2009 ניתנת לחוסכים בקופות הגמל/קרנות ההשתלמות האפשרות להעביר את ניהול כספי החיסכון שלהם לניהול אישי בהתאם לצרכיהם הפרטניים ובכפוף להוראות הדין. הניהול יבוצע באחת משתי דרכים - ע"י מנהל השקעות אישי או ע"י החוסך עצמו אשר מנהל באופן עצמאי את כספי החיסכון. חשוב לדעת! > ניתן לנהל בקופת גמל בניהול אישי כספי קרן השתלמות, כספים נזילים של עמית עצמאי, כספים של "שכיר במעמד עצמאי", בהתאם להוראות שנקבעו בתקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל( )קופת גמל בניהול אישי(. עם הפנים ל סגירת הפקדות לקמ"פים החל מינואר החל מה- 1 בינואר 2008 לא ניתן לפתוח קופות מרכזיות חדשות לפיצויים. מעסיקים יכולים להפקיד כספים לקופה מרכזית לפיצויים עד דצמבר 2010 בלבד, וזאת רק במידה ולמעסיק הייתה כבר קופה בחודש דצמבר 2007 וההפקדות הינן בגין עובדים שהופקדו עבורם כספים בחודש דצמבר חשוב לדעת! > החל מינואר 2011 במקום הפקדה לקמ"פ יכול המעסיק להפקיד עבור עובדיו בקופות אישיות לפיצויים. תיקון 4 לחוק הפיקוח על השירותים הפיננסיים )קופות גמל( - החל מה- 1 בינואר 2011 חברה מנהלת לא תנהל יותר מקופת גמל אחת מכל סוג. מטרת התיקון הינה לחייב את הגופים המוסדיים לבצע מהלך של צמצום קופות ובכך לאפשר לציבור החוסכים תמונה ברורה יותר של מוצרי החיסכון המשווקים על ידם. חשוב לדעת! > טיוטת תקנות שפורסמה בסוף חודש אפריל מאפשרת לגופים המוסדיים לנהל קופת גמל אחת מכל סוג אצל כל מתפעל. מיזוג המתפעלים נדחה ל טיוטת חוזר המודל הצ'יליאני - המודל הצ'יליאני קובע כי יש להתאים את אפיק והרכב ההשקעה של כל חוסך לגילו ולמאפייניו, כך שחוסכים מבוגרים ישקיעו את כספם באפיקים מסוכנים פחות ואילו חוסכים צעירים ישקיעו באפיקים מסוכנים יותר. חשוב לדעת! > בכוונת האוצר לכנות את המודל "המודל החכם"- חיסכון כספי מותאם. כיום כ- 94 מציבור החוסכים, חוסך את כספיו במסלול במדיניות השקעה "כללי". מסלקה פנסיונית - ביוזמת אגף שוק ההון באוצר ובתיאום עם גורמים הפועלים בתחום החיסכון ארוך הטווח הוחלט בדצמבר 2009 על הקמתה של מסלקה פנסיונית שתשרת את הגורמים העוסקים בחיסכון ארוך טווח. תפקידיה העיקריים של המסלקה הינם: העברת מידע בין הגורמים השונים בשוק החיסכון הפנסיוני- היועצים, הסוכנים, המעסיקים והגופים המוסדיים, כמו גם ביצוע סליקה כספית. חשוב לדעת! > במהלך מאי 2010 הוקמה החברה אשר תקים ותנהל את המסלקה בה חברים חמשת הבנקים הגדולים, חברות הביטוח ובתי ההשקעות הגדולים. מטרת החוזרים - להדק את הפיקוח על היצרנים ולהמשיך להגביר את מודעות הציבור ולסייע לחוסכים בהבנת אופי החיסכון הפנסיוני שלהם. תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל()העברת כספים בין קופות( 38 המדריך לחינוך פיננסי

39 נספחים בקשה להעברת כספים בין מסלולים: קופות גמל וקרנות השתלמות - באותה קופה לכבוד: פסגות קופות גמל בע מ שם סוכן: מס סוכן: סוכנות: חובה למלא את הפרטים הנ ל 1. פרטי המבקש מספר זהות שם משפחה שם פרטי תאריך לידה דוא ל טלפון נייד 2. הצהרת העמית הנני מצהיר כי בחירת המסלולים נעשתה על פי בחירתי הבלעדית, ומשחרר בזה את פסגות קופות גמל בע"מ ומי מעובדיה מכל אחריות להפסדים ו/או הוצאות עודפות שיהיו לי בשל המעבר בין המסלולים. ידוע לי כי הצטרפות למסלולים מותנית באישור הקופה. ידוע לי כי העברת כספי פיצויים תבוצע באישור מעסיק בלבד. ביצוע העברה חל*: על היתרה הצבורה ההפקדות השוטפות העתידיות** - באם העברת הכספים מחולקת בין מס' מסלולים מקבלים (בדף 2 של הטופס, סעיף 8), יש לציין מסלול יחיד להפקדה: מס מ"ה 100, שם המסלול (במידה ולא יצויין מסלול להפקדות השוטפות, לא יבוצע כל שינוי להפקדות השוטפות העתידיות). 3. חתימת מעסיק - חובה להחתים את המעסיק בהעברת כספי פיצויים תאריך X נא לסמן אם ברצונך להעביר רק את היתרה הקיימת נא לסמן אם ברצונך להעביר את ההפקדות העתידיות למסלול הנבחר חתימת המעסיק הינה חובה במידה וברצונך להעביר את כספי הפיצויים למסלול שאינו ברירת המחדל* של הקופה * אם לא סומן, העברה תבוצע על הצבירה בלבד. ** לתשומת ליבך לשם שינוי ההפקדות השוטפות העתידיות נדרש: בעמית שכיר - עדכון מעסיק במערכות שכר, כפי שמתואר בסעיף 3 בעמית עצמאי - האחריות על עדכון הפקדות שוטפות חלה על העמית חתימת העמית הנני מאשר את ביצוע ההעברה של כספי פיצויים עפ"י בקשת העובד רשמתי ועדכנתי את מערכות השכר עקב בקשת העובד לשינוי מסלול להפקדות העתידיות (עובד, מעביד ופיצויים) X חתימה וחותמת המעסיק 4. בחשבון קטין (יש להחתים את שני ההורים או האפוטרופוס),עמותה או קיבוץ - יש לצרף פרוטוקול ולהחתים מורשי חתימה שם מורשה חתימה שם מורשה חתימה שם מורשה חתימה דוגמא מס ת.ז. מס ת.ז. מס ת.ז. חתימה: חתימה: חתימה: 5. בקשה להעברת פרטי התקשרות הנני מסכים/מאשר כי פסגות קופות גמל בע"מ (להלן: "החברה") תהא רשאית להעביר את פרטי ההתקשרות שלי (שם פרטי ומשפחה, מס' טלפון, כתובת וכתובת דוא"ל, במידה ויש) לחברת פסגות בית השקעות בע"מ (החברה האם של החברה) ו/או לחברה אחרת בשליטתה (להלן יחד: "קבוצת פסגות") לצורך קבלת הצעות ממנה בנוגע למוצרי/שירותי קבוצת פסגות ו/או סקירות פיננסיות ותכנים מקצועיים מעת לעת, לרבות באמצעות דואר אלקטרוני, פקסימיליה והודעות,sms וזאת כל עוד לא נתקבלה כל הודעה אחרת בכתב ממני. חתימת העמית X הנני מסכים/מאשר כי החברה תהא רשאית לפנות אלי, מעת לעת, לרבות באמצעות דואר אלקטרוני, פקסימיליה והודעות,sms בשמה ו/או בשם חברה אחרת מקבוצת פסגות, לצורך קבלת הצעות למוצריה ו/או שירותיה, וזאת כל עוד לא נתקבלה כל הודעה אחרת בכתב ממני. חתימת העמית X 6. למילוי הקופה תאריך קבלת הבקשה: לביצוע בתאריך: פסגות קופות גמל בע מ לפרטים נוספים: 6707* / פקס. / רח' יעבץ 33 תל אביב / חברת פסגות קופות גמל בע מ עוסקת בשיווק פנסיוני ולא ביעוץ פנסיוני *לבירורים בנוגע לברירת המחדל של הקופה יש לפנות למוקד השירות לעמיתי הגמל 6707* המדריך לחינוך פיננסי 39

40 חובה לציין את מספר העמית גמל 7. הנני מורה לכם בזאת להעביר מחשבוני אצלכם שמספרו: כל היתרה הכספית במסלול הנבחר יתרה חלקית ש"ח, למסלול/ים המפורט/ים בסעיף באם העברת הכספים מחולקת בין מספר מסלולים מקבלים יש להתייחס לסעיף 2 בדף 1 לבחירת מסלול יחיד עבור הפקדות שוטפות. מ. מ ה אחוז העברה - מקבל* שם מסלול - מקבל מ. מ ה שם מסלול - מעביר לאומי 708 פסגות גמל כללי 708 פסגות גמל כללי 1422 פסגות גמל כספית 1422 פסגות גמל כספית 1423 פסגות גמל אג"ח מדינה 1423 פסגות גמל אג"ח מדינה 831 פסגות גמל אג"ח ללא מניות 831 פסגות גמל אג"ח ללא מניות 707 פסגות גמל אג"ח עד 10 מניות 707 פסגות גמל אג"ח עד 10 מניות 709 פסגות גמל מניות 709 פסגות גמל מניות פסגות סגנון גמל כספית פסגות סגנון גמל שקלית ללא מניות פסגות סגנון גמל מדדית ללא מניות פסגות סגנון גמל אג ח פסגות סגנון גמל בטא פסגות סגנון גמל מט"ח פסגות סגנון גמל מניות פועלים פסגות גדיש כללי פסגות גדיש כספית פסגות גדיש אג"ח מדינה פסגות גדיש ללא מניות פסגות גדיש עד 10 מניות פסגות גדיש מניות סה"כ: 100 סה"כ: 100 סה"כ: פסגות גדיש כללי פסגות גדיש כספית פסגות גדיש אג"ח מדינה פסגות גדיש ללא מניות פסגות גדיש עד 10 מניות פסגות גדיש מניות פסגות סגנון גמל כספית פסגות סגנון גמל שקלית ללא מניות פסגות סגנון גמל מדדית ללא מניות פסגות סגנון גמל אג ח פסגות סגנון גמל בטא פסגות סגנון גמל מט"ח פסגות סגנון גמל מניות נא לסמן אם ברצונך להעביר את כל היתרה במסלול הנבחר או סכום מדוייק נא לסמן בצד ימין את המסלול הנוכחי ושאותו ברצונך להעביר חשוב לציין כי מוכרחים לסמן את המסלול הנבחר באותה תיבה של המסלול המעביר סה"כ: 100 סה"כ: 100 סה"כ: 100 סה"כ: השתלמות פסגות שיא גמל כללי פסגות שיא גמל כספית פסגות שיא גמל אג ח קונצרני פסגות שיא גמל מדדית ללא מניות פסגות שיא מט"ח פסגות שיא גמל מניות לאומי פסגות השתלמות כללי פסגות השתלמות כספית פסגות השתלמות אג"ח מדינה פסגות השתלמות ללא מניות פסגות השתלמות אג"ח פסגות השתלמות מניות פועלים פסגות שיא גמל כללי פסגות שיא גמל כספית פסגות שיא גמל אג ח קונצרני פסגות שיא גמל מדדית ללא מניות פסגות שיא מט"ח פסגות שיא גמל מניות פסגות השתלמות כללי פסגות השתלמות כספית פסגות השתלמות אג"ח מדינה פסגות השתלמות ללא מניות פסגות השתלמות אג"ח פסגות השתלמות מניות פסגות כנרת כללי פסגות כנרת כספית פסגות כנרת אג ח ללא מניות פסגות כנרת מניות פסגות כנרת בטא פסגות כנרת כללי פסגות כנרת כספית פסגות כנרת אג ח ללא מניות פסגות כנרת מניות פסגות כנרת בטא פסגות שיא השתלמות כללי פסגות שיא השתלמות כספית פסגות שיא השתלמות אג"ח מדינה פסגות שיא השתלמות ללא מניות פסגות שיא השתלמות מניות דוגמא נא לסמן בצד שמאל את המסלול הנבחר (העתידי) פסגות שיא השתלמות כללי פסגות שיא השתלמות כספית פסגות שיא השתלמות אג"ח מדינה פסגות שיא השתלמות ללא מניות פסגות שיא השתלמות מניות * במידה ואחוז העברה המקבל אינו משלים ל- 100, יועבר רק האחוז שצויין. חתימת העמית: 40 המדריך לחינוך פיננסי

41 טבלת ניהול הוצאות הכנסות קבוע או שוטף הוצאות קבועות הוצאות שוטפות הכנסה - לציין ב "+" הוצאה - לציין ב "-" משכורת )+( משכנתא/שכר דירה ארנונה מים חשמל גז הלוואת רכב הלוואה לכיסוי מינוס הלוואה אחרת חסכונות ביטוח רכב חובה ביטוח רכב מקיץ/ג' ביטוח דירה ביטוח חיים ביטוח בריאות מטפלת גן ילדים בית ספר ריבית על מינוס מזון בסיסי מותרות חומרי ניקוי - בסיסי חומרי ניקוי - מלאי סוג הוצאה אופן תשלום מ- 22 עד 31 מועדים בחודש בשבועות אפשרי בימים מ- 8 מ- 9 עד 15 עד 21 מ- 1 עד 7 דוגמא סוג הוצאה: חובה, אפשר בלי, מיותר. אופן תשלום: ציין צ'ק או כרטיס אשראי או הוראת קבע. הלוואות: יש לציין תום תקופה. הוצאות שוטפות - לציין כל פריט. כאשר ברכישת מזון יש לרשום בקבוצה אחת מזון רגיל ובקבוצה שנייה מותרות )ניתן להפריד חשבונות בקופה(. הערת כללית: חשוב לציין כל הוצאה גם אם נראית שולית. המדריך לחינוך פיננסי 41

42 יועצי השקעות חשוב לדעת פסגות, בית ההשקעות הגדול בישראל, מספק לכם יועצי ההשקעות והיועצים הפנסיוניים, את המידע המקצועי, העדכני והרלוונטי ביותר עבורכם המידע זמין באמצעות: מוקדים טלפוניים, אתר אינטרנט, הודעות,SMS שיחות ועידה ועוד אנו בפסגות נמשיך לדאוג שתהיו מעודכנים כל היום, בכל דרך וזמן שמתאימים לכם כל הידע, כל הזמן להתעדכן בכל דרך וזמן שתבחרו בעזרת המידע המקצועי של פסגות: מוקד פסגות סל ליועצים )1( קרנות נאמנות ומוקד מקצועי )2( מוקד פנסיוני ליועצים )3( תגובות וניתוחים כלכליים לאירועי השוק כל חדשות שוק ההון במבזק טלפוני יומי בבוקר ובערב ליווי מקצועי ואישי ע"י מנהל קשרי היועצים של פסגות ניתוחים בהתאם למצב השוק מידע מקצועי, סקירות וכתבות בימי פיצול )ב' ו-ה'( מומחי פסגות עונים על שאלות היועצים בשיחה אישית או סניפית סקירת בוקר יומית של חדשות שוק ההון סקירות, עדכונים, הזמנות לכנסים, תמונות והיכרות אישית עם צוות פסגות כנסים מקצועיים ניתוחים כלכליים וסקירות במפגשים מקצועיים תגובות חמות לארועי השוק בנושאי מניות ומאקרו קרנות נאמנות / תעודות סל / ניהול תיקים / גמל, השתלמות ופנסיה *6899 האמור לעיל אינו מהווה ייעוץ/שיווק השקעות/פנסיוני בידי בעל רישיון כדין המתחשב בנתונים המיוחדים של כל אדם. פסגות בית השקעות עוסק בשיווק השקעות/פנסיוני ולא בייעוץ.

43 הבית המקצועי שלך פורטל Anet עיתון יומי אינטרנטי שבועון עדיף מגזין A מדריך מקצועי עדיף תקשורת ביטוח פנסיה פיננסים לפרטים: info@anet.co.il