Obsah Peníze Proces tvorby peněz Rovnice směny Peněžní agregáty Makroobezřetnostní politika PENÍZE Historie vzniku peněž 1) Barterová směna (zboží za zboží) Peníze prošly vývojem Co jsou to peníze? Peníze jsou všechno co funguje jako všeobecně příjmaný prostředek směny Neexistoval všeobecně přijímaný prostředek směny. 2) Komoditní peníze (drahé produkty látka, koření, skot) Problémy Papírové peníze (bankovky) Vznikly ukládáním zlata v bance -speciální dlužní úpisy. Nejdříve je vydávaly komerční banky, ale v důsledku nepřehlednosti je začala vydávat pouze jedna centrální banka Zlatý standard: Následně došlo k přechodu na drané kovy --dobrá dělitelnost -- relativně stabilní hodnota V druhé polovině 20 století ( 1971) došlo k upuštění od směnitelnosti dolarů za zlato - Brettonwoodský měnový systém a jsou kryty aktivy centrální banky 1
bankovky zaměnitelné za zlato (nepravé peníze) Depozitní peníze bankovky nesměnitelné za zlato (pravé peníze) depozita vklady na běžných účtech Dnes nemají peníze vnitřní, ale pouze vnější hodnotu Dříve měli jak vnitřní tak vnější hodnotu (proč?) prostředek směny zúčtovacíjednotka uchovatel hodnoty Funkce peněz Peníze jsou zvláštním statkem, který zprostředkovává výměnu ost. statků a jsou všeobecným ekvivalentem Vlastnosti peněz trvanlivost přenosnost stabilita dělitelnost jednotnost těžká napodobitelnost Peněžní směna umožňuje umožňuje stanovení ceny v penězích umožňuje časové, prostorové a věcné oddělení aktů koupě či prodeje zboží od jeho úhrady A ) Poptávka po penězích Peněžní zůstatky, které chtějí firmy a domácnosti držet při určitém důchodu a úrokové míře. Křivka poptávky po penězích :.. i MD směna jako taková se stává pružnější, náklady na ni.. M Rozhodnutí držet peníze ovlivněno A ) Motivy držby peněz B) Náklady držby 2
Motivy držby peněz: a)transakční - K provádění běžných transakcí nákup či prodejů Výše závisí - Náklady struktura aktiv je závislá na porovnání nákladů: b) Opatrnostní -výše závisí Z důvodů neočekáváných výdajů, brání se vzniku nelikvidity c) spekulační výše závisí Uchovatel hodnoty, diverzifikace portfolia do různých forem akcie, dluhopisy, B ) Nabídka peněz Nabídka peněz lze označit jako Peněžní zásobou tzn. množstvípeněz v ekonomice k danému časovému okamžiku Peněžní zásoba se vyjadřuje pomocí různými Užšíagregát = oběživo, tj. hotovostnípeníze v oběhu, plus depozita na požádání. Křivka nabídky peněz (graf) (MS) O nabídce peněz rozhoduje CB a nezávisí na výši úrokové sazby a je proto vertikální (graf) Zvýšení či snížení pen. Zásoby bude znamenat posun křivky nabídky peněz doprava či doleva. Širšíagregát = užšíagregát plus úsporováa termínová velikost depozit, podle subjektů, které depozita tvořínebo podle časovéspecifikace těchto depozit. Rovnováha na trhu peněz Na trhu peněz se střetává poptávka po peněžních zůstatcích s peněžní zásobou (graf) TVORBA PENĚZ Multiplikační efekt depozitních peněz Peněžní (depozitní) multiplikátor 1 D = ------ * R r D..přírůstek depozitních peněz 1/r..multiplikátor nabídky peněz R.. přírůstek vkladů r sazba PMR 3
Vysvětlení procesu tvorby peněz!!!!!!! Tento proces tvorby peněz, v praxi bývá omezen okolnostmi: 1) Část peněz uniká do oběhu mimo bankovní soustavu Vklad 1000 PMR = 10 % Vklad Nová půjčka Rezerva Banka A 1000 900 100 Banka B 900 810 90 Banka C 810 729 81 2) Banky mohou udržovat bankovní rezervy nad stanovenou povinnou minimální výší. Kvantitativní rovnice peněz rovnice směny Peníze slouží jako prostředek nákupu statků a služeb při dané rychlosti obratu jedné peněžní jednotky Nabídka peněz M = CU + D CU státní měna (oběživo) D jsou vytvořená depozita (vklady) Reálná nabídka peněz M/P V kolik koupí a prodejů zprostředkuje v určitém období jedna peněžní jednotka Peněžní agregáty Představují souhrn peněžních prostředků s jistým stupněm Likvidity Likvidita- M1. = oběživo + mince+ vklady na požádání (vklady na běžných M2. účtech v bankách)+ cestovníšeky +.. peněžní agregát krátkodobé vklady vklady v cizíměně podíly vzájemných fondů na peněžním trhu vklady u dalších institucí M3(uchovatel hodnoty) peněžní agregát termínované vklady, podílové listy dlouhodobé úvěrové smlouvy Dluhové CP nad 1r L = 4
MAKROOBEZŘETNOSTNÍ POLITIKA Proticyklická kapitálová rezerva Cílem MP je: Kapitálová rezerva ke krytí systémového rizika Uplatňuje je ji. Nástroje makroobezřetnostní politiky uplatňované v ČR: Proticyklická kapitálová rezerva Kapitálová rezerva ke krytí systémového rizika Bezpečnostní kapitálová rezerva Doporučení k řízení rizik spojených s poskytováním hypoték Bezpečnostní kapitálová rezerva Doporučení k řízení rizik spojených s poskytováním Hypoték 5