Současná teorie finančních služeb cvičení č Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace

Transkript

1 Současná teorie finančních služeb cvičení č Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace

2 Úvod do teorií finančních služeb rekapitulace základních pojmů a jejich interpretace Vysvětlete pojmy 1. Finance 2. Finanční služby 3. Finanční soustava 4. Finanční trh

3 Finance

4 Finance souhrn specifických ekonomických vztahů ve finanční sféře V širším smyslu znamená tvorbu, rozdělování a užití peněžních fondů. V užším slova smyslu označuje peněžní fondy samotné.

5 Finanční služby

6 Finanční služby služby poskytované subjekty činnými ve finanční sféře jako různé služby spojené s finančním zprostředkováním. Členění služeb podle jejich předmětu na skupiny, označované jako segmenty finančních služeb. Jde např. o bankovní služby, služby na kapitálovém trhu, pojišťovací služby, leasing apod. Finanční sféra (oblast) může být obecně charakterizována jako abstraktní prostor, v němž probíhají finanční procesy (činnosti). Tohoto obecného pojmu se obvykle používá tehdy, nemáme-li na mysli konkrétní procesy nebo činnosti.(mediální pojem) Naproti tomu pojem finanční sektor lze chápat z hlediska organizačního uspořádání finanční sféry nebo z hlediska statistického jako soubor konkrétních subjektů poskytujících finanční služby.

7 Finanční soustava (finanční systém)

8 Finanční soustava (finanční systém) systém umožňující transfer peněz mezi majiteli peněz a vypůjčovateli peněz (věřiteli a dlužníky, majiteli úspor a podnikateli apod.). Def.: finanční systém je soubor složitých a vzájemně spjatých finančních institucí, trhů, nástrojů, služeb, činností a transakcí. (Centrální banka, obchodní (komerční) banky, + specializované, spořitelny, stavební, záložny, pojišťovny, penzijní fondy, investiční společnosti a fondy)

9 Finanční trh

10 Finanční trh mechanismus umožňující obchodovat s různými finančními nástroji - s cennými papíry, měnami a/nebo s některými komoditami (např. s drahými kovy nebo diamanty). Finanční trh lze (podle různých hledisek) rozčlenit na jednotlivé segmenty finančního trhu - např. kapitálový trh, peněžní trh aj.

11 Funkce finanční soustavy (systému) Charakterizujte, vysvětlete pojmy: 1.Depozitní funkce 2.Funkce zabezpečení bohatství 3.Funkce likvidity 4.Kreditní funkce 5.Platební funkce 6.Funkce ochrany proti riziku 7.Politická funkce

12 Depozitní funkce

13 Depozitní funkce nabízí poměrně ziskové a relativně málo riskantní možnosti pro ukládání úspor.

14 Funkce zabezpečení bohatství

15 Funkce zabezpečení bohatství poskytuje nástroje pro uchování kupní síly až do doby, než jí bude potřeba pro nákup zboží nebo služeb.

16 Funkce likvidity

17 Funkce likvidity nabízí prostředky pro získávání finančních zdrojů prostřednictvím směny cenných papírů nebo jiných finančních aktiv za pokladní hotovost.

18 Kreditní funkce

19 Kreditní funkce poskytuje neustálou nabídku úvěrů pro podniky, spotřebitele a vlády, aby byly k dispozici prostředky jak pro zajištění spotřeby, tak i investičních výdajů v rámci dané ekonomiky

20 Platební funkce

21 Platební funkce poskytuje mechanismus pro provádění plateb za nákup zboží a služeb.

22 Funkce ochrany proti riziku

23 Funkce ochrany proti riziku nabízí prostředky pro ochranu firem, spotřebitelů a vlád před rizikem, ať už toto riziko vzniká z činnosti lidí v oblasti majetku nebo příjmů.

24 Politická funkce

25 Politická funkce poskytuje kanály pro uplatnění záměrů vlády oblasti společenských cílů, zejména pokud jde o zajištění vysoké míry zaměstnanosti, nízké míry inflace a stálého ekonomického růstu.

26 Finanční trh Na finančním trhu se uskutečňuje kontakt subjektů, které disponují finančními nástroji (penězi, cennými papíry atd.) realizuje nejčastěji cestou finančního zprostředkování (intermediace), tj. činností subjektu, který je specializován na finanční činnosti a umí za úplatu - efektivním způsobem zabezpečit přechod finančních nástrojů (peněz aj.) od toho, kdo má finanční přebytek na toho, kdo má finanční nedostatek. Finanční zprostředkovatelé - různé subjekty (např. banky, obchodníci s cennými papíry, pojišťovny, fyzické osoby apod.) fungují jako poskytovatelé finančních služeb.

27 Desintermediace některé subjekty disponující finančními přebytky, které znají techniky finančního investování a využívání různých finančních nástrojů, služeb finančních zprostředkovatelů nevyužívají a zajišťují si je samy. V podmínkách globalizace finančních trhů, takto postupují např. některé velké korporace. V tom případě jde o proces tzv. desintermediace, která bývá charakterizována jako obcházení finančního zprostředkování.

28 Segmenty finančního trhu podle transakcí na dílčích trzích

29 Segmenty finančního trhu podle transakcí na dílčích trzích 1.Akciový trh 2.Trh dluhopisů 3.Trh finančních derivátů 4.Měnový trh

30 Primární trh

31 Primární a sekundární trh Primární trh slouží k emisi a upisování, k alokaci volných finančních prostředků. Dochází-li na trhu k prvotnímu prodeji určitého instrumentu, pak nese takovýto trh označení primární (podle ruky, která prodává Z hlediska techniky umisťování emise se rozlišuje veřejná emise, jež je přístupná veřejnosti a soukromá emise, při které jsou cenné papíry nabízeny jen vybraným investorům.

32 Sekundární trh

33 Sekundární trh Na sekundárním trhu se obchoduje již s dříve emitovanými instrumenty, dochází tedy ke změnám jejich majitelů. Význam sekundárního trhu - umožňuje investorům zachování likvidity - cenotvorná funkce, která spočívá v určení ceny daného instrumentu, která se nutně odrazí i na ceně trhu primárního. Sekundární kapitálové trhy jsou děleny na trhy organizované a neorganizované (OTC). K organizovaným sekundárním trhům patří v České republice burzovní trh a mimoburzovní trh, který má podobu RM-Systému, a.s.

34 Peněžní trh

35 Peněžní trh Funkcí peněžního trhu je zajištění krátkodobé likvidity bank a je místem, kde se realizuje měnová politika centrální banky. Na peněžním trhu se pohybují různé formy krátkodobých peněz (tj. se splatností do 1 roku) na dluhovém principu mezi bankami navzájem, bankami a centrální bankou, případně i dalšími finančními institucemi jako jsou pojišťovny a fondy peněžního trhu. Peněžní trh se vyznačuje nízkým rizikem, nízkým výnosem a vysokou likviditou, stejně jako velmi vysokým objemem transakcí Peněžní trh se člení na diskontní (využití směnek a šeků), mezibankovní trh krátkodobých cenných papírů.. Obchody bank na peněžním trhu jsou především regulovány samotnou regulací vstupu bank do bankovní sféry, stanovením pravidel pro činnost bank

36 Kapitálový trh

37 Kapitálový trh Kapitálový trh je místem, kde dochází k nabídce a poptávce po kapitálu. Představuje ho systém institucí a instrumentů zabezpečující pohyb střednědobého a dlouhodobého kapitálu mezi ekonomickými subjekty prostřednictvím různých forem cenných papírů. Funkcí kapitálového trhu je zajistit přesun volných finančních prostředků od přebytkových subjektů k subjektům deficitním. Tento přesun se děje pomocí jednotlivých instrumentů kapitálového trhu. Od peněžního trhu se liší především délkou splatnosti jednotlivých instrumentů, s nimiž se obchoduje na daném trhu. Peněžní trh zabezpečuje pohyb krátkodobého kapitálu a kapitálový trh pohyb střednědobého a dlouhodobého kapitálu. V pozici investorů vystupují na kapitálovém trhu především investiční společnosti, banky, pojišťovny a také i domácnosti. impulsem ke vstupu na trh je u investorů snaha docílit vyššího zhodnocení svých investic, jež nabízí v porovnání

38 Instrumenty kapitálového trhu Investiční nástroje rozděluje zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů na: investiční cenné papíry, cenné papíry vydané fondem kolektivního investování, nástroje, se kterými se obvykle obchoduje ne peněžním trhu (nástroje peněžního trhu), deriváty. Cenným papírem rozumí zákon č. 591/1992 Sb., o cenných papírech, ve znění pozdějších předpisů, akcie, zatímní listy, poukázky na akcie, podílové listy, dluhopisy a další. Stále více významnějšími instrumenty se na kapitálovém trhu stávají i deriváty na dlouhodobé investiční instrumenty.