Služby Centrálního depozitáře cenných papírů Tomáš Lněnička Praha, 8. června 2017 Centrální depozitář cenných papírů 1993 Založen Burzovní registr cenných papírů, s.r.o., později UNIVYC, a.s. 2010 Společnost převzala evidence Střediska cenných papírů a zahájila činnost centrálního depozitáře pod novým názvem Centrální depozitář cenných papírů, a.s. 100 % vlastníkem: Burza cenných papírů Praha, a.s. Počet zaměstnanců: 48 Člen ECSDA 1
CEESEG představuje 36 % z celkové tržní kapitalizace všech trhů v regionu CEE** Představuje 38 % z celkového objemu obchodů z akciemi v regionu CEE** Internet: www.ceeseg.com * Ownership Structure of CEESEG AG: 52.59% Austrian Banks, 47.41% issuers of the Vienna Stock Exchange **Czech Republic, Austria, Hungary, Slovenia, Slovakia, Poland, Romania, Bulgaria, Croatia, Serbia, Bosnia and Herzegovina, Montenegro * * The remaining shares of 66,67 % are held by the European Energy Exchange (EEX) 3 Hlavní činnosti CDCP CDCP je právnická osoba, která: Vede centrální evidenci zaknihovaných CP v ČR Přiděluje ISIN Provozuje vypořádací systém CDCP rovněž vede samostatnou evidenci (zejména zahraniční CP) CDCP na základě povolení k činnosti zajišťuje: Obstarávání splácení CP, vracení CP nebo vyplácení výnosů Úschovu a správu investičních nástrojů Poskytování půjček CP Správu peněžních prostředků a investičních nástrojů uložených jako jistota za plnění závazků plynoucích z vypořádání obchodů Zřizování účtů zákazníků 2
Příkazy do CDCP Příkazy k zápisu do evidence mohou CDCP předávat pouze: Účastníci CDCP na základě smlouvy o účastnictví Emitenti nebo administrátoři na základě smlouvy Oprávněné osoby ( 115 ZPKT) Majitelé nezařazených účtů dle přechodného ustanovení a pokyny jsou předávány zejména prostřednictvím účastníků Účastnický princip Účastník zprostředkovává služby CDCP konečným investorům zakládání a vedení majetkových účtů, převody, přechody, výpisy z majetkového účtu Typy účastnictví S vypořádáním s přístupem do vypořádacího systému (párovací modul) FoP a DVP převody Bez vypořádání pouze on-line převody Kdo může být zejména účastníkem: Banky, OCP, investiční společnosti, obchodní místa, zahraniční CSD, stát (jednající MF ČR), ČNB, zahraniční centrální banky Účastnický princip: počet účastníků 25 Počet členů burzy: 13 Počet zahraničních depozitářů: 2 (Clearstream, CDCP SK) Počet trhů: 3 (PSE, RM-S, MTS) 3
Evidence Centrální evidence Evidence všech zaknihovaných CP emitovaných v ČR s výjimkou: Zaknihovaných CP kolektivního investování, pokud jsou vedeny v samostatné evidenci Systém krátkodobých dluhopisů vedených v evidenci ČNB (SKD) Samostatná evidence CDCP Listinné CP a zahraniční CP Sběrné dluhopisy Samostatná evidence MF ČR Státní spořící dluhopisy Napojení na zahraniční depozitáře Clearstream Banking Luxembourg ICSD Zprostředkuje napojení na primární depozitáře, zejména v UK, US, NE, AT Jeden majetkový (omnibus) účet na jméno CDCP Pouze DFP převody CDCP SK Podpora spolupráce mezi trhy v ČR a SR Duální listing TMR 4
Emitenti a emise CP Emitent jedná s CDCP přímo, nebo přes zástupce (administrátor, právní kancelář) Únor 2017 Počet emitentů 2 274 Počet emisí 3 227 Akcie 2 256 Dluhopisy vč. kupónů 865 Fondy (otevřené&uzavřené) 15 Investiční certifikáty 91 CP v evidencích CDCP: Akcie (mil. Kč): 1 168 169 Dluhopisy (mil. Kč): 1 701 361 Proces zaknihování emise CP Zápis nové emise (změna podoby CP) Přidělení ISIN Uzavření smlouvy o vedení evidence emise (obecná smlouva uzavírána s emitentem vždy pouze jednou) a Dodatku ke smlouvě o vedení evidence emise (upřesňuje danou emisi) Zápisy CP na majetkové účty nabyvatelů Prostřednictvím listinného příkazu Elektronicky přes systém ISB Nelze připisovat CP na nezařazené účty https://www.cdcp.cz/index.php/cz/emitenti-a-administratori/zaknihovani 5
Identifikace CP - ISIN Všechny CP v evidenci CDCP jsou vedeny pod mezinárodní identifikací ISIN CDCP je v ČR autoritou, která identifikátor od roku 2010 přiděluje (ze zákona) Na žádost emitenta je přidělen ISIN i emisím, které CDCP neeviduje Na základě žádosti Pravdivost údajů CDCP neověřuje Údaje o přidělených (zrušených) ISIN jsou reportovány mezinárodní agentuře ANNA Výpis z evidence emise CDCP vyhotoví výpis z emise k požadovanému datu Výpis obsahuje: Údaje o vlastnících z centrální evidence CDCP i navazujících evidencí včetně uvedení, ve které evidenci jsou CP vedeny Údaje o správci majetkového účtu Údaje o zapsaných právech (zástavní právo, PPN) Způsob podání žádosti a forma výpisu Elektronicky přes systém ISB nutná registrace a přístup je přes komerční certifikát efektivní řešení, přístup k historickým výpisům, výrazně nižší cena Písemná žádost vytvoření výpisu na CD x v listinné podobě; odeslání výpisu poštou x osobní vyzvednutí 6
Majetkové účty (1) Dva typy majetkových účtů Účet vlastníka majitel účtu je vlastníkem CP vedených na majetkovém účtu (vyvratitelná právní domněnka má se za to ) Účet zákazníků majitel účtu není vlastníkem investičních nástrojů evidovaných na účtu, účet je veden jako hromadný účet pro více zákazníků (omnibus). Evidence na účtu zákazníků se nazývá navazující evidence. U centrální evidence je možné vést v navazující evidenci jen účty konečných vlastníků, u samostatné evidence je možné vést účty zákazníků pro zahraniční osoby Zvláštní formy účtů: Účet 35 účet zákazníků pro fondy kolektivního investování Účty svěřeneckých správců Majetkové účty (2) Vznik CDCP znamenal přechod na účastnický princip nezbytné zařazení účtů pod účastníky (dle určitých parametrů) účty, které nejsou vedeny pod žádným účastníkem Nezařazený účet (nezařazená evidence) Řídí se přechodným ustanovením ZPKT Možné provádět převody/přechody Možné požádat o výpis z majetkového účtu CDCP poskytuje službu vedení majetkového účtu (zpoplatnění) 7
Výpis z majetkového účtu Dva typy výpisů Stavový Oficiální výpis CDCP forma pdf s elektronickým podpisem a časovým razítkem Výpis vyhotovený účastníkem na základě dat z CDCP (soubor zůstatků) Změnový Standardně vyhotovuje účastník pro své klienty CDCP pouze na základě zvláštní žádosti účastníka (není k dispozici systémová služba) Výpis z nezařazené evidence Prostřednictvím účastníka Korespondenčně CDCP Corporate actions (CA) Ve vztahu k zahraničním emisím CDCP v roli custodina zajišťuje veškeré corporate actions požadované emitentem účast na VH, výplaty výnosů, split, merge, výměny, atd. CDCP informuje o CA ve věstníku. Sám získává informace z CBL a také přímo od emitentů nebo od PSE Všechny CA probíhají v souladu s Market Standards for Corporate Actions 16 8
Corporate actions (CA) Ve vztahu k českým emisím Zajišťuje korporátní akce s dopadem na evidenci emise (navýšení, snížení, změna jmenovité hodnoty, změna podoby, formy, atd.) Emitent nemá povinnost oznamovat VH Centrálnímu depozitáři a nemusí získávat od majitelů informaci, zda se zúčastní VH (výpis z emise dostane od CDCP) Výplaty výnosů zajišťuje buď sám emitent nebo payment agent na základě výpisu z emise problémy s doručením výnosů; nově povinnost vést čísla peněžních účtů vlastníků akcií, kde seznam akcionářů je nahrazen evidencí CDCP CDCP nabízí zajištění výplaty výnosů pro emise plně vedené na zařazených účtech (E4U, Fortuna, Wüstenrot) vč. vypořádání daní 17 Market Standards Market standards Iniciativa evropských asociací (ECSDA, FESE, European Banking Federation, EACG, European Issuers, atd.) o harmonizaci v informování o valných hromadách a zajištění corporate actions; cílem sjednotit postupy pro budoucí vypořádací systém T2S informace jdou od emitenta přes CSD a účastníky (custodian) ke konečnému majiteli; měly by jít plně elektronicky ve formátech ISO norem (žádné dopisy, mail není přípustný) 9
Základní požadavky standardů pro CA Povinnost emitenta informovat centrální depozitář (CSD) o corporate action (CA) Povinnost CSD předat informace o CA účastníkům CSD, kteří je předávají svým klientům nebo custodianům až na úroveň konečného vlastníka CP Povinnost emitenta zajistit výplatu výnosů přes CSD a případné prostředníky až na finálního investora Povinnost účastníků CSD (případně prostředníků) předat informace o volbě investora zpět emitentovi při CA s právem volby (např. výnos/úpis nové akcie) Povinnost emitenta stanovit rozhodný den (RD) pro nárok na výnos nebo jiné právo Všechny informace od emitenta k účastníkům mají probíhat elektronicky dle ISO norem NOZ změny v oblasti vedení CP a jejich evidence Zrušeny listinné akcie na doručitele Výplata výnosů z akcií, kdy emitent vede seznam akcionářů, musí být provedena na peněžní účet uvedený v seznamu akcionářů V případě, že seznam akcionářů je nahrazen evidencí CDCP (definují stanovy společnosti) musí být peněžní účet uveden v evidenci CDCP Několikanásobné zástavy/ppn Podzástavní právo přezastavení zástavního práva ze strany zástavního věřitele Osoba s právem na výnos je dána dohodou smluvních stran 10
Zástavní právo Zástavní právo z rozhodnutí orgánů veřejné moci (OVM) Zapisuje CDCP na přímou žádost daného orgánu CDCP provádí zápis na účty vedené v centrální evidenci (včetně nezařazených účtů) a samostatné evidenci V navazující evidence provádí zápis přímo osoba vedoucí navazující evidenci, a to na přímý příkaz OVM Smluvní zástavní právo Do evidence zapisuje přímo účastník na základě příkazu oprávněné osoby Zástavní právo vzniká zápisem na účtu vlastníka, proto ZP v navazující evidenci nemusí být uvedeny na účtu zákazníků Hlavní změny s NOZ (1.1.2014) Vícenásobné zástavy Není určena osoba s nárokem na výplatu výnosů PPN Pozastavení práva nakládat Omezuje vlastníka CP Zejména nelze provést jakýkoliv převod (přechod dle posouzení) a zapsat smluvní zástavní právo Zápis PPN nemá vliv na nárok na výnos, nebo nárok na účast na VH Příkaz k PPN může dát: OVM Regulovaný trh/provozovatel vypořádacího systému Emitent (ne pro účely VH, splatnost dluhopisů dle emisních podmínek) Třetí osoba 11
Dědictví Účet zemřelého je veden pod účastníkem Nabyvatelé vyřizují dědictví vždy u účastníka vedoucího účet zemřelého Majetkový účet nabyvatelů musí být pod účastníkem (nelze vyřídit dědictví ve prospěch nezařazeného účtu) Více dědiců může řešit dědictví společně či samostatně Nutný originál či úředně ověřená kopie soudního usnesení Účet zemřelého je v nezařazené evidenci Nabyvatelé vyřizují dědictví u účastníka, který vede účet nabyvatele V případě pouze jednoho dědice je možné vyřídit dědictví pouze u účastníka, v případě více dědiců je nutné požádat CDCP o součinnost, přičemž CDCP centralizuje evidenci nevyřízených dědiců Nutný originál či úředně ověřený kopie soudního usnesení Spoluvlastnictví Zápis spoluvlastnictví provádí účastník Technicky je spoluvlastnictví řešeno analogicky k zástavnímu právu Zápis je proveden ve dvou krocích Zápis spoluvlastnictví definice CP ve spoluvlastnictví Zápis podílníků definice spoluvlastníků Možnost nakládání s CP Odprodej podílů Převod všech spoluvlastněných CP Zrušení spoluvlastnictví 12
Nadační fond CDCP Nadační fond CDCP Vypořádání darování přes účastníka CDCP na základě podpisu darovací smlouvy Účet zařazený pod účastníkem převod zajistí přímo účastník Nezařazený účet účastník obstará kontrolu a podpis smlouvy, převod zajistí CDCP Korespondenční darování v případě nezařazených účtů Zaslání nebo osobní doručení smlouvy do CDCP Ověřený podpis majitele nebo ověření v CDCP dle OP Zaslání podepsané smlouvy mailem, poštou, nebo uložení v CDCP k osobnímu vyzvednutí Seznam neakceptovaných CP https://www.cdcp.cz/images/dokumenty/pravidla_predpisy_cdcp/ pravidla/cdcp_fond_neakceptovane_cp.pdf Vypořádací systém Hlavní funkce - zajištění dodání proti zaplacení Peněžní zúčtování CERTIS pro Kč UniCredit pro cizí měny Vypořádání CP Interní vypořádání mezi majetkovými účty v CDCP Externí vypořádání mezi majetkovým účtem účastníka a omnibus účtem CDCP v zahraničním depozitáři (pouze FoP) Termíny vypořádání Burzovní obchody T+2 OTC dle dohody stran v rozmezí T-99 až T+99 (DFP), T-15 až T+15 (DVP) Clearingový fond CDCP nástroj pro řízení rizik spojených s vypořádáním burzovních obchodů 13
Vypořádací systém (2) Multicyklové vypořádání DVP DFP 8:00 10:00 11:00 12:30 17:00 On-line převody mimo vypořádací systém (párovací modul), instruuje účastník na debetní straně Účastník na kreditní straně může majetkový účet proti těmto převodům blokovat Clearingový fond CDCP Není implementována instituce CCP, ale model je analogický Standardní modely členství DCM, GCM, NCM, CA Minimální vklad 1 mil. Kč Limitované ručení v případě defaultu některého z členů PSE max. 7násobek průměrného vkladu clearingového účastníka za posledních 30 dní V případě nezaplacení příspěvku do Clearingového fondu je členovi PSE pozastavena možnost obchodování 14
Veřejná data Existence majetkového účtu v nezařazené evidenci Veřejná data Vyhledání emise 15
Veřejná data Popis emise Veřejná data Události emise v období 16
Veřejná data Hodnoty CP pro účely výpočtu poplatku za vedení CP na maj. účtu Projekty CDCP LEI Local Operating Unit pro přidělování LEI GLEIF akreditace proběhne v roce 2017 Změny související s regulací centrálních depozitářů CSDR proces přelicencování očekáván v roce 2017 CCP Nový clearingový systém CCP.A Projekt spojen s implementací změn souvisejících s disciplínou vypořádání Předpokládané spuštění 2019/2020 SWIFT self assesment do konce roku 2017 Interní systém Automatizace řízení účetního dne Modernizace aplikační úrovně 17
Q & A Tomáš Lněnička Zástupce GŘ, Odbor řízení rizik a rozvoje lnenicka@pse.cz 18