Výroční zpráva fondu. BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s.

Výroční zpráva fondu BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. za účetní období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017

VÝROČNÍ ZPRÁVA BHS TOTAL RETURN FUND SICAV Obsah Výroční zpráva fondu... 1 1) Základní údaje o fondu a účetním období... 4 2) Zpráva o podnikatelské činnosti a stavu majetku fondu ( 436 odst. 2 ZOK)... 4 3) Údaje o skutečnostech, které nastaly až po rozvahovém dni a jsou významné pro naplnění účelu výroční zprávy ( 21 odst. 2 písm. a) ZoÚ)... 5 4) Informace o předpokládaném vývoji fondu ( 21 odst. 2 písm. b) ZoÚ)... 5 5) Údaje o činnosti obhospodařovatele ve vztahu k majetku fondu v účetním období ( 234 odst. 1 písm. b) ZISIF)... 5 6) Údaje o podstatných změnách statutu fondu, ke kterým došlo v průběhu účetního období ( 234 odst. 2 písm. a) ZISIF)... 6 7) Údaje o odměňování ( 234 odst. 2 písm. b) a c) ZISIF)... 6 a) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech vyplácené obhospodařovatelem fondu celkem... 6 b) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech vyplácených obhospodařovatelem fondu osobám s podstatným vlivem na rizikový profil fondu celkem.... 6 8) Údaje o kontrolovaných osobách dle 34 odst. 2 ZISIF ( 234 odst. 2 písm. d) ZISIF)... 6 9) Identifikační údaje každé osoby provádějící správu majetku (portfolio manažera) fondu v účetním období a informace o době, po kterou tuto činnost vykonával, včetně stručného popisu jeho zkušeností a znalostí (Příloha č. 2 písm. a) VoBÚP)... 6 10) Identifikační údaje depozitáře fondu a informace o době, po kterou tuto činnost vykonával (Příloha č. 2 písm. b) VoBÚP)... 7 11) Identifikační údaje osoby pověřené depozitářem fondu úschovou a opatrováním více než 1% hodnoty majetku fondu (Příloha č. 2 písm. c) VoBÚP)... 7 12) Identifikační údaje hlavního podpůrce (Příloha č. 2 písm. d) VoBÚP)... 7 13) Identifikace majetku fondu, jehož hodnota přesahuje 1% hodnoty majetku fondu (Příloha č. 2 písm. e) VoBÚP)... 7 14) Vývoj hodnoty investiční akcie fondu v grafické podobě (Příloha č. 2 písm. f) VoBÚP)... 8 15) Soudní nebo rozhodčí spory, které se týkají majetku nebo nároku vlastníků cenných papírů nebo zaknihovaných cenných papírů vydávaných fondem jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku fondu v rozhodném období (Příloha č. 2 písm. g) VoBP)... 8 16) Hodnota všech vyplacených podílů na zisku na jeden podílový list nebo investiční akcií (Příloha č. 2 písm. h) VoBÚP).. 8 17) Údaje o skutečně zaplacené úplatě obhospodařovateli za obhospodařování fondu, s rozlišením na údaje o úplatě za výkon činnosti depozitáře, administrátora, hlavního podpůrce a auditora, a údaje o dalších nákladech či daních (Příloha č. 2 písm. i) VoBÚP)... 8 18) Ostatní informace vyžadované právními předpisy ( 21 odst. 2 písm. c) až e) ZoÚ)... 9 Příloha č. 1 Zpráva auditora... 1 Příloha č. 2 Účetní závěrka fondu ověřená auditorem ( 234 odst. 1 písm. a) ZISIF)... 1 Příloha č. 3 Zpráva o vztazích za účetní období ( 82 ZOK)... 1 1) Vztahy mezi osobami dle 82 odst. 1 ZOK ( 82 odst. 2 písm. a) až c) ZOK)... 1 2) Přehled jednání učiněných v účetním období, která byla učiněna na popud nebo v zájmu osob dle 82 odst. 1 ZOK ( 82 odst. 2 písm. d) ZOK)... 1 3) Přehled vzájemných smluv mezi ovládanou osobou a osobami dle 82 odst. 1 ZOK ( 82 odst. 2 písm. e) ZOK)... 1 4) Posouzení, zda vznikla ovládané osobě újma ( 82 odst. 2 písm. f) ZOK)... 1 5) Hodnocení vztahu mezi ovládanou osobou a osobou ovládající, resp. osobami dle 82 odst. 1 ZOK ( 82 odst. 4 ZOK) 2 Příloha č. 4 Identifikace majetku fondu, jehož hodnota přesahuje 1% hodnoty majetku fondu (Příloha č. 2 písm. e) VoBÚP)... 1 2

VÝROČNÍ ZPRÁVA BHS TOTAL RETURN FUND SICAV Použité zkratky: VoBÚP ZISIF ZOK ZoÚ Vyhláška č. 244/2013 Sb., o bližší úpravě některých pravidel zákona o investičních společnostech a investičních fondech Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon o obchodních korporacích) Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví 3

VÝROČNÍ ZPRÁVA BHS TOTAL RETURN FUND SICAV 1) Základní údaje o fondu a účetním období Název fondu: BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Sídlo: Rohanské nábřeží 671/15, 186 00 Praha 8 Typ fondu: Obhospodařovatel: Fond kvalifikovaných investorů dle 95 odst. 1 písm. a) ZISIF v právní formě akciové společnosti s proměnným základním kapitálem AVANT investiční společnost, a.s. IČO: 275 90 241 Sídlo: Rohanské nábřeží 671/15, Karlín, 186 00 Praha 8 Poznámka: Obhospodařovatel je oprávněn přesáhnout rozhodný limit. Obhospodařovatel vykonává pro fond služby administrace ve smyslu 38 odst. 1 ZISIF. Účetní období: 24. 10. 2016 31. 12. 2017 (fond vznikl dne 24. 10. 2016) Investiční manažer: BH Securities a.s. IČO: 601 92 941 Sídlo: Na Příkopě 848/6, Nové Město, 110 00 Praha 1 Účetní období: 24. 10. 2016 31. 12. 2017 (fond vznikl dne 24. 10. 2016) Investiční manažer: BH Securities a.s. IČO: 601 92 941 Sídlo: Na Příkopě 848/6, Nové Město, 110 00 Praha 1 Účetní období: 24. 10. 2016 31. 12. 2017 (fond vznikl dne 24. 10. 2016) 2) Zpráva o podnikatelské činnosti a stavu majetku fondu ( 436 odst. 2 ZOK) Dne 13. 10. 2016 zapsala ČNB fond do seznamu investičních fondů s právní osobností a dne 24. 10. 2016 byla společnost zapsána do obchodního rejstříku. V průběhu účetního období společnost realizovala činnosti nutné k zahájení naplňování investiční strategie a následně společnost vykonávala běžnou činnost v souladu se svým statutem. Společnost se v průběhu účetního období zaměřila zejména na oslovování a vyhledávání investorů se zájmem o úpis investičních akcií společnosti. K prvnímu úpisu investičních akcií došlo v lednu 2017. V únoru 2017 pak fond zahájil i svou investiční činnost. Investiční strategie fondu je zaměřena zejména na investice do akciových instrumentů obchodovaných na regulovaných trzích členských zemí OECD (akcie, indexové instrumenty, akciové ETFs nebo CEFs, příp. investiční certifikáty) a do úrokových instrumentů (dluhopisy, dluhopisové ETFs apod.). V roce 2017 byly realizovány investice ve dvou měnách, a to CZK a USD. Hlavními investičními nástroji, s kterými fond v průběhu roku 2017 obchodoval, byly akcie a dluhopisy. V případě akcií se jednalo o 4

VÝROČNÍ ZPRÁVA BHS TOTAL RETURN FUND SICAV investice v CZK i USD, v případě dluhopisů výhradně o CZK emise. Z důvodu postupné tvorby portfolia a v kontextu vývoje na kapitálových trzích, držel fond v 1. polovině roku v portfoliu vyšší zastoupení hotovosti, v 2. polovině roku se zainvestovanost postupně zvyšovala. Při investicích do akcií preferoval investiční manažer ve většině případů tituly vyplácející dividendu s důrazem na kvalitu rozvahy emitenta a jeho cash flow. V případě dluhopisů preferoval investiční manažer kratší splatnosti dluhopisů, a to v souvislosti s postupným očekávaným zvyšováním úrokových sazeb. Splatnost držených dluhopisů se pohybuje od roku 2018 do roku 2021. Ve všech případech se jednalo o korporátní dluhopisy. Uvolnění kurzového režimu ČNB na jaře 2017 bylo doprovázeno i zvyšováním úrokových sazeb a mělo by vést k postupné normalizaci výnosové křivky státních dluhopisů z dopadem na výnosy dalších dluhových investičních nástrojů. I proto investiční manažer preferoval kratší duraci dluhopisů. Hlavním důvodem nepříznivého vývoje portfolia fondu v průběhu roku 2017 byl zejména vliv kurzových pohybů měn. V rámci předpokládaného vývoje kurzu USD a vzhledem k nákladům na zajištění se investiční manažer rozhodl expozici v USD nezajišťovat. V průběhu roku ovšem došlo k neočekávaně silnému oslabení USD, což se projevilo negativně na vývoji celého portfolia. K 31. 12. 2017 měl fond celková aktiva ve výši 54 360 tis. Kč. Vlastní kapitál fondu činil ke dni 31. 12. 2017 výši 48 995 tis. Kč. Hospodářský výsledek za účetní období byl uzavřen ztrátou ve výši 2 050 tis. Kč. Hodnota investiční akcie činila ke konci účetního období výši 952,89 Kč a došlo tak od počátku účetního období k poklesu hodnoty investiční akcie o 9,53 % p.a. 3) Údaje o skutečnostech, které nastaly až po rozvahovém dni a jsou významné pro naplnění účelu výroční zprávy ( 21 odst. 2 písm. a) ZoÚ) Po rozvahovém dni nenastaly žádné skutečnosti významné pro naplnění účelu výroční zprávy. 4) Informace o předpokládaném vývoji fondu ( 21 odst. 2 písm. b) ZoÚ) Investičním cílem Fondu je setrvalé zhodnocování prostředků vložených akcionáři Fondu, a to na základě investic do investičních cenných papírů obchodovaných na regulovaných trzích členských zemí OECD a to zejména do: a) do akciových instrumentů obchodovaných na regulovaných trzích členských zemí OECD (akcie, indexové instrumenty, akciové ETFs nebo CEFs, příp. investiční certifikáty), b) do úrokových instrumentů obchodovaných na regulovaných trzích členských zemí OECD (nástroje peněžního trhu, dluhové cenné papíry, investiční certifikáty vázané na úrokové sazby, dluhopisové ETFs nebo CEFs) s ratingem na investičním stupni. V průběhu roku 2017 bude fond realizovat investiční strategii vymezenou ve statutu fondu formou investic do investičních cenných papírů, nástrojů peněžního trhu, finančních derivátů, cenných papírů vydaných fondem nebo zahraničním fondem, případně investováním do majetkových účastí. 5) Údaje o činnosti obhospodařovatele ve vztahu k majetku fondu v účetním období ( 234 odst. 1 písm. b) ZISIF) Obhospodařovatel a investiční manažeři fondu vykonávali v průběhu účetního období ve vztahu k fondu standardní činnost dle statutu fondu. 5

VÝROČNÍ ZPRÁVA BHS TOTAL RETURN FUND SICAV 6) Údaje o podstatných změnách statutu fondu, ke kterým došlo v průběhu účetního období ( 234 odst. 2 písm. a) ZISIF) V průběhu účetního období došlo dvakrát ke změně stanov fondu a to z důvodu upřesnění vydávání investičních akcií za fixní upisovací hodnotu a z důvodu upřesnění vypořádání cenných papírů mezi obchodníkem s cennými papíry fondu a custodianem fondu. 7) Údaje o odměňování ( 234 odst. 2 písm. b) a c) ZISIF) a) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech vyplácené obhospodařovatelem fondu celkem Pevná složka odměn: 238 tis. Kč Pohyblivá složka odměn: 0 tis. Kč Počet příjemců: 44 Odměny za zhodnocení kapitálu: 0 tis. Kč b) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech vyplácených obhospodařovatelem fondu osobám s podstatným vlivem na rizikový profil fondu celkem. Odměny vedoucích osob: Počet příjemců: 4 22 tis. Kč Odměny ostatních zaměstnanců: 216 tis. Kč Počet příjemců: 40 8) Údaje o kontrolovaných osobách dle 34 odst. 2 ZISIF ( 234 odst. 2 písm. d) ZISIF) Ve vztahu k fondu nebo obhospodařovateli nesplňuje definici 34 odst. 1 ZISIF žádná právnická osoba. 9) Identifikační údaje každé osoby provádějící správu majetku (portfolio manažera) fondu v účetním období a informace o době, po kterou tuto činnost vykonával, včetně stručného popisu jeho zkušeností a znalostí (Příloha č. 2 písm. a) VoBÚP) Jméno a příjmení: Mgr. Robert Robek Další identifikační údaje: Datum narození 7. 9. 1970, bytem Útulná 506/17, Malešice, 108 00 Praha 10 Výkon činnosti portfolio manažera pro fond: celé účetní období Znalosti a zkušenosti portfolio manažera Magisterský titul na Právnické fakultě Univerzity Karlovy v Praze obor Právo a právní věda. Držitel makléřské licence vydané ČNB pro obchodování s cennými papíry, s praxí v oblasti nemovitostí a s 5 letou zkušeností se správou fondů kvalifikovaných investorů se zaměřením na cenné papíry, nemovitosti, pohledávky a majetkové účasti. Od prosince 2015 členem představenstva spol. AVANT investiční společnost, a.s., od června 2017 místopředseda představenstva spol. AVANT investiční společnost, a.s. Jméno a příjmení: Další identifikační údaje: Výkon činnosti portfolio manažera pro fond: Mgr. Ing. Zdeněk Hauzer Datum narození 25.6.1971, bytem Chrudimská 2526/2a, Vinohrady, 130 00 Praha 3 celé účetní období 6

VÝROČNÍ ZPRÁVA BHS TOTAL RETURN FUND SICAV Znalosti a zkušenosti portfolio manažera Přes 10 let pracoval v bankovnictví nejprve na pozici vedoucího oddělení správy úvěrů korporátní klientely v ČSOB a následně vedoucího úvěrového oddělení ve Fio bance. Od roku 2008 se jako samostatný finanční poradce podílel na restrukturalizaci firem a financování nemovitostních projektů. 5 let zkušeností se správou fondů kvalifikovaných investorů se zaměřením na nemovitosti, pohledávky a majetkové účasti. Investiční manažer: BH Securities a.s. IČO: 601 92 941 Sídlo: Na Příkopě 848/6, Nové Město, 110 00 Praha 1 Výkon činnosti manažera pro fond: celé účetní období Znalosti a zkušenosti investičního manažera Licencovaný obchodník s cennými papíry s 25 letou historií ve správě majetku a obchodní s investičními cennými papíry. 10) Identifikační údaje depozitáře fondu a informace o době, po kterou tuto činnost vykonával (Příloha č. 2 písm. b) VoBÚP) Název: Československá obchodní banka, a. s. IČO: 000 01 350 Sídlo: Praha 5, Radlická 333/150, 150 57 Výkon činnosti depozitáře pro fond: celé účetní období Název: 11) Identifikační údaje osoby pověřené depozitářem fondu úschovou a opatrováním více než 1% hodnoty majetku fondu (Příloha č. 2 písm. c) VoBÚP) BH Securities a.s. IČO: 601 92 941 Sídlo: Praha 1, Na Příkopě 848/6, 110 00 Výkon činnosti hlavního podpůrce pro fond: celé účetní období V účetním obdobím nebyla taková osoba depozitářem pověřena. 12) Identifikační údaje hlavního podpůrce (Příloha č. 2 písm. d) VoBÚP) Hlavním podpůrcem fondu je společnost BH Securities a.s., licencovaný obchodník s cennými papíry. 13) Identifikace majetku fondu, jehož hodnota přesahuje 1% hodnoty majetku fondu (Příloha č. 2 písm. e) VoBÚP) Tato informace je obsahem přílohy č. 4 této výroční zprávy. 7

VÝROČNÍ ZPRÁVA BHS TOTAL RETURN FUND SICAV 14) Vývoj hodnoty investiční akcie fondu v grafické podobě (Příloha č. 2 písm. f) VoBÚP) 1 005,0000 Kč 995,0000 Kč 985,0000 Kč 975,0000 Kč 965,0000 Kč 955,0000 Kč 945,0000 Kč 935,0000 Kč 925,0000 Kč BHS TOTAL RETURN FUND SICAV vývoj hondoty investiční akcie Fond v rozhodném období nesledoval ani nekopíroval žádný index nebo jiný benchmark. 15) Soudní nebo rozhodčí spory, které se týkají majetku nebo nároku vlastníků cenných papírů nebo zaknihovaných cenných papírů vydávaných fondem jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku fondu v rozhodném období (Příloha č. 2 písm. g) VoBÚP) Fond neeviduje žádné soudní nebo rozhodčí spory. 16) Hodnota všech vyplacených podílů na zisku na jeden podílový list nebo investiční akcií (Příloha č. 2 písm. h) VoBÚP) Fond v účetním období nevyplatil podíl na zisku ani zálohu na podíl na zisku. 17) Údaje o skutečně zaplacené úplatě obhospodařovateli za obhospodařování fondu, s rozlišením na údaje o úplatě za výkon činnosti depozitáře, administrátora, hlavního podpůrce a auditora, a údaje o dalších nákladech či daních (Příloha č. 2 písm. i) VoBÚP) Odměna obhospodařovateli: 727 tis. Kč Úplata depozitáři: Odměna auditora: Údaje o dalších nákladech či daních: 436 tis. Kč 127 tis. Kč Právní a notářské služby Ostatní správní náklady Ostatní daně a poplatky 16 tis. Kč 117 tis. Kč 40 tis. Kč 8

VÝROČNÍ ZPRÁVA BHS TOTAL RETURN FUND SICAV 18) Ostatní informace vyžadované právními předpisy ( 21 odst. 2 písm. c) až e) ZoÚ) Fond není aktivní v oblasti výzkumu a vývoje. Fond nevyvíjí činnost v oblasti ochrany životního prostředí. Fond nemá zaměstnance a není aktivní v oblasti pracovněprávních vztahů. Fond nemá organizační složku podniku v zahraničí. 19) Informace týkající se Obchodů zajišťujících financování (SFT -Securities Financing Transactions) a Swapů veškerých výnosů, požadované dle Nařízení Evropského Parlamentu a Rady (EU) 2015/2365, čl.13 V účetním období nedošlo k žádným operacím se SFT a swapy veškerých výnosů. Zpracoval: Funkce: Mgr. Robert Robek pověřený zmocněnec statutárního ředitele fondu Dne: 24. dubna 2018 Podpis: 9

VÝROČNÍ ZPRÁVA BHS TOTAL RETURN FUND SICAV Příloha č. 1 Zpráva auditora 1

VÝROČNÍ ZPRÁVA BHS TOTAL RETURN FUND SICAV Příloha č. 2 Účetní závěrka fondu ověřená auditorem ( 234 odst. 1 písm. a) ZISIF) 1

Subjekt: BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. Sídlo: Praha 8 - Karlín, Rohanské nábřeží 671/15, PSČ 18600 Identifikační číslo: 05504660 Předmět podnikání: činnost podle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a fondech vykonávaná na základě rozhodnutí České národní banky Okamžik sestavení účetní závěrky: 24. duben 2018 Rozhodné období: 24.10.2016-31.12.2017 ROZVAHA ke dni: 31.12.2017 (v tisících Kč) AKTIVA Poznámka Poslední den rozhodného období První den rozhodného období Aktiva celkem (Σ) 54 360 100 3 Pohledávky za bankami a družstevními záložnami (Σ) 7 995 100 v tom: a) splatné na požádání 7 995 100 5 Dluhové cenné papíry (Σ) 12 367 0 v tom: b) vydané ostatními osobami 12 367 0 6 Akcie, podílové listy a ostatní podíly (Σ) 33 777 0 v tom: a) akcie 33 777 0 11 Ostatní aktiva 221 0 PASIVA Poznámka Poslední den rozhodného období První den rozhodného období Pasiva celkem (Σ) 54 360 100 4 Ostatní pasiva 5 365 0 8 Základaní kapitál (Σ) 100 100 z toho: a) splacený základní kapitál 100 100 12 Kapitálové fondy 50 945 0 15 Zisk nebo ztráta za účetní období -2 050 0 16 Vlastní kapitál (15+18+19+23+24+25+30+31) 48 995 100 Sestaveno dne: Sestavil: Jana Uhrová Podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky: 24.4.2018 Mgr. Robert Robek Pověřený zmocněnec BHSTOTAL_vykazy_2017 v tis.kč_kpmg 2.xls Rozvaha 1z1

Subjekt: BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. Sídlo: Praha 8 - Karlín, Rohanské nábřeží 671/15, PSČ 18600 Identifikační číslo: 05504660 Předmět podnikání: činnost podle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a fondech vykonávaná na základě rozhodnutí České národní banky Okamžik sestavení účetní závěrky: 24. duben 2018 Rozhodné období: 24.10.2016-31.12.2017 PODROZVAHOVÉ POLOŽKY ke dni: 31.12.2017 (v tisících Kč) Poznámka Poslední den rozhodného období První den rozhodného období 8 Hodnoty předané k obhospodařování 54 360 0 Sestaveno dne: Sestavil: Jana Uhrová Podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky: 24.4.2018 Mgr. Robert Robek Pověřený zmocněnec BHSTOTAL_vykazy_2017 v tis.kč_kpmg 2.xls Rozvaha 1z2

Subjekt: BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. Sídlo: Praha 8 - Karlín, Rohanské nábřeží 671/15, PSČ 18600 Identifikační číslo: 05504660 Předmět podnikání: činnost podle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a fondech vykonávaná na základě rozhodnutí České národní banky Okamžik sestavení účetní závěrky: 24. duben 2018 Rozhodné období: 24.10.2016-31.12.2017 VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY ke dni: 31.12.2017 (v tisících Kč) Poznámka Od začátku do konce rozhodného období 1 Výnosy z úroků a podobné výnosy (Σ) 618 z toho: a) úroky z dluhových cenných papírů 610 b) úroky z ostatních aktiv 8 2 Náklady na úroky a podobné náklady (Σ) 1 z toho: a) náklady úroky z dluhových cenných papírů 1 3 Výnosy z akcií a podílů (Σ) 364 c) ostatní výnosy z akcií a podílů 364 5 Náklady na poplatky a provize 40 6 Zisk nebo ztráta z finančních operací -1 561 9 Správní náklady (Σ) 1 423 v tom: b) ostatní správní náklady 1 423 19 Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním -2 043 23 Daň z příjmu 7 24 Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění -2 050 Sestaveno dne: Sestavil: Jana Uhrová Podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky: 24.4.2018 Mgr. Robert Robek Pověřený zmocněnec BHSTOTAL_vykazy_2017 v tis.kč_kpmg 2.xls Výkaz zisku a ztráty 1z1

Subjekt: BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. Sídlo: Praha 8 - Karlín, Rohanské nábřeží 671/15, PSČ 18600 Identifikační číslo: 05504660 Předmět podnikání: činnost podle zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a fondech vykonávaná na základě rozhodnutí České národní banky Okamžik sestavení účetní závěrky: 24. duben 2018 Rozhodné období: 24.10.2016-31.12.2017 PŘEHLED O ZMĚNÁCH VE VLASTNÍM KAPITÁLU ke dni: 31.12.2017 (v tisících Kč) Základní Kapitál. Zisk Celkem v tis. Kč kapitál fondy (ztráta) Počáteční stav k 24.10.2016 100 0 0 100 Čistý zisk/ztráta za účetní období 0 0-2 050-2 050 Emise akcií 0 50 945 0 50 945 Zůstatek k 31.12.2017 100 50 945-2 050 48 995 Sestaveno dne: Sestavil: Jana Uhrová Podpisový záznam statutárního orgánu účetní jednotky: 24.4.2018 Mgr. Robert Robek Pověřený zmocněnec

BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Příloha řádné účetní závěrky za období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (v celých tis. Kč) 1. OBECNÉ INFORMACE (a) Založení a charakteristika Fondu BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. (dále jen Fond ) byl založen podle zakladatelské listiny ze dne 6. 10. 2016, v souladu se zákonem č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. Investiční Fond byl zapsán do obchodního rejstříku dne 24. 10. 2016, vedeného Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 21954. Fond byl zapsán Českou národní bankou podle 514 ve spojení s 513 odst. 1 Zákona do seznamu investičních fondů s právní osobností vedeného podle 597 písm. a) Zákona. Rozhodnutí ČNB Č. j. 2016/120151/CNB/570 o zápisu Fondu do seznamu investičních. Předmět podnikání Fondu Činnost fondu kvalifikovaných investorů podle ust. 95 odst. 1 písm. a) zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. Fond svěřil obhospodařování svého majetku od 27. 10. 2016 společnosti AVANT investiční společnost, a.s. (dále jen Společnost ), IČ: 275 90 241 dle Smlouvy o výkonu funkce individuálního statutárního orgánu akciové společnosti. Obhospodařovatel vykonává pro Fond i služby administrace ve smyslu 38 odst. 1 ZISIF, přičemž částí administrace byla od 1. 8. 2017 pověřena společnost BH Securities a.s., která je licencovaným obchodníkem s cennými papíry. Sídlo investičního Fondu: Rohanské nábřeží 671/15 186 00 Praha 8, Karlín Česká republika Členové statutárního orgánu a správní rady Fondu k 31. prosinci 2017: Statutární orgán: Statutární ředitel AVANT investiční společnost, a.s. od 24. října 2016 IČO 275 90 241 Při výkonu funkce zastupuje Mgr. Robert Robek od 24. října 2016 Pověřený zmocněnec Při výkonu funkce zastupuje Ing. Zdeněk Hauzer od 24. října 2016 Pověřený zmocněnec Správní rada: Člen správní rady Zdeněk Lepka od 24. října 2016 Člen správní rady Mgr. Ing. Pavel Doležal od 24. října 2016 Člen správní rady Ing. Jiří Jaroš od 24. října 2016 V rozhodném období nedošlo k žádným změnám v obchodním rejstříku. Příloha k účetní závěrce BHS TOTAL RETURN SICAV, a.s. k 31. 12. 2017. 1

BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Příloha řádné účetní závěrky za období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (v celých tis. Kč) Fond je investiční společností ve smyslu platných zákonů a vystupuje jako právnická osoba, která shromažďuje peněžní prostředky právnických a fyzických osob za účelem jejich použití na účasti na podnikání (kolektivní investování). Fond byl zřízen na dobu neurčitou. Informace o obhospodařovateli Fond je obhospodařován Společností, která je dle Zákona zodpovědná za obhospodařování majetku ve Fondu, nicméně z větší části je Fond obhospodařován investičním manažerem, kterým je společnost BH Securities a.s., licencovaný obchodník s cennými papíry a to na základě ustanovení 23 ZISIF. Obhospodařováním majetku se rozumí správa majetku a nakládání s ním, včetně investování na účet tohoto fondu, a řízení rizik spojených s tímto investováním. Informace o depozitáři Depozitářem Fondu je na základě uzavřené smlouvy ze dne 4. 1 2017 Československá obchodní banka, a.s. Depozitářem Fondu je osoba, která je na základě depozitářské smlouvy oprávněna mít v opatrování majetek Fondu, zřídit a vést peněžní účty a evidovat pohyb veškerých peněžních prostředků náležících do majetku Fondu a evidovat a kontrolovat stav jiného majetku Fondu. Investiční strategie Fond podléhá regulačním požadavkům zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen Zákon nebo ZISIF ), který je platný a účinný od 19. srpna 2013. Ve smyslu Zákona je Fond fondem kvalifikovaných investorů. Majetek Fondu lze za účelem dosažení investičního cíle investovat do následujících druhů finančních aktiv: a) do akciových instrumentů obchodovaných na regulovaných trzích členských zemí OECD (akcie, indexové instrumenty, akciové ETFs nebo CEFs, příp. investiční certifikáty); b) do akciových a úrokových derivátů; tento typ investice může být pořízen jak za účelem zajištění pozice, tak i za účelem obchodování bez přímé vazby na konkrétní pozici v Majetku Fondu; podkladovými aktivy jsou akcie, akciové indexy, úrokové míry, úrokové indexy, ETFs a obdobné investiční nástroje obchodované na regulovaných trzích členských zemí OECD; c) do měnových derivátů; tento typ investice může být do portfolia pořízen výhradně za účelem měnového zajištění; d) do úrokových instrumentů obchodovaných na regulovaných trzích členských zemí OECD (nástroje peněžního trhu, dluhové cenné papíry, investiční certifikáty vázané na úrokové sazby, dluhopisové ETFs nebo CEFs) s ratingem na investičním stupni; e) do úrokových instrumentů obchodovaných na regulovaných trzích členských zemí OECD (dluhové cenné papíry, dluhopisové ETFs nebo CEFs) s nižším ratingem než je investiční stupeň (tzv. high yield segment); f) do úrokových instrumentů, které nejsou obchodovány na regulovaných trzích nebo jsou bez ratingu; týká se výhradně tuzemských emisí; g) do bankovních vkladů a dalších depozitních produktů; Příloha k účetní závěrce BHS TOTAL RETURN SICAV, a.s. k 31. 12. 2017. 2

BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Příloha řádné účetní závěrky za období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (v celých tis. Kč) h) do pohledávek na výplatu peněžních prostředků z účtu; i) do úvěrů a zápůjček poskytnutých investičním Fondem. Fond nemá žádné zaměstnance. Veškerou administrativu spojenou s podnikatelskou činností Fondu provádí dodavatelským způsobem Společnost. (b) Statut Fondu, odměna za obhospodařování, administraci a odměna depozitáři Základním dokumentem Fondu je statut, který upravuje vzájemná práva a povinnosti mezi investory Fondu a Společností, obsahuje investiční strategii Fondu, popis rizik spojených s investováním Fondu a další údaje nezbytné pro investory k zasvěcenému posouzení investice, zpracované formou srozumitelnou běžnému investorovi. Statut Fondu vydává a aktualizuje jeho obhospodařovatel. Peněžní prostředky ve Fondu jsou shromažďovány vydáváním investičních akcií Fondu. Takto získané prostředky jsou obhospodařovány Společností. Výše úplaty za obhospodařování majetku Fondu činí 1,5% p.a. z fondového kapitálu Fondu souvisejícího s investiční činností. Úplata za administraci Fondu činí 0,05% p.a. z fondového kapitálu Fondu souvisejícího s investiční činností. Navíc investičnímu manažerovi náleží roční výkonnostní úplata ve výši 20 % z kladného zhodnocení (při použití systému high water mark ). Všechny tyto odměny se hradí z majetku Fondu. Ve fondovém kapitálu se zohlední časové rozlišení běžných nákladů, zejména poplatky uvedené ve statutu, například úplata za obhospodařování, administraci, výkon činnosti depozitáře, audit a očekávaná daňová povinnost ke dni výpočtu aktuální hodnoty. Veškeré další náklady související s obhospodařováním Fondu, které nejsou vyjmenované ve statutu Fondu, jsou zahrnuty v úplatě za obhospodařování. 2. VÝCHODISKA PRO PŘÍPRAVU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních a investičních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou č. 501/2002 Sb., kterou se provádějí některá ustanovení zákona č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů, pro účetní jednotky, které jsou bankami a jinými finančními institucemi ze dne 6. listopadu 2002, ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Účetnictví respektuje obecné účetní zásady, především pak zásadu oceňování majetku historickými cenami (modifikovanou oceněním všech položek majetku a dluhů z investiční činnosti na jejich reálnou hodnotu), zásadu účtování ve věcné a časové souvislosti, zásadu opatrnosti a předpoklad o schopnosti účetní jednotky pokračovat ve svých aktivitách. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná za prodloužené účetní období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (dále též účetní období ). Všechny údaje jsou uvedeny v tisících Kč (tis. Kč), není-li uvedeno jinak. Příloha k účetní závěrce BHS TOTAL RETURN SICAV, a.s. k 31. 12. 2017. 3

BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Příloha řádné účetní závěrky za období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (v celých tis. Kč) 3. ZÁKLADNÍ VÝCHODISKA PRO VYPRACOVÁNÍ ÚČETNÍ ZÁVĚRKY Základní účetní pravidla použitá při sestavování této účetní závěrky jsou uvedena níže. (a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména: den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z účtu, den sjednání a den vypořádání spotových obchodů, tj. nákup nebo prodej finančních nástrojů nebo komodit s takovým termínem dodání, kdy období od sjednání obchodu do jeho vypořádání není delší než 2 dny, den sjednání a den vypořádání obchodů s deriváty, Účetní jednotka zvolila, že spotové obchody (tj. účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání) jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. V případě, že finanční závazek nebo jeho část zanikne (např. tím, že povinnost definovaná smlouvou je splněna, zrušena nebo skončí její platnost), účetní jednotka již dále nebude finanční závazek nebo jeho část vykazovat v rozvaze. Rozdíl mezi hodnotou finančního závazku v účetnictví, resp. jeho části, který zanikl nebo byl převeden na jiný subjekt, a mezi částkou za příslušný dluh uhrazenou se zúčtuje do nákladů nebo výnosů. (b) Cenné papíry Prvotní zaúčtování Cenné papíry jsou při prvotním zaúčtování oceněny pořizovací cenou, jejíž součástí jsou přímé transakční náklady. Následné ocenění Cenné papíry, o kterých je účtováno v aktivech a které nejsou považovány za účasti s rozhodujícím nebo podstatným vlivem, se pro účely následného ocenění člení na cenné papíry: a) oceňované reálnou hodnotou, b) realizovatelné. Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou Cenné papíry v tomto portfoliu musí splňovat jednu z následujících podmínek: 1. cenný papír je klasifikován k obchodování 2. cenný papír je při prvotním zaúčtování účetní jednotkou označen za cenný papír oceňovaný reálnou hodnotou Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou jsou oceňovány reálnou hodnotou. Příloha k účetní závěrce BHS TOTAL RETURN SICAV, a.s. k 31. 12. 2017. 4

BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Příloha řádné účetní závěrky za období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (v celých tis. Kč) Zisky/ztráty z tohoto ocenění se zachycují do výkazu zisku a ztráty v rámci položky Zisk nebo ztráta z finančních operací. Pokud se jedná o dluhové cenné papíry, účetní jednotka nejdříve účtuje o úrokovém výnosu v rámci položky Výnosy z úroků a podobné výnosy a následně o přecenění na reálnou hodnotu v rámci položky Zisk nebo ztráta z finančních operací. Reálná hodnota Při stanovení reálné hodnoty postupuje Fond podle mezinárodních účetních standardů upravených právem Evropské unie. Reálnou hodnotou se rozumí tržní hodnota, která je vyhlášena na tuzemské či zahraniční burze nebo na jiném veřejném (organizovaném) trhu. Fond používá tržní hodnotu, která je vyhlášena k okamžiku ne pozdějším, než je datum sestavení účetní závěrky a nejvíce se blížícímu tomuto datu. Není-li tržní hodnota k dispozici nebo tržní hodnota nedostatečně vyjadřuje reálnou hodnotu, je reálná hodnota stanovena metodou kvalifikovaného odhadu. Úrokový výnos Úrokovým výnosem se: a) u kuponových dluhových cenných papírů rozumí nabíhající kupon stanovený v emisních podmínkách a nabíhající rozdíl mezi jmenovitou hodnotou a čistou pořizovací cenou, označovaný jako prémie nebo diskont. Čistou pořizovací cenou se rozumí pořizovací cena kuponového dluhopisu snížená o naběhlý kupon k okamžiku pořízení cenného papíru, b) u bezkupónových dluhopisů a směnek rozumí nabíhající rozdíl mezi jmenovitou hodnotou a pořizovací cenou. Úrokové výnosy u dluhových cenných papírů jsou rozpouštěny do výkazu zisku a ztráty od okamžiku pořízení metodou efektivní úrokové míry. V případě dluhových cenných papírů se zbytkovou splatností kratší než 1 rok od data vypořádání koupě jsou prémie či diskont rozpouštěny do výkazu zisku a ztráty rovnoměrně od okamžiku pořízení do data splatnosti. Odúčtování cenných papírů Při prodeji cenných papírů účetní jednotka pro ocenění úbytku cenných papírů používá metodu průměrné ceny. (c) Zachycení operací v cizích měnách Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem vyhlášeným Českou národní bankou platným v den transakce neboli v den uskutečnění účetního případu. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v devizovém kurzu vyhlašovaném Českou národní bankou platném k datu rozvahy. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně je vykázán ve výkazu zisku a ztráty jako Zisk nebo ztráta z finančních operací. (d) Pohledávky za nebankovními subjekty / Poskytnuté úvěry Při prvotním zaúčtování jsou poskytnuté úvěry zaúčtovány v nominální hodnotě a následně přeceňovány na reálnou hodnotu proti účtům nákladů nebo výnosů / vlastnímu kapitálu. Časové rozlišení úroků vztahující se k poskytnutým úvěrům je zahrnuto do celkových zůstatků těchto aktiv. Úrokové výnosy z poskytnutých úvěrů jsou vykázány v položce Výnosy z úroků a podobné výnosy. Příloha k účetní závěrce BHS TOTAL RETURN SICAV, a.s. k 31. 12. 2017. 5

BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Příloha řádné účetní závěrky za období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (v celých tis. Kč) (e) Ostatní pohledávky a závazky Fond účtuje o provozních pohledávkách v nominální hodnotě. Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o případnou opravnou položku. Fond účtuje o provozních závazcích v nominální hodnotě. (f) Daň z příjmů Daňový základ pro daň z příjmů se vypočte z hospodářského výsledku běžného období před zdaněním připočtením daňově neuznatelných nákladů, odečtením výnosů, které nepodléhají dani z příjmů, a dále úpravou o slevy na dani a případné zápočty. Odložená daň vychází z veškerých dočasných rozdílů mezi účetní a daňovou hodnotou aktiv a závazků s použitím očekávané daňové sazby platné pro následující období. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze v případě, kdy neexistuje pochybnost o jejím dalším uplatnění v následujících účetních obdobích. (g) Vlastní kapitál Fondu Investiční akcie se vydávají za hodnotu, která je vypočítávána jako podíl vlastního kapitálu Fondu a počtu vydaných investičních akcií k danému dni. Základnou pro výpočet aktuální hodnoty investiční akcie je fondový kapitál připadající na investiční majetek ke dni výpočtu aktuální hodnoty. Ve fondovém kapitálu se zohlední časové rozlišení běžných nákladů, zejména poplatky uvedené ve statutu, například úplata za obhospodařování, administraci, výkon činnosti depozitáře, audit a očekávaná daňová povinnost ke dni výpočtu aktuální hodnoty. Investiční akcie jsou vydávány investorům na základě měsíčně stanovované hodnoty investičních akcií. (h) Výnosy z dividend Dividendové výnosy jsou účtovány k datu účinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex-dividend). Dividendové výnosy z tuzemských cenných papírů jsou zachyceny po odpočtu srážkové daně. Dividendové výnosy ze zahraničních cenných papírů jsou zachyceny před odpočtem srážkové daně. Daň ze zahraničních dividend je vykázána v bodě 15. (i) Tvorba rezerv Rezerva představuje pravděpodobné plnění, s nejistým časovým rozvrhem a výší. Rezerva se tvoří na vrub nákladů ve výši, která je nejlepším odhadem výdajů nezbytných k vypořádání existujícího dluhu. Rezerva se tvoří v případě, pokud jsou splněna následující kritéria: a) existuje povinnost (právní nebo věcná) plnit, která je výsledkem minulých událostí, b) je pravděpodobné nebo jisté, že plnění nastane a vyžádá si odliv prostředků představujících ekonomický prospěch, přičemž pravděpodobné znamená pravděpodobnost vyšší než 50 %, c) je možné provést přiměřeně spolehlivý odhad plnění. (j) Náklady na poplatky a provize Jednorázové poplatky s výjimkou těch, které jsou přímo spojeny s nákupem cenných papírů, jsou účtovány přímo do nákladů. Příloha k účetní závěrce BHS TOTAL RETURN SICAV, a.s. k 31. 12. 2017. 6

BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Příloha řádné účetní závěrky za období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (v celých tis. Kč) (k) Změna účetních metod a postupů V průběhu účetního období nedošlo k žádným změnám účetních metod ani nebyly provedené žádné opravy významných chyb. 4. POHLEDÁVKY ZA BANKAMI tis. Kč 31.12.2017 Zůstatky na běžných účtech - investiční 7 895 Zůstatky na kapitálových účtech - neinvestiční 100 Celkem 7 995 5. DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY (a) Klasifikace dluhových cenných papírů do jednotlivých portfolií podle záměru Fondu tis. Kč 31.12.2017 31.12.2017 Dluhové cenné papíry oceňované reálnou hodnotou XX 12 367 Čistá účetní hodnota XX 12 367 (b) Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou 31.12.2017 31.12.2017 tis. Kč Tržní cena Tržní cena Vydané nefinančními institucemi - Nekótované XX 12 367 Celkem XX 12 367 Tržní cena zahrnuje alikvótní úrokový výnos ve výši 67 tis. Kč k 31. prosinci 2017. 6. AKCIE (a) Klasifikace akcií podle záměru Fondu tis. Kč 31.12.2017 31.12.2017 Oceňované reálnou hodnotou - akcie XX 33 777 Čistá účetní hodnota XX 33 777 Příloha k účetní závěrce BHS TOTAL RETURN SICAV, a.s. k 31. 12. 2017. 7

BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Příloha řádné účetní závěrky za období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (v celých tis. Kč) (b) Analýza akcií oceňovaných reálnou hodnotou 31.12.2017 31.12.2017 tis. Kč Tržní cena Tržní cena Vydané finančními institucemi - Kótované na burze v ČR XX 11 705 Mezisoučet XX 11 705 Vydané nefinančními institucemi - Kótované na burze v ČR XX 11 620 - Kótované na jiném trhu CP XX 10 452 Mezisoučet XX 22 072 Celkem XX 33 777 Cenné papíry kótované na jiném trhu CP k 31. prosinci 2017 v tržní hodnotě 10 452 tis. Kč jsou obchodovány na amerických trzích. 7. OSTATNÍ AKTIVA Ostatní aktiva ve výši 221 tis. Kč jsou tvořeny obchodní pohledávkou ve výši 142 tis. Kč a pohledávkou za brokerem z vložených prostředků ve výši 79 tis. Kč k 31. prosinci 2017. 8. OSTATNÍ PASIVA tis. Kč 31.12.2017 31.12.2017 Závazky z upsání investičních akcií XX 5 098 Závazky z obchodního styku 42 Dohadné účty pasivní XX 218 Závazek z daně z příjmů 7 Ostatní pasiva celkem XX 5 365 Dohadné účty pasivní zahrnuje především nevyfakturované náklady za správu Fondu za měsíc prosinec. Fond k datu účetní závěrky eviduje zálohy na upsané investiční akcie, které budou převedeny do kapitálových fondů v momentu, kdy budou investiční akcie reálně emitovány a zároveň připsány na majetkový účet v podobě zaknihovaných cenných papírů. 9. ZÁKLADNÍ KAPITÁL A KAPITÁLOVÉ FONDY Fond ve sledovaném účetním období vydal zakladatelské akcie v počtu kusů 100 000 ks kusových akcií na jméno v listinné podobě. K 31. 12. 2017 vykazoval Fond základní kapitál ve výši 100 tis. Kč. Kapitálové fondy představují vydané investiční akcie. Vydávání investičních akcií fondu bylo zahájeno na základě veřejné výzvy dne 16. 1. 2016. K prvnímu úpisu investičních akcií došlo v měsíci lednu 2017. Fond k datu účetní závěrky eviduje v kapitálových fondech investice v celkové výši 50 945 tis. Kč. Počet vydaných investičních akcií: 51 312 ks Hodnota fondového kapitálu připadající na 1 investiční akcii činí 952,89 Kč. Příloha k účetní závěrce BHS TOTAL RETURN SICAV, a.s. k 31. 12. 2017. 8

BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Příloha řádné účetní závěrky za období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (v celých tis. Kč) Přehled změn Kapitálových fondů: Kapitálové fondy celkem Celkem (v tis. Kč) (v tis. Kč) Zůstatek k 24. 10. 2016 0 0 Vydané 2017 50 945 50 945 Odkoupené 2017 0 0 Zůstatek k 31. 12. 2017 50 945 50 945 10. NÁVRH ROZDĚLENÍ ZISKU (ZTRÁTY) Představenstvo Společnosti navrhuje rozhodnout o zaúčtování ztráty roku 2017 na účet Neuhrazená ztráta minulých let. 11. HODNOTY PŘEDANÉ K OBHOSPODAŘOVÁNÍ tis. Kč 2017 Aktiva 54 360 Celkem 54 360 Fond k rozvahovému dni vykazoval výše uvedené hodnoty předané k obhospodařování společnosti AVANT investiční společnost, a.s., a to ve stejném ocenění, v jakém jsou vykázány v aktivech. Část těchto aktiv je také obhospodařována investiční manažerem BH Securities a.s. 12. ČISTÉ ÚROKOVÉ VÝNOSY tis. Kč 2017 24.10.2016-31.12.2017 Výnosy z úroků a podobné výnosy z vkladů XX 8 z dluhových cenných papírů XX 610 Celkem XX 618 Náklady na úroky a podobné náklady z debetních zůstatků XX (1) Celkem XX (1) Čistý úrokový výnos XX 617 13. VÝNOSY Z AKCIÍ A PODÍLŮ Fond evidoval ve svém účetnictví za sledované účetní období tyto výnosy z akcií: tis. Kč 24.10.2016-31.12.2017 Ostatní výnosy z akcií a podílů- dividendy 364 Celkem 364 Příloha k účetní závěrce BHS TOTAL RETURN SICAV, a.s. k 31. 12. 2017. 9

BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Příloha řádné účetní závěrky za období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (v celých tis. Kč) 14. ČISTÝ NÁKLAD NA POPLATKY A PROVIZE Poplatky a provize zahrnují: 2017 tis. Kč 24.10.2016-31.12.2017 Bankovní poplatky XX (34) Poplatky trhu XX (6) Náklady na poplatky a provize celkem XX (40) Čistý výnos/náklad na poplatky a provize celkem XX (40) 15. ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ 2017 tis. Kč 24.10.2016-31.12.2017 Ztráta z cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou XX 1 002 Ztráta z kurzových rozdílů XX 559 Ztráta z finančních operací celkem XX 1 561 Zisk nebo ztráta z cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů představuje především zisky a ztráty z přecenění cenných papírů na reálnou hodnotu a realizované zisky/ztráty z prodejů. 16. SPRÁVNÍ NÁKLADY tis. Kč 2017 24.10.2016-31.12.2017 Odměna za výkon funkce XX 727 Služby depozitáře XX 436 Auditorské služby 127 Služby CDCP 87 Právní a notářské služby 16 Odborné a poradenské služby 30 Správní náklady celkem XX 1 423 17. DAŇ Z PŘÍJMŮ (a) Daň z příjmů tis. Kč 2017 24.10.2016-31.12.2017 Daň splatná za běžné účetní období xxx 7 Celkem xxx 7 Příloha k účetní závěrce BHS TOTAL RETURN SICAV, a.s. k 31. 12. 2017. 10

BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Příloha řádné účetní závěrky za období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (v celých tis. Kč) tis. Kč 24.10.2016 31.12.2017 Hospodářský výsledek před zdaněním -2 043 Přičitatelné položky 0 Odčitatelné položky 0 Základ daně -2 043 Základ daně po úpravě -2 043 Daň z příjmů ve výši 5% 0 Zahraniční dividendy 254 Daň ze zahraničních dividend 15% 7 Daň celkem 7 Odložené daně z příjmu jsou počítány ze všech dočasných rozdílů za použití daňové sazby platné pro období, ve kterém budou daňový závazek nebo pohledávka uplatněny, tj. 5 %. Fond vypočetl k 31. 12. 2017 odloženou daňovou pohledávku ve výši 102 tis. Kč, o které z důvodu opatrnosti neúčtuje. Fond neeviduje přechodné rozdíly mezi účetní a daňovou hodnotou majetku. 18. TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI Závazky: tis. Kč 31.12.2017 31. 12. 2017 Úplata za obhospodařování fondů (BH Securities, a.s.) XX 148 Náklady: tis. Kč 2017 31. 12. 2017 Úplata za obhospodařování fondů (BH Securities, a.s.) XX 260 Podrozvahová aktiva: tis. Kč 31. 12. 2017 Hodnoty předané k obhospodařování (BH Securities, a.s.) 48 924 19. FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO Fond je vystaven tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými, akciovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích. Fond investuje to majetkových a dluhových cenných papírů. (a) Metody řízení rizik Základním nástrojem řízení rizik jsou limity na podíl jednotlivých typů finančních nástrojů v portfoliu, které jsou stanoveny v souladu s požadavky Zákona 240/2013 Sb., statutem a investiční strategií. Příloha k účetní závěrce BHS TOTAL RETURN SICAV, a.s. k 31. 12. 2017. 11

BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Příloha řádné účetní závěrky za období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (v celých tis. Kč) Pro posouzení současné a budoucí finanční situace Fondu mají z uvedených kategorií největší význam tržní rizika. Tržní riziko vyplývá z vlivu změny vývoje celkového trhu na ceny a hodnoty jednotlivých druhů majetku Fondu. Tento vývoj závisí na změnách makroekonomické situace a je do značné míry nepředvídatelný. Význam tohoto rizika se dále zvyšuje tím, že Fond je fondem kvalifikovaných investorů zaměřeným v souladu se svým investičním cílem, uvedeným ve statutu Fondu, na specifickou oblast investic a tedy dochází i k zvýšení rizika koncentrace. Za této situace mohou selhat tradiční modely moderního řízení tržního rizika portfolia směřující k maximalizaci výnosu při minimalizaci rizika. Tyto modely předpokládají minimalizaci rizika zejména diverzifikací portfolia, jejíž míra je však v portfoliu Fondu, s ohledem na uvedené zaměření na úzkou investiční oblast, nutně menší. I když ve sledovaném období nedošlo k významným dopadům expozice Fondu vůči tržnímu riziku do jeho finanční situace, je s ohledem na uvedené nutno zdůraznit, že historická výkonnost není zárukou a dostatečným měřítkem výkonnosti budoucí. Riziko nedostatečné likvidity je řízeno prostřednictvím sledování vzájemné vyváženosti objemu likvidních aktiv ve vztahu k velikostem a časovým strukturám závazků a pohledávek tak, aby byl Fond v kterýkoli okamžik schopen plnit všechny svoje aktuální a předvídatelné závazky. (b) Řízení rizik Níže jsou popsána vybraná rizika, jimž je Fond vystaven z důvodu svých aktivit a řízení pozic vzniklých z těchto aktivit a dále pak přístupy k řízení těchto rizik. Úrokové riziko Fond je vystaven úrokovému riziku v důsledku dopadů výkyvů aktuálních tržních úrokových sazeb. Reálná hodnota a výnosy z finančního majetku mohou v důsledku těchto změn růst, ale i klesat. Akciové riziko Akciové riziko je riziko pohybu ceny akciových nástrojů držených v portfoliu Fondu a finančních derivátů odvozených od těchto nástrojů. Hlavním zdrojem tohoto rizika je obchodování s akciovými nástroji. Rizika akciových nástrojů jsou řízena limity, které jsou stanoveny v souladu s požadavky zákona, statutem a investiční strategií. Měnové riziko Aktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových angažovaností představují expozici Fondu vůči měnovým rizikům. Realizované i nerealizované kursové zisky a ztráty jsou zachyceny přímo ve výkazu zisku a ztráty. Příloha k účetní závěrce BHS TOTAL RETURN SICAV, a.s. k 31. 12. 2017. 12

BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Příloha řádné účetní závěrky za období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (v celých tis. Kč) Devizová pozice Fondu v nejvýznamnějších měnách k 31. 12. 2017 byla následující: tis. Kč EUR USD CZK Ostatní Celkem Pohledávky za bankami 1 66 7 927 1 7 995 Dluhové cenné papíry 0 0 12 367 0 12 367 Akcie, podílové listy a ostatní podíly 0 10 452 23 325 0 33 777 Ostatní aktiva 0 60 161 0 221 Celkem 1 10 578 43 780 1 54 360 Ostatní závazky 0 0-5 365 0-5 365 Vlastní kapitál 0 0-48 995 0-48 995 Celkem 0 0-54 360 0-54 360 Čistá devizová pozice 1 10 578-10 580 1 0 Riziko likvidity Riziko likvidity zahrnuje jak riziko schopnosti financovat aktiva Fondu nástroji s vhodnou splatností, tak i schopnost Fondu likvidovat/prodat aktiva za přijatelnou cenu v přijatelném časovém horizontu. Fond vykazuje na straně závazků přijaté peněžní prostředky od investorů za nákup investičních akcií. Vlastní kapitál společnosti je menšinovým zdrojem financování. Fond pravidelně vyhodnocuje riziko likvidity, a to zejména monitorováním změn ve struktuře přílivu a odlivu prostředků účastníků. Fond dále drží jako součást své strategie řízení rizika likvidity část aktiv ve vysoce likvidních prostředcích. Příloha k účetní závěrce BHS TOTAL RETURN SICAV, a.s. k 31. 12. 2017. 13

BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Příloha řádné účetní závěrky za období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 (v celých tis. Kč) Zbytková splatnost aktiv a závazků Fondu k 31. 12.2017: Od 3 měs. Od 1 roku Nad Bez tis. Kč Do 3 měs. do 1 roku do 5 let 5 let specifik. Celkem Pohledávky za bankami 7 995 0 0 0 0 7 995 Dluhové cenné papíry 37 1 730 10 600 0 0 12 367 Akcie, podílové listy a ostatní podíly 0 0 0 0 33 777 33 777 Ostatní aktiva 221 0 0 0 0 221 Celkem 8 253 1 730 10 600 0 33 777 54 360 Ostatní pasiva -5 358-7 0 0 0-5 365 Vlastní kapitál 0 0 0 0-48 995-48 995 Celkem -5 358-7 0 0-15 218-54 360 Gap 2 895 1 723 10 600 0-15 218 0 Kumulativní gap 2 895 5 218 15 818 15 818 0 0 Výše uvedené tabulky představují zbytkovou splatnost účetních hodnot jednotlivých finančních nástrojů, nikoliv veškerých peněžních toků, které z těchto nástrojů plynou. 20. VÝZNAMNÉ UDÁLOSTI PO DATU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY K okamžiku sestavení účetní závěrky nejsou vedení Společnosti známy žádné významné následné události, které by ovlivnily účetní závěrku k 31. prosinci 2017. Účetní závěrka sestavena dne: Razítko a podpis statutárního orgánu: Osoba odpovědná za účetnictví Osoba odpovědná za účetní závěrku 24.4. 2018 Mgr. Robert Robek Pověřený zmocněnec Jméno a podpis: Jana Uhrová účetní Jméno a podpis: Ing.Kateřina Sznapková, MBA Finanční ředitelka tel.: tel.: Příloha k účetní závěrce BHS TOTAL RETURN SICAV, a.s. k 31. 12. 2017. 14

VÝROČNÍ ZPRÁVA BHS TOTAL RETURN FUND SICAV Příloha č. 3 Zpráva o vztazích za účetní období ( 82 ZOK) Zpráva o vztazích za účetní období od 24. 10. 2016 do 31. 12. 2017 1) Vztahy mezi osobami dle 82 odst. 1 ZOK ( 82 odst. 2 písm. a) až c) ZOK) Osoba ovládaná Název fondu: BHS TOTAL RETURN FUND SICAV, a.s. IČO: 055 04 660 Sídlo: Rohanské nábřeží 671/15, 186 00 Praha 8 Úloha ovládané osoby ve struktuře vztahů mezi osobami dle 82 odst. 1 ZOK Ovládaná osoba je autonomní ve vztahu k ostatním osobám dle 82 odst. 1 ZOK. Jejím cílem je naplňování investiční strategie určené ve statutu ovládané osoby. Společnost je obhospodařovaná společností AVANT investiční společnost, a.s. ve smyslu 9 odst. 1 ZISIF. Osoby ovládající Osoba ovládající: BH Securities a.s., IČ: 601 92 941 Bydliště: Praha 1, Na Příkopě 848/6, 110 00 Způsob ovládaní: přímo Osoby ovládané stejnou ovládající osobou, se vztahem k ovládané osobě Žádné takové osoby v roce 2017 nebyly. 2) Přehled jednání učiněných v účetním období, která byla učiněna na popud nebo v zájmu osob dle 82 odst. 1 ZOK ( 82 odst. 2 písm. d) ZOK) Protistrana Smluvní typ Datum uzavření BH Secutirites a.s. BH Secutirites a.s. BH Secutirites a.s. Smlouva o pověření části obhospodařování Smlouva o činnosti hlavním podpůrce Smlouva o pověření části administrace Plnění poskytované 11. 1. 2017 služby úplata 11. 1.2017 Služby Úplata 1. 8. 2017 Služby úplata Plnění obdržené 3) Přehled vzájemných smluv mezi ovládanou osobou a osobami dle 82 odst. 1 ZOK ( 82 odst. 2 písm. e) ZOK) Protistrana Smluvní typ Datum uzavření BH Secutirites a.s. BH Secutirites a.s. BH Secutirites a.s. Smlouva o pověření části obhospodařování Smlouva o činnosti hlavním podpůrce Smlouva o pověření části administrace Plnění poskytované 11. 1. 2017 služby úplata 11. 1.2017 služby úplata 1. 8. 2017 služby úplata 4) Posouzení, zda vznikla ovládané osobě újma ( 82 odst. 2 písm. f) ZOK) Plnění obdržené Ovládané osobě nevznikla ze vztahu s osobou ovládající, resp. osobami dle 82 odst. 1 ZOK žádná újma. 1