Obsah Bankovní soustava Monetární politika BANKOVNÍ SYSTÉM (soustava) Bankovní soustava je rozhodující složkou finančního systému a představuje souhrn všech bankovních institucí v daném státě a uspořádání vztahů Bankovní systém se zpravidla skládá z: A Centrální banky B Komerčních (obchodních) bank: C Sekundární finanční instituce: 1) Jednostupňový bankovní systém 2) Dvoustupňový bankovní systém Odděleno centrální od obchodního bankovnictví. (používání fin. Prostředků je omezeno zákonem) Skladba je odlišná v různých zemí Centrální banka až na výjimky neprovádí činnosti, které spadají do působnosti obchodních (např. Monetární (měnová)politika Politika ovlivňování ekonomiky prostřednictvím peněžní trhu (Mn. Peněz v ekonomice) 1
MONETÁRNÍ POLITIKU provádí obvykle CB (většinou nezávislá na vládě) Různé cíle monetární politiky 1) Prostřednictví pen. trhu ovlivnit AD 2) Udržením konstantní nab. pen ovlivnit P 3) Regulací nabídky domácí a cizí měny ovlivnit platební bilanci a kurz. Hlavní cíl je. Centrální banka Posláním CB je provádět MP v součinnosti s vládou,... Míra nezávislosti je různá podle zemí Cílem CB není max. zisku. Vydává přímo peníze do oběhu a nepřímo ovlivňuje množství úvěrových peněz v oběhu Hlavní funkce Je emitentem státní měny Je bankou BANK Řídí platební styk a zúčtování mezi bankami Je bankou veřejných institucí Spravuje... Poskytuje úvěry KB Centrální banka státní banka, zřízena parlamentním zákonem. Jejím z hlavních úkolů je regulace nabídky peněz. K tomu využívá nástroje. Bilance centrální banky devizové rezervy ČR Aktiva -Vládní cenné papíry -Devizové rezervy -Úvěry poskytované komerčním bankám -Ostatní pohledávky CB -Půjčky poskytované veřejným institucím -Ostatní 2
Pasiva. Rezervy komerčních bank Vklady veřejných institucí a bank na účtech CB Ostatní Nástroje CB Omezují samostatnost rozhodování bank A. Přímé (administrativní)... Úrokové limity (úrokový strop) Úvěrové limity (max objem úvěrů co mohou poskyt) Povinné vklady (od soukr. bank do CB) Ostatní administrativní omezení přílivu pen. ze zahr. - doporučení centrální banky B. Nepřímé (plošně působící na celý Bank systém) 1.Operace na volném trhu 2.Úrokové sazby (diskontní, lombardní, 2T Repo sazba) www.cnb.cz Diskontní sazba- CB může KB poskytovat úvěry za disk.(dnes už se neděje) Dnes nejdůležitější je repo sazba 3.Povinné minimální rezervy (PMR) Repo operace ČNB přijímá od bank přebytečnou likviditu a bankám předává jako kolaterál dohodnuté cenné papíry. Po uplynutí doby splatnosti proběhne reverzní transakce zvýšenou o dohodnutý úrok. PRIBOR 3
Česká národní banka (ČNB) Centrální banka a INFLACE Postavení je dáno ústavou a zákonem o ČNB Hlavním cíl ČNB je.. Dohled nad finančním trhem bank +kap +staveb spor. + pojištění Pokud není ohrožen hlavní cíl podporuje politiku vedoucí k hospodářskému růstu Řídící orgán bankovní rada (7členů) Guvernér, dva více guvernéři, 4 členové - Jmenování na 6 let max. 2krát, jmenuje je a odvolává Určité informační povinnosti Monetarizace aktiv CB mění peníze na straně pasiv (vklady a měnu) v aktivní peníze. Přímá cesta nákup CP a tím se dostanou peníze do ek Nepřímá cesta změna úvěrových peněz v soukromém bank sektoru prostřednictví úrokové míry - snížení i povede k tomu že si lidé budou více půjčovat Demonetarizace - je opačný postup Druhy monetární politiky Expanzivní MP - Zvyšování peněžní zásoby (expanzivní MP) -CP -Úrokové sazby -PMR Atd. Restriktivní MP - Snižování peněžní zásoby (restriktivní MP) a)exanzivní MP - zvyšování nabídky peněz (např. i) Exp MP v krátkém období Yr ; u ; P Exp MP v dlouhém období P a)aktivistická měnová politika Formy monetární politiky B) RESTRITNÍNÍ MP - snižování nabídky peněz Res MP v krátkém období Yr ; u ; P Res MP v dlouhém období P b) Měnová politika stálého pravidla transparentní MP (jasně viditelná Např. Stabilní tempo růstu peněžní zásoby způsobí nízký růst cenové hladiny (Freidmen) Cílování inflace (srozumitelnost pro veřejnost) 4
Systém měnových kurzů Volný měnový kurz (floating) měnový kurz se stanovuje na základě.. Pevný (fixní) měnový kurz- udržování měn. Kurzu v předem stanoveném rozmezí kolem určité výše kurzu - např. kurz je 25 Kč/EUR +- 15 % rozmezí -15 % 25 Kč +15 % Intervence CB Intervence CB Pevný (fixní) měnový kurz Devalvace Revalvace Volný (flouting) měnový kurz (Kč) Apreciace Depreciace - Specifika monetární politiky Důležitým faktorem účinnosti monetárních politik je vzdálenost aktuálního produktu od potencionálního. Neutralita peněž Změnou množství peněz v oběhu lze jen krátkodobě působit na Yr, v dlouhém období dojde přizpůsobení, které vrátí produkt na původní úroveň 5