Výroční zpráva standardního otevřeného podílového fondu za rok 2013 (dle ustanovení 53 odst. 1 vyhlášky č. 194/2011 Sb.) Investiční společnost České spořitelny, a.s., SPOROINVEST otevřený podílový fond ISIN: CZ0008472271 LEI: 31570010000000018428 Typ fondu dle AKAT ČR do 30.12.2011 fond peněžního trhu/od 30.12.2011 dluhopisový fond velmi krátkodobých investic Investiční cíle Cílem investiční politiky je poskytnout podílníkům růst hodnoty jejich podílových listů za podmínky, že celkový rizikový profil podílového fondu minimalizuje (nikoli však vylučuje) možnost ztráty v horizontu 6 měsíců. Cíle je dosahováno investicemi do široce diverzifikovaného portfolia cenných papírů s fixním nebo variabilním úrokovým výnosem a aktivním řízením úrokového rizika. Je investováno také do cenných papírů denominovaných v cizích měnách. Je usilováno o dosažení výkonnosti podílového fondu v dlouhodobém horizontu nad úrovní výkonnosti benchmarku, který je tvořen ze 75 % mezibankovní úrokovou sazbou (tříměsíční PRIBID) a z 25 % indexem podnikových dluhopisů s ratingem agentury Standard&Poors mezi AAA a A. Portfolio manažer fondu Jméno, příjmení, titul/y, funkce vykonávaná/é k 31. 12. 2013 Rok narození 1973 Martin Šmíd, Ing. portfolio manažer Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera) Absolvent ekonomické fakulty Západočeské univerzity v Chebu, obor finance a bankovnictví (bakalářské studium) (1995) Absolvent Masarykovy univerzity v Brně, fakulta ekonomicko správní, obor národní hospodářství (inženýrské studium) (1998) Fundamentální analýza a ratingové hodnocení, ČFA a Moneco, Brno (1999) Kreditní riziko a kreditní deriváty, ČFA a Moneco, Brno (1999) Deriváty, Citibank, Praha (2000) Pokročilá analýza fixně úročených aktiv, ČFA a Moneco, Brno (2001) Strukturované produkty, ČFA a Moneco, Brno (2001) 16 let (OPF MERKUR (2000-2002), SPOROINVEST (2000 - ), ČS korporátní dluhopisový (2004 - ), OPATRNÝ MIX FF (07/2006 11/2009), LIKVIDITNÍ FOND (09/2009 - ), Privátní portfolio AR ALTERNATIVNÍ INVESTICE (11/2010 - ), Privátní portfolio AR REALITY (11/2010 - ), FOND ŘÍZENÝCH VÝNOSŮ (12/2012 - ), HIGH YIELD dluhopisový OPF (12/2012 - ), SPOROBOND (05/2013 - ))
Obhospodařovatel fondu Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ 44796188, se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ 160 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost vznikla dne 27. 12. 1991, kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do 16. 12. 2009 patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu 16. 12. 2009 došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od 16. 12. 2009 investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika. Depozitář fondu Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171. Údaje o obchodnících s cennými papíry, kteří vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro fondy kolektivního investování obhospodařované investiční společností: Obchodní firma Identifikační číslo Sídlo Doba činnosti pro FKI Bank Austria 1090 Vídeň, Julius Tandler Platz 3, Rakouská republika BNP Paribas SA 75009 Paříž, 16 Boulevard des Italiens, Francie BNY ConvergEx Group, LLC 1633 Broadway, 48th Floor, NY 10019, New York, USA Citibank Europe PLC 28198131 COMMERZBANK AG Praha 5, Stodůlky, Bucharova 2641/14, PSČ 158 02 60261 Frankfurt nad Mohanem, Kaiserplatz, SRN
Cowen International Limited Crédit Agricole S.A. Česká spořitelna, a.s. 45244782 Československá obchodní banka, a.s. 00001350 Deutsche Bank Ltd. Eczacibasi Securities 1 Snowden Street, 11th Floor, London EC2A 2DQ, Spojené království Velké Británie a Severního Irska 75015 Paříž, 91-93 Boulevard Pasteur, Francie Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00 Praha 5, Radlická 333/150, PSČ 150 57 Moskva 115035, Ul. Sadovnicheskaya 82-2, Ruská federace Istanbul, Büyükdere Cad. Tekfen Tower Kat:6, Turecká republika Erste Group Bank AG ING BANK N.V. JPMorgan Chase & Co. 1010 Vídeň, Graben 21, Rakouská republika 1081 KL Amsterdam, Amstelveenseenseweg 500, Nizozemsko 270 Park Avenue, NY 10017, New York, USA Komerční banka, a.s. 45317054 Leerink Swann LLC Macquarie Capital (Europe) Limited Merrill Lynch & Co., Inc. Morgan Stanley and Co., Inc. Patria Finance, a.s. 60197226 Praha 1, Na Příkopě 33, čp. 969, PSČ 114 07 One Federal Street, 37th Floor Boston, MA 02110, USA Ropemaker Place, 28 Ropemaker Street, London EC2Y 9HD Spojené království Velké Británie a Severního Irska 4 World Financial Center, 250 Vesey Street, NY 10080, New York, USA 1585 Broadway, NY 10036, New York, USA Praha 1, Jungmannova 745/24, PSČ 110 00
Raiffeisen International Bank Holding AG SANFORD C. BERNSTEIN Ltd. The Royal Bank of Scotland N.V. Troika Dialog UK Ltd. William Blair & Company, LLC WOOD & Company Financial Services, a.s. 26503808 Zimmerman Adams International 1030 Vídeň, Am Stadtpark 3, Rakouská republika Devonshire House, 1 Mayfair Place, London W1J 8SB, Spojené království Velké Británie a Severního Irska 1082 ME Amsterdam, Gustav Mahlerlaan 350, Nizozemsko 85 Fleet Street, 4th Floor, London EC4Y1AE, Spojené království Velké Británie a Severního Irska 222 West Adams Street, Chicago, IL 60606, USA Praha 1, Náměstí Republiky 1079/1a, PSČ 110 00 New Broad Street House, 35 New Broad Street, London EC2M 1NH, Spojené království Velké Británie a Severního Irska Informace o soudních nebo rozhodčích sporech, které se týkají majetku nebo nároku podílníků podílového fondu, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku podílového fondu v rozhodném období: - - - Komentář manažera fondu První tři čtvrtletí roku přetrvávala na korunovém peněžním trhu tradiční stabilita, vyšší volatilita byla pouze na likvidnějším trhu FRA (Forward Rate Agreement). Vysoká míra volné likvidity na trhu stlačila výnosy konzervativních nástrojů peněžního trhu a krátkých státních dluhopisů na nová minima. Ke změně na trhu došlo až v listopadu, kdy se Bankovní rada ČNB rozhodla použít intervence k výraznému oslabení české koruny. Tímto rozhodnutím vrhla centrální banka na korunový peněžní trh, který již tak přetékal volnou likviditou, dalších zhruba 200 mld. Kč. Takový masivní příliv nové likvidity se samozřejmě ihned odrazil v sazbách mezibankovního trhu depozit, které prudce poklesly. Většina prvního pololetí byla na trhu firemních dluhopisů ve znamení utahování kreditních prémií, které bylo podporováno především vysokou poptávkou investorů po vyšších výnosech v prostředí nízkých úrokových sazeb a výbornými fundamenty firemního sektoru. Růst na kreditních trzích také podporovala příznivá makroekonomická data z americké a německé ekonomiky. Ke krátkodobé korekci na trhu došlo v průběhu května a června, kdy veřejné nepokoje v Turecku a oznámení centrální banky USA (FED) o postupném omezování programu odkupů státních dluhopisů vyvolaly korekci na finančních trzích. Zatímco poměrně výrazně narostly swapové sazby a výnosy státních dluhopisů, roztažení kreditních prémií u korporátních dluhopisů investičního stupně nebylo nijak výrazné. Regionálně při korekci více ztrácely obligace zemí a firem ze středoevropského a východoevropského regionu. V závěru června došlo opět k obratu a kreditní prémie se začaly pomalu utahovat. Během dvou
měsíců byly předchozí ztráty vymazány a kreditní prémie se postupně stabilizovaly. K lehkému zakolísání na trhu došlo v průběhu listopadu, kdy se mírně roztáhly kreditní prémie. Před závěrem roku se ale prémie začaly opět utahovat. Průměrná modifikovaná durace portfolia fondu se po celý rok 2013 držela na nízkých úrovních. Během prvního pololetí došlo ve fondu k navýšení podílu korporátních dluhopisů investičního stupně na úkor depozit a státních dluhopisů. Tím se prodloužila průměrná doba do splatnosti portfolia. Současně také narostla míra diversifikace portfolia fondu. Ve druhé polovině roku byla posílena pozice v dluhopisech bank a finančních institucí, snížena byla pozice v obligacích nefinančních společností. Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR Vydané podílové listy Odkoupené podílové listy Saldo (+/-) ks tis. Kč ks tis. Kč ks tis. Kč Leden 205 814 202 385 126 224 118 534 419 362-18 304 332-34 236 Únor 154 828 064 289 537 226 535 081 423 640-71 707 017-134 103 Březen 101 287 867 189 533 235 519 525 440 739-134 231 658-251 206 Duben 83 126 947 155 535 249 108 362 466 114-165 981 415-310 579 Květen 57 294 857 107 367 460 291 102 862 572-402 996 245-755 205 Červen 108 222 338 202 360 307 196 463 574 332-198 974 125-371 972 Červenec 59 021 439 110 293 251 687 415 470 394-192 665 976-360 101 Srpen 44 019 747 82 380 213 294 141 399 156-169 274 394-316 776 Září 52 454 178 98 169 202 383 299 378 726-149 929 121-280 557 Říjen 150 092 524 281 310 231 690 509 434 177-81 597 985-152 867 Listopad 218 949 779 410 437 322 617 216 604 808-103 667 437-194 371 Prosinec 248 176 731 465 107 181 887 376 340 863 66 289 355 124 244 CELKEM 1 483 288 673 2 777 154 3 106 329 023 5 814 883-1 623 040 350-3 037 729 Poznámky: 1. pro přepočet cizích měn na Kč je v tabulkové části zprávy použit kurz stanovený ČNB k 31. 12. 2013 a uveřejněný v kurzovním lístku č. 252 2. informace o syntetickém ukazateli vyjadřujícím rizikový profil podílových fondů jsou uvedeny ve výroční zprávě investiční společnosti za rok 2013 3. informace o kvantitativních omezeních a metodách, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování podílového fondu, jsou uvedeny v části 4. ŘÍZENÍ RIZIK přílohy k účetní závěrce za rok 2013, která je součástí této zprávy
Historická výkonnost Použité údaje se týkají minulosti a výkonnost v minulosti není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Výše uvedený diagram má proto pouze omezenou vypovídací schopnost, pokud jde o budoucí výkonnost podílového fondu. Do výpočtu historické výkonnosti byly zahrnuty veškeré poplatky a náklady s výjimkou vstupního poplatku. Hodnota podílových listů je počítána v české koruně. S vydáváním podílových listů fondu bylo započato v roce 1996.
Struktura investičních nástrojů v portfoliu FKI (informace a metodické pokyny k výkazu - viz internetové stránky ČNB - Výkaznictví České národní banky - Veřejný přístup - Metodické informace) Část 1: Cenné papíry Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu Název cenného papíru ISIN cenného papíru Země emitenta Vztah k legislativě Investiční limit na majetek fondu Investiční limit na emitenta či FKI Celková pořizovací cena, tis. Kč Celková reálná hodnota, tis. Kč Počet jednotek, ks Celková nominální hodnota, tis. Kč Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem či FKI, % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 ESPA CASH CORPORATE-PLUS-T AT0000676846 AT 122 160 186 221 962 241 572 71 660 196 500 8,28
Datová oblast: DOFO31_12 Dluhové CP v majetku fondu Název cenného papíru ISIN cenného papíru Země emitenta Vztah k legislativě Investiční limit na majetek fondu Investiční limit na emitenta Celková pořizovací cena, tis. Kč Celková reálná hodnota, tis. Kč Počet jednotek, ks Celková nominální hodnota, tis. Kč Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem, % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 AUST- NZ BK GRP 3.75 03/10/17 XS0493543986 AU 104 148 180 139 944 152 246 5 000 137 125 0,40 BANK OF AMERICA 7 06/15/16 XS0433130456 US 104 148 180 143 328 154 982 96 131 640 0,32 BMW FINANCE NV 3.875 01/18/17 XS0478931354 NL 104 148 180 158 687 175 373 5 700 156 323 0,38 BPCE VAR 03/10/15 FR0011564541 FR 104 148 180 154 041 164 504 60 164 550 0,60 CESKA EXP. BANKA VAR 01/24/16 XS0583192108 CZ 104 150 184 283 417 292 576 15 000 298 410 30,00 CESKA EXP. BANKA VAR 04/15/15 XS0499380128 CZ 104 150 184 251 758 275 333 200 274 250 6,67 CESKA EXP. BANKA VAR 11/28/17 XS0997635585 CZ 104 150 184 272 700 270 959 10 000 274 250 10,00 CEZ VAR 06/30/14 XS0840265739 CZ 104 148 180 387 221 411 379 15 000 411 375 10,00 COMPAG. DE ST GOB 4.75 04/11/17 XS0294547285 FR 104 148 180 137 017 147 547 4 700 128 898 0,38 CREDIT SUISSE 3.875 01/25/17 XS0480903466 GB 104 148 180 132 945 144 150 4 700 128 898 0,21 DEUTSCHE TELECOM FI 6 01/20/17 DE000A0T5X07 NL 104 148 180 124 739 138 083 4 200 115 185 0,21 E.ON INTL FIN 6.375 05/29/17 XS0148579153 NL 104 148 180 183 530 198 881 6 000 164 550 0,67 ERSTE BANK 4.25 04/12/16 XS0616431689 AT 104 148 180 214 837 235 731 78 213 915 1,04 ERSTE BANK VAR 05/18/15 AT000B007091 AT 104 148 180 200 000 200 373 2 000 200 000 6,67 GE CAP EURO FUND 4.25 03/01/17 XS0491042353 IE 104 148 180 247 771 268 709 8 700 238 598 0,58 GLENCORE FIN. EURO 5.25 03/22/17 XS0495973470 LU 104 148 180 136 149 148 284 94 128 898 0,38 GOLDMAN SACHS 4.75 01/28/14 XS0184927761 US 104 148 180 130 606 143 498 5 000 137 125 0,33 GOVERNMENT B. 4.625 06/23/14 EUR XS0194957527 CZ 104 152 184 214 554 229 241 8 000 219 400 0,53 GOVERNMENT BOND 2.75 03/31/14 CZ0001002869 CZ 104 152 184 206 500 205 485 20 000 200 000 0,40 GOVERNMENT BOND 3.4 09/01/15 CZ0001002737 CZ 104 152 184 329 858 324 974 30 500 305 000 0,47
Datová oblast: DOFO31_12 Dluhové CP v majetku fondu Název cenného papíru ISIN cenného papíru Země emitenta Vztah k legislativě Investiční limit na majetek fondu Investiční limit na emitenta Celková pořizovací cena, tis. Kč Celková reálná hodnota, tis. Kč Počet jednotek, ks Celková nominální hodnota, tis. Kč Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem, % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 GOVERNMENT BOND 4.5 11/05/14 CZ XS0427020309 CZ 104 152 184 580 517 614 511 21 500 589 638 1,43 HSBC HOLDINGS PLC 3.875 03/16/16 XS0605521185 GB 104 148 180 246 673 270 357 9 000 246 825 1,06 MORGAN STANLEY 4.5 02/23/16 XS0594515966 US 104 148 180 128 148 142 658 4 700 128 898 0,31 POLAND GOV.BOND 3.625 02/01/16 XS0242491230 PL 104 148 180 477 570 526 646 17 500 479 938 0,58 RABOBANK 4.75 01/15/18 XS0339454851 NL 104 148 180 153 595 164 190 5 100 139 868 0,15 SLOVAKIA GOVERNMENT VAR 11/16/ SK4120008202 SK 104 152 184 324 457 353 430 13 000 000 356 525 1,11 SLOVAKIA GOVT 4.625 01/19/17 SK4120008301 SK 104 152 184 290 285 316 263 10 000 000 274 250 0,46 SLOVAKIA GOVT VAR 01/21/15 SK4120006503 SK 104 152 184 248 706 274 031 10 000 000 274 250 0,67 SLOVAKIA GOVT VAR 09/02/15 SK4120008400 SK 104 152 184 175 594 174 904 16 900 169 000 1,35 SOCIETE GENERALE 3.125 09/21/17 XS0542607683 FR 104 148 180 155 936 167 935 114 156 323 0,44 VNESHECONOMBANK 3.035 02/21/18 XS0893205186 RU 104 148 180 123 880 135 398 4 800 131 640 0,48 VOLKSWAGEN 1.875 05/15/2017 XS0782708456 DE 104 148 180 150 016 164 851 5 800 159 065 0,39
Skladba majetku FKI Část 1: Majetek standardního fondu Datová oblast: DOFO32_11 Skladba majetku standardního fondu A B Hodnota, tis. Kč Cenné papíry podle 2/2a) 1 0 Finanční deriváty podle 2/2b) 2 0 Vklady podle 2/2c) 3 0 Majetkové hodnoty podle 2/2d) 4 0 Investiční cenné papíry podle 3/1a) bod 1 5 10 443 253 Investiční cenné papíry podle 3/1a) bod 2 6 0 Investiční cenné papíry podle 3/1b) 7 0 Investiční cenné papíry podle 3/1c) 8 0 Investiční cenné papíry podle 3/1d) 9 0 Investiční cenné papíry podle 3/1e) 10 0 Nástroje peněžního trhu podle 5 11 0 Nástroje peněžního trhu podle 6 12 0 Jiné nástroje peněžního trhu podle 9 13 0 Cenné papíry podle 10/1 14 241 572 Cenné papíry podle 10/2 15 0 Finanční deriváty podle 12 16 0 Finanční deriváty podle 13 17-141 150 Vklady podle 15 18 2 530 653 Majetkové hodnoty podle 16 19 0 Nástroje peněžního trhu podle 82/1 20 0 Cenné papíry podle 84/1a) 21 0 Cenné papíry podle 84/1b) 22 0 Finanční deriváty podle 85 23 0 Vklady podle 86 24 0
Doplňkové údaje o fondu kolektivního investování A B Hodnota k 31. 12. 2013 1 13 060 210 Vlastní kapitál podílového fondu, tis. Kč k 31. 12. 2012 2 16 057 319 k 31. 12. 2011 3 20 730 995 Počet emitovaných podílových listů, ks 4 6 965 671 969 k 31. 12. 2013 5 1,874939 Vlastní kapitál připadající na jeden podílový list, Kč k 31. 12. 2012 6 1,869584 k 31. 12. 2011 7 1,842597 Jmenovitá hodnota podílového listu, Kč 8 1,00 Hodnota všech vyplacených výnosů na jeden podílový list, Kč 9 x Úplata určená investiční společnosti za obhospodařování podílového fondu, tis. Kč 10 75 775 Úplata depozitáři, tis. Kč 11 12 396