Vysoká škola ekonomická v Praze Fakulta financí a účetnictví Katedra financí a oceňování podniku Studijní obor: Finance Název diplomové práce FAKTORING - možný zdroj provozního financování pro podniky Autor diplomové práce: Bc. Martina Dašková Vedoucí diplomové práce: doc. Ing. Petr Marek, CSc. Rok obhajoby: 2008
Čestné prohlášení: Prohlašuji, že diplomovou práci na téma Faktoring - možný zdroj provozního financování pro podniky jsem vypracovala samostatně a veškerou použitou literaturu a další prameny jsem řádně označila a uvedla v přiloženém seznamu. V Praze dne 14. května 2008.... podpis 2
Poděkování Ráda bych tímto poděkovala vedoucímu panu doc. Ing. Petru Markovi, CSc. za cenné připomínky, odbornou pomoc a čas, který mi věnoval při zpracování této diplomové práce. 3
Anotace Tato diplomová práce je zaměřena na zhodnocení možnosti faktoringu pro české podniky. Zabývá se vysvětlením podstaty faktoringu, rozebírá jednotlivé náležitosti faktoringové operace a snaží se identifikovat silné a slabé stránky tohoto finančního produktu. Součástí je i analýza rozdílů mezi bankovními a nebankovními faktoringovými společnostmi a zároveň jejich klienty a dále se zaměřuje na zhodnocení postavení faktoringu v mezinárodním měřítku a také na českém trhu. 4
Obsah Úvod... 7 1 Podstata faktoringu... 9 1.1 Počátky faktoringu... 9 1.2 Princip faktoringu... 11 1.2.1 Náklady faktoringu... 12 1.2.2 Druhy faktoringu... 13 1.2.2.1 Podle počtu smluvených odkupů... 13 1.2.2.2 Podle převzetí úvěrového rizika faktorem... 14 1.2.2.3 Podle sídla dodavatele a odběratele... 15 1.2.2.4 Podle způsobu postoupení pohledávky... 16 1.2.3 Mechanismus faktoringu... 16 1.2.3.1 Mechanismus tuzemského faktoringu... 16 1.2.3.2 Mechanismus mezinárodního faktoringu v systému dvou faktorů... 17 2 Průběh faktoringové operace... 19 2.1 Příprava a schválení faktoringových návrhů... 19 2.1.1 Pojištění v rámci bezregresního faktoringu... 20 2.1.2 Kritéria pro výběr klientů... 21 2.1.3 Posouzení rizik odběratelů a pohledávek... 23 2.1.4 Faktoringová smluvní dokumentace... 24 2.2 Postupování pohledávek... 27 2.2.1 Správa a financování pohledávek... 29 2.2.2 Cena faktoringu... 31 2.3 Silné a slabé stránky faktoringu... 34 2.3.1 Funkce financování... 36 2.3.2 Funkce správy pohledávek... 40 2.3.3 Zajištění rizika... 43 2.3.4 Zákonná úprava faktoringu... 44 2.3.5 Účtování faktoringu... 45 3 Faktoringové společnosti a jejich klienti... 48 3.1 Bankovní versus nebankovní faktoring... 50 3.2 Parametry firem využívající faktoring... 53 3.2.1 Velikost podniku v závislosti na objemu obratu... 55 3.2.2 Velikost podniku v závislosti na počtu zaměstnanců... 56 3.2.3 Odvětví, ve kterém klient faktora podniká... 57 3.2.4 Doba podnikání klienta... 58 3.2.5 Další kritéria, které ovlivňují rozhodnutí... 59 5
4 Faktoringový trh... 61 4.1 Faktoringový trh v mezinárodním kontextu... 61 4.2 Český faktoringový trh... 66 4.3 Zhodnocení současného stavu... 69 Závěr... 72 Seznam grafů... 75 Seznam použité literatury a zdrojů... 76 Seznam příloh... 81 6
Úvod V současné době převážně malé a střední podniky, ale i velké korporace, se často potýkají s problémem, jak si zajistit dostatek peněžních prostředků pro financování svých provozních potřeb. Příčinou těchto problémů nejsou vždy jen chyby v řízení podniku, mnohdy to bývají dlouhé doby splatnosti faktur, které požadují jejich odběratelé nebo zkrátka i odběratelé se dostávají do finančních potíží, a proto nejsou schopni dostát svým splatným závazkům. Podnik se tak často, ne vlastní chybou, může stát insolventní. Především firmy podnikající v odvětvích, kde je často nutné poskytovat odběratelům dlouhé doby splatnosti a zároveň musí platit za dodané zboží a služby v porovnání s těmito dobami splatnostmi v kratším intervalu, jim tak mnohdy díky tomuto nesouladu schází peněžní prostředky na financování provozních potřeb. Rovněž není nic neobvyklého, pokud odběratelé zaplatí podniku za dodané zboží či služby i několik měsíců po splatnosti faktury. V takových případech často pak podnik řeší zásadní, a často pro něj i životně důležitou otázku, kde jinde získat peněžní prostředky, aby si byl schopen zabezpečit dostatečnou likviditu pro svoji další činnost. Při řešení nedostatku provozních finančních prostředků mohou využít jak tradiční produkty, které jsou nabízeny na bankovním trhu, především provozní nebo kontokorentní úvěr, tak případně mohou využít faktoringové služby, které jsou poskytovány jak bankovními institucemi tak i nebankovními subjekty. Zejména pro některé kapitálově méně vybavené podniky, které často z tohoto důvodu na bankovní úvěr nedosáhnou, tak může být faktoring vhodnou alternativou. Faktoring se tak v poslední době stal jednou z moderních metod pro financování každodenního chodu firmy. Uplatňuje se v současnosti nejen na tuzemském trhu, ale zejména v zahraničním obchodě se stává pro mnohé podniky důležitým zdrojem finančních prostředků. Cílem této diplomové práce je zhodnotit možnosti faktoringu pro české podniky. K tomuto účelu si kladu následujících pět dílčích cílů: vysvětlit podstatu faktoringu, rozebrat jednotlivé náležitosti faktoringové operace, identifikovat silné a slabé stránky faktoringu, 7
analyzovat rozdíly mezi bankovními a nebankovními faktoringovými společnostmi, zmapovat postavení faktoringu v mezinárodním měřítku a na českém trhu. Tato diplomová práce je rozčleněna na čtyři hlavní kapitoly. Po úvodu bude v první kapitole práce krátce shrnuta historie, princip a základní členění faktoringu. Ve druhé kapitole bude popsán průběh faktoringové operace od prvního kontaktu faktoringové společnosti s klientem až po jednotlivé procesy v rámci faktoringové spolupráce. V této kapitole budou také podrobněji vysvětleny jeho silné a slabé stránky. Faktoring jako finanční službu mohou poskytovat jak přímo banky, nebo v rámci bank jejich dceřiné společnosti, tak i nebankovní subjekty, proto třetí kapitola této práce bude věnována faktoringovým společnostem a jejich klientům, a to především základním rozdílům mezi bankovními a nebankovními poskytovateli faktoringu a jaké podniky využívají faktoring. Faktoring v České republice je poměrně mladý finanční produkt. Zejména ve vyspělých západních státech Evropy má však za sebou velmi dlouhou historii a je zde velmi rozšířen a ve velké míře využíván tamními podnikateli. Čtvrtá kapitola se tedy bude zabývat faktoringovým trhem v mezinárodním měřítku, ale i v podmínkách na českém trhu a bude sledovat současné tendence vývoje v tomto odvětví. 8
1 Podstata faktoringu Faktoring je alternativní způsob financování postavený na postupování krátkodobých pohledávek před lhůtou splatnosti faktoringové společnosti. 1 Faktoring lze také definovat jako soubor finančních operací, založených na postoupení pohledávek s odloženou splatností. 2 Zajištění rizik je tedy postaveno především na postupované pohledávce a podnik tak může dosáhnout na financování, aniž by musel poskytnout další jištění. 1.1 Počátky faktoringu První zmínky o faktoringu pochází z Velké Británie z počátku 14. století v odvětví obchodu s ovčí vlnou. Z důvodu značné vzdálenosti zákazníků od center zpracovatelského průmyslu tehdejší tzv. obchodní agenti, nejenže převzali některé marketingové a distribuční funkce, které zahrnovaly rady v oblasti zákaznické poptávky, ale také zprostředkovávali dopravu mezi textilními továrnami a konečnými spotřebiteli a plnili poradní funkci při rozhodování zpracovatelů, kolik mohou prodávat jednotlivým zákazníkům na obchodní úvěr. Vytvářeli i jakési rezervy pro případ vrácení vadného zboží. Rovněž garantovali úvěrovou schopnost odběratelů, byli odpovědní za platby zákazníků a poskytovali zálohy, jejichž výše byla založena na hodnotě prodávaného zboží. Tyto funkce lze brát jako určité znaky faktoringu. 3 Novodobý faktoring se objevil počátkem 19. století ve Spojených státech, kdy londýnští obchodníci pomocí faktoringu financovali prodej evropského zboží na americký trh. Tento tzv. zbožový faktoring, kdy zboží přecházelo přímo přes faktora, se rozvinul do současné podoby finančního faktoringu. 4 Po hospodářské krizi ve třicátých letech newyorská společnost Oelbermann, Dommerick and Co., která je považována za zakladatele moderního faktoringu, začala poskytovat první faktoringové služby. V šedesátých letech dvacátého století faktoring spolu s dalšími službami v oblasti poskytování zboží na dluh, mimo jiné i forfaitingem, se stal velmi vyhledávaným prostředkem financování a to znamenalo jeho rozmach. V Evropě se první 1 Definice České leasingové a finanční asociace - ČLFA (2007). 2 Machková, H. a kol. (2002). 3 The World Bank (2004). 4 Dvořák, P. (2005). 9
faktoringové společnosti objevily počátkem sedmdesátých let, např. Factors Chain International, International Factors Group a Heller International Group. 5 V České republice se faktoring začal využívat koncem 70. let 20. století, a to nejdříve ve formě vývozního faktoringu. Export do vyspělých zemí znamenal určité riziko, a proto bylo třeba, zajistit se proti výkyvům hospodářských cyklů v zahraničí nebo bankrotům zahraničních odběratelů. 6 V osmdesátých letech byl založen podnik zahraničního obchodu Transakta, který měl za úkol pomoci českým exportérům. V roce 1991 byla založena společnost Transfinance jako první specializovaná společnost na provozní financování podniků ve střední a východní Evropě, která vlastně převzala faktoringovou a forfaitingovou agendu po společnosti Transakta. 7 Dodnes tato společnost ovládá největší podíl obratu mezinárodního faktoringu na našem trhu. 5 Sato, A. (2001). 6 Slavíček, R. (2001). 7 Transfinance (2008). 10
1.2 Princip faktoringu Poskytování faktoringových služeb v České republice vychází v prvé řadě z podmínek stanovených v uzavřené faktoringové smlouvě, protože konkrétní právní úprava u nás neexistuje. Podstatou této služby je postoupení pohledávky, kterou upravuje občanský zákoník v paragrafech 524 až 530 (hlava první, oddíl čtvrtý: Změna v osobě věřitele nebo dlužníka). Občanský zákoník toto postoupení však neoznačuje jako faktoring. V případě postoupení se tedy faktoringová společnost stává vlastníkem pohledávky (v zákoně je uváděna jako postupník, prodejce pohledávky jako postupitel) a na něj se přenáší povinnost správy a případného vymáhání této pohledávky. Faktoring lze považovat za jednoduchou finanční službu, která spočívá v postoupení krátkodobých pohledávek, které vznikají podnikatelskému subjektu (dodavateli) při běžné činnosti podniku při relativně pravidelných dodávkách většímu počtu odběratelů, kterým dodává své služby nebo zboží na obchodní úvěr zpravidla s měsíční (může být i nižší) či vyšší splatností. Odkup pohledávek faktoringovou společností musí splňovat zejména následující podmínky 8 : Jedná se o odkup krátkodobých pohledávek se splatností 30 až 90 dnů, výjimečně až 180 dnů, které vznikly dodavateli v důsledku poskytnutí nezajištěného dodavatelského úvěru. Avšak tato podmínka délky splatnosti pohledávky se může měnit v závislosti na faktorovi 9. S pohledávkou nesmí být spojena práva třetích osob (např. možnost vzájemné kompenzace pohledávek). Musí existovat možnost postoupení (cese) pohledávky. Pro faktoringovou společnost musí mít postupovaná pohledávka akceptovatelnou bonitu a musí pocházet z přijatelné země. Faktoringová smlouva zakládá právní vztah mezi podnikatelským subjektem a faktoringovou společností. Vymezuje rozsah práv a povinností obou smluvních stran a obsahuje určité náležitosti. 8 Dvořák, P. (2005). 9 Marek, P. a kol. (2006). 11
Obvyklé náležitosti faktoringové smlouvy 10 : předmět kupní smlouvy mezi dodavatelem a odběratelem, vymezení teritoria realizované obchodní činnosti, rozsah, forma a lhůty financování, výše odměny a další poplatky faktoringové společnosti, ostatní náležitosti. Uzavřením faktoringové smlouvy tedy přechází postupované pohledávky na faktora. Ten pak vystupuje vůči odběrateli jako nový věřitel s právem na inkaso a tyto pohledávky jsou vyjmuty z konkurzní podstaty při případném konkurzu dodavatele. Součástí faktoringové smlouvy jsou i úvěrové limity stanovující výši pohledávek, které budou odkoupeny, a to revolvingový úvěrový limit na každého odběratele, měsíční revolvingové úvěrové limity na každého odběratele nebo speciální úvěrové limity na každou pohledávku. 11 Ve smlouvě se vymezí rozsah služeb, které bude faktor dodavateli poskytovat. Jedná se obvykle o některé z těchto funkcí 12 : a) financování obchodů, b) provádění inkasa od dlužníků, c) přebírání ručení za úhradu pohledávek odběrateli, d) hodnocení úvěruschopnosti odběratelů, e) poskytování dalších služeb (např. informačních, administrativních atd.). 1.2.1 Náklady faktoringu Faktoring sebou samozřejmě nese i náklady, které musí klient hradit faktoringové společnosti. Cena faktoringu, kterou podnikatelský subjekt zaplatí, je většinou tvořena jednak faktoringovým poplatkem (provizí) a jednak úrokovým nákladem. 10 Sato, A. (2001). 11 Dvořák, P. (2005). 12 Machková, H. a kol. (2007). 12
Faktoringová provize se skládá ze dvou částí. Za prvé jsou to náklady, které si faktor účtuje za komplexní převzetí správy pohledávek včetně zajištění inkasa, náklady na analýzy bonit obou podnikatelských subjektů a upomínání atd. Stanovuje se na základě celkového objemu spolupráce s klientem. V zásadě platí, že čím je vyšší objem postupovaných pohledávek a čím častější je spolupráce, tím je faktoringová společnost ochotna nabídnout lepší podmínky, za kterých svou službu poskytne. Druhou částí je poplatek za převzetí rizika nezaplacení ze strany odběratele. Ten je účtován v případě bezregresního faktoringu, tzn. u těch pohledávek, u kterých faktor převzal riziko nesplacení. Výše poplatku záleží také na bonitě odběratele, jeho dřívější platební schopnosti, na objemu celkových klientových pochybných pohledávek vzhledem k obratu atd. Úrok se zpravidla odvíjí od úrokových sazeb, které požadují banky v případě poskytnutí krátkodobých bankovních úvěrů, a také od délky období mezi poskytnutím zálohy a inkasem pohledávky. Počítá se za dny od poskytnutí zálohy do okamžiku úhrady pohledávky odběratelem. Úrokový náklad se vyskytuje u faktoringu, který je spojen s předfinancováním. 1.2.2 Druhy faktoringu Faktoring můžeme rozlišit podle různých kritérií 13 : 1.2.2.1 Podle počtu smluvených odkupů Při jednorázovém faktoringu odkupuje faktoringová společnost vždy pouze jednotlivou pohledávku nebo jeden balík pohledávek. 14 U tohoto typu faktoringu se tedy nepředpokládá opakovaný tok pohledávek. Tento faktoring je zpravidla bezregresní. Faktoringové společnosti ho obvykle používají pouze výjimečně, protože není příliš výnosný 15. Například společnost NLB Factoring nabízí jednorázový faktoring ve formě, při kterém umožňuje financovat pohledávku vzniklou před podpisem faktoringové smlouvy. Na 13 Marek, P. a kol. (2006). 14 Marek, P. a kol. (2006). 15 Kašparovská, V. (2003). 13
základě podpisu smlouvy o regresním odkupu pohledávek profinancuje tak dříve vzniklou pohledávku, která je ještě před termínem splatnosti. Tuto službu nabízí například pro financování obchodních vztahů mezi dodavateli a odběrateli stavebních prací a služeb. 16 V praxi tedy převládá faktoring s úvěrovým rámcem. Pokud faktor odkupuje od svého klienta všechny pohledávky vůči určitým dlužníkům až do předem stanovené výše úvěrového rámce, jedná se o rámcový faktoring. 17 Funguje tak na bázi revolvingu, kdy při zaplacení odběratelem se uvolňuje a když faktoringová společnost odkoupí další pohledávku, znovu se plní. Tento faktoring nabízejí faktoringové společnosti ve většině případů jako regresní a je spojen s dalšími faktoringovými službami. 1.2.2.2 Podle převzetí úvěrového rizika faktorem Pokud faktoringová společnost na sebe přebírá úvěrové riziko, že odběratel nezaplatí fakturovanou částku, jedná se o bezregresní (pravý, old-line, non-recourse) faktoring (také faktoring bez postihu). Tento faktoring integruje výhody předfinancování, celkovou správu pohledávek a již zmíněné převzetí rizika platební neschopnosti nebo nevůle odběratele 18. Faktoringová společnost tedy přebírá rizika, avšak většinou klient nese určitou část spoluúčasti (obvykle 10 až 15 % z hodnoty pohledávky). Dodavatel odpovídá za pohledávku pouze v případě, že poruší podmínky uvedené ve faktoringové smlouvě (např. dodání zboží s vadou). Bezregresní faktoring tedy pro dodavatele znamená jistotu, že postoupená pohledávka mu nebude vrácena zpět ani v případě jejího nezaplacení. Dříve byl využíván především v exportním faktoringu. Bezregresní faktoring znamená pro faktoringovou společnost větší riziko, proto je dražší než regresní. U regresního (nepravého, recourse) faktorinu (faktoring s postihem), tj. se zpětným postihem dodavatele, nese úvěrové riziko dodavatel. Faktoringová společnost poskytne klientovi předfinancování, pokud však odběratel do určitého termínu po splatnosti 16 NLB Factoring (2008). 17 Marek, P. a kol. (2006). 18 DS Factoring (2008). 14
pohledávky nezaplatí (např. ČSOB Factoring: 90 dní), postoupí faktoringová společnost pohledávky zpět dodavateli. Regresní faktoring je u nás častěji využívaný. Specifickou variantou je tzv. splatnostní (maturity) faktoring, kdy faktoringová společnost uhradí svému klientovi pohledávku až po dni splatnosti, který je uveden na faktuře, a tedy zde není funkce předfinancování. Faktor tak pouze plní funkci garanční a provádí inkaso pohledávek. 19 Je zpravidla poskytován jako bezregresní. 1.2.2.3 Podle sídla dodavatele a odběratele Jestliže dodavatel, odběratel i faktoringová společnost má sídlo ve stejné zemi, pak se jedná o tuzemský faktoring. V případě mezinárodního faktoringu dodavatel a odběratel jsou z různých zemí. Mezinárodní faktoring může být vývozní (exportní) nebo dovozní (importní). Exportní faktoring vzniká v případě, kdy dodavatel postoupí faktorovi pohledávky, které mu vznikly prodejem na obchodní úvěr zahraničním odběratelům, tzn. že dodavatel je vývozce a odběratel je dovozce. Tento faktoring je zpravidla provozován v systému dvou faktorů, tzn. že do faktoringové operace jsou zapojeny dvě faktoringové společnosti. Tzv. export faktor v zemi vývozce postupuje pohledávky na import faktora v zemi dovozce. Export faktor má platbu garantovanou import faktorem, na kterého tak dopadá případné vymáhání pohledávek od odběratele. Na druhou stranu má import faktor lepší informace o domácích odběratelích a také lepší znalosti podmínek na domácím trhu. U importního faktoringu faktor přebírá pohledávky zahraničního dodavatele za odběrateli, kteří mají sídlo v zemi import faktora. Může být také provozován v systému dvou faktorů. Pro odběratele s importním faktoringem nejsou spojeny žádné další finanční náklady, má pouze povinnost zaplatit fakturovanou částku import faktorovi. Tento faktoring vyžaduje vysoký stupeň důvěry mezi stranami, protože odběrateli umožní získat krátkodobý odběratelský úvěr na zboží, které nakupuje od zahraničních dodavatelů a není zde nutné vystavení jakékoli bankovní záruky, akreditivu, směnky 19 Machková, H. a kol. (2007). 15
atd. Obvykle je pro dodavatele však mezinárodní faktoring v systému dvou faktorů dražší, než kdyby byla faktoringová operace prováděna pouze přes jednoho faktora. 1.2.2.4 Podle způsobu postoupení pohledávky Podle tohoto kritéria můžeme faktoring členit na zjevný a skrytý faktoring. U zjevného (notification) faktoringu je odběratel předem obeznámen s tím, že proběhla cese pohledávky na faktoringovou společnost. Odběratel platí za dodávku zboží nebo služeb přímo faktoringové společnosti. Pokud na faktuře není vyznačen prodej pohledávky faktorovi, jedná se o skrytý (non-notification, tichý, důvěrný, contidential) faktoring. V tomto případě odběratel neví o postoupení pohledávky a platí fakturu na účet dodavatele. Dodavatel pak tuto platbu zašle faktoringové společnosti. Jedním z důvodů pro využití skrytého faktoringu zvláště v minulosti mohlo být i to, že postoupení pohledávek dodavatelem na faktoringovou společnost mohlo být v obchodních vztazích někdy vnímáno za znak finančních problémů dodavatele. Většinou však v praxi převládá zjevný faktoring. 1.2.3 Mechanismus faktoringu Jak již bylo uvedeno výše, faktoring můžeme rozlišovat, podle toho zda je prováděn v rámci jedné země nebo zda se jedná o transakci mezi obchodními partnery, kteří pocházejí každý z jiného státu. 1.2.3.1 Mechanismus tuzemského faktoringu 1. Dodavatel uzavře s odběratelem obchodní smlouvu na nákup zboží nebo služeb. 2. Dodavatel s faktoringovou společností uzavřou faktoringovou smlouvu. 3. Dodavatel dodá zboží nebo poskytne služby a pošle kupujícímu fakturu, která zahrnuje i cesní doložku o tom, že pohledávka byla postoupena faktoringové společnosti. 4. Kopii faktury zašle dodavatel i faktoringové společnosti (poštou nebo elektronicky). 16
5. Na základě kopie faktury faktoringová společnost poskytne klientovi tzv. předfinancování, obvykle ve výši 80 % fakturované částky. 6. V době splatnosti odběratel hradí na účet faktoringové společnosti fakturovanou částku. 7. Po přijetí úhrady od odběratele faktoringová společnost provede vyúčtování. Ze zbylých 20ti % pohledávky si strhne faktoringový úrok a poplatky a zbytek proplatí klientovi. Graf č. 1: Schéma tuzemského faktoringu 2 4 5 Faktoringová společnost 6 7 Dodavatel 1 3 Odběratel 1.2.3.2 Mechanismus mezinárodního faktoringu v systému dvou faktorů 1. Dodavatel (vývozce) uzavře s odběratelem (dovozcem) obchodní smlouvu na nákup zboží nebo služeb. 2. Vývozce s faktoringovou společností (export faktorem) uzavřou smlouvu o poskytnutí exportního faktoringu. 3. Vývozce dodá zboží nebo poskytne služby a pošle kupujícímu fakturu, která zahrnuje i cesní doložku o tom, že pohledávka byla postoupena na faktoringovou společnost (import faktora) v zemi odběratele (dovozce). 17
4. Kopii faktury zašle vývozce i faktoringové společnosti, a tím mu postoupí svoji pohledávku. Export faktor postoupenou pohledávku dále postupuje na import faktora. 5. Export faktor poskytne předfinancování dodavateli ve výši 80 % z fakturované částky. 6. Dovozce zaplatí fakturovanou částku import faktorovi, který tuto částku dále pošle export faktorovi. 7. Po inkasování platby od import faktora provede export faktor vyúčtování a poukáže doplatek na účet dodavatele. Graf č. 2: Schéma mezinárodního faktoringu Export faktor 4 6 Import faktor 2 4 5 7 6 Dodavatel (vývozce) 1 3 Odběratel (dovozce) 18
2 Průběh faktoringové operace Všeobecné obchodní podmínky faktora definují subjekty faktoringu obvykle takto: Faktor (faktoringová společnost, postupník - akceptuje pohledávku) je osoba, na kterou klient smluvně postupuje pohledávky za zákazníkem vzniklé v rámci obchodních případů. Klient (dodavatel, postupitel - odprodává pohledávku) je osoba, která smluvně postupuje pohledávky za zákazníkem, které mu vznikají v rámci obchodních případů (klient má v rámci obchodního případu obvykle postavení dodavatele zboží nebo služeb). Zákazník (odběratel, dlužník) je osoba, které vznikají v rámci obchodních případů vůči klientovi faktora závazky k úhradě pohledávek klienta, a to k úhradě ceny dodaného zboží nebo poskytnuté služby. 2.1 Příprava a schválení faktoringových návrhů Akvizice potenciálních klientů probíhá buď z vlastní iniciativy dodavatele, kdy dodavatel kontaktuje faktora, nebo může být faktoring nabízen přes síť klientů komerčních bank (ve většině případů to jsou matky faktoringových společností) ze segmentu komerčního bankovnictví nebo faktor získá kontakt na bonitního dodavatele přes bankovní poradce a nabídne mu své služby. Rychlost vyřízení faktoringové žádosti většinou záleží na kvalitě informací poskytnutých dodavatelem. Proces schvalování návrhu faktoringu standardně trvá maximálně 14 dní. Většina faktoringových společností uvádí, že do 1 týdne od předání všech potřebných podkladů dodavatelem a po jejich schválení, je předložena dodavateli indikativní cenová nabídka faktoringových služeb. Většina faktoringových společností také nabízí možnost, aby si dodavatel, který má zájem o faktoringovou spolupráci, na jejích internetových stránkách stáhl žádost o spolupráci (neboli předběžný zájem o faktoring), vyplnil ji a zaslal faktorovi v listinné podobě nebo prostřednictvím internetu. Záleží na jednotlivých faktoringových společnostech, jak podrobnou tuto žádost vyžadují. Tato předběžná žádost vlastně slouží k první identifikaci zájemce (možného budoucího klienta faktoringové společnosti) a k identifikaci jeho odběratelů. V této žádosti zájemce uvede základní údaje o své společnosti, tj. název společnosti, IČO, kontaktní osoby a čísla, předmět podnikání (hlavní obory) a základní požadované ekonomické podklady atd. Zájemce musí vyplnit seznam odběratelů navrhovaných pro faktoringovou spolupráci, např. 19
název odběratele, jeho sídlo a další identifikační údaje. Dále pak obvyklé platební podmínky jednotlivých odběratelů, plán obratu na konkrétního odběratele, reálnou splatnost, žádaný limit na splatnost, počet faktur měsíčně atd. 20 Na základě této žádosti si faktor prověřuje bonitu případných klientů a jejich odběratelů. V případě, že předloženou předběžnou žádost o spolupráci vyhodnotí faktor jako vhodnou pro faktoring, předloží dodavateli již zmíněnou cenovou indikativní nabídku 21. Zde faktor vlastně navrhuje rámcové podmínky faktoringu, za kterých bude poskytnut. Většinou se zde uvádí typ obchodu (tj. regresní nebo bezregresní), limit, do kterého bude poskytnuto financování, maximální doba splatnosti pohledávek, poskytnutá záloha, předběžný výpočet úrokové sazby a poplatky, případně zajištění blankosměnkou 22 atd. Pokud zájemce akceptuje tuto nabídku a rizika daného obchodu jsou v souladu se standardy dané faktoringové společnosti (tzn. že navržená struktura obchodu je akceptovatelná pro obě strany faktoringu), pak faktor připraví faktoringový návrh. 2.1.1 Pojištění v rámci bezregresního faktoringu Faktoringové společnosti mívají uzavřenou rámcovou pojistnou smlouvu s úvěrovou pojišťovnou. Při poskytnutí bezregresního faktoringu s pojištěním faktoringové společnosti nejdříve požadují, aby pohledávky tohoto typu faktoringu byly pojištěny u úvěrové pojišťovny 23. Faktoringová společnost zažádá úvěrovou pojišťovnu o získání odpovídající výše úvěrového limitu na základě žádosti o úvěrový limit. Vystavení úvěrového limitu pojišťovnou bývá zpoplatněno tzv. vstupním poplatkem. Dále může být faktorovi účtován měsíční monitorovací poplatek. Faktor musí zasílat úvěrové pojišťovně pravidelné hlášení obratu pojištěných pohledávek a včasné hlášení o případné hrozbě pojistné události. Pojištění bývá sjednáváno fixní částkou na 1 rok. Výše této fixní částky bývá každý rok upravována podle objemu a velikosti pojistných událostí dané faktoringové společnosti. 20 Příloha č. 1: Předběžná žádost o faktoringovou spolupráci. 21 Příloha č. 2: Indikativní nabídka faktoringové společnosti. 22 Blankosměnka (biankosměnka) funguje jako tzv. dozajišťovací nástroj v případě nezaplacení (většinou k úvěru). Jedná se o vlastní směnku dlužníka, které chybí některé náležitosti, a to zpravidla směnečná suma a datum splatnosti. Její součástí je většinou tzv. směnečné prohlášení. 23 Úvěrové pojišťovny jsou pojišťovny specializující se na pojištění pohledávek. Musí mít licenci na poskytování těchto služeb. Takovými pojišťovnami na našem trhu jsou např. EGAP, Čescob, Gerling (pobočka Atradius). 20
Úvěrové pojišťovny si většinou ještě samy provádějí hodnocení jednotlivých odběratelů. Pojištění se tak vztahuje na jednotlivé odběratele klienta faktoringové společnosti. Pokud dojde k uzavření pojistné smlouvy, daná úvěrová pojišťovna hradí klientovi faktoringové společnosti postoupenou pohledávku, pokud dojde k pojistné události, tzn. zejména k platební neschopnosti nebo platební nevůli odběratele klienta. Platební neschopností se rozumí např. prohlášení konkursu na majetek odběratele, pokud byly pohledávky přihlášeny do konkursního řízení a byly uznány správcem konkursní podstaty nebo pravomocným rozhodnutím soudu, nebo zamítnutí návrhu na prohlášení konkursu pro nedostatek majetku nebo soudní usnesení o povolení vyrovnání mezi dlužníkem a jeho věřiteli, pokud pohledávky klienta, resp. postoupené pohledávky, byly do tohoto vyrovnání zahrnuty atd. Pojistnou událostí u platební nevůle dlužníka se rozumí uplynutí čekací doby v délce pěti měsíců. Čekací doba počíná běžet oznámením hrozby pojistné události pojišťovně, nejpozději však uplynutím tří měsíců ode dne splatnosti pohledávky. 24 To znamená, že za pojistnou událost se považuje případ, kdy dojde k prodlení ze strany odběratele s řádnou úhradou postoupené pohledávky z jiných důvodů než jsou reklamační nároky nebo pokud odběratel dodatečně nezpochybní pohledávku atd. Jestliže je tedy odběratel v prodlení s úhradou postoupené pohledávky (většinou se uvádí 30 dní po splatnosti uvedené na faktuře) nastává garanční událost (v případě, že bezregresní faktoring byl poskytnut bez pojištění) nebo již zmíněná pojistná událost (v případě bezregresního faktoringu s pojištěním). Za pojistnou událost se nepovažuje například neplatné postoupení pohledávky nebo pokud dodavatel poruší povinnosti vyplývající ze smluv uzavřených s odběratelem aj. 2.1.2 Kritéria pro výběr klientů Faktoring se doporučuje zejména pro financování krátkodobých pohledávek výrobních nebo obchodních firem nebo podniků, které poskytují služby. Pohledávky by měly vznikat na základě pravidelně se opakujících dodávek zboží nebo služeb většímu počtu odběratelů. Podstatná je také odložená (neboli prodloužená) splatnost těchto pohledávek. Důležitý je charakter a kvalita postupovaných pohledávek. 24 KB Factoring: Všeobecné smluvní podmínky pro factoring. 21
Například Factoring České spořitelny uvádí, že firmy v oblasti stavebnictví a výrobní podniky zabývající se výrobou investičních celků nebo také zakázkovou výrobou nejsou vhodné pro faktoring, a to z důvodu možností vysokých zápočtů, zádržného nebo častých smluv o dílo. Naproti tomu NLB Factoring nabízí i dodavatelům stavebních prací a služeb faktoringovou spolupráci na bázi jednorázového odkupu pohledávek v rámci opakovaných vztahů mezi nimi. Každá faktoringová společnost má nastavena svá interní kritéria odlišně, přesto lze některé z nich zobecnit. Výjimky z těchto kritérií potom záleží na individuální dohodě mezi dodavatelem a faktoringovou společností. Zpravidla faktoringové společnosti poskytují faktoringové služby dodavatelům, kteří splňují tyto kritéria: minimální roční výše postoupených pohledávek (viz Tabulka č. 1), pravidelné dodávky několika odběratelům (obvykle faktoringové společnosti uvádí minimálně 3 až 5 odběratelů), splatnost postupovaných pohledávek (obvykle od 30 do 90 dní, případně do 120 dní), dodavatel nevystavuje odběratelům v rámci postoupených pohledávek zálohové faktury, dodavatel by měl být schopen dodržovat obchodní smlouvy s odběrateli, a to zejména řádné dodávky zboží a služeb, mezi dodavatelem a odběrateli v rámci faktoringu by neměla existovat vlastnická, ekonomická ani personální závislost, k pohledávkám nesmí existovat práva nebo nároky třetích osob, neexistuje zákaz nebo omezení cese pohledávek, pohledávky jsou před splatností a jsou splatné a je možno je vymáhat ve fakturované částce, postupované pohledávky by neměly být započteny (případně faktoringová společnost určí limit zápočtů postupovaných pohledávek 25 ) atd. 25 Factoring ČS Zápočty by měly být do 10 %. 22
Tabulka č. 1: Požadovaný minimální roční objem postupovaných pohledávek faktoringovými společnostmi na českém trhu Minimální roč. obrat v mil. Kč Factoring ČS Transfinance Faktoringová společnost ČSOB Factoring Factoring KB NLB Factoring HVB Factoring 30 20 20 10 20 (2*) 30 * poskytnutí microfaktoringu. Zdroj: Vlastní zpracování, stránky jednotlivých faktoringových společností. 2.1.3 Posouzení rizik odběratelů a pohledávek Při zpracování faktoringového návrhu provádí faktor analýzu jednotlivých odběratelů a pohledávek, které dodavatel navrhne v seznamu odběratelů. Tyto pohledávky navržené na faktoringovou spolupráci jsou vždy z nezajištěných dodavatelských úvěrů, které vzniknou dodavateli z běžných obchodních vztahů. Dodavatel tedy ručí pouze svými postoupenými pohledávkami v rámci faktoringu a další garance nebo zajištění faktor většinou nevyžaduje. Faktoringová společnost prověřuje hlavně bonitu a platební morálku odběratelů a tyto faktory se po celou dobu faktoringové spolupráce dále sledují v rámci správy pohledávek. V případě, že je dodavatel nebo odběratel klientem banky, která je matkou faktora, v rámci interních procesů si faktor vyžádá od příslušných oddělení historii dodavatele nebo odběratele např. jejich hodnocení v rámci poskytnutí úvěru apod. Větší faktoringové společnosti mívají v rámci svých divizí zřízen speciální odbor na řízení rizikových pohledávek. U odběratelů, které dodavatel navrhne na faktoringovou spolupráci, faktor ověří správnost údajů uvedených dodavatelem v seznamu odběratelů. Dále faktoringové společnosti při hodnocení odběratelů používají např. informace získané v obchodním rejstříku, ve veřejně dostupných databázích 26, dotazování do externích registrů 27 o úvěrové angažovanosti firem a navazujícím plnění jejich finančních závazků vůči věřitelům (např. finančním institucím). 26 Např. databáze Magnus, Albertina aj. 27 Centrální registr úvěrů = registr evidence úvěrů firem vedený ČNB. 23
Dále prověří, zda mezi klientem a odběrateli neexistuje vlastnické propojení, jaké jsou dodací a platební podmínky v kupních smlouvách a také reálnost dodavatelem uváděných obratů. Klient se zavazuje sdělit faktorovi všechny skutečnosti, které jsou mu známé o jeho odběratelích a které by mohly mít přímý nebo nepřímý vliv na platební schopnost odběratele nebo na jeho postavení na trhu. 28 Dále by měl klient informovat faktora o ekonomické a finanční situaci odběratele, o jeho případném konkurzu či likvidaci nebo o významné změně jeho vlastníka, a zároveň by měl informovat o těchto a dalších významných skutečnostech, které se týkají jeho osoby. 2.1.4 Faktoringová smluvní dokumentace Faktoringová společnost a dodavatel mezi sebou uzavřou rámcovou faktoringovou smlouvu (smlouva o budoucím postupování pohledávek, faktoringový návrh), která upravuje základní podmínky právního vztahu klienta a faktora v souvislosti s poskytováním faktoringu a dalších služeb faktora. Na základě faktoringové smlouvy se na faktora postupují budoucí pohledávky klienta za jeho odběrateli, které vzniknou z běžných obchodních smluv 29 na základě prodeje zboží nebo poskytnutí služeb (většinou se jedná o opakované plnění). Faktoringový návrh by měl obsahovat, jak již bylo zmíněno, hodnocení rizikovosti jednotlivých odběratelů a pohledávek. Faktoringová smlouva upravuje základní podmínky faktoringu a blíže definuje pojem faktoring, jeho druhy a typy a související služby, které může klient v rámci faktoringu využívat atd. Faktor se zavazuje řádně postoupené pohledávky přijmout, za tyto klientovi zaplatit úplatu za postoupení pohledávky včetně poskytnutí předfinancování a poskytnout klientovi v této souvislosti další služby, zejména inkaso a správu pohledávek. Klient se zavazuje zaplatit faktorovi provizi a poplatky. 30 Podle podmínek schválených v rámcové faktoringové smlouvě je mezi faktorem a klientem uzavřen obchodní kontrakt, ve kterém jsou obsaženy podstatné náležitosti, a to: 28 Factoring KB: Všeobecné smluvní podmínky pro factoring. 29 Tj. obvykle kupní smlouva nebo smlouva o poskytnutí služby. 30 Factoring KB: Všeobecné smluvní podmínky pro factoring. 24
přesná identifikace smluvních stran (obchodní firma, sídlo, IČO, země původu a případně další identifikační znaky), přesné vymezení předmětu smlouvy, případně dodací a platební podmínky včetně konkrétního místa dodání, ustanovení, ve kterém bude zcela jednoznačně prokázáno řádné a včasné dodání zboží, případně služby (např. podpis dodacího listu odběratelem atd.), dále druh a typ faktoringu, určení maximální délky splatnosti faktur (tj. pohledávek určených k postoupení), faktoringový a garanční limit (viz níže), určení výše limitu zálohy, odměna faktorovi (tzn. výši úrokových sazeb a poplatků) atd. Obchodní kontrakt nesmí obsahovat doložku, která zakazuje postoupení pohledávek, což by mělo za následek neplatnost postoupení. Také nesmí obsahovat žádnou doložku, která by omezovala platnost (dobytnost) postupované pohledávky nebo by dokonce znamenala, že se klient vzdává jakýchkoli nároků z postupované pohledávky. Mezi klientem a zákazníkem by měl být obchodní kontrakt uzavřen v písemné podobě, nebo alespoň by se mělo jednat o potvrzenou písemnou objednávku. Faktoringová společnost nepostupuje pohledávky vzniklé ze zálohových smluv nebo ze smluv, které mohou ohrozit dobytnost pohledávky, anebo pokud se mezi klientem a zákazníkem nejedná o běžný obchodní vztah (např. výhradní zastoupení). 31 Také nemusí přijmout všechny pohledávky, které mu klient nabízí. Při výplatě záloh klientovi dochází k čerpání faktoringového limitu a provedením úhrady postoupené pohledávky dochází k průběžnému uvolňování tohoto limitu. Tento limit tak funguje na bázi revolvingu. Faktoringový limit je tedy částka, která představuje horní hranici celkového součtu nominálních hodnot všech neuhrazených postoupených pohledávek, do které může faktor poskytnout zálohu. 32 31 Na faktora se dále nepostupují pohledávky vzniklé na základě jiného právního titulu než je kupní smlouva nebo smlouva o poskytnutí služby (např. smlouva o smlouvě budoucí, komisionářské, mandátní, směnné, o zprostředkování). 32 Factoring ČS: Všeobecné obchodní podmínky factoringu. 25
Dále se v obchodním kontraktu stanovuje výše garančního limitu. Garanční limit je částka, která představuje horní hranici celkového součtu nominálních hodnot všech neuhrazených postoupených pohledávek, do které může faktor přijmout návrh na postoupení pohledávek klienta za zákazníkem v rámci bezregresního faktoringu. 33 V případě že se jedná o bezregresní faktoring s pojištěním, garančním limitem se rozumí určitá finanční částka stanovená faktorem na základě rozhodnutí pojišťovny, do jejíž výše jsou pohledávky pojištěny u pojišťovny. Garanční limit je stanoven na jednotlivé odběratele. Garanční platbou 34 se rozumí úhrada faktora ve prospěch klienta za odkoupenou pohledávku, která nebyla pojištěna, a která nebyla zaplacena odběratelem z důvodu platební nevůle nebo platební neschopnosti. 35 Součástí rámcové faktoringové smlouvy a příslušného obchodního kontraktu jsou všeobecné obchodní podmínky faktoringu, které upravují zejména práva a povinnosti faktora a klienta ze všech vztahů vyplývajících z jimi uzavřených smluv v rámci faktoringu, např. definují jednotlivé smlouvy vztahující se k faktoringu a jejich náležitosti, dále postoupení pohledávky, následky porušení povinností faktorem i klientem atd. Další nutnou smluvní dokumentací u faktoringových obchodů mohou být např. dohody o provádění zápočtů uzavírané mezi postupitelem, postupníkem a dlužníkem, vinkulaci pojistného plnění ve prospěch faktora atd. 33 Factoring ČS: Všeobecné obchodní podmínky factoringu. 34 Vyskytuje se pouze v režimu bezregresního faktoringu. 35 Factoring ČS: Všeobecné obchodní podmínky factoringu. 26
2.2 Postupování pohledávek Předmětem obchodního kontraktu mezi dodavatelem a faktoringovou společností jsou pohledávky dodavatele vůči jeho odběratelům. Dodavatel před uzavřením smlouvy vyplní seznam odběratelů (je součástí dodatku faktoringové smlouvy), které navrhuje na faktoringovou spolupráci a faktor si z tohoto seznamu vybere pohledávky vhodné pro faktoring. Dodavatel ceduje všechny jeho pohledávky, které vzniknou po uzavření faktoringové smlouvy na faktora a jsou uvedeny v závazném seznamu určeném faktorem. Dodavatel tedy bez písemného souhlasu faktora nemůže s postoupenými pohledávkami libovolně nakládat. Většinou se postupují pohledávky, které vzniknou dodavateli výlučně z běžného obchodního styku a jsou platné. Veškerá práva a všechna příslušenství, která jsou spojena s pohledávkou se převádí při postoupení pohledávky na faktora 36. Vychází se z toho, že pohledávky samy o sobě představují dostatečné zajištění, takže další zajištění není požadováno. Faktoringová společnost určuje minimální lhůtu do splatnosti faktur sjednanou v příslušném obchodním kontraktu 37. Klient má povinnost informovat všechny své zákazníky, jejichž závazky se stávají předmětem faktoringu, že tyto dluhy budou postoupeny na faktora. Oznámení o uzavření faktoringové smlouvy a o způsobu jejich úhrady provádí dodavatel před zahájením postupování 38. Faktoringová společnost většinou sama ještě posílá informační dopis odběrateli klienta, zpravidla to bývá po prvním postoupení za konkrétním odběratelem (cca 14 dní před datem splatnosti), že dodavatel uzavřel faktoringovou smlouvu týkající se jeho závazků. Dále faktor definuje náležitosti, které musí obsahovat faktura vztahující se k postoupeným pohledávkám. Měla by obsahovat všechny obvyklé náležitosti předepsané právními předpisy, a to například označení dodavatele a odběratele, fakturovanou částku včetně daně z přidané hodnoty, datum vystavení a splatnosti faktury, předmět plnění atd. Zasláním faktury faktorovi klient odpovídá za to, že zboží a služby byly odběratelům řádně dodány 36 Např. smluvní pokuty, právo na zaplacení úroku z prodlení, nároky vůči pojišťovně, které vzniknou klientovi nebo které má v rámci příslušného obchodního kontraktu atd. 37 Factoring KB: Všeobecné podmínky smluvní podmínky pro factoring Splatnost faktur vystavených klientem odběrateli bude nejvýše tři měsíce s tím, že klient je oprávněn uvádět na fakturách i splatnost kratší. Delší dobu splatnosti je možno na faktuře uvést pouze s předchozím souhlasem faktora. 38 Příloha č. 3: Vzor oznamovacího dopisu Factoringu ČS. 27
resp. poskytnuty. Klient dále odpovídá za to, že pohledávka postoupená na faktora existuje, je řádná, právně vymahatelná a je převoditelná tak, jak stanoví faktoringová smlouva. 39 Na všech fakturách, které dodavatel posílá svým odběratelům a jsou součástí faktoringového obchodu, musí být uvedena informace o tom, že se tato pohledávka postupuje faktoringové společnosti. Tzv. cesní klauzule (postupní doložka) 40 je tedy nezbytnou součástí faktury. Musí z ní vyplývat jednoznačné upozornění pro zákazníka o postoupení a informaci o tom, že má plnit svůj závazek přímo na účet faktora. Dodavatel by na faktuře neměl mít uvedeno své číslo bankovního účtu ani jiný údaj, který by jakkoli zkresloval platební podmínky faktora (např. možnost placení v hotovosti). Znění postupní doložky KB Factoring: Pohledávka, kterou osvědčuje tato faktura, byla postoupena na Factoring KB, a.s. se sídlem Praha 1, Na Poříčí 36, která se tak stala jejím vlastníkem. Částku uvedenou na této faktuře zaplaťte na účet této společnosti č.. Ke každému návrhu na postoupení pohledávky klient musí předat faktorovi kromě originálů faktur ještě některé další doklady např.: potvrzenou objednávku zákazníka, případně kopie smluv mezi dodavatelem a odběratelem, kopie dokladů o převzetí zboží např. dodací, skladištní nebo expediční listy, dokumenty vztahující se k uplatněné reklamaci, případně další kopie dokumentů, které se vztahují k postupované pohledávce nebo které jsou potřebné k inkasu dané pohledávky. Pokud nastane situace, že klient vystaví dobropis nebo poskytne skonto vůči fakturám vztahujícím se k postoupené pohledávce na žádost odběratele nebo odběratel započte své pohledávky, a to např. z důvodu reklamace, musí klient ihned tuto skutečnost sdělit faktorovi a zaslat mu příslušnou dokumentaci. Snížení nominální hodnoty fakturované částky ale nemá vliv na odměnu faktora. Ta zůstává v původní výši nominální hodnoty postoupené pohledávky. 39 Factoring KB: Všeobecné smluvní podmínky pro factoring. 40 Cesní klauzule je povinná u tzv. zjevného faktoringu. 28
Jestliže faktor přebírá riziko platební neschopnosti nebo nevůle, plní garanční funkci, tzn. přebírá na sebe riziko delcredere (zajišťovací funkce). 41 V případě, že odběratel nezaplatí, musí faktor provést ve stanoveném termínu garanční platbu ve sjednané výši ve prospěch dodavatele, a to většinou ve lhůtě 90 až 120 dnů po dni splatnosti. 42 2.2.1 Správa a financování pohledávek Na řádně postoupené pohledávky poskytuje faktor svému klientovi předfinancování (částečná úhrada úplaty za postoupené pohledávky), tj. zálohy, a to ve výši dohodnuté ve faktoringové smlouvě, vyjádřené v procentech z nominální hodnoty částky uvedené na faktuře. Obvyklá výše poskytnuté zálohy se pohybuje od 70 % až do 90 % (nejvýše však do výše faktoringového limitu). Některé faktoringové společnosti na našem trhu nabízejí zálohu ve výši až 100 % např. Factoring KB a Raiffeisenbank (viz Tabulka č. 3). V okamžiku, kdy faktoringová společnost obdrží příslušnou fakturu a případně další dokumenty, provede úhradu příslušné částky zálohy na účet klienta (obvykle nejpozději do tří dnů poté co dostala všechny doklady). Pokud dojde ke změně nominální hodnoty pohledávky (např. dobropisem), faktor poměrně sníží výši zálohy. V případě že už byla záloha vyplacena, musí klient příslušnou část zálohy vrátit zpět faktorovi. Faktoringová společnost v rámci správy pohledávek vede evidenci plateb, administrativní zpracování postoupených pohledávek, provedených zápočtů a provádí inkaso pohledávek. Faktor také zajišťuje upomínání odběratelů, pokud se dostanou do prodlení s plněním a o průběhu vymáhání postoupených pohledávek po splatnosti informuje svého klienta. 41 Machková, H. a kol. (2007). 42 Tato lhůta je u tzv. standardního (bezregresního) faktoringu. U tzv. nestandardního (maturity) faktoringu je většinou lhůta 10 až 20 dní - Dvořák, P. (2005). 29
Tabulka č. 2: Orientační výpočty - modelové stanovení limitů a záloh podle obvyklých postupů faktoringových společností Odběrat. Předpok. roč. obrat v tis. Kč Měsíč. obrat v tis. Kč Platební podmín. 1 Potřeba financ. 2 v tis. Kč Záloha 80 % 3 v tis. Kč Faktor. limit v tis. Kč 4 Podíl na sumě limitů Alfa 24 000 2 000 3 6 000 4 800 2 400 35,71 % Beta 12 000 1 000 3 3 000 2 400 2 160 32,14 % Gama 12 000 1 000 3 3 000 2 400 2 160 32,14 % Celkem 48 000 4 000 3 12 000 9 600 6 720 100,00 % 1 Platební podmínka, tj. doba splatnosti faktur ve dnech / 30 2 Potřeba financování, tj. měsíční obrat v Kč * platební podmínka 3 Záloha, tj. 80 % z potřeby financování 4 Faktoringový limit je stanoven v Příloze k faktoringové smlouvě. Zdroj: Vlastní zpracování Dodavatel uvede do seznamu odběratele, kterého navrhuje na faktoringovou spolupráci (v našem případě odběratelé Alfa, Beta, Gama), kde vyplní mimo jiné i roční obrat, který předpokládá u každého odběratele a platební podmínku, tj. požadovanou dobu splatnosti odběratelem (např. 90 dní). Faktoringová společnost v případě schválení těchto odběratelů, vypočte potřebu financování dodavatele za měsíc. Z této částky pak stanoví zálohu u každého odběratele, která může být klientovi poskytnuta jako předfinancování (např. 80 % z předpokládaného měsíčního obratu). Výše vyplacené zálohy však nesmí překročit souhrnně stanovený faktoringový limit ani faktoringový limit stanovený na jednotlivé odběratele. Tento limit má revolvingový charakter. V modelovém příkladě byl stanoven faktoringový limit ve výši 6,72 mil. Kč, což znamená, že do této částky faktoringová společnost bude poskytovat předfinancování. Pokud by tedy byla dosažena maximální hranice faktoringového limitu, k uvolnění by došlo tím, že odběratel uhradí postoupené pohledávky na účet faktoringové společnosti. Faktor poté začne znovu poskytovat předfinancování. 30
2.2.2 Cena faktoringu Cena faktoringu se stanovuje individuálně a je součástí faktoringového návrhu. Za každou postoupenou pohledávku si faktoringová společnost účtuje provizi a zpravidla jednou měsíčně vystavuje fakturu s vyúčtováním. Faktoringový úrok je vlastně cenou za poskytnuté financování. Úroková sazba je stanovena ve faktoringové smlouvě a výše úroků je určena v procentech z poskytnutého předfinancování. Touto úrokovou mírou se úročí zálohy poskytnuté na postoupené pohledávky. Pro výpočet většina českých faktoringových společností používá mezibankovní sazbu PRIBOR (většinou 1měsíční) plus marži, kterou stanovuje individuálně u každého konkrétního klienta, a proto nelze určit průměrnou nebo obvyklou sazbu. Jednotlivé faktoringové společnosti mají různé výše této sazby, na našem trhu se tato sazba pohybuje v rozmezí PRIBOR + 1 až 4,5 % p.a. (viz Tabulka č. 3). Celková částka úroku se kalkuluje na dny od poskytnutí předfinancování do okamžiku úhrady fakturované částky odběratelem. Faktoringový poplatek se účtuje jednorázově v okamžiku akceptace pohledávky. Tento poplatek kryje náklady na správu pohledávek a zajištění proti riziku. Jeho konkrétní výše je sjednána ve faktoringové smlouvě individuálně pro každý případ a závisí především na: objemu postupovaných pohledávek, úvěrovém riziku odběratelů, riziku země odběratele, odvětví, ve kterém dodavatel podniká, platební morálce odběratelů, době splatnosti pohledávky atd. Obvykle při stanovení výše poplatku se vychází z pravidla, že čím je nižší obrat pohledávek, či jsou nížší fakturované částky nebo větší počet faktur nebo dobropisů, tím je vyšší faktoringový poplatek. Faktoringový poplatek se na našem trhu činí cca 0,2 až 2 % z postupovaných pohledávek. Faktoringové společnosti si mohou účtovat i další různé poplatky, které jsou obvykle stanoveny fixní částkou a neberou zřetel na velikost postupovaných pohledávek. Mohou to být např.: 31
jednorázový poplatek za zpracování dokumentace a přípravu faktoringové smlouvy (Factoring KB: 5 000,- Kč + DPH), roční poplatek za obnovení rámcové smlouvy pro financování závazků (Factoring KB: 3 500,- Kč + DPH), za provedení změny z podnětu klienta např. za změnu podmínek ve faktoringové smlouvě (Factoring KB: v případě regresního faktoringu 1 500,- Kč + DPH, u faktoringu s pojištěním 500,- Kč + DPH), bankovní poplatky za příchozí a odchozí platby (ve skutečné výši účtované bankou) atd. 43 Všechny poplatky podléhají sazbě daně z přidané hodnoty. V případě bezregresního faktoringu při pojištění pohledávek může ještě faktoringová společnost připočíst i poplatky úvěrové pojišťovny (vstupní poplatek za vystavení úvěrového limitu a monitorovací poplatek). Tabulka č. 3: Srovnání nabídek faktoringových společností na českém trhu Faktor. společnost Podmínka Faktor. poplatek Úrok Další poplatky Vyplac. záloha Splatn. pohledávek Cash Reform Factoring ČSOB Factoring D.S. Factoring Factoring ČS roč. obrat 20-750 mil. Kč min. 20 mil. Kč postoup. pohl. min. 10 mil. postoup. pohledávek min. 10 mil. Kč postoup. pohl. 1 nesdělili nesdělili nesdělili nesdělili nesdělili 0,2-1 % z obratu postoup. pohl. 0,25-1,25 % z postoup. pohledávek 0,3-1,5 % z postoup. pohled. 1měs. PRIBOR + 2-4 % p.a. PRIBOR + 1,8-4,5 % p.a 1měsíční PRIBOR + 1,5-4 % p.a. ne 75-90 % do 90 dnů ne 60-90 % ano (admin. popl. za zpracování pohled.) 80-95 % 90 dní, výjimečně 120 dní 14-90 dní, max. 120 dní 43 Příloha č. 4: Sazebník poplatků KB Factoring. 32