VLIV Č ASOVÉHO ZPOŽDĚ NÍ NA CENOVÝ PŘ ENOS VE VYBRANÉ KOMODITNÍ VERTIKÁ LE THE IMPACT OF TIME LAG ON PRICE TRANSMISSION PROCESS WITHIN SELECTED COMMODITY CHAIN LECHANOVÁ Iva, (Č R) ABSTRACT The paper aims to verify the existence of time lags in price reactions transmitted throughout the selected commodity chain. The price transmission theory is applied to agrifood chain following the production of feed cereals. By the means of correlation analysis of time series data, the existence of time lags as well as the validity of Cobweb theorem is analysed at the particular stage of selected commodity chain. Finally, the existence of time lag that corresponds with the length of production cycle of particular agricultural product is verified and further discussed. KEY WORDS agribusiness, agri-food chain, cobweb teorem, price transmission, time lag Ú VOD Jedním ze specifických rysů fungování agrárního trhu je různá č asová odezva výrobců a spotřebitelů potravinářské produkce na signály trhu. Spotřebitel se ve své poptávce řídí informací trhu v podobě konkrétní ceny dané komodity a zpravidla reaguje na ceny bezprostředně. Nabídka zemědělských výrobků je na druhé straněv krátkodobém pojetí zcela nepružná (pokud abstrahujeme od zásob). Nejkratší doba odezvy na změnu v ceněje daná délkou výrobního cyklu. D t = f (C t ) S t = f (C t- ), kde D t je poptávka v období t, S t je nabídka v období t, Ct je cena v období t a Ct- je cena v období t-. Rozhodování výrobců vychází z předpokladu, že ceny které jsou platné v souč asném období, budou na stejné úrovni i v období příštím, tzn. nechovají se racionálně. Bez kvalifikovaných prognóz je však tento předpoklad nedoložený a nabízená produkce v období t+ přichází na trh za zcela jiných podmínek, nežkteré platily pro tržní situaci v období t. Vzájemné přizpůsobování cenových očekávání se může projevit jako cyklická fluktuace trhu, vzniknuvší v důsledku č asové mezery mezi rozhodnutím o změněprodukce a obdobím, kdy výsledek tohoto rozhodnutí může být empiricky prokázán na trhu. U jednoletých plodin je č asové zpoždění obecně rok, u brojlerů 2-3 měsíce, u výkrmu skotu až 2-3 roky, u speciálních kultur 4-5 let. Grafické znázornění cenových reakcí v nabídkově-poptávkovém grafu je v analýze agrárního trhu známo pod pojmem pavučinový teorém - cobweb teorem. (Bečvář ová, 200) Obr. č.: Pavučinový teorém (konvergující k trž ní rovnováze) 655
Cyklické fluktuace trhu s konkrétní komoditou jsou podmíněny následující skuteč ností (Bečvář ová, 200 a Tracy, 993). Výchylky v množství vyrobeného zboží nelze vždy absorbovat skladováním, jedná se tedy zejména o obtíž ně skladovatelné výrobky jako je např. ovoce a zelenina, vepřové a drůbeží maso, vejce a někdy i hovězí maso. U skladovatelných je možno cykly eliminovat, příp. omezovat skladováním a úč elnou tržní spekulací (např. obiloviny). Kroměmodelů pro jednotlivé komodity byly odvozeny modely pro případ dvou nebo více závislých trhů. Nejznámější je příklad cyklického chování poměru cen krmiv a prasat, který vysvětluje změny v nabídce prasat a jejich cenu vývojem ceny krmiva, neboť je prokázáno, že poptávka po krmivech i po prasatech je funkcí jejich cen v témže období, zatímco nabídka prasat je funkcí ceny prasat z předcházejícího období. Vzhledem k tomu, že cena prasat závisí souč asněna ceněkrmiva v témže období, je zřejmé, že nabídka prasat v č ase t závisí jak na ceněprasat v období t-, tak na ceněkrmiv z období t-. Stabilita trhu prasat je tedy do znač né míry závislá na vývoji trhu krmiv. MATERIÁ L A METÓ DY Tento příspěvek si klade za cíl analyzovat a potvrdit, č i vyvrátit existenci časového zpož dění cenových pohybů ve zkoumané vertikále, jako jednoho z dosud opomíjených faktorů ovlivň ujících analýzu č asového přenosu cenových změn napříč potravinovým řetězcem. Pro praktickou aplikaci byla využita vertikála navazující na produkci krmného obilí. Tato vertikála byla zvolena zejména pro její bezprostřední vazbu na zemědělskou výrobu jak na výstupu, tak na vstupu do zemědělství. V zájmu zprůhlednění vazeb a v důsledku omezené dostupnosti některých informací byla zvolená vertikála zúžena ve směru produkce drůbež e konkrétněbyla analýza provedena na č asové řaděcen jateč ných kuřat, produkce prasat byla pro úč ely tohoto č lánku zanedbána a analýza vlivu č asového zpoždění v této části vertikály bude předmětem dalšího výzkumu. Prostřednictvím regresní analýzy č asových řad a následnou komparací zjištěných výsledků s výsledky uvažujícími, 2 a 3 měsíce č asového zpoždění je analyzována a posléze diskutována existence cyklických fluktuací na trhu s drůbežím masem (pavuč inový teorém). VÝ SLEDKY V rámci zkoumané vertikály můžeme zjednodušeněidentifikovat následující dílčí trhy: Obr.. č. 2: Parciální trhy potravinového řetězce navazujícího na produkci krmný ch obilovin Stupeň vertikály Obchodovaná komodita Nabízející subjekty Poptávající subjekty 0 Trh s vý robními vstupy do Dodavatelé osiv, hnojiv, krmiv, Zemědělské podniky - pěstitelé zemědělství energie obilovin Trh s krmný mi obilovinami (CPV) Zemědělské podniky - pěstitelé Zpracovatelé obilovin (ZZN) - obilovin vý robci krmný ch směsí 2 Trh s krmný mi směsmi (CPV) Zpracovatelé obilovin (ZZN) - Zemědělské podniky - chovatelé vý robci krmný ch směsí hospodářských zvířat 3 Trh s živý mi zvířaty(czv) Zpracovatelské podniky - Zemědělské podniky - chovatelé masokombináty, výrobci masných hospodářských zvířat výrobků 4 Trh s masem a masný mi vý robky (CPV, ve finální fázi pak SC) Zpracovatelské podniky - masokombináty, výrobci masných výrobků Obchodní řetězce (ve finální fázi ažkoneč ný spotřebitel) Cyklus může být rovněž přerušen různými způsoby jako je např. lepší informač ní systém a z toho vyplývající vyšší m íra racionality výrobců nebo stabilizač ní opatření vedoucí k eliminaci fluktuace cenových změn. 656
Klíč ovým č lánkem zkoumaného řetězce jsou především organizace nakupující, skladující a zpracující obiloviny určené pro krmivář ské účely, které se rekrutovaly z původních podniků zemědělského zásobování a nákupu (ZZN). Následující graf dokumentuje cenový vývoj ve vertikále navazující na produkci krmných obilovin a zároveň graficky znázorň uje rozdělení marží mezi jednotlivými č lánky zkoumané vertikály: Obr. č. 3: Cenový vý voj ve vertikále navazující na produkci krmný ch obilovin (2000-2002) v Kč/t 70000 60000 50000 40000 30000 Obchod a distribuce Zpracovatelský průmysl SC - CPV - 20000 0000 Zemědělství- Živoč iš ná vý roba CZV - CPV - Krmiva pro drůbež 0 I.-00 III.-00 V.-00 VII.-00 XI.-00 XI.-00 I.-0 III.-0 V.-0 VII.-0 XI.-0 XI.-0 I.-02 III.-02 V.-02 VII.-02 XI.-02 CZV - Krmné obiloviny Zdroj: SVZ Prů myslová krmiva 6/2003, SVZ Drů bež a vejce 2/2002, NTIS VUZE Na každé úrovni zkoumané vertikály byla testována závislost pohybů cen předcházejícího a navazujícího č lánku (Lechanová, 2003) a prostřednictvím korelač ní analýzy byl prokázán neúplný cenový přenos v prvních třech fázích zkoumané vertikály, z čehožlze usuzovat existenci tržní síly na převážné většiněparciálních trhů vybrané vertikály. Analýza však abstrahovala od vlivu inflace, systematických složek č asové řady, existence č asového zpoždění cenových pohybů, a ostatních faktorů, které ovlivň ují proces cenového přenosu. A právěanalýzou vlivu č asového zpoždění, typického pro fungování agrárního trhu, se zabývá zbývající část příspěvku. Následující tabulka znázorň uje jednotlivé stupně zkoumané vertikály, tomu odpovídající ceny komodit, jejichžzávislost je testována, a v neposlední řaděč asové zpoždění cenových odezev předpokládané na jednotlivých stupních vertikály. Tab. č.: Předpokládané časové zpož dění cenový ch reakcí ve vybrané vertikále Stupeň vertikály Ceny, jejichžvzájemná závislost je testována na existenci č asového zpoždění Předpokládané č asové zpoždění cenových reakcí CZV - Krmné obiloviny CPV - Krmiva - drůbež 0 2 CPV - Krmiva - drů bež CZV - Jatečná 2-3 měsíce 3 CZV - CPV - 0 4 CPV - SC - 0 657
Č asové zpoždění je v důsledku déletrvajícího výrobního cyklu charakteristické zejména pro zemědělské výrobky, a tudíž je jeho vliv předpokládán pouze na 2. stupni zkoumané vertikály a to v délce odpovídající délce výrobního cyklu obchodovaného produktu tj. brojlerů. Předpokládaná orientač ní délka č asového zpoždění jsou 2-3 měsíce. Přesná délka č asové odezvy cenových reakcí na 2. stupni vybrané vertikály byla determinována prostřednictvím regresní analýzy, přičemž cenové pohyby byly vyjádřeny ř etězovými indexy č tyř cenových č asových řad, které zachycují vývoj měsíč ní cen v období 2000-200. Ř etězové indexy byly využity vzhledem k tomu, že do jisté míry abstrahují od vlivu inflace a systematických složek č asové řady (trend, sezónnost). Z následující série grafů (viz. Obr.č.4) je patrné, že intenzita (těsnost) závislosti charakterizovaná regresním koeficientem se výraznězvýšila, pokud jsme vzali v úvahu existenci č asového zpoždění. Při neuvažování existence č asového zpoždění nabývá koeficient regrese hodnoty 0,43 (tzn. že změny CZV jateč ných kuřat jsou ze 43% vysvětleny změnou CPV krmiv pro drůbež). Postupněuvažujeme č asové zpoždění odpovídající délce resp. 2 a 3 měsíců a hodnoty koeficientu spolehlivosti rapidněvzrůstají na 0,62, resp. 0,72, a 0,65. 2. stupeň vertikály - bez č asového zpoždění 0,975 5 0,99 0,995,005,0,05 5 2. stupeň vertikály: č asové zpoždění měsíc,03,0 0,975 5 0,995,005,05 5 0,99 y =,9268x 2-3,935x + 3,0054 R 2 = 0,86 0,97 y = 9,7389x 2-8,898x + 0,55 R 2 = 0,3799 2. stupeň vertikály: č asové zpoždění 2 měsíce,06 2. stupeň vertikály: č asové zpoždění 3 měsíce,06 0,975 5 0,995,005,05 5 y = -5,395x 2 + 32,30x - 5,92 R 2 = 0,59 0,975 5 0,995,005,05 5 y = -5,053x 2 + 3,569x - 5,52 R 2 = 0,4255 Obr. č.4 : Determinace délky odezvy cenový ch reakcí na 2. stupni vybrané vertikály Nejtěsnější závislost cenových pohybů byla tedy prokázána pro č asové zpoždění trvající 2 měsíce, cožodpovídá původnímu předpokladu, že délka č asového zpoždění je rovna délce výrobního cyklu daného zemědělského produktu. DISKUSIA Výše uvedené výsledky analýzy vlivu č asového zpoždění na proces cenového přenosu naráží na několik úskalí. Tím nejzávažnějším je skuteč nost, že nebyl brán v úvahu vliv inflace a systematických složek č asové řady, což se však autorka snažila částeč něřešit použitím řetězových cenových indexů, které na rozdíl od bazických cenových indexů do jisté míry abstrahují od vlivu inflace a systematických složek č asové řady. Dalším úskalím by mohla být nedostateč ně dlouhá č asová řada, která se díky č asovému zpoždění cenových změn ještěvíce zkrátí. Záleží však na délce č asového zpoždění, v našem případěje č asové zpoždění odpovídající výrobnímu cyklu u brojlerů poměrněkrátké (2 měsíce) a vzhledem k tomu, že vycházíme z 36ti č lenné č asové řady (měsíč ní ceny za roky 2000-2002), nedošlo k ohrožení statistické průkaznosti výsledků. 658
ZÁ VĚR Trh se zemědělskými výrobky se vyznač uje č etnými specifiky, jedním z nich je různá č asová odezva výrobců a spotřebitelů potravinářské produkce na signály trhu. Cyklická fluktuace cen, která v důsledku toho vzniká, a s tím související č asové zpoždění cenových reakcí je charakteristické zejména pro obtížněskladovatelné produkty. Cílem tohoto příspěvku bylo analyzovat existenci č asového zpoždění cenových pohybů a následněprokázat vzájemnou závislost dvou na sebe navazujících trhů trhu s drůbežím masem a trhem s krmivy pro drůbež. Prostřednictvím regresní analýzy byly testovány indexy jejich tržních cen na existenci č asového zpoždění 0,, 2, 3 měsíce. Nejvyšší stupeň intenzity závislosti byl prokázán u č asového zpoždění odpovídající délce výrobního cyklu brojlerů, změny CZV jateč ních kuřat jsou v tomto případěze 72% vysvětleny změnou CPV krmiv pro drůbežza urč itých podmínek lze konstatovat, že mezi těmito dvěma na sebe navazujícími trhy existuje středněsilná závislost. Tento příspěvek vznikl v rámci řešení interního grantového projektu PEF MZLU v Brněč.29/2004 Analýza elasticity poptávkových vztahů ve výrobkové vertikále obilí v podmínkách transformace č eského agrárního sektoru. ANOTÁ CIA Cílem příspěvku je ověřit existenci č asového zpoždění v cenových reakcích přenášených v rámci vybrané komoditní vertikály. Teorie cenového přenosu je aplikována na potravinový řetězec navazující na produkci krmných obilovin. Prostřednictvím korelač ní analýzy je analyzována a dále diskutována existence č asového zpoždění, a z toho vyplývající platnost pavuč inového teorému. KĽÚČOVÉ SLOVÁ agribusiness, cenový přenos, č asové zpoždění, pavuč inový teorém, potravinový řetězec LITERATÚ RA. BEČ VÁ Ř OVÁ, V. Zemědělskápolitika.. vyd. Brno: MZLU, 200. 6 s. ISBN 80-757- 54-3. 2. LECHANOVÁ, I.: Důsledky existence trž ních selhání ve vybrané potravinové vertikále. In Sborník z mezinárodní vědecké konference Faktory podnikovej úspešnosti, Liptovský Ján: FEM SPU, 2003. (Sborník nebyl dosud vydán). 3. MCCORRISTON, S., MORGAN C. W., RAYNER, A. J. Price transmission: the interaction between market power and returns to scale. European Review of Agricultural Economics Vol. 28 (2), Oxford University Press: 200. 4. TRACY, M. Zemědělství a potraviny v trž ní ekonomice.. vyd. Praha: VŠZ, 993. 23 s. ISBN 80-23-050-3. 5. Situač ní a výhledová zpráva Drůbež a Vejce 2/2002, Praha: Mze Č R, prosinec 2002. Dostupné na internetu <www.mze.cz> 6. Situač ní a výhledová zpráva Průmyslovákrmiva 7/2003, Praha: MZe Č R, č ervenec 2003. ISBN 80-7084-274-. KONTAKTNÁ ADRESA Ing. Iva Lechanová, Ústav podnikové ekonomiky, PEF MZLU v Brně, Zemědělská 5, 63 00 Brno, e-mail: ivaman@mendelu.cz, ivaman@centrum.cz, telefon:+4205453207 Oponent: Ing. Alfréd Veselovskí 659