Výroční zpráva standardního otevřeného podílového fondu za rok 2012 (dle ustanovení 53 odst. 1 vyhlášky č. 194/2011 Sb.) Investiční společnost České spořitelny, a.s., DYNAMICKÝ MIX FF - otevřený podílový fond ISIN: CZ0008472347 Typ fondu dle AKAT ČR smíšený fond fondů Investiční cíle Cílem investiční politiky je poskytnout podílníkům dlouhodobé zhodnocení podílových listů především investicemi do cenných papírů fondů peněžního trhu, dluhopisových fondů kolektivního investování a akciových fondů kolektivního investování. Kreditní a úrokové riziko je aktivně řízeno. Podíl akciové složky na portfoliu podílového fondu je aktivně řízen, taktéž její regionální a sektorová skladba je aktivně řízena. Neutrální váha podílu akciové složky na majetku v podílovém fondu činí 50 %. Podílový fond nese měnové riziko vyplývající z investic do lokálních měn. Toto riziko je v případě akciové složky aktivně řízeno pomocí dostupných zajišťovacích instrumentů. Je usilováno o dosažení výkonnosti podílového fondu v dlouhodobém horizontu nad úrovní výkonnosti benchmarku tvořeného ze 7,5 % mezibankovní tříměsíční úrokovou sazbou Pribid, z 2,5 % indexem podnikových dluhopisů rozvíjejících trhů, z 25 % indexem českých vládních dluhopisů, ze 7,5 % indexem podnikových dluhopisů, ze 7,5 % indexem vládních dluhopisů ČR, Polska, Maďarska a Turecka a z 50 % akciovým indexem Morgan Stanley Capital International All Country World Local Index. Portfolio manažer fondu Jméno, příjmení, titul/y, funkce vykonávaná/é k 31. 12. 2012 Rok narození 1973 Tomáš Ondřej, Mgr., CFA ředitel úseku Akciové fondy, portfolio manažer Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera) Absolvent přírodovědecké fakulty Univerzity Palackého v Olomouci, obor matematika-geografie; specializace matematická analýza (1996) Makléřská licence, Ministerstvo financí ČR (1997) Chartered Financial Analyst Course, CFA Institute, Charlottesville, USA (2004) 15 let (OPF EUROTREND (2000-2005), DYNAMICKÝ MIX FF (2002 - ), GLOBAL STOCKS FF (2003 - ), AKCIOVÝ MIX FF (02/2007 - ), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2020 FF (09/2007 - ), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2025 FF (09/2007-11/2009), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2030 FF (09/2007 - ), ČS FOND ŽIVOTNÍHO CYKLU 2040 FF (09/2007-11/2009), INSTITUCIONÁLNÍ AKCIOVÝ FF (11/2008 - ), FOND CÍLENÉHO VÝNOSU od 1. 2. 2010 OSOBNÍ PORTFOLIO 4 (06/2009-12/2012), OPF PLUS (03/2010-12/2012), KONZERVATIVNÍ MIX FF (12/2012 - ),
VYVÁŽENÝ MIX FF (12/2012 - ), Smíšený fond (12/2012 - )) Obhospodařovatel fondu Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ 44796188, se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ 160 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost vznikla dne 27. 12. 1991, kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do 16. 12. 2009 patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu 16. 12. 2009 došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od 16. 12. 2009 investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika. Depozitář fondu Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171. Údaje o obchodnících s cennými papíry, kteří vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro fondy kolektivního investování obhospodařované investiční společností: Obchodní firma Identifikační číslo Sídlo Doba činnosti pro FKI ATON Capital Group 101000 Moskva, 17 Chistoprudny Blvd., Bldg. 1, Ruská federace Bank Austria 1090 Vídeň, Julius Tandler Platz 3, Rakouská republika BNP Paribas SA 75009 Paříž, 16 Boulevard des Italiens, Francie BNY ConvergEx Group, LLC 1633 Broadway, 48th Floor, NY 10019, New York, USA Citibank Europe PLC 28198131 Praha 5, Stodůlky, Bucharova 2641/14, PSČ 158 02 2
COMMERZBANK AG Cowen International Limited Crédit Agricole S.A. 60261 Frankfurt nad Mohanem, Kaiserplatz, SRN 1 Snowden Street, 11th Floor, London EC2A 2DQ, Spojené království Velké Británie a Severního Irska 75015 Paříž, 91-93 Boulevard Pasteur, Francie Česká spořitelna, a.s. 45244782 Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00 Československá obchodní banka, a.s. 00001350 Praha 5, Radlická 333/150, PSČ 150 57 Deutsche Bank Ltd. Moskva 115035, Ul. Sadovnicheskaya 82-2, Ruská federace Eczacibasi Securities Istanbul, Büyükdere Cad. Tekfen Tower Kat:6, Turecká republika Erste Group Bank AG 1010 Vídeň, Graben 21, Rakouská republika ING BANK N.V. 1081 KL Amsterdam, Amstelveenseenseweg 500, Nizozemsko JPMorgan Chase & Co. 270 Park Avenue, NY 10017, New York, USA Komerční banka, a.s. 45317054 Praha 1, Na Příkopě 33, čp. 969, PSČ 114 07 Leerink Swann LLC Macquarie Capital (Europe) Limited Merrill Lynch & Co., Inc. Morgan Stanley and Co., Inc. One Federal Street, 37th Floor Boston, MA 02110, USA Ropemaker Place, 28 Ropemaker Street, London EC2Y 9HD Spojené království Velké Británie a Severního Irska 4 World Financial Center, 250 Vesey Street, NY 10080, New York, USA 1585 Broadway, NY 10036, New York, USA Patria Finance, a.s. 60197226 Praha 1, Jungmannova 745/24, PSČ 110 00 3
Raiffeisen International Bank Holding AG SANFORD C. BERNSTEIN Ltd. The Royal Bank of Scotland N.V. Troika Dialog UK Ltd. WOOD & Company Financial Services, a.s. 26503808 Zimmerman Adams International 1030 Vídeň, Am Stadtpark 3, Rakouská republika Devonshire House, 1 Mayfair Place, London W1J 8SB, Spojené království Velké Británie a Severního Irska 1082 ME Amsterdam, Gustav Mahlerlaan 350, Nizozemsko 85 Fleet Street, 4th Floor, London EC4Y1AE, Spojené království Velké Británie a Severního Irska Praha 1, Náměstí Republiky 1079/1a, PSČ 110 00 New Broad Street House, 35 New Broad Street, London EC2M 1NH, Spojené království Velké Británie a Severního Irska Informace o soudních nebo rozhodčích sporech, které se týkají majetku nebo nároku podílníků podílového fondu, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku podílového fondu v rozhodném období: - - - Komentář manažera fondu Rok 2012 byl velmi úspěšný pro všechny významnější třídy aktiv státní dluhopisy, korporátní dluhopisy i akcie. Nedařilo se jen komoditám kvůli zpomalení čínské ekonomiky.taktickou alokaci jsme během roku zásadně neměnili. Už v prosinci 2011 jsme si stanovili pro rok 2012 strategii převážení akcií a korporátních dluhopisů proti státním dluhopisům, kterou jsme drželi po celý rok jen s dílčími úpravami (podíl akcií na portfoliu kolísal mezi 53-58 %). Toto rozhodnutí se vyplatilo, byť s menšími rozdíly, než jsme původně předpokládali (13 % pro české státní dluhopisy, 17 % pro globální akciový index MSCI ACWI s dividendami a 19 % pro index HY dluhopisů). Překvapením pro nás byl zejména velmi vysoký růst cen státních dluhopisů ČR, ale i ostatních zemí s vysokým ratingem, díky avizovanému odhodlání centrálních bank držet úroky blízko nulových hladin a pokračujícímu přílivu investic do dluhopisových fondů. Z pohledu celého roku překonal růst akcií v Evropě růst amerických akcií, i když ještě v polovině roku tyto výrazně zaostávaly. Rozhodnutí ECB o přímém nákupu dluhopisů Itálie a Španělska změnilo podmínky na trhu, odvrátilo spekulace na rozpad eurozóny a vrátilo investorům chuť riskovat. Nepřerušovaný růst akcií tak trval v podstatě od června a přenesl se i do roku 2013. Americké akcie za celý rok 2012 zhodnotily o 13,4 % (16 % včetně dividend), evropské přidaly 15,7 % (20,4 % včetně dividend). Emerging markets přidaly 18,47 %. 4
Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR Vydané podílové listy Odkoupené podílové listy Saldo (+/-) ks tis. Kč ks tis. Kč ks tis. Kč Leden 3 197 380 3 389 10 519 678 11 154-7 322 298-7 765 Únor 4 834 425 5 329 10 023 776 11 050-5 189 351-5 721 Březen 3 642 516 4 056 11 725 938 13 060-8 083 422-9 004 Duben 5 361 426 5 916 11 268 597 12 448-5 907 171-6 532 Květen 6 517 835 7 046 15 671 656 17 049-9 153 821-10 003 Červen 7 338 965 7 872 11 570 070 12 435-4 231 105-4 563 Červenec 6 276 539 6 921 12 365 001 13 642-6 088 462-6 721 Srpen 4 202 886 4 752 7 989 143 9 046-3 786 257-4 294 Září 1 489 585 1 711 7 933 431 9 079-6 443 846-7 368 Říjen 2 279 165 2 620 7 521 284 8 637-5 242 119-6 017 Listopad 2 004 045 2 296 9 490 758 10 889-7 486 713-8 593 Prosinec 1 895 265 2 214 4 048 470 4 725-2 153 205-2 511 C E L K E M 49 040 032 54 122 120 127 802 133 214-71 087 770-79 092 Poznámky: 1. pro přepočet cizích měn na Kč je v tabulkové části zprávy použit kurz stanovený ČNB k 31. 12. 2012 a uveřejněný v kurzovním lístku č. 252 2. informace o syntetickém ukazateli vyjadřujícím rizikový profil podílových fondů jsou uvedeny na str. 14-15 výroční zprávy investiční společnosti za rok 2012 3. informace o kvantitativních omezeních a metodách, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování podílového fondu, jsou uvedeny v části 4. ŘÍZENÍ RIZIK přílohy k účetní závěrce za rok 2012, která je součástí této zprávy 5
Vývoj hodnoty podílových listů OPF DYNAMICKÝ MIX FF v roce 2012 1,1800 1,1600 Hodnota PL, Kč 1,1400 1,1200 1,1000 1,0800 1,0600 1,0400 2.1 12.1 24.13.2 15.2 27.28.3 20.3 30.3 12.4 24.47.5 18.5 30.5 11.6 21.63.7 17.7 27.78.8 20.8 30.8 11.9 21.9 4.10 16.10 26.10 7.11 19.11 29.11 11.12 21.12 6
Historické výkonnosti podílového fondu Použité údaje se týkají minulosti a výkonnost v minulosti není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Níže uvedený diagram má proto pouze omezenou vypovídací schopnost, pokud jde o budoucí výkonnost podílového fondu. DYNAMICKÝ MIX FF 25% 22,5% 20% 15% 10% 5% 0% 9,3% 6,8% 7,3% 5,7% 11,3% 11,4% 1,0% 0,2% 2,5% 4,4% 16,1% 6,1% 3,3% 12,2% 9,8% -5% -10% -4,6% -6,7% -15% -20% -25% -22,9% -30% -35% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-33,6% DYNAMICKÝ MIX FF Benchmark S vydáváním podílových listů fondu bylo započato v roce 2000. V diagramu se uvádí hodnoty výkonnosti za posledních 10 let. Hodnota výkonnosti za první a za současný (neúplný) kalendářním rok existence podílového fondu se neuvádí. Do výpočtu historické výkonnosti byly zahrnuty veškeré poplatky a náklady s výjimkou vstupního (prodejního) poplatku distributorovi, za obstarání nákupu podílových listů (viz článek XV odstavec 6 statutu). Výpočet historické výkonnosti spočívá na měně podílových listů české koruně (CZK). Od 2. 5. 2005 došlo v souvislosti se změnou statutu podílového fondu k významné změně způsobu investování. K 23. 7. 2010 došlo k formulační úpravě benchmarku. 7
Struktura investičních nástrojů v portfoliu FKI (informace a metodické pokyny k výkazu - viz internetové stránky ČNB https://apl.cnb.cz/ewi/ - Výkaznictví České národní banky - Veřejný přístup - Metodické informace) Část 1: Cenné papíry Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu Název cenného papíru ISIN cenného papíru Země emitenta Vztah k legislativě Investiční limit na majetek fondu Investiční limit na emitenta či FKI Celková pořizovací cena, tis. Kč Celková reálná hodnota, tis. Kč Počet jednotek, ks Celková nominální hodnota, tis. Kč Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem či FKI, % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 ABERDEEN GL-EMG EQTY-A2 LU0132412106 LU 038 092 097 13 202 15 004 11 400 217 0,01 AMUNDI-INDEX EQ EUROPE-IEC LU0389811539 LU 038 092 097 43 560 50 180 1 720 43 0,40 AMUNDI-INDX EQY NTH AM-IEC LU0389812008 LU 038 092 097 16 178 17 340 500 13 0,12 ESPA CESKY FOND ST. DLUHOPISU VAT0000633771 AT 038 092 097 54 568 60 769 417 630 41 763 2,51 ESPA STOCK JAPAN (VT) CZK AT0000633292 AT 038 092 097 9 504 9 205 6 000 600 0,87 FIDELITY FNDS-FIN SVC AEUR LU0114722498 LU 038 092 097 9 354 9 639 20 000 503 0,22 ISCS CS KORP. DLUHOPIS. OPF CZ0008472230 CZ 038 092 097 13 900 15 622 11 338 268 11 338 2,26 ISCS DLUHOPISOVY FOND CZ0008473659 CZ 038 092 097 7 200 7 507 7 200 000 7 200 3,02 ISCS SPOROINVEST CZ0008472271 CZ 038 092 097 14 062 14 285 7 634 375 7 634 0,08 ISCS SPOROTREND CZ0008472289 CZ 038 092 097 6 610 7 080 6 028 875 6 029 0,20 ISCS TOP STOCKS CZ0008472404 CZ 038 092 097 16 935 18 375 14 445 482 14 445 1,01 ISCS TRENDBOND CZ0008472297 CZ 038 092 097 53 815 61 920 45 971 983 45 972 8,94 PICTET - PAC (XJPN)-P USD LU0148538712 LU 042 092 097 12 050 14 361 2 200 42 0,20 PICTET - USA INDEX - I USD LU0188798671 LU 038 092 097 38 085 40 936 18 000 343 0,15 PICTET EMERG MKTS INDEX I USD LU0188497985 LU 038 092 097 11 268 12 347 2 500 48 0,07 SSGA CANADA INDEX EQUITY FUND FR0000018095 FR 042 092 097 7 335 7 583 1 500 29 0,14 THREADNEEDLE EUR SEL FUND GB0002771169 GB 038 092 097 10 757 11 922 235 000 5 908 0,04 VANGUARD-JAPAN STK IND-USD INV IE0007292083 US 038 092 097 11 449 12 024 4 600 88 0,10 VANGUARD-US 500 STK IDX- USD INSIE0002639775 US 038 092 097 54 428 58 512 210 000 4 002 0,10
Datová oblast: DOFO31_12 Dluhové CP v majetku fondu Název cenného papíru ISIN cenného papíru Země emitenta Vztah k legislativě Investiční limit na majetek fondu Investiční limit na emitenta Celková pořizovací cena, tis. Kč Celková reálná hodnota, tis. Kč Počet jednotek, ks Celková nominální hodnota, tis. Kč Podíl na dluhových CP vydaných jedním emitentem, % 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 GOVERNMENT BOND 3.85 09/29/21 CZ0001002851 CZ 024 078 099 20 505 23 477 2 000 20 000 0,03 GOVERNMENT BOND 4.7 09/12/22 CZ0001001945 CZ 024 078 099 43 886 50 684 4 000 40 000 0,07
Část 3: Kvalita dluhových CP Datová oblast: DOFO31_32 Struktura dluhových CP podle hodnocení kvality dluhového CP Hodnota, tis. Kč Rating 1. stupně 1 74 161 Rating 2. stupně 2 0 Rating 3. stupně 3 0 Rating 4. stupně 4 0 Bez ratingu 5 0
Skladba majetku v portfoliu FKI Část 1: Majetek standardního fondu Datová oblast: DOFO32_11 Skladba majetku standardního fondu A B Hodnota, tis. Kč Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) zákona 1 74 213 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zákona 2 74 213 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zákona 3 0 Investiční CP podle 26 odst. 1 písm. b) zákona 4 0 CP vydané standardním fondem podle 26 odst. 1 písm. c) zákona 5 428 536 CP vydané speciálním fondem podle 26 odst. 1 písm. d) zákona 6 29 451 Vklady u bank podle 26 odst. 1 písm. e) zákona 7 49 105 Finanční deriváty podle 26 odst.1 písm. f) zákona 8 0 Finanční deriváty podle 26 odst.1 písm. g) zákona 9 5 866 Nástroje peněžního trhu podle 26 odst. 1 písm. h) zákona 10 0 Investiční CP a NPT podle 26 odst. 1 písm. i) zákona 11 0
Doplňkové údaje o fondu kolektivního investování A B Hodnota k 31. 12. 2012 1 586 530 Vlastní kapitál podílového fondu, tis. Kč k 31. 12. 2011 2 596 480 k 31. 12. 2010 3 751 254 Počet emitovaných podílových listů, ks 4 502 329 428 k 31. 12. 2012 5 1,167619 Vlastní kapitál připadající na jeden podílový list, Kč k 31. 12. 2011 6 1,040220 k 31. 12. 2010 7 1,115139 Jmenovitá hodnota podílového listu, Kč 8 1,00 Hodnota všech vyplacených výnosů na jeden podílový list, Kč 9 x Úplata určená investiční společnosti za obhospodařování podílového fondu, tis. Kč 10 7 960 Úplata depozitáři, tis. Kč 11 655