Výroční zpráva za účetní období 2008

C-QUADRAT Kapitalanlage AG Stubenring 2, 1010 Vídeň za účetní období 2008 fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced podílového fondu podle 20 zákona o investičních společnostech společnosti C-QUADRAT Kapitalanlage AG

SOUČASNÉ ORGÁNY FONDU C-QUADRAT Kapitalanlage AG, Vídeň 1010 Vídeň, Stubenring 2 Akcionář C-QUADRAT Investment AG Státní komisaři vrchní rada Mgr. Michael Kortus ředitelka Christine Fruhstuck (zástupkyně) Dozorčí rada Ing. Helmut Geil (předseda) Mgr. Thomas Rieß (místopředseda) Mgr. Andreas Wimmer Gerd Alexander Schütz Představenstvo Mgr. Christian Jost Eric Samuiloff Dr. Heinrich Wohlfart Prokuristé Mgr. Peter Reisenhofer (do 31.12.2008) Eva Maria Prochazka Franz Wilhelm (do 17.11.2008) Mgr. Markus A. Ullmer (do 31.10.2008) Mgr. Wilhelm Schäfer Mgr. Roland Starha (od 14.03.2008) Uschovatel Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank Aktiengesellschaft Bregenz Auditor Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h. Vídeň C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 2 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

VÝROČNÍ ZPRÁVA fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced, investičního fondu podle 20 zákona o investičních společnostech, za účetní období od 1. ledna 2008 do 31. prosince 2008 ISIN kapitalizační: ISIN tranše PLN: AT0000634704 AT0000A06P08 ISIN plně kapitalizační tuzemsko: ISIN plně kapitalizační zahraničí: AT0000A08EU8 AT0000A08EV6 Vážený podílníku, společnost C-QUADRAT Kapitalanlage AG Vám tímto předkládá výroční zprávu fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced za uplynulé účetní období. Majetek fondu činil na počátku účetního období 32.358.762,03 a na jeho konci 36.433.967,00. Počet podílů v oběhu se po několika odkupech a navýšeních změnil následujícím způsobem: Počátek účetního období Konec účetního období AT0000634704 244.100 ks 265.788,74 ks AT0000A06P08 1.000 ks 300,00 ks AT0000A08EU8 0 ks 16.607,71 ks AT0000A08EV6 0 ks 9.550,00 ks Vypočtená hodnota činila na konci šestého účetního období 124,67 na kapitalizační a plně kapitalizační podíl a 517,81 PLN na kapitalizační podíl (tranše PLN). Od prvního výpočtu ceny fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced dne 24.11.2003 bylo do konce druhého účetního období dosaţeno změny hodnoty ve výši 5,11 % (zdroj: Österreichische Kontrollbank AG). Podfondům, které nejsou přímo obhospodařovány, je jejich obhospodařujícími kapitálovými investičními společnostmi účtována odměna za obhospodařování ve výši 0,3 % aţ 2,0 % p.a. Nabyvatelům podílů nebyla účtována ţádná emisní provize. 1. Porovnání posledních pěti účetních období Výnosnost Datum Celkový majetek fondu Vypočtená hodnota na kapitalizační podíl Vypočtená hodnota na kapitalizační podíl PLN Vypočtená hodnota na kapitalizační podíl (tuzemsko, zahraničí) Výplata daně z kapitálových výnosů podle 13 věta 3 zákona o investičních fondech 1 rok v % 2004 4,032 105,92 0,65 6,57 2005 9,662 124,14 0,81 17,94 2006 24,022 130,86 0,36 6,07 2007 32,359 132,02 474,41 1 0,29 1,16 2008 36,434 124,67 517,81 124,67 2 0,39-5,35 1 První emise kapitalizačních podílových listů v polských zlotých proběhla dne 20. září 2007 2 První emise plně kapitalizačních podílových listů proběhla dne 16. května 2008 C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 3 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

Daň z kapitálových výnosů ve výši 0,39 na kapitalizační podíl vyplácí od 30. dubna 2009 banka vedoucí účet cenných papírů proti odevzdání kuponu číslo 6. Tato banka je povinna pouţít výplatu kapitalizačních podílů ve výši 0,39 k odvodu daně z kapitálových výnosů, pokud neexistují důvody k osvobození od daně. Společnost C-QUADRAT Kapitalanlage AG provádí všechny své činnosti s ohledem na dodrţování standardů kvality rakouských investičních fondů. 2. Charakteristika a investiční strategie fondu Fond C- QUADRAT ARTS Total Return Balanced má pruţné investiční směrnice. Aţ 50 % můţe investovat do akciových fondů a aţ 100 % můţe investovat do dluhopisových fondů a fondů peněţního trhu. Naplnění akciové kvóty můţe být částečně provedeno i investicemi do jednotlivých akcií. Při provádění investiční politiky je ve zvýšené míře sledován princip celkové výkonnosti. Management fondu přitom vyuţívá technický obchodní program společnosti ARTS Asset Management se střednědobým zaměřením na vývoj trendů. Fondy, které krátkodobě aţ střednědobě vykazují příznivý vývojový trend, jsou v portfoliu zastoupeny výrazněji. Investiční strategie se neřídí srovnávacími ukazateli, ale usiluje spíše o dlouhodobé dosaţení absolutního přírůstku hodnoty ve všech trţních fázích. 3. Vývoj celosvětových akciových trhů V roce 2008 prodělaly mezinárodní akciové trhy hlubokou konsolidační fázi. Příčinou komplikovaného trţního prostředí jsou především dvě rozdílné vývojové tendence. Vedle oslabení celosvětové konjunktury je moţné uvést jako další zatěţující faktory především vysokou potřebu odpisů a s tím spojené varování týkající se zvláště zisků bank a pojišťoven. Dramatické následky finanční krize by však podle názoru mnoha odborníků měly být překonány nejdříve v průběhu roku 2009. (Státní) trhy s obligacemi naproti tomu zaznamenaly v druhém pololetí výrazný vzestup. V této souvislosti byly trhy poháněny dvěma rozdílnými faktory. Na jedné straně se centrální banky se svou agresivní politikou sniţování úroků postaraly o rostoucí kotaci. Na druhé straně došlo v důsledku korekcí na akciových trzích k útěku kapitálu do bezpečného přístavu pevně úročených cenných papírů. Jedná se přitom pravděpodobně o krátkodobý aţ střednědobý jev, který se můţe vzhledem k opakovanému odlivu těchto prostředků stejně rychle změnit ve svůj pravý opak, tedy v kurzovní tlak na trhy s obligacemi. C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 4 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

4. Stav majetku a jeho vývoj 1. Vývoj hodnoty v účetním období (výkonnost fondu) Kapitalizační podíl Plně kapitalizační podíl 1) Výpočet metodou Österreichische Kontrollbank AG: na 1 podíl v měně fondu ( ) bez zohlednění emisního příplatku Hodnota podílu na počátku účetního období 132,02 129,11 2) Výplata daně z kapitálových výnosů ve výši 0,29 dne 30.4.2008 odpovídá 0,0023 podílu 0,29 Hodnota podílu na konci účetního období 124,67 124,67 Celková hodnota včetně podílů nabytých výplatou dividend 124,95 124,67 Vývoj hodnoty podílu v účetním období v % -5,36-3,44 Čistý výnos na 1 podíl -7,07-4,44 2. Vývoj majetku fondu Majetek fondu na počátku účetního období (245.100 kapitalizačních podílů) 32.358.762,03 Po odečtení daně z kapitálových výnosů kapitalizačních podílů vyplacené dne 30.4.2008-76.615,10 Pohyb prostředků Prodej certifikátů 13.408.427,56 Zpětný odkup certifikátů -7.314.486,10 Po odečtení vyrovnání výnosů -96.180,89 5.997.760,57 Výnosy (bez kurzovních výsledků) 1.195.608,70 Výdaje -742.925,38 Kurzovní výsledek Realizované zisky z prodeje cenných papírů 2.327.551,93 Realizované ztráty z prodeje cenných papírů -4.560.261,57 Realizovaný kurzovní výsledek -2.232.709,64 Změny nerealizovaného kurzovního výsledku -363.419,82 Zvýšení nebo sníţení hodnoty investic -2.596.129,46 Zvýšení pořizovací ceny z výnosů odpovídajících dividendám 201.324,75 Vyrovnání výnosů 96.180,89 Majetek fondu na konci účetního období 36.433.967,00 (266.088,74 kapitalizačních podílů a 26.157,71 plně kapitalizačních podílů) 3. Hospodářský výsledek fondu určený k výplatě Výnosy z úroků 1.217.090,30 Výnosy z dividend 5.852,52 Aktivní úroky -27.334,12 Výnosy (bez kurzovních výsledků) 1.195.608,70 Realizované zisky 2.327.551,93 Zisky převedené během účetního období na čistou hodnotu -461.764,63 Odměna kapitálové investiční společnosti -656.757,62 Odměna uschovatele -86.449,16 Náklady na audit -6.186,00 Ostatní administrativní náklady 3) 44.235,23 Náklady na zveřejnění -1.678,37 Náklady na schválení v Německu -13.544,61 Náklady na schválení v zahraničí -22.544,85 Výdaje -742.925,38 Vyrovnání výnosů 96.180,89 Hospodářský výsledek fondu určený k výplatě 2.414.651,51 4. Použití hospodářského výsledku fondu Výplata daně z kapitálových výnosů ve výši 0,39 z 266.088,74 kapitalizačních podílů dne 30.4.2009 103.774,61 Část výnosu ve výši 1,17 z 266.088,74 kapitalizačních podílů určená k reinvestování 311.323,83 Část výnosu ve výši 1,56 z 26.157,71 plně kapitalizačních podílů určená k reinvestování 40.806,03 Převod zisku na čistou hodnotu 1.958.747,05 Hospodářský výsledek fondu určený k výplatě 2.414.651,51 1) Výnosnost za období od 16.5.2008 do 31.12.2008 2) Cena v okamţiku vydání dne 16.5.2008 3) Včetně vrácených správních nákladů C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 5 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

5. Stav majetku k 31. prosinci 2008 včetně změn majetku v cenných papírech za období od 1. ledna 2008 do 31. prosince 2008 Označení cenného papíru ISIN Nákupy / přírůstky Kotované na burze Prodeje / úbytky Stav Kurz Kurzovní hodnota Podíl v % na majetku fondu Akcie denominované v dánských korunách TOPDANMARK AS NAM. DK 10 DK0010259530 2.310 0 2.310 687,0000 212.998,95 0,58 Akcie denominovavé v dánských korunách celkem 212.998,95 0,58 Akcie denominované v euro INDITEX INH. EO 0 15 ES0148396015 11.800 0 11.800 31,3300 369.694,00 1,01 ACS ACT.CO.SER.INH.EO- 50 ES0167050915 11.200 0 11.200 32,6500 365.680,00 1,00 Akcie denominované v euro celkem 735.374,00 2,01 Akcie denominované v amerických dolarech AUTOZONE INC. DL- 01 US0533321024 3.400 0 3.400 139,4700 340.732,92 0,94 BALL CORP. US0584981064 11.700 0 11.700 41,5900 349.646,48 0,96 Akcie denominované v amerických dolarech celkem 690.379,40 1,90 Investiční certifikáty Akciové fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro DWS TELEMEDIA DE0008474214 16.100 0 16.100 59,0100 950.061,00 2,61 AXA ROSEN.E.A.-JP.SC.B(EO IE0031069721 77.000 0 77.000 9,0400 696.080,00 1,91 HSBC TRINKAUS AKT.STR.EU. LU0154656895 43.000 0 43.000 51,1500 2.199.450,00 6,04 Akciové fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro celkem 3.845.591,00 10,56 Akciové fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v britských librách FIRST ST.-GR. CH. GR. A GB0033874107 275.000 0 275.000 2,1308 615.191,60 1,69 Akciové fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v britských librách celkem 615.191,60 1,69 Dluhopisové fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro HYPO-RENT (T) AT0000611157 342.935 552.906 158.000 8,2900 1.309.820,00 3,60 S3 MITEIGENTUMSANT.(T) AT0000664792 22.700 23.119 11.200 114,9600 1.287.552,00 3,53 ERSTE-INTERBOND G1 (T) AT0000822416 46.887 46.576 31.200 99,8900 3.116.568,00 8,55 COMINVEST ADIRENTA P DE0008471079 250.000 0 250.000 12,3000 3.075.000,00 8,44 LGT BOND FUND () LI0015327856 2.700 0 2.700 875,3000 2.363.310,00 6,49 MSI-O BOND FD NAM.A LU0073254285 108.000 0 108.000 10,7800 1.164.240,00 3,20 ROBECO LUX-O-RENTE D EO LU0084302339 72.898 44.898 28.000 113,0200 3.164.560,00 8,68 UNIORENTA GOVERN.INH.A LU0094926580 84.000 62.300 21.700 64,9700 1.409.849,00 3,87 DWS INST.-MONEY PLUS INH. LU0099730524 506 326 180 12879,5500 2.318.319,00 6,36 NORDEA 1-DANISH BD BP-EO LU0173778845 18.400 0 18.400 38,4900 708.216,00 1,94 AXA WLD-O 10+LT I T.EO LU0227144903 29.000 26.000 3.000 103,0700 309.210,00 0,85 PARVEST-EO LONG T.B.C.CL. LU0265289412 14.100 0 14.100 107,7064 1.518.660,24 4,17 Dluhopisové fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro celkem 21.745.304,24 59,68 Smíšené fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro C-QUAD.TOTAL RET. RMR (T) AT0000A012M2 17.700 0 17.700 88,8600 1.572.822,00 4,32 C-Q.ARTS T.RET.DYN.II (T) AT0000A012N0 11.739 0 33.208 77,4100 2.570.631,28 7,06 Smíšené fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro celkem 4.143.453,28 11,38 Ostatní fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro ISH.IB.EO LI.S.C.1.5-2.5 DE000A0H0793 32.000 18.300 13.700 100,5000 1.376.850,00 3,78 Ostatní fondy podle 20 odst. 3 b. 8b a 8c denominované v euro celkem 1.376.850,00 3,78 Cenné papíry celkem 33.365.142,47 91,58 Přepočítací a devizové kurzy DKK 7,4506 GBP 0,9525 USD 1,3917 Kapitalizační podíly v oběhu ks 265.788,74 Rozdělení majetku fondu Kapitalizační podíly v oběhu (tranše PLN) ks 300,00 Plně kapitalizační podíly v oběhu (tuzem.) ks 16.607,71 Cenné papíry 33.365.142,47 91,58 Plně kapitalizační podíly v oběhu (zahr.) ks 9.550,00 Zůstatek na účtech 2.417.342,35 6,63 Hodnota kapitalizačního podílu 124,67 Hodnota kapitalizačního podílu (tranše PLN) PLN 517,81 Nároky na úroky 651.482,18 1,79 Hodnota plně kapitalizačního podílu (tuzem.) 124,67 Hodnota plně kapitalizačního podílu (zahr.) 124,67 Majetek fondu 36.433.967,00 100,00 C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 6 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

Obchody uskutečněné během sledovaného období, pokud nejsou uvedeny ve stavu majetku: Název cenného papíru ISIN Měna Nákupy / přírůstky Prodeje / úbytky AKCIE AGL ENERGY AU000000AGK9 AUD 43.000 43.000 TATTS GROUP LTD. AU000000TTS5 AUD 246.000 246.000 ENBRIDGE INC. CA29250N1050 CAD 10.400 10.400 MANITOBA TELECOM SVCS CA5634861093 CAD 6.400 6.400 METRO INC. A CA59162N1096 CAD 50.400 50.400 ROYAL BK CDA CA7800871021 CAD 10.500 10.500 SHAW COMM. N-VTG B CA82028K2002 CAD 15.900 15.900 BALOISE HLDG NA SF 0 10 CH0012410517 CHF 4.300 4.300 DELHAIZE GRP P.S. BE0003562700 7.300 7.300 BELGACOM SA BE0003810273 9.900 9.900 DOUGLAS HOLDING O.N. DE0006099005 10.500 10.500 VOLKSWAGEN AG ST O.N. DE0007664005 1.790 1.790 MUENCH.RUECKVERS.VNA O.N. DE0008430026 2.900 2.900 ABERTIS INFRA. NOM. EO 3 ES0111845014 18.400 18.400 UPM KYMMENE CORP. FI0009005987 29.000 29.000 VIVENDI S.A. INH. EO 5,5 FR0000127771 15.000 15.000 EUTELSAT COMMS EO 1 FR0010221234 11.600 11.600 CRH PLC EO- 32 IE0001827041 16.900 16.900 SARAS S.P.A.RAFFINERIE S. IT0000433307 83.000 83.000 AHOLD, KON. EO-,30 NL0006033250 37.000 37.000 WETHERSPOON (J D) LS- 02 GB0001638955 GBP 56.000 56.000 ASTRAZENECA PLC DL- 25 GB0009895292 GBP 10.900 10.900 PROVIDENT FIN.LS-17868339 GB00B1Z4ST84 GBP 17.800 17.800 KAO CORP. JP3205800000 JPY 15.000 15.000 KANSAI EL. PWR JP3228600007 JPY 16.000 16.000 Q.P. CORP. JP3244800003 JPY 41.000 41.000 MITSUBISHI TANABE PHARMA JP3469000008 JPY 40.000 40.000 LION CORP. JP3965400009 JPY 67.000 67.000 WACOAL HLDGS CORP. JP3992400006 JPY 21.000 21.000 STORA ENSO OYJ R (RE-REG) FI0009007611 SEK 45.000 45.000 IPC HLDGS LTD BMG4933P1014 USD 15.800 15.800 PARTNERRE LTD DL 1 BMG6852T1053 USD 6.500 6.500 CHECK POINT SOFTW. TECHS IL0010824113 USD 12.100 12.100 BERKSHIRE HATH. B DL-1667 US0846702076 USD 110 110 CUBIST PHARMACEUT. DL-001 US2296781071 USD 20.300 20.300 DEVRY INC. DL- 01 US2518931033 USD 7.400 7.400 DOLLAR TREE INC. DL-,01 US2567461080 USD 23.000 23.000 ICON PLC ADR IP- 05 US45103T1079 USD 6.300 6.300 LACLEDE GROUP INC. DL 1 US5055971049 USD 10.800 10.800 LEAPFROG ENTERPRISES A US52186N1063 USD 26.500 26.500 MYRIAD GENETICS DL- 01 US62855J1043 USD 6.500 6.500 NTT DOCOMO INC. ADR 1/100 US62942M2017 USD 25.000 25.000 PANERA BREAD CO. A US69840W1080 USD 8.700 8.700 QLOGIC CORP. DL- 001 US7472771010 USD 32.000 32.000 STRAYER EDUCAT. DL- 01 US8632361056 USD 1.800 1.800 UNIVERSAL TECHN. DL- 0001 US9139151040 USD 14.800 14.800 WATSCO INC. A DL- 50 US9426222009 USD 11.500 11.500 AKCIOVÉ FONDY JB MULTIP.-WMP GLOB.EQU.B LU0260850630 CHF 41.087 41.087 C-QUADRAT AAE (T) AT0000606009 82.122 82.122 DWS INTERVEST DE0008474016 0 11 DWS ZUER.INV.AKT.SCHW. DE0008490145 14.935 14.935 UNIDEUTSCHLAND DE0009750117 0 3.449 JANUS CAP.-US STR.V.A EOA IE0001257090 28.525 28.525 JANUS CAP.-GL.LI.SC.AA EO IE0002122038 0 102.727 JB MULTIP.-SAM SUST.WAT.B LU0133061175 6.234 6.234 BGF-WORLD EN. F.NAM.A2 LU0171301533 146.000 146.000 C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 7 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

ABN AMRO-CONS.GOODS INH.A LU0195060701 0 32.733 ABN AMRO-UTILITIES INH.A LU0195061428 0 8.556 WD.EXP.I-WLD EQU EPIC AEH LU0198728585 76.943 76.943 WD.EX.I-GL.EM.M.EQ.EP.AEH LU0198729559 27.843 27.843 WD.EXP.I-US EQ. EP.AEH LU0198731290 66.802 66.802 VONTOBEL-US VAL.EQ.H-EO H LU0218912151 11.123 11.123 VONTOBEL-EM.MKTS E.H-EOH LU0218912235 5.539 5.539 MFS M.-EM.MKTS DEBT A1 EO LU0219422606 218.000 218.000 INVESCO EMERGING OPE A LU0028120375 USD 66.077 66.077 FONDY VÝNOSOVÝCH CENNÝCH PAPÍRŮ RAIFF.TSCH.AN.FD.MITE VTA AT0000654686 CZK 10.816 10.816 VALUE CASH FLOW FONDS (T) AT0000496179 31.488 31.488 RINGT.O CASH PLUS (T) AT0000617782 124.088 124.088 ESPA BD USA H-YIELD (T) AT0000637491 9.320 9.320 PIA EASTERN.BOND (T) AT0000668249 214.395 214.395 BONDPORTF. 7-10Y MIT. (T) AT0000672076 4.480 4.480 ALL.I.OST.RENT.MIT.THE AT0000739255 39.065 39.065 GF 48 (T) (GROSSANLEGERF) AT0000746136 374.900 374.900 PIA CENTRAL.BOND (T) AT0000764873 273.644 273.644 SIEMENS EMERG.M.B.MITEIG. AT0000817846 17.880 17.880 SPAENG.SPAR TR.M (T) AT0000817960 25.337 25.337 SIEMENS CONV.EMERG.THES. AT0000819784 7.819 7.819 ESPA BOND O-RESERVA(T) AT0000A001L7 125.647 125.647 SWALDV. BOND (T) AT0000A011X1 267.887 267.887 MAT REAL RETURN DE0008484361 2.200 2.200 STARCAPITAL BONDVALUE UI DE0009781872 14.600 14.600 M+G OP.HIGH YLD ACC. A GB0031288243 79.643 79.643 TRAD.-T.R.HGH INCO.EO ACC IE00B040HD73 241.857 241.857 FORTIS L-FD-BD CU.H.Y.I.C LU0011928255 1.510 1.510 COMINVEST O RENTPLUS LU0035874527 49.000 49.000 COMINVEST FUND GLOB.BD P LU0039499156 0 23.515 KBC BDS-HGH INTEREST CAP. LU0052033098 2.160 2.160 DWS RENDITE OPTIMA INH. LU0069679222 47.233 47.233 FORTIS L-FD-BD EU.EM.IN.C LU0088340327 4.205 4.205 UNIOASPIRANT INH. A LU0097169550 27.000 27.000 INVESCO O RESERVE FD.A LU0102737730 23.650 23.650 SISF EM.EU.DE.AB.RE.A ACC LU0107768052 89.000 89.000 DWS OPE CONV.BDS INH. LU0107898420 18.800 18.800 INVESCO EO INFL.-LIN.BD A LU0119747243 0 103.018 ALL.PIM.EO BD.T.RE.A EO LU0140355917 53.100 53.100 AXA WLD-RES.DEV.BDS A T. LU0140866178 13.142 13.142 UNIORENTA EMERGGMKTS A LU0149266669 112.338 112.338 DEXIA BDS-WORLD INH.KL.C LU0157931550 18.300 18.300 JB MULTIBD-GL.H.YLD BD B LU0159158970 34.336 34.336 DEXIA BDS-MORTGAGES KL.C LU0170294283 40.500 40.500 PF(LUX)-GL.E.D.HP CAP LU0170994346 17.627 17.627 NORDEA 1-DAN.MORTG. BP-EO LU0173779223 67.139 67.139 CS BD FD LUX-INFL.O. B LU0175163459 0 26.534 SISF E.M.D.A.R.A ACC E HD LU0177592218 192.632 252.685 AXA IM-US SH.DU.I(CAP) LU0194346564 27.807 27.807 FORTIS L-ABS.R.BD.EO P.CC LU0194603634 31.500 48.944 SISF STR.BD A ACC HD LU0201323531 16.167 16.167 ABN AMRO-GL BD AL.INH.A LU0208116250 4.150 4.150 WLD EXP.II-L.C.E.M.I.AE LU0211874960 178.149 178.149 CAAM-ARB.INFLAT.CAP.CLAS. LU0228155478 12.700 12.700 DWS INVEST-CORP.SPR.DY.FC LU0236146428 27.891 27.891 ING(L)RENTA-EM.MK.D.LCPHC LU0251055595 58.000 58.000 UNIWIRTSCHAFTSASP. INH. LU0252123129 44.500 44.500 JB M.-ABS.RET.B.F.PL B EO LU0256048223 30.400 49.271 JPM L.FDS-.GOV.L. CACC LU0326549168 187 187 KBC RENTA-SLOVAKRENTA C1 LU0145231543 SKK 1.926 1.926 C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 8 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

PIA DOLLAR BOND (T) AT0000811286 USD 10.300 10.300 BNY MGF-BNY M.E.MK.D.DL A IE00B06YC985 USD 3.920.000 3.920.000 PARVEST-USD BD CLASS.CAP. LU0012182399 USD 8.000 8.000 UBS LUX MED.T.BD FD-USD B LU0057957531 USD 21.300 21.300 KBC RENTA - DOLLARENTA C1 LU0063916489 USD 5.100 5.100 PF(LUX)-GL.EMERG.DE.P CAP LU0128467544 USD 16.600 16.600 JPM-US AGGRE.BD FD A ACC LU0210532957 USD 204.000 204.000 KBC RENTA-SHORT USD B C. LU0240558840 USD 4.000 4.000 INVESCO EM.LOC.CURR.D. A LU0275062247 USD 255.000 255.000 DLUHOPISY BUNDESANL.99-09/2 AT0000384821 3.000 3.000 NEDERLD 06-09 NL0000101707 2.900 2.900 OSTATNÍ FONDY ISHARES DIVDAX (DE) DE0002635273 0 141.896 DWS INTER-VARIO-RENT DE0008476599 41.500 41.500 ISH. DJ STOXX 600 UTIL.SW DE000A0F5UD0 0 20.300 WD.EX.-EU.SH-T BD N.EP.AE LU0158196773 60.000 60.000 DJE-INTERCASH INH.I(EO) LU0159551125 19.200 19.200 DWS REND.OPT.FOUR SE.INH. LU0225880524 22.700 22.700 EASYETF GS ULT.-L.E.AEOUH LU0246046329 3.753 3.753 DB X-TR.II-IB.E.S.E.1-31C LU0290356871 22.700 22.700 DB X-TR.II-IB.E.S.E.25+1C LU0290357846 9.600 9.600 Za C-QUADRAT Kapitalanlage AG představenstvo Mag. Christian Jost v.r. Eric Samuiloff v.r. Dr. Heinrich Wohlfart v.r. C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 9 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

6. Výrok auditora bez výhrad Prověřili jsme výroční zprávu fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced, podílového fondu podle 20 zákona o kapitálových investičních fondech, za obchodní rok od 1. ledna 2008 do 31. prosince 2008 podle 12 odst. 4 zákona o kapitálových investičních fondech (zákon o investičních fondech) se zohledněním účetnictví a dále poţadavků na správu fondu a stanov fondu. Účetnictví, denní oceňování, výpočet sráţkových daní a sestavování výroční zprávy a obhospodařování fondu podle ustanovení zákona o kapitálových investičních fondech (zákon o investičních fondech) a daňových předpisů provádějí zákonní zástupci kapitálové investiční společnosti a uschovatele. Naším úkolem je na základě námi provedeného auditu posoudit údaje odvozené z účetnictví a všeobecné informace z výroční zprávy a konstatovat, zda byly splněny poţadavky na správu fondu podle ustanovení zákona o kapitálových investičních společnostech a stanov fondu. Náš audit jsme provedli podle 12 odst. 4 zákona o kapitálových investičních fondech (zákon o investičních fondech) s ohledem na rakouské zásady řádného auditu. Na základě toho musí být audit naplánován a proveden tak, aby byly s dostatečnou jistotou identifikovány nesprávnosti a pohřešky, které mohou mít podstatný vliv na výroční zprávu a řádné vedení účetnictví a správu fondu. Při stanovení úkonů auditu jsme zohlednili znalosti o správě fondu a očekávané pravděpodobné chyby. V rámci auditu jsme prověřovali účinnost vnitřního kontrolního systému, doklady o údajích v účetnictví a ve výroční zprávě převáţně na základě namátkové kontroly. Audit zahrnuje posouzení pouţitých účetních zásad pro výroční zprávy. Jsme toho názoru, ţe náš audit tvoří dostatečný podklad pro náš výrok. Naše kontrola neodhalila ţádné nedostatky. Na základě našeho auditu jsme dospěli k závěru, ţe výroční zpráva odpovídá zákonným poţadavkům. Ustanovení zákona o kapitálových investičních společnostech a stanov fondu byla dodrţena. Vídeň 2. února 2009 Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.h. Mgr. Ernst Schönhuber auditor Mgr. Gerhard Grabner auditor C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 10 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

7. Přehled zdanění Základy zdanění fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Účetní období: 1.1.2008 aţ 31.12.2008 Následující údaje se vztahují výhradně na investory podléhající v Rakousku neomezeně dani (investoři se sídlem, bydlištěm či obvyklým pobytem v Rakousku). Ostatní investoři musí dodrţovat příslušné národní zákony. A. Údaje pro daňové přiznání a ostatní údaje pro finanční úřady 1. Podíly na soukromém majetku Kapitalizační podíly AT0000634704 AT0000A06P08 Plně kapitalizační podíly AT0000A08EU8 AT0000A08EV6 a) Příjmy fondu jsou v případě existence opčního prohlášení konečně zdaněny v plné výši sráţkou daně z kapitálových výnosů, zanesení do daňového přiznání není vyţadováno. Je však třeba dbát bodů 1b) aţ 1f) týkajících se započítání, resp. vrácení sráţkových daní (poznámka: v případě potřeby odkazujeme na internetové stránky, kde lze tyto body nalézt). b) Pokud nebylo podáno opční prohlášení: 0,0000 Příjmy z kapitálového majetku, které nepodléhají sráţkové dani: c) Při nízké sazbě daně z příjmu by měly být za účelem (částečného) vrácení 1) daně z kapitálových výnosů do daňového přiznání zaneseny níţe uvedené obnosy: příjmy z kapitálových investic podléhajících konečnému zdanění ve výši plné daňové sazby: hodnoty uvedené na účtu cenných papírů s opčním prohlášením: 1,5479 hodnoty uvedené na účtu cenných papírů bez opčního prohlášení: 2) 1,5479 příjmy z kapitálových investic podléhajících konečnému zdanění ve výši 0,0152 poloviční daňové sazby: daň z kapitálových výnosů, pokud připadá na kapitálové příjmy podléhající konečnému zdanění: hodnoty uvedené na účtu cenných papírů s opčním prohlášením: 0,3900 hodnoty uvedené na účtu cenných papírů bez opčního prohlášení: 0,3900 d) Nárok podle Dohody o zamezení dvojího zdanění na (částečné) započítání zahraniční sráţkové daně na rakouskou daň z příjmu, resp. na její náhradu: Viz bod 11 v kap. B e) Příjmy osvobozené od daně podle Dohody o zamezení dvojího zdanění (detailní informace viz kap. B): 0,0000 nárok na započtení, resp. vrácení sraţené daně z kapitálových výnosů pro příjmy osvobozené od daně podle Dohody o zamezení dvojího zdanění: 0,0000 f) Zahraniční sráţkové daně sraţené v zahraničí podle Dohody o zamezení dvojího zdanění, které mohou být od zahraniční finanční správy poţadovány zpět: Viz bod 11 v kap. B g) Hodnota dědické daně: hodnoty uvedené na účtu cenných papírů s opčním prohlášením: 0,00 hodnoty uvedené na účtu cenných papírů bez opčního prohlášení: 0,00 2. Podíly na podnikovém majetku fyzických osob nebo společností (např. veřejná obchodní společnost, komanditní společnost) a) Příjmy fondu jsou v případě existence opčního prohlášení konečně zdaněny sráţkou daně z kapitálových výnosů; zdanit se musí pouze příjmy z majetku v níţe uvedené výši: 3) 3,0075 Je však třeba dbát bodů 2c) aţ 2f) týkajících se započítání, resp. vrácení sráţkových daní. b) Pokud nebylo podáno opční prohlášení: místo obnosu uvedeného v bodě a) je třeba daňově zohlednit příjmy z kapitálového majetku, které nepodléhají ţádné sráţce daně: 3,0075 c) Při nízké sazbě daně z příjmu by měly být nehledě na konečné zdanění za účelem (částečného) vrácení daně z kapitálových výnosů do daňového přiznání zaneseny: 4) místo částek uvedených v bodě a) (s opčním prohlášením), resp. v bodě b) (bez opčního prohlášení) jsou při zdanění zohledněny: 4,5706 v tom jsou obsaţeny: příjmy dle 37 zákona o dani z příjmu fyzických osob, na které je aplikována poloviční daňová sazba: 0,0152 započítaná daň z kapitálových výnosů: pro účet cenných papírů s opčním prohlášením: 5) 0,3900 pro účet cenných papírů bez opčního prohlášení: 5) 0,3900 d) Nárok podle Dohody o zamezení dvojího zdanění na (částečné) započtení zahraniční sráţkové daně na rakouskou daň z příjmu, resp. na její náhradu: Viz bod 11 kap. B e) Příjmy osvobozené od daně podle Dohody o zamezení dvojího zdanění (detailní informace viz kap. B) 0,0000 Nárok na započtení, resp. vrácení sraţené daně z kapitálových výnosů pro příjmy osvobozené od daně podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0000 f) Zahraniční sráţkové daně sraţené v zahraničí podle Dohody o zamezení dvojího zdanění, které mohou být od zahraniční finanční správy poţadovány zpět: Viz bod 11 kap. B C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 11 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

3. Podíly na majetku kapitálových společností (akciová společnost, společnost s ručením omezeným) 6) a) Přírůstky: výplata podílu - - řádný hospodářský výsledek fondu 1,5568 1,5568 zahraniční sráţkové daně ze zahraničních příjmů: 0,0067 0,0067 tuzemská daň z kapitálových výnosů pro tuzemské příjmy z dividend: 0,0000 0,0000 řádné příjmy zahraničních podfondů odpovídající dividendám: 0,0000 0,0000 majetkové zisky zahraničních podfondů odpovídající dividendám: 3,0075 3,0075 zisky ze zhodnocení nemovitostních fondů podléhající zdanění (80 %): 0,0000 0,0000 vyrovnání výnosů ze zahraničních příjmů z dividend: - - b) Odpočty: 7) výnosy z účastí podle 10 odst. 1 zákona o dani z příjmu právnických osob: 0,0000 0,0000 příjmy osvobozené od daně podle Dohody o zamezení dvojího zdanění (detailní informace viz kap. B.): 0,0000 0,0000 výnosy z nemovitostních fondů zdaněné v předchozích letech: 0,0000 0,0000 vyrovnání výnosu ze zahraničních příjmů z dividend: 0,0004 0,0004 c) Daň z tuzemských kapitálových výnosů započitatelná na daň z příjmu právnických osob: 8) 0,3900 0,0000 (Upozornění: započtení daně z kapitálových výnosů je moţné pouze tehdy, kdyţ byla tato daň sraţena a odvedena finančnímu úřadu.) z toho jednoznačně započitatelná: Daň z kapitálových výnosů pro tuzemské příjmy z dividend: 0,0000 0,0000 d) Nárok podle Dohody o zamezení dvojího zdanění na (částečné) započtení, resp. vrácení zahraniční sráţkové daně na rakouskou daň z příjmu právnických osob: 7) 0,0040 0,0040 (Detailní informace je moţné najít v bodě 11 kap. B) V této souvislosti je třeba v daňovém přiznání uvést: zahraniční příjmy, které jsou zdanitelné v Rakousku: 0,0152 0,0152 e) Zahraniční sráţkové daně sraţené v zahraničí podle Dohody o zamezení dvojího zdanění, které mohou být od zahraniční finanční správy poţadovány zpět: Viz bod 11 kap. B 4. Podíly na majetku soukromých nadací a) Průběţné zdanění dle 13 odst. 3 zákona o dani z příjmu právnických osob: příjmy dle 13 odst. 3 bod 1 zákona o dani z příjmu právnických osob: 1,5479 1,5479 b) Nárok na náhradu daně z kapitálových výnosů pro tuzemské příjmy z účastí: 0,0000 0,0000 c) Nárok na započtení sráţkové daně sraţené v zahraničí z dluhopisů a fondů podle Dohody o zamezení dvojího zdanění: 0,0000 0,0000 d) Zahraniční sráţkové daně sraţené v zahraničí podle Dohody o zamezení dvojího zdanění, které mohou být od zahraniční finanční správy poţadovány zpět: Viz bod 11 v kap. B 1) Pokud je sraţená daň z kapitálových výnosů vyšší neţ (řádná) daň z příjmu, odpadá majiteli podílu povinnost uhradit daň z odpovídajících příjmů. 2) Navíc k obnosu uvedenému v bodě 1. b). 3) Pro účely daňového přiznání musí být výplaty dividend, resp. příjmy fondu odpovídající dividendám, pokud byly zohledněny při výpočtu provozního zisku / ztráty, z výpočtu vypuštěny a nahrazeny zde uvedeným zdanitelným obnosem. 4) Pokud je sraţená daň z kapitálových výnosů vyšší neţ (řádná) daň z příjmu, odpadá majiteli podílu povinnost uhradit daň z odpovídajících příjmů. 5) Pokud s ohledem na chybějící prohlášení pro účet cenných papírů osvobozený od daně z kapitálových výnosů z přírůstku majetku dojde k odpočtu daně z kapitálových výnosů, ačkoliv tento účet cenných papírů jako provozní účet cenných papírů je osvobozen od daně z kapitálových výnosů z přírůstku majetku, můţe být tato daň z kapitálových výnosů finančním úřadem dodatečně poţadována zpět (viz téţ bod 16 v kap. B). Tato moţnost existuje i tehdy, kdyţ se jinak vzhledem k daňové náhradě nepoţaduje zpět daň z kapitálových výnosů. 6) Zde jsou v bodě a) (Přírůstky) a b) (Odpočty) uvedeny veškeré částky, které je třeba zohlednit v daňovém přiznání kapitálové společnosti z hospodářského výsledku fondu. Pokud jsou zde v bodě Přírůstky obsaţeny částky uvedené v bilančním výsledku kapitálové společnosti, čímţ se objevují v daňovém přiznání na jiném místě (coţ je obvykle případ výplaty dividend), nejsou tyto částky v daňovém přiznání zohledňovány. 7) Na základě prohlášení o osvobození od daně podle 94 bod 5 zákona o dani z příjmu fyzických osob není u většiny kapitálových společností provedena sráţka daně z kapitálových výnosů bankou vedoucí účet cenných papírů a ani její odvod finančnímu úřadu a není tedy povoleno ţádné započtení. Pokud připadá zde uvedená částka započitatelné daně z kapitálových výnosů na tuzemskou daň z kapitálových výnosů na tuzemské příjmy z dividend (viz částka výše v bodě a) Přírůstky), je tato částka jednoznačně započitatelná. C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 12 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

Přehled zdanění kapitalizačního podílu fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Všechny číselné údaje se vztahují na podíly v oběhu ke dni účetní závěrky a na tuzemské investory, kteří podléhají neomezenému zdanění. Investoři se sídlem, bydlištěm nebo obvyklým pobytem mimo Rakousko jsou povinni dodrţovat příslušné národní zákony, popř. v jednotlivém případě oznámení ke sráţkové dani EU. Účetní období: 1.1.2008 aţ 31.12.2008 Výplata podílů: 30.4.2009 ISIN: AT0000634704 AT0000A06P08 Soukromí investoři Institucionální investoři Soukromé nadace bez Fyzické osoby (rovněţ v.o.s., k.s. apod.) Právnické osoby v rámci příjmů z kapitálového s opcí opce s opcí bez opce majetku 1. Řádný výsledek fondu 1,5568 1,5568 1,5568 1,5568 1,5568 1,5568 2. S připočtením: a) sraţené tuzemské a zahraniční sráţkové daně 1) 0,0067 0,0067 0,0067 0,0067 0,0067 0,0067 b) zdanitelné řádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 c) zdanitelné mimořádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 0,0000 0,0000 3,0075 3,0075 3,0075 0,0000 d) zdanitelné zisky z majetku (20 %) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 e) zdanitelné výnosy z nemovitostních fondů (80 %) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 3. Výnos 1,5635 1,5635 4,5710 4,5710 4,5710 1,5635 4. Po odečtení: a) vrácená zahraniční sráţková daň z minulých let 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 b) úrokové výnosy nezdaňované podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 2) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 c) dividendy nezdaňované podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 d) nezdaněno dle 10 odst. 1 zákona o dani z příjmu právnických osob (tuzemské dividendy) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 e) nezdaněno dle 13 odst. 2 zákona o dani z příjmu právnických osob (zahraniční dividendy) 3) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0152 f) daňové neutrální vyrovnání výnosů z dividend 0,0004 0,0004 0,0004 0,0004 0,0004 0,0004 g) výnosy z nemovitostních fondů zdaněné v předchozích letech 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 5. Zbývající výnos 1,5631 1,5631 4,5706 4,5706 4,5706 1,5479 6. Z toho konečně zdaněno 1,5631 1,5631 1,5631 1,5631 0,0000 0,0000 7. Zdanitelné příjmy 4) 0,0000 0,0000 3,0075 3,0075 4,5706 1,5479 8. Početní hodnota na konci obchodního roku 124,67 124,67 124,67 124,67 124,67 124,67 9. Hodnota dědické daně 0,00 0,00 - - - - Detailní údaje 10. Zahraniční příjmy, které jsou zdanitelné v Rakousku 5) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0152 0,0152 11. Z daní odvedených v zahraničí jsou z důvodu zamezení dvojímu zdanění: a) započitatelné (včetně fiktivní daně, detaily viz bod 18a) 6) 7) 8) 9) z akcií (dividendy) 0,0040 0,0040 0,0040 0,0040 0,0040 0,0040 z dluhopisů (úroky) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 z fondů 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 celkem 0,0040 0,0040 0,0040 0,0040 0,0040 0,0040 b) vratné (detaily viz bod 18b) 9) 10) z akcií (dividendy) 0,0027 0,0027 0,0027 0,0027 0,0027 0,0027 z dluhopisů (úroky) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 z fondů 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 celkem 0,0027 0,0027 0,0027 0,0027 0,0027 0,0027 c) nezapočitatelné a nevratné (detaily viz bod 18c)) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 12. Výnosy z účastí 37 odst. 4 zákona o dani z příjmu fyzických osob, resp. 10 odst. 1 zákona o dani z příjmu právnických osob (tuzemské dividendy) 11) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 13. Výnosy, které podléhají sráţce tuzemské daně z kapitálových výnosů 12) (resp. průběţnému zdanění u soukromých nadací) a) úroky, kromě výnosů podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 13) 14) 1,3941 1,3941 1,3941 1,3941 1,3941 1,3941 b) úroky nezdanitelné podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 c) zahraniční dividendy 5) 13) 0,0152 0,0152 0,0152 0,0152 0,0152 0,0152 d) dividendy zahraničních podfondů 13) 14) 0,1538 0,1538 0,1538 0,1538 0,1538 0,1538 e) řádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 13) 14) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 f) výnosy z nemovitostních fondů 13) 14) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 g) zisky ze zhodnocení nemovitostních fondů výnosy (80 %) 13) 14) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 h) mimořádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 13) 14) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 i) zisky z majetku (20 %) 13) 14) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 14. Rakouská daň z kapitálových výnosů I (z tuzemských dividend) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 15. Rakouská daň z kapitálových výnosů II z: 12) a) úroků, kromě výnosů podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,3500 0,3500 0,3500 0,3500 0,3500 0,3500 b) úroků nezdanitelných podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 2) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 c) zahraničních dividend 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 d) dividend zahraničních podfondů 0,0400 0,0400 0,0400 0,0400 0,0400 0,0400 e) řádných výnosů zahraničních podfondů odpovídajících dividendám 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 f) výnosů nemovitostních fondů 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 g) zisků ze zhodnocení nemovitostních fondů výnosy (80 %) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 Rakouská daň z kapitálových výnosů II (celkem) 0,3900 0,3900 0,3900 0,3900 0,3900 0,3900 16. Rakouská daň z kapitálových výnosů III z a) mimořádných výnosů zahraničních podfondů odpovídajících dividendám 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 b) zisků z majetku 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 Rakouská daň z kapitálových výnosů III (celkem) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 17. Rakouská daň z kapitálových výnosů II a III (celkem) 0,3900 0,3900 0,3900 0,3900 0,3900 0,3900 C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 13 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

Soukromí investoři Institucionální investoři Soukromé nadace bez Fyzické osoby (rovněţ v.o.s., k.s. apod.) Právnické osoby v rámci příjmů z kapitálového s opcí opce s opcí bez opce majetku 18 a) K bodu 11a): započitatelné zahraniční daně z belgických akcií 0,0025 0,0025 0,0025 0,0025 0,0025 0,0025 z kanadských akcií 0,0015 0,0015 0,0015 0,0015 0,0015 0,0015 z akcií celkem 0,0040 0,0040 0,0040 0,0040 0,0040 0,0040 18 b) K bodu 11b): vratné zahraniční daně z belgických akcií 0,0017 0,0017 0,0017 0,0017 0,0017 0,0017 z kanadských akcií 0,0010 0,0010 0,0010 0,0010 0,0010 0,0010 z akcií celkem 0,0027 0,0027 0,0027 0,0027 0,0027 0,0027 19. Údaje ke sráţkové dani EU (relevantní pro osoby, které nejsou neomezenými daňovými poplatníky) a) Úrokový výnos, který podléhá sráţkové dani EU 1,6000 1,6000 1,6000 1,6000 1,6000 1,6000 b) Sráţková daň EU 0,2400 0,2400 0,2400 0,2400 0,2400 0,2400 1) Částka ve výši 0,00 na podíl byla neutralizována převisem nákladů. 2) Soukromí investoři mohou dle 240 odst. 3 spolkového daňového řádu podat u příslušného finančního úřadu ţádost o vrácení daně z kapitálových výnosů nebo ji uplatnit při zdanění u daně z příjmů fyzických osob. U institucionálních investorů dochází k osvobození od daně a v souvislosti s tím i k zápočtu daně z kapitálových výnosů příjmů na daň z příjmu právnických / fyzických osob při zdanění. 3) Pokud nedochází k daňové úlevě na základě Dohody o zamezení dvojího zdanění, tzn. k započtení sráţkové daně (v opačném případě se uplatní plná daňová sazba). 4) Tato částka podléhá u soukromých nadací průběţnému zdanění. 5) U soukromých nadací jsou zdanitelné (plnou daňovou sazbou) pouze tehdy, pokud je nárokována daňová úleva na základě Dohody o zamezení dvojího zdanění. 6) Částka fiktivně započitatelná podle Dohody o zamezení dvojího zdanění (fiktivní daň) můţe být uplatněna pouze při zdanění. 7) Pro soukromé investory a institucionální investory - fyzické osoby v zásadě irelevantní, neboť zahraniční dividendy jsou konečně zdaněny sráţkou daně z kapitálových výnosů. V jednotlivém případě (při přímém uplatnění Dohody o zamezení dvojího zdanění) mohou být tyto částky započteny při zdanění a daň z kapitálových výnosů vrácena. 8) Započtená částka nesmí být vyšší neţ rakouská daň z příjmu fyzických / právnických osob, která připadá na příslušné kapitálové příjmy, přičemţ je třeba zohlednit i zdroje příjmů mimo fond. 9) Sraţené daně jsou započitatelné / vratné pouze u majitelů podílů, kteří vlastní certifikáty v den účetní závěrky. 10) Odpovídající Dohody o zamezení dvojího zdanění umoţňují na ţádost vrácení sráţkové daně odvedené v určitém státě, pokud nemůţe být tato daň započtena. Ţádost o vrácení musí podat příslušný majitel podílu. Potřebné formuláře lze získat na finančním úřadě města Bruck Eisenstadt Oberwart. 11) U soukromých investoru a institucionálních investorů - fyzických osob jsou výnosy z účastí konečně zdaněny sráţkou daně z kapitálových výnosů I. V jednotlivém případě (pokud odvedená daň z příjmu byla niţší daň z kapitálových výnosů) mohou být tyto částky na ţádost zdaněny průměrnou daňovou sazbou a daň z kapitálových výnosů (částečně) vrácena. 12) Odpadá u institucionálních investorů - právnických osob při předloţení prohlášení o osvobození od daně z kapitálových výnosů dle 94 bod 5 zákona o dani z příjmu fyzických osob z roku 1988. Pokud nebylo prohlášení předloţeno, lze daň z kapitálových výnosů započítat na daň z příjmu fyzických / právnických osob. 13) U soukromých investoru a institucionálních investorů - fyzických osob jsou výnosy konečně zdaněny sráţkou daně z kapitálových výnosů II. V jednotlivém případě (pokud byla odvedená daň z příjmu niţší neţ daň z kapitálových výnosů) mohou být tyto částky zdaněny a daně z kapitálových výnosů (částečně) vrácena. 14) U soukromých nadací podléhají tyto částky průběţnému zdanění (včetně části úroků, u nichţ se nadace v důsledku chybějící právní úpravy nemůţe rozhodnout pro sráţku daně z kapitálových výnosů). C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 14 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

Přehled zdanění plně kapitalizačního podílu fondu C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Všechny číselné údaje se vztahují na podíly v oběhu ke dni účetní závěrky a na tuzemské investory, kteří podléhají neomezenému zdanění. Investoři se sídlem mimo Rakousko jsou povinni dodrţovat příslušné národní zákony, popř. v jednotlivém případě oznámení ke sráţkové dani EU. Účetní období: 1.1.2008 aţ 31.12.2008 Výplata podílů: - ISIN: AT0000A08EU8 AT0000A08EV6 Institucionální investoři Právnické osoby Soukromé nadace v rámci příjmů z kapitálového majetku 1. Řádný výsledek fondu 1,5568 1,5568 2. S připočtením: a) sraţené tuzemské a zahraniční sráţkové daně 1) 0,0067 0,0067 b) zdanitelné řádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 0,0000 0,0000 c) zdanitelné mimořádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 3,0075 0,0000 d) zdanitelné zisky z majetku (20 %) 0,0000 0,0000 e) zdanitelné výnosy z nemovitostních fondů (80 %) 0,0000 0,0000 3. Výnos 4,5710 1,5635 4. Po odečtení: a) vrácená zahraniční sráţková daň z minulých let 0,0000 0,0000 b) úrokové výnosy nezdaňované podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0000 0,0000 c) dividendy nezdaňované podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0000 0,0000 d) nezdaněno dle 10 odst. 1 zákona o dani z příjmu právnických osob (tuzemské dividendy) 0,0000 0,0000 e) nezdaněno dle 13 odst. 2 zákona o dani z příjmu právnických osob (zahraniční dividendy) 2) 3) 0,0000 0,0152 f) daňové neutrální vyrovnání výnosů z dividend 0,0004 0,0004 g) výnosy z nemovitostních fondů zdaněné v předchozích letech 0,0000 0,0000 5. Zbývající výnos 4,5706 1,5479 6. Z toho konečně zdaněno 0,0000 0,0000 7. Zdanitelné příjmy 3) 4) 4,5706 1,5479 8. Početní hodnota na konci obchodního roku 124,67 124,67 9. Hodnota dědické daně - - Detailní údaje 10. Zahraniční příjmy, které jsou zdanitelné v Rakousku 5) 0,0152 0,0152 11. Z daní odvedených v zahraničí jsou z důvodu zamezení dvojímu zdanění: a) započitatelné (včetně fiktivní daně, detaily viz bod 18a) 6) 7) z akcií (dividendy) 3) 0,0040 0,0040 z dluhopisů (úroky) 0,0000 0,0000 z fondů 0,0000 0,0000 celkem 0,0040 0,0040 b) vratné (detaily viz bod 18b) 7) 8) z akcií (dividendy) 0,0027 0,0027 z dluhopisů (úroky) 0,0000 0,0000 z fondů 0,0000 0,0000 Celkem 0,0027 0,0027 c) nezapočitatelné a nevratné (detaily viz bod 18c)) 0,0000 0,0000 12. Výnosy z účastí 37 odst. 4 zákona o dani z příjmu fyzických osob, resp. 10 odst. 1 zákona o dani z příjmu právnických osob (tuzemské dividendy) 0,0000 0,0000 13. Výnosy, které podléhají sráţce tuzemské daně z kapitálových výnosů (resp. průběţnému zdanění u soukromých nadací) a) úroky, kromě výnosů podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 9) 1,3941 1,3941 b) úroky nezdanitelné podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0000 0,0000 c) zahraniční dividendy 5) 9) 0,0152 0,0152 d) dividendy zahraničních podfondů 9) 0,1538 0,1538 e) řádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 9) 0,0000 0,0000 f) výnosy z nemovitostních fondů 9) 0,0000 0,0000 g) zisky ze zhodnocení nemovitostních fondů výnosy (80 %) 9) 0,0000 0,0000 h) mimořádné výnosy zahraničních podfondů odpovídající dividendám 9) 0,0000 0,0000 i) zisky z majetku (20 %) 9) 0,0000 0,0000 14. Rakouská daň z kapitálových výnosů I (z tuzemských dividend) 0,0000 0,0000 15. Rakouská daň z kapitálových výnosů II z: a) úroků, kromě výnosů podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0000 0,0000 b) úroků nezdanitelných podle Dohody o zamezení dvojího zdanění 0,0000 0,0000 c) zahraničních dividend 0,0000 0,0000 d) dividend zahraničních podfondů 0,0000 0,0000 e) řádných výnosů zahraničních podfondů odpovídajících dividendám 0,0000 0,0000 f) výnosů nemovitostních fondů 0,0000 0,0000 g) zisků ze zhodnocení nemovitostních fondů výnosy (80 %) 0,0000 0,0000 Rakouská daň z kapitálových výnosů II (celkem) 0,0000 0,0000 16. Rakouská daň z kapitálových výnosů III z a) mimořádných výnosů zahraničních podfondů odpovídajících dividendám 0,0000 0,0000 b) zisků z majetku 0,0000 0,0000 Rakouská daň z kapitálových výnosů III (celkem) 0,0000 0,0000 17. Rakouská daň z kapitálových výnosů II a III (celkem) 0,0000 0,0000 C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 15 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

Všeobecné stanovy fondu upravující právní vztah mezi podílníky spravovaného kapitálového investičního fondu a kapitálovou investiční společností C-QUADRAT Kapitalanlage AG (dále jen zkráceně "kapitálová investiční společnost"), které platí pouze ve spojení se Zvláštními stanovami fondu vytvořenými pro příslušný kapitálový investiční fond: 1 Právní základ Kapitálová investiční společnost podléhá ustanovením rakouského zákona o investičních fondech z roku 1993 v platném znění (dále téţ jen ZIF ). 2 Spoluvlastnické podíly 1. Spoluvlastnictví aktiv fondu je rozděleno do shodných spoluvlastnických podílů. Počet spoluvlastnických podílů není omezen. 2. Spoluvlastnické podíly jsou představovány podílovými listy (certifikáty) na jeden podíl s charakterem cenných papírů Podle ustanovení Zvláštních stanov fondu mohou být podílové listy vydávány v různých podílových třídách. Podílové listy jsou zastoupeny hromadnými listinami ( 24 zákona o ukládání cenných papírů v platném znění). 3. Kaţdý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví všech aktiv fondu ve výši spoluvlastnických podílů zapsaných v podílovém listu. Kaţdý nabyvatel podílu v hromadné listině nabývá spoluvlastnictví všech aktiv kapitálového investičního fondu ve výši svého podílu na spoluvlastnických podílech, zapsaných v hromadné listině. 4. Kapitálová investiční společnost můţe se souhlasem své dozorčí rady rozdělit spoluvlastnické podíly a dodatečně vydávat podílníkům podílové listy nebo staré podílové listy vyměňovat za nové, pokud pokládá v zájmu spoluvlastníků za vhodné rozdělovat spoluvlastnické podíly podle výše vypočtené hodnoty podílu ( 6). 3 Podílové listy a hromadné listiny 1. Podílové listy znějí na majitele. 2. Hromadné listiny jsou opatřeny vlastnoručními podpisy předsedy dozorčí rady a pověřeného zaměstnance uschovatele a vlastnoručními nebo rozmnoţenými podpisy dvou jednatelů kapitálové investiční společnosti. 4 Spravování kapitálového investičního fondu 1. Kapitálová investiční společnost je oprávněna disponovat aktivy fondu a vykonávat práva vyplývající z těchto aktiv. Přitom jedná vlastním jménem na účet podílníků. Je povinna dbát na zájmy podílníků a integritu trhu, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu 84 odst. 1 zákona o akciových společnostech a dodrţovat ustanovení zákona o investičních fondech a stanov fondu. Kapitálová investiční společnost můţe při spravování kapitálového investičního fondu vyuţívat sluţeb třetích osob a přenechávat jim právo dispozice s aktivy jménem kapitálové investiční společnosti nebo vlastním jménem na účet podílníka. 2. Kapitálová investiční společnost nesmí na účet kapitálového investičního fondu poskytovat peněţní půjčky ani přijímat závazky na základě ručitelských nebo záručních smluv. 3. Aktiva kapitálového investičního fondu nesmějí být s výjimkou případů uvedených ve Zvláštních stanovách fondu zastavována nebo jinak zatěţována, převáděna jako zajištění nebo postupována. C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 16 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008

4. Kapitálová investiční společnost nesmí na účet kapitálového investičního fondu prodávat cenné papíry, nástroje peněţního trhu nebo jiný investiční majetek podle 20 a 21 zákona o investičních fondech, které v okamţiku uzavření obchodu nepatří do majetku fondu. 5 Uschovatel Uschovatel ( 13) jmenovaný ve smyslu 23 zákona o investičních fondech vede úschovu cenných papírů a účty kapitálového investičního fondu a vykonává veškeré funkce, které na něj byly převedeny podle zákona o investičních fondech a podle Stanov fondu. 6 Emisní cena a hodnota podílu 1. Uschovatel musí vypočítat hodnotu podílu pro kaţdý druh podílových listů a emisní a odkupní cenu ( 7) pokaţdé, kdyţ dojde k vydání nebo odkupu podílů, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu se vypočte jako podíl celkového majetku kapitálového investičního fondu včetně výnosů a počtu podílů. Celkový majetek kapitálového investičního fondu vypočte uschovatel na základě aktuálních kurzovních hodnot cenných papírů a přednostních práv s připočtením hodnoty nástrojů peněţního trhu a finančních investic, peněţních částek, finančních prostředků na bankovních účtech, pohledávek a ostatních práv patřících fondu a odečtením závazků. Základem pro výpočet kurzovních hodnot jsou poslední známé burzovní kurzy, popř. stanovené ceny podle 7 odst. 1 zákona o investičních fondech. 2. Emisní cena se vypočte z hodnoty podílu s připočtením přiráţky na jeden podíl slouţící ke krytí emisních nákladů společnosti. Takto vypočtená cena se zaokrouhluje nahoru. Výše přiráţky, resp. zaokrouhlení je uvedena ve Zvláštních stanovách fondu ( 25). 3. Emisní cena a odkupní cena kaţdého druhu podílových listů se zveřejňuje v Příloze kurzovního lístku Vídeňské burzy o investičních fondech. 7 Zpětný odkup 1. Na ţádost je podílníkovi vyplacen jeho podíl v kapitálovém investičním fondu za aktuální odkupní cenu, a to případně proti vrácení podílového listu, dosud nesplatných kupónů na výplatu dividendy a talónů. 2. Odkupní cena se vypočte z hodnoty podílu sníţené o sráţku a/nebo zaokrouhlení, pokud je tak uvedeno ve Zvláštních stanovách fondu ( 25). Výplata, výpočet a zveřejnění odkupní ceny podle 6 mohou být přechodně zastaveny za současného oznámení Úřadu pro dohled nad finančním trhem a podmíněny prodejem aktiv a ziskem z jejich prodeje, pokud nastanou mimořádné okolnosti, které to s ohledem na oprávněné zájmy podílníků vyţadují. 8 Účetnictví K tomu dochází především tehdy, kdyţ kapitálový investiční fond investoval pět nebo více procent svého majetku fondu do aktiv, jejichţ oceňovací kurzy na základě politické nebo hospodářské situace zcela zjevně a nejen v ojedinělém případě neodpovídají skutečným hodnotám. 1. Do čtyř měsíců po uplynutí účetního období kapitálového investičního fondu zveřejní kapitálová investiční společnost výroční zprávu podle 12 zákona o investičních fondech. 2. Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního období kapitálového investičního fondu zveřejní kapitálová investiční společnost pololetní zprávu podle 12 zákona o investičních fondech. 3. Výroční a pololetní zpráva jsou uloţeny u kapitálové investiční společnosti a uschovatele k nahlédnutí. C-QUADRAT ARTS Total Return Balanced Strana 17 z 25 1. ledna 2008 31. prosince 2008