FOREX jak zbohatnout a nekrást 2. rozšířené vydání Michal Stibor a kolektiv srozumitelný výklad obchodování měnových párů jak na analýzu trhu pohled do samotné struktury trhu interní a jedinečné informace o tradingu na Forexu praktické zkušenosti a metody velké množství názorných grafů psychologie a money management tipy, triky, praxe
FOREX jak zbohatnout a nekrást 2. rozšířené vydání Michal Stibor a kolektiv GRADA Publishing
Upozornění pro čtenáře a uživatele této knihy Všechna práva vyhrazena. Žádná část této tištěné či elektronické knihy nesmí být reprodukována a šířena v papírové, elektronické či jiné podobě bez předchozího písemného souhlasu nakladatele. Neoprávněné užití této knihy bude trestně stíháno. Finanční trhy a instituce Mgr. Michal Stibor a kolektiv Forex jak zbohatnout a nekrást 2. rozšířené vydání Vydala GRADA Publishing, a.s. U Průhonu 22, Praha 7 tel.: 234 264 401, fax 234 264 400 www.grada.cz jako svou 6 448. publikaci Realizace obálky Jan Dvořák Foto na obálce depositphotos.com/sergeyp Sazba Jan Šístek Odborná redaktorka Ing. Michaela Průšová Počet stran 200 Druhé vydání, Praha 2011, 2017 Vytiskly Tiskárny Havlíčkův Brod, a.s. GRADA Publishing, a.s., 2017 ISBN 978-80-271-9560-2 (epub) ISBN 978-80-271-9559-6 (pdf) ISBN 978-80-271-0205-1 (print)
Obsah Poděkování... 7 O autorovi.... 9 Předmluva... 11 Úvod... 13 1. Základní stavební kameny... 15 1.1 O Forexu... 15 1.2 Co láká tolik lidí na Forex... 17 1.3 Rozdíl mezi Forexem a jinými trhy... 18 1.4 S čím se obchoduje... 19 1.5 Účastníci trhu... 22 1.6 Obchodní hodiny... 23 1.7 Vysvětlení základních pojmů... 24 1.8 Jaké jsou typy grafů... 26 1.9 Software je nutnost... 28 1.10 Bez brokera to nejde... 31 1.11 Jaké jsou typy brokerů... 33 1.12 Překvapení při zakládání účtu... 37 2. Jak poznat, co se na trhu děje... 39 2.1 Fundamentální analýza... 39 2.2 Technická analýza... 39 2.3 Časové rámce obchodování... 42 2.4 Kdy neobchodovat Forex... 44 2.5 Co to jsou svíčky... 46 2.6 Základní svíčkové formace... 48 2.7 Reverzní svíčkové formace... 50 2.8 Trendové čáry... 53 2.9 Supporty a resistence... 56 2.10 Oscilátory a momentové indikátory... 59 2.11 Indikátory volatility... 61 2.12 Klouzavé průměry... 64 2.13 Trendové indikátory... 67 2.14 Nejběžnější formace na grafech... 70 3. Co odlišuje vítěze od poražených... 75 3.1 Obchodní plán je nutnost... 75 3.2 Vytvořte si vlastní obchodní systém... 77 3.3 Řízení peněz je velmi důležité... 79 4. Trading profesionálů... 81 4.1 Používání více časových rámců... 81 4.2 Jak na Pivot pointy... 84 4.3 Co jsou Fibonacciho návraty... 89 4.4 Elliotovy vlny... 96 4.5 Divergence... 100 4.6 Jak vydělávat na korelacích... 106 4.7 Carry trade... 109 4.8 Harmonic Trading: Gartley... 110
4.9 Harmonic Trading: ABCD... 116 4.10 Harmonic Trading: Butterfly.... 123 5. Pojďme ještě dál... 127 5.1 Fungování trhu... 127 5.2 Market Profile... 128 5.3 Footprinty čtení objednávek... 138 5.4 Market Profile a Footprinty ve vašem počítači... 140 6. Špetka psychologie... 143 6.1 Vliv stresu na obchodní ztráty a řešení tohoto problému... 143 6.2 Poučte se z chyb ostatních obchodníků... 147 6.3 Neurolingvistické programování... 150 7. Obchodní platformy... 153 7.1 Metatrader... 153 7.2 Ninjatrader... 160 8. Knihy, které je dobré znát... 171 8.1 Ludvík Turek: Market Profile Eso v ruce obchodníka.... 171 8.2 Joe DiNapoli: Fibonacci trading Jednoduše a přehledně.... 172 8.3 Ludvík Turek: Price Action Jak vidět, co jiní nevidí... 173 8.4 Ashraf Laidi: Currency Trading and Intermarket Analysis (How to Profit from the Shifting Currents in Global Markets)... 174 8.5 Mark Galant & Brian Dolan: Currency Trading For Dummies... 175 8.6 Augustin Silvani: Beat the Forex Dealer (An insider s look into trading today s foreign exchange market)... 177 8.7 Ed Ponsi: Forex Patterns & Probabilities (Trading Strategies for Trending & Range-Bound Markets).... 178 8.8 Kathy Lien: Millionaire Traders (How Everyday People Are Beating Wall Street at Its Own Game)... 180 8.9 Robert C. Miner: High Probability Trading Strategies (Entry to Exit Tactics for the Forex, Futures, and Stock Markets)... 181 8.10 Kathy Lien: Day Trading & Swing Trading the Currency Market (second edition).... 183 9. Brokeři na české scéně... 185 9.1 LYNX B.V.... 185 9.2 Saxo Bank... 186 9.3 Swissquote Ltd.... 187 9.4 XTB Česká republika... 187 10. Kde hledat informace o Forexu?... 189 Závěr... 191 Slovníček pojmů... 192 Použité zdroje... 199
Poděkování Poděkování Než se pustíme do odhalování různých zákoutí a tajů tradingu, rádi bychom poděkovali všem obchodníkům, ať českým či zahraničním, kteří nám byli nápomocni v našich začátcích. Bez jejich pomoci bychom těžko byli tam, kde jsme. Dodnes těžíme z jejich rad, nápadů a náhledů na trh. Další, speciální, díky patří našim rodinám, které při nás stály v těžkých začátcích a respektovaly trnitou cestu, kterou jsme si vybrali. Trading není lehké povolání, ale výsledky stojí za to. Mnohdy to nebylo snadné, ale s podporou lidí, kteří vám věří, je vše vždy mnohem a mnohem jednodušší. Na závěr, nikoli však v poslední řadě, bychom rádi poděkovali společnosti Czechwealth, se kterou úzce spolupracujeme a jejíž pokročilé nástroje analýzy trhu využíváme. Jsme rádi, že existuje někdo, kdo dokáže přinášet světové moderní trendy v obchodování do České republiky a zároveň je obohatit o vlastní know-how. www.forex-zone.cz 7
O autorovi O autorovi Za touto knihou stojí Michal Stibor, profesionální trader a investor, společně s týmem soukromých full time obchodníků, sdružených kolem projektu www.forex-zone.cz. Celý tým je složený převážně z Čechů, ale díky kontaktům v zahraničí je neustále ve spojení s osobnostmi světového Forex tradingu. Sjednotila je snaha proniknout do tajů devizového trhu a úspěšně na něm obchodovat. Každý z nich měl jiné zkušenosti s tradingem a samozřejmě i jiná očekávání. Spojovala je však vášeň pro trhy a společný cíl vydělávat peníze na Forexu. Během jejich vlastní cesty tradingem zjistili, že důvěryhodných a v praxi využitelných informací o Forexu je v ČR, až na čestné výjimky, jako šafránu. Sami proto museli získávat informace a kontakty převážně v zahraničí. Právě nedostatek kvalitních informací o Forexu v Čechách je přivedl na myšlenku vytvořit nový informačně vzdělávací web. Rozhodli se vsadit na vlastní přehled ve forexovém světě a vytvořit skutečnou alternativu špičkových zahraničních serverů vznikl tak projekt www.forex-zone.cz. Cílem tohoto projektu je pomoci všem obchodníkům, kteří se zajímají o obchodování na devizovém trhu. Vyústěním této snahy je tato kniha, která, jak doufají, zaujme nejednoho tradera. Co je www.forex-zone.cz: Forex-Zone prezentuje srozumitelnou a přístupnou formou znalosti profesionálních forex obchodníků z ČR i ze světa každému, kdo má o tento způsob vydělávání peněz zájem. Forex-Zone přináší zpravodajský servis zaměřený a využitelný především soukromými obchodníky, pro které jsou kvalitní informace kriticky důležité. Forex-Zone znamená exkluzivní obsah díky osobním kontaktům a podpoře respektovaných traderů z ČR i ze světa. Forex-Zone je prostor, kde forexoví obchodníci najdou všechny potřebné informace přehledně na jednom místě. 9
Předmluva Předmluva Ještě donedávna bylo investování na měnovém trhu doménou institucionálních hráčů (bank, pojišťoven, hedgeových fondů) a společností, které zajišťují své měnové riziko při vývozu a dovozu zboží a služeb. Forex se v uplynulých deseti letech dramaticky otevřel a dnes nabízí zajímavé investiční příležitosti také drobným investorům, kteří se na Forex nedívají jen jako na místo pro krátkodobé spekulace, ale ve Forexu vidí také možnost pro diverzifikaci svých investic. Drobný investor, který vstupuje na forexový trh, by se měl vždy držet několika základních pravidel. Nikdy by neměl začít obchodovat hned s reálnými penězi, protože stejně jako ve sportu platí, že bez tréninku se jen velmi těžko prosadíte a můžete profitovat. Pro úspěch na Forexu je velmi důležitá edukace. Naučit se chápat co hýbe měnovým trhem, vyznat se v obchodních strategiích a naučit se plánovat kdy vstupovat a vystupovat z jednotlivých obchodů. Podstatnou roli hraje také psychologie, proto by neměl drobný investor podléhat emocím a smířit se s tím, že každý obchod není ziskový. Petr Novotný šéfredaktor, Investicniweb.cz 11
Úvod Úvod Forex je úžasný trh nabízející mnoho příležitostí k výdělkům a těm nejlepším i vysněnou finanční svobodu. Je to zároveň i nejdynamičtěji se rozvíjející trh současnosti. V minulosti nebyl forexový mezibankovní trh přístupný pro malé investory. Pouze největší banky mohly s devizami obchodovat. Časy se však mění a v současné době je tento trh nejen přístupný pro drobné obchodníky a investory, ale je také mezi nimi velmi oblíbený. Tato kniha nabízí celkový přehled o Forexu jako takovém. Kladli jsme si za cíl zprostředkovat čtenářům ty nejdůležitější informace, které jsou nutné pro úspěšné obchodování na tomto fenoménu současnosti. Po přečtení této knihy byste měli být schopni nejenom dobře zhodnotit situaci na trhu, ale také ji patřičně využít k ziskovému obchodování. Naleznete zde základní informace o devizovém trhu, jaké nástroje použít při analýze jednotlivých měnových párů, co je to obchodní plán a proč je tak důležitý nebo představení vhodného softwaru pro Forex. Ukážeme vám také techniky používané profesionálními tradery. V sekci Trocha psychologie si řekneme něco o chybách, kterých je dobré se vyvarovat, a o neurolingvistickém programování. První část této knihy je věnována základním informacím o Forexu. Zjistíte např., kdo jsou hlavní hráči, jaký je rozdíl mezi devizovým trhem a jinými trhy, jaké typy grafů se nejčastěji používají a mnoho dalšího. Analyzovat trhy není nic složitého, když víte, jak na to. Proto si řekneme něco jak o fundamentální, tak o technické analýze. Ukážeme si jak využívat technické indikátory a price action. Prakticky jedna z nejdůležitějších oblastí nejen této knihy, ale celého tradingu, poukazuje na nutnost obchodního plánu, vytvoření vlastního obchodního systému a řízení peněz. Bez dobře zvládnutých těchto disciplín nemá obchodník téměř žádnou šanci na trhu uspět. Pivot pointy, Fibonacciho návraty, korelace nebo např. Harmonic trading. To je jen malý výčet toho, co používají k ziskovému obchodování profesionální tradeři po celém světě. O všech těchto a mnoha dalších přístupech se dozvíte v části nazvané Trading profesionálů. Svět kolem nás se neustále vyvíjí a jde kupředu. Nejinak je tomu i u obchodování na Forexu. Tradeři tak mohou využívat velmi pokročilé nástroje a techniky, které byly v minulosti dostupné jen pro banky a velké hráče. V této knize si představíme dva z nich, Market Profile a Footprinty. Trading je hra nervů a neustálý boj sám se sebou. Je proto dobré zabývat se i trochu psychologií. Zapracovali jsme proto do této knihy i něco málo z tohoto oboru. V předposlední kapitole nazvané Software vám představíme dva z nejrozšířenějších softwarů pro analýzu a obchodování na Forexu. Důležitou složkou obchodování je vzdělání. Vybrali jsme proto pro vás knihy, které je dobré si přečíst. Jejich recenze naleznete v kapitole Knihy, které je dobré znát. V před- 13
Forex poslední části nazvané Brokeři na české scéně naleznete detailní přehled vybraných brokerů pohybujících se na českém trhu. V poslední části knihy jsme připravili přehled, kde vám představíme a podrobně rozebereme média, která píší o měnách, zveřejňují měnová zpravodajství nebo mají samostatnou kapitolu, která se specializuje na Forex. 14
+ 1. Základní stavební kameny Základní stavební kameny Trading je business jako každý jiný. Pokud si budete chtít otevřít obchod se zeleninou nebo třeba kadeřnictví musíte znát všechny aspekty tohoto podnikání. Kdo budou vaši dodavatelé, kdo odběratelé, jaké náklady jsou s tím spojeny apod. Stejné principy platí i při obchodování na Forexu. Je důležité mít základní informace. První kapitola nazvaná Základní stavební kameny vám poskytne důležité informace o fungování devizového trhu, jeho účastnících, názvosloví, softwaru nebo např. brokerech. Bez těchto vědomostí není možné na trhu uspět. 1.1 O Forexu Ze všeho nejdříve potřebujete získat reálnou představu o tom, co Forex ve skutečnosti je, co vám může nabídnout a jakým způsobem funguje. Pokud na finančních trzích stojíte zcela na začátku, následující stránky vám pomohou otevřít dveře do světa, o kterém jste možná doposud neměli ani tušení. Forex, jednoduše řečeno obchodování s měnami, si rychle získal popularitu po celém světě teprve v posledních deseti letech, a to především díky nízkému počtu překážek, které stojí v cestě na finanční trh malým investorům. Relativně malý počáteční kapitál, ruku v ruce s rozvojem on-line obchodování, boří bariéry i pro drobnější investory. Je jasné, že při čtení a vzdělávání narazíte na výrazy, které vám toho moc napoprvé neřeknou. Zůstaňte ale v klidu, pro začátek vám bude stačit vědět, že něco podobného existuje. Důležité je si uvědomit, že vydělat velké peníze vás bude stát i určitou námahu a čas. Co vlastně je obchodování na Forexu? Pojem Forex nebo FX je zkratka pro devizovou burzu. Neobchodují se zde ale ani akcie ani obligace, zbožím tohoto trhu jsou jednotlivé národní měny. Jinými slovy, forexový trh je místo, kde můžete nakupovat a prodávat dolary, eura, jeny a další světové měny. Z hlediska objemu transakcí je tento trh největší na světě. Tabulka 1.1 10 největších forexových obchodníků Zdroj: www.wikipedia.org 15
Forex Fungování Forexu si můžeme představit na zcela jednoduchém příkladu: Pan Novák se svojí manželkou každoročně odjíždí na dovolenou. Kromě balení kufrů musí často měnit peníze své země za peníze země, do které si jede odpočinout. Ve směnárně nebo v bance pak dostane za každé euro, které vymění na koruny, jinou částku než jindy a stejně to platí i naopak. Určitě si tak i pan Novák všiml, že kurzy měn nezůstávají na stejných hodnotách, ale prakticky každý den se mění. Právě tento neustálý pohyb kurzu světových měn nám při obchodování na Forexu umožňuje vydělávat peníze. Cílem obchodování je tedy směna jedné měny za druhou v očekávání, že ta nově nabytá poroste na své hodnotě, zatímco hodnota měny, kterou jsme prodali, bude klesat. Jednotlivé měny se obchodují prostřednictvím forexových brokerů a jsou vždy v párech, například (EUR/USD). U každého měnového páru je jako první zobrazena základní měna. V případě, že měnový pár sílí, hodnota základní měny roste, v případě, že měnový pár oslabuje, tak naopak základní měna slábne. Nejběžněji obchodované měnové páry jsou známy jako hlavní (tzv. majors). Zařazení do této skupiny závisí na objemu celkových transakcí a můžeme mezi ně zařadit páry EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF. Díky velkému množství uskutečněných transakcí (likvidity) je obchodování těchto párů levnější. Samozřejmě si můžete vybrat z mnohem více měnových párů, nicméně na začátku doporučujeme soustředit se na ty hlavní. Jak Forex funguje Na Forexu se měny směňují přes pohyblivý systém kurzů. Forex není spojen s konkrétním místem nebo jednotnou oblastí, kde se obchoduje, ale je považován za OTC market (tzv. trh přes pult ). Je v provozu díky síti bank, které mezi sebou vytváří mezibankovní trh. Forex má otevírací hodiny 24 hodin denně, od nedělního večera do pátku večer. V minulosti nebyl forexový mezibankovní trh přístupný pro malé investory. Pouze největší světové banky mohly otevřeně s devizami obchodovat. V době internetového boomu vznikli forexoví brokeři, kteří jsou připraveni pečovat o potřeby jednotlivců za podpory obchodních platforem s přímým přístupem na Forex přes internet. Obchodní platforma slouží k uskutečnění vašich obchodů pomocí několika kliknutí myší. Jednotliví tradeři vystupují na Forexu jako maloobchodníci a k tomu, aby mohli obchodovat, potřebují služby brokerských firem, které jim toto umožní. Dnes můžete prodávat a nakupovat měny přes internet velmi podobným způsobem, jako když nakupujete nebo prodáváte cenné papíry. Všechno je zautomatizováno a spojeno v obrovské síti. Směny na Forexu probíhají v reálném čase a okamžitě. Než vůbec začneme obchodovat Ačkoli začít obchodovat na Forexu je poměrně snadné, samotná činnost může být poměrně riziková a nemusí být vhodná pro každého investora. Trading, neboli obchodování, měn je pouze z části podobné obchodování na burze cenných papírů. Existuje několik předpokladů, které je třeba vzít v potaz, pokud se snažíte určit fluktuaci (pohyb) měny. 16
Základní stavební kameny Úspěch vyžaduje zvládat techniku řízení peněz. Přestože obchodování na Forexu přináší možnost vydělat opravdu velké sumy peněz, je známo, že více než polovina forexových obchodníků o své peníze přichází, a to hlavně kvůli podcenění správné přípravy. V začátcích byste proto měli investovat pouze peníze, na kterých nejste životně závislí, tj. zlomek vašeho skutečného účtu. Na investování opravdu velkých částek bude správný čas až v momentě, kdy budete mít dostatek sebedůvěry a dobře zvládnuté ziskové techniky. Před zahájením obchodování na Forexu potřebujete pro sebe najít vhodného forex makléře, neboli brokera. Ten vám nabídne zdarma demoverzi účtu, a zároveň umožní přístup k on-line platformě, na které můžete studovat forex obchodování. Toto je jediný rozumný přístup, který vás naučí používat platformu, aniž byste riskovali reálné peníze. I když budete velmi netrpěliví a budete se chtít pustit do vydělávání peněz co nejdříve, je velmi důležité procvičovat trading minimálně jeden měsíc předtím, než začnete na ostro se skutečnými penězi. Bohužel jako v každé branži, i zde jsou bezohledné společnosti, které se snaží využít příležitosti k obohacení na začínajících obchodnících. Proto je prakticky povinností naučit se základy obchodování Forexu ještě předtím, než budete zahrnuti informacemi o nejrůznějších obchodních systémech nebo on-line brokerech. Jedině tak si budete schopni udělat reálnou představu o tom, jestli se ten či onen jen snaží z vás vytáhnout peníze nebo opravdu nabízí šanci nějaké vydělat. 1.2 Co láká tolik lidí na Forex Lze jen souhlasit s tvrzením, že obchodování cizích měn může být báječný způsob, jak nechat své peníze pracovat pro vás. Existuje mnoho unikátních faktorů, které z Forexu činí velmi zajímavou alternativu k tradičnímu investování. Pokud se naučíte určitá pravidla a budete brát tento byznys opravdu vážně, můžete každý z následujících bodů využít ve svůj prospěch. Ziskový potenciál: Peníze můžete vydělat nejen pokud jde hodnota měny nahoru, ale dokonce i když klesá. Například, pokud si myslíte, že hodnota USD je na vzestupu budete nakupovat USD a pokud si myslíte, že hodnota USD klesá, jednoduše USD prodáte. Pákový efekt: Se správnou kontrolou rizika dává pákový efekt obchodníkovi možnost vytvořit velký zisk. To znamená, že například za 50 USD vkladu může obchodník manipulovat s měnou v hodnotě 20 000 USD. Bezplatná demoverze účtů, zpráv, grafů a analýz: Většina on-line forexových makléřů nabízí bezplatné demo účty, na kterých si můžete zkusit svou obchodní strategii. Vyzkoušet si obchodování nanečisto ještě před otevřením skutečného obchodního účtu je naprosto nezbytné. 17
Forex NAŠE ZKUŠENOSTI Pokud srovnáme české akcie se světovým forexovým trhem, pak Forex je jednoznačně lepší pro technické obchodování. Česká burza je podle nás tak akorát dobrá pro buy and hold nákupy. Forex-Zone tým Vysoká likvidita: Protože je forexový trh obrovský, je také samozřejmě extrémně likvidní. Díky obrovské likviditě můžete kliknutím myši okamžitě koupit nebo prodat měnu podle vašeho přání. Dokonce si můžete nastavit ve své platformě automatický výstup z pozice na požadované hodnotě zisku a na druhé straně výstup z pozice, pokud jde situace na trhu proti vašim očekáváním. Diverzifikace: Obchodování s měnami poskytuje investorům alternativu k investování na akciovém trhu. Může doplnit jejich investiční portfolio. Nikdo nemůže ovládnout trh: Forex je tak obrovský, že ani ústřední banky nemohou ovlivňovat tržní cenu pro delší časové období. Dokonce intervence velkých ústředních bank bývají stále méně účinné a působí jen na krátkou dobu. 1.3 Rozdíl mezi Forexem a jinými trhy Forexový trh získává stále víc a víc na oblibě u všech obchodníků z mnoha koutů světa. Je to dáno mimo jiné i tím, že na rozdíl od ostatních trhů, jako jsou např. akciové nebo futures trhy, nabízí podstatné výhody k obchodování (viz tabulka 1.2). Tabulka 1.2 Rozdíly mezi jednotlivými finančními trhy Zdroj: www.forex-zone.cz 24hodinový trh Forexový trh je otevřený téměř 24 hodin denně. Většina brokerů otevírá v neděli odpoledne a zavírá až v pátek odpoledne. Díky obchodování Forexu po celém světě můžete obchodovat asijskou, evropskou nebo americkou seanci. Díky neustálému obchodování je maximálně eliminováno riziko gapů, se kterými se můžete na akciových nebo futures trzích setkávat pravidelně. Obchodování bez poplatků Při obchodování přes internet si většina forexových brokerů neúčtuje poplatky za jednotlivé obchody. Brokeři za svoje služby dostávají zaplaceno v podobě spreadu. Pokud máte brokera s malými, konzistentními a jasnými spready, náklady na jednotlivé obchody bývají nejnižší ze všech trhů. 18
Základní stavební kameny Shortování bez pravidla upticku Na rozdíl od akciového trhu, ve Forexu neexistuje pravidlo upticku (pokud chcete shortovat akcii, tj. prodávat ji nakrátko, musí její cena vzrůst o jeden tick, abyste mohli vstoupit do obchodu). Obchodní příležitosti se na forexovém trhu vyskytují neustále a nezáleží, zda na long nebo short, protože v podstatě nákupem nějakého měnového páru kupujete jednu měnu, a zároveň prodáváte (shortujete) druhou. Nákupní nebo prodejní programy nekontrolují trh Kolikrát jste slyšeli, že nějaký fond prodával nebo nakupoval určité akcie? Nebo že na konci roku se fondy zbavují svých pozic, aby vybraly zisky? Takovýchto fám na akciových trzích koluje neustále dost, a proto je tento trh náchylný na výrazné obchody velkých fondů. Forex je však natolik likvidní a účastní se jej tolik hráčů z celého světa, že jedna banka nebo fond mají minimální sílu jej ovlivňovat. 8 000 akcií proti 4 hlavním měnovým párům Existuje přes 4 500 akcií na NYSE a dalších 3 500 na NASDAQ. Kterou akcii si vyberete k obchodování? Jak ji budete vybírat? Na Forexu najdete několikanásobně méně měnových párů a z toho se navíc naprostá většina obchodů odehrává na čtyřech hlavních měnách. Margin a páka Forexoví brokeři nabízí mnohokrát větší páku při obchodování měnových párů, tzn. s malým balíkem peněz můžete ovládat velký objem měn. Stejně tak margin, neboli záloha, za otevření nějakého obchodu, bývá na Forexu několikrát menší než při obchodování jiných trhů, a to vám umožňuje obchodovat ve větších číslech, což uvítají především profesionálové. Tato výhoda je však jako dvousečná zbraň a vysoká páka s malým marginem může být pro začínající obchodníky smrtelná kombinace, pokud ji nebudou využívat s rozumem. Nevýhody Je však potřeba zmínit, že forexový trh má také určité nevýhody. Jednou z nich jsou variabilní spready ve volatilních fázích trhu. Za další z nich by se dala označit nedostatečná regulace brokerů, kteří např. neuvádějí veškeré náklady za obchodování (např. náklady při rollover měn, neboli swap) a také nesčetný výběr forexových brokerů, kdy vám může dělat potíže vybrat toho správného z široké nabídky. Nevýhodou jsou svým způsobem i brokeři, kteří vystupují jako market makeři, kteří legálně obchodují proti vašim pozicím a v případě, že budete dobří, budou vám ztěžovat obchodování. Určitým nedostatkem může být také necentralizovanost forexového trhu. Jako malý obchodník nemáte šanci vidět objemy obchodů na daném měnovém páru. Na akciích i futures trzích tuto možnost máte, můžete tak lépe číst trh a odhadnout směr pohybu. 1.4 S čím se obchoduje Na forexovém trhu se setkáme s velkým množstvím různých měn. Počínaje americkým dolarem, přes euro až po českou korunu. Každá měna má svou zkratku skládající se ze tří písmen. 19
Forex Měnové ukazatele stojí vždy ve dvojicích a jsou vyjádřeny nejčastěji pěticiferným číslem. V současné době je více jak 90 % všech měn obchodovatelných proti americkému dolaru. Za dolarem následuje euro, libra šterlinků, japonský jen a švýcarský frank. Pojďme se na tyto měny podívat podrobněji (tabulka 1.3). Tabulka 1.3 Přehled jednotlivých měn Zdroj: www.forex-zone.cz NAŠE ZKUŠENOSTI Pokud poprvé začínáte na Forexu, volbou EUR/USD a GBP/USD nic nezkazíte, ba naopak, spready na těchto párech jsou nejmenší u všech brokerů. Ti, co se na trhu pohybují déle, už asi budou hledat takové páry, které jim vyhovují svým charakterem chování hlavně volatilitou, trendovostí, čitelností a které nejlépe sedí používaným strategiím. Na exotiku raději zapomeňte. Forex-Zone tým Měnové páry Na Forexu se obchoduje s tzv. měnovými páry. V principu jde o spekulace na posílení, respektive oslabení, jedné měny vůči druhé. Měnový pár tvoří dvě měny. První se říká hlavní měna, druhá je měna vedlejší. Vztah měn si ukážeme na příkladu páru GBP/USD. GBP je britská libra a USD americký dolar. U tohoto páru je hlavní měnou britská libra a měnou vedlejší americký dolar. Kurz 1,53 udává, že k nákupu jedné libry je potřeba 1,53 dolarů. Kurz se vždy udává za jednotku hlavní měny. Měnové páry můžeme rozdělit na hlavní, křížové a exotické. Hlavní páry Hlavní páry jsou tvořeny dolarem a některou ze sedmi dalších měn. Jedná se o EUR, GBP, CHF, JPY, CAD, AUD a NZD. Pokud s měnami začínáte, je dobré obchodovat právě s těmito měnovými páry (viz tabulka 1.4). Křížové páry Jedná se o měnové páry, které neobsahují americký dolar (viz tabulka 1.5). Dříve než byly na trh uvedeny křížové páry, musely firmy prodávat svojí měnu za americké dolary a poté prodat americké dolary za měnu země, kam svoje služby nebo výrobky chtěly prodat. 20
Základní stavební kameny Graf 1.1 Průměrný denní podíl měnového páru na objemu všech obchodů Zdroj: FX Turnover Survey, 2009 Tabulka 1.4 Přehled hlavních měnových párů Zdroj: www.forex-zone.cz Tabulka 1.5 Přehled křížových párů Zdroj: www.forex-zone.cz Exotické páry Skládají se z amerického dolaru a měny, která nepatří mezi měny hlavní. Např. USD/CZK. Investor může diversifikovat své portfolio právě investováním do exotických párů. Nevýhoda těchto párů je v nízké likviditě a z toho plynoucích širokých spreadů a tedy vysokých nákladů na obchodování. Kompletní analýzu české koruny včetně výhledů do budoucna naleznete na stránkách www.forex-zone.cz. 21
Forex 1.5 Účastníci trhu Forex je největší burzou na světě, která je otevřena 24 hodin denně a věnuje se jí každý den přes 15 milionů účastníků. Patří mezi ně instituce, profesionální obchodníci včetně těch začínajících (viz obrázek 1.1). Na Forexu jako na každé jiné burze platí, že najednou nemohou všichni vydělávat. Buď vydělává jeden a druhý prodělává, nebo naopak. Obrázek 1.1 Účastníci trhu Zdroj: www.forex-zone.cz Národní neboli centrální banky Vstupují na trh, aby korigovaly zdánlivé narušení trhu. Opatření tohoto typu mají většinou pouze krátkodobý účinek. Mohou však také realizovat politiku určenou vládou. Podílí se na řízení zásob peněžních prostředků svých zemí, aby zajistily finanční stabilitu. Investiční společnosti a hedge fondy Investiční společnosti a hedge fondy patří k velkým hráčům. Důvodem vstupu těchto subjektů na devizový trh je diverzifikace jejich kapitálu a vysoká likvidita tohoto trhu. Korporace a obchodní společnosti Hlavním důvod pro vznik devizového trhu byl mezinárodní obchod. Mnoho společností musí dovážet nebo vyvážet zboží a služby do zemí po celém světě. Platby se pak uskutečňují v různých měnách a důsledkem toho se denně vymění obrovské množství peněz. Dalším důvodem vstupu velkých společností na forexový trh je ochrana kurzového rizika. Makléři neboli brokeři Úkolem makléřů je zprostředkovat obchody mezi účastníky trhu. Mají spojení na banky, finanční instituce či ostatní makléře. Zajišťují na trhu potřebnou likviditu. Ve většině případů se stávají tvůrci trhu. Jako privátní obchodníci potřebujeme brokery pro zprostředkování obchodů. Při jejich výběru bychom však měli být velmi obezřetní. 22
Základní stavební kameny Detailní přehled brokerů naleznete v následující tabulce a více informací pak získáte na www.forex-zone.cz. Lidé I člověk, který na první pohled nemá nic společného s forexovým světem, do něho nějakým způsobem vstupuje. Pokud potřebujete vyměnit peníze na dovolenou, platíte v zahraničí kartou nebo třeba nakupujete přes internet ze zahraničí. Ve skutečnosti tak nevědomky obchodujete s měnami. Komerční banky Největší obrat je rozdělen mezi komerční banky. Obchodují s miliardami dolarů denně. Jde o buď o jejich vlastní spekulaci na trhu, nebo obchodují pro své zákazníky. Např. v Německu jsou čtyři největší banky odpovědné za 3/4 celého obratu na forexovém trhu. Jejich specifikem je, že mají přímý přístup do trhu. Další jejich nespornou výhodou je, že vidí obchody svých klientů, a mimo jiné třeba i nastavené stop-loss nebo profit-target příkazy. Spekulanti a investoři Spekulanti a investoři uskutečňují objednávky pro zákazníky nebo obchodují na svůj vlastní účet a vydělávají si tím peníze na živobytí. Spekulanty můžeme od investorů odlišit tím, že investoři čekají na zisky z investic déle. 1.6 Obchodní hodiny V porovnání s jinými finančními trhy je Forex jedinečný a výjimečný. Od ostatních trhů se liší např. velikostí, likviditou apod. Avšak největším rozdílem je 24hodinový provoz. S výjimkou víkendu je Forex otevřen nonstop. 24hodinový provoz je velká výhoda. Obchodovat můžete prakticky kdy se vám zlíbí. Jste ranní ptáče, obchodujte od brzkého rána. Jste v noci čilí a dlouho ponocujete, není problém. Tomuto trhu se nemusíte přizpůsobovat. Prostě obchodujete, kdy vám to vyhovuje. Má to však malý háček. Obchodovat sice můžete kdykoli, ale pozor, trh se v jednotlivých časových pásmech chová jinak. NAŠE ZKUŠENOSTI Pokud chodíte do zaměstnání a Forex je pro vás výzva. Jediný čas, kdy můžete obchodovat, je brzo ráno, k večeru nebo v noci. V noci a brzo ráno do 8 hod. mají výbornou likviditu japonské páry. Likvidita je užitečná pro intradenní obchodování, pokud plánujete dělat denní a dlouhodobější obchody, čas během dne vás nijak nelimituje, zde již výběr páru záleží na jiných faktorech než na likviditě např. fundamentálních základech daného páru a swapech. Forex-Zone tým 23
Forex Obchodní hodiny Můžeme říct, že forexový trh se pohybuje jako slunce. Pokud zvolíme jako výchozí bod půlnoc SEČ, vypadá forexový den následovně: Hodinu před půlnocí našeho času začíná obchodovat Sydney. V jednu hodinu v noci se přidává Tokio. Od 9 hod. ráno běží londýnská seance a ve 14 hod. pak otevírá Amerika. Poté, co ve 23.00 zavře Amerika, otevírá už opět Sydney. Pro větší přehlednost se podívejte na tabulku 1.6. Tabulka 1.6 Obchodní hodiny Zdroj: www.forex-zone.cz V tabulce si můžete všimnout, že se některé seance překrývají. Například mezi jednou hodinou v noci a osmou ranní je aktivní Sydney i Tokio. Londýn a Amerika zase mezi 14.00 a 18.00. Přirozeně je v těchto časech na trhu více účastníků a tím větší objem obchodů a volatilita. Obchodní seance Následující tabulka 1.7 porovnává průměrnou range (tj. rozpětí trhu) v pipech v jednotlivých obchodních seancích. Jak můžete vidět, londýnská seance má obvykle největší pohyb. Tabulka 1.7 Průměrná range v pipech v jednotlivých obchodních seancích Zdroj: www.forex-zone.cz 1.7 Vysvětlení základních pojmů Při studování Forexu můžete narazit na některé pojmy, kterým nerozumíte a které se často ani nepřekládají do češtiny. K tomu, aby začátečník mohl dlouhodobě a úspěšně obchodovat, je potřeba se pečlivě připravit a naučit se hlavní koncepty a pojmy, které mu budou v samotném obchodování sloužit jako pevné základy. Měnové páry Každá měna má svou zkratku skládající se ze tří písmen. Měnové ukazatele stojí vždy ve dvojicích a jsou vyjádřeny nejčastěji pěticiferným číslem. První měna v páru je měnou základní a je vždy rovna jedné. Je to také měna, kterou chcete koupit. Druhou měnu v páru nazýváme kótovací a je to měna, kterou použijete k tomu, abyste koupili základní měnu. Cena měnového páru je vyjádřena v kótovací měně. 24
Základní stavební kameny Příklad: Pokud se setkáme s údajem, kde EUR/USD = 1.4100, znamená to pro nás, že 1 euro má cenu 1 amerického dolaru a 41 centů. Pip Měny se obchodují podle systému tzv. pipů. Pip je nejmenší bodová jednotka obchodu a představuje jej poslední číslo v hodnotě měnového páru. Při obchodování akcií nebo emisí se obdobně používá pojem tick. Příklad: Cena GBP/USD se pohne z 1.6374 na 1.6375, znamená to pohyb o jeden pip. Můžeme hovořit buď o tom, že GBP posílila o jeden bod, nebo že USD o jeden bod oslabil. Každá měna má svoji vlastní hodnotu. Někteří brokeři používají také desetiny pipu. Pip Value: V každém měnovém páru, ve kterém je USD kótovací měnou, má měnový pár hodnotu pipu 1 dolar za každých 10 000 jednotek základní měny. Za každých 100 000 jednotek základní měny bude jeden pip mít hodnotu 10 dolarů. Bid/Ask spread Tímto pojmem rozumíme rozdíl mezi nabídkovou (bid) a poptávkovou (ask) cenou každého měnového páru. Spreadu podléháte vždy, když nakupujete a nezáleží na tom, jestli pozici otvíráte nebo zavíráte. Čím nižší je spread, tím nižší jsou i marže brokerů a tím větší je váš zisk. Nejmenší spread je u nejlikvidnějších měnových párů, hlavně u těch, které tvoří následující měny: USD, EUR, CHF, JPY, GBP. Margin (záloha, záruka) Začátečník si musí uvědomit, že obchodování na Forexu je založeno na principu marginu, jakési záloze, půjčce. V praxi to znamená, že stačí mít účet s poměrně malým kapitálem a přitom můžete obchodovat s daleko větším množstvím měny. Záloha je vyžadována pouze jako záruka, která má pokrýt případné ztráty. Příklad: Makléř po vás bude požadovat pouze 1 000 USD na vašem účtu k tomu, abyste mohli obchodovat pozici za 100 000 USD. Ve skutečnosti vám takto broker půjčí 99 000 USD za 1 000 USD zálohu. Velikost lotu Na Forexu se obchoduje v lotech ve standardních anebo takzvaných mini-lotech. Standardní lot je ve velikosti 100 000 jednotek měny. Pro obchodování nabízejí forexoví makléři takzvané páky. Příklad: V měnovém páru je USD a makléř vám pro obchodování nabídne páku v hodnotě 100 : 1. Znamená to, že potřebujete 1 000 USD na účtu, abyste mohli obchodovat jeden standardní 25
Forex lot (100 000 jednotek měny). Velikost mini lotu je 10 000 jednotek měny a s pákou 200 : 1 potřebujete 50 USD, abyste jej mohli obchodovat. Rollover (převedení) V případě, že obchodník otevře pozici v 17.00 hodin, bude automaticky převedena do dalšího dne. To může následující den vést k tomu, že bude připsán úrok, anebo jej budete muset naopak zaplatit. Pomyslnou ručičku vah tu tvoří rozdíl mezi krátkodobými úrokovými sazbami dvou ekonomik tvořící měnový pár. Tento rozdíl se také označuje jako swap. Příklad: U měnového páru GBP/USD je britská úroková sazba 5,0 % p.a. a Americká 2,0 % p.a.. Jednoduchým početním úkonem zjistíme, že úrokový diferenciál má tedy hodnotu 3,0 % p.a. Takže, jestliže jste kupovali GBP/USD, bude vám připsán úrok ve výši 3,0 % p.a., jestli jste prodávali GBP/USD, budete muset naopak úrok ve výši 3,0 % p.a. zaplatit. Carry trade Carry trade je obchodní strategie, při které nakupujete měnu s vyšší úrokovou sazbou a budete prodávat měnu s úrokovou sazbou nižší. Důležitý je tak výběr konkrétního měnového páru. Cross Currencies Křížové měny jsou měnové páry, které nezahrnují USD. Dlouhá pozice Jedná se o takovou situaci, kdy obchodník nejdříve nakoupí měnu s očekáváním růstu její ceny, aby ji následně mohl se ziskem prodat. Krátká pozice O této pozici mluvíme naopak ve chvíli, kdy obchodník nejdříve prodá měnu (zapůjčenou od brokera za drobný poplatek), protože očekává pokles její hodnoty a poté ji nakoupí zpět za nižší cenu. 1.8 Jaké jsou typy grafů Grafy neodmyslitelně patří k obchodování na forexovém trhu. Analytičtí obchodníci využívají grafy pro zakreslení cenových pohybů, na základě kterých dělají svá obchodní rozhodnutí. Proč je graf důležitý? Zakreslením ceny vybraného měnového páru do grafu získává obchodník šikovný a snadno čitelný nástroj informací. Pro většinu lidí je podstatně jednodušší vstřebat grafické znázornění než pohybující se čísla v nějaké tabulce. Od grafů je pak blízko k technické 26
Základní stavební kameny analýze, která je založena na myšlence, že pokud chceme vědět, kam se pohybuje cena, musíme vědět, kde byla v minulosti. Grafy jsou proto základním prvkem technické analýzy. Nejpoužívanější typy grafů V průběhu let vymysleli obchodníci spoustu různých způsobů, jak reprezentovat tržní data na grafech. V softwarech určených pro obchodování na Forexu naleznete hlavně čárový, čárkový a svíčkový graf. Vedle těch pak ještě existují další typy grafů, které mohou být založeny na objemu obchodů nebo na velikosti rozpětí, apod. Čárový graf Jde o nejjednodušší znázornění pohybu ceny. Z každé zavírací ceny vedeme linku do následující zavírací ceny (viz graf 1.2). Tento typ grafu má nejmenší vypovídací hodnotu o tom, co se na trhu děje. Ukazuje nám pouze směr, kterým trh jde. Zda je v uptrendu, downtrendu nebo v pohybu do strany. Graf 1.2 Čárový graf Zdroj: www.forex-zone.cz Čárkový graf Čárkové grafy mají o poznání vyšší vypovídací schopnost než grafy čárové. Jednotlivé čárky představují obchodní rozpětí ve vybraném časovém úseku (minuta, hodina, den, měsíc apod.). Vrchol každé čárky označuje nejvyšší cenu (High) daného období, spodní bod čárky naopak nejnižší cenu (Low). Výběžek na levé straně čárky reprezentuje otevírací cenu (Open) a výběžek na pravé straně představuje zavírací neboli konečnou cenu (Close). Viz obrázek 1.2. Jednotlivé čárky ukazují pohyb ceny ve vybraném časovém období. Jde-li například o měsíční data, pak každá čárka ukazuje otevírací cenu k 1. dni každého měsíce, nejvyšší a nejnižší cenu obchodovanou v průběhu měsíce a poslední den měsíce se nám zformuje konečná cena. Každý obchodní software pak umožňuje zakreslovat klesající nebo rostoucí čárku v různých barvách. Klesající čárka znamená, že zavírací cena byla níže než otevírací a u rostoucí čárky je tomu naopak. 27
Forex Open otvírací cena High nejvyšší cena za dané období Low nejnižší cena za dané období Close zavírací cena Obrázek 1.2 Ukázka rostoucí a klesající čárky Zdroj: www.forex-zone.cz Graf 1.3 Čárkový graf Zdroj: www.forex-zone.cz Svíčkové grafy Svíčkové grafy nabízí prakticky stejné informace jako čárkové grafy. Znázorňují otevírací (Open), nejvyšší (High), nejnižší (Low) a zavírací (Close) cenu. Viz obrázek 1.3. Jediný rozdíl je, že obchodníci na nich mohou vidět některé jevy, které nejsou na čárkových grafech na první pohled patrné. Nevýhodou může být, že zabírají poměrně široký horizontální prostor, takže je možné na grafu zobrazit pouze omezený počet svíček. Jaký graf je nejvhodnější pro obchodování? Protože čárový graf neposkytuje dostatek potřebných informací pro obchodování, měli byste se rozhodovat mezi čárkovými a svíčkovými grafy. Z obou dvou typů vyčteme prakticky ty samé informace. Záleží proto na preferencích každého obchodníka, který z nich zvolí. 1.9 Software je nutnost K úspěšnému a především technickému obchodování na forexovém trhu je potřeba mít nejen znalosti a otevřený reálný účet, ale také software, díky kterému můžete analyzovat ceny měnových párů. 28
Základní stavební kameny Obrázek 1.3 Ukázka rostoucí a klesající svíčky Zdroj: www.forex-zone.cz Graf 1.4 Svíčkový graf Zdroj: www.forex-zone.cz Software zdarma je jednou z výhod forexového trhu. Skoro každý broker vám poskytne software bezplatně. Někdy se také označuje jako program nebo platforma. Existuje celá řada technicko-analytických software, které navíc usnadňují tvorbu a analyzování obchodních systémů. Jejich schopnost je nejen ve vytvoření grafů z dat získaných z burzy, ale nabízejí i velké možnosti v zadávání obchodních pravidel pro obchodování ve formě programovacího jazyka a jejich zpětné hodnocení na historických datech ve formě reportu. Ten ukazuje nejen výkonnost a rizikovost, ale také další důležité parametry. NAŠE ZKUŠENOSTI Jediná profesionální platforma v češtině, do které můžete dostat data od zahraničních brokerů, je MetaTrader. Uspokojí jak nenáročné dlouhodobé obchodníky, tak intradenní spekulanty, kteří si zde mohou testovat všelijaké strategie. Ještě větším profesionálem je pak NinjaTrader v angličtině, který nabízí mnohem širší možnosti k analyzování obchodů a strategií. Dalšími profíky jsou TradeNavigator nebo TradeStation. Samozřejmě každá platforma má jak své přednosti, tak své nedostatky. Pro toho kdo začíná s Forexem, je MetaTrader jasná volba. Více než na platformu si dejte mnohem větší pozor na data a tedy brokera, který vám je bude poskytovat. Forex-Zone tým 29
Forex Některý analytický software zároveň nabízí možnost automatického obchodování, kdy program sám zadává příkazy na trh podle předem nadefinovaných pravidel. Jiný výraz, který se používá pro automatické obchodování na Forexu, je forex robot. Software, který se díky svoji jednoduchosti a funkčnosti rozšířil do všech koutů forexového světa. Má navíc tu výhodu, že je již ověřen mnoha obchodníky, kteří sdílejí svoje zkušenosti s programem a vytvářejí také různé propracované indikátory nebo přímo hotové obchodní systémy. Mezi oblíbené forexové softwary ve světě i v České republice patří především MetaTrader (graf 1.6) a NinjaTrader (graf 1.5). Než začnete využívat programy pro reálné obchodování, je důležité se s nimi seznámit. Všichni brokeři proto v rámci svých služeb nabízí založení demo účtu, díky čemuž získáte přístup k programu. Můžete si tak nanečisto osahat, jak zadávat příkazy, jak vykreslovat grafy, pracovat s indikátory a v neposlední řadě jej obchodníci využívají k paper tradingu a backtestingu. Založení demo účtu je velmi jednoduché naprostá většina brokerů vyžaduje pouze několik údajů od jména až po email, které lze on-line zadat na webových stránkách vámi vybraného brokera. Po jejich vyplnění získáte přístupové údaje. Poté si stáhnete obchodní platformu, kterou broker nabízí ke svému účtu, a během chvíle můžete začít pracovat. Graf 1.5 Ukázka obchodního softwaru NinjaTrader Zdroj: www.forex-zone.cz 30
Toto je pouze náhled elektronické knihy.