Výroční zpráva K 31. 12. 2009. Obsah. Pioneer investiční společnost, a.s. Údaje o portfolio manažerech fondů. Seznam obchodníků s cennými papíry

Výroční zpráva fondů obhospodařovaných ovaných společností Pioneer investiční ní společnost, a.s. K 31. 12. 2009 Obsah Pioneer investiční společnost, a.s. Údaje o portfolio manažerech fondů Seznam obchodníků s cennými papíry Vývoj hodnoty podílového listu fondů Přehled majetku fondů Účetní závěrky: Pioneer Sporokonto, Pioneer obligační fond, Pioneer dynamický fond, Pioneer akciový fond, BALANCOVANÝ FOND NADACÍ, RŮSTOVÝ FOND NADACÍ, Pioneer zajištěný fond, Pioneer zajištěný fond 2, Údaje z rozvahy a výkaz zisku a ztráty fondu kolektivního investování: Pioneer Sporokonto, Pioneer obligační fond, Pioneer dynamický fond, Pioneer akciový fond, BALANCOVANÝ FOND NADACÍ, RŮSTOVÝ FOND NADACÍ, Pioneer zajištěný fond, Pioneer zajištěný fond 2, Doplňkové údaje k hospodářské situaci fondu kolektivního investování Pioneer Sporokonto, Pioneer obligační fond, Pioneer dynamický fond, Pioneer akciový fond, BALANCOVANÝ FOND NADACÍ, RŮSTOVÝ FOND NADACÍ, Pioneer zajištěný fond, Pioneer zajištěný fond 2, Struktura investičních nástrojů v portfoliu fondu kolektivního investování: Pioneer Sporokonto, Pioneer obligační fond, Pioneer dynamický fond, Pioneer akciový fond,

BALANCOVANÝ FOND NADACÍ, RŮSTOVÝ FOND NADACÍ, Pioneer zajištěný fond, Pioneer zajištěný fond 2, Skladba majetku v portfoliu fondu kolektivního investování: Pioneer Sporokonto, Pioneer obligační fond, Pioneer dynamický fond, Pioneer akciový fond, BALANCOVANÝ FOND NADACÍ, RŮSTOVÝ FOND NADACÍ, Pioneer zajištěný fond, Pioneer zajištěný fond 2,

Pioneer investiční společnost, a.s. Pioneer investiční společnost, a.s., je právnická osoba, akciová společnost, založená podle právního řádu České republiky, která vznikla zápisem do obchodního rejstříku vedeného Městským soudem v Praze dne 8.3.1995, spis. zn. B 3049 (oddíl B, vložka 3049). Pioneer investiční společnost, a.s., má sídlo v Praze 8, Karolinská 650/1, Praha 8, PSČ 186 00. Předmětem podnikání společnosti je kolektivní investování spočívající ve vytváření a obhospodařování podílových fondů, nebo obhospodařování investičních fondů na základě smlouvy o obhospodařování a dále vykonávání činnosti související s kolektivním investováním jako služby pro jinou investiční společnost nebo zahraniční investiční společnost. Společnost může rovněž obhospodařovat majetek zákazníka, a to na základě smlouvy se zákazníkem, je-li součástí majetku investiční nástroj, uschovávat a spravovat cenné papíry vydané fondem kolektivního investování a poskytovat investiční poradenství týkající se investičního nástroje. Ministerstvo financí České republiky udělilo Pioneer investiční společnosti, a.s., povolení ke vzniku investiční společnosti dne 20.2.1995, č.j. 101/74 239/1994, které nabylo právní moci dne 9.3.1995. Platnost tohoto povolení byla potvrzena i Komisí pro cenné papíry dne 14.4.1999, č.j. 111/2144/R/1999, v rámci tzv. procesu přelicencování. IČO: 63 07 82 95 DIČ: CZ63078295 Společnost v roce 2009 obhospodařovala tyto podílové fondy Pioneer Sporokonto,, SIN 770030000234; Pioneer obligační fond,, ISIN 770020000269 (dále jen Pioneer obligační fond ); Pioneer dynamický fond,, ISIN CZ0008471018; Pioneer akciový fond,, SIN 770030000143; BALANCOVANÝ FOND NADACÍ, ; RŮSTOVÝ FOND NADACÍ, ; Pioneer zajištěný fond,, ISIN CZ0008472446; Pioneer zajištěný fond 2,, ISIN CZ0008472701; Pioneer - Premium fond 1,, ISIN CZ0008472925; Pioneer růstový fond,, ISIN CZ0008470507 dále jen (dále jen Pioneer růstový fond ); dne 30.9.2009 nabylo právní moc rozhodnutí České národní banky (dále jen ČNB ) Č.j.: 2009/7448/570, Sp. 2009/784/571 ze dne 29.9.2009, jímž ČNB udělila povolení ke sloučení fondu Pioneer růstový fond s fondem Pioneer obligační fond. Podílníci fondu Pioneer růstový fond se stali podílníky fondu Pioneer obligační fond uplynutím 3 měsíců ode dne nabytí právní moci výše uvedeného rozhodnutí ČNB. Ke dni sloučení došlo ke zrušení fondu Pioneer růstový fond. Výměna podílových listů fondu Pioneer růstový fond za podílové listy fondu Pioneer obligační fond byla provedena dne 7.1.2010, a to v poměru určeném podle výše vlastního kapitálu připadajícího na podílový list ke dni 30.12.2009 jako dni zrušení fondu Pioneer růstový fond. Rozhodnutím ČNB č.j. 2009/9133/570 Sp.2009/1072/571 ze dne 18.11.2009, které nabylo právní moci dne 20. 11.2009, bylo uděleno povolení k vytvoření podílového fondu Pioneer - Premium fond 2,, ISIN CZ0008473246 (dále jen Pioneer - Premium fond 2 ). Vydávání podílových listů tohoto fondu bylo zahájeno dne 13.1.2010. Depozitář fondů Depozitářem fondů v roce 2009 byla UniCredit Bank Czech Republic, a.s., IČ 64948242, se sídlem Praha 1, Na Příkopě 858/20, PSČ 11121, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3608. Auditor společnosti KPMG Česká republika Audit, s.r.o. Sídlo: Praha 8, Pobřežní 1a, PSČ 186 00

Zapsaná v obchodním rejstříku u Městského soudu v Praze, oddíl C, č. vložky 24185. Zastoupená Ing. Pavlem Závitkovským, prokuristou se samostatnou prokurou, osvědčení č. 69 IČO: 49 61 91 87 DIČ: CZ49619187 Průměrný počet zaměstnanců společnosti v rozhodném období činil 13,2. Osoby s kvalifikovanou účastí na investiční společnosti Pioneer Global Asset Management, S.p.A., IČ: 12350740159, se sídlem Galleria San Carlo, 6, Milan 20122, Itálie, člen bankovní skupiny UniCredit jediný akcionář, 100 % přímý podíl na základním kapitálu UniCredit, S.p.A., IČ: 00348170101, se sídlem Via Alessandro Specchi 16, Roma, Itálie, člen bankovní skupiny UniCredit 100 % nepřímý podíl na základním kapitálu Výše uvedené osoby měly na investiční společnosti kvalifikovanou účast po celé účetní období, za které je vypracovávána výroční zpráva Představenstvo (ke dni 31.12.2009) Mgr. Roman Pospíšil, MBA - předseda Ing. Vendulka Klučková místopředseda Bc. Dalibor Valter - člen Dozorčí rada (ke dni 31.12.2009) Werner Kretschmer - předseda Hannes Saleta - člen Tamana Haidl - člen Změny v dozorčí radě Dne 27.11.2009 jediný akcionář společnosti projednal odstoupení pana Zbigniewa Jagiella z funkce člena dozorčí rady společnosti a za člena dozorčí rady společnosti zvolil paní Tamaru Haidl. Významné soudní spory V důsledku fůze formou sloučení společnosti se společností ŽB - Trust, investiční společnost, a.s., se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ: 186 00, IČO: 63080273, se společnost stala účastníkem řízení o 19 739 128,- Kč s úroky, které v roce 2004 zahájila společnost Firstinvest holding, a.s., se sídlem Krnov Pod Bezdušovým vrchem, Hlubčická 146/8, PSČ: 794 01, IČO: 48533996. Soudní spor byl v roce 2007 pravomocně ukončen rozhodnutím Vrchního soudu v Praze, které potvrdilo rozhodnutí Krajského soudu v Praze, kterým se žaloba zamítá. Nicméně žalobce podal mimořádný opravný prostředek k Nejvyššímu soudu. Zatím není známo, že by Nejvyšší soud rozhodoval, že v rozhodnutí ve věci samé je řešena otázka, která má zásadní právní význam. Ostatní významné skutečnosti Od 1.1.2009 došlo ke svěření obhospodařování majetku v otevřených podílových fondech obhospodařovaných společností společnosti Pioneer Investments Austria GmbH, se sídlem Lassallestraβe 1, 1020 Vienna, členu bankovní skupiny UniCredit. Tato skutečnost měla vliv na hospodářský výsledek společnosti v roce 2009. Obhospodařování majetku ve fondu Pioneer - Premium fond 2 bylo svěřeno společnosti Pioneer Asset Management, a.s., se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ: 186 00, IČ: 25684558, členu bankovní skupiny UniCredit. Další informace Výdaje na činnost v oblasti výzkumu, vývoje a ochrany životního prostředí společnost v roce 2009 nevynaložila. Společnost nemá a v průběhu roku 2009 neměla organizační složku v zahraničí.

Údaje o portfolio manažerech Dne 1.1.2009 došlo ke svěření obhospodařování majetku v otevřených podílových fondech obhospodařovaných společností do společnosti Pioneer Investments Austria GmbH, se sídlem Lassallestraβe 1, 1020 Vienna. Od 1.1.2009, není-li dále uvedeno jinak, obhospodařuje tým portolio manažerů Pioneer Investments Austria GmbH. majetek v otevřených podílových fondech obhospodařovaných společností v následujícím složení. Pioneer Sporokonto, Pioneer obligační fond, Balancovaný fond nadací Portfolia fondů spravuje tým vedený Margarette Strasser. Margarette Strasser absolvovala ekonomii na vídeňské univerzitě v roce 1985. S téměř dvacetiletou zkušeností s dluhopisy rozvíjejících se trhů, získanou v různých pozicích ve skupině Bank Austria Creditanstalt, kde v oblasti investic působila od roku 1989, patří mezi nejzkušenější portfolio manažery zejména se zaměřením na východoevropský region. Ve skupině Pioneer Investments pracuje od roku 2001. Působí na pozici Senior portfolio manažera pro fondy s pevným příjmem (fondy peněžního trhu a dluhopisové) v rámci regionu střední a východní Evropy (CEE) ať už se jedná o fondy v CZK distribuované v České republice, v SKK distribuované na Slovensku nebo v RON v Rumunsku. Od roku 2007 spravuje fond společnosti Pioneer Investments Austria GmbH - PIA USD Bond a od června 2008 rovněž fond PIA Global Bond. Úzce spolupracuje s dceřinnými společnostmi zabývajícími se fondy v rámci východní Evropy. Dalším členem týmu je Martin Exel. Martin Exel absolvoval ekonomii na vídeňské univerzitě v roce 2002. Do skupiny Pioneer Investments přišel v roce 2008, z pozice fondového manažera zodpovědného za správu dluhopisových fondů regionu střední a východní Evropy společnosti Volksbank Invest. Oblasti investic se v rámci skupiny Volksbank AG věnoval v různých manažerských funkcích již od roku 2004. Předchozí zkušenosti získal působením v oddělení Treasury banky Raiffeisen Zentral Bank Austria a ve skupině BAWAG P.S.K. Group. V Pioneer Investments zastává funkci portfolio manažera pro fondy s pevným příjmem (fondy peněžního trhu a dluhopisové) v rámci regionu střední a východní Evropy (CEE) ať už se jedná o fondy v CZK distribuované v České republice, či fondy v RON distribuované v Rumunsku. Úzce spolupracuje s dceřinnými společnostmi zabývajícími se fondy v rámci východní Evropy. Pioneer zajištěný fond, Pioneer zajištěný fond 2 Portfolio fondu spravuje tým pro garantované a zajištěné fondy pod vedením Mikaela Bäckströma. Mikael Bäckström po absolvování univerzit ve švédské Uppsale, Lundu a ve Vídni v roce 1995, působí od roku 1997 v oblasti investic. Řídil řadu fondů zaměřených na globální akcie zejména ve skupině Capital Invest. Následně se od roku 2002 začal specializovat na tzv. Multi-Asset portfolia a garantované fondy. Od roku 2007 je pak zodpovědný za vedení týmu pro multi-asset portfolia, garantované a zajištěné fondy společnosti Pioneer Investments Austria GmbH a rovněž za řízení fondů zaměřených na čínské a indické akcie. Při řízení zajištěných fondů České rodiny fondů Pioneer spolupracuje se Zoltánem Rábou. Zoltán Rába po absolvování studií na univerzitě pro ekonomické vědy v Budapešti v roce 1994 a na newyorské státní univerzitě v Albany v roce 1996, přijal funkci analytika finančních trhů ve společnosti Creditanstalt Securities. Od roku 2001 se kromě kvantitativní analýzy začal rovněž věnovat řízení fondů, a to na pozici portfolio manažera a náměstka ředitele ve společnosti CA IB Fund Management. Podílel se zde na strategickém řízení akciových fondů v rozvinutých regionech OECD a jako portffolio manažer byl také zodpovědný za správu privátních a institucionálních portfolií. Do společnosti Pioneer Investments Austria přešel koncem roku 2003 z maďarské společnosti skupiny Pioneer Investments, kde zastával pozici vedoucího divize garantovaných produktů a stratéga pro akcie rozvinutých a rozvíjejících se trhů a mimo jiné rozvíjel linie zajištěných produktů. Jako portfolio manažer se na řízení zajištěných fondů České rodiny fondů Pioneer podílí od 15.1.2009 a úzce přitom spolupracuje zejména s Mikaelem Bäckströmem.

Pioneer dynamický fond, Pioneer růstový fond, Pioneer akciový fond, Růstový fond nadací Portfolio manažerem fondů je Petr Zajíc. Po absolvování makléřských zkoušek v roce 1994 zastával řadu pozic v předních českých finančních společnostech - ČSOB, Expandia Finance, Patria Finance. Jeho specializací jsou globální akciové trhy. Ve skupině Pioneer Investments pracuje od roku 2002. Od 1.1. 2009 je členem týmu portfolio manažerů ve Vídni, kde zodpovídá primárně za akciovou část portfolia fondů a asset alokaci. V rámci akciové části fondů na správě spolupracuje s mezinárodním týmem pro globální akcie skupiny Pioneer Investments v Dublinu. Dluhopisová část fondů je spravována týmem Margarette Strasser.

Seznam obchodníků s cennými papíry schválený investičním výborem pro rok 2009 Název společnosti Adresa WOOD & Company Financial Services, a.s.praha 1, Náměstí Republiky 1079/1a, PSČ 11000, Česká republika Natexis ING Bank N.V., organizační složka Exane Česká spořitelna, a.s. Merck Finck UniCredit Bank Czech Republic, a.s. Komerční banka, a.s. Československá obchodní banka, a. s. Barclays Capital DZ Bank HSBC Trinkaus Oesterreichische Volksbanken Banca IMI Citigroup Royal Bank of Canada Royal Bank of Scotland Société Générale London Pioneer Asset Management, a.s. Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 1345, Avenue of the Americas, 10105-4300 New York, NY Praha 5, Nádražní 344/25, PSČ 150 00, Česká repubika 16, Avenue Matignon, 75008 Paris, Francie Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 14000, Česká republika Pacellistrasse 16, Muenchen, Německo Praha 1, Na Příkopě 858/20, PSČ 11121, Česká republika Praha 1, Na Příkopě 33 čp. 969, PSČ 11407, Česká republika Praha 5, Radlická 333/150, PSČ 15057, Česká republika St. Swithins F, EC4N 8JA London, Velká Británie Platz der Republik, 603 25 Frankfurt am Main, Německo Königsallee 21/23, 402 12 Duesseldorf, Německo Operngasse 8, 1010 Wien, Rakousko Piazzetta Giordano Dell'Amore 3, 20121 Milano, Itálie 33, Canada Square, Canary Wharf, E14 5LB London, Velká Británie 71 Queen Victoria Street, EC4V 4DE London, Velká Británie 280 Bishopsgate, EC2M 4RB London, Velká Británie Exchange House, Primrose Street, Broadgate, EC2A 2DD London, Velká Británie Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 18600, Česká republika Plaza San Nicolás, 4 Bilbao, Španělsko

Vývoj hodnoty podílových listů jednotlivých fondů Pioneer Sporokonto, Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2009 Váha ve váženém indexu Pioneer - Sporokonto 2,54% Vážený index* 1,59% PRIBOR6M 50,00% PRIBOR3M 12,50% PRIBOR9M 12,50% PRIBOR1Y 12,50% PRIBOR2W 12,50% *Benchmark fondu zohledňuje průměrné roční náklady fondu včetně nákladů na zajištění měnového rizika. Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL, benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) Pioneer Sporokonto, Hodnota podílového listu a benchmarku (Kč) 1.600 1.595 1.590 1.585 1.580 1.575 1.570 1.565 1.560 1.555 1.550 1.545 1.540 1.535 1.530 1.525 1.520 1.515 1.510 1.505 1.500 1.495 1.490 1.485 1.480 VK BMK XII-08 I-09 II-09 II-09 III-09 III-09 IV -09 V-09 V -09 V I-09 VI-09 V II-09 V III-09 VIII-09 IX-09 IX-09 X-09 X-09 XI-09 XII-09 XII-09 PL 2 200 2 100 2 000 1 900 1 800 1 700 1 600 1 500 V lastní kapitál (v mil. Kč)

Pioneer obligační fond, Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2009 Váha ve váženém indexu Pioneer - obligační fond 3,78% Vážený index* 3,37% EFFAS CHGATR 95,00% PRIBOR6M 5,00% *Benchmark fondu zohledňuje průměrné roční náklady fondu včetně nákladů na zajištění měnového rizika. Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL, benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) Pioneer obligační fond, 1.80 1.79 1.78 1.77 1.76 1.75 1.74 1.73 1.72 1.71 1.70 1.69 1.68 1.67 1.66 1.65 1.64 1.63 1.62 1.61 1.60 1.59 1.58 1.57 XII- 08 I-09 II-09 II-09 III- 09 III-09 IV -09 V -09 V -09 V I-09 V I-09 V II-09 V III-09 V III-09 IX-09 IX-09 X-09 X-09 XI-09 XII- 09 Hodnota podílového listu a benchmarku (Kč) XII- 09 VK BMK PL 1 500 1 450 1 400 1 350 1 300 1 250 1 200 1 150 1 100 Vlastní kapitál (v mil. Kč)

Pioneer růstový fond, Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2009 Váha ve váženém indexu Pioneer - růstový fond 9,24% Vážený index* 8,25% EFFAS CHGATR 70,00% MSCI Europe Local 25,00% PRIBOR6M 5,00% *Benchmark fondu zohledňuje průměrné roční náklady fondu včetně nákladů na zajištění měnového rizika. Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL, benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) Pioneer růstový fond, Hodnota podílového listu a benchmarku (Kč) 1.20 1.18 1.16 1.14 1.12 1.10 1.08 1.06 1.04 1.02 1.00 VK BMK 0.98 XII-08 I-09 II-09 III-09 IV -09 V -09 V I-09 V II-09 V III-09 IX-09 X-09 XI-09 XII-09 PL 900 850 800 750 700 650 600 550 500 450 400 350 Vlastní kapitál (v mil. Kč) 300

Pioneer dynamický fond, Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2009 Váha ve váženém indexu Pioneer - dynamický fond 14,87% Vážený index* 14,75% MSCI Europe (CZK) 55,00% EFFAS CHGATR 40,00% PRIBOR6M 5,00% *Benchmark fondu zohledňuje průměrné roční náklady fondu včetně nákladů na zajištění měnového rizika. Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL, benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) Pioneer dynamický fond, Hodnota podílového listu a benchmarku (Kč) 1.10 1.08 1.06 1.04 1.02 1.00 0.98 0.96 0.94 0.92 0.90 0.88 0.86 0.84 0.82 0.80 0.78 0.76 0.74 0.72 0.70 0.68 0.66 0.64 0.62 0.60 0.58 0.56 0.54 0.52 0.50 VK BMK XII-08 I-09 II-09 III- 09 IV -09 V -09 V I-09 V II-09 V III-09 IX-09 X-09 XI-09 XII- 09 PL 2 000 1 900 1 800 1 700 1 600 1 500 1 400 V lastní kapitál (v mil. Kč)

Pioneer akciový fond, Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2009 Váha ve váženém indexu Pioneer - akciový fond 24,65% Vážený index* 21,67% MSCI World Local 95,00% PRIBOR6M 5,00% *Benchmark fondu zohledňuje průměrné roční náklady fondu včetně nákladů na zajištění měnového rizika. Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL, benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) Pioneer akciový fond, Hodnota podílového listu a benchmarku (Kč) 0.90 0.88 0.86 0.84 0.82 0.80 0.78 0.76 0.74 0.72 0.70 0.68 0.66 0.64 0.62 0.60 0.58 0.56 0.54 0.52 0.50 0.48 0.46 0.44 0.42 0.40 VK BMK X II-08 I-09 II-09 III- 09 IV -09 V -09 V I-09 V II-09 V III-09 IX-09 X-09 XI-09 X II-09 PL 1 000 950 900 850 800 750 700 650 600 550 500 450 400 350 300 Vlastní kapitál (v mil. Kč)

Balancovaný fond nadací, Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2009 Váha ve váženém indexu Balancovaný fond nadací 3,61% Vážený index* 1,81% PRIBOR6M 100,00% *Benchmark fondu zohledňuje průměrné roční náklady fondu včetně nákladů na zajištění měnového rizika. Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL, benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) Balancovaný fond nadací, Hodnota podílového listu a benchmarku (Kč) 1.020 1.015 1.010 1.005 1.000 0.995 0.990 0.985 0.980 0.975 0.970 0.965 VK BMK 0.960 I-09 II-09 III-09 IV -09 V -09 V I-09 V II-09 V III-09 IX -09 X -09 X I-09 X II-09 PL 800 750 700 650 V lastní kapitál (v mil. Kč) 600

Růstový fond nadací, Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Růstový fond nadací 11,60% Vážený index* 10,02% EFFAS CHGATR 70,00% MSCI Europe Local 25,00% PRIBOR6M 5,00% *Benchmark fondu zohledňuje průměrné roční náklady fondu včetně nákladů na zajištění měnového rizika. Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL, benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) Růstový fond nadací, Hodnota podílového listu a benchmarku (Kč) 1.10 1.09 1.08 1.07 1.06 1.05 1.04 1.03 1.02 1.01 1.00 0.99 0.98 0.97 0.96 0.95 0.94 0.93 0.92 0.91 0.90 0.89 0.88 0.87 0.86 0.85 0.84 0.83 0.82 0.81 0.80 VK BMK I-09 II-09 III-09 IV -09 V -09 V I-09 V II-09 V III-09 IX -09 X -09 X I-09 X II-09 PL 370 350 330 310 290 270 250 V lastní kapitál (v mil. Kč)

Pioneer zajištěný fond, Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2009 Pioneer zajištěný fond 3,42% Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL, benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) Pioneer zajištěný fond, Hodnota podílového listu a benchmarku (Kč) 1.06 1.05 1.04 1.03 1.02 1.01 1.00 0.99 0.98 0.97 0.96 0.95 0.94 0.93 0.92 0.91 0.90 VK I-09 II-09 III-09 IV -09 V -09 V I-09 V II-09 V III-09 IX-09 X-09 XI-09 XII- 09 PL 1 200 1 150 1 100 1 050 1 000 950 900 850 800 750 700 Vlastní kapitál (v mil. Kč)

Pioneer zajištěný fond 2, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond Roční výkonnost 1 podílového listu fondu v porovnání s váženým indexem fondu Výkonnost 2009 Pioneer - zajištěný fond 2 3,24% Vývoj denní hodnoty 1 podílového listu (PL, benchmarku (BMK) a vlastního kapitálu (VK) Pioneer zajištěný fond 2, Hodnota podílového listu a benchmarku (Kč) 1.02 1.01 1.00 0.99 VK 0.98 V II-09 V III-09 IX -09 X -09 X I-09 X II-09 PL 550 500 450 400 350 V lastní kapitál (v mil. Kč) 300

Přehled majetku fondů

Pioneer - Sporokonto, 31.12.2009 Majetek nad 1% Název cenného papíru ISIN cenného papíru Celková cena pořízení tis. KČ Celková reálná hodnota tis. KČ 1 2 3 4 1 ALPHA CREDIT GROUP PLC XS0293145271 2 ANGLO AMERICAN CAPITAL XS0210959747 3 AUST&NZ BANKING GROUP XS0215181073 4 BANCO COMERC PORTUGUES FLOAT 05/10 PTBCV1OM0008 5 BANCO ESPIRITO FLOAT 05/10 PTBEROOM0022 6 BEAR STEARNS CO XS0218058823 7 CEZ FLOAT 12/12 XS0473872306 8 XS0193765673 9 ČEZ 4,3 08/10 CZ0003501520 10 ČS FLOAT 10/16 CZ0003701187 11 Další aktiva Další aktiva 12 XS0341655305 13 E.ON EOAGR FLOAT 03/13 XS0350806351 14 GECC FLOAT 10/10 XS0230853052 15 GOLDMAN SACHS GROUP XS0226883832 16 Hotovost KČ Hotovost KČ 17 XS0231140384 18 MERRILL LYNCH XS0235608873 19 XS0228756044 20 PRAGUE CITY FLOAT/11 CZ0001500094 21 CZ0001002505 22 CZ0001002331 23 SOCIETE GENERALE FLOAT/15 XS0223562249 24 ST GOBAIN 3,735 11/2010 XS0274512333 33 994 32 673 44 715 45 457 99 026 99 843 52 763 53 103 78 843 79 629 93 717 95 201 93 122 93 062 CITIGROUP Float 06/2011 37 990 38 874 24 114 24 435 75 480 75 678 23 642 23 642 Deutsche Telekom Float 02/2013 69 795 70 492 63 245 64 481 75 751 81 111 74 909 76 324 152 565 152 565 HSBC Holdings Plc 105 208 105 801 96 300 99 267 National Grid PLC 71 646 72 173 35 000 35 087 SD Float 04/12 30 921 31 008 SD Float 10/16 65 418 68 675 97 500 94 555 17 749 18 112

Pioneer - obligační, 31.12.2009 Majetek nad 1% Název cenného papíru ISIN cenného papíru Celková cena pořízení tis. KČ Celková reálná hodnota tis. KČ 1 2 3 4 1 ANGLO AMERICAN CAPITAL XS0210959747 64 721 65 660 2 CS CESSPO 3,49 03/12 CZ0003701286 78 018 80 523 3 ČEZ 4,3 08/10 CZ0003501520 69 825 71 868 4 E.ON EOAGR FLOAT 03/13 XS0350806351 33 726 34 255 5 GE 4 5/8 03/05/13 XS0348109074 50 174 52 407 6 Hotovost KČ Hotovost KČ 106 418 106 418 7 National Grid PLC XS0228756044 41 580 42 101 8 PRAGUE CITY FLOAT/11 CZ0001500094 29 985 30 075 9 SD 3,55 10/12 CZ0001001887 56 836 57 013 10 SD 3,7 06/13 CZ0001000814 113 258 119 203 11 SD 3,75 09/20 CZ0001001317 137 578 142 398 12 SD 3,8 04/11/15 CZ0001001143 167 653 175 925 13 SD 4,0 11/17 CZ0001001903 44 637 45 887 14 SD 4,1 04/11/11 CZ0001002158 23 479 24 305 15 SD 4,6 08/18/18 CZ0001000822 259 243 266 954 16 SD 4,7 09/12/22 CZ0001001945 135 356 137 668 17 SD 4.2 12/36 CZ0001001796 33 384 33 307 18 SD 5 04/11/19 CZ0001002471 123 965 135 258 19 SD 5 05/25/24 CZ0001002547 83 963 88 237 20 SD 6,95 01/16 CZ0001000749 71 058 71 369

Pioneer - Dynamický, 31.12.2009 Majetek nad 1% Název cenného papíru ISIN cenného papíru Celková cena pořízení tis. KČ Celková reálná hodnota tis. KČ 1 2 3 4 1 ALPHA CREDIT GROUP PLC XS0293145271 34 579 34 595 2 ANGLO AMERICAN CAPITAL XS0210959747 74 526 75 761 3 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA ES0113211835 24 953 36 629 4 BAYER AG ORD REG DE000BAY0017 21 259 28 138 5 BNP Paribas FR0000131104 22 924 40 624 6 BP PLC GB0007980591 22 766 27 372 7 COMPASS GROUP GB0005331532 15 477 21 225 8 Credit Suisse Group CH0012138530 20 050 35 434 9 CRH Plc IE0001827041 19 228 20 123 10 CS CESSPO 3,49 03/12 CZ0003701286 51 890 53 682 11 EUTELSAT COMMUNICATIONS FR0010221234 19 570 25 559 12 FINMECCANICA IT0003856405 19 321 22 299 13 FRESENIUS MEDICAL CARE AG DE0005785802 26 681 29 719 14 GE 4 5/8 03/05/13 XS0348109074 41 978 44 021 15 Hotovost KČ Hotovost KČ 24 887 24 887 16 HSBC HOLDINGS GB0005405286 36 344 42 241 17 HZL UCB 6/2012 CZ0002001050 20 710 21 430 18 IMPERIAL TOBACCO GB0004544929 17 529 20 032 19 MUENCHNER RUECK DE0008430026 23 913 23 007 20 NATIONAL GRID GB00B08SNH34 21 889 22 903 21 Rio Tinto Plc GB0007188757 13 230 27 375 22 Roche Holding AG CH0012032048 38 893 41 391 23 ROYAL DUTCH SHELL PLC GB00B03MLX29 32 453 35 666 24 RWE AG DE0007037129 19 405 19 784 25 SD 3,55 10/12 CZ0001001887 39 417 41 464 26 SD 3,75 09/20 CZ0001001317 78 561 81 648 27 SD 3,8 04/11/15 CZ0001001143 42 086 45 415 28 SD 4,0 11/17 CZ0001001903 76 567 79 260 29 SD 4,6 08/18/18 CZ0001000822 65 158 67 420 30 SD 4,7 09/12/22 CZ0001001945 61 846 63 141 31 SD 4.2 12/36 CZ0001001796 49 877 49 277 32 SD 5 04/11/19 CZ0001002471 63 250 67 348 33 SD 6,95 01/16 CZ0001000749 48 375 48 768 34 Siemens AG DE0007236101 17 591 21 071 35 Telefonica SA XS0305574096 29 100 31 057 36 Tesco Plc GB0008847096 17 757 20 405 37 TNT NV NL0000009066 14 711 23 154 38 Total SA FR0000120271 32 692 37 160 39 UNILEVER NV NL0000009355 26 127 31 849 40 VIVENDI UNIVERSAL FR0000127771 22 740 22 784 41 Vodafone Group PLC GB00B16GWD56 26 170 28 517

Pioneer - akciový, 31.12.2009 Majetek nad 1% Název cenného papíru ISIN cenného papíru Celková cena pořízení tis. KČ Celková reálná hodnota tis. KČ 1 2 3 4 1 ADIDAS-SALOMON AG DE0005003404 6 582 9 396 2 AKZO NOBEL N.V. NL0000009132 8 691 12 034 3 Allianz AG DE0008404005 10 098 11 532 4 ALTRIA GROUP US02209S1033 14 309 15 756 5 APACHE CORP US0374111054 9 650 11 749 6 BNP Paribas FR0000131104 13 223 23 433 7 BRISTOL - MYERS SQUIBB US1101221083 9 265 9 554 8 CANON INC JP3242800005 7 983 10 491 9 Cisco Systems Inc US17275R1023 8 545 11 916 10 COMCAST CORP-CL A US20030N1019 7 444 8 795 11 CONOCOPHILLIPS US20825C1045 14 396 15 102 12 Credit Suisse Group CH0012138530 7 443 12 328 13 Danone FR0000120644 10 729 13 148 14 DaVita Inc. US23918K1088 17 357 20 715 15 DELL INC US24702R1014 13 121 15 588 16 DEVON ENERGY CORP US25179M1036 9 626 10 800 17 E.ON AG DE000ENAG999 9 190 9 282 18 ELECTRONIC ART INC US2855121099 9 747 8 998 19 EUTELSAT COMMUNICATIONS FR0010221234 11 969 15 632 20 FAMILYMART CO JP3802600001 8 796 8 510 21 FINMECCANICA IT0003856405 9 310 9 920 22 FLOWSERVE CORP US34354P1057 8 767 15 279 23 GEMALTO N.V. NL0000400653 11 311 13 802 24 Hewlett Packard Co. US4282361033 16 669 22 423 25 Hotovost KČ Hotovost KČ 50 125 50 125 26 HSBC HOLDINGS GB0005405286 9 530 10 180 27 JP MORGAN CHASE & US46625H1005 8 076 12 016 28 MEDTRONIC INC US5850551061 8 897 10 663 29 Microsoft Corp US5949181045 16 886 25 137 30 NEW YORK COMMUNITY BANCORP US6494451031 11 568 13 325 31 NEWMONT MINING US6516391066 13 237 14 512 32 NOVARTIS AG REG SHS CH0012005267 7 268 9 775 33 PFIZER INC US7170811035 17 156 20 113 34 PROCTER & GAMBLE CO US7427181091 21 647 20 157 35 PUBLIC POWER CORP GRS434003000 9 105 10 080 36 REPSOL YPF ES0173516115 10 979 13 380 37 Roche Holding AG CH0012032048 12 080 12 856 38 ROYAL DUTCH SHELL PLC GB00B03MLX29 10 052 11 047 39 SA DES CIMENTS VICAT FR0000031775 7 407 8 714 40 SANOFI - SYNTHELABO FR0000120578 11 185 11 948 41 SEKISUI CHEMICAL JP3419400001 11 470 11 562 42 SCHNEIDER ELECTRIC FR0000121972 7 982 12 552 43 Siemens AG DE0007236101 8 937 10 705 44 STATE STREET CORP US8574771031 8 895 8 957 45 THALES SA FR0000121329 8 683 9 322 46 Total SA FR0000120271 8 173 9 290 47 UNILEVER NV NL0000009355 7 252 8 910 48 United Technologies Corp US9130171096 15 346 18 868 49 VIVENDI UNIVERSAL FR0000127771 7 896 9 465 50 Vodafone Group PLC GB00B16GWD56 14 185 15 457 51 WALMART STORES Inc US9311421039 17 176 16 493

Balancovaný fond nadací, 31.12.2009 Majetek nad 1% Název cenného papíru ISIN cenného papíru Celková cena pořízení tis. KČ Celková reálná hodnota tis. KČ 1 2 3 4 1 ALPHA CREDIT GROUP PLC XS0293145271 9 998 9 609 2 ANGLO AMERICAN CAPITAL XS0210959747 29 810 30 304 3 AUST&NZ BANKING GROUP XS0215181073 29 707 29 953 4 BEAR STEARNS CO XS0218058823 34 527 35 074 5 CS CESSPO 3,49 03/12 CZ0003701286 13 970 14 452 6 ČS FLOAT 10/16 CZ0003701187 18 870 18 919 7 Deutsche Telekom Float 02/2013 XS0341655305 16 331 16 498 8 E.ON EOAGR FLOAT 03/13 XS0350806351 19 700 20 150 9 GE 4 5/8 03/05/13 XS0348109074 20 036 20 962 10 GOLDMAN SACHS GROUP XS0226883832 29 550 30 108 11 Hotovost KČ Hotovost KČ 62 465 62 465 12 HSBC Holdings Plc XS0231140384 29 777 29 943 13 MERRILL LYNCH XS0235608873 19 260 19 853 14 MF CZTB 06/2010 CZ0001002612 9 804 9 920 15 National Grid PLC XS0228756044 33 660 34 081 16 PRAGUE CITY FLOAT/11 CZ0001500094 30 000 30 075 17 SD 3,75 09/20 CZ0001001317 30 863 32 076 18 SD 3,8 04/11/15 CZ0001001143 30 720 32 741 19 SD 5 04/11/19 CZ0001002471 16 230 17 959 20 SD 6,55 10/11 CZ0001000764 6 447 6 615 21 SD Float 10/16 CZ0001002331 23 474 24 526 22 SOCIETE GENERALE FLOAT/15 XS0223562249 29 250 28 366

Růstový fond nadací, 31.12.2009 Majetek nad 1% Název cenného papíru ISIN cenného papíru Celková cena pořízení tis. KČ Celková reálná hodnota tis. KČ 1 2 3 4 1 BAE SYSTEMS PLC GB0002634946 5 708 5 741 2 BAYER AG ORD REG DE000BAY0017 4 811 6 368 3 BNP Paribas FR0000131104 3 397 6 021 4 CITIGROUP FNDG XS0359086849 6 896 7 362 5 Credit Suisse Group CH0012138530 3 203 5 662 6 CS CESSPO 3,49 03/12 CZ0003701286 9 979 10 323 7 ČEZ 4,3 08/10 CZ0003501520 5 985 6 160 8 E.ON AG DE000ENAG999 5 284 5 337 9 ENI-Ente Nazionale Idrocarburi IT0003132476 3 110 3 250 10 GE 4 5/8 03/05/13 XS0348109074 8 014 8 385 11 Hotovost KČ Hotovost KČ 3 203 3 203 12 MUENCHNER RUECK DE0008430026 4 184 4 026 13 National Grid PLC XS0228756044 5 940 6 014 14 NEW WORLD RESOURCES NL0006282204 1 612 3 555 15 NOVARTIS AG REG SHS CH0012005267 4 491 4 736 16 SD 3,55 10/12 CZ0001001887 9 985 10 366 17 SD 3,7 06/13 CZ0001000814 9 921 10 548 18 SD 3,75 09/20 CZ0001001317 16 873 17 982 19 SD 3,8 04/11/15 CZ0001001143 30 841 32 741 20 SD 4,0 11/17 CZ0001001903 15 082 15 643 21 SD 4,1 04/11/11 CZ0001002158 9 207 9 510 22 SD 4,6 08/18/18 CZ0001000822 23 430 24 399 23 SD 4,7 09/12/22 CZ0001001945 13 236 13 456 24 SD 4.2 12/36 CZ0001001796 12 931 12 775 25 SD 5 04/11/19 CZ0001002471 16 170 17 398 26 SD 5 05/25/24 CZ0001002547 8 089 8 539 27 SD 6,55 10/11 CZ0001000764 5 405 5 512 28 Siemens AG DE0007236101 5 674 6 797 29 TELE2 AB-B SHS SE0000314312 3 948 6 572 30 Telefonica SA XS0305574096 9 700 10 352 31 Tesco Plc GB0008847096 3 277 4 106 32 TNT NV NL0000009066 4 298 6 765

Pioneer - zajištěný, 31.12.2009 Majetek nad 1% Název cenného papíru ISIN cenného papíru 1 2 3 4 1 Hotovost KČ Hotovost KČ 2 MF CZTB 05/2010 CZ0001002489 3 SD 2,55 10/10 CZ0001001242 4 SD 3,55 10/12 CZ0001001887 5 SD 3,8 04/11/15 CZ0001001143 6 SD 4,1 04/11/11 CZ0001002158 7 SD 6,4 04/14/10 CZ0001000731 8 SD 6,55 10/11 CZ0001000764 9 CZ0001002505 Celková cena pořízení tis. KČ Celková reálná hodnota tis. KČ 134 048 134 048 9 865 9 977 194 758 199 117 30 600 31 098 24 850 26 404 122 962 126 812 127 974 128 853 32 520 33 077 SD Float 04/12 103 000 103 361

Pioneer - Zajištěný2, 31.12.2009 Majetek nad 1% Název cenného papíru ISIN cenného papíru Celková cena pořízení tis. KČ Celková reálná hodnota tis. KČ 1 2 3 4 1 ČEZ 4,3 08/10 CZ0003501520 22 942 23 613 2 Hotovost KČ Hotovost KČ 35 981 35 981 3 SD 2,55 10/10 CZ0001001242 108 386 111 533 4 SD 4,1 04/11/11 CZ0001002158 62 971 65 519 5 SD 6,4 04/14/10 CZ0001000731 54 978 55 977 6 SD 6,55 10/11 CZ0001000764 63 034 64 114 7 SD Float 04/12 CZ0001002505 30 900 31 008

Účetní závěrky

Pioneer Sporokonto, Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00 Identifikační číslo: 63078295 Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 26. března 2010 ROZVAHA K 31. PROSINCI 2009 31. prosince 2009 tis. Kč 31. prosince 2008 tis. Kč Aktiva: Pohledávky za bankami 178 089 125 554 V tom a/ splatné na požádání 77 810 125 554 Dluhové cenné papíry 1 584 708 1 975 277 V tom a/ vládních institucí 157 333 220 239 b/ ostatních subjektů 1 427 375 1 755 038 Ostatní aktiva 70 1 913 AKTIVA CELKEM 1 762 867 2 102 744 Ostatní pasiva 28 295 14 795 Výnosy a výdaje příštích období 842 1 046 Kapitálové fondy 1 233 898 1 626 123 Nerozdělený zisk z předchozích období 460 780 467 720 Zisk/Ztráta za účetní období 39 052-6 940 PASIVA CELKEM 1 762 867 2 102 744

Pioneer Sporokonto, Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00 Identifikační číslo: 63078295 Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 26. března 2010 PODROZVAHA K 31. PROSINCI 2009 31. prosince 2009 31. prosince 2008 tis. Kč tis. Kč Podrozvahová aktiva: Pohledávky z pevných termínových operací 170 137 553 628 PODROZVAHOVÁ AKTIVA CELKEM 170 137 553 628 Podrozvahová pasiva: Závazky z pevných termínových operací 171 985 563 106 PODROZVAHOVÁ PASIVA CELKEM 171 985 563 106

Pioneer Sporokonto, Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00 Identifikační číslo: 63078295 Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 26. března 2010 VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY ZA ROK KONČÍCÍ 31. PROSINCE 2009 2009 2008 tis. Kč tis. Kč Výnosy z úroků a podobné výnosy 50 047 98 300 V tom úroky z dluhových cenných papírů 47 239 96 152 V tom úroky z ostatních aktiv 2 808 2 148 Výnosy z poplatků a provizí 22 27 Náklady na poplatky a provize -137-111 Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací 3 737-87 649 Ostatní provozní výnosy 0 20 Ostatní provozní náklady -1 0 Správní náklady -12 926-17 527 Zisk/Ztráta z běžné činnosti před zdaněním 40 742-6 940 Daň z příjmů 1 690 0 Zisk/ztráta za účetní období po zdanění 39 052-6 940

Pioneer Sporokonto, Sídlo: Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00 Identifikační číslo: 63078295 Právní forma: otevřený podílový fond Předmět podnikání: kolektivní investování Datum sestavení: 26. března 2010 Přehled o změnách ve vlastním kapitálu Kapitálové Nerozdělený Zisk/Ztrát fondy zisk a Celkem tis. Kč tis. Kč tis. Kč tis. Kč Zůstatek k 1. lednu 2008 1 634 033 432 061 35 659 2 101 753 Rozdělení zisku 2007 0 35 659-35 659 0 Ztráta za účetní období 0 0-6 940-6 940 Prodej podílových listů 1 094 238 0 0 1 094 238 Odkup podílových listů -1 102 148 0 0-1 102 148 Zůstatek k 31. prosinci 2008 1 626 123 467 720-6 940 2 086 903 Úhrada ztráty 2008 0-6 940 6 940 0 Zisk za účetní období 0 0 39 052 39 052 Prodej podílových listů 520 235 0 0 520 235 Odkup podílových listů -912 460 0 0-912 460 Zůstatek k 31. prosinci 2009 1 233 898 460 780 39 052 1 733 730

1. VÝCHODISKA PRO PŘÍPRAVU ÚČETNÍ ZÁVĚRKY Účetní závěrka byla připravena na základě účetnictví vedeného v souladu se zákonem o účetnictví a příslušnými nařízeními a vyhláškami platnými v České republice. Závěrka byla zpracována na principech časového rozlišení nákladů a výnosů a historických cen, s výjimkou vybraných finančních nástrojů oceňovaných reálnou hodnotou. Tato účetní závěrka je připravená v souladu s vyhláškou Ministerstva financí ČR (dále jen MF ČR ) č. 501 ze dne 6. listopadu 2002, ve znění pozdějších předpisů, kterou se stanoví uspořádání a obsahové vymezení položek účetní závěrky a rozsah údajů ke zveřejnění pro banky a některé finanční instituce. Tato účetní závěrka je nekonsolidovaná. 2. VŠEOBECNÉ INFORMACE Živnobanka Sporokonto investiční společnosti ŽB Trust, a.s., otevřený podílový fond (dále jen Fond ) byl založen dne 21. července 1997 jako podílový fond investiční společnosti ŽB - Trust, investiční společnost, a.s. za účelem kolektivního investování. Statut Fondu (dále jen Statut ) platný k rozvahovému dni, byl schválen Českou národní bankou 11. prosince 2008 a vstoupil v platnost dne 11. prosince 2008. Dne 27. října 2004 na základě usnesení Městského soudu v Praze zanikla společnost ŽB Trust, investiční společnost, a.s., a to bez likvidace v důsledku fúze formou sloučení se společností Pioneer česká investiční společnost, a.s., která jako nástupnická společnost převzala v rámci sloučení jmění společnosti ŽB Trust, investiční společnost, a.s. Obhospodařování Fondu přešlo v důsledku fúze sloučením obou společností na nástupnickou společnost Pioneer česká investiční společnost, a.s. se sídlem Praha 8, Karolinská 650/1, PSČ 186 00, IČO 63078295. Dne 5. ledna 2005 byl Fond přejmenován na Pioneer Sporokonto, Pioneer česká investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond a po změně názvu obhospodařující společnosti na Pioneer investiční společnost, a.s. (dále jen Společnost ) byl dne 15. června 2005 přejmenován na Pioneer Sporokonto, Pioneer investiční společnost, a.s., otevřený podílový fond. Společnost na základě 78 odst. 1 Zákona o kolektivním investování svěřila s účinností od 4. září 2006 následující činnosti související s kolektivním investováním obchodníku s cennými papíry společnosti Pioneer Asset Management, a.s., IČ: 25684558, se sídlem Praha 8: i. vedení evidence podílových listů Fondu a vedení seznamu podílníků Fondu, ii. vydávání a odkupování podílových listů Fondu a vypořádávání veškerých požadavků klientů týkajících se nakládání s podílovými listy Fondu, iii. vyřizování dotazů a stížností podílníků Fondu, iv. uzavírání smluv o vydání podílových listů Fondu a přijímání veškerých dalších požadavků klientů týkajících se nakládání s podílovými listy Fondu, v. vytváření a zabezpečení obchodní strategie Fondu, vi. nabízení podílových listů Fondu a propagaci služeb Společnosti a nabízených produktů. 1

2. VŠEOBECNÉ INFORMACE (pokračování) Podílové listy jsou na jméno a nominální hodnota každého podílového listu je 1 Kč. Strategie Fondu je zaměřena na dosažení bezpečného zhodnocení svěřených prostředků alespoň na úrovni krátkodobých vkladů u bank a spořitelen investováním zejména do instrumentů peněžního a obligačního trhu včetně zahraničních. Fond je obhospodařován Společností. Osobou zodpovědnou za portfolio a cash management je Ing. Leoš Bartoň. Depozitářem Fondu je UniCredit Bank Czech Republic, a.s. (dále jen Depozitář ). Konečnou mateřskou společností skupiny k 31. prosinci 2009 je UniCredit Italiano S.p.A. Od 1. ledna 2009 došlo na základě smlouvy a v souladu s 78 odst. 1 Zákona o kolektivním investování ke svěření obhospodařování majetku Fondu společnosti Pioneer Investments Austria GmbH, členu bankovní skupiny UniCredit, se sídlem Lassallestraße 1, A-1020 Vienna, která má zkušenosti s kolektivním investováním, je zahraniční osobou, která má povolení k obhospodařování majetku zákazníků, podléhá orgánům státního dohledu v zemi, ve které má sídlo, a splňuje i další podmínky stanovené 78 Zákona o kolektivním investování. Společnost zajistila, aby svěření obhospodařování majetku Fondu nebránilo účinnému výkonu dohledu nad Společností, vykonávanému zejména Depozitářem Fondu a aby svěřením obhospodařování majetku Fondu nehrozil střet zájmů mezi Společností nebo klienty a společností Pioneer Investments Austria GmbH. Osobou zodpovědnou za portfolio a cash management Fondu je tým Margarette Strasser. 3. DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY Účetní závěrka Fondu byla připravena v souladu s následujícími důležitými účetními metodami: a) Den uskutečnění účetního případu V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, den zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z účtu, den sjednání a den vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi popř. jinými deriváty. Účetní případy nákupu a prodeje finančních aktiv s obvyklým termínem dodání (spotové operace) se v den sjednání obchodu vykazují přímo v příslušné položce aktiv nebo pasiv. Pevné termínové a opční operace jsou od okamžiku sjednání obchodu do okamžiku vypořádání obchodu zaúčtovány na podrozvahových účtech. Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá. 2

3. DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračování) b) Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou cenné papíry, které byly pořízeny s cílem realizovat zisk z krátkodobých cenových fluktuací. Fond investuje pouze do cenných papírů, které splňují tuto definici. Cenné papíry oceňované reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů jsou nejprve oceňovány pořizovací cenou, zahrnující vedlejší pořizovací náklady vynaložené na jejich pořízení. Následně jsou oceňovány reálnou hodnotou na základě tržních cen. Veškeré související nerealizované zisky a ztráty z přecenění cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů a realizované zisky a ztráty při prodeji jsou zahrnuty v Čistém zisku nebo ztrátě z finančních operací. Reálná hodnota cenného papíru je stanovena jako tržní cena zveřejňovaná domácí nebo zahraniční burzou cenných papírů nebo jiným veřejným trhem k datu ocenění za předpokladu, že cenný papír lze za takovou cenu prodat. V ostatních případech se použije reálná hodnota stanovená jako upravená hodnota cenného papíru odsouhlasená s Depozitářem. V souvislosti se situací na finančních trzích v závěru roku 2009 Fond věnoval zvýšenou pozornost sledování vývoje jednotlivých tržních faktorů a cen ovlivňujících přecenění všech instrumentů v portfoliu Fondu. Významnou prioritou Fondu se stalo zejména hodnocení kreditního rizika jednotlivých emitentů cenných papírů. c) Pohledávky a opravné položky Pohledávky se vykazují v nominální hodnotě snížené o opravnou položku na pochybné pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka nebo v případě, že pravděpodobnost jejich zaplacení je zanedbatelná. d) Přepočet cizí měny Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným v den transakce. Aktiva a pasiva vyčíslená v cizí měně společně s devizovými spotovými transakcemi před dnem splatnosti jsou přepočítávána do tuzemské měny v kurzu vyhlašovaným ČNB platným k datu účetní závěrky. Výsledný zisk nebo ztráta z přepočtu aktiv a pasiv vyčíslených v cizí měně je vykázán v položce Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací. e) Finanční deriváty Měnové forwardové obchody jsou nejprve zachyceny v podrozvaze ve smluvní hodnotě a následně přeceňovány na reálnou hodnotu. Reálné hodnoty jsou odvozeny z modelů diskontovaných peněžních toků. Reálné hodnoty derivátů jsou vykazovány v položce ostatní aktiva, mají-li pozitivní reálnou hodnotu, nebo v položce ostatní pasiva, je-li jejich reálná hodnota pro Fond negativní. Změny reálné hodnoty finančních derivátů, u kterých není aplikováno zajišťovací účetnictví, jsou vykázány v položce Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací. Všechny deriváty jsou sjednány za účelem zajištění, nicméně zajišťovací účetnictví není aplikováno z důvodů administrativní náročnosti. 3

3. DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ METODY (pokračování) f) Výnosové a nákladové úroky Prémie či diskont u dluhových cenných papírů jsou rovnoměrně rozpouštěny do výkazu zisku a ztráty od okamžiku pořízení do data splatnosti. Úrokové výnosy také zahrnují kupóny z držby dluhových cenných papírů a jejich časové rozlišení. g) Daň z přidané hodnoty Fond není registrovaným plátcem daně z přidané hodnoty (dále jen DPH ), proto veškerá DPH na vstupu se stává součástí vynaložených nákladů. h) Daň z příjmů Daňový náklad zahrnuje splatnou a odloženou daň. Srážková daň ve výši, kterou nelze odečíst od splatné daně, tvoří součást daňového nákladu. Odložená daň se vykazuje u všech dočasných rozdílů mezi zůstatkovou hodnotou aktiva nebo závazku v rozvaze a jejich daňovou hodnotou s použitím úplné závazkové metody. Odložená daňová pohledávka je zachycena ve výši, kterou bude pravděpodobně možno realizovat proti očekávaným zdanitelným ziskům v budoucnosti. i) Položky z jiného účetního období a změny účetních metod Položky z jiného účetního období, než kam daňově a účetně patří, a změny účetních metod jsou účtovány jako výnosy nebo náklady ve výkazu zisku a ztráty v běžném účetním období s výjimkou oprav zásadních chyb účtování výnosů a nákladů minulých období, které jsou zachyceny prostřednictvím Nerozděleného zisku nebo neuhrazené ztráty z předchozích období v rozvaze Fondu. 4

4. VÝNOSY Z ÚROKŮ A PODOBNÉ VÝNOSY tis. Kč 2009 2008 Výnosy z úroků a podobné výnosy Úroky z běžných účtů 2 808 2 148 Úrokové výnosy z dluhových cenných papírů 47 239 96 152 Celkem 50 047 98 300 5. NÁKLADY NA POPLATKY A PROVIZE tis. Kč 2009 2008 Náklady na poplatky a provize Bankovní poplatky 117 95 Poplatky z obchodování 20 16 Ostatní poplatky související s CP 0 0 Celkem 137 111 6. ČISTÝ ZISK NEBO ZTRÁTA Z FINANČNÍCH OPERACÍ tis. Kč 2009 2008 Čistý zisk nebo ztráta z finančních operací Zisk/ztráta z operací s cennými papíry -2 935-20 439 Zisk/ztráta z operací s deriváty 1 672-64 782 Kurzové rozdíly 5 000-2 428 Celkem 3 737-87 649 5

7. SPRÁVNÍ NÁKLADY tis. Kč 2009 2008 Správní náklady Poplatky za obhospodařování 9 903 13 531 Poplatky Depozitáři 2 492 3 364 Audit, daňové a právní poradenství 424 494 Ostatní správní náklady 107 138 Celkem 12 926 17 527 Fond je obhospodařován Společností, které platí poplatky za obhospodařování. Poplatky jsou časově rozlišeny v souladu se Statutem. Poplatek za obhospodařování placený Společnosti činí 0,60% průměrné denní hodnoty vlastního kapitálu ve Fondu. Poplatek Depozitáři činí 0,09% p.a. hodnoty vlastního kapitálu ve Fondu k poslednímu dni každého kalendářního měsíce. 8. POHLEDÁVKY ZA BANKAMI tis. Kč 31. prosince 2009 31. prosince 2008 Pohledávky za bankami Běžné účty u bank 77 810 125 554 Termínovaný vklad 100 279 0 Celkem 178 089 125 554 6

9. DLUHOVÉ CENNÉ PAPÍRY OCEŇOVANÉ REÁLNOU HODNOTOU PROTI ÚČTŮM NÁKLADŮ NEBO VÝNOSŮ Analýza dluhových cenných papírů oceňovaných reálnou hodnotou proti účtům nákladů nebo výnosů (v tržní hodnotě). tis. Kč 31. prosince 2009 31. prosince 2008 Vydané finančními Kótované na burze v ČR 75 678 76 368 institucemi Kótované na jiném trhu CP 856 386 1 428 461 Vydané Kótované na burze v ČR 79 550 35 204 nefinančními institucemi Kótované na jiném trhu CP 415 761 215 005 Vydané vládními Kótované na burze v ČR 99 683 203 institucemi Kótované na jiném trhu CP 57 650 220 036 Celkem 1 584 708 1 975 277 Jinými trhy CP se rozumí veřejné trhy zemí Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj ( OECD ) včetně ČR, zejména London Stock Exchange, EURONEXT a Frankfurter Wertpapierbörse. Z titulu vyšší likvidity je v případě vybraných dluhopisů obchodováno také na mimoburzovním trhu (OTC). 10. OSTATNÍ AKTIVA tis. Kč 31. prosince 2009 31. prosince 2008 Ostatní aktiva Zúčtování se státním rozpočtem Ostatní pohledávky Celkem 0 1 881 70 32 70 1 913 11. OSTATNÍ PASIVA tis. Kč 31. prosince 2009 31. prosince 2008 Ostatní pasiva Závazky k podílníkům 25 207 4 792 Zúčtování se státním rozpočtem 751 0 Finanční deriváty 1 848 9 466 Ostatní závazky 489 537 Celkem 28 295 14 795 7

8

12. VLASTNÍ KAPITÁL a) Vlastní kapitál na podílový list tis. Kč 31. prosince 2009 31. prosince 2008 Dluhové cenné papíry 1 584 708 1 975 277 Portfolio celkem 1 584 708 1 975 277 Běžné účty u bank 178 089 125 554 Ostatní aktiva 70 1 913 Celková aktiva Fondu 1 762 867 2 102 744 Mínus: - ostatní pasiva -28 295-14 795 - výnosy a výdaje příštích období -842-1 046 Vlastní kapitál Fondu 1 733 730 2 086 903 Počet vydaných podílových listů (kusy) 1 121 670 765 1 384 417 260 Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč) 1,5457 1,5074 Aktuální hodnota podílového listu se stanoví jako podíl vlastního kapitálu ve Fondu připadající na jeden podílový list. Vydávání a odkup podílových listů je upraveno o přirážku nebo srážku k aktuální hodnotě podílového listu, placenou Společnosti a stanovenou Statutem Fondu. Podílové listy prodané a odkoupené lze analyzovat následujícím způsobem: ks 2009 2008 Počet podílových listů vydaných k 1. lednu 1 384 417 260 1 392 810 143 Prodané podílové listy 339 861 316 718 414 276 Odkoupené podílové listy -602 607 811-726 807 159 Počet podílových listů vydaných k 31. prosinci 1 121 670 765 1 384 417 260 Členové představenstva Společnosti vlastnili k 31. prosinci 2009 podílové listy v hodnotě 499 tis. Kč (2008: 551 tis. Kč). 9

12. VLASTNÍ KAPITÁL (pokračování) b) Rozdělení hospodářského výsledku Představenstvo navrhne rozdělení zisku roku 2009 následujícím způsobem: tis. Kč Zisk/ztráta Nerozdělený zisk Kapitálové fondy Zůstatek k 31. prosinci 2009 460 780 1 233 898 Zisk roku 2009 39 052 Návrh rozdělení zisku roku 2009: Převod do nerozděleného zisku -39 052 39 052 Celkem 0 499 832 1 233 898 13. DAŇ Z PŘÍJMŮ Daň z příjmů za běžné období tis. Kč 2009 2008 Zisk nebo ztráta před zdaněním 40 742-6 940 Trvalé rozdíly mezi ziskem a daňovým základem: Daňově neuznatelné náklady 1 0 Odečet daňové ztráty z předchozích let -6 940 0 Daňový základ 33 803 0 Daň z příjmů ve výši 5 % 1 690 0 Záloha na daň z příjmu -939 0 Splatná daň z příjmů 751 0 10

14. TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI tis. Kč 31. prosince 2009 31. prosince 2008 Aktiva Běžné účty a termínovaný vklad u Depozitáře 178 089 125 554 Závazky Poplatek za obhospodařování placený Společnosti 842 1 046 Poplatek Depozitáři 214 249 tis. Kč 2009 2008 Výnosy Úrokové výnosy z vkladů u Depozitáře 2 808 2 148 Náklady Poplatky za obhospodařování placené Společnosti 9 903 13 531 Poplatky placené Depozitáři 2 492 3 364 Bankovní poplatky Depozitáři 94 95 Tabulka zahrnuje veškeré transakce se spřízněnými osobami. Všechny transakce se spřízněnými stranami byly provedeny za stejných podmínek, které byly ve stejné době poskytnuty ve srovnatelných transakcích jiným subjektům, a v souladu s podmínkami definovanými ve Statutu Fondu. V roce 2009 Fond realizoval prostřednictvím depozitáře nákupy cenných papírů ve výši 261 127 tis. Kč (v roce 2008: 915 046 tis. Kč), což reprezentuje 36,95 % (v roce 2008: 81,67 %) z objemu všech nákupů, a prodeje cenných papírů ve výši 14 992 tis. Kč (v roce 2008: 24 955 tis. Kč), což reprezentuje 2,84 % (v roce 2008 5,09 %) z objemu všech prodejů. 11

15. FINANČNÍ NÁSTROJE TRŽNÍ RIZIKO Fond se vystavuje tržním rizikům, která vyplývají z otevřených pozic transakcí s úrokovými a měnovými nástroji, které jsou citlivé na změny podmínek na finančních trzích, v důsledku své všeobecné investiční strategie v souladu se svým Statutem. Tržní rizika jsou řízena metodou Value at Risk. Value at Risk představuje potenciální ztrátu z nepříznivého pohybu na trhu v daném časovém horizontu na určité úrovni spolehlivosti. Společnost stanovuje Value at Risk pomocí stochastické simulace velkého množství scénářů potencionálního vývoje finančních trhů. Value at Risk je měřeno na bázi 14 denního investičního horizontu a úrovni spolehlivosti 95%. a) Měnové riziko Aktiva a pasiva v cizích měnách včetně podrozvahových pozic představují expozici Fondu vůči měnovým rizikům. Devizovou pozici Fondu v nejvýznamnějších měnách shrnuje následující tabulka: 31. prosince 2009 tis. Kč EUR Kč Celkem Pohledávky za bankami 103 177 986 178 089 Dluhové cenné papíry 171 607 1 413 101 1 584 708 Jiná aktiva 70 0 70 Celkem aktiva 171 780 1 591 087 1 762 867 Jiné závazky 0-29 137-29 137 Čistá výše aktiv 171 780 1 561 950 1 733 730 Podrozvahové pohledávky 0 170 137 170 137 Podrozvahové závazky -171 985 0-171 985 31. prosince 2008 tis. Kč EUR Kč Celkem Pohledávky za bankami 14 125 540 125 554 Dluhové cenné papíry 561 720 1 413 557 1 975 277 Jiná aktiva 0 1 913 1 913 Celkem aktiva 561 734 1 541 010 2 102 744 Jiné závazky 0-15 841-15 841 Čistá výše aktiv 561 734 1 525 169 2 086 903 Podrozvahové pohledávky 0 553 628 553 628 Podrozvahové závazky -563 106 0-563 106 12