Nástroj financování malých a střdních podniků s zřtlm na komrčnízdroj financování Podnikatlskákonfrnc 22. února 2006!@# Vladislav Svra
OBSAH 1. Úvodní přhld zdrojů kapitálu podnikatl 2. Podrobnější pohld: zdroj akciového kapitálu 3. Podrobnější pohld: zdroj dluhového kapitálu 4. Další možnosti Nástroj financování SMEs 2
Úvodní přhld zdrojů kapitálu podnikatl Ekonomická rozvaha podnikatl Majtk: Zdroj financování: účtní aktiva projkty výzkum a vývoj školní zaměstnanci akciový kapitál vklad podnikatl rizikový kapitál (vřjný úpis) dluhový kapitál mzzaninové financování juniorní financování sniorní financování nzajištěné úvěry zajištěné úvěry lasing factoring provozní závazky granty, pobídky a dotac rostoucí riziko pro poskytovatl klsající náklady kapitálu Nástroj financování SMEs 3
1. Úvodní přhld zdrojů kapitálu podnikatl 2. Podrobnější pohld: zdroj akciového kapitálu 3. Podrobnější pohld: zdroj dluhového kapitálu 4. Další možnosti Nástroj financování SMEs 4
Podrobnější pohld: zdroj akciového kapitálu Nástroj a poskytovatl financování Počátční podnikatlský vklad Orintační typický náklad kapitálu (požadavk na návratnost) Dsítky až stovky % p.a. Příprava a typické podklady pro získání Podnikatlská myšlnka a běžné podklady pro založníobchodníspolčnosti Rizikový kapitál Podl fáz, v ktré j poskytován: typicky 25% až 40% p.a. (včtně tzv. xitu) Podnikatlský plán, zjména intnzivní na kapitálové výdaj: služby / výrobky cílová skupina potřbné invstic a náklady Du dilignc (přdakviziční prověrka) Nástroj financování SMEs 5
1. Úvodní přhld zdrojů kapitálu podnikatl 2. Podrobnější pohld: zdroj akciového kapitálu 3. Podrobnější pohld: zdroj dluhového kapitálu 4. Další možnosti Nástroj financování SMEs 6
Podrobnější pohld: zdroj dluhového kapitálu Nástroj a poskytovatl financování Mzzaninové financování, např. podřízný dluh (spcializované fondy či úvěrové instituc) Juniorní financování (banky) Orintační typický náklad kapitálu (požadavk na návratnost) PRIBOR + 15% a výš PRIBOR + 5-10% a výš Příprava a typické podklady pro získání Finanční plán dostatčně podpořný analýzou trhu, ktrý prokáž gnrování dostatčných pněžních toků v něktré fázi, Obvykl j podmínkou i přítomnost buď sniorního, nbo rizikového financiéra Finanční plán dostatčně podpořný analýzou trhu, Dostatčné průběžné úrokové krytí na úrovni EBITDA či volných pněžních toků Nástroj financování SMEs 7
Podrobnější pohld: zdroj dluhového kapitálu Nástroj a poskytovatl financování Sniorní financování nzajištěné (banky) Orintační typický náklad kapitálu (požadavk na návratnost) PRIBOR + 5% a výš Příprava a typické podklady pro získání Studi provditlnosti finančního plánu, včtně citlivostní analýzy a analýzy scénářů Sniorní financování PRIBOR + zajištěné (banky, lasingové a faktoringové spolčnosti) Nástroj financování SMEs 8 Finanční plán dostatčně podpořný analýzou trhu, Dostatčné průběžné úrokové krytí na úrovni EBITDA či volných pněžních toků, Zástava na hodnotu vyšší nž j jistina úvěru
1. Úvodní přhld zdrojů kapitálu podnikatl 2. Podrobnější pohld: zdroj akciového kapitálu 3. Podrobnější pohld: zdroj dluhového kapitálu 4. Další možnosti Nástroj financování SMEs 9
Další možnosti Nástroj Orintační typický náklad kapitálu Provozní závazky 0 Granty, pobídky a dotac Záporný (ovšm obvykl j podmínkou spolufinancování z vlastních zdrojů) Nástroj financování SMEs 10
TRANSACTION ADVISORY SERVICES Vladislav Svra Partnr, Transaction Advisory Srvics Ernst & Young, k.s. Karlovo náměstí 10 120 00 Praha 2 tl. +420 225 335 456 fax +420 225 335 222 E-mail: vladislav.svra@cz.y.com Nástroj financování SMEs 2006 Ernst & Young Všchna práva vyhrazna. 11 Spolčnost Ernst & Young k.s. j zapsána v obchodním rjstříku vdném Městským soudm v Praz, oddíl A, vložka 47062.