EMIR Nefinanční protistrana

Transkript

1 Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 648/2012 ze dne 4. července 2012 o OTC derivátech, ústředních protistranách a registrech obchodních údajů (dále jen EMIR ) Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 648/2012 ze dne 4. července 2012 o OTC derivátech, ústředních protistranách a registrech obchodních údajů (dále jen EMIR ) a jeho další prováděcí předpisy, jejichž některá ustanovení vstoupila v platnost již 15. března. 2013, přináší povinnosti, které se vztahují nejen na banky nebo finanční instituce, ale v některých částech také na jejich klienty. Chtěli bychom naše klienty touto cestou seznámit s nejpodstatnějšími změnami, které EMIR přináší. 1. Centrální vypořádání a stanovení typu protistrany EMIR zavádí obecnou povinnost obou stran obchodu vypořádat vybrané transakce s OTC deriváty (OTC derivátem je derivátová smlouva, k jejíž realizaci nedochází na regulovaném trhu, např. forwardy, opce, swapy; aktuálně pouze IRS, FRA; OTC derivátem nejsou měnové spoty) prostřednictvím tzv. centrální protistrany a za tím účelem rozlišuje mezi třemi typy klientů bank: - finanční protistrany, kterými jsou zejména další banky a úvěrové společnosti, poskytovatelé investičních služeb, pojišťovny a zajišťovny, investiční společnosti a fondy kolektivního investování ve smyslu čl. 2 bodu 8 nařízení EMIR (FC) - nefinanční protistrany, které překračují některý z prahů pro centrální clearing ve výši 1, resp. 3 mld. EUR nominální hodnoty u OTC derivátových smluv k danému dni (NFC+) - nefinanční protistrany nepřekračující prahy pro centrální clearing (NFC-) Nefinanční protistrany, které překračují některý z prahů pro centrální vypořádání, mají povinnost tuto skutečnost oznámit ESMA (European Securities and Markets Authority, tedy Evropský orgán pro cenné papíry a trhy, který je evropským regulatorním orgánem působícím v této oblasti) a domovskému regulátorovi (v České republice České národní bance). Je také jejich povinností oznámit bance, se kterou obchodují na finančním trhu, aktuální zařazení do skupiny klientů NFC+ nebo NFC- a případnou změnu tohoto zařazení. Vzhledem k tomu, že Komerční banka, a.s. ( KB ), nemá přehled o všech transakcích, které klient uzavírá na finančním trhu, vycházela při určení typu klienta pouze z obchodů, které s námi uzavřel(a). Dle nám známých informací KB předpokládá, že zařazení klientů KB (s výjimkou bank a úvěrových společnosti, poskytovatelů investičních služeb, pojišťoven a zajišťoven, investičních společností a fondů kolektivního investování dle čl. 2 bodu 8 nařízení EMIR) odpovídá skupině nefinanční protistrana nepřekračující prahy pro centrální vypořádání (NFC-). Pokud jste toho názoru, že patříte do jiné výše uvedené kategorie (NFC+ nebo FC), informujte nás prosím prostřednictvím ové schránky emir@kb.cz. Dovolujeme si Vás informovat, že KB je v rámci uvedené kategorizace považována za finanční protistranu (FC). 2. Konfirmace

2 Konfirmace Vám jako nefinanční protistraně nepřekračující prahy pro centrální vypořádání (NFC-) budou zasílány stejnou formou jako doposud. EMIR však zkracuje Vaše lhůty pro potvrzení přijatých konfirmací obchodu. Tato změna se nevztahuje na měnové spoty. Datum uzavření obchodu s NFC- do od do po CDS/IRS T+5 T+3 T+2 Jiné OTC-D (akciové swapy, měnové swapy, T+7 T+4 T+2 komoditní swapy a veškeré ostatní deriváty) 3. Sesouhlasení portfolií Dále se zavádí povinnost obou stran obchodu (s výjimkou měnových spotů) provést vzájemné sesouhlasení portfolií (rekonciliace), sloužící ke komplexnímu přezkumu portfolia obchodů, jak jej vidí protistrany, a k okamžité identifikaci jakéhokoli nedorozumění ohledně klíčových podmínek obchodu. K sesouhlasení portfolií bude docházet podle typu protistrany a množství obchodů následovně: U nefinančních protistran nepřekračujících prahy pro centrální vypořádání (NFC-) bude k sesouhlasení portfolia docházet: i) jednou za čtvrtletí, mají-li protistrany mezi sebou kdykoli v průběhu čtvrtletí více než 100 nevypořádaných OTC derivátových smluv, ii) jednou ročně, mají-li protistrany mezi sebou 100 nebo méně nevypořádaných OTC derivátových smluv, a to stejným způsobem, jakým probíhá současné odsouhlasení konfirmace obchodu mezi Vámi a bankou. Nevypořádané OTC derivátové smlouvy 100 kdykoli v průběhu čtvrtletí > 100 kdykoli v průběhu čtvrtletí Frekvence ročně čtvrtletně Pokud máte zájem o jiný způsob sesouhlasení portfolií, informujte nás prosím prostřednictvím e- mailové schránky emir@kb.cz. 4. Reporting Uvedená regulace dále zavádí povinnost zasílat informace o jednotlivých OTC obchodech do tzv. registrů obchodních údajů (nevztahuje se na měnové spoty). Tuto povinnost mají jak finanční, tak nefinanční protistrany. Jsme připraveni plnit tuto povinnost za Vás jako za nefinanční protistranu nepřekračující prahy pro centrální vypořádání (NFC-). Pokud si to nepřejete a máte zájem si tuto povinnost plnit vůči registrům osobně, informujte nás prosím prostřednictvím ové schránky emir@kb.cz.

3 5. LEI (Legal Entity Identifier) Dovolujeme si Vás informovat, že reporting do registrů obchodních údajů, který bude zahájen 12. února 2014 vyžaduje, aby každá právnická osoba měla přidělený vlastní LEI, tedy určitou formu celosvětově unikátního identifikačního čísla. V případě, že jste penzijní společností, dovolujeme si Vás upozornit, že LEI musíte získat pro všechny obhospodařované fondy. Toto LEI není vydáváno bankou, ale komerčními subjekty. Rovněž si Vás dovolujeme upozornit, že vydání LEI je zpoplatněno jednorázovým poplatkem ze strany vydavatele LEI a vedení LEI zase každoročním udržovacím poplatkem. Manuál pro registraci LEI najdete na internetových stránkách KB. Pokud jste již držitelem LEI, oznamte nám prosím Vaše LEI prostřednictvím ové schránky emir@kb.cz. Upozorňujeme, že pokud nebudete mít přiděleno LEI, vystavujete se riziku porušení právních předpisů a neplnění informační povinnosti může vést k nemožnosti provádění OTC derivátových obchodů. Získání LEI není nutné, pokud uzavíráte pouze měnové spoty. V té souvislosti Vám oznamujeme, že KB je držitelem CICI kódu (pre-lei), který slouží jako předběžný identifikátor plně kompatibilní s požadovaným LEI. LEI Komerční banky, a.s.: IYKCAVNFR8QGF00HV Řešení sporů Řešení případných sporů vyplývajících z OTC derivátových obchodů bude probíhat dle ujednání ve smlouvě nebo jiným způsobem dohodnutým mezi stranami. Pro Vaši informaci v příloze zasíláme také shrnutí hlavních změn, které přináší regulace EMIR. V případě jakýchkoli dotazů se na nás neváhejte obrátit prostřednictvím ové schránky emir@kb.cz.

4 Shrnutí hlavních povinností dle EMIR EMIR přináší zejména následující povinnosti: 1. Povinnost centrálního vypořádání (clearing): EMIR zavádí povinné vypořádání prostřednictvím Centrálních protistran (CCP) všech OTC derivátů označených evropským regulátorem ESMA (European Securities & Markets Authority) jako způsobilé k centrálnímu clearingu. Povinností centrálního clearingu jsou zproštěny vnitroskupinové transakce, centrální banky, některé veřejné instituce, nefinanční protistrany nepřekračující prahy pro centrální vypořádání a penzijní fondy po přechodnou dobu 3 let. Začátek povinného clearingu se nyní předpokládá nejdříve v první polovině roku Povinnost reportingu všech uzavřených OTC obchodů: Reportingu do tzv. Registrů obchodních údajů (Trade repository) podléhají všechny OTC deriváty, tedy jak ty, které budou předmětem centrálního clearingu, tak ostatní OTC deriváty. Registry obchodních údajů pak vybraná data zveřejňují s cílem zvýšení transparentnosti OTC derivátových trhů. Povinnost reportingu se vztahuje na obě strany uzavírající derivátový obchod, ty se však mohou dohodnout, že reporting bude provádět jen jedna smluvní strana, případně třetí osoba. Povinný reporting bude zahájen 12. února Techniky snižování rizika pro obchody (OTC deriváty), které nepodléhají centrálnímu clearingu, které zahrnují: Včasné konfirmace OTC derivátových kontraktů prostřednictvím elektronických prostředků, pokud jsou k dispozici. Sesouhlasení portfolií mezi protistranami obchodů a komprese portfolií. Pravidla pro řešení sporů mezi protistranami. Výše uvedené požadavky musí být naplněny během přechodného období, nejpozději do 15. září Nefinanční protistrana, která uzavře pozici v OTC derivátech, která překročí některý z prahů pro centrální clearing ve výši 1 mld. nebo 3 mld. EUR hrubé jmenovité hodnoty (detail viz Definice prahů pro centrální clearing), musí bezodkladně o této skutečnosti informovat ESMA a ČNB. Dokument pro oznámení naleznete zde: (CNB formulář)

5 Derivátové smlouvy, které jsou objektivně měřitelné jako transakce snižující riziko (detail viz Kritéria pro stanovení toho, které OTC derivátové smlouvy objektivně snižují rizika), se do těchto prahů nezapočítávají. Váš status nefinanční protistrany bude podstatný také pro realizaci dalších technik snižování rizika jako vzájemné sesouhlasení portfolií, které vstoupí v účinnost dne Frekvence pro provádění jsou opět obecně kratší pro nefinanční protistrany, které překračují prahy pro centrální clearing. V neposlední řadě bude Váš status nefinanční protistrany nezbytný také pro zahájení vlastní povinnosti centrálního clearingu. Datum účinnosti povinnosti centrálního clearingu je nadále neurčitý, neboť na úrovni Evropské komise nedošlo k naplnění veškerých předpokladů pro zahájení centrálního clearingu (například navazující legislativa EMIR nebo ukončení licenčního procesu pro Centrální protistrany). Definice prahů pro centrální clearing Článek 10 EMIR říká, že při stanovení, zda nefinanční protistrana překračuje práh centrálního clearingu, započte nefinanční smluvní strana veškeré OTC derivátové smlouvy uzavřené nefinanční smluvní stranou nebo jinými nefinančními subjekty uvnitř skupiny, k níž nefinanční smluvní strana náleží, které nejsou objektivně měřitelné jako snižující rizika přímo související s obchodní činností nebo korporátním financováním nefinanční smluvní strany nebo této skupiny. Článek 11 prováděcího nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 149/2013 stanoví hodnoty clearingových prahů pro účely povinnosti clearingu následovně: a) 1 miliarda EUR hrubé jmenovité hodnoty u OTC úvěrových derivátových smluv; b) 1 miliarda EUR hrubé jmenovité hodnoty u OTC akciových derivátových smluv; c) 3 miliardy EUR hrubé jmenovité hodnoty u OTC úrokových derivátových smluv; d) 3 miliardy EUR hrubé jmenovité hodnoty u OTC měnových derivátových smluv; e) 3 miliardy EUR hrubé jmenovité hodnoty u OTC komoditních derivátových smluv a ostatních OTC derivátových smluv, které nejsou stanoveny v písmenech a) až d). Článek 10 nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 149/2013 rovněž upřesňuje, které operace mohou být vyloučeny ze započítání do limitu prahů centrálního clearingu. Text článku uvádíme v původní podobě: Kritéria pro stanovení toho, které OTC derivátové smlouvy objektivně snižují rizika OTC derivátová smlouva je objektivně měřitelná jako snižující rizika přímo související s obchodní činností nebo korporátním financováním nefinanční smluvní strany nebo skupiny, pokud splňuje, sama o sobě nebo v kombinaci s jinými derivátovými smlouvami a přímo nebo prostřednictvím úzce korelovaných nástrojů, jedno z těchto kritérií: a) kryje rizika vyplývající z možné změny hodnoty aktiv, služeb, vstupů, produktů, komodit nebo závazků, které nefinanční smluvní strana nebo její skupina vlastní, produkuje, vyrábí, zpracovává, poskytuje, nakupuje, uvádí na trh, pronajímá, prodává nebo které jí vznikají nebo o nichž důvodně předpokládá, že je v rámci své běžné obchodní činnosti bude vlastnit, produkovat, vyrábět, zpracovávat, poskytovat, nakupovat, uvádět na trh, pronajímat, prodávat nebo že jí vzniknou;

6 b) kryje rizika vyplývající z možného nepřímého vlivu na hodnotu aktiv, služeb, vstupů, produktů, komodit nebo závazků uvedených v písmeni a), jež jsou způsobena kolísáním úrokových sazeb, míry inflace, směnných kurzů nebo úvěrového rizika; c) splňuje parametry zajišťovací smlouvy podle Mezinárodních standardů účetního výkaznictví (IFRS) přijatých v souladu s článkem 3 nařízení Evropského parlamentu a Rady (ES) č. 1606/2002 (1). - ESMA - informace k EMIR (anglicky): EMIR - ČNB informace k EMIR (česky): TC_derivaty/