OVĚŘOVACÍ DOLOŽKA 2007/ PC Připojení ověřovací doložky nemůže být v žádném. ING (L) Renta Fund

Transkript

1 OVĚŘOVACÍ DOLOŽKA 2007/ PC Připojení ověřovací doložky nemůže být v žádném případě považováno za reklamu. Lucemburk dne Komise pro dohled nad finančním sektorem nečitelný podpis Kulaté razítko: KOMISE PRO DOHLED NAD FINANČNÍM SEKTOREM Lucemburské velkovévodství ING (L) Renta Fund Investiční společnost s variabilním kapitálem otevřeného typu, která se řídí předpisy části I zákona ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech (OPCVM ve smyslu ustanovení směrnice 85/611/EHS) 52, route d Esch, L-1470 Luxembourg zapsaná v obchodním rejstříku (R.C.S.) v Lucemburku pod číslem B PROSPEKT SPOLEČNOSTI ÚPLNÉ ZNĚNÍ Lucemburk Únor 2007 Tento prospekt se skládá ze tří částí: Část I: Základní informace Část II: Informativní listy s popisem o jednotlivých podfondů Část III: Doplňkové informace Všechny doplňující informace můžete obdržet u: ING Investment Management Belgium, Fundinfo Helpdesk (MA ) Avenue Marnix 24 B-1000 Bruxelles Tel fundinfo@ingim.com nebo na webových stránkách

2 OBSAH strana UPOZORNĚNÍ... 2 ČÁST I: ZÁKLADNÍ INFORMACE O SPOLEČNOSTI Informace o investicích Upisování, odkup a konverze cenných papírů Náklady, provize a daňový režim Rizikové faktory Veřejně přístupné informace a dokumenty Zastoupení ve Švýcarsku... 9 ČÁST II: INFORMATIVNÍ LISTY S POPISEM PODFONDŮ ING (L) RENTA FUND DOLLAR ING (L) RENTA FUND EURO ING (L) RENTA FUND EUROMIX BOND ING (L) RENTA FUND GLOBAL HIH YIELD ING (L) RENTA FUND WORLD ČÁST III: DOPLŇKOVÉ INFORMACE Společnost Investiční rizika: podrobnosti Omezení investic Techniky a nástroje Správa a řízení společnosti Správci portfolia Depozitní banka, správní společnost a domicilační zástupce Akcie Čistá inventární hodnota Pozastavení výpočtu čisté inventární hodnoty a/nebo upisování, odkupu a konverze akcií Pravidelné zprávy Valná hromada Dividendy Likvidace, fúze a vklady podfondů nebo tříd akcií Zrušení a likvidace společnosti Odporovací řízení Prevence praní špinavých peněz a financování terorismu Střet zájmů Nominees... 52

3 Upozornění Upisování akcií společnosti je platné pouze v případě, že proběhlo podle pokynů uvedených v platné prodejní nabídce cenných papírů (ve zkráceném či úplném znění), k níž je přiložena poslední výroční zpráva, kterou má společnost k disposici, nebo poslední pololetní zpráva, pokud ji společnost zveřejnila po vydání poslední výroční zprávy o činnosti a hospodaření. Žádná osoba není oprávněna vycházet z jiných podkladů či informací než z těch, jež jsou uvedeny v úplném nebo zkráceném znění této obchodní nabídky a v ní uvedených dokumentech, o nichž je známo, že jsou určeny k nahlédnutí veřejnosti. Tento prospekt společnosti podrobně popisuje obecná rámcová ustanovení, která se vztahují na všechny podfondy a která musí být prostudována v kombinaci s příslušnými informativními listy s popisem jednotlivých podfondů. Tyto informativní listy budou zařazeny do tohoto dokumentu vždy při založení nového podfondu a jsou nedílnou součástí obchodní nabídky a přehledu cenných papírů ve zkrácené i úplné verzi. Žádáme potencionální investory, aby si před každým vkladem svých investičních prostředků tyto informativní listy s popisem podfondů pečlivě prostudovali. Obchodní nabídka cenných papírů (ve zkrácené i úplné verzi) bude pravidelně aktualizována, aby do ní byly začleněny všechny důležité změny. Doporučujeme investorům, aby se informovali u společnosti, zda mají k disposici nejnovější verzi tohoto dokumentu. Kromě toho poskytne společnost zdarma a na požádání všem akcionářům a potencionálním investorům nejnovější zkrácenou verzi tohoto prospektu. Je zakázáno používat tento dokument jako obchodní nabídku prodeje cenných papírů v zemích nebo za podmínek, kdy by takováto nabídka nebo pobídka k upisování cenných papírů nebyla povolena příslušnými úřady. Společnost byla založena a sídlí v Lucemburku, kde obdržela povolení příslušného lucemburského úřadu. Toto povolení nemůže být interpretováno ani vykládáno jako schválení obsahu této obchodní nabídky a kvality akcií či kvality investic, které společnost vlastní, ze strany kompetentního lucemburského úřadu. Dozorování a kontrolu operací společnosti provádí příslušný lucemburský úřad. Kromě toho tato investiční společnost s variabilním kapitálem (dále jmenovaná jako SICAV) nebyla zapsána podle zákona Spojených států amerických z roku 1940 o investičních společnostech ve znění pozdějších úprav a změn, ani podle analogických právních předpisů jakékoliv jiné jurisdikce kromě výjimek, které jsou uvedeny v tomto dokumentu. Akcie této SICAV nebyly zaregistrovány podle zákona Spojených států amerických z roku 1933 o cenných papírech ve znění pozdějších úprav a změn, ani podle jiného analogického právního předpisu jakékoliv jiné jurisdikce kromě výjimek, které jsou uvedeny v tomto dokumentu. Akcie této SICAV nesmí být nabízeny k prodeji, prodány, převedeny ani vydány do Spojených států amerických, na jejich území či jejich državy, ani jakékoliv US Person tak, jak jsou definovány v rámci Právních nařízení S zákona Spojených států amerických z roku 1933 což je definice, která může čas od času procházet změnami ve znění legislativy, právních předpisů, nařízení či interpretace za administrativními účely s výjimkou případů, kdy tyto akcie mohou být přiděleny bez porušení zákonných předpisů upravujících cenné papíry v rámci platné legislativy Spojených států amerických. Investoři mohou být vyzváni k tomu, aby prokázali, že nejsou US Person a že akcie neupisují jménem nebo za nějakou US Person. Doporučujeme investorům, aby se informovali ve věci platné legislativy a právních předpisů a nařízení (především pak ve věci právních předpisů a nařízení upravujících daňový systém a devizovou kontrolu), kterým podléhají v zemi svého původu, pobytu nebo stálého bydliště v souvislosti s investováním do společnosti a aby se poradili se svým finančním, právním a daňovým poradcem ve všech otázkách, které souvisejí s obsahem tohoto dokumentu. Společnost potvrzuje, že splňuje veškeré zákonné a právní předpisy platné v Lucemburském velkovévodství pro prevenci praní špinavých peněz a financování terorismu. Správní rada nese zodpovědnost za informace uvedené v tomto dokumentu ke dni zveřejnění. Správní rada potvrzuje na základě rozumné a přiměřené znalosti tohoto dokumentu, že v něm obsažené informace jsou správným a věrným odrazem skutečnosti a že nebyla opomenuta žádná informace, která by změnila dosah a ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 2

4 význam tohoto dokumentu, pokud by do něj byla zařazena. Hodnota akcií společnosti podléhá výkyvům velkého množství faktorů. Jakýkoliv odhad výnosu či údaje o historické výnosnosti jsou uvedeny pro informaci a neskýtají žádné záruky budoucí výkonnosti. Z tohoto důvodu správní rada upozorňuje na skutečnost, že za běžných podmínek a s ohledem na kolísání kurzů cenných papírů v portfoliu může být odkupní cena akcií vyšší nebo nižší než emisní (upisovací) cena. Oficiálním jazykem originálu tohoto prospektu je francouzština. Francouzský originál může být přeložen do jiných jazyků. V případě rozdílů či nesrovnalostí mezi francouzskou verzí tohoto dokumentu a ostatními přeloženými verzemi rozhoduje původní francouzská verze, s výjimkou (přičemž tato výjimka je jediná), kdy právní předpisy jurisdikce země, kde jsou akcie nabízeny veřejnosti, stanoví jinak. Avšak i v takovémto případě bude tento dokument vykládán a interpretován podle lucemburského práva. Urovnání případných námitek či sporů vzniklých v souvislosti s investicemi vloženými do společnosti bude provedeno podle lucemburské legislativy. TATO PRODEJNÍ NABÍDKA CENNÝCH PAPÍRŮ NEPŘEDSTAVUJE V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ NABÍDKU ČI VEŘEJNOU POBÍDKU V PŘÍPADĚ ZEMÍ, JEJICHŽ JURISDIKCE POVAŽUJE TAKOVOUTO VEŘEJNOU NABÍDKU NEBO POBÍDKU ZA NEZÁKONNOU. TATO PRODEJNÍ NABÍDKA CENNÝCH PAPÍRŮ NEPŘEDSTAVUJE V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ NABÍDKU ČI POBÍDKU VE VZTAHU K OSOBĚ, VŮČI NÍŽ BY TENTO DOKUMENT MOHL BÝT POVAŽOVÁN ZA NEZÁKONNĚ UČINĚNOU NABÍDKU NEBO POBÍDKU. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 3

5 ČÁST I: ZÁKLADNÍ INFORMACE O SPOLEČNOSTI Stručná prezentace investiční společnosti (OPCVM) Místo, právní forma a datum založení Sídlo společnosti Lucemburský kontrolní úřad Založena v Lucemburku, Lucemburské velkovévodství, jako investiční společnost s variabilním kapitálem (Sicav) s několika podfondy dne 25. ledna , route d Esch L-1470 Luxembourg Dozorčí komise nad finančním sektorem (Commission de Surveillance du Secteur Financier, dále uváděná jako CSSF) Správní rada Předseda: Pan Jean SONNEVILLE, General Manager ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, Bruxelles Členové správní rady: Auditor Manažerská společnost Správci portfolia Depozitní banka Zástupce pro správu a administrativní záležitosti společnosti, zástupce pro transfery a správce seznamu akcionářů Promotor Upisování cenných papírů, odkup, konverze, finanční služby Finanční rok Datum konání řádné valné hromady Pan Philippe GUSBIN, Generální ředitel Opération & IT, člen vedení společnosti ING Luxembourg, 52 route d'esch, L-1470 Luxembourg Pan Christiaan (Gerben) DE HAAN Managing Director ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, Bruxelles Pan Odilon DE GROOTE, Správce a člen správních rad společností, bytem na adrese sídla společnosti, Route d'esch 52, Luxembourg Pan Paul Suttor, Senior Manager Head of Fund Administration, ING Luxembourg, 52 route d Esch Luxembourg Ernst & Young, akciová společnost 7 Parc d'activité Syrdall, L-5365 Munsbach ( BP L-2017 Luxembourg) ING Investment Management Luxembourg S.A., 52, route d'esch, L-2965 Luxembourg ING Investment Management Belgium, 24 avenue Marnix, B-1000 Bruxelles ING Investment Management Asia Pacific (Hong Kong), Ltd. 39/F One International Finance Centre, 1 Harbour View Street, Central, Hong Kong ING Asset Management B.V., 15 Prinses Beatrixlaan, Den Haag ING Luxembourg, akciová společnost, 52, route d'esch, L-1470 Luxembourg ING Luxembourg, akciová společnost, 52, route d'esch, L-1470 Luxembourg ING Belgique S.A., 24 avenue Marnix, B-1000 Bruxelles ING Luxembourg nebo jakákoliv jiná instituce, jejíž jméno je zveřejňováno ve výročních a pololetních zprávách o činnosti a hospodaření společnosti Od 1. dubna do 31. března následujícího roku Druhé úterý v červenci, od 10 hodin 40 minut (lucemburského času) (pokud tento den není pracovním dnem v lucemburském bankovním sektoru, bude se valná hromada konat první pracovní den následující po tomto dni volna) ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 4

6 1. Informace o investicích Obecné informace Výhradním předmětem činnosti společnosti je investování prostředků, kterými disponuje v cenných papírech a/nebo formou ostatních likvidních finančních aktiv uvedených v paragrafu 41 (1) zákona ze dne 20. prosince 2002 tak, aby její akcionáři mohli mít prospěch ze zisků, které jsou výsledkem správy portfolia cenných papírů společnosti. Společnost je povinna dodržovat investiční limity ve smyslu a znění části I zákona ze dne 20. prosince V rámci svých cílů je společnost oprávněna nabídnout na výběr mezi několika podfondy, které jsou řízeny a spravovány nezávisle na sobě. Specifická investiční politika jednotlivých podfondů je podrobně popsána ve zvláštních přílohách k jednotlivým podfondům. V rámci svých investic budou aktiva určitého podfondu ručit pouze za dluhy, závazky a povinnosti, které se vztahují k tomuto podfondu. V rámci akcionářské základy a vztahů mezi akcionáři je každý podfond veden jako samostatná jednotka. Na základě rozhodnutí správní rady může být pro každý podfond emitována jedna nebo několik tříd akcií. Cenová struktura, výše minimálního počátečního vkladu, deviza, v níž je vyjadřována čistá inventární hodnota, a kategorie způsobilých investorů se mohou lišit v závislosti na jednotlivých třídách akcií. Jednotlivé třídy akcií se mohou rovněž lišit v závislosti na jiných objektivních podkladech, které stanoví správní rada společnosti. Specifika podfondů Investiční politika a cíle jednotlivých podfondů jsou popsány v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. 2. Upisování, odkup a konverze cenných papírů Nákup, odkup a konverzi akcií provádí ING Luxemburg a organizace zajišťující finanční služby. Náklady a poplatky spojené s emisí, odkupem a konverzí akcií jsou uvedeny v informativním listu s popisem podfondu. Mohou být vydány akcie na doručitele a/nebo na jméno tak, jak je uvedeno v jednotlivých informativních listech. Správní rada je oprávněna rozhodnout o vydání zlomků akcií (tzv. dělených akcií). Emisní., odkupní a konverzní cena může být navýšena o případné daně, poplatky a kolkovná, která mohou být požadována z titulu upisování, odkupu nebo konverze cenných papírů. V případě pozastavení výpočtu čisté inventární hodnoty a/nebo pozastavení příkazů k upisování cenných papírů budou přijaté příkazy provedeny na základě první čisté inventární hodnoty, která bude moci být použita po uplynutí doby pozastavení. Společnost zakazuje praktiky spojené s tzv. Market Timing a vyhrazuje si právo odmítnout příkazy k upsání a konverzi cenných papírů, které mají původ u investora, kterého společnost podezírá z používání takovýchto praktik, a přijmout v případě potřeby potřebná opatření za účelem ochrany zájmu společnosti a ostatních investorů. (1) Upisování cenných papírů Společnost přijímá příkazy k upsání cenných papírů každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru. Investoři, jejichž příkazy k upsání cenných papírů byly schváleny, obdrží akcie, které budou emitovány na základě použitelné čisté inventární hodnoty, která bude specifikována v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Cena k úhradě může být navýšena o emisní provizi ve prospěch příslušného podfondu a/nebo distributora, přičemž procentní sazba v žádném případě nepřesáhne limity uvedené v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Částka za upsání emitovaných akcií je splatná v referenční (denominační) devize příslušné třídy akcií. Pokud akcionář požádá o platbu v jiné měně, půjdou náklady spojené se směnnou transakcí k tíži tohoto akcionáře. Tato cena bude splatná ve lhůtě stanovené pro jednotlivé podfondy. Akcie budou vydány do deseti dnů ode dne stanovení čisté inventární hodnoty, která bude použita při upsání akcií. Správní rada společnosti bude oprávněna kdykoliv zastavit emisi akcií. Toto opatření bude moci omezit na určité země, určité podfondy a nebo určité třídy, typy a podtypy akcií. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 5

7 Společnost je oprávněna omezit nebo zakázat nákup akcií jakékoliv fyzické nebo právnické osobě. Třídy akcií I budou emitovány pouze pro upisovatele akcií, kteří vyplnili formulář pro upsání cenných papírů na základě závazků, povinného zastoupení a záruk, které budou povinny předložit z titulu svého statutu institucionálního investora tak, jak stanoví paragraf 129 zákona z roku Schválení jakékoliv žádosti o upsání cenných papírů v rámci třídy akcií I bude odloženo tak dlouho, dokud požadované dokumenty a oprávnění nebudou řádně vyplněny a předloženy. (2) Odkup akcií Každý akcionář má právo požádat o odkup svých akcií. Žádost o odkoupení akcií nelze odvolat. Společnost přijímá a schvaluje příkazy k odkupu akcií každý pracovní den v bankovním lucemburském sektoru. Příslušná částka za odkup akcií bude stanovena na základě čisté inventární hodnoty uvedené v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Částka určená k proplacení může být snížena o odkupní provizi (odkupní poplatek), která půjde ve prospěch příslušného podfondu a/nebo distributora, přičemž procentní sazba nesmí v žádném případě přesáhnout limity stanovené v rámci informativního listu s popisem jednotlivých podfondů. Akcionáři jsou povinni při podávání žádosti o odkup akcií předložit v případě potřeby akcie na doručitele (cenné papíry vydané v listinné podobě) řádně opatřené všemi nevyplacenými kupony v případě, že se jedná o dividendové akcie nebo případné emisní certifikáty na jméno. Daně, poplatky a běžné režijní náklady půjdou k tíži akcionáře. Cena za odkup akcií bude vyplacena v referenční měně příslušné třídy akcií. Pokud akcionář žádá o provedení platby v jiné měně, půjdou případné kursové náklady k tíži tohoto akcionáře. Správní rada ani depozitní banka neponesou odpovědnost za jakékoliv platební prodlení, které vznikne v důsledku případné devizové kontroly či jiných okolností, které jsou nezávislé na jejich vůli a které by mohly omezit nebo znemožnit převod výnosu z odkupu akcií do zahraničí. Společnost je oprávněna přistoupit k nucenému odkupu všech akcií, pokud zjistí, že osoba, jež není oprávněná k držení akcií společnosti (např. státní příslušník Spojených států amerických), vlastní sama nebo spolu s jinými osobami akcie společnosti, nebo provést či nařídit nucený odkup části akcií, pokud zjistí, že jedna nebo několik osob vlastní část akcií společnosti takovým způsobem, že by společnost mohla podléhat jiným daňovým zákonům než lucemburským. Postup a metodika, které budou v takovémto případě uplatněny, jsou popsány ve stanovách společnosti. (3) Konverze Akcionáři jsou oprávněni požádat o konverzi jakýchkoliv akcií podfondu na akcie jiného podfondu za podmínky, že budou dodrženy podmínky přístupu k akciím třídy, typu nebo podtypu akcií tohoto jiného podfondu, a to na základě příslušných čistých inventárních hodnot, které jsou stanoveny ke společnému dni ocenění, který bude následovat po přijetí žádosti o provedení konverze (dále uváděný jako den ocenění ). V případech žádosti o konverzi podfondu, u nějž se limit přijímání příkazů případně liší od limitu použitelného pro upsání akcií v cílovém podfondu, bude žádost o provedení konverze spojená se žádostí o odkup, po níž bude následovat žádost o upsání akcií v cílovém podfondu, aniž by to mělo za důsledek vedlejší náklady k tíži investora. Zlomek fyzicky existujících cenných papírů, který vznikne při odkupu, odkoupí společnost. Tento zlomek bude akcionáři proplacen na základě použitelné čisté inventární hodnoty. Náklady na odkup a emisi akcií v souvislosti s konverzí mohou jít k tíži akcionáře. V současnosti společnost neúčtuje žádné náklady ani poplatky. V opačném případě budou podrobné informace uvedeny pro každý podfond v informativním listu s popisem daného podfondu. V případě, že akcionáři podávají žádost o konverzi akcií, jsou povinni předložit v případě potřeby cenné papíry na doručitele (cenné papíry vydané listinné podobě) se všemi neproplacenými kupóny, pokud se jedná o dividendové akcie, nebo případné emisní certifikáty akcií na jméno. (4) Upsání a odkup akcií jinou formou než v hotovosti Společnost je oprávněna vyhovět žádosti akcionáře a souhlasit s emisí akcií proti vkladu způsobilých aktiv v naturáliích, která splňují určité podmínky, za předpokladu, že budou dodrženy právní předpisy Lucemburského velkovévodství, především pak povinnost předložit ocenění těchto aktiv v podobě znaleckého posudku, který vypracuje auditor, který působí nezávisle na společnosti (dále uváděný jako nezávislý auditor ). Povinností správní rady bude stanovit pro každý konkrétní případ druh a typ přípustných aktiv, přičemž tyto cenné papíry musí splňovat cíle a požadavky investiční politiky uplatňované v rámci příslušného podfondu. Náklady spojené s těmito úpisy v naturáliích ponese akcionář, který o ně případně požádá. Společnost bude oprávněna, pokud tak rozhodne správní rada, uhradit akcionářům odkupní cenu formou přidělení investičních nepeněžních prostředků/naturálií pocházejících z aktiv souvisejících s danou třídou nebo s danými třídami akcií, a to do výše hodnoty vypočtené ke dni ocenění, k němuž byla odkupní cena spočítána, a to do výše hodnoty akcií určených k odkoupení. Odkupy akcií jinou formou než za hotové ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 6

8 podléhají povinnosti zpracování znaleckého posudku, který předloží auditor společnosti. Odkoupení akcií proti výplatě v naturáliích je možné pouze za podmínky, (i) že bude zaručeno právo akcionářů na rovné zacházení, (ii) že dotyční akcionáři vyjádří svůj souhlas a že (iii) povaha nebo typ aktiv určených k převodu bude v takovémto případě stanovena na rovném, rozumném a přiměřeném základě, aby nedošlo k poškození zájmů ostatních majitelů akcií dané třídy nebo daných tříd. V takovémto případě půjdou náklady spojené s odkupem akcií proti výplatě v naturáliích k tíži aktiv souvisejících s příslušnou (příslušnými) třídou (třídami) akcií. 3. Náklady, provize a daňový režim A. NÁKLADY K TÍŽI SPOLEČNOSTI 1. K tíži společnosti půjdou náklady spojené se založením a provozováním společnosti, společnost na sebe rovněž může vzít náklady spojené s propagací a reklamou. Tyto náklady mohou zahrnovat, přičemž tento seznam není vyčerpávající, především odměny vyplácené depozitní bance, odměny vyplácené manažerské společnosti, kterou určí společnost, odměny vyplácené auditorovi společnosti, náklady na tisk, distribuci a překlad prodejních nabídek cenných papírů a periodických zpráv, náklady na zprostředkovatelskou a makléřskou činnost, provize, poplatky a náklady spojené s pohyby cenných papírů a pokladními operacemi, náklady na úhradu paušální daně v Lucembursku a ostatní daně a poplatky související s činností společnosti, náklady spojené s vytištěním akcií, s překladem materiálů a s uveřejňováním informací v tisku tak, jak požadují zákonná ustanovení, náklady spojené s finančními službami, které se týkají cenných papírů a kuponů společnosti, případné náklady spojené s kotováním na burze cenných papírů nebo se zveřejněním ceny akcií společnosti, náklady spojené s oficiálními právními listinami a úkony a s nimi spojenými službami právních poradců, a dále náklady a případné odměny vyplácené členům správní rady. V některých případech je společnost rovněž oprávněna vzít na sebe poplatky hrazené úřadům zemí, kde jsou akcie veřejně nabízeny, a dále náklady spojené s registracemi v zahraničí. Společnost je oprávněna zařadit do svých nákladů odměny vyplácené správcům portfolia, investičním poradcům, manažerům a ostatním případným poskytovatelům služeb s podmínkou, že takto vyplacené částky budou odečteny z odměny připadající manažerské společnosti, kterou určí společnost. 2. Společnost vyplácí depozitní bance jako odměnu provizi příslušející depozitním bankám a hradí náklady spojené s prováděním bankovních transakcí, a to na základě smlouvy uzavřené s depozitní bankou. Tato odměna a úhrada poplatků jsou splatné měsíčně a depozitní bance je hradí podfondy k termínu splatnosti. Odměna příslušející depozitní bance za její služby může činit maximálně 0,07% ročně a je vypočítávána na základě hodnoty portfolia na konci každého měsíce s výjimkou pozic, které společnost vlastní na emergenčních trzích, u nichž je depozitní banka oprávněna přefakturovat navíc poplatky za subdepozitum a/nebo poplatky vyfakturované příslušnou bankou. 3. Jmenované manažerské společnosti, kterou je ING Investment Management Luxembourg S.A., přísluší za správu aktiv odměna, jejíž výše je uvedena ve výkazech podfondů a v dohodě o kolektivní správě portfolia uzavřené mezi společností a ING Management Luxembourg S.A. Za služby spojené s vedením společnosti přísluší společnosti ING Investment Management Luxembourg S.A obhospodařovatelský poplatek, který bude vypočítáván na základě průměrné hodnoty čistých aktiv každého podfondu ve znění dohody o kolektivní správě portfolia uzavřené mezi společností a ING Investment Management Luxembourg S.A. Maximální výše této odměny bude činit 0,15% ročně a ING Investment Management Luxembourg S.A je rovněž oprávněna promítnout náklady na zástupce pověřeného prováděním transferů do jednotlivých podfondů na základě skutečných nákladů. Pokud manažer, který byl pověřen centrální správou společnosti, nebo jiný poskytovatel služeb, které určí společnost, pobírají odměnu, která je přímo srážená z aktiv podfondu nebo podfondů společnosti, budou takto vyplacené částky odečteny od odměny příslušející manažerské společnosti ING Investment Management Luxembourg S.A. 4. Aktiva příslušného podfondu budou ručit pouze za dluhy, závazky a povinnosti, které se vztahují k tomuto podfondu. V rámci akcionářských vztahů je každý podfond veden jako samostatná jednotka. B. NÁKLADY A POPLATKY K TÍŽI INVESTORŮ V případě potřeby a za specifických podmínek, které jsou uvedeny v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů, bude moci být po investorech požadováno, aby hradili náklady a poplatky spojené s emitováním cenných papírů, s proplácením výloh a s konverzí akcií. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 7

9 C. DAŇOVÝ REŽIM Zdanění společnosti v Lucembursku Emise akcií společnosti nepodléhá v Lucembursku žádnému zdanění ani poplatkům, s výjimkou pevně stanovené daně splatné při založení společnosti a pokrývající operace shromáždění kapitálů. Tato daň činí při zřízení společnosti EUR. Společnost v zásadě podléhá paušální dani, jejíž procentní roční sazba činí 0,05% z čistých aktiv. Tato daň je však snížena na 0,01% ročně splatných z výše čistých aktiv peněžních podfondů a z čistých aktiv podfondů a/nebo tříd akcií, které jsou vyhrazeny institucionálním investorům ve smyslu paragrafu 129 zákona ze dne 20. prosince Toto zdanění není uplatňováno na část aktiv investovaných do jiných lucemburských investičních společností a investičních fondů. Za určitých podmínek mohou být některé podfondy a/nebo třídy akcií vyhrazené pro institucionální investory úplně osvobozeny od této paušální daně, pokud tyto podfondy investují do nástrojů peněžního trhu a depozit úvěrových bank. Některé výnosy generované portfoliem společnosti v podobě dividend a úroků mohou však být zdaněny variabilní daňovou sazbou formou srážkové daně v zemi původu. Zdanění investora Ve stávajícím daňovém systému akcionáři z řad právnických osob (s výjimkou právnických osob, které mají místo své daňové příslušnosti v Lucembursku, nebo zde mají stálé zastoupení) nepodléhají v Lucembursku žádnému zdanění ani srážkové dani z příjmu, ani dani z kapitálového zisku či z výnosu z finančního majetku, který byl realizován či nikoliv, ani dani z převodu akcií ani dani z rozdělení podílů či zisků v případě zrušení společnosti. V rámci systému, který byl zaveden na základě směrnice 2003/48/EU Rady o daňových předpisech, které upravují zdanění výnosů ze spoření formou úročení, mohou akcionáři z řad fyzických osob, které nemají status lucemburského tuzemce, podléhat od 1. července 2005 srážkové dani z příjmů generovaných výplatou úroků nezávisle na tom, zda tyto výnosy pocházejí z výplaty dividend společnosti nebo z výnosů realizovaných při převodu, proplacení nebo odkupu akcií společnosti. V rámci stávajícího systému akcionář z řad fyzických osob, který je daňově příslušný do Lucemburska, nepodléhá srážkové dani odváděné z výnosů rozdělených společností. Investor, který má status cizozemce, však podléhá plnému zdanění z titulu výplaty dividend a výnosů, realizovaných společností. V případě realizace výnosů z převodu cenných papírů podléhá případné proplacení nebo odkup akcií zdanění pod podmínkou, že doba, po niž majitel cenný papír vlastnil, nepřekročila lhůtu 6 měsíců a/nebo že je majitelem více jak 10% akcií, emitovaných společností. Popis současného lucemburského daňového systému nikterak nevylučuje případné budoucí změny a doplňky. Doporučujeme investorům, aby se poradili s odborníky ve věci právních předpisů a nařízení (a aby se informovali především o právních předpisech a nařízeních upravujících daňový systém a devizovou kontrolu), které se vztahují na upisování, koupi, držení a prodej akcií v zemi jejich původu, stálého nebo přechodného pobytu. 4. Rizikové faktory 1. Potencionální investoři si musí být vědomi skutečnosti, že investice každého podfondu podléhají běžnému a výjimečnému kolísání trhu a investičním rizikům tak, jak jsou popsána v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Hodnota investic a výnosů generovaných těmito podfondy může klesat i stoupat a může se stát, že investoři nedostanou investici zpět ve výši původně vloženého vkladu. 2. Zvláště pak investory upozorňujeme na skutečnost, že cílem podfondů je dlouhodobý růst kapitálu v závislosti na investičním prostředí, které ovlivňují takové faktory jako například a především směnné kurzy, investice vložené do emergenčních trhů, vývoj křivky úrokových sazeb, vývoj důvěryhodnosti a bonity emitentů, využívání finančních derivátů, investování do podniků a do investičního sektoru, které mohou natolik ovlivňovat volatilitu, že může dojít značnému zvýšení celkového rizika a/nebo může mít za důsledek nárůst či pokles hodnoty investic. Podrobný popis rizik, která zmiňují jednotlivé informativní listy s popisem příslušných podfondů, najdete v úplném znění tohoto dokumentu. 3. Rovněž je třeba uvést, že správce majetku a portfolia je oprávněn za podmínky, že dodrží investiční limity a omezení, kterým podléhá, k tomu, aby se na přechodnou dobu choval spíše defenzivně, a měl ve svém portfoliu více likvidních (hotovostních) prostředků, pokud usoudí, že trhy nebo ekonomiky zemí, do ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 8

10 nichž podfond investuje, vykazují příliš velkou volatilitu, všeobecně přetrvávající propad nebo další negativní podmínky. Za takovýchto okolností může dojít k tomu, že příslušný podfond nebude s to pokračovat v plnění svého investičního cíle, což může negativně poznamenat jeho výkonnost. 5. Veřejně přístupné informace a dokumenty Informace Čistá inventární hodnota každé třídy akcií je veřejnosti k disposici v sídle společnosti, v depozitní bance a v ostatních institucích, které jsou pověřeny poskytováním finančních služeb, a to počínaje prvním pracovním dnem v bankovním sektoru, který následuje po výpočtu těchto čistých inventárních hodnot. Kromě toho bude správní rada společnosti informovat veřejnost o čisté inventární hodnotě všemi prostředky, které uzná za vhodné, a to alespoň dvakrát za měsíc a tak často, jak bude tato hodnota vypočítávána, přičemž tyto informace budou zveřejňovány v zemích, kde jsou tyto akcie veřejně nabízeny. Dokumenty Prodejní nabídka cenných papírů v úplném i zkráceném znění a výroční a pololetní zpráva o činnosti a hospodaření budou k vyzvednutí na požádání, před upsáním nebo po upsání akcií společnosti, a budou bezplatně vydávány na přepážkách depozitní banky a ostatních institucí, které tím depositní banka pověří, a dále pak v sídle společnosti. 6. Zastoupení ve Švýcarsku a) Zástupce ING Bank (Suisse) SA v Ženevě vykonává funkci zástupce a výplatce společnosti pro Švýcarsku. Prospekt, stanovy společnosti a výroční a pololetní zprávy jsou k vyzvednutí zdarma u zástupce společnosti a na ostatních výplatních místech. Ve Švýcarsku jsou oznámení týkající se společnosti zveřejňována ve Feuille Officielle Suisse du Commerce, v AGEFI a v případě potřeby i v jiném finančním tisku, který vychází ve francouzsky a německy mluvící části Švýcarska. b) Prodej, konverze a odkup akcií Akcie společnosti jsou prodávány, konvertovány nebo propláceny za upisovací, konverzní či výkupní cenu podle ustanovení Kapitoly 2 Upisování, odkup a konverze cenných papírů části I tohoto prospektu. Při emitování akcií může distributor vybírat zprostředkovatelské poplatky dle ustanovení v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Ve Švýcarsku je upisovací a odkupní cena akcií zveřejňována současně při každé emisi a při každém odkupování akcií, a to minimálně dvakrát za měsíc v AGEFI a v případě potřeby i v jiném finančním tisku vycházejícím ve francouzsky a německy hovořící části Švýcarska. c) Jurisdikce Místem soudní pravomoci a výkonu soudní moci pro akcie společnosti distribuované ve Švýcarsku je sídlo zástupce. d) Provize a poplatky Při prodeji fondů ve Švýcarsku prostřednictvím a) institucionálních investorů, kteří drží podíly ve fondu v zastoupení třetích osob nebo b) distributorů a distribučních partnerů jim společnost může vyplatit provizi za zpětný prodej (a) nebo za finanční výkaznictví a zprostředkovatelskou činnost (b) ve smyslu Směrnice Švýcarské asociace fondů (Swiss Funds Association) ze dne 7. června 2005 upravující transparentnost manažerských a obhospodařovatelských poplatků. Zástupce pro Švýcarsko: ING BANK (Suisse) SA, Ženeva. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 9

11 ČÁST II: INFORMATIVNÍ LISTY S POPISEM PODFONDŮ Slovníček pojmů a termínů použitých v profilech Třídy akcií: P : běžná třída akcií určená soukromým investorům. X : běžná třída akcií určená soukromým investorům, která se liší od třídy P vyšším obhospodařovatelským poplatkem a je distribuována v některých zemích, kde tržní podmínky vyžadují vyšší obhospodařovatelské poplatky. I : třída akcií vyhrazená institucionálním investorům, akcie jsou v zásadě emitované pouze na jméno. P Hedged : třída akcií určeným soukromým investorům, které jsou denominované v jiné než referenční měně podfondu. Tato třída akcií se liší od ostatních tříd akcií použitím zajišťovacích technik proti devizové expozici denominační měny podfondu. Správce portfolia bude oprávněný použít všechny finanční deriváty spojené s výkyvy směnných kurzů, například termínové devizové kontrakty nebo kupní a prodejní devizové opce, devizové swapy, termínové devizové transakce a operaci, kterou správce portfolia provádí transakci zajištění devizy třídy akcií proti expozici denominační devizy podfondu tak, že místo ní prodá (nebo nakoupí) jinou devizu, která je s ní úzce spojená ( proxy hedging ). I Hedged : třída akcií určená institucionálním investorům denominovaná v jiné devize, než je referenční deviza podfondu. Tato třída akcií se liší od ostatních tříd akcií použitím zajišťovacích technik proti devizové expozici denominační měny podfondu. Správce portfolia bude oprávněný použít všechny finanční deriváty spojené s výkyvy směnných kurzů, například termínové devizové kontrakty nebo kupní a prodejní devizové opce, devizové swapy, termínové devizové transakce a operaci, kterou správce portfolia provádí transakci zajištění devizy třídy akcií proti expozici denominační devizy podfondu tak, že místo ní prodá (nebo nakoupí) jinou devizu, která je s ní úzce spojená ( proxy hedging ). Typ akcií: Div: Dividendové Kap: Kapitalizační Forma akcií Na dor.: na doručitele Jméno: na jméno Vysvětlivky ke grafům použitým v rubrice Rizikový profil podfondu v jednotlivých profilech fondů. Měnové riziko - Nízké, pokud je více jak 75% prostředků podfondu investováno do aktiv denominovaných v referenční měně podfondu - Průměrné, pokud je 25 až 75% prostředků podfondu investováno do aktiv denominovaných v referenční měně podfondu - Vysoké, pokud je méně jak 25% prostředků podfondu investováno do aktiv denominovaných v referenční měně podfondu Úvěrové riziko (pouze u podfondů investujících do úvěrových listů) - Nízké, pokud je průměrný rating AAA až AA - Průměrné, pokud je průměrný rating AA- až BBB- - Vysoké, pokud je průměrný rating nižší než BBB- Rating je nezávislé hodnocení rizika úpadku emitenta nebo emise, přičemž jejich bonita je vyjádřena symbolicky formou písmen. Rating je vyjádřen od nejvyšší bonity, tj. AAA, do nejnižší, tj. D. Obecně rozlišujeme dvě kategorie: kategorii Investment Grade, která má rating AAA až BBB-, a kategorii High Yield s ratingem BB+ až D. Tato kategorie označuje více méně jasný spekulativní charakter, pokud jde o výplatu kapitálu a úroků. Tržní riziko ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 10

12 - Jde o obecné riziko, které hrozí všem typům akcií. Vývoj kurzů cenných papírů je určován především vývojem finančních trhů a ekonomickým vývojem emitentů, kteří sami podléhají všeobecnému stavu světové ekonomiky a ekonomickým a politickým podmínkám převládajícím v jednotlivých zemích (tržní riziko). Riziko úrokových sazeb (pouze u podfondů investujících do úvěrových listů) - Modified Duration (modifikovaná durace) <3,5: Slabá reakce na vývoj úrokových sazeb - Modified Duration (modifikovaná durace) >3,5 a <6: Střední reakce na vývoj úrokových sazeb - Modified Duration (modifikovaná durace >6: Silná reakce na vývoj úrokových sazeb Termín Duration uváděný v grafu se vztahuje k modifikované duraci ( Modified Duration ). Vysvětlivky ke grafu použitému v rubrice Rizikový profil investora v jednotlivých informativních listech. ING používá metodiku nazývanou Risk Rating (EVAL ), která vychází z historického pozorování kolísání výnosů ('returns') vyjádřených v eurech, a především pak jejich volatility (standardní statistické odchylky) oproti průměru (tj. od střední hodnoty). Existuje 7 různých kategorií rizika (od 0, která je nejméně riziková, do 6, která je nejrizikovější), jež jsou identifikovány v rozpětích růstu volatility. U podfondů bez pevně stanoveného časového horizontu a bez ochrany kapitálu je riziko vypočítáváno na základě kolísání měsíčních výnosů inventární hodnoty za posledních 5 let, nebo na základě kolísání referenčního indexu, neexistují-li dostatečné historické podklady. U podfondů s pevně stanoveným časovým horizontem a s kapitálovou ochranou je riziko vypočítáváno na základě kolísání měsíčních výnosů, pokud existují historické podklady 2,5 roku zpět a déle, a na základě výnosů vypočítávaných v dvouměsíčních časových intervalech, pokud jsou historické údaje známy minimálně 1 rok zpět. U nových podfondů nebo v případě, kdy historické údaje existují za dobu méně jak 1 rok, je riziko vypočítáváno na základě stejných nebo podobných produktů, pokud pro daný podfond nejsou k disposici dostatečné informace. Investiční horizont každého podfondu je stanoven jako doba trvání (vyjádřeno v počtu úplných let), během níž by bylo třeba investovat (1 rok až více jak 5 let), aby historicky nedocházelo k negativním returnům. V případě podfondu denominovaného v jiné měně než v evropské měnové jednotce euro je riziko a horizont vypočítáváno v devize vkladu. Riziková třída se může průběžně měnit. Například vyšší tržní volatilita může mít za důsledek skutečný nárůst rizikového profilu investičních podílových fondů. Riziková třída bude upravena, pokud se během dvou po sobě následujících výpočtových pololetí riziková třída některého podfondu investičního podílového fondu liší od původně přidělené rizikové třídy. Graf použitý pod rubrikou Historický přehled výkonnosti v příslušných informativních listech. Výkonnost je vypočítávána v devize podfondu i v eurech. Roční výkonnost fondu je výpočet výnosů (returns) vycházejících z výsledků jednoho celého kalendářního roku. Souřadnicové úsečky na grafech představují hodnotu výkonnosti. Uspořádané dvojice vyjadřují období, za něž je výkonnost počítána. Oranžový sloupec zobrazuje výkonnost fondu. Modrý sloupec představuje základ pro porovnání výkonnosti, kterého používá ING Investment Management pro příslušné trhy( index ). Koeficienty a ukazatele V profilech jednotlivých podfondů jsou uvedeny následující koeficienty a ukazatele: Celkový poměr nákladů k neuhrazeným pohledávkám (TFE) odpovídá poměru mezi celkovými provozními náklady podfondu a průměrnou hodnotou jeho čistých aktiv. Koeficient TFE nezahrnuje transakční náklady. Obrátkovost kapitálu Obrátkovost (vyjádřená v procentech) vyjadřuje roční průměr transakcí provedených v rámci portfolia daného podfondu. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 11

13 Použitá metodika výpočtu používá vzorec zveřejněný v oběžníku CSSF 03/122 upravující prospekt společnosti ve zkráceném znění. Obrátkovost = [(Celkem 1 Celkem 2)/M]*100 Celkem 1 = operace s cennými papíry celkem za období X+Y X = nákup cenných papírů Y= prodej cenných papírů Celkem 2 = operace s obchodními podíly podfondu celkem za období = S+R S = upsání R = odkupy M = průměrná hodnota čistých aktiv Ostatní použité zkratky: akc.: akcie Belg.: Belgie Lux.: Lucembursko p.a.: ročně (per annum, pro anno) bezpř.: bezpředmětné ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 12

14 PODFOND Č. 1 PROSPEKTU ING (L) Renta Fund Dollar Cíl a investiční politika Cílem tohoto podfondu je dosahování výnosu aktivní správou portfolia dluhopisů a nástrojů peněžního trhu tak, že investuje hlavně (minimálně ze 2/3) do dluhopisů a nástrojů peněžního trhu denominovaných v US dolarech. Upřesňujeme, že případná likvidní hotovost, kterou fond vlastní jako vedlejší prostředky, není zohledněna ve výpočtu této minimální dvoutřetinové hranice pro investování. Ostatní způsobilé investice Podfond je rovněž oprávněn investovat formou vedlejších investic do ostatních cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně ve výši 10% čistých aktiv fondu, do nástrojů peněžního trhu, do cenných papírů typu 144 A, do podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a v dalších investičních společností a investičních fondů a do depozit tak, jak jsou uvedeny v kapitole 3. Omezení investic, část III úplného znění prospektu. Celková výše případných podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a případných podílů v investičních společnostech a investičních fondech však nesmí přesáhnout 10% čistých aktiv. Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, je stanoveno, že čistá inventární hodnota může kolísat více než v případě, kdyby byly prostředky fondu investovány do podkladových akcií z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn využívat nástrojů ve formě finančních derivátů za účelem realizace investičních cílů jako například (přičemž tento výčet není úplný): opcí a nebo termínovaných obchodů s cennými papíry nebo s nástroji peněžního trhu, termínovaných obchodů nebo opcí vázaných na burzovní indexy, termínovaných obchodů, opcí a swapů na úroky, výkonnostního swapování, do termínovaných devizových obchodů a devizových opcí. Rizika spojená s používáním těchto finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v části III bod 2. Investiční rizika: podrobnosti, v úplném znění tohoto prospektu. Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě. Tento podfond se obrací na informovaného investora, který hodlá investovat část svého portfolia na asijských růstových trzích, které nabízejí atraktivní možnosti investování v dlouhodobém horizontu. Tyto trhy jsou však oproti průměru vysoce rizikové. (viz bod 4. Rizikové faktory v části I tohoto prospektu.) Rizikový profil podfondu (podrobnější informace najdete v Části III bod 2 Investiční rizika: podrobnosti úplné verze tohoto dokumentu) Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Rizikový profil podfondu Vyčíslitelná rizika: Nízké Střední Vysoké > 75% 75% až 25% < 25% Nízké Střední Vysoké AAA až AA AA- až BBB < BBB- Devizové (USD) Úvěrové riziko (S&P Rating) Nízké Střední Vysoké Nízké Střední Vysoké < 3,5 3,5 až 6 > 6 Tržní riziko (Třída aktiv) Úrokové riziko (Durace) Profil standardního investora: Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Ostatní rizika (nevyčíslitelná) Riziko úpadku dlužníků, riziko likvidnosti, riziko bonity protistrany, riziko spojené s investicemi do derivátů. Rating Eval (vycházející z podílu P) Riziko Euro Deviza fondu Nízké Vysoké Minimální horizont déle jak 5 let 2roky Typ fondů Investování do nástrojů s pevnými výnosy. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 13

15 Referenční měna Den ocenění Kótování na burze cenných papírů Upisování/ Odkup/ Konverze Přijímání příkazů Datum splatnosti Správce podfondu Americký dolar (USD). Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru. Lucemburská burza. Musí být vždy prováděny na základě neznámé inventární hodnoty. V den, který je pracovním dnem v lucemburském bankovním sektoru, předcházející použitelnému dni ocenění, do 15 hodin 30 minut (platí pro všechny třídy) Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy) ING Investment Management Belgium Třída akcií P X I Typy akcií Kap/Div Kap Kap Forma akcií Na doručitele Na doručitele Na jméno Podílové listy (listinné cenné papíry) 1, 5, 25 kapitalizačních akcií a 1, 5 dividendových akcií. podílové listy nejsou k disposici v listinné podobě podílové listy nejsou k disposici v listinné podobě Původní upisovací cena původní cena třídy I bude čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii třídy P, která bude použita při prvním upisování; Minimální upisovaná částka Ne Ne Ekvivalent EUR v denominační devize podfondu 1 ; pro jakékoliv další upisování stanoveno požadované minimum Zlomky akcií Ano 2 Ano Ano Deviza čisté inventární hodnoty Případné dividendy (pouze v případě dividendových akcií) Emisní poplatek (ve prospěch distributorů) (v % čisté inventární hodnoty) USD USD USD V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po konání řádné valné hromady v Bel. max. 3%. 3% v ostatních zemích bezpř. v Bel. max. 5%. 5% v ostatních zemích Výstupní poplatek ne ne ne Poplatek za konverzi ne ne ne Obhospodařovatelský poplatek (v % čistých aktiv) Max. 0,65% p.a. Max. 0,75% p.a. bezpř. max. 2% Max. 0,36% p.a. není 1 na žádost investora mohou být rozšířeny na všechny podfondy Sicav. 2 není(nejsou) k disposici v případě listinných akcií na doručitele. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 14

16 Historický přehled výkonnosti 3 Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Třída P Kap. k 31/03/05 % USD % Fond 3,21 2,43 0,22 Index 4,10 4,34 1,15 Třída P Div. k 31/03/05 % USD % Fond -0,95-1,12-3,25 Index 4,10 4,34 1,15 Třída X Kap. k 31/03/05 % USD % Fond 3,10 2,33 0,13 Index 4,10 4,34 1,15 Třída I Kap. Ještě není založena. Koeficienty a ukazatele Podíly Celkový poměr nákladů k neuhrazeným pohledávkám P kapitalizační 0,94 P dividendové 0,94 X kapitalizační 0,99 Obrátkovost -51,91 3 Výnosnost dosahovaná v minulosti není referencí do budoucnosti. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 15

17 PODFOND Č. 2 PROSPEKTU ING (L) Renta Fund Euro Úvod Cíl a investiční politika Tento podfond vznikl původně 10. března 1997 a dne 19. listopadu 2001 se sloučil s podfondy EMU Bond a EMU Money investiční společnosti s variabilním kapitálem ING International (původní fondy byly založeny 4. ledna 1999 a 2. října 2000). Cílem tohoto podfondu je dosahování výnosu aktivní správou portfolia dluhopisů a nástrojů peněžního trhu tak, že investuje hlavně (minimálně ze 2/3) do dluhopisů a nástrojů peněžního trhu denominovaných v evropské měnové jednotce EUR. Upřesňujeme, že případná likvidní hotovost, kterou fond vlastní jako vedlejší prostředky, není zohledněna ve výpočtu této minimální dvoutřetinové hranice pro investování. Ostatní způsobilé investice Podfond je rovněž oprávněn investovat formou vedlejších investic do ostatních cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně ve výši 10% čistých aktiv fondu, do nástrojů peněžního trhu, do cenných papírů typu 144 A, do podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a dalších investičních společností a investičních fondů a do depozit tak, jak jsou uvedeny v kapitole 3 Omezení investic, A Způsobilé investice, část III úplného znění prospektu. Celková výše případných podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a případných podílů v investičních společnostech a investičních fondech však nesmí přesáhnout 10% čistých aktiv. Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, je stanoveno, že čistá inventární hodnota může kolísat více než v případě, kdyby byly prostředky fondu investovány do podkladových akcií z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn využívat nástrojů ve formě finančních derivátů za účelem realizace investičních cílů jako například (přičemž tento výčet není úplný): opcí a nebo termínovaných obchodů s cennými papíry nebo s nástroji peněžního trhu, termínovaných obchodů nebo opcí vázaných na burzovní indexy, termínovaných obchodů, opcí a swapů na úroky, výkonnostního swapování, do termínovaných devizových obchodů a devizových opcí. Rizika spojená s používáním těchto finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2 Investiční rizika: podrobnosti, v úplném znění této obchodní nabídky cenných papírů. Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě. Rizikový profil podfondu (podrobnější informace najdete v Části III, bod 2 Investiční rizika: podrobnosti úplné verze tohoto dokumentu) Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Vyčíslitelná rizika: Nízké Střední Vysoké > 75% 75% až 25% < 25% Nízké Střední Vysoké AAA až AA AA- až BBB < BBB- Devizové (EUR) Úvěrové riziko (S&P Rating) Nízké Střední Vysoké Nízké Střední Vysoké < 3,5 3,5 až 6 > 6 Tržní riziko (Třída aktiv) Úrokové riziko (Durace) Ostatní rizika (nevyčíslitelná) Riziko úpadku dlužníků, riziko likvidnosti, riziko bonity protistrany, riziko spojené s investicemi do derivátů. Profil standardního investora: Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Rating Eval (vycházející z podílu P) Riziko Euro Deviza fondu Nízké Vysoké Minimální horizont 1 rok 1rok Typ fondů Investování do nástrojů s pevnými výnosy. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 16

18 Referenční měna Den ocenění Kótování na burze cenných papírů Upisování/ Odkup/ Konverze Přijímání příkazů Datum splatnosti Správce podfondu euro (EUR). Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru. Lucemburská burza. Musí být vždy prováděny na základě neznámé čisté inventární hodnoty. V den, který je pracovním dnem v lucemburském bankovním sektoru, předcházející použitelnému dni ocenění, do 15 hodin 30 minut (platí pro všechny třídy) Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy) ING Investment Management Belgium Třída akcií P X I Typy akcií Kap/Div Kap Kap Forma akcií Na doručitele Na doručitele Na jméno Podílové listy (listinné cenné papíry) 1, 5, 25 kapitalizačních akcií a 1, 5 dividendových akcií. podílové listy nejsou k disposici v listinné podobě podílové listy nejsou k disposici v listinné podobě Minimální upisovaná částka Nestanovena Nestanovena Ekvivalent EUR v denominační devize podfondu 4 ; pro jakékoliv další upisování stanoveno požadované minimum Zlomky akcií Ano 5 Ano Ano Deviza čisté inventární hodnoty Případné dividendy (pouze v případě dividendových akcií) Emisní poplatek (ve prospěch distributorů) (v % čisté inventární hodnoty) EUR EUR EUR V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po konání řádné valné hromady v Bel. max. 3%. 3% v ostatních zemích bezpř. v Bel. max. 5%. 5% v ostatních zemích Výstupní poplatek ne ne ne bezpř. max. 2% není Poplatek za konverzi ne ne ne Obhospodařovatelský poplatek (v % čistých aktiv) Max. 0,65% p.a. Max. 0,75% p.a. Max. 0,36% p.a. 4 na žádost investora mohou být rozšířeny na všechny podfondy Sicav. 5 není(nejsou) k disposici v případě listinných akcií na doručitele. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 17

19 Historický přehled výkonnosti 6 Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Třída P Kap. k 31/03/05 % EUR % Fond 4,27 5,62 4,34 Index 4,54 7,37 5,54 Třída P Div. k 31/03/05 % EUR % Fond 0,56 2,47 1,23 Index 4,54 7,37 5,54 Třída X Kap. k 31/03/05 % EUR % Fond 4,16 5,52 4,24 Index 4,54 7,37 5,54 Třída I Kap. Ještě není k disposici. Koeficienty a ukazatele Podíly Celkový poměr nákladů k neuhrazeným pohledávkám P kapitalizační 0,96 P dividendové 0,96 X kapitalizační 1,02 I kapitalizační 0,46 Obrátkovost -21,61 6 Výnosnost dosahovaná v minulosti není referencí do budoucnosti. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 18

20 PODFOND Č. 3 PROSPEKTU ING (L) Renta Fund Euromix Bond Úvod Cíl a investiční politika Rizikový profil podfondu (podrobnější informace najdete v Části III bod 2 Investiční rizika: podrobnosti v úplné verzi prospektu) Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Profil standardního investora: Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Tento podfond byl vytvořen vkladem základního jmění podfondu ING International- Euromix Bond (založen 4. ledna 1999) investiční společnosti s variabilním kapitálem ING International, a to s účinností od 19. listopadu Cílem tohoto podfondu je dosahování výnosu aktivní správou portfolia dluhopisů a nástrojů peněžního trhu tak, že investuje hlavně (minimálně ze 2/3) do dluhopisů a nástrojů peněžního trhu, které mají původ u emitentů etablovaných v evropských zemích a jsou denominované v evropské měnové jednotce EUR. Tyto země zahrnují členské země Evropské unie (EU) a země, které jsou považované za evropské z hlediska své zeměpisné polohy. Upřesňujeme, že případná likvidní hotovost, kterou fond vlastní jako vedlejší prostředky, není zohledněna ve výpočtu této minimální dvoutřetinové hranice pro investování. Ostatní způsobilé investice Podfond je rovněž oprávněn investovat formou vedlejších investic do ostatních cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně ve výši 10% čistých aktiv fondu, do nástrojů peněžního trhu, do cenných papírů typu 144 A, do podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a dalších investičních společností a investičních fondů a do depozit tak, jak jsou uvedeny v kapitole 3 Omezení investic, A Upůsobilé investice, část III úplného znění prospektu. Celková výše případných podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a případných podílů v investičních společnostech a investičních fondech však nesmí přesáhnout 10% čistých aktiv. Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, je stanoveno, že čistá inventární hodnota může kolísat více než v případě, kdyby byly prostředky fondu investovány do podkladových akcií z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn využívat nástrojů ve formě finančních derivátů za účelem realizace investičních cílů jako například (přičemž tento výčet není úplný): opcí a nebo termínovaných obchodů s cennými papíry nebo s nástroji peněžního trhu, termínovaných obchodů nebo opcí vázaných na burzovní indexy, termínovaných obchodů, opcí a swapů na úroky, výkonnostního swapování, do termínovaných devizových obchodů a devizových opcí. Rizika spojená s používáním těchto finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2. Investiční rizika: podrobnosti, v úplném znění této obchodní nabídky cenných papírů. Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě. Vyčíslitelná rizika: Nízké Střední Vysoké > 75% 75% až 25% < 25% Nízké Střední Vysoké AAA až AA AA- až BBB < BBB- Ostatní rizika (nevyčíslitelná) Riziko úpadku dlužníků, riziko likvidnosti, riziko bonity protistrany, riziko spojené s investicemi do derivátů. Rating Eval (vycházející z podílu P) Devizové (EUR) Úvěrové riziko (S&P Rating) Nízké Střední Vysoké Nízké Střední Vysoké < 3,5 3,5 až 6 > 6 Tržní riziko (Třída aktiv) Úrokové riziko (Durace) Riziko Euro Deviza fondu Nízké Vysoké Minimální horizont 1 rok 1rok ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 19

21 Typ fondů Referenční měna Den ocenění Kótování na burze cenných papírů Upisování/ Odkup/ Konverze Přijímání příkazů Investování do nástrojů s pevnými výnosy. Euro (EUR). Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru. Lucemburská burza. Musí být vždy prováděny na základě neznámé čisté inventární hodnoty. V den, který je pracovním dnem v lucemburském bankovním sektoru, předcházející použitelnému dni ocenění, do 15 hodin 30 minut (platí pro všechny třídy) Datum splatnosti Správce podfondu Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy) ING Investment Management Belgium Třída akcií P X I Typy akcií Kap/Div Kap Kap Forma akcií Na doručitele Na doručitele nebo na jméno Podílové listy (listinné cenné 1,10,100 podílové listy papíry) kapitalizačních nejsou k disposici v listinné podobě Na jméno podílové listy nejsou k disposici v listinné podobě akcií a dividendové akcie. Původní upisovací cena původní cena třídy I bude čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii třídy P, která bude použita při prvním upisování; Minimální upisovaná částka Nestanovena Nestanovena Ekvivalent EUR v denominační devize podfondu 7 ; pro jakékoliv upisování stanoveno požadované minimum Zlomky akcií Ano 8 Ano Ano Deviza čisté inventární hodnoty Případné dividendy (pouze v případě dividendových akcií) Emisní poplatek (ve prospěch distributorů) (v % čisté inventární hodnoty) EUR EUR EUR V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po konání řádné valné hromady v Bel. max. 3%. 3% v ostatních zemích bezpř. v Bel. max. 5%. 5% v ostatních zemích Výstupní poplatek ne ne ne Poplatek za konverzi ne ne ne Obhospodařovatelský poplatek (v % čistých aktiv) Max. 0,65% p.a. Max. 0,75% p.a. bezpř. max. 2% další není Max. 0,36% p.a. 7 na žádost investora mohou být rozšířeny na všechny podfondy Sicav. 8 není(nejsou) k disposici v případě listinných akcií na doručitele. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 20

22 Třída akcií P X I Typy akcií Kap/Div Kap Kap Historický přehled výkonnosti 9 Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Třída P Kap. k 31/03/05 % EUR % Fond 2,02 6,33 4,85 Index 2,87 7,57 5,61 Třída P Div. k 31/03/05 % EUR % Fond -1,61 3,30 1,87 Index 2,87 7,57 5,61 Třída X Kap. k 31/03/05 % EUR % Fond 1,90 6,22 4,76 Index 2,87 7,57 5,61 9 Výnosnost dosahovaná v minulosti není referencí do budoucnosti. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 21

23 Třída I Kap. Ještě není založena. Koeficienty a ukazatele Podíly Celkový poměr nákladů k neuhrazeným pohledávkám P kapitalizační 0,95 P dividendové 0,94 X kapitalizační 1,01 Obrátkovost -90,06 ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 22

24 PODFOND Č. 4 PROSPEKTU ING (L) Renta Fund Global Hih Yield Cíl a investiční politika Tento podfond založený na dobu neurčitou bude investovat hlavně a především (minimálně ze 2/3) do dluhopisů s vysokým výnosem nazývaných high yield. Tyto dluhopisy se liší od klasických dluhopisů (nazývaných Investment Grade ) tím, že je emitují společnosti, které představují určité riziko, pokud jde o schopnost dostát svým závazkům, což vysvětluje, že nabízejí vyšší výnos. Prostředky budou investovány ve Spojených státech amerických (+/- 70%) a v Evropě (+/- 30%). Upřesňujeme, že případná likvidní hotovost, kterou fond vlastní jako vedlejší prostředky, není zohledněna ve výpočtu této minimální dvoutřetinové hranice pro investování. Ostatní způsobilé investice Podfond je rovněž oprávněn investovat formou vedlejších investic do ostatních cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně ve výši 10% čistých aktiv fondu, do nástrojů peněžního trhu, do cenných papírů typu 144 A, do podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a dalších investičních společností a investičních fondů a do depozit tak, jak jsou uvedeny v kapitole 3 Omezení investic, A Způsobilé investice, část III úplného znění prospektu. Celková výše případných podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a případných podílů v investičních společnostech a investičních fondech však nesmí přesáhnout 10% čistých aktiv. Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, je stanoveno, že čistá inventární hodnota může kolísat více než v případě, kdyby byly prostředky fondu investovány do podkladových akcií z důvodu vysoké volatility hodnoty warrantu. Podfond je rovněž oprávněn využívat nástrojů ve formě finančních derivátů za účelem realizace investičních cílů jako například (přičemž tento výčet není úplný): opcí a nebo termínovaných obchodů s cennými papíry nebo s nástroji peněžního trhu, termínovaných obchodů nebo opcí vázaných na burzovní indexy, termínovaných obchodů, opcí a swapy na úroky, výkonnostního swapování, do termínovaných devizových obchodů a devizových opcí. Rizika spojená s používáním těchto finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2. Investiční rizika: podrobnosti, v úplném znění této obchodní nabídky cenných papírů. Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě. Upozornění: Hodnocení ( rating ) provádějí renomované ratingové firmy, které vyhodnocují investice s pevným výnosem, jež jsou obchodovatelné na trzích. Ratingová hodnocení dávají dobrou představu o úvěrovém riziku, které je spojeno s emitenty:čím nižší je rating, tím vyšší je úvěrové riziko.naopak, společnost, která má takovýto rating, nabízí dluhopisy s vysokým výnosem, jejichž cílem je kompenzovat podstoupení rizika. Ratingy přidělované ratingovými firmami se pohybují od AAA (téměř nulové riziko) až do CCC (vysoké riziko bankrotu nebo neplnění závazků z důvodu platební neschopnosti).v rámci trhů high yield se rating pohybuje v pásmu BB+ až CCC.Z tohoto důvodu se tento podfond obrací na poučeného investora, který si je vědom stupně rizikovosti, s nímž jsou vybrané investice spojeny.(rovněž viz bod 4. Rizikové faktory, část I. úplného znění prospektu) ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 23

25 Rizikový profil podfondu (podrobnější informace najdete v Části III bod 2 Investiční rizika: podrobnosti úplné verze tohoto dokumentu) Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Vyčíslitelná rizika: Nízké Střední Vysoké > 75% 75% až 25% < 25% Nízké Střední Vysoké AAA až AA AA- až BBB < BBB- Devizové (EUR) Úvěrové riziko (S&P Rating) Nízké Střední Vysoké Nízké Střední Vysoké < 3,5 3,5 až 6 > 6 Tržní riziko (Třída aktiv) Úrokové riziko (Durace) Střední Ostatní rizika (nevyčíslitelná) Riziko úpadku dlužníků, riziko likvidnosti, riziko bonity protistrany, riziko spojené s investicemi do derivátů. Profil standardního investora: Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Rating Eval (vycházející z podílu P) Riziko Euro Deviza fondu Nízké Vysoké Minimální horizont 3 roky 3roky Typ fondů Referenční měna Den ocenění Kótování na burze cenných papírů Upisování/ Odkup/ Konverze Přijímání příkazů Datum splatnosti Správce podfondu Investování do nástrojů s pevnými výnosy. euro (EUR). Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru. Lucemburská burza. Musí být vždy prováděny na základě neznámé čisté inventární hodnoty. V den, který je pracovním dnem v lucemburském bankovním sektoru, předcházející použitelnému dni ocenění, do 15 hodin 30 minut (platí pro všechny třídy) Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy) ING Asset Management B.V. Třída akcií P X I Typy akcií Kap/Div Kap Kap/Div Forma akcií Na doručitele Na doručitele Na jméno Podílové listy (listinné cenné papíry) Původní upisovací cena 1, 5, 25 kapitalizačních akcií a 1, 5 dividendových akcií. podílové listy nejsou k disposici v listinné podobě podílové listy nejsou k disposici v listinné podobě Původní cena třídy I bude čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii třídy P, která bude použita při prvním upisování. Původní cena třídy I Div bude čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii třídy I Kap, která bude použita při prvním upisování. Minimální upisovaná částka Nestanovena Nestanovena Ekvivalent EUR v denominační devize podfondu 10 ; pro jakékoliv další 10 na žádost investora mohou být rozšířeny na všechny podfondy Sicav. upisování stanoveno požadované minimum není ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 24

26 Zlomky akcií Ano 11 Ano Ano Deviza čisté inventární hodnoty Případné dividendy (pouze v případě dividendových akcií) EUR EUR EUR V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po konání řádné valné hromady bezpř. Emisní poplatek v Bel. max. v Bel. max. (ve prospěch distributorů) 3%. 3% 5%. 5% (v % čisté inventární hodnoty) v ostatních v ostatních zemích zemích Výstupní poplatek ne ne ne Poplatek za konverzi ne ne ne Obhospodařovatelský poplatek (v % čistých aktiv) Historický přehled výkonnosti 12 Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Třída P Kap. Max. 1,20% p.a. Max. 1,50% p.a. V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po konání řádné valné hromady max. 2% Max. 0,72% p.a. k 31/03/05 % EUR % Fond 17,68 10,34 5,99 Index 29,99 12,35 7,87 Třída P Div. k 31/03/05 % EUR % Fonds 12,47 6,04 1,86 Indice 29,99 12,35 7,87 11 není(nejsou) k disposici v případě listinných akcií na doručitele. 12 Výnosnost dosahovaná v minulosti není referencí do budoucnosti. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 25

27 Třída X Kap. k 31/03/05 % EUR % Fond 17,33 10,01 5,67 Index 29,99 12,35 7,87 Třída I Kap. Ještě není založena. Třída I- Div Ještě není založena Koeficienty a ukazatele Podíly Celkový poměr nákladů k neuhrazeným pohledávkám P kapitalizační 1,54 P dividendové 1,54 X kapitalizační 1,78 Obrátkovost 98,40 ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 26

28 PODFOND Č. 5 PROSPEKTU ING (L) Renta Fund World Cíl a investiční politika Cílem tohoto podfondu je dosahování výnosů diversifikací investic do mezinárodních dluhopisů a nástrojů peněžního trhu celého světa, které jsou denominované v různých měnách. Cílem je nabídnout širokou peněžní a měnovou diverzifikaci v celosvětovém měřítku. Ostatní způsobilé investice Podfond je rovněž oprávněn investovat formou vedlejších investic do ostatních cenných papírů (včetně warrantů na cenné papíry, a to maximálně ve výši 10% čistých aktiv fondu, do nástrojů peněžního trhu, do cenných papírů typu 144 A, do podílů v investičních společnostech a fondech investujících do cenných papírů a dalších investičních společností a investičních fondů a do depozit tak, jak jsou uvedeny v kapitole 3 Omezení investix, A Způsobilé investice, část III. úplného znění prospektu. Celková výše případných podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a případných podílů v investičních společnostech a investičních fondech však nesmí přesáhnout 10% čistých aktiv. Pokud podfond investuje do warrantů na cenné papíry, je stanoveno, že čistá inventární hodnota může kolísat více než v případě, kdyby byly prostředky fondu investovány do podkladových akcií z důvodu vysoké volatility hodnoty warrant. Podfond je rovněž oprávněn využívat nástrojů ve formě finančních derivátů za účelem realizace investičních cílů jako například (přičemž tento výčet není úplný): opcí a nebo termínovaných obchodů s cennými papíry nebo s nástroji peněžního trhu, termínovaných obchodů nebo opcí vázaných na burzovní indexy, termínovaných obchodů, opcí a swapů na úroky, výkonnostního swapování, do termínovaných devizových obchodů a devizových opcí. Rizika spojená s používáním těchto finančních derivátů za jiným účelem než pokrytí a zajištění jsou popsána v generovaných rizicích v Části III bod 2. Investiční rizika: podrobnosti, v úplném znění této obchodní nabídky cenných papírů. Lombardní úvěry a operace s výhradou zpětné koupě Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování proti zástavě cenných papírů a do operací s výhradou zpětné koupě. Tento podfond může (ne)přímo investovat do cenných papírů nebo nástrojů emitovaných rozvojovými zeměmi s nízkým nebo průměrným národním důchodem, které jsou známy pod názvem emergenční trhy. Tyto investice podléhají vlivu specifických faktorů, a proto nemohou být porovnávány s investicemi realizovanými v průmyslově nejvyspělejších zemích. V minulosti některé rozvojové země pozastavily, nebo zrušily službu zahraničního dluhu s emitenty státního a soukromého sektoru, a to jak v oblasti úroků, tak v oblasti jistin. Důsledkem těchto faktorů může být i skutečnost, že pozice, které fond vlastní, mohou být méně likvidní nebo nelikvidní. Do tohoto podfondu by měli investovat pouze investoři, kteří jsou schopni vyhodnotit rizika těchto investic. Podrobnější informace o tomto specifickém riziku najde investor v bodu 2. Investiční rizika: podrobnosti uvedené v části III úplného znění prospektu. Rizikový profil podfondu (podrobnější informace najdete v Části III bod 2 Investiční rizika: podrobnosti v úplné verzi tohoto dokumentu) Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Rizikový profil podfondu Vyčíslitelná rizika: Nízké Střední Vysoké > 75% 75% až 25% < 25% Nízké Střední Vysoké AAA až AA AA- až BBB < BBB- Devizové (EUR) Úvěrové riziko (S&P Rating) Nízké Střední Vysoké Nízké Střední Vysoké < 3,5 3,5 až 6 > 6 Tržní riziko (Třída aktiv) Úrokové riziko (Durace) Ostatní rizika (nevyčíslitelná) Riziko úpadku dlužníků, riziko likvidnosti, riziko bonity protistrany, riziko spojené s investicemi do derivátů. Profil standardního investora: Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Rating Eval (vycházející z podílu P) Riziko Euro Deviza fondu Nízké Vysoké Minimální horizont déle jak 5 let déle jak 5 let ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 27

29 Typ fondů Referenční měna Den ocenění Kótování na burze cenných papírů Upisování/ Odkup/ Konverze Investování do nástrojů s pevnými výnosy. euro (EUR). Každý pracovní den v lucemburském bankovním sektoru. Lucemburská burza. Musí být vždy prováděny na základě neznámé čisté inventární hodnoty. Přijímání příkazů V den, který je pracovním dnem v lucemburském bankovním sektoru, předcházející použitelnému dni ocenění, do 15 hodin 30 minut (platí pro všechny třídy) Datum splatnosti Maximálně do 5 pracovních dnů v bankovním sektoru, následujících po použitelném dni ocenění (platí pro všechny třídy) Správce podfondu ING Asset Management B.V. do 28. února 2007 včetně. Od 1. března 2007: ING Investment Management Belgium Třída akcií P X I Typy akcií Kap/Div Kap Kap Forma akcií Na doručitele Na doručitele Na jméno Podílové listy (listinné cenné papíry) Původní upisovací cena 1, 5, 25 kapitalizačních akcií a 1, 5, 25 dividendových akcií. podílové listy nejsou k disposici v listinné podobě podílové listy nejsou k disposici v listinné podobě původní cena třídy I bude čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii třídy P, která bude použita při prvním upisování; Minimální upisovaná částka Nestanovena Nestanovena Ekvivalent EUR v denominační devize podfondu 13 ; pro jakékoliv další upisování stanoveno požadované minimum Zlomky akcií Ano 14 Ano Ano Deviza čisté inventární hodnoty USD USD USD Případné dividendy (pouze případě dividendových akcií) Emisní poplatek (ve prospěch distributorů) (v % čisté inventární hodnoty) v V hotovosti, v zásadě splatné do 2 měsíců po konání řádné valné hromady v Bel. max. 3%. 3% v ostatních zemích bezpř. v Bel. max. 5%. 5% v ostatních zemích Výstupní poplatek ne ne ne Poplatek za konverzi ne ne ne Obhospodařovatelský poplatek (v % čistých aktiv) Max. 0,65% p.a. Max. 0,75% p.a. bezpř. max. 2% není Max. 0,36% p.a. 13 na žádost investora mohou být rozšířeny na všechny podfondy Sicav. 14 není(nejsou) k disposici v případě listinných akcií na doručitele. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 28

30 Historický přehled výkonnosti 15 Vysvětlivky: viz výše uvedený slovníček Třída P Kap. k 31/03/05 % EUR % Fond -7,38-0,25-2,06 Index -6,34 1,40-0,80 Třída P Div. k 31/03/05 % EUR % Fond -9,90-2,62-4,38 Index -6,34 1,40-0,80 Třída X Kap. k 31/03/05 % EUR % Fond -7,48-0,35-2,15 Index -6,34 1,40-0,80 Třída I Kap. Ještě není založena. Koeficienty a ukazatele Podíly Celkový poměr nákladů k neuhrazeným pohledávkám P kapitalizační 0,96 P dividendové 0,96 X kapitalizační 1,03 Obrátkovost 70,31 15 Výnosnost dosahovaná v minulosti není referencí do budoucnosti. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 29

31 Část III: Doplňkové informace 1. Společnost Společnost byla založena 25. února 1989 na základě zákona ze dne 30. března 1998 o investičních společnostech a investičních fondech. Počáteční kmenový kapitál činil ke dni založení třicet sedm miliard šest set sedmdesát pět miliónů dvě stě osmdesát čtyři tisíc čtyři sta dvacet ( ,-) lucemburských franků, tj. devět set třicet tři milióny devět set čtyřicet pět tisíc devět set pět eur a sedmnáct eurocentů ( ,17 EUR). Stanovy společnosti byly poprvé změněny dne ***, aby společnost splňovala ustanovení zákona ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech, zveřejněno ve Věstníku Mémorial, Zvláštní sbírka společností a sdružení Lucemburského velkovévodství (dále nazývaný jako Věstník Mémorial ) dne [***] poté, co byly uloženy na registratuře Městského soudu v Lucemburku, kde do nich může být nahlíženo a kde můžete obdržet kopie těchto stanov proti úhradě správních poplatků. Δ Základní kapitál Základní kapitál společnosti je v kterémkoliv okamžiku roven celkové hodnotě čistých aktiv podfondů. Základní kapitál společnosti tvoří akcie na doručitele nebo na jméno, které jsou plně splacené a jsou bez nominální hodnoty. Minimální výše kapitálu je stanovena lucemburským zákonem ze dne 20. prosince Od 1. října 1999 je konsolidační devizou společnosti evropská měnová jednotka euro. Základní kapitál se mění plným právem a bez nutnosti zveřejnění a povinnosti zápisu do obchodního rejstříku, která se vztahují na zvyšování a snižování kapitálu akciových společností. Společnost je oprávněna emitovat kdykoliv další akcie za cenu, která bude stanovena podle ustanovení bodu 8. Akcie, aniž by bývalí a stávající akcionáři měli přednostní právo na úpis nově vydaných akcií. 2. Investiční rizika: podrobnosti Obecné poznámky ohledně rizik Investování do akcií společnosti je vystaveno rizikům. Tato rizika mohou zahrnovat, nebo být spojena s riziky spojenými s vlastněním akcií a dluhopisů, kursovými rizikem, úrokovým rizikem, úvěrovým rizikem, rizikem volatility cenných papírů a politickými riziky. Každý typ rizika se může vyskytnout ve spojení s ostatními riziky. Některé rizikové faktory jsou popsány v tomto dokumentu, viz níže. Potencionální investoři musí mít určitou zkušenost s investováním do nástrojů používaných v rámci plánované investiční politiky. Investoři si musí být mimo jiné plně vědomi rizik spojených s investováním do akcií a zajistit si služby právního, daňového a finančního poradce, auditora nebo jiného poradce, aby měli k disposici úplné informace o (i) vhodnosti investování do akcií v závislosti na osobní finanční situaci, na osobním daňovém režimu a zvláštních okolnostech, (ii) informacích obsažených v tomto prospektu společnosti a o (iii) investiční politice podfondu (tak jak je popsána v jednotlivých informativních listech s popisem podfondů), než se rozhodne investovat. Kromě potenciálu burzovního výnosu je důležité vědět, že s jakoukoliv investicí do společnosti jsou spojena i rizika burzovních ztrát. Akcie společnosti jsou cenné papíry, jejichž hodnota je určována kolísáním kurzů cenných papírů, které společnost vlastní. Hodnota akcií tak může stoupat, nebo klesat oproti jejich původní hodnotě. Neexistují žádné záruky, že cílů investiční politiky bude dosaženo. Tržní riziko Jde o obecné riziko, které hrozí všem typům akcií. Vývoj kurzů cenných papírů je určován především vývojem finančních trhů a ekonomickým vývojem emitentů, kteří sami podléhají všeobecnému stavu ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 30

32 světové ekonomiky a ekonomickým a politickým podmínkám převládajícím v jednotlivých zemích (tržní riziko). Úrokové sazby Investoři si musí být vědomi skutečnosti, že investice vložené do akcí společnosti mohou podléhat rizikům spojeným s úrokovými sazbami. K těmto rizikům dochází tehdy, pokud úrokové sazby hlavních deviz jednotlivých cenných papírů nebo společnosti kolísají. Kurzové riziko Do hodnoty investic se může promítat kolísání směnného kurzu v rámci podfondů, do nichž je možno investovat v jiné měně, než je referenční (denominační) měna podfondu. Toto riziko je vyjádřeno formou grafu, který najdete v informativních listech s popisem příslušného podfondu. Úvěrové riziko Investoři si musí být plně vědomi skutečnosti, že určitá investice může být spojena s úvěrovými riziky. Dluhopisy nebo dlužní tituly jsou ve skutečnosti spojeny s úvěrovým rizikem spojeným s emitenty, které může být změřeno pomocí ratingu bonity a platební schopnosti emitentů. Dluhopisy a dlužní tituly emitované organizacemi, které mají nízký rating, jsou všeobecně považovány za úvěrově vysoce rizikové s vysokou rizikovostí insolventnosti emitenta, než je tomu v případě emitentů s vyšším nebo vysokým ratingem. Dostane-li se emitent dluhopisů nebo dlužních titulů do nepříznivé finanční nebo ekonomické situace, může hodnota dluhopisů nebo dlužních titulů (která se může stát nulovou) a investic vložených z titulu těchto dluhopisů nebo dlužních titulů (které se mohou stát nulovými) touto změnou utrpět. Riziko konkurzu dlužníků Souběžně s obecnými tendencemi, které převládají na finančních trzích, má na kurz investice vliv specifický vývoj jednotlivých emitentů. Ani pečlivý výběr cenných papírů nemůže vyloučit například riziko ztrát v důsledku poklesu hodnoty aktiv emitentů. Riziko likvidnosti K rizikům likvidnosti dochází v případě, že je těžké prodat určitý specifický cenný papír. V zásadě platí, že fond nakupuje pouze tituly, které mohou být kdykoliv realizovány. Může se však stát, že některé cenné papíry jsou obtížně převoditelné v požadovaném momentu během specifických období nebo na specifických burzovních segmentech. Konečně pak existuje riziko, že tržní hodnota cenných papírů obchodovaných na určitém tržním segmentu bude vydána na pospas vysoké volatilitě kurzů. Riziko vyrovnání a riziko bonity protistrany Při uzavírání obchodů z ruky do ruky, tj. přímo mezi účastníky (OTC), může být společnost vystavena rizikům spojeným s platební neschopnosti protistran a jejich neochotou dodržet smluvní ustanovení obchodů. Společnost proto může uzavírat termínované obchody, opce na termínované obchody a devizové opce, nebo používat jiné derivátové techniky, přičemž všechny typy těchto obchodů a technik sebou nesou riziko, že protistrana nedodrží své smluvní závazky v rámci jednotlivých obchodů. Rizika spojená s cennými papíry typu 144 A (144A Securities) Cenné papíry typu Rule 144A Securities nejsou evidovány u Securities and Exchange Commission (SEC) (kontrolní úřad Spojených států amerických) podle ustanovení Code of Federal Regulations, Title 177, 230, 144A. Tituly typu Rule 144A Securities jsou považovány za nově emitované cenné papíry (viz Část III, Kapitola 3, A), (a), 5 tohoto dokumentu) a mohou je nakupovat pouze profesionální investoři s odbornou kvalifikací. Rizika spojená s investováním na emergenčních trzích Zastavení plateb a platební neschopnost rozvojových zemí je důsledkem nejrůznějších faktorů, jako například politické nestability, špatně řízené ekonomiky, chybějící devizové rezervy, úniku kapitálu, vnitrostátních konfliktů nebo absence politické vůle pokračovat ve službě dříve uzavřeného zahraničního dluhu. Schopnost emitentů ze soukromého sektoru dostát svým závazkům může podléhat stejným faktorům. Tito emitenti podléhají mimo jiné i vlivu rozhodnutí, zákonů a nařízení, o nichž rozhodují vládní orgány a úřady státní správy. Do tohoto rámce patří i doplňky a změny devizové kontroly a právního a daňového systému, vyvlastnění a znárodnění, zavedení nebo zvyšování daní, jako například srážkové daně. Nejistota spojená s nejasným právním prostředím či neschopnost zavést definitivní legislativu a zakotvit právní úpravy vlastnictví jsou dalším určujícím faktorem. K tomu pak přistupuje nespolehlivost zdrojů informací v těchto zemích, odlišnost účetních metod od mezinárodních norem a absence finanční nebo obchodní kontroly. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 31

33 Upozorňujeme investory na skutečnost, že v současnosti představují investice v Rusku zvýšenou rizikovost, pokud jde o vlastnictví a ochranu cenných papírů: tržní praxe v oblasti úschovy dluhopisů je taková, že dluhopisy jsou uloženy v ruských institucích, které nemají vždy potřebné zajišťovací krytí, aby pokryly rizika ztráty v důsledku zcizení, zničení nebo zmizení těchto deponovaných titulů. Finanční deriváty V rámci investiční politiky popsané v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů může společnost využít finančních derivátů. Tyto nástroje mohou být využívány nejenom za účelem zajištění, ale mohou být rovněž součástí investiční strategie za účelem dosažení optimálních výnosů. Použití finančních derivátů může být omezeno tržními podmínkami a použitelnými předpisy a může sebou nést rizika a náklady, kterým by podfond, který je použil, nemusel čelit, kdyby je nepoužil. Rizika spojená s využitím opcí, obchodů v zahraničních měnách, swapů, termínovaných obchodů a opcí na tyto termínované obchody, zahrnují především: (a) skutečnost, že úspěch operace závisí na přesnosti analýzy správce nebo správců portfolia, pokud jde o vývoj úrokových sazeb, kurzů cenných papírů a/nebo nástrojů peněžního trhu a devizových trhů, (b) existence nedokonalé souvztažnosti mezi kurzem opcí, termínovaných obchodů a opcí na termínované obchody a pohyby kurzů cenných papírů, nástrojů peněžního trhu nebo zajištěných deviz, (c) skutečnost, že kompetence požadované pro používání těchto finančních derivátů se liší od kompetencí, které jsou nezbytné pro výběr cenných papírů do portfolia, (d) eventualita, že sekundární trh nebude v daný okamžik pro specifický nástroj likvidní. a (e) riziko, že určitý podfond nebude moci nakoupit nebo prodat cenný papír v portfoliu během příznivé doby, nebo že bude nucen prodat aktivum z portfolia za nevýhodných podmínek. Jakmile podfond provede swapovou transakci, vystavuje se rizikům nedostatečné bonity prostistrany a nekalých praktik, která mohou pracovat proti němu. Používání finančních derivátů sebou rovněž nese riziko pákového efektu. Pákového efektu je dosahováno investováním malého kapitálu do nákupu finančních derivátů, které jsou odvozeny ve vztahu k ceně přímé akvizice podpůrných aktiv. Čím větší bude páka, tím větší bude výkyv kurzu finančního derivátu v případě výkyvu kurzu podkladového aktiva (ve vztahu k upisovací ceně stanovené za podmínek finančního derivátu). Potenciál a rizika těchto nástrojů stoupají souběžně se zesilováním pákového efektu. Konečně pak neexistují žádné záruky, že pomocí těchto derivátů bude dosaženo stanoveného cíle. Specifikaci rizika (rizik) spojených s investováním do specifického podfondu najdete v příloze k danému podfondu. Výše uvedený seznam uvádí přehled nejčastějších rizik a není v žádném případě vyčerpávajícím přehledem všech potencionálních rizik. 3. Omezení investic V zájmu akcionářů a pro zajištění vysoké diverzifikace rizik se společnost zavazuje, že bude dodržovat následující pravidla: A. Způsobilé investice (a) Společnost je oprávněna investovat aktiva jednotlivých podfondů do: 1 cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které jsou kótované nebo obchodované na řízeném oficiálním trhu ve smyslu článku 1 (13) Směrnice Rady 93/22 EHS z 10. května 1993 o investičních službách poskytovaných v oblasti cenných papírů, 2 cenných papírů a nástrojů peněžního trhu obchodovaných na některém jiném oficiálním trhu členského státu Evropské unie (dále uváděný jako členský stát nebo členská země ), který je řízený, pravidelný, uznaný a veřejný, 3 do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které jsou oficiálně kótovány na burze cenných papírů státu, který není členem Evropské unie, nebo obchodovaných na jiném trhu státu, který není členem Evropské unie, který je oficiální, řízený, s pravidelným fungováním, uznaný a veřejný, pokud se burza nebo trh nachází v některém členském státu Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (dále OECD ) či v jakékoliv jiné zemi Evropy, Severní Ameriky, Jižní Ameriky, Afriky, Asie a Oceánie, ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 32

34 4 do nově emitovaných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu s podmínkou, že: součástí podmínek emise cenných papírů je závazek, že bude podána žádost o jejich oficiální kótování na burze cenných papírů nebo na jiném oficiálním řízeném trhu s pravidelným fungováním, který je uznaný a veřejný, a že se burza cenných papírů či trh bude nacházet v členském státu Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj ( OECD ) nebo na území jakékoliv jiné země Evropy, Severní Ameriky, Jižní Ameriky, Afriky, Asie a Oceánie, že záznam na burze (kotování) proběhne nejpozději do jednoho roku ode dne emise, 5 do cenných papírů typu 144A tak, jak jsou popsány v ustanoveních Code of Federal Regulations, Title 17, 230, 144A pod podmínkou že: na cenné papíry se bude vázat příslib výměny zapsané pod Securities Act z roku 1933, který stanoví právo na výměnu za podobné cenné papíry, které jsou evidované a volně směnitelné na americkém trhu OTC fixed income, v případě, kdy výměna cenných papírů neproběhne do jednoho roku ode dne zakoupení cenných papírů, budou cenné papíry podléhat omezení stanovenému v níže uvedeném bodě (b) 1 6 do podílů v investičních fondech investujících do cenných papírů schválených podle směrnice 85/611/EHS a/nebo v ostatních investičních fondech ve smyslu ustanovení článku 1, odstavec (2), text za pomlčkou jedna a dva směrnice 85/611/EHS, ať již se nacházejí či nikoliv na území členského státu Evropské unie za podmínky, že: tyto ostatní investiční fondy budou schváleny v souladu s právními předpisy, které stanoví, že tyto organizace podléhají dozoru, který CSSF považuje za ekvivalent dozoru či kontroly prováděné v rámci právních předpisů Evropské unie a že spolupráce mezi těmito kontrolními úřady bude podložena dostatečnými zárukami, míra ochrany zaručená majitelům podílů v těchto ostatních investičních fondech bude stejná jako míra ochrany poskytovaná majitelům podílů v některém investičním fondu investujícím do cenných papírů, a především že předpisy a pravidla upravující rozdělení aktiv, půjček, úvěrů, prodeje cenných papírů a nástrojů peněžního trhu se spekulací na pokles kursu budou ekvivalentem požadavků, které upravuje směrnice 85/611/EHS, že aktivity těchto ostatních investičních fondů budou předmětem pololetních a výročních zpráv, které umožní ocenění aktiv a pasiv, zisků a vyhodnocení operací za toto určité období, že poměrná část aktiv investičních fondů investujících do cenných papírů nebo těchto ostatních investičních fondů, jejichž koupě je plánována a která podle jejich zakládacích listin může být celkem investována do podílů v ostatních investičních fondech investujících do cenných papírů či ostatních investičních fondech, nepřekročí hranici 10%; 7 do depozit složených u úvěrové banky nebo peněžního ústavu, která mohou být vyplacena na požádání, nebo mohou být vyzvednuta, a jejichž splatnost je kratší než dvanáct měsíců nebo rovna dvanácti měsícům, za podmínky, že úvěrová banka nebo peněžní ústav má své statutární sídlo v některém členském státu Evropské unie, nebo, pokud se zákonné sídlo této úvěrové banky nebo peněžního ústavu nachází na území třetí země, podléhá zajišťovacím předpisům, které CSSF bude považovat za ekvivalent předpisů, stanovených legislativou Evropské unie, 8 do finančních derivátů včetně srovnatelných nástrojů, zakládajících právo na výplatu v hotovosti, které jsou obchodované na oficiálním řízeném trhu typu, který je uveden výše v bodech 1, 2 a 3, a/nebo do finančních derivátů obchodovaných na základě oboustranné dohody ( deriváty prodávané z ruky do ruky, tj. přímo mezi účastníky obchodu) za podmínky, že podkladové aktivum spočívá ve finančních nástrojích uvedených v bodě A, ve finančních indexech, v úrokových sazbách, v zahraničních měnových kurzech a v zahraničních měnách, do nichž může investiční fond investující do cenných papírů investovat v souladu se svými investičními cíly a záměry, ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 33

35 že zajistiteli transakce s finančními deriváty přímo mezi účastníky obchodu budou přední finanční instituce, které jsou odborníky na tento typ operací, a že tyto instituce budou podléhat zákonné kontrole, a že finanční nástroje a deriváty obchodované přímo mezi účastníky obchodu budou předmětem spolehlivého a prověřitelného ocenění na denním základě a budou moci být na popud společnosti prodány, vypořádány nebo uzavřeny souměrnou obchodní transakcí, a to kdykoliv a za přesnou cenu, 9 do jiných nástrojů peněžního trhu než do nástrojů obchodovaných na oficiálním řízeném trhu, které jsou likvidní a jejichž ocenění je možno stanovit přesně a kdykoliv, přičemž emise nebo emitent těchto nástrojů budou podléhat předpisům, jejichž účelem je ochrana investorů a ochrana investice, přičemž tyto nástroje jsou: emitované nebo zajištěné orgány státní, regionální nebo místní správy, centrální bankou některé členské země, Centrální evropskou bankou, Evropskou unií nebo Evropskou investiční bankou, některým třetím státem, nebo v případě federálního nebo spolkového státu, některou z členských zemí federace, nebo oficiální veřejnou mezinárodní organizací, jejímž členem je jeden nebo několik členských států, nebo emitované podnikem, jehož akcie jsou obchodované na oficiálních řízených trzích, uvedených výše, v bodě 1, 2 a 3, nebo emitované a zajištěné ústavem nebo institucí podléhajícím kontrole podle kritérií stanovených legislativou Evropské unie, nebo ústavem či institucí, které podléhají a působí v rámci právních předpisů a pravidel, které CSCF považuje minimálně za stejně přísné, jako jsou právní předpisy Evropské unie, nebo emitované jinými subjekty, které patří do kategorií schválených CSSF, přičemž investice vložené do těchto nástrojů budou podléhat předpisům na ochranu investorů, které jsou ekvivalentem předpisů uvedených za první, druhou a třetí pomlčkou, a emitentem bude společnost, jejíž kapitál a rezervy činí minimálně deset miliónů eur ( eur) a která předkládá a zveřejňuje roční účetní uzávěrku podle čtvrté směrnice 78/660/EHS, tj. subjekt, který v rámci skupiny (trustu) sdružuje jednu nebo několik společností kotovaných na burze a věnuje se financování skupiny, nebo subjekt, který se věnuje financování zajišťovacích sekuritizačních nástrojů, které mohou čerpat úvěrové linky v rámci bankovního financování. (b) Společnost však: 1 může investovat maximálně 10% svých aktiv do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu jiných, než jak je uvedeno výše, v bodě (a), 2 může nakupovat movitý a nemovitý majetek, který potřebuje přímo pro vykonávání své činnosti, 3 nesmí nakupovat drahé kovy ani certifikáty, které drahé kovy představují nebo z nich zaručují výnos. (c) Společnost je oprávněna vlastnit v rámci každého podfondu vedlejší likvidní prostředky. B. Investiční limity (a) Společnost není oprávněna investovat více jak 10% čistých aktiv jednotlivých podfondů do cenných papírů nebo peněžních nástrojů emitovaných jedním a tím samým subjektem, více jak 20% čistých aktiv jednotlivých podfondů do vkladů investovaných do jednoho a toho samého subjektu. (b) Riziko vyrovnání, které společnosti hrozí při transakci s deriváty obchodovanými z ruky do ruky, tj. přímo mezi investory, nesmí přesáhnout 10% čistých aktiv jednotlivých podfondů v případě, že zajišťovacím ústavem je úvěrová banka nebo peněžní ústav uvedený v bodě (a), 7 kapitoly A. Způsobilé investice, viz výše, nebo 5% čistých aktiv příslušného podfondu v ostatních případech. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 34

36 (c) 1 Celková hodnota cenných papírů a nástrojů a nástrojů peněžního trhu jednotlivých emitentů, do nichž je investováno více jak 5% čistých aktiv příslušného podfondu, nesmí překročit 40% hodnoty čistých aktiv podfondu. Toto omezení se nevztahuje na depozita vklady složené u úvěrových bank a peněžních ústavů, které podléhají zákonnému dozoru a na transakce s deriváty prováděné přímo s těmito finančními ústavy. 2 Nehledě na tyto individuální limity stanovené v bodě (a) a (b), viz výše, společnost není oprávněna kombinovat: investice vložené do cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhů, které jsou emitovány jednou a tou samou organizací, vklady investované do jedné a té samé organizace a/nebo rizika vyplývající z transakcí s finančními deriváty prováděné s jedinou organizací, které převyšují 20% čistých aktiv každého podfondu. 3 Limita 10% stanovená výše v bodě (a) může být zvýšena maximálně na 35%, pokud jsou cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu emitovány nebo zajištěny členskou zemí Evropské unie, orgány státní správy, třetím státem nebo mezinárodními veřejnými organizacemi, jejichž členy je jeden nebo několik států. 4 Limita 10% stanovená výše v bodě (a) může být zvýšena maximálně na 25% pro některé dluhopisy, pokud jsou tyto dluhopisy emitovány úvěrovou bankou nebo peněžním ústavem se sídlem společnosti v některém členském státě Evropské unie a pokud tyto dluhopisy podléhají ze zákona specifické státní kontrole, jejímž účelem je chránit majitele těchto dluhopisů. Zvláště pak platí, že částky, které mají svůj původ v emisi těchto dluhopisů, musí být investovány podle zákona do aktiv, která budou po celou dobu platnosti těchto dluhopisů dostatečně zajišťovat závazky, které z nich vyplývají, a na něž se vztahuje přednostní právo na výplatu kapitálu (jistiny) a výplatu splatných úroků v případě neplnění závazku, platební neschopnosti nebo konkurzu emitenta. Pokud společnost investuje více jak 5% čistých aktiv podfondu do takovýchto dluhopisů, které emitoval jeden a ten samý subjekt, nesmí celková hodnota těchto vkladů překročit 80% hodnoty čistých aktiv příslušného podfondu společnosti. 5 Cenné papíry a nástroje peněžního trhu uvedené pod písmenem (c) bod 3 a 4, viz výše, nebudou zohledněny pro uplatnění limity 40%, uvedené pod písmenem (c), bod 1. 6 Limity uvedené pod písmenem (a), (b) a (c), bod 1, 2, 3 a 4, viz výše, se nesmí kombinovat, a proto celková výše investic vložených do cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu, které emitovala jedna a ta samá organizace, do vkladů nebo finančních derivátů provedených s touto organizací ve znění ustanovení uvedených pod písmenem (a), (b) a (c) bod 1, 2, 3 a 4, nesmí překročit 35% čistých aktiv příslušného podfondu společnosti. (d) Společnosti sdružené za účelem účetní konsolidace ve smyslu směrnice 83/349/EHS nebo ve znění mezinárodně uznávaných účetních předpisů jsou považovány za jedinou organizaci za účelem výpočtu výše uvedených limit. (e) Společnost je oprávněna v rámci každého podfondu investovat kumulovaně až 20% svých čistých aktiv do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu jedné a té samé skupiny. (f) 1 Výjimkou v výše uvedených ustanovení, nikoliv však na újmu limit uvedených výše v bodě (i), mohou být limity uvedené pod bodem (a) až (e), viz výše, zvýšeny maximálně na 20% v případě investování do akcií a/nebo dluhopisů emitovaných jednou a tou samou organizací, pokud investiční politika podfondu sleduje cíl reprodukce složení přesně stanoveného akciového nebo dluhopisového indexu uznávaného CSSF na následujících základech: složení indexu je dostatečně diverzifikované, index je reprezentativním vzorkem trhu, k němuž se vztahuje, ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 35

37 index je náležitým způsobem zveřejňován. 2 Výše stanovená limita je 35%, pokud je tento případ podložen výjimečnými podmínkami na trzích, především pak na řízených oficiálních trzích, kde určité cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu zdaleka převažují. Investice až do této limity je povolena pouze v případě jediného emitenta. (g) Na základě výjimky z výše stanovených investičních omezení uvedených v bodech (a) až (e) je společnost oprávněna investovat až 100% čistých aktiv každého podfondu do cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které emituje, nebo zajišťuje některý členský stát Evropské unie nebo Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj, orgány státní správy některého členského státu Evropské unie nebo oficiální mezinárodní organizace veřejného charakteru, sdružující jeden nebo několik členských států Evropské unie, pokud tyto cenné papíry a nástroje peněžního trhu patří minimálně do šesti různých emisí a pokud tyto cenné papíry a nástroje peněžního trhu vydané v rámci jedné a té samé emise nepřekročí 30% čistých aktiv příslušného podfondu. (h) 1 Společnost je oprávněna v rámci každého podfondu nakupovat podíly v investičních organizacích a investičních fondech investujících do cenných papírů a/nebo podíly v jiných investičních společnostech a investičních fondech uvedených v kapitole A. Způsobilé investice, viz výše, bod 6, pod podmínkou, že nevloží více jak 20% svých čistých aktiv do jedné a té samé investiční společnosti nebo investičního fondu investujících do cenných papírů nebo do jiné investiční společnosti nebo investičního fondu. Pro potřeby uplatnění tohoto investičního limitu bude každý podfond investiční organizace nebo investičního fondu, které tvoří několik podfondů, považován za samostatného emitenta pod podmínkou, že bude dodržena zásada oddělení závazků jednotlivých podfondů vůči třetím osobám nebo subjektům. Celková výše investic vložených do podílů v investičních společnostech a investičních fondech jiných než investiční společnosti a investiční fondy investující do cenných papírů nesmí překročit 30% čistých aktiv každého podfondu. Pokud společnost nakoupila podíly v investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a/nebo jiných investičních společnostech a investičních fondech, nebudou aktiva těchto investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a ostatních investičních společností a investičních fondů kombinovaná za účelem limit, stanovených výše v bodě (a), (b), (c), (d) a (e). 2 Pokud společnost investuje do podílů v ostatních investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a/nebo ostatních investičních společností a investičních fondů, které jsou spravovány přímo nebo v zastoupení jednou a tou samou manažerskou společností nebo jakoukoliv jinou společností, s níž je manažerská společnost spojena v rámci společného řízení, kontroly nebo dozorování nebo v rámci velkého přímého či nepřímého obchodního podílu, není tato manažerská společnost ani jiná společnost oprávněna provádět přefakturaci vstupních (upisovacích) nebo výstupních poplatků za investice, které společnost vložila do obchodních podílů v jiných investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a/nebo jiných investičních společnostech a investičních fondech. (i) V rámci všech podfondů bez výjimky není společnost oprávněna nakupovat: 1 akcie spojené s hlasovacím právem a umožňující ve značné míře ovlivňovat řízení a hospodaření emitenta. 2 více jak: - 10% akcií bez hlasovacího práva vydaných jedním a tím samým emitentem, - 10% dluhopisů, vydaných jedním a tím samým emitentem, - 25% obchodních podílů v jedné a té samé investiční společnosti či investičním fondu investujících do cenných papírů a/nebo jiné investiční společnosti či investičním fondu, - 10% nástrojů peněžního trhu, které vydal jeden a ten samý emitent. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 36

38 Limity specifikované v rámci ustanovení uvedených za druhou, třetí a čtvrtou pomlčkou, viz výše, nemusí být dodrženy v momentu nákupu, pokud v tomto momentu není možno vypočítat hrubou hodnotu dluhopisů nebo nástrojů peněžního trhu, nebo není možno vypočítat čistou hodnotu emitovaných titulů. Omezení uvedená výše v bodě 1 a 2 nejsou uplatňovaná na: - cenné papíry a nástroje peněžního trhu emitované nebo zajištěné některým členským státem Evropské unie, nebo územními správními celky některého členského států EU, - cenné papíry a nástroje peněžního trhu emitované nebo zajištěné státem, který není členem Evropské unie, - cenné papíry a nástroje peněžního trhu emitované mezinárodními organizacemi, jejichž členem je jeden nebo několik členských států Evropské unie, - akcie, které společnost vlastní v kapitálu společnosti třetího státu, který není členem Evropské unie (dále uváděný jako nečlenský stát EU ) a který investuje svá aktiva převážně do titulů emitentů, kteří jsou státními příslušníky tohoto státu, a to podle legislativy tohoto státu, přičemž takovýto obchodní podíl nebo kapitálová účast představují pro společnost jedinou možnost investovat do státních cenných papírů příslušné země nebo do titulů vydaných emitenty této země. Tato výjimka však může být uplatněna pouze za podmínky, že společnost nečlenského státu Evropské unie dodržuje v rámci své investiční politiky limity a omezení stanovená v oddílu B, s výjimkou bodu (f) a (g). V případě překročení limit uvedených v oddíle B, s výjimkou ustanovení uvedených v bodě (f), (g) a (i), bude analogicky použit paragraf 49 zákona ze dne 20. prosince 2002, - akcie, které vlastní jedna nebo několik investičních společností v kapitálu poboček a filiálek společností, které vykonávají manažerské aktivity, poradenské a obchodní služby výhradně ve prospěch těchto poboček a filiálek v zemi, kde se pobočka nebo filiálka nachází, pokud jde o nákup obchodních podílů na žádost investorů. (j) Pokud jde o transakce s finančními deriváty, společnost je povinna dodržet investiční limity a omezení specifikované v kapitole 4 Techniky a nástroje, viz dále. Společnost nemusí nutně splňovat výše uvedené investiční limity při vykonávání práva upisovat cenné papíry v souvislosti s cennými papíry nebo nástroji peněžního trhu, která jsou součástí aktiv těchto podfondů. Pokud dojde k překročení limit nezávisle na vůli společnosti nebo v důsledku výkonu práva upisovat tituly, je povinností společnosti při prodejních operacích postupovat s prioritním cílem dát tento stav do pořádku s ohledem na zájem podílníků. V případě, kdy je emitentem právnická osoba s několika podfondy, kde aktiva určitého podfondu zajišťují výhradně práva investorů, která se vztahují pouze k tomuto podfondu, a práva věřitelů, jejichž pohledávka vznikla při založení, fungování nebo likvidaci tohoto podfondu, bude každý podfond považován za samostatného emitenta pro potřeby uplatňování pravidel rozdělení rizik tak, jak jsou specifikována v oddílu B tohoto dokumentu, s výjimkou ustanovení písmene (g) a (i). Výše uvedené investiční limity jsou obecně platné, pokud informativní listy s popisem podfondů nestanoví přísnější pravidla. C. Úvěry, půjčky a záruky (a) Společnost není oprávněna vypůjčovat si prostředky. Na základě výjimky z tohoto ustanovení si společnost může půjčit 1) částku až do výše 10% svých čistých aktiv, ale pouze za podmínky, že se bude jednat o dočasné úvěry. 2) částku až do výše 10% svých čistých aktiv, pokud se jedná o úvěry, které mají umožnit nákup nemovitostí, které jsou nezbytné pro přímé pokračování jejích aktivit. V takovém případě nesmí kumulovaná částka těchto úvěrů a úvěrů uvedených v bodě 1) v žádném případě překročit 15% aktiv společnosti. (b) Společnost je však oprávněna získávat zahraniční devizy prostřednictvím tzv. vzájemného úvěru ( back-to-back loan ) pro jednotlivé podfondy. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 37

39 (c) Společnost není oprávněna k prodeji cenných papírů, prostředků peněžního trhu a ostatních finančních nástrojů uvedených kapitole A. Způsobilé investice bod (a) odstavec 6, 8 a 9 se spekulací na pokles kurzu. (d) Společnost není oprávněna poskytovat úvěry ani ručit za jiné (třetí) osoby. Toto ustanovení však není na překážku tomu, aby příslušné organizace nakupovaly cenné papíry, nástroje peněžního trhu či jiné finanční nástroje uvedené v oddílu A. Způsobilé investice, bod (a), odstavec 6, 8 a 9 a které nebyly splaceny v plné výši. 4. Techniky a nástroje A. Obecná ustanovení Za účelem efektivní správy portfolia a/nebo za účelem ochrany aktiv a závazků jednotlivých podfondů je společnost oprávněna v rámci všech podfondů používat techniky a nástroje, jejichž předmětem jsou cenné papíry a nástroje peněžního trhu. Pokud se tyto operace týkají používání finančních derivátů ve smyslu ustanovení bodu 8 písmeno (a) oddílu A kapitoly 3, je společnost povinna dodržovat následující limity a podmínky: 1 v rámci každého podfondu může společnost investovat do finančních derivátů za podmínky, že v globálním měřítku transakce založené na podpůrných aktivech nepřesáhnou investiční limity specifikované v ustanoveních písmene a), (b), (c) a (e) oddílu B kapitoly 3. Pokud společnost investuje do finančních derivátů založených na indexu, nejsou tyto investice nejsou nezbytně kombinované s těmito limity, 2 riziko bonity protistrany v obchodu s finančními deriváty nesmí být vyšší než 10% čistých aktiv příslušného podfondu, pokud je druhým účastníkem obchodu některá úvěrová banka nebo peněžní ústav uvedený v bodě 7 oddílu A kapitoly 3, nebo vyšší než 5% čistých aktiv v ostatních případech, 3 společnost bude dbát na to, že celkové riziko každého podfondu spojené s finančními deriváty nepřevýší čistou hodnotu portfolia příslušného podfondu, 4 pokud cenný papír nebo nástroj peněžního trhu obsahuje finanční derivát, musí být na finanční derivát uplatněny předpisy upravující finanční deriváty. Společnost bude dbát na to, že celkové riziko spojené s finančními deriváty nepřevýší celkovou čistou hodnotu jejích aktiv. Při výpočtu rizik je zohledňována běžná hodnota podpůrných aktiv, riziko bonity protistrany, předpokládatelný vývoj trhů a časový úsek, který má společnost k disposici pro uzavření pozic. V žádném případě pak použití obchodů s finančními deriváty nebo jiných technik a finančních nástrojů nesmí mít za důsledek to, že se společnost odchýlí od investičních cílů stanovených pro každý podfond. B. Lombardní úvěrování a výpůjčky na cenné papíry Podfond se rovněž může zapojit do lombardního úvěrování (úvěr proti zástavě cenných papírů) za podmínky, že budou dodržena následující pravidla: (i) Společnost je oprávněna půjčovat (na) cenné papíry pouze v rámci standardního úvěrového systému, který organizuje uznávaná organizace provádějící kompenzaci titulů nebo přední finanční instituce, která je odborníkem na tento typ operací. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 38

40 (ii) V rámci těchto úvěrových operací musí společnost v zásadě obdržet ručení, jehož hodnota je v momentu uzavření smlouvy o půjčce minimálně rovná celkové odhadní hodnotě půjčovaných cenných papírů. Toto zajištění zablokované na jméno společnosti až do vypršení smlouvy o půjčce musí být poskytnuto formou: hotových prostředků a/nebo titulů emitovaných nebo zajištěných členskými státy OECD nebo územně správními celky členských států OECD nebo nadnárodními institucemi a organizacemi komunotárního, regionálního nebo celosvětového charakteru, a/ nebo cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které mají nejvyšší rating udělený přední ratingovou firmou a které jsou (i) kotované nebo obchodované na řízeném oficiálním trhu ve smyslu článku 1 (13) směrnice Rady 93/22 EHS ze dne 10. května 1993 o investičních službách v oblasti cenných papírů, nebo které jsou (ii) obchodované na jiném trhu členského státu Evropské unie (dále uváděný jako členský stát ), který je řízený, oficiální, s pravidelným fungováním, uznávaný a veřejný. Takovéto zajištění nebude požadováno v případě, že lombardní operace bude provedena s Clearstream Banking (dříve Cedelbank) nebo Euroclear, nebo s jakoukoliv jinou organizací, která zajistí půjčovateli úhradu hodnoty zapůjčených cenných papírů prostřednictvím záruky či jiným způsobem. (iii) Lombardní úvěry a výpůjčky na cenné papíry nesmějí přesáhnout 30 dnů ani 50% celkové odhadní hodnoty cenných papírů v portfoliu jednotlivých podfondů. Tato omezení nejsou uplatňována, pokud společnost může kdykoliv rozvázat smlouvu a dostat ihned zpět zapůjčené cenné papíry za podmínky, že ustanovení smlouvy o půjčce proti zástavě cenných papírů nečiní cenu vypovězení smlouvy nebo vrácení cenných papírů prakticky nedostupnou. (iv) Pod dobu, kdy má společnost v držení zastavené cenné papíry, nemůže těmito cennými papíry disponovat s výjimkou případů, kdy jsou zajištěny finančními nástroji, které umožňují náhradu zastavených cenných papírů po ukončení transakce. (v) Společnost si může vypůjčit cenné papíry v souvislosti s prováděním prodejní operace za následujících podmínek: (a) po dobu, kdy byly dotčené cenné papíry vyřazeny z portfolia a probíhá u nich registrace, (b) kdy byly cenné papíry půjčeny, ale nebyly včas vráceny, (c) aby se zabránilo případu, že vypořádací obchod ztroskotá proto, že depozitář cenných papírů nesplnil svoji povinnost dodávky cenných papírů a (d) aby dostála povinnosti dodat cenné papíry, které jsou předmětem transakce s výhradou zpětné koupě, pokud protistrana uplatňuje své právo zpětného odkupu cenných papírů za podmínky, že společnost předtím tyto cenné papíry odprodala. C. Operace s výhradou zpětné koupě Společnost se může zapojit do operací s výhradou zpětné koupě, které spočívají v koupi a prodeji cenných papírů, jejichž ustanovení vyhrazují prodejci právo odkoupit od nabyvatele prodané cenné papíry za cenu a v termínu, na nichž se strany dohodly při uzavření smlouvy. Společnost může do operací s výhradou zpětné koupě vstupovat jako nabyvatel i prodejce. Její účast na těchto operacích však podléhá následujícím ustanovením a pravidlům: (i) Společnost je oprávněna nakupovat nebo prodávat cenné papíry s výhradou zpětné koupě pouze v případě, kdy protistranami v těchto obchodech jsou přední finanční instituce, které jsou specializované na tento typ transakcí. (ii) Po dobu trvání kupní smlouvy s výhradou zpětné koupě není společnost oprávněna prodat cenné papíry, které jsou předmětem této smlouvy, dokud protistrana neuplatní své právo na zpětný odkup cenných papírů, nebo pokud nevypršela lhůta vyhrazená pro zpětný odkup. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 39

41 (iii) Pokud je společnost otevřena zpětnému odkupu, je její povinností dbát na to, aby udržela objem kupních operací s výhradou zpětné koupě na takové úrovni, aby mohla kdykoliv dostát svému závazku zpětné koupě. Společnost není oprávněna k tomu, aby se do operací s výhradou zpětné koupě zapojovala pravidelně. D. Používání záruk Za účelem snížení rizika nedostatečné bonity protistrany, které na sebou berou podfondy společnosti, je společnost oprávněna zavést systém zajištění (nebo záruk ), které se týká některých aktiv sdílených s protistranou. Společnost bude dbát na to, aby byly dodržovány následující podmínky: (iv) zajišťovací aktiva budou každý den oceňována na základě tržní ceny a jejich hodnota bude vyšší než částka, která je vystavena riziku, (v) zajišťovací aktiva budou hotovostní a budou představovat minimální rizika (například: nejkvalitnější státní dluhopisy nebo hotovostní zajištění); (vi) zajišťovací aktiva budou uložena do úschovy u nezávislé třetí osoby (tj. u právního subjektu, který bude nezávislý na protistraně nebo organizaci poskytující zajištění), aby byla právně ochráněna před důsledky konkursu nebo platební neschopnosti smluvní strany, (vii) společnost bude moci zajišťovací aktiva kdykoliv uvolnit v plné výši. 5. Správa a řízení společnosti A. Jmenování manažerské společnosti Ve smyslu zákona ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech jmenovala společnost do funkce manažerské společnosti akciovou společnost ING Investment Management Luxembourg S.A.. ING Investment Management Luxembourg S.A. byla založena jako akciová společnost podle zákona ze dne 10. srpna 1915 o obchodních společnostech a zákona ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech. Společnost ING Investment Management Luxembourg S.A. byla založena na dobu neurčitou na základě notářsky ověřeného zápisu ze dne 4. února 2004, zakládací smlouva byla zveřejněna ve věstníku Mémorial C dne 25. února Sídlo společnosti se nachází na adrese 52 route d Esch v Lucemburku. Společnost byla zapsána do obchodního rejstříku Obvodního soudu v Lucemburku pod číslem B Složení správní rady manažerské společnosti: Pan Jean Sonneville (Chairman), Pan. Philippe Gusbin, Pan Luciano Almeida de Jesus, Pan Michel van Elk, Pan Paul Suttor, General Manager, ING Investment Management Belgium Directeur Général Opérations & IT, Membre du Comité de Direction, ING Luxembourg, Luxembourg Director and Head of Risk Management (Europe), ING Investment Management (Europe) bv Director and Head of Marketing and Sales, ING Investment Management (Europe) BV Director and Head of Fund Administration Dpt, ING Luxembourg, 52 route d esch, Luxembourg Pan Charles-Henri Geuzaine, Managing Director and Head of Legal & Compliance, ING Investment Management Belgium ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 40

42 Pan Christian Bellin, Director & Head of Operations and IT, ING Investment Management Belgium Správní rada manažerské společnosti jmenovala pověřila řízením společnosti následující osoby: Pan Charles-Henri Geuzaine Pan Luciano Almeida de Jesus Pan Nicolas Schulz Managing Director and Head of Legal & Compliance, ING Investment Management Belgium & Luxembourg Director and Head of Risk Management (Europe), ING Investment Management (Europe) bv Head of Legal, Compliance & Domicilation, ING Investment Management Luxembourg Předmětem činnosti akciové společnosti ING Investment Management Luxembourg S.A. je kolektivní správa portfolií lucemburských a/nebo zahraničních investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů, schválených podle směrnice 85/611/EHS ve znění pozdějších dodatků a změn a ostatních lucemburských a/nebo zahraničních investičních společností a investičních fondů, na něž se nevztahují ustanovení této směrnice, přičemž správa jejích vlastních aktiv má pouze vedlejší charakter. Aktivity spojené s kolektivní správou portfolia investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a ostatních investičních společností a investičních fondů zahrnují především: (i) Správu portfolia Z tohoto titulu bude ING Investment Management Luxembourg S.A. oprávněna v zastoupení investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů, které spadají pod její správu, udílet jakékoliv rady nebo doporučení týkající se budoucích investic, uzavírat smlouvy, nakupovat, prodávat, měnit a vydávat jakékoliv cenné papíry a jakýkoliv jiný majetek, vykonávat za investiční společnosti a investiční fondy investující do cenných papírů a za investiční společnosti a investiční fondy, které spravuje, veškerá hlasovací práva spojená s cennými papíry, které tvoří aktiva investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů. Tento výčet není vyčerpávající, ale pouze orientační. (ii) Správu investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů. Tato správa spočívá v úkolech, jejichž seznam je uveden v dodatku II k zákonu ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech, k nimž patří především oceňování portfolia a stanovení hodnoty akcií a nebo podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a v investičních společnostech a investičních fondech, emitování a odkup akcií a/nebo obchodních podílů v investičních společnostech a investičních fondech investujících do cenných papírů a investičních společnostech a investičních fondech, vedení seznamu investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů, registrace a úschova obchodů. Tento výčet není vyčerpávající, ale pouze orientační. (iii) Obchodování s akciemi/obchodními podíly investičních společností a investičních fondů investujících do cenných papírů a investičních společností a investičních fondů v Lucembursku nebo v zahraničí. Podle platné legislativy a platných předpisů a se souhlasem správní rady společnosti je ING Investment Management Luxembourg S.A. oprávněna pověřit výkonem části nebo všech funkcí jiné společnosti, které uzná za vhodné a způsobilé za tímto účelem, pod podmínkou, že ING Investment Management Luxembourg S.A. bude nést zodpovědnost za úkony, opomenutí či zanedbání povinností ze strany těchto zplnomocněných subjektů, pokud jde o funkce, které jim byly svěřeny, jako by tyto úkony, opomenutí nebo zanedbání povinností provedla sama ING Investment Management Luxembourg S.A. V případě delegování pravomocí tohoto typu bude tento dokument aktualizován. V případě delegování zvláštní pravomoci, která není ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 41

43 specifikována ve zkráceném znění tohoto dokumentu nebo v této části III úplného znění dokumentu, bude tato změna výslovně uvedena v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. B. Obhospodařovatelský poplatek Na základě ustanovení o jmenování ING Investment Management Luxembourg S.A. investiční společností s variabilním kapitálem do této funkce bude investiční společnost s variabilním kapitálem vyplácet ING Investment Management Luxembourg S.A. obhospodařovatelský poplatek, který bude vypočítáván na základě průměrné hodnoty čistých aktiv tak, jak je popsáno v Příloze k jednotlivým podfondům. Tento obhospodařovatelský poplatek je splatný měsíčně k termínu splatnosti. 6. Správci portfolia ING Investment Management Luxembourg S.A. je oprávněna na své vlastní náklady svěřit správu aktiv jednotlivých podfondů společnosti jednomu nebo několika níže uvedeným správcům portfolia. Správce (správci) portfolia je (jsou) uvedeni informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Tímto správcem může být: ING Investment Management Belgium se sídlem na adrese 24 Avenue Marnix, 1000 Bruxelles, což je akciová společnost založená podle belgického práva. ING Investment Management Belgium (dříve Caisse Privée Banque (ING Investment Management (Brussels)) je od 30. ledna 2003 nový název správce majetku (asset management company) akciové společnosti ING Belgique SA. Je uznávaným odborníkem v oblasti správy majetku. ING Investment Management Co. (dříve Aeltus Investment Management, Inc. ) je společnost, která patří do slupiny ING a má sídlo na adrese State House Square, 10, Hartford, Connecticut. Aktivity této společnosti jsou zaměřeny na provádění analýz amerického kapitálového trhu, investiční poradenství a správu portfolií společností, které investují hlavně do titulů emitovaných americkými společnostmi. ING Investment Management Asia Pacific (Singapore) Pte Ltd se sídlem adrese 1 Raffles Place, #40-02 OUB Centre, Singapore , je zaměřená na provádění analýz asijských kapitálových trhů, zveřejňování zpráv o průzkumu a vyhledávání těchto trhů a správu portfolií společností, které investují hlavně do cenných papírů emitovaných asijskými společnostmi. ING Investment Management Asia Pacific (Hong Kong), Ltd. je společnost, která patří do skupiny ING, se sídlem na adrese 39/F One International Finance Centre, 1 Harbour View Street, Central, Hong Kong. Tato společnost je uznávaným odborníkem na investiční poradenství a zprostředkovatelské služby ( dealer ). ING Asset Management B.V. se sídlem na adrese Prinses Beatrixlaan 15, Den Haag má jako hlavní předmět činnosti společnosti správu majetku investičních organizací a investičních fondů. 7. Depozitní banka, správní společnost a domicilační zástupce A. Depozitní banka Dne 1. června 2002 uzavřela společnost s ING Luxembourg smlouvu na dobu neurčitou, podle níž byla ING Luxembourg jmenována do funkce depositní banky a hlavního výplatce. Jednotlivé smluvní strany jsou oprávněny tuto smlouvu kdykoliv rozvázat formou písemného oznámení, výpovědní lhůta je 180 dnů. Na základě smlouvy o poskytování služeb depozitní banky bude ING Luxembourg vyplácena provize (poplatek depozitní banky), která půjde k tíži jednotlivých podfondů společnosti, jak je uvedeno v kapitole 3 Náklady, poplatky a daňový režim v části I tohoto dokumentu, v oddíle A NÁKLADY K TÍŽI SPOLEČNOSTI ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 42

44 Z titulu své funkce depozitní banky plní ING Luxembourg povinnosti a běžné úkoly spojené s hotovostními vklady, cennými papíry a ostatními aktivy společnosti. Dále zajišťuje funkce specifikované v ustanoveních paragrafu 34 zákona ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech. Depozitní banka může na svoji vlastní zodpovědnost uložit celý vklad nebo část vkladu u jiných bankovních institucí nebo finančních zprostředkovatelů. Povinností depozitní banky je ubezpečit se o tom, že: a) prodej, emitování, odkup a rušení akcií prováděná společností nebo za společnost jsou prováděna podle zákona a stanov společnosti; b) v rámci operací týkajících se aktiv společnosti je protihodnota vydána v běžných lhůtách a že c) výnosy společnosti jsou rozdělovány podle stanov společnosti. Veškerá aktiva a veškerá hotovost, které společnost vlastní, budou svěřena depozitní bance. Podle bankovních zvyklostí je banka oprávněna svěřit na svoji zodpovědnost část aktiv společnosti partnerským organizacím. V obecném měřítku pak všechny úkony spojené s právem disponovat aktivy společnosti provádí depozitní banka v závislosti na příkazech a pokynech společnosti. Jako hlavní výplatce odpovídá ING Luxembourg za výplatu výnosů a dividend akcionářům. ING Luxembourg je peněžní ústav založený dne 15. září 1960 na dobu neurčitou jako akciová společnost se sídlem na adrese 52 route d'esch v Lucemburku. B. Správní společnost ING Investment Management Luxembourg S.A. pověřila řízením společnosti společnost ING Luxembourg. Manažerská smlouva mezi společností, ING Investment Management Luxembourg S.A. a ING Luxembourg byla uzavřena na dobu neurčitou. Každá smluvní strana ji může kdykoliv rozvázat, výpovědní lhůta je 3 měsíce. Na základě manažerské smlouvy přísluší ING Luxembourg manažerský poplatek, který jde k tíži jednotlivých podfondů společnosti, přičemž tento poplatek nepřesáhne částky stanovené v kapitole 3. Náklady, provize a daňový režim části I dokumentu, v oddíle A NÁKLADY K TÍŽI SPOLEČNOSTI, přičemž tento manažerský poplatek bude vyplácen za správu a řízení společnosti Jako správní společnost vypočítává ING Luxembourg čistou inventární hodnotu podle ustanovení tohoto dokumentu a stanov společnosti a vykonává všechny právní a administrativní úkony požadované ze zákona a ve znění lucemburských právních předpisů. Správní společnost zodpovídá především za emitování a prodej akcií společnosti, za vedení seznamu akcionářů, za převody akcií společnosti na akcionáře, agenty a třetí osoby. 8. Akcie Kapitál společnosti je kdykoliv rovný aktivům, který představují akcie v oběhu v jednotlivých podfondech společnosti. Jakákoliv osoba, ať již fyzická či právnická, je oprávněna nakupovat akcie společnosti podle ustanovení kapitoly 2. Upisování, odkup a konverze cenných papírů části I tohoto dokumentu. Akcie jsou emitovány bez uvedení hodnoty a musejí být plně splaceny. Při emisi nových akcií nemají stávající akcionáři přednostní právo na upisování akcií. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 43

45 Na základě rozhodnutí správní rady může být pro každý podfond emitována jedna nebo několik tříd akcií. Tyto třídy akcií budou moci být vyhrazeny pro určitou specifickou skupinu investorů, například pro investory z určité země nebo regionu nebo pro institucionální investory. Jednotlivé třídy akcií se mohou vzájemně lišit z hlediska cenové a nákladové struktury, výše požadované počáteční investice, devizy, v níž bude vyjádřena čistá inventární hodnota, či jinými specifiky. Správní rada je oprávněna stanovit určité podmínky, které musejí splňovat vstupní investice pro některou třídu akcií a nebo specifický podfond společnosti. Běžné třídy akcií určené soukromým investorům jsou nazývány třída P. V rámci jednotlivých podfondů mohou být vytvořeny třídy akcií X. Tyto třídy akcií se liší vyšším obhospodařovatelským poplatkem a budou distribuovány v zemích, kde tržní podmínky vyžadují vyšší obhospodařovatelské zpoplatnění.. Podfondy mohou rovněž emitovat třídy akcií I, které jsou vyhrazeny institucionálním investorům ve smyslu ustanovení paragrafu 129 zákona ze dne 20. prosince Za účelem provádění požadované kontroly budou třídy akcií I emitovány pouze jako akcie na jméno. V rámci každé třídy akcií mohou existovat kapitalizační a/nebo dividendové akcie. Podrobný popis je uveden v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Ostatní třídy akcií může vytvořit správní rada, která rozhoduje o jejich názvu, přičemž tento název nebo tyto názvy jsou specifikovány v jednotlivých informativních listech s popisem podfondů, které zahrnují tyto nové třídy akcií. Po každém rozdělení dividend, které připadají na dividendové akcie, dojde ke snížení poměrného podílu čistých aktiv třídy akcií, připadajících na všechny dividendové akcie, přičemž toto snížení bude rovné částkám rozdělených dividend, a bude mít za důsledek procentní snížení čistých aktiv, která připadají na všechny dividendové akcie. Poměrný podíl čistých aktiv, který připadá na všechny kapitalizační akcie, zůstane beze změny. Jakákoliv výplata dividend má za důsledek nárůst poměru mezi hodnotou kapitalizačních a dividendových akcií příslušného podfondu. Tento poměr se nazývá parita. V rámci jednoho a toho samého podfondu mají všechny akcie stejná práva, pokud jde o nárok na dividendy, na výtěžek z likvidace a odkup (pod podmínkou příslušných práv, která se váží na dividendové a kapitalizační akcie, a s ohledem na okamžitou přepočítávací paritu). Společnost může rozhodnout o vydání zlomkových akcií. Tyto zlomkové akcie nedávají jejich držitelům hlasovací právo, ale umožňují jim poměrnou účast a podíl na čistých aktivech společnosti. Hlasovací právo přísluší výhradně každé celé akcii, a to nezávisle na její hodnotě. V případě vydání akcií na doručitele mohou být emitovány pouze akciové certifikáty na celé, nedělené akcie. Akcie jsou emitovány na jméno nebo na doručitele (a to buď v papírové (listinné) podobě, nebo dematerializované (zaknihované) podobě zapsané do účetního zápisu ( book entry )) v závislosti na rozhodnutí akcionáře s výjimkou tříd akcií vyhrazených pro institucionální investory, které jsou zásadně emitovány pouze na jméno. Akcie na jméno mohou být konvertovány na akcie na doručitele a naopak, a to na žádost akcionáře, který je povinen uhradit převodní poplatky, s výjimkou tříd akcií vyhrazených pro institucionální investory v podobě akcií na jméno, které není možno v žádném případě převádět na akcie na doručitele. Listinné akcie na doručitele mohou být vydány v podobě podílových listů různé hodnoty. Pokud si majitel akcií na doručitele přeje obdržet podílové listy s jinou hodnotovou strukturou, než vlastní, půjde poplatek za výměnu k jeho tíži. 9. Čistá inventární hodnota Čistá inventární hodnota akcií jednotlivých tříd, typů nebo případných podtypů v rámci jednotlivých podfondů společnosti je vyjádřena v měně, kterou stanoví správní rada společnosti. Tato čistá inventární hodnota bude stanovena minimálně dvakrát za měsíc. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 44

46 Správní rada společnosti určí dny ocenění hodnoty cenných papírů (dále nazývaný den ocenění ) a podmínky, za nichž bude čistá inventární zveřejňována na základě platné legislativy. Podrobnosti o frekvenci vypočítávání čisté inventární hodnoty budou uvedené v jednotlivých informativních listech s popisem podfondu. (I) Aktiva společnosti zahrnují: veškerou hotovost v pokladně nebo na účtech společnosti včetně splatných a nezaplacených úroků, veškeré cenné papíry, směnky, vlastní vymahatelné směnky a pohledávky včetně výnosů z prodeje cenných papírů, za něž ještě nebyla uhrazena platba, veškeré cenné papíry, akcie, dluhopisy, termínované směnky, preferenční akcie, opční práva či práva upsat akcie, warranty (poukázky), nástroje peněžního trhu a všechny ostatní investice a obchodovatelné cenné papíry, které jsou majetkem společnosti, veškeré dividendy a podíly na zisku, které má společnost obdržet v hotovosti či v cenných papírech (společnost je však oprávněna provést úpravy tak, aby byly zohledněny výkyvy hodnoty obchodovatelných papírů vyplývající z obchodních praktik, jako například obchodování bez dividendy nebo bez kuponu), veškeré splatné a nezaplacené úroky z cenných papírů generujících úroky, které patří společnosti, pokud však tyto úroky nejsou zahrnuty do kapitálové jistiny tvořené těmito cennými papíry, náklady spojené se založením společnosti, pokud ještě nebyly odepsány, veškerá další aktiva jakékoliv povahy včetně výnosů ze swapových operací a plateb předem. (II) Závazky společnosti zahrnují: (1) veškeré půjčky, vymahatelné směnky, účetní dluhy a dlužné zůstatky, (2) veškeré známé závazky ve lhůtě splatnosti či po lhůtě splatnosti včetně splatných smluvních závazků, které zahrnují platby provedené v hotovosti či formou aktiv, včetně částek připadajících na výplatu dividend, které společnost oznámila, ale ještě nevyplatila, (3) rezervy na daň z kapitálového zisku nebo na daň z výnosu finančního majetku a na daň z příjmu vytvořené až do dne ocenění a veškeré další rezervy ať již povolené ze zákona nebo schválené správní radou společnosti, (4) veškeré další závazky společnosti nezávisle na jejich povaze s výjimkou závazků, které představují kmenové akcie společnosti. Při stanovení výše těchto závazků společnost zohlední náklady spojené se založením a provozem společnosti a je oprávněna brát na sebe náklady na propagaci společnosti a reklamu. Tyto náklady mohou zahrnovat, přičemž tento seznam není vyčerpávající, především odměny vyplácené depozitní bance, odměny vyplácené manažerské společnosti, kterou určí společnost, odměny vyplácené auditorovi společnosti, náklady na tisk, distribuci a překlad prodejních nabídek cenných papírů a periodických zpráv, náklady na zprostředkovatelskou a makléřskou činnost, provize, poplatky a náklady spojené s pohyby cenných papírů a pokladními operacemi, náklady na úhradu paušální daně v Lucembursku a ostatní daně a poplatky související s činností společnosti, náklady spojené s vytištěním akcií, s překladem materiálů a s uveřejňováním informací v tisku tak, jak požadují zákonná ustanovení, náklady spojené s finančními službami, které se týkají cenných papírů a kuponů společnosti, případné náklady spojené s kotováním na burze cenných papírů nebo se zveřejněním ceny akcií společnosti, náklady spojené s oficiálními právními listinami a úkony a s nimi spojenými službami právních poradců, a dále náklady a případné odměny vyplácené členům správní rady. V některých případech je společnost rovněž oprávněna vzít na sebe poplatky hrazené úřadům zemí, kde jsou akcie veřejně nabízeny, a rovněž náklady spojené s registracemi v zahraničí. Společnost je oprávněna zařadit do svých nákladů odměny vyplácené správcům portfolia, investičním poradcům, manažerům a ostatním případným poskytovatelům služeb s podmínkou, že takto vyplacené částky budou odečteny z odměny připadající manažerské společnosti, kterou určí společnost. Společnost je oprávněna vypočítat režijní náklady a ostatní rekurentní, periodické nebo pravidelné náklady na základě odhadu za rok nebo jiných předem stanovených období a může předem stanovit poměrné náklady na celé období tohoto typu. (III) Hodnota aktiv je stanovena následovně: (1) při ocenění hotovosti v pokladně nebo na účtech společnosti, eskontních listů, směnek a vista směnek, pohledávek, poplatků uhrazených formou platby předem, dividend v hotovosti a úroků přiznaných nebo stanovených výše uvedenou formou, u nichž ještě neproběhla výplata, bude přihlíženo k jejich celkové hodnotě s výjimkou případů, kdy není pravděpodobné, že by takováto částka mohla být zaplacena nebo přijata v celé výši. V takovém případě bude hodnota aktiv stanovena tak, že bude použita srážka, kterou bude správní rada považovat za přiměřenou, aby bylo možno stanovit skutečnou hodnotu aktiv. (2) oceňování aktiv společnosti vychází v případě cenných papírů, nástrojů peněžního trhu nebo derivátů ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 45

47 oficiálně kótovaných nebo obchodovaných na jiném regulovaném trhu z posledního kurzu, který je znám pro hlavní trh, na němž jsou tyto cenné papíry, peněžní nástroje či deriváty obchodovány tak, jak tento kurz oznamuje oficiálně uznané středisko cenných papírů, které za tímto účelem schválí správní rada společnosti. Pokud tento kurz není reprezentativní, ocenění těchto cenných papírů, peněžních nástrojů či derivátů a ostatních povolených aktiv bude vycházet z přibližné realizační hodnoty, kterou v dobré víře odhadne správní rada společnosti, (3) cenné papíry a peněžní nástroje, které nejsou kótované nebo obchodované na burze či na jiném regulovaném trhu cenných papírů, budou oceněny na základě posledního známého kurzu. Pokud tento kurz nebude reprezentativním odrazem jejich skutečné hodnoty, bude ocenění vycházet z jejich pravděpodobné realizační hodnoty, kterou v dobré víře odhadne správní rada společnosti, (4) v případě krátkodobě obchodovatelných cenných papírů některých podfondů společnosti je možno použít oceňovací metodu vycházející z odepsané ceny. Tato metoda je založena na valorizaci cenného papíru na základě jeho ceny s předpokladem následného nepřetržitého odepisování až do doby splatnosti jakéhokoliv diskontu nebo prémie, a to nezávisle na dopadu kolísání úrokových sazeb na tržní hodnotu cenného papíru. I když tato metoda umožňuje spolehlivý odhad ceny, může se stát, že v určitých momentech bude hodnota stanovená metodikou odepsané ceny vyšší nebo nižší než cena, kterou by podfond obdržel, pokud by cenný papír prodal. V případě některých krátkodobých obchodovaných cenných papírů se může výnos pro akcionáře trochu lišit od výnosu, který by bylo možno získat v podobném podfondu, který oceňuje své portfolio cenných papírů na základě jejich tržní hodnoty. (5) hodnota podílů v investičních fondech je stanovena na základě posledního známého ocenění, které je k disposici. Obecně jsou podíly v investičních fondech oceňovány na základě metodiky uvedené v dokumentech, jimiž se tyto investiční fondy řídí. Toto ocenění provádí za běžné situace správce fondu nebo instance odpovídající za oceňování majetku tohoto investičního fondu. Pro zajištění logické spojitosti při provádění oceňování jednotlivých podfondů, pokud se okamžik, kdy bylo provedeno ocenění určitého investičního fondu, časově neshoduje se dnem ocenění tohoto podfondu a pokud je připuštěno, že se jeho hodnota ode dne výpočtu podstatně změnila, může být čistá inventární hodnota upravena tak, aby se v ní tyto změny odrazily, a to způsobem, který v dobré víře stanoví správní rada. (6) při ocenění swapů se vychází z jejich tržní hodnoty, přičemž tato tržní hodnota je závislá na několika parametrech, jako například stupeň volatility kurzů cenných papírů a volatilita indexů podpůrných aktiv, tržních úrokových sazeb nebo zůstatková durace swapů. Každá úprava vyžádaná v důsledku emisí a proplácení bude provedena prostřednictvím navýšení nebo snížení nominálu swapů obchodovaných za jejich tržní hodnotu. (7) při ocenění derivátů obchodovaných přímo mezi účastníky obchodu na základě oboustranné dohody (OTC) jako například futures, forwardy a opce, které nejsou obchodované na burze ani na jiných regulovaných trzích, se vychází z jejich čisté likvidační hodnoty stanovené v závislosti na politice, o níž rozhoduje správní rada, a to stejným způsobem pro všechny kategorie a třídy obchodů. Čistá likvidační hodnota pozice finančního derivátu odpovídá nerealizovanému zisku nebo nerealizované ztrátě z této pozice. Toto ocenění je vypočítáváno, nebo kontrolováno na základě uznaného modelu, který je běžně používán na trhu. (8) ocenění ostatních aktiv provádí rozumným způsobem a v dobré víře správní rada, která za tímto účelem postupuje podle obecně přijatých a schválených zásad a oceňovacích metodik. Správní rada je oprávněna povolit dle svého uvážení použití jiné oceňovací metodiky, pokud usoudí, že takovýto způsob ocenění bude věrnějším vyjádřením reálné hodnoty určitého aktiva společnosti. Ocenění aktiv a závazků společnosti vyjádřené v cizích měnách bude konvertováno na denominační devizu příslušného podfondu na základě posledních známých směnných kurzů. Interpretace všech pravidel a oceňování aktiv budou prováděna podle obecně přijatých účetních zásad. V jednotlivých podfondech budou tvořeny rezervy na náklady, které půjdou k tíži jednotlivých podfondů společnosti, případně budou zohledněny podrozvahové závazky na základě rovných a rozumných kritérií. V každém podfondu a pro každou třídu akcií bude čistá inventární hodnota připadající na jednu akcii vypočtena v měně, v níž je prováděn výpočet čisté inventární hodnoty příslušné třídy, a bude vyjádřena číslem, které získáme, když ke dni ocenění vydělíme čistá aktiva dané třídy akcií, tvořená aktivy této třídy akcií, mínus závazky, které k ní patří, počtem emitovaných akcií a akcií v oběhu pro danou třídu akcií. Pokud v rámci jedné třídy akcií existují současně dividendové i kapitalizační akcie, bude čistá inventární hodnota jedné dividendové akcie patřící do určité třídy akcií neustále rovná částce, získané vydělením poměrné části čistých aktiv této třídy akcií, který v té době připadá na všechny dividendové akcie, celkovým počtem dividendových akcií této třídy, které byly emitovány a které jsou v oběhu. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 46

48 Stejně tak čistá inventární hodnota kapitalizační akcie patřící do určité třídy akcií bude kdykoliv rovná částce, kterou získáme vydělením poměrné části čistých aktiv této třídy akcií, který tedy připadá na všechny kapitalizační akcie, celkovým počtem kapitalizačních akcií této třídy, které byly v této době emitovány a které jsou v oběhu. Každá akcie, u níž bude probíhat odkup podle ustanovení oddílu 2 Upisování, odkup a konverze cenných papírů části I tohoto dokumentu ( Základní informace o společnosti ), bude považována za emitovanou a existující akcii až do uzávěrky oceňovacího dne, jejíž výsledky budou použity při odkupu této akcie, a bude, počínaje tímto dnem až do splacení ceny, považována za závazek společnosti. Akcie, které společnost bude emitovat v závislosti na přijatých žádostech o upisování, budou považovány za emitované, počínaje uzávěrkou dne ocenění, během něhož byla stanovena jejich emisní cena, přičemž tato cena bude považována za částku dluženou společnosti, dokud společnost neobdrží platbu této částky. V rámci možností nabude platnosti jakýkoliv nákup či prodej cenných papírů, které společnost sjednala ke dni ocenění. Čistá aktiva společnosti jsou rovná součtu čistých aktiv všech podfondů, konvertovaných v případě potřeby na konsolidační devizu společnosti na základě posledních známých směnných kurzů. Nedošlo-li k pochybení ze zlé vůle, k závažnému pochybení nebo ke zjevné chybě, bude jakékoliv rozhodnutí, které přijala ve věci výpočtu čisté inventární hodnoty správní rada společnosti nebo jakýkoliv bankovní ústav, společnost či organizace pověřená správní radou výpočtem čisté inventární hodnoty, konečné a závazné pro společnost a pro stávající, bývalé i budoucí akcionáře. 10. Pozastavení výpočtu čisté inventární hodnoty a/nebo upisování, odkupu a konverze akcií. Správní rada společnosti je oprávněna pozastavit vypočítávání čisté inventární hodnoty akcií jednoho či několika podfondů a/nebo upisování, odkup a konverzi cenných papírů v následujících případech: (a) pokud dojde k uzavření burzy cenných papírů nebo některého oficiálně uznaného veřejného trhu cenných papírů, na němž je kotována podstatná část aktiv jednoho nebo několika podfondů po jinou dobu, než jsou běžné zavírací dny nebo dny volna, pokud na nich byly pozastaveny transakce, nebo pokud tyto transakce podléhají značným omezením, nebo je není možno provádět v požadovaných objemech, (b) pokud došlo k výpadku komunikačních prostředků běžně používaných pro výpočet hodnoty investic společnosti nebo aktuální směnné hodnoty investice, nebo pokud z jakéhokoliv jiného důvodu není možno stanovit hodnotu investic s požadovanou rychlostí a přesností, (c) pokud směnná omezení či omezení převodu kapitálů brání provádění transakcí za jeden nebo několik podfondů, nebo pokud transakce spojené s nákupem a prodejem aktiv za podfond nebo podfondy společnosti nemohou být prováděny za běžné směnné kurzy, (d) pokud faktory, které vyplývají mimo jiné z politické, ekonomické, vojenské či měnové situace či faktory, které se vymykají kontrole, nebo vylučují zodpovědnost a prostředky, jež společnost může použít, znemožní společnosti, aby běžným a rozumným způsobem disponovala svými aktivy a stanovovala jejich čistou inventární hodnotu, (e) pokud bylo rozhodnuto o zrušení jednoho, několika nebo všech podfondů společnosti, (f) pokud došlo k uzavření trhu devizy, v níž je investována podstatná část aktiv některého podfondu, na dobu jinou, než jsou běžné zavírací dny nebo dny volna, pokud na nich došlo k pozastavení transakcí, či pokud tyto transakce podléhají omezením. (g) za účelem stanovení oficiálního přepočítacího kurzu v rámci fúze, vkladu aktiv, rozdělení či jakékoliv reorganizace v rámci jednoho či několika podfondů společnosti, nebo pokud je provádí jeden nebo více podfondů. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 47

49 Aby bylo možno ochránit mimo jiné příležitosti typu market timing, pracující s výpočtem čisté inventární hodnoty, aby jejich výpočet nebyl proveden na základě cen, které by nebyly aktuální, je správní rada oprávněna pozastavit upisování, odkup a konverze akcií jednoho nebo několika podfondů, pokud je (jsou) uzavřena(y) burza(y) cenných papírů nebo trh(y), které dodávají ceny pro podstatnou část aktiv jednoho či několika podfondů. Ve všech výše uvedených případech budou přijaté příkazy provedeny na základě první použitelné čisté inventární hodnoty po uplynutí doby pozastavení. Za výjimečných okolností, které by mohly poškodit zájmy akcionářů, v případě četných žádostí o emitování, odkup či konverze cenných papírů, nebo v případě nedostatečné hotovosti na trzích si správní rada vyhrazuje právo, že stanoví čistou inventární hodnotu akcií určitého podfondu až po realizaci nákupu a prodeje cenných papírů, finančních nástrojů či jiných aktiv, které je třeba za tento podfond provést. V takovémto případě budou úpisy, odkupy a konverze akcií, které probíhají současně, provedeny na základě jednotné čisté inventární hodnoty. Pozastavení vypočítávání čisté inventární hodnoty a/nebo upisování, odkupu nebo konverzí akcií bude oznámeno všemi vhodnými prostředky, především pak formou zveřejnění v tisku, pokud správní rada neusoudí, že toto zveřejnění není potřebné vzhledem ke krátké době pozastavení výše uvedených transakcí. Takovéto rozhodnutí o pozastavení bude oficiálně oznámeno akcionářům, kteří žádají o odkup nebo konverzi svých akcií. 11. Pravidelné zprávy Výroční zprávy, jejichž účetní údaje a informace podléhají schválení auditora, a pololetní zprávy budou akcionářům k disposici na přepážkách depozitní banky a ostatních institucí pověřených zajišťováním finančních služeb a dále v sídle společnosti. Výroční zprávy budou zveřejňovány do čtyř měsíců následujících po provedení roční účetní uzávěrky. Pololetní zprávy budou zveřejňovány do dvou měsíců po skončení pololetí. V těchto zprávách budou uvedeny finanční informace o jednotlivých podfondech společnosti, o složení a vývoji jejich aktiv a o konsolidovaných hospodářských výsledcích všech podfondů, které budou vyjádřeny v evropské měnové jednotce euro. 12. Valná hromada Výroční valná hromada akcionářů společnosti se koná v Lucemburku, v sídle společnosti nebo na jakémkoliv jiném místě v Lucemburku, které bude uvedeno na pozvánce, v den a hodinu uvedené v tabulce pod názvem ČÁST I: ZÁKLADNÍ INFORMACE O SPOLEČNOSTI. Další valné hromady akcionářů se mohou konat na místě a v den, které budou uvedeny na pozvánce. Pozvánky na řádné a mimořádné hromady budou zveřejněny v zemích, kde jsou akcie veřejně nabízeny, pokud to legislativa těchto zemí vyžaduje. V Lucembursku bude informace o konání řádných a mimořádných valných hromad zveřejněna ve věstníku Mémorial a v jednom lucemburském deníku (první valná hromada), nebo ve dvou lucemburských denících (pokud se první valná hromada nesešla). Na pozvánkách na valnou hromadu bude uveden program zasedání. Písemné pozvánky budou rozeslány osm dnů před konáním valné hromady držitelům akcií na jméno, provedení tohoto úkonu nemusí být doloženo. Pokud jsou všechny akcie na jméno, pozvánky na valnou hromadu mohou být rozesílány pouze doporučeným dopisem. Každé celé akcii přísluší nezávisle na její hodnotě jeden hlas. Zlomky akcií (dělené akcie) nedávají jejich majitelům hlasovací právo, však zakládají právo podílu na výnosech, dividendách a likvidačním zůstatku. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 48

50 Požadavky týkající se účasti na valné hromadě, její usnášeníschopnosti a většiny na valné hromadě upravují ustanovení paragrafu 67 a 67-1 zákona Lucemburského velkovévodství ze dne 10. srpna 1915 a stanovy společnosti. Valná hromada se může konat v zahraničí, pokud správní rada usoudí, že to vyžadují výjimečné okolnosti. 13. Dividendy U dividendových akcií bude výplata dividend probíhat na základě ustanovené uvedených v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Na návrh správní rady a v rámci platných právních předpisů a ustanovení stanov za tímto účelem rozhodne valná hromada o výši dividendy, přičemž je správní rada oprávněna k výplatě záloh na dividendy. Přidělení dividendy může proběhnout nezávisle na realizovaných či nerealizovaných kapitálových ziscích a ztrátách. Přidělení dividend však nesmí mít v žádném případě za důsledek snížení kapitálu všech podfondů společnosti dohromady pod hranici minimální výše kapitálu stanovenou zákonem ze dne 20. prosince Správní rada určí podle zákona dny a místa výplaty dividend a způsob, jakým budou akcionáři o vyplácení dividend informováni. Z vyplácených nebo uschovaných dividend nebudou akcionářům vypláceny žádné úroky. Dividendy, které si akcionář nevyžádá do pěti let ode výplatního dne, propadnou a budou vráceny do příslušných podfondů společnosti. 14. Likvidace, fúze a vklady podfondů nebo tříd akcií V případě, kdy hodnota aktiv podfondu nebo hodnota aktiv některé třídy akcií podfondu poklesne z jakéhokoliv důvodu až na částku, nebo nedosáhne částky, kterou správní rada považuje za minimální a pod jejíž hranicí dotyčný podfond nebo dotyčná třída akcií nemůže fungovat se zárukou ekonomické efektivity, a dále v případě, že dojde k podstatné změně politické, ekonomické nebo měnové situace, nebo pokud dojde k hospodářské reorganizaci, může správní rada společnosti rozhodnout o odkupu všech akcií příslušené(ných) třídy (tříd) akcií za čistou inventární hodnotu připadající na jednu akcii, která bude vypočtena v den ocenění, k němuž rozhodnutí vstoupí v platnost (přičemž budou zohledněny realizační ceny investic a s tím spojené náklady). Společnost zašle akcionářům příslušné(ých) třídy (tříd) akcií oznámení před skutečným dnem, kdy proběhne nucený odkup akcií. V tomto oznámení budou uvedeny důvody odkupu a postup, jakým bude odkup proveden: akcionáři, kteří jsou držiteli akcií na jméno, budou informováni písemně; majitele akcií na doručitele bude společnost informovat zveřejněním oznámení v denním tisku, který určí správní rada. Pokud není v zájmu akcionářů rozhodnuto jinak, nebo proto, aby bylo akcionářům zaručeno rovné zacházení, akcionáři příslušného podfondu nebo příslušné(ých) třídy (tříd) akcií mohou i nadále podávat žádosti o odkup svých akcií, a to bez poplatků (avšak s ohledem na realizační cenu investic a s tím spojené poplatky a náklady) před termínem nuceného odkupu. Bez ohledu na pravomoci, které přísluší na základě ustanovení předchozího odstavce správní radě společnosti, je valná hromada akcionářů, kteří vlastní třídu (nebo třídy) akcií emitovanou (emitované) z titulu určitého podfondu, oprávněna na návrh správní rady odkoupit všechny akcie příslušné(ých) třídy (tříd) akcií, které byly emitovány v rámci tohoto podfondu, a uhradit akcionářům čistou inventární hodnotu jejich akcií (s přihlédnutím k realizačním cenám investic a s tím spojeným poplatkům a nákladům), která bude vypočtena ke dni ocenění, k němuž takovéto rozhodnutí vstoupí v platnost. Takováto valná hromada nemusí být usnášeníschopná a může přijímat rozhodnutí prostou většinou přítomných nebo zastoupených akcionářů, kteří na této valné hromadě hlasují. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 49

51 Aktiva, která nebude možno rozdělit osobám, jež na ně mají při odkupu nárok, budou složena do depozitní banky společnosti po dobu šesti měsíců, které budou následovat po tomto odkupu. Po vypršení této lhůty budou tato aktiva uložena ve Státní depozitní pokladně, kde si je budou moci oprávněné osoby vyzvednout. Za stejných okolností, které jsou popsány v prvním článku této kapitoly, je správní rada oprávněna rozhodnout o vkladu aktiv určitého podfondu do aktiv jiného podfondu v rámci společnosti nebo do aktiv jiné investiční společnosti či jiného investičního fondu podle lucemburského práva, založeného podle ustanovení směrnice 85/611/EHS Rady, ve znění pozdějších úprav a změn, nebo do aktiv podfondu této jiné investiční společnosti nebo investičního fondu (dále nazývaný jako nový podfond ) a překvalifikovat akcie příslušné(ných) třídy (tříd) akcií na akcie nového podfondu (v důsledku rozdělení nebo konsolidace, je-li to třeba, a výplaty jakékoliv částky, odpovídající části akcií, která je dlužena akcionářům). Toto rozhodnutí bude zveřejněno stejným způsobem, jak je popsáno výše, v prvním odstavci tohoto článku (v tomto zveřejnění budou uvedeny mimo jiné i informace o novém podfondu), a to jeden měsíc přede dnem, kdy vklad nabude účinnosti, aby akcionáři, kteří se takto rozhodnou, mohli během této doby podat žádost o odkup svých akcií, a to bez poplatků. Akcionáři, kteří nepodají žádost o odkup svých akcií, budou právoplatně převedeni do nového podfondu. Nezávisle na pravomocích, kterými je na základě předchozího odstavce nadána správní rada, valná hromada akcionářů třídy nebo tříd akcií, emitovaných v rámci příslušného podfondu, může rozhodnout o vkladu aktiv a závazků, které patří k příslušnému podfondu, do jiného podfondu v rámci společnosti. Takováto valná hromada nemusí být usnášeníschopná a může přijímat rozhodnutí prostou většinou přítomných nebo zastoupených akcionářů, kteří na této valné hromadě hlasují. Mimo to, za jiných okolností než jsou okolnosti popsané v prvním odstavci této kapitoly, vklad aktiv a závazků příslušejících určitému podfondu do jiné investiční společnosti nebo investičního fondu tak, jak je uvedeno ve čtvrtém odstavci této kapitoly, nebo do jiného podfondu této jiné investiční společnosti nebo investičního podfondu, musí být schválen na základě rozhodnutí akcionářů třídy nebo tříd akcií emitovaných z titulu příslušného podfondu. Takováto valná hromada nemusí být usnášeníschopná a může přijímat rozhodnutí prostou většinou přítomných nebo zastoupených akcionářů, kteří na této valné hromadě hlasují. V případě, kdy by došlo k fúzi s investiční společností nebo s investičním fondem smluvního typu, založeným podle lucemburského práva (tzv. investiční fond), nebo s investiční společností nebo investičním fondem založeným podle práva cizí země, rozhodnutí přijatá valnou hromadou jsou závazná pouze pro akcionáře, kteří hlasovali pro fúzi. 15. Zrušení a likvidace společnosti Společnost může být zrušena rozhodnutím valné hromady, která rozhoduje podle ustanovení zákona o změně stanov. Jakékoliv případné rozhodnutí o zrušení společnosti a podmínky likvidace budou uveřejněny ve věstníku Mémorial a ve třech náležitě distribuovaných denících, z nichž alespoň jeden bude lucemburský deník. Ihned po rozhodnutí valné hromady akcionářů o zrušení společnosti je zakázáno emitování, odkup a konverze akcií. Pokud budou provedeny, budou tyto úkony považovány za neplatné. Pokud kapitál společnosti klesne pod hranici dvou třetin minimální výše kapitálu, která je daná ze zákona, bude se valná hromada konat do čtyřiceti dnů po zjištění této skutečnosti. Valnou hromadu svolá správní rada, která na ní předloží návrh na zrušení společnosti. Při zasedání takovéto valné hromady není požadováno splnění podmínek potřebné přítomnosti hlasů nebo usnášeníschopnosti a valná hromada bude rozhodovat prostou většinou zastoupených akcií. Pokud kapitál společnosti klesne pod hranici jedné čtvrtiny minimální výše kapitálu, je povinností členů správní rady předložit valné hromadě ve stejné lhůtě návrh na zrušení společnosti, Při zasedání takovéto valné hromady není požadováno splnění podmínek potřebné přítomnosti hlasů nebo usnášeníschopnosti a o zrušení společnosti mohou rozhodnout akcionáři, kteří vlastní jednu čtvrtinu akcií zastoupených na zasedání valné hromady. V případě zrušení společnosti společnost zlikviduje jeden nebo několik likvidátorů, kterými mohou být fyzické nebo právnické osoby a které jmenuje valná hromada akcionářů. Valná hromada stanoví jejich pravomoci a odměny. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 50

52 Likvidace společnosti bude provedena podle ustanovení zákona ze dne 20. prosince 2002 o investičních společnostech a investičních fondech, který upravuje rozdělení čistého výnosu z likvidace mezi akcionáře po odečtení nákladů na likvidaci: výnos z likvidace bude rozdělen mezi akcionáře poměrně k jejich právním nárokům s ohledem na parity. Po uzavření likvidace společnosti budou částky, které si akcionáři nevyžádali, uloženy ve Státní depozitní pokladně, kde si je akcionáři budou moci vyzvednout až do skončení zákonné lhůty. Po vypršení této lhůty propadne případný zůstatek lucemburskému státu. 16. Odporovací řízení Odporovací řízení upravuje zákon Lucemburského velkovévodství ze dne 3. září 1996 o ztrátě cenných papírů na doručitele. Tento zákon upravuje podmínky odevzdání duplikátů odporovatelných cenných papírů. 17. Prevence praní špinavých peněz a financování terorismu V rámci boje proti praní špinavých peněz a proti financování terorismu bude společnost a/nebo ING Investment Management Luxembourg dbát na dodržování příslušné lucemburské legislativy a na to, aby zjišťování totožnosti upisovatelů bylo prováděno v Lucemburku podle platných právních předpisů v následujících případech: 1. v případě přímého upisování cenných papírů u společnosti, 2. v případě upisování cenných papírů prostřednictvím profesionální instituce nebo zástupce finančního sektoru se sídlem v zemi, která nepodléhá povinnosti prokazování totožnosti, která je ekvivalentem příslušných lucemburských norem upravujících boj proti praní špinavých peněz a proti financování terorismu, 3. v případě upisování cenných papírů prostřednictvím filiálky nebo pobočky, jejíž mateřská společnost by podléhala povinnosti prokázání totožnosti, která je ekvivalentem povinnosti požadované lucemburskými právními předpisy, pokud jí zákon, kterým se spravuje mateřská společnost, neukládá povinnost dbát na dodržování těchto předpisů v případě jejích filiálek a poboček. Kromě toho je společnost povinna prokázat původ peněz v případě, že pocházejí z bankovní instituce, která nepodléhá povinnosti prokázání původu, která je ekvivalentem požadavků lucemburských právních předpisů. Upisování cenných papírů může být dočasně zablokováno až do prokázání původu peněz. V obecném měřítku platí, že profesionální organizace a odborníci z finančního sektoru se sídlem v zemi, která přistoupila k závěrům protokolu GAFI (Skupina pro mezinárodní boj proti praní špinavých peněz), jsou považováni za subjekty se stejnou povinností prokázání původu, jakou požaduje legislativa Lucemburského velkovévodství. 18. Střet zájmů Správce(i) a případní investiční poradci, depozitář a výplatce, zástupce pro administrativu, manažer, osoba pověřená vedením seznamu a převody cenných papírů a jejich pobočky, členové správních rad, ředitelé nebo akcionáři (dále označováni souhrnně Strany ) jsou nebo mohou být zapojeni do jiných pracovních a finančních aktivit, které mohou mít za důsledek střet zájmů, neslučitelný se správou a řízením společnosti. Střet zájmů zahrnuje správu a řízení jiných fondů, nákup a prodej cenných papírů, makléřské služby, úschovu cenných papírů a výkon funkce člena správní rady, ředitele, poradce nebo zmocněnce jiných fondů nebo společností, do nichž by společnost mohla investovat. Každá strana se zavazuje, že výkon jejích povinností vůči společnosti nebude ohrožen výkonem těchto funkcí, nebo zapojením do těchto aktivit. Pokud bude prokázán střet zájmů, členové správní rady a příslušná strana se zavazují, že tento střet zájmů spravedlivě a nestranně vyřeší v rozumné lhůtě a v zájmu akcionářů. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 51

53 19. Nominees ING Investment Management Luxembourg S.A. je oprávněna rozhodnout o jmenování Nominees v rámci distribuce akcií společnosti, a to v zemích, kde budou akcie prodávány. Může se stát, že někteří Nominees nenabízejí svým klientům všechny podfondy nebo třídu akcií nebo všechny upisovací/odkupní devizy. Pro získání dalších informací prosíme příslušné klienty, aby se obrátili na svého Nominee. Mohou-li být emitovány akcie na jméno a jsou-li služby určitého Nominee součástí prodejního nástroje, musí být vztahy mezi společností, ING Investment Management Luxembourg S.A., Nominee, ING Luxembourg a investory upraveny smlouvou, která stanoví povinnosti jednotlivých stran. Společnost a ING Investment Management Luxembourg S.A. se přesvědčí, že Nominees, které si vybrali, poskytují dostatečné záruky pro náležité plnění svých povinností vůči investorům, kteří vyhledali jejich služby. Výkon funkce Nominee je mimo jiné podmíněn následujícími podmínkami: a) investoři musí mít možnost investovat do podfondu přímo, aniž by museli povinně vyhledat zprostředkovatelské služby Nominee, b) smlouvy uzavřené mezi Nominee a investory musí obsahovat klauzuli o zrušení smlouvy, která investory opravňuje k tomu, aby si kdykoliv vyžádali do přímého vlastnictví cenné papíry upsané prostřednictvím Nominee. Platí, že podmínky uvedené výše pod bodem (a) a (b) nebudou uplatněny v případech, kdy je prostřednictví služeb Nominee nezbytné, nebo dokonce povinné z důvodu platné legislativy, platných předpisů nebo donucovacích praktik. Je-li určen Nominee, je tento Nominee povinen uplatňovat směrnice a metodické postupy boje proti praní špinavých peněz a proti financování terorismu tak, jak jsou popsány výše, v kapitole 17. Nominees nejsou oprávněni delegovat své funkce a pravomoci, ani jejich část. * * * ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 52

54 SDĚLENÍ PRO INVESTORY Z ČESKÉ REPUBLIKY Toto sdělení bude doručeno investorům před upisováním akcií SICAV spolu s prospektem a poslední výroční zprávou. Označení SICAVu ING (L) RENTA FUND je otevřenou / podílovou investiční společností (SICAV) řádně ustanovenou a zapsanou v obchodním rejstříku podle Lucemburského práva, s několika podfondy, zřízenou ve formě akciové společnosti v souladu se zákonem z 30. března 1988 týkající se kolektivních investičních fondů, se sídlem 52, route d Esch, Lucemburk. Pouze podfondy, které jsou registrovány u Komise pro cenné papíry České republiky (dále jen KCP ) mohou být nabízeny, vydávány, prodávány a odkupovány (dále jen komercializace ) na území České republiky. Investor může požádat distributora, aby mu poskytl seznam podfondů, které jsou registrovány u KCP. Distributor Distributory SICAV jsou subjekty, které mají zkušenosti s komercializací akcií SICAV a byly určeny správcem portfolia SICAV prostřednictvím Globálního Distributora k distribuování akcií SICAV na území České republiky. Provozní otázky týkající se upisování, odkupu a postupu vypořádání vůči distributorům jsou popsány v příloze k tomuto sdělení. Registrace akcií Akcie budou vydávány buď jako akcie na jméno nebo jako akcie na majitele, dle uvážení podílníka. akcie na jméno Investor má možnost přímo investovat do SICAV prostřednictvím nákupu akcií na jméno. SICAV vede evidenci registrovaných akcií investora, které má v držení. V případě pokynů k upisování nebo odkupu cenných papírů na jméno, distributoři pochopitelně poskytnou centrální správě v Lucemburku nezbytné registrační údaje akcie na majitele Registrace akcií na majitele se provádí na účtu u uschovatele vedeného distributorem. V tomto případě akcie investora jsou registrovány na jméno distributora. Distributor vlastní účet (nazývaný sběrný účet) u uschovatele v zastoupení investorů. K tomuto distributor potřebuje písemný souhlas investora. Investor musí být předem informován o právních následcích, které vyplývají ze struktury sběrného účtu. Podle lucemburského práva je distributor vlastníkem účtu. Distributor je povinen zřídit příslušný účetní systém, který bude zřetelně ukazovat postavení jednotlivých investorů na tomto účtu. Distributor takové informaci dá k dispozici KCP a uschovateli na pouhé požádání. Nehledě na předchozí schválení investorem, ten posledně jmenovaný může požádat kdykoliv o přeměnu akcií na majitele na akcie na jméno a opačně. ING (L) RENTA FUND SICAV Duben 2004 ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 53

55 P ř í l o h a Postupy pro upisování / odkupy a termíny 1. Termíny pro podání faxem, telexem, internetem, Swiftem a file to file Příkazy musí být doručeny ING Luxembourg v den D-1 lucemburského pracovního dne (Pracovní den je definován jako den, kdy banku v Lucembursku jsou otevřené.) před časem přerušení, který je uveden v příslušném prospektu (lucemburského času): faxem ( ), telexem (1432), SWIFT BIC CODE: CELLLULLXXX, file to file a prostřednictvím internetu D-1 je den předcházející datum (D), kdy příkaz bude proveden a vypočtena použitá čistá hodnota aktiv (neznámá cenová zásada). Příkazy obdržené po čase přerušení (lucemburského času) v den D-1 budou provedeny o dva dny později, tj. v den D+1 (pracovní den). Jakmile čistá hodnota aktiv bude vypočtena, bude okamžitě vložena do našeho systému a provedení budou automaticky rezervované. Potvrzení budou poslány v den D do jedné hodiny po uveřejnění čisté hodnoty aktiv a obecně před 17:00 (lucemburského času). Vypořádání jak cenných papírů tak i hotovosti se uskuteční v den D+3 lucemburského pracovního dne. Pracovní den je definován jako den, kdy banku v Lucembursku jsou otevřené. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 54

56 Pro některé podfondy platí následující postup. Prosím, podívejte se do příslušného prospektu, ke kterým podfondům se tento postup vztahuje: Příkazy pro tyto podfondy musí být doručeny ING Luxembourg v den D-2 lucemburského pracovního dne (Pracovní den je definován jako den, kdy banku v Lucembursku jsou otevřené.) před časem přerušení, který je uveden v příslušném prospektu (lucemburského času)(jenž je 15:30 od 1. března 2004): faxem ( ), telexem (1432), SWIFT BIC CODE: CELLLULLXXX, file to file a prostřednictvím internetu D-2 je den dva dny předcházející datu (D), kdy příkaz bude proveden a vypočtena použitá čistá hodnota aktiv (neznámá cenová zásada). Příkazy obdržené po čase přerušení (lucemburského času) v den D-2 budou provedeny o tři dny později, tj. v den D+1 (pracovní den). Jakmile čistá hodnota aktiv bude vypočtena, bude okamžitě vložena do našeho systému a provedení budou automaticky rezervované. Potvrzení budou poslány v den D do jedné hodiny po uveřejnění čisté hodnoty aktiv a obecně před 17:00 (lucemburského času). Vypořádání jak cenných papírů tak i hotovosti se uskuteční v den D+3 lucemburského pracovního dne. Pracovní den je definován jako den, kdy banku v Lucembursku jsou otevřené. 2. Závazně požadované údaje příkazu Jméno a údaje o klientovi (distributorovi) Jméno fondů Kód ISIN V případě nesrovnalostí mezi názvem fondu a uvedeným kódem ISIN, kód ISIN je rozhodující. Počet akcií/podílů (max. 3 desetinná místa) nebo částka (2 desetinná místa) předmětného obchodu. Datum obchodu (výpočet čisté hodnoty aktiv) pro příkazy zaslané v momentě uzávěrky. Do té míry, do jaké se to týká více měnových fondů, příkaz musí výslovně uvádět měnu, ve které si distributor přeje investovat. Částka hotovosti, jenž má být připsána nebo odečtena u ING Luxembourg nebo vyčerpávající specifikace pro vypořádání v hotovosti. ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 55

57 Účet cenných papírů, na který bude poukazováno, nebo ze kterého bude čerpáno, u ING Luxembourg, nebo vyčerpávající specifikace pro vypořádání cenných papírů. 3. Pokyny pro vypořádání V současné době vypořádání podílů v ING SICAV fondech může být provedeno: interně, za použití custody a /nebo běžného účtu u ING Luxembourg (interní vypořádání jak hotovosti, tak i cenných papírů, nebo interní vypořádání cenných papírů a externí vypořádání hotovosti nebudeli zřízen žádný hotovostní účet); externě, za použití Clearstream (dříve CEDEL), Euroclear nebo jakéhokoliv jiného globálního uschovatele; externě, za použití Vestima TM (Clearstream) nebo Fundsettle TM (Euroclear) Účet majitele cenných papírů a / nebo hotovostní účet u ING Luxembourg:ING Luxembourg připíše na účet / odečte z účtu majitele cenných papírů vedeného u ING Luxembourg (s hodnotou ke dni hodnocení +3); V případě upisování distributor obdrží pokyny k připsání na hotovostní účet korespondenta ING Luxembourg (s hodnotou ke dni hodnocení +3) nebo jeho hotovostní účet vedený u ING Luxembourg. V případě odkupu ING Luxembourg připíše na hotovostní účet korespondenta klienta nebo hotovostní účet klienta u ING Luxembourg. Vypořádání proti platbě v Clearstream/Euroclear: distributor a ING Luxembourg dají pokyn Clearstream/Euroclear k doručení proti platbě (DVP) transakce s datem vypořádání ke dni hodnocení +3 (s přihlédnutím k oficiálním termínům Clearstream/Euroclear); v den vypořádání (D+3), Clearstream/Eurostream provede transakci DVP a podá zprávu distributorovi a ING Luxembourg. VestimaTM nebofundsettletm Příkaz je vložen do příslušného systému prostřednictvím jejich k tomu vyhrazenému softwaru za použití internetu nebo Swiftu; V den ocenění provedené příkazy (vložené do příslušného systému, za použití Internetu nebo Swiftu) budou potvrzeny na obrazovce- před 15:30 lucemburského času; VestimaTM/FundsettleTM vygeneruje automatické pokyny pro vypořádání (nejsou potřeba žádné zvláštní) na DVP základě s hodnotou ke dni hodnocení +3; V den vypořádání Clearstream/Euroclear provede platbu a podá zprávu příslušným stranám. 4. Zpracování směnných kurzů Převážná část ING fondů se sídlem v Lucembursku je pouze (vedena) v jediné měně, hlavně v EUR nebo USD, ale také v JPY nebo CZK. V tomto kontextu distributoři ING (L) fondů mají příležitost hradit svá upisování nebo obdržet příjmy z prodeje v měně těchto fondů, buď prostřednictvím jejich příslušného měnového účtu u ING Luxembourg nebo prostřednictvím jejich korespondenta pro hotovost. Takže, distributoři mohou, kdykoliv, mít přehled o správě jejich hotovosti. Klientům, kteří nechtějí využít těchto prostředků, nabízíme možnost platit za upisování nebo přijímat výnosy z prodeje v jiné měně než je fond veden (čistá hodnota aktiv). V takovém případě ING Luxembourg použije směnný kurz nabídky nebo poptávky (nákup nebo prodej) Euro1 nebo střed podle kurzovního lístku Reuters v 10:00 v den výpočtu čisté hodnoty aktiv. Částka v měně čisté hodnoty aktiv, jakož i v měně klienta, použitý směnný kurz jsou ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 56

58 všechno informace, které jsou podrobně uvedeny na potvrzení o provedení (výpisu) nebo na faxovém potvrzení... 1 Měna v EUR / čisté hodnoty aktiv: v případě platby (upisování nebo odkupu) v EUR ve vztahu k fondu s čistou hodnotou aktiv uvedenou v jiné měně než EUR. 2 Měna platby / měna čisté hodnoty aktiv: v případě obou, platba (upisování / odkup) a měna čisté hodnoty aktiv fondu jsou jiné než EUR 5. Postup internetové aktivace Na žádost klienta ING Luxembourg zašle aktivační formulář pro webovou stránku. Tento dokument má za cíl: poskytnout úplný popis osoby, která obdrží zapečetěnou obálku a; vedení úředního záznamu o požadavku klienta začít pracovat s naší webovou stránkou Po doručení formuláře řádně podepsaného a vyplněného, ING Luxembourg zašle expresní poštou obálku obsahující osobní heslo. Jakmile klient bude mít heslo, bude vyzván k navázání spojení s týmem ING (L) shareholders, jenž mu obratem sdělí jeho číslo smlouvy. Jakmile bude mít tyto dva prvky, klient bude spojen s internetovým helpdeskem ING Luxembourg, jenž poskytne pomoc při nastavení webové stránky Následující den klient bude v pozici, kdy bude moci investovat prostřednictvím tohoto kanálu zcela přímého zpracování. 6. Podrobnosti o službách akcionářům ING (L) Funds ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 57

59 ING (L) Renta Fund Únor 2007 str. 58