Problematika financování vozového parku v silniční dopravě

Transkript

1 Vysoká škola ekonomická v Praze Fakulta podnikohospodářská Hlavní specializace: Podniková ekonomika a management Název diplomové práce: Problematika financování vozového parku v silniční dopravě Vypracovala: Veronika Mašková Vedoucí diplomové práce: doc. JUDr. Ing. Radek Novák, CSc.

2 P r o h l á š e n í Prohlašuji, že diplomovou práci na téma Problematika financování vozového parku v silniční dopravě jsem vypracovala samostatně. Použitou literaturu a podkladové materiály uvádím v přiloženém seznamu literatury. V Praze dne 27. ledna 2010 Podpis

3 Obsah 1 Cíle práce Úvod Teoretická část Důležité pojmy Historie leasingu Finanční leasing Operativní leasing Zákaznický úvěr Úvěr versus leasing Administrativní náročnost a právo disponování s majetkem Daňové dopady Finanční náročnost pořízení Situace na trhu ČLFA česká leasingová a finanční asociace Nabídka nejsilnějších společností na trhu ČSOB Leasing, a.s UniCredit Leasing CZ, a.s CETELEM ČR, a.s Teoretická část vícekriteriální rozhodování Identifikace rozhodovacího problému a situační analýza Analýza a formulace rozhodovacích problémů Deskripce problému Stanovení cílů řešení rozhodovacích problémů Stanovení příčin rozhodovacích problémů Výběr kritérií Tvorba variant Stanovení důsledků variant Hodnocení variant Stanovení vah kritérií Vícekriteriální hodnocení variant... 27

4 5 Praktická část hodnocení variant financování Kritéria hodnocení Váha kritérií Varianty financování Varianta č. 1 Platba v hotovosti Varianta č. 2 - finanční Leasing Varianta č.3 - Úvěr Operativní leasing Převodní můstek kvalitativních kritérii Hodnocení variant Varianta 1 Koupě za hotové Varianta 2 Finanční leasing Variant 3 Úvěr Varianta 4 Operativní leasing Vzájemné porovnání hodnocených variant Vážené hodnocení variant Hodnocení cílů práce Závěr Zdroje Literatura Internet Seznamy Seznam tabulek Seznam grafů Seznam obrázků... 55

5 1 Cíle práce Předkládaná diplomovaná práce má za cíl komparativním posouzením jednotlivých variant existujících na českém trhu vytvořit jednoduchý návod, který by mohli malí podnikatelé v České republice využít při výběru financování nákupu jednoho vozidla určeného k podnikání. Cílem je zhodnotit a posoudit finanční leasing, operativní leasing a úvěr pomocí metod manažerského vícekriteriálního rozhodování při použití reálných kalkulací nejsilnějších hráčů na trhu. 2 Úvod Při koncipování práce jsem se nakonec rozhodla neporovnávat nabídky jednotlivých leasingových společností. Při konzultaci s odborníkem z praxe jsem totiž zjistila, že nemá smysl zkoumat nabídky jednotlivých leasingových společností, neboť jejich nabídky jsou vesměs shodné. Při rozhodování pro konkrétní nabídku často hrají roli takové faktory, jako je množství vozů nebo sleva, kterou konkrétní zástupce společnosti schopen poskytnout. Při obecné nabídce bez konkrétního jednání jsou všechny nabídky téměř stejné. Vzhledem k vytyčenému cíli jsem práci rozdělila do tří logických částí. V první části je pozornost věnována výkladu základních termínů, s nimiž se podnikatelé při posuzování možností financování běžně setkávají. Kromě samotného výčtu a vysvětlení pojmů je cílem širší vysvětlení dalších souvisejících oblastí, například porovnání úvěru a leasingu či daňové otázky. To vše pochopitelně pouze v kontextu cíle práce. Kapitola je zakončena stručným popisem situace na českém trhu a informacemi o České leasingové a finanční asociaci. Ve druhé části přecházím již k samotné problematice výběru financování, a to k jeho teoretické části. Cílem je vytvořit systematický návod, pomocí něhož podnikatel při výběru způsobu financování neopomene zohlednit všechny klíčové faktory, které volbu financování ovlivňují či mohou ovlivnit. Podnikatel se bude v tomto případě potýkat s vícekriteriálním rozhodováním, kdy si nejprve vybere kritéria, podle kterých bude jednotlivé varianty financování hodnotit. Kritériím je navíc nutné přiřadit váhy. Vzhledem k tomu, že kritéria nejsou jen kvantitativní, ale i kvalitativní, je nutné kvalitativní kritéria pomocí převodního můstku převést na kvantitativní. 1

6 V poslední části se již věnuji výhradně praktickému výběru financování, který přichází na řadu v okamžiku, kdy podnikatel již identifikoval konkrétní problém a má k dispozici jeho navržené řešení, tzn. konkrétní automobil. V této fázi se tak dostáváme k podrobnému posouzení jednotlivých variant financování vozidla. Posuzovány byly čtyři varianty financování, které představují standardní metody financování: hotovostí, úvěrem, operativním leasingem nebo finančním leasingem. Zahrnutý operativní leasing sice není u menších podnikatelů zcela běžný, ale z důvodu komplexního posouzení problému byla zahrnuta i tato metoda financování. 2

7 3 Teoretická část 3.1 Důležité pojmy Pro lepší orientaci v textu zde uvedu základní pojmy leasingových výrazů. V závorce jsou uvedena jejich synonyma, která nejsou vždy přesně užívaná. 1 finanční leasing (finanční pronájem, finanční pronájem s následnou koupí najatého hmotného majetku výraz užívaný v daňových zákonech) operativní leasing (operační leasing, provozní leasing, pronájem neodpovídající výraz) zpětný leasing (sale and lease back, leaseback) leasingový podnájem (sub-lease, podnájem. - neodpovídající výraz) přeshraniční leasing (cross-border lease, vývozní leasing a dovozní leasing, zahraniční leasing neodpovídající výraz, mezinárodní leasing výraz užitý Ottawskou úmluvou) spotřebitelský leasing (leasing pro občany, leasing pro fyzické osoby neodpovídající výraz) leasing pro veřejnoprávní instituce (leasing pro obce a města, leasing pro municipality, leasing pro rozpočtové organizace zužující výrazy) leasingové společností výrobců (captives, společnosti na podporu odbytu leasingem) poskytovatel leasingu (leasingová společnost, leasingový pronajímatel, pronajímatel výraz užívaný v daňových zákonech) příjemce leasingu (leasingový nájemce, nájemce výraz užívaný v daňových zákonech) cena leasingu (souhrn všech plateb provedených příjemcem leasingu v průběhu příslušného leasingového obchodu a v souvislosti s ním) 1 BENDA, Václav: Leasing v praxi : právní, účetní a daňové postupy v praxi včetně příkladů.1.vyd. Praha: Polygon, ISBN str. 26 3

8 leasingové splátky (leasingové nájemné, nájemné neodpovídající výraz, nájemné u finančního pronájmu s následnou koupí najatého hmotného majetku výraz užívaný v daňových zákonech) první zvýšená splátka (mimořádná splátka, navýšená splátka, garanční splátka, záloha ne vždy odpovídající výraz, akontace neodpovídající výraz) předmět leasingu (pronajímaná majetková hodnota, leasingová majetková hodnota, pronajímaná věc výraz užívaný pro leasing věci v daňových zákonech) 3.2 Historie leasingu Vznik leasingu není jednoznačně označitelný. Pokud budeme uvažovat o leasingu jako používání a braní užitku z věci patřící někomu jinému, potom můžeme jeho vznik datovat do období 3. tisíciletí před našim letopočtem do sumerských říší na území dnešního Iráku, mezi řeky Eufrat a Tigris. Považujeme-li za hlavní charakteristický rys leasingu jeho třístrannou povahu, kde vedle prodejce či výrobce věci a zájemce o jeho užívání stojí specializovaný nebankovní subjekt (investor), který věci pořizuje do svého vlastnictví a přenechává ji do užívání zmíněnému zájemci, vidíme počátky leasingu ve Velké Británii a USA v období průmyslové evoluce v 18. a 19. století našeho letopočtu. Leasing se z praktického hlediska dělí na dva základní druhy a to na finanční a operativní leasing. Podstatou je přenos většiny rizik a užitků spojených s vlastnictvím předmětu leasingu 3.3 Finanční leasing Finančním leasingem se obecně rozumí pronájem, u něhož dochází po skončení doby pronájmu k odkupu najaté věci nájemcem., kdy financovaný předmět je po celou dobu majetkem financující (leasingové) společnosti a teprve na konci leasingu přechází vlastnictví na zákazníka. Vlastnictví předmětu financování významně snižuje riziko leasingové společnosti. Ta má v případě nedobytnosti pohledávky v ruce silný nástroj, umožňující využít 185 trestního zákoníku o neoprávněném užívání cizí věci. Riziko odcizení nebo zničení při 4

9 havárii je kryto (většinou povinným) pojištěním. Toto pojištění může mít nižší sazby než individuální pojištění, protože leasingová společnost může s pojišťovnou sjednat lepší sazby. Kromě pojištění předmětu je možné rovněž pojistit riziko nesplácení z důvodu ztráty pracovní schopnosti, ztráty zaměstnání apod. Naše zákony (o dani z příjmu, dani z přidané hodnoty) pojem leasing přímo neobsahují, ale mluví o něm jako o finančním pronájmu s následnou koupí najaté věci. Při dodržení minimální délky (leasingové) smlouvy je možné leasingové splátky započítat přímo do daňově uznatelných nákladů, délka smlouvy je přitom většinou kratší než doba odepisování předmětu při jeho vlastnictví. 3.4 Operativní leasing Operativní leasing (někdy také operační) se od finančního leasingu liší zejména tím, že předmět nájmu zůstává ve vlastnictví leasingové společnosti i po skončení smlouvy. Variantou operativního leasingu je tzv. Full service leasing, kdy jsou součástí smlouvy i služby. Je u nás obvyklý především jako leasing výpočetní techniky nebo automobilů, kdy dalšími službami jsou např. pravidelné servisní prohlídky, sledování spotřeby (karty CCS), výměna pneumatik a další. Nedílnou součástí je rovněž povinně smluvní a komplexní pojištění (havarijní, proti zcizení) a další druhy doplňkových pojištění. Obr. 1: Vývoj podílu operativního leasingu na celkovém leasingovém trhu Zdroj: ČLFA 1 1 Statistiky ČLFA. Dostupné z WWW:

10 3.5 Zákaznický úvěr Při koupi na úvěr si obstarává podnik finanční prostředky půjčkou prostřednictvím banky nebo jiné úvěrové instituce. Značnou výhodou je, že majetek je sice zakoupen za cizí prostředky, ovšem již okamžikem nákupu se stává majetkem kupujícího s právem tento majetek daňově odpisovat, přičemž úroky z úvěru jsou také daňově znatelný náklad. Koupí na úvěr tak podnik obvykle získává za vypůjčené peníze právo do daňově uznatelných nákladů (výdajů) uplatňovat jak odpisy majetku, tak i placené úroky z úvěrů a půjček. Nevýhodou koupě na úvěr oproti koupi za hotové je nutnost vynakládat další náklady na koupi jedná se zejména o placené úroky z úvěru, poplatky spojené s vedením úvěrových účtů, poplatky za vyřízení žádosti o úvěr a v neposlední řadě také fakt, že přijmutím úvěru dochází k účetnímu zadlužení podniku, neboť výše přijatého úvěru se objeví přímo v rozvaze podniku jako položka cizích zdrojů. To samozřejmě poněkud zhoršuje pozici podniku v případě hodnocení rizikovosti investory, obchodními partnery atd. 3.6 Úvěr versus leasing Každý ze způsobů financování má své výhody a nevýhody. Má-li podnik dostatek volných finančních prostředků, zřejmě se rozhodne pro koupi za hotové. Avšak i v tomto případě je možné zvažovat i pořízení formou leasingu a to například z důvodu různých relativně výhodných leasingových akcí, díky nabízenému havarijnímu pojištění automobilů, povinnému ručení atd., které nabízejí leasingové společnosti. Při rozhodování o způsobu financování hrají zásadní roli tři hlavní faktory: Administrativní náročnost a právo disponování s majetkem; daňové dopady; finanční náročnost pořízení. 3.7 Administrativní náročnost a právo disponování s majetkem Hlavní výhodou leasingu a také důvodem jeho popularity je jeho administrativní nenáročnost. V případě poskytování úvěru je nutné zpravidla podstoupit více procedur než u leasingové smlouvy. K sepsání leasingové smlouvy obvykle stačí potvrzení účetní závěrka za 6

11 minulé období a někdy též mezitímní závěrka aktuálního roku. Zajištění je požadováno pouze u majetku, pořizovaného formou leasingu, s velmi vysokou pořizovací cenou. Další administrativní úlevy poskytují leasingové společnosti zejména v souvislosti s leasingem dopravních prostředků, který je nejžádanější formou leasingu. V této souvislosti bývá do smlouvy zakomponováno povinné ručení a případně i havarijní pojištění. Tyto formy pojištění, které nabízejí leasingové společnosti, jsou díky zvýhodněným smlouvám mezi pojišťovnami a leasingovými společnostmi výhodnější, než kdyby si je zákazník sjednal individuálně. Důvodem nižší administrativní náročnosti leasingu je prostě fakt, že majetek zůstává po celou dobu trvání leasingové smlouvy v majetku leasingové společnosti. V poslední době můžeme sledovat také administrativní zjednodušování sjednání úvěrů. To je způsobeno konkurenčním tlakem, který vyvíjí leasingové společnosti na banky. Pozice bank je zkomplikována také tím, že i leasingové společnosti v poslední době přistupují na poskytování spotřebitelských úvěrů svým zákazníkům. Z hlediska práva disponování s majetkem je ale pozice leasingu a úvěru obrácená. U leasingu je vlastníkem vozidla leasingová společnost a pronajímá ho. Nájemce tak nemá oprávnění bez souhlasu pronajímatele na pronajatém majetku provádět úpravy či technické zhodnocení. Tato omezení v případě koupě na úvěr neplatí. 3.8 Daňové dopady Při koupi na úvěr může vlastník uplatňovat do daňových nákladů daňové odpisy. Při pořízení formou leasingu je hlavním daňovým nákladem nájemné, do něhož jsou odpisy pouze nepřímo promítány leasingovými společnostmi. 3.9 Finanční náročnost pořízení Významnou skutečností při rozhodování o způsobu financování jsou i skutečné peněžní toky, které musí poplatník vynaložit v průběhu trvání leasingového nebo úvěrového vztahu. Porovnáním jednotlivých metod se zabývají postupy aplikované finanční matematiky. Jednou z možností, jak porovnat výhodnost leasingového nebo úvěrového financování je např. metoda čisté výhody leasingu. Jde o porovnání čisté současné hodnoty investice financované leasingem a financované z úvěru. Platí-li, že čistá současná hodnota investice financované leasingem, je větší než čistá současná hodnota investice financované z úvěru, je 7

12 výhodné pořídit majetek formou leasingu. V opačném případě je vhodné použít úvěrové financování. Matematicky lze vyjádřit tuto metodu takto 1 : N N Ln ( 1 d ) + d On n= 1 n= 1 ČVL = K n ( 1 + i) kde: ČVL = čistá výhoda leasingu K = kapitálový výdaj L n = leasingové splátky v jednotlivých letech životnosti d = daňová sazba O n = daňové odpisy v jednotlivých letech životnosti n = jednotlivé roky životnosti N = doba životnosti i = úroková míra upravená o vliv daně z příjmu 3.10 Situace na trhu Významným faktorem, který ovlivnil vývoj trhu finančních obchodů, byl pokles ekonomiky v polovině roku Značně poklesla dostupnost úvěrů a postupně se zdražovali refinanční zdroje pro nebankovní finanční instituce, došlo k omezení investičních výdajů domácností, což vedlo k poklesu poptávky po produktech nabízených členskými společnostmi ČLFA. Zapůsobily také aspekty daňových změn, provedených zákonem o stabilizaci veřejných financí. Mezi tyto aspekty patří hlavně zpřísnění daňového postihu tzv. nízké kapitalizace a prodloužení minimální doby finančního leasingu. Tomuto vývoji odpovídá pokles tempa růstu nebankovních spotřebitelských úvěrů, úvěrů pro podnikatele a factoringu. 1 VALOUCH, Petr. Leasing v praxi praktický průvodce. Vyd. 4. GRADA Publishing, Praha s. Účetnictví a daně. ISBN str. 45 8

13 Na leasing měl velký vliv omezování aktivit ve většině odvětví ekonomiky s postupným upřednostňování nákupu za hotové. Proti roku 2007 byl zaznamenán pokles objemu dopravních prostředků, strojů a zařízení o čtvrtinu. I nadále je však leasingem financováno 30% investic do dopravních prostředků, strojů a zařízení. Dlouhodobě se zvyšuje objem operativního leasingu. Vývoj ekonomiky měl negativní vliv také na tempo růstu nebankovních spotřebitelských úvěrů. V průběhu roku 2008 uzavřely členské společnosti ČLFA přes 1,5 mil. nových spotřebitelských úvěrů, jejichž prostřednictvím bylo domácnostem poskytnuto přes 54 mld. Kč. Ve srovnání s rokem 2007 došlo ke zvýšení jejich objemu o 13,4%. 1 V souladu s trendem minulých let došlo k pokračování růstu splátkových prodejů a úvěrů, které poskytují podnikatelským subjektům členské společnosti ČLFA. Graf 1: Zaměření leasingu movitých předmětů v ČR dle komodit v r Zdroj: Výroční zpráva ČLFA Výroční zpráva ČLFA 2008 str.10. Dostupné z WWW: Výroční zpráva ČLFA Dostupné z WWW:

14 Graf 2: Zaměření leasingu movitých předmětů v ČR dle komodit v 1. až 3. kvartálu r Zdroj: 1 Tabulka č. 4 obsahuje porovnání dat z grafů, které znázorňují zaměření leasingu movitých věcí za rok 2008 v porovnání s prvními třemi kvartály roku Z tabulky je zřejmé, že v roce 2009 se nejvíce zvýšil počet nakupovaných užitkových automobilů, a to o 4,2%, a dále pak nákladních automobilů o 3,4%. Nárůst o 2,4% byl zaznamenán v nákupu v kategorii 7. (lodě, letadla, vagony, lokomotivy). Významnější pokles byl zaznamenán v kategorii stroje a zařízení, a to o 7% a v kategorii osobní automobily o 2,6%. Na tento vývoj měla vliv hlavně ekonomická krize, neboť podniky omezují výrobu a tím pádem nakupují méně strojů. Pokles v počtu osobních aut, financovaných leasingem, je způsoben poklesem cen ojetých i nových vozů. Většina kupujících totiž očekávala, že pokles cen bude pokračovat a s nákupem osobního automobilu vyčkávala. 1 1 Informace o trhu ČLFA. Dostupné z WWW:

15 Tab. 1: Zaměření leasingu movitých předmětů v ČR dle komodit - srovnání dat za rok 2008 a v 1. až 3. kvartálu r Komodita Rozdíl 1. osobní automobily 25,6% 23,0% -2,6% 2. nákladní automobily 20,1% 23,5% 3,4% 3. motocykly 0,1% 0,1% 0,0% 4. užitkové automobily 12,8% 17,0% 4,2% 5. autobusy, trolejbusy 1,8% 2,1% 0,3% 6. ostatní těžší silniční vozidla 2,3% 2,1% -0,2% 7. lodě, letadla, vagony, lokomotivy 0,3% 2,7% 2,4% 8. IT, kancelářská a komunikační technika 1,9% 1,4% -0,5% 9. stroje a zařízení 33,3% 26,3% -7,0% 10. ostatní komodity 1,8% 1,8% 0,0% Zdroj: Vlastní konstrukce porovnání Grafu. č. 1 a Grafu č Česká leasingová a finanční asociace - ČLFA Na podporu a rozvoje leasingu byla v roce 1991 založena Česká leasingová a finanční asociace (ČLFA). Jejím účelem je zastupování společných zájmů a cílů nebankovních finančních institucí, které poskytují zejména leasing, spotřebitelské úvěry a factoring pro spotřebitele a podnikatelské subjekty. Jejími členy jsou všichni významní poskytovatelé těchto služeb. V roce 2008 měla ČLFA 70 členů, kteří se trvale věnují poskytování leasingu, úvěrů a factoringovými obchody. V roce 2008 se ČLFA zaměřila především na zlepšení daňové úpravy nebankovních finančních produktů, které byly zpřísněny zákonem č. 261/2007 Sb., o stabilizaci veřejných rozpočtů. Do prosincové novely se jednáním s ministerstvem financí podařilo prosadit odstranění zahrnování úvěrů a půjček od nespojených osob do základu pro daňové zatížení nízké kapitalizace a odstranění daňové neuznatelnosti finančních nákladů u finančního leasingu. Asociace zároveň usiluje o odstranění dvojího zatížení leasingu nemovitostí převodní daní. Byla navržena daňová znatelnost opravných položek a rezerv pro nebankovní 11

16 finanční instituce, aby v rámci nebylo v rámci nízké kapitalizace postiženo standardní zajištění půjček a úvěrů poskytovaných spojenými osobami. Podařilo se prosadit změnu v zákoně o pojištění odpovědnosti za škody způsobené provozem vozidla. Toto opatření by mělo eliminovat solidární odpovědnost vlastníka za škody nepojištěným vozidlem. K prosazování legislativních návrhů ČLFA byly využívány dlouhodobé kontakty s orgány exekutivy i legislativy. Významným nóvem v tomto smyslu byla loňská červnová diskuse představitelů ČLFA s členy Stálé komise PS pro bankovnictví a listopadová pracovní snídaně členů představenstva a Výboru pro daně a účetnictví s náměstkem ministra financí Ing. Chrenkem. 1 Tab. 5 zobrazuje 20 nejúspěšnějších členů ČLFA, dle výše vstupního dluhu. 1 Výroční zpráva ČLFA 2008 str.11. Dostupné z WWW: 12

17 Tab. 2: Pořadí členských společností ČLFA podle výše vstupního dluhu při financování všech komodit a u všech finančních produktů v r Vstupní dluh v mil. Kč 01. ČSOB Leasing, a.s , UniCredit Leasing CZ, a.s. */ , CETELEM ČR, a.s , GE Money Multiservis, a.s , Home Credit a.s , SG Equipment Finance Czech Republic s.r.o , ŠkoFIN s.r.o , VB Leasing CZ, s.r.o , Deutsche Leasing ČR, spol. s r.o , Mercedes Benz Financial Services ČR s.r.o , s Autoleasing, a.s. **/ 5 607, IMMORENT ČR, s.r.o , Credium, a.s , ESSOX, s.r.o , GE Money Auto, a.s , Raiffeisen-Leasing, s.r.o. ***/ 4 523, Provident Financial s.r.o , LeasePlan ČR, s.r.o , Santander Consumer Finance a.s , S MORAVA Leasing, a.s ,88 Zdroj: 1 Informace o trhu - ČLFA., za rok 2008 dostupné na WWW:

18 3.12 Nabídka nejvýznamnějších leasingových společností na trhu ČSOB Leasing, a.s. Základní údaje ČSOB Leasing, a.s. Praha 4, Na Pankráci 310/60, IČ: zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 3491 ČSOB Leasing je univerzální leasingová společnost, která poskytuje finanční služby podnikatelským i nepodnikatelským subjektům. Její nabídka zahrnuje produkty pro financování osobních, užitkových a nákladních automobilů, strojů, zařízení, investičních celků a výpočetní techniky. Je stoprocentní dceřinou společností Československé obchodní banky, a. s. členky skupiny KBC. ČSOB Leasing je již od roku 2001 nepřetržitě jedničkou českého leasingového trhu s nejvyšším tržním podílem. Poskytuje produkty a služby pro financování všech druhů dopravních prostředků, strojů, zařízení, investičních celků a výpočetní techniky včetně software. Společnost nabízí svým zákazníkům úplnou škálu produktů: finanční leasing, úvěr, splátkový prodej a operativní leasing, včetně produktů full service leasing a fleet management, nabízený pod obchodní značkou ČSOB Autolease. Ke všem produktům poskytuje i související služby, zejména komplexní pojištění. ČSOB Leasing je jako jediná univerzální leasingová společnostna českém trhu držitelem mezinárodně uznávaného certifikátu ISO 9001:2000, který je platný pro vývoj a poskytování služeb v oblasti finančního leasingu, operativního leasingu se službami, splátkového prodeje a zákaznického úvěru. Společnost ČSOB Leasing disponuje celorepublikovou sítí kamenných 14

19 poboček ve všech krajích. Ke konci roku 2008 síť čítala 12 poboček v největších městech ČR UniCredit Leasing CZ, a.s. Základní údaje UniCredit Leasing CZ, a.s., sídlem Radlická 14/3201, Praha 5, zapsaná v obchodním rejstříku, vedeném Městským soudem v Praze, v oddíle B, vložce 546 UniCredit Leasing je univerzální leasingovou společností se silným finančním zázemím renomované evropské bankovní skupiny UniCredit Group. Od svého vzniku v roce 1991 pod obchodním jménem CAC LEASING v České republice stále patří k nejvýznamnějším leasingovým společnostem. Přijetím silné značky UniCredit Leasing 5. listopadu 2007 zdůraznila svoji příslušnost k vedoucí evropské finanční skupině. UniCredit Leasing tvoří společně s ostatními leasingovými společnostmi v zemích střední a východní Evropy (CEE), v Německu, Itálii a Rakousku největší evropskou leasingovou skupinu, která vystupuje pod křídly subholdingové společnosti UniCredit Leasing S.p.A. V regionu CEE aktivně ovlivňuje vývoj leasingového trhu ve 13 zemích. Vedle České republiky jsou společnosti patřící do skupiny UniCredit Leasing například na Slovensku, v Maďarsku, Bulharsku, Rumunsku, Srbsku, ve Slovinsku, na Ukrajině a v dalších zemích. Společnosti v rámci skupiny UniCredit Group.Činnost společnosti UniCredit Leasing je zaměřena na následující stěžejní oblasti: Financování osobních a užitkových automobilů Financování ostatní dopravní techniky Financování jachet a lodí Financování strojů a technologií 1 Výroční zpráva ČSOB Leasing, a.s., za rok 2008 dostupné na WWW:

20 Financování nemovitostí Operativní leasing prostřednictvím dceřiné společnosti UniCredit Fleet Management 1 Zprostředkování pojištění prostřednictvím dceřiné společnosti UniCredit pojišťovací makléřská CETELEM ČR, a.s. Základní údaje CETELEM ČR, a.s. Karla Engliše 5/3208, Praha 5 zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíle B, vložce 4331 Akciová společnost CETELEM ČR patří mezi největší nebankovní instituce zabývající se poskytováním spotřebitelských úvěrů. Na českém trhu působí již více než deset let a během této doby se stala silnou a stabilní společností v oblasti spotřebitelského financování. Sídlí v Praze a prostřednictvím svých poboček v Praze, Ostravě, Brně a Ústí nad Labem nabízí zákazníkům širokou škálu produktů a služeb na českém finančním trhu. 2 Tato společnost nabízí nákup pouze na úvěr, leasingové produkty nemá v nabídce. 1 Informace o společnosti UniCredit Leasing, dostupné na WWW: ttp:// Informace o společnosti CETELEM, dostupné na WWW:

21 4 Teoretická část vícekriteriální rozhodování V této části diplomové práce se věnuji metodice rozhodovacího procesu. Cílem je stanovit metodiku pro výběr metody financování. Kapitola je rozdělena na jednotlivé kroky rozhodovacího procesu. Jedná se o identifikaci rozhodovacího problému, jejich analýzu a formulaci, dále výběr kritérií, tvorbu variant a stanovení jejich důsledků a závěrem hodnocení variant. Situační analýza lze rozdělit do čtyř fází 1 : - Rozpoznání problémových situací (aspektů, faktorů) vyžadujících pozornost. Tyto problémové situace se mohou vztahovat jak k přítomnosti, tak i budoucnosti a mhou mít charakter určitých odchylek od žádoucího stavu, hrozeb nebo příležitostí. - Rozčlenění identifikovaných problémových situací do jasněji definovaných specifikovaných částí. Součástí této fáze je i zpracování přehledu dodatečných problémů resp. úloh, které je třeba řešit. - Posuzování důležitosti dílčích problémů (úloh), tj. určení pořadí, ve kterém by se měly dílčí problémy řešit. - Stanovení plánu řešení, který zahrnuje: o Určení vhodného postupu pro řešení každého dílčího problému o Specifikace řešitele o Určení časových termínů řešení 1 FOTR, Jiří: Manažerské rozhodování : postupy, metody a nástroje. Vyd 1. Praha : Ekopress, ISBN str

22 4.1 Identifikace rozhodovacího problému a situační analýza Základem a zároveň první fází rozhodovacího procesu je identifikace problému a stanovení priorit pro jejich řešení. Není možné chápat identifikaci problému jako jednotlivou činnost. Jedná se o složitý proces analyzování vnitřního prostředí firmy a vnějšího okolí. Tato analýza je nazývána situační analýza. Za cíl si tato analýza klade zejména rozpoznat situace, které potřebují zásah, rozčlenit jednotlivé aspekty, tak aby se vzájemně nepřerývaly a stanovit priority řešení. Výstupem je nárůst organizovanosti a systematičnosti práce při rozhodování. Zjednodušeně se dá říct, že se jedná o utřídění poznatků a přípravu podkladů nutných pro správné rozhodnutí. Viz. Obr Obr. 2: Fáze situační analýzy 4.2 Analýza a formulace rozhodovacích problémů V této fázi rozhodování je zahrnuto větší množství aktivit, které nejsou v přímém sledu, nýbrž se vzájemně prolínají a ovlivňují. Některé tyto aktivity je nezbytné opakovat na 1 FOTR, Jiří: Manažerské rozhodování : postupy, metody a nástroje. Vyd 1. Praha : Ekopress, ISBN str

23 základě nově získaných informací. Mezi hlavní fáze patří deskripce problému a jeho počáteční formulace, stanovení cílů řešení problému a určení příčin, které problém vyvolávají. V rámci této analýzy je nutné pochopit vzájemné vazby mezi ostatními problémy a rozhodovacím problémem, specifikovat podstatné stránky a faktory problému, identifikovat faktory rizika a nejistoty, posoudit vývojové tendence problému a jeho okolí a vymezit okruh zainteresovaných stran Deskripce problému Klíčový moment analýzy je důkladné poznání problému a jeho formulace. Tato analýza a její důkladnost je zcela zásadní pro správné řešení problému a její zanedbání může vést ke špatným závěrům. Při popisu problému je důležité zodpovědět si několik otázek: 1 - o jaký problém věcně jde - kdy a jak často k němu dochází - kde nastal nebo nastává - jakých osob se týká - jaký je jeho rozsah Rysy problému vymezujeme buď identifikací shodných, nebo odlišných rysů rozhodovacích problémů. Častým problémem může být skutečnost, že příznaky problému jsou ztotožněny se samotným problémem. Proto je nutná pečlivost při, aby při hledání příčin nebyly nalezeny pouze příznaky Stanovení cílů řešení rozhodovacích problémů Soubor stanovených cílů by neměl být příliš stručný, neúplný a měl by obsahovat významné cíle, které jsou zřejmé až po realizaci rozhodnutí. Častou chybou je opomíjení 1 FOTR, Jiří: Manažerské rozhodování : postupy, metody a nástroje. Vyd 1. Praha : Ekopress, ISBN str

24 nekvantifikovatelných cílů, které mohou mít zároveň subjektivní povahu. Celý postup lze rozdělit do základních pěti kroků: 1. seznam zájmů, které mohou být ovlivněny daným rozhodnutím seznam přání tj. co od daného rozhodnutí očekáváme, zvážení možných dopadů na ostatní, komunikace a sdílení zkušeností s ostatními 2. získání stručných a výstižných cílů transformací ze sestavených zájmů - nejvhodnější je dvouslovné spojení podstatného jména a slovesa 3. oddělení cílů, které mají pouze funkci zprostředkující od cílů základních pouze konečné a základní cíle mohou být správným prostředkem k hodnocení a srovnání variant 4. vyjasnění obsahu každého základního cíle 5. soubor stanovených základních cílů se testuje z hlediska sledovaných zájmů - můžeme využít několik potencionálních variant k řešení daného problému Stanovení příčin rozhodovacích problémů Při stanovení příčin problému se můžeme setkat s tím, že příčiny jsou pro nás známé, nebo je můžeme pouze odhadovat. Ve druhém případě se postupuje metodou pokusů a omylů, která je ale bohužel neefektivní. Efektivnější metodou kauzální analýza, tedy analýza a zjišťování příčin a následků. Zjevná část problému bývá často pouze symptomy celého problému, které problém neobjasňují, ale jsou pouze projevy určitého problému. Pokud dojde k řešení skutečného problému, dojde i k zmizení jeho symptomů. Příčiny můžeme klasifikovat takto: 1 Početnost problém může být ovlivněn jednou nebo větším množstvím příčin Ovlivnitelnost nekteré příčiny jsou ovlivnitelné, některé jen částečně a jiné mohou být zcela neovlivnitelné Zjistitelnost příčiny mohou být zcela, částečně zjistitelné nebo nezjistitelné 1 FOTR, Jiří: Manažerské rozhodování : postupy, metody a nástroje. Vyd 1. Praha : Ekopress, ISBN str

25 Latentnost zjistitelné příčiny mohou být zjevné, nebo skryté Pravděpodobnost rozlišení zjistitelných příčin dle jejich pravděpodobnosti Doba působení příčiny mohou být jak dočasné, tak trvalé Charakter působení příčiny působící systematicky, nebo náhodně Rozsah působení může se jednat o globální nebo lokální působení příčin Místo působení interní nebo externí působení příčin Účinnost působení velikost či závažnost působení každé příčiny Příčiny a následky tvoří články kauzálního řetězu ve, kterém je následek jedné příčiny, vystupuje jako příčina dalšího následku v řetězci. V řetězci postupujeme tak daleko, dokud neodhalíme základní příčiny. Ty je třeba následně testovat a ověřit, aby bylo jisté, že jsou příčinami všech symptomů. 4.3 Výběr kritérií V této fázi se již dostáváme k řešení rozhodovacího problému. Zde je nutné upozornit, že výběr kritérií musí probíhat před tvorbou variant, protože v opačném případě by výběr kritérií mohl být ovlivněn variantou, která může být subjektivně upřednostňována, ale mohlo by dojít také k zanedbání významných kritérií, nebo naopak přecenění kritérií nevýznamných. Zásadním klíčem pro výběr kritérií jsou stanovené cíle, kterých chceme dosáhnout, protože kritéria stanoví stupně dosažení těchto cílů zvolenými variantami. Dalším činitelem, jenž ovlivňuje výběr kritérií, jsou subjekty, které se na rozhodování podílejí. Soubor zvolených kritérií by měl také obsahovat specifické požadavky a to: úplnost souboru kritérií, operacionalita, neredundance a minimální rozsah. 21

26 Obr. 3: Požadavky na soubor kritérií 1 Úplnost souboru kritérií je požadavek, který by měl zajistit možnost posoudit a zhodnotit všechny přímé i nepřímé důsledky variant. Soubor kritérií, který vyhovuje tomuto požadavku, můžeme označit za úplný. Zvýšení úplnosti souboru lze realizovat zapojení expertů ze všech oblastí, ke kterým se problém vztahuje. Každé kritérium musí mít jednoznačný smysl a být pro rozhodovatele plně srozumitelné. Toto opatření zabraňuje mylnému výkladu a následně chybného rozhodnutí. Podmínku operacionality můžeme tedy charakterizovat jako obecnou schopnost rozhodovatele pracovat s každým kritériem a jednoznačně stanovit dopady variant vzhledem k těmto kriteriím. Operacionalita kritérií souvisí s jejich měřitelností. Čím je kritérium jasněji a jednoznačněji vymezeno, tím je lépe srozumitelné a to umožňuje rozhodovatele s ním nadále pracovat, aniž by se dopustil mylného výkladu kritéria či stanovení chybných hodnot. Operacionalita je lépe dosažitelná u kritérií kvantitativních naopak u kvalitativních kritérií lze zvýšení operacionality dosáhnout tak, že kritéria rozebereme na dílčí kvantitativní kritéria. Každé kritérium musí umožňovat zjištění důsledků variant vzhledem k danému kritériu. Čím je tedy kritérium jasněji a jednoznačněji vymezeno, tím je též lépe měřitelné, a naopak nízká operacionalita kritéria vede obvykle k obtížím při měření hodnot, kterých může nabývat. 1 Pod pravidlem neredundance kritérií je skryt požadavek, aby každý aspekt vcházel do hodnocení variant pouze jednou. Pokud dochází k částečnému, nebo úplnému překrývání kritérií, jedná se o soubor redundantní. Zajištění této podmínky je velmi obtížné zvláště v případě, kdy je soubor kritérií velmi rozsáhlý. Počet kritérií by měl být co nejmenší. Zde je nutné dát si pozor, aby nebyla narušena úplnost souboru kritérií. Kritéria můžeme vyloučit, pokud ve dvojici kritérií má obdobný, nebo nižší ekonomický obsah, vzhledem ke druhému kritériu. 1 FOTR, Jiří: Manažerské rozhodování : postupy, metody a nástroje. Vyd 1. Praha : Ekopress, ISBN str

27 Vzhledem k výše zmíněným podmínkám je zřejmé, že soubor kritérií musí být určitým kompromisem, neboť zmíněné podmínky jsou vzájemně protichůdné. 4.4 Tvorba variant Tvorba variant je naprosto zásadní fázi při rozhodování. Kvalita variant ovlivňuje kvalitu celého řešení. Nekvalitní varianty mohou celý proces rozhodování znehodnotit nebo poškodit. Čím více máme variant, tím je větší pravděpodobnost, že mezi nimi je varianta optimální, proto tato fáze musí být provedena důkladně. Postup tvorby variant je závislí na tom, zda rozhodovatele zná předem soubor variant řešení problému, jako je tomu v našem případě. Viz. Obr Obr. 4: Postup při tvorbě variant Tvorba variant vychází z výsledků předchozích fází rozhodování. Pokud se jedná o dobře strukturovaný problém, lze využít matematické modely (např. Rozhodovací stromy, Morfologická analýza, Metoda PVN, Metoda analogie, Metoda porovnání funkcí, metoda agregace, Metoda dimenzování, Metoda kinematického obrácení). Pro špatně strukturované problémy lze využít matematické metody pouze částečně, nebo vůbec a proto se používají metody intuitivní (např. Brainstorming, Brainwriting, Metoda 635, Diskuze 66, Gordonova metoda, Synektická metoda). 1 FOTR, Jiří: Manažerské rozhodování : postupy, metody a nástroje. Vyd 1. Praha : Ekopress, ISBN str

28 4.5 Stanovení důsledků variant Tato fáze rozhodování probíhá buď v rámci tvorby variant, nebo až po jejím ukončení. Důsledky variant mohou být stanoveny za pomocí systémů na podporu rozhodování nebo expertního dotazování. Experti jsou většinou nezastupitelnou součástí stanovení důsledků variant. V tomto případě se musí zvýšit pozornost nad kvalitou expertních výpovědí, neboť mohou být subjektivně zabarveny. Výběr expertů je podřízen taktéž pravidly. Každý z vybraných odborníků musí být kompetentní, nezaujatý, kreativní, nekonformní, sebekritický, musí mít schopnost konstruktivního myšlení a kladný přístup k expertíze. Zde jsou uvedeny základní metody expertních výpovědí: Delfská metoda jedná se o víceetapovou proceduru, kdy jsou experti opakovaně dotazováni, mezi jednotlivými koly jsou výsledky vyhodnocovány a pokračuje se, dokud se nedojde ke shodnému závěru Anketa získání výpovědí expertů je prováděno pomocí dotazníků Diskuze důsledky variant jsou stanoveny v rámci diskuze expertů, kteří se snaží dospět k jednotnému názoru Řízený rozhovor formou besedy je expert přímo dotazován, kdy část otázek je předem připravená a část vyplývá přímo v rámci rozhovoru 4.6 Hodnocení variant Tato fáze rozhodování vede k volbě nejvýhodnější varianty, nebo k preferenčnímu uspořádání variant. Cílem je, aby zvolená varianta byla nejlepší z hlediska celého souboru kritérií. 24

29 Obr. 5: Proces hodnocení variant 1 Ze souboru variant je nutné vyřadit varianty, které nenaplňují některé z cílů řešení, nebo nesplňují omezující podmínky. Toto pravidlo nám zajistí, že vybraná varianta bude zároveň variantou přípustnou. Pokud je výsledkem větší množství přípustných variant, je vhodné nejprve eliminovat varianty, které jsou evidentně méně výhodné než ty ostatní použitím principu dominance a následně detailněji zhodnotit redukovaný soubor variant. Obr. 6: Vztah cíle, kritérií a variant řešení 2 1 FOTR, Jiří: Manažerské rozhodování : postupy, metody a nástroje. Vyd 1. Praha : Ekopress, str FOTR, Jiří: Manažerské rozhodování : postupy, metody a nástroje. Vyd 1. Praha : Ekopress, 2006 str

30 Dalším důležitým faktorem, který ovlivňuje rozhodování, je čas. Odklad rozhodnutí může mít pozitivní dopad, neboť se mohou objevit nové výhodnější varianty, anebo negativní dopad, neboť může dojít ke ztrátě příležitostí a počtu možných variant. V našem případě se bude jednat o více kriteriální rozhodování. Nejčastěji jsou pro snadnější hodnocení převedena všechna kriteria převedena na stejnou jednotku, a to buď na hodnotové vyjádření, nebo na užitek. Pro převod kritérií na stejnou jednotku se používají převodní můstky. Jedná se o jednoduchou metodu, která většinou vede k převedení nepeněžních dopadů na peněžní vyjádření Stanovení vah kritérií Většina metod vícekriteriálního hodnocení variant vyžaduje nejprve stanovit váhy jednotlivých kritérií hodnocení. Váhy kritérií (někdy nazývané též koeficienty významnosti) jsou číselně vyjádřeným odrazem jejich významnosti, resp. důležitosti sledovaných cílů firmy, které jsou transformovány právě do jednotlivých kritérií. Čím je kritérium významnější, tím je jeho váha vyšší. 1 Váhy jednotlivých kritérií musí být normovány tak, aby jejich součet byl roven jedné. Pro stanovení jednotlivých vah můžeme využít bodovou stupnici a alokaci 100 bodů a tedy stanovit váhy přímo, porovnat váhy pomocí preferenčního pořadí, použít metodu párového srovnání, nebo Saatyho metodu. Pro naše potřeby se vystačíme s přímým stanovení vah s využitím bodové stupnice. Tato metoda spočívá v přiřazení bodů jednotlivým kritériím ze zvolené stupnice. Jako první krok je třeba zvolit nejvíce a nejméně významné kritérium a přiřadit jim dle významnosti body. Čím je kritérium významnější, tím ho ohodnotí vyšším počtem bodů. Následně ohodnotíme zbylá kritéria, tak, aby součet vah byl roven 100. Pro snadnější stanovení vah jednotlivých kritérií je vhodné je preferenčně uspořádat dle jejich významnosti a to buď přímo, nebo postupným srovnáváním kritérií. 1 FOTR, Jiří: Manažerské rozhodování : postupy, metody a nástroje. Vyd 1. Praha : Ekopress, ISBN str

31 4.6.2 Vícekriteriální hodnocení variant Na základě stanovených vah kritérií můžeme ohodnotit jednotlivé varianty a stanovit tak jejich pořadí, kdy nejlépe hodnocená varianta e variantou optimální. Hodnota varianty je potom součtem hodnot vážených kritérií. Výsledkem je vážené pořadí variant, dle kterého jsme následně schopni určit optimální variantu. 27

32 5 Praktická část hodnocení variant financování Vzhledem k obtížné dostupnosti kalkulací od leasingových společností se mi podařilo zajistit pouze jedinou nabídku. Informace a kalkulace v této části práce byly poskytnuty pouze s podmínkou nezveřejnění společnosti a zákazníka. V následujícím textu proto budu popisovat nabídku leasingové společnosti XY zákazníkovi AB. V první fázi je třeba stanovit, o jaký problém se jedná. V našem případě můžeme uvažovat podnik, který potřebuje zajistit dopravu hotových výrobků k odběrateli. Za tímto účelem se vedení rozhodlo zakoupit vozidlo dle specifikace viz. Tab. č Tab. 3: Vozidlo značky IVECO - Specifikace Typová řada: Typ: EuroCargo ML120E25/P Rozvor: [mm] Barva: Kabina: Odpružení zadní nápravy: Bílá Dlouhá, vysoká střecha pneumatické Tab. 4: Základní technické údaje Celková [kg] hmotnost: Užitečná hmotnost:* [kg] Objem motoru: [ccm] EURO 5 Výkon motoru: [kw/hp] 185 / 251 Rozměry ložného prostoru: [d/š/v] 7400 x 2550 x mm Počet EU palet: [ks] 18 1 Kalkulace leasingové společnosti XY pro zákazníka AB 28

33 Obr. 7: IVECO EuroCargo ML120E25/P Zdroj: internet 1 Standardní výbava vozidla: 2 2 místa v kabině, vzduchem odpružená sedačka řidiče, vyhřívaný vysoušeč vzduchu, viskostatický větrák, 9-ti stupňová převodovka, 4 el. vyhřívaná rozšířená zpětná zrcátka, baterie 110 Ah, tachograf 2 řidič/den, palivová nádrž 180l, vyhřívaný palivový filtr a předfiltr, pneu 245/ 70 R 19,5, ABS, 2 zakládací klíny, měnič 24-12V, mechanický odpojovač baterie, determálně zabarvená okna, bezpečnostní pásy a opěrky hlavy, přídavné odkládací prostory v horní části kabiny, imobilizér, motorová brzda s trojpolohovým přepínačem, čelní protinárazová ochrana, nádrž na AdBlue 25L, autorádio s CD, mp3 a RDS. 1 Obr. Dostupný na WWW: 2 Specifikace vozu IVECO EuroCargo ML120E25/P leasingová společnost XY pro zákazníka AB 29

34 Nadstandardní doplňky za příplatek: 1 Uzávěrka dif. + baterie 143Ah zahrnuto v ceně 0,- [EUR] 2. lůžko + mlhovky + tempomat + střední střecha 0,- [EUR] nezávislé topení + multifunkční display odpružená sedačka řidiče = packet MINITIR el. ovládaná okna (0) el. střešní okno (350) nádrž 280L klimatizace přední nárazník a blatníky v barvě kabiny vnější sluneční clona tažná verze ostřikovače světel Valníková nástavba: 0,- [EUR] 1 600,- [EUR] 350,- [EUR] 400,- [EUR] 1 650,- [EUR] 300,- [EUR] 160,- [EUR] 1000,- [EUR] 110,- [EUR] zahrnuto v ceně specifikace průjezdné valníkové soupravy 1 Spoilerová sada PONY - na vysokou střechu, vč. bočních spoilerů. zahrnuto v ceně Prodloužená záruka: zahrnuto v ceně 2. roky PLNÉ záruky ZDARMA 3. rok PRODLOUŽENÉ prodloužené záruky ,- Kč bez DPH Součástí dodávky doplňky: 1-2 roky plná záruka - plná standardní výbava (lékárna, trojúhelník, sada žárovek, reflexní vesta) - vysoká střecha zdarma (viz výše - úspora 2200,- EUR) - autorádio s CD, RDS a mp3 - kvalitní repro - gumové koberečky, potahy 1 Leasingová společnost XY pro zákazníka AB 30

35 - cejchování tachografu - 1. a 2. garanční prohlídka zdarma (5000 km a km) Tab. 5: Cena 1 Základní cena: [EUR] , - Sleva:18% [EUR] 9 000, - Nadstandardní doplňky: [EUR] 5 370, - Cena za vozidlo: [EUR] , - Konverzní měnový kurz: 25,5 CZK/EUR [CZK] , - Nástavba: [CZK] , - Potisk plachty: [CZK] 8 400,- Spoilerová sada: [CZK] ,- Prodloužená záruka: [CZK] ,- Celkem bez DPH: [CZK] , Kritéria hodnocení Mezi kritéria hodnocení patří: Cena Vlastnictví nakupovaného vozidla Výše splátek Obtížnost vyřízení Předčasné splacení Pojištění Předčasné ukončení smlouvy (odcizení, totální zničení) 1 Leasingová společnost XY pro zákazníka AB 31

36 Tato kritéria odpovídají základním požadavkům, které si podnikatelé kladou při zájmu o financování vozidla. Samozřejmě, že nejzásadnějším kritériem je výsledná cena, kterou kupující zaplatí, proto je toto kritérium zmíněno v první řadě. Vlastnictví nakupovaného vozidla je důležité například při obtížích se splácením vozidla. Při nedodržení platebních podmínek má u finančního leasingu leasingová společnost silnější pozici při vyjednávání a často dochází k předčasnému zabavení nakoupeného majetku. Naproti tomu, pokud je vozidlo ve vlastnictví podnikatele, je pozice leasingové společnosti, nebo banky slabší a k sankcím dochází s jistým časovým zpožděním. Obtížnost vyřízení je důležitá hlavně pro začínající podnikatele, neboť ti se nemohou prokázat daňovým přiznáním a proto pro ně některé formy financování mohou být nedostupné. Dalším faktorem, vstupujícím do tohoto kritéria je čas. Pokud je vyřízení zdlouhavé, může toto ohrozit například získání zakázky. Předčasné splacení je faktor, který může být důležitý, pokud podnikatel dosáhne výrazně dobrého finančního výsledku v uplynulém období a měl by zájem o oproštění od zatížení úvěrem. V případě, že chceme vozidlo prodat, je tento faktor taktéž důležitý. Při prodeji vozidla může potom docházet ke komplikacím při jednání o ukončení smlouvy. Pokud je možné sjednat pojištění v rámci úvěrové, či leasingové společnosti, bývá toto pojištění výhodnější, neboť leasingové a úvěrové společnosti často dokáží poskytnout značně výhodnější podmínky, než by si kupující dokázal sám sjednat. U větších společností s rozsáhlým vozovým parkem může být tato skutečnost jiná, neboť sama tato společnost může mít s pojišťovnou dojednané výhodnější podmínky. Protože vozidlo je v majetku leasingové společnosti, na leasingovou společnost také směřuje pojistné plnění od pojišťovny a leasingové společnosti samozřejmě nerady cokoli v těchto případech vracejí - spíše ještě žádají doplatek. V tomto případě nehraje roli, že je již většinu leasingu splacena. Naopak například u úvěru při odcizení nebo totálním zničení auta dostane pojistné plnění auta, čímž se vyhne problémům spojeným s leasingem. 32

37 5.2 Váha kritérií Modelově byla stanovena následující preference kritérií, uvedených v části 4.1 viz Tab. 6: Preferenční seřazení kritérií Tab. 6: Preferenční seřazení kritérií 1. Cena 2. Vlastnictví nakupovaného vozidla 3. Výše splátek 4. Pojištění 5. Obtížnost vyřízení 6. Předčasné splacení 7. Předčasné ukončení smlouvy (odcizení, totální zničení) Zdroj: Vlastní konstrukce Kritéria byla seřazena subjektivně, dle vlastního názoru. Dle tohoto byly také stanoveny váhy jednotlivých kritérií v procentuelním vyjádření viz Tab. 7: Stanovení vah kriterií. Tab. 7: Stanovení vah kriterií Kritérium Váha kritéria Cena 60% Výše splátek 15% Vlastnictví nakupovaného vozidla 10% Pojištění 6% Obtížnost vyřízení 4% Předčasné splacení 3% Předčasné ukončení smlouvy (odcizení, totální zničení) 2% Celkem 100% Zdroj: Vlastní konstrukce 33

38 Je nutné podotknout, že uvedené váhy byly stanoveny pro daný modelový případ. V konkrétním případě se může podnikatel rozhodnout jak pro zcela odlišnou preferenci kritérií, tak pro zcela odlišnou strukturu vah. Uvedené preference a váhy je tak nutné vnímat jako modelové, aby bylo možné prezentovat porovnání jednotlivých variant. 5.3 Varianty financování V této části jsou uvedeny jednotlivé varianty financování s veškerými potřebnými informacemi a údaji nutnými k finálnímu porovnání variant Varianta č. 1 Platba v hotovosti Při financování hotovosti je nutné kromě pořizovací ceny zohlednit už jen pouze pojistné související s provozem vozidla. Tab. 8: Kalkulace ceny při platbě v hotovosti 1 Předmět smlouvy Typ: Pořizovací cena (PC) bez DPH DPH 19% Pořizovací cena (PC) vč. DPH NÁKLADNÍ vozidlo IVECO Euro Cargo Kč Kč Kč 1 Leasingová společnost XY pro zákazníka AB 34

39 5.3.2 Varianta č. 2 - finanční leasing Při financování pomocí finančního leasingu je už výčet sledovaných parametrů výrazně delší. Kromě samotné pořizovací ceny a pojistného je nutné zohlednit varianty s různými jednorázovými splátkami předem, nájemným a průběžnými splátkami, jak je uvedeno v Tab. 9: Kalkulace finančního leasingu v Kč. Tab. 9: Kalkulace finančního leasingu v Kč 1 JSP z PC bez DPH 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% Jednoráz.spl. předem(jsp) DPH k JSP JSP včetně DPH Nájemné bez DPH (36x) Nájemné v % z PC bez DPH 3,078% 2,924% 2,774% 2,624% 2,473% DPH 19% k pořiz.ceně DPH 19% k finanč.službě Splátka vč. DPH bez pojistn Splátka k úhradě Koeficient 1,091 1,086 1,083 1,080 1,076 Platby pojistného se liší dle variant spoluúčasti při výplatě škodné události. Model kalkulace pojištění, pro námi poptávaný vozidlo můžeme vidět v tab. č Leasingová společnost XY pro zákazníka AB 35

40 Tab. 10: Kalkulace pojištění vozidla ve Variantě č.2 1 spoluúčast min.spol. sazba p. a. roč.pojistné ve splátce DPH vč.dph 10% ,62% % ,30% % ,64% Varianta č.3 - Úvěr Financování úvěrem je z hlediska náročnosti výpočtu o něco jednodušší než u finančního leasingu. Kromě samotné pořizovací ceny v případě financování hotovostí a pojistného souvisejícího s provozem vozidla musí podnikatel zohlednit různé varianty akontací a splátek (stanovených z důvodu možnosti srovnání na 36 měsíců). Tab. 11: Kalkulace financování úvěrem 1 PZ z PC vč. DPH 20,0% 25,0% 30,0% Podíl.zák.(PZ) na PC v Kč/měsíc Splátka(36x) v Kč Spl.v % z PC vč. DPH 2,481% 2,326% 2,174% Pojistné v Kč/měsíc Splátka k úhradě Koeficient 1,093 1,087 1,083 1 Leasingová společnost XY pro zákazníka AB 36