Financování dlouhodobého majetku ve společnosti Wikov Sázavan s. r. o.

Transkript

1 Vysoká škola polytechnická Jihlava Katedra ekonomických studií Financování dlouhodobého majetku ve společnosti Wikov Sázavan s. r. o. Bakalářská práce Autor: Monika Jelínková Vedoucí práce: Ing. Ivana Důrasová Jihlava 2013

2

3 Anotace Bakalářská práce řeší problematiku financování dlouhodobého majetku v podniku. V teoretické části je popsán dlouhodobý majetek, jeho členění, nerozdělený zisk, odpisy, finanční a operativní leasing, dlouhodobé úvěry, faktoring a další. V praktické části jsou porovnány možnosti financování pomocí dlouhodobého úvěru, finančního pronájmu a financování z vlastních zdrojů s následným finančním a daňovým zatížením konkrétní společnosti. Klíčová slova Financování; dlouhodobý majetek; finanční pronájem; operativní leasing; odpisy; dlouhodobý úvěr; náklady; vlastní kapitál; cizí kapitál; diskontované výdaje. Annotation Bachelor thesis deals with the financing of the fixed assets in the enterprise. In the theoretical part describes the fixed asset structure, retained earnings, depreciation, financial and operational leasing, long term loans, factoring, and more. In the practical part of the financing options are compared by using a fixed loan, financial leasing and financing from its own resources with a consequent financial and tax burden on a specific company. Keywords Financing, fixed assets, financial leasing, operational leasing, depreciation, long term debt, costs, equity capital, foreign capital, discounted costs.

4 Poděkování Chtěla bych poděkovat Ing. Ivaně Důrasové, vedoucí mé bakalářské práce, za cenné rady, připomínky a ochotu, dále také všem zaměstnancům společnosti Wikov Sázavan s. r. o., kteří mi pomáhali během mé studijní praxe, především Ing. Pavlu Ziecinovi. Také bych ráda poděkovala mé rodině, která mě po celou dobu studia podporovala a byla mi oporou.

5 Prohlášení Prohlašuji, že předložená bakalářská práce je původní a zpracovala jsem ji samostatně. Prohlašuji, že citace použitých pramenů je úplná, že jsem v práci neporušila autorská práva (ve smyslu zákona č. 121/2000 Sb., o právu autorském, o právech souvisejících s právem autorským a o změně některých zákonů, v platném znění, dále též AZ ). Souhlasím s umístěním bakalářské práce v knihovně VŠPJ a s jejím užitím k výuce nebo k vlastní vnitřní potřebě VŠPJ. Byla jsem seznámena s tím, že na mou bakalářskou práci se plně vztahuje AZ, zejména 60 (školní dílo). Beru na vědomí, že VŠPJ má právo na uzavření licenční smlouvy o užití mé bakalářské práce a prohlašuji, že s ouhlasím s případným užitím mé bakalářské práce (prodej, zapůjčení apod.). Jsem si vědoma toho, že užít své bakalářské práce či poskytnout licenci k jejímu využití mohu jen se souhlasem VŠPJ, která má právo ode mne požadovat přiměřený příspěvek na úhradu nákladů, vynaložených vysokou školou na vytvoření díla (až do jejich skutečné výše), z výdělku dosaženého v souvislosti s užitím díla či poskytnutím licence. V Jihlavě dne... Jelínková Monika

6 Obsah Úvod... 8 TEORETICKÁ ČÁST Rozvaha podniku Majetek podniku Členění majetku podniku Způsoby pořízení majetku Oceňování majetku Technické zhodnocení dlouhodobého majetku Vyřazení dlouhodobého majetku Kapitálová struktura podniku Zdroje financování investic Odpisy Nerozdělený zisk Cizí zdroje financování Dlouhodobý úvěr Průběh získávání úvěrů Typy úvěrů Úroková míra Úvěrový registr Leasing Typy leasingu Cena a splátky leasingu Výhody leasingu Nevýhody leasingu Faktoring... 25

7 PRAKTICKÁ ČÁST ZÁKLADNÍ ÚDAJE O FIRMĚ Historie firmy Současnost firmy ZPŮSOBY OCEŇOVÁNÍ VE SPOLEČNOSTI WIKOV SÁZAVAN S. R. O Odpisy FINANCOVÁNÍ INVESTIC VE SPOLEČNOSTI Vlastní zdroje Pořízení nového dlouhodobého majetku Financování z vlastních zdrojů Financování pomocí dlouhodobého úvěru Financování pomocí finančního leasingu Daňově uznatelné náklady spojené s financováním Finanční zatížení společnosti Vyhodnocení výsledků a zkoumání Závěr Seznam použité literatury Seznam tabulek Seznam obrázků Seznam grafů Seznam použitých zkratek Seznam příloh Přílohy... Chyba! Záložka není definována.

8 Úvod Tématem bakalářské práce s názvem Financování dlouhodobého majetku ve firmě Wikov Sázavan s. r. o. je financování dlouhodobého majetku a s tím spojené následné finanční zatížení společnosti. Hlavním důvodem, který mě vedl, ke zpracování této bakalářské práce byl, že oblast financování je v každé společnosti velmi důležitou částí. Dále jsem se také rozhodla kvůli vykonávání své semestrální praxe právě ve společnosti Wikov Sázavan s. r. o., která mi poskytla potřebné informace pro zpracování práce. Rozhodování o investicích, tj. rozhodování o tom kolik, do čeho, kdy, kde a jak investovat, je rozhodováním o budoucím vývoji podniku a jeho efektivnosti; patří proto k nejdůležitějším manažerským rozhodnutím. 1 V teoretické části je popsána rozvaha podniku, členění majetku, způsoby pořízení a ocenění dlouhodobého majetku. Majetek podniku se dělí na dlouhodobý a krátkodobý, záleží na hodnotě a době použitelnosti. Ve druhé kapitole jsou rozebírány zdroje financování investic, především vnitřní zdroje, kterými jsou odpisy a nerozdělený zisk. Následně pak vnější zdroje financování, jimiž jsou bankovní úvěry, leasing a faktoring. V praktické části bude nejprve popsána historie a současnost firmy Wikov Sázavan s. r. o., sídlící ve Zruči nad Sázavou. Následující kapitola bude řešit financování investic doposud. Hlavní náplní ovšem bude pořízení nového frézovacího stroje pomocí bankovního úvěru a finančního pronájmu a koupě z vlastních zdrojů. Bude zjištěna nejoptimálnější volba financování z hlediska finančního a daňového zatížení společnosti. Nabídku na účelový úvěr poskytla společnost Oberbank Leasing s. r. o., na finanční pronájem společnost S MORAVA, a. s. Jak již bylo řečeno cílem bakalářské práce je určit nejvhodnější možnost financování frézovacího stroje pro společnost Wikov Sázavan s. r. o. Veškeré zjištěné výsledky budou předány vedení společnosti. 1 SYNEK, Miloslav a Eva a kol. KISLINGEROVÁ. Podniková ekonomika: 5. přepracované a doplněné vydání. Praha: C. H. Beck, 2010, str ISBN

9 TEORETICKÁ ČÁST 1 Rozvaha podniku Rozvaha je základní účetní výkaz, kde se zachycuje stav majetku podniku (aktiv) a zdrojů krytí (pasiv) k určitému časovému okamžiku. Aktiva bývají označována jako majetková struktura podniku. Pasiva tvoří strukturu podnikového kapitálu, ze kterého je majetek financován. 1 Základ rozvahy tvoří tzv. bilanční rovnice, to znamená, že aktiva se musí vždy rovnat pasivům a to bez ohledu na množství a druh uskutečněných hospodářských operací. AKTIVA = PASIVA Rozvaha se dělí podle časového okamžiku, ke kterému se sestavuje např. zahajovací rozvaha (sestavená při založení podniku), počáteční rozvaha (sestavená na začátku účetního období) a konečná rozvaha (sestavena na konci účetního období). 2 Následující tabulka ukazuje jednu z možných zjednodušených rozvah podniku. Tabulka 1: Rozvaha podniku (zdroj: Synek, Kislingerová a kol., 2010, str. 130, úprava vlastní) Rozvaha (zjednodušeně) aktiva pasiva 1. Dlouhodobý majetek 1. Vlastní zdroje (vlastní kapitál) Dlouhodobý nehmotný majetek Základní kapitál Dlouhodobý hmotný majetek Fondy Dlouhodobý finanční majetek Hospodářský výsledek 2. Oběžný majetek 2. Cizí zdroje Peněžní prostředky Rezervy Pohledávky Závazky Bankovní úvěry Bankovní úvěry 3. Přechodná aktiva 3. Přechodná pasiva Náklady příštích období Výdaje příštích období Příjmy příštích období Výnosy příštích období 1 DLUHOŠOVÁ, Dana. Finanční řízení a rozhodování podniku. Tiskárny Havlíčkův Brod, a. s.: Ekopress, s. r. o., ISBN ŠTOHL, Pavel. Učebnice účetnictví díl. Znojmo: Tiskárny Havlíčkův Brod, a. s., ISBN

10 2 Majetek podniku Majetkem nezbytným pro podnikatele a jeho každodenní činnost v podniku, se rozumí souhrn všech hmotných i nehmotných věcí, peněz, pohledávek a jiných majetkových hodnot. Tento majetek náleží podnikateli a slouží k jeho podnikání a za účelem vytváření zisku Členění majetku podniku Majetek podniku v praxi členíme na: dlouhodobý (stálá aktiva) krátkodobý (oběžný) Obrázek č. 1 znázorňuje majetkovou strukturu podniku, tato struktura se liší odvětvím a typem podniku, technickou náročností výroby apod. Obrázek 1: Majetková struktura podniku (zdroj: Synek, Kislingerová a kol., 2010, str. 133, vlastní úprava) 1 SYNEK, Miloslav a Eva KISLINGEROVÁ A KOL. Podniková ekonomika: 5. přepracované a doplněné vydání. Praha: C. H. Beck, ISBN

11 Jak již bylo uvedeno, majetek podniku se dělí na dlouhodobý a oběžný. Jelikož tato bakalářská práce se zaměřuje na pořízení dlouhodobého majetku, nebudeme dále rozebírat problematiku krátkodobého majetku. Dlouhodobý majetek tvoří základní podstatu majetkové struktury podniku. Jak je již z názvu zřejmé majetek slouží v podniku dlouhou dobu, obvykle více než jeden rok. 1 Dlouhodobý majetek nalezneme v účtové osnově pro podnikatele v účtové třídě 0 Dlouhodobý majetek. Dlouhodobý majetek se dále člení: dlouhodobý hmotný majetek dlouhodobý nehmotný majetek dlouhodobý finanční majetek Dlouhodobý hmotný majetek je součástí podniku po dobu delší než 1 rok, opotřebovává se a má stanovenou pořizovací cenu vyšší než Kč. Výjimkou jsou budovy a stavby, které patří do této skupiny bez ohledu na výši jejich pořízení. Opotřebení (znehodnocení) majetku se vyjadřuje pomocí odpisů. Neodepisují se např. pozemky, umělecká díla, zlato aj., neopotřebovávají se, tudíž neztrácí svou hodnotu. Dále můžeme také dlouhodobý majetek dělit na movitý, který lze přemístit (stroje, výrobní zařízení) a nemovitý, který nelze přemístit (budovy, stavby). 2 Mezi dlouhodobý hmotný majetek patří zejména: pozemky, stavby (včetně budov), a to bez ohledu na výši jejich ocenění samostatné movité věci (např. stroje, přístroje, zařízení) pěstitelské celky trvalých porostů (např. sady, vinice, chmelnice) dospělá zvířata a jejich skupiny (např. stáda, hejna) 3 1 SYNEK, Miloslav a Eva KISLINGEROVÁ A KOL. Podniková ekonomika: 5. přepracované a doplněné vydání. Praha: C. H. Beck, ISBN SYNEK, Miloslav a Eva KISLINGEROVÁ A KOL. Podniková ekonomika: 5. přepracované a doplněné vydání. Praha: C. H. Beck, ISBN ŠTOHL, Pavel. Učebnice účetnictví díl. Znojmo: Tiskárny Havlíčkův Brod, ISBN

12 Dlouhodobý nehmotný majetek tvoří patenty, licence, autorská a vydavatelská práva, nehmotné výsledky výzkumu a vývoje, software, obchodní značka firmy. Dále se sem zahrnují i náklady na založení podniku. Podmínkou zařazení majetku je pořizovací cena vyšší než Kč. 1 Dlouhodobým finančním majetkem jsou především cenné papíry (obligace, akcie), vklady podniku do jiných obchodních společností za podmínky dlouhodobého držení (tj. po dobu delší než 1 rok) Způsoby pořízení majetku Způsoby pořízení dlouhodobého majetku jsou různé, nejčastěji však podniky pořizují nový dlouhodobý majetek koupí od dodavatele, dále to může být vlastní výrobou, darováním, převodem z osobního vlastnictví nebo jako vklad od jiné osoby. 3 V případě pořízení dlouhodobého majetku od dodavatele si podnik může vybrat možnost financování např. z peněžních prostředků podniku, bankovním úvěrem nebo leasingem. 2.3 Oceňování majetku V souladu se zákonem č. 563/1991 Sb., o účetnictví se dlouhodobý majetek oceňuje těmito způsoby: pořizovací cenou, je to cena pořízení a vedlejší pořizovací náklady, kterými mohou být (např. doprava, průzkumné, geologické, projektové práce, příprava a zabezpečení pořizovaného majetku, náklady spojené s uvedením majetku do užívání) vlastními náklady, kterými jsou veškeré přímé náklady, nepřímé náklady bezprostředně souvisejících s vytvořením dlouhodobého majetku vlastní činností reprodukční pořizovací cenou používanou zejména u dlouhodobého majetku, který byl pořízen darováním nebo nově zjištěného a v účetnictví dosud nezachyceného. 1 1 ŠTOHL, Pavel. Učebnice účetnictví díl. Znojmo: Tiskárny Havlíčkův Brod, ISBN ŠTOHL, Pavel. Učebnice účetnictví díl. Znojmo: Tiskárny Havlíčkův Brod, ISBN ŠTOHL, Pavel. Učebnice účetnictví díl. Znojmo: Tiskárny Havlíčkův Brod, ISBN

13 2.4 Technické zhodnocení dlouhodobého majetku Jde o výdaje spojené s dokončením nástavby, přístavby a stavebních úprav, rekonstrukcí a modernizací majetku, pokud převýšily u jednotlivého hmotného i nehmotného majetku v součtu ve zdaňovacím období částku Kč Vyřazení dlouhodobého majetku Dlouhodobý majetek se vyřazuje především při: prodeji majetku likvidaci v důsledku opotřebení škodě a manku přeřazení majetku z podnikání bezúplatném převodu (darování) vkladem do základního kapitálu jiného subjektu. 2 3 Kapitálová struktura podniku Kapitálovou strukturou podniku rozumíme strukturu zdrojů (původ, pramen), z nichž majetek podniku vznikl. Vloží-li kapitál do podniku sám podnikatel (zakladatel) nebo skupina podnikatelů, hovoříme o vlastním kapitálu. Vložil-li kapitál do podniku věřitel (např. banka), hovoříme o cizím (úvěrovém, dluhovém) kapitálu, krátce o dluhu. 3 1 ŠTOHL, Pavel. Učebnice účetnictví díl. Znojmo: Tiskárny Havlíčkův Brod, ISBN ŠTOHL, Pavel. Učebnice účetnictví díl. Znojmo: Tiskárny Havlíčkův Brod, ISBN SYNEK, Miloslav a Eva KISLINGEROVÁ A KOL. Podniková ekonomika: 5. přepracované a doplněné vydání. Praha: C. H. Beck, 2010, str ISBN

14 Jak uvádí Synek a Kislingerová, lze finanční strukturu podniku charakterizovat takto: 1. Vlastní kapitál: a) základní kapitál, b) kapitálové fondy, c) fondy ze zisku, d) výsledek hospodaření minulých let, e) výsledek hospodaření běžného období. 2. Cizí zdroje: a) rezervy, b) dlouhodobé závazky, c) krátkodobé závazky, d) bankovní úvěry a výpomoci. 3. Časové rozlišení: a) výdaje příštích období, b) výnosy příštích období Zdroje financování investic K základním zdrojům financování investic patří vlastní zdroje a cizí zdroje. Mezi vlastní zdroje patří: odpisy, zisk, výnosy z prodeje a z likvidace hmotného majetku a zásob, u akciové společnosti nově vydané akcie. Do cizích zdrojů patří především: dlouhodobý (investiční) úvěr (půjčka) od banky, vydané a prodané obligace, splátkový prodej, leasing. 2 1 SYNEK, Miloslav a Eva KISLINGEROVÁ A KOL. Podniková ekonomika: 5. přepracované a doplněné vydání. Praha: C. H. Beck, ISBN SYNEK, Miloslav a Eva KISLINGEROVÁ A KOL. Podniková ekonomika: 5. přepracované a doplněné vydání. Praha: C. H. Beck, ISBN

15 Tato struktura financování investic je znázorněna také na obrázku č Odpisy Obrázek 2: Přehled druhů financování podniku (zdroj: Synek, Kislingerová a kol., 2010, str. 247, vlastní úprava) Odpisy můžeme definovat jako část ceny dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku, která se v průběhu jeho životnosti systematickým způsobem zahrnuje do provozních nákladů podniku, vynaložených za určité období. 1 Odpisy dlouhodobého majetku přibližně vyjadřují stupeň opotřebení majetku v penězích. Je důležité říci, že odpisy jsou nákladem, ale nejsou peněžením výdajem, tím pádem ovlivňují výši hospodářského výsledku, následně základ daně ze zisku a rentabilitu podniku. 2 Souhrn provedených odpisů majetku k určitému okamžiku tvoří oprávky. Následným odečtením oprávek od pořizovací ceny majetku získáme zůstatkovou cenu majetku. Můžeme 1 VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování: 2. přepracované vydání. Praha: Ekopress, 2006, str ISBN VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování: 2. přepracované vydání. Praha: Ekopress, ISBN

16 také zjistit stupeň opotřebení majetku porovnáním oprávek s pořizovací cenou, ovšem za předpokladu, že odpisy vyjadřují reálně fyzické i morální opotřebení majetku. 1 Odpisy se dělí do dvou skupin. Účetní odpisy upravuje zákon č. 563/1991 Sb. o účetnictví. Účetní odpisy jsou povinné pro všechny účetní jednotky vedoucí účetnictví. Jsou nákladem podniku a o výši odpisů a způsobů odpisování rozhoduje sám podnik na základě svých odpisových plánů. 2 Podle Valacha je podnik částečně omezen při svém rozhodování tím, že: a. Hmotný a nehmotný dlouhodobý majetek má být odepisován tak, aby to odpovídalo běžným podmínkám jeho užívání. b. Počítají se jen do výše vstupní ceny, ve které je majetek oceněn v účetnictví (odpisy do 100 %). 3 Účetní odpisy musí odpovídat skutečnému opotřebení dlouhodobého majetku. Vypočítávají se každý měsíc. Používají se především ke zjištění základu daně z příjmu Daňové odpisy nejsou povinností účetní jednotky, tudíž podnik sám rozhoduje o tom, zda bude uplatňovat daňové odpisy či nikoli. 4 Upravuje je zákon č. 586/1992 Sb. o dani z příjmu, ten stanoví maximální možnou výši odpisů, kterou u jednotlivých druhů majetku si může účetní jednotka uplatnit do daňových nákladů. V zákoně jsou také stanoveny koeficienty, sazby a doba odepisování. Vypočítávají se ročně po dobu stanovenou dle odpisových skupin a zaokrouhlují se na celé koruny nahoru. Při daňovém odepisování je potřeba vědět, do které ze šesti odpisových skupin majetek patří, abychom znali i dobu, po kterou je možné majetek odepisovat. 5 1 VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování: 2. přepracované vydání. Praha: Ekopress, ISBN VALOUCH, Petr. Účetní a daňové odpisy Praha: GRADA Publishing, a. s., ISBN VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování: 2. přepracované vydání. Praha: Ekopress, ISBN VALOUCH, Petr. Účetní a daňové odpisy Praha: GRADA Publishing, a. s., ISBN Daňové a účetní odpisy. [online]. [cit ]. Dostupné z:

17 Odpisová skupina Tabulka 2: Členění hmotného majetku do odpisových skupin Doba odpisování (zdroj: Marková, 2011, str. 4, vlastní úprava) Druh majetku 1 3 roky husí hejna, počítače, faxy, televizní kamery, psací potřeby, mobilní telefony, nástroje 2 5 let motocykly, obráběcí stroje, sportovní potřeby 3 10 let trezory, turbíny, výtahy, klimatizace, eskalátory, lodě, lokomotivy, skleníky, pece a hořáky 4 20 let budovy ze dřeva a plastů, sila, oplocení, budovy výrobní pro energetiku, věže, stožáry vnější osvětlení budov 5 30 let budovy nepatřící do 4. a 6. odpisové skupiny, dálnice, silnice, plochy letišť, mosty, tunely, podchody, fontány 6 50 let budovy hotelů a ubytovacích zařízení, administrativní budovy, muzea, knihovny, budovy obchodních středisek Dále si musí podnik stanovit jednu z metod odepisování dlouhodobého majetku. V prvním případě může využít metodu rovnoměrných daňových odpisů (dle 31 ZDP) nebo v druhém případě metodu zrychlených daňových odpisů (dle 32 ZDP). 1 Nutno říci, že změna metody v průběhu odpisování již není možná, tedy pokud si podnik vybere zrychlené odpisy, musí majetek odepisovat výhradně touto metodou po celou dobu odpisování. Tabulka 3: Koeficienty pro zrychlené odpisování (zdroj: Marková, 2011, str. 4, vlastní úprava) Koeficient pro zrychlené odepisování Odpisová v prvním roce v dalších letech pro zvýšenou skupina odpisování odpisování zůstatkovou cenu VALOUCH, Petr. Účetní a daňové odpisy Praha: GRADA Publishing, a. s., ISBN

18 Vzorec pro zrychlené odpisování v prvním roce, kde VC představuje vstupní cenu majetku a k 1 koeficient pro první rok odpisování: Obrázek 3: Vzorec pro výpočet odpisů při zrychleném odpisování v prvním roce (zdroj: Valouch, 2012, str. 83, vlastní úprava) Vzorec pro zrychlené odpisování v dalších letech, kde ZC představuje zůstatkovou cenu, tj. pořizovací cena a od ní odečtené oprávky, k n je koeficient platný v dalších letech odpisování a n je počet let, po které bylo odpisováno: Obrázek 4: Vzorec pro výpočet odpisů při zrychleném odpisování v dalších letech (zdroj: Valouch, 2012, str. 84, vlastní úprava) V případě metody rovnoměrného odpisování jsou koeficienty zobrazeny v následující tabulce. Tabulka 4: Koeficienty pro rovnoměrné odpisování (zdroj: Marková, 2011, str. 4, vlastní úprava) Koeficient pro rovnoměrné odepisování Odpisová skupina v prvním roce odpisování v dalších letech odpisování pro zvýšenou zůstatkovou cenu , , ,5 10, ,15 5,15 5,0 5 1,4 3,4 3,4 6 1,02 2,02 2,0 Na obrázku č. 5 je znázorněn vzorec pro rovnoměrné (lineární) daňové odpisy, kde VC je vstupní cena pořizovaného majetku a ROS je roční odpisová sazba v příslušném roce odpisování: Obrázek 5: Vzorec pro rovnoměrné odpisování (zdroj: Valouch, 2012, str. 69, vlastní úprava)

19 3.3 Nerozdělený zisk Zisk je kladný výsledek hospodaření, který se zjišťuje rozdílem mezi výnosy a náklady. Hromadně s odpisy tvoří nerozdělený zisk podstatný finanční zdroj financování investic podniku. 1 4 Cizí zdroje financování Cizí zdroje financování umožňují podniku rychlejší rozvoj, čímž pomáhají vytvářet zisk, který je pak používán jako interní zdroj financování. Ovšem četnější využívání externích zdrojů, vede k růstu nákladů na tyto cizí zdroje a vazbě na jiných subjektech, a tím omezuje vlastní rozhodování o podniku. Existuje celá řada cizích zdrojů financování. Mezi nejčastější volby patří např. bankovní úvěr a leasing. 2 Při financování investic pomocí cizích zdrojů se zvyšuje zadluženost podniku a stoupá tím i její rizikovost, což se negativně promítá do růstu nákladů na externí zdroje. Cenou (nákladem) za cizí zdroje je úrok. Úrok musí podnik zaplatit svým věřitelům (bance). Úrokové sazby bývají rozdílné. Výše úrokových sazeb záleží např. na zajištění či návratnosti investice. 3 Hlavní výhodou tohoto způsobu financování je, že zaplacené úroky jsou daňově uznatelnou položkou a tím snižují základ daně. Tomuto efektu se říká úrokový daňový štít, který významně snižuje náklady na externí zdroje financování podniku Dlouhodobý úvěr Dlouhodobý úvěr může podnik získat buď jako bankovní (finanční) úvěr, formou peněz poskytovaných komerčními bankami, penzijními fondy či pojišťovacími společnostmi, nebo jako dodavatelský úvěr, v podobě dodávek některých druhů fixního majetku (především strojů a zařízení). 5 1 HRDÝ, Milan a Michaela HOROVÁ. Finance podniku. Praha: Wolters Kluwer ČR, ISBN , 3, 4 Finance: Vlastní nebo cizí zdroje? [online]. [cit ]. Dostupné z: 5 VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování: 2. přepracované vydání. Praha: Ekopress, ISBN

20 4.2 Průběh získávání úvěrů Úvěrový proces začíná žádostí klienta o poskytnutí úvěru a končí jeho splacením. V první fázi proběhne schůzka mezi klientem a bankou, na které se určí výše, druh a účel úvěru, čerpání a splácení úvěru. 1 Při vzájemné domluvě na zmíněných bodech banka vyplní formulář o žádosti klienta o poskytnutí úvěru. Tento formulář obsahuje mnoho povinných údajů, které musí být vyplněny. Obsahuje základní údaje o klientovi, výše úvěru a měna, navrhnutý způsob čerpání a splácení úvěru, právní, majetkové, hospodářské a finanční poměry klienta, způsob zajištění a údaje o čerpaných úvěrech a obchodních spojeních k jiným bankám. Žádost o poskytnutí úvěru a přílohy, tj. podnikatelský záměr, jsou podklady pro úvěrovou způsobilost dlužníka. 2 Po předložení žádosti nastává úvěrová analýza, ve které banka zjišťuje bonitu klienta. Zkoumá především úvěruschopnost klienta, zda je schopen se vůči bance právně zavázat a úvěruhodnost klienta, která je založena na důvěryhodnosti a ekonomické situaci potenciálního dlužníka. 3 V další fázi musí být návrh na poskytnutí úvěru schválen úvěrovou komisí. Poté dojde k uzavření Smlouvy o poskytnutí úvěru mezi bankou a dlužníkem, která obsahuje především základní údaje o věřiteli a dlužníkovi, výše úvěru, číslo úvěrového účtu, úrokovou sazbu, účel úvěru, termíny splácení úvěru a úroků a způsob úhrady splátek a způsob zajištění daného úvěru. Pokud dlužník neplní podmínky úvěrové smlouvy, hrozí mu smluvní pokuta, která má donutit dlužníka k plnění svých závazků. 4 1 ŠENKÝŘOVÁ, Bohuslava a kol. Bankovnictví. 1. vydání. Praha: Vysoká škola finanční a správní, o. p. s., ISBN ŠENKÝŘOVÁ, Bohuslava a kol. Bankovnictví. 1. vydání. Praha: Vysoká škola finanční a správní, o. p. s., ISBN ŠENKÝŘOVÁ, Bohuslava a kol. Bankovnictví. 1. vydání. Praha: Vysoká škola finanční a správní, o. p. s., ISBN ŠENKÝŘOVÁ, Bohuslava a kol. Bankovnictví. 1. vydání. Praha: Vysoká škola finanční a správní, o. p. s., ISBN

21 4.3 Typy úvěrů Úvěry se vyskytují v mnoha podobách. Můžeme je například dělit takto: a) podle účelovosti účelové úvěry - poskytnuty přímo na konkrétní předem stanovený účel (např. nákup spotřebního zboží, automobilu, atd.), bezúčelové (neúčelové) úvěry - záleží na klientovi, na co poskytnutý úvěr použije. (nesdělením účelu se zvýší úroková sazba), b) podle typu výplaty hotovostní úvěry - finanční prostředky jsou vyplaceny v hotovosti, bezhotovostní úvěru - peníze jsou zaslány klientovi na bankovní účet, c) podle doby splatnosti krátkodobé úvěry, střednědobé úvěry, dlouhodobé úvěry Úroková míra Úroková míra je jedením ze základních znaků úvěrů a vyjadřuje navýšení zapůjčené částky za určené období v procentech. Úroková míra může být zadána v různých časových obdobích, většinou se však uvádí roční. Úroková míra může být určena i pevně (fixně) jako např. u směnek apod. Úroková míra nezahrnuje další související poplatky na poskytnutí úvěru Úvěrový registr Úvěrový registr je jednoduše řečeno databáze dlužníků. Hlavním cílem úvěrového registru je především shromažďovat informace o dlužnících a poskytovat je dalším věřitelům. 1 TOP půjčky: Jaké jsou typy úvěrů?. [online]. [cit ]. Dostupné z: 2 Management mania: Úroková míra (sazba). [online]. [cit ]. Dostupné z:

22 Na základě těchto informací se tak věřitelé přesvědčují, zdali je bezpečné konkrétnímu klientovi půjčit nebo ne. 1 Existují dva druhy registrů. Negativní a pozitivně-negativní registr. V negativním úvěrovém registru nalezneme databázi osob, které nejsou schopny dostát svým závazkům a své dluhy neplatí. Oproti tomu v pozitivně-negativním registru jsou zapsány všechny osoby, a to i ty, které vše splácí včas a bez problémů. 2 V České republice máme tyto úvěrové registry: Bankovní registr klientských informací (BRKI) Nebankovní registr klientských informací (NRKI) Centrální registr úvěrů (CRÚ) SOLUS Leasing Pojem leasing vychází z anglického slova lease, což v překladu znamená pronájem. Leasing je tedy založen na pronájmu hmotných či nehmotných věcí a práv. 4 Leasing tedy představuje třístranný právní vztah mezi dodavatelem, pronajímatelem a nájemcem. Na základě leasingové smlouvy, pronajímatel (vlastník majetku) kupuje od dodavatele majetek a poskytuje jej za úplatu do užívání nájemci za leasingové splátky (nájemné). 5 1 Úspory: Jak na úvěrový registr?. [online]. [cit ]. Dostupné z: 2 Úspory: Jak na úvěrový registr?. [online]. [cit ]. Dostupné z: 3 Úspory: Jak na úvěrový registr?. [online]. [cit ]. Dostupné z: 4 VALOUCH, Petr. Leasing v praxi: Praktický průvodce. Praha: GRADA Publishing, a. s., ISBN VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování: 2. přepracované vydání. Praha: Ekopress, ISBN

23 Nutno říci, že vlastníkem pořizovaného majetku není oproti bankovnímu úvěru podnik, nýbrž leasingová společnost, tudíž si podnik nemůže zahrnout odpisy do daňově uznatelných nákladů, snižující základ daně. 1 Obrázek 6: Princip leasingu (zdroj: Typy leasingu Podle Valacha se leasing nejčastěji rozlišuje na dva základní typy: provozní (operativní) leasing (operating lease); finanční (kapitálový) leasing (financial lease). 2 Provozní leasing je charakterizován jako krátkodobý pronájem, avšak délka pronájmu není omezena. Po skončení leasingové smlouvy se vrací pronajímaná věc zpět pronajímateli. Nájemce nemá žádné právo na koupi najímaného majetku. Pronajímatel většinou hradí i údržbu, opravy a servis majetku. Leasingová smlouva může být vypověditelná 1 VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování: 2. přepracované vydání. Praha: Ekopress, ISBN VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování: 2. přepracované vydání. Praha: Ekopress, ISBN

24 a pronajímatel nese všechna rizika s tím spojená. Používá se především u pronájmů osobních automobilů, kopírovacích strojů, počítačů apod. 1 Finančním leasingem se rozumí dlouhodobý pronájem, který slouží k trvalému pořízení dlouhodobého majetku. Po skončení doby pronájmu dochází následně k odkupu majetku nájemcem. Pronajímatel převádí na nájemce povinnosti související s údržbou, opravami a servisními službami pronajatého majetku Cena a splátky leasingu Leasingová cena, kterou nájemce platí pronajímateli (leasingové společnosti), je charakterizována jako souhrn všech splátek včetně odkupní ceny po dobu leasingu. Leasingová cena je navýšena oproti vstupní (pořizovací) ceně o úroky z úvěru, případné poplatky za vedení účtu bance a jiné správní poplatky. V souvislosti s leasingem je také spojen pojem leasingový koeficient, který vyjadřuje navýšení leasingové ceny oproti pořizovací ceně. 3 Obrázek 7: Leasingový koeficient (zdroj: Valouch, 2012, str. 11, vlastní zpracování) Leasingová splátka je dána tak, aby pronajímateli uhradila pořizovací cenu majetku, úrok z úvěru a kalkulovanou leasingovou marži. Pronajímatel také může požadovat navýšení první splátky (akontace). Leasingové splátky se mohou hradit měsíčně, čtvrtletně nebo ročně. Při delším intervalu splátek leasingová společnost podstupuje výrazně vyšší riziko, které je zohledněno v leasingovém úročení a tím jsou i leasingové splátky vyšší. 4 1 VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování: 2. přepracované vydání. Praha: Ekopress, ISBN VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování: 2. přepracované vydání. Praha: Ekopress, ISBN VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování: 2. přepracované vydání. Praha: Ekopress, ISBN VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování: 2. přepracované vydání. Praha: Ekopress, ISBN

25 4.6.3 Výhody leasingu Výhod spojených s poskytnutým leasingem je spousta, avšak mezi ty nejdůležitější patří zejména to, že leasing umožňuje užívání majetku, i když podnik nedisponuje kapitálem na jednorázové vynaložení peněžních prostředků na investici, další výhodou je rychlejší zavedení majetku do provozu a tím je zvyšována konkurenceschopnost podniku. Dále umožňuje nájemci zahrnovat leasingové splátky do nákladů, a tím snižovat základ daně. 1 V neposlední řadě můžeme říci, že leasing nepředstavuje pro podnik účetní zvýšení zadluženosti, neboť se závazek vůči leasingové společnosti nepromítne do rozvahy podniku jako položka zvyšující cizí zdroje Nevýhody leasingu Jednou z hlavních nevýhod jsou náklady související s pořízením majetku, které jsou oproti úvěru či pořízení z vlastních zdrojů vyšší. Další nevýhodou je, že po ukončení doby leasingu přechází do vlastnictví nájemce téměř odepsaný majetek, který se sice využívá, ale neodepisuje. Mezi další významné nevýhody leasingu patří např. potíže při provádění potřebných úprav majetku (rekonstrukce, modernizace), které vyžadují souhlas pronajímatele; nemožnost vypovězení smlouvy nájemcem v případě, že majetek nese nízký přínos pro nájemce; možnost bankrotu leasingové společnosti, který by znamenal vrácení majetku zpět pronajímateli Faktoring Faktoring přísluší do kategorie zvláštních krátkodobých forem financování podniku. Jde o prodej krátkodobé pohledávky podniku před lhůtou její splatnosti faktorovi. Faktorem bývá specializovaná finanční instituce nebo banka. Faktor tedy odkoupí klientovu pohledávku a za provizi bere na sebe riziko spojené s odkupem pohledávky a tím financuje svého klienta. Faktor vyplácí peníze zákazníkovi ihned. 4 1 VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování: 2. přepracované vydání. Praha: Ekopress, ISBN VALOUCH, Petr. Leasing v praxi: Praktický průvodce. Praha: GRADA Publishing, a. s., ISBN VALACH, Josef. Investiční rozhodování a dlouhodobé financování: 2. přepracované vydání. Praha: Ekopress, ISBN HRDÝ, Milan a Michaela HOROVÁ. Finance podniku. Praha: Wolters Kluwer ČR, ISBN

26 Podle Hrdého a Horové provize faktora zahrnuje: úrok za dobu od nákupu do splatnosti pohledávky, režijní náklady, odměnu pro faktora, která zahrnuje rizikovou provizi kryjící riziko nedobytnosti odkoupené pohledávky, případnou částku za další služby, které faktor zákazníkovi poskytuje. 1 Hlavní výhodou faktoringu pro podnik je ten, že prodejem své pohledávky rychle získá finanční prostředky a tím zlepší postavení podniku jako odběratele a zákazníka. Dále také například faktoring snižuje míru zadlužení podniku, což vylepšuje jeho pozici při získávání vnějších zdrojů financování. 2 Jsou rozlišovány různé druhy faktoringu např.: zjevný, o kterém je odběratel informován a za dodávku platí faktorovi ihned, skrytý (tichý) kde, odběratel není informován a platí na účet dodavatele (může to být již účet faktora), bezregresní (pravý), při kterém faktor přebírá všechna úvěrová rizika a zaručuje úhradu pohledávky i v případě, že odběratel nezaplatí, regresní (nepravý) u kterého nese riziko dodavatel, tudíž pokud odběratel nezaplatí, musí dodavatel zaplatit faktorovi předplacenou částku včetně úroků. 3 Obrázek 8: Schéma faktoringu (zdroj: 1 HRDÝ, Milan a Michaela HOROVÁ. Finance podniku. Praha: Wolters Kluwer ČR, ISBN HRDÝ, Milan a Michaela HOROVÁ. Finance podniku. Praha: Wolters Kluwer ČR, ISBN HRDÝ, Milan a Michaela HOROVÁ. Finance podniku. Praha: Wolters Kluwer ČR, ISBN

27 PRAKTICKÁ ČÁST 5 ZÁKLADNÍ ÚDAJE O FIRMĚ Praktická část bakalářské práce je zaměřena na firmu Wikov Sázavan s. r. o. Výpis z obchodního rejstříku naleznete v příloze A a organizační schéma v příloze B. Základní identifikační údaje společnosti Wikov Sázavan s. r. o. jsou: název organizace: Wikov Sázavan s. r. o.; právní forma podnikání: společnost s ručením omezeným (kapitálová společnost); předmět podnikání: výroba, instalace, opravy elektrických strojů a přístrojů, elektronických a telekomunikačních zařízení, zámečnictví, nástrojařství datum zápisu do OR: ; sídlo: Okružní 600, Zruč nad Sázavou (Středočeský kraj, okres Kutná Hora); IČ: ; základní kapitál: ,00 Kč; orgány společnosti: prokura (Ing. Pavel Ziecina) Obrázek 9: Logo společnosti Wikov Sázavan s. r. o. (zdroj: Historie firmy Do července roku 2012 se firma nazývala Sázavan Strojírny s. r. o. Strojírenský závod firmy Sázavan byl zřízen roku 1948 pro zajištění výroby obuvnických strojů, nástrojů, lisovacích forem ke vstřikolisům, vysekávacích nožů a celé řady speciálních zařízení používaných při výrobě obuvi pro vlastní firmu, ale i pro všechny ostatní obuvnické podniky v bývalém Československu. Část produkce byla směřována na vývoz. V dalších letech byla rozšířena podnikatelská činnost mimo strojírenskou výrobu o výrobu letní obuvi v návaznosti na výrobu obuvnických polotovarů a zdravotní obuvi. Podíl této výroby na celkovém prodeji firmy v roce 2011 činil 13,3%.

28 5.2 Současnost firmy Od počátku července roku 2012 se firma jmenuje Wikov Sázavan s. r. o., čímž se Zručská firma začlenila do skupiny výrobních firem Wikov Industry. Obrázek 10: Schéma společnosti Wikov Industry (zdroj: Wikov Sázavan s. r. o. je tradičním výrobcem částí strojů a nejrůznějších malých a středně velkých strojírenských komponentů. Momentálně zaměstnává více jak osmdesát lidí. Její roční tržby se pohybují na úrovni sedmdesáti milionů korun. V současné době je Wikov Sázavan s. r. o. kompletní výrobní jednotka vybavená všemi potřebnými technologiemi, výrobním zařízením a pracovním personálem včetně technického zabezpečení se schopností výroby kompletního strojírenského výrobku různého typu, vyšší technické složitosti. Postupně byly do výroby zaváděny nové CNC řízené rotační stroje a frézařská centra nahrazující klasické obráběcí stroje. Společnost Wikov je držitelem certifikátu ISO 9001:2008 pro konstrukci, vývoj, výrobu, prodej a servis převodových zařízení, ozubených kol a strojírenských výrobků pro větrnou energetiku. V tabulce č. 5 je znázorněn vývoj tržeb společnosti Sázavan strojírny s. r. o. z roku 2009, 2010 a Na prvním pohled je patrné, že každým rokem stoupají tržby společnosti. Největší podíl na tržbách mají tržby za vlastní výkony, které v roce 2011 činili tis. Kč. Jde o 10,12 % nárůst z roku Tabulka 5: Tržby společnosti Sázavan strojírny s. r. o. (v tis. Kč) (zdroj: Výroční zpráva 2010, 2011 společnosti Sázavan strojírny s. r. o., vlastní úprava) Tržby Tržby za vlastní výkony Tržby za prodej služeb Tržby za zboží Tržby z prodeje materiálu Tržby z prodeje majetku Ostatní provozní výnosy Celkem

29 6 ZPŮSOBY OCEŇOVÁNÍ VE SPOLEČNOSTI WIKOV SÁZAVAN S. R. O. Společnost Wikov Sázavan s. r. o. oceňuje nakoupené materiálové zásoby pořizovacími cenami, v pořizovací ceně jsou zahrnuty vedlejší náklady pořízení, mezi které patří např. doprava, skladovací náklady apod. Zásoby vytvářené vlastní činností, zásoby výroby jsou oceňovány vlastními náklady a materiálové zásoby na skladě jsou vedeny v ocenění cenou zjištěnou váženým aritmetickým průměrem. Na účet dlouhodobého hmotného majetku zařazuje majetek s pořizovací cenou vyšší než Kč a nehmotný majetek s pořizovací cenou vyšší než Kč. Dlouhodobý hmotný majetek je odepisován rovnoměrným (lineárním) způsobem ve smyslu zákona o dani z příjmu. 6.1 Odpisy Majetkem společnosti Wikov Sázavan s. r. o. je hmotný a nehmotný dlouhodobý majetek, který odepisuje. Na účty dlouhodobého hmotného majetku firma účtuje majetek v pořizovací ceně vyšší než Kč a dobou použitelnosti delší než jeden rok. Na účty dlouhodobého nehmotného majetku účtuje majetek s pořizovací cenou vyšší než Kč. Daňové odpisy společnost počítá rovnoměrným způsobem odepisování dle 31 zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů. V odpisovém plánu má také společnost Wikov Sázavan s. r. o. stanoveno, že u drobného dlouhodobého majetku s pořizovací cenou do Kč se uplatní postupný odpis rozdělený do dvou účetních období po sobě jdoucích, kdy v každém období se odepisuje jednorázově 50 % pořizovací ceny.

30 Ukázka dlouhodobého majetku firmy Wikov Sázavan a jeho složek je dán v tabulce č. 6 a 7. Tabulka 6: Stav dlouhodobého hmotného majetku a samostatných movitých věcí (v tis. Kč) (zdroj: Výroční zpráva 2010, 2011 společnosti Sázavan strojírny s. r. o., vlastní úprava) Stav majetku rok 2010 rok 2011 Poř. cena Oprávky Zůst. cena Poř. cena Oprávky Zůst. cena Pozemky Budovy a stavby Samostatné movité věci Celkem Tabulka 7: Stav dlouhodobého nehmotného majetku (v tis. Kč) (zdroj: Výroční zpráva 2010, 2011 společnosti Sázavan strojírny s. r. o., vlastní úprava) Stav majetku rok 2010 rok 2011 Poř. cena Oprávky Zůst. cena Poř. Cena Oprávky Zůst. cena Software FINANCOVÁNÍ INVESTIC VE SPOLEČNOSTI Společnost Wikov Sázavan s. r. o. k financování investic vždy využívala výhradně vlastní kapitál. Od přejmenování společnosti a změny většinových vlastníků společnosti se však rozhodla, že další investice budou financovány také z cizích zdrojů, například z dlouhodobého bankovního úvěru a finančního leasingu. V současné době společnost nevyužívá k financování faktoring ani forfaiting. 7.1 Vlastní zdroje Společnost Wikov Sázavan s. r. o. využívá k financování své činnosti vlastní zdroje, tj. vlastní kapitál, především tedy výsledek hospodaření minulých let. Při potřebě nákupu hmotného a nehmotného majetku, na které nestačí vlastní kapitál, používá bankovní úvěry či finanční leasing.

31 Obrázek 11: Stav vlastního kapitálu v roce 2011 a 2010 (zdroj: Výroční zpráva 2011 společnosti Sázavan strojírny s. r. o.) Jak je vidět na obrázku č. 11 vlastní kapitál v roce 2011 je ,00 Kč oproti roku 2010, kde byla hodnota ,00 Kč. Jak je již zřejmé, vlastní kapitál se snížil o ,00 Kč. Mezi vlastní kapitál patří také zákonný rezervní fond, který je dán 67 zákona č. 513/1991 Sb., obchodního zákoníku, který slouží výhradně ke krytí ztráty. Ve společnosti Wikov Sázavan s. r. o. je zákonný rezervní fond ve výši ,00 Kč a je plně navýšen.

32 8 Pořízení nového dlouhodobého majetku Společnost Wikov Sázavan s. r. o. se rozhodla, pro pořízení nového dlouhodobého majetku DMU 65 monoblock s CNC řídicím systémem. Jedná se o univerzální frézovací stroj s dynamickým naklápěcím otočným stolem, který dokonale zvládá všechny disciplíny frézovací technologie, počínaje hrubováním až po obrábění na čisto. Společnost zvažuje financování pomocí bankovního úvěru nebo finančního leasingu. Pořizovací cena je Kč bez DPH, s 21 % DPH je cena Kč, tudíž DPH je ve výši Kč. Dodavatelem je firma DMG MORI SEIKI Czech s.r.o., která je výrobcem a zároveň prodejcem obráběcích strojů. Stroj by měl být do 5 let zcela splacen. Bude zařazen do 2. odpisové skupiny, tímto tedy bude stroj odepisován 5 let, tudíž po této době bude stroj jak splacen, tak odepsán. Společnost plánuje tento frézovací stroj pořídit v druhé polovině roku Obrázek 12: Stroj DMU 65 monoblock (zdroj: nl.dmg.com)

33 8.1 Financování z vlastních zdrojů Společnost se může rozhodnout pro financování z vlastních zdrojů. Pokud disponuje dostatečně velkým množstvím finančních prostředků, které jsou potřeba pro novou investici. Jednou z hlavních výhod pořízení z vlastních zdrojů je, že se společnost nezadlužuje a stává se okamžitým majitelem pořizované investice. Ovšem i tato možnost má své nevýhody, kterými jsou především jednorázový výdaj, který musí společnost vynaložit a výdaj není daňově uznatelnou položkou. Jak již bylo zmíněno, stroj patří do 2. odpisové skupiny, tudíž doba odepisování je 5 let. Dále také bylo určeno, že společnost Wikov Sázavan s. r. o. odepisuje svůj dlouhodobý majetek rovnoměrným způsobem odpisování. Při pořízení frézovacího stroje DMU 65 monoblock z vlastních zdrojů jsou daňově uznatelnými náklady snižující základ daně pouze odpisy. Způsob odpisování frézovacího stroje záleží pouze na rozhodnutí společnosti Wikov Sázavan s. r. o. Jak již bylo řečeno, společnost svůj majetek odepisuje rovnoměrnými (lineárními) daňovými odpisy, které jsou uvedeny v tabulce č. 8. Tabulka 8: Výpočet rovnoměrných odpisů frézovacího stroje (zdroj: vlastní výpočty a zpracování) Rok Odpis Zůstatková cena Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč - Kč Celkem Kč x Společnost Wikov Sázavan s. r. o. počítá i účetní odpisy dlouhodobého hmotného majetku. Princip účetních odpisů spočívá v tom, že si účetní jednotka sama stanoví odpisový plán a dobu odpisování. Společnost počítá účetní odpisy zrychleným způsobem, podle doby použitelnosti. Pro svou práci předpokládám odepisování po dobu 10 let.

34 Účetní odpisy od roku 2014 do roku 2023: Měsíční odpis = /120 = ,83 Kč = Kč Roční odpis = ,83 x 12 = Kč. Z výpočtu je patrné, že účetní odpis každý rok od roku 2014 do roku 2022 je Kč, jen v roce 2013 a 2023 je účetní odpis ve výši Kč. Srovnání průběhu daňových a účetních odpisů frézovacího stroje je znázorněno v grafu č. 2. Rozdíly mezi účetními odpisy a rovnoměrnými daňovými odpisy frézovacího stroje jsou zřejmé z tabulky č. 9 a grafu č. 1. V roce jsou účetní odpisy menší než rovnoměrné daňové odpisy. Zjištěný rozdíl si společnost Wikov Sázavan s. r. o. na konci příslušného zdaňovacího období odečte od daňového základu, čímž dochází ke snížení základu daně pro výpočet daně z příjmů právnických osob a tím bude i konečná daň nižší. V letech jsou naopak účetní odpisy větší než rovnoměrné daňové odpisy, rozdíl se k daňovému základu připočte dojde ke zvýšení daňového základu a konečná daň z příjmů právnických osob bude vyšší. Tabulka 9: Rozdíl daňových a účetních odpisů (zdroj: Vlastní výpočty a zpracování) Rok Odpis daňový Odpis účetní Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč

35 Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč - Kč Odpis daňový Odpis účetní Graf 1: Účetní a rovnoměrné daňové odpisy frézovacího stroje (zdroj: vlastní zpracování) Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč Kč - Kč Odpis daňový Odpis účetní Graf 2: Průběh účetních a rovnoměrných daňových odpisů (zdroj: vlastní zpracování) Od přejmenování společnosti a změny většinových vlastníků firmy se společnost Wikov Sázavan s. r. o. rozhodla, že při financování dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku bude využívat cizí zdroje, jmenovitě dlouhodobý bankovní úvěr a finanční leasing. Vlastními zdroji bude z hlavní části financován chod společnosti, hrazeny provozní náklady, potřebné

36 zásoby materiálu apod. Z vlastních zdrojů společnost též nakupuje méně finančně náročný majetek. Společnost Wikov Sázavan s. r. o. zvažuje nákup dlouhodobého hmotného majetku z cizích zdrojů, také především proto, že lze uplatnit větší částky daňově uznatelných nákladů, které snižují základ daně pro výpočet daně z příjmů právnických osob. Dále jsou také splátky rovnoměrně rozloženy po dobu trvání bankovního úvěru nebo finančního pronájmu, tudíž nedochází k vysokému jednorázovému výdaji, který by se negativně promítl do cash-flow. Výhodou financování z cizích zdrojů je možnost rychlejšího rozvoje společnosti, kdy společnost může snadněji a rychleji investovat peníze do inovace výroby a vstoupit na nový trh. Důsledek těchto případů vede k ziskovosti společnosti a tím i k růstu tržeb.

37 8.2 Financování pomocí dlouhodobého úvěru Pokud si společnost Wikov Sázavan s. r. o. zvolí pořízení frézovacího stroje pomocí dlouhodobého úvěru, stává se okamžitým vlastníkem po podepsání kupní smlouvy. Stroj bude v účetnictví zařazen mezi dlouhodobý hmotný majetek (pořizovací cena je vyšší než Kč) a dále také do 2. odpisové skupiny, kde se odpisuje po dobu 5 let. Společnost používá rovnoměrné daňové odpisy, které jsou znázorněny v tabulce č. 8 na straně č. 33. Pro financování frézovacího stroje byla kontaktována společnost Oberbank Leasing s. r. o., která nabízí výhodné účelové úvěry pro své klienty. Dalším hlavním důvodem byla již předchozí úspěšná spolupráce mezi oběma společnostmi. Pro poskytnutí účelového úvěru je nutno předložit: výpis z obchodního rejstříku; rozvahu z předchozích dvou let; výsledovku z předchozích dvou let; bankovní spojení. Celková výše poskytnutého úvěru činí ,00 Kč (jistina) a bude splácen po dobu 5 let (60 měsíců) od července 2013 do července Společnost Wikov Sázavan s. r. o. se rozhodla, že se podílí na spoluúčasti ve výši 20 %, při které první jednorázová splátka činí Kč. Výše splátky splatné vždy na konci měsíce je pak Kč bez pojištění, které je společnost povinna uzavřít. Pojištění frézovacího stroje je každý měsíc ve výši Kč. Neměnná úroková sazba je ve výši 3,95 % p. a. a úročení je nastaveno na dobu 360 dní z kalendářního roku (každý měsíc obsahuje 30 dní). Společnost Oberbank Leasing s. r. o. si neúčtuje poplatek za poskytnutí úvěru, ani měsíční správní poplatek. Splátkový kalendář je uvedený jako příloha C, který je součástí kupní smlouvy. V následujících krocích jsou uvedeny výpočty nákladů na úvěr. Pro lepší přehlednost jsou čísla zaokrouhleny na dvě desetinná místa. Výpočet úroků z úvěru v měsíci: Kč 3,95 % (30/360) = ,0395 (30/360) = ,23 Kč. Celková výše pojistného zahrnuta do splátek (2 520,73 Kč/měsíc): 2 520,73 Kč 60 měsíců = ,80 Kč.

38 Dlužná částka celkem: = splátky úvěru + úroky + pojistné = , , ,80 = = ,03 Kč. Celková dlužná částka při poskytnutí dlouhodobého účelového úvěru tedy činí ,03 Kč, je tedy zřejmé, že společnost Wikov Sázavan s. r. o. přeplatí dlouhodobý úvěr o ,03 Kč. V tabulce č. 10 je přehled nákladů v jednotlivých letech využívání dlouhodobého úvěru od společnosti Oberbank Leasing s. r. o. Tabulka 10: Přehled nákladů na úvěr (zdroj: vlastní zpracování dle nabídky od společnosti Oberbank Leasing s. r. o.) Rok Úrok Pojištění Splátka vč. pojištění Celkem Náklady na úvěr Kč Kč Výše jistiny Úroky Kč Pojištění Graf 3: Přehled nákladů na poskytnutý úvěr (Zdroj: vlastní zpracování) Graf č. 3 nám názorně ukazuje náklady spojené s poskytnutým dlouhodobým úvěrem. Pokud si společnost Wikov Sázavan s. r. o. zvolí tuto variantu financování, zaplatí na úrocích přes 716 tisíc Kč.

39 8.3 Financování pomocí finančního leasingu Leasing se stal v posledních letech v České republice velmi oblíbeným prostředkem financování. Na českém trhu dnes funguje mnoho společností, které finanční leasing nabízejí. Pro finanční leasing jsou především specifické následující body: délka leasingu s následným odkupem najaté věci se různí dle druhu předmětu pronájmu, avšak frézovací stroj patří do 2. odpisové skupiny a tímto je tedy délka pronájmu nastavena minimálně na 54 měsíců; výše první mimořádné splátky (akontace), která se pohybuje od 0% až do 70% pořizovací ceny financovaného předmětu; osobní přístup k zákazníkovi, kdy se leasingová společnost snaží nalézt nejlepší podmínky finančního pronájmu; v leasingových splátkách je zahrnuto i pojištění, kde každá leasingová společnost spolupracuje s jednou nebo více pojišťovnami, tudíž je schopna klientovi nabídnout výhodnější podmínky pojištění. Pro tuto bakalářskou práci byla oslovena leasingová společnost S MORAVA Leasing, a.s., ohledně poskytnutí finančního pronájmu na nákup frézovacího stroje s následným odkoupením stroje po uplynutí doby pronájmu v ceně 1 000,00 Kč bez DPH (1 210,00 Kč včetně 21 % DPH). Dle zákona o dani z příjmů je frézovací stroj zařazen do druhé odpisové skupiny a minimální doba trvání leasingu je 54 měsíců. Při financování frézovacího stroje pomocí finančního pronájmu společnost nemůže uplatnit odpisy jako daňově uznatelné náklady, jelikož frézovací stroj není po dobu leasingu ve vlastnictví společnosti, nýbrž leasingové společnosti. Společnost Wikov Sázavan s. r. o. si může zahrnout splátky pronájmu do nákladů, pokud odkupní cena majetku je nižší než zůstatková cena. Dále si může uplatnit poloviční daňový odpis v posledním roce finančního pronájmu. Přehled daňových odpisů je k nahlédnutí v tabulce č. na straně. Výše polovičního odpisu v posledním roce pronájmu, tj. rok 2018 je Kč. Celkové odpisy při prodeji činí Kč. Zůstatková cena frézovacího stroje a tím i maximální kupní cena je Kč.

40 Jak již bylo zmíněno, byla oslovena společnost S MORAVA Leasing, a.s. ohledně poskytnutí finančního pronájmu na nákup frézovacího stroje s následným odkoupením stroje po uplynutí doby pronájmu v ceně 1 000,00 Kč bez DPH (1 210,00 Kč včetně 21 % DPH). Tuto odkupní cenu je možné uplatnit jako daňově uznatelný náklad v posledním roce trvání finančního pronájmu, tedy v roce Leasingová společnost si účtuje zřizovací poplatek Kč bez DPH (1 210,00 Kč včetně 21 % DPH), který je uhrazen při zahájení finančního pronájmu. Splátkový kalendář od společnosti S MORAVA Leasing, a.s. je uvedený jako příloha D, který je součástí leasingové smlouvy. V rámci nabídky finančního pronájmu, leasingová společnost S MORAVA Leasing, a.s. sjednala i pojištění frézovacího stroje ve výši 4 249,00 Kč/měsíc, které je zahrnuto do leasingových splátek. Doba leasingu je stanovena na 60 měsíců a leasingová společnost garantuje fixní splátky po celou dobu trvání leasingu. Výše akontace (0. splátka) byla stanovena na 20 %, protože čím vyšší je akontace, tím nižší jsou následné měsíční splátky leasingu. V tabulce č. 11 jsou uvedeny základní údaje nabídky od společnosti S MORAVA Leasing, a.s. a splátkový kalendář je zobrazen v tabulce č. 12. Tabulka 11: Základní údaje o leasingu (zdroj: poskytnutá nabídka financování od S MORAVA Leasing, a. s., vlastní zpracování) Pořizovací cena bez DPH Kč DPH 21% Kč Pořizovací cena s DPH Kč Akontace 20% Výše akontace bez DPH Kč Výše akontace s DPH Kč Zřizovací poplatek Kč Počet splátek 60 Měsíční pojistné Kč Měsíční splátka bez DPH Kč Měsíční splátka s DPH Kč

41 Tabulka 12: Splátkový kalendář od S MORAVA Leasing, a. s. (zdroj: splátkový kalendář od S MORAVA Leasing, a. s., vlastní zpracování) Rok Úrok Pojištění Akontace s DPH Celková výše splátek s vč. zřizovacího poplatku DPH Celkem Výpočty ve výše uvedené tabulce jsou pro zjednodušení zaokrouhleny na celé koruny nahoru. V následujícím grafu je k vidění rozložení nákladů spojené s finančním pronájmem od společnosti S MORAVA Leasing, a. s. Na první pohled je patrné, že největší část nákladů tvoří celkový souhrn splátek s odkupní cenou a dále akontace 20 % se zřizovacím poplatkem. Náklady na finanční pronájem Kč Kč Souhrn splátek a odkupní cena Pojištění Kč Akontace a zřizovací poplatek Graf 4: Náklady na finanční pronájem (zdroj: vlastní zpracování)