STATUT. Conseq realitní, otevřený podílový fond, Conseq investiční společnost, a.s.

Transkript

1 STATUT Conseq realitní, otevřený podílový fond, Conseq investiční společnost, a.s.

2 OBSAH Vymezení pojmů... 3 Část I. Obecné náležitosti Základní údaje o Fondu Údaje o Investiční společnosti Investiční cíl Investiční politika Informace o rizicích (rizikový profil) Informace o historické výkonnosti Zásady hospodaření s majetkem Fondu Informace o výplatě podílů na zisku Údaje o cenných papírech vydaných Fondem Informace o úplatě za obhospodařování a ostatních výdajích hrazených z majetku Fondu Údaje o Depozitáři Údaje o svěření obhospodařování majetku Fondu nebo jeho části nebo výkonu činností souvisejících s kolektivním investováním Další informace Část II. Zvláštní náležitosti Informace o vydávání a odkupování podílových listů Fondu Část III. Důležitá upozornění Ekonomická charakteristika nejpoužívanějších operací s finančními deriváty Upozornění na rizika spojená s investováním do Fondu Upozornění na specifická rizika spojená s nemovitostními investicemi Přílohová část Příloha č. 1: Členění druhů aktiv, do kterých Fond investuje, včetně investičních limitů Příloha č. 2: Odhad nákladů Fondu v procentním vyjádření k odhadované průměrné měsíční hodnotě vlastního kapitálu pro kalendářní rok

3 Vymezení pojmů Níže uvedené pojmy mají v tomto Statutu následující význam: ČNB se rozumí Česká národní banka. Depozitářem se rozumí UniCredit Bank Czech Republic, a.s. se sídlem Praha 1, Na Příkopě 858/20, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka Derivátovým trhem se rozumí Prague Stock Exchange, Vienna Stock Exchange, EASDAQ, Copenhagen Stock Exchange, Helsinki Stock Exchange, Paris Stock Exchange, LesEchos: 30-minute delayed prices, NouveauMarche, MATIF, Frankfurt Stock Exchange, Athens Stock Exchange, Budapest Stock Exchange, Italian Stock Exchange, National Stock Exchange of Lithuania, Amsterdam Stock Exchange, Oslo Stock Exchange, Warsaw Stock-Exchange, Lisbon Stock Exchange, Bucharest Stock Exchange,, Ljubljana Stock Exchange, Inc., Barcelona Stock Exchange, Madrid Stock Exchange, MEFF: (Spanish Financial Futures & Options Exchange), Stockholm Stock Exchange, Swiss Exchange,, FTSE International (London Stock Exchange), London Stock Exchange:Daily Price Summary, Electronic Share Information, London Metal Exchange, London International Financial Futures and Options Exchange, Australian Stock Exchange, Bolsa De Valores Do Sao Paulo (BOVESPA), Shanghai Stock Exchange, Shenzen Stock Exchange, Hong Kong Stock Exchange, Zagreb Stock Exchange, Mumbai Stock Exchange, National Stock Exchange of India, Tel Aviv Stock Exchange, Osaka Securities Exchange, Tokyo Stock Exchange, Tokyo International Financial Futures Exchange, Johannesburg Stock Exchange, Korea Stock Exchange, Bourse de Montreal, Toronto Stock Exchange, Kazakhstan Stock Exchange, Kuala Lumpur Stock Exchange, Bolsa Mexicana de Valores, New Zealand Exchange, Russian Trading System (RTS), Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX), Singapore Exchange, American Stock Exchange, Chicago Stock Exchange, Chicago Board of Trade, Chicago Board Options Exchange, Chicago Mercantile Exchange, National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ), New York Stock Exchange, New York Futures Exchange, New York Mercantile Exchange, Inc., Pacific Exchange, Philadelphia Stock Exchange, SWX Swiss Exchange, EUREX, Taiwan Stock Exchange, Istanbul Stock Exchange, Ho Chi Minh City Securities Trading Center. Fondem se rozumí Conseq realitní, otevřený podílový fond, Conseq investiční společnost, a.s. Hodnotou majetku Fondu se rozumí pro účely výpočtu limitů stanovených pro investice Fondu, ve smyslu 2 odst. 1 písm. k) Zákona o kolektivním investování, aktiva snížená o oprávky a opravné položky. Investičním manažerem se rozumí společnost Conseq Investment Management, a.s. se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ , IČ , zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7153, která je obchodníkem s cennými papíry ve smyslu 5 Zákona o podnikání na kapitálovém trhu a je oprávněna na základě povolení ČNB poskytovat investiční službu dle 4 odst. 2 písm. d) Zákona o podnikání na kapitálovém trhu, tedy obhospodařovat majetek zákazníka na základě smlouvy se zákazníkem, je-li součástí majetku investiční nástroj. Investiční společností se rozumí Conseq investiční společnost, a.s., se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ , IČ , zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložka Renomovanou ratingovou agenturou se rozumí Standard&Poor's, Moody s a Fitch, příp. afilace těchto ratingových agentur. Přijatelným ratingem Renomované ratingové agentury se rozumí, že schopnost dlužníka (emitenta) nebo schopnost osoby, která dlužníka (emitenta) přímo či nepřímo ovládá nebo v něm přímo či nepřímo vykonává rozhodující vliv na základě soukromoprávních či veřejnoprávních vztahů nebo jeho závazky zajišťuje (přičemž zajištěním se rozumí jakýkoliv závazek takové jiné osoby, který věřiteli umožní požadovat splnění závazku po této jiné osobě v případě, že dlužník (emitent) nebude schopen dostát svým závazkům), dostát dlouhodobým závazkům je mezinárodní ratingovou 3

4 agenturou Standard&Poor's a/nebo Moody s a/nebo Fitch aktuálně hodnocena ratingovým stupněm BB-/Ba3/BB- nebo lepším ratingovým stupněm, popř. jestliže dlužník (emitent) nebo taková jiná osoba nebyli těmito agenturami hodnoceni, jde o subjekty, které podle názoru Investičního manažera mají srovnatelnou kreditní kvalitu. Registrátorem se rozumí společnost Conseq Investment Management, a.s. se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ , IČ , zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7153, která vede evidenci podílových listů a provádí distribuci podílových listů. Conseq Investment Management, a.s. je obchodníkem s cennými papíry ve smyslu 5 Zákona o podnikání na kapitálovém trhu a je oprávněn na základě povolení ČNB poskytovat investiční služby dle 4 odst. 2 písm. a) a b) Zákona o podnikání na kapitálovém trhu, tedy přijímat a předávat pokyny týkající se investičních nástrojů, provádět pokyny týkající se investičních nástrojů na účet jiné osoby a doplňkové služby dle 4 odst. 3 písm. a) a b) Zákona o podnikání na kapitálovém trhu, tedy provádět správu a úschovu investičních nástrojů. Repem se rozumí ve smyslu 2 písm. a) Vyhlášky o obhospodařování poskytnutí cenných papírů za peněžní prostředky se současným závazkem přijmout tyto cenné papíry ke stanovenému datu za částku rovnající se původním peněžním prostředkům a úroku (klasické repo, sell-and-buy-back, poskytnutí půjčky cenných papírů zajištěné peněžními prostředky). Repo obchodem se rozumí ve smyslu 2 písm. c) Vyhlášky o obhospodařování repo nebo reverzní repo. Reverzním repem se rozumí ve smyslu 2 písm. b) Vyhlášky o obhospodařování přijetí cenných papírů za peněžní prostředky se současným závazkem poskytnout tyto cenné papíry k přesnému datu za částku rovnající se převedeným peněžním prostředkům a úroku (klasické reverzní repo, buy-andsell-back, přijetí půjčky cenných papírů zajištěné peněžními prostředky). Statutem se rozumí tento statut Fondu. Syntetickým TER se rozumí v procentním vyjádření součet vlastního TER a TER každého z cílových fondů v poměru odpovídajícím podílu investice do cílového fondu na celkovém majetku Fondu, přičemž procentní vyjádření poměru přirážek a srážek cílových fondů k průměrné měsíční hodnotě vlastního kapitálu se v tomto případě započítávají do TER cílových fondů. V případě, že cílový fond patří do stejného konsolidačního celku jako Fond, pro který je syntetický TER počítán, tyto přirážky a srážky nesmí být pro účely výpočtu TER započítány. Pokud cílový fond neuveřejňuje vlastní TER, pro účely výpočtu syntetického TER se jeho výše odhadne. Syntetický TER se vypočte podle vzorce obsaženého v příloze č. 2 k Vyhlášce o statutu Ukazatelem celkové nákladovosti Fondu nebo TER se rozumí ukazatel v procentním vyjádření poměru celkových provozních nákladů Fondu k průměrné měsíční hodnotě vlastního kapitálu Fondu, přičemž celkovými provozními náklady se rozumí součet nákladů na poplatky a provize, správních nákladů a ostatních provozních nákladů ve výkazu o nákladech, výnosech a ziscích nebo ztrátách dle zvláštního právního předpisu, který upravuje informování o hospodářské situaci, po odečtení poplatků a provizí na operace s investičními instrumenty podle tohoto zvláštního právního předpisu. Ukazatelem obrátkovosti aktiv nebo PTR se rozumí ukazatel PTR vyjádřený v procentech a vypočtený podle vzorce obsaženého v příloze č. 4 k Vyhlášce o statutu. Uveřejněním způsobem umožňujícím dálkový přístup se rozumí uveřejnění prostřednictvím internetové adresy (URL adresy) Výborem odborníků se rozumí orgán Investiční společnosti ustanovený Fondem složený z nezávislých, důvěryhodných a odborně způsobilých osob se zkušenostmi se stanovováním hodnoty nemovitostí. Vyhláškou o depozitáři se rozumí vyhláška č. 115/2007 Sb., o podrobnostech plnění povinností depozitáře fondu kolektivního investování. 4

5 Vyhláškou o evidenci investičních nástrojů se rozumí vyhláška č. 58/2006 Sb., o způsobu vedení samostatné evidence investičních nástrojů a evidence navazující na samostatnou evidenci investičních nástrojů. Vyhláškou o obhospodařování se rozumí vyhláška č. 604/2006 Sb., o používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti. Vyhláškou o oceňování se rozumí vyhláška č. 270/2004 Sb., o způsobu stanovení reálné hodnoty majetku a závazků fondu kolektivního investování a o způsobu stanovení aktuální hodnoty akcie nebo podílového listu fondu kolektivního investování, v platném znění. Vyhláškou o statutu se rozumí vyhláška č. 482/2006 Sb., o minimálních náležitostech statutu a povinných náležitostech zjednodušeného statutu fondu kolektivního investování. Výnosovou metodou se rozumí metoda stanovení reálné hodnoty nemovitosti na základě udržitelného výnosu z nájemného po odečtení nákladů na správu nemovitosti a uvažovaného rizika ztráty z nájemného. Zákonem o kolektivním investování se rozumí zákon č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování, v platném znění. Zákonem o podnikání na kapitálovém trhu se rozumí zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, v platném znění. Zeměmi střední a východní Evropy se rozumí Polsko, Slovensko, Maďarsko, Rumunsko, Bulharsko, Slovinsko, Srbsko, Chorvatsko, Estonsko, Litva, Lotyško, Bělorusko, Ukrajina, Moldávie a Rusko. 5

6 Část I. Obecné náležitosti 1. Základní údaje o Fondu 1.1 Název Fondu je: Conseq realitní, otevřený podílový fond, Conseq investiční společnost, a.s. Fond může používat rovněž zkrácené označení Conseq realitní OPF, Conseq IS. 1.2 Rozhodnutí o udělení povolení, na jehož základě došlo k vytvoření Fondu, bylo vydáno ČNB dne 5. listopadu 2007 pod č.j. Sp/541/346/2007/4, 2007/18290/540 a nabylo právní moci dne 6. listopadu Tímto rozhodnutím byl současně schválen tento Statut a Depozitář Fondu. 1.3 Fond je vytvořen na dobu neurčitou. 1.4 Fond je speciálním fondem nemovitostí podle 49 odst. 2 písm. b) Zákona o kolektivním investování. 1.5 Auditorem Fondu je společnost PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. se sídlem Praha 2, Kateřinská 40/466, PSČ 12000, IČ: , zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl C, vložka 3637, č. osvědčení Komory auditorů České republiky Fond uveřejňuje informace podle Zákona o kolektivním investování způsobem umožňujícím dálkový přístup prostřednictvím internetové adresy (URL adresy) Fond je nově vytvořeným fondem kolektivního investování. Z tohoto důvodu neexistují k datu schválení tohoto Statutu historické údaje o statusových věcech Fondu. 2. Údaje o Investiční společnosti 2.1 Investiční společností, která obhospodařuje majetek Fondu, je Conseq investiční společnost, a.s. se sídlem Rybná 682/14, Praha 1, PSČ , IČ: Základní kapitál Investiční společnosti činí Kč a byl v plné výši splacen. 2.3 Investiční společnost byla zapsána do obchodního rejstříku dne Investiční společnosti bylo uděleno povolení k činnosti rozhodnutím ČNB ze dne vydaným pod č.j. Sp/541/78/2007/5, 2007/8224/540, které nabylo právní moci dne Tímto rozhodnutím byly současně schváleny vedoucí osoby Investiční společnosti. K datu vydání tohoto Statutu nejsou žádné pozdější změny tohoto rozhodnutí ČNB. 2.5 Vedoucími osobami Investiční společnosti jsou: a) Mgr. Hana Blovská, předsedkyně představenstva, b) Ing. Ondřej Matuška, místopředseda představenstva c) Ing. Pavel Smeták, člen představenstva, d) Dušan Valenta, ředitel pro investice do nemovitostí. 2.6 Vedoucí osoby vykonávají mimo Investiční společnost tyto činnosti: Mgr. Hana Blovská je místopředsedkyní představenstva Conseq Investment Management, a.s. Ve společnosti Conseq Investment Management, a.s. do její odpovědnosti patří strukturace produktů, jejich marketing a prodej. Dále se zaměřuje na navazování a rozvoj vztahů s klienty a distribučními zástupci. Ing. Ondřej Matuška je členem představenstva Conseq Investment Management, a.s. Ve společnosti Conseq Investment Management, a.s. je zaměstnán na pozici senior 6

7 portfoliomanažer a je primárně odpovědný za obhospodařování dluhopisových složek klientských portfolií a fondů Conseq Invest PLC a dále se podílí na vytváření investičních strategií. Ing. Pavel Smeták absolvoval stavební fakultu ČVUT, obor ekonomika a řízení, a má mnohaletou manažerskou praxi v oblasti stavebnictví. Působí ve statutárních orgánech několika společností zabývajících se podnikáním v oblasti cestovního ruchu a developerskou činností zejména v oblasti rezidenčních nemovitostí. Dušan Valenta působí ve statutárních orgánech několika společností zabývajících se podnikáním v oblasti cestovního ruchu a developerskou činností zejména v oblasti rezidenčních nemovitostí. 2.7 Předmět podnikání Investiční společnosti je, v souladu s uděleným povolením k činnosti Investiční společnosti, výkon kolektivního investování spočívající ve vytváření a obhospodařování podílových fondů nebo v obhospodařování investičních fondů na základě smlouvy o obhospodařování ve smyslu příslušných ustanovení Zákona o kolektivním investování. 2.8 Investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Conseq Investment Management, a.s., se sídlem Praha 1, Rybná 682/14, PSČ , IČ: , zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka Investiční společnost obhospodařuje dále následující fondy kolektivního investování: a) První realitní otevřený podílový fond, Conseq investiční společnost, a.s. b) Druhý realitní otevřený podílový fond, Conseq investiční společnost, a.s. c) Třetí realitní otevřený podílový fond, Conseq investiční společnost, a.s. d) FQI otevřený podílový fond, Conseq investiční společnost, a.s. 3. Investiční cíl 3.1 Cílem Fondu je dosahovat v dlouhodobém horizontu stabilního zhodnocení svěřených prostředků měřeného v českých korunách, zejména investováním do nemovitostí v České republice a dalších zemích střední a východní Evropy. Za tímto účelem může Fond jak nabývat přímo nemovitosti, včetně jejich výstavby (development), popř. je výstavbou zhodnocovat, tak nabývat účasti v nemovitostních společnostech. V rozsahu, který vyžaduje zajištění likvidity Fondu (pro zajištění odkupování podílových listů), popř. ve kterém nebude možné prostředky Fondu umístit do vhodných nemovitostních investic, bude Fond v souladu se Zákonem o kolektivním investování a tímto Statutem investovat do finančních aktiv s cílem zhodnotit volné prostředky Fondu. Výnosy z investic bude Fond reinvestovat v souladu s investičními cíli. 3.2 Investice do Fondu je vhodná pro podílníky, kteří chtějí prostřednictvím Fondu obohatit své základní portfolio investic o investice do nemovitostí. Podílové listy Fondu jsou vhodné i pro podílníky s malými až průměrnými zkušenostmi v oblasti cenných papírů a nižší až průměrnou ochotou nést riziko. Na druhé straně by investor měl být schopen akceptovat i delší období negativního vývoje hodnoty podílového listu. Fond je proto vhodný pro investory, kteří jsou připraveni držet investici do Fondu po dobu minimálně 5 let. Pro nemovitostní fondy je charakteristické, že nemovitostní aktiva v majetku Fondu mají nižší likviditu, což znamená, že jejich prodej za adekvátní cenu vyžaduje čas v délce několika měsíců. V důsledku nepříznivého vývoje likvidity majetku Fondu může dojít dokonce k omezení likvidity samotných podílových listů, v krajním případě pozastavení jejich odkupování na dobu až dvou let. Třetími osobami nejsou za účelem ochrany investorů poskytovány žádné záruky. 3.3 Fond nezamýšlí sledovat žádný určitý index nebo ukazatel, ani nekopíruje aktivně žádný určitý index. 7

8 4. Investiční politika 4.1 Fond investuje převážně do nemovitostí. Z hlediska druhů pořizovaných aktiv patří nemovitosti mezi méně riziková aktiva, současně se však jedná o aktiva méně likvidní. Podle klasifikace Asociace fondů a asset managementu ČR je Fond z hlediska klasifikace fondů kolektivního investování podle rizika trhu (typu rizika aktiv, do nichž Fond investuje) speciální fond nemovitostí. Návratnost investice do Fondu, její části nebo výnos z této investice nejsou zajištěny. Fond není zajištěným fondem. Investice do nemovitostí 4.2 Fond investuje zejména do nemovitostí a nemovitostních společností podle Zákona o kolektivním investování. Do nemovitostí a nemovitostních společností investuje Fond nejméně 51 % a nejvýše 80 % svého majetku. 4.3 Fond investuje zejména do následujících typů nemovitostí: a) obytné domy a rezidenční projekty, b) objekty s administrativními plochami, c) objekty s plochami pro obchod a služby, d) skladové a logistické parky, e) průmyslové objekty, f) pozemky a objekty pro účely rozvoje a výstavby (development). 4.4 Nemovitosti nabývané do majetku Fondu nebo do majetku nemovitostních společností, na kterých má Fond účast, budou nabývány především za účelem jejich rekonstrukce nebo jiného zhodnocení a následného komerčního využití v souladu s účelem, ke kterému mají sloužit, nebo prodeje a reinvestování výnosů. Za účelem komerčního využití (provozování) mohou být nabývány pouze nemovitosti, které jsou způsobilé při řádném hospodaření přinášet pravidelný a dlouhodobý výnos a jejichž cenu je možno stanovit výnosovou metodou. Za účelem prodeje mohou být nabývány pouze nemovitosti, které jsou způsobilé přinést z prodeje zisk a jejichž cenu je možno stanovit porovnávací metodou. 4.5 Ustanovení čl. 4.4 se uplatní obdobně také pro nabývání účastí na nemovitostních společnostech Fondem. Nemovitostní společností je akciová společnost nebo společnost s ručením omezeným nebo obdobná právnická osoba podle zahraničního práva, jejímž předmětem podnikání je převážně pořizování nemovitostí včetně jejich příslušenství, provozování nemovitostí, úplatný převod vlastnického práva k nemovitostem, a to za účelem dosažení zisku. Za nemovitostní společnosti se považují také developerské společnosti. Fond může nabývat do svého majetku až 100 % účast na nemovitostní společnosti a dále může nabývat v rámci převodu jmění na společníka majetek odpovídajícího jmění zrušované nemovitostní společnosti, pokud to není v rozporu s právními předpisy. 4.6 Fond může nabývat nemovitosti umístěné, popř. účasti v nemovitostních společnostech se sídlem, v České republice a dalších zemích střední a východní Evropy. V rámci nemovitostních investic není Fondem sledována užší koncentrace na určité průmyslové odvětví, stát či region. 4.7 Fond se bude zaměřovat zejména na investice v pásmu cca 50 až 200 mil. Kč na jeden projekt. V rámci nabývání nemovitostí může Fond nabývat rovněž příslušenství nemovitostí, které představují věci a práva určená k tomu, aby byly s příslušnou nemovitostí trvale užívány (např. mobiliář, zařízení technického zázemí, vnitřní vybavení apod.). 4.8 Investice Fondu, včetně financování nemovitostních projektů a developerské činnosti, jsou realizovány v souladu se standardy takovýchto aktivit na nemovitostním trhu. Nabývání nemovitostí koupí či jejich výstavba je financována z vlastních zdrojů Fondu či nemovitostních společností a dluhovým financováním. V případě nabývání nemovitostí výstavbou musí být příslušná smlouva o výstavbě nových objektů (budov) před uzavřením předložena depozitáři. 8

9 V průběhu výstavby probíhá v souladu se smlouvou uvolňování finančních prostředků zhotoviteli stavby na základě specifikace realizovaných stavebních prací odsouhlasené nezávislým stavebním dozorem, který zajišťuje kontrolu účtovaných položek a jejich skutečné realizace. 4.9 Investiční společnost bude při vyhledávání, hodnocení a realizaci investic do nemovitostí spolupracovat s investičním poradcem se zkušenostmi v této oblasti. Na základě prvotního vyhodnocení investiční příležitosti Investiční společností ve spolupráci s investičním poradcem bude podán návrh na schválení investičního záměru poradnímu orgánu, kterým je investiční výbor pro investice do nemovitostí. V případě kladného stanoviska investičního výboru pokračuje Investiční společnost v realizaci investice, zejména vstoupí do jednání se smluvním partnerem a zahájí proces předinvestiční prověrky (due diligence). Předinvestiční prověrka bude prováděna ve spolupráci s externími poradci v oblasti právní, daňové a technické a rovněž ve spolupráci se znalci v oblasti oceňování. Pokud na základě předinvestiční prověrky a znaleckého ocenění nabývaných aktiv bude investiční příležitost vyhodnocena jako vhodná a efektivní, bude investičnímu výboru předložen finální návrh na realizaci investice. V případě kladného stanoviska investičního výboru zajistí představenstvo v součinnosti s Depozitářem realizaci investice. Uvedený postup se přiměřeně uplatní také v případě prodeje nemovitostí nebo účastí v nemovitostních společnostech. Investiční společnost si může k záměru nabytí nebo prodeje nemovitosti, popř. účasti v nemovitostní společnosti, vyžádat stanovisko Výboru odborníků Investiční limity pro investice Fondu do nemovitostí a nemovitostních společností jsou stanoveny takto: a) hodnota nemovitosti pořizované do majetku Fondu nesmí v době pořízení překročit 20 % hodnoty majetku Fondu, b) celková hodnota nemovitostí, které nelze ocenit výnosovou metodou, nesmí překročit 25 % hodnoty majetku Fondu; pokud má Fond účast v nemovitostní společnosti, započítává se do uvedeného limitu též hodnota takových nemovitostí v majetku nemovitostní společnosti, a to poměrem vyplývající z této účasti, c) hodnota nemovitostí Fondu na území jiných států než České republiky, popř. na území kteréhokoliv takového jiného státu, nesmí překročit 80% hodnoty majetku Fondu, d) hodnota příslušenství jedné nemovitosti nesmí překročit 25% hodnoty této nemovitosti jakožto věci hlavní. V odůvodněných případech, kdy příslušenství věci hlavní má zásadní vliv na hodnotu či využití nemovitosti jako celku (např. logistická centra, hotely, sportovní areály apod.), je možno tento limit zvýšit až na 50 % hodnoty věci hlavní; takové překročení limitu je podmíněno předchozím souhlasem Depozitáře Fondu, e) hodnota účasti Fondu v jedné nemovitostní společnosti nesmí v době pořízení překročit 30 % hodnoty majetku Fondu, f) hodnota účastí Fondu ve všech nemovitostních společnostech nesmí překročit 80 % hodnoty majetku Fondu Pokud po nabytí nemovitosti nebo účasti v nemovitostní společnosti budou překročeny limity uvedené v čl písm. a), b) nebo e) o více než 10 %, je Fond povinen uvést rozložení svého majetku do souladu s tímto Statutem do 3 let od tohoto překročení. Při uvádění rozložení majetku do souladu se Zákonem o kolektivním investování a tímto Statutem v případě překročení výše uvedených zákonných investičních limitů postupuje Investiční společnost s odbornou péčí tak, aby nepoškodila zájmy podílníků. Pokud představenstvo Investiční společnosti zjistí překročení investičních limitů, bez zbytečného odkladu stanoví postup k dosažení souladu s investičními limity, přičemž se zaměřuje na změnu struktury majetku Fondu tak, aby nemuselo dojít k prodejům aktiv Fondu s ekonomicky nežádoucím efektem Fond není povinen dodržovat investiční limit uvedený v čl. 4.2, pokud jde o minimální podíl investic do nemovitostí a nemovitostních společností, a investiční limity uvedené v čl. 4.10, 9

10 vyjma investičního limitu uvedeného v čl písm. b), a to po dobu 3 let ode dne udělení povolení k vytvoření Fondu. V tomto období může hodnota jedné nemovitosti pořizované do majetku Fondu činit maximálně 60 % hodnoty majetku Fondu a hodnota účasti v jedné nemovitostní společnosti v době do uplynutí jednoho roku ode dne udělení povolení k vytvoření Fondu maximálně 80 %, poté do uplynutí 2 let ode dne udělení povolení k vytvoření Fondu maximálně 70 % a poté do uplynutí 3 let ode dne udělení povolení k vytvoření Fondu maximálně 60 % hodnoty majetku Fondu Fond je povinen uvést rozložení svého majetku do souladu s investičními limity stanovenými Zákonem o kolektivním investování a tímto Statutem do 3 let ode dne udělení povolení k vytvoření Fondu. Fond po tuto dobu bude odkupovat podílové listy, pokud nedojde k pozastavení jejich odkupování podle části II., čl a Investice do finančních aktiv 4.14 Fond investuje kromě nemovitostí také do finančních aktiv s cílem zhodnotit volné prostředky Fondu, a to v rozsahu, ve kterém to vyžaduje zajištění likvidity Fondu, popř. ve kterém nebude možné prostředky Fondu umístit do vhodných nemovitostních investic. Do finančních aktiv investuje Fond nejméně 20 % a nejvýše 49 % svého majetku Fond investuje do následujících finančních aktiv: a) doplňkového likvidního majetku (vklady, se kterými je možno volně nakládat, nebo termínované vklady se lhůtou splatnosti nejdéle 1 rok, pokud se jedná o vklady u banky, pobočky zahraniční banky nebo zahraniční banky, které dodržují pravidla obezřetnosti podle práva Evropských společenství nebo pravidla, která Česká národní banka považuje za rovnocenná), b) cenných papírů vydaných standardním fondem nebo otevřeným speciálním fondem cenných papírů nebo otevřeným speciálním fondem fondů, c) státních pokladničních poukázek a obdobných zahraničních cenných papírů, d) dluhopisů všech kategorií a obdobných zahraničních cenných papírů, které mají zbytkovou dobu splatnosti nejdéle 3 roky a i) byly přijaty k obchodování nebo se s nimi obchoduje na regulovaném trhu, nebo ii) jsou obchodovány na regulovaném trhu v jiném členském státě Evropské unie, nebo iii) byly přijaty k obchodování na oficiálním trhu ve státě, který není členským státem Evropské unie, nebo se s nimi obchoduje na regulovaném trhu se sídlem ve státě, který není členským státem Evropské unie, jestliže tyto trhy jsou uvedeny v seznamu zahraničních regulovaných trhů, e) poukázek České národní banky a obdobných zahraničních cenných papírů Fond může investovat do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu, které obsahují derivát. Podkladové nástroje, na které jsou finanční toky vázány, musí odpovídat investiční politice a rizikovému profilu Fondu. Nabývány mohou být např. tzv. strukturované dluhopisy, credit linked notes aj. Zohledňují se jednak rizika vyplývající z podkladového aktiva modifikujícího peněžní toky, riziko cenného papíru nebo nástroje peněžního trhu samotného i rizika protistran Do nástrojů peněžního trhu a do dluhopisů může Fond investovat pokud jejich emitent má přijatelný rating Renomované ratingové agentury. Modifikovaná durace dluhopisového portfolia činí maximálně Pro efektivní obhospodařování majetku Fondu může Investiční společnost používat finanční deriváty. Efektivním obhospodařováním majetku se rozumí realizace operací za účelem snížení rizika, za účelem snížení nákladů nebo za účelem dosažení dodatečných výnosů pro Fond za předpokladu, že podstupované riziko je prokazatelně nízké. Druhy, limity a způsob používání technik a nástrojů, které je možno používat k efektivnímu obhospodařování majetku Fondu, postup pro vyhodnocování míry rizika spojeného s investováním a způsob plnění informační povinnosti o druzích OTC finančních derivátů, které má Fond v majetku, o rizicích s nimi spojených, o kvantitativních omezeních a metodách, které byly zvoleny pro hodnocení 10

11 rizik spojených s operacemi využívajícími tyto finanční deriváty, se řídí Vyhláškou o obhospodařování Do majetku Fondu mohou být nabývány především swapy, futures, forwardy a opce. Podkladovými nástroji finančních derivátů mohou být pouze investiční cenné papíry s výjimkou zatímních listů, nástroje peněžního trhu, vklady, finanční deriváty a cenné papíry vydané fondem kolektivního investování, finanční indexy, úrokové sazby, zahraniční měnové kurzy a zahraniční měny. Přípustné je investovat pouze do těch finančních derivátů, jejichž podkladový nástroj odpovídá investiční politice a rizikovému profilu Fondu. Základní ekonomická charakteristika nejpoužívanějších operací s finančními deriváty a rizika s nimi spojená jsou popsána v části III., čl. 1 a Fond může investovat do finančních derivátů, s nimiž se obchoduje na některém derivátovém trhu, a do OTC finančních derivátů (mimoburzovních derivátů). V případě použití OTC finančních derivátů musí být splněny tyto podmínky: a) protistrana je institucí, která podléhá dohledu a náleží k některé z kategorií institucí, schválených Českou národní bankou a uvedených v seznamu České národní banky, jejíž vlastní kapitál činí alespoň částku odpovídající EUR a má přijatelný rating Renomované ratingové agentury, b) protistrana souhlasí s vypořádáním finančního derivátu před jeho splatností s tím, že dojde k vypořádání odpovídajícímu reálné hodnotě finančního derivátu Fond může provádět repo obchody v mezích přípustných právními předpisy. Repo obchody smí Fond uskutečňovat k efektivnímu obhospodařování majetku Fondu pouze při splnění podmínek Vyhlášky o obhospodařování, zejména: a) sjednání repo obchodu lze řádně doložit, b) protistranou je instituce, která podléhá dohledu a její rating dlouhodobé zadluženosti od nejméně jedné Renomované ratingové agentury musí být v investičním stupni, c) cenné papíry, které jsou předmětem repo obchodů, odpovídají investiční politice a rizikovému profilu Fondu, d) Fond po dobu trvání repo obchodu neprodá nebo nepůjčí cenné papíry, které jsou předmětem takové smlouvy, dříve, než protistrana zpětně koupí nebo vrátí tyto cenné papíry nebo než uplyne termín pro zpětnou koupi nebo vrácení, e) po dobu trvání repo obchodu Fond nakupuje za peněžní prostředky získané z tohoto repo obchodu pouze vysoce likvidní aktiva, která následně nepoužije pro další repo obchod, f) celkový objem repo obchodů, jejichž předmětem jsou nástroje peněžního trhu, dluhopisy nebo obdobné cenné papíry nebo cenné papíry vydané fondem kolektivního investování, nepřesáhne 49 % hodnoty majetku Fondu, g) hodnota přijatých peněžních prostředků není ke dni sjednání repo obchodu nižší než reálná hodnota předmětných cenných papírů, h) hodnota poskytnutých peněžních prostředků není ke dni sjednání repo obchodu vyšší než reálná hodnota předmětných cenných papírů, i) v případě reverzního repa má Fond předmětné cenné papíry ve svém majetku nebo je svěří k opatrování třetí osobě (custodian), nezávislé na protistraně; Investiční společnost smluvně zajistí, aby neschopnost protistrany plnit své povinnosti nemohla mít vliv na možnost uspokojit se z cenných papírů poskytnutých v rámci repo obchodu Investiční limity pro investice Fondu do finančních aktiv jsou stanoveny takto: a) součet hodnot investic do investičních cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu vydaných jedním emitentem, vkladu u tohoto emitenta a rizika spojeného s tímto emitentem jako druhou smluvní stranou při operacích s finančními deriváty nesmí překročit 35 % hodnoty majetku Fondu, 11

12 b) součet hodnot investic do investičních cenných papírů a nástrojů peněžního trhu vydaných jedním emitentem nesmí překročit 20 % hodnoty majetku Fondu, c) Fond může do svého majetku nabýt nejvýše 10 % jmenovité hodnoty investičních cenných papírů vydaných jedním emitentem a 10 % jmenovité hodnoty nástrojů peněžního trhu vydaných jedním emitentem, přičemž pokud tyto investiční cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu nemají jmenovitou hodnotu, stanoví se uvedený limit z jejich počtu, d) hodnota investic do cenných papírů vydaných jedním fondem kolektivního investování nesmí překročit 20 % hodnoty majetku Fondu, e) otevřené pozice vztahující se k finančním derivátům nesmí přesáhnout vlastní kapitál Fondu Investiční limit uvedený v čl písm. a) a b) se neuplatní na investice Fondu do cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu vydaných nebo zaručených členským státem Evropské unie, regionální nebo místní správní jednotkou členského státu Evropské unie, státem, který není členským státem Evropské unie, nebo mezinárodní organizací, jejímž členem je jeden nebo více členských států Evropské unie. Investice Fondu do takových cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu může činit až: a) 35 % hodnoty majetku Fondu, b) 49 % hodnoty majetku Fondu, pokud je tato investice rozdělena nejméně do 6 různých emisí, přičemž cenné papíry z jedné emise nesmějí tvořit více než 30 % hodnoty majetku Fondu Investiční limit uvedený v čl písm. b) se neuplatní na investice Fondu do dluhopisů nebo obdobných cenných papírů vydaných jednou bankou nebo zahraniční bankou, která má sídlo v členském státě Evropské unie a podléhá dohledu tohoto státu chránícímu zájmy vlastníků dluhopisů, jestliže peněžní prostředky získané emisí těchto dluhopisů jsou investovány do takových druhů majetku, které do doby splatnosti dluhopisů kryjí závazky emitenta spojené s jejich emisí a které mohou být v případě platební neschopnosti emitenta přednostně použity k vyplacení jistiny dluhopisu a úroku. Investice Fondu do takových dluhopisů nebo obdobných cenných papírů může činit až 25 % hodnoty majetku Fondu Fond není povinen dodržovat: a) investiční limity uvedené v čl písm. b) až e) a g) po dobu 6 měsíců ode dne nabytí právní moci rozhodnutí o udělení povolení k vytvoření Fondu; v tomto období může součet hodnot investic Fondu do finančních aktiv kteréhokoliv druhu činit až 100 % hodnoty majetku Fondu, pokud jsou investice rozděleny nejméně do dvou emisí různých emitentů a hodnota investic do žádné z těchto emisí nepřesahuje 50 % hodnoty majetku Fondu, b) investiční limit uvedený v čl. 4.14, pokud jde o maximální podíl investic do finančních aktiv, a v čl po dobu 3 let ode dne udělení povolení k vytvoření Fondu Pravidla pro rozložení a omezení rizika uvedená v čl až 4.25 nemusejí být dodržena při uplatňování přednostního práva na upisování investičních cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které má Fond ve svém majetku Fond není obhospodařován stylem založeným na taktickém umisťování aktiv. Fond však může v mezích stanovených Zákonem o kolektivním investování a tímto Statutem realokovat své investice v rámci jednotlivých typů nemovitostí, popř. mezi nemovitostními investicemi a investicemi do finančních aktiv tak, aby dosáhl optimálního zhodnocení prostředků podílníků. Případná přizpůsobení portfolia Fondu nebudou realizována podle předem pevně stanoveného postupu, resp. v předem pevně stanovených intervalech. 12

13 5. Informace o rizicích (rizikový profil) Hodnota investice může klesat i stoupat a není zaručena návratnost původně investované částky. Vzhledem k možným nepředvídatelným výkyvům na finančních trzích a trzích nemovitostí nemůže Investiční společnost zaručit dosažení stanovených cílů. Investiční společnost upozorňuje investory, že předchozí výkonnost Fondu nezaručuje stejnou výkonnost v budoucím období. Na pětistupňové škále kolísavosti hodnoty podílového listu od 1 (nízká kolísavost hodnoty podílového listu) do 5 (vysoká kolísavost hodnoty podílového listu) byl Fond vyhodnocen a zatříděn do 2-3 rizikového stupně. S ohledem na rizikový profil Fondu je doporučený investiční horizont minimálně 5 let. Jednotlivá rizika jsou blíže popsána v části III., čl. 2 a Informace o historické výkonnosti Fond je nově vytvořeným podílovým fondem. Údaje o historické výkonnosti ke dni vydání tohoto Statutu neexistují. Údaje o historické výkonnosti Fondu v minulosti nejsou ukazatelem výkonnosti budoucí. 7. Zásady hospodaření s majetkem Fondu 7.1 Účetním obdobím Fondu je kalendářní rok. 7.2 Majetek a závazky z investiční činnosti Fondu se oceňují reálnou hodnotou. Způsob stanovení reálné hodnoty majetku a závazků Fondu v případech, které neupravuje zvláštní právní předpis upravující účetnictví, a způsob stanovení aktuální hodnoty podílového listu Fondu stanoví Vyhláška o oceňování Oceňování majetku Fondu je prováděno jednou měsíčně vždy k poslednímu pracovnímu dni daného kalendářního měsíce, popř. častěji, pokud to bude Investiční společnost považovat za nutné z důvodu ochrany podílníků, zejména pokud dojde na trzích nemovitostí k významnému poklesu hodnoty nemovitostí s předpokládaným dopadem na hodnotu nemovitostí nebo účastí na nemovitostních společnostech v majetku Fondu. Oceňování finančních aktiv Fondu zajišťuje Investiční manažer. Ocenění ostatního majetku Fondu zajišťuje Investiční společnost. Sledování a stanovování hodnoty nemovitostí v majetku Fondu, nemovitostí v majetku nemovitostních společností a hodnoty účasti Fondu v nemovitostních společnostech Výborem odborníků je podrobněji upraveno níže v čl a násl. 7.4 Investiční společnost účtuje o stavu a pohybu majetku a jiných aktiv, závazků a jiných pasiv, dále o nákladech a výnosech a o výsledku hospodaření s majetkem Fondu odděleně od předmětu účetnictví svého a ostatních Fondů. Investiční společnost zajišťuje v souladu s účetními metodami podle zvláštního právního předpisu upravujícího účetnictví účtování o předmětu účetnictví v účetních knihách vedených odděleně pro jednotlivé podílové fondy, jejichž majetek obhospodařuje, tak, aby jí to umožnilo sestavení účetní závěrky za každý podílový fond. Účetní závěrka Fondu musí být ověřena auditorem. 7.5 Fond nesmí ze svého majetku, poskytnout půjčku, úvěr nebo dar, ani tento majetek nesmí použít k zajištění nebo k úhradě závazku třetí osoby nebo závazku, který nesouvisí s obhospodařováním majetku Fondu, s výjimkou uvedenou níže v čl. 7.8 a Fond nesmí uzavírat smlouvy o prodeji investičních cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, cenných papírů vydaných jiným fondem kolektivního investování a derivátů, které nemá ve svém majetku. 7.7 Fond může přijmout úvěr nebo půjčku se splatností do 1 roku za standardních podmínek, a to do výše 20 % hodnoty majetku Fondu. Odchylně od předchozí věty může Fond přijmout hypoteční úvěr, a to pouze za účelem pořízení nemovitosti do majetku Fondu nebo udržení či zlepšení jejího stavu. Hypoteční úvěry přijaté Fondem nebo nemovitostní společností, na které má Fond účast, nesmějí přesáhnout 70 % hodnoty této nemovitosti. Součet všech úvěrů a půjček přijatých Fondem nesmí přesáhnout 50 % hodnoty majetku Fondu. 13

14 7.8 Fond může ze svého majetku poskytnout úvěr pouze nemovitostní společnosti, ve které má účast. Úvěr musí být zajištěn a ve smlouvě o úvěru musí být uvedeno, že v případě pozbytí účasti v nemovitostní společnosti je úvěr splatný do 6 měsíců ode dne pozbytí účasti. Součet všech úvěrů poskytnutých z majetku Fondu jedné nemovitostní společnosti nesmí překročit 50 % hodnoty všech nemovitostí v majetku této nemovitostní společnosti. Součet všech úvěrů poskytnutých z majetku Fondu nemovitostním společnostem nesmí překročit 25 % hodnoty majetku Fondu. 7.9 Fond může ze svého majetku poskytnout zajištění přijatých úvěrů či půjček za podmínky, že má poskytnutí takové zástavy pozitivní ekonomický dopad. Poskytnutí zajištění musí být v souladu s celkovou investiční strategií Fondu a nesmí nepřiměřeně zvyšovat riziko portfolia Fondu. O poskytnutí zajištění rozhoduje představenstvo Investiční společnosti. Zásady hospodaření s majetkem ve vztahu k nemovitostem 7.10 Fond nabývá a prodává nemovitosti vždy na základě posudku dvou nezávislých znalců, přičemž jednoho znalce určuje Depozitář a jednoho znalce Investiční společnost. V případě rozdílných posudků nezávislých znalců nesmí Fond pořídit do svého majetku nemovitost za cenu, která je vyšší o více než 10 % než je nižší z cen podle posudku znalce, nebo prodat nemovitost za cenu, která je nižší o více než 10 % než vyšší cena podle posudku znalce, ledaže doloží Depozitáři ekonomické zdůvodnění takového pořízení nebo takového prodeje a Depozitář s ním vysloví souhlas před realizací příslušného nákupu či prodeje Fond může prodat nemovitost, která byla nabyta za účelem jejího provozování, pokud je prodejní cena vyšší než čistá současná hodnota předpokládaných budoucích peněžních toků z jejího provozu nebo pokud je takový prodej podle posouzení Investiční společnosti v zájmu podílníků Fond může provozovat nemovitost,která byla nabyta za účelem jejího dalšího prodeje, pokud by prodejní cena byla nižší než čistá současná hodnota předpokládaných budoucích peněžních toků z jejího provozu nebo pokud je takový postup podle posouzení Investiční společnosti v zájmu podílníků Nemovitosti v majetku Fondu jsou spravovány společnostmi pověřenými správou nemovitostí (zejména úklid, údržba, opravy apod.). Práva a povinnosti Investiční společnosti a těchto společností musí být upraveny písemnou smlouvou v zájmu podílníků, a to včetně úpravy výkonu kontroly ze strany Investiční společnosti a Depozitáře. Základním kritériem pro výběr těchto společností je zejména prověřená kvalita poskytovaných služeb a cenová přiměřenost, které je možno prověřit formou výběrového řízení Výdaje spojené s udržováním či zlepšením stavu nemovitosti jsou posuzovány již ve fázi akvizice nemovitosti, přičemž jejich výše je odborně kvantifikována a plánována. Mimořádné výdaje podléhají konzultaci s Depozitářem Nemovitost v majetku Fondu lze zatížit právy třetích osob (zástavní právo, věcné břemeno, předkupní právo jako právo věcné, užívací právo) nebo takto zatíženou nemovitost do majetku Fondu nabýt pouze pokud takové zatížení bezprostředně souvisí s nabytím, provozem nebo využitím této nemovitosti nebo lze odůvodněně předpokládat ekonomický přínos takového opatření a pouze s předchozím souhlasem Depozitáře. O zřízení zástavního práva, věcného břemene, předkupního práva či užívacího práva rozhoduje představenstvo Investiční společnosti. Příslušnou právní dokumentaci posuzují specializovaní poradci Fond může nabýt do svého majetku nemovitost nacházející se na území jiného státu pouze pokud v tomto státě existuje registr nemovitostí, do kterého se zapisují vlastnická a jiná věcná práva k nemovitostem, neexistují v něm zákonná omezení pro převod nemovitostí a Depozitář je něm státu schopen zajistit plnění svých práv a povinností v rozsahu stanoveném Zákonem o kolektivním investování a tímto Statutem. Splnění těchto podmínek bude doloženo právním posudkem. V případě nabývání, provozování nebo prodeje nemovitostí na území jiných států využívá Investiční společnost s ohledem na minimalizaci souvisejících rizik služeb specializovaných poradců se znalostí daného trhu a příslušné právní úpravy. S ohledem na 14

15 charakter jiných států se uplatňuje režim zvláštních mezinárodních smluv o ochraně investic a smluv o zamezení dvojího zdanění. Zásady hospodaření s majetkem ve vztahu k účasti na nemovitostní společnosti 7.17 Fond může nabývat a držet účast pouze v nemovitostní společnosti, která umožňuje pouze peněžité vklady akcionářů nebo společníků, její akcionáři nebo společníci plně splatili své vklady, investuje pouze do nemovitostí na území státu, ve kterém má sídlo, dodržuje podmínky stanovené v 49a odst. 2 a v 53 odst. 3 až 5 Zákona o kolektivním investování, investuje výhradně do nemovitostí a do majetku vymezeného Zákonem o kolektivním investování pro účely zajištění likvidity Fondu, nevlastní více než 3 nemovitosti a nemá účast v jiné společnosti Fond může nabýt a držet účast v nemovitostní společnosti, pokud tato účast představuje většinu hlasů nebo kapitálu potřebných ke změně stanov, nemovitosti, které nemovitostní společnost pořizuje do svého majetku nebo prodává ze svého majetku, jsou oceňovány způsobem stanoveným Zákonem o kolektivním investování pro stanovení hodnoty majetku speciálního fondu nemovitostí a pořizovány a prodávány za cenu stanovenou podle 53b odst. 1 Zákona o kolektivním investování, nemovitostní společnost předkládá Fondu a Depozitáři jednou měsíčně soupis nemovitostí ve svém majetku, jsou vytvořeny podmínky pro řádné plnění povinností Depozitáře ve vztahu k nemovitostní společnosti a má pro případ snížení nebo pozbytí účasti kteréhokoliv akcionáře nebo společníka v této nemovitostní společnosti smluveno předkupní právo na odkoupení jeho podílu Nemovitostní společnost v majetku Fondu může zaniknout převodem jmění na společníka, pokud to není v rozporu s právními předpisy, přičemž majetek takové nemovitostní společnosti přechází do majetku Fondu. Převod jmění na společníka je přípustný pokud tento Statut připouští, aby Fond nabyl do svého majetku nejméně 90 % účast na takové nemovitostní společnosti a současně umožňuje nabytí majetku odpovídajícího jmění zrušované nemovitostní společnosti Fond v rámci nabytí účasti na nemovitostní společnosti musí posoudit splnění shora uvedených podmínek a zajistit možnost výkonu jejich průběžné kontroly a výkonu činnosti Depozitáře, a to zejména na smluvním základě. Zejména je nutno provést právní audit předmětné nemovitostní společnosti ohledně prověření požadavků na korporátní požadavky, účetní audit ohledně plnění podmínek hospodářského charakteru a provádět pravidelné kontroly interním auditem ohledně kontroly reálného stavu nemovitostní společnosti. Veškeré související výstupy a informace musí být k dispozici i Depozitáři Fond může nabýt účast na nemovitostní společnost, která hodlá do svého majetku pořizovat nemovitost zatíženou právy třetích osob (zejména zástavním právem, věcným břemenem, předkupním právem nebo užívacími právy) nebo zřídit taková práva pro třetí osoby, za stejných podmínek, za jakých může nabýt nemovitost zatíženou takovými právy nebo taková práva zřídit. Obdobné platí pro nabytí účasti na nemovitostní společnosti (obchodní podíl, akcie), která je zatížena zástavním právem, nebo pro zřízení takového zástavního práva. Zásady hospodaření s majetkem ve vztahu k oceňování majetku 7.22 Znalci pro účely oceňování majetku jsou vybíráni ze seznamu znalců s oprávněním podle příslušných právních předpisů, u nichž je splněn předpoklad nezávislosti (nepodjatosti). Znalci jsou odměňováni na základě uzavřené smlouvy, přičemž odměna odpovídá ceně obvyklé Fond ustanovuje Výbor odborníků, přičemž dva členy určuje představenstvo Investiční společnosti a jednoho člena Depozitář. Při výběru členů Výboru odborníků se postupuje podle pravidel a doporučení ČNB o posuzování důvěryhodnosti, odborné způsobilosti a zkušeností osob vykonávající odborné činnosti na finančním trhu Funkční období členů Výboru odborníků činí 3 roky. Členství člena Výboru odborníků zaniká: a) uplynutím funkčního období, 15

16 b) odstoupením v průběhu funkčního období, c) smrtí, d) odvoláním osobou, která člena Výboru odborníků určila, v průběhu funkčního období, a to zejména v případě, že člen Výboru odborníků přestane splňovat předpoklady pro výkon funkce Způsob jednání Výboru odborníků je stanoven jeho jednacím řádem. Výbor odborníků rozhoduje usnesením. Výbor odborníků je usnášeníschopný pouze jsou-li přítomni všichni členové. Usnesení je přijato, jestliže pro jeho přijetí hlasovala většina členů Členové Výboru odborníků jsou povinni pravidelně sledovat hodnotu nemovitostí v majetku Fondu, nemovitostí v majetku nemovitostní společnosti, na které má Fond účast, a hodnotu účasti Fondu v nemovitostní společnosti. Pro tyto účely si členové Výboru odborníků vyžadují průběžně zprávy, které má Fond v tomto směru k dispozici nebo které si Investiční společnost v rámci řádného výkonu obhospodařování majetku Fondu obstará. Pokud si Investiční společnost řádně takové průběžné informace neobstarává, je Výbor odborníků oprávněn obstarat si tyto informace sám na náklady Investiční společnosti. Výbor odborníků je povinen nejméně jednou za kalendářní pololetí, a to k a každého kalendářního roku, stanovit hodnotu: a) nemovitostí v majetku Fondu, b) nemovitostí v majetku nemovitostní společnosti, na které má Fond účast, c) účasti Fondu v nemovitostní společnosti. Takto stanovená hodnota se pro účely oceňování výše uvedených majetkových hodnot a pro účely stanovování aktuální hodnoty podílového listu považuje za platnou a stanovenou až do nového ocenění předmětných aktiv Při sledování a stanovování hodnoty nemovitostí v majetku Fondu nebo v majetku nemovitostní společnosti vychází Výbor odborníků z pořizovací ceny nebo posledního posudku znalce, resp. aktualizace takového posudku. Metody pro stanovování předmětných hodnot, které použije Výbor odborníků, musí vycházet z příslušných právních předpisů. V rámci své činnosti členové Výboru odborníků průběžně vyhodnocují kritéria, předpoklady, výchozí informace a podklady, příp. další faktory, které byly aplikovány při stanovení hodnoty nemovitostních investic Fondu, a to s ohledem na jejich aktuálnost, změny a úplnost Výbor odborníků se schází k projednání: a) významných změn kritérií, která byla používána pro stanovení hodnot nemovitostních investic, b) významných změn tržních rizik, která mohou mít vliv na aktuálnost stanovené hodnoty nemovitostních investic, c) změn podmínek či vývoje na příslušných trzích (realitních, měnových, úrokových včetně stanovení diskontních sazeb a dalších), které mohou mít vliv na aktuálnost stanovené hodnoty nemovitostních investic, d) jiných obdobné skutečností, které mohou mít významný vliv na hodnotu nemovitostních investic Fondu V případě, že Výbor odborníků nebo Depozitář doporučí Investiční společnosti, aby zajistila nové ocenění nemovitosti investice jedním nezávislým znalcem, nebo ČNB uloží zajistit takové ocenění, bude nové ocenění zohledňovat důvody takového doporučení, aktuální stav oceňované nemovitosti a veškeré ostatní relevantní faktory. Ocenění se provede bez zbytečného odkladu, resp. ve lhůtě stanovené v doporučení či rozhodnutí ČNB Výbor odborníků je povinen hlásit dozorčí radě Investiční společnosti a Depozitáři bez zbytečného odkladu následující skutečnosti: 16