Raiffeisen-Eurasien-Aktien

Transkript

1 Výroční zpráva Účetní rok 2010/2011 Upozornění: Výrok auditora byl udělen společností KPMG Austria GmbH pouze pro nezkrácenou verzi výroční zprávy v německém jazyce.

2 Obsah Obecné údaje fondu Charakteristika fondu... 3 Důležité informace k průběhu fiskálního roku... 4 Upozornění na právní aspekty... 4 Údaje o fondu v EUR... 5 Počet podílů v oběhu... 5 Vývoj fondu v posledních 5 účetních letech v EUR... 6 Vývoj majetku fondu a kalkulace výnosů v EUR... 7 Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu)... 7 Vývoj majetku fondu... 7 Hospodářský výsledek fondu v EUR... 8 A. Realizovaný hospodářský výsledek... 8 B. Nerealizovaný kurzový výsledek... 8 C. Vyrovnání výnosů... 8 Použití hospodářského výsledku fondu v EUR... 9 Zpráva z kapitálových trhů Zpráva o investiční politice fondu Struktura majetku fondu v EUR Seznam majetku fondu v EUR Výrok auditora Daňové postupy Statuty fondu

3 Výroční zpráva za účetní rok od 1. února 2010 do 31. ledna 2011 Fond investujee do akcií zásadně dobře hodnocených podniků v hospodářsky nebo poli- a v zemích ticky se rychle rozvíjejících zemích. Investice se uskutečňují především v Číně, Indii, Rusku, Turecku ASEAN Indonésii, Malajsii, na Filipínách a v Thajsku. Vedle značných vývojových možností těchto rozvíjejících se trhů je třeba počítat s výrazně vyšším kolísáním kurzů akcií a měn. Obecné údaje fondu Tranše Datum vydání ISIN podílových listů s výplatou výnosů (R) (A) ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů (R) (T) ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše) (R) (V) ISIN podílových listů s reinvesticí výnosů v plné výši (zahraniční tranše) (I) (V) ISIN podílových listů s výplatou výnosů pro spoření ve fondu (R) (A) ISIN podílových listů s částečnou reinvesticí výnosů pro spoření ve fondu (R) (T) ISIN AT AT AT AT0000A0EYC8 AT AT Charakteristika fondu Měna fondu: Účetní rok: Den rozdělení / výplaty / reinvestice: Shoda se směrnicemi EU: Typ fondu: Cílová skupina: Depozitář: Investiční společnost: Vedení fondu: Auditor: EUR Shoda se směrnicemi EU (veřejné fondy s investováním podle 20 rakouskéhoo zákona o investičních fondech) Cílový fond (max. s 10% subfondů) Fondy pro drobné investory Raiffeisen Bank International AG 1 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. A-1010 Vídeň, Schwarzenbergplatz 3 Telefon , fax Číslo v obchodním rejstříku: w Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. KPMG Austria GmbH 1 Raiffeisen Bank International AG převzala dne 10. října 2010 formou univerzálního nástupnictví agendu komerčních zákazníků včetně funkce depozitáře od Raiffeisen Zentralbank Österreich AG. 3

4 Důležité informace k průběhu fiskálního roku Změna depozitáře: do : Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Upozornění na právní aspekty Zveřejněný prospekt (s výjimkou speciálních fondů) v aktuálním znění včetně veškerých změn od jeho prvního zvezáruku za aktuál- řejnění je zájemcům k dispozici na stránkách Veškeré údaje a informace byly sestaveny o ověřeny s maximální pečlivostí. Odpovědnost nebo nost, správnost a kompletnost poskytnutých informací nelze poskytnout. Použité zdroje hodnotíme jako spolehlivé. Použitý software počítá s přesností vyšší než na zobrazená dvě desetinná místa. Při dalších výpočtech prováděných s vykázanými výsledky nelze vyloučit nepatrné odchylky. Hodnota jednoho podílu se vypočítá jako podíl celkové hodnoty investičního fondu včetně jeho výnosů a počtu podípříslušných nástrojů lů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů, peněžního trhu a kupních práv na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzu, včetně finančních investic, peněž- ní hotovosti, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Čisté jmění se stanoví podle následujících zásad: a) Hodnota majetku kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu se zásadně stanonebo pokud kurz da- vuje na základě posledního známého kurzu. b) Pokud není aktivum kotováno nebo obchodováno na burze nebo na jiném regulovaném trhu ného aktiva kotovaného nebo obchodovaného na burze nebo na jiném regulovaném trhu neodráží přiměřeně skutečnou tržní hodnotu, použijí se kurzy spolehlivých poskytovatelů dat nebo alternativně tržní ceny srovnatel- ných cenných papírů či jiné uznávané metody hodnocení. 4

5 Vážení podílníci! Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. si Vám dovoluje předložit výroční zprávu fondu Raiffeisen- Eurasien-Aktien za účetní rok od 1. února 2010 do 31. ledna Údaje o fondu v EUR Majetek fondu ,60 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (R) (A) 135,90 Prodejní cena / podíl (R) (A) 142,70 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (R) (T) 153,11 Prodejní cena / podíl (R) (T) 160,77 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (R) (V) 156,62 Prodejní cena / podíl (R) (V) 164,45 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů (I) (V) 156,60 Prodejní cena / podíl (I) (V) 164, ,34 166,42 174,74 187,48 196,85 191,77 201,36 194,08 203,78 Rozdělení / podíl (R) (A) Výplata / podíl (R) (T) Reinvestice / podíl (R) (T) Reinvestice / podíl (R) (V) Reinvestice / podíl (I) (V) ,00 0,00 4,59 5,20 2, ,66 0,00 24,60 25,13 27,43 Výplata výnosů bude probíhat zdarma ve výplatních místech fondu. Úhradu daně z kapitálových výnosů provedou depozitní banky. Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k Prodej Zpětný odkup Počet podílů v oběhu Počet podílů v oběhu k celkem (R) A (R) T (R) V (I) V , , ,808 10, , , ,409 0, , , ,972 0, , , ,245 10, ,136 5

6 Vývoj fondu v posledních 5 účetních letech v EUR Výpočet hodnotového vývoje se provádí za předpokladu reinvestice rozdělených resp. vyplacených částek v plné výši ve vypočítané hodnotě ke dni rozdělení resp. výplaty. Podle zákona o dohledu nad cennými papíry z roku 2007 není dovoleno uvádět údaje o meziročnímm vývoji. Děkujeme za pochopení. Podíly s výplatou výnosů (R) Majetek fondu celkem , , , , ,34 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů 151,03 169,28 73,16 135,90 166,42 Rozdělení Změna hodnoty v % 1,00 25,63 1,65 12,84 0,50-56,30 0,00 86,79 1,66 22,44 Podíly s reinvesticí výnosů (R) Majetek fondu celkem , , , , ,34 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů 168,63 189,66 81,98 153,11 187,48 Částka použitá k reinvestici výnosů 11,02 33,76 0,00 4,59 24,60 Výplata podle 13 (3) zákona o IF Změna hodnoty v % 0,55 25,63 1,83 12,84 0,00-56,30 0,00 86,79 0,00 22,44 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši (R) Majetek fondu celkem , , , , ,34 Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů 170,05 191,89 83,85 156,62 191,77 Částka použitá k úplné reinvestici 11,60 36,00 0,00 5,20 25,13 Změna hodnoty v % 25,63 12,84-56,30 86,79 22,44 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši (I) Majetek fondu celkem Majetek připadající na podíl s výplatou výnosů Částka použitá k úplné reinvestici Změna hodnoty v % , ,34 156,60 194,08 2,96 27,43 23,93 Výkonnost fondu stanoví Raiffeisen KAG podle metody OeKB a vychází přitom z údajů vedených depozitářem (při pozastavení výplaty prodejní ceny s přihlédnutím k případným, indikativním hodnotám). Při výpočtu hodnotového vý- poplatky, provize voje se nezohledňují individuální náklady, jako je např. výše vstupního či výstupního poplatku, jiné a jiné odměny. Ty by se při jejich zohlednění projevily na hodnotovém vývoji tak, že by jej snížily. Z výkonnosti fondu v minulosti nelze odvozovat možný vývoj výkonnosti investičního fondu v budoucnu. Poznámka pro investory s jinou domácí měnou než je měna fondu: Upozorňujeme na to, že výnos může být v důsledku výkyvu kurzů vyšší nebo nižší. 6

7 Vývoj majetku fondu a kalkulace výnosů v EUR Vývoj hodnoty v účetním roce (výkonnost fondu) Podíly s výplatou výnosů (R) Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku Majetek připadající na podíl na konci účetního roku Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl 135,90 166,42 30,52 Podíly s reinvesticí výnosů (R) Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku Majetek připadající na podíl na konci účetního roku Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl 153,11 187,48 34,37 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši (R) Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku Majetek připadající na podíl na konci účetního roku Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl 156,62 191,77 35,15 Vývoj hodnoty podílu za účetní rok v % 22,44 Podíly s reinvesticí výnosů v plné výši (I) Majetek připadající na podíl na začátku účetního roku Majetek připadající na podíl na konci účetního roku Čistý výnos / čisté snížení hodnoty na podíl 156,60 194,08 37,48 Vývoj hodnoty podílu za účetní rok v % 23,93 Vývoj majetku fondu Majetek fondu k ( ,267 podílů) Prodej podílů Zpětný odkup podílů Poměrné vyrovnání výnosů Hospodářský výsledek fondu celkem Majetek fondu k ( ,136 podílů) , , , , , , ,34 7

8 Hospodářský výsledek fondu v EUR A. Realizovaný hospodářský výsledek Výsledek hospodaření z běžné činnosti fondu Výnosy (bez kurzových výsledků) Výnosy z úroků Nákladové úroky Výnosy z dividend (vč. ekvivalentu dividend) Ostatní výnosy (vč. refundace daní) , , , , ,92 Náklady Náklady na správu Poplatky depozitáři Náklady na audit Poplatek za vedení úctu CP Jiné poplatky Výsledek hospodaření z běžné činnosti (bez vyrovnání výnosů) , , , , , , ,32 Realizovaný kurzovní výsledek Realizované zisky z cenných papírů Realizované zisky z derivativních nástrojů Realizované ztráty z cenných papírů Realizované ztráty z derivátových nástrojů Realizovaný kurzový výsledek (bez vyrovnání výnosů) Realizovaný hospodářský výsledek (bez vyrovnání výnosů) , , , , , ,31 B. Nerealizovaný kurzový výsledek Změna nerealizovaného kurzového výsledku ,19 C. Vyrovnání výnosů Vyrovnání výnosů za sledovaný účetní rok ,51 Vyrovnání výnosů za sledovaný účetní rok pro převod nerozděleného zisku , ,63 Hospodářský výsledek fondu celkem ,87 8

9 Použití hospodářského výsledku fondu v EUR Rozdělení (EUR 1,66 x ,181 podílů s výplatou výnosů (R)) Výplata podle 13 věty 3 rak. zákona o IF (0,00 EUR ,710 podílů s částečnou reinvesticí výnosů (R)) Částka použitá na reinvestici (R) (podíly s částečnou reinvesticí výnosů) Částka použitá na reinvestici (R) (podíly s reinvesticí výnosů v plné výši) Částka použitá na reinvestici (I) (podíly s reinvesticí výnosů v plné výši) Celkem ,36 0, , ,94 274, ,25 Realizovaný hospodářský výsledek (včetně vyrovnání výnosů) Převod zisku z předchozího roku Převod zisku do následujícího období Celkem , , , , ,25 9

10 Zpráva z kapitálových trhů Rok 2011 začal velmi podobně, jako skončil rok Jen věčné téma dluhové krize v eurozóně se alespoň pokud jde o kapitálové trhy odsunulo poněkud do pozadí. V jejím důsledku zase o něco vzrostly výnosy benchmarkových státních dluhopisů. Akcie v tomto prostředí i nadále neomylně pokračovaly ve svém růstovém trendu. Zatímco ještě v říjnu a listopadu 2010 to byly obavy z bonity Irska a potažmo Portugalska a Španělska, jež určovaly dění na trzích, podařilo se následně Evropské centrální bance (ECB) většími nákupy dluhopisů těchto zemí na sekundárním trhu situaci zklidnit. Výnosové přirážky Portugalska a Španělska pak citelně klesaly až dosud. Od pro- využívány jako since se pak indexové státní dluhopisy ocitly pod prodejním tlakem. Jednak byly tyto dluhopisy dříve bezpečný přístav v dluhové krizi, na druhé straně jejich kurzy strádaly vlivem podstatně optimističtějšího ekonomica republikány o pro- kého výhledu, především pro USA. Důvodem byla shoda dosažená mezi prezidentem Obamou dloužení platnosti daňových úlev pocházejících ještě z Bushovy éry do roku Kromě toho došlo k prodloužení platnosti širší podpory v nezaměstnanosti a bylo rozhodnuto o zavedení dodatečných podpůrných ekonomických opatřeních, jako o snížení odvodů na sociální pojištění a o investičních pobídkách. Tím byly obavy z další recese v USA definitivně zažehnány. Současně přicházely stále nové oslavné ódy z Evropy resp. zejména z Německa. A tak index IFO, jeden z nejdůležitějších předstihových ukazatelů německého národního hospodářství, dosáhl v lednu hodnotou 110,3 bodů svého historického maxima. Byť hospodářské prognózy evropských periferních zemí zůstávají i nadále zkaleny, jsou očekávání v rámci eurozóny laděna na optimističtější notu. Rendity podnikových dluhopisů sice zaznamenaly nárůst, výnosové přirážky vůči státním dluhopisům se však příliš nezměnily resp. došlo dokonce k jejich mírnému zúžení. V prostředí přetrvávající vysoké likvidity, relativně silných akciových trhů a přibývající ochoty riskovat se i nadále dobře dařilo poptávce po korporátních dluhopisech. Funda- pohledu činí už mentální odůvodnění tohoto stavu poskytují klesající čísla nesplácených dluhopisů, která z globálního jen 2,8 % a měla by nadále klesat směremm k 1,5 procentům. Nejvýznamnější globální akciové trhy počátkem roku také nadále výrazně posilovaly. Většina z nich se nyní pohybuje na nejvyšších úrovních od začátku léta Investory přesvědčil lepší výhled na budoucí vývoj ekonomiky ve spo- se zatím nezdají jení s přetrvávající vysokou likviditou a neměnnými dobrými výsledky firem. Ani hodnotící parametry přehnané. Akciové trhy prahových zemí zůstávají naproti tomu prozatím pozadu za rozvinutými akciovými trhy. První navýšení úroků v Číně a další opatření, jejichž účelem je zklidnění realitního trhu, investory poněkud znejistěla. Akciové indexy v Indii a Brazílii se musely v lednu vyrovnat s velmi citelnými propady. Pokud jde o měny, našlo euro začátkem roku vůči americkému dolaru opět pevnější půdu pod nohama, kterou dříve ztratilo. Nejen že se hovoří o něco méně o dluhové krizi v eurozóně, ale o to víc si účastníci trhu (a ratingové agen- i vůči japon- tury) uvědomují tu skutečnost, že i USA jsou přespříliš zadluženy. Euro od začátku roku mírně posílilo skému jenu a švýcarskému franku. 10

11 Zpráva o investiční politice fondu Burzy v euroasijských zemích zaznamenaly ve sledovaném období vesměs kurzové zisky. Nejvýraznější zisky vyká- Zdařilou výkon- zaly burzy v Thajsku a Malajsii; naproti tomu Turecko tvořilo svými akciovými výnosy koncová světla. nost podpořilo několik faktorů: Zaprvé rostly euroasijské země v předchozím roce výrazně rychleji než rozvinuté trhy a tento růstový rozdíl bude s největší pravděpodobností pokračovat i v následujících letech. Tahouny světového hospodářství zůstala i v roce 2010 nadále Čína a Indie s 10% resp. 8,4% růstem, ale i zemím společenství ASEAN se v závěsu dvou zemí s největším počtem obyvatel na zemi podařilo dosáhnout růstu převyšujícího 5 %. Zadruhé jsou státní rozpočty emerging markets v podstatně lepším stavu než státní rozpočty v USA nebo v Evropě. Zatímco se průměrná zadluženost podílí na hrubém domácím produktu v zemích rozvíjejících se trhů 40%, pak zadluženost rozvinutých zemí činí v průměru 100%. Většina emerging markets se z dluhové krize z 90. let poučila a uvedla svoje státní rozpočty do pořádku, což se ovšem nedá říct o rozvinutých zemích, jako je Řecko nebo Portugalsko. Zatřetí v euroasijských zemích získává spotřebitel na významu. V předchozích měsících se protoo v Číně měsíčně prodal více než 1 milion nových vozidel. I přes tyto rekordní prodeje zde však máme trh nasycen teprve zhruba stejně jako v USA v roce 1928! V oblasti mobilní komunikace byla Indie nejrychleji rostoucím trhem na světě a měsíčně přibývalo průměrně cca 15 milionů nových zákazníků. Přesto mají zatím jen 4 Indové z 10 vlastní mobil; další růst nás tedy nemine. Na regionální úrovni bylo ve sledovaném období výrazně převáženo Thajsko a Filipíny, zatímco čínský a indický akciový trh měl díky hodnotícím hlediskům nižší zastoupení. V sektorové úrovni měly nejvyšší převahu sektory prů- se IT. myslu a cyklické spotřeby, zatímco nejmenší zastoupení připadlo na energetiku a společnosti zabývající Zredukovány byly tituly IT v Indii a průmyslové tituly v Číně, zatímco v Thajsku posílily pozice energetických a turis- tických titulů. K dosažení dalších výnosů byly uskutečňovány zápůjčky cenných papírů. 11

12 Struktura majetku fondu v EUR Cenné papíry Hodnota kurzu % Akcie denominované v: USD HKD INR MYR THB IDR PHP TRY Cenné papíry celkem , , , , , , , , ,33 26,04 22,25 17,53 11,88 10,22 5,39 4,64 3,39 101,34 Deriváty Opce ,75-0,03 Závazky u bank Závazky u bank v měně fondu Vklady u bank v cizí měně Závazky u bank celkem , , ,83-6,48 5,17-1,31 Časové rozlišení Úrokové nároky (z cenných papírů a vkladů na účtech) ,20 Dividendové nároky ,79 Časové rozlišení celkem 3 836,59 0,00 0,00 0,00 Majetek fondu ,34 100,00 12

13 Seznam majetku fondu v EUR Letopočty uváděné u cenných papírů se vztahují k okamžiku emise a splacení, přičemž případné právo emitenta na předčasné splacení není vyznačeno. Označení Y u cenných papírů odkazuje na otevřenou dobu splatnosti. ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V EUR FONDU V % AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLARECH CNE H1 CHINA CONSTR. BANK CNE L3 CHINA LIFE INS. HK CHINA MER. HLDGS I. HK CHINA MOBILE LTD. CNE T6 CHINA STHN AIRL. CO. HK CLP HLDGS HK CN UNICOM (HK) LTD. HK CNOOC LTD SUBDIV. BMG2759B1072 DIGITAL CHINA HLDGS KYG3225A1031 EVERGRANDE REAL EST. GRP BMG3978C1249 GOME ELEC.APP.SUB. KYG4402L1510 HENGAN INTL GRP. CNE J5 JIANGSU EXPRESSWAY KYG REAL GOLD MINING REGS CNE WUMART STORES INC. AKCIE DENOMINOVANÉ V INDONÉSKÝCH RUPIÍCH ID ADARO ENERGY TBK ID AKR CORPORINDO TBK ID BANK CENTRAL ASIA ID BK MANDIRI ID INDO TAMBANGR.MEGA. ID INDOC.TUNG.P. ID PERUSAHAAN GAS N. ID PT ANEKA TAMBANG ID PT ASTRA INTL TBK ID PT TELEK. IND. B ID PT XL AXIATA TBK AKCIE DENOMINOVANÉ V INDICKÝCH RUPIÍCH INE434A01013 ANDHRA BANK INE372A01015 APAR INDUSTRIES LTD. INE406A01029 AUROBINDO PHARMAC. INE917I01010 BAJAJ AUTO LTD. INE910H01017 CAIRN INDIA LTD. INE476A01014 CANARA BANK LTD INE935A01035 GLENMARK PHARMACEUT. INE110D01013 GUJARAT NRE COKE IN9110D01011 GUJARAT NRE COKE B INE860A01027 HCL TECHS LTD. DEMAT. INE158A01026 HERO HONDA MOT. DEMAT. INE306B01029 ICSA INDIA DEMAT. INE009A01021 INFOSYS TECHN. DEMAT. INE749A01030 JINDAL STEEL + POWER INE115A01026 LIC HOUSING F. (DEMAT) INE213A01011 OIL+NATURAL GAS DEM. INE808B01016 OPTO CIRCUITS (IND.) DEM. INE020B01018 RURAL ELECTRIF. DEM. INE205A01025 SESA GOA LTD. INE155A01014 TATA MOTORS DEMAT. INE081A01012 TATA STEEL LTD. DEMAT. INE628A01036 UNITED PHOSPHORUS , ,99 4, , ,83 1, , ,54 1, , ,77 2, , ,26 0, , ,56 2, , ,14 0, , ,04 2, , ,60 1, , ,53 1, , ,36 0, , ,90 0, , ,06 0, , ,96 0, , ,27 0, , ,48 0, , ,03 0, , ,21 0, , ,93 0, , ,13 0, , ,47 0, , ,37 0, , ,32 0, , ,49 0, , ,44 0, , ,07 0, , ,96 0, , ,06 0, , ,57 0, , ,08 0, , ,27 0, , ,88 0, , ,59 0, , ,51 0, , ,44 0, , ,29 0, , ,96 0, , ,12 0, , ,56 0, , ,27 1, , ,36 0, , ,92 0, , ,75 1, , ,89 0, , ,87 1, , ,43 2, , ,97 0, , ,25 0,58 13

14 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V EUR FONDU V % AKCIE DENOMINOVANÉ V MALAJSKÝCH RINGGITECH MYL5099OO006 AIRASIA BHD MYL1015OO006 AMMB HLDGS BHD MYL6888OO001 AXIATA GROUP BHD MYL1023OO000 CIMB GROUP HLDGS BHD MYL3182OO002 GENTING BERHAD MYL3336OO004 IJM CORP. BHD MYL1961OO001 IOI CORPORATION BER MYL5089OO007 KLCC PROPERTY HLDGS MYL1155OO000 MALAYAN BKG BERH. MYL5657OO001 PARKSON HOLDINGS MYL5183OO008 PETRONAS CHEM.GR. MYL4197OO009 SIME DARBY BHD MYL5347OO009 TENAGA NASIONAL BHD MYL9679OO001 WCT BHD AKCIE DENOMINOVANÉ VE FILIPÍNSKÝCH PESECH PHY ALLIANCE GLOBAL GRP. PHY0488F1004 AYALA LAND INC. PHY1234G1032 CEBU AIR INC. PHY2292T1026 ENERGY DEVELOPM. CORP. PHY MEGAWORLD CORP. REGS PHY6028G1361 METROP. BK+TR. PHY SM INVESTMENTS PHY9297P1004 UNIVERSAL ROBINA AKCIE DENOMINOVANÉ V THAJSKÝCH BAHTECH TH R19 AMATA CORP. TH BANGKOK BK -FGN- TH R16 BANGKOK BK TH R13 BANGKOK LIFE ASSUR TH R15 BANPU PCL TH R14 CHAROEN POKP. TH R15 CP ALL PCL TH R14 KASIKORNBK TH R11 KRUNG THAI TH R16 LAND + HOUSE TH R17 MINOR INTL TH R16 PTT EXPL.+PROD. TH R18 PTT PCL TH R12 SIAM CEMENT TH R11 THAI OIL AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US30050A2024 EVRAZ GROUP GDR REG. S/3 US INFOSYS TECHS ADR US JA SOLAR HLDGS ADR/3 US46626D1081 JSC MMC NOR.NICK. ADR US LUKOIL N.K. SP.ADR US MECHEL OAO ADR US MOBILNIYE TEL. ADR/2 RU MOBIL'NIYE TELESIST RU000A0DKVS5 NOVATEK US67011E2046 NOVOLIPETSKIY MET.KO. REGS US OAO GAZP.ADR SP. RU000A0JP7F5 PHARMSTANDARD US RELIANCE INDS GDR 144A/2 RU SBERBANK ROSSII OAO US SEVERSTAL GDR S OCT2006 US92719A1060 VIMPELCOM LTD. ADR 1/ , ,00 0, , ,14 0, , ,07 0, , ,77 1, , ,22 1, , ,72 0, , ,92 0, , ,16 0, , ,04 1, , ,50 0, , ,49 0, , ,21 0, , ,98 0, , ,55 0, , ,79 0, , ,82 0, , ,76 0, , ,63 0, , ,11 0, , ,80 0, , ,38 0, , ,50 0, , ,00 0, , ,41 0, , ,31 0, , ,30 0, , ,92 0, , ,53 0, , ,17 0, , ,35 0, , ,94 0, , ,68 0, , ,53 0, , ,05 0, , ,58 1, , ,75 0, , ,00 0, , ,10 0, , ,40 1, , ,75 0, , ,10 1, , ,04 2, , ,77 0, , ,61 2, , ,36 0, , ,24 0, , ,46 0, , ,99 6, , ,85 0, , ,33 1, , ,04 4, , ,45 0, , ,07 1,28 14

15 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU STAV NÁKUP PRODEJ KURZ PŘÍRŮSTKY ÚBYTKY VE SLEDOVANÉM OBDOBÍ HODNOTA PODÍL KURZU NA MAJETKU V EUR FONDU V % AKCIE DENOMINOVANÉ V TURECKÝCH LIRÁCH TREEGYO00017 EMLAK KONUT GAYR.YAT.ORT. TRASAHOL91Q5 HACI OMER SABANCI TREKOAL00014 KOZA ALTIN ISLETMEL. TRAGARAN91N1 TÜRKIYE GAR.BANK. NA JMÉNO TRETHAL00019 TÜRKIYE HALK BANKASI TRATHYAO91M5 TURK HAVA YOLLARI AS , ,33 0, , ,12 0, , ,01 0, , ,00 1, , ,42 0, , ,06 0,26 MAJETEK V CENNÝCH PAPÍRECH CELKEM EUR ,33 101,34 OPČNÍ PRÁVA Z CENNÝCH PAPÍRŮ NA FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V HONGKONGSKÝCH DOLARECH 0CHT1A CHINA MOBILE HONGK CALL , , CHT1M CHINA MOBILE HONGK PUT , , HEX1N HONG KONG EXCHANGE LTD S P , OPČNÍ PRÁVA Z CENNÝCH PAPÍRŮ NA FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V AMERICKÝCH DOLARECH JASO1O JA SOLAR HOLDINGS PUT , , JASO1O JA SOLAR HOLDINGS PUT , , JASO1C JA SOLAR HOLDINGS STOCK C , JASO1C JA SOLAR HOLDINGS STOCK C , ,02 0, ,02 0, ,69 0, ,87-0, ,44-0, ,70 0, ,39 0,00 OPČNÍ PRÁVA NA CENNÉ PAPÍRY CELKEM 1 EUR ,75-0,03 ZÁVAZKY U BANK ZÁVAZKY V EURECH VKLADY V JINÝCH MĚNÁCH NEŽ ZEMÍ EU HKD USD EUR ,95 EUR ,43 EUR ,69 EUR ,83-1,31 ČASOVÉ ROZLIŠENÍ ÚROKOVÉ NÁROKY DIVIDENDOVÉ NÁROKY EUR ,20 EUR ,79 EUR 3 836,59 0,00 MAJETEK FONDU CELKEM EUR ,34 100,00 VYPOČÍTANÁ HODNOTA NA PODÍL RETAILOVÁ TRANŠE S VÝPLATOU RETAILOVÁ TRANŠE S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ RETAILOVÁ TRANŠE S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI INSTITUCIONÁLNÍ TRANŠE S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI EUR EUR EUR EUR 166,42 187,48 191,77 194,08 POČET PODÍLŮ V OBĚHU RETAILOVÁ TRANŠE S VÝPLATOU RETAILOVÁ TRANŠE S ČÁSTEČNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ RETAILOVÁ TRANŠE S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI INSTITUCIONÁLNÍ TRANŠE S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V PLNÉ VÝŠI KS KS KS KS , , ,245 10,000 MAJETEK ZABLOKOVANÝ V PŘEHLEDU MAJETKU FONDU (ZÁPŮJČKY CENNÝCH PAPÍRŮ): TREEGYO00017 US US46626D1081 US US67011E2046 US RU US EMLAK KONUT GAYR.YAT.ORT. JA SOLAR HLDGS ADR/3 JSC MMC NOR.NICK. ADR LUKOIL N.K. SP.ADR NOVOLIPETSKIY MET.KO. REGS OAO GAZP.ADR SP. SBERBANK ROSSII OAO SEVERSTAL GDR S OCT2006 TRY USD USD USD USD USD USD USD Kurzové ocenění k rozhodnému dni. 15

16 DEVIZOVÉ KURZY MAJETEK FONDU V CIZÍCH MĚNÁCH BYL PŘEPOČÍTÁN NA EUR PODLE DEVIZOVÝCH KURZŮ K : MĚNA HONGKONGSKÝ DOLAR INDONÉSKÁ RUPIE INDICKÁ RUPIE MALAJSKÝ RINGGIT FILIPÍNSKÉ PESO THAJSKÝ BAHT TURECKÁ LIRA AMERICKÝ DOLAR JEDNOTKA KURZ 1 EUR = 10, HKD 1 EUR = , IDR 1 EUR = 62, INR 1 EUR = 4, MYR 1 EUR = 60, PHP 1 EUR = 42, THB 1 EUR = 2, TRY 1 EUR = 1, USD VYSVĚTLIVKY KE ZKRATKÁM BURZ: ZKRATKA CBOE HKSE BURZA CHICAGO BOARD OF OPTION EXCHANGE HONG KONG SECURITIES EXCHANGE LTD. NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL VYKÁZÁN V SEZNAMU MAJETKU: ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PŘÍRŮSTKY PRODEJ ÚBYTKY STRUKTUROVANÉ PRODUKTY: CERTIFIKÁTY NA INDEX GB00B41RL821 GOLDM.S.INT CERT 10 V AMERICKÝCH DOLARECH AKCIE DENOMINOVANÉ V HONGKONGSKÝCH DOLARECH BMG CHINA YURUN FOOD G. BMG2442N1048 COSCO PACIFIC LTD. CNE Q4 CHINA CITIC BANK CNE S0 AIR CHINA LTD. CNE Z5 BANK OF CHINA LTD. CNE F5 CHINA CMNCTS CONSTR. CNE G3 CHINA CMNCTS SRVCS CNE J7 CHINA COSCO HLDGS CNE DONGFANG ELECTRIC CNE G1 IND.+COMM.BK CHINA CNE K3 JIANGXI COPPER CO. CNE SHANGHAI ELECT. GRP CNE ZIJIN MINING GRP CNE CHINA COAL ENERGY CNE PICC PROPERTY+CASU. CNE Z2 CHINA RAILWAY GRP. HK MELCO INTL SUBDIV. HK SHANGHAI IND. HLDGS HK SJM HLDGS LTD. HK LENOVO GROUP HK SINOTRUK HONG KONG KYG CHINA RARE EARTH KYG CHINA MENG.D.REG S KYG CN H.PREC.AUTM.GRP KYG8020E1017 SEMICONDUCTOR MAN. INTL KYG SHENGLI O.+G.H. REGS AKCIE DENOMINOVANÉ V INDONÉSKÝCH RUPIÍCH ID ASTRA AGRO LESTARI ID CIPUTRA DEV. ID CIPUTRA DEV. ID DELTA DUNIA MAKMUR ID INDOFOOD ID KAWASAN IND. JAB. ID PT BUMI RES. ID PT INDOSAT TBK

17 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PŘÍRŮSTKY PRODEJ ÚBYTKY AKCIE DENOMINOVANÉ V INDICKÝCH RUPIÍCH ID UTD TRACTORS INE238A01026 AXIS BANK LTD. INE397D01024 BHARTI AIRTEL INE115A01018 LIC HOUSING F. (DEMAT) INE134E01011 POWER FINANCE CORP. INE877F01012 PTC INDIA LTD. DEMAT. INE275A01028 SATYAM COMPUTER SVCS DEM. INE467B01029 TATA CONSULTANCY AKCIE DENOMINOVANÉ V MALAJSKÝCH RINGGITECH MYL3794OO004 LAFARGE MALAY.CEM. MYL6012OO008 MAXIS BHD GB TANJONG PLC MYL4863OO006 TELEKOM MALAYSIA BHD AKCIE DENOMINOVANÉ VE FILIPÍNSKÝCH PESECH PHY2292S1043 ENERGY DEVELOPM. CORP. PHY MANILA WATER CO. INC. PH PHILIP.LONG DIST.TEL. PHY8076N1120 SM PRIME HLDGS AKCIE DENOMINOVANÉ V THAJSKÝCH BAHTECH TH R15 ASIAN PROPERTY TH R13 BUMRUNGARD H. TH R11 IRPC PCL TH R12 LPN DEVELOP. TH R19 PTT CHEMICAL TH R16 SIAM COMM.BK TH R19 THAI AIRWAYS TH R11 TISCO FINL GRP TH R14 TOTAL ACC.COM AKCIE DENOMINOVANÉ V AMERICKÝCH DOLARECH US47972P2083 COMSTAR-OBY.TEL. REGS US22943F1003 CTRIP.COM INTERN. SP.ADR US34415V1098 FOCUS MEDIA HLDG ADR/5 US45172L1008 IFM INVESTMENTS ADR 15 A US67812M2070 NK ROSNEFT GDR REGS US TATA MTRS LTD ADR US TATNEFT' ADR REG.S 6 US87260R2013 TRUB.MET.KO. GDRS US68370R1095 VYMPELKOM ADR 0,25 RU WIMM-BILL-DANN PR.P. AKCIE DENOMINOVANÉ V TURECKÝCH LIRÁCH TRATUPRS91E8 TÜPRAŞ TÜRKIYE P.R. TRATCELL91M1 TURKCELL ILETIŞIM TREVKFB00019 TÜRKIYE VAKIFLAR BANK NÁKUPNÍ PRÁVA V HONGKONGSKÝCH DOLARECH CNR S7 BANK OF CHINA LTD. CNR T5 CHINA CONSTR. BANK

18 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PŘÍRŮSTKY PRODEJ ÚBYTKY OPČNÍ PRÁVA Z CENNÝCH PAPÍRŮ NA FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V HONGKONGSKÝCH DOLARECH 0ABC0T AGRL BANK OF CHINA PUT 30/08/10 3,30 0BCL0X BANK OF CHINA PUT 30/12/10 4,40 0CTB0G CHINA CITIC BANK CALL 29/07/10 4,70 0CTB0G CHINA CITIC BANK CALL 29/07/10 4,80 0CCE0D CHINA COAL ENERGY 29/04/10 13,00 0CCE0F CHINA COAL ENERGY 29/06/10 12,00 0CCE0H CHINA COAL ENERGY CALL 30/08/10 10,50 0CCE0H CHINA COAL ENERGY CALL 30/08/ ,00 0CEE0T CHINA COAL ENERGY PUT 30/08/10 9,50 0CCC0J CHINA COMM.CONS.CALL 28/10/10 7,25 0CCC0J CHINA COMM.CONS.CALL 28/10/10 7,50 0CCC0I CHINA COMM.CONS.CALL 29/09/10 7,50 0CCC0K CHINA COMM.CONS.CALL 29/11/10 7,50 0CCC0O CHINA COMM.CONS. PUT 30/03/10 7,5 0CCC0O CHINA COMM.CONS. PUT 30/03/10 8,00 0CCB0G CHINA CONSTRUCT STK CALL 29/07/100 6,25 0CCB0X CHINA CONSTRUCTION PUT 30/12/10 7,00 0CCB0X CHINA CONSTRUCTION PUT 30/12/10 7,25 0CCB0X CHINA CONSTRUCTION PUT 30/12/10 7,50 0CCB0X CHINA CONSTRUCTION PUT 30/12/10 7,52 0CCB0X CHINA CONSTRUCTION PUT 30/12/10 7,75 0CHT0G CHINA MOBILE HONGK CALL 29/07/ ,00 0CHT0K CHINA MOBILE HONGK CALL 29/11/ ,00 0CHT0K CHINA MOBILE HONGK CALL 29/11/ ,50 0CHT0L CHINA MOBILE HONGK CALL 30/12/ ,00 0CHT0V CHINA MOBILE HONGK PUT 28/10/10 77,50 0CHT0S CHINA MOBILE HONGK PUT 29/07/10 70,00 0CHT0U CHINA MOBILE HONGK PUT 29/09/10 80,00 0CHT0S CHINA MOBILE HONGK. PUT 29/07/10 72,50 0CHT0L CHINA MOBILE HONGKONG ST C CHU0V CHINA UNICOM PUT 28/10/ ,50 0CHU0V CHINA UNICOM PUT 28/10/ ,00 0CHU0T CHINA UNICOM PUT 30/08/ ,00 0CHU0T CHINA UNICOM PUT 30/08/2010 9,75 0CNC0G CNOOC LTD. CALL 29/07/10 14,00 0CNC0H CNOOC LTD. CALL 30/08/10 14,00 0ICB0U IND. AND COMM.BANK PUT 29/09/10 5,75 0JXC0E JIANGXI COPPER CALL 28/05/ ,00 0JXC0J JIANGXI COPPER CALL 28/10/ ,50 0JXC0F JIANGXI COPPER CALL 29/06/ ,00 0JXC0G JIANGXI COPPER CALL 29/07/ ,00 0JXC0G JIANGXI COPPER CALL 29/07/ ,00 0JXC0G JIANGXI COPPER CALL 29/07/ ,00 0JXC0H JIANGXI COPPER CALL 30/08/ ,00 0JXC0H JIANGXI COPPER CALL 30/08/ ,00 0JXC0S JIANGXI COPPER PUT 29/07/ ,000 0JXC0X JIANGXI COPPER PUT 30/12/ ,000 0JXC0X JIANGXI COPPER PUT 30/12/ ,000 0PIC0J PICC PROPERTY + CASUALTY 28/10/2010 9,75 0PIC0G PICC PROPERTY + CASUALTY 29/07/100 8,00 0PIC0C PICC PROPERTY + CASUALTY 30/03/100 8,50 0ZJM0F ZIJIN MINING STOCK CALL 29/06/2010 7,00 0ZJM0R ZIJIN MINING STOCK PUT 29/06/2010 6,

19 ISIN OZNAČENÍ CENNÉHO PAPÍRU NÁKUP PŘÍRŮSTKY PRODEJ ÚBYTKY OPČNÍ PRÁVA Z CENNÝCH PAPÍRŮ NA FINANČNÍ TERMÍNOVÉ KONTRAKTY V AMERICKÝCH DOLARECH CTRP0I CTRIP COM INTL CALL 17/09/ ,000 CTRP0I CTRIP COM INTL CALL 17/09/ ,000 CTRP0H CTRIP COM INTL CALL 20/08/ ,000 CTRP0H CTRIP COM INTL CALL 20/08/ ,000 CTRP0H CTRIP COM INTL CALL 20/08/ ,000 CTRP0H CTRIP COM INTL CALL 20/08/ ,000 CTRP0S CTRIP COM INTL PUT 16/07/ ,00 CTRP0T CTRIP COM INTL PUT 20/08/ ,00 0QOH0D FOCUS MEDIA HLDG CALL 16/04/10 20, 00 0QOH0B FOCUS MEDIA HLDG CALL 19/02/10 17, 50 0QOH0P FOCUS MEDIA HLDG PUT 16/04/ ,50 0QOH0O FOCUS MEDIA HLDG PUT 19/03/10 12,50 JASO1A JA SOLAR HOLDINGS STOCK C JASO0L JA SOLAR STOCK CALL 17/12/10 11,00 JASO0K JA SOLAR STOCK CALL 19/11/ ,00 JASO0K JA SOLAR STOCK CALL 19/11/2010 8,000 JASO0K JA SOLAR STOCK CALL 19/11/2010 9,000 JASO0V JA SOLAR STOCK PUT 15/10/2010 7,00 JASO0W JA SOLAR STOCK PUT 19/11/2010 7,00 0EDU0R NEW ORIENTEAL PUT 18/06/ ,00 0EDU0R NEW ORIENTEAL PUT 18/06/ , Společnost Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. pracuje podle norem jakosti Sdružení rakouských investičních společností (VÖIG). Vídeň, 14. dubna

20 Výrok auditora Výrok auditora bez výhrad Ověřili jsme přiloženou výroční zprávu k 31. lednu 2011 společnosti Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H., Vídeň, o jí spravovaném fondu, podílovém fondu podle 20 rakouského zákona o inves- tičních fondech, za účetní rok od 1. února 2010 do 31. ledna 2011 s přihlédnutím k účetním podkladům. Odpovědnost statutárních zástupců za výroční zprávu, správu zvláštního majetku a účetnictví Za vedení účetnictví, ocenění zvláštního majetku, výpočet srážkových daní a sestavení výroční správy, za správu zvláštního majetku v souladu s příslušnými ustanoveními zákona o investičních fondech, doplňujícími úpravami v ustanoveních statutu fondu a daňovými předpisy nesou odpovědnost statutární zástupci kapitálové investiční spo- lečnosti a/nebo depozitáře. Tato odpovědnost zahrnuje: sestavení, realizaci a udržování interního kontrolního sys- zatížen vý- tému, má-li význam pro evidenci a ocenění zvláštního majetku a sestavení výroční zprávy, aby nebyl znamnými chybami, a to jak úmyslnými tak neúmyslnými; výběr a aplikaci vhodných metod ocenění; využití odhadů, které se s ohledem na dané rámcové podmínky jeví jako přiměřené. Odpovědnost bankovního auditora a popis způsobu a rozsahu zákonného ověření výroční zprávy Naším úkolem je vydání ověřovacího výroku k této výroční zprávě na základě námi provedené kontroly. Audit jsme provedli podle 12 odst. 4 zákona o investičních fondech podle zákonných rakouských předpisů a směretiky a audit naplá- nic o řádném provádění auditů. Tyto zásady vyžadují, abychom dodržovali zákony profesionální novali a provedli tak, abychom byli schopni získat přiměřenou jistotu, zda je výroční zpráva prosta významných neúdajích uváděných správností. Audit zahrnuje využití kontrolních postupů, s jejichž pomocí lze získat důkazy o částkách a jiných ve výroční zprávě. Volba ověřovacích postupů spadá do vlastního povinného uvážení bankovníhoo auditora s přihléd- Při vyhodnoco- nutím k jeho hodnocení rizik výskytu významných nesprávností, a to jak úmyslných tak neúmyslných. vání rizik bere bankovní auditor v úvahu interní kontrolní systém, má-li význam pro sestavení výroční zpráva a ocepostupy, avšak nikoli nění zvláštního majetku, aby s ohledem na rámcové podmínky mohl stanovit vhodné ověřovací za účelem vydání výroku o účinnosti interních kontrol kapitálové společnosti a depozitáře. Audit dále zahrnuje posou- jakož i po- zení přiměřenosti použitých oceňovacích metod a významných odhadů učiněných zákonnými zástupci, souzení celkového vyznění výroční zprávy. Podle našeho názoru jsme provedeným auditem získali dostatečné a vhodné důkazy o tom, že námi provedený audit poskytuje dostatečný a přiměřený podklad pro vyjádření našeho výroku. 20

21 Výrok Náš audit nezavdal podnět k formulování námitek. Během auditu jsme dospěli k názoru, že výroční zpráva fondu, podílového fondu podle 20 rak. zákona o investičních fondech, sestavená k 31. lednu 2011 vyhovuje zákonným předpisům. Výrok týkající se dodržování zákona o investičních fondech a statutu fondu Audit se podle 12 odst. 4 rakouského zákona o investičních fondech musí zaměřit také na kontrolu dodržování spolkového zákona o investičních fondech a statutu fondu. Audit jsme provedli v souladu s výše uvedenými předpisy tak, abychom byli schopni získat přiměřenou jistotu o tom, zda ustanovení zákona o investičních fondech a statut fondu byly dodrženy. Během auditu jsme dospěli k názoru, že ustanovení spolkového zákona o investičních fondech a statuty fondu byly dodrženy. Výrok týkající se zprávy o činnosti za uplynulý účetní rok Informace o činnosti uváděné vrcholovým managementem investiční společnosti obsažené ve výroční zprávě za uplynulý účetní rok jsme podrobili kritickému zkoumání, ovšem tyto informace nebyly předmětem zvláštních úkonů v rámci auditu podle shora uvedených zásad. Náš výrok se proto nevztahuje k těmto údajům. Z hlediska celkového pojetí jsou informace o hospodářském roce v souladu s číselnými údaji uvedenými ve výroční zprávě. Vídeň, 14. dubna 2011 KPMG Austria GmbH, Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft Mgr. Wilhelm Kovsca auditor p.p. Dr. Franz Frauwallner auditor 21

22 Daňové postupy Daňové postupy stanovené na základě auditované výroční zprávy a podrobnosti s tím souvisejícíí naleznete na našich internetových stránkách 22

23 Statuty fondu upravující právní vztah mezi podílníky a investiční společností Raiffeisen Kapitalanlagegesellschaft m.b.h., Vídeň (dále jen investiční společnost ), u investičních fondů spravovaných Investiční společností. Všeobecný statut fondu platí pouze ve spojení se Zvláštním statutem fondu, který je vždy stanoven pro jednotlivé investiční fondy: 1 Úvodní ustanovení Investiční společnost podléhá předpisům rakouského Zákona o investičních fondech z roku 1993 v platném znění. 2 Spoluvlastnické podíly 1. Spoluvlastnictví majetku fondu je rozděleno podle druhů podílových listů na stejné spoluvlastnické podíly. Počet spoluvlastnických podílů není omezen. 2. Spoluvlastnické podíly jsou vyjádřeny formou podílových listů (certifikátů) majících charakter cenného papíru. Podle ustanovení zvláštního statutu fondu mohou být v souladu s 5 odst. 7 zák. o investičních fondech vydávány podílové listy různých druhů (tříd, tranší), zejména pokud jde o použití výnosů, účtování vstupního a výstupního poplatku, měnu, ve které je počítána hodnota podílu, poplatku za správu nebo kombinaci těchto parametrů. Podílové listy jsou vedeny v podobě hromadných podílových listin ( 24 zákona o úschově cenných papírů v platném znění) a/nebo jako jednotlivé kusy v listinné podobě podle druhu podílu. 3. Každý nabyvatel podílového listu jednohoo z druhu podílových listů nabývá spoluvlastnictví k veškerému majetku investičního fondu odpovídající výši jeho spoluvlastnických podílů uvedených v podílovém listu. Každý nabyvatel podílového listu nabývá spoluvlastnictví na veškerém majetku fondu, a to ve výši spoluvlastnických podílů, které jsou v podílovém listu uvedeny. 4. Investiční společnost je se souhlasem své dozorčí rady oprávněna rozdělit spoluvlastnické podíly, a tím vzniklé nové podílové listy vydat podílníkům, nebo staré podílové listy vyměnit za nové, pokud na základě výše vypočítané hodnoty podílu ( 6) uzná v zájmu podílníků rozdělení spoluvlastnických podílů za vhodné. 3 Podílové listy a hromadné podílové listiny 1. Podílové listy znějí na majitele. 2. Hromadné podílové listiny jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomu pověřeného zaměstnance depozitáře a vlastnoručními podpisy nebo faksimile podpisů dvou jednatelů investiční společnosti. 3. Jednotlivé podílové listy jsou opatřeny vlastnoručním podpisem jednatele nebo k tomu pověřeného zaměstnance depozitáře a vlastnoručními podpisy nebo faksimile podpisů dvou jednatelů investiční společnosti. 4 Správa fondu 1. Investiční společnost je oprávněna disponovat majetkem fondu a vykonávat práva s tímto majetkem spojená. Jedná přitom vlastním jménem a na účet podílníků. Investiční společnost je při tom povinna dbát zájmů podílníků a chránit integritu trhu, postupovat s péčí řádného a svědomitého hospodáře ve smyslu 84 odst. 1 Zákona o akciích a dodržovat ustanovení Zákona o investičních fondech a statutů investičního fondu. Investiční společnost může při správě investičního fondu využít třetích osob a těmto osobám též přenechat právo disponovat s majetkem fondu jménem investiční společnosti nebo vlastním jménem a na účet podílníků. 2. Investiční společnost nesmí poskytovat peněžní půjčky na účet investičního fondu, ani podstupovat závazky vyplývající z ručitelských smluv. 3. Majetek investičního fondu nesmí být předmětem zástavy s výjimkou případů uvedených ve Zvláštním statutu fondu ani nesmí být zatížen jiným způsobem. Vlastnictví k majetku investičního fondu nesmí být převedeno ani postoupeno za účelem poskytnutí jistiny. 4. Investiční společnost nesmí na účet investičního fondu prodávat cenné papíry, nástroje peněžního trhu ani jiné finanční investice podle 20 Zákona o investičních fondech, které v okamžiku uzavření obchodu nebyly součástí majetku fondu. 5 Depozitář Banka pověřená ve smyslu 23 Zákona o investičních fondech výkonem funkce depozitáře ( 13) provádí úschovu podílových listů, vede účty fondu a vykonává všechny ostatní funkce, které jí byly svěřené na základě Zákona o investičních fondech, jakož i na základě Všeobecného a Zvláštního statutu fondu. 23

24 6 Prodejní cena a hodnota podílu 1. Depozitář je povinen vypočítat hodnotu jednoho podílu (hodnota podílu) pro každý druh podílového listu a zveřejnit prodejní cenu a odkupní cenu ( 7) pokaždé, kdy je uskutečněn prodej nebo zpětný odkup podílů, nejméně však dvakrát za měsíc. Hodnota podílu jednoho z druhů podílových listů se stanovuje vydělením hodnoty podílu příslušného druhu počtem vydaných podílů daného druhu. Při prvním vydání podílu určitého druhu se jejich hodnota stanoví podle hodnoty vypočítané pro celý podílový fond. Následně se hodnota konkrétního druhu podílových listů počítá z celkového čistého obchodního jmění fondu připadajícího na daný druh podílových listů. Celkovou hodnotu investičního fondu vypočte depozitář jako součet hodnoty cenných papírů a odběrních práv fondu na cenné papíry na základě jejich aktuálního kurzuu a hodnoty peněžních prostředků, zůstatků na bankovních účtech, pohledávek a jiných práv fondu, snížený o závazky. Při výpočtu kurzovní hodnoty se vychází podle 7 odst. 1 rak. Zákona o investičních fondech z posledního známého burzovního kurzu, resp. poslední stanovené ceny. 2. Prodejní cena se skládá z hodnoty podílu a přirážky ke každému podílu na krytí prodejních nákladů společnosti. Takto vzniklá cena je zaokrouhlena směrem nahoru. Výše této přirážky, popř. zaokrouhlení, je uvedena ve Zvláštním statutu fondu ( 23). Investiční společnost může stanovit vstupní poplatek odstupňovaně podle výše investice. Podrobnosti najdete v prodejních prospektech. 3. Prodejní a odkupní cena jsou podle ustanovení 18 rak. Zákona o investičních fondech ve spojení s 10 odst. 3 rak. Zákona o kapitálovém trhu zveřejňovány pro každý druh podílového listu v elektronické podobě na internetové stránce vydávající investiční společnosti. 7 Zpětný odkup 1. Podílníkovi je na základě jeho žádosti vyplácen podíl na fondu za vždy aktuální odkupní cenu, a to popř. oproti vrácení podílového listu, dosud nesplatných výnosových listů a obnovovacího listu. 2. Odkupní cena se skládá z hodnoty podílu s odečtením případného výstupního poplatku a/nebo zaokrouhlením směrem dolů, pokud je tak uvedeno ve Zvláštním statutu fondu ( 23). Investiční společnost může stanovit výstupní poplatek odstupňovaně podle výše investice. Podrobnosti najdete v prodejních prospektech. Vyplácení odkupní ceny a výpočet a zveřejňování odkupní ceny podle 6 mohou být dočasně pozastaveny za současného oznámení této skutečnosti Úřadu pro dohled nad finančními trhy a zveřejnění této skutečnosti v souladu s 10 statutu fondu a podmíněny prodejem majetku investičního fondu a obdržením výtěžku z prodeje, jeví-li se takový postup vzhledem k oprávněným zájmům podílníků jako vhodný. O obnovení zpětného odkupu podílových listů musí být investor rovněž informován podle 10 statutu fondu. K tomu dochází, zejména pokud fond investoval 5 % a více svého majetku do cenných papírů, jejichž cena vzhledem k politické nebo hospodářské situaci zcela zřejmě a nikoli pouze v jednotlivých případech neodpovídá skutečnosti. 8 Informace o hospodaření 1. Do čtyř měsíců po uplynutí účetního roku investičního fondu zveřejní investiční společnost výroční zprávu o hospodaření sestavenou podle 12 Zákona o investičních fondech. 2. Do dvou měsíců po uplynutí prvních šesti měsíců účetního roku investičního fondu zveřejní Investiční společnost pololetní zprávu o hospodaření sestavenou podle 12 Zákona o investičních fondech. 3. Výroční zpráva o hospodaření a pololetní zpráva o hospodaření budou vystaveny k nahlédnutí v investiční společnosti a u depozitáře a na internetových stránkách investiční společnosti ( 9 Promlčecí doba pro výnosové podíly Nárok vlastníků podílových listů na vydání výnosových podílů se promlčuje uplynutím pěti let. Tyto výnosové podíly jsou po uplynutí této lhůty považovány za výnosy investičního fondu. 24