ING INTERNATIONAL ZJEDNODUŠENÝ PROSPEKT LUXEMBOURG 15. května ING International

Transkript

1 Investiční společnost otevřeného typu s variabilním kapitálem (SICAV) PROSPEKT V ÚPLNÉM ZNĚNÍ INVESTMENT MANAGEMENT CS ING International

2 Obsah Obsah...2 Upozornění...3 Slovníček...4 ČÁST I: Základní informace o společnosti...6 I. Stručná prezentace společnosti...6 II. Informace o investicích...7 III. Upisování, odkup a konverze cenných papírů...7 IV. Poplatky, výdaje a zdanění...8 V. Rizikové faktory...10 VI. Veřejněpřístupné informace a dokumenty...10 ČÁST II: INFORMATIVNÍ LISTY PODFONDŮ...12 ING International Converging Europe Equity...14 ING International Czech Bond...16 ING International Czech Equity...18 ING International Romanian Equity...21 ING International Romanian Bond...23 ING International ING Index Linked Fund II ING Polish Continuous Click Fund EURO...25 ING International Mixed Pension Funds...28 ING INVESTMENT MANAGEMENT 2

3 Upozornění Upisování akcií Společnosti je platné pouze v případě, že proběhlo výnosů i údaje o historické výnosnosti jsou uvedeny pro informaci a podle pokynů uvedených v platném prospektu společnosti, k němuž je neposkytují žádné záruky budoucí výkonnosti. Proto správní rada přiložena poslední výroční zpráva, kterou má společnost k dispozici, a upozorňuje na skutečnost, že za běžných podmínek a s ohledem na navíc poslední pololetní zpráva, pokud ji společnost zveřejnila po kolísání kurzů cenných papírů v portfoliu může být odkupní cena akcií vydání poslední výroční zprávy. Žádná osoba není oprávněna vyšší nebo nižší než emisní (upisovací) cena. vycházet z jiných podkladů či informací než z těch, jež jsou uvedeny v Oficiálním jazykem originálu tohoto prospektu je angličtina. Anglický prospektu a v něm uvedených dokumentech, o nichž je známo, že jsou originál může být přeložen do jiných jazyků. V případě rozdílů či určeny k nahlédnutí veřejnosti. nesrovnalostí mezi anglickou verzí tohoto dokumentu a ostatními Tento prospekt společnosti podrobně popisuje obecná rámcová přeloženými verzemi rozhoduje původní anglická verze, s výjimkou ustanovení, která se vztahují na všechny podfondy a která je (přičemž tato výjimka je jediná), kdy právní předpisy jurisdikce země, třeba prostudovat v kombinaci s příslušnými informativními listy kde jsou akcie nabízeny veřejnosti, stanoví jinak. Avšak i v takovémto s popisem jednotlivých podfondů. Tyto informativní listy budou případě bude tento dokument vykládán a interpretován podle zařazeny do tohoto dokumentu vždy při založení nového lucemburského práva. Urovnání případných námitek či sporů vzniklých podfondu a jsou nedílnou součástí prospektu. Žádáme v souvislosti s investicemi vloženými do společnosti bude provedeno potenciální investory, aby si před každým vkladem svých podle lucemburské legislativy. investičních prostředků tyto informativní listy s popisem TENTO PROSPEKT NEPŘEDSTAVUJE V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ podfondů pečlivě prostudovali. NABÍDKU ČI VEŘEJNOU POBÍDKU V PŘÍPADĚ ZEMÍ, JEJICHŽ Prospekt společnosti bude pravidelně aktualizován, aby do něj byly JURISDIKCE POVAŽUJE TAKOVOUTO VEŘEJNOU NABÍDKU ČI začleněny všechny důležité změny. Investorům se doporučuje, aby u POBÍDKU ZA NEZÁKONNOU. TENTO PROSPEKT Společnosti potvrdili, že vlastní nejaktuálnější prospekt, který lze získat NEPŘEDSTAVUJE V ŽÁDNÉM PŘÍPADĚ NABÍDKU ČI POBÍDKU VE z internetových stránek Kromě toho Společnost na VZTAHU K OSOBĚ, VůČI NÍŽ BY TENTO DOKUMENT MOHL BÝT požádání poskytne bezplatně nejaktuálnější verzi prospektu POVAŽOVÁN ZA NEZÁKONNĚ UČINĚNÝ NÁVRH. kterémukoliv Akcionáři nebo potenciálnímu investorovi. Společnost byla založena a sídlí v Lucemburku, kde obdržela povolení příslušného lucemburského úřadu. Toto povolení nemůže být interpretováno ani vykládáno jako schválení obsahu tohoto prospektu, kvality akcií či kvality investic, které společnost vlastní, ze strany kompetentního lucemburského úřadu. Podnikatelské aktivity společnosti podléhají zákonnému dozoru příslušného lucemburského úřadu. Kromě toho tato společnost nebyla zapsána podle zákona Spojených států amerických z roku 1940 o investičních společnostech ve znění pozdějších úprav a změn, ani podle analogických právních předpisů jakékoliv jiné jurisdikce kromě výjimek, které jsou uvedeny v tomto dokumentu. Akcie této společnosti nebyly zaregistrovány podle zákona Spojených států amerických z roku 1933 o cenných papírech ve znění pozdějších úprav a změn, ani podle jiného analogického právního předpisu jakékoliv jiné jurisdikce kromě výjimek, které jsou uvedeny v tomto dokumentu. Akcie této společnosti nesmí být nabízeny k prodeji, prodány, převedeny ani vydány do Spojených států amerických, na jejich území či jejich državy, ani jakémukoliv státnímu příslušníkovi Spojených států amerických (US Person) tak, jak je definován v rámci Právních nařízení S zákona Spojených států amerických z roku 1933 (což je definice, která může čas od času procházet změnami podle legislativy, právních předpisů, nařízení či interpretace pro administrativní účely) s výjimkou transakcí, při kterých nedochází k porušení zákonných předpisů o převoditelných cenných papírech v rámci platné legislativy Spojených států amerických. Investoři mohou být vyzváni k tomu, aby prokázali, že nejsou státním příslušníkem Spojených států amerických a že akcie neupisují jménem nebo za státního příslušníka Spojených států amerických. Doporučujeme investorům, aby se informovali ve věci platné legislativy, právních předpisů a nařízení (především pak ve věci právních předpisů a nařízení upravujících daòový režim a devizovou kontrolu), kterým podléhají v zemi svého původu, pobytu nebo stálého bydlištěv souvislosti s investováním do společnosti a aby se poradili se svým finančním, právním a daòovým poradcem ve všech otázkách, které souvisejí s obsahem tohoto dokumentu. Společnost potvrzuje, že splňuje veškeré zákonné a právní předpisy platné v Lucemburském velkovévodství pro prevenci praní špinavých peněz a financování terorismu. Správní rada nese zodpovědnost za informace uvedené v tomto dokumentu ke dni zveřejnění. Správní rada potvrzuje na základěrozumné a přiměřené znalosti tohoto dokumentu, že v něm obsažené informace jsou správným a věrným odrazem skutečnosti a že nebyla opomenuta žádná informace, která by změnila význam tohoto dokumentu, pokud by do něj byla zařazena. Hodnota akcií společnosti podléhá vlivům velkého množství faktorů. Všechny odhady ING INVESTMENT MANAGEMENT 3

4 Stanovy: Stanovy Společnosti v posledním znění po občasných aktualizacích. Referenční hodnota: Referenční hodnota je referenčním (srovnávacím) bodem, vůči němuž se měří výkonnost Podfondu, neníli stanoveno jinak. Podfond může mít různé Třídy akcií a příslušné srovnávací indexy (benchmarky) a tyto srovnávací indexy mohou být čas od času aktualizovány. Další informace o příslušných třídách akcií jsou dostupné na internetových stránkách Referenční hodnota může také být vodítkem pro tržní kapitalizaci cílových podkladových společností a tam, kde to platí, bude toto uvedeno v investiční politice Podfondu. Stupeň korelace s referenční hodnotou se může u jednotlivých Podfondů lišit, a to v závislosti na faktorech jako je rizikový profil, investiční cíl a investiční omezení Podfondu, a koncentrace složek v referenční hodnotě (srovnávacím indexu). Obchodní den: Každý všední den (od pondělí do pátku) kromě Nového roku (1. ledna), Velkého pátku, Velikonočního pondělí, 1. svátku vánočního (25. prosince) a 2. svátku vánočního (26. prosince). Slovníček SEČ: Středoevropský čas. CS ING INVESTMENT MANAGEMENT 4 Společnost: ING (L) včetně všech existujících a budoucích podfondů CSSF: Commission de Surveillance du Secteur Financier (Komise pro dohled nad finančním trhem) je regulatorní a dohlížecí orgán Společnosti v Lucembursku. Depozitní banka: Aktiva Společnosti jsou uložena a jsou pod kontrolou společnosti Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. Rozhodný termín: Rozhodný termín pro přijetí žádosti o úpis, odkup a konverzi: do SEČ v každý den ocenění, není-li uvedeno jinak v informativním listu příslušného podfondu v části "další informace". Dividenda: Částka k rozdělení části nebo celku čistého zisku, přiřaditelné(ho) k třídě akcií Podfondu. Distributor: Osoba nebo subjekt řádně jmenovaný z času na čas Správcovskou společností, aby distribuoval nebo zařídil distribuci akcií. Historická výkonnost: informace o minulé výkonnosti vztahující se ke každému podfondu jsou popsány v dokumentu Důležité informace pro investory. Minulá výkonnost by neměla být považována za vodítko toho, jak se bude výkonnost vyvíjet v budoucnosti a není možné žádným způsobem poskytnout záruku budoucí návratnosti. Institucionální investoři: Investor, podle článku 174 (II) lucemburského Zákona ze 17. prosince 2010, který v současné době zahrnuje pojišťovny, penzijní fondy, úvěrové instituce a další profesionální investory ve finančním sektoru, kteří investují buď za sebe nebo jménem svých zákazníků, kteří jsou také investory ve smyslu této definice nebo ve volné správě, lucemburské a zahraniční projekty kolektivního investování a oprávněné holdingové společnosti. Dokument Důležité informace pro investory: Standardizovaný dokument - u každé třídy akcií Společnosti - shrnující důležité informace pro akcionáře podle Zákona ze dne 17. prosince 2010, který nahradí do 1. července 2012 zjednodušený prospekt. Správcovská (manažerská) společnost: Společnost jednající jako určená správcovská společnost Společnosti podle zákona, na níž byla delegována odpovědnost za správu investic, administrativu a marketing. Minimální částka úpisu: Minimální úroveň investic u úvodní nebo následné investice. Členský stát: Členský stát Evropské unie. Nástroje peněžního trhu: Nástroje běžně obchodované na peněžním trhu, které jsou likvidní a jejichž hodnotu lze přesně v kterýkoliv okamžik stanovit. Čistá účetní hodnota na akcii: Ve vztahu k jakýmkoliv akciím nebo Třídě akcií je hodnota na akcii určena v souladu s příslušnými ustanoveními popsanými v Kapitole IX "Čistá účetní hodnota" v Části III tohoto prospektu. Zprostředkovatelé: Jakákoliv osoba nebo subjekt, který registruje akcie na své vlastní jméno, přičemž je drží ve prospěch oprávněného vlastníka. OECD: Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj. Hlavní výplatce: Každý hlavní výplatce jmenovaný Společností. Výplatní den upsání, odkupu a žádostí o konverze: Obvykle tři pracovní dny v Lucembursku po příslušném Dni ocenění, není-li uvedeno jinak v příslušném informativním listu podfondu. Toto období může být prodlouženo až na 5 pracovních dní, a to po schválení Správcovskou společností. Výkonnostní odměna: Poplatek vztahující se k výkonnosti splatný podfondem manažerovi dílčího portfolia. Referenční měna: Měna používaná pro měření výkonnosti podfondu a pro účetní účely. Správce seznamu akcionářů a zástupce pro převody: Každý správce seznamu akcionářů a zástupce pro převody jmenovaný Společností. Regulovaný trh: Trh definovaný v položce 14 Článku 4 Směrnice Evropského parlamentu a Rady číslo 2004/39/ES ze dne 21. dubna 2004 o trzích finančních nástrojů, a také jakýchkoliv jiných trzích ve Státě přicházejícím v úvahu, který je regulovaný, obchoduje se na něm pravidelně a je uznaný a otevřený veřejnosti. Akcie: Akcie každého podfondu budou nabízeny v registrované formě (na jméno), nerozhodne-li Správní rada jinak. Všechny akcie musejí být plně splaceny a zlomky budou vydávány až na 3 desetinná místa. Třída akcií: Jakákoliv třída akcií podfondu, jehož aktiva budou investována společně s dalšími třídami akcií, ale které mohou mít svoji vlastní poplatkovou strukturu, minimum pro úpis, dividendovou politiku, referenční měnu nebo jiné vlastnosti. Akcionář: Kterákoliv osoba nebo subjekt vlastnící akcie podfondu. Cena akcie: Čistá účetní hodnota na akcii. Zjednodušený prospekt: Zjednodušený prospekt bude nahrazen do 1. července 2012 dokumentem Důležité informace pro investory, vydaným v souladu se Zákonem ze dne 17. prosince Podfond: Zastřešující fondy jsou samostatné právnické osoby zahrnující jeden nebo více podfondů. Každý podfond má svoji vlastní investiční politiku a sestává ze svého vlastního portfolia aktiv a závazků. Manažer dílčího portfolia: Společnost jmenovaná Sprácovskou společností do funkce manažera dílčího portfolia s cílem provádět každodenní správu části nebo všech aktiv Společnosti.

5 Úřad dohledu: Komise "Commission de Surveillance du Secteur Financier" v Lucembursku nebo příslušný dohledový úřad v jurisdikcích, kde je Společnost registrována pro veřejnou nabídku. UCITS či též SICAV: Podnik kolektivního investování do převoditelných cenných papírů ve smyslu Směrnice 2009/65/ES Evropského parlamentu a Rady. Den ocenění: Každý pracovní den, není-li uvedeno jinak v informativním listu příslušného fondu. ING INVESTMENT MANAGEMENT 5

6 ING INVESTMENT MANAGEMENT 6 ČÁST I: Základní informace o společnosti I. Stručná prezentace společnosti Costache Negri 1-5, Bucharest, Rumunsko Místo, právní forma a datum založení - ING Investment Management (C.R) a.s. Bozdéchova 2/344, Praha 5, Společnost byla založena v Lucemburku, v Lucemburském Česká republika velkovévodství, jako investiční společnost s variabilním kapitálem ( SICAV ) s několika podfondy, dne 18. května ING Investment Management closed Co. Ltd (Hungary) Sídlo společnosti Dózsa György út 84/B, 1086 Budapest, Maďarsko 3, rue Jean Piret, L-2350 Luxembourg Depozitní banka Obchodní rejstřík Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. 2-8, avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxembourg B Centrální správní společnost Úřad dohledu ING Investment Management Luxembourg S.A. Komise pro dohled nad finančním sektorem (Commission de 3, rue Jean Piret, L-2350 Luxembourg Surveillance du Secteur Financier, dále uváděná jako CSSF) Správce seznamu akcionářů a zástupce pro převody Správní rada Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. Předseda: 2-8, avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxembourg - Pan André van den Heuvel Předseda Promotor Vrchní ředitel marketingu a odbytu ING Investment Management ( Skupina ) ING Investment Management (Europe) B.V. 65 Schenkkade, 2595 AS, Den Haag, Nizozemsko 65 Schenkkade, 2595 AS, Den Haag, Nizozemsko Ředitelé: Hlavní výplatce - Pan David Suetens Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. Vrchní ředitel pro řízení rizik ING Investment Management ( Skupina ) 2-8, avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxembourg 65 Schenkkade, 2595 AS, Den Haag, Nizozemsko Upisování, odkup a konverze cenných papírů - Pan Dirk Buggenhout Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A., 2-8 avenue Charles Hlavní provozní ředitel de Gaulle, L-1653 Luxembourg ING Investment Management ( Skupina ) 65 Schenkkade, 2595 AS, Den Haag, Nizozemsko Finanční rok - Paní Maaike van Meer Od 1. července do 30. června následujícího roku Vedoucí právního odd. a odd. pro dodržování předpisů ING Investment Management ( Skupina ) Datum konání řádné valné hromady 81/F, International Commerce Centre 1, Austin Road West Kowloon, Hong Kong Třetí čtvrtek v říjnu od 15:20 hod. SEČ Nezávislý auditor (Pokud tento den není pracovním dnem, valná hromada se bude konat v následující pracovní den.) Ernst & Young S.A. Pro další informace nebo v případě stížností se 7, rue Gabriel Lippmann, Parc d Activité Syrdall 2, L-5365 Munsbach prosím obracejte na: ING Investment Management Manažerská společnost P.O. Box LL The Hague, ING Investment Management Luxembourg S.A. Nizozemsko (NL) 3, rue Jean Piret, L-2350 Luxembourg Tel fundinfo@ingim.com Manažeři dílčího portfolia nebo - ING Asset Management B.V. 65 Schenkkade, The Hague 2595 AS, Nizozemsko (NL) - ING Asset Management B.V. jednající prostřednictvím své pobočky v Bukurešti, Rumunsko

7 ING INVESTMENT MANAGEMENT 7 II. Informace o investicích přijaté žádosti provedeny na základě první čisté účetní hodnoty, která bude moci být použita po uplynutí doby pozastavení. Obecné informace Společnost podnikne příslušná opatření k tomu, aby se vyhnula Pozdnímu obchodování, přičemž zajistí, aby požadavky na úpis, odkup a Jediným cílem Společnosti je investovat jemu dostupné prostředky do konverzi nebyly přijaty po časovém limitu stanoveném pro takové převoditelných cenných papírů a/nebo jiných likvidních finančních aktiv požadavky v tomto Prospektu. Společnost neautorizuje postupy spojené uvedených v článku 41 (1) Zákona ze dne 17. prosince 2010, s cílem umožnit jeho akcionářům profitovat z výsledků řízení portfolia. s tzv. Market Timingem, které je třeba chápat jako metodu arbitráže, s Společnost je povinna dodržovat investiční limity ve smyslu a znění jejímž prostřednictvím investor systematicky provádí upisování, odkupy a části I zákona ze dne 17. prosince konverze akcií stejného podfondu v rámci krátkého časového úseku, s Společnost je samostatnou právnickou osobou. V rámci svých cílů je využitím časových rozdílů a/nebo nedokonalostí nebo nedostatků v společnost oprávněna nabídnout na výběr mezi několika podfondy, metodě stanovení NAV (čisté hodnoty aktiv). Společnost si vyhrazuje které jsou řízeny a spravovány nezávisle na sobě. Specifická investiční právo odmítnout žádosti o upsání, odkup a konverzi cenných papírů, politika jednotlivých podfondů je podrobně popsána v informativních které mají původ u investora, jehož společnost podezírá z používání listech k jednotlivým podfondům. S každým podfondem se ve vztahu k akcionářům nakládá jako s odděleným subjektem. V souvislosti s takovýchto praktik, a přijmout v případě potřeby nutná opatření za článkem 2093 Lucemburského občanského zákoníku aktiva účelem ochrany zájmu společnosti a ostatních investorů. specifického podfondu pokrývají pouze dluhy a závazky tohoto podfondu, dokonce i taková, která existují ve vztahu ke třetím stranám. Upisování cenných papírů Na základě rozhodnutí správní rady může být pro každý podfond emitována jedna nebo několik tříd akcií. Cenová struktura, výše Společnost přijímá žádosti o úpis v každý den ocenění, pokud není minimálního počátečního vkladu, deviza, v níž je vyjadřována čistá uvedeno jinak v informativním listu podfondu a podle pravidel týkajících účetní hodnota, zásady zajišťování a kategorie způsobilých investorů se limitního termínu pro podávání objednávek, uvedených ve slovníčku se mohou lišit v závislosti na jednotlivých třídách akcií. Jednotlivé třídy nebo v informativních listech podfondu. akcií se mohou rovněž lišit v závislosti na jiných podkladech, které Akcie jsou emitovány ve smluvní den vyrovnání. V případě úpisů se stanoví správní rada společnosti. emise akcií provádí do 3 pracovních dní po přijetí požadavku na úpis. Společnost uplatňuje Obrannou politiku skupiny ING Group a, kde je Toto období může být prodlouženo až na 5 pracovních dní, a to po to právně možné a nezávisle vynutitelné, nebude investovat do schválení Správcovskou společností. společností přímo napojených na výrobu nebo prodej kontroverzních Cena k úhradě může být navýšena o emisní poplatek ve prospěch zbraní. Obranná politika skupiny ING je k dispozici k nahlédnutí na příslušného podfondu a/nebo distributora, uvedený podrobněji v listech webových stránkách Hyperlink reference not s popisy jednotlivých podfondů. V žádném případě však nepřesáhne valid.. limity uvedené v listech s popisy jednotlivých podfondů. Částka za upsání akcií je splatná v referenční měně příslušné třídy akcií. Specifika jednotlivých podfondů Částka úpisu bude splatná ve lhůtě stanovené pro jednotlivé podfondy Investiční politika a cíle jednotlivých podfondů jsou popsány uvedené v listech s popisy jednotlivých podfondů. v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Správní rada společnosti bude oprávněna kdykoliv zastavit emisi akcií. Toto opatření bude moci omezit na určité země, určité podfondy a nebo III. Upisování, odkup a konverze cenných papírů určité třídy akcií. Společnost je oprávněna omezit nebo zakázat nákup akcií jakékoliv Nákup, odkup a konverzi akcií provádí správce seznamu akcionářů, fyzické nebo právnické osobě. správce pověřený převody cenných papírů a organizace zajišťující finanční služby. Náklady a poplatky spojené s upisováním, odkupem a Odkup akcií konverzí akcií jsou uvedeny v listu s popisem podfondu. Akcie budou emitovány v registrované formě (akcie na jméno) a nebudou v listinné Každý akcionář má právo požádat o odkup svých akcií. podobě. Akcie mohou být rovněž drženy a převáděny přes účty Společnost přijímá příkazy k odkupu cenných papírů každý pracovní vedené v clearingových systémech. Fyzicky existující akcie na den, pokud nebude v informativních listech podfondů stanoveno jinak. doručitele v listinné podobě k datu tohoto prospektu nebudou v Příslušná částka za odkup akcií bude stanovena na základě čisté účetní případě ztráty nebo poškození nahrazovány, ale budou nahrazeny hodnoty uvedené v listech s popisy jednotlivých podfondů. akciemi na jméno v nelistinné podobě. Fyzicky existující akcie na Cena k úhradě může být navýšena o poplatek za odkup ve prospěch doručitele již nebudou vydávány a dematerializované akcie na příslušného podfondu a/nebo distributora, uvedený podrobněji v listech doručitele v účetní podobě budou zrušeny a investoři držící takové s popisy jednotlivých podfondů. akcie budou zapsáni do seznamu akcionářů Společnosti. Představenstvo Společnosti se však může rozhodnout vydat emisi Akcionáři jsou povinni při podávání žádosti o odkup akcií předložit v akcií na majitele na určitých trzích nebo distribučních kanálech. případě potřeby akcie na doručitele (cenné papíry vydané v listinné podobě) řádně opatřené všemi nevyplacenými kupony v případě, že se Cena upsání, odkupu nebo konverze může být navýšena o případné jedná o dividendové akcie. daně, poplatky a kolkovná, které mohou být požadovány z titulu upsání, odkupu nebo konverze cenných papírů investorem. Daně, poplatky a běžné režijní náklady půjdou k tíži akcionáře. Pokud v kterékoliv zemi, v níž jsou akcie nabízeny, místní zákony Příslušná částka za odkup akcií je splatná v referenční (denominační) nebo praxe vyžaduje, aby žádosti o upsání, odkup a/nebo konverzi a devize příslušné třídy akcií. Správní rada Společnosti ani depozitní příslušné toky prostředků prováděli místní výplatci, tito místní výplatci banka neponesou odpovědnost za jakékoliv platební prodlení, které mohou investorům účtovat dodatečné transakční poplatky za každou vznikne v důsledku případné devizové kontroly či jiných okolností, které jednotlivou žádost a také za dodatečné administrativní služby a jsou nezávislé na jejich vůli a které by mohly omezit nebo znemožnit doručení emisních certifikátů. převod výnosu z odkupu akcií do zahraničí. V některých zemích, v nichž jsou akcie nabízeny, jsou povoleny Žádosti o odkupy, jakmile jsou přijaty, nemohou být staženy, kromě programy spoření. Charakteristiky (minimální částky, doba trvání, případů, kdy je pozastaven výpočet čistého obchodního jmění a v apod.) a informace o nákladech programů spoření jsou k dispozici na případě pozastavení odkupu, jak je to popsáno v tomto prospektu v Části požádání v sídle společnosti nebo v dokumentaci o právní nabídce, III, v Kapitole X "Pozastavení výpočtu čisté hodnoty aktiv a/nebo emise, která je platná pro danou zemi, ve které jsou programy spoření odkup a konverze akcií" během těchto pozastavení. nabízeny. Společnost je oprávněna přistoupit k nucenému odkupu všech akcií, V případě pozastavení výpočtu čisté účetní hodnoty a/nebo pokud zjistí, že osoba, jež není oprávněná k držení akcií společnosti pozastavení žádostí o upsání, odkup a konverzi cenných papírů budou (např. státní příslušník Spojených států amerických), vlastní sama nebo

8 ING INVESTMENT MANAGEMENT 8 spolu s jinými osobami akcie společnosti, nebo provést či nařídit společností a investičních fondů investujících do cenných papírů, budou nucený odkup části akcií, pokud zjistí, že jedna nebo několik osob tyto vyplacené částky odečteny od odměny příslušející manažerské vlastní část akcií společnosti takovým způsobem, že by společnost společnosti nebo manažerovi dílčího portfolia. mohla podléhat jiným daòovým zákonům než lucemburským. Vedle obhospodařovatelského poplatku a poplatku za výkon, pokud jsou Konverze použitelné, bude každé třídě akcií, není-li uvedeno jinak v informativním listu příslušného podfondu, účtován fixní servisní poplatek ("Fixed Za předpokladu dodržení všech podmínek (včetně případné minimální Service Fee") na pokrytí administrativních nákladů a nákladů na úschovu sumy úpisu) u třídy akcií, do níž bude konverze prováděna, mohou aktiv a jiné trvalé provozní a administrativní výdaje, jak je to uvedeno v akcionáři požádat o konverzi svých akcií do akcií jiné existující třídy příslušném infomativním listu podfondu: akcií nebo jiného podfondu. Konverze budou prováděny na základě 1. Fixní servisní poplatek se u každého podfondu účtuje na úrovni tříd ceny původní třídy akcií, která má být konvertována na čistou hodnotu akcií. Fixní servisní poplatek nabíhá v okamžik každého výpočtu aktiv (vypočítanou ve stejný den) jiné třídy akcií. čisté hodnoty aktiv procentuálně tak, jak je uvedeno v příslušném Náklady na odkup a upsání akcií související s konverzí mohou být informativním listu podfondu a vyplácí se měsíčně zpětně účtovány akcionáři, jak je popsáno v listu s popisem každého správcovské společnosti. Fixní servisní poplatek je fixní v tom podfondu. V případě, že akcionáři podávají žádost o konverzi akcií, smyslu, že správcovská společnost ponese náklady přesahující jsou povinni předložit v případě potřeby akcie na doručitele (fyzická tento fixní servisní poplatek, účtované vůči třídě aktiv. Správcovská osvědčení) se všemi neproplacenými kupony, pokud se jedná o společnost naopak bude mít nárok podržet si celou částku dividendové akcie. servisního poplatku příslušné třídy akcií, která bude přesahovat skutečné náklady vznikající příslušnému fondu. Upsání a odkup akcií proti výplatě v naturáliích a. Fixní servisní poplatek bude pokrývat: Společnost je oprávněna vyhovět žádosti akcionáře a souhlasit s emisí i. náklady a výdaje vztahující se ke službám poskytovaným akcií společnosti proti nepeněžnímu vkladu přípustných aktiv, která Společnosti ze strany jiných poskytovatelů služeb než je splňují určité podmínky, za předpokladu, že budou dodrženy právní správcovská společnost, na něž správcovská společnost předpisy Lucemburského velkovévodství, především pak povinnost případně delegovala funkce vztahující se k výpočtu denní předložit ocenění těchto aktiv v podobě znaleckého posudku čisté hodnoty aktiv podfondů, a jiné účetní a administrativní nezávislého auditora. Povinností správní rady Společnosti bude služby, funkce správce seznamu akcionářů a zástupce pro stanovit pro každý konkrétní případ druh a typ přípustných aktiv, převody, náklady spojené s distribucí podfondů, a přičemž tyto tituly odpovídají cílům a požadavkům investiční politiky s registrací podfondů pro veřejnou nabídku v zahraničních uplatňované v rámci příslušného podfondu. Náklady vzniklé z tohoto jurisdikcích včetně poplatků splatných u dohledových upsání akcií proti výplatě v naturáliích ponesou akcionáři, kteří o ně orgánů v takových zemích; požádají tímto způsobem. Společnost bude oprávněna, pokud tak rozhodne správní rada ii. výkazy poplatků a výdajů vztahující se k jiným zástupcům a Společnosti, provést platby za odkoupení akcií proti výplatě v poskytovatelům služeb přímo jmenovaných Společností naturáliích formou přidělení investic pocházejících z aktiv souvisejících včetně uschovatele, hlavního n ebo místního zástupce pro s danou třídou nebo s danými třídami akcií, a to do výše hodnoty platby, zástupce pro kotaci a výdaje související s kotací na vypočtené ke dni ocenění, k němuž byla odkupní cena vypočtena. burze, auditora a právních poradců, poplatky členů Odkupy akcií jinou formou než za hotové podléhají povinnosti představenstva a přiměřené hotovostní výdaje členů zpracování znaleckého posudku, který předloží nezávislý auditor představenstva; Společnosti. společnosti. Odkoupení akcií proti výplatě v naturáliích je možné iii. jiné poplatky včetně výdajů spojených se založením a pouze za podmínky, (i) že bude zaručeno právo akcionářů na rovné nákladů vztahujících se k vytvoření nových podfondů, zacházení, (ii) že dotyční akcionáři vyjádří svůj souhlas a že (iii) výdaje vznikající při emisi a odkupu akcií a platbě dividend povaha nebo typ aktiv určených k převodu bude v takovémto případě (jsou-li), pojištění, popřípadě výdaje na ratingové stanovena na rovném, rozumném a přiměřeném základě, aby nedošlo hodnocení, zveřejòování cen akcií, náklady na tisk, k poškození zájmů ostatních akcionářů dané třídy nebo daných tříd. V vykazování a zveřejòování výdajů včetně nákladů na takovémto případě půjdou náklady spojené s odkupem akcií proti přípravu, tisk a distribuci prospektů, a jiných periodických výplatě v naturáliích k tíži aktiv souvisejících s příslušnou třídou nebo zpráv nebo sdělení o registraci, a všechny jiné provozní třídami akcií. výdaje, včetně poštovného, telefonů, dálnopisu a faxu. Omezení odkupu a konverze b. Fixní servisní poplatek nezahrnuje: V případě, že kdykoliv žádosti o odkup nebo konverzi překročí určitý i. náklady a výdaje na nákup a prodej cenných papírů a počet akcií dané emise konkrétního podfondu nebo třídy stanovený finančních nástrojů v portfoliu; správní radou, správní rada Společnosti se bude moci rozhodnout, že část těchto žádostí o odkup nebo konverzi odloží na období a ii. makléřské poplatky; způsobem, který správní rada považuje za nejvýhodnější z hlediska iii. transakční náklady nespojené s úschovou; zájmů společnosti. iv. úrokové a bankovní poplatky a jiné výdaje vztahující se K dalšímu dni ocenění následujícím po tomto období budou tyto k transakcím; žádosti o odkup a konverzi upřednostněny před pozdějšími žádostmi. v. mimořádné výdaje (jak jsou definovány níže); a IV. Poplatky, výdaje a zdanění vi. platba lucemburské daně taxe d'abbonement". A. POPLATKY SPLATNÉ NA STRANĚ SPOLEČNOSTI V případě, že Podfondy Společnosti investují do akcií emitovaných jedním nebo několika jinými Podfondy Společnosti nebo jedním nebo Bude platit následující struktura poplatku: několika jinými Podfondy UCITS (SKIPCP) spravovanými Správcovskou společností, může být fixní servisní poplatek účtován vůči investujícímu Jako odměnu za manažerské služby, které poskytuje, dostane Podfondu a také vůči cílovému Podfondu. manažerská společnost ING Investment Management Luxembourg S.A. obhospodařovatelský poplatek, jak je to uvedeno v informačním 2. Správcovská společnost může být oprávněna získat Poplatek za listu každého podfondu a ve smlouvě o správě kolektivního portfolia výkonnost, který má být vyplácen z majetku příslušné Třídy akcií. mezi Společností a Správcovskou společností. V případě investic do investičních společností a investičních fondů investujících do cenných Informativní list každého Podfondu ukazuje, které Třídy akcií mohou účtovat Poplatek za výkonnost, jaký je procentuálně Poplatek za papírů a v případě, kdy je obhospodařovatelský poplatek manažerské společnosti nebo manažera srážen přímo z aktiv těchto investičních výkonnost a příslušný Cíl překonání výkonnosti referenční hodnoty.

9 ING INVESTMENT MANAGEMENT 9 Je-li Třída akcií denominována v jiné měně nebo aplikuje speciální Cíl překonání výkonnosti je nově nastaven začátkem každého zajišťovací techniky, může být příslušným způsobem upraven Cíl finančního roku na úroveň ČOJ na akcii příslušné Třídy akcií a bude překonání výkonnosti referenční hodnoty. upraven tak, aby odrážel takové aktivity společnosti, jako je výplata Poplatek za výkonnost u jednotlivé Třídy akcií bude připisován v dividend. každý Den ocenění ("t") a bude buď krystalizován a vyplácen ke Příklad výpočtu: konci každého finančního roku nebo pokud Akcie jsou odkupovány během finančního roku, bude Poplatek za výkonnost krystalizován, Příklad 1 Příklad 2 avšak nikoliv vyplacen, do konce každého finančního roku, pokud přesahuje příslušná Třída akcií Podfondu vyšší z Cílů překonání Sazba Výkonnostní výkonnosti referenční hodnoty a relevantní značku HWM ("high odměny water mark"). Akcie upsané během finančního roku nebudou 20% 20% přispívat k Poplatku za výkonnost, účtovanému v období předcházejícímu úpisu. Základní ČOJ 50 USD 40 USD Poplatek za výkonnost se vypočítává na základě zásady historicky HWM 40 USD 40 USD nejvyšší HWM ("high water mark"), což znamená, že Poplatek za výkonnost se vypočítává, pokud Čisté obchodní jmění na akcii Cíl překonání příslušné Třídy akcií je vyšší ve srovnání s Čistým obchodním výkonnosti 45 USD 45 USD jměním na akcii na konci předchozího finančního roku, v němž byl krystalizován Poplatek za výkonnost. V případě, že nebyl RR (vyšší než HWM krystalizován žádný Poplatek za výkonnost, je značka HWM rovna a Cíl překonání úvodní ceně příslušné Třídy akcií nebo zůstane nezměněna, výkonnosti) pokud byl Poplatek za výkonnost krystalizován v předchozích 45 USD 45 USD finančních letech. Akcie v oběhu Za žádných okolností nebudou příslušné Třídy akcií připisovat negativní Poplatek za výkonnost pro kompenzaci snížení hodnoty Poplatek za nebo nižší výkonnosti oproti referenční hodnotě. Společnost výkonnost celkem 100 USD 0 USD neuplatňuje ekvalizaci na úrovni Akcionáře s ohledem na výpočet Poplatku za výkonnost. Poplatek za Správní rada může uzavřít Třídu akcií, která uplatňuje Poplatek za výkonnost na akcii 1 USD 0 USD výkonnost u úpisů, přičemž odkupy budou povoleny i nadále. V tomto případě může být u nových úpisů dostupná nová Třída akcií Tyto poplatky budou placeny přímo z aktiv příslušných Podfondů. se značkou HWM ("high water mark"), která se rovná úvodní ceně 3. Každý z podfondů ponese své vlastní mimořádné výdaje příslušné nové Třídy akcií. ("mimořádné výdaje") včetně, bez omezení na, výdajů na soudní Výpočet poplatku za výkonnost: spory a plnou částku jakékoliv daně mimo daň taxe d'abonnement, poplatku, odvodu nebo podobného poplatku uvaleného na podfondy Výpočet poplatku za výkonnost je založena na následujícím vzorci: nebo jejich aktiva, které nebudou považovány za běžné výdaje. Mimořádné výdaje se účtují na bázi hotovosti a platí se v době Poplatek za výkonnost = Akcie(t) x Sazba(t) x [Základní ČOJ(t) vzniku a fakturují se z čistých aktiv příslušného podfondu, k němuž RR(t)] jsou přiřaditelné. Mimořádné výdaje nepřiřaditelné k určitému Definice: podfondu budou alokovány ke všem podfondům, k nimž jsou přiřaditelné, spravedlivě v příslušném poměru k jejich čistým Akcie(t): "Akcie" se vztahují k počtu Akcií, které jsou vydány ke aktivům. Dni ocenění (t) v příslušné třídě akcií. Jiné poplatky Sazba(t): "Sazba" je procento Poplatku za výkonnost, které se použije u Třídy akcií, jak je uvedeno v informativním listu fondu. 1. Podle zásad nejlepšího způsobu provedení mohou být makléřské poplatky u portfoliových transakcí Společnosti vypláceny Základní ČOJ(t): "Základní ČOJ" je ČOJ na akcii u relevantní Správcovskou společností a/nebo případněmanažery dílčího Třídy akcií po odečtení všech poplatků a daní (kromě poplatků za portfolia jako úhrada za služby spojené s výzkumem, které jsou jim výkonnost), ale před naběhnutím Poplatku za výkonnost a všemi poskytnuty a také za služby poskytnuté ve vztahu k provádění aktivitami firmy jako je výplata dividend v Den ocenění (t). objednávek. RR(t): "Referenční návratnost" u příslušné Třídy akcií v Den 2. V souladu s lucemburskými zákony mohou být prodejní provize a ocenění (t) je vyšší než značka HWM ("high water mark") nebo Cíl poplatky za vývoj portfolia placeny obchodním partnerům z poplatku překonání výkonnosti referenční hodnoty. za správu a investorům mohou být poskytnuty refundace. High Water Mark (HWM): Značka "High Water Mark" je nejvyšší ČOJ na akcii od spuštění příslušné Třídy akcií, při němž byl B. POPLATKY A VÝDAJE PLACENÉ INVESTORY krystalizován Poplatek za výkonnost na konci předchozích V případě potřeby a za specifických podmínek, které jsou uvedeny finančních roků. Pokud není krystalizován žádný Poplatek za v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů, bude moci být výkonnost, značka HWM je rovna úvodní ceně příslušné Třídy po investorech požadováno, aby hradili náklady a poplatky spojené akcií nebo zůstane nezměněna, pokud byl Poplatek za výkonnost s emitováním cenných papírů, s proplácením výloh a s konverzí akcií. krystalizován v předchozích finančních letech. Tyto poplatky mohou být splatné podfondu a/nebo distributorovi, jakje Značka HWM bude upravena tak, aby odrážela aktivity společnosti uvedeno v informativním listu podfondu. jako jsou výplaty dividend. Cíl překonání výkonnosti referenční hodnoty(t): Cíl překonání C. ZDANĚNÍ výkonnosti je referenční hodnotou nebo tzv. hurdle rate (minimální 1. Zdanění společnosti v Lucembursku výnos pro účtování Poplatku za výkonnost) tak, jak jsou uvedeny v V Lucembursku se neplatí žádný poplatek nebo daň při emisi akcií informativním listu Podfondu, v Den ocenění (t). Je-li Třída akcií Společnosti s cílem provést navýšení kapitálu, s výjimkou fixního denominována v jiné měně nebo aplikuje speciální zajišťovací poplatku, který se platí při inkorporaci Společnosti. Poplatek činí techniky, může být příslušným způsobem upraven Cíl překonání 1250 EUR v době inkorporace. výkonnosti referenční hodnoty. Společnost v zásadě podléhá paušální dani, jejíž procentní roční

10 sazba činí až 0,05 % z čistých aktiv ročně. Tato daň je však negativní podmínky. Za takovýchto okolností může dojít k tomu, že snížena na 0,01 % ročně splatných z výše čistých aktiv peněžních příslušný podfond nebude s to pokračovat v plnění svého investičního podfondů a z čistých aktiv podfondů a/nebo tříd akcií, které jsou cíle, což může negativně poznamenat jeho výkonnost. vyhrazeny pro institucionální investory ve smyslu článku 174 (2) zákona ze dne 17. prosince Toto zdanění se nevztahuje na VI. Veřejněpřístupné informace a dokumenty část aktiv investovaných do jiných lucemburských investičních společností a investičních fondů. Za určitých podmínek některé 1. Informace podfondy a/nebo třídy akcií vyhrazené pro institucionální investory mohou být zcela osvobozeny od taxe d'abonnement, pokud tyto Čistá účetní hodnota každé třídy akcií je veřejnosti k dispozici v sídle podfondy investují do nástrojů peněžního trhu a do vkladů u společnosti, v depozitní bance a v ostatních institucích, které jsou úvěrových ústavů. pověřeny poskytováním finančních služeb, a to počínaje prvním pracovním dnem, který následuje po výpočtu těchto čistých účetních Avšak určité typy příjmů z dividend a úroků v portfoliu Společnosti hodnot. Kromě toho bude správní rada společnosti informovat mohou být předmětem daně vybírané srážkou v zemi původu veřejnost o čisté účetní hodnotě všemi prostředky, které uzná za s různými sazbami. vhodné, a to nejméně dvakrát za měsíc a tak často, jak bude tato 2. Zdanění investorů hodnota vypočítávána, přičemž tyto informace budou zveřejňovány v zemích, kde jsou tyto akcie veřejně nabízeny. Doporučujeme investorům, aby se poradili s odborníky ve věci právních předpisů a nařízení (a aby se informovali především o 2. Dokumenty právních předpisech a nařízeních upravujících daňový systém a Prospekt společnosti, stanovy, dokument Hlavní informace pro devizovou kontrolu), které se vztahují na upisování, koupi, držení investory, výroční a pololetní zpráva budou k vyzvednutí na (zvláště v případě firemních událostí jako jsou mimo jiné fúze a požádání před upsáním nebo po upsání Akcií Společnosti a budou likvidace Podfondů) a prodej akcií v zemi jejich původu, rezidence bezplatně k dispozici v kanceláři depozitní banky a ostatních nebo pobytu. institucí, které tím depozitní banka pověří, a dále pak v sídle Podle současného systému zdanění nepodléhají korporátní Společnosti. akcionáři (s výjimkou právnických osob se sídlem v Lucembursku pro daňové účely nebo těch, které tam jsou trvale zřízeny) žádné dani nebo dani vybírané srážkou v Lucembursku z jejich příjmu, realizovaného nebo nerealizovaného kapitového zisku, převodu akcií nebo rozdělování výnosu v případě zrušení. V rámci stávajícího systému akcionář z řad fyzických osob, který je daňově příslušný do Lucemburska, nepodléhá srážkové dani odváděné z výnosů vyplacených společností. Avšak investoři se sídlem v zemi platí z rozdělování zisku prováděného Společností daně. Mohou mít povinnost platit daň v případě kapitálových zisků realizovaných prodejem, náhradou nebo odkupem akcií tam, kde období držby nepřesáhlo 6 měsíců a/nebo kde drží přes 10 % akcií vydaných Společností. Popis současného lucemburského daòového systému nikterak nevylučuje případné budoucí změny a doplòky. V rámci systému, který byl zaveden na základě směrnice 2003/48/ES Rady o daòových předpisech, které upravují zdanění výnosů ze spoření formou úročení, mohou akcionáři z řad fyzických osob, kteří nemají status lucemburského rezidenta, podléhat od 1. července 2005 srážkové dani z příjmů generovaných výplatou úroků nezávisle na tom, zda tyto výnosy pocházejí z výplaty dividend společnosti nebo z výnosů realizovaných při převodu, proplacení nebo odkupu akcií společnosti. V. Rizikové faktory Potenciální investoři si musí být vědomi skutečnosti, že investice každého podfondu podléhají běžnému a výjimečnému kolísání trhu a jiným investičním rizikům, která se vztahují k investicím popsaným v informativních listech s popisem jednotlivých podfondů. Hodnota investic a výnosů generovaných těmito podfondy může klesat i stoupat a může se stát, že investoři nedostanou investici zpět ve výši původněvloženého vkladu. Zvláště pak investory upozoròujeme na skutečnost, že cílem podfondů je dlouhodobý růst kapitálu v závislosti na investičním prostředí, které ovlivòují takové faktory jako například směnné kurzy, investice vložené do emergenčních trhů, vývoj křivky úrokových sazeb, vývoj důvěryhodnosti a bonity emitentů, používání finančních derivátů, investování do podniků a do investičního sektoru, které mohou natolik ovlivòovat volatilitu, že může dojít ke značnému zvýšení celkového rizika a/nebo může mít za důsledek nárůst či pokles hodnoty investic. Podrobný popis rizik, která zmiòují jednotlivé informativní listy s popisem příslušných podfondů, najdete v úplném znění tohoto dokumentu. Rovněž je třeba zmínit, že správce portfolia podfondu je oprávněn za podmínky, že dodrží investiční limity a omezení, kterým podléhá, k tomu, aby se po přechodnou dobu choval spíše defenzivně, a měl ve svém portfoliu více likvidních (hotovostních) prostředků, pokud usoudí, že trhy nebo ekonomiky zemí, do nichž podfond investuje, vykazují příliš velkou volatilitu, všeobecně přetrvávající propad nebo další ING INVESTMENT MANAGEMENT 10

11 ING INVESTMENT MANAGEMENT 11

12 ING INVESTMENT MANAGEMENT 12 ČÁST II: INFORMATIVNÍ LISTY PODFONDŮ I : Třída akcií vyhrazená pro institucionální investory, akcie jsou Třídy akcií: emitované pouze na jméno. Třídy akcií I budou emitovány pouze pro upisovatele akcií, kteří vyplnili formulář pro upsání Správní rada Společnosti může rozhodnout o vytvoření různých Tříd cenných papírů na základězávazků, povinného zastoupení a aktiv v rámci každého Podfondu, přičemž tato aktiva budou záruk, které budou povinni předložit z titulu svého statutu investována obvykle podle specifické investiční politiky příslušného institucionálního investora tak, jak stanoví paragraf 174 (2) Podfondu, mohou ale mít kteroukoliv kombinaci z následujících zákona z 17. prosince Schválení jakékoliv žádosti o vlastností: upsání cenných papírů v rámci třídy akcií I bude odloženo tak dlouho, dokud požadované dokumenty a oprávnění - Každý Podfond může obsahovat Třídy aktiv D, P, X, S a I, které nebudou řádněvyplněny a předloženy. se mohou lišit v minimální částce úpisu, minimální částce držby, požadavcích způsobilosti, a v poplatcích a výdajích, které se k nim pojí, jak je uvedeno u každého Podfondu. Třídy zajištěných akcií Tam, kde je Třída akcií popsána jako zajištěná ( Třída zajištěných - Každá Třída akcií může být nabízena v referenční akcií ), bude záměrem buď zajistit zcela nebo zčásti hodnotu čistých měněpříslušného Podfondu, nebo může být denominována v aktiv v Referenční měně Podfondu nebo zajistit měnovou expozici jakékoliv měně, a tato denominace měny bude uvedena jako určitých (ale ne nutně všech) aktiv relevantního Podfondu buď do přípona k názvu Třídy akcií. Referenční měny Třídy zajištěných akcií, nebo do alternativní měny. - Každá Třída akcií může být buď zajištěná (viz definici "Zajištěné Třídy zajištěných akcií budou využívat finančních derivátů pro třídy akcií" dále) nebo nezajištěná. Třídy akcií, které jsou dosažení stanoveného cíle u specifické Třídy akcií a které bude možno zajištěné, budou označeny sufixem "(hedged)" - tj. zajištěná. rozlišit s odkazem na třídy akcií zajištěné měnově nebo případně se zajištěnou durací. Investoři v zajištěných Třídách akcií mohou mít - Každá Třída akcií může také mít různou dividendovou politiku tak, expozici vůči dalším rizikům jako je riziko protistrany, kreditní riziko jak je to popsáno v hlavní části Prospektu. Dostupné mohou být nebo tržní riziko ve srovnání s hlavní Třídou akcií příslušného Dividendové nebo Kapitalizační třídy akcií. U Dividendových tříd Podfondu v závislosti na úrovni zajištění. Navíc změny v Čistém akcií může Správní rada Společnosti rozhodnout, že bude dividendy vyplácet na měsíční, čtvrtletní, dvouroční nebo roční obchodním jmění zajištěné Třídy akcií nemusí korelovat s hlavní Třídou akcií příslušného Podfondu. bázi. Dle pravidel jednotlivých tříd akcií mohou být dividendy vypláceny v hotovosti nebo v akciích. Obecně je úmyslem provést takové zajištění skrze využití různých finančních derivátů, včetně (mimo jiné) vstupu do měnových - Každá Třída akcií může mít zkrácenou dobu durace (viz definice forwardových kontraktů OTC (mimoburzovních) a dohod o devizových "Třída akcií s durací" níže) Třídy akcií, které mají zkrácenou swapech. duraci, budou označeny sufixem "(duration)". K technikám využívaným k zajištění Třídy akcií mohou patřit: - Každá Třída akcií může být nabízena s poplatkem za výkonnost i.. Zajišťovací transakce pro snížení dopadu fluktuací nebo bez něj, za předpokladu, že výše poplatku za výkonnost je směnného kurzu mezi měnou, v níž je denominována Třída zmíněna v informativním listu příslušného Podfondu. akcií a Referenční měnou příslušného Podfondu ("Zajištění Úplný seznam dostupných existujících tříd akcií najdete na základní měny"), následujících webových stránkách společnosti ING Investment ii. zajišťovací transakce pro snížení efektu fluktuací směnného Management Luxembourg S.A.: kurzu mezi expozicí vůči měně, která vyplývá z držby relevantního Podfondu a měny, v níž je denominována Třída embourgrangefundnews/existingshareclasses/index.htm akcií ("Zajištění portfolia na úrovni Třídy akcií"); ii. zajišťovací transakce pro snížení efektu fluktuací směnného D Běžná třída akcií určená pro soukromé investory na kurzu mezi expozicí vůči měně, která vyplývá z držby nizozemském trhu. Maximální poplatek za správu a fixní relevantní Referenční hodnoty a měny, v níž je servisní poplatek u třídy akcií "D" jsou tak vysoké jako denominována Třída akcií ("Zajištění referenční hodnoty na poplatky u třídy akcií "P", viz přehled poplatků uvedený v úrovni Třídy akcií"); každém informativním listu podfondu. Poplatky za úpis a iv. zajišťovací transakce pro snížení efektu fluktuací směnného konverzi nejsou u tohoto typu třídy aktiv uplatnitelné. kurzu, založené na korelaci mezi měnami, vyplývající z držby příslušného Podfondu a měny, v níž je denominována Třída P Běžná třída akcií určená pro soukromé investory. akcií ("Zástupné zajištění portfolia na úrovni Třídy akcií"); Veškeré náklady a výdaje vzniklé při provádění procesu zajištění P (CR) Běžná třída akcií určená pro soukromé investory v České ponesou na poměrné bázi všechny Třídy zajištěných akcií republice. denominované ve stejné měně vydané v rámci stejného Podfondu. U zajištěných tříd akcií sekromě fixního servisního poplatku účtuje P (SR) Běžná třída akcií určená pro soukromé investory ve dodatečný poplatek ve výši 0,05 %. Slovenské republice a působí pod názvem Viségrad Equity. Investoři by si měli být vědomi toho, že každý proces zajišťování měn nemusí poskytovat dokonalé zajištění a může zahrnovat dodatečná X Běžná třída akcií určená pro soukromé investory, která se rizika (jak je popsáno v Části III: Další informace, Kapitola II. Rizika liší od třídy akcií P obhospodařovatelským poplatkem, a je spojená s investováním: podrobný popis). Neexistuje jistota nebo distribuována v některých zemích, kde tržní podmínky záruka, že zajištění bude účinně dosaženo. Po procesu zajištění vyžadují strukturu s vyššími poplatky. mohou navíc mít investoři do třídy zajištěných akcií zbytkovou expozici vůči jiným měnám než je měna, vůči níž je jsou aktiva zajišťována. S Třída akcií určená pro firemní subjekty s minimální částkou Investoři by mělí vzít do úvahy, že zajištění na úrovni Třídy akcií je úpisu ve výši EUR, podléhající roční paušální odlišné od různých zajišťovacích strategií, které může na úrovni dani ve výši 0,05 % z čistých aktiv. portfolia využívat Manažer dílčího portfolia.

13 Durační Třídy akcií riziko vypočítá na základě kolísání měsíčních výnosů referenčního indexu za posledních 5 let. Společnost může zajistit duraci portfolia na nižší úrovni, kterou U podfondů na fixní období s kapitálovou ochranou se riziko považuje za potřebnou, aniž by to mělo dopad na expozici aktivní vypočítává na základě odchylek v měsíčních výnosech, v případech, investiční strategie Manažera dílčího portfolia. V zásadě je úmyslem kde je k dispozici historie dvou a půl roku nebo delší, a dvouměsíčních provést takové zajištění skrze využití různých technik, včetně, nikoliv výnosech, kde je dostupná minimálně 1letá historie. U nových však výlučně, forwardových kontraktů OTC (mimoburzovních), futures podfondů a podfondů s historií kratší než jeden rok se při na dluhopisy a IRS kontraktů. Veškeré náklady a výdaje, vznikající při nepřítomnosti dostatku informací pro relevantní podfond riziko provádění procesu zajištění, ponesou příslušné Durační třídy akcií. U vypočítává na základě podobných produktů. Investiční horizont duračních tříd akcií může kromě fixního servisního poplatku být každého podfondu je definován jako trvání v čase (vyjádřeno v celém účtován dodatečný maximální poplatek ve výši 0,05 %. Investoři by si počtu let), během něhož by investice měla trvat (od 1 roku po více než měli být vědomi toho, že žádný postup zajištění durace nemusí 5 let) s cílem historicky omezit dosahování jakýchkoliv negativních poskytnout přesné zajištění, ani se v každém případě fond nesnaží o výnosů. U podfondů denominovaných v jiné měně než je euro se riziko úplné zajištění. Po procesu zajištění budou mít investoři v Duračních a investiční horizont vypočítávají také v měně investice. třídách akcií duraci, která se odlišuje od hlavní Třídy akcií nebo příslušného Podfondu. Seznam dostupných duračních tříd akcií tohoto podfondu je k dispozici na Minimální částka úpisu Správní rada Společnosti stanovila, není-li uvedeno jinak v příslušném informativním listu podfondu, minimální částky úpisu u Tříd akcií tak, jak je to uvedeno níže. Třída akcií: Minimální částka úpisu D není k disp. P: není k disp. P (CR) nen?k disp. P (SR) není k disp. X nen?k disp. S EUR EUR. V p pad?n 醩ledn 醩h I: 醩is?nen?vy 醩dov 醩a minim 醩n?investice. Správcovská společnost může občas zrušit nebo snížit jakékoliv příslušné minimální částky úpisu. Správcovská společnost může kdykoliv rozhodnout, že dojde k povinnému odkupu všech akcií od kteréhokoliv Akcionáře, jehož držba je nižší než částka minimální držby uvedená výše, nebo u toho Akcionáře, který nebude splňovat jakékoliv jiné opravňující požadavky, které jsou uvedeny v Prospektu. V takových případech dostane dotčený Akcionář upozornění jeden měsíc předem, aby mohl zvýšit svoji držbu nad tuto částku nebo jinak uspokojit příslušné požadavky. Za stejných okolností může Správcovská společnost přeměnit Akcie jedné Třídy akcií do jiné Třídy akcií v rámci stejného Podfondu s podobnými charakteristikami, ale s vyššími odměnami a poplatkovým zatížením. Titulek k diagramu Rizikový profil investora v každém informačním listu. Správcovská společnost používá metodologii pod názvem Risk Rating (EVAL ), která je založena na historickém pozorování výkyvů ve výnosech vyjádřených v eurech, zejména jejich volatility (statistická standardní odchylka) vzhledem k průměru. Je tam 7 různých tříd rizika (od 0, což je nejnižší riziko, po 6, což je nejvyšší riziko) podle skupin zvyšující se volatility. U podfondů bez pevně stanoveného časového horizontu a bez ochrany kapitálu je riziko vypočítáváno na základě kolísání měsíčních výnosů účetní hodnoty čistých aktiv za posledních 5 let nebo za kratší dobu v případě podfondu, který ještě 5 let nepodniká. U podfondů, které podnikají kratší dobu než jeden rok, se ING INVESTMENT MANAGEMENT 13