POLOLETNÍ ZPRÁVA 2017 - Equity Investment Fund A. Základní údaje Název v anglickém jazyce Zkrácený název Zkrácený název v anglickém jazyce Equity Investment Fund Részvény Alap Equity Investment Fund Harmonizace Typ, druh fondu Doba trvání Datum zahájení činnosti Základní měna SKIPCP fond veřejný, otevřený evropský podílový fond cenných papírů neurčitá 10. červenec 2008 (číslo povolení orgánu PSZÁF: PSZÁF E-III/110.685-1/2008) EUR Údaje o sériích HUF série nominální hodnota 1 HUF ISIN kód: HU0000709837 EUR série nominální hodnota 1 EUR ISIN kód: HU0000707039 CZK série nominální hodnota 1 CZK ISIN kód: HU0000707120 U série nominální hodnota 1 HUF ISIN kód: HU0000712989 Správce fondu Budapest Alapkezelő Zrt. 1138 Budapest, Váci út 193. Správce depozitu Pobočka zahraniční banky Citibank Europe plc 1051 Budapest, Szabadság tér 7. v Maďarsku Auditor KPMG Hungária Kft. 1134 Budapest, Váci út 31. Aktuální výše poplatku správci fondu HUF série EUR série CZK série U série 2.0% 2.0% 2.0% 2.0% Cíle fondu a investiční politika Cílem fondu je při využití tendencí pohybů kurzů na trzích s akciemi a při podstupování rizika považovaného správcem fondu za přiměřené zajistit vlastníkům podílových listů co nejvyšší výnosy. Cílem fondu je zvyšování kapitálu. Z hlediska geografického rozložení je fond zaměřen především na trhy rozvíjejících se zemí v Evropě, na Blízkém východě a v Africe (region EMEA), fond nedisponuje expozicemi ve specifických průmyslových sektorech. Fond nedisponuje referenčním indexem. Správce fondu hodlá aktiva fondu investovat především do akcií a v menším poměru pak jak do státních dluhopisů, tak do jiných úročených cenných papírů. V rámci investování klade důraz na podstupování přiměřeného rizika a současně usiluje o dosažení maximálních výnosů. Finančním cílem fondu je diverzifikovanými investicemi kapitálu na maďarských a/nebo mezinárodních akciových trzích dosáhnout nebo překročit průměrné výnosy dosažitelné na trhu. Podílové listy fondu je možné nakupovat a zpětně odprodávat každý distribuční den. Každý pracovní den je považován za distribuční den, vyjma takových pracovních dnů, na které distributor v souladu s právními předpisy předem oznámil přerušení distribuce. Fond je reinvestičním fondem, kumulované úroky a podíly reinvestuje. Fond v souladu s evropskou právní harmonizací podléhá směrnici SKIPCP (evropský fond). Je to investiční forma vhodná pro investory, kteří hodlají investovat v delším časovém horizontu, a kteří jsou za účelem dosažení výnosů překračujících průměr ochotni podstoupit i vyšší rizika. Doporučení: tento fond v daném případě nemusí být vhodný pro investory, kteří plánují své finance z fondu vyjmout do 5 let. Místa určená ke zveřejňování informací fondu www.bpalap.hu; www.kozzetetelek.hu 1
B. Pololetní zpráva I. Výkaz majetku, skladba aktiv fondu Měna fondu: euro Fond smí nakupovat pouze burzovní cenné papíry (vyjma cenných papírů představujících úvěrový vztah a podílových listů). Výkaz majetku Výkaz majetku Počáteční stav Konečný stav Převoditelné cenné papíry 985,124 1,204,810 Zůstatky na bankovních účtech 43,401 159,349 Jiné prostředky 1,947 4,707 Aktiva celkem 1,030,472 1,368,866 Závazky vyplývající z poplatků -4,046-4,841 Netto hodnota aktiv 1,026,426 1,364,025 Skladba portfolia podle hlavních kategorií aktiv Typ aktiva Hodnota aktiv Váha Hodnota aktiv Váha Peněžní prostředky na účtech 43,401 4.21% 159,349 11.64% Vklady 0 0.00% 0 0.00% Dluhopisy emisní banky 0 0.00% 0 0.00% Diskontní pokladniční poukázky 0 0.00% 0 0.00% Státní dluhopisy 0 0.00% 0 0.00% Hypoteční zástavní listy 0 0.00% 0 0.00% Podnikové dluhopisy 0 0.00% 0 0.00% Podílové listy 0 0.00% 0 0.00% 132,243 12.83% 281,389 20.56% Akcie 852,881 82.77% 923,421 67.46% Derivátové transakce 0 0.00% 0 0.00% Repo 0 0.00% 0 0.00% Opce/Struktura 0 0.00% 0 0.00% Zůstatek na distribučním účtu 0 0.00% 0 0.00% Pohledávky/Závazky 1,947 0.19% 4,707 0.34% Aktiva celkem (Brutto hodnota 1,030,472 100.00% 1,368,866 100.00% aktiv) Poplatky -4,046-4,841 Netto hodnota aktiv: 1,026,426 1,364,025 Detailní skladba aktiv fondu Detailní skladba cenných papírů fondu a zůstatky na bankovních účtech Měna fondu: euro 2
Zůstatky na bankovních účtech Běžný účet Měna Kód Počáteční stav % Konečný stav % ČESKÁ KORUNA CZK 6 0.0 3,028 0.2 JIHOAFRICKÝ RAND ZAR 0 0.0 0 0.0 EURO EUR 770 0.1 39,116 2.9 POLSKÝ ZLOTÝ PLN 1,528 0.2 212 0.0 MAĎARSKÝ FORINT HUF 23,566 2.3 70,038 5.1 ŠVÝCARSKÝ FRANK CHF 0 0.0 0 0.0 TURECKÁ LIRA TRY 1,971 0.2 3,222 0.2 USA DOLAR USD 15,560 1.5 43,734 3.2 Celkem EUR 43,401 159,349 Vklady Ve fondu nebyly na konci období zastoupeny takové nástroje. Převoditelné cenné papíry počáteční stav Druh Název IsIn Hodnota aktiv Podíl PF LYXOR FTSE ATHEX FR0010405431 2,988 0.3% 20 LYXOR SOUTH FR0010464446 35,585 3.5% AFRICA LYXOR TURKEY FR0010326256 18,820 1.8% DB X-TRACKERS MSCI EM LU0292109005 49,760 4.8% EMEA ISHARES MSCI SOUTH US4642867802 9,957 1.0% AFRICA IN Vaneck Vectors US92189F4037 15,133 1.5% Akcie MOL TÖRZS HU0000068952 10,004 1.0% Akcie OTP Bank HU0000061726 13,574 1.3% Akcie RICHTER G. TÖRZS HU0000123096 10,035 1.0% Akcie SBERBANK GDR US80585Y3080 82,500 8.0% Akcie ANGLO PLATINUM ADR US03486T2024 9,345 0.9% Akcie ANGLOGOLD ASHANTI US0351282068 9,993 1.0% ADR Akcie GAZPROM OAO ADR US3682872078 78,269 7.6% Akcie GOLD FIELDS ADR US38059T1060 21,465 2.1% Akcie HARMONY GOLD ADR US4132163001 6,304 0.6% Akcie IMPALA PLATINUM US4525533083 9,158 0.9% Akcie LUKOIL ADR ÚJ US69343P1057 64,011 6.2% 3
Druh Název IsIn Hodnota aktiv Podíl PF Akcie Mobile Telesystems US6074091090 22,435 2.2% Akcie MTN GROUP ADR US62474M1080 25,815 2.5% Akcie NASPERS ADR US6315121003 72,287 7.0% Akcie ORASCOM TELEKOM US37953P2020 11,494 1.1% Akcie SANLAM ADR US80104Q2084 43,501 4.2% Akcie SASOL USD US8038663006 19,029 1.8% Akcie Severstal GDR US8181503025 14,453 1.4% Akcie SIBANYE GOLD-SPON US8257242060 4,196 0.4% ADR Akcie STANDARD BANK US ADR US8531182066 39,926 3.9% Akcie SURGUTNEFTEGAS-ADR US8688612048 6,236 0.6% Akcie MECHEL UJ US5838406081 8,172 0.8% Akcie NORILSK NICKEL ADR US55315J1025 7,982 0.8% Akcie NOVATEK GDR US6698881090 74,052 7.2% Akcie ROSNEFT GDR US67812M2070 64,895 6.3% Akcie AKBANK TRAAKBNK91N6 19,697 1.9% Akcie BIM BIRLESIK TREBIMM00018 21,159 2.1% Akcie TURKIYE GARANTI TRAGARAN91N1 21,593 2.1% BANKASI Akcie BANK PEKAO SA PLPEKAO00016 4,284 0.4% Akcie BANK PKO PLPKO0000016 7,986 0.8% Akcie KGHM PLKGHM000017 10,498 1.0% Akcie PKN ORLEN SA. PLPKN0000018 7,746 0.8% Akcie PZU PW PLPZU0000011 18,849 1.8% Akcie CEZ AS CZ0005112300 11,938 1.2% konečný stav Druh Název IsIn Hodnota aktiv Podíl PF LYXOR FTSE ATHEX FR0010405431 41,200 3.0% 20 LYXOR SOUTH FR0010464446 36,080 2.6% AFRICA LYXOR TURKEY FR0010326256 62,280 4.5% DB X-TRACKERS MSCI EM LU0292109005 60,325 4.4% EMEA Ishares MSCI Frontier US4642861458 25,013 1.8% Market ISHARES MSCI SOUTH US4642867802 39,713 2.9% AFRICA IN Vaneck Vectors US92189F4037 16,778 1.2% 4
Druh Název IsIn Hodnota aktiv Podíl PF Akcie MOL TÖRZS HU0000068952 10,308 0.8% Akcie OTP Bank HU0000061726 14,651 1.1% Akcie RICHTER G. TÖRZS HU0000123096 11,441 0.8% Akcie SBERBANK GDR US80585Y3080 68,070 5.0% Akcie ANGLO PLATINUM ADR US03486T2024 10,294 0.8% Akcie ANGLOGOLD ASHANTI US0351282068 8,507 0.6% ADR Akcie ETALON GDR US29760G1031 9,439 0.7% Akcie GAZPROM OAO ADR US3682872078 56,464 4.1% Akcie GOLD FIELDS ADR US38059T1060 45,685 3.3% Akcie HARMONY GOLD ADR US4132163001 12,997 0.9% Akcie IMPALA PLATINUM US4525533083 13,503 1.0% Akcie LUKOIL ADR ÚJ US69343P1057 68,195 5.0% Akcie Mobile Telesystems US6074091090 18,995 1.4% Akcie MTN GROUP ADR US62474M1080 22,659 1.7% Akcie NASPERS ADR US6315121003 92,613 6.8% Akcie ORASCOM TELEKOM US37953P2020 10,068 0.7% Akcie SANLAM ADR US80104Q2084 43,847 3.2% Akcie SASOL USD US8038663006 17,123 1.3% Akcie Severstal GDR US8181503025 11,483 0.8% Akcie SIBANYE GOLD-SPON US8257242060 12,663 0.9% ADR Akcie STANDARD BANK US ADR US8531182066 36,616 2.7% Akcie SURGUTNEFTEGAS-ADR US8688612048 4,892 0.4% Akcie MECHEL UJ US5838406081 6,078 0.4% Akcie NORILSK NICKEL ADR US55315J1025 6,039 0.4% Akcie NOVATEK GDR US6698881090 58,498 4.3% Akcie ROSNEFT GDR US67812M2070 49,945 3.6% Akcie AKBANK TRAAKBNK91N6 22,726 1.7% Akcie BIM BIRLESIK TREBIMM00018 25,940 1.9% Akcie TURKIYE GARANTI TRAGARAN91N1 25,542 1.9% BANKASI Akcie BANK PEKAO SA PLPEKAO00016 13,272 1.0% Akcie BANK PKO PLPKO0000016 22,395 1.6% Akcie BANK ZACHODNI WBK PLBZ00000044 8,089 0.6% Akcie KGHM PLKGHM000017 13,074 1.0% 5
Druh Název IsIn Hodnota aktiv Podíl PF Akcie PGE PW PLPGER000010 7,155 0.5% Akcie PKN ORLEN SA. PLPKN0000018 10,578 0.8% Akcie PZU PW PLPZU0000011 42,150 3.1% Akcie CEZ AS CZ0005112300 11,426 0.8% Částka: V poměru k netto hodnotě aktiv Jiné nástroje Derivátové transakce V daném období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Repo transakce Na konci období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Distribuční účty Na konci období nebyly ve fondu zastoupeny takové nástroje. Pohledávky/Závazky počáteční stav Pohledávka/Závazek Druh Instrument ISIN/Měna Hodnota aktiv Splatnost-úhrada Severstal GDR USD 316 Splatnost-úhrada LUKOIL ADR ÚJ USD 1,357 Splatnost-úhrada NORILSK NICKEL ADR USD 271 Splatnost-úhrada Vaneck Vectors USD 3 konečný stav Pohledávka/Závazek Druh Instrument ISIN/Měna Hodnota aktiv Splatnost-úhrada SBERBANK GDR USD 2,250 Splatnost-úhrada BANK PEKAO SA PLN 748 Splatnost-úhrada NORILSK NICKEL ADR USD 272 Splatnost-úhrada CEZ AS CZK 616 Splatnost-úhrada ROSNEFT GDR USD 822 Fond v daném období neuzavíral repo transakce, ani transakce typu nákup-prodej (buy-sell back). II. Počet distribuovaných podílových listů Počet podílových listů Počáteční stav ks Konečný stav ks Equity Investment Fund CZK série 2,911,286 2,572,911 Equity Investment Fund EUR série 555,704 693,106 Equity Investment Fund HUF série 117,329,545 209,232,041 Equity Investment Fund U série 0 0 6
III. Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list Netto hodnota aktiv připadající na jeden podílový list Počáteční stav Konečný stav Equity Investment Fund CZK série 1.0258 0.9354 Equity Investment Fund EUR série 0.9513 0.8960 Equity Investment Fund HUF série 1.0212 0.9608 Equity Investment Fund U série 1.0212 0.9608 IV. Skladba aktiv fondu 1.) Skladba aktiv fondu Převoditelné cenné papíry oficiálně registrované na burze Převoditelné cenné papíry obchodované na jiných regulovaných trzích Převoditelné cenné papíry zavedené do distribuce v nedávné minulosti Celkem Počáteční stav Změna v mezidobí % Konečný stav Aktiva v % 985,124 22.3% 1,204,810 88.0% 0 0 0.0% 0 0 0.0% 985,124 22.3% 1,204,810 88.0% Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu za fondy v portfoliu Investuje-li fond alespoň 20 procent svých aktiv do jiných podílových fondů, forem kolektivního investování, je povinen ve výroční zprávě zveřejnit maximální sazbu poplatků vyplácených z titulu spravování fondu jiných fondů a forem kolektivního investování uváděných jako skutečné investice. Podíl forem kolektivního investování v rámci všech aktiv: 20.6% Nejvyšší sazba poplatků vyplácených správci fondu v souvislosti s formami kolektivního investování: 0.79% Dotčená investiční forma: Ishares MSCI Frontier Market Provozní náklady spojené s cennými papíry překračujících 20% podíl v rámci skladby cenných papírů fondu neaplikovatelné. 2) Analýza výkazu majetku Tržní procesy v roce 2017 Globální akciové trhy vykazovaly v prvním pololetí roku 2017 vyloženě silné výsledky a také burzy ve střední Evropě se připojily k tomuto trendu a mají za sebou skvělé období index CETOP prezentující komplexně výsledky regionu vykazoval jak v eurech, tak v maďarských forintech nárůst překračující 15 %. Z burz působících v regionu dosáhl nejlepších výsledků polský trh vykazující posílení o 18,1 %, přičemž i český index vykazující nejslabší výsledky uzavřel období se zvýšením překračujícím úroveň z konce roku 2016 o 6,4 %. Ke komplexnímu zvýšení výsledků burz došlo navíc při výslovně nízkém kolísání kurzu (volatilita) na mezinárodní úrovni, a to navzdory tomu, že mnoho investorů bylo i nadále zaměřeno na politická rizika spojená s obdobím po volbách v USA, respektive na kroky související s již oznámenými a/nebo plánovanými monetárními zpřísněními vedoucích emisních bank. Středoevropské akcie navíc dokázaly svými výsledky překonat i indexy na vyspělých trzích, vykazující také významný růst (Index MSCI World v prvním pololetí, v dolarech: +9,4 %), v čemž sehrály určující úlohu dobré makroekonomické výsledky zemí regionu CEE a silná fundamentální data výsledků dosažených podniky registrovanými na burze. Investice fondu v roce 2017 Fond v souladu se svou investiční strategií investoval do akcií podniků působících v zemích tzv. EMEA regionu středovýchodní Evropa, Blízký východ a Afrika. Mezi investicemi fondu vyznačujícími se nejvyšší váhou jsou tak zastoupeny ruské, jihoafrické, turecké a polské akcie. Na počátku roku 2016 byl na regionálních trzích znatelný vliv poklesu cen komodit a obavy ze zpomalení růstu čínské ekonomiky. Situace na trhu se během jara uklidnila 7
a regionální trhy nastoupily cestu markantního růstu, a to především díky stabilizaci ceny ropy a zlata. Dobrá nálada vydržela až do konce roku. V prvních 6 měsících roku 2017 začaly ceny komodit opět klesat, na výsledcích fondu v prvním pololetí se promítla také nejistota způsobená geopolitickým konfliktem na Blízkém východě. Tyto procesy se tak odrazily na výsledcích fondu a také na vývoji netto hodnoty aktiv připadající na jeden podílový list. V. Vývoj aktiv fondu v předmětném období Rozdělené a reinvestované příjmy Fond nevyplácí výnosy. Zisky dosažené investicemi fondu správce fondu reinvestuje. Vlastníci podílových listů realizují výnosy ze svých podílových listů odprodejem podílových listů (nebo části podílových listů). Změny kapitálového účtu Equity Fund CZK Podílové listy Počáteční stav (ks) Nákup (ks) Odkup (ks) Konečný stav (ks) Equity Fund EUR Podílové listy Měna fondu: euro Nominální hodnota sérií je uvedena v kapitole Základní údaje. Equity Fund HUF Podílové listy Equity Fund U Podílové listy 2,911,286 555,704 117,329,545 0 0 199,955 118,325,124 0 338,375 62,553 26,422,628 0 2,572,911 693,106 209,232,041 0 Datum Netto hodnota aktiv BF Money EMEA Equity Fund CZK série BF Money EMEA Equity Fund EUR série BF Money EMEA Equity Fund HUF série BF Money EMEA Equity Fund U série 2017.01.31 1,278,512 1.0372 0.9615 1.0336 1.0336 2017.02.28 1,374,705 1.0257 0.9507 1.0163 1.0163 2017.03.31 1,433,992 1.0334 0.9572 1.0256 1.0256 2017.04.28 1,469,083 1.0339 0.9643 1.0471 1.0471 2017.05.31 1,418,117 0.9753 0.9262 0.9911 0.9911 2017.06.30 1,364,025 0.9354 0.8960 0.9608 0.9608 Nejsou žádné takové další změny, které mají vliv na nástroje a závazky podílového fondu. VI. Tabulka obsahující porovnání údajů za uplynulé obchodní roky Datum Equity Fund CZK série Equity Fund EUR série Equity Fund HUF série Equity Fund U série Kurz Výnos (%) Kurz Výnos (%) Kurz Výnos (%) Kurz Výnos (%) 2012.12.28 0.988500 11.23% 0.988300 13.19% 0.996200 4.87% 2013.12.31 0.954000-3.49% 0.875600-11.40% 0.902500-9.41% 0.902500 0.98%* 2014.12.31 0.901800-5.47% 0.817600-6.62% 0.897900-0.51% 0.897900-0.51% 2015.12.31 0.784400-13.02% 0.728000-10.96% 0.796500-11.29% 0.796500-11.29% 2016.12.30 1.025800 30.78% 0.951300 30.67% 1.021200 28.21% 1.021200 28.21% *: lomený rok, neanualizované výnosy Výsledky, výnosy dosažené fondem v minulosti neznamenají záruku pro budoucí výsledky, výnosy. U série byla uvedena na trh v roce 2013. 8
VII. Změny, které nastaly v souvislosti s činností fondu, přehled významných faktorů působících na fond, vývoj investiční politiky Změny, které nastaly v souvislosti s činností správce fondu Generální ředitel společnosti správce fondu: Konkoly Miklós Předseda dozorčí rady: Szűcs Zoltán Jednatelé společnosti správce fondu: Konkoly Miklós, Harmath András. Vedoucí úseku administrativy správce fondu: Habsz Dániel. Manažerka společnosti správce fondu pro obchodování s investičními nástroji a burzovními produkty: Kovács Ildikó. V činnosti správce fondu nenastaly v roce 2017 významné změny. Významné faktory působící na fond, změna investiční politiky, další informace Nenastaly takové změny. V Budapešti, dne 31. srpna 2017 Budapest Alapkezelő Zrt. 9