PARWORLD STEP 90 COMMODITIES (EUR) podfond PARWORLD, lucemburské investiční společnosti s proměnlivým vlastním kapitálem (dále jen SICAV), založené dne 11. srpna 2000 ZJEDNODUŠENÝ PROSPEKT ZÁŘÍ 2010 Tento zjednodušený prospekt obsahuje obecné informace o podfondu a společnosti SICAV. V případě potřeby doplňujících informací je možno kdykoli bezplatně obdržet úplnou verzi prospektu PARWORLDu a výroční a pololetní zprávy v BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange nebo přímo na webové stránce www.bnpparibas-ip.com. OBECNÉ INFORMACE Právní forma : Podfond PARWORLDu. PARWORLD je investiční společnost s proměnlivým vlastním kapitálem s četnými podfondy, která se řídí částí I lucemburského zákona ze dne 20. prosince 2002 o institucích kolektivního investování. SICAV byla založena na dobu neurčitou. Finanční rok : Promotér : Správcovská společnost : Správce : Depozitní banka : Ručitel: Auditor : Regulátor : Finanční rok začíná 1. října a končí poslední den měsíce září každého kalendářního roku. BNP Paribas S.A. 16, boulevard des Italiens, F-75009 Paříž Francie BNP Paribas Investment Partners Luxembourg 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange Lucemburské velkovévodství BNP Paribas Asset Management 1, boulevard Haussmann, F-75009 Paříž Francie BNP Paribas Securities Services, pobočka Lucemburk 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange Lucemburské velkovévodství BNP Paribas S.A. 16, Boulevard des Italiens, F-75009 Paříž Francie PricewaterhouseCoopers 400, route d Esch, L-1014 Lucemburk Lucemburské velkovévodství Komise pro dohled nad finančním sektorem (www.cssf.lu) (Commission de Surveillance du Secteur Financier) - 1 -
INFORMACE O INVESTOVÁNÍ Investiční cíl a strategie Podfond Parworld STEP 90 Commodities (EUR) (denominovaný v EUR) má za cíl následující: - zhodnocení svých aktiv díky částečné participaci na výkonnosti komoditního sektoru; - minimalizovat rizika poklesu hodnoty vlastního kapitálu podfondu. K dosažení tohoto cíle bude podfond investovat : - na regulovaném nebo neregulovaném trhu do fondů, akcií, derivátů jako jsou swapy (například indexové swapy), opce, futures, termínovaných kontraktů vázaných na komoditní indexy nebo na indexy průmyslových podniků zabývajících se komoditami. Použitím derivátů v žádném případě nedojde k pákovému efektu vzhledem k tomu, že maximální výše při použití těchto nástrojů a smluv nikdy nepřesáhne hodnotu jedné hodnoty vlastního kapitálu podfondu. - do cenných papírů s fixním úrokem nebo nástrojů peněžního trhu denominovaných v EUR. Za účelem zajištění řádné správy portfolia a/nebo jeho zajištění proti riziku bude podfond investovat do finančních nástrojů odvozených od úroků, měn, akcií a indexů, a do hotovostí, krátkodobých vkladů a do cenných papírů s fixním úrokem se splatností nižší než jeden rok. Investice uskutečněné v jiných měnách než je referenční měna podfondu budou v nejvyšší možné míře předmětem zajištění před měnovým rizikem s ohledem na zvláštní pravidla a omezení vztahujícím se k investicím uvedeným v tomto prospektu. Od výše uvedené investiční strategie se podfond může odchýlit v případě likvidace nebo fúze podfondu v průběhu dvou měsíců před touto likvidací nebo fúzí. Referenční měna Podfond je denominován v EUR. Rizikový profil Potenciální investoři by si měli dříve, než budou investovat, pečlivě celý prospekt prostudovat. Nelze zaručit, že investiční cíle podfondů Společnosti budou naplněny. Kromě toho výsledky dosažené v minulosti nejsou zárukou výsledků budoucích. Investice mohou být také ovlivněny úpravou pravidel pro kontrolu směnných kursů, daňových pravidel nebo srážek u zdroje nebo také hospodářských a monetárních politik. Upozorňujeme investory, že výkonnost podfondů se nemusí shodovat s jejich cíli a investovaný kapitál jim nemusí být vrácen v plné výši (provádí se odpočet poplatků za upsání). Specifická rizika vztahující se k podfondu jsou popsána níže. Rizika akciových trhů: Rizika spojená s investováním do akcií (a jim podobných nástrojů) v sobě zahrnují významné pohyby směnných kursů, negativní informace o emitentovi nebo o trhu a podřízenost akcií vůči dluhopisům vydávaným touž společností. Pohyby jsou ovšem často krátkodobě vyšší. Riziko, že u jedné nebo více společností dojde k poklesu nebo ke stagnaci, může mít v daném okamžiku negativní dopad na výkonnost celého portfolia. Investoři nemají záruku, že se jejich investice zhodnotí. Hodnota investic a generovaných výnosů může stejně tak klesat jako se zvyšovat a investorům se nemusí počáteční investice vrátit. Není jisté, že investičního cíle bude skutečně dosaženo. Některé podfondy mohou investovat do společností, které jsou uváděny na burzu (Initial Public Offering). Riziko je v tomto případě v tom, že kurs akcie právě uváděné na burzu čelí vysoké volatilitě v důsledku takových faktorů, jako je absence předchozího veřejného trhu, nesezónní transakce, omezený počet obchodovatelných cenných papírů a nedostatek informací o emitentovi. Podfond může držet takové cenné papíry po velmi krátkou dobu, což přirozeně zvyšuje náklady. - 2 -
Podfondy investující do růstových cenných papírů mohou být volatilnější než trh jako celek a mohou reagovat rozdílně na ekonomický a politický vývoj, na vývoj trhu a specifika emitenta. Růstové cenné papíry tradičně vykazují vyšší volatilitu než ostatní cenné papíry, zejména ve velmi krátkých časových úsecích. Takové cenné papíry mohou být také dražší, než je na trhu běžné, porovnáme-li jejich zisk. Růstové cenné papíry tedy mohou reagovat mnohem výrazněji na výkyvy své ziskovosti. Některé podfondy mohou svůj cíl zakládat na znásobení burzovních pohybů, což vede k vyšší než průměrné volatilitě. Správce může dočasně zastávat defenzivnější pozici, domnívá-li se, že burza nebo ekonomika země, v níž podfond investuje, zaznamenává nadměrnou volatilitu, setrvalý úpadek nebo jiné nepříznivé podmínky. Za těchto okolností se podfond může dostat do situace, že nebude schopen plnit svůj investiční cíl. Rizika úrokových měr : Na hodnotu investice mohou mít vliv pohyby úrokových měr. Úrokové míry mohou být ovlivněny množstvím faktorů nebo událostí, jako je monetární politika, eskontní sazby, inflace atd. Investory upozorňujeme na skutečnost, že zvýšením úrokových měr se snižuje hodnota investic do dluhopisových nástrojů a dluhových cenných papírů. Úvěrové riziko: Jde o riziko, které může plynout ze zhoršení hodnocení emitenta dluhopisů, do nichž podfondy investovaly, čímž může dojít ke snížení hodnoty investic. Toto riziko je spojeno se schopností emitenta plnit své dluhy. Zhoršení hodnocení emise nebo emitenta by mohlo vést ke snížení hodnoty dluhových cenných papírů, do nichž podfond investoval. Některé používané strategie se mohou opírat o dluhopisy emitované emitenty, kteří vykazují vysoké úvěrové riziko (cenné papíry s vysokým výnosem). Podfondy investující do dluhopisů s vyšším výnosem jsou vystaveny nadprůměrnému riziku buď vzhledem k velmi velkým pohybům jejich měny, nebo s ohledem na kvalitu emitenta. Rizika spojená s komoditními trhy: Komoditní trhy mohou vykazovat významné a prudké pohyby směnných kursů, jež mají přímý dopad na zhodnocení akcií a akciím podobných cenných papírů, do nichž podfond případně investuje, a/nebo indexu nebo indexů, na který/které se případně podfond zaměří. Podkladová aktiva se také mohou vyvíjet zcela odlišně než na trzích s tradičními cennými papíry (akcie, dluhopisy atd.) Riziko protistrany : Toto riziko se váže k protistraně, s níž správcovská společnost sjednává buď úhradu/dodání finančních nástrojů, nebo uzavírání smluv o termínovaných finančních nástrojích. Toto riziko je spojeno se schopností protistrany dostát svým závazkům (například: platba, dodání, splacení). Riziko likvidity: Existuje riziko, že investice uskutečněné podfondy nebudou likvidní v důsledku příliš omezeného trhu (často se projevuje velmi rozsáhlým spread bid-ask nebo velkými cenovými pohyby); nebo zhorší-li se jejich hodnocení, nebo zhorší-li se hospodářská situace; tyto investice tedy nebude možné prodávat a nakupovat tak rychle, aby se snížila ztráta v podfondech na minimum. Měnové riziko : - 3 -
V podfondu jsou aktiva denominovaná v jiných měnách, než je referenční měna podfondu. Na podfond mohou mít dopad pohyby směnného kursu referenční měny podfondu a těchto ostatních měn, nebo případná změna regulace směnných kursů. Zhodnotí-li se měna, v níž je cenný papír denominován, vůči referenční měně podfondu, zhodnotí se ekvivalent cenného papíru v této referenční měně. A naopak, znehodnocení téže měny povede k znehodnocení ekvivalentu cenného papíru. Provede-li správce operace k zajištění se proti měnovému riziku, nelze garantovat, že tyto budou v plném rozsahu účinné. Rizika spojená s deriváty: Pro účely zajištění (strategie používání derivátů pro účely zajištění (hedging)) a/nebo k optimalizaci výkonnosti svého portfolia (strategie používání derivátů pro účely investování (trading)), je podfond oprávněn používat za podmínek popsaných v přílohách I. a II. prospektu odvozené techniky a nástroje (především waranty na cenné papíry, směnné kontrakty cenných papírů, úrokových měr, měny, inflace, volatility a jiné odvozené finanční nástroje, rozdílové smlouvy (CFD), credit default swaps (CDS), Euro Medium Term Note (EMTN), termínované smlouvy, opce na cenné papíry, na úrokové míry, na rozdílové smlouvy nebo na termínované smlouvy atd.). Investory upozorňujeme na skutečnost, že použití derivátů pro účely investování (trading) je provázeno pákovým efektem. Volatilita výkonnosti podfondu je tak zvýšená. Riziko spojené s inflací: Stává se, že se výkonnost krátkodobých investic nevyvíjí stejným tempem jako inflace, což vede ke snížení kupní síly investorů. Fiskální rizika: Hodnota investice může být dotčena daňovými zákony jednotlivých zemí, včetně srážek u zdroje, změnami vlády nebo hospodářské a monetární politiky v daných zemích. Nelze tedy nijak garantovat, že finančních cílů bude skutečně dosaženo. Rizika spojená s investičními strategiemi : Investice sektorového nebo tématického podfondu se omezují na relativně omezený segment hospodářství nebo na specializovaný sektor. Míra diverzifikace je nižší než u jiných podfondů, které pokrývají všechny sektory hospodářství. Z toho plyne zpravidla vyšší volatilita. Výkon podfondu může být nižší než výkon na trhu obecně. Podfond může investovat do institucí kolektivního investování do cenných papírů (OPCVM) skupiny BNP Paribas nebo do jiných institucí kolektivního investování do cenných papírů (OPCVM), u nichž může docházet k růstu i k poklesu v závislosti na jejich investicích na finančních trzích. Profil investorů Podfond oslovuje běžné i institucionální investory. Záruka U podfondu Parworld STEP 90 Commodities (EUR) zajistí BNP Paribas S. A. (dále Ručitel ) akcionářům, kteří požádají o zpětný odkup svých akcií, výkupní cenu akcií tak, aby byla kdykoliv rovna mezní hodnotě v daný Den Ocenění (dále Mezní hodnota ). V souladu s podmínkami záruky, jestliže hodnota vlastního kapitálu poklesne pod mezní hodnotu, Ručitel uhradí rozdíl mezi Mezní hodnotou a hodnotou vlastního kapitálu na akcii stanovenou v rozhodný Den Ocenění. Mezní hodnota se určuje na období, které není delší než jeden rok. Podle okolností se bude vztahovat: - buď k výchozí hodnotě (která odpovídá 90 % ceny výchozího upisování k datu uvedení podfondu) (dále jen Výchozí hodnota ) - 4 -
- nebo k revidované hodnotě podle postupu níže uvedeného v úplném prospektu. Záruku schvaluje Ručitel na dobu jednoho roku. Datum výroční revize bylo stanoveno na 8. ledna. Záruka se automaticky obnovuje na každé další následující roční období a to maximálně na období 5 let. Po uplynutí 5 let se Ručitel může rozhodnout záruku prodloužit, pokud se nerozhodl záruku v souladu s podmínkami uvedenými v úplném prospektu vypovědět. OBCHODNÍ INFORMACE Kategorie akcií Kategorie akcií Distribuční strategie Osoby, které mohou akcie upisovat Classic kapitalizace všichni upisovatelé Minimální investice a zůstatky Kategorie akcií Minimální počáteční investice a zůstatek minimální následná investice Classic 1 akcie (1) 1 akcie (1) Konverze se musí také vztahovat minimálně na jednu akcii. Náklady a poplatky a) Náklady a poplatky spojené s upisováním, zpětnými odkupy a konverzemi POPLATKY FONDU vstupní poplatek (1) za zpětný odkup (1) (2) (5) při zpětném odkupu/konverzi > 10% aktiv dotčeného podfondu k příslušnému dni Classic žádný žádný Max. 1% POPLATKY DISTRIBUTORA Classic poplatek za upisování Max. 5% za zpětný odkup žádný roční distribuční poplatek (4) žádný poplatek za konverzi (5) - v rámci stejného podfondu mezi žádný kategoriemi nebo třídami akcií - mezi podfondy v rámci stejné kategorie nebo mezi povolenými kategoriemi (navíc k případným vstupním a/nebo výstupním Max. 2% (3) - 5 -
poplatkům) (1) Vstupní poplatky a poplatky za zpětný odkup jsou určeny k paušálnímu pokrytí investičních nákladů a nákladů na zrušení investic dotčeného podfondu za žádosti o upsání a zpětné odkupy. (2) Tento poplatek za zpětný odkup se také uplatňuje za stejných podmínek při konverzích, které se posuzují jako současná operace odkupu a upisování akcií. (3) Nebo rozdíl mezi maximálním poplatkem za upisování a sazbou původního upisování. (4) Termínem distribuce se rozumí distribuce přímá i nepřímá, včetně prodeje prostřednictvím pojišťovacích smluv. (5) Konverze akcie(í) z a do podfondu Garanti a z a do podfondů PARWORLD BRIC 80 Floor 2012 a PARWORLD Global Sustainable Development 80 není možná. b) Roční náklady a poplatky: Total Expense Ratio (TER) (1) Tyto náklady a poplatky se vztahují na průměrnou hodnotu vlastního kapitálu v daném účetním období a jsou uvedeny v procentech aktiv. Kategorie akcií Maximální poplatek za správu (2) Maximum ostatních nákladů (3) Total Expense Ratio pro období 2008-2009 (4) Classic 1,50% 0,30% žádné (1) TER odpovídá výši poplatku za správu, výkonnostního poplatku a dalších nákladů za toto období a vztahuje se na průměrnou hodnotu vlastního kapitálu kategorie. (2) Počítá se z průměrné hodnoty vlastního kapitálu za uplynulý měsíc u každé kategorie akcií. V tomto poplatku je započtena odměna správci. (3) Vypočítávají se každý měsíc z průměru hodnot vlastního kapitálu dotčené kategorie akcií a slouží hlavně k pokrytí nákladů na úschovu aktiv (odměna za služby depozitní banky), každodenní správu (výpočet hodnoty vlastního kapitálu, vedení rejstříku, domicil, ) ( Ostatní náklady ) vyjma nákladů za zprostředkování, poplatků za transakce, které nesouvisejí s úschovou, úroků a bankovních poplatků, mimořádných výdajů, platné registrační daně v Lucembursku a veškerých dalších poplatků, které jsou případně hrazeny společností. (4) TER se sděluje výhradně u podfondů, které mají za sebou minimálně plný finanční rok. Vzhledem k tomu, že tento podfond zahájil činnost až 17. září 2010, žádné TER tedy ještě nemůže být oznámeno. Akcie tříd Classic (kapitalizační) podfondu PARWORLD STEP 90 Commodities (EUR) mohou být poprvé upisovány 15. září 2010 (do 15 hodin lucemburského času) za počáteční cenu EUR 100,- za akcii. Platba za akcie upsané během tohoto dne musí být provedena v hodnotě z 16. září 2010. První hodnota vlastního kapitálu bude k datu 17. září 2010, vypočtena ale bude 20. září 2010. Hodnota vlastního kapitálu; podmínky pro upisování, zpětné odkupy a konverze Každému dni v týdnu, který je v Lucembursku bankovním pracovním dnem ( Den Ocenění ), odpovídá určitá hodnota vlastního kapitálu, která je tímto Dnem Ocenění datována, ale která je však vypočtena a zveřejněna v bankovní pracovní den, který následuje po Dni Ocenění ( Den Výpočtu hodnoty vlastního kapitálu ). Akcie PARWORLD STEP 90 Commodities (EUR) mohou být upsány a zpět odkoupeny za hodnotu vlastního kapitálu k příslušnému Dni Ocenění. Příslušná hodnota vlastního kapitálu pro upsání může být případně zvýšena o vstupní poplatek a/nebo o poplatek za upsání nebo o distribuční poplatek. Příslušná hodnota vlastního kapitálu pro zpětné odkupy může být snížena o výstupní poplatek ve prospěch distributora a/nebo o výstupní poplatek ve prospěch společnosti. - 6 -
Centralizace pokynů 1 D(*) minus 1 bankovní pracovní den v Lucemburku v 15 hodin (lucemburský čas) (*) D = Den Ocenění Datum výpočtu a zveřejnění Den Ocenění hodnoty vlastního kapitálu D D + 1, tj. první bankovní pracovní den v Lucemburku následující po D Datum platby do tří bankovních pracovních dnů po Dni výpočtu hodnoty vlastního kapitálu U podfondu PARWORLD STEP 90 Commodities (EUR) se hodnota vlastního kapitálu počítá na každý Den Ocenění, pokud i) tento Den Ocenění je buď pracovním dnem na burze v Lucemburku a v místě uvedeném dále v závorkách za názvem podfondu, anebo ii) nebyla správcovská společnost v přiměřené lhůtě informována o výjimečném uzavření některé z těchto burz: PARWORLD STEP 90 Commodities (EUR) (Paříž a/nebo New York) Tato pravidla platí pouze za předpokladu, že bude minimálně 50 % aktiv podfondu kotováno v místě uvedeném v závorce. Všechny hodnoty vlastního kapitálu jsou k dispozici v sídle společnosti SICAV, u správcovské společnosti, v bankách vykonávajících funkci platebního agenta a na internetových stránkách www.bnpparibas-ip.com. Podmínky pro upisování a odkupy jsou platné rovněž pro konverze akcií. Konverze akcií se posuzuje jako současná operace odkupu a upisování akcií. Investoři mohou provést konverzi svých akcií, pokud splňují omezení platná pro novou kategorii/třídu upisovaných akcií (minimální investice, oprávnění investoři, ). Kategorie a třídy akcií, které lze upisovat prostřednictvím individuálního spořícího programu, jsou případně uvedeny v prospektu a/nebo v dodatcích k prospektu a/nebo na upisovacích listech, které platí v zemích, v nichž je obchodování povoleno. K částce zaplacené během prvního roku individuálního spořícího programu nesmí být v žádném případě připsána více než třetina nákladů a poplatků vybíraných v rámci individuálního spořícího programu. Daňový systém Dle současně platných zákonů a předpisů nepodléhá společnost PARWORLD jiné než roční registrační dani (roční sazba 0,05% je vypočtena na základě průměrné hodnoty vlastního kapitálu a je platná čtvrtletně) a srážkové dani z příjmů ze zdroje v zahraničí. Od 1. července 2005 se srážka u zdroje vztahuje na příjmy ze spoření ve formě úrokových plateb od platebního agenta v Lucembursku ve prospěch příjemců, kteří jsou fyzickými osobami a jejichž daňová rezidence je v jiném členském státě EU, a to v souladu s lucemburským zákonem ze dne 21. června 2005, kterým se do lucemburského práva implementuje evropská směrnice 2003/48/EC ze dne 3. června 2003 o zdanění příjmů ze spoření ve formě výplaty úroků. Na takové příjmy se v Lucembursku vztahuje srážka u zdroje ve výši 20% do 30. června 2011 a od 1. července 2011 ve výši 35%. Upisovatelé musí sami podat daňové přiznání v souladu s povinnostmi platnými v zemi jejich daňové příslušnosti. Doplňující informace Pro další doplňující informace se obracejte na BNP Paribas Investment Partners Luxembourg, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange. - 7 -
VÝKONNOST PODFONDU Výkonnost se počítá za celý kalendářní rok. Podfond zahájil svou činnost dne 17. září 2010, proto zatím žádná výkonnost nemůže být oznámena. www.bnpparibas-ip.com - 8 -