POZNÁMKY PIONEER GLOBAL BOND FUND PLC VÝROČNÍ ZPRÁVA ZA ROK KONČÍCÍ 31. BŘEZNA 2001 OBSAH... Strana Zpráva investičního manažera... 2 Přehled investic... 6 Přehled pohybů v portfoliu... 8 Výkaz operací... 9 Rozvaha... 10 Výkaz změn čistého jmění... 11 Poznámky k účetní závěrce... 12 Zpráva správce fondu... 23 Zpráva auditora... 24 Zpráva představenstva... 26 Management a administrativa... 27 [32] [1]
ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAŽERA POZNÁMKY Geografické rozdělení investic (v procentech celkového investičního portfolia) ustralia Austrálie 5% 5% rk Dánsko 6% India Indie 2% 2% Ostatní Other 5% USA 37% y Norsko 6% weden Švédsko 9% Fr 1 Kvalita portfolia (v procentech dlouhodobých investic) A 1% BB 6% Kanada 14% B 3% D 2% Francie 16% Rozdělení investic podle měn (v procentech celkového čistého obchodního jmění) United USA States USA Nový New Zealand Nový Zéland 2% Norsko Norway 1% 1% 4% 4% Dánsko Denmark Dánsko 4% 4% Japonsko Japan 6% 6% E Canada Kanada 8% 5 8% Sweden Švédsko 9% 9% Australia Austrálie 10% 10% Austrálie 10% Euro 56% AA 6% AAA 82% [2] [31]
POZNÁMKY ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAŽERA Deset největších podílů (v procentech celkového investičního portfolia) 1. Francouzská vláda, 3 %, 25/07/09 15,97 % 2. Krátkodobé dluhopisy švédské vlády, 0 %, 18/04/01 8,99 % 3. Inflační index vlády USA, 4,25 %, 15/01/10 8,25 % 4. Inflační index vlády USA, 3,625 %, 15/04/28 8,15 % 5. Kanadská vláda, 5,5 %, 01/06/10 7,10 % 6. Vládní národní hypotéková asociace, 7,50 %, 15/08/30 6,97 % 7. Norská vláda, 5,50 %, 15/05/09 6,29 % 8. Vládní národní hypotéková asociace, 7,50 %, 15/09/29 6,29 % 9. Nykredit, 8 %, 01/10/32 6,20 % 10. Krátkodobý dluhopis australské vlády, 0 %, 23/04/01 5,43 % Ceny a dividendy Čisté obchodní jmění na Akcii Akcie kategorie A Akcie kategorie A Euro Akcie kategorie A (nedistribuované) Euro 31. března 2001 6,11 31. března 2001 6,91 31. března 2001 7,04 31. března 2000 6,83 31. března 2000 7,13 9. října 2000 (otevření kategorie) 7,10 Akcie kategorie B 31. března 2001 6,10 31. března 2000 6,83 Akcie kategorie C Akcie kategorie C Euro Akcie kategorie C (nedistribuované)euro 31. března 2001 6,10 31. března 2001 6,90 31. března 2001 7,01 31. března 2000 6,83 31. března 2000 7,13 9. října 2000 (otevření kategorie) 7,09 Dividendy na Akcii (1. dubna 2000 31. března 2001) Euro Kategorie A 0,1185 0,1351 Kategorie B** 0,0885 Kategorie C** 0,1033 0,1178 Průměrné celkové výnosy (k 31. březnu 2001) 1 rok Od otevření 1 rok Od otevření kategorie kategorie Akcie kategorie A, (7,82 %) 1,65 % (19/8/95) Akcie kategorie A, Euro (0,14 %) 2,42 % (1/4/99) Akcie kategorie A (nedistribuované), (0,85 %) (9/10/00) Akcie kategorie B, (8,62 %) (8,19 %) (1/4/99) Akcie kategorie C, (8,29 %) (7,75 %) (22/12/99) Akcie kategorie C, Euro (0,63 %) 2,10 % (22/12/99) Akcie kategorie C (nedistribuované), (1,13 %) (9/10/00) Index J.P Morgan Global Bond (0,92 %) 3,60 % (31/8/95) * Výnosy Akcií kategorie A a C (nedistribuované) v euro jsou kumulativní výnosy od data otevření kategorie do konce vykazovaného období. [30] [3]
ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAŽERA POZNÁMKY Všechny uvedené celkové výnosy vycházejí z čistého obchodního jmění, předpokládají reinvestování všech rozdělovaných částek a nezahrnují daně ani nákupní poplatky. Platba nákupních poplatků výnosy sníží. Index JP Morgan Global Bond je neřízené měřítko pro vyhodnocování výkonu mezinárodních trhů s obligacemi s pevným příjmem. Indexové výnosy se vypočítávají měsíčně, předpokládají reinvestování dividend a oproti výnosům fondu neodrážejí žádné odměny či poplatky. Do indexu nelze přímo investovat. Společnost Pioneer Global Bond Fund ukončila svůj fiskální rok dne 31. března 2001. V následujícím rozhovoru pan Salvatore P. Pramas, který vede skupinu zodpovídající za každodenní řízení fondu, popisuje investiční prostředí a strategie, které měly vliv na výkon fondu od 1. dubna 2000 do 31. března 2001. O: Jak si fond vedl? SPP: Fond ve sledovaném období pokračoval v zajišťování bohatých příjmů pro investory, přičemž omezil kolísání ceny svých akcií. Podrobné informace o výkonu fondu jsou uvedeny výše. Rozhodnutí posílit investice do obligací USA v období, v němž americký trh cenných papírů s pevným příjmem překonal výkonem jak evropské, tak japonské trhy, zvýšilo výnosy. Výkon by však mohl být ještě vyšší, kdyby byly prodlouženy splatnosti tak, aby bylo možné využít všeobecného poklesu úrokových sazeb. O: Mohl byste popsat investiční prostředí v uplynulých dvanácti měsících? SPP: Obecně řečeno to bylo období charakterizované poklesem úrokových sazeb a růstem cen obligací, zejména vysoce kvalitních cenných papírů s pevným příjmem. Výnosy z obligací s delší splatností začaly ve Spojených státech klesat v roce 2000, krátkodobé sazby však až na počátku roku 2001. Až poté Federální rezervová banka snížila třikrát po sobě sazbu federálních fondů (základní krátkodobá sazba) celkem o 1,50 %. Rezervová banka jednala na základě důrazných náznaků oslabující se ekonomiky. V Evropě, která je úzce spjata s tržními trendy v USA, dlouhodobé sazby rovněž poklesly. I když Evropská centrální banka krátkodobé sazby do konce fiskálního roku fondu nesnížila, přestala alespoň uplatňovat politiku jejich zvyšování kvůli omezení inflace. Z pohledu celého roku na tom byly americké trhy cenných papírů s pevným příjmem lépe než evropské. Dobře si zejména vedly vysoce kvalitní americké cenné papíry, včetně státních dluhopisů. Nejhorší výkon vykázaly obligace v Japonsku, kde nízké výnosy, trvající recese a nedostatečné reformy odrazují investory. O: Jaké konkrétní strategie jste během roku uplatňovali? SPP: V porovnání s evropskými a japonskými dluhopisy jsme získali vyšší objem obligací v amerických dolarech, což umožnilo fondu těžit z výkonného trhu v USA. Na trhu, na němž měly klesající úrokové sazby největší vliv na dlouhodobé cenné papíry, však relativně krátká doba splatnosti fond připravila o určité příjmy. Splatnost portfolia na konci fiskálního roku dosahovala 4,35 let v porovnání s 5,70 roky splatnosti u indexu J.P. Morgan Global Bond Index. O: Jak byl výkon fondu ovlivňován kolísáním měn? SPP: Americký dolar byl ve sledovaném období výrazně silnější než jen a euro. Během roku poklesl jen oproti dolaru o 23 %, euro o 8 %. Po většinu roku jsme nedrželi žádné investice v jenech, což podpořilo naše výnosy. Provedli jsme ovšem výrazné investice do eura, o němž jsme se domnívali, že se jeho relativní hodnota již stala po trvalém pádu od zavedení v lednu 1999 atraktivnější. Rovněž jsme získali velké investice do australského dolaru, protože jsme věřili v silné základy australského hospodářství. Naše rozhodnutí ohledně investic do eura a australského dolaru však v období, v němž na mezinárodních devizových trzích pokračoval růst amerického dolaru, snížila výkon fondu. O: Jaký vliv měl na výnosy fondu výběr cenných papírů? SPP: Fond se i nadále soustředil na cenné papíry vyšší kvality, včetně cenných papírů amerického ministerstva financí chráněných proti inflaci (Treasury Inflation Protected Securities) a Vládní národní hypotékové asociace. Během roku jsme posílili svou pozici v souvislosti s dluhopisy francouzské vlády chráněnými proti inflaci. Všechny tyto cenné papíry se podílely na zvýšení výnosů fondu. Cennými papíry, které se nejvíce zasloužily o snížení výnosů fondu, byly obligace emitentů z rozvíjejících se trhů, zejména se jednalo o obligace čínských společností Zhuhai Highway Co. Ltd a Asia Pulp & Paper (APP) China Group Ltd. [4] [29]
POZNÁMKY ZPRÁVA INVESTIČNÍHO MANAŽERA O: Jaký je váš výhled a jaký má vliv na strategii fondu? SPP: Domníváme se, že nejlepší relativní hodnotu měny mají euro a australský a kanadský dolar. Dle našeho názoru dosáhl pokles jejich hodnoty již pod hranici ospravedlnitelnou výchozími aspekty, a proto jsme výrazně zvýšili investice do všech tří měn. Naopak jsme snížili investice do amerického dolaru, protože se domníváme, že hodnota dolaru na mezinárodních burzách zcela přesně neodpovídá rozsahu ekonomického zpomalování ve Spojených státech a odpovídajícímu poklesu hodnoty amerických finančních aktiv. Chceme zachovávat relativně kratší splatnost, protože si myslíme, že krátkodobé cenné papíry mají potenciál k lepšímu výkonu než obligace s dlouhou splatností. Podle našeho názoru uvolní centrální banky USA, Evropy i Japonska svou monetární politiku, aby zajistily větší přísun likvidních prostředků na příslušné trhy. I nadále cítíme možnost nebezpečí zvýšení inflace a domníváme se, že nejlepší příležitosti budou skýtat evropské i americké cenné papíry chráněné proti inflaci. Budeme také pokračovat v omezování investic na rozvíjejících se trzích z důvodů jejich nestability. Pioneer Investment Management, Inc 1. května 2001 [28] [5]
PŘEHLED INVESTIC Počet akcie Země Tržní hodnota Tržní hodnota % ČOJ Euro Cenné papíry podložené aktivy 13 836 000 Nykredit, 8 %, 01/10/32 Dánsko 1 667 787 1 886 637 4,79 % Konvertibilní firemní obligace 2 154 000 Kinross Gold, 5,50 %, 05/12/06 Kanada 649 784 735 050 1,87 % 500 000 Maxcom Telecomunicacione, 13,75 %, 1/04/07 Mexiko 220 000 248 870 0,62 % 1 885 000 TVX Gold Inc, 5 %, 28/03/02 Kanada 1 182 838 1 338 051 3,40 % 2 052 622 2 321 971 5,89 % Firemní emise 2 000 000 APP China Group Ltd., 14 %, 15/03/10 Bermudy 290 000 328 055 0,83 % 495 727 Vládní národní hypotéková asociace, 6,5 %, 25/09/28 USA 495 117 560 087 1,42 % 1 000 000 KFW International Finance, pohyblivá sazba, 01/08/05 USA 884 000 1 000 000 2,54 % 500 000 Reliance Industries, 10,50 %, 6/08/2046 Indie 444 120 502 398 1,27 % 2 000 000 Zhuhai Highway Co. Ltd, Kajmanské 11,50 %, 01/07/08 ostrovy 160 000 180 994 0,46 % 2 273 237 2 571 534 6,52 % Vládní orgány a instituce 1 654 912 Vládní národní hypotéková asociace, 7,50 %, 15/09/29 USA 1 692 660 1 914 774 4,86 % 1 833 345 Vládní národní hypotéková asociace, 7,50 %, 15/08/30 USA 1 875 164 2 121 226 5,38 % 3 567 824 4 036 000 10,24 % Nástroje peněžního trhu 300 000 Pioneer Euro Reserve Fund Plc, pohyb. sazba Irsko 265 200 300 000 0,76 % Státní emise 3 000 000 Krátkodobé dluhopisy australské vlády, 0 %, 23/04/01 Austrálie 1 461 383 1 653 148 4,19 % 3 000 000 Kanadská vláda, 5,5 %, 01/06/10 Kanada 1 909 533 2 160 105 5,48 % 4 900 000 Francouzská vláda, 3 %, 25/07/09 Francie 4 298 623 4 862 696 12,34 % 1 000 000 Novozélandská vláda, 5,50 %, 15/04/03 Nový Zéland 402 500 455 316 1,16 % 16 000 000 Norská vláda, 5,50 %, 15/05/09 Norsko 1 693 369 1 915 576 4,86 % 25 000 000 Krátkodobé dluhopisy švédské vlády, 0 %, 18/04/01 Švédsko 2 418 572 2 735 942 6,94 % 12 183 980 13 782 783 34,97 % Manažer: Představenstvo: Investiční poradce: Správce: Auditoři: Právní poradce: Tajemník společnosti: Sídlo fondu: Služby akcionářům: Pioneer Global Investments Ltd. (dříve Pioneer Management, (Ireland) Ltd.) 2/4 Ely Place Dublin 2, Ireland John F. Cogan, Jr. (USA) Maurice Davitt Ronald M. Delany Matteo Perruccio (USA) Robert F. Richardson (USA) Sebastiano Bazzoni (ITL) Pioneer Investment Management, Inc 60 State Street Boston Massachusetts 02109 (USA) Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Ltd. 80 Harcourt St. Dublin 2, Ireland Arthur Andersen Chartered Accountants Andersen House International Financial Services Centre Dublin 1, Ireland William Fry Solicitors Fitzwilton House Wilton Place Dublin 2, Ireland Heimann Rechtsanwaelte und Steuerberater Klein Fontenay 1 20354 Hamburg, Germany William Fry Limited Fitzwilton House Wilton Place Dublin 2, Ireland 2/4 Ely Place Dublin 2, Ireland Pioneer Global Investments Ltd. (dříve Pioneer Management (Ireland) Ltd.) 2/4 Ely Place Dublin 2 Ireland 353 1 632 6302 MANAGEMENT A ADMINISTRATIVA [6] [27]
ZPRÁVA PŘEDSTAVENSTVA 6. Podíly představenstva a tajemníka K 31. březnu drželi členové představenstva, tajemník a jejich příbuzní přímo tyto podíly v akciovém kapitálu společnosti K 31. březnu 2001 K 31. březnu 2000 John F. Cogan, Jr. 4 031 3 912 K 31. březnu 2001 ani k 31. březnu 2000 neměli členové představenstva ani tajemník společnosti v akciovém kapitálu společnosti žádné další podíly. Ve finančním období nebyly uzavřeny žádné smlouvy ani dohody, v nichž by měl jakýkoliv člen představenstva materiální zájem a které by byly podstatné pro činnost společnosti. 7. Odpovědnost představenstva Zákon o společnostech vyžaduje, aby představenstvo za každé finanční období připravilo účetní závěrku, která uvádí pravdivý a skutečný obraz postavení společnosti a jejích výsledků v daném období. Při přípravě této závěrky je představenstvo povinno: zvolit vhodné účetní zásady a ty pak důsledně dodržovat; přijímat racionální a obezřelá rozhodnutí a odhady; připravit účetní závěrku při předpokladu normální činnosti společnosti, pokud to situace umožní. Představenstvo zodpovídá za vedení řádné účetní evidence, která kdykoliv a s přiměřenou přesností ukazuje finanční situaci společnosti a která umožňuje, aby účetní závěrka odpovídala zákonům o společnostech z let 1963 až 1999 a Předpisům Evropských společenství (UCITS) z roku 1989. Představenstvo zodpovídá za správu a ochranu aktiv společnosti a za realizaci vhodných kroků zaměřených na prevenci a odhalování podvodů a chyb. 8. Auditoři: Auditor, společnost Arthur Andersen, Chartered Accountants, projevil ochotu vykonávat tuto službu i nadále v souladu s 160 (2) zákona o společnostech z roku 1963. Jménem představenstva PŘEHLED INVESTIC Počet akcie Země Tržní hodnota Tržní hodnota % ČOJ Euro Státní obligace 2 000 000 Inflační index vlády USA, 3,625 %, 15/04/28 USA 2 192 388 2 480 077 6,29 % 2 000 000 Inflační index vlády USA, 4,25 %, 15/01/10 USA 2 219 783 2 511 067 6,37 % 500 000 Min. financí USA, 5,375 %, 15/02/31 USA 490 586 554 961 1,41 % 4 902 757 5 546 105 14,07 % BUDOUCÍ DEVIZOVÉ KONTRAKTY Fond kupuje Fond prodává Datum Tržní hodnota Tržní hodnota % ČOJ splatnosti euro EUR 18 093 407 16 000 000 30/04/01 (568 ) (643) 0,00 % 3 385 019 NOK 31 000 000 30/04/01 (11 093) (12 548) (0,03 %) (11 661) (13 191) (0,03 %) TRŽNÍ HODNOTA INVESTIC CELKEM 26 901 746 30 431 839 77,21 % Nominální částka ČISTÁ LIKVIDNÍ AKTIVA 5 115 963 Australský dolar, opční depozitum 2 497 869 2 825 644 7,17 % 940 202 Kanadský dolar, opční depozitum 597 105 675 458 1,71 % 128 056 Euro, opční depozitum 113 202 128 056 0,32 % 200 000 Japonský jen, opční depozitum 1 595 914 1 805 333 4,58 % 13 292 710 Švédská koruna, opční depozitum 1 288 116 1 457 144 3,70 % 1 879 Švýcarský frank, opční depozitum 1 089 1 232 0,00 % 610 797 Americký dolar, opční depozitum 610 797 690 947 1,75 % LIKVIDNÍ AKTIVA CELKEM 6 704 092 7 583 814 19,23 % OSTATNÍ AKTIVA MÍNUS PASIVA 1 234 619 1 396 629 3,56 % ČISTÉ OBCHODNÍ JMĚNÍ CELKEM 34 840 457 39 412 282 100,00 % [26] [7]
PŘEHLED POHYBŮ V PORTFOLIU Počet Cenný papír Kupní Výnos z prodeje % celku cena a při splatnosti 4 900 000 Francouzská vláda, 3 %, 25/07/09 4 564 615 7,46 % 4 000 000 Inflační index vlády USA, 3,875 %, 15/04/29 4 467 693 7,30 % 4 000 000 Inflační index vlády USA, 4,25 %, 15/01/10 4 364 594 7,13 % 3 000 000 Střednědobé dluhopisy vlády USA, 6,50 %, 15/02/10 3 079 826 5,03 % 3 000 000 Střednědobé dluhopisy vlády USA, 5,75 %, 15/08/10 3 011 875 4,92 % 2 500 000 Střednědobé dluhopisy vlády USA, 6,25 %, 15/05/30 2 735 219 4,47 % 3 000 000 Bundesrepublik Deutschland, 5,25 %, 4/07/10 2 633 789 4,30 % 25 000 000 Krátkodobé dluhopisy švédské vlády, 0 %, 18/04/01 2 381 991 3,89 % 2 000 000 Inflační index vlády USA, 3,625 %, 15/04/28 2 234 600 3,65 % 2 000 000 Inflační index vlády USA, 3,625 %, 15/01/09 2 054 550 3,36 % 2 000 000 HSBC Capital Funding LP, 10,176 % 2 036 917 3,33 % 2 000 000 Vládní národní hypotéková asociace, 7,5 %, 15/08/30 2 011 875 3,29 % 20 000 000 Švédské království, 0 %, 21/03/01 2 011 035 3,29 % 3 000 000 Kanadská vláda, 5,50 %, 01/06/10 1 962 108 3,21 % 16 000 000 Norská vláda, 5,75 %, 30/11/04 1 856 678 3,03 % 14 490 000 Nykredit, 8 %, 01/10/32 1 824 174 2,98 % 16 000 000 Norská vláda, 5,5 %, 15/05/09 1 672 263 2,73 % 3 000 000 Krátkodobé dluhopisy australské vlády, 0 %, 23/04/01 1 611 496 2,63 % 2 000 000 Krátkodobé dluhopisy australské vlády, 0 %, 12/10/00 1 096 211 1,79 % 10 000 000 Švédské království, 0 %, 21/02/01 1 066 417 1,74 % 1 000 000 KBC Fund Banking, 9,86 %, 29/11/49 1 048 237 1,71 % 1 000 000 UBS PFD Funding Trust, 8,622 %, 29/12/49 1 000 000 1,63 % 1 000 000 HSBC Capital Funding LP, 8,03 %, 29/12/49 997 630 1,63 % 1 000 000 Deutsche Telekom, 8 %, 15/06/10 997 130 1,63 % 1 000 000 Vládní národní hypotéková asociace, 7,25 %, 15/05/30 967 114 1,58 % 1 000 000 Reliance Industries, 10,50 %, 6/08/46 931 750 1,52 % 1 000 000 KFW International Finance, Floating Rate, 01/08/05 925 260 1,51 % 1 000 000 Skandinaviska Enskilda, 7,50 %, 29/03/49 885 917 1,45 % 14 000 000 Inflační index vlády USA, 3,625 %, 15/01/08 15 053 568 22,58 % 6 000 000 Inflační index vlády USA, 3,875 %, 15/04/29 6 629 369 9,95 % 3 000 000 Inflační index vlády USA, 3,875 %, 15/01/09 3 276 678 4,92 % 3 000 000 Střednědobé dluhopisy vlády USA, 6,50 %, 15/02/10 3 113 592 4,67 % 25 065 000 Nykredit, 7 %, 01/10/32 3 051 072 4,58 % 3 000 000 Střednědobé dluhopisy vlády USA, 5,75 %, 15/08/10 3 030 781 4,55 % 2 500 000 Střednědobé dluhopisy vlády USA, 6,25 %, 15/05/30 2 742 881 4,12 % 3 000 000 Bundesrepublik Deutschland, 5,25 %, 4/07/10 2 697 575 4,05 % 2 000 000 Inflační index vlády USA, 4,25 %, 15/01/10 2 236 792 3,36 % 2 000 000 HSBC Capital Funding LP, 10,176 % 2 067 612 3,10 % 20 000 000 Švédské království, 0 %, 21/03/01 1 971 026 2,96 % 2 000 000 Skandinaviska Enskilda, 7,50 %, 29/03/49 1 846 667 2,77 % 1 835 000 PT Alatief Freeport, 9,75 %, 15/04/01 1 766 781 2,65 % 16 000 000 Norská vláda, 5,75 %, 30/11/04 1 756 262 2,63 % 1 000 000 KBC Fund Banking, 9,86 %, 29/11/49 1 081 231 1,62 % 2 000 000 Krátkodobé dluhopisy australské vlády, 0 %, 12/10/00 1 072 500 1,61 % 10 000 000 Švédské království, 0 %, 21/02/01 1 012 248 1,52 % ZPRÁVA PŘEDSTAVENSTVA Členům Pioneer Global Bond Fund Plc Představenstvo společnosti Pioneer Global Bond Fund Plc předkládá svou výroční zprávu spolu s auditovanou roční účetní závěrkou za rok končící 31. března 2001. 1. Přehled vývoje společnosti Společnost byla zaregistrována do obchodního rejstříku dne 6. června jako veřejná společnost s ručením omezeným. Předmětem její činnosti je kolektivní investování kapitálu získaného od veřejnosti do převoditelných cenných papírů na základě principu rozptýlení rizika. Společnost je autorizována Centrální bankou Irska podle Předpisů Evropských společenství o UCITS z roku 1989. Pioneer Global Bond Fund Plc je řízena společností Pioneer Global Investments Ltd. (dříve Pioneer Management (Ireland) Ltd.), což je dceřiná společnost skupiny Pioneer Group Inc., zapsané do obchodního rejstříku ve Spojených státech amerických. Investičním poradcem je Pioneer Investment Management, Inc.. Dne 23. října 2000 dokončila milánská společnost UniCredito Italiano S.p.A. akvizici divize globální investiční správy skupiny Pioneer Group Inc. Do této divize patří i Pioneer Investment Management, Inc. Dne 24. října 2000 si skupina Pioneer Group Inc. změnila svůj název na Pioneer Investment Management USA, Inc. 2. Hospodářský výsledek za rok a situace k 31. březnu 2001 Podrobnosti týkající se hospodářského výsledku a situace společnosti jsou uvedeny výše. Během roku došlo v důsledku operací ke snížení hodnoty čistého obchodního jmění o 638 392 (v roce 2000 došlo ke snížení o 3 183 909 ). Čisté obchodní jmění společnosti k 31. březnu 2001 činilo 34 840 457 (v roce 2000 to bylo 46 309 230 ). 3. Dividendy a rezervy Během sledovaného roku byly vyplaceny dividendy ve výši 1 147 511 (v roce 2000 to bylo 1 774 829 ). 4. Budoucí vývoj Představenstvo má v úmyslu i nadále rozvíjet obchodní aktivity společnosti. 5. Představenstvo: Členy představenstva společnosti v roce končícím 31. března 2001 byly tyto osoby: Jmenován Rezignoval John F. Cogan, Jr. 8. června 1995 Ronald M. Delany 8. června 1995 William H. Smith, Jr. 8. června 1995 7. listopadu 2000 David D. Tripple 8. června 1995 23. listopadu 2000 Maurice Davitt 2. října 1996 Matteo Perruccio 18. ledna 2001 Robert F. Richardson 18. ledna 2001 Sebastiano Bazzoni 18. ledna 2001 Tajemník společnosti: William Fry Limited Pozn.: Přehled obsahuje všechny podstatné změny v portfoliu za období končící 31. března 2001, které přesáhly 1 % celkové hodnoty nákupů a prodejů. [8] [25]
ZPRÁVA AUDITORA Provedli jsme audit účetní závěrky, která byla připravena na principu pořizovacích nákladů (upraveného tak, aby zohledňoval změny hodnot investic k datu rozvahy) a podle účetních zásad. Odlišné úkoly představenstva a auditorů Jak je uvedeno, představenstvo společnosti zodpovídá za přípravu účetní závěrky v souladu s účetními zásadami obecně akceptovanými v Irsku. Naše úkoly jako nezávislého auditora jsou v Irsku stanoveny zákonem, normami Komise pro auditní postupy, podmínkami kotace na Irské burze cenných papírů a naším profesním etickým kodexem. Východiska našeho posudku Audit jsme vykonali v souladu s auditními normami, které vydala Komise pro auditní postupy (Auditing Practices Board). Audit zahrnuje přezkoumání evidence týkající se částek a informací uvedených v účetní závěrce; dále zahrnuje ohodnocení významnějších odhadů a rozhodnutí představenstva při přípravě účetní závěrky a posouzení, zda jsou účetní zásady pro společnost vhodné, zda jsou důsledně dodržovány a dostatečně zveřejněny. Svůj audit jsme připravili a provedli tak, abychom získali veškeré informace a vysvětlení, jež je dle našeho názoru nutné získat pro to, abychom měli dostatečné podklady a mohli zaručit, že v účetní závěrce nejsou závažné chyby, ať již úmyslné, či neúmyslné. Při formulování svého posudku jsme také hodnotili obecnou postačitelnost informací uvedených v účetní závěrce. Společnost je osvobozena od povinnosti uvádět v účetní závěrce také výkaz hotovostních toků, vyplývající z požadavku FRS1, protože je podle 8 pozměňovacího zákona o společnostech z roku 1986 kvalifikována jako malá společnost. Posudek Účetní závěrka dle našeho názoru podává pravdivý a skutečný obraz postavení společnosti k 31. březnu 2001 a jejího hospodářského výsledku za rok končící k tomuto datu. Závěrka byla řádně připravena v souladu se zákony o společnostech z let 1963 až 1999 a Předpisy Evropských společenství (UCITS) z roku 1989. Měli jsme k dispozici všechny informace, které jsme pro svůj audit považovali za nezbytné. Společnost dle našeho názoru vede řádně své účetní knihy a účetní závěrka jim odpovídá. Informace podané v rámci zprávy představenstva dle našeho názoru souhlasí s účetní závěrkou. Arthur Andersen Chartered Accountants and Registered Auditor Dublin 30. května 2001 PŘEHLED POHYBŮ V PORTFOLIU Počet Cenný papír Kupní Výnos z prodeje % celku cena a při splatnosti 1 000 000 Deutsche Telekom, 8 %, 15/06/10 1 006 310 1,51 % 1 000 000 UBS PFD Funding Trust, 8,622 %, 29/12/49 1 005 395 1,51 % 1 000 000 Grupo Elektra S.A. de CV, 12 %, 01/04/08 1 003 083 1,50 % 1 000 000 Vládní národní hypotéková asociace, 7,25 %, 15/05/30 964 617 1,45 % 1 000 000 Waste Management Inc., 4 %, 01/02/02 943 611 1,42 % 1 000 000 HSBC Capital Funding LP, 8,03 %, 29/12/49 901 315 1,35 % 1 115 000 TVX Gold Inc, 5 %, 28/03/02 870 674 1,31 % 1 000 000 MBIA Inc., 6,625 %, 01/10/28 824 246 1,24 % Pozn.: Přehled obsahuje všechny podstatné změny v portfoliu za období končící 31. března 2001, které přesáhly 1 % celkové hodnoty nákupů a prodejů. pozn. Proforma VÝKAZ OPERACÍ Proforma Investiční příjem 4 2 432 571 2 751 777 2 865 160 2 990 149 Administrativní výdaje 5 (797 788) (902 475) (937 211) (978 096) Čistý příjem z investic 1 634 783 1 849 302 1 927 949 2 012 053 Čisté realizované (ztráty) z prodeje investic (2 887 640) (3 266 561) (4 367 956) (4 558 501) Změna čistých nerealizovaných (ztrát) z investic (2 385 535) (2 698 569) (743 902) (776 354) (5 273 175) (5 965 130) (5 111 858) (5 334 855) Změna čistého jmění následkem operací (3 638 392) (4 115 828) (3 183 909) (3 322 802) Částky splatné/zaplacené akcionářům 7 (1 147 511) (1 298 089) (1 927 949) (2 012 053) Celkové (ztráty) z operací za rok (4 785 903) (5 413 917) (5 111 858) (5 334 855) V tomto roce nejsou, kromě změny čistého jmění, žádné jiné zjištěné zisky/ztráty. Veškeré zisky a ztráty pocházejí z pokračujících operací. Nedílnou součástí této účetní závěrky jsou dále uvedené poznámky. Schváleno představenstvem dne 30. května 2001. Robert F.Richardson člen představenstva Sebastiano Bazzoni člen představenstva [24] [9]
ROZVAHA Proforma Proforma pozn. Oběžná aktiva Investiční cenné papíry 8 26 901 746 30 431 839 35 400 008 36 944 279 Opční depozita 17 6 704 092 7 583 814 10 820 739 11 292 777 Časově rozlišený příjem z pohledávek 843 381 954 052 536 887 560 308 Dlužníci 9 577 578 653 369 973 511 1 015 979 35 026 797 39 623 074 47 731 145 49 813 343 Specifikace zisků a ztrát z obchodování finančních aktiv v roce končícím 31. března 2000 Realizované zisky/(ztráty) miliony POZNÁMKY K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE Nerealizované zisky/(ztráty) miliony Celkem miliony Cenné papíry s pevným příjmem a pohyblivou sazbou (1,03) (0,18) (1,21) Budoucí devizové kontrakty (3,48) (0,51) (3,99) Opční depozita 0,14 (0,05) 0,09 Celkem (4,37) (0,74) (5,11) Věřitelé: částky splatné do jednoho roku 10 (186 340) (210 792) (1 421 915) (1 483 944) Čistá aktiva 34 840 457 39 412 282 46 309 230 48 329 399 Kapitál a rezervní fondy Akcie (jiné než ekvitní podíly): Kategorie A 11 34 592 707 39 132 021 46 046 445 48 055 150 Kategorie B ** 11 218 526 247 201 252 956 263 991 Kategorie C ** 11 9 058 10 247 9 829 10 258 Kategorie A ** (nedistribuované) 11 10 095 11 420 Kategorie C ** (nedistribuované) 11 10 071 11 393 Vlastní jmění 12 34 840 457 39 412 282 46 309 230 48 329 399 Čisté obchodní jmění na Akcii Kategorie A 6,11 6,91 6,83 7,13 Kategorie B ** 6,10 6,90 6,83 7,13 Kategorie C ** 6,10 6,90 6,83 7,13 Kategorie A ** (nedistribuované) 6,22 7,04 Kategorie C ** (nedistribuované) 6,20 7,01 Nedílnou součástí této účetní závěrky jsou dále uvedené poznámky. Schváleno představenstvem dne 30. května 2001. Robert F.Richardson člen představenstva Sebastiano Bazzoni člen představenstva Členům Pioneer Global Bond Fund Plc ZPRÁVA SPRÁVCE FONDU V rámci naší funkce správce společnosti Pioneer Global Bond Fund Plc jsme se zabývali činností této společnosti v roce končícím 31. března 2001. Společnost Pioneer Global Bond Fund Plc byla v tomto roce dle našeho názoru řízena ve všech hlavních ohledech v souladu s investičními a půjčkovými omezeními stanov a protokolu o založení fondu, Předpisů Evropských společenství (Podniky pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů UCITS / Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities/), 1989 ( Předpisy ), a v souladu s ostatními opatřeními stanov, protokolu a uvedených Předpisů. Jménem pana Ciara O Sullivana Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited 30. května 2001 ** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie Akcií. [10] [23]
POZNÁMKY K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE K 31. březnu 2000 Finanční aktiva držená fondem k 31. březnu 2001 Finanční aktiva držená fondem k 31. březnu 2000 Finanční aktiva s pevnou sazbou Zvážená průměrná úroková sazba % Účetní hodnota miliony Účetní hodnota miliony Zvážené průměrné období, po než je sazba pevná roky Měna kanadský dolar 5,50 % 6,68 dánská koruna 6,50 % 31,02 americký dolar 6,92 % 17,21 Celkem 54,91 E. Poctivé hodnoty finančních aktiv Dále je uvedeno porovnání účetních a poctivých hodnot jednotlivých kategorií finančních aktiv fondu držených k 31. březnu 2001. Poctivá hodnota miliony Cenné papíry s pevným příjmem a pohyblivou sazbou 21,88 21,88 Cenné papíry s pohyblivou sazbou 1,15 1,15 Budoucí devizové kontrakty 3,87 3,87 Opční depozita 6,71 6,71 Celkem 33,61 33,61 Dále je uvedeno porovnání účetních a poctivých hodnot jednotlivých kategorií finančních aktiv fondu držených k 31. březnu 2000. Poctivá hodnota miliony Cenné papíry s pevným příjmem a pohyblivou sazbou 35,82 35,82 Budoucí devizové kontrakty (0,42) (0,42) Opční depozita 10,82 10,82 Celkem 46,22 46,22 VÝKAZ ZMĚN ČISTÉHO JMĚNÍ Proforma Proforma Z operací Čistý příjem z investic 1 634 783 1 849 302 1 927 949 2 012 053 Čisté realizované (ztráty) z prodeje investic (2 887 640) (3 266 561) (4 367 956) (4 558 501) Změna čistých nerealizovaných (ztrát) z investic (2 385 535) (2 698 569) (743 902) (776 354) (5 273 175) (5 965 130) (5 111 858) (5 334 855) Změna čistého jmění následkem operací (3 638 392) (4 115 828) (3 183 909) (3 322 802) Částky splatné/zaplacené akcionářům (1 147 511) (1 298 089) (1 927 949) (2 012 053) Celkové (ztráty)/zisky z operací za rok (4 785 903) (5 413 917) (5 111 858) (5 334 855) Z transakcí s Akciemi fondu: Hotovost získaná z emise Akcií 11 602 791 13 125 329 34 161 670 35 651 920 Hotovost vyplacená při zpětném odkupu Akcií (18 285 661) (20 685 137) (22 651 104) (23 639 223) Změna čistého jmění za rok (11 468 773) (12 973 725) 6 398 708 6 677 842 Čistá aktiva Čisté obchodní jmění na začátku roku 46 309 230 52 386 007 39 910 522 41 651 557 Čisté obchodní jmění na konci roku 34 840 457 39 412 282 46 309 230 48 329 399 V tomto roce nejsou, kromě změny čistého jmění, žádné jiné zjištěné zisky/ztráty. Nedílnou součástí této účetní závěrky jsou dále uvedené poznámky. Schváleno představenstvem dne 30. května 2001. Robert F.Richardson člen představenstva Sebastiano Bazzoni člen představenstva V souladu s účetními zásadami fondu je zůstatkovou hodnotou všech investic tržní hodnota. Poctivá hodnota vypočtená výše vychází z tržní hodnoty. F. Zisky a ztráty z finančních aktiv držených nebo emitovaných pro účely obchodování Čisté realizované nebo nerealizované zisky a ztráty z obchodování s finančními aktivy uvedené ve výkazu operací pro období končící 31. března 2001 lze rozložit takto: Specifikace zisků a ztrát z obchodování finančních aktiv v roce končícím 31. března 2001 Realizované zisky/(ztráty) miliony Nerealizované zisky/(ztráty) miliony Celkem miliony Cenné papíry s pevným příjmem a pohyblivou sazbou 0,87 (2,53) (1,66) Budoucí devizové kontrakty (2,05) 0,41 (1,64) Opční depozita (1,71) (0,26) (1,97) Celkem (2,89) (2,38) (5,27) [22] [11]
POZNÁMKY K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE 1. Vznik a činnost Společnost Pioneer Global Bond Fund Plc byla zapsána do obchodního rejstříku podle zákonů Irské republiky dne 6. června 1995 jako investment company with variable capital (investiční společnost s variabilním kapitálem). Svou činnost společnost zahájila dne 16. června 1995. Společnost je kótována na Irské burze cenných papírů a je autorizována Centrální bankou Irska (Central Bank of Ireland) podle Předpisů Evropských společenství o UCITS (Podniky pro kolektivní investování do převoditelných cenných papírů /Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities/) z roku 1989. Hlavním cílem společnosti je zajistit investorům pravidelný příjem při zachování investovaného kapitálu. Tohoto cíle chce společnost dosáhnout investováním nejméně 80 % svého čistého jmění do portfolia převoditelných cenných papírů s pevným příjmem a investičním stupněm emitentů z celého světa. Akcie společnosti se obchodují zejména v Německu a dalších evropských zemích. 2. Právní rámec zprávy Tato účetní závěrka byla připravena v souladu se zákony o společnostech z let 1963 1999, Předpisy Evropských společenství o UCITS a vyhláškami Centrální banky pro investiční společnosti zřízené podle zákona o společnostech z roku 1990, Část XIII. 3. Základní účetní zásady A. Účetní systém. Tato účetní závěrka byla připravena na základě principu pořizovacích nákladů, upraveného tak, aby zohledňoval změny hodnot investic. B. Měna výkaznictví. Měnou výkaznictví účetní závěrky jsou americké dolary. Výsledky za roky končící 31. března 2001 a 31. března 2000 byly pouze pro informaci převedeny na eura při použití směnného kurzu EUR/ 0,884, respektive EUR/ 0,9582. C. Účetnictví podle data obchodu. Veškeré transakce jsou v účetních knihách společnosti evidovány k datu obchodu, v němž k transakci došlo. D. Investiční příjem Investiční příjem zahrnuje: příjem z úroků, který je účtován jako časově rozlišený, bez sražených nevratných zahraničních daní, které jsou vykazovány v rámci administrativních výdajů, a přírůstek eskontu investic na základě stálého výnosu do doby splatnosti. E. Oceňování investic. Kótované investice se oceňují na základě poslední obchodované ceny na trhu, na němž je cenný papír zaznamenán, kotován či obvykle obchodován. Pokud tato cena není k dispozici, uvažuje se střední hodnota mezi poslední dostupnou nabídnutou cenou kupujícího a poslední dostupnou nabídkovou cenou prodávajícího. Hodnota nekótovaných investic, kromě nástrojů s nulovým kuponem, se určuje podle odhadu jejich pravděpodobné realizační hodnoty provedeného s maximální pečlivostí představenstvem. Nástroje s nulovým kuponem se oceňují podle svých pořizovacích nákladů upravených o lineární přírůstek eskontu do doby splatnosti. Pokud představenstvo uzná, že je u některé investice nutné upravit její hodnotu, aby odrážela poctivou hodnotu, může tak ve shodě se správcem učinit. Zisky nebo ztráty z prodeje investic jsou vypočítávány metodou FIFO. Investiční náklady zahrnují všechny transakční poplatky spojené se získáním investice F. Provozní výdaje. Společnost nese všechny obvyklé provozní výdaje, včetně administrativních poplatků, odměn a výloh ve prospěch manažera a správce, auditorských poplatků, kolkovného a dalších poplatků a výloh spojených se získáním a realizací investic. Tyto výdaje jsou vyúčtovány v období, k němuž se vztahují. Měna Měna Celkem Miliony Celkem Miliony POZNÁMKY K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE D. Profil úrokového rizika finančních aktiv Profil úrokového rizika cenných papírů s pevným příjmem a dalších finančních nástrojů nesoucích úrok držených fondem k 31. březnu 2001: Finanční aktiva s pevnou sazbou Zvážená průměrná úroková sazba % Finanční aktiva s pohyblivou sazbou Miliony Finanční aktiva s pohyblivou sazbou Miliony Finanční aktiva s pevnou sazbou Miliony Měna australský dolar 3,96 2,50 1,46 kanadský dolar 3,16 0,60 2,56 dánská koruna 1,67 1,67 euro 5,56 1,26 4,30 japonský jen 1,60 1,60 novozélandský dolar 0,40 0,40 norská koruna 1,68 1,68 švédská koruna 3,71 1,29 2,42 americký dolar 11,87 0,61 11,26 Celkem 33,61 7,86 25,75 Podrobnosti o všech cenných papírech s pevnou a pohyblivou sazbou držených fondem k 31. březnu 2001 jsou uvedeny v Přehledu investic. Profil úrokového rizika cenných papírů s pevným příjmem a dalších finančních nástrojů nesoucích úrok držených fondem k 31. březnu 2000: Finanční aktiva s pevnou sazbou Miliony australský dolar 4,13 4,13 kanadský dolar 0,90 0,90 dánská koruna 3,48 0,62 2,86 euro 37,08 1,07 36,01 novozélandský dolar 2,85 2,85 švédská koruna (2,78) (2,78) americký dolar 0,56 3,20 (2,64) Celkem 46,22 11,87 34,35 K 31. březnu 2001 Zvážené průměrné období, po než je sazba pevná roky australský dolar 0,00 % 0,06 kanadský dolar 5,50 % 3,72 dánská koruna 7,00 % 31,53 euro 3,00 % 8,32 novozélandský dolar 5,50 % 2,04 norská koruna 5,50 % 8,13 švédská koruna 0,00 % 0,05 americký dolar 8,04 % 16,90 Celkem 70,75 [12] [21]
POZNÁMKY K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE Fond je oprávněn podílet se na devizových transakcích zaměřených na omezení kurzovního rizika. V současné době fond řeší kurzovní rizika spojená s určitou měnou prostřednictvím budoucích devizových smluv. Vedle investičních zásad uvedených v prospektu fond podléhá i určitým investičním omezením vycházejícím z předpisů pro UCITS A. Tržní riziko. Fond je určen pro investory, kteří jsou schopni akceptovat rizika spojená s investováním převážně do cenných papírů s pevným příjmem. Kolísání hodnot těchto cenných papírů způsobuje kolísání čistého obchodního jmění; hodnota Akcií pak může být při zpětném odkupu nižší či vyšší než cena původní. Vedle těchto rizik existují další zvláštní rizika spojená s potenciálními investičními a řídícími metodami fondu. Neexistuje žádná záruka, že investiční cíl fondu bude ve skutečnosti splněn. Investice fondu do cenných papírů s pevným příjmem mohou také směřovat k emitentům sídlícím v zemích s rozvíjející se ekonomikou nebo trhy s cennými papíry. Politické a ekonomické struktury v řadě těchto zemích mohou procházet bouřlivým vývojem, takže v nich nemusí být dosažena taková úroveň sociální, politické a ekonomické stability, jaká je charakteristická pro rozvinutější země V některých z těchto zemí také v minulosti došlo k narušení práva na soukromé vlastnictví a k zestátnění či vyvlastnění majetku soukromých společností a firem. Riziko investování (včetně rizika zestátnění nebo vyvlastnění majetku) zde může být tedy vyšší. Vedle toho může hodnotu investic ovlivnit i neočekávaný místní politický a sociální vývoj. Malý rozsah a nezkušenost trhů s cennými papíry spolu s limitovaným objemem obchodů může způsobit, že investice fondu budou v těchto zemích méně likvidní a nejistější než investice na rozvinutějších trzích. B. Výnosové a úrokové riziko. Investice do cenných papírů s pevným příjmem s sebou nesou určitá rizika, včetně nepříznivého poklesu příjmu a nominální hodnoty v souvislosti s obecnými ekonomickými podmínkami ovlivňujícími trh s těmito cennými papíry, nepříznivých změn úrokových sazeb a nestálosti výnosů. Čisté obchodní jmění fondu se bude měnit podle kolísání úrokových sazeb. C. Měnové riziko. Hodnota aktiv fondu bude ovlivňována kolísáním měn, v nichž jsou kótovány či v nichž mají nominál cenné papíry tvořící portfolio fondu, vůči základní měně. Směnné kurzy se mohou významně změnit i během krátké doby a způsobit tak, spolu s dalšími faktory, i kolísání čistého obchodního jmění fondu Kurzy mohou být ovlivňovány tím, jak trh v různých zemích vnímá odpovídající si charakter a kvalitu investic, jaké jsou aktuální a očekávané změny úrokových sazeb, mohou být dále ovlivňovány vládními zásahy a zásahy některých bank nebo obecným politickým vývojem. V souvislosti s měnovými konverzemi mohou fondu vzniknout dodatečné náklady. Fond může v souladu s předpisy pro UCITS a pro účely účinné správy portfolia uzavírat budoucí devizové kontrakty, jejichž smyslem je snaha omezit rizika kolísání směnných kurzů. Trhy s budoucími devizovými kontrakty nenabízejí takovou ochranu proti nedodržení závazku, jakou nabízí obchodování s devizovými nástroji na burze. Jelikož budoucí devizové kontrakty nebývají zaručeny burzou či clearingovou bankou, připravilo by jejich neplnění fond o nerealizované zisky nebo by jej donutilo uhradit příslušné závazky týkající se koupě nebo opětného prodeje (pokud by byly) v aktuální tržní ceně. Dále jsou uvedeny rozbory finančních nástrojů fondu držených k 31. březnu 2001 a také hospodářský výsledek za rok. Pro účely této zprávy zahrnují finanční nástroje fondu cenné papíry s pevnou a pohyblivou sazbou, opční depozita a budoucí devizové kontrakty. POZNÁMKY K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE G. Cizí měny. Aktiva a pasiva s nominále v cizí měně se převádějí na měnu výkaznictví pomocí aktuálních směnných kurzů. Transakce, k nimž došlo během roku, se do měny výkaznictví převádějí podle směnného kurzu v den transakce. Devizové kontrakty uzavřené pro účely likvidace cenných papírů jsou oceňovány na základě příslušných denních směnných kurzů. Ostatní budoucí devizové kontrakty jsou každodenně porovnávány s trhem v příslušném interpolovaném devizovém kurzu. Během sledovaného roku fond uzavřel pro účely účinné správy portfolia budoucí devizové kontrakty, jejichž smyslem je snaha omezit rizika kolísání směnných kurzů. H. Čisté obchodní jmění Čisté obchodní jmění na Akcii se pro jednotlivé kategorie Akcií vypočítává samostatně. Čisté obchodní jmění na Akcii se rovná: veškerá aktiva fondu připadající na danou kategorii Akcií minus veškeré závazky fondu připadající na danou kategorii Akcií, děleno celkovým počtem Akcií dané kategorie v emisi. 4. Investiční příjem Úroky z obligací 2 403 763 2 719 189 2 712 220 2 830 537 Amortizace/přírůstek 28 808 32 588 152 940 159 612 2 432 571 2 751 777 2 865 160 2 990 149 5. Administrativní výdaje Manažerské odměny a admin. poplatky (pozn. 13) Kategorie A 630 615 713 365 659 431 688 198 Kategorie B ** 3 201 3 621 2 720 2 839 Kategorie C ** 297 336 141 147 Kategorie A ** (nedistribuované) 141 160 Kategorie C ** (nedistribuované) 140 158 Poplatky za distribuci: (pozn. 14) Kategorie A 98 236 111 127 102 142 106 597 Kategorie B ** 3 494 3 952 2 289 2 389 Kategorie C ** 94 106 19 20 Kategorie A ** (nedistribuované) 12 14 Kategorie C ** (nedistribuované) 49 55 Bankovní poplatky 18 068 20 439 21 978 22 937 Odměna správci 45 632 51 620 53 416 55 746 Auditorské poplatky 6 973 7 888 9 618 10 038 Odměna představenstvu 3 543 4 008 1 767 1 843 Ostatní administrativní výdaje 208 663 236 045 118 294 123 454 1 019 158 1 152 894 971 815 1 014 208 Výdaje nesené manažerem: Neuplatněné manažerské odměny a administrativní poplatky (221 370) (250 419) (34 604) (36 112) 797 788 902 475 937 211 978 096 ** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie Akcií. [20] [13]
POZNÁMKY K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE Manažerské odměny a odměna správci jsou vypočteny v souladu s dohodou o řízení a dohodou o správcovství (poznámka 13). Ve sledovaném roce se manažer trvale vzdal manažerské odměny a administrativních poplatků ve výši 221 370 (v roce 2000 to bylo 34 604 ). Toto rozhodnutí bude manažerem v následujících obdobích revidováno. Fond neměl ve sledovaném roce žádné zaměstnance. 6. Daně Jako kolektivní investiční podnik podle paragrafu 739B, TCA 1997 nepodléhá společnost ani její příjmy a kapitálové zisky žádné irské dani. Fond je povinen srážet akcionářům daň z výnosů cenných papírů v příslušné sazbě, pokud dojde ke zdanitelnému plnění podle definice v paragrafu 739B TCA 1997. Daň se v případě zdanitelného plnění nesráží u akcionáře, který nemá sídlo v Irsku, pokud fond požádal o příslušný odpočet podle paragrafu 739D TCA 1997 a pokud fond nemá žádné informace, na jejichž základě by bylo možné se přiměřeně domnívat, že údaje uvedené v prohlášení nejsou nadále přesné. Akcionářům, kteří mají své sídlo nebo obvyklé sídlo v Irsku a kteří nejsou od daně nijak osvobozeni, bude fond srážet daň z výnosů cenných papírů v okamžiku zdanitelného plnění. 7. Dividendy Uhrazené dividendy 1 147 511 1 298 089 1 774 829 1 852 253 Splatné dividendy 153 120 159 800 1 147 511 1 298 089 1 927 949 2 012 053 S účinností od 1. dubna 2000 se dividendy, které v souladu se stanovami odpovídají většině investičního příjmu, vyhlašují jednou za půl roku. Před 21. březnem 2000 společnost vyhlašovala dividendy denně. 8. Investiční cenné papíry Emitent Cenné papír y podložené aktivy 1 667 787 1 886 637 3 497 930 3 650 522 Firemní emise 4 325 859 4 893 505 12 030 758 12 555 581 Vládní úřady a orgány 8 470 581 9 582 105 1 957 516 2 042 910 Jiné investice 265 200 300 000 1 062 927 1 109 295 Státní emise 12 183 980 13 782 783 17 269 236 18 022 580 Budoucí kontrakty nerealizovaná (ztráta) (11 661) (13 191) (418 359) (436 609) 26 901 746 30 431 839 35 400 008 36 944 279 Východisko pro oceňování Tržní hodnota 26 901 746 30 431 839 35 400 008 36 944 279 26 901 746 30 431 839 35 400 008 36 944 279 [14] [19] POZNÁMKY K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE 17. Opční depozita Opční depozita fondu jsou uchovávány u společnosti Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited (19,24 % čistých aktiv). 18. Dohody o dočasném pověření Fond během roku neuzavřel žádné dohody o dočasném pověření. 19. Směnné kurzy K převodu aktiv a pasiv v cizích měnách byly použity následující směnné kurzy: Měna Směnný kurz Měna Směnný kurz (1 ) (1 ) australské dolary 2,0481 mexické pesos 9,495 kanadské dolary 1,5746 novozélandské dolary 2,4722 dánské koruny 8,4495 norské koruny 9,1091 euro 0,884 švédské koruny 10,3195 indické rupie 46,625 20. Změny prospektu Dne 1. dubna 2000 byl vydán dodatek prospektu, kterým se upravily zásady vyhlašování dividend. Fond od uvedeného data vyhlašuje dividendy minimálně jednou za půl roku. Dividendy se určují s cílem rozdělit většinu případného čistého investičního příjmu fondu (tj. příjem z dividend, úroků apod., po odečtení celkových nákladů) připadajícího na Akcie označené jako distribuované. 25. května 2000 byla vydána řada dodatků prospektu fondu, v nichž jsou uvedeny podrobnosti změn jednotlivých prospektů. Dále je uveden stručný přehled změn: 1. Byla zaregistrována rezignace Roberta L. Butlera na členství v představenstvu fondu; 2. Z příslušných definic byla vypuštěna zmínka o akciích kategorie A (, nedistribuované) a akciích kategorie B (, nedistribuované), protože tyto kategorie fond již nenabízí; 3. Byla provedena malá změna znění kapitoly Další zásady tak, aby bylo zřejmé, že jakákoliv změna investičních cílů fondu vyžaduje souhlas akcionářů; 4. Byla provedena změna investičních postupů tak, že došlo ke změně souhrnného limitu pro investice fondu do opcí a opčních listů na úroveň 15 % čistého obchodního jmění fondu; 5. Byla provedena menší úprava v souvislosti s odměnami splatnými podle dohody o správcovství tak, aby byl přesněji popsán způsob jejich výpočtu; 6. Byly provedeny změny znění prospektu tak, aby investoři se sídlem v Irsku mohli investovat do fondu, a byly provedeny odpovídající změny kapitoly Daně. Dne 10. října 2000 byly v úředním kurzovním listu Irské burzy cenných papírů kótovány Akcie kategorie A (euro, nedistribuované) a kategorie C (euro, nedistribuované). Kopie dodatků jsou k dispozici u vašeho makléře či zprostředkovatele. 21. Finanční nástroje Investičním cílem fondu je zajistit investorům současný příjem při zachování kapitálu. Tohoto cíle se bude fond snažit dosáhnout investováním nejméně 80 % svého čistého obchodního jmění do portfolia vysoce kvalitních převoditelných cenných papírů s pevným příjmem a investičním stupněm. Vysoce kvalitní cenné papíry jsou takové, které mají rating Standard & Poor s nebo Moody s minimálně BBB nebo ekvivalentní rating jiné mezinárodně uznávané ratingové agentury, nebo v případě, že takovými agenturami papíry nejsou hodnoceny, mají podle Pioneer Investments srovnatelnou důvěryhodnost. Do cenných papírů s pevným příjmem, které mají hodnocení nižší než rating BBB či jiný srovnatelný rating, smí být investováno maximálně 20 % čistého jmění fondu. Spodní hranice hodnocení není v tomto případě nijak omezena.
POZNÁMKY K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE 14. Poplatky za distribuci a služby Manažer může na základě uvážení představenstva obdržet odměnu za distribuci ve výši až 0,50 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii A, 1,5 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii B a 1 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění na kategorii C. Odměna za distribuci za sledovaný rok dosáhla 101 885 (v roce 2000 to bylo 104 450 ). Manažer nebo jeho agenti mohou z vlastních prostředků hradit distributorovi, jehož prostřednictvím byly Akcie prodávány, odměnu za služby. 15. Transakce s příbuznými společnostmi K 31. březnu 2001 držely příbuzné společnosti tyto Akcie: Počet Akcií Hodnota Pioneer Global Investments Ltd. (dříve Pioneer Management (Ireland) Ltd. Kategorie A 2 12 Kategorie B ** 1 6 Kategorie C ** 1 475 8 998 Kategorie A ** (nedistribuované) 1 622 10 089 Kategorie C ** (nedistribuované) 1 624 10 069 Pioneer Fonds Marketing GmbH Kategorie A 23 913 146 108 Pioneer Funds Distributor, Inc. Kategorie A 1 6 Kategorie B ** 4 24 Kategorie C ** 1 6 Pioneer Global Funds Distributor Ltd. Kategorie A 1 6 Kategorie B ** 1 6 Kategorie C ** 1 6 28 646 175 336 Pioneer Global Investments Ltd. (dříve Pioneer Management (Ireland) Ltd.) je manažerem společnosti. Pioneer Fonds Marketing GmbH a Pioneer Global Funds Distributor Ltd. jsou dceřinými společnostmi firmy Pioneer Funds Distributor Inc., což je dceřiná firma Pioneer Investment Management, Inc.. Pioneer Investment Management, Inc. je investiční poradce společnosti. POZNÁMKY K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE 9. Dlužníci Dluh kupujících Akcie 154 981 175 318 392 527 409 650 Pohledávky v souvislosti s prodanými investicemi 398 847 451 184 567 728 592 494 Dluh manažera 23 750 26 867 8 754 9 136 Ostatní částky 4 502 4 699 577 578 653 369 973 511 1 015 979 10. Věřitelé: částky splatné do jednoho roku Dluh makléřům za nakoupené investice 518 417 541 032 Dluh akcionářům za odkoupené Akcie 53 639 60 678 360 032 375 738 Výdaje příštích období 118 772 134 357 90 721 94 679 Budoucí stelážní kontrakty netto 13 929 15 757 Splatné dividendy 153 120 159 800 Bankovní debetní saldo 299 625 312 695 186 340 210 792 1 421 915 1 483 944 11. Kapitál a rezervní fondy Autorizovaný akciový kapitál K 31. březnu 2001 a 31. březnu 2000 DM 10 000 akcií zakladatele á 10 DM 100 000 Představenstvo je oprávněno emitovat až 1 miliardu Akcií bez nominální hodnoty. Všechny Akcie jsou zpětně odkoupitelné v souladu se stanovami společnosti. Vydaný akciový kapitál Akcie zakladatele K 31. březnu 2001 a 30. březnu 2000 nebyly žádné emitované akcie zakladatele. 16. Srovnávací tabulka Čisté obchodní jmění % ČOJ na Akcii kat. A % ČOJ na Akcii kat. B** % ČOJ na Akcii kat. C** % ČOJ na Akcii kat. A (nedistribuovanou) % ČOJ na Akcii kat. C** (nedistribuovanou) K 31. březnu 2001 () 34 840 457 6,11 6,10 6,10 6,22 6,20 K 31. březnu 2000 () 46 309 230 6,83 6,83 6,83 K 31. březnu 1999 (DM) 72 341 890 13,86 ** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie Akcií. [18] [15]
POZNÁMKY K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE 11. Kapitál a rezervní fondy (pokr.) Akcie Akcie Euro * V emisi na počátku roku Kategorie A 6 740 866 46 046 445 52 088 739 Kategorie B ** 37 054 252 956 286 149 Kategorie C ** 1 439 9 829 11 119 6 779 359 46 309 230 52 386 007 Akcie emitované během roku Kategorie A 1 633 499 10 599 652 11 990 556 Kategorie B ** Kategorie C ** 169 1 041 1 178 Kategorie A ** (nedistribuované) 1 622 10 000 11 312 Kategorie C ** (nedistribuované) 1 623 10 000 11 312 1 636 913 10 620 693 12 014 358 Dividendy reinvestované během roku: Kategorie A 154 779 979 449 1 107 975 Kategorie B ** 378 2 396 2 710 Kategorie C ** 40 253 286 155 197 982 098 1 110 971 Akcie odkoupené během roku: Kategorie A (2 871 009) (18 274 552) (20 672 570) Kategorie B ** (1 603) (10 102) (11 428) Kategorie C ** (163) (1 007) (1 139) (2 872 775) (18 285 661) (20 685 137) Změna čistého jmění následkem operací (3 638 392) (4 115 828) Dividendy (1 147 511) (1 298 089) V emisi na konci roku Kategorie A 5 658 134 34 592 707 39 132 021 Kategorie B ** 35 830 218 526 247 201 Kategorie C ** 1 485 9 058 10 247 Kategorie A ** (nedistribuované) 1 622 10 095 11 420 Kategorie C ** (nedistribuované) 1 623 10 071 11 393 12. Výkaz pohybů ve vlastním jmění POZNÁMKY K ÚČETNÍ ZÁVĚRCE Zůstatek na počátku roku Kategorie A 46 046 445 52 088 739 39 910 522 41 651 557 Kategorie B ** 252 956 286 149 Kategorie C ** 9 829 11 119 46 309 230 52 386 007 39 910 522 41 651 557 Akcie emitované během roku Kategorie A 11 579 101 13 098 531 33 773 626 35 246 949 Kategorie B ** 2 396 2 710 377 961 394 448 Kategorie C ** 1 294 1 464 10 083 10 523 Kategorie A ** (nedistribuované) 10 000 11 312 Kategorie C ** (nedistribuované) 10 000 11 312 11 602 791 13 125 329 34 161 670 35 651 920 Akcie odkoupené během roku: Kategorie A (18 274 552) (20 672 570) (22 546 729) (23 530 295) Kategorie B ** (10 102) (11 428) (104 375) (108 928) Kategorie C ** (1 007) (1 139) (18 285 661) (20 685 137) (22 651 104) (23 639 223) Změna čistého jmění následkem operací (3 638 392) (4 115 828) (3 183 909) (3 322 802) Dividendy (1 147 511) (1 298 089) (1 927 949) (2 012 053) Zůstatek na konci roku Kategorie A 34 592 707 39 132 021 46 046 445 48 055 150 Kategorie B ** 218 526 247 201 252 956 263 991 Kategorie C ** 9 058 10 247 9 829 10 258 Kategorie A ** (nedistribuované) 10 095 11 420 Kategorie C ** (nedistribuované) 10 071 11 393 ** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie Akcií. 13. Odměny a výlohy Společnost hradí dále uvedené odměny a hotovostní výlohy správce a manažera. A. Odměna správci Společnost je vedle běžného obchodního honoráře za transakce povinna na základě Dohody o správcovství, uzavřené se společností Brown Brothers Harriman Trustee Services (Irsko) Limited, hradit správci odměnu ve výši, která se liší podle země, v níž bylo investováno. Společnost dále hradí hotovostní výdaje vedlejších správců, jejichž služeb správce využívá. B. Manažerské odměny Společnost je povinna hradit manažerovi odměnu za investiční a administrativní služby. Odměna za investiční služby narůstá v roční sazbě 0,85 % průměrné denní hodnoty čistého obchodního jmění společnosti. Odměny investičním poradcům hradí manažer. Odměna za administrativní služby se skládá z roční odměny ve výši 50 000 plus až 60 ročně za každý účet akcionáře. ** V každé jurisdikci nemusí být nabízeny všechny kategorie Akcií. [16] [17]