RIADENIE POHĽADÁVOK 11. prednáška 1
OBSAH PREDNÁŠKY 1. Faktoring a forfaiting - základné princípy faktoringu a forfaitingu 2. Poistenie pohľadávok - základná schéma realizácie poistenia pohľadávok 3. Sekuritizácia pohľadávok - vymedzenie a princípy sekuritizácie 4. Kapitalizácia pohľadávok - vymedzenie a princípy kapitalizácie 5. Trestné činy súvisiace s pohľadávkami - vybrané druhy trestnej činnosti zo strany dlžníka a veriteľa 2
FAKTORING A FORFAITING 3
Faktoring a forfaitng (1) FAKTORING: postúpenie pohľadávok postupník je faktoringová spoločnosť = FAKTOR faktor je špecializovaný na správu pohľadávok od prevzatia do splatenia faktor preberá pohľadávky krátko po splatnosti alebo ešte pred splatnosťou účelom faktoringu je finančné zálohovanie postupcu = pôvodný veriteľ dostane vyplatenú ihneď značnú časť peňazí viazaných v pohľadávkach faktor môže na seba prevziať riziko nesplatenia (bezregresný faktoring) alebo toto riziko zostáva u pôvodného veriteľa (regresný faktoring) predmetom prevzatia sú krátkodobé pohľadávky = splatnosť do 1 roka postúpenie pohľadávok sa pri faktoringu uskutočňuje v pravidelných intervaloch = revolvingový charakter faktoringu podpisuje sa rámcová zmluva = je to de facto zmluva o budúcej zmluve alebo nepomenovaná (innominátna) zmluva v rámcovej zmluve je dohodnuté budúce postupovanie pohľadávok v pravidelných tranžiach 4
Faktoring a forfaitng (2) na rozdiel od mandátnej správy pohľadávok nejde o vymoženie pohľadávky za odmenu na rozdiel od bežného postúpenia pohľadávok nejde o finálne postúpenie = pohľadávka sa obvykle v prípade neuhradenia po čase vracia pôvodnému veriteľovi účelom faktoringu nie je konečné zbavenie sa pohľadávky, ale získanie financií v hodnote pohľadávok = pôvodný veriteľ už nemá veľké sumy viazané v pohľadávkach = môže ich používať pre ďalší chod podniku = za toto platí faktorovi tzv. faktoringový poplatok FORFAITING: podobá sa na faktoring, ale ide o postúpenie strednodobých a dlhodobých pohľadávok = splatnosť nad 1 rok používa sa najmä pri vývoze = často sa vyžaduje ručenie cestou bankovej záruky FORFAITÉR na seba obvykle preberá všetky riziká = okrem rizika nesplatenia aj riziká politické a iné 5
POISTENIE POHĽADÁVOK 6
Poistenie pohľadávok (1) používa sa na prefinancovanie pohľadávok poisťovňou v prípade ich nesplatenia dlžníkom poistenie sa používa v súčasnosti takmer výhradne voči pohľadávkam právnických osôb príp. podnikajúcich fyzických osôb = o tých majú poisťovne oveľa viac informácií než o domácnostiach dlžníkom sa po dohode s poisťovňou a po jej schválení stanovuje takzvaný kreditný limit = (počet dodávok x veľkosť dodávky x miera rizika) poistná udalosť = nesplatenie pohľadávky kvôli (a) platobnej neschopnosti alebo (b) platobnej nevôli = ide o dva rôzne druhy poistenia poistenie platobnej neschopnosti = poistná udalosť nastala po neúspešnej exekúcii, ukončenom konkurze a pod. poistenie platobnej nevôle = poistná udalosť nastala, ak dlžník v takzvanej karenčnej lehote = je to lehota, ktorá uplynie od splatnosti pohľadávky do doby, kedy poisťovňa je povinná začať plnenie poisťovňa striktne určuje lehotu na oznámenie platobnej nevôle = jej nedodržanie má vždy za následok nevyplatenie plnenia 7
Poistenie pohľadávok (2) poisťovňa určuje maximálnu lehotu na predĺženie splatnosti = ak po tejto lehote predá poistený dlžníkovi ďalší tovar alebo služby, tieto už nebudú kryté poistením poisťovňa obvykle vyžaduje, aby pohľadávka bola odovzdaná inkasným agentúram na mimosúdne inkaso poistenie pohľadávok často vyžadujú faktoringové spoločnosti ako svoju zábezpeku bonity pohľadávok, ktoré sú predmetom faktoringu ak je dlžník v databáze dlžníkov poisťovne = zastavuje sa mu poistné krytie na všetky ostatné jeho záväzky Vystavenie faktúry Max. predĺženie splatnosti Vymáhanie agentúrou Dodávka A Splatnosť Lehota oznámenia poisťovni Poistná udalosť 8
Poistenie pohľadávok (3) Možnosti poistenia pohľadávok fyzických osôb: komerčné poisťovne cestou veriteľa (banka, dodávateľ energií, služieb) uzatvárajú poistenie platobnej neschopnosti FO = odberateľ (klient) si spolu s pravidelnou platbou (splátka úveru, faktúra za energie, služby) platí aj poistné poisťovňa uhradí pravidelné platby za FO počas určitého počtu mesiacov pri určených poistných udalostiach: (a) strata zamestnania, (b) dlhodobá PN... veritelia predávajú toto poistenie svojim klientom pri uzatváraní zmluvy a za toto poberajú províziu od poisťovne poistné sa dá dojednať tak, že v prípade vzniku poistnej udalosti poisťovňa hradí sumu na pokrytie pravidelných platieb buď (a) priamo poistenej FO alebo (b) priamo veriteľovi (banke, dodávateľovi energií, služieb) A 9
SEKURITIZÁCIA POHĽADÁVOK 10
Sekuritizácia pohľadávok (1) sekuritizácia pohľadávok = oproti hodnote balíka malých dlhov je emitovaná emisia dlhových cenných papierov, tie sú rozpredané na trhu, veriteľ (emitent dlhových cenných papierov) obdrží cash a následne zo splácania pôvodných malých dlhov dlžníkmi spláca záväzky z emitovaných dlhových cenných papierov emitované dlhové CP sa nazývajú ABS (asset based securities, sset basked securities) = cenné papiere kryté aktívami (konkrétne pohľadávkami) ABS sú emitované najmä oproti balíkom malých dlhov z: a) pohľadávok z hypotekárnych úverov b) pohľadávok z kreditných kariet c) pohľadávok z leasingu d) pohľadávok na poistnom e) pohľadávok za energie ABS cenné papiere môže vydávať špecializovaná inštitúcia = SVP (special purpose vehicle) = táto odkúpi balíky malých dlhov od pôvodného veriteľa a vydá ABS výhoda pre veriteľa = rýchle zaistenie cash, vymazanie pohľadávok z jeho portfólia nevýhoda pre veriteľa = naďalej vymáha pôvodné malé dlhy, SVP nespravuje pohľadávky riziko = ak pôvodné dlhy nie sú splácané včas, veriteľ a SVP nesplácajú dlhy majiteľom ABS nahromadenie emisií ABS voči málo bonitným úverom viedlo v dávnejšej aj nedávnej minulosti k hypotekárnym krízam, ktoré spustili následné finančné krízy a po nich hospodárske krízy... je chybou viniť sekuritizáciu zo spôsobenia krízy; je to dobrý nástroj transferovania pohľadávkových rizík, ktorému len treba vytvoriť vhodný regulačný rámec 11
Sekuritizácia pohľadávok (2) Legenda k schéme: 1 pôvodný hypotekárny úver 2 predaj pohľadávok z hypotekárnych úverov 3 úhrada ceny za odkúpené pohľadávky 4 kúpa vydaných hypotekárnych záložných listov na kapitálovom trhu 5 splácanie hypotekárnych úverov dlžníkmi 6 transfer peňazí na splatenie hypotekárnych záložných listov 7 splatenie hypotekárnych záložných listov 1 Pôvodní malí dlžníci Pôvodný veriteľ malých dlžníkov 5 2 3 6 4 Investori do ABS Emitent ABS 7 12
KAPITALIZÁCIA POHĽADÁVOK 13
Kapitalizácia pohľadávok kapitalizácia pohľadávok = dohoda medzi veriteľom a dlžníkom, že pohľadávky nebudú splácané v peňažnej podobe, ale veriteľ získa majetkovú účasť v hodnote nesplatených pohľadávok v obchodnej spoločnosti dlžníka majetková účasť sa môže týkať aj inej obchodnej spoločnosti než dlžníka (napríklad ručiteľa, prípadne inej osoby, ktorá je dlžníkom dlžníka) kapitalizáciou sa mení dlžnícko-veriteľský vzťah na vlastnícko-majetkový vzťah = môže mať aj podobu emisie vymeniteľných (konvertibilných) dlhopisov (= dlhopisy, ktoré emitent nespláca, ale mení ich za akcie svojej akciovej spoločnosti alebo inej akciovej spoločnosti) podľa nášho práva je kapitalizácia možná ako nepeňažný vklad do základného imania 59 ods. 5 ObchZ: Ak vklad do spoločnosti alebo jeho časť spočíva v prevode pohľadávky, použijú sa primerane ustanovenia o postúpení pohľadávky. Spoločník, ktorý previedol na spoločnosť ako vklad pohľadávku, ručí za vymožiteľnosť tejto pohľadávky do výšky hodnoty svojho vkladu. Nepeňažným vkladom môže byť aj pohľadávka voči spoločnosti. 14
TRESTNÉ ČINY SPOJENÉ S POHĽADÁVKAMI 15
Trestné činy a pohľadávky (1) upravuje Trestný zákon č. 300/2005 Z. z. v znení neskorších predpisov TZ podľa závažnosti: (1) prečiny, (2) zločiny, (3) obzvlášť závažné zločiny skutkové podstaty trestných činov a trestné sadzby uvedené v osobitnej časti trestného zákona Trestnoprávna zodpovednosť za vymáhanie pohľadávok nesmie byť v rozpore s druhou vetou čl. 17 ods. 2 Ústavy Slovenskej republiky (ú. z. č. 460/1992 Zb.): Nikoho nemožno pozbaviť slobody len pre neschopnosť dodržať zmluvný záväzok!!! Trestnú zodpovednosť môžu niesť iba fyzické osoby = ak skutkovú podstatu trestného činu napĺňa právnická osoba, trestnú zodpovednosť nesie fyzická osoba konajúca v jej mene = ide o tzv. konanie za iného ( 128 ods. 8 TZ). 16
Trestné činy a pohľadávky (2) POŠKODZOVANIE VERITEĽA ( 239): Páchateľom môže byť: (a) dlžník, (b) iná osoba, ak čo aj len čiastočne zmarí uspokojenie veriteľa z majetku dlžníka konaním určeným v TZ, napr.: majetok dlžníka zničí, poškodí, zatají, predá, vymení vec, ktorá je predmetom záväzku zaťaží alebo prenajme predstiera zmenšenie alebo zánik majetku dlžníka Musí tu byť vopred úmysel zmariť uspokojenie svojho veriteľa. Základná trestná sadzba je 0-2 roky. Pri väčšej škode ( 2.660 ), značnej škode ( 26.600 ), škode veľkého rozsahu ( 133.000 ), osobitnom motíve, závažnejšom spôsobe konania alebo pri spôsobení úpadku inému sa trestná sadzba rastie na až na 8 rokov = z prečinu sa stáva zločin. 17
Trestné činy a pohľadávky (3) ZVÝHODŇOVANIE VERITEĽA ( 240): subjektom tohto TČ je špeciálny dlžník = ten, ktorému hrozí úpadok (aj keď ešte nebolo začaté konkurzné konanie) dlžník zmarí uspokojenie jedného veriteľa tým, že zvýhodní iného veriteľa zvýhodnený veriteľ síce dostane plnenie, ktoré mu právom patrí, ale ostatní veritelia sú znevýhodnení, pretože v prípade konkurzu by boli všetci veritelia uspokojení pomerne (vrátane zvýhodneného veriteľa) Musí tu byť vopred úmysel. Základná trestná sadzba je tu 0-2 roky Pri spôsobení väčšej škody (> 2.660 ) alebo škody veľkého rozsahu (> 133.000 ) sa trestná sadzba sa zvyšuje až na 8 rokov. 18
Trestné činy a pohľadávky (4) PODVOD ( 221): niekto (napr. dlžník) na škodu cudzieho majetku (napr. majetku veriteľa) seba alebo iného obohatí tým, že niekoho uvedie do omylu alebo využije niečí omyl musí byť spôsobená aspoň malá škoda (> 266 ) základná trestná sadzba je 0-2 roky pri vyšších škodách a závažnejšom spôsobe konania sa sadzby zvyšujú = najvyššia je 10-15 rokov = môže ísť aj o tzv. obzvlášť závažný zločin ak škoda neprevýši sumu 266, postihne sa podvod ako priestupok podľa zákona o priestupkoch (zák. č. 372/1990 Zb.).. 50 ods. 1 = priestupok proti majetku (vyžaduje sa úmysel) POZOR!!! Upomienky typu: Ak nezaplatíte do..., podáme na Vás trestné oznámenie za trestný čin podvodu podľa 221 TZ... napĺňajú skutkovú podstatu trestného činu vydierania ( 189 TZ, sadzba 2-5 rokov) alebo hrubého nátlaku (iba v prípade vymáhania pre iného = 191 TZ, sadzba 1-3 roky) = niekomu hrozíme za nesplnenie záväzku inou ťažkou ujmou (za tú sa považuje aj hrozba trestným oznámením a to aj vtedy, ak by sa dlžník trestného činu naozaj dopustil!!!). 19
Trestné činy a pohľadávky (5) Niektoré ďalšie majetkové trestné činy: Nevyplatenie mzdy a odstupného ( 214) Úverový podvod ( 222) Poisťovací podvod ( 223) Kapitálový podvod ( 224) Subvenčný podvod ( 225) Zavinený úpadok ( 228) Úžera ( 235) Majetkové trestné činy súvisiace s konkurzmi: Podvodný úpadok ( 227) Porušovanie povinností pri správe cudzieho majetku ( 237) Zvýhodňovanie veriteľa ( 240) Machinácie v súvislosti s konkurzným a vyrovnacím konaním ( 241) Marenie konkurzného alebo vyrovnacieho konania ( 242 243 ) Poškodzovanie cudzej veci ( 245) 20
Trestné činy a pohľadávky (6) Niektoré ďalšie hospodárske trestné činy a ich súvislosť s pohľadávkami: Skresľovanie údajov hospodárskej a obchodnej evidencie ( 259)... napr. v súvislosti s konkurzom Machinácie pri verejnom obstarávaní alebo verejnej dražbe ( 266)... napr. v súvislosti s konkurzom Skrátenie dane a poistného ( 276)... daňové pohľadávky a pohľadávky zo starobného dôchodkového poistenia nepriznané / nevyčíslené v plnej výške Neodvedenie dane a poistného ( 277)... daňové pohľadávky a pohľadávky zo sociálneho aj zdravotného poistenia platiteľ zrazí daň / poistné zrazí inému a neodvedie Nezaplatenie dane ( 278)... daňové pohľadávky správne priznaná resp. vyčíslená daň, ale nie je uhradená 21