Manažerské rozhodování a investiční strategie Ing. Jiří Beranovský, Ph.D., MBA EkoWATT, o.s. Odborný seminář Chcete si postavit fotovoltaickou elektrárnu? 30. září 2008 cz Přehled prezentace Investiční rozhodovací proces Legislativa a výkupní ceny Případové studie 1
Investiční rozhodovací proces Poslání / Idea studie podnikatelských příležitostí podnikatelský záměr předběžná studie proveditelnosti studie proveditelnosti a výběr optimální varianty podnikatelský plán zajištění financování opportunity study entrepreneurial design pre-feasibility study feasibility study (podklad pro výběr nejvhodnější varianty ekonomické efektivnosti, optimalizuje technické, finanční, organizační a majetkové řešení a následné provozování projektu obvykle se v kvalitě UNIDO, organizace OSN pro průmyslový rozvoj entrepreneurial plan (na základě výběru optimální varianty definuje postup, podmínky a prostředky pro dosažení cíle podnikatele, slouží jako nástroj pro získání finančních prostředků) technická dokumentace technical documentation realizace kontrola výsledků realizované varianty Manažerské rozhodování Okrajové podmínky výpočtu investiční náklady provozní náklady současné ceny energií odhad vývoje ceny paliv cena peněz diskont způsob financování možnost dotace 2
Manažerské rozhodování Výstupy ekonomického hodnocení: Čistá současná hodnota = NPV [Kč] Vnitřní výnosové procento = IRR [%] Prostá doba návratnosti = Ts [roky] Diskontovaná doba návrat. = Tsd [roky] Tok hotovosti (Cash flow) = graf Manažerské rozhodování Výstupy ekologického hodnocení: Tuhé látky SO2 NOx CO CxHy CO2 Emise 1.0 a 2.0 Emise energetických zařízení, jejich zjišťování a výpočty 3
Manažerské rozhodování základní ekonomické vyhodnocení Var 1 Var 2 Var 3 Var 4 Investiční náklady z toho dotace z toho bank. úvěr z toho vlastní prostředky Čistá současná hodnota Vnitřní výnosové procento Doba splacení (prostá) Doba splacení (diskontovaná) Doba životnosti (hodnocení) Diskont NPV IRR Ts Tsd tis. Kč Kč Kč tis. Kč tis.kč % roky roky roky % Sklon 35 Solar Watt 240 160 240 160-24 277 5,41% 7,00% 7,00% 7,00% 0 0 13 > Tž 20 Traxle bez koncentrátoru Solar Watt 167 430 0 0 167 430-41 602 2,94% 16 > Tž 20 Super Traxle Solar Watt 157 517 0 0 157 517-24 609 4,45% 14 > Tž 20 sklon 35 Kyocera KC200GHT-2 0 0 0 0-55 322 2,66% 15 > Tž 20 7,00% Manažerské rozhodování Ekonomická kritéria nejsou jediná rozhodující TESES analýza cíle Technická rozhodování Ekonomická Sociální kritéria Ekologická hodnocení Strategická nástroje realizace stavy světa Řešením je komplexní OPTIMALIZACE řešení 4
Expertní systém TESES Multika Technická kritéria formulují základní požadavky na technickou uskutečnitelnost potřebnou kdosažení záměru. Ekonomická kritéria formulují ekonomiku projektu z různých pohledů. Sociální kritéria formulují společenské aspekty projektu včetně dodržování legislativy a způsobu využití. Ekologická kritéria formulují vlivy projektu na ŽP. Strategická (politická) kritéria formulují dlouhodobé důsledky projektu. Expertní systém TESES Multika SWOT PEST (STEP) PESTLE PESTELI TESES Multica Databáze technologií Expertní znalosti Výpočetní modul Porter s 5 model 5-ti sil 5
od roku 2001 Expertní systém TESES Multika (EkoWATT, ČVUT) vícekriteriální hodnocení variant řešení úloh SEK, ÚEK, AP, EA výběr vhodné varianty ÚEK volba vhodného zastoupení OZE výběr vhodné varianty EA komplexní analýza alternativních zdrojů elektřiny (VaV-SN/3/158/05) Přehled prezentace Investiční rozhodovací proces Legislativa a výkupní ceny Případové studie 6
Státní energetická koncepce a legislativa Energetický zákon 458/2000 Sb. Zákon o podmínkách podnikání a o výkonu státní správy v energetických odvětvích a o změně některých zákonů Zákon o hospodaření s energií 406/2000 Sb. Energetické úspory Obnovitelné zdroje energie (OZE) Energetické audity Energetická legislativa ČR Energetický audit dobrý sluha, ale zlý pán Energetický audit podle následujících právních předpisů: dle zákona č. 406/2000 Sb., o hospodaření energií a vyhlášky č. 213/2001 Sb., kterou se vydávají podrobnosti náležitostí energetických auditů, v platném znění a ve změnách: 425/2004, 359/2003 a 694/2004. 7
Rozdíly mezi studií proveditelno sti a energetický m auditem Manažerské rozhodování Postup při plánování investic Studie proveditelnosti Energetický audit podnikatelský záměr studie proveditelnosti identifikace problému identifikace problému výběr optimální varianty podnikatelský plán zajištění financování technická dokumentace realizace analýza trhu technická analýza a návrh variant ekonomická analýza finanční analýza analýza rizik a ostatních faktorů technická analýza a návrh variant ekonomická analýza analýza vlivu na ŽP návrh optimální varianty Energetická legislativa ČR Zákon 180/2005 Sb., o podpoře výroby elektřiny z obnovitelných zdrojů: 475/2005 Sb., vyhláška, kterou se provádějí některá ustanovení zákona o podpoře OZE 502/2005 Sb., vyhláška o stanovení způsobu vykazování množství elektřiny při společném spalování biomasy a neobnovitelného zdroje. 150/2007 Sb., vyhláška ERÚ o způsobu regulace cen v energetických odvětvích a postupech pro regulaci cen. 8
Energetická legislativa ČR Zákon 180/2005 Sb. Směrnice 2001/77/ES o elektřině z OZE 15-ti letá návratnost investice Národní indikativní cíl 8% zelené elektřiny na hrubé domácí spotřebě elektřiny v r. 2010 Pevná výkupní cena za kwh nebo za obchodovatelný Zelený bonus Zelený bonus potvrzuje původ ekologicky vyrobené energie a umožňuje diferencovat výkupní cenu pro jednotlivé OZE Vyhláška 475/2005 Sb. Oznámení o výběru formy podpory z OZE Hlášení o předpokláda ném množství elektřiny vyrobené z OZE 9
Vyhláška 475/2005 Sb. Doporučené podmínky pro PVE 150/2007 Sb. Výkupní ceny jsou podle 2, odstavce 11 vyhlášky ERÚ č. 150/2007 Sb. platné po dobu životnosti zařízení. Touto dobou životnosti se rozumí předpokládaná doba životnosti pro jednotlivé druhy obnovitelných zdrojů, které jsou uvedeny v příloze č. 3 vyhlášky č. 475/2005 Sb., kde se v příloze stanoví, že životnost nové výrobny je u PVE 20 let, u MVE 30 let a u větru a ostatních zdrojů 20 let 10
150/2007 Sb. ERÚ se nedomnívá se, že by se vydáním nové regulační vyhlášky nějakým zásadním způsobem změnily podmínky výkupních cen a zelených bonusů ve vztahu k zákonu o podpoře obnovitelných zdrojů č. 180/2005 Sb. V uvedeném zákoně je v 6, odstavci 4 zakotveno, že výkupní ceny stanovené ERÚ pro následující kalendářní rok nesmí být nižší než 95 % hodnoty výkupních cen platných v roce, v němž se o novém stanovení rozhoduje. Uvedenou pasáž zákona je nutné chápat tak, že se jedná o výkupní ceny pro nové zdroje. Pokles výkupní ceny u zdrojů, které již byly uvedeny do provozu, je možný pouze u těch zdrojů, u kterých hrají významnou roli provozní (palivové) náklady, což jsou zdroje typu biomasa a bioplyn. U ostatních zdrojů nelze tento pokles předpokládat. Pro stávající zdroje je navýšení výkupních cen zohledněno indexem cen průmyslových výrobců v souladu s předmětným zákonem. Jak pro nové zdroje, tak pro stávající výrobny současně platí patnáctiletá doba návratnosti investic, jak je uvedeno ve zmíněném 6 předmětného zákona. Výkupní ceny OZE Cenového rozhodnutí ERÚ č. 7/2007 ze dne 20. listopadu 2007 11
Přehled prezentace Investiční rozhodovací proces Legislativa a výkupní ceny Případové studie 1 000 MWp Případová studie: Fotovoltaická elektrárna Suma globálního záření dle zeměpisné šířky Největší rozdíl je cca 17% 945 972 kwh/m 2 973 1000 kwh/m 2 1001 1027 kwh/m 2 1028 1055 kwh/m 2 1056 1083 kwh/m 2 1084 1111 kwh/m 2 1112 1139 kwh/m 2 12
Případová studie: Fotovoltaická elektrárna Výroba elektřiny ~dopadající sluneční záření v daném měsíci, či roce. Dlouhodobé sumy globálního slunečního záření měřeny pouze na několika pracovištích ČHMÚ. Skutečná doba slunečního svitu je měřena na území ČR přibližně na 30-ti pracovištích => prostor a relativně vysokou přesnost pro stanovení místních odchylek globálního slunečního záření. V posledních letech je tato doba delší než je dlouhodobý průměr. Odchylky mohou být významné v jednotlivých měsících každého roku, ale v součtu je v doba slunečního svitu o několik % delší než je dlouhodobý průměr. Z hlediska bezpečnosti výpočtu je vhodnější vycházet z dlouhodobých průměrů. Pro výpočty lze doporučit skutečné doby slunečního svitu, doplněné hodnotami difúzního záření. Případová studie: Fotovoltaická elektrárna Praha nižší dlouhodobý průměr doby slunečního svitu, až o 15 % Doba slunečního svitu v letních měsících je však srovnatelná. Rozdíl je v době zimních měsíců, kdy je intenzita slunečního záření menší. Rozdíl v energetickém přínosu je tak pouze cca 7 %. měsíc Moravské Budějovice - dlouhodobý průměr doby slunečního svitu Praha - dlouhodobý průměr doby slunečního svitu Moravské Budějovice - množství dopadající solární energie Praha - množství dopadající solární energie [hodiny] [hodiny] [kwh/m 2 ] [kwh/m 2 ] I. 57,6 44,6 35 28,8 II. 81,4 69,2 50 45,7 III 133,9 119,0 94 84,5 IV 177,6 162,8 121 115,4 V 223,4 208,3 158 151,1 VI 226,8 210,8 154 152,9 VII 240,8 219,6 166 157,0 VIII 227,7 210,4 150 139,8 IX 174,3 156,4 110 100,6 X 135,8 117,3 79 65,7 XI 60,2 50,1 35 29,9 XII 53,2 42,5 28 23,2 celkem 1792,6 1611,00 1179 1095 111 % 100 % 107 % 100 % 13
Případová studie: Fotovoltaická elektrárna energie dopadající za měsíc [kwh/m2] sklon 15 sklon 30 sklon 45 sklon 60 sklon 75 svislá poloha natáčecí plocha Super Traxle Traxle leden 26,9 31,0 33,5 35,1 35,7 35,6 44,8 50,3 39,0 únor 42,3 47,7 51,0 53,1 53,2 50,3 66,8 77,0 59,7 březen 80,2 86,7 89,3 87,6 84,4 77,0 115,2 137,3 106,5 duben 110,5 116,5 117,8 110,2 98,8 84,1 155,7 182,7 141,7 květen 145,0 151,1 149,6 132,1 110,5 84,9 198,6 234,5 181,9 červen 150,1 153,2 149,3 134,9 108,8 81,6 203,7 236,0 183,0 červenec 153,1 159,7 158,1 139,2 115,7 88,0 211,0 247,9 192,2 srpen 133,2 140,9 142,4 132,5 117,7 98,7 191,3 220,9 171,4 září 94,7 103,3 106,7 104,5 100,4 90,8 140,5 163,8 127,0 říjen 59,8 69,0 74,8 78,4 78,8 74,4 100,9 112,1 87,0 listopad 26,9 31,3 33,9 35,6 36,3 36,3 45,7 50,8 39,4 prosinec 21,1 24,6 26,6 28,1 27,9 27,6 38,5 39,9 30,9 celkem 1043,9 1114,8 1132,9 1071,4 968,1 829,5 1512,7 1753,3 1359,9 Případová studie: Fotovoltaická elektrárna Účinnosti skutečné x deklarované Měniče 93,2% + 3% za 16% inv. Kč účinnost článků vs účinnost panelů Přepočet na plochu panelu Kyocera 200 kwp = 16 % vs 14,2 % No name 170 kwp = 17 % vs 13,3 % Sanyo 210 kwp = 18,9 % vs 16,7 % 14
Případová studie: Fotovoltaická elektrárna Účinnosti skutečné x deklarované Účinnosti měničů 93,2% lze zvýšit o 3% při 16% navýšení investičních nákladů Technické parametry Kyocera KC200GHT-2 Traxle PV-125*125- Sanyo HIP- F/C 210NKHE1 vnější rozměry 1425 x 990 x 45 mm 1590 x 808 x 38 mm 1580 x 798 x 35 mm hmotnost 18,5 kg 15,5 kg 15 kg celková plocha 1,41 m2 1,28 m2 1,26 m2 špičkový výkon 200 Wp 170 Wp 210 Wp tolerance výkonu + 10% / - 5% +/- 5 % + 10% / - 5% pracovní napětí 26,3 V 35,4 V 41,3 V pracovní proud 7,61 A 4,8 A 5,09 A napětí naprázdno 32,9 V 42,7 V 50,9 V zkratový proud 8,21 A 5,2 A 5,57 A max. napětí systému 1000 V 1000 V 1 000 V účinnost článků 16,0% 17,0% 18,9% účinnost panelu 14,2% 13,3% 16,7% životnost 25 let garantovaná 25 let garantovaná 20 let garantovaná pokles výkonu po 20 letech max. 20 % max. 20 % max. 20 % Výroba je vyrovnaná Případová studie: Fotovoltaická elektrárna Projektovaný výkon 1 MWp Výroba elektřiny [kwh] Cena prodané elektřiny [Kč] Tržby z prodeje [Kč] Varianta 1, sklon 35 1 040 099 13,46 13 999 731 Varianta 2, sklon 35 1 035 661 13,46 13 940 003 Varianta 3, sklon 35 1 069 348 13,46 14 393 426 15
Případová studie: Fotovoltaická elektrárna Výkupní cena 13,46 Kč Zelený bonus 12,65 Kč Obvyklá cena v průmyslu 1,80-2,20 Kč/kWh základní ekonomické vyhodnocení Varianta 1 Varianta 2 Varianta 3 sklon 35 sklon 35 sklon 35 Kyocera KC200GHT-2 Traxle PV- 125*125-F/C Sanyo HIP- 210NKHE1 Investiční náklady Kč 134 756 119 129 013 499 135 036 864 z toho dotace Kč 0 0 0 z toho bank. úvěr Kč 0 0 0 z toho vlastní prostředky Kč 134 756 119 129 013 499 135 036 864 Čistá současná hodnota NPV tis.kč -8 210-3 599-4 371 Vnitřní výnosové procento IRR % 6,02% 6,55% 6,48% Doba splacení (prostá) Ts roky 13 12 12 Doba splacení (diskontovaná) Tsd roky > Tž > Tž > Tž Doba životnosti (hodnocení) roky 20 20 20 Diskont % 7,00% 7,00% 7,00% Analýza rizik Změna výkupní ceny Závislost minimální ceny 1kWh vzhledem ke způsobu financování 18,00 16,00 Výkupní cena 1kWh (Kč/kWh) 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 Vlastní kapitál 100% Vlastní Vlastní kapitál 10%, kapitál 80%, úvěr 90% dotace 20% Vlastní kapitál 75%, dotace 25% Vlastní kapitál 70%, dotace 30% Varianta 1 Varianta 2 Varianta 3 Vlastní kapitál 10%, úvěr 70%, dotace 20% Vlastní kapitál 10%, úvěr 65%, dotace 25% Vlastní kapitál 10%, úvěr 60%, dotace 30% 16
Analýza rizik Změna produkce Vliv produkce na NPV a IRR NPV (tis. Kč) 6 000 4 000 2 000 0-2 000-4 000-6 000-8 000 700,00% 600,00% 500,00% 400,00% 75% 80% 85% 90% 95% 100%105%110%115%120%125%130% 300,00% 200,00% 100,00% 0,00% IRR (%) -10 000 % z výchozí hodnoty produkce -100,00% NPV - bez úvěru NPV - s úvěrem IRR - bez úvěru IRR - s úvěrem Analýza rizik Změna kurzu Kč k či $ Riziko poruchy panelů, měničů napětí, Věrohodnost dodavatele Počasí Klima 17
Přehled prezentace Investiční rozhodovací proces Legislativa a výkupní ceny Případové studie Případová studie: Fotovoltaická elektrárna 18
Případová studie: Fotovoltaická elektrárna Fotovoltaicky panel KYOCERA, typ KC200GHT-2 vertikální úhel nastavení panelů - 35 odchylka od jižního směru - 0 celkový počet panelů ks 24 celková plocha PVE m 2 34 max. výkon panelu W p 200 účinnost panelů % 14,00% účinnost konvertoru % 93,50% celkem instalovaný výkon kw p 4,5 Případová studie: Fotovoltaická elektrárna Instalovaný výkon 4,5 kwp Roční výroba 4922 kwh Investiční náklady: 684 000 Kč včetně DPH Provozní náklady 700 Kč/rok včetně DPH Zelený bonus => výnos 65 553 Kč/rok Bez zeleného bonusu nenávratné! Hodnotící kritéria Čistá současná hodnota 247,11 tis. Kč NPV Vnitřní výnosové procento 11,10% IRR Doba splacení (prostá) 10 let Ts Doba splacení (diskontovaná) 14 let Tsd Rok hodnocení 2007 Doba životnosti (hodnocení) 25 let Diskont 7,00 % 19
Přehled prezentace Investiční rozhodovací proces Legislativa a výkupní ceny Případové studie Zdroj: Johnson, Scholes, 5. a 6. edice Souhrn Identifikace strategickýc h možností / Podniková úroveň Hodnocení možností (variant) / Obchodní úroveň Formulace / Výběr strategie Výběr strategie / Rozvoj směrů a metod Okolí Očekávání a účel Analýza / Strategická pozice Zdroje a kompetence Implementace / Provedení strategie Řízení strategické změny Organizace Zmocnění 20
Shrnutí a závěry Ekonomický přínos OZE je velmi individuální Pro rozhodování je důležitá minimální cena energie se kterou nové řešení porovnáváme do které je nutné započítat veškeré náklady Ekonomická kritéria nejsou jediná rozhodující <=> TESES analýza Technická Ekonomická Sociální Ekologická Strategická A F I F F A A I I Literatura www.eru.cz www.mpo.cz www.pre.cz www.eon.cz www.cez.cz http://web.mvcr.cz/archiv2008/s birka/index.html Solární energie pro váš dům Alternativní energie Expertní systém TESES 21
Kontakty Ing. Jiří Beranovský, Ph.D., MBA EkoWATT o. s. EkoWATT CZ s. r. o. Areál Štrasburk, Švábky 2, 180 00 Praha 8 T: +420 266 710 247 F: +420 266 710 248 E: jiri.beranovsky@ekowatt.cz ekowatt @ekowatt.cz www.ekowatt., www. 22