Luboš Mokráš tel.: 224 995 456, e-mail: lmokras@csas.cz 25.6.27 Přehled doporučení Aktuální doporučení: 1. 1-letý EUR Reuters benchmark: spekulace na korekci long @ 97,, cíl @ 99,6, stop-loss 96,8, otevřeno na signál od MACD 2. EUR: short @ 1,3423, cíl @ 1,4, stop-loss @ 1,31, po dosažení hladiny 1,36 přesun stop-lossu na 1,347, otevřeno po signálu od MACD 3. Platina: long @ 1285, cíl @ 133, stop-loss @ 126, rostoucí trend v rámci konsolidace 4. Zlato: short @ 65, cíl @ 63, stop-loss @ 66, trendový kanál Doporučujeme sledovat: 5. Ropa Brent long: pokud by se vrátila pod 65 6. Olovo short: sledovat možnost návratu do trendového kanálu 7. Česká koruna long: při signálu od RSI Instrument Směr Open Datum otevření/zavření cíl Stop-loss P/L (%) Stav Měď short 354,3 14.5.27 325,5 385 7,9% Držet EURSKK long 33,9 15.6.27 33,2 34,2,15% Držet 1-letý EUR RT benchmark long 97, 22.6.27 99,6 96,8,6% Držet EUR short 1,3423 2.6.27 1,4 1,31/1,347,19% Držet Platina long 1285 25.6.27 133 126 Zlato short 65 25.6.27 63 66 Shrnutí EUR/CZK Koruna se dostala nad slabou hladinu podpory 28,65, nyní ji čeká silná na 28,85. Trend k oslabení koruny je zřetelný, situaci by změnilo pouze posílení koruny pod 28,5. Trend směřuje vzhůru, na 28,85 by se měl přinejmenším zbrzdit. EUR/ Kurz se vydal směrem k oslabování dolaru. EUR hýří falešnými signály. Pro další vývoj bude důležité jak se vypořádá s kulatým číslem 1,35. Platina Cena je v mírném rostoucím trendu v rámci konsolidace.. Většina signálů naznačuje další postupný růst, který by měl směřovat k 134. Rizikem je propad zpět na hladinu 1265. Zlato Cena klesá v trendovém kanálu. Trend by měl směřovat k 625. Rizikem je odražení od hladiny 653 a návrat k 7. Doporučení a názory v tomto materiálu jsou založeny čistě na technické analýze a tudíž nemusí být v souladu s naší fundamentální prognózou. Naše fundamentálně podložené názory a doporučení najdete v naší Měsíční strategii (www.sporka.cz/analyza). Důležitá upozornění (tzv. disclaimer ), včetně případného konfliktu zájmů, dle Vyhlášky o poctivé prezentaci investičních doporučení (114/26 Sb.) jsou k dispozici na webových stránkách tvůrce tohoto dokumentu odboru Ekonomických a strategických analýz České spořitelny www.csas.cz/analyza. Přímý odkaz na dokument s důležitými upozorněními je: www.csas.cz/analyza_upozorneni. Historie vydaných investičních doporučení je k dispozici v Měsíčních strategiích, které jsou dostupné na výše uvedené webové adrese.
EUR/CZK Hlavní trend:konsolidace Krátkodobý trend: rostoucí R6: 28,85 maximum z března 26 R5: 28,65 horní hrana konsolidace R4: 28,5 zářijový pík R3: 28,4 konsolidační pásmo z července, říjnové lokální maximum R2: 28,3 spodní úroveň konsolidačního pásma z října, horní úroveň konsolidačního pásma z ledna/února R1: 28,1 horní úroveň konsolidačního pásma z listopadu a března/dubna S1: 28, velká figura, psychologický S2: 27,9 lokální minimum ze srpna, spodní úroveň konsolidačního pásma z listopadu a dubna S3: 27,7 dno z března S4: 27,4 silná, historické maximum koruny Daily QEURCZK= Koruna se dostala nad slabou hladinu podpory 28,65, nyní ji čeká silná na 28,85. Trend k oslabení koruny je zřetelný, situaci by změnilo pouze posílení koruny pod 28,5. MACD pokračuje v růstu, momentum je stabilní. MACD se pomalu blíží k oblasti lokálních maxim. ROC6 kolísá vysoko nad nulou, je přeprodaný, ROC2 postupně. RSI silně přeprodané, indikuje možnost korekce, konsolidace nebo obratu trendu. Trend směřuje vzhůru, na 28,85 by se měl přinejmenším zbrzdit. 15.2.26-25.6.27 (GMT) 29,2 29 28,85 28,8 28,11 28,1 27,897 27,71 28,65 28,5 28,4 28,3 28,6 28,4 28,2 28 27,8 27,6 27,399 16 1 16 3 17 1 16 1 16 3 17 1 16 1 18 2 16 1 16 1 18 1 16 1 16 1 16 2 16 1 16 1 18 II 6 III 6 IV 6 V 6 VI 6 VII 6 VIII 6 IX 6 X 6 XI 6 XII 6 I 7 II 7 III 7 IV 7 V 7 VI 7 Daily QEURCZK= MACD; QEURCZK=; Bid(Last); MACD 12; 26; 9; Exponential; 25.6.27;,111 MACD; QEURCZK=; Bid(Last); MACD Signal Line 12; 26; 9; Exponential; 25.6.27;,97 9.2.26-13.7.27 (GMT),5 -,5 -,1 ROC; QEURCZK=; Bid(Last); 2; 25.6.27; 1,36 ROC; QEURCZK=; Bid(Last); 6; 25.6.27; 2,739 1-1 -2 RSI; QEURCZK=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing; 25.6.27; 81,743 MARSI; QEURCZK=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing; 14; 25.6.27; 73,17 6 4 2 16 1 16 3 17 1 16 1 16 3 17 1 16 1 18 2 16 1 16 1 18 1 16 1 16 1 16 2 16 1 16 1 18 2 II 6 III 6 IV 6 V 6 VI 6 VII 6 VIII 6 IX 6 X 6 XI 6 XII 6 I 7 II 7 III 7 IV 7 V 7 VI 7-2 - 25.6.27
EUR/ Hlavní trend: rostoucí Krátkodobý trend: korekce R2: 1,366 historické maximum R1: 1,36 lokální maximum S1: 1,336 pík z listopadu,konsolidační pásmo z března S2: 1,37 konsolidační pásmo S3: 1,3 velká figura (psychologický) S4: 1,29 horní okraj konsolidačního pásma S5: 1,25 spodní okraj konsolidačního pásma S6: 1,23 pík leden a duben 26 Daily QEUR= Kurz se vydal směrem k oslabování dolaru. MACD vyslalo prodejního signál na dolar. Důležité bude, zda se dostane nad nulu, což by signál potvrdilo. Oba ROC směřují vzhůru a dostaly se nad nulu. RSI směřuj vzhůru a dostalo se do neutrální oblasti. EUR hýří falešnými signály. Indikátory zatím naznačují návrat k trendu oslabování dolaru. Pro další vývoj bude důležité jak se rodící se trend vypořádá s kulatým číslem 1,35. 16.26-25.6.27 (GMT) 1,363 1,3366 1,37 1,292 1,25 1,23 1,31 1,23 1,19 4 16 1 16 1 16 3 17 1 16 1 16 3 17 1 16 1 18 2 16 1 16 1 18 1 16 1 16 1 16 2 16 1 16 1 18 I 6 II 6 III 6 IV 6 V 6 VI 6 VII 6 VIII 6 IX 6 X 6 XI 6 XII 6 I 7 II 7 III 7 IV 7 V 7 VI 7 1,35 1,34 1,33 1,32 1,31 1,3 1,29 1,28 1,27 1,26 1,25 1,24 1,23 1,22 1,21 1,2 Daily QEUR= MACD; QEUR=; Bid(Last); MACD 12; 26; 9; Exponential; 25.6.27; -,13 MACD; QEUR=; Bid(Last); MACD Signal Line 12; 26; 9; Exponential; 25.6.27; -,25 32.25-27.6.27 (GMT),1,5 4 ROC; QEUR=; Bid(Last); 2; 25.6.27;,14 ROC; QEUR=; Bid(Last); 6; 25.6.27;,733 3 RSI; QEUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing; 25.6.27; 54,572 MARSI; QEUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing; 14; 25.6.27; 43,584 6 4 2 2 16 1 16 1 16 3 17 1 16 1 16 3 17 1 16 1 18 2 16 1 16 1 18 1 16 1 16 1 16 2 16 1 16 1 18 Q1 26 Q2 26 Q3 26 Q4 26 Q1 27 Q2 27-3 - 25.6.27
Platina Hlavní trend: rostoucí Krátkodobý trend: konsolidace R2: 134 lokální maximum R1: 13 lokální maximum, horní hrana konsolidace, velká figura S1: 128 lokální maxima S2: 1265 lokální maximum S3 1238: fibonacciho hladina, lokální maximum S4 126: fibonacciho hladina, lokální maxima S5 1175: fibonacciho hladina, lokální minima S6 1136: fibonacciho hladina Daily Q/PLN7 Line; Q/PLN7; Last Trade(Last); 25.6.27; 1 297,4 3MA; Q/PLN7; Last Trade(Last); 3MA_1 2; 6; 2; Exponential; 25.6.27; 1 297,5 3MA; Q/PLN7; Last Trade(Last); 3MA_2 2; 6; 2; Exponential; 25.6.27; 1 288,2 3MA; Q/PLN7; Last Trade(Last); 3MA_3 2; 6; 2; Exponential; 25.6.27; 1 243,8 Cena je v mírném rostoucím trendu v rámci konsolidace. MACD lehce roste, vyslalo nákupní signál a mohlo by se dostat nad nulu, což by nákupní signál potvrdilo. ROC2 znatelně roste a překonáním nuly zespoda vyslalo krátkodobý nákupní signál. ROC6 stagnuje nad nulou RSI je neutrální. Většina signálů naznačuje další postupný růst, který by měl směřovat k 134. Rizikem je propad zpět na hladinu 1265. 5.7.26-1.7.27 (NYC) 1,% 1 34 1 3 1 28 1 32 1 3 1 28 1 265 1 26 61,8% 5,% 38,2% 1 237,8 1 26,3 1 174,7 1 24 1 22 1 2 1 18 1 16 23,6% 1 135,6 1 114,3 1 14 1 12 1 1,% 1 72,5 5 17 1 16 1 18 2 16 1 16 1 18 2 16 1 16 1 16 2 16 1 16 1 18 2 VII 6 VIII 6 IX 6 X 6 XI 6 XII 6 I 7 II 7 III 7 IV 7 V 7 VI 7 Daily Q/PLN7 MACD; Q/PLN7; Last Trade(Last); MACD 12; 26; 9; Exponential; 25.6.27; -,4 MACD; Q/PLN7; Last Trade(Last); MACD Signal Line 12; 26; 9; Exponential; 25.6.27; -1,8 13.7.26-27.6.27 (NYC) -1-2 -3 ROC; Q/PLN7; Last Trade(Last); 2; 25.6.27; 1,463 ROC; Q/PLN7; Last Trade(Last); 6; 25.6.27; 3,92-5 -1 RSI; Q/PLN7; Last Trade(Last); 14; Wilder Smoothing; 25.6.27; 49,43 MARSI; Q/PLN7; Last Trade(Last); 14; Wilder Smoothing; 14; 25.6.27; 49,15 6 4 2 17 1 16 1 18 2 16 1 16 1 18 2 16 1 16 1 16 2 16 1 16 1 18 VII 6 VIII 6 IX 6 X 6 XI 6 XII 6 I 7 II 7 III 7 IV 7 V 7 VI 7-4 - 25.6.27
Zlato Hlavní trend: konsolidace Krátkodobý trend: klesající R2: 698 fibonacciho hladina, lokální maxima R1: 675 fibonacciho hladina S1: 653 fibonacciho hladina, dolní/horní hrana konsolidace S2: 625 fibonacciho hladina, lokální minima S3: 58 lokální minima Cena klesá v trendovém kanálu. MACD stagnuje lehce pod nulou a vysílá falešné signály (při stagnaci nepoužitelné) Oba ROC mírně záporné. RSI neutrální a stagnuje. Trend by měl směřovat k 625. Rizikem je odražení od hladiny 653 a návrat k 7. Daily Q/GCM7 1,% 77,6 BarOHLC; Q/GCM7; Last Trade 25.6.27; 65; 65; 65; 65 3MA; Q/GCM7; Last Trade(Last); 3MA_1 2; 6; 2; Exponential; 25.6.27; 656,9 3MA; Q/GCM7; Last Trade(Last); 3MA_2 2; 6; 2; Exponential; 25.6.27; 663,9 3MA; Q/GCM7; Last Trade(Last); 3MA_3 2; 6; 2; Exponential; 25.6.27; 654 61,8% 5,% 38,2% 23,6%,% 698 675,6 653,1 625,4 58,5 17.2.26-26.6.27 (NYC) 1 16 3 17 1 16 1 16 3 17 1 16 1 18 2 16 1 16 1 18 1 16 1 16 1 16 2 16 1 16 1 18 III 6 IV 6 V 6 VI 6 VII 6 VIII 6 IX 6 X 6 XI 6 XII 6 I 7 II 7 III 7 IV 7 V 7 VI 7 74 73 72 71 7 69 68 67 66 65 64 63 62 61 6 59 58 57 Daily Q/GCM7 MACD; Q/GCM7; Last Trade(Last); MACD 12; 26; 9; Exponential; 25.6.27; -4,1 MACD; Q/GCM7; Last Trade(Last); MACD Signal Line 12; 26; 9; Exponential; 25.6.27; -4,3 1.2.26-26.6.27 (NYC) -1 ROC; Q/GCM7; Last Trade(Last); 2; 25.6.27; -,89 ROC; Q/GCM7; Last Trade(Last); 6; 25.6.27; -2,636 1-1 RSI; Q/GCM7; Last Trade(Last); 14; Wilder Smoothing; 25.6.27; 42,465 MARSI; Q/GCM7; Last Trade(Last); 14; Wilder Smoothing; 14; 25.6.27; 43,464 6 4 2 16 1 16 3 17 1 16 1 16 3 17 1 16 1 18 2 16 1 16 1 18 1 16 1 16 1 16 2 16 1 16 1 18 II 6 III 6 IV 6 V 6 VI 6 VII 6 VIII 6 IX 6 X 6 XI 6 XII 6 I 7 II 7 III 7 IV 7 V 7 VI 7-5 - 25.6.27
RSI (relative strength index) RSI patří mezi nejpopulárnější indikátory, určitě i díky své snadné intuitivní interpretovatelnosti. Stejně jako u MACD se jedná o momentový oscilátor, na rozdíl od MACD je oscilátor normovaný (to znamená, že kolísá v určitém přesně vymezeném rozsahu u RSI mezi a 1). RSI vymyslel J. W. Wilder a uvedl je ve své knize New concepts in technical trading. RSI porovnává rozsah zisků a ztrát podkladového aktiva za určité období. To je volitelné a je možné jej zpětnou analýzou určit pro každý instrument zvlášť, obvykle se doporučuje 14 period. Způsob výpočtu je poněkud složitější než u předchozích indikátorů. Protože pro další výklad není podstatný nebudu ho uvádět a případné zájemce odkážu na podrobnější literaturu nebo internet. RSI se dá analyzovat podobně jako graf podkladového aktiva trendy, obrazce, hladiny. Poměrně oblíbené je použití klouzavého průměru RSI. Typické pro normované oscilátory je stanovení hladin přeprodanosti a překoupenosti, tyto hladiny je opět možné stanovit pro každý instrument individuálně, obvykle se používá 3 (pokud RSI klesne pod tuto hladinu je instrument považovaný za přeprodaný a tedy náchylný ke korekci) a 7 (pokud RSI vzroste nad tuto hladinu je instrument považovaný za překoupený a opět hrozí korekce). U RSI je také důležité sledovat divergenci, tedy situaci kdy je opačný trend u ceny podkladového aktiva a RSI. Divergence je pokládána za silný signál blížící se změny trendu podkladového aktiva. Hlavním způsobem generace nákupních a prodejních signálů u RSI je protnutí hladin přeprodanosti a překoupenosti při návratu do neutrálního pásma (mezi těmito liniemi). Protnutí hladiny přeprodanosti generuje nákupní signál, protnutí hladiny překoupenosti prodejní. Divergence může poskytnout podporu pro spekulace založené na jiných signálech. Podobně analýza obrazců a klouzavého průměru RSI poskytuje podpůrné informace. Za důležitý signál potvrzující trend se pokládá také protnutí středové hladiny (5). Uzavřené obchody Instrument Směr Open Datum otevření/zavření cíl Stop-loss P/L (%) Stav EUR/ short 1,363 24.4.27/8.5.27 1,355 1,376,59% Zavřeno, dosažen cíl měď short 355 27.4.27/3.5.27 3 37-4% Zavřeno, stop-loss brent long 65 3.5.27, 17.5.27 7 61 7,69% Zavřeno, dosažen cíl Olovo long 212 22.5.27, 29.5.27 224 25 5,66% Zavřeno, dosažen cíl EUR/ long 1,355 8.5.27/8.6.27 1,4 1,335-1,48% Zavřeno, stop-loss Zlato long 67 4.6.27/11.6.27 697 651-2,84% Zavřeno, stop-loss EUR/CZK short 28,3 8.5.27/14.6.27 27,6 28,55 -,88% Zavřeno, stop-loss Olovo short 2315 11.6.27/ 211 238-2,73% Zavřeno, stop-loss EURCHF short 1,65 29.5.27 1,6 1,666 -,96% Zavřeno, stop-loss /JPY short 121,55 21.5.27/22.6.27 116, 124, -1,98% Zavřeno, stop-loss Celkem -,93% - 6-25.6.27