Co byste měli znát, než se pustíte do obchodování

Transkript

1 SERIÁL O FOREXU 2 Co byste měli znát, než se pustíte do obchodování

2 01 TECHNICKÁ ANALÝZA 02 CENOVÉ GRAFY 03 REZISTENCE A SUPPORT 04 CO JE OBCHODNÍ KANÁL 05 CO JE TREND 06 CENOVÉ FORMACE 1

3 Technická analýza Prostředí zvané Měnový trh charakterizují výrazné cenové pohyby a jeho nestálost. Obchodování s měnami je stejně jako převážná část finančního trhu provázeno těžko odhadnutelným vývojem, což však není náhoda. Zcela zásadním faktorem, mimo dlouhodobé efekty makroekonomických fundamentů jednotlivých států, který v krátkodobém i střednědobém horizontu ovlivňuje a určuje směr Forex trhu, jsou samotní obchodníci a především jejich nálady v daném okamžiku. Nálada obecně a je jedno, jestli jednotlivce či davu, je jak známo velice proměnlivá a je charakterizována rychlým vznikem, změnou a často rychlým zánikem. Velká část obchodníků v každém okamžiku upravuje své obchody dle aktuálního očekávání a vědomě či nevědomě také dle vlastních obav z možného výsledku. Měnový trh je místem, které pracuje se všemi rozhodnutími a emocemi obchodující masy a konečným výsledkem je cenový pohyb. Prostředky, které pomáhají pochopit tyto pohyby a pomáhají nám s nimi efektivně pracovat a nakládat, jsou cenové grafy. Rozborem a studiem cenových grafů na Forexu se zabývá technická analýza. Cílem technické analýzy není přesně odhadnout budoucí pohyby měnového trhu, ale zvýšit pravděpodobnost úspěchu předpovědí, s kterými pracujeme. Technická analýza pracuje s předpokladem, že chování trhů se v principu nemění a že různé situace se s nepatrnými odchylkami na trhu opakují. Cenové grafy, které jsou zdrojem cenných informací o trhu, informací jestli ve sledovaném období převažovaly nákupy či prodeje, informací o cenových hladinách, které představují mezníky v odhodlání obchodníků nakupovat a prodávat nebo informací o hladinách, kdy se zvyšuje pravděpodobnost určité akce obchodníků, jsou základním nástrojem technické analýzy. Naučíte-li se číst a analyzovat cenové grafy, získáte značnou tržní výhodu a zvýší se Vaše šance na úspěch. 2

4 Technická vs. Fundamentální analýza Pro správné pochopení největší přednosti technické analýzy je potřeba si ujasnit hlavní rozdíly v porovnání s analýzou fundamentální. Jaká je tedy podstata fundamentální analýzy. Poměřuje skutečnou vnitřní hodnotu aktiva, v našem případě tedy měny vůči její aktuální ceně. V případě, že Vaše fundamentální analýza zjistí vyšší skutečnou hodnotu měny, než je její aktuální cena, našli jste signál k realizaci nákupu. V opačném případě se Vám naskytuje signál pro realizaci prodeje. Jelikož tento typ analýzy není schopen pracovat s krátkodobými událostmi a odhadnout krátkodobé nálady na trhu, je více vhodný pro definování vstupů do dlouhodobých pozičních obchodů. Jaké jsou hlavní přednosti technické analýzy Výše uvedené naznačuje, že oproti fundamentální představuje technická analýza nestálého měnového trhu mapující psychologii obchodníků mnohem pružnější nástroj, který umožňuje určit načasování přesného vstupu a výstupu vázat kapitál pouze v případě potřeby použít vhodné nástroje pro přesné omezení rizika Na Forex trhu představuje technická analýza nejpoužívanější nástroj pro usnadnění obchodování a její pochopení důležitý faktor pro každého investora. Vychází z předpokladu, že chování a nálady obchodníků se v určitých situacích opakují, stejně jako se v určitých cyklech opakuje vývoj cen. Technickou analýzu používáme proto, abychom s její pomocí, pomocí cenových grafů a technických nástrojů dokázali zvýšit pravděpodobnost budoucího vývoje cen. 3

5 4 4 Cenové grafy Cenový graf představuje v obraze vyjádření pohybu kurzu měny v čase. Pracuje se dvěma osami. Osa horizontální (vodorovná) zobrazuje čas a osa vertikální (kolmá) zobrazuje hodnotu kurzu. Z cenových grafů je možné vyčíst stěžejní informace, které tvoří základ pro rozhodování obchodníka pracujícího s technickou analýzou. Základními cenovými grafy jsou svícový, čárový a sloupcový. Svícový graf (Candlesticks) Jedná se o nejpoužívanější typ grafů. Již název napovídá, že se svícový graf vykresluje v přehledných svících, kde každá svíce obsahuje 4 důležité informace: High (nejvyšší cena) Low (nejnižší cena) Open (otevírací cena) Close (uzavírací cena) Svíce se skládají z těla a knotů, kdy tělo představuje rozdíl mezi otevírací a uzavírací cenou a knoty nejvyšší a nejnižší cenu. Pokud je tělo svíce zbarveno zeleně, jde o růst ceny. Červené zbarvení symbolizuje pokles ceny. Vše je znázorněno níže na grafu měnového páru EUR/JPY.

6 Sloupcový graf (Bar Chart) Jak název prozrazuje, je sloupcový graf vykreslován ve sloupcích, z nichž každý nese stejné informace jako graf svícový. Jednotlivé sloupce obsahují informace o tom, kdy trh a na jaké ceně otevřel a uzavřel, jestli jej provázel růst nebo naopak pokles, či zda šel do strany. Informace o nejvyšší a nejnižší ceně mohou posloužit k posouzení volatility, dalšího důležitého ukazatele trhu. Opět je vše znázorněno níže na grafu měnového páru USD/JPY. Liniový graf (Line Chart) Základní liniový graf zobrazuje v čase pouze uzavírací ceny měn. Na tomto grafu nelze blíže rozeznat likviditu, tedy jak velká je rozkolísanost cen ani cenové opěrné body, které jsou definovány pomocí nejvyšších a nejnižších hodnot. Z grafu tak je vidět pouze vývoj ceny. 5

7 Časová období v grafech Cenové grafy mohou pracovat s různými časovými obdobími. Každá zobrazená svíce (nebo podle druhu grafu také sloupec či linie) představuje cenový pohyb ve zvoleném časovém období. Například ve sloupcovém grafu s nastaveným pětiminutovým intervalem představuje každý sloupec pohyb ceny v pěti minutách. Podobně by to pak platilo v případě, že bychom zvolili hodinový nebo také minutový interval. Technická analýza pracuje převážně s následujícími časovými intervaly: M1 minutový H1 hodinový M5 pětiminutový D1 -- denní M10 -- desetiminutový W1 týdenní M15 patnáctiminutový MN měsíční Krátkodobý obchodník používá nejčastěji M5 a H1 grafy. Střednědobý (swingový) investor pracuje tradičně s grafy H1 a H4. Dlouhodobý poziční obchodník pracuje v analýzách nejvíce s D1 a W1 grafy. Ukázka vzniku hodinové svíce z pohybů minutových svící 6

8 Na obrázku z předešlé stránky jsou zobrazeny minutové svíce v hodinovém časovém intervalu od 16:00 do 17:00. Napravo je zobrazen pohyb v průběhu stejné hodiny, ovšem tak jak jej vykresluje hodinová svíce. Otevírací, uzavírací, nejnižší i nejvyšší cena je v obou variantách stejná, nicméně v případě hodinové svíce kleslo množství informací, které jsme schopni z grafu vyčíst. Cenové grafy vizuálně vykreslují, jak se cena vyvíjela v průběhu vybraného časového úseku. Liniový graf pouze křivkou spojuje uzavírací ceny ve vybraném časovém úseku. U sloupcového grafu vypovídá každý sloupec zvlášť o dosažené otevírací, uzavírací, nejvyšší a nejnižší ceně. Svícový graf pak představuje lépe přehlednou variantu sloupcového grafu, a také dostupné údaje jsou stejné jako u sloupcového grafu. Support a Rezistence Obchodování na finančních trzích je nikdy nekončící boj mezi nakupujícími a prodávajícími. Nakupující očekávají růst cen na trhu a prodávající naopak pokles. Těm, kdo kupují, se říká býci (z anglického Bulls) a ti, kdo prodávají, se nazývají medvědi (z anglického Bears). Jejich vzájemný souboj spočívá v zadávání nákupních a prodejních pokynů s cílem dosáhnout toho, aby se cena na trhu pohnula jejich směrem. Růst nebo pokles ceny pak závisí na tom, objeví-li se na trhu v daném okamžiku více pokynů na nákup nebo naopak na prodej. Jednoduše řečeno je tedy trh s Forexem řízen nabídkou a poptávkou a převládajícím objemem objednávek na tu či onu stranu. Na trzích obecně se často vyskytují situace, kdy cena posílí (vzroste) nebo oslabí (klesne) na úroveň, kdy již velká část investorů není ochotna více nakupovat nebo v opačném případě prodávat. Důvod je jednoduchý a příčinou je v očích investorů buď cena příliš vysoká anebo naopak příliš nízká. Úroveň, kdy již investoři odmítají prodávat, se nazývá Support (podpora). Úroveň, kdy investoři odmítají nakupovat, se říká Rezistence (strop nebo také odpor). Rezistence Rezistence vzniká v době, kdy býci převládají nad medvědy počtem zadaných pokynů na nákup, čímž posouvají cenu na trhu stále výše. Následně však trh posílí až k takové úrovni, kdy ani býci nemají dále zájem nakupovat, protože dosaženou hladinu považují už za příliš vysokou. 7

9 Jakmile zájem býků klesne natolik, že se na trhu změní poměr sil a medvědi objemem svých prodejních pokynů převýší objednávky na nákup, začne cena na trhu opět klesat. Hladina, přes kterou trh v tomto případě již dále nedokázal pokračovat výše, se nazývá rezistence. Silná rezistence vznikne tehdy, když se cena od podobné úrovně odrazí více než jedenkrát. Pro obchodníky rezistence představuje dobu, která je symbolizována nezájmem o otevírání nových dlouhých pozic a současně také impulzem pro uzavírání držených dlouhých pozic, jelikož markantně klesla pravděpodobnost dalšího růstu ceny. Síla rezistence roste s tím, kolikrát se cena na trhu od této rezistence odrazí zpět. Je potřeba si uvědomit, že rezistence nepředstavuje nikdy úplně stejnou cenu, ale spíše přibližné cenové rozpětí. Příklad zakreslení rezistence do grafu si ukážeme níže na konkrétním příkladu na denním grafu měnového páru USD/JPY. Identická rezistence z pohledu cenového rozpětí mezi hodnotami dvou cenových kurzů: 8

10 Graf výše (na předešlé stránce) je konkrétní ukázkou chování ceny a vzniku rezistence. Bod č. 1 představuje volný růst ceny a následný bod 2 pak první úroveň, kde trh ztrácí nákupní sílu. V tomto momentu obchodníci na dosažené ceně odmítají dále nakupovat a začínají převládat pokyny na prodej trh se otáčí z růstu na pokles. Body 3 8 zobrazují opakování předešlého vývoje. Říkáme tomu testování úrovně rezistence. Ve finále pak došlo k otočení směru trhu. Support Logika supportu je opačná než u rezistence. Princip je nicméně podobný. Support vzniká tehdy, když v rámci převažujících prodejních pokynů na trhu cena klesá, následně čehož dosáhne hranice (cenové úrovně), kdy již prodávající dále prodávat nehodlají. Karta se začne obracet a začnou převládat býci s jejich pokyny pro nákup. Cena se vrátí (vzroste) a tak vznikne úroveň supportu. Jak již bylo řečeno výše, silný support vznikne opakováním předešlé situace, tedy opakovaným poklesem k podobné cenové hladině a následným opětovným odražením a růstem ceny. Čím více odražení, tím větší sílu support má a tím více klesá pravděpodobnost jeho brzkého proražení. Tento moment je pak možné, podobně jako u rezistence, považovat za vhodnou dobu pro uzavření krátkých pozic. Příklad zakreslení supportu do grafu si ukážeme níže na konkrétním příkladu na denním grafu měnového páru USD/JPY. Je potřeba si opět uvědomit, že ani support, jelikož se trh nikdy nechová úplně stejně, nepředstavuje nikdy úplně stejnou cenu, ale jako rezistence spíše přibližné cenové rozpětí. 9

11 Graf výše je konkrétní ukázkou chování ceny a vzniku supportu. Bod č. 1 představuje volný pokles ceny a následný bod 2 pak první úroveň, kde trh ztrácí prodejní sílu. V tomto momentu obchodníci na dosažené ceně odmítají dále prodávat a začínají převládat pokyny na nákup trh se otáčí z poklesu na růst. Body 3 a 4 zobrazují opakování předešlého vývoje. Říkáme tomu testování úrovně supportu. Ve finále pak dochází k otočení směru trhu a cena po odražení od supportu pokračuje dál v růstu. Support/Rezistencí a Rezistence/Supportem Rezistence představuje chvilkový strop na trhu. Support pak jeho dočasné dno. Ani jedna z těchto dvou cenových hladin odporu po jejich překonání trhem se ovšem nemusí ihned nutně vytratit, upadnout v zapomnění. Namísto toho se často pouze změní způsob, jak na ně obchodníci začnou pohlížet, a to v případě, kdy se z rezistence stane support a naopak, pokud se ze supportu stane rezistence. V obou případech se jedná o následek proražení té či oné hladiny odporu, jak je patrné z grafu níže. 10

12 Jak se obchodují supporty a rezistence Supporty i Rezistence se dají obchodovat dvojím způsobem, které se od sebe vzájemně liší v několika ohledech. Obchodování po ODRAŽENÍ od úrovně supportu nebo rezistence obchodníkům: Nabízí možnost vyššího počtu obchodů Zvyšuje pravděpodobnost plusových obchodů Snižuje riziko v jednom obchodě Přináší relativně nižší zisky na jeden obchod Nabízí spíše krátkodobé obchody Níže ukázka odražení od supportu (podobně ale obráceně by to vypadalo u odražení od rezistence) Obchodování po PRORAŽENÍ úrovně rezistence nebo supportu obchodníkům: Snižuje potenciální počet obchodů Snižuje pravděpodobnost ziskových obchodů Zvyšuje riziko na jeden obchod Zvyšuje ziskový potenciál na jeden obchod Nabízí spíše dlouhodobé obchody 11

13 Celá čísla Na Forexu zaujímají důležitou roli celá (kulatá) čísla. Celá čísla představují silné úrovně v trhu stejně jako rezistence a supporty. Nejsilnější bývají hladiny pohybující blízko 00 nebo 50. U trhu USD/JPY můžeme jako příklad uvést , nebo také a Důvodem, proč kulatá čísla fungují, může být a také v mnoha případech je, lidská psychika a všudypřítomné tendence zaokrouhlovat čísla. Jak jsme si již řekli dříve, lidská psychika je jedním ze stěžejních faktorů obchodování na finančních trzích a stejně tak to platí i tady na Forexu. Grafická ukázka měnového páru USD/JPY zmíněné potvrzuje Vidíme, že USD/JPY si na vyobrazeném hodinovém (H1) grafu našel svůj aktuální vrchol na hodnotě Silná hladina supportu transformujícího se v rezistenci se nacházela okolo kurzu Další silná oblast supportu a rezistence je vidět kolem kurzu a prozatímní poslední minimum trh našel na úrovni

14 Rezistence a supporty představují v obchodování nedělitelné a důležité hladiny cenových grafů. Vznikají na úrovních, kde obchodníci již buď z určitých důvodů odmítají dále nakupovat anebo prodávat. Síla rezistence nebo supportů roste s tím, kolikrát se cena od té či oné úrovně odrazí. Poznali jsme, že silné hladiny nepředstavují na měnovém trhu pouze uvedené hladiny, ale také celá (kulatá) čísla a také jsme si řekli, že mezi oběma hladinami rezistence a supportu existuje úzký vztah a že si své role na trhu často prohazují. Z rezistence se stává support a naopak. S ohledem na to je pak dobré změnit svůj obchodní přístup a přizpůsobit se okamžité tržní síle a aktuální obchodní náladě investující většiny. V dalším v pořadí již třetím pokračování našeho ebooku Vám již brzy ukážeme, co jsou to Trendy, Obchodní kanály či například Cenové formace a jak s nimi pracovat. Teoretická ukázka kumulativního vývoje Sezónního Spreadu při w w w. h b p a r t n e r s.cz 13

15 Důležité informace a upozornění ve vztahu k dokumentu Dokument vytvořil Tento dokument, jehož součástí je nezávislá analýza (Analýza), která je umístěná na internetových stránkách vypracovali nezávislí analytici a slouží čistě pro vlastní potřeby jejích tvůrců, případně jiných přispěvatelů internetových stránek Všeobecné informace: Při přípravě dokumentu jsme vycházeli z důvěrných externích zdrojů, avšak za úplnost a přesnost takto převzatých informací neodpovídáme. Tento dokument může být v budoucnu kdykoliv odvolán nebo změněn, a to bez předchozího upozornění. Závěry uvedené v Analýze se v budoucnu mohou ukázat jako nesprávné a obchody uzavřené s ohledem na znění Analýzy mohou být ztrátové. Analýza poskytuje pouze obecné informace a v žádném případě není zamýšlena a nesmí na ní být pohlíženo jako na jakoukoliv pobídku či doporučení ke koupi či prodeji jakéhokoliv investičního nástroje. Názory uvedené v analýze neberou v úvahu situaci a osobní poměry jednotlivých čtenářů webových stránek jejich finanční situaci, znalosti, zkušenosti, cíle nebo potřeby. Jejich záměrem není doporučit konkrétní finanční nástroje nebo strategie konkrétním investorům, čtenářům. Analýza by neměla být podkladem pro investiční rozhodnutí. Investor, čtenář by měl vyhledat odborné posouzení, včetně daňového poradenství, ohledně vhodnosti investic do jakýchkoliv investičních nástrojů, jiných investic nebo investičních strategií v dané analýze zmíněných. Hodnota, cena či příjem z aktiv zmiňovaných v analýzách se může měnit anebo být ovlivněna pohybem kurzů. V důsledku těchto změn může být hodnota hypotetických investic do uvedených aktiv znehodnocena. Úspěšné výsledky analýz v minulosti neindikují ani nezaručují příznivé výsledky v budoucnu. Poplatky související s obchodováním mohou negativním způsobem ovlivnit obchodní výsledky. Poplatky na valné části kapitálových trhů jsou uplatňovány, i když je výsledkem obchodu ztráta. Výnos ani návratnost investic na kapitálových trzích není nikdy zaručena. Minulá výkonnost analýz nezaručuje příznivé výsledky analýz v budoucnu. Použité metody analýzy Při přípravě analýz jsou používány všeobecně uznávané metody oceňování, zejména fundamentální a technická analýza. Fundamentální analýza předpokládá, že každá akcie či jiné aktivum má svou vnitřní hodnotu, která vychází z historických dat a z hospodaření společnosti a aktuální kurz aktiva či akcie se pohybuje kolem této vnitřní hodnoty. Analýza se nejdříve snaží za použití finančních analýz zjistit vnitřní hodnotu a prognózovat budoucí vývoj. Poté tyto údaje srovnává s aktuálním kurzem a snaží se zjišťovat, zda je akcie či jiné aktivum podhodnoceno nebo nadhodnoceno. Na zjišťování vnitřní hodnoty akcie existuje množství různých postupů, modelů a výpočtů různých hodnot (dividendový diskontní model, ziskové modely-ratio P/E, cash-flow model apod.) Technická analýza se používá na předpovídání budoucích cenových pohybů na základě systematického zkoumání, analyzování a vyhodnocování minulých a současných dat. Je používána u všech finančních produktů, včetně cenných papírů, CFD a úrokových produktů. Na rozdíl od fundamentální analýzy využívá pouze údaje tvořené trhem, jako je např. cena, objem, volatilita, množství otevřených kontraktů na trhu, popřípadě mezi-tržní korelace. Technická analýza se proto nezabývá takovými jevy a skutečnostmi, jako jsou zveřejnění ekonomických dat, sentiment trhu, politická situace, daňová politika státu nebo ekonomické prostředí. Cílem technické analýzy je přibližně určit budoucí vývoj ceny, určit konec a případné otočení trendu. Střet zájmů: Tento dokument a Analýza byly vytvořeny v souladu s pravidly k zamezení střetu zájmů. Tato analýza byla vytvořena nezávisle a na základě veřejně dostupných dat. Výsledky analýz se mohou lišit v závislosti na poskytovateli dat a likvidity obchodníka, čtenáře. Předpokládané frekvence aktualizací: Nezajišťujeme/negarantujeme pravidelnou aktualizaci Analýz. Analýza je vytvářena na ad hoc bázi s ohledem na aktuální situaci na kapitálovém/finančním trhu, a především s ohledem na to, jaké investiční nástroje v daném okamžiku považují její tvůrci za zajímavé investiční příležitosti. Je možné, že průběžně vytvářené Analýzy mohou pokrývat totožné či podobné investiční nástroje. Tvůrce analýzy si vyhrazuje právo bez předchozího upozornění ukončit pokrývání jednotlivých investičních nástrojů či sektorů. Šíření Analýzy: Analýza, jež tvoří součást obsahu stránek není určena k cílené distribuci na území České republiky, případně jiných zemí Evropské Unie. Distribuce Analýz vůči veřejnosti mimo Českou může být omezena právními předpisy příslušné země. Osoby, do jejichž dispozice se daná Analýza dostane, by se tedy měly řádně informovat o existenci takového omezení. Nerespektováním takového omezení může dojít k porušení zákonů České republiky či příslušné země. Analýza slouží výhradně potřebám jejího tvůrce případně ostatních přispěvatelů webu a bez předchozího písemného souhlasu nesmí být v jakékoliv podobě a jakýmkoliv způsobem reprodukována, distribuována nebo publikována. 14