Unaudited Semi-Annual Report Nerevidovaná Pololetní Zpráva

Transkript

1 Société d'investissement à Capital Variable LUXEMBOURG Unaudited SemiAnnual Report Nerevidovaná Pololetní Zpráva as at 30 September 2003 do 30. září 2003

2 Glossary of Symbols Legenda použitých symbolů Countries, Central Governments Státy a ústřední vlády Petroleum Ropa Photographics and optics Fotografický a optický průmysl Miscellaneous services Ostatní služby Cantons, Provinces, etc... Kantony, provincie Chemicals Chemický průmysl Miscellaneous consumer goods Různé spotřební zboží Conglomerates Konglomerace Cities, Municipal Authorities Města, obce Electrical, electronics Elektronika a elektrotechnika Graphics and publishing Polygrafie a vydavatelství Various unclassified sectors Ostatní nespecifikované sektory Public bodies Veřejnoprávní instituce Aeroastronautic industry Letectví a kosmonautika Packaging industries Průmysl obalů Biochemistry Biochemie Private bodies Soukromé společnosti Internet, software & tech. info. serv. Internet, software a tech.infor. služby Retail trade, department store Maloobchod, obchodní domy Sundry investment goods Různé investiční celky Supranational Organisations Nadnárodní organizace Office supplies and computing Kancelářské potřeby a zpracování dat Miscellaneous trading companies Různé obchodní společnosti Environment and recycling Životní prostředí a recyklace Investment Funds Investiční fondy Watch industry Průmysl hodinářský Banks & fin. instit. (EU) Banky a finan. instituce (EU) Public health and social Zdravotnictví a společnost Reserve Rezerva Machine, apparatus construction Strojírenství a výroba zařízení Other banks & fin. instit. Ostatní banky a finan. instituce Mining, extracting industry Důlní průmysl Road vehicles Silniční vozidla Central MTG Hypoteční úvěrové společnosti Aluminium Aluminium Rubber and tyres Guma a pneumatiky Holding and finance companies Holdingové a finanční společnosti Nonferrous metals Neželezné kovy Real estate companies Realitní společnosti Insurance companies Pojišťovny Precious metals and stones Drahé kovy a kameny Food, non alcoholic beverage Potravinářství, nealkoholické nápoje Transportation Doprava Building materials, industry Stavebnictví a průmysl stavebních hmot Tobacco, alcoholic drinks Tabák a alkoholické nápoje Energy and water supply Dodávky vody a energií Paper and forest products Papír a výrobky ze dřeva Pharmaceuticals and cosmetics Farmaceutický a kosmetický průmysl Communication Telekomunikace Agriculture and fishery Zemědělství a rybolov Textiles and garments Látky a oděvy Hotels and restaurants Hotely a restaurace

3 European Institutions Instituce Evropské Unie China Čína Guernsey Guernesy Liberia Libérie European Institutions (L) Instituce Evropské Unie (L) Colombia Kolumbie Ghana Ghana Lithuania Litva Supranational Institution Nadnárodní instituce Cuba Kuba Greece Řecko Luxembourg Lucembursko Netherlands Antilles Nizozemské Antily Czech Republic Česká republika Hong Kong Hongkong Latvia Lotyšsko Argentina Argentina Germany Německo HR Croatia Chorvatsko Morocco Maroko Austria Rakousko Denmark Dánsko Hungary Maďarsko Macedonia Makedonie Australia Austrálie Dominica Ostrov Sv. Dominiky Indonesia Indonésie Mauritius Mauritius Bosnia and Herzegovina Bosna a Hercegovina Dominican Republic Dominikánská republika Ireland Irsko Mexico Mexiko Belgium Belgie Algeria Alžírsko Israel Izrael Malaysia Malajsie Bulgaria Bulharsko Estonia Estonsko India Indie Nicaragua Nikaragua Bermuda Bermudy Ecuador Ekvádor Iraq Irák Nigeria Nigérie Brazil Brazílie Egypt Egypt Italy Itálie The Netherlands Nizozemí Canada Kanada Spain Španělsko Jersey Jersey Norway Norsko Switzerland Švýcarsko Finland Finsko Japan Japonsko New Zealand Nový Zéland Ivory Coast Pobřeží slonoviny France Francie South Korea Jižní Korea Panama Panama Chile Chile Great Britain Velká Británie Cayman Islands Kajmanské ostrovy Peru Peru

4 Papua New Guinea Papua Nová Guinea United States Spojené státy Philippines Filipíny Uruguay Uruguay Pakistan Pákistán Venezuela Venezuela Poland Polsko Virgin Islands (UK) Virginské ostrovy (VB) Portugal Portugalsko Yugoslavia Jugoslávie Romania Rumunsko South Africa Jihoafrická republika Russia Rusko Zimbabwe Zimbabwe Sudan Súdán Sweden Švédsko Singapore Singapur Slovakia Slovensko Senegal Senegal Thailand Thajsko Turkey Turecko Taiwan Tchajwan Ukraine Ukrajina

5 UAE Dirham Dirham Spojených arabských emirátu RenminbiYuan Reinminbi yuan Greek Drachma Řecká drachma Kazakh Tenge Kazašská tanga Afghani Afghání Colombian Peso Kolumbijské peso Hong Kong dollar Hongkongský dolar Lebanese Pound Libanonská libra Armenian Dram Arménský dram Cuban Peso Kubánské peso Croat Kuna Chorvatská kuna Lithuanian Litas Litevský lit Argentine Peso Argentinské peso Cyprus Pound Kyperská libra Hungarian Forint Madárský forint Luxembourg Franc Lucemburský frank Austrian Schilling Rakouský šilink Czech Koruna Česká koruna Indonesian Rupiah Indonéská rupie Latvian Lats Lotyšský lat Australian Dollar Australský dolar German Mark Německá marka Irish Pound Irská libra Moroccan Dirham Marocký dirham Azerbaijani Manat Azerbajdžánský manat Danish Krone Dánská koruna Israelian new shekel Izraelský nový šekel Moldovan Leu Moldavský lei Belgian Franc Belgický frank Algerian Dinar Alžírský dinár Indian Rupee Indická rupie Macau Pataca Macajská pataca Bulgarian Lev Bulharská leva Estonian Kroon Estonská koruna Icelandic Króna Islandská koruna Maltese Lira Maltská libra Brunei Dollar Brunejský dolar Egyptian Pound Egyptská libra Italian Lira Italská lira Mexican Peso Mexické peso Boliviano Boliviano Spanish Peseta Španělská peseta Jordanian Dinar Jordánský dinár Malaysian Ringgit Malajsijský ringgit Brazilian Real Brazilský real Euro Euro Japanese Yen Japonský jen Nicaraguan Córdoba Nikaragujská córdoba Belarusian Rouble Běloruský rubl Finland Mark Finská marka North Korean Won Severokorejský won Dutch Guilder Holandský gulden Canadian Dollar Kanadský dolar French Franc Francouzský frank South Korean Won Jihokorejský won Norwegian Krone Norská koruna Swiss Franc Švýcarský frank Pound Sterling Libra šterlinků Kuwaiti Dinar Kuvajtský dinár New Zealand Dollar Novozélandský dolar Chilean Peso Chilské peso Gibraltar Pound Gibraltarská libra Cayman Islands Dollar Dolar Kajmanských ostrovů Omani Rial Ománský rijál

6 Peruvian New Sol Peruánské nové solo Tajik Somoni Tadžický somoni Philippine Peso Filipínské peso Turkmen Manat Turkmenský manat Pakistani rupee Pakistánská rupie Tunisian Dinar Tuniský dinár Polish Zloty Polský zlotý Turkish Lira Turecká lira Portuguese Escudo Portugalské eskudo New Taiwan Dollar Nový taiwanský dolar Paraguayan Guaraní Paraguayský guaraní US Dollar US dolar Qatari Riyal Katarský rijál Uruguayan Peso Uruguayské peso Romanian Leu Rumunská lei Uzbekistan Sum Uzbekistánský sum Russian Rouble Ruský rubl Venezuelan Bolívar Venezuelský bolívar Saudi Riyal Saudskýarabský rijál Vietnamese Dong Vietnamský dong Swedish Krona Švédská koruna Yemeni Rial Jemenský rijál Singapore dollar Singapurský dolar Yugoslav Dinar Jugoslávský dinár Slovenian Tolar Slovinský tolar South African Rand Jihoafrický rand Slovak Koruna Slovenská koruna Syrian Pound Syrská libra Thai Baht Thajský baht

7 Warning Upozornění No subscription can be received solely on the basis of the financial statements. Subscriptions are only valid if made on the basis of the current Prospectus accompanied by the latest Annual Report and the most recent SemiAnnual Report, if published thereafter. The information given in this report is for reference purposes only and is not a guide to future results. Žádný úpis nelze provést pouze na základě finanční závěrky. Máli být úpis považován za právoplatný, musí být proveden na základě aktuálně platného prospektu obsahujícího výtisk poslední výroční zprávy a nejnovější pololetní zprávy, pokud byla mezitím publikována. Informace obsažené v této zprávě hodnotí vývoj minulých období nepředjímají budoucí výsledky. 1 ING Index Linked Fund II 30/09/2003

8 Table of Contents Obsah Glossary of Symbols Legenda použitých symbolů Management and Administration Administrativní a správní služby Notes to the Financial Statements Poznámky k vývoji finanční situace Evolution of the SubFunds Vývoj finanční situace fondů Statement of Net Assets Výkaz čistého jmění Securities Portfolio Portfolio cenných papírů ING Index Linked Fund II 30/09/2003

9 Management and Administration Administrativní a správní služby REGISTERED OFFICE ADRESA SPOLEČNOSTI 52, route d'esch, L1470 Luxembourg BOARD OF DIRECTORS SPRÁVNÍ RADA CHAIRMAN PŘEDSEDA Bruno Colmant, Managing Director, ING Luxembourg DIRECTORS ČLENOVÉ Marc Sallet, Director, ING Bank (Switzerland) A.G. 1 Philippe Catry, General Director, ING Luxembourg Eric Orlans, Chairman of the Executive Board, ING Investment Management Belgium up to July 31st, 2003 Jean Sonneville, General Manager, ING Investment Management Belgium from July 31st, 2003 HenkSytze Meerema, Managing Director, Retail Financial Services, ING Investment Management Belgium up to July 31st, 2003 Alexandre Deveen, Managing Director, Mutual Funds Brussels, ING Investment Management Belgium from July 31st, Formerly/Předtím: ING Banque Bruxelles Lambert (Suisse) S.A. 3 ING Index Linked Fund II 30/09/2003

10 Management and Administration Administrativní a správní služby CUSTODIAN, ADMINISTRATION AGENT DEPOZITNÍ BANKA, ADMINISTRATIVNÍ PRACOVNÍK ING Luxembourg 52, route d'esch, Luxembourg INVESTMENT MANAGERS ODPOVĚDNÝ PRACOVNÍCI ING Investment Management Belgium, Brussels ING Fund Management BV, Den Haag ING Fund Manangement (C.R), Praha AUDITORS AUDITOR Ernst &Young, Société Anonyme, 7, Parc d'activité Syrdall L5365 Munsbach, Luxembourg FINANCIAL SERVICING FINANČNÍ SLUŽBA Luxembourg/Lucembursko ING Luxembourg, 52, route d'esch, Luxembourg The Netherlands/Nizozemí ING Bank NV, Bijlmerplein 888, 1102 MG Amsterdam Czech Republic/Česká republika ING Bank N.V., Organizační složka, Nádražni 344/25, Praha 5, ING Index Linked Fund II 30/09/2003 4

11 Notes to the Financial Statements Poznámky k vývoji finanční situace ENGLISH 1 General Remarks ING INDEX LINKED FUND II (the "Company") is a "SICAV" incorporated on October 27th, 2000 for an unlimited period as a société anonyme (public limited company), governed by Part I, Chapter 3 of the Luxembourg law of March 30, 1988 on undertakings for collective investment. As from December 20th, 2002, the SICAV changed its name from ING DIRECT SICAV to ING INDEX LINKED FUND II. The Memorandum and Articles of Association of the Company were published in the Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations du GrandDuché de Luxembourg (hereafter "the Mémorial") and filed with the Registry of the Luxembourg District Court where they may be consulted and copies may be obtained upon payment of Registry fees. The Company is member of the Luxembourg Register of Companies under number B Changes The "MultiProtector" subfund was launched on June 20th, The "Continuous Click Fund World (NOK)" subfund was launched on September 1st, Principal accounting methods conversion The financial statements have been drawn up in the accounting currency of each subfund. Bank assets, other net assets as well as the book value of the securities portfolios expressed in currencies other than the accounting currency of the subfund are converted into that currency at the exchange rate prevailing as at September 30th, The various items in the consolidated statement correspond to the sum of the corresponding items in the financial statements of each subfund, converted if necessary into at the exchange rate prevailing as at September 30th, Securities valuation The securities admitted to an official listing or to any other regulated market are valued at the last known prices. If these securities are traded on several markets, the valuation is made on the basis of the last known price on the main market on which the securities are listed. Securities not listed or not traded on a stock exchange or on any other regulated market and securities listed or traded on such a market but whose last known price is not representative, are valued with prudence and in good faith on the basis of their probable realisation value. Income Dividends are accounted for on the exdate. Interest is accrued on a daily basis. Financial instruments Negative evaluations of options or other financial instruments are included in the item "current liabilities". 5 ING Index Linked Fund II 30/09/2003

12 Notes to the Financial Statements Poznámky k vývoji finanční situace 3 Management fees As investment managers, ING Fund Management B.V. (for the derivative part of the investment portfolios) and ING Investment Management Belgium (for the fixed income securities and the money market instruments section of the investment portfolios) are entitled to receive a monthly fee calculated on the average net assets of the month at the following rates: SUBFUNDS MANAGEMENT FEES RATE 100% Protection July 0.70% p.a. Postbank Euro Continu Clickfonds 0.72% p.a. Postbank Doelbelegger % p.a. Postbank Doelbelegger % p.a. Postbank Doelbelegger % p.a. ING Polish Continuous Click Fund Euro 0.80% p.a. (with a minimum of 50,000 p.a.) Continuous Click Fund World (NOK) 1.80% p.a. For ING Polish Continuous Click Fund Euro, in case the polish 6 months money market rate changes, the Board of Directors may decide to change the remuneration according to the following schedule : PLN 6 months interest rate >12% : 2.80%, with a minimum of 50,000 p.a. PLN 6 months interest rate <12% : 1.80%, with a minimum of 50,000 p.a. PLN 6 months interest rate <6% : 0.80% with a minimum of 50,000 p.a. As investment managers of the following subfund, ING Fund Management C.R. (for the fixed income securities and the money market instruments section of the investment portfolios) and ING Fund Management B.V. (for the derivative part of the investment portfolios) are entitled to receive a monthly fee calculated on the average net assets as follows : SUBFUNDS ING Czech Continuous Click Fund Euro MANAGEMENT FEES RATE 1.25% p.a. As investment manager of the following subfund, ING Investment Management Belgium is entitled to receive a monthly fee calculated on the average net assets as follows : SUBFUNDS MultiProtector MANAGEMENT FEES RATE 2% p.a. The actual rate is 1.33%. 4 Subscription Tax The Company is liable in Luxembourg to a subscription tax (taxe d'abonnement) of 0.05% per annum of it net assets, such tax being payable quarterly and calculated on the Net Asset Value of the Company at the end of the relevant calendar quarter. No subscription tax is paid on the assets held by the Company in other UCIs already subject to that tax in Luxembourg. 5 Changes in the composition of the securities portfolio These changes are made available to the shareholders at the custodian bank and at the Company's registered office as well as the financial servicing institutions identified in this report. They will also be sent free of charge to anyone who so requests. ING Index Linked Fund II 30/09/2003 6

13 Notes to the Financial Statements Poznámky k vývoji finanční situace ČESKY 1 Obecné poznámky ING INDEX LINKED FUND II (dále jen Společnost" ) je investiční společností s variabilním kapitálem" (tzv. SICAV"), která byla zapsána dne 27. října 2000 na dobu neurčitou jako tzv. société anonyme (tj. jako veřejná společnost s ručením omezeným) podle zákona Lucemburska o společnostech pro hromadné investování, část 1, hlava 3 ze dne 30. března Dne 20. prosince 2002 změnila investiční společnost s variabilním kapitálem název z ING DIRECT SICAV na ING INDEX LINKED FUND II. Zakládací listina a stanovy společnosti byly zveřejněny ve zvláštních seznamech společností a sdružení v Úředním věstníku Lucemburského velkovévodství (dále jen»věstník») a uloženy ve spisovně obvodního soudu v Lucemburku. Zde je možno do zakládací listiny a do stanov nahlížet a po zaplacení správního poplatku pořizovat kopie. Společnost je zapsána v obchodním rejstříku v Lucemburku pod číslem B Zmeny Otevření fondu Continuous Click Fund World (NOK)" dne 20. červena Otevření fondu MultiProtector dne 10. července Hlavní účetní metody Směna deviz Finanční výkazy jsou vedeny vždy v měně příslušného fondu. Bankovní, jiná čistá aktiva a účetní portfolií cenných papírů vyjádřená v jiné než účetní měně příslušného fondu se směňují na měnu příslušného fondu kursem platným ke dni 30. září Různé další položky konsolidované závěrky odpovídají součtu položek finanční závěrky každého fondu případně přepočtených na eura daným směnným kursem ke dni 30. září Ocenění cenných papírů v portfoliu Cenné papíry přijaté k oficiální kótaci nebo k obchodování na jiném řízeném trhu se oceňují podle posledniho kursu. Pokud se tyto cenné papíry obchodují na více trzích, provede se jejich ocenění kursem cenných papírů hlavního trhu, na němž jsou cenné papíry kótovány. Nekótované cenné papíry a dále cenné papíry neobchodované na burze či na jiném organizovaném trhu jakož i kótované a obchodované cenné papíry, jejichž poslední kurs však není dostatečně průkazný, se oceňují podle hodnoty, jíž může být podle opatrného odhadu učiněného v dobré víře pravděpodobně dosaženo. Příjmy Dividendy se účtují k datu odtržení kupónu (tzv. exdate). Úroky jsou na konto připsány prorata temporis. Finanční nástroje Záporné ocenění opcí nebo dalších finančních nástrojů je zahrnuto pod položkou "Jiné vyžádané". 7 ING Index Linked Fund II 30/09/2003

14 Notes to the Financial Statements Poznámky k vývoji finanční situace 3 Provize za správu fondů Jako investiční správci mají společnosti ING Fund Management B.V. (pro derivativní část investičních portfolií) a ING Investment Management Belgium (pro obligace s pevným výnosem a sekci nástrojů peněžního trhu investičních portfolií) nárok na měsíční provizi vypočtenou z průměrné výše čistého jmění, přičemž uplatní dále uvedené sazby: PODŘÍZENÉ FONDY SAZBA POPLATKů ZA SPRÁVU 100% Protection July 0,70% p.a. Postbank Euro Continu Clickfonds 0,72% p.a. Postbank Doelbelegger 5 0,96% p.a. Postbank Doelbelegger 10 0,96% p.a. Postbank Doelbelegger 18 0,96% p.a. ING Polish Continuous Click Fund Euro 0,80% p.a. (s minimem ročně) Continuous Click Fund World (NOK) 1,80% p.a. Pro tento poslední podřízený fond může správní rada v případě, že se změní 6měsíční sazba polského peněžního trhu, rozhodnout o změně odměny podle následujícího rozpisu: PLN 6měsíční úroková sazba >12% : 2,80%, s minimem ročně PLN 6měsíční úroková sazba <12% : 1,80%, s minimem ročně PLN 6měsíční úroková sazba <6% : 0,80%, s minimem ročně Jako investiční správci níže uvedeného podřízeného fondu obdrží ING Fund Management C.R. a ING Fund Management B.V. (pro derivativní část investičních portfolií) měsíční provizi vypočtenou z průměrné výše čistého jmění, přičemž uplatní tuto sazbu: PODŘÍZENÉ FONDY ING Czech Continuous Click Fund Euro SAZBA POPLATKů ZA SPRÁVU 1,25% p.a. Jako investiční správce níže uvedeného podřízeného fondu obdrží ING Investmemt Management Belgium měsíční provizi vypočtenou z průměrné výše čistého jmění, přičemž uplatní tuto sazbu: PODŘÍZENÉ FONDY MultiProtector SAZBA POPLATKů ZA SPRÁVU 2% p.a. Skutečná sazba k 30. září 2003 byla 1,33%. 4 Úpisová daň Společnost je povinna platit v Lucembursku daň (úpisovou daň) ve výši 0,05% ročně z čisté výše svých aktiv. Tato daň se platí čtvrtletně a vypočítává se z čisté hodnoty aktiv společnosti na konci relevantního kalendářního čtvrtletí. Úpisová daň se neplatí z aktiv společnosti v jiných UCIs, které již v Lucembursku podléhají tomuto zdanění. 5 Změny k nimž dochází ve skladbě portfolia cenných papírů Změny jsou k dispozici akcionářům nejen na přepážkách opatrovnické banky a v centrále společnosti, ale i v ústavech poskytujících společnosti finanční služby. Komukoliv lze pak tyto informace zaslat na vyžádání. ING Index Linked Fund II 30/09/2003 8

15 Evolution of the SubFunds Vývoj finanční situace fondů ENGLISH ČESKY Net Assets Čisté jmění Shares Net Asset Value per Share Capitalisation Number of Shares Capitalisation Akcie Čistá aktiv na akcii Kapitalizační Počet akcií Kapitalizační 9 ING Index Linked Fund II 30/09/2003

16 Evolution of the SubFunds Vývoj finanční situace fondů 100 % PROTECTION JULY ING CONTINUOUS CLICK FUND WORLD (NOK) NOK ING CZECH CONTINUOUS CLICK FUND O CZK ING POLISH CONTINUOUS CLICK FUND O PLN MULTIPROTECTOR 30/09/2003 8,867, ,887, ,027,274 38,608,775 6,958,132 30/09/ , /09/ ,989 6,209, ,702 38, ,802 ING Index Linked Fund II 30/09/

17 Evolution of the SubFunds Vývoj finanční situace fondů ENGLISH ČESKY Net Assets Čisté jmění Shares Net Asset Value per Share Capitalisation Number of Shares Capitalisation Akcie Čistá aktiv na akcii Kapitalizační Počet akcií Kapitalizační 11 ING Index Linked Fund II 30/09/2003

18 Evolution of the SubFunds Vývoj finanční situace fondů POSTBANK DOELEBELEGGER 5 POSTBANK DOELEBELEGGER 10 POSTBANK DOELEBELEGGER 18 POSTBANK O CONTINU CLICKFONDS 30/09/2003 6,878,876 5,343,514 4,633, ,407,605 30/09/ /09/ , , ,289 4,525,409 ING Index Linked Fund II 30/09/

19 Statement of Net Assets Výkaz čistého jmění ENGLISH ČESKY Total Securities Portfolio Investment Funds Bonds Money Market Instruments Financial Instruments Options Contracts Cash at Bank Guarantee Deposits Other Assets Total Assets Borrowings Current Liabilities Total Liabilities Net Assets at the end of the year Celkový objem cenných papírů v portfoliu Investiční fondy Dluhopisy Nástroje peněžního trhu Finanční nástroje Opční smlouvy Peněžní hotovost v bance Účet bankovní záruky Ostatní jmění Celkové jmění Výpůjčky Jiné vyžádané Celkové závazky Čisté jmění ke konci roku 13 ING Index Linked Fund II 30/09/2003

20 Statement of Net Assets Výkaz čistého jmění 100 % PROTECTION JULY ING CONTINUOUS CLICK FUND WORLD (NOK) NOK ING CZECH CONTINUOUS CLICK FUND O CZK ING POLISH CONTINUOUS CLICK FUND O PLN MULTIPROTECTOR POSTBANK DOELEBELEGGER 5 7,726, ,471, ,218,412 22,042,883 6,353,630 6,419,220 7,726, ,471, ,396,007 22,042,883 6,353,630 6,419,220 64,822,405 75,660 44,054,418 6,290,238 2,422,190 75,660 44,054,418 6,290,238 2,422,190 1,015, ,701, ,671,763 12,752,581 1,617, , ,584 57,612 5,733,081 7,334,981 1,496,475 32, ,903 8,875, ,960, ,515,394 38,714,129 8,003,501 6,932, ,539 34,073,446 19,488, ,354 1,045,282 53,158 8,539 34,073,446 19,488, ,354 1,045,369 53,158 8,867, ,887, ,027,274 38,608,775 6,958,132 6,878,876 ING Index Linked Fund II 30/09/

21 Statement of Net Assets Výkaz čistého jmění ENGLISH ČESKY Total Securities Portfolio Investment Funds Bonds Money Market Instruments Financial Instruments Options Contracts Cash at Bank Guarantee Deposits Other Assets Total Assets Borrowings Current Liabilities Total Liabilities Net Assets at the end of the year Celkový objem cenných papírů v portfoliu Investiční fondy Dluhopisy Nástroje peněžního trhu Finanční nástroje Opční smlouvy Peněžní hotovost v bance Účet bankovní záruky Ostatní jmění Celkové jmění Výpůjčky Jiné vyžádané Celkové závazky Čisté jmění ke konci roku 15 ING Index Linked Fund II 30/09/2003

22 Statement of Net Assets Výkaz čistého jmění POSTBANK DOELEBELEGGER 10 POSTBANK DOELEBELEGGER 18 POSTBANK O CONTINU CLICKFONDS CONSOLIDATED KONSOLIDACE 4,142,067 2,862,932 71,659, ,771,841 5,683,200 5,683,200 4,142,067 2,862,932 61,298, ,380,907 4,677,911 6,707,734 2,443,497 8,606,349 2,443,497 8,606, ,574 1,497,186 38,839,284 99,115, , , , , , ,554 2,354,731 5,430,726 4,767, ,538, ,522, , , ,600 6,239,063 87, , ,600 6,239,150 5,343,514 4,633, ,407, ,283,816 ING Index Linked Fund II 30/09/

23 Securities Portfolio Portfolio cenných papírů 100% PROTECTION JULY Valuation in Hodnota v % NAV % COJ Commitments in Přímé nákupy v Transferable Securities listed on an Official Stock Exchange Cenné papíry kotované na řádné burze cenných papírů Bonds Dluhopisy Financial Instruments Finanční nástroje Call Spread Stock indices Indexy 600 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/ /3000 2,300,000 BELGIUM TBILL 03/2004 0% 2,257, ,257, ,300,000 GERMANY 02/2004 4% 2,331, ,331, ,300,000 FRANCE 03/2004 0% 2,256, ,256, ,000 BANK NEDERLANDSE GEMEENTEN 505, /04 3 1/2% 800,000 NEDERLANDSE WATERSCHAPSBK NLG 375, / /8% 880, ,726, TOTAL/CELKEM 7,726, ING Index Linked Fund II 30/09/2003

24 Securities Portfolio Portfolio cenných papírů ING CONTINUOUS CLICK FUND WORLD (NOK) Valuation in Hodnota v % NAV % COJ Valuation in Hodnota v % NAV % COJ Transferable Securities listed on an Official Stock Exchange Cenné papíry kotované na řádné burze cenných papírů Bonds Dluhopisy Transferable Securities traded on another Regulated Market Cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu Bonds Dluhopisy 1,000,000 BAYERISCHE LANDESBANK NOK 1,005, / /2% 6,000,000 BAYERISCHE LANDESBANK NOK 6,049, / /2% 7,055, ,000,000 OERESUNDSKON 99/ /4% NOK 12,136, ,136, ,136, TOTAL/CELKEM 202,471, ,000,000 RABOBANK 02/ /2% NOK 8,231, ,231, ,000,000 KOMMUNALBANKEN 00/ /4% NOK 1,022, ,800,000 KOMMUNALBANKEN 00/ /4% NOK 7,032, ,000,000 NORWAY 03/2004 0% NOK 19,749, ,000,000 NORWEGIAN TBILL 11/2003 0% NOK 74,699, ,000,000 NORWEGIAN TBILL 12/2003 0% NOK 41,738, ,242, ,000,000 TOYOTA MOTOR 00/ /8% NOK 14,373, ,373, ,000,000 E.I.B 99/2004 6% NOK 16,432, ,432, ,335, ING Index Linked Fund II 30/09/

25 Securities Portfolio Portfolio cenných papírů ING CONTINUOUS CLICK FUND WORLD (NOK) Commitments in Přímé nákupy v Financial Instruments Finanční nástroje Call Spread Stock indices Indexy 927 1,333 3,264 4,480 1,029 35,885 21,986 13,436 6,479 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 07/ /2500 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/ /2600 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 03/ /2550 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 03/ /2750 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ /2550 CALL NIKKEI 225 INDEX 06/ /11000 CALL NIKKEI 225 INDEX 04/ /11500 CALL S&P 500 INDEX 03/ /1075 CALL S&P 500 INDEX 12/ /1000 JPY JPY USD USD Call Stock indices Indexy ,575 7,772 1,358 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 07/ CALL NIKKEI 225 INDEX 06/ CALL S&P 500 INDEX 09/ CALL S&P 500 INDEX 09/ JPY USD USD 19 ING Index Linked Fund II 30/09/2003

26 Securities Portfolio Portfolio cenných papírů ING CZECH CONTINUOUS CLICK FUND O Valuation in CZK Hodnota v CZK % NAV % COJ Valuation in CZK Hodnota v CZK % NAV % COJ Transferable Securities listed on an Official Stock Exchange Cenné papíry kotované na řádné burze cenných papírů Bonds Dluhopisy Transferable Securities traded on another Regulated Market Cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu Bonds Dluhopisy 39,675,000 HAMBURGISCHER LBK 00/ /8% CZK 40,512, ,512, ,900,000 E.B.R.D. 99/2004 7% CZK 17,337, ,575,000 NORDIC INVST BK 98/ /8% CZK 3,772, ,110, ,110, ,000,000 HYPO ALPEADRIA 02/ /4% CZK 10,116, ,000,000 KOMMUNALKREDIT AUSTRIA CZK 20,250, / /2% 30,366, Money Market Instruments Nástroje peněžního trhu 30,000,000 CZECH REPUBLIC 00/ % CZK 30,596, ,596, ,000,000 MOF CZECH TBILL 07/11/03 0% CZK 14,961, ,000,000 MOF CZECH TBILL 21/11/03 0% CZK 49,860, ,822, ,000,000 LANDESBK SACHSEN 02/2004 0% CZK 9,626, ,000,000 NORDDEUTSCHE LDBK 02/2004 0% CZK 9,492, ,119, ,822, TOTAL/CELKEM 356,218, ,000,000 HBOS TSY 02/2004 0% CZK 19,306, ,306, ,000,000 DEPFA OPE 01/2003 5% CZK 40,172, ,000,000 HELABA 00/ /4% CZK 20,382, ,554, ,000,000 MONUMENTAL GLOBAL FUNDING CZK 19,805, /2005 (FRN) 19,805, ,000,000 ING BANK 00/2004 (FRN) CZK 50,025, ,025, ,285, ING Index Linked Fund II 30/09/

27 Securities Portfolio Portfolio cenných papírů ING CZECH CONTINUOUS CLICK FUND O Commitments in CZK Přímé nákupy v CZK Financial Instruments Finanční nástroje Call Spread Stock indices Indexy CALL DJ O STOXX 50 INDEX 04/ /3000 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/ /2600 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 02/ /2150 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 02/ /2150 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ /2300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ /2300 Call Stock indices Indexy CALL DJ O STOXX 50 INDEX 10/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 07/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 07/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 10/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 07/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ ,978,688 20,821,620 52,226,499 3,908, ,935, ING Index Linked Fund II 30/09/2003

28 Securities Portfolio Portfolio cenných papírů ING POLISH CONTINUOUS CLICK FUND O Valuation in PLN Hodnota v PLN % NAV % COJ Commitments in PLN Přímé nákupy v PLN Transferable Securities listed on an Official Stock Exchange Cenné papíry kotované na řádné burze cenných papírů Financial Instruments Finanční nástroje Call Spread Stock indices Indexy Bonds Dluhopisy 3,100,000 NORDDEUTSCHE LDBK PLN 3,172, / /4% 3,172, CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/ /2600 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 02/ /2150 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ /2300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 04/ /3000 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 02/ /2150 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ /2300 1,800,000 BK NED GEMEENTEN PLN 1,834, / /4% 1,834, Call Stock indices Indexy 12,300,000 E.I.B. 02/2004 9% PLN 12,422, ,550,000 EBRD 99/ /8% PLN 4,613, ,036, ,042, TOTAL/CELKEM 22,042, ,220 1,220 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 07/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 07/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 07/ ,353,816 22,353,816 ING Index Linked Fund II 30/09/

29 Securities Portfolio Portfolio cenných papírů MULTI PROTECTOR Valuation in Hodnota v % NAV % COJ Commitments in Přímé nákupy v Transferable Securities listed on an Official Stock Exchange Cenné papíry kotované na řádné burze cenných papírů Bonds Dluhopisy Financial Instruments Finanční nástroje Performance Swaps 318,802 SWAPS INDEX LINKED FUND II MULTI PROTECTOR 7,970,050 7,970,050 1,600,000 BELGIUM OLO 00/ /4% 1,797, ,000 BELGIUM OLO 02/2012 5% 965, ,200,000 BELGIUM OLO 03/ /4% 1,210, ,000,000 BELGIUM OLO 93/ /2% 1,185, ,000 BELGIUM OLO 95/2006 7% 776, ,000 BELGIUM OLO 99/ /4% 418, ,353, ,353, TOTAL/CELKEM 6,353, ING Index Linked Fund II 30/09/2003

30 Securities Portfolio Portfolio cenných papírů POSTBANK DOELBELEGGER 5 Valuation in Hodnota v % NAV % COJ Commitments in Přímé nákupy v Transferable Securities listed on an Official Stock Exchange Cenné papíry kotované na řádné burze cenných papírů Bonds Dluhopisy Financial Instruments Finanční nástroje Forward contracts on currencies Změna termínů Stock indices Indexy 22 DJ O STOXX 50 INDEX 31/12/ , ,100 1,400,000 BELGIUM 98/2008 (STRIP) 1,193, ,193, Call Stock indices Indexy 2,080,000 BRD 97/2007 0% 1,852, ,852, CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ , ,600 2,466,000 FRANCE OAT (STRIP) 92/2007 2,169, ,169, ,400,000 NETHERLAND 93/2008 0% (STRIP) 1,204, ,204, ,419, TOTAL/CELKEM 6,419, ING Index Linked Fund II 30/09/

31 Securities Portfolio Portfolio cenných papírů POSTBANK DOELBELEGGER 10 Valuation in Hodnota v % NAV % COJ Commitments in Přímé nákupy v Transferable Securities listed on an Official Stock Exchange Cenné papíry kotované na řádné burze cenných papírů Bonds Dluhopisy Financial Instruments Finanční nástroje Forward contracts on currencies Změna termínů Stock indices Indexy 40 DJ O STOXX 50 INDEX 31/12/ , ,000 1,100,000 FRANCE 01/2001 5% 1,190, ,190, Call Stock indices Indexy 1,760,000 NETHERLANDS 92/2012 0% 1,235, ,235, CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ , ,800 2,426, Transferable Securities traded on another Regulated Market Cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu Bonds Dluhopisy 2,475,000 BGB 98/2012 0% 1,715, ,715, ,715, TOTAL/CELKEM 4,142, ING Index Linked Fund II 30/09/2003

32 Securities Portfolio Portfolio cenných papírů POSTBANK DOELBELEGGER 18 Valuation in Hodnota v % NAV % COJ Commitments in Přímé nákupy v Transferable Securities listed on an Official Stock Exchange Cenné papíry kotované na řádné burze cenných papírů Bonds Dluhopisy Financial Instruments Finanční nástroje Forward contracts on currencies Změna termínů Stock indices Indexy 64 DJ O STOXX 50 INDEX 31/12/2003 1,539,200 1,539,200 3,365,000 BELGIUM OLO 98/2020 0% 1,489, ,489, Call Stock indices Indexy 3,070,000 NETHERLANDS 92/2020 0% 1,373, ,373, ,862, CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ , ,600 TOTAL/CELKEM 2,862, ING Index Linked Fund II 30/09/

33 Securities Portfolio Portfolio cenných papírů POSTBANK O CONTINU CLICKFONDS Valuation in Hodnota v % NAV % COJ Valuation in Hodnota v % NAV % COJ Transferable Securities listed on an Official Stock Exchange Cenné papíry kotované na řádné burze cenných papírů Bonds Dluhopisy Transferable Securities traded on another Regulated Market Cenné papíry obchodované na jiném regulovaném trhu Bonds Dluhopisy 8,000,000 BELGIUM TBILL 02/2003 0% 7,963, ,963, ,000,000 FRENCH DISCOUNT TBILL 5,970, /2003 0% 5,970, ,970, ,000,000 BAYERICH LANDESBANK 02/2004 (FRN) 4,000, ,000,000 GERMAN TBILL 03/2003 0% 3,980, ,500,000 LANDESBANK NORDHEIN WEST 2,502, / /8% 1,000,000 LANDESBANK SACHSEN 02/2004 (FRN) 1,000, ,380,000 LDBK SH GIRO 02/2003 (FRN) 2,380, ,863, Other Transferable Securities Jiné cenné papíry Bonds Dluhopisy 5,400,000 CNCEP 01/2003 (FRN) 5,399, ,400,000 ENTREP MINIERE & CHIMIQUE 2,399, /2005 (FRN) 7,798, ,500,000 FINNISH TBILL 02/2003 0% 2,471, ,471, ,900,000 BANK OF ENGLAND 03/2003 0% 5,880, ,880, ,500,000 BK NED GEMEENTEN 98/ /4% 2,509, ,700,000 DUTCH TSY CERT 30/12/2003 0% 3,674, ,000,000 SCHIPHOL 02/2004 (FRN) 3,000, ,184, ,351, ,600,000 PORTUGAL 94/2004 6% 4,663, ,663, ,500,000 GENERAL ELECTRIC CAP 02/2004 (FRN) 1,501, ,000,000 KFW INTL FINANCE 93/ /4% 2,002, ,503, ,976, ING Index Linked Fund II 30/09/2003

34 Securities Portfolio Portfolio cenných papírů POSTBANK O CONTINU CLICKFONDS Valuation in Hodnota v % NAV % COJ Commitments in Přímé nákupy v Other Transferable Securities Jiné cenné papíry Money Market Instruments Nástroje peněžního trhu Financial Instruments Finanční nástroje Call Spread Stock indices Indexy 2,300,000 ALLIANZ AG 24/10/2003 0% ECP 2,296, ,296, ,400,000 MANE FUNDING CORP 2,381, /02/2004 ECP 2,381, ,677, , ,760 3, ,497 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 02/ /2150 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ /2300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/ /2600 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 02/ /2150 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 03/ /2750 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ /2300 CALL DJ O STOXX 50 INDEX 04/ /3000 Investment Funds Investiční fondy Call Stock indices Indexy 5,474 ING (L) LIQUID CAP 5,683, ,683, ,683, TOTAL/CELKEM 71,659, ,517 1, ,409 1, ,517 1, CALL DJ O STOXX 50 INDEX 10/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 07/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 06/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 07/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 10/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 07/ CALL DJ O STOXX 50 INDEX 12/ ,081,600 6,324,000 2,210,000 20,615,600 ING Index Linked Fund II 30/09/

35 A