Staňte se akcionářem

Transkript

1 Staňte se akcionářem

2 Bankovní sektor na vzestupu Každá krize je svým způsobem přínosem, stejně jako dravci čistí stádo od nemocných a starých kusů tak krize čistí trh od nemocných firem. Výsledkem je, že firmy které mají silné jádro, přežijí, posílí a čeká je dekáda prosperity. Americký bankovní sektor byl v roce 2012 nejvýkonnějším sektorem. V minulém roce přidal přes 30% a i tento rok značně posiluje zejména díky silným hospodářským výsledkům, které drtivě překonali očekávání trhu. Goldman Sachs, největší americká investiční banka překonala očekávání trhu o 48% a akcie od začátku roku přidali dalších 15%. Devět z deseti bankovních domů překonalo odhady jak na úrovni tržeb, tak na úrovni zisků. Díky nízkým úrokovým sazbám mají banky extrémně levný přístup k likviditě na druhé straně jsou jejich úrokové výnosy stlačeny k zemi. I přesto dosahují pozoruhodných výsledků. Vzhledem k posilujícímu americkému HDP i trhu práce se dá předpokládat, že v budoucnu začnou růst úrokové sazby, což vytváří bankám perfektní podmínky pro podnikání. Ruku v ruce s rostoucím HDP a klesající nezaměstnaností jde větší objem úvěrů a vyšší úrokové sazby na hypotékách i úvěrech. Nedílnou součástí rostoucí ekonomiky je i růst akciového trhu, na kterém jednak vydělávají banky slušné peníze, ale hlavně zvětšuje bosáctví domácností. V USA participuje většina domácností na výkonnosti burzy ať už přímým obchodováním nebo skrze podílové fondy. Důvodem enormní snahy FEDu o nastartování akciového trhu je přímá úměra mezi růstem akcií a bohatstvím amerických domácností. 3 letý vývoj Dow Jones Financial Services Titans 30 Index USD

3 Komerční banka zdravá, stabilní banka s tučnou dividendou Komerční banka v minulých letech provedla nutné odpisy, ať už to byly řecké dluhopisy nebo špatné úvěry, to se projevilo jednoznačně na kurzu akcií. Bez expozice vůči zemím PIGS (Portugalsko, Itálie, Řecko, Španělsko) a silným jádrovým businessem se komerční banka obchoduje na 10,5 násobku čistého zisku s pozitivním výhledem na další kvartály. I přes zhoršenou kondici české ekonomiky (negativní růst HDP, rostoucí nezaměstnanost) očekává komerční banka rekordní zisk a navýšení dividendy o 44% vůči minulému roku. Poslední cílová cena udělena od Goldman Sachs cílí akcie Komerční banky na 4950 Kč, což dává akciím 30% prostor k posílení. Ve chvíli kdy se ekonomická situace v ČR začne zlepšovat, lze očekávat její promítnutí i v hospodaření KB, jelikož lidé snadněji dosáhnou na úvěr, budou více utrácet a úrokové sazby půjdou nahoru. Hospodářské výsledky reportované překonaly odhady na úrovni čistého zisku, úrokového příjmu i nákladů rizik. Akcie reagovaly růstem o 2,9%. Dividenda ve výši 6,0% na akcii Společnost v tomto roce vyplatí dividendu ve výši 230 Kč na akci. Obecně je dividendová politika nastavena tak, že 50%-70% konsolidovaného zisku je vyplacenou akcionářům formou dividendy. Historie výplaty dividend Komerční banky.

4 3 letý graf akcií Komerční banky.

5 IMPERIUM FINANCE s.r.o. River Business Centre Strakonická 1199/2d Praha 5 Smíchov, Tel.:

6 UPOZORNĚNÍ SPOLEČNOSTI Povaha upozornění. Toto upozornění, kromě obecného a trvalého úsilí společnosti IMPERIUM FINANCE s.r.o. poskytovat klientům a čtenářům analytických výstupů zřetelné a relevantní informace, plní taktéž úlohu naplnění požadavků Vyhlášky č.114 o poctivé prezentaci investičních doporučení Komise pro cenné papíry ze dne Přesto, že v následujícím textu je uvedena řada důležitých skutečností, je třeba výslovně upozornit na to, že upozornění společnosti je třeba číst a vnímat ve svém celku, tj. kromě informací zde uvedených taktéž informace a prohlášení uvedená na webových stránkách společnosti IMPERIUM FINANCE s.r.o., BH Securities, a.s. a Atlantik FT, a.s., na něž touto cestou výslovně odkazujeme. Specifická upozornění Tento dokument slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje žádnou nabídku, či výzvu ke koupi, nebo prodeji cenných papírů, či obecněji jakéhokoliv investičního nástroje. Dokument je určen především pro kvalifikované a zkušené investory. Tento dokument a v něm obsažené informace a názory nelze mechanicky použít k nákupům a prodejům cenných papírů. Názory společnosti IMPERIUM FINANCE s.r.o. uvedené v tomto dokumentu se mohou měnit bez předchozího upozornění, především v souvislosti s aktuálním vývojem na kapitálových trzích. Společnost IMPERIUM FINANCE s.r.o. nenese žádnou odpovědnost za případné škody vzniklé třetím osobám v důsledku využití informací z tohoto dokumentu. Veškeré zde obsažené informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které společnost považuje za důvěryhodné. Přes maximální pozornost a péči věnovanou obsahu a ověřování informací použitých při formulaci tohoto dokumentu společnost tímto nepřebírá záruku za jejich přesnost a úplnost, ačkoliv vychází z toho, že byly publikovány, či sděleny tak, aby poskytovaly přesný, úplný a nezkreslený obraz skutečnosti. IMPERIUM FINANCE s.r.o. se může příležitostně podílet na obchodech s investičními nástroji, obchodovat s nimi nebo je držet, poskytovat poradenství či jinak profitovat z obchodů s investičními nástroji nebo od nich odvozených derivátů, které byly emitovány osobami zmíněnými v tomto dokumentu. Zaměstnanci společnosti a osoby podílející se na tvorbě tohoto dokumentu mohou příležitostně obchodovat nebo držet investiční nástroje zmíněné v tomto dokumentu nebo od nich odvozené deriváty. Společnost IMPERIUM FINANCE s.r.o. přijala řadu opatření, aby zabránila možnému střetu zájmů při tvorbě investičních doporučení. Tento dokument je vydán společností IMPERIUM FINANCE s.r.o., která registrovaný investiční zprostředkovatel ve smyslu příslušných právních předpisů, a jako taková podléhá dozoru České národní banky. Pro podrobnosti prosím navštivte internetovou stránku zejména sekci Poctivá prezentace investičních doporučení Pozn.: Tento dokument je majetkem společnosti IMPERIUM FINANCE s.r.o., proto prosíme, aby tyto podklady nebyly zveřejňovány v plném znění a postupovány dalším stranám bez předchozího souhlasu IMPERIUM FINANCE s.r.o.